自考货币银行学串讲笔记

官方网址：www.ZiQQ ：67460666 旺旺：陈雨露 主编中国财政经济出版社（2010年版） 制度 第二章 信用第三章 外汇与汇率 第四章 金融机构 第五章 金融市场 第六章 货币需求 第七章 货币供给第八章 货币均衡与总供求第九章 开放经济下的宏观均衡 第十章 商业银行第十一章 非银行金融机构 第十二章 政策性金融机构 第十三章 中央银行 第十四章 货币政策第十五章 金融危机与金融监管 马克思关于货币起源的观点?【D 】A ．货币是圣王先贤为解决民间交换困难而创造的B ．聪明的人发明了货币C ．国家的法律所创造的用以交换他物的凭证D ．是商品交换发展的必然结晶1.2．货币和收入的区别在于【B 】A ．货币是指流量，而收入是指存量B ．货币是指存量，而收人是指流量C ．两者无区别，都是流量D ．两者无区别，都是存量1.3．金银天然并非货币，是【C 】A ．实物货币说B ．金属货币说C ．马克思的货币本质说D ．劳动货币说1.4．金银天然就是货币，是【B 】A ．实物货币说B ．金属货币说C ．名目货币说D ．劳动货币说1.5．电子货币____货币的性质和职能。

【B 】A ．改变了B ．没有改变C ．部分改变了D ．没有全部改变1.6．货币在发挥____职能时可以是使用观念上的货币。

【A 】A ．价值尺度B ．流通手段C ．贮藏手段D ．支付手段 1.7．货币的本质属性是____的统一。

【D 】A ．价值和价格B ．价值和交换价值C ．流通手段和支付手段D ．价值尺度和流通手段．典型意义上的贮藏手段是针对____而言的。

【D 】A ．信用货币B ．电子货币C ．银行券D ．金银条块．货币执行支付手段的特点是【C 】A ．货币是商品交换的媒介B ．货币是一般等价物C ．货币作为价值的独立形式进行单方面转移D ．货币运动伴随商品运动．货币本身没有价值，对经济不发生实质性的影响，就像笼罩在实物经济上的一层面纱，该理论是【A 】A ．货币面纱论B ．货币极端重要论C ．中立货币说D ．马克思货币作用说．对经济既不起积极作用，也没有消极作用，这种观点是【C 】A ．货币面纱论B ．货币极端重要论C ．中立货币说D ．马克思货币作用说．一定时期商品价格总额是8，流通中的商品数量是3，货币流通速度是4，则货币流通总额为【D 】A ．9；B ．4；C ．20；D ．6 ．狭义的货币流通又称为【A 】A ．现金流通B ．非现金流通C ．银行转账D ．非现金结算 ．下列哪个不是金币本位制的特点?【A 】A ．金币可以自由地铸造和熔化，其他铸币也可以B ．金币可以自由地铸造和熔化，其他铸币则限制自由铸造C ．黄金可以自由地输出、输入国境D ．价值符号包括辅币和银行券，它们可以自由兑换为金币 ．格雷欣法则起作用是在下列哪种制度下?【B 】A ．金本位制B ．金银复本位制C ．银本位制D ．不兑现的信用货币制度．最早实行金本位制的是【C 】A ．美国B ．日本C ．英国D ．法国 ．良币是指实际价值____的货币。

2021年10月自考00066货币银行学考前复习资料3 2021年10月自考00066货币银行学考前复习资料3一、名词解释1、金融市场（Financial Markets）——是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。

它是一国市场体系的重要组成部分，有多个子市场，其中最主要的是货币市场和资本市场。

2、金融工具（Financial Instruments）——是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限、价格的书面文件。

3、商业票据（Commercial Paper）——是起源于商业信用的一种传统金融工具，也是工商业者之间由于信用关系形成的短期无担保债务凭证的总称。

4、股票（Stocks）——是一种有价证券，是股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。

股票最基本的分类是按所代表的股东权利划分为普通股和优先股股票。

前者的股息随公司的赢利而增减，后者的股息率固定。

5、债券（Bonds）——是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，上面载明债券发行机构、面额、期限、利率等事项。

企业债券、政府债券和金融债券的发行人不同，因此有不同的风险和利率。

6、货币市场（Money Market）——又称短期金融市场，是以期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的场所，主要解决市场参与者短期性的资金周转和余缺调剂问题。

7、资本市场（Capital Market）——又称中长期金融市场，是以期限在一年以上的金融工具为媒介进行中长期资金交易活动的市场。

广义的资本市场包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场两大部分；狭义的资本市场则专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，统称证券市场。

8、初级市场（Primary Market）——是组织证券发行业务的市场。

凡新公司成立发行股票，老公司增资补充发行股票，政府及工商企业发行债券等，均构成初级市场活动的内容。

货币银行学学习笔记第一章货币经济货币银行学是以研究货币和银行的学问，先有货币而后产生银行。

现代经济又被称为货币经济，因为一是现代经济离不开货币，货币像血液一样保障经济的运行，二是货币对现代经济中的通货膨胀、经济周期和利率都有重要影响。

第一节货币对经济的影响货币的条件：被广泛接受的东西。

货币的智能：交易媒介、价值尺度、价值储藏手段。

一、货币与经济周期宏观经济总是要经历“繁荣、衰退、萧条、复苏、繁荣…”。

（有没有什么方法可以摆脱这种循环？）经济学家发现货币是造成经济周期波动的一个重要因素。

（是货币变化造成经济周期波动，还是经济周期波动造成了货币变化？）货币理论是在深入探讨货币数量变化可能通过哪些途径来影响经济社会的总产出的过程中产生的。

包含几种不同的看法。

一种是英国经济学家哈耶克，货币仅仅是流通手段和计价单位，对于经济运行没有影响，但要保持货币的这种性质，必须是流通中的货币总量不变。

反对调节货币供应以稳定经济的政策主张。

一种是美国的凯恩斯主义者，主张实施权衡性货币政策，即在经济萧条时期增加货币供应量，而在经济繁荣时期减少货币供应，以保证经济的稳定运行。

一种是卢卡斯，认为货币政策无效。

二、货币与通货膨胀什么原因造成了通货膨胀？弗里德曼作出的通货膨胀无时无刻不是一种货币现象的论断，为我们研究货币问题提供了很好的理由——货币供应增长率可能是通货膨胀的原动力。

三、货币与利率利率是借钱的价格也就是资金的使用价格。

四、货币政策货币政策是国家为了实现一定的经济发展目标而指定的关于金融活动的一系列政策、方针和调控措施的总称。

各国制定和实施货币政策的最终目标有四个：稳定币值、维持充分就业、保持国际收支平衡、促进经济增长。

促增长和稳货币是核心。

中央银行如何影响货币数量？货币政策实际上如何实施？*这一节编写的逻辑是要想学习货币银行学，必须现认识货币在现代经济中的作用，要很好的认识货币在现代经济中的作用要从货币与经济周期，货币与通货膨胀、货币与利率的关系入手，由几点来看全部。

《货币银行学》笔记第一章货币一、货币的产生马克思在《资本论》中认为货币产生的根源是私有制，是私有制商品经济内在矛盾发展到一定历史阶段的必然产物。

货币是商品价值形式发展的必然结果。

所谓价值形式，是指用一种商品的价值来表示另一种商品的价值，也就是价值表现形式。

马克思将价值形式的发展过程归纳为以下四个阶段。

1.简单的价值形式2.扩大的价值形式3.一般价值形式4.货币价值形式马克思的货币起源理论：马克思认为：“货币是与商品生产和交换的发展直接联系在一起的，是商品经济内在矛盾发展的必然结果，是价值形式发展的必然产物。

”价值的表现过程就是私人劳动向社会劳动转化的过程，价值形式问题就是交换。

未来价值形式的发展趋势，就是无货币（或者曰无现金）形式。

二、货币的本质1.货币的本质定义下的货币学说(1)货币金属论(2)货币名目论(3)货币数量论(4)社会计算工具列宁把货币看作是社会计算工具，是社会计算的表现形式。

2.货币的本质特征马克思认为货币的本质是一般等价物，是用来交换的特殊商品。

其本质特征有两点：①货币是固定充当一般等价物的特殊商品②货币体现一定的社会生产关系。

马克思认为，货币首先是商品，是人类劳动的产物，是价值和使用价值的统一体。

其次，货币不是一般的商品，而是特殊商品，是与一切商品对立的一般等价物。

货币的价值必须通过和商品的交换才能体现出来，即货币购买力表现了货币的价值。

三、货币形式的演化1实物货币是货币形态发展最原始的形式。

特点：其一，都具有货币和商品的双重性质；其二，都是足值货币，即作为商品用途的价值与其作为货币用途的价值相等。

2.金属货币金属货币的典型形式是“铸币”。

在铸币没有出现之前，金属货币的流通形式是“称量货币”。

3.纸币纸币是国家发行并且强制流通的价值符号。

现代经济中信用货币的主要形式是现金和存款。

信用货币具有以下特征：①信用货币是一种价值符号，不具有十足的内在价值；②信用货币是债务货币，现金是中央银行的负债；存款是商业银行的负债；③信用货币的流通具有强制性。

货币银行学笔记第一章货币与货币制度问题：（1）、是否作为交换媒介的商品就是货币？为什么？（是的，货币的演进）。

（2）、货币是一般等价物，其内涵是什么？（货币是商品，有价值，商品充当交易媒介）。

65976 455（3）、“最先成为货币的商品往往是最重要的生活品或者是本地可转让财产的主要部分”与“货币天然是金银，金银天然不是货币”有无矛盾？（不矛盾，币材：①价值较高；②易于分割；③易于保存；④便于携带。

商品经济的发展，货币的演变，交换的发展，对四点要求越来越强。

）（4）、价值尺度的本质是什么？（货币本身是商品，马克思的劳动价值说，货币表现出的比例是劳动消耗的比例。

）（5）、用货币作为比较的价值的工具，最先的货币单位是使用价值单位还是价值单位？（最初货币单位同衡量货币商品使用价值的自然单位是统一的，后来价格单位与自然单位分开了。

）（6）、商品交换与商品流通是否等同？共济网（7）、现代货币作为贮藏手段时是否有蓄水池作用？（没有。

现代货币只是价值符号，本身无价值。

现代货币作为贮藏手段，并不意味着对应数量的真实价值退出流通过程静止不动。

）65976 455（8）、世界货币是否只是货币范围的扩大，是否可以不要？（是的）共（9）、货币职能中，哪些是基本的，哪些是派生的？哪些是不可少的？（基本：价值尺度和流通手段；派生：贮藏手段）专1、金融——货币的运动和信用的运动相互渗透而形成的范畴。

含义：“金”资金；“融”融通；“金融”社会资金融通的总称。

范围：监管意义而言，金融业包括银行、证券、保险和非银行金融机构。

货币银行是金融的基础。

密云路2、货币同济西苑（1）货币的起源与本质济A、货币是价值形式发展到一定程度的结果；B、货币是商品发展的结果（价值与使用价值的矛盾及私人劳动与社会劳动）200092本质：观点A、货币金属论——货币本质是金银；专观点B、货币商品论（又分为一般商品论——货币是一般商品；和特殊商品论）；院观点C、货币名目论——只是一种符号，明目。

第一章货币与货币制度五、名词解释1．信用货币：信用货币是以信用作为保证，通过一定信用程序发行的、充当流通手段和支付手段的货币形态，是货币形式的现代形态。

2．电子货币：电子货币是信用货币与电脑、现代通讯技术相结合的一种最新货币形态，它通过电子计算机运用电子信号对信用货币实施贮存、转账、购买和支付，明显比纸币、支票更快速、方便、安全、节约。

3．世界货币：世界货币是指货币越出国境在国际市场上发挥一般等价物作用时的职能。

4.货币制度：货币制度简称“币制”，是指一个国家以法律形式确定的货币流通的结构与组织形式。

5．本位币（主币）：本位币又称主币，是一个国家法定的作为价格标准的主要货币，是用于计价、结算的基本的货币单位，具有无限法偿的能力。

6．辅币：辅币是本位币基本单位以下的小面额货币，主要用于零星支付与找零。

六、问答题1．货币的本质。

答：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。

首先，货币是一种商品，具有商品的共性，即都是用于交换的劳动产品，具有使用价值和价值。

其次，货币是一般等价物。

具有两个基本特征。

第一，货币是表现一切商品价值的材料。

第二，货币具有直接同所有商品相交换的能力。

再次，货币体现一定的社会生产关系。

最后，货币作为财富的象征具有非常广泛的影响力和支配性。

2．货币制度及其构成要素。

答：货币制度简称“币制”，是指一个国家以法律形式确定的货币流通的结构与组织形式。

（一）货币材料和货币单位的规定（二）本位币与辅币的铸造与偿付能力的规定（三）银行券与纸币发行流通的规定（四）黄金准备制度3．货币制度的类型。

答：币材是货币制度的基础，根据币材不同，主要经历了金属货币本位制和信用货币本位制两个阶段。

在金属货币本位制中又可以划分为三类典型的货币制度，即：银本位制、金银复本位制和金本位制。

银两本位制银本位制银币本位制平行本位制货金属货币制度金银复本位制双本位制跛行本位制币金币本位制金本位制金块本位制制金汇兑本位制度不兑现的信用货币制度4．什么是劣币驱逐良币？答：指货币价值高于实际价值的货币将实际价值高于货币价值的货币驱逐出货币流通领域的现象。

保荐代表人考试学习笔记之——货币银行学学习笔记（之一）1、货币层次MO：流通中的现金（不包括银行等存款机构的库存现金）M1：M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款注意：企业活期存款、机关团体部队存款、农村存款是指可以用于支付的支票存款。

MI的货币意义在于其基本反映了社会的直接购买能力，是央行制定货币政策，控制货币供应量的重要参数。

M2：M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。

M2不仅仅反映了现实的购买力，也反映了潜在的购买力，研究货币2，特别是掌握其构成的变化，对整个国民经济状况的分析，预测都有特别重要的意义。

注意：M2减M1是准货币。

M3：M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存款等。

2、货币与通货膨胀通货膨胀是物价的持续上涨。

可以这样理解，通货膨胀是国家向人民征收的一种无形的税，在通货膨胀中，老百姓的钱不值钱了，老百姓存款所代表的实物量少了。

从经济学的角度看，通货膨胀给经济带来的最大危害是其不确定性，如果通货膨胀是可以预测的，它对经济的影响就不会太严重。

弗里德曼有句名言：“通货膨胀无论何时何地都似乎一个货币现象”，通货膨胀有很多深层次的原因，但通货膨胀的直接原因总是和货币的发行过多有关。

3、现值我们称1元的现值为贴现因子。

一般来说，贴现率越高，贴现因子越小。

随着贴现率的增加，现值开始下降，但以递减的速度下降，因此两者之间是非线性关系。

N年后1元的现值可以用下列公式表示：PV=1/（1+r）n4、到期收益率、持有期收益率、预期收益率（1）到期收益率：使得债务工具未来收益的现值等于其今天的价格的贴现率，到期收益率是衡量利率的确切指标。

债券的市场价格与其到期收益率成反向关系，债券的价格与市场利率成反向关系。

（2）持有期收益率持有期收益率：使利息的现值与卖出价的现值之和等于买入价的贴现率。

注意，这里的现值是指买入时的现值，而不是指卖出时的现值。

《货币银行学》随堂随练返回目录第一章货币概说1、市场经济本质上是一种(A、给予经济B、交换经济C、补偿经济D、交易经济2、市场经济的主体(A、人B、生产工具C、货币D、商品3、市场经济产生的前提是(A、私有制B、社会分工C、交换制度D、货币产生4、社会分工的存在导致任何人都只能对一部分资源拥有所有权,要想获得别人拥有所有权的资源,必须遵循(原则。

A、等价交换B、无偿占有C、少量付出D、超额付出5、社会之所以出现分工是由于作为(的人的天然差别性.A、经济体B、社会人C、自由人D、利益体6、交换有两种形式,一种是直接的物物交换,另一种是(A、以纸币为媒介的交换B、直接交换C、间接交换D、以货币为媒介的间接物物交换7、要使交换圆满实现,必须满足两个基本条件,一个是(,另一个是时间的双重巧合A、需求的双重巧合B、地点的双重巧合C、重量的双重巧合D、数量的双重巧合8、与货币起源密不可分的是(A、社会分工B、私有制C、商品交换D、贫富分化9、属于物物的直接的交换价值形式包括(A、简单的价值形式B、扩大的价值形式C、一般的价值形式D、特殊的价值形式E、货币价值形式10、物物交换有其自身的局限性,只要表现在时间和的需求的巧合,另一个表现在(A、空间的限制B、地域的限制C、数量的限制D、重量的限制11、货币交换也是一种(A、直接交换B、物物交换C、以地域为媒介的交换D、间接交换12、货币是在长期的物物交换过过程中从(中分离出来的一种特殊商品A、商品经济B、市场经济C、交换经济D、计划经济13、直接的物物交换的弊端突出体现在(A、要求买卖双方在的需求必须一致B、要求买卖在时间上必须一致C、要求买卖在空间上一致D、不要求买卖在时间上的一致14、货币的形态最初是(A、实物货币B、纸币C、金属货币D、信用纸币15、货币的产生不仅节省交易费用,而且是购买力一般化,从而为资源的市场化配置提供了有效工具,货币成为一种(A、钞票B、纸币C、选票D、金属货币16、货币作为(是流通手段的蓄水池,具有调节货币流通量、从而促进市场供求平衡的作用A、价值尺度B、流通手段C、支付手段D、储藏手段17、货币可以以观念形态而执行的职能是(A、价值尺度B、流通手段C、支付手段D、储藏手段18、可以用商品交换的媒介来表述货币的职能是(A、价值尺度职能B、流通手段职能C、储藏手段职能D、支付手段职能19、在工资和各种劳动报酬支付中,货币发挥(A、价值尺度职能B、流通手段职能C、储藏手段职能D、支付手段职能20、在货币的职能中,最早、最基本的两大职能是(和(A、价值尺度B、流通手段C、支付手段D、储藏手段E、世界货币21、在西方货币银行学中,(是货币的首要功能。

第一章：货币和金融体系1、货币：货币是从商品世界中分离出来的，固定充当一般等价物的商品。

2、信用货币：是由国家法律规定的，强制流通不以任何贵金属为基础的独立发挥货币职能的货币。

3、复本位制：以金铸币和银铸币同时作为本位币的货币制度。

（平行本位制、双本位制）4、格雷欣法则：在金属货币流通的条件下，如果在同一地区同时流通两种货币，则价值相对低的货币就会把价值相对高的良币基础流通，也称“劣币驱逐良币”。

5、金本位制：一国的基本货币单位与一定成色及重量的黄金维持固定关系。

（金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制）6、货币制度内容：1、确定本位货币，规定制作本位币和辅币的材料。

2、确定本位货币的名称、货币单位和价格标准。

3、规定本位币和辅币的铸造及流通。

4、规定货币的发行和保证制度。

7、信用货币制度有哪些特点？答：1、流通中的货币都是信用货币。

2、纸币本位制下，流通中的货币都是通过信用程序投入流通的。

3、纸币本位制下，非现金结算占据主导地位。

4、国家对货币流通管理成为经济正常发展的必要条件。

8、布雷顿森林体系的主要内容：1、以美元充当国际货币，确定黄金和美元并列的储备体系。

2、实行固定汇率。

3、实行多渠道的国际收支调节。

如逆差国可向国际货币基金组织去的贷款弥补逆差。

4、建立一个长久性的国际金融体系制度化，规范化运行的先河。

9、牙买加体系内容：1、浮动汇率合法化2、黄金非货币化3、国际储备多元化4、多种国际收支调节机制相互补充不足：1、浮动汇率制度不够稳定，外汇风险明显；2、大国侵害小国利益，南北冲突远没有解决；3、国际收支调节机制不健全，几个渠道各有局限性（1、使一些国家放松内部约束，滥用财政扩张政策，延误必要的国内经济改革和调整。

2、各国资本管理放松，国际资本流动迅猛扩张，容易导致金融动荡和货币危机。

）第二章信用利率利息1、市场利率：是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等（与官方利率相对）2、基准利率：在整个金融市场和利率体系中处于关键地位，起决定性作用的利率。

货币银行学P75一、汇率风险：即外汇风险，汇率的变化常给交易人带来损失（或盈利）。

其主要表现为：进出口贸易的汇率风险；外汇储备风险；外债风险。

为避免或减轻汇率风险，可采取选择贸易结算使用的货币、运用远期外汇买卖等措施。

P306二、人民币应该贬值还是升值？答：人民币应当适当升值，并努力稳定在与中国经济发展相匹配的水平上。

人民币升值动因分为内因和外因两方面：一是美元在国际市场持续走贬；二是基于国内抑制通胀的需求，除应用其他的货币政策工具外，我国更多地依赖汇率工具。

（一）升值的有利方面1、缓和了与国际主要贸易伙伴的关系,使西方国家迫使我国人民币汇率大幅升值压力减缓。

2、减缓输入型通货膨胀压力。

进一步完善人民币汇率形成机制，可以部分抗击输入型通胀，同时也减少外汇占款对人民币被动发行的冲击，有助于在一定程度上缓解输入型通胀压力。

3、促进中国经济转型发展。

汇率增强弹性将给沿海出口行业带来一定压力，促使其提高技术、创新产品、向中西部地区转移，有助于产业升级、结构优化、转变经济发展方式。

4、有利于我国大宗商品的进口，使我国纸品制造、航空运输等产业受益。

（二）升值的不利影响1、国家的外汇储备随着升值幅度多少，会相应损失多少。

2、抑制我国传统行业的出口。

致使我国东南部服装企业严重开工不足，出口受阻。

同时也影响了我国的劳务输出。

3、银行坏账上升，外国直接投资下降。

P155三、如何看待当今世界的金融创新？答：当今世界的经济处于不断发展的进程中。

特别是日新月异的技术进步，使得经济的发展不断突破时间、地域以及各种社会传统的界限，涌现出更多、更新的为人类文明生存与发展所需的行业、部门、模式和手段。

在这种形势下，当然就会从不同角度、不同层次对为之服务的金融事业提出新的要求。

面对新的要求，原有的金融机构、金融工具、金融业务操作方式、金融市场组织形式和融资技巧等就会在一些方面显得笨拙、落后，不怎么合力并缺乏效率；相应地，原有的金融法规也会不时暴露出种种缺欠。

货币银行学金融一般都是有周期的，分为监管周期和市场周期，监管周期一般都是在金融风险集中爆发之后加强监管，之后加强到一定程度之后放松。

市场周期一般比较短，一两年甚至是一两个月，例如股票市场。

CBS——银子银行：表外回到表内，要求银行有相对的资本金对应，所以发行永续债以补充资本金，发行CBS是为永续债增信。

人民币超发？怎么判断是否超发？克强指数：银行信贷、发电量、铁路货运量——但这更代表一种旧经济的发展指标PMI指数：货币银行学的五项基本原则•时间是有价值的（利率）（例子：老佛爷百货排队——时间成本（机会成本））•风险需要得到补偿：成本应该覆盖风险，高风险高回报，例如银行发放贷款，有一个基准利率，但对于一些信用好的人来说可以更低一点，但是还有一些企业需要更高的利率，反映银行对该企业的风险判断。

现在有人批评中国央行把海外资产主要投资于美国国债，投资收益率很低，但是其风险很低，承担高风险才会有高收益，但是投资高风险产品还需要有能力与之进行匹配，但中国有能力嘛？？之前批评央行，央行有改进，一个措施就是多样化，但是即便是多样化，体量还是太大，进去之后就出不来，除非持有至到期。

但是投资美国国债就不一样，资金可以随时撤出，流动性很强。

•信息是决策的基础（金融里很多问题都与信息不对称有关，现在金融问题也是逐步解决信息不对称，例如银行发放贷款都会要求企业提供信息。

所以银行有坏账很正常，但是需要把坏账控制在一定范围内）（信息不对称包括两个方面，一个是逆向选择，一个是道德风险。

逆向选择在交易之前，例如只有高风险的人才会承担高利率成本，好的项目能够引起资本，融资成本不会特别高。

道德风险发生在交易之后，对方有时候会有背离其承诺的倾向）（不同的交易对信息的要求还不一样，例如银行放贷会看各种财报、数据，实在不行就进行抵押贷款——抵押资产对金融稳定还有害，具有顺周期机制，加剧金融波动——金融加速器）•市场决定价格与资源配置（是解决中小企业融资难融资贵的根本方法）市场机制的“基础性作用”VS“决定性作用”。

货币银行学笔记第一章：导论金融：金融是经济的中心，〝金〞指资金，〝融〞指融通，〝金融〞就是社会资金融通的总称。

金融业包括银行、证券、保险和非银行金融机构以及金融衍生品市场等，货币银行那么是金融的基础。

现值：是计算如今的钱和未来的钱之间关系的桥梁，它通知你在一定的利率下，3年后的100元等于如今的多少钱。

直接金融：指用存款者在资本市场上直接发行股票和债券，从提供资金者手中失掉资金。

直接金融：指用款者经过金融中介组织融入资金，典型的直接金融是银行存款。

金融市场的中心是商业银行，而商业银行的中心业务是存存款业务。

中国商业银行由〝存款立行〞开展到前期的〝存款立行〞。

银行的真正风险在于它的存款。

商业银行管理的三个原那么：平安性、活动性和盈利性。

«巴塞尔协议»：1988年，由美国等12个国度的中央银行和监管机构在瑞士巴塞尔举行会议，并取得对银行监管方法的共识，将之变成国际通用方法，要求参与巴塞尔协议的各国银行遵守。

基础货币VS货币乘数：一国的货币供应等于这两个变量的乘积。

中央银行决议基础货币，同时还经过制定法定的存款预备金率影响货币乘数；企业和百姓决议现金和各类存款之间的比例，从而影响货币乘数；银行那么经过决议自己的超额预备金率影响货币乘数。

一切这些要素加在一同就决议了社会的货币供应总量以及各层次货币的构成。

货币需求：是指人们以货币这种方式持有其财富的愿望。

以货币这种方式持有财富的益处是其具有高度的活动性，但其缺陷是它的收益率十分低，因此团体和企业必需在持有货币和持有其他资产之间作一个权衡。

活动性偏好利率实际：货币的总供应和总需求决议了整个社会的利率水平，假定人们的货币需求函数相对动摇，利率的变化主要是由中央银行经过添加或增加活动性〔货币供应量〕而惹起的。

与该实际对应的是可贷资金利率实际：它的最复杂方式就是利率取决于储蓄和投资。

我们可以把经济分为实体经济和货币经济〔虚拟经济〕两个层次来剖析。

自考《货币银行学》考前串讲笔记
第五章货币流通与货币制度
第一节货币流通的本色与范围
113页：货币流通的概念
136页：货币流通的范围
广义货币流通包罗现金流通和非现金结算
第二节货币制度的范围
名词解释：什么叫货币制度？
货币制度的构成要素
139页：
名词：货币单位
本位货币
140页：无限法偿和有限发偿以及公差。

货币制度类型（141页图）
第三节本钱主义货币制度的演变
143页：劣币摈除良币
金本位制
金本位制有三种形式：
（1）金币本位制；
（2）金块本位制；
（3）金汇兑本位制。

144页第二小段：金币本位制的主要特点。

145页：金块本位制
146页：不兑现的信用货币制度的特征是什么？
第四节中国货币制度的发展
148页：人民币制度
法律规定人民币是中国的法定货向。

《中央银行法》规定，中华人民共和国的法定货币是人民币；人民币以其面额支付中华人民共和国境内的一切公共的和私人的债务，任何单位和个人都不得拒付；人民币具有无限法偿能力。

人民币要坚持经济发行；防止财政发行。

150页：货币的可兑换性
香港实行的联系汇率制度
第五节网络经济条件下的货币制度
名词解释：铸币税。

科目角度内容方法政治经济学社会生产关系经济的实质演绎推理，规范性，是非判断钱币银行学社会经济运转经济运转的规律、联合剖析体制、工具和利害银行经营学银行经营获收最大利润描述分析，实证性，业务来往钱币银行学笔录整理导论一、看法钱币银行学：以钱币、金融系统为研究对象，是研究钱币运转体制、金融系统，以及人们系统地组织和管理钱币运动与融资活动以促使商品经济发展的学科。

二、主要内容及内在关系1、主要内容：钱币、信用、金融机构、中央银行、钱币政策、钱币供求。

2、内在关系：（ 1）钱币：产生、发展、职能和制度。

钱币进出的不均衡—>信用工具与市场（2）信用：还本付息的借贷行为。

直接融资—间接融资—中介机构。

（3）金融机构：构成、职能、组织形式、业务活动、经营原则与理论。

经济生活中的地位、影响—行为需规范—中央银行。

（4）中央银行：特色与性质、职能、业务。

职能怎样实现？怎样保证社会长久稳固增添？（5）钱币金融与经济运转（钱币供求）：钱币政策的目标、工具、钱币供应与需求理论。

三、研究意义钱币金融系统是经济的神经和血液循环系统第一章钱币与钱币制度第一节钱币的产生与职能一、钱币的产生1、发源（两种看法）看法一：战胜物物互换的不便注：（1）物物互换的条件；供求一致；按劳动量计的互换比率一致；拥有必定的保值能力。

（2）弊端：成本高、成功率低看法二：从商品互换发展及其价值形式的发展中找寻答案。

钱币商品经济产物，陪伴着商品经济的发展自觉产生，是商品互换的产物，是商品流通的结果。

马克思剖析：（1）商品：用来互换的物件，有价值和使用价值。

商品的价值：凝固在商品中的无差异的人类劳动，知足人们互换需要，决定于社会属性。

使用价值：实用性，花费需要，决定于自然属性。

（2）怎样实现两个价值：一定经过商品的互换。

注： a、商品互换的原则：价值等价、使用价值相同 b 、等价互换原则（3）商品价值表现形式的演变过程价值表现形式 : 以一种商品的价值来表现另一种商品的价值的方式商品价值的演变：简单的有时的价值形式—扩大的价值形式—一般的价值形式—钱币价值形式商品 -- （两个价值实现） -- 互换 -- （怎样保证原则） -- 衡量 -- （经过相同价值的其余商品） -- 表现结论：钱币是商品互换的产物，是商品流通的结果第二节钱币的发展（一）几个阶段1、朴实的商品钱币阶段以某种商品充任钱币不用加工制造。

第4讲外汇与汇率 外汇 汇率 汇率的决定 汇率的作⽤ ⼀、外汇 （⼀）外汇的界定 1.外币资产或⽀付⼿段作为外汇的三要素： 以外币表⽰的⾦融资产 国际间的结算⽀付⼿段 充分可兑换性 2. 我国的规定： （1）外国货币；（2）外币⽀付凭证；（3）外币有价证券；（4）SDRS；（5）其他外汇资产 3. 离岸货币：欧洲美元等 （⼆）外汇管理（管制） 1、外汇管理：政府对外汇收、⽀、存、兑进⾏的管理 2、外汇管制：政府对各经济主体取得、⽀⽤、携带、保管外汇等⾏为实施严格限制 （三）货币兑换问题 1、完全可兑换（⾃由兑换） 本外币⾃由兑换，⾃由出⼊境 居民与⾮居民均可持有外汇，彼此⽀付⽆限制 2、不完全可兑换 经常项⽬可兑换，资本项⽬不可兑换 3、完全不可兑换 ⼆、汇率 （⼀）汇率与标价法 1、汇率： ⼀国货币折算为他国货币的⽐率，也称汇价或兑换率 2、标价法 n 直接标价法：外币×汇率=本币 本币为标价货币，本币标明单位外币价格 n 间接标价法：外币÷汇率=本币 本币为基本货币，外币标明单位本币价格 （⼆）汇率制度 1、固定汇率 2、浮动汇率 单独浮动 管理浮动 钉住浮动 （三）⼈民币汇率制度 1、单⼀的 2、以市场供求为基础的 3、有管理的浮动 （四）汇率的升贬值 1、升贬值的计算 直接标价法： 汇率升贬值率=（旧汇率/新汇率-1）*100 间接标价法： 汇率升贬值率=（新汇率/旧汇率-1）*100 结果是正值表⽰本币升值，负值表⽰本币贬值 例如：2003年底⼈民币汇率为8.28元/美圆；2004年底为8.27元/美圆。

⼈民币汇率变化率= （8.28/ 8.27-1）*100=0.12% 2、名义汇率与实际汇率 本币实际汇率=本币期初名义汇率*（本国物价指数/外国物价指数） 例如：2002年中国和美国的CPI分别为99.2和102.4，⼈民币的名义汇率年初为8.277元/美圆，年末没有变化；计算⼈民币年末实际汇率和⾼估率。

《货币银行学》复习资料第一章货币与货币制度一、价值形式的发展（四个阶段）（一）简单或偶然的价值形式——一种商品的价值简单或偶然的通过另外一种商品来表现。

一只羊（处于相对价值形式地位） = 一把斧子（等价形式地位）（二）扩大的价值形式——一种商品的价值通过许多种商品来表现。

（三）一般的价值形式——许多种商品的价值通过某一种商品来表现。

从扩大的价值形式到一般的价值形式这是价值形式发展历史上的一次质的飞。

（四）货币价值形式——把一般等价物固定在某一种商品上。

“金银天然不是货币，但货币天然是金银”二、货币的本质与职能（一）货币的本质——货币是从商品中分离出来，固定充当一般等价物的特殊商品，并体现了一定的生产关系1、货币是商品——它具有价值和使用价值2、货币是一个特殊商品能表现和衡量其它商品的价值使用价值双重化（二）货币的职能货币的职能是由货币本质所决定，同时货币的职能又是货币本质的具体表现1、价值尺度——能够表现和衡量其它一切商品的价值。

它是货币的基本职能。

▲ 特点：只需要观念上的货币，不需要现实货币，更不需要足值的货币。

▲ 实现形式：价格标准——单位货币的含金量和名称，价格标准是用来衡量货币本身的，即价值尺度是通过价格标准来实现。

2、流通手段——货币在商品交换中起到媒介作用时时执行流通手段的职能。

它也是货币的基本职能。

▲ 特点：需要现实货币，但不需要足值的货币。

下面都能执行流通手段：货币符号、金属货币、银行券、纸币、信用卡等。

3、贮藏手段——退出流通领域，作为财富的代表被人们贮藏。

▲ 特点：不仅需要现实货币，也需要足值的货币。

储水池作用——在金属货币制度下，能自动调节货币需要量和货币流通量。

4、支付手段——货币不伴随着商品的运动，而是以交换价值的独立形式，进行价值单方面转移时执行支付手段。

▲ 特点：需要现实货币，但不需要足值的货币。

▲货币流通规律的变化5、世界货币——货币在世界范围内发挥流通手段和支付手段时执行世界货币的职能。

第一章货币与货币制度第一节货币的涵义一、什么是经济学意义上的货币（一）货币的定义（二）货币特征1、本身价值相对稳定2、普遍接受性：典型特征3、可分割性：易于分割成标准化单位以适应不同规模的商品交换4、易于辨认（防伪性）与携带5、供给富于弹性，能够适应经济发展需要二、货币与其它相关概念的区别（一）货币与通货货币＞通货＝钱（二）货币与财富货币＜财富＝钱（三）货币与收入存量与流量的区别第二节货币层次的划分：分清货币和非货币，这种货币和那种货币一、货币层次划分的依据（一）划分对象：货币存量（货币供应量）：银行系统负债的一部分（二）划分依据：流动性，取决于：1、转换为现实购买力的时间和难易2、转换为现实购买力的交易成本和机会成本（该资产形式本身的收益）之差3、资产价格的稳定性和可预见性二、货币层次划分的结果（一）M1（交易媒介）M1=狭义货币=通货（纸币+硬币）+活期存款，代表现实购买力，影响当前物价（二）M2（价值储藏）M2=广义货币=通货（纸币+硬币）+活期存款+银行储蓄存款+定期存款=狭义货币+准货币，代表一切可能成为的现实购买力的货币形式，影响未来物价（三）M3（替代性）M3=广义货币+非银行金融机构的存款（四）M4（流动性）M4=M3+其他所有短期信用工具（短期债券，保单）三、中国现行货币层次的划分M0=通货M1=通货+企业活期存款+机关团体存款+农村存款+个人持有的信用类存款M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业定期存款+外币存款+信托类存款M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单一、价值尺度：给每个商品标价（一）价值尺度的含义评价衡量商品含有多少社会价值，并将该价值表现为一定数量同质的货币。

（二）价值尺度的表现——价格价格是价值的货币表象，其倒数是购买力；货币的出现使得价格数目减少，降低了交易成本（三）价格标准有利于比较不同商品的价值量的高低二、流通手段（交易媒介）：先卖它，换了钱，再买它（一）流通手段的含义1、解决了物物交换的需求和时空双重巧合的问题，节省了交易时间（交易成本），鼓励了专业化和社会分工，提高了经济效率，促进了交换和分工；2、使物物直接交换分裂为先卖后买的两个独立过程：1）物物交换：物←→物；2）商品流通：物←币币→物（二）商品流通和货币流通1、联系：引起和被引起，被服务和服务，基础和表现形式的关系2、区别：1）出发点；2）流通界；3）方向相反（三）特点货币作为流通手段，其媒介意义大于价值意义，即流通手段包含了纸币产生的可能性注：从整个社会角度来说，货币成为商品交换的中介；就具体每一项交易来说，货币只是交易一方以上是货币的基本职能，以下是货币的派生职能三、支付手段：交易活动与支付活动不同时（一）含义1、起源于商业信用，当供货与支付货款在时间上分离时，用于偿还赊购商品货款的货币2、是一切信用关系建立的基础（二）支付手段的应用范围（除商业信用外）1、大宗交易（主要）2、财政收支、银行存贷3、工资佣金房租地租水电费（三）与流通手段相比的特点1、1）流通手段：商品与货币交换，货币与商品交换，价值在同一时间双向流动；2）支付手段：商品与信用交换，信用与货币交换，构成一次商品与货币的交换，价值在同一时间单向流动2、不是交换媒介物，主要反映债权债务的信用关系3、使先买后卖成为可能四、价值储藏：购买力暂存（一）价值储藏的原因1、理论解释：1）货币有价值，储藏财富，更多发生在金属货币上2）货币具有交换能力，储藏购买力，更多发生在不足值纸币上2、具体原因：1）交换结束后偶然的货币储存；2）为再生产有计划的货币储存；3）储存天性；4）风险基金（二）价值储藏的形式及发展1、商品储藏2、有价证券储藏3、货币储藏1）形式：I、朴素；II、美的；III、银行存款2）优点：最高的流动性；3）缺点：纸币极易贬值（三）作用1、未来执行流通手段和支付手段的准备金2、资本积累第四节货币形式的演变：不同历史时期的不同货币形式一、按货币自然形态分类（一）实物货币1、形态：米，布，贝壳，牛2、缺点：1）不易分；2）不易带；3）不易统一计量单位；4）不易存（二）金属货币（三）纸币1、兑现纸币：等价于金属货币，比金属货币易带易存2、不兑现纸币（四）存款货币（活期存款，支票，书本货币）优点：1、保证价值可挂失；2、更易带；3、更易分；4、一定的流通性二、按货币价值与币材价值的关系（一）商品货币：货币价值与币材价值相等（二）代用货币1、本身没有价值，兑现纸币或银行券2、优点：1）制币成本低；2）易存；3）易带3、缺点：1）不易辨别；2）不易防水火（三）信用货币1、特点：1）币材价值低于货币价值；2）不可兑现2、形式：1）纸币；2）劣金属铸币（辅币）；3）银行支票（存款货币）：不是最后的支付手段3、最初的纸币=可兑换纸币=代用货币=金属货币+携带便利+避免磨损+等等=>信用货币=不兑现纸币（包括劣金属铸币）（四）电子货币：电脑储存和转移的资金1、借记卡：类似支票，直接划拨资金2、贷记卡：不是货币，是信用卡3、储值卡：类借记卡，类手机充值卡，整买零用4、电子钱包5、电子支票第五节货币制度：内容及演变一、货币制度的内容及其构成：六大方面（一）本位货币材料1、本位货币：标准货币，法定计价、结算货币，基本通货性质：1）无限法偿；2）是最后的支付手段2、本位货币材料决定货币制度名称1）金本位制度；2）银本位制度；3）复本位制度，黄金和白银；4）纸币本位制度（二）货币单位的名称和价值：叫元还是叫比索，一元是多少钱（三）流通中货币的种类：本位币和辅币1、本位币：基本通货，基础货币，法定价格标准，金属货币制度下的足值货币2、辅币：贱金属铸造，不足值，法定兑换比例，限制铸造（四）货币铸造发行的流通程序：如何发行1、金属货币：1）本位币自由铸造；2）辅币限制铸造2、信用货币：1）早期分散发行；2）目前集中垄断（五）货币的法定支付能力（通常在金属货币制度下）1、无限法偿：本位币；央行银行券2、有限法偿：辅币（六）货币发行准备制度1、分类：1）金属货币制度下：贵金属；2）现代信用货币制度下：现金准备和证券准备2、金本位制度下黄金准备的用途1）国际支付准备金；2）变动国内金属货币流通的准备金；3）存款提现和银行券兑现的准备金二、货币制度的类型及其演变金属货币制度（一）银本位制1、分类：1）银币本位：唯一现实存在过的银本位制；2）银块本位；3）银汇兑本位2、特点：1）银币本位，自由铸造，无限法偿；2）辅币有限法偿，自由兑换；3）白银自由输出输入3、历史悠久（二）金银复本位制：同时以黄金和白银为币材1、平行本位制特点：金币银币同为1）本位货币；2）无限法偿；3）自由铸造；4）市场决定兑换比率缺点：不同国家金银比价不同，贵金属流向高价国家，使该国成为单一本位制国家2、双本位制特点：金币银币同为1）本位货币；2）无限法偿；3）自由铸造；4）法定兑换比率格雷欣法则：把市场价值高的金属铸币熔化，以高比价在市场上兑换市场价值低的金属，再用市场价值低的金属铸成货币，以官价兑换成市价高的金属铸币，再熔，再换，于是价值高的金属铸币都熔了，价值低的金属铸币广泛流动实质：只有一种货币发挥本位币作用，另一种货币变成了商品3、跛行本位制特点：金银币同为1）本位货币；2）无限法偿；3）金币自由铸造，银币限制铸造；4）法定兑换比率由来：银价暴跌，又要维持银的“值钱的货币金属”的地位（三）金本位制1、优势：1）单一本位制度稳定；2）金价稳定；3）领导的英国率先使用金本位制；4）金产量激增2、金币本位制特点：1）金币本位，自由铸造，无限法偿；2）辅币和银行券自由兑换金币；3）黄金自由输出输入金平价，外汇汇率，黄金输出输入点政策意义：1）汇率稳定；2）无独立货币政策，货币供给依赖黄金的国际间流动和金矿开采2、金块本位制（富人本位制，生金本位制）：市场只有纸币、银行券和辅币流通，且不太能随便兑换3、金汇兑本位制（虚金本位制）：纸币规定含金量，但原则上不能兑换黄金4、布雷顿森林体系：美元中心的国际货币体系，各国货币←→美元←→黄金，特殊的金汇兑本位制积极作用：1）美元等价于黄金，解决国际清偿力不足的问题2）稳定汇率的固定汇率制，保证国际经济发展3）国际货币基金组织促进全球货币合作消极作用：1）美元特权；2）特里芬难题：美国持续逆差，断绝储备来源；3）固定汇率仅有利美国不兑现的信用货币制度优点：货币发行自主性扩大，有利于经济发展缺点：1）货币发行往往过剩，导致通胀；2）汇率自由调整，贸易混乱；3）成败与否依赖人治三、我国货币制度的主要内容（一）人民币1、货币名称：人民币2、货币特性：不可兑现的信用货币，不规定含金量，无限法偿3、货币单位：1）本位币，元；2）辅币：角，分（二）人民币是我国唯一合法的货币（三）统一管理黄金和外汇储备（四）统一管理人民币对外国货币的汇率（五）人民币的发行按照经济发行第二章信用与利率第一节信用及其表现形式一、信用的定义和本质（一）关键词偿还，付息，借贷，债权债务关系；贷方，授信，债权；借方，受信，债务（二）信用的本质（特征）1、信用是以偿还和付息为条件的借贷行为：最基本特征严格区别于税收缴纳和财政划拨的无偿性2、信用反映的是债权债务关系从商业信用发展到各种各样的权务关系3、信用是价值运动的特殊形式1）价值使用权转移，所有权不变2）价值使用权单方向由贷方转移到借方，并没有同等价值的反向运动二、信用的表现形式：按借贷关系中权务人的不同，信用的具体种类有（一）商业信用：直接信用1、形式：赊销（延期支付）；预付2、特点1）与特定商品买卖相联系：买卖，但不付款，承诺到期支付，引出借贷行为，形成债权债务关系2）商业信用的双方当事人都是商品的经营者：与消费信用不同3）商业信用的供求受经济景气状态的影响：繁荣增加，衰退减少3、优点：方便，及时，4、局限1）授信规模受上游企业“产品成品资本量”限制2）授信方向只能产生于直接上下游企业间3）难易接受国家管理和调控，易导致债务危机（二）银行信用：间接信用1、信用规模和方向上具有优势（与商业信用相比）2、是一种中介信用1）银行是货币资本所有者和使用者的中介2）信用的主要形式3）商业信用的票据化丰富了银行信用的内容；银行信用促进企业发展提高了商业信用的经济基础3、信用的主要形式，基本形式，主导形式4、与商业信用的互补：1）银行信用扩展并引导商业信用；2）商业信用（票据）丰富的银行信用（三）国家信用（政府信用）1、形式：政府债券=国库券+中长期国债（公债）；银行借款；国外借款；国际金融市场发债2、作用1）调节财政收支的短期（财政年度内）不平衡：主要发行国库券2）弥补财政赤字（财政收支长期不平衡）：发行政府债券较增加税收和向银行透支更少影响经济3）调节经济与货币供给：扩张性财政政策和央行调节货币供给（公开市场业务）的前提3、我国：1）解放初期；2）极左时期；3）新时期（四）消费信用：与商业信用和银行信用无本质不同1、授信对象：消费者（家户部门）2、授信目的：满足和扩大消费3、方式1）分期付款：耐用品，首付+分期等额支付其余货款及利息2）消费信贷：直接以货币形式指向特定商品的贷款，分为I）信用贷款；II）抵押贷款3）信用卡4、优点：1）增加当前消费，扩大总需求，促进经济增长；2）引导消费方向（五）股份信用（六）保险信用、租赁信用、民间信用第二节信用工具一、分类（一）以偿还期限划分1、短期信用工具；2、中长期信用工具；3、永久性信用工具：股票，永久性债券（二）以发行者融资方式划分1、直接信用工具：非金融机构——商业票据、股票、债券、国库券、抵押契约2、间接信用工具：金融机构——银行券、存单、保险单（三）以信用工具持有人要求权性质划分1、权益类：股票，股东，股息和红利，可转让2、债务类：要求权为固定数额，债券，债权人，利息和本金，可转让二、一般特征（一）偿还性：发行时间到付清债务时间；持有债券时间到付清债务时间；股票和永久性债券无偿还期（二）流动性1、是否方便变现；2、变现过程中损失的价值和交易成本；3、与偿还期长短成反比，与债务人信用好坏成正比（三）收益性按单利计算有1、名义收益率=年利息／票面金额2、当期收益率=年利息／当前价格3、到期收益率=（年，到期资本利得+年利息）／买入价格4、实际收益率=（年，当期资本利得+年利息）／买入价格（四）风险性1、市场风险：信用工具价格波动；2、信用风险：债务人无法按规定还本付息三、传统信用工具（一）短期信用工具：票据1、汇票1）出票人（债权人）索债2）付款人（债务人）见票承兑并按约兑付3）收款人（可以但不必定是出票人）持票收账2、本票（期票）1）出票人（债务人）承诺兑付2）持票人（债权人，收款人）3、支票：存款人是出票人，付款人是银行，钱在活期账户里的汇票4、背书人为票据最终债务人（二）中长期信用工具：债券和股票1、股票：证明股东身份&获取股息的凭证；分为普通股票和优先股票1）普通股的权利：I）经营参与权，股东大会；2）盈余、剩余资产分配权；3）优先认股权2）优先股的权利：盈余、剩余资产分配权优先于普通股3）优先股的义务：I）无权；2）股息固定不会涨；3）无优先认股权4）参与／非参与优先股，参与好；积累／非积累优先股，积累好2、债券1）政府债券：中央政府债券（国债，金边债券），地方债券，政府保证债券2）公司债券：期限长，风险大，利率高3）金融债券：风险居中3、股票与债券的区别1）经营参与权：完全和限时有限2）发行期限：永久性投资证券和确定期限3）收益稳定性：取决于公司经营状况及股价变动和固定利息的名义收益4）发行目的I）所有权证券，筹集自主性资本，管理权分散和部分所有权丧失，股息或红利从公司利润支付II）临时借入的债权资本，必须偿还且支付利息，利息支出计入公司经营成本第三节利率概述：利率的确切含义、计算方法及其运用一、利率的种类1、利率体系包括利率结构和利率间的传导机制2、利率体系由中央银行利率、商业银行利率和市场利率组成1）中央银行利率：再贴现利率，再贷款利率，金融机构的央行的存款利率2）商业银行利率：各种存、贷款利率、金融债券利率、同业拆借利率3）市场利率：民间借贷利率、政、企债券利率（一）年、月日利率1、年、月、日息2、百分、千分、万分3、12，30，360（二）名义利率与实际利率1、费雪方程式2、费雪效应：名利与实利之间的关系（三）固定利率与浮动利率1、固定利率：短期，便于，锁定2、浮动利率：另一层含义（四）法定利率与市场利率1、法定利率（官定利率）：1）再融资利率：I）再贴现利率；II）再贷款利率；2）存贷利率直接管制2、市场利率：银行同业拆借市场利率二、利率的计量（一）单利与复利1、单利：利息不计利息2、复利：一定时期结本息，利息计入新本金3、连续复利（二）现值和终值1、现终的含义是相对的2、FV=PV（1+r）n3、PV=Σ FV i/（1+r）i（三）到期收益率：使未来收益的现值等于今天价格的利率，所有的i都不是票面利率，而是收益率1、普通贷款：到期后一次性连本带息付清2、等额分期分款3、息票债券：定期付息，末期支付利息和本金1）市场价格（对应到期收益率）等于票面价格（对应票面利率）时，到期收益率等于息票利率2）市场价格与到期收益率呈反向关系：价格决定收益率，买价高，必然收益下降3）市场价格低于票面额时，到期收益率高于票面利率4）特殊的息票债券：永久债券，无限期支付利息，永远不支付本金4、零息票债券（折扣债券）：无利息，折价售5、小结：债券的当前价格与其到期收益率成反比，当市场利率上升，则债券到期收益率必随之上升，于是带动债券价格下跌。