证券从业资格考试2015年《证券投资分析》备考图 第一章 证券投资分析概述

股票：是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

债券：社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债券债务凭证。

金融期货：指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。

金融期权：指以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易。

金融衍生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。

开放式基金：是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金封闭式基金：是指经过核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金金额持有人不得申请赎回的基金。

可转换债券：指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种政券的证券。

套期保值功能：指通过在期货市场建立与现货市场相反的头寸，从而规避现货市场价格风险的交易行为。

股价指数：指交易日股价平均数与选定的基准日期股价平均数相比较的相对变化指数，用以反映市场股价的相对水平。

配股：上市公司向原有股东发行新股，筹集资金的行为。

委比：委买委卖手数之差与之和的比值，是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。

其计算公式为：委比＝〖(委买手数-委卖手数)÷（委买手数＋委卖手数)〗×100%委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。

量比：开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比，是一个衡量相对成交量的指标。

其计算公式为：量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））外盘：主动性买入的量，以买入价成交的交易，买入成交数量统计加入内盘。

第一章证券投资分析概述前言一、习题班的任务从把握全局、突破难点转向把握重点；从零散知识点转向融会贯通；从掌握内容转向学会做题。

二、要求1、一定要“做”题，不要“看”题；2、做错一定留痕，一定要对照原文，找出病根；3、不为做题而做题，一定要通过习题归纳总结，做到举一反三；4、通过做题找出并掌握本学科的基本原则和常识；5、通过练习掌握各题型的简便、省时的答题技巧和方法。

第一章证券投资分析概述考试大纲：掌握证券投资分析的含义及证券投资分析的目标；了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论；熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略；掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题；了解证券投资分析的信息来源。

第一节证券投资分析的含义及目标一、证券投资分析的含义是指通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。

二、证券投资分析的目标（一）实现投资决策的科学性；（二）实现证券投资净效用最大化。

证券投资的目的：净效用（收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最大化。

在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

【例题1·单选题】证券投资的目的是（）。

A.证券风险最小化B.证券投资净效用最大化C.证券投资预期收益与风险固定化D.证券流动性最大化『正确答案』B『答案解析』证券投资的目的是证券投资净效用最大化。

【例题2·多选题】证券投资的两大具体目标是（）。

A.在风险既定的条件下投资收益最大化B.在收益率既定的条件下流动性最小C.在流动性既定的条件下风险最小化D.在收益率既定的条件下风险最小化『正确答案』AD『答案解析』本题考查证券投资的两大具体目标。

【例题3·多选题】对投资者来说，进行证券投资分析有利于（）。

证券从业资格考试——证券投资分析第一章考点总结第一节证券投资分析的含义及目标一、证券投资分析的含义1. 证券投资分析：人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或者价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。

二、证券投资分析的目标***（一）实现投资决策的科学性（二）实现证券投资净效用最大化=>风定收大、收定风小第二节证券投资分析理论的发展与演化一、早期投资理论（1950年之前）（一）内容：1、复利与现值：斐波那契涉及复利，乔尔·丁使现值概念开始广泛使用。

2、现代会计：帕乔利3、概率、预期、套利、静态定价、赌徒破产问题：斯蒂安·惠更斯，随机游走、布朗运动理论均与此有关。

4、统计、生命表、预期寿命、寿险年金、养老保险：近代统计学之父：凯特勒。

5、效用、风险回避、分散化、心理感受：韦伯——韦伯定律；费希纳——费希纳定律。

6、布朗运动（提出）、随机游走、正态分布、期权定价早期理论：巴舍利耶《投资理论》。

7、风险、不确定性和企业利润来源：奈特——区分了“风险”和“不确定性”。

8、即期价格、远期价格与期望价格：凯恩斯、沃金。

9、证券基本面分析：格雷厄姆（价值投资之父）和多德。

威廉姆斯——股利贴现模型（DDM）。

10、其他理论发展：萌芽：有效市场理论、前景理论、动态投资策略理论、信息与市场理论等二、经典投资理论（1950-1980年）（一）内容：1、现代投资组合理论（MPT）：（1）资产组合选择理论：马柯威茨——风险证券的最优选择。

（2）分离定律：托宾——拓展到无风险证券，投资决策与融资决策分别考虑考虑。

（3）市场模型：夏普——单因素模型（市场模型）（4）资本资产定价模型：夏普、林特耐和摩辛——资本资产定价模型（CAPM）：认为证券收益可表达为无风险收益与承担系统风险而获得的风险溢价之和，个别风险可以相互抵销，重要的是系统性风险。

（5）套利定价理论与多因素模型：罗斯——套利定价模型（APT），表达为多个因素收益的线性组合。

历年真题精选第1章证券投资分析概述⼀、单选题(以下备选答案中只有⼀项最符合题⽬要求)1．预期收益⽔平和风险之间存在（ ）的关系。

A．正相关B．负相关C．⾮相关D．线性相关2．1922年，（ ）在《股票市场晴⾬表》⼀书中对道⽒理论进⾏了系统的阐述。

A．威姆斯B．凯恩斯C．希克斯D．汉密尔顿3．下列表述不正确的是（ ）。

A．道⽒理论是波浪理论的发展和补充B．成交量是股价的先⾏指标C．“V”形是⼀种较为典型的股价反转突破形态D．三⾓形属于持续整理形态4．20世纪60年代，美国财务学家（ ）提出了的有效市场假说。

A．马可维茨B．尤⾦•法玛C．夏普D．艾略特5．在（ ）中，技术分析和基本分析⽅法将⽆效。

A．新兴市场B．中⼩企业板市场C．半强势有效市场D．弱势有效市场6．根据板块轮动、市场风格转换⽽调整投资组合是⼀种（ ）投资策略。

A．被动型B．主动型C．指数化D．战略性7．下列各项中，最直接决定证券投资分析质量的要素是（ ）。

A．⽅法B．步骤C．经验D．⽬标8．证券投资技术分析是建⽴在（ ）基础之上的。

A．市场⾏为涵盖⼀切信息、价格沿趋势移动、历史会重复的假设B．经济学、财政⾦融学、财务管理学、投资学C．宏观经济分析、⾏业和区域分析、公司分析D．波浪理论9．基本分析法与技术分析法相⽐较，下列说明正确的是（ ）。

A．基本分析法与技术分析法各有所长B．技术分析法优于基本分析法C．基本分析法就是技术分析法D．基本分析法优于技术分析法10．相⽐之下，（ ）在证券投资分析中起着最为重要的作⽤。

A．市场效率的⾼低B．信息的占有量C．证监会的指导D．媒体的宣传11．对于半强势有效市场，下列说法错误的是（ ）。

A．证券当前价格反映公开和未公开信息B．证券当前价格反映公开可得的信息C．公司公开良好的业绩报告时，⽴即购买该股，不能获得超过平均利润的超额利润D．证券当前价格反映价格序列信息12．下列各项中，属于证券投资基本分析⽅法优点的是（ ）。

2015年证券投资分析考点难点一、证券投资分析概述1、证券投资的理想结果就是证券投资净效用最大化(风险既定，投资收益率最大化；收益率既定，风险最小化)证券投资技术分析是以过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学与逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

证券投资技术分析主要解决的问题是何时买卖证券。

2、市场行为表现是成交量和成交价。

3、经典投资理论-----资产组合理论（资产组合、分离定律、市场模型、资本定价模型、套利定价模型），竞争性均衡理论、资本结构理论、随机游走与有效市场理论、期权定价理论资本定价---假设：投资者依据期望收益率评价证券组合的收益率水平，依据方差（标准差）评价证券组合的风险水平，并采用合理的方法选择最优证券组合。

投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦。

4、基本分析法-----宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析技术分析法-----仅从证券的市场行为分析证券价格未来变化趋势的方法。

K线理论、形态理论、切线理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。

量化分析法------利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场的相关研究的一种方法。

5、投资策略：决策的灵活性-----主动性策略、被动型策略；期限不同------战略性投资策略（买入持有、固定比例、投资组合保险策略）、战术性投资策略（交易型、多空组合策略、事件驱动型策略）；品种不同----股票投资、债券投资、另类产品投资策略6、《发布证券研究报告暂行规定》借鉴国际惯例，确立了静默期制度要求。

根据相关规定，证券公司、证券投资咨询机构从事发布证券研究报告业务，同时从事证券承销与保荐、上市公司并购重组财务顾问业务的，应当根据有关规定，按照独立、客观、公平的原则，建立健全发布证券研究报告静默期制度和实施机制，并通过公司网站等途径向客户披露静默期安排。

7、投资目标确定应包括：风险和收益证券投资分析（分析投资价值）的目标是实现投资决策的科学性和实现证券投资效用的最大化。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第一章 证券投资分析概述知识点：随机游走与有效市场理论● 定义：法玛（1970）根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种，即弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

● 详细描述：在弱式有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。

只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息作出恰当的理解和判断。

在半强式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，不仅包括证券价格序列信息，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。

因此，在半强式有效市场中，已公布的基本面信息无助于分析师挑选价格被高估或低估的证券，基于公开资料的基础分析毫无用处。

在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。

例题：1.20世纪60年代,美国著名教授( )提出了著名的有效市场假说。

A.尤金.法玛B.奥斯本C.威廉.夏普D.史蒂夫.罗斯正确答案：A解析：考察有效市场假说的提出。

2.关于有效市场假说，下列说法不正确的是（）。

A.弱势有效市场存在内幕信息B.在半强势有效市场，基于公开资料的基础分析毫无用处C.强势有效市场包括所有的公开信息和内幕信息D.如果市场是强势有效，管理者会选择积极的态度正确答案：D解析：如果市场是强势有效，管理者会选择消极保守的态度。

3.依据有效市场假说，证券市场可分为（）。

A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.半强式有效市场D.强式有效市场正确答案：A,C,D解析：法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种水平，弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。

4.根据有效市场理论，下列说法正确的是（）。

A.在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在股票市场上迅即被投资者知晓B.有效市场理论假设参与市场的投资者有足够的理性，能够迅速对所有市场信息作出合理反应C.在有效率的市场中，投资者进行的交易不存在非正常报酬，而只能赚取风险调整的平均市场报酬率D.根据有效市场假说，可以将证券市场分为弱势有效市场、半强势有效市场和强势有效市场正确答案：A,B,C,D解析：此题考查对有效市场的理解，上述都对。

第一章债券、基金及其他有价证券的价值学习目的和要求：除了股票外，债券、证券投资基金等也是基本的投资工具。

通过本章的学习，我们要了解几种主要的有价证券，掌握有价证券的投资价值分析的方法。

在下一章中我们再介绍股票的价值分析。

知识要点：影响债券价值的因素、债券价值的计算方法、证券投资基金的投资价值分析、可转换债券和认股权证的价值分析。

第一节债券的价值分析一、影响债券价值的因素（一）内部因素1．期限一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。

2．票面利率债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。

在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。

但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也很大。

3．流动性流动性是指债券可以随时变现的性质。

流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。

4．信用级别信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。

（二）外部因素1．基础利率在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。

一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。

此外，银行的信用度很高，这就使得银行存款的风险较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利率也可参照银行存款利率来确定。

2．市场利率市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。

在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。

3．其他因素影响债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。

二、债券价值的计算公式（一）货币的终值与现值简便起见，假定债券不存在信用风险，并且不考虑通货膨胀对债券收益的影响，从而对债券的估价可以集中于时间的影响上。

使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，该价值被称为货币的时间价值。

假定当前使用一笔金额为P0的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为Pn，那么称P0为该笔货币（或该项投资）的现值（即现在价值），称Pn为该笔货币（该项投资）的终值（即期末价值）。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券投资分析第一章 证券投资分析概述知识点：证券投资分析的目标● 定义：在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

● 详细描述：（一）实现投资决策的科学性投资决策贯穿于整个投资过程，其正确与否关系到投资的成败。

进行证券投资分析是投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科学决策的基础。

证券投资的理想结果是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡）最大化。

在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。

1.正确评估证券的投资价值。

2.降低投资者的投资风险。

预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。

证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。

例题：1.证券投资分析的目标主要体现在（）。

A.实现投资决策的科学性B.正确评估证券的投资价值C.降低投资者的投资风险D.使投资者获得最大收益正确答案：A,B,C解析：考核证券投资分析的目标。

2.证券投资分析的目的之一是实现证券投资净效用的最小化。

A.正确B.错误正确答案：B解析：证券投资分析的目的之一是实现证券投资净效用的最大化。

3.对投资者来说，进行证券投资分析有利于（ ）。

A.发现投资机会B.减少盲目投资C.正确评估价值D.促进市场成交正确答案：B,C解析：P2 证券投资分析的目标4.在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在（ ）方面的特点。

A.时间性B.流动性C.收益性D.风险性正确答案：A,B,C,D解析：P1~2 在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点，借此选择风险性、收益性、流动性和时间性同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。

5.影响证券投资分析结论准确程度的主要因素包括（ ）。

A.占有信息量的多少B.占有信息的准确性C.占有信息的真实程度D.采用分析方法的科学性正确答案：A,B,C,D解析：以上选项都包括6.进行证券投资分析有利于正确评估证券的价值，但对确定证券的买卖时机没有指导作用。

证券从业考试2015年《投资分析》技术分析理论考点下面是店铺证券从业资格考试网给大家整理的证券从业考试2015年《投资分析》技术分析理论考点，希望大家在最后的时间里能够抓紧时机，好好查漏补缺。

争取在考试时发挥出最好的水平!证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状1.K线的画法K线又称为日本线，源于日本，是一条柱状的线条，由影线和实体组成。

影线在实体上方的部分称为上影线，在实体下方的部分称为下影线。

实体的上下两条边分别代表开盘价或收盘价，上下影线分别代表当日的最高价和最低价。

K线分为阳线和阴线两种。

开盘价高于收盘价，则实体为阴线，收盘价高于开盘价，则实体为阳线。

2.K线的主要形状光头阳线和光头阴线。

这是没有上影线的K线。

当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种情况。

光头光脚的阳线和阴线。

这是既没有上影线又没有下影线的K线。

当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种情况。

十字型。

当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种情况，它的特点是没有实体。

T字型和倒T字型。

当开盘价和收盘价与最低价或最高价相等时，就会出现这种情况。

一字型。

这是一种非常特别的形状。

这种情况非常罕见。

只有当开盘价、收盘价、最高价以及最低价同时相等时才会出现。

(二)K线的组合应用1.单根K线的应用(1)光头光脚小阳线实体价格上下波动的幅度很小，没有明显的趋势，可能有如下几种含义：当盘局时，多方稍占优势，但大举向上突破的时机并不成熟。

若前一天大涨，今天再一次上涨，则表明多方踊跃入场，市场高涨。

若前一天大跌，今天再一次大跌，则表明多方抵抗并未取得明显的决定性、成果。

(2)光头光脚小阴线实体此时与上述光头光脚小阳线实体的情况正好相反。

(3)光头光脚大阳线实体这表明市场波动很大，多空双方的争斗已经有了结果。

长长的阳线表示多方已经取得了决定性的胜利。

(4)光头光脚大阴线实体此时其含义与光头光脚大阳线实体正好相反。

2014-2015年证券从业资格考试基础知识考点速记第一章第一章证券市场概述【考点一】有价证券的定义、分类和特征一、有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。

有价证券是虚拟资本的一种形式。

所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。

虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。

通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重臵价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。

二、有价证券的分类有价证券的种类多种多样，可以从不同的角度按不同的标准进行分类。

(1)按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

(2)按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。

(3)按募集方式分类，有价证券可分为公募证券和私募证券。

(4)按证券所代表的权利性质分类，有价证券可分为股票、债券和其他证券三大类。

三、有价证券的特征1．收益性证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报。

2．流动性证券的流动性是指证券变现的难易程度。

证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。

证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。

不同证券的流动性是不同的。

3．风险性证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。

从整体上说，证券的风险与其收益成正比。

4．期限性债券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。

债券的期限具有法律约束力，是对融资双方权益的保护。

证券从业资格考试证券交易考点分析汇总(DOC 6页)第一章证券交易概述考试要点第一节证券交易的概念和基本要素二、证券交易类型(考点重点)(一)按品种划分(股票交易、债券交易、基金交易、金融衍生工具的交易)1.股票交易。

交易所在股票交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。

目前，我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式。

2.债券交易。

根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。

3.基金交易。

从基金的基本类型看，一般可以分为封闭式与开放式两种。

(难点)注意：基金的创新2004年12月20日，深圳证券交易所首只LOF(南方积配)开始上市交易;(1)ETF(交易所交易基金，上海称其为交易型开放式指数基金)ETF的含义：2005年2月23日，上海证券交易所首只ETF(上证50ETF)开始上市交易。

ETF代表的是一揽子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数，它可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。

ETF的优势：ETF采用指数化投资策略，与标的指数偏离度小。

第二，ETF可以上市交易。

第三，ETF费用低廉。

(2)LOF(上市开放式基金)LOF特点：第一：开放式基金，不固定，可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。

第二，LOF发售结合了银行等代销机构与证券交易所交易网络二者的销售优势。

银行，柜台销售方式;证券交易所，上网发行方式。

第三，既可以在证券交易所买卖该基金，也可以通过证券交易所系统进行基金份额的申购与赎回。

第四，投资者可以通过跨系统转托管实现在证券交易所交易系统买卖、申购与赎回和在银行等代销机构申购、赎回基金份额等方式的转换。

4.金融衍生工具交易。

金融衍生工具交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。

四、证券公司(一)设立证券公司的条件(考点重点)《证券法》规定：(1)有符合法律、行政法规规定的公司章程;(2)主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元;(3)有符合本法规定的注册资本;(4) 董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格;(5)有完善的风险管理与内部控制制度;(6)有合格的经营场所和业务设施(7) 法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监管机构规定的其他条件。

使用方法介绍：1、三色勾画法。

红色表示是重点记忆内容,蓝色表示次重点记忆内容或较难理解内容，褐色表示暂时需要记忆的内容或简单理解内容,黑色浏览即可。

现实中可用红笔划红色内容，蓝笔或黑笔划蓝色内容，一定用铅笔划褐色内容。

日常复习主要关注三色划线内容,考前快速浏览红色和蓝色内容,铅笔内容确定掌握时请擦掉。

2、本资料适用于考前强记，比如：用8小时浏览和背诵一遍，下一日用四个小时背诵一遍后模拟测试,若成绩及格（成绩不及格加强背诵进入模拟测试二直至通过）待考前一日用3个小时背诵一遍,考试日考试前用2个小时快速浏览一遍。

3、模拟测试：①填空题60题，30分，参考分值21分，低于21分者，加强概念及分类的理解.②判断题60题,30分，参考分值24分，低于24分者，加强单句的记忆。

③1分多选题40题，40分，参考分值20分，低于20分者，加强重点段落的理解和记忆。

做完题目，检查出错误题目在书上或本资料上找出原因，有必要的自行丰富本资料。

第一章：概述1、证券投资分析概念1。

1证券投资分析是人们通过各种专业性分析方法,对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。

1。

2证券投资分析目标：实现投资决策的科学性、实现证券投资净效用最大化投资者应当正确认识每一种证券在风险性、收益性、流动性和时间性方面的特点。

证券投资的理想结果是证券投资净效用（即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡）最大化.证券投资的两大具体目标是在风险既定的条件下投资收益最大化和在收益率既定的条件下风险最小化。

正确评估证券的投资价值和降低投资者投资风险。

预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。

每一种证券的风险—收益特征会随着各种相关因素的变化而变化。

2、证券投资分析理论发展证券分析最古老的股票价格分析理论可追溯到道氏理论。

威廉姆斯提出股利贴现模型;艾略特提出波浪理论；凯恩斯和希克斯提出风险补偿概念；马珂威茨提出证券组合理论，标志现代组合投资理论的开端；夏普提出均值方差模型；夏普、林特耐、摩辛同时独立提出资本资产定价模型；罗斯提出套利定价理论;尤金-法玛提出有效市场理论；奥斯本提出随机漫步理论；行为金融学中个体心理分析基于人的生存欲望、权利欲望和存在价值欲望三大心理，群体心理分析基于全体心理理论与逆向思维理论.目前国际金融市场比较常见且相对成熟的行为金融投资侧率包括动量投资策略、反向投资策略、小盘股策略和时间分散化策略等；布莱克和斯科尔斯提出期权定价理论；巴波特和詹森提出自由现金流概念。

《投资分析》证券从业考试第⼀章难点讲解 店铺证券从业考试⽹为您整理“《投资分析》证券从业考试第⼀章难点讲解”，希望你可以从中掌握好知识要点，并顺利通过证券从业考试！ 考纲分析 ·掌握证券投资的含义及证券投资分析的⽬标： 要点解析 第⼀节证券投资分析的含义与⽬标 要点⼀ (证券投资分析的含义) 1.证券投资：投资者(法⼈或⾃然⼈)购买股票、债券、基⾦等有价证券及其衍⽣品以获取红利、利息及资本利得的投资⾏为和投资过程。

2.证券投资分析：⼈们通过各种专业分析⽅法，对影响证券价值或价格的各种信息进⾏综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的⾏为，是证券投资过程中不可或缺的⼀个重要环节。

要点⼆ (证券投资分析的⽬标) ⼀、⽬标l：实现投赍决策的科学性 1.科学决策的原因： (1)不同投资者的风险承受能⼒、收益要求和投资周期各不相同; (2)不同证券的收益风险特征各不相同： (3)通过在证券流通市场买卖证券满⾜投资者⾃⼰的流动性需求。

2.科学决策的⽅法： (1)正确认识每种证券的风险性、收益性、流动性和期限性： (2)选择与⾃⼰要求相匹配的投资对象并据此制定科学投资策略。

⼆、⽬标2：实现证券投资净效⽤最⼤化 1.正确评估证券的投资价值 (1)证券都具有⼀定的投资价值; (2)证券投资价值随着其多⽅⾯影响因素的变化⽽相应变化。

2.切实降低投资者的投资风险 (1)预期收益⽔平和系统性风险之间总体存在⼀种正相关关系; (2)对⾮系统性风险未必⼀定如此。

·熟悉证券投资分析理论发展史; ·熟悉证券投资分析的基本要素; ·熟悉我国证券市场现存的主要投资⽅法及策略; ·掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容： ·熟悉证券投资分析应注意的问题; ·掌握证券投资分析的信息来源。

【点拨1】新⼤纲省略了“证券投资理念”，增加了证券投资策略。

第一章证券市场概述知识点1：证券的含义（多选）·证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。

证券可以采取纸质形式或其他形式。

知识点2：有价证券的含义（判断）有价证券是标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

·这类证券本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。

·有价证券是虚拟资本。

虚拟资本指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。

独立于实际资本之外。

通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。

知识点3：有价证券分类概念（多选、判断）狭义有价证券指资本证券，广义包括商品证券、货币证券和资本证券。

商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。

·有提货单、运货单、仓库栈单等（不能事先确定对象的，不属于。

如货币、购物券等）货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。

·包括：一类是商业证券：商业汇票和商业本票；另一类是银行证券：银行汇票、银行本票和支票。

资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

资本证券是有价证券的主要形式。

知识点4：有价证券分类标准（单选、多选、判断）·1、按发行主体的不同，分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

政府证券指中央政府或地方政府发行的债券。

政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券，我国目前不允许政府机构发行。

公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。

在公司证券中，通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券，其中金融债券尤为常见。