中金黄金2020年上半年经营风险报告

中金环境2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为11,016.89万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为85,964.17万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为165,728.83万元，2020年上半年已有长期带息负债为82,411.73万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为176,745.72万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为97,691.8万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是110,467.4万元，实际已经取得的短期带息负债为85,964.17万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为110,467.4万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为116,855.19万元，在5年之内偿还的贷款总规模为129,630.79万元，当前实际的带息负债合计为168,375.9万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

该企业偿还全部有息负债大概需要9.29个分析期。

只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转特别是盈利水平下降会存在一定风险。

资金链断裂风险等级
内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

中金黄金2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为90,716.82万元，与2019年上半年的37,078.17万元相比成倍增长，增长1.45倍。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为1,642,486.43万元，与2019年上半年的1,493,446.42万元相比有所增长，增长9.98%。

2020年上半年销售费用为10,737.79万元，与2019年上半年的9,359.6万元相比有较大增长，增长14.72%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2020年上半年管理费用为77,186.93万元，与2019年上半年的71,159.3万元相比有较大增长，增长8.47%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为4.07%，与2019年上半年的4.26%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

2020年上半年财务费用为26,952.07万元，与2019年上半年的26,499.83万元相比有所增长，增长1.71%。

三、资产结构分析2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力有所提高，但应收账款增长过快，盈利真实性值得怀疑。

与2019年上半年相比，资产结构并没有优化。

四、偿债能力分析从支付能力来看，中金黄金2020年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业负债经营为正效应，内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

中金黄金2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为938,220.01万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为1,387,690.71万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为424,657.36万元，2020年上半年已有长期带息负债为237,320.93万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为1,362,877.37万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为352,571.89万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是491,414.86万元，实际已经取得的短期带息负债为1,387,690.71万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为593,824.86万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为663,246.34万元，在5年之内偿还的贷款总规模为802,089.31万元，当前实际的带息负债合计为1,625,011.65万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为804,673.3万元。

不过，该资金缺口在企业持续经营6.97个分析期之后可被盈利填补。

企业负债水平较高，且经营
内部资料，妥善保管第1 页共6 页。

公司代码：600489 公司简称：中金黄金中金黄金股份有限公司2020年第一季度报告正文一、重要提示1.1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

1.2 公司全体董事出席董事会审议季度报告。

1.3 公司负责人卢进、主管会计工作负责人李宏斌及会计机构负责人（会计主管人员）王赫保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。

1.4 本公司第一季度报告未经审计。

二、公司主要财务数据和股东变化2.1主要财务数据非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用3.2重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明√适用□不适用公司拟通过发行股份及支付现金购买中国黄金集团有限公司（以下简称黄金集团）持有的中国黄金集团内蒙古矿业有限公司（以下简称内蒙古矿业）90%的股权及中国国新资产管理有限公司、国新央企运营（广州）投资基金（有限合伙）、河南中鑫债转股私募股权投资基金（有限合伙）、北京东富国创投资管理中心（有限合伙）、农银金融资产投资有限公司分别持有的河南中原黄金冶炼厂有限责任公司（以下简称中原冶炼厂）13.26%、13.26%、21.21%、6.63%、6.63%股权（以下简称本次发行股份及支付现金购买资产）；同时，公司拟向特定投资者非公开发行股份募集配套资金（以下简称本次配套融资，本次发行股份及支付现金购买资产与本次配套融资合称本次交易或本次重组）。

公司2018年年度股东大会、第六届董事会第二十次会议、第六届监事会第十二次会议审议通过了《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》。

中国黄金2020年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况中国黄金2020年资产总额为902,720.47万元，其中流动资产为875,604.04万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的42.11%、39.05%和8.71%。

非流动资产为27,116.43万元，主要以固定资产、递延所得税资产、长期待摊费用为主，分别占非流动资产的34.12%、32.07%和20.35%。

资产构成表(万元)2、流动资产构成特点企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的45.48%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的39.05%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币资金的投向。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产0 - 0 -875,604.04100.00存货0 - 0 -368,689.1342.11货币资金0 - 0 -341,959.4139.05应收账款0 - 0 - 76,255.62 8.71 其他流动资产0 - 0 - 45,102.51 5.15 预付款项0 - 0 - 29,576.75 3.38 其他应收款0 - 0 - 14,020.63 1.603、资产的增减变化4、资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：存货增加368,689.13万元，货币资金增加341,959.41万元，应收账款增加76,255.62万元，其他流动资产增加45,102.51万元，预付款项增加29,576.75万元，其他应收款增加14,020.63万元，固定资产增加9,251.05万元，递延所得税资产增加8,697.29万元，长期待摊费用增加5,518.02万元，无形资产增加1,509.11万元，长期股权投资增加1,145.34万元，投资性房地产增加513.66万元，商誉增加481.97万元，共计增加902,720.47万元。