9月27日，银监会创新监管部主任王岩岫提出P2P 10点监管原则，引来业界热议。
纵观10点原则，可以用“是意料之外、情理之中”来形容。
新新贷对10条监管监管原则的思考如下：
1、P2P监管要遵循P2P业务本质，所谓业务的本质就是项目要一一对应，P2P机构不能持有投资者的资金，不能建立资金池，中国的P2P不是经营资金的金融机构；
思考：目前国内有各种各样的公司都宣称自己是P2P，还有一些说自己是P2B、P2C。
除了叫法不同，客户定位不同以外，业务的流程基本是一致的，对P2P来说要有明确的定义和业务流程。
P2P目前主要的定位是金融信息服
务，和金融机构完全不同，无论从现有法律框架还是牌照角度考虑，业务流程、资金流转都应避免和持牌金融机构趋同。
2、要落实实名制原则，投资人与融资人都要实名登记，资金流向要清楚，避免“洗钱”；
思考：这说明监管考虑问题有一定的高度和前瞻性。
最近第三方支付公司也要求实名制登记了，最明显的就是支付宝公司要求客户上传身份证正反面，否则支付会有限额。
中国的互联网金融便利程度已经远超美国，美国至今仍在使用支票支付，并非美国没有互联网、移动终端的支付技术，而是账户与每个人的身份信息挂钩，出于反洗钱考虑，在美国要开设一个资金账户有复杂的流程。
相对来说，P2P的投资者开设账户则比较简便，存在洗钱的隐患。
3、要明确P2P机构不是信用中介，也不是交易平台，而是信息中介，是
为双方小额借贷提供信息服务的机构，应当清晰其业务边界，与其他法定特许金融服务进行区别；
思考：这一点对P2P公司来说非常严格。
目前绝大多数P2P公司都把自身定义为平台，有交易的功能，如果完全是信息的中介，不掌握资金流，则P2P 公司的账户体系和应用场景将会在不久后失效。
互联网金融的实质是账户为王，对于P2P公司来说，未来的发展可能会受到限制，估值也会因此受到影响。
目前对P2P公司存在行业论和工具论。
以行业论来说，认为P2P就是民间借贷的网络化，所有在网络上进行的民间借贷行为都可以称之为P2P。
如倒闭的公司虽然行为倒行逆施，匪夷所思，但没有脱离民间借贷的范畴，所以也可以称之为P2P。
另一种是工具论，认为不管P2P是直接融资还是间接融资，它本身只是一种工具，无分好坏善恶，关键看怎样经营。
4、P2P应该具备一定的行业门槛，对从业机构应有一定的注册资本的要求，而对于高管人员的专业背景和从业年限、组织架构也应有一定的要求，同时对风险控制、IT设备、资金托管等方面也应该有一定的资质要求；
思考：其实，业界对监管的建议有一个相同的共识，就是必须提高行业准入门槛，注册资本金(实缴)、创始人、股东、高管的从业能力和背景、技术能力等都必须设立门槛。
但是门槛究竟有多高，目前业内也没有达成共识。
5、投资人的资金应进行第三方托管，不能以存款代替托管，同时尽可能引进正规的审计机制；
思考：目前无论第三方支付还是银行，都有用户账户资金托管的产品，但是有些未必合适P2P公司，有些则存在“真托管”还是“假托管”的争议。
事实上，P2P完成资金托管并不难，难在用户能否改变此前便捷的支付习惯。
例如目前投资者在P2P公司充值可以即时到帐，但是如果资金托管，则只能做到T+1
到账，隔了一个工作日才能资金到账，会影响客户体验（观察君注：资金托管也可以实现T+0，但是手续费会稍高一些）。
6、P2P机构不得以自身为投资人提供担保，不得为借款本金或者收益作
出承诺，不承担系统风险和流动性风险，不得从事贷款和受托投资业务、不得自保自融；
思考：我们一直有一个误区，就是国外的P2P公司都是没有担保的。
但是英国的ZOPA等P2P公司也在用类似计提风险准备金的方式保障出资人的利益，所不同的是，国外对风险准备金会进行压力测试，国内目前还没有一家P2P 公司可以做到。
事实上，P2P不得为投资者承担风险，不代表说P2P不应该承担连带责任，应有一个机制约束P2P公司，不得进行项目造假、不得向投资者推荐不合格借款项目。
7、P2P机构应走可持续发展道路，不要盲目追求高利率的融资项目；
思考：P2P公司即使回归到信息中介，也具有很强的金融属性，意味着说P2P必须持续发展。
目前国内经济形势错综复杂，房地产企业也在通过P2P 渠道进行融资，上演最后的疯狂。
类似房地产、两高一剩、股票配资等业务为主的P2P，一定要非常小心，普通的投资者根本不了解其中的风险，也很难规避。
高利率的项目一般是创新的业务，但是业务创新也要注意控制风险，每一家P2P 公司都应抱着对金融的敬畏之心开展业务。
8、P2P行业应该充分地进行信息披露、充分地提高信息披露的程度、揭示风险；
思考：目前很多公司对外宣传时，说到“零风险”，非但误导投资者，也显得不专业。
从金融学角度说，只有国债才可以被定义为无风险。
金融的风险是滞后的，不发生不代表没风险，P2P更是如此，对于投资者来说揭示风险，让他们有自主判断的权利非常重要。
9、P2P机构应该推进行业规则的制定和落实，加强行业自律的作用；
思考：事实上做好自律工作也是行业内主流P2P公司的共同愿景。
不过每一项自律工作进展都较为缓慢，原因是P2P公司之间模式差异比较大，且分布在不同省市，同行间沟通并不多。
从监管角度说，未来最后可能落地的监管方式，是在自律的基础上配合轻度监管，监管确保P2P公司守住底线，有公信力的自律组织推动行业健康发展。
10、P2P机构必须坚持小额化，支持个人和小微企业的发展，项目一一对应的原则。
思考：P2P的定位本来就是作为传统金融机构的有效补充，应尽可能和银行的覆盖范围错位。
一旦利率市场化、或者民营银行放开，对P2P来说会是巨大的冲击，尤其目前业务范围和银行重合度较高的公司。
监管层对P2P始终处
于创新包容性发展的态度，就因为P2P有利于实体经济，有利于多层次融资渠道的开发。
另一方面，无论是第三方担保，还是风险准备金，如果P2P做大额融资就
无法通过小额分散、大数法则分散风险。
尤其对于风险准备金是一个巨大的压力，可能一笔交易出问题就会击穿风险准备金，而风险总是存在的，再好的风控能力也只是降低发生风险的可能，大额融资不应成为P2P的发展方向。
出师表
两汉：诸葛亮
先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。
然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。
诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。
宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。
若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。
侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。
将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。
亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。
先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。
侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也。
臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。
先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。
后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。
先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。
受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。
今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，
攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。
此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。
至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。
愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。
若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。
臣不胜受恩感激。
今当远离，临表涕零，不知所言。
