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宇通客车公司财务报表分析一、宇通客车公司背景及简介1、公司设立及上市情况郑州宇通客车股份有限公司（简称“宇通客车”）是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型现代化制造企业。
1993年12月11日，由原来郑州客车厂、中国公路机械车辆总公司、郑州旅行车厂3家联合发起，以定向募集方式组建了郑州宇通客车股份有限公司，随后，公司对管理体制进行了大刀阔斧的改革和创新，企业开始逐步走上持续快速、健康发展的道路，公司于1997年在上海证券交易所上市（简称“宇通客车”，代码600066），是国内客车行业第一家上市公司。
郑州宇通集团有限公司为该公司的控股股东，所占33%的股份。
2、公司经营范围该公司属制造业，主要产品为客车，产品按类别可分为大、中、轻三种产品纬度，按市场可分为公路客车、公交车、专用车、校车、出口车等细分市场。
主营业务范围主要包括：经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；其他业务范围主要包括：经营本企业生产、科研所需的原材料、仪器、配件、机械工程设备及相关进口业务；客车及其附属配件、座椅制造，底盘的设计销售；机械工程加工，与客车相关产品设计、服务；仓储租赁业务；零售百货、化工原料产品的制作与销售；旧车业务及其附属配件交易；餐饮住宿服务、整车维修服务；信息技术服务、软件开发、咨询服务等。
产品业务范围涵盖客车及其相关领域。
3、公司业绩情况公司主要经济指标连续十余年快速增长，并连续十余年获得中国工商银行AAA级信用等级。
宇通客车在国内外经济环境并不宽松的2012年，仍然以全年51688辆的销售业绩再次刷新世界客车业的销量纪录，同比增量达5000辆，增幅达10.71%，销量和增量都位居国内客车业第一。
2012年，宇通客车最高日产能突破285台，宇通校车全年销售超过7000台，成为行业内销量最多，影响最广的企业。
全年销售新能源客车1934台，市场占有率超过25%，居行业第一。
统计数据显示，2012年带动宇通快速增长的三大引擎分别是洞察先机的校车、厚积薄发的新能源车和逆市而上的海外市场。
宇通客车2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为9,350.59万元，与2019年三季度的69,861.96万元相比有较大幅度下降，下降86.62%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务开展得很不理想。
二、成本费用分析2020年三季度营业成本为471,578.34万元，与2019年三季度的633,956.35万元相比有较大幅度下降，下降25.61%。
2020年三季度销售费用为49,722.44万元，与2019年三季度的65,518.78万元相比有较大幅度下降，下降24.11%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，企业市场销售形势迅速恶化，并引起盈利能力的下降，应当采取措施，调整销售力量和战略。
2020年三季度管理费用为18,345.35万元，与2019年三季度的19,278.24万元相比有所下降，下降4.84%。
2020年三季度管理费用占营业收入的比例为3.06%，与2019年三季度的2.31%相比有所提高，提高0.75个百分点。
这在营业收入大幅度下降情况下常常出现，但要采取措施遏止盈利水平的大幅度下降趋势。
2019年三季度理财活动带来收益2,938.81万元，2020年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付17,646.94万元。
三、资产结构分析2020年三季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。
应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下降，与2019年三季度相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共4 页。
宇通客车股份有限公司战略财务报表分析姓名:李瑶班级:财管14—1班学号：1419106022宇通客车战略财务报表分析目录一、公司简介及行业简况11.1 公司简介11。
2 发展历程11。
3 业务范围21。
4 研发能力31。
4.1 研发方向31。
4。
2 研发成果31。
4。
3 研发人员数量与质量41.4。
4 专利数量41.5 产业配套状况51。
6 销售渠道51.6。
1 国内市场51。
6。
2 海外市场51。
7 行业简况61。
8 竞争对手概况81.8.1 主要数据对比81.8。
2 营业水平对比81。
8。
3 经营状况对比9二、公司战略分析92.1 宇通发展战略92。
2 波特五力模型分析102.3 SWOT分析11三、财务指标分析123。
1 投资与收益123。
2 盈利能力133。
3 偿债能力143。
4 经营能力143。
5 持续增长能力15四、财务综合分析154。
1 杜邦分析示意图154。
2 基于杜邦分析的发展战略研究164.2。
1 权益净利率的对比分析164.2。
2 售净利率影响因素的对比分析174.2。
3 资产周转率影响因素的对比分析174。
2。
4 宇通客车的发展战略分析17五、政策评价185。
1 资本结构政策185。
2 股利政策195。
3 营运资本政策19六、财务战略矩阵分析216.1 EVA值分析216。
2 财务矩阵21七、总结及建议217。
1 宇通财务分析总结217。
2 宇通财务管理存在的主要问题及原因237.2。
1 负债增加，财务风险加大237。
2。
2 资产利用效率低下237.2。
3 应收账款周转率低247。
2.4 部门划分不明确247。
2。
5 财务管理信息系统使用落后24 7。
3 宇通财务管理问题的建议247。
3.1 提高资金使用质量,减少负债247。
3.2 提高应收账款周转率257。
4 宇通客车战略及发展建议25附：宇通客车2016资产负债表、利润表、现金流量表26一、公司简介及行业简况1。
1 公司简介郑州宇通客车股份有限公司（简称“宇通客车”）是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型现代化制造企业，日产整车达360台以上。
宇通客车的财务分析报告一、企业情况简介郑州宇通客车股份有限公司（简称"宇通客车"）是1993年在郑州客车厂的基础上成立的一家股份制公司，目前已进展成为亚洲生产规模最大，工艺技术条件最先进的大中型客车生产企业.1、公司要紧经济指标公司１９９７年在上海证券交易所上市。
２００２年末，公司总股本１．３６亿股，总资产１７．３３亿元，净资产９．５８亿元。
公司要紧经济指标连续９年平均以超过５０％的速度增长，连续７年获得郑州市振兴杯奖，并被世界客车联盟授予２００２年度最佳客车制造商称号，目前国内市场占有率为２０％。
２００２年，公司产销客车１３５００辆，销售收入３３亿元，综合实力稳居国内同业首位。
2、公司要紧技术资源：（1）基础设施从1994年起，公司就开始筹划改进公司的治理信息系统，通过8年不断努力公司已形成以千兆光纤为主干，百兆光纤到达楼层，信息点全面覆盖各部门的企业内部局域网。
（2）ERP的成功实施公司成功实施了业界最先进的ERP系统SAP R/3 ,使公司治理水平上升到了一个更高的层次。
（3）质量治理ISO/TS16949在通过ISO9001国际质量认证的基础上，开始采纳ISO/TS16949(轿车行业体系)质量治理体系。
目前只有美国的三大汽车公司福特、通用、不克公司取得此认证；（4）中国强制认证3C认证通过了中国强制认证3C认证（“China Compulsory Certification”），这一认证是由中国质量认证中心批准的，首批获此认证的只有两家；（另一家为“厦门金龙联合汽车工业有限公司”），这标志着“宇通客车”在产品设计、生产、检验全过程的质量操纵规范正式与国际标准接轨，为宇通客车海外市场拓展增加了又一重要砝码；二、宇通客车近三年的财务报表分析1、公司报表资料（1）宇通公司近三年的资产负债表资料：【资产负债表】单位：元（人民币）年2002年年报2001年年报2000年年报份货币415,568,096.00387,694,688.00412,934,400.00资金短期061,783,500.0063,299,960.00投资短期投资000跌价预短期投061,783,500.0063,299,960.00资净额应收10,496,000.009,504,750.002,806,000.00票据应收000股利应收000利息应49,960,216.00117,325,616.0053,279,696.00收款其他55,517,376.0011,142,352.0028,939,176.00应收款坏账07,127,002.505,019,550.50预备应收账105,477,592.00121,340,960.0077,199,320.00款净额预付163,380,848.0079,304,408.00107,750,352.00账款收补000贴款存557,318,400.00329,773,312.00291,509,376.00货存货跌041,245,348.008,175,803.00价预备存货变000现损失存557,318,400.00288,527,968.00283,333,568.00货额待摊347,487.28716,793.69692,084.13费用一年内到期的000长期债权投资待000处理淌资产损失其他流000淌资产流淌资1,252,588,416.00948,873,088.00948,015,680.00产合计长期10,171,426.0000股投资长期债01,270.001,270.00权投资长期投10,171,426.001,270.001,270.00资合计长期投000资减值备合并000价差长期投10,171,426.001,270.001,270.00资净额固定资574,087,488.00558,746,624.00528,701,664.00产原值累164,826,928.00105,347,528.0075,238,664.00计折固定资409,260,576.00453,399,104.00453,463,008.00产净值固定资000产清理工程000物资在建41,106,828.001,368,812.254,810,348.50工程处理固定000资产损失固定资433,723,648.00436,160,256.00458,273,344.00产合计无形36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00资产开000办长期待000摊费用递延000资产无形资产及36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00其他资产合其他长000期资产递延税000款借项资产1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00总计短期20,000,000.0065,500,000.0030,000,000.00借款付043,500,000.0051,300,000.00票据应付490,143,200.00216,546,144.00162,007,248.00账款预收155,242,768.0027,687,280.0095,839,824.00账款代销000商品款应付3,228,191.2519,601,464.0022,911,640.00工资。
宇通客车股份有限公司战略财务报表分析姓名：李瑶班级：财管14-1班学号：1419106022宇通客车战略财务报表分析目录一、公司简介及行业简况 (1)1.1 公司简介 (1)1.2 发展历程 (1)1.3 业务范围 (2)1.4 研发能力 (3)1.4.1 研发方向 (3)1.4.2 研发成果 (3)1.4.3 研发人员数量与质量 (4)1.4.4 专利数量 (4)1.5 产业配套状况 (4)1.6 销售渠道 (5)1.6.1 国内市场 (5)1.6.2 海外市场 (5)1.7 行业简况 (5)1.8 竞争对手概况 (7)1.8.1 主要数据对比 (8)1.8.2 营业水平对比 (9)1.8.3 经营状况对比 (9)二、公司战略分析 (10)2.1 宇通发展战略 (10)2.2 波特五力模型分析 (10)2.3 SWOT分析 (12)三、财务指标分析 (13)3.1 投资与收益 (13)3.2 盈利能力 (14)3.3 偿债能力 (15)3.4 经营能力 (17)3.5 持续增长能力 (18)四、财务综合分析 (18)4.1 杜邦分析示意图 (18)4.2 基于杜邦分析的发展战略研究 (19)4.2.1 权益净利率的对比分析 (19)4.2.2 售净利率影响因素的对比分析 (20)4.2.3 资产周转率影响因素的对比分析 (20)4.2.4 宇通客车的发展战略分析 (20)五、政策评价 (21)5.1 资本结构政策 (21)5.2 股利政策 (24)5.3 营运资本政策 (25)六、财务战略矩阵分析 (26)6.1 EV A值分析 (26)6.2 财务矩阵 (26)七、总结及建议 (27)7.1 宇通财务分析总结 (27)7.2 宇通财务管理存在的主要问题及原因 (28)7.2.1 负债增加，财务风险加大 (28)7.2.2 资产利用效率低下 (28)7.2.3 应收账款周转率低 (29)7.2.4 部门划分不明确 (29)7.2.5 财务管理信息系统使用落后 (29)7.3 宇通财务管理问题的建议 (30)7.3.1 提高资金使用质量，减少负债 (30)7.3.2 提高应收账款周转率 (30)7.4 宇通客车战略及发展建议 (30)附：宇通客车2016资产负债表、利润表、现金流量表 (31)一、公司简介及行业简况1.1 公司简介郑州宇通客车股份有限公司（简称“宇通客车”）是一家集客车产品研发、制造与销售为一体的大型现代化制造企业，日产整车达360台以上。
宇通客车2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为70,775.96万元，与2021年的54,345.71万元相比有较大增长，增长30.23%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
二、成本费用分析2022年营业成本为1,682,312.26万元，与2021年的1,890,101.44万元相比有较大幅度下降，下降10.99%。
2022年销售费用为163,900.05万元，与2021年的169,474.46万元相比有所下降，下降3.29%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年在销售费用下降的同时营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的经营战略，并取得了一定成效，但要注意营业收入下降所带来的负面影响。
2022年管理费用为84,624.94万元，与2021年的89,359.33万元相比有较大幅度下降，下降5.3%。
2022年管理费用占营业收入的比例为3.88%，与2021年的3.85%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
本期财务费用为-7,824.3万元。
三、资产结构分析2022年企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。
2022年应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产与营业收入都在下降，与2021年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，宇通客车2022年是有现金支付能力的，其现金支付能力为499,751.35万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析宇通客车2022年的营业利润率为3.24%，总资产报酬率为2.28%，净资产收益率为5.13%，成本费用利润率为3.35%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,864,272.76万元，经营资产的收益率为2.46%，而对外投资的收益率为14.21%。
宇通客车公司年度财务报表的分析宇通客车公司年度财务报表的分析一. 公司概况公司名称：郑州宇通客车股份有限公司法人代表：汤玉祥成立日期：1993-02-28上市日期：1997-05-08注册资本：*****.2 万元发行价格：9.75元最新总股本：*”.2723万股最新流通股：*****4418万股所属板块：上海证券交易所郑州宇通集团有限公司是以客车为核心,以工程机械、汽车零部件、房地产为战略业务，兼顾其他投资业务的大型企业集团，总部位于河南省郑州市。
2022年，宇通集团以第308位的排名，连续第七年荣列国家统计局发布的•中国最大500家企业集团”，继续领跑中国客车行业。
集团核心企业郑州宇通客车股份有限公司位于郑州宇通工业园，占地而积2700亩，稳定日产整车达140台，目前己发展成为世界规模最大、工艺技术条件最先进的大中型客车生产基地。
公司于1997 年在上海证券交易所上市，是我国A股市场的一支老牌蓝筹绩优股，也是国内客车行业第一家上市公司。
公司主要经济指标连续十余年快速增长，连续十二年获得中国工商银行AAA级信用等级。
2022年6 月，中国品牌研究院正式公布200个■国家名片”品牌名单，宇通榜上有名，成为唯一入选的一家客车企业。
宇通集团下属企业有：客车行业龙头郑州宇通客车股份有限公司、中德合资猛狮客车有限公司、郑州宇通重工有限公司、重庆客车有限公司、兰州宇通客车有限公司、洛阳宇通客车有限公司、上海博皓实业有限公司、郑州科林车用空调有限公司等企业。
同时，客车是我国汽车产业里最具潜力的品种。
与轿车业合资企业占尽优势的情况不同，我国客车制造企业绝大多数都拥有自主知识产权,占据着国内市场的绝大部分份额。
在出口市场上，中国客车虽然价格低廉，但技术含量不低,国内自主品牌客车的质量己非常接近国际先进企业，出口市场前景一片看好。
二. 财务比率分析首先，分析字通公司与利润及盈利能力有关的一些财务比率。
我们选择了销售净利率、销售毛利率、资产收益率、净资产收益率作为分析依据。
宇通客车的财务分析报告一、企业情况简介郑州宇通客车股份有限公司（简称"宇通客车"）是1993年在郑州客车厂的基础上成立的一家股份制公司，目前已发展成为亚洲生产规模最大，工艺技术条件最先进的大中型客车生产企业.1、公司主要经济指标公司１９９７年在上海证券交易所上市。
２００２年末，公司总股本１．３６亿股，总资产１７．３３亿元，净资产９．５８亿元。
公司主要经济指标连续９年平均以超过５０％的速度增长，连续７年获得郑州市振兴杯奖，并被世界客车联盟授予２００２年度最佳客车制造商称号，目前国内市场占有率为２０％。
２００２年，公司产销客车１３５００辆，销售收入３３亿元，综合实力稳居国内同业首位。
2、公司主要技术资源：（1）基础设施从1994年起，公司就开始筹划改进公司的管理信息系统，经过8年不断努力公司已形成以千兆光纤为主干，百兆光纤到达楼层，信息点全面覆盖各部门的企业内部局域网。
（2）ERP的成功实施公司成功实施了业界最先进的ERP系统SAP R/3 ,使公司管理水平上升到了一个更高的层次。
（3）质量管理ISO/TS16949在通过ISO9001国际质量认证的基础上，开始采用ISO/TS16949(轿车行业体系)质量管理体系。
目前只有美国的三大汽车公司福特、通用、别克公司取得此认证；（4）中国强制认证3C认证通过了中国强制认证3C认证（“China Compulsory Certificat ion”），这一认证是由中国质量认证中心批准的，首批获此认证的只有两家；（另一家为“厦门金龙联合汽车工业有限公司”），这标志着“宇通客车”在产品设计、生产、检验全过程的质量控制规范正式与国际标准接轨，为宇通客车海外市场拓展增加了又一重要砝码；二、宇通客车近三年的财务报表分析1、公司报表资料（1）宇通公司近三年的资产负债表资料：【资产负债表】单位：元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报货币资金415,568,096.00387,694,688.00412,934,400.00短期投资061,783,500.0063,299,960.00短期投资000跌价准备短期投资061,783,500.0063,299,960.00净额应收票据10,496,000.009,504,750.002,806,000.00应收股利000应收利息000应收账款49,960,216.00117,325,616.0053,279,696.00其他应收55,517,376.0011,142,352.0028,939,176.00款坏账准备07,127,002.505,019,550.50应收账款105,477,592.00121,340,960.0077,199,320.00净额预付账款163,380,848.0079,304,408.00107,750,352.00应收补贴000款存货557,318,400.00329,773,312.00291,509,376.00存货跌价041,245,348.008,175,803.00准备存货变现000损失存货净额557,318,400.00288,527,968.00283,333,568.00待摊费用347,487.28716,793.69692,084.13一年内到期的长期000债权投资待处理流动资产损000失其他流动000资产流动资产1,252,588,416.00948,873,088.00948,015,680.00合计长期股权10,171,426.0000投资长期债权01,270.001,270.00投资长期投资10,171,426.001,270.001,270.00合计000减值准备合并价差000长期投资10,171,426.001,270.001,270.00净额固定资产574,087,488.00558,746,624.00528,701,664.00原值累计折旧164,826,928.00105,347,528.0075,238,664.00固定资产409,260,576.00453,399,104.00453,463,008.00净值固定资产000清理工程物资000在建工程41,106,828.001,368,812.254,810,348.50待处理固000定资产损失固定资产433,723,648.00436,160,256.00458,273,344.00合计无形资产36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00开办费000000费用递延资产000无形资产36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00及其他资产合计其他长期000资产递延税款000借项资产总计1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00短期借款20,000,000.0065,500,000.0030,000,000.00应付票据043,500,000.0051,300,000.00应付账款490,143,200.00216,546,144.00162,007,248.00预收账款155,242,768.0027,687,280.0095,839,824.00代销商品000款应付工资3,228,191.2519,601,464.0022,911,640.00应付福利28,918,270.0017,446,468.0012,502,867.00费应交税金8,224,759.009,837,618.0012,315,089.00其他应交6,424,439.006,426,675.00183,230.17款其他应付60,851,788.0025,785,120.0027,426,258.00款预提费用02,998,197.751,939,474.50一年内到033,000,000.0035,500,000.00期的流动负债其他流动000负债流动负债774,450,752.00550,363,200.00533,959,840.00合计长期借款043,000,000.0033,000,000.00应付债券000长期应付004,731,611.50款其他长期000负债住房周转00-14,135,233.00金长期负债300,000.0043,000,000.0023,596,378.00合计递延税款81,119.6100贷项负债合计774,831,872.00550,363,200.00557,556,224.00股本136,723,664.00136,723,664.00136,723,664.00资本公积640,555,264.00639,774,336.00639,218,816.00盈余公积69,048,032.0053,439,328.0043,409,956.00公益金20,186,052.0014,983,151.0011,640,026.00任意公积000金未分配利112,120,584.0023,671,276.0048,872,348.00润外币报表000折算差额股东权益958,447,552.00935,642,752.00868,224,768.00合计负债及股东权益总1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00计（2）宇通客车近三年的利润表资料：【利润分配表】单位：元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报主营业务收入2,685,049,344.001,579,515,264.001,198,968,320.00折扣与折让000主营业务收入2,685,049,344.001,579,515,264.001,198,968,320.00净额主营业务成本2,185,394,688.001,251,281,536.00954,991,680.00主营业务税金8,231,379.007,826,994.506,746,639.50及附加主营业务利润491,423,264.00320,406,784.00237,230,048.00其他业务利润11,755,740.006,932,407.502,041,512.13存货跌价准备004,934,929.00营业费用(销154,938,528.0064,709,100.0031,769,994.00售费用)管理费用157,493,024.00128,357,656.0089,813,728.00财务费用2,797,377.253,423,293.507,776,249.50进货费用000营业利润187,950,080.00130,849,144.00104,976,656.00投资收益840,242.505,477,613.000汇兑损益000补贴收入000营业外收入767,909.941,097,433.003,271,412.25营业外支出17,999,170.0015,069,489.002,800,214.25以前年度损益000调整利润总额171,559,072.00122,354,704.00105,447,856.00所得税67,501,056.0023,929,554.0018,376,212.00少数股东损益000所得税返还000分给外单位利000润净利润104,058,008.0098,425,144.0087,071,640.00盈余公积转入000数可供分配的利127,729,288.00120,469,240.00143,967,296.00润提取法定盈余10,405,801.009,842,515.008,707,164.00公积金提取法定公益5,202,900.504,921,257.504,353,582.00金提取职工奖励000福利基金可供股东分配112,120,584.00105,705,472.00130,906,544.00的利润提取任意盈余000公积转作股本的普000通股股利未分配利润112,120,584.0023,671,276.0048,872,348.00(3)宇通公司近三年的现金流量表：【现金流量表】单位：元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报销售商品,提供劳务收到的3,394,502,400.001,741,743,616.001,459,057,664.00现金收取的租金000收到的增值税022,832,604.000销项税额和退回的增值税款收到的除增值03,812,142.0030,614,700.00税以外的其他税费返还收到的其他与3,488,028.501,041,546.31634,936.19经营活动有关的现金(经营活动)现3,400,237,312.001,765,617,664.001,490,307,328.00金流入小计购买商品接收2,600,471,040.001,355,543,680.001,043,500,096.00劳务支付的现金经营租赁所支000付的现金支付给职工以146,949,904.0080,359,416.0067,794,488.00及为职工支付的现金支付的所得税0034,098,192.00款支付的除增值160,895,296.0052,012,672.006,760,711.00税，所得税以外的其他税费支付的其他与216,046,384.00101,596,328.0072,724,128.00经营活动有关的现金(经营活动)现3,126,609,408.001,667,819,008.001,271,224,960.00金流出小计经营活动产生的现金流量净273,627,904.0097,798,744.00219,082,464.00额收回投资所收62,852,316.007,095,341.5021,270.00到的现金分得股利或利07,000,000.000润所收到的现金取得债券利息000收入所收到的现金处置固定资产，无形资产105,253.0018,000.0039,858.94和其他长期资产收回的现金净额收到的其他与000投资活动有关的现金(投资活动)现62,957,568.007,095,341.5061,128.94金流入小计构建固定资产，无形资产133,920,336.0044,676,312.0051,915,144.00和其他长期资产所支付的现金权益性投资所10,400,000.00013,299,958.00支付的现金债权性投资所000支付的现金支付的其他与050,128,420.0050,000,000.00投资活动有关的现金(投资活动)现144,320,336.0044,676,312.00115,215,104.00金流出小计投资活动产生-81,362,768.00-37,580,968.00-115,153,976.00的现金流量净额吸收权益性投00223,917,376.00资所收到的现金发行债券所收000到的现金借款所收到的0033,000,000.00现金收到的其他与042,350.000筹资活动有关的现金(筹资活动)现042,350.00256,917,376.00金流入小计偿还债务所支78,500,000.0007,000,000.00付的现金发生筹资费用001,683,487.75所支付的现金分配股利或利润所支付的现86,119,072.0085,457,488.000金偿付利息所支007,758,233.00付的现金融资租赁所支000付的现金减少注册资本000所支付的现金支付的其他与筹资活动有关000的现金(筹资活动)现164,619,072.0085,457,488.0016,441,721.00金流出小计筹资活动产生的现金流量净-164,619,072.00-85,457,488.00240,475,648.00额汇率变动对现227,347.640-211.81金的影响现金及现金等27,873,398.00-25,239,714.00344,403,904.00价物净增加值以固定资产偿000还债务以投资偿还债000务以固定资产进000行长期投资以存货偿还债000务融资租赁固定000资产净利润104,058,008.0098,425,144.0087,071,640.00加：少数股东000损益加：计提的坏账准备或转销00518,617.56的坏账存货跌价损失000固定资产折旧78,900,232.0030,675,518.0030,419,064.00无形资产及其1,253,777.13552,234.50515,959.19他资产摊销待摊费用的摊369,306.38-24,709.552,639,675.00销处置固定资产15,885,571.0017,178,234.002,009,504.50无形资产和其他长期资产的损失（减收益）固定资产盘亏0397,123.750报废损失财务费用5,297,049.003,423,293.507,758,233.00投资损失（减-840,242.50-5,477,613.000收益）递延税款贷项000（减借项）存货的减少-290,467,392.00-38,263,956.00-27,825,038.00（减增加）经营性应收项-37,015,076.00-24,601,894.00-14,890,460.00目的减少（减增加）经营性应付项377,947,584.00-20,323,228.00125,930,328.00目的增加（减减少）增值税增加净000额（减减少）其他0-23,641,602.004,934,929.00经营活动产生273,627,904.0097,798,744.00219,082,464.00现金流量净额减：货币资金的期初余额387,694,688.00412,934,400.0068,530,488.00现金等价物的期末余额000减：现金等价物的期初余额000现金及现金等价物净增加额27,873,398.00-25,239,714.00344,403,904.00 2、报表分析(1)盈利能力分析财务指标2000年2001年2002年企业指标行业指标企业指标行业指标企业指标行业指标净资产收益率11.54 8.23 10.91 1.58 10.97 -69.79总资产收益率8.74 5.15 8.56 2.06 10.94 -0.23成本费用利润率8.03 9.88 6.8 -2.7 4.16 -3.86企业与行业盈利能力对照表-80-60-40-2020企业指标行业指标企业指标行业指标企业指标行业指标2000年2001年2002年%净资产收益率总资产收益率成本费用利润率分析：该企业盈利能力的各项指标均领先与同行业水平，其中净资产收益率指标，在02年行业水平急剧下滑的情况下，该企业还保持了持续增长。
宇通客车财务报表分析摘要：企业的财务报表反映了企业一定时期或某个时点的基本财务状况、经营成果和现金流量状况。
财务报表分析是以财务报告及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力等状况进行分析与评价的经济管理活动。
正确理解和利用财务报表信息有助于企业认识过去、把握未来。
关键词：宇通客车；财务指标；报表分析；投资方案评价一、引言本文以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究为依据，通过比较分析法，比率分析法，趋势分析法等多种方法来分析郑州宇通客车有限公司2010 年度的主要财务数据，找出郑州宇通客车有限公司各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势，探求变化的原因和内在的逻辑关系。
将郑州宇通客车有限公司近年来的各项指标与2010 年度的进行对比，以便更加深入地了解与评价郑州宇通客车有限公司的财务状况和经营成果，给出合理的投资建议。
二、研究的主要内容和方法内容：1．郑州宇通客车有限公司简介及行业分析2．根据郑州宇通客车有限公司年度财务报表对各类财务指标进行分析3．对郑州宇通客车有限公司进行综合分析4．分析郑州宇通客车有限公司的投资价值并给出建议方法：1．理论研究的方法2．结合案例研究的方法三、财务报表概述企业的财务报告主要包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及财务状况说明书。
这些报表及财务状况说明书集中、概括地反映了企业财务状况、经营成果和现金流量情况等财务信息，对其进行财务分析，可以更加系统地揭示企业的偿债能力、资金营运能力、获利能力和成长能力。
下面主要介绍进行财务分析常用的三张基本会计报表：资产负债表、利润表和现金流量表[1]。
(1)资产负债表资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。
它以“资产=负债+所有者权益”这一会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一个时点上资产、负债及所有者权益的基本状况[2]。
从资产负债表的结构来看，它主要包括资产、负债和所有者权益三大项目。
资产负债表的左方反映企业的资产状况，按照流动性从大到小分项列式；资产负债表的右方反映企业的负债和所有者权益状况，它反映了企业资金的来源情况。
资产负债表是进行财务报表分析的一张重要财务报表，它提供了企业的资产结构、资产流动性、资金来源状况、负债水平以及负债结构等财务信息。
通过分析资产负债表，可以了解企业的偿债能力、资金营运能力等，为债权人、投资者及企业管理者等提供决策依据。
(2)利润表利润表也叫损益表，是反映企业在一定期间内生产经营状况的财务报表。
利润表是以“利润=收入—费用”这一会计等式为依据编制而成的。
企业的利润因为收入与费用的不同配比，可以分为四个层次：毛利润、营业利润、利润总额和净利润。
毛利润是营业收入减去营业成本后的利润，它反映了企业的产品售价与生产成本的差额；营业利润是毛利润扣除营业费用、营业税金、管理费用、财务费用等后的利润，主要反映企业的经营所得；营业利润加上投资净收益、补贴收入和营业外收支净额，是计算所得税的基础；利润总额扣除应纳的所得税后就是企业的净利润，这是企业所有者可以得到的实际收益。
通过利润表可以考核企业利润计划的完成情况，分析企业的获利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势，为投资者及企业管理者等提供财务信息(3)现金流量表企业应在年末编制年报时编制现金流量表。
现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。
为了正确地分析现金流量表，必须明确现金流量的概念。
现金流量是某一段时期内企业现金流入和流出的数量，主要包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三类[3]。
现金流量表为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，通过对现金流量表的分析，可以帮助报表使用者了解和评价企业获得现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来的现金流量。
四、郑州宇通客车有限公司简介及行业分析郑州宇通集团有限公司是以客车为核心,以工程机械、汽车零部件、房地产为战略业务,兼顾其他投资业务的大型企业集团，总部位于河南省郑州市。
2009 年，宇通集团以第308 位的排名，连续第七年荣列国家统计局发布的“中国最大500 家企业集团”，继续领跑中国客车行业。
宇通集团下属企业有：客车行业龙头郑州宇通客车股份有限公司、中德合资猛狮客车有限公司、郑州宇通重工有限公司、重庆客车有限公司、兰州宇通客车有限公司、洛阳宇通客车有限公司、上海博皓实业有限公司、郑州科林车用空调有限公司等企业。
五、财务报表分析1．短期偿债能力分析短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。
一个企业保持其短期偿债能力是非常重要的，即使是一个盈利能力很强的企业，若不能偿还到期债务，也将面临着清偿危机。
评价企业短期偿债能力的财务比率有流动比率、速动比率等[4]。
流动比率流动比率=流动资产/流动负债(式3-1)该比率的基本功能是可以使短期债权人评估安全边际的大小，进而可以测定企业的营运资金是否充足。
根据西方的经验，流动比率在的下限应保持在2:1左右比较合适。
当然，在实际中运用流动比率进行财务分析时，还要考虑到不同的行业特点、企业流动资产结构及各项流动资产的实际变现能力等因素，不可以按照一个标准进行。
如表3—4 所示，宇通客车2010 年的流动比率为1.15，近三年内有逐年上升的趋势。
通过对资产负债表的分析可知，宇通客车的流动资产与流动负债近三年均有上升趋势，且流动资产的上升幅度比较大一些，从而导致了其流动比率有所提升。
2008 年较金龙汽车相比，宇通客车仅为1.01，为金龙汽车的87.8%，但是2009 年，2010 年宇通客车分别为1.11,1.15，为金龙的101.8%，101.77%。
而流动比率的上升态势则反映了宇通客车的短期偿债能力有所提高。
2．长期偿债能力分析长期偿债能力是企业偿还长期负债能力，对于企业的长期债权人和所有者来说，不仅关心企业短期偿债能力，他们更关心企业的长期偿债能力。
因此，对企业进行短期产债能力分析的同时，还需对企业的长期偿债能力进行分析，以便于企业的债权人和所有者更全面的了解企业的偿债能力和财务风险。
通过对资产负债率、产权比率来对该公司的长期偿债能力进行分析。
资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额(式3-3)该比率也称负债比率或举债经营比率，反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，反之，偿还债务的能力越强。
如表3—6 所示，宇通客车的资产负债率2009,2010 年较2008 年有小幅下降，这主要是由于宇通客车近三年来扩大生产规模，总资产额逐年上升，同时，公司又降低负债经营的程度，从而导致了其资产负债率逐年下降。
与金龙汽车相比较而言，宇通客车2010 年的资产负债率仅是金龙汽车的83.5%左右，这表明宇通客车采用举债筹资的程度远远低于金龙汽车。
3.运营能力分析运营能力是基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。
运营能力指标主要包括生产资料运营能力指标[5]。
具体地说，生产资料运营能力分析可以从以下几个方面进行：应收账款周转率应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额(式3-5)该比率是评价应收账款流动性的重要财务比率，它反映了企业在一个会计年度内应收账款的周转次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。
如表3—8 所示，宇通客车2010 年的应收账款周转率为12.48 次，较前两年有所增加，这主要是由于宇通客车近三年的销售收入有较大提升，而其应收账款平均余额则有所下降，从而导致了宇通客车的应收账款周转率有所提高。
与金龙汽车相比，宇通客车2010 年的应收账款周转率是金龙汽车的202%左右，由此可见，宇通客车在应收账款管理水平很高。
4.盈利能力分析对增值的不断追求使企业资金运动的动力源泉与直接目的。
盈利是企业的重要经营目标，是企业生存和发展的物质基础，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要资金来源。
因此，企业的债权人、所有者以及企业的管理者都十分关心企业的获利能力。
评价企业获利能力的指标有营业利润率、总资产报酬率、净资产收益率等。
总资产报酬率总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产(式3-10) 该比率用来衡量企业利用资产获取利润的能力，该比率越高，说明企业的获利能力越强。
表3—13 宇通客车与金龙汽车近三年的总资产报酬率对比如下如表3—13 所示，宇通客车2010 年度资产报酬率为0.13，高于金龙汽车的该项指标值5.5 倍，纵观近三年的数值，宇通汽车的资产报酬率呈稳步上升的趋势。
这说明，宇通客车的获利能力较好，且有提升的趋势。
由于总资产报酬率由销售净利率与总资产周转率决定，该公司总资产报酬率较高，主要是由于其销售净利率较高，且逐年上升。
因此，该公司可以重点提高总资产的利用效率，从而可以进一步提高企业的资产报酬率。
5．发展能力分析发展能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。
分析发展能力主要有营业收入增长率、总资产增长率等主营业务收入增长率主营业务收入增长率=本年主营业务收入增长额/上年主营业务收入(式3-12) 该比率反映企业营业收入的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。
是衡量企业经营状况和市场占有能力，预测企业经营业务拓展趋势的重要指标。
该指标反映了企业主营业务收入的成长状况及发展能力。
该指标大于0，表示主营业务收入比上期有所增长，该指标越大，营业收入的增长幅度越大，企业的前景越好。
如表3—15 所示，该公司2010 年的主营业务收入增长率为0.53，较2009、2008 年的增幅较大。
而且，与金龙汽车相比较，宇通客车2010 年的营业务收入增长率比金龙汽车高。
这说明，宇通公司的营业务收入近几年持续快速增长，且增幅较大，企业的前景较好。
六、结论通过以上的分析，可以从以下几个方面对郑州宇通客车股份有限公司的财务状况做出总结：(1)公司的流动资产有较强的变现能力，短期偿债能力强。
其长期偿债能力比较强，财务风险较低，也可以利用债务筹资来获取杠杆收益的程度。
(2)公司的营运能力较前两年有所提升，资产使用效率有所提高，但是，该公司的应收款账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率均较高，说明其在营运管理上是行业学习的典范。
(3)公司的获利能力水平较高，特别是近几年其营业收入都有较大增长，而且持续盈利。
然而，公司在成本控制上尚有些不足，需要采取措施进行改进。
(4)从成长性上来讲，公司仍处于扩张阶段，成长性良好，且其主营业务已达到一定规模，行业发展前景良好。
