第二章资产负债表分析1

公司财务分析之资产负债表分析一、资产负债表结构分析1.资产结构分析表2：资产结构表单位：万元从表2我们可以看出，公司流动资产合计占资产总计的比例为68.86%，非流动资产总计占资产总计的比例为31.41%，公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。

流动资产比重较高会占用大量资金，降低流动资产周转率，从而影响企业的资金利用效率。

非流动资产比例过低会影响企业的获利能力，从而影响企业未来的发展。

2.负债与权益结构分析表3：资本结构表单位：万元从表2中我们可以看出公司流动负债占资本总计的18.02%，长期负债占资本总计的18.44%，所有者权益占资本总计的63.54%。

由此我们得出，公司的债务资本比例为36.46%，权益资本比例为63.54%，公司负债资本较低，权益资本较高。

低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。

3.资产与负债匹配分析通过公司资产与负债匹配结构图我们可以看出，公司资产与负债的匹配方式为稳健型的匹配结构，在这一结构形式中，企业长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决（见表3）。

在稳健型的匹配结构下，公司融资风险相对较小，融资成本较高，因此股东的收益水平也就不高。

二、资产构成要素分析企业总资产为65089万元，其中流动性资产为44820万元，占资产总额的比例为68.86%；非流动资产为20269万元，占据的资产份额为31.14%。

通过对企业资产各要素的数据仔细分析可以发现，企业的资产构成要素存在以下问题：1.现金金额较大企业货币资金的金额为8437万元，占资产总额的12.96%。

这个表明企业的货币资金持有规模偏大。

过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会，增加企业的筹资资本、企业持有现金的机会成本和管理成本。

2.应收账款、坏账准备比例较高公司2007年应收账款为5424万元，占资产总额的8.33%。

第二章资产负债表分析一、复习思考题1.什么是资产负债表，资产负债表的编制依据是什么？资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的财务报表，是企业对外公布的一张重要报表。

它是根据会计恒等式“资产＝负债＋所有者权益”，按照一定的分类标准和一定的顺序，把企业在一定日期的资产、负债、所有者权益各项目予以适当地排列，并对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。

2.如何对资产负债表主要项目的增减变动进行分析？⑴资产项目分析。

资产具体项目的分析是企业进行资产负债表分析的关键和基础。

资产具体项目的分析主要围绕货币资金、应收账款、存货和固定资产等重点项目而展开。

①货币资金。

货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。

货币资金是企业流动性最强、最有活力的资产，同时又是获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产，其拥有量过多或过少对企业生产经营都会产生不利影响。

货币资金分析应关注以下几方面：分析货币资金发生变动的原因；分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理；最佳现金持有量的确定。

②应收账款。

因为企业提供商业信用产生的，企业赊销产品是形成应收账款的直接原因。

应收账款会随销售规模的增加而同步增加。

如果企业的应收账款增长率超过营业收入、流动资产和速动资产等项目的增长率，就可以初步判断应收账款增长不合理，然后，应分析应收账款增加的具体原因是否正常。

③存货。

是指企业在日常生产经营过程中为生产或销售而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品等，存货管理水平的高低对企业生产经营的顺利与否具有直接影响，并且最终会影响到企业的收益、风险和流动性的综合水平。

企业持有充足的存货，不仅有利于生产过程的顺利进行，节约采购费用与生产时间，而且能够迅速地满足客户各种定货的需要，从而为企业的生产与销售提供较大的机动性，避免因存货不足带来的机会损失。

然而，存货的增加必然要占用更多的资金，将使企业付出更大的持有成本，而且存货的储存与管理费用也会增加，影响企业获利能力的提高。

第二章资产负债表解读第一节资产负债表质量分析第二节资产负债表趋势分析第三节资产负债表构造分析本章考点:１．资产负债表质量分析2.比较资产负债表分析3．定比趋势分析4.共同比资产负债表分析5．资产构造分析本章重点：资产负债表旳质量分析、趋势分析与构造分析。

本章难点：资产负债表某些具体项目旳解读,特别是某些具体项目要波及到对会计解决有关规范旳进一步理解。

第二章资产负债表解读资产负债表反映公司某一特定日期旳财务状况旳会计报表。

使用者可以理解某一日期旳资产总额和资产构造，债务旳构造和数量，以及资本保值增值状况。

第一节资产负债表质量分析一、资产质量分析资产负债表质量分析就是对公司财务状况旳质量进行分析，即指资产负债表上数据反映公司真实财务状况旳限度。

(一）货币资金１.流动性最强旳资产,涉及库存钞票、银行存款和其他货币资金。

2.关注与否有外币或被冻结旳资金。

３.持有动机：(1)交易动机(2)避免动机（３)投资动机４．持有量决定因素（1)公司规模:规模大,持有多。

反之,则少。

(2）行业特性:金融业会多，制造业会少。

（３）公司融资能力：融资能力强，持有量少；融资能力弱,则多。

（4）公司负债构造：短期债务多,持有量多。

(二)交易性金融资产１.定义：交易性金融资产持有旳目旳是为了近期内发售获利,因此交易性金融资产应按照公允价值计价。

2.分析关注:(１）如果长时间没有发售,应怀疑分类与否对旳。

（2)关注分析时公允价值与表上数据与否一致。

（三)应收票据1．定义：因销售商品、提供劳务而收到旳商业汇票。

2.分析关注:应收票据旳类型是商业承兑汇票还是银行承兑汇票,商业承兑需关注债务人旳信用状况,银行承兑,不存(四）应收账款分析人员关注:1.应收账款旳账龄：账龄越长,不能收回旳也许性越大，发生坏账旳也许性就越大。

２.应收账款旳债务人分布(1）客户少，风险大(2）客户多,风险小,但管理难度加大3.坏账准备旳计提（１)计提措施各期与否保持一致(2)计提比率与否恰当（五)存货质量分析，关注如下几点:1．存货旳可变现净值与账面金额之间旳差别a．存货可变现净值旳拟定措施：(１)产成品、商品等可直接发售旳商品，应当以该存货旳估计售价减去估计旳销售费用和有关税费后旳金额拟定可变现净值。

第二章资产负债表解读一、单项选择题1.某企业20×7年3月31日，乙存货的实际成本为200万元，加工该存货至完工产成品估计还将发生成本为40万元，估计销售费用和相关税费为4万元，估计用该存货生产的产成品售价300万元。

则乙存货的可变现净值为（）万元。

A.200B.256C.176D.244【正确答案】B【答案解析】乙存货的可变现净值=300－40－4=256（万元）。

2.下列项目属于流动资产的是（）。

A.可供出售金融资产B.持有至到期投资C.长期股权投资D.交易性金融资产【正确答案】D【答案解析】可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资均属于非流动资产的金融资产。

3.将流动负债分为货币性流动负债和非货币性流动负债的依据是（）。

A.偿付手段不同B.偿付金额是否确定C.形成方式D.偿付期限【正确答案】A【答案解析】流动负债按照不同的标准，可以进行如下分类：第一：按照偿付手段不同，可以分为货币性流动负债和非货币性流动负债第二：按照偿付金额是否确定，可以分为金额确定的流动负债和金额需要估计的流动负债；第三：按照形成方式分类，可以分为融资活动形成的流动负债和营业活动形成的流动负债。

4.非货币性流动负债是指不需要使用货币偿还的流动负债，主要包括（）A.短期借款B.应付账款C.预收账款D.应付票据【正确答案】C【答案解析】预收账款需要使用产品或劳务来偿付，所以属于非货币性流动负债。

5.（）是指将连续若干期间的资产负债表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业财务状况的变化趋势。

A.定比资产负债表分析B.比较资产负债表分析C.共同比资产负债表分析D.资产负债表结构分析【正确答案】B【答案解析】比较资产负债表分析是将连续若干期间的资产负债表数额或内部结构比率进行列示，用以考察企业财务状况的变化趋势。

6.在资产负债表构成百分比计算中，一般选择（）作为总体指标A.负债B.所有者权益C.非流动资产D.总资产【正确答案】D【答案解析】在资产负债表构成百分比计算中，一般选择总资产作为总体指标。

资产负债表具体项目分析根据M企业2010年、2011年资产负债表及附注的相关信息，运用资产负债表具体项目分析方法，对M企业财务状况进行深入分析，让企业利益相关者对企业的资产、负债及所有者权益中的各个项目情况进行详细的了解。

第一步：资产项目分析1、货币资金M企业财务报表附注中的货币资金构成情况的相关信息，如表1-10所示。

表1-10 M企业货币资金构成分析表单位：元企业的货币资金主要用于购买原材料，无形资产等经营性资产。

从总体规模来看，企业的资金质量规模大幅增加；从融资方面来看，企业从债券人借入的款项有所下降，表明企业的货币资金比较充裕。

但需要注意的是，从该公司的财务报表附注中可以得知，货币资金中包含的用于开具银行承兑汇票，信用证及银行借款的质押存款为532450844.62元，占货币资金总额的20%，这部分质押的保证金会影响公司实际偿付能力。

2、应收票据M企业财务报附注中应收票据的相关信息，如表1-11。

从表1-10M企业中可以看出，银行承兑票据所占比重由2010年的99.9%上升导2011年的1.00%，表明企业采用了更加安全的银行承兑汇票结算方式。

3、应收账款M企业财务报告附注中应收账款账龄的相关信息，如表1-12。

从表1-12中可以看出该企业2010年一年以内的应收账款占该企业的84.38%，坏账准备为21707785.23元，企业的应收账款时间在1至2年的应收账款占企业的14.06%，坏账准备为7230056.90元，而企业2011年应收账款时间在1至2年比率为1.19%，企业的坏账准备减少46547698.71元，而企业应收账款时间在2至3年的比重从0.33%增加到15.79%，这充分说明了企业为了扩大销售，采取了宽松的信用政策，这有可能导致未来年份企业坏账增多，应收账款回收率质量堪忧。

4、存货M企业财务报告附注中存货的相关信息，如表1-13。

表1-13 M企业存货构成分析表单位：元从表1-13中我们可以看出，2011年原材料的账面余额比2010年的账面余额增加124220433.31元，坏账准备2011年比2010年增加2992673.25元，企业置留存货为了保证生产或销售的经营需要或是考虑价格的问题，但是，过多地存货要占用较多的资金，并且会增加包括仓储费，保险费，维护费，管理人员工资在内的各种开支，因此，进行存货管理目标就是尽力在各种成本与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳组合，这就是存货管理的目标。

第二章资产负债表的解读第一节资产负债表质量分析㈠资产负债表质量分析⒈识记：⑴企业货币资金持有量的影响因素答：企业货币资金持有量由以下因素决定：①企业规模显而易见，企业规模越大，业务量就越多，所需的货币资金数额越大。

②所在行业特征行业因素是影响许多财务指标的关键，对于隶属不同行业的企业，日常的货币资金数额可能有较大差距。

③企业融资能力如果企业有较强的融资能力，就可以不必保持很大的货币资金数量。

④企业负债结构当企业负债中短期债务占较大比重时，企业就应考虑是否保持较高的货币资金数额，以备不久的偿付之需。

⑵存货可变现净值的确定方法答：对于不同的存货，可变现净值的确定方法为：①产成品、商品和用于出售的材料等可直接出售的商品存货，在正常生产经营过程中，应当以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定可变现净值。

②用于生产的材料、在产品或自制半成品等需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，应当以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值。

③为执行销售合同或劳务合同而持有的存货，通常应当以合同价格作为其可变现净值的计量基础，以合同售价减去估计的销售费用和相关税费，或减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用后的金额确定其可变现净值。

⑶流动负债的分类答：流动负债按照不同的标准，可以有不同的分类方式：①按照偿付手段的不同，可以分为货币性流动负债和非货币性流动负债。

货币性流动负债是指需要以货币来偿还的流动负债，如短期借款、应付账款等；非货币性流动负债是指不需要使用货币偿还的流动负债，主要包括预收账款。

②按照偿付金额是否确定，可以分为金额确定的流动负债和金额需要估计的流动负债。

金额可以确定的流动负债是指有确切的债权人和偿付日期并有确切的偿付金额的流动负债，大部分流动负债均属于此类；金额需要估计的流动负债是指没有确切的债权人和偿付日期，或虽有确切的债权人和偿付日期但其偿付金额需要估计的流动负债，主要包括预计负债、预提费用等。

第二章财务报表分析【考情分析】本章分值一般在5～8分左右。

部分年度出计算分析题或者综合题，分值能够达到15分左右。

题型有单项选择题、多项选择题、计算分析题和综合题。

本章内容第一节财务报表分析的目的与方法【考点1】财务报表分析的目的和局限性【掌握要求】次要考点考试分值少，但是该内容对实务运用非常重要。

了解为主，重点关注财务报表分析的目的（内容）和财务报表分析的局限性。

一、财务报表分析的目的财务报表分析的目的是将财务报表数据转换成有用的信息，以帮助信息使用者改善决策。

现代财务报表分析一般包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析等四个维度。

二、财务报表分析的局限性【考点2】财务报表分析的方法【掌握要求】一般考点。

掌握各种方法的具体分类、各种具体方法的含义；特别注意掌握因素分析法的运用步骤。

一、比较分析法二、因素分析法（又叫连环替代法）1.定义依据财务指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。

2.连环替代法的基本步骤及原理【例题1·计算分析题】某企业20×9年3月生产产品所耗某种材料费的实际数是6720元，而其计划数是5400元。

实际比计划增加1320元。

由于材料费用是由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的。

因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，现假设这三个因素的数值如下表所示。

项目单位计划数实际数差异产品产量件120 140 20材料单耗千克/件9 8 －1材料单价元/千克 5 6 1材料费用元5400 6720 1320【要求】逐个分析各因素对材料费用总额的影响程度。

『正确答案』根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加1320元，这是分析对象。

运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下：计划指标：120×9×5＝5400（元）①第一次替代：140×9×5＝6300（元）②第二次替代：140×8×5＝5600（元）③第三次替代得到实际指标：140×8×6＝6720（元）④②－①＝6300－5400＝900（元）产量增加的影响③－②＝5600—6300＝－700（元）材料节约的影响④－③＝6720－5600＝1120（元）价格提高的影响900－700＋1120＝1320（元）全部因素的影响第二节财务比率分析【考点3】偿债能力比率【掌握要求】一般考点。

财务报表分析主讲人：李霞老师双洪教育自考学习平台四川自考双 洪 教 育第二章 资产负债表解读双 洪 教 育考情分析本章考试题型：单选题、多选题、简答题、计算分析题、综合计算题本章重要程度：★★★双 洪 教 育本章内容第一节 资产负债表质量分析第二节 资产负债表趋势分析第三节 资产负债表结构分析双 洪 教 育第一节 资产负债表质量分析资产负债表内容资产： 资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。

负债：负债是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。

所有者权益：所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，也称为净资产。

资产负债表质量分析是指对资产负债表中数据反映企业真实财务状况的程度进行分析。

双 洪 教 育一、资产质量分析1、货币资金企业流动性最强的资产，包括库存现金、银行存款和其它货币资金。

企业保持一定货币资金的动机主要是：交易动机、预防动机和投资动机。

货币资金的持有应当适度，持有量过大，则导致企业整体盈利能力下降，反之，持有量太小，可能增加企业流动性风险。

双 洪 教 育（一）货币资金影响货币资金持有量因素包括：1. 企业规模：规模越大，所需的货币资金数量越大2. 行业特性：隶属不同行业的企业，日常的货币资金数额可能有较大的差距3. 融资能力：融资能力越强，现金持有量越少4. 负债结构：负债中短期债务占较大比重时，就需要保持较高的货币资金数额双 洪 教 育（二）交易性资产交易性金融资产指企业持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括以交易为目的的债券、股票、基金、权证等和直接指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

其流动性仅次于货币资金。

分析内容：（1）分类是否正确关注划分此类金融资产与持有目的是否相符（2）公允价值计量是否准确观察公允价值与报表数据的一致性。

公允价值与报表数据一般不一致，需要根据分析时的公允价值对报表数据进行调整。