经济新常态下的中小企业融资创新

经济新常态下中小企业融资问题探讨　

杨倩　杜文强。　

（１．新疆财经大学工商管理学院，新疆乌鲁木齐８３００１２￣２．安徽财经大学会计学院，安徽蚌埠２３３０３０）　

摘要ｌ随着我国经济步入新常态，中小企业的发展也进入了一个全新的时期，融资难、融资贵等问题更加突　

出，成为制约中小企业发展的主要瓶颈。在查阅大量文献资料的基础上，就经济新常态下我国中小企业融资现状进　

行了分析研究，对如何实现中小企业的战略转型提出了几条合理化建议，主要从改善外部环境和完善内部因素两个　

方面进行分析，希望对解决中小企业融资难问题的解决有一定的理论和实践意义。　

关键词：新常态；中小企业；融资　

中图分类号ｌ　Ｆ２　文献标识码：Ａ　文章编号：１６７２—３１９８（２０１５）１４—００１７—０２　

ｌ引言　

中小企业作为国民经济的重要组成部分，给我国经　

济生活提供了大量就业岗位，更是推动社会主义市场经　济持续发展的一支重要力量，据统计，截止２０１４年，全　

国工商注册的中小企业总量超过６６００万家，中小企业　

数量占企业总数的比重达到９０　以上，创造了超过　

６Ｏ　的国内生产总值，他们在吸纳就业、活跃市场、增加　地方财政收入以及推动技术创新、拉动出口等方面发挥　

着不可替代的作用。然而，随着我国经济发展步人新常　态，经济增速开始主动调整，传统行业依赖低成本劳动　力和资源投入获取高利润的时代已一去不复返，市场竞　

争更加激烈，中小企业融资难、融资成本高等问题进一　步突出，严重制约了中小企业的长远发展，中小企业如　何在新形势下改善企业的融资环境，成为当前经济新常　

态下中小企业亟需解决的难题，本文在对新常态下我国　中小企业融资的现状进行分析的基础上，探讨了经济新　

常态给我国中小企业融资带来的影响并提出了相应的　对策建议。　

２经济新常态下我国中小企业融资现状　

目前我国中小企业融资过程中暴露出来的主要问　

题有如下：首先是融资渠道过少，融资结构失衡，其主要　表现在直接融资通道狭窄，间接融资信贷支持不足；其　

一、国内财政金融联动的“十大模式”与经验探源山东、天津、江苏、浙江、江西、上海、安徽、广东、广西、重庆等省市财政金融联动行动早、机制活、办法多、效果好，值得借鉴。按照财政与金融主体的不同组合，总结其经验，可归纳为如下“十大模式”：1.“财政+政策性银行”模式。该模式通过财政补贴、政策性银行提供贷款或向金融机构发行企业债券，推动联动运行机制创新，具体可分为三类：一是江苏统贷平台模式。由市县区政府同中国进出口银行江苏省分行合作设立，每个平台通常由地方政府出资担保，放大十倍的贷款额度用于支持中小企业融资。二是青岛票据融资模式。由市财政、商务与进出口银行合作获得流动资金贷款，再根据当地中小微企业实际需求，提供出口发票融资、订单融资、退税质押贷款等多种融资项目。三是广西融资融智模式。钦州市同国开行广西分行合作，充分发挥新常态下财政金融联动的思考——以河北省为例李志勇摘 要：财政金融联动调控，是新常态下调结构、转方式、稳增长、促改革的通常做法。为主动适应、引领新常态，有效克服财政金融单驱发力后劲不足问题，本文在广泛调研基础上，按照财政与金融主体的不同组合，将国内财政金融联动系统归纳为“十大模式”，取长补短，系统提出了河北省财政金融联动“１＋４”顶层设计及实现框架。关键词：新常态 财政金融联动 经验 思考作者李志勇，经济学博士，河北省财政科学与政策研究所副研究员（石家庄 ０５００９１）。· 56 ·

· 57 ·新常态下财政金融联动的思考国开行的融资融智优势，争取规划贷款完善地方规划体系，国开行在深度参与规划建设的基础上，将港航物流、产业布局等领域纳入规划项目库培育，并对钦州港相关配套项目承诺并发放贷款。2.“财政+商业银行”模式。该模式传统上通过财政贴息和奖补，现在则更多运用“以存引贷”、“财政委托存款”、“财园信贷通”、竞争性选择存款、补贴变质押贷款、风险补偿资金、税务贷、国有资源有偿使用等方式，引导金融机构支持实体经济发展或提高政府收入。山东按照“对重点企业支持越大，获得财政性存款越多”为原则推广以存引贷、委托贷款等模式，引导商业银行将更多贷款投向省委省政府确定的重点行业和重点企业。自2013年起还试水国有资源收益代收模式，国有资源和资产有偿使用收入，由财政部门直接征收，或由财政部门委托有关部门征收，由代收银行直接缴入国库或财政专户。江西率先推广“财园信贷通”模式，将财政专项资金集中使用,作为贷款风险补偿金，支持银行对试点园区中小微企业发放免抵押、免担保贷款。上海探索竞争性选择存款模式，本级国库现金管理采取邀请招标商业银行定期存款的方式，每期确定一项支持本市经济发展的主题，择优确定中标银行并办理资金存储。天津试行建立风险补偿资金池模式，由市财政、滨海新区财政和其他区县财政筹集资金，市财政局专户管理，补偿范围为合作金融机构中小微企业贷款本金按法定程序核销额的50%。同时，天津还与建设银行合作推行税务贷模式，依靠各区县政府部门书面推荐所辖优质小微企业，以小微企业自身的正常纳税记录和实际纳税额为依据，为小微企业提供最高200万元的免担保、纯信用贷款，既贴近客户需求，又与社会诚信同步，大大降低了小微企业融资成本。3.“财政+担保机构+商业银行”模式。该模式通过财政提供融资增信、担保机构提供融资担保、商业银行提供贷款，实现政府、担保机构和商业银行三方风险共担，用以扶持重点行业或企业发展。按政府投入方式，可分为两类：一是财政直接注资担保性机构。如安徽省拨付该省信用担保集团资金，充实县区国有及国有控股融资性担保机构的国有资本金，构建银行、政府、担保机构三方风险共担模式。二是政府采购信用担保。青岛设立“采购融资平台”，财政通过公开招标方式选择商业银行和担保公司作为融资机构，凡在该市区域内注册的中小企业，参与政府采购活动中标后，在采购融资平台内将获得更多融资机会和更优惠的融资服务，浙江、福建、安徽、江苏、陕西等省级财政部门均已开展相关试点。4.“财政+保险”模式。该模式通过财政提供资金和政策支持、保险公司提供保险资金投资、保险监管机构进行审批和备案，引导保险公司投资于重大基础设施建设，如重庆“泰康——重庆轨道交通债权投资计划”项目、江西“平安——公共财政研究

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从当前经济新常态来分析中小企业如何融资

作者：阴继武

来源：《中国经贸》2016年第02期

【摘 要】中小企业对促进我国国民生产总值增长起着重要的作用，在当前经济新常态下，融资难、融资成本高成为制约中小企业发展的重要因素。本文从当前我国中小企业的融资现状入手，对政府和企业双方在解决中小企业融资问题中的作用进行了分析。

【关键字】经济新常态，中小企业；融资；策略

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在增加税收，增加就业，推动科技创新等方面起着重要作用，是推动社会主义市场经济发展的重要力量。但是，当前我国经济快速发展，逐渐进入新常态，市场竞争更加激烈，单纯依靠廉价劳动力和原材料已无法适应市场的竞争。融资难融资成本高成为越制约中小企业发展的重要问题。在经济新常态下，如何改善中小企业的融资环境成为当下经济发展面临的问题。本文基于当前经济状态下我国中小企业的融资现状，提出了相应的策略。

一、经济新常态下我国中小企业融资现状

目前，我国中小企业在融资过程中主要面临如下问题：缺乏融资渠道，资本结构不平衡。这首先是由于融资渠道狭窄，中小企业正规贷款困难，只能通过高利贷融资。其次是企业不愿扩大再生产，没有了投资意愿，造成融资困难。此外，在经济上行压力增大的背景下，部分中小企业的发展出现后退，融资的代价相对于大中型企业就显得过高。

1.资金结构失衡，融资渠道过少

受历史原因的影响，我国企业上市的条件比较严厉，而且上市企业在各方面受政府的监管，我国创业投资方面的体系尚不健全，这就加剧了中小企业在公开融资的困难，根据央行的调查数据显示，当前我国中小企业通过公开市场直接融资数值仅占融资总数的5%，而发达国家的这一数值为70%。由于我国缺乏健全的船业投资体制和完善的法律法规保护机制，政府的也没有有力的扶持政策，使得中小企业很难通过股权的方式来筹集资金，造成大部分中小企业在面临资金短缺或扩大再生产时只得依靠向银行申请贷款来获得资金支持。但是银行贷款受许多硬性条件的限制，企业申请的贷款无法足额获得，造成资金的使用也受到严重限制。阻碍了中小企业的发展。

基于供应链金融的中小企业融资优化研究——以国内外贸行业中小企业为例

李敏敏;谷瀛;张杰

【摘 要】供应链金融体系中,信息流能有效提高信息对称性,促进了银企关系和各企业间信息的透明度,又由于供应链中第三方机构提供的质押担保,导致中小企业的偿债能力和融资信誉大幅提高;供应链中来往款项为处于供应链下游的债权企业融资,债权、债务企业和金融机构都要参与其中,更有利于中小企业融资约束的缓解.

【期刊名称】《金融经济（理论版）》

【年(卷),期】2016(000)007

【总页数】3页(P91-93)

【关键词】供应链金融;中小企业;融资约束;因子分析

【作 者】李敏敏;谷瀛;张杰

【作者单位】南京审计大学金融学院,江苏 南京211815;南京审计大学金融学院,江苏 南京211815;南京审计大学金融学院,江苏 南京211815

【正文语种】中 文

中小企业的大量存在是我国经济发展的内在要求，在保障充分就业、优化经济结构、确保经济平稳运行等方面有着十分重要的作用。然而，我国当下中小企业的发展状态不容乐观，尤其是融资难和贵问题一直是制约我国中小企业发展的瓶颈。于中小企业在产业链中处于弱势地位，难以获得较好的信用评级，能用于抵押的资产少、加上财务信息及各方面的制度不健全和规范等原因，使得银行在选取客户时候将中小企业排除在外，不愿意为其提供低廉成本的正规贷款。中小企业融资不得不寻求适合自身的合适方式，利用自身在行业或产业链中所处地位，联合金融机构、物流企业以及供应链上下游相关企业，开辟基于供应链的中小企业融资业务新模式——供应链金融。

关于供应链金融的含义，根据国际知名的全球金融咨询公司 Tower Group 的定义，供应链金融是以发生在供应链上的商业交易价值为基础，设计一系列的为供应商提供流动资本融资和现金流的解决方案。而国内学者给出的定义是，银行对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套企业产供销链条的稳固和流转畅顺，并通过金融资本与实业经济协作，构筑银行和企业和商品供应链互利共存、持续发展良性互动的产业生态。供应链金融的产生是适应新常态下中小企业创新发展的需要，能有效解决中小企业融资难和贵、及银企、企业与企业间的信息不对称问题，对增强我国市场经济活力具有重要作用。