中国救市：碎片化监管亟待解决

国家不救市利大于弊的观点-概述说明以及解释1.引言1.1 概述在当前市场经济环境下，国家是否应该干预市场一直是一个备受争议的话题。

一些人认为国家在经济危机时期应该积极介入市场，采取各种措施来稳定市场形势，保护经济和金融体系的稳定；而另一些人则认为国家干预市场会破坏市场机制，导致资源配置效率下降，制约市场的自我调节能力。

本文将从利大于弊的角度探讨国家不救市的观点。

在理论和实践中，国家不救市的观点是建立在市场机制的信心和有效性基础上的。

首先，市场经济是一种基于自由竞争和供需关系的经济形态，通过价格机制和市场机制来实现资源的优化配置。

国家干预市场会扭曲市场的自我调节能力，干扰市场的平衡和效率。

其次，国家不救市的观点认为市场经济必然存在周期性的波动和调整。

市场的繁荣和衰退是其内在的运行规律，经济危机是一种正常现象。

通过不救市，市场将自动进行调整和发展，调整过程中的痛苦是必要的，但也是暂时的，会为市场经济的健康发展铺平道路。

再次，国家不救市的观点认为国家的干预往往会带来后续问题。

在市场失灵的时候，国家干预虽然可能短期内稳定市场形势，但会埋下长期风险。

例如，国家通过大规模救市导致资产泡沫和债务问题，进一步加大了系统性风险的积累。

因此，不救市有助于避免国家风险的积累，保持经济的健康发展。

综上所述，国家不救市的观点基于对市场机制的信心和有效性的认可。

尽管市场经济存在着周期性的波动和调整，但通过不救市可以让市场自行发展和调整，保持市场的自我调节能力，避免国家风险的积累。

当然，这并不意味着国家在所有情况下都不应该干预市场，而是应该在尽可能保持市场机制完整性的前提下，适度地引导和监管市场的运行。

1.2 文章结构文章结构:本文分为引言、正文和结论三个部分。

引言部分主要概述了论文的背景和重要性，介绍了本文的结构和目的，并以总结为结束。

正文部分包括三个要点，分别讨论国家不救市利大于弊的观点。

第一要点将重点讨论国家不救市的经济优势。

金融危机对中国实体经济的影响近年来，全球范围内的金融危机频频发生，对各国经济都造成了严重的冲击和影响。

中国作为世界第二大经济体，也难以幸免于金融危机的影响。

本文将从多个方面来探讨金融危机对中国实体经济的影响，并深入分析其带来的挑战和机遇。

一、金融机构的挑战金融危机往往导致银行系统的动荡不安，信贷环境紧缩，资金供给不足。

这会对中国的实体经济造成巨大的挑战。

首先，金融机构会加大对贷款审查的力度，使得实体企业难以获得所需的融资支持。

其次，由于金融机构的信心受到打击，对企业的主动性贷款也会大幅减少，企业获得资金的渠道变得更加狭窄。

这些挑战给中国实体经济的发展带来了很大的不确定性。

二、对外贸易的影响中国是全球最大的出口国之一，对外贸易对中国经济起着至关重要的作用。

然而，金融危机通常伴随着全球经济衰退，主要经济体的需求减少，国际贸易萎缩。

这对中国的实体经济造成了直接的冲击。

出口受阻意味着中国制造业的下滑，大量企业面临订单减少、产能过剩和裁员的问题。

同时，国内外贸易融资难度加大，企业的流动资金压力增大，对外贸易的不确定性也进一步加剧。

三、投资的减少金融危机往往导致投资环境恶化和投资者信心下滑。

在这种情况下，很多企业对新的投资项目持谨慎态度，导致对实体经济的投资减少。

特别是一些重大基础设施建设、新技术研发等需要巨额资金支持的项目，往往会因为缺乏融资而被搁置或推迟。

这对中国实体经济的持续发展产生了较为明显的影响。

四、创新与转型的机遇尽管金融危机对中国实体经济带来了很多挑战，但同时也给中国提供了一些发展的机遇。

首先，由于需求减少，中国在金融危机后很早就开始加大内需的发展力度，并加强了消费者权益保护，推动了消费升级和服务业的发展。

其次，金融危机也成为中国实体经济转型升级的契机。

中国政府提出了一系列的创新驱动战略，鼓励企业加大自主创新力度，提高技术含量和附加值，降低对传统产业的依赖。

这些机遇有助于中国实体经济在金融危机中伺机崛起。

周五股市继续大跌走势，其中沪指跌5.77%，收盘跌破3700点，本周跌幅达12%，为历史第三大周跌幅。

收盘后，证监会周五例会发布四大重磅救市政策：证监会：减少IPO发行家数和筹资额针对近期市场大幅下跌，有市场人士建议应当暂停IPO救市，对此，证监会新闻发言人张晓军昨日表示，企业通过IPO募集资本金是资本市场的基本功能，但考虑到近期市场情况，将相应减少发行家数和筹资金额，7月上旬拟安排10家企业IPO，筹资金额也会较6月份减少。

另据了解，证监会发审会的审核速度也开始放缓。

根据证监会安排，下周三将有中国电影股份有限公司等4家企业的首发申请接受发审会审核，这一数量低于此前单次7至8家的审核数量。

证监会：加快推动长期资金入市证监会新闻发言人张晓军3日表示，将继续加快推动各类长期资金入市，努力推动各类长期资金与资本市场良性互动发展。

同时，中国证券金融股份有限公司将进行第三次增资扩股。

此外，记者从有关方面获悉，中央汇金已入市操作。

研究完善QFII、RQFII和QDII制度张晓军指出，多渠道引导境内外长期资金投资我国资本市场，不断壮大专业机构投资者队伍，完善资本市场投资者结构，是证监会的一项长期工作任务。

证监会一直积极支持养老金、保险资金、QFII、RQFII等各类境内外长期资金入市。

张晓军表示，在引入境内长期资金方面，近日人力资源和社会保障部、财政部会同有关部门研究起草了《基本养老保险基金投资管理办法》，并向社会公开征求意见。

从目前的征求意见稿来看，基本养老保险基金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例上限，为基金资产净值的30%。

这对于扩大养老金多渠道投资，实现保值增值具有重要的意义。

同时也有利于资本市场的长期稳定健康发展。

此外，2015年4月国务院办公厅印发《机关事业单位职业年金办法》，要求机关事业单位在参加基本养老保险的基础上，应当为其工作人员建立职业年金，职业年金基金采用个人账户方式管理，并将实行市场化投资运营。

救市后果或甚于4万亿作者：郁风来源：《中国经贸聚焦》2015年第08期这轮股市上涨和重挫的真正原因是什么？政府该不该救市，该不该如此“强力救市”？其将带来怎样的负面影响？如何反思和总结此次股灾与救市的经验教训？日前，《中国经贸聚焦》记者专访了中欧陆家嘴国际金融研究院执行副院长刘胜军。

刘胜军表示，这轮牛市实际上是流动性推动、概念炒作和政府背书的“人造牛市”，有人或寄望通过一个“慢牛”来拉动经济、实现去杠杆，但事与愿违，暴涨最终带来暴跌。

面对泡沫破裂和尚未引发系统性风险的股灾，政府本不该出手救市，更不应采取多种超出政府与市场边界的手段“暴力救市”。

“此次救市带来的长期后果可能超过之前的4万亿刺激政策。

后者的影响主要还在经济层面，包括加剧产能过剩和地方政府债务危机，而前者的影响主要是制度层面，损及法律与监管规则，是市场化进程的倒退，其修复也将花费更长时间和代价。

”刘胜军称。

“人造牛市”的暴涨暴跌CBF：从去年7月开始，A股快速上涨，上证综指从2000点左右一路涨至今年6月的5100多点，不到一年时间涨幅近160%。

这轮牛市真是如外界所说的“改革牛”、“国家牛”吗？刘胜军：这轮股市上涨确有其合理因素。

由于实体经济不景气，自2014年上半年开始楼市明显放缓，流动性得以涌入股市，加上降准降息带来的宽松货币政策预期，令股市上涨有了必要的流动性条件。

但光有流动性还不够，市场找到了两个概念：“改革牛”（或者说“国家牛”）、“互联网+”。

在他们看来，十八届三中全会以前所未有的力度重启改革，未来改革红利值得期待；同时，阿里上市马云跻身亚洲首富带来了很强的示范效应，国家又提出“互联网+”行动计划，并鼓励大众创业、万众创新。

此外，“一带一路”、亚投行、自贸区、人民币国际化等也成为增加投资者信心的重要概念。

不过，事实上，改革至今未能取得显著进展，至少没有可以给出如此乐观预期的理由。

市场上的一些反应就可笑了，比如，将央企合并也视为改革，而该领域目前唯一称得上改革的仅有交通银行混改，且到底有无实质性突破还有待观察。

次贷危机后美国金融监管改革研究一、内容综述自2007年美国次贷危机爆发以来，全球金融市场和实体经济遭受了前所未有的冲击。

这场危机揭示出原有金融监管体系的弊端和不足，促使世界各国对金融体系进行深刻反思。

本文将对次贷危机后美国金融监管改革的背景、主要内容和影响进行深入分析。

回顾危机前的美国金融市场，金融创新和杠杆率不断攀升，导致信贷泡沫急剧膨胀。

金融机构忽视风险管理，追求高额利润，最终孕育了次贷危机。

危机全面爆发后，美国政府迅速采取行动，实施了一系列金融监管改革措施。

本文将对这些改革措施进行详细综述，以期为我国金融监管提供借鉴。

1. 背景介绍：次贷危机爆发背景及影响。

在2007年夏季，美国金融市场遭遇了一场前所未有的危机次贷危机。

这场危机揭示了金融市场风险管理的重要性以及金融监管系统的严重缺陷。

本文将探讨次贷危机的背景、原因以及对全球经济产生的严重影响。

金融创新与宽松政策：2000年代初期，美国政府实施了一系列货币政策和财政政策以刺激经济增长。

低利率政策促使借款人转向高风险、高收益的次级贷款市场。

金融机构和投资者为了追求更高回报，纷纷放宽信贷标准，进一步加剧了金融市场的风险积累。

次级抵押贷款市场的发展：次级抵押贷款市场是专门为信用评级较低的借款人提供贷款的市场。

由于其高风险性，金融机构通常会收取更高的利率，并要求借款人提供更严格的抵押物。

随着房地产市场的繁荣，这些风险被高额回报所掩盖。

评级机构的失职：评级机构对债券的评级存在严重失职。

他们给予次级抵押贷款支持证券（MBS）过高的评级，掩盖了其潜在的高风险。

当房地产市场崩溃时，这些评级错误的曝光引发了全球范围内的金融危机。

金融机构损失：次贷危机导致许多金融机构，尤其是美国的贝尔斯登、雷曼兄弟等知名金融机构遭受重大损失。

这些损失最终导致了它们的破产或被救助。

全球经济增长放缓：金融危机迅速蔓延至全球范围，导致全球经济增长放缓。

世界各大经济体纷纷采取救市措施，包括降息、量化宽松等，以稳定金融市场和支持经济复苏。

浅谈中国四万亿救市政策摘要：2008年，一场由美国次贷危机引发的全球金融风暴席卷全球。

中国等亚洲地区的经济也遭受极大地冲击，经受着严峻的考验。

我国国务院出台四万亿元的经济政策进行合理投资拉动经济增长，来应对这次由美国次贷危机引起的全球金融风暴。

我们知道，经济增长通常是指在一个较长的时间跨度上，一个国家人均收入水平的持续增加。

经济增长率的高低体现了一个国家或地区在一定时期内经济总量的增长速度，也是衡量一个国家或地区总体经济实力增长速度的标志。

我国出台这一政策以后我国的经济得到了一定程度的复苏，经济增长速度也逐渐恢复。

但随着这一政策的深化，其给我国经济带来的负面影响也逐渐显现出来。

关键词：经济危机、投资、经济增长、负面影响。

一、引言2008年10月，一场由美国次贷危机引发的全球金融风暴席卷全球。

中国等亚洲地区的经济也遭受极大地冲击。

2008年底，中国经济第一次探底，进入前所未有的低谷期。

2009年，为有效地促进经济复苏和经济增长，党中央、国务院出台四万亿投资计划，旨在扩大内需，拉动经济增长，以便让经济尽快地走出困境，实现经济的平稳较快发展。

二、4万亿投资的短期作用中国经济与社会的诸多问题和矛盾必须在一定的经济增长速度下才有空间、有资源加以解决。

四万亿投资的目标是为了避免中国经济的急剧衰退，保证政治局势的稳定和改革的进一步推进。

这一目的是否能达到呢?基于乘数理论对其短期作用进行了大致的估算。

乘数理论原则上隶属于凯恩斯主义总需求分析部分，在经济未达到充分就业以前，这个分析框架适用。

根据考虑的市场涵盖范围的不同，乘数理论有不同的版本。

只考虑商品市场均衡的乘数理论也被称为国民收入乘数理论，它假定短期内实际利率是外生的，从而投资也是外生的。

如果利率是市场化的，我们需要同时考虑商品和货币市场均衡，即所谓IS—LM分析。

此时，由于总需求的正向冲击将会提高利率因而产生对私人投资的挤出，相当于引致了一个反向的投资冲击，于是最终结果是单一市场条件下的乘数减少。

财政部对十三届全国人大四次会议第7349号建议的答复文章属性•【制定机关】财政部•【公布日期】2021.06.29•【文号】财预函〔2021〕92号•【施行日期】2021.06.29•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】财政其他规定正文财政部对十三届全国人大四次会议第7349号建议的答复财预函〔2021〕92号雷添良代表：您提出的关于高度警惕全球债务危机对我国的冲击的建议收悉，现答复如下：一、关于积极财政政策更可持续的问题2021年，按照党中央、国务院决策部署，财政部认真落实积极的财政政策要提质增效、更可持续的要求，坚持稳中求进工作总基调，兼顾稳增长和防风险需要，合理安排赤字、债务、支出规模，不急转弯，把握好时度效。

一是合理确定赤字率。

考虑到疫情得到有效控制和经济逐步恢复，2021年赤字率按3.2%左右安排，比去年有所下调；赤字规模为3.57万亿元，比2020年减少1900亿元。

这样安排，既体现了财政政策的积极取向，又释放出我国不搞“大水漫灌”式强刺激、推动高质量发展的明确信号，并为今后应对新的风险挑战留出政策空间。

二是保持适度支出强度。

加大资金统筹力度，强化四本预算衔接，2021年全国一般公共预算支出安排超过25万亿元，增长1.8%，财政支出总规模比去年增加，重点仍是加大对保就业保民生保市场主体的支持力度，着力保障国家重大战略任务资金需求，促进经济运行保持在合理区间。

此外，考虑到抗疫特别国债和地方政府专项债券主要都是通过项目收益偿还，不应计入中央财政赤字。

下一步，财政部将认真研究您提出的建议，按照党中央、国务院决策部署，进一步细化落实积极的财政政策要提质增效、更可持续的要求，更加注重财政政策可持续性，合理确定政府债务规模，保持宏观杠杆率基本稳定，为今后应对新的风险挑战留出政策空间。

二、关于合理确定地方政府债务规模和结构关于地方政府债务规模，预算法（2014年修订）和党中央、国务院有关文件规定地方政府债务实行限额管理,每年由国务院根据国家宏观经济形势等因素确定并报全国人民代表大会批准。

国家救市路径作者：暂无来源：《理财·市场版》 2015年第8期文/ 本刊记者万璐6月12日，上证指数创下七年来的新高，随后便开始一路下行，到6月26日收盘，仅9个交易日就跌了近千点。

而国家的救市行动便是从6月27日的“双降”开始。

但是“双降”及时雨，并未改变A股持续暴跌的命运。

随后，国家不得不采取一系列不断升级的救市举措，以确保资本市场的稳定性。

经过政府不遗余力的救市行动，7月9日，A股终于迎来久违的红色，除了1508只停牌的股票外，只有3只股票飘绿，其余全线飘红。

不少分析人士表示，所谓救市，就是为了改善市场失灵的状况，重树公众对资本市场的信心。

释放流动性“救市救的是流动性”目前已成为市场的共识。

近来，国家通过多种方式为市场注入了更多的流动性。

1“. 双降”。

6月27日，央行宣布自6月28日起下调金融机构一年期存贷款基准利率0.25个百分点，并降低部分银行的存款准备金率0.5个百分点。

这是央行今年第三次降息和第三次降准，但却是7年来的首次同时降准降息，力度超出市场预期。

这表明了管理层支持资本市场发展的态度。

2.放宽融资融券规定。

7月1日晚间，证监会紧急发布《证券公司融资融券业务管理办法》，规定强制平仓将不是唯一控制风险的标准等两融业务管理新措施，办法即日实施；发布两项措施扩大券商融资途径，即将短期公司债券试点扩大到所有证券公司、允许券商开展两融收益权资产证券化业务。

这些新措施有效地拓展了券商融资渠道，有助于其快速补充业务发展所需资金。

3.为证金公司多渠道筹措资金。

证金公司被视为此轮救市的主体，近期的救市大动作包括向银行间市场发行800亿元短期融资券，向21家券商提供2600亿元的信用额度等。

7月8日上午，央行通过官网宣布，为支持股票市场稳定发展，央行将协助证金公司通过拆借、发行金融债券、抵押融资、借用再贷款等方式获得充足的流动性。

降低交易费用7月1日晚间，沪深证券交易所和中国证券登记结算公司宣布降低A股交易经手费和过户费收费标准。