【学习课件】第二讲营运资金概念重构与绩效评价研究

现金是企业的重要资产，现金管 理策略旨在确保企业有足够的现 金来满足日常经营需求，同时避 免现金过多造成浪费。
监控现金流
通过实时监控现金流情况，及时 发现和解决现金流问题，确保企 业正常运营。
应收账款管理策略
总结词
信用政策制定
应收账款日常管理
逾期账款催收
坏账处理
应收账款是企业因销售 商品或提供劳务而形成 的债权，应收账款管理 策略旨在控制应收账款 规模、降低坏账风险并 加速应收账款回收。
发展趋势
随着信息技术和金融创新的不断发展 ，营运资金管理正朝着更加精细化、 专业化的方向发展。
02
营运资金的构成
流动资产
01
02
03
04
现金及现金等价物
包括库存现金、银行求。
应收账款
企业销售商品或提供劳务后， 尚未收回的款项，是企业的一
项重要债权。
增强短期偿债能力
营运资金管理有助于企业 合理安排流动资产和流动 负债，增强短期偿债能力 。
营运资金管理的历史与发展
历史回顾
未来展望
从早期的家族作坊到现代企业的演变 ，营运资金管理理念和方法也在不断 发展和完善。
未来，随着全球经济一体化的深入推 进和企业竞争的加剧，营运资金管理 的重要性和地位将进一步提升。
营运资金管理讲课课件
contents
目录
• 营运资金管理概述 • 营运资金的构成 • 营运资金管理策略 • 营运资金管理工具与技术 • 营运资金管理挑战与解决方案 • 营运资金管理案例研究
01
营运资金管理概述
定义与特点
定义
营运资金管理是对企业流动资产 及流动负债的管理，是企业财务 管理的重要组成部分。
案例五：某企业的营运资金管理信息系统

收账政策是指企业针对客户违反信用条件，托 欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施。
收账政策的确定——比较增加的收账费用与减少 的机会成本和坏账损失。 以相关成本（机会成本、收账费用、坏账损失） 最低为决策标准
催收策略
对过期较短的顾客，不应过多打扰 对过期稍长的顾客，可措辞婉转地写信催欠 对过期较长的顾客，可频繁的信件催款或电
（一）信用标准
指顾客获得企业的交易信用所应具备的 条件。
（二）信用条件
1、含义：指企业向客户提供赊销信用 时所提出的付款要求。包括：
1）信用期限 2）折扣期限 3）现金折扣率 如2/10，N/30
2、最佳信用条件的确定
决策方法：计算各方案的净收益，选择 其中净收益最高的方案。
（三）收账政策
Q* 2 60 500000 86603元 0.008
每月筹集货币资金次数为：
D 500000 5.77次 Q * 86603
第三节 应收账款管理
一、应收账款的功能和成本 二、信用政策的确定
一、应收账款的功能和成本
（一）功能 扩大销售（赊销可以增加销售，减少存货积压） 减少存货
=现金持有量×其他投资收益率
转换成本
现金与有价证券相互转换时发生 的交易费用
=变现次数×证券每次转换费用
短缺成本
现金持有量不足而造成的损失
二、最佳现金持有量的确定
（一）成本分析模式 只考虑管理成本、机会成本和短缺成本。
分析步骤： 1、计算各现金持有量方案的现金总成本。
现金总成本=管理成本+机会成本 + 短缺成 本
话催询 对过期很长的顾客，催款时措辞严厉，必要
时提请仲裁或诉讼
第四节 存货管理
一、存货成本 二、最佳采购批量

6.3.2信用政策
1．信用标准 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用的最低条件，
通常以预期的坏账损失率表示。 （1）行业竞争 （2）企业承担违约风险的能力 （3）客户的资信程度 “5C”评估法
7.3.2 信用政策
2．信用条件 信用条件是指企业向客户提供商业信用的付款要求，包
括信用期限、折扣期限和现金折扣。 见教材P240例6-5，P241例6-6
际利率便要高于名义利率大约1倍。
6.5.2短期融资券
短期融资券是由企业依法发行的无担保短期本票。在我国，短期融 资券是指企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理 办法》的条件和程序，在银行间债券市场发行和交易井约定在一定
期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期(1年以内)资金的直
接融资方式。 1.发行短期融资券的相关规定 2.短期融资券的种类 3.短期融资券的筹资特点
相关成本之和最小时的货币资金持有量的一种方法。在成 本分析模式下应分析机会成本、管理成本和短缺成本。企 业持有的现金，将会有三种成本。 （1）机会成本。 （2）短缺成本。 （3）管理成本。 P231例6-1
2．现金周转模式 现金周转期是指从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金
所需要的时间。该过程大致包括如下三个方面： （1）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现
（2）贴现法 贴现法又称折价法，是指银行向企业放贷款时，先从本金中扣 除利息部分，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付 方法。在这种利息支付方式下，企业可以利用的贷款只是本金减 去利息部分后的差额，因此，贷款的实际利率要高于名义利率。
（3）加息法
加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分 期等额偿还贷款情况下，银行将根据名义利率计算的利息加到贷款 本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息 之和的金额。由于贷款本金分期均衡偿还，借款企业实际上只平均 使用了贷款本金的一半，却支付了全额利息。这样企业所负担的实

所有者权益（Equity）
第二讲所营运有资金者概权念重益构与（绩E效q评u价ity）
研究
进一步的讨论
o 筹资资产？ o 货币资金是投资资产还是筹资资产？ o 从资金管理的角度划分为投资资产的意义？ o 所得税在三张基本报表中的单列及其相互之间
的勾稽关系？ o 财务、业务一体化的体现
第二讲营运资金概念重构与绩效评价 研究
其他流动资产 流动资产合计
附注 1 2
期末余额
304,306,363.71
273,789,306.22 362,311,949.34 18,141,193.08
1,979,155.32 1,626,942.02 349,174,171.11
年初余额
310,008,611.53
334,751,616.96 375,370,498.29
经营现金流 投资现金流
筹资（financing） 筹资资产 筹资负债
筹资（financing） 筹资资产收入 筹资负债支出
所得税（Income taxes） 持续经营的所得税（营业 和筹资活动）
筹资（financing） 筹资资产现金流 筹资负债现金流
所得税（Income taxes）
75,801,191.07
1,181,538.12 292,405,843.47
分清责任：对杜邦分析体系的改进
EAT
EBIT
销售收入
EBT
总资产
EAT
ROE= ------- = -------------× ---------------× ----------× -------------× --------
权益 销售收入
总资产
EBIT