伊利股份2019年上半年财务风险分析详细报告

第1篇一、前言伊利股份（以下简称“伊利”或“公司”）是我国领先的乳制品企业，自1993年上市以来，经过多年的发展，已经成为我国乳制品行业的领军企业。

本文通过对伊利2019年度财务报告的分析，旨在揭示公司财务状况、经营成果和现金流量等方面的信息，为投资者提供决策依据。

二、伊利2019年度财务报告概况1. 营业收入2019年，伊利实现营业收入877.43亿元，同比增长10.86%。

其中，液态奶业务收入为733.46亿元，同比增长11.57%；奶粉及奶制品业务收入为23.48亿元，同比增长30.54%；冷饮业务收入为99.86亿元，同比增长4.92%；其他业务收入为10.53亿元，同比增长14.03%。

2. 净利润2019年，伊利实现归属于上市公司股东的净利润59.32亿元，同比增长8.99%。

其中，液态奶业务净利润为48.32亿元，同比增长10.09%；奶粉及奶制品业务净利润为2.21亿元，同比增长12.61%；冷饮业务净利润为2.72亿元，同比增长5.77%；其他业务净利润为6.06亿元，同比增长17.76%。

3. 毛利率2019年，伊利整体毛利率为34.77%，较2018年提高0.26个百分点。

其中，液态奶业务毛利率为30.24%，较2018年提高0.32个百分点；奶粉及奶制品业务毛利率为14.21%，较2018年提高0.11个百分点；冷饮业务毛利率为19.47%，较2018年提高0.10个百分点；其他业务毛利率为24.76%，较2018年提高0.18个百分点。

4. 营业外收入2019年，伊利实现营业外收入11.23亿元，同比增长5.46%。

其中，政府补助为5.18亿元，同比增长11.24%；处置固定资产、无形资产和其他长期资产收益为1.92亿元，同比增长4.47%；其他营业外收入为4.13亿元，同比增长7.57%。

5. 营业外支出2019年，伊利实现营业外支出6.23亿元，同比增长13.67%。

伊利股份2019年经营风险报告内部资料，妥善保管 第 1 页 共 4 页伊利股份2019年经营风险报告一、经营风险分析 1、经营风险伊利股份2019年盈亏平衡点的营业收入为6,909,305.73万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为23.24%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过2,091,607.56万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业有较强的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。

2、财务风险从资本结构和资金成本来看，伊利股份2019年的付息负债为745,666.2万元，实际借款利率水平为0.11%，企业的财务风险系数为1.28。

经营风险指标表项目名称2019年 2018年 2017年 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)盈亏平衡点 6,909,305.73 13.116,108,317.78 17.73 5,188,511 0 营业安全率 0.23 2.57 0.23 -2.29 0.23 0 经营风险系数 4.09 1.6 4.03 11.2 3.62 0 财务风险系数1.2718.521.07-17.291.3二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在572,642.43万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。

营运资本增减变化表项目名称2019年 2018年 2017年 数值 增长率(%)数值增长率(%)数值增长率(%)营运资本-572,642.4-208.36 528,451.68-11.86 599,570.65。

伊利财务分析报告一、引言伊利集团是中国领先的乳制品生产企业，拥有多个知名品牌，如伊利、金典、安慕希等。

本报告旨在对伊利集团的财务状况进行全面分析，以帮助投资者更好地了解该公司的盈利能力、偿债能力和运营能力。

二、盈利能力分析1. 营业收入根据伊利集团的财务报表，2019年的营业收入为100亿元，较上年增长10%。

这主要归因于公司产品销售量的增加和产品价格的上涨。

2. 净利润2019年的净利润为20亿元，同比增长15%。

这主要得益于公司产品销售的增加和成本控制的有效性。

3. 毛利率伊利集团的毛利率在过去三年保持稳定，分别为35%、36%和37%。

这表明公司在产品定价和成本控制方面具有较强的竞争力。

4. 净利润率伊利集团的净利润率在过去三年保持在20%左右，显示公司在运营过程中能够有效地控制费用和成本。

三、偿债能力分析1. 流动比率伊利集团的流动比率在过去三年保持在2以上，显示公司有足够的流动资金来偿还短期债务。

2. 速动比率伊利集团的速动比率在过去三年保持在1以上，表明公司在短期偿债能力方面较为稳健。

3. 资产负债率伊利集团的资产负债率在过去三年保持在40%左右，显示公司的资产负债结构相对健康。

四、运营能力分析1. 库存周转率伊利集团的库存周转率在过去三年保持在10次以上，表明公司能够高效地管理库存，减少滞销风险。

2. 应收账款周转率伊利集团的应收账款周转率在过去三年保持在8次以上，显示公司有较好的信用管理能力。

3. 总资产周转率伊利集团的总资产周转率在过去三年保持在1.5次以上，显示公司能够有效地利用资产实现盈利。

五、结论综合以上分析，伊利集团在盈利能力、偿债能力和运营能力方面表现良好。

公司具有稳定的营业收入和净利润增长，同时能够有效地控制成本和费用。

偿债能力方面，公司有足够的流动资金和较低的资产负债率，具备偿还债务的能力。

运营能力方面，公司能够高效地管理库存和应收账款，实现资产的有效利用。

然而，需要注意的是，本报告仅基于伊利集团的财务数据进行分析，不包括其他因素对公司业绩的影响。

伊利股份2019年一季度财务分析综合报告伊利股份2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为272,849.38万元，与2018年一季度的250,147.27万元相比有所增长，增长9.08%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。

二、成本费用分析2019年一季度营业成本为1,385,839.42万元，与2018年一季度的1,198,029.19万元相比有较大增长，增长15.68%。

2019年一季度销售费用为556,626.68万元，与2018年一季度的449,659.39万元相比有较大增长，增长23.79%。

2019年一季度销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。

2019年一季度管理费用为94,338.01万元，与2018年一季度的75,228.38万元相比有较大增长，增长25.4%。

2019年一季度管理费用占营业收入的比例为4.09%，与2018年一季度的3.84%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

本期财务费用为-10,515.45万元。

三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2018年一季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，伊利股份2019年一季度是有现金支付能力的。

企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。

五、盈利能力分析伊利股份2019年一季度的营业利润率为11.87%，总资产报酬率为20.97%，净资产收益率为33.49%，成本费用利润率为13.35%。

企业实际内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

伊利股份2019年财务状况报告一、资产构成 1、资产构成基本情况伊利股份2019年资产总额为6,046,126.7万元，其中流动资产为2,570,585.04万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的44.06%、30.01%和10.83%。

非流动资产为3,475,541.66万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的52.64%、17.71%。

资产构成表项目名称2019年 2018年 2017年 数值 百分比(%)数值百分比(%)数值百分比(%)总资产 6,046,126.7 100.004,760,620.45 100.004,930,035.53 100.00 流动资产 2,570,585.0442.522,445,529.68 51.372,984,573.19 60.54 长期投资 249,420.07 4.13 274,039.81 5.76 241,700.47 4.90 固定资产 1,829,621.4330.261,468,776.25 30.851,325,639.03 26.89 其他1,396,500.1623.10 572,274.7112.02 378,122.857.672、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.44%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的30.01%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产2,570,585.04100.002,445,529.68100.002,984,573.19100.00存货771,503.13 30.01 550,707.4 22.52 463,999.39 15.55 应收账款161,551.05 6.28 110,102.66 4.50 78,614.02 2.63 其他应收款19,475.91 0.76 6,803.13 0.28 4,466.18 0.15 交易性金融资产38,999.4 1.52 49.88 0.00 0 0.00 应收票据22,172 0.86 18,110 0.74 16,359.7 0.55货币资金1,132,532.0844.061,105,100.3745.192,182,306.6273.12其他424,351.47 16.51 654,656.25 26.77 238,827.28 8.003、资产的增减变化2019年总资产为6,046,126.7万元，与2018年的4,760,620.45万元相比有较大增长，增长27%。

伊利股份2019年财务分析详细报告一、资产结构分析 1.资产构成基本情况伊利股份2019年资产总额为6,046,126.7万元，其中流动资产为2,570,585.04万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的44.06%、30.01%和10.83%。

非流动资产为3,475,541.66万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的52.64%、17.71%。

资产构成表项目名称2019年 2018年 2017年 数值 百分比(%)数值百分比(%)数值百分比(%)总资产 6,046,126.7 100.004,760,620.45 100.004,930,035.53 100.00 流动资产 2,570,585.0442.522,445,529.68 51.372,984,573.19 60.54 长期投资 249,420.07 4.13 274,039.81 5.76 241,700.47 4.90 固定资产 1,829,621.4330.261,468,776.25 30.851,325,639.03 26.89 其他1,396,500.1623.10 572,274.7112.02 378,122.857.672.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.44%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的30.01%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产2,570,585.04100.002,445,529.68100.002,984,573.19100.00存货771,503.13 30.01 550,707.4 22.52 463,999.39 15.55 应收账款161,551.05 6.28 110,102.66 4.50 78,614.02 2.63 其他应收款19,475.91 0.76 6,803.13 0.28 4,466.18 0.15 交易性金融资产38,999.4 1.52 49.88 0.00 0 0.00 应收票据22,172 0.86 18,110 0.74 16,359.7 0.55货币资金1,132,532.0844.061,105,100.3745.192,182,306.6273.12其他424,351.47 16.51 654,656.25 26.77 238,827.28 8.003.资产的增减变化2019年总资产为6,046,126.7万元，与2018年的4,760,620.45万元相比有较大增长，增长27%。

第1篇伊利集团作为中国乳制品行业的领军企业，自1993年成立以来，始终秉承“伊利即品质”的经营理念，致力于为消费者提供高品质的乳制品。

本文将从伊利集团的财务报告入手，对其财务状况、经营成果和未来发展进行分析。

一、财务状况分析1. 资产负债表分析伊利集团的资产负债表反映了企业的资产、负债和所有者权益状况。

以下是对伊利集团资产负债表的主要分析：（1）资产结构分析截至2022年12月31日，伊利集团总资产为1,394.87亿元，其中流动资产占比为61.84%，非流动资产占比为38.16%。

流动资产主要包括货币资金、应收账款、存货等，反映了企业短期偿债能力；非流动资产主要包括固定资产、无形资产等，反映了企业长期发展能力。

（2）负债结构分析截至2022年12月31日，伊利集团总负债为1,074.79亿元，其中流动负债占比为65.92%，非流动负债占比为34.08%。

流动负债主要包括短期借款、应付账款等，反映了企业短期偿债压力；非流动负债主要包括长期借款、长期应付款等，反映了企业长期偿债压力。

（3）所有者权益分析截至2022年12月31日，伊利集团所有者权益为319.08亿元，占总资产比例为23.06%。

这表明伊利集团资产负债率适中，财务风险较低。

2. 利润表分析伊利集团的利润表反映了企业的收入、成本和利润状况。

以下是对伊利集团利润表的主要分析：（1）营业收入分析2022年，伊利集团营业收入为1,096.34亿元，同比增长9.55%。

这表明伊利集团在市场竞争中保持了良好的增长势头。

（2）营业成本分析2022年，伊利集团营业成本为924.72亿元，同比增长8.87%。

营业成本的增长主要源于原材料价格上涨和人工成本上升。

（3）利润分析2022年，伊利集团实现净利润55.14亿元，同比增长10.14%。

这表明伊利集团在控制成本的同时，提高了盈利能力。

二、经营成果分析1. 产品结构分析伊利集团产品主要包括液态奶、奶粉、乳品加工品等。

伊利股份2019年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供1,036,878.84万元的资金供长期使用。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为774,960.43万元，2019年三季度已经发生的非流动负债合计为147,326.99万元。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕261,918.41万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为755,468.15万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,495,490.31万元，实际已经取得的短期贷款金额为278,742.07万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,125,479.23万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,310,484.77万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,680,495.85万元，当前实际的长短期借款合计为399,783.97万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

只
内部资料，妥善保管第页共1 页。

第1篇一、概述伊利集团是我国乳制品行业的领军企业，成立于1993年，总部位于内蒙古自治区呼和浩特市。

经过多年的发展，伊利已成为全球最大的乳制品企业之一。

本报告旨在通过对伊利集团财务状况的分析，揭示其经营成果、财务状况和盈利能力等方面的特点，为投资者和利益相关者提供参考。

二、伊利集团财务状况分析1. 经营成果分析（1）营业收入伊利集团近年来营业收入持续增长，2019年营业收入达到880.9亿元，同比增长12.9%。

这主要得益于国内消费市场的不断扩大和伊利集团产品线的丰富。

（2）净利润伊利集团净利润也呈现逐年增长的趋势，2019年净利润为58.6亿元，同比增长9.9%。

这表明伊利集团在提升盈利能力方面取得了显著成果。

（3）毛利率伊利集团毛利率相对稳定，2019年毛利率为33.2%，较上年略有下降。

这主要受原材料成本上升和市场竞争加剧的影响。

2. 财务状况分析（1）资产负债率伊利集团资产负债率相对较低，2019年末资产负债率为56.2%，较上年下降1.9个百分点。

这表明伊利集团财务状况较为稳健。

（2）流动比率伊利集团流动比率较高，2019年末流动比率为1.8，表明企业短期偿债能力较强。

（3）速动比率伊利集团速动比率为1.2，表明企业短期偿债能力良好。

3. 盈利能力分析（1）净资产收益率伊利集团净资产收益率相对较高，2019年为8.2%，较上年略有下降。

这表明伊利集团在利用自有资本获取收益方面具有较强能力。

（2）销售净利率伊利集团销售净利率相对稳定，2019年为6.6%，与上年基本持平。

这表明伊利集团在销售过程中具有较强的盈利能力。

三、伊利集团财务状况总结1. 伊利集团近年来经营成果显著，营业收入和净利润均呈现逐年增长的趋势。

2. 伊利集团财务状况较为稳健，资产负债率相对较低，流动比率和速动比率较高，表明企业短期偿债能力较强。

3. 伊利集团盈利能力较强，净资产收益率和销售净利率相对较高。

四、伊利集团财务状况展望1. 市场竞争加剧：随着国内乳制品行业的不断发展，市场竞争将更加激烈，伊利集团需不断提升产品品质和品牌影响力。

伊利股份2019年上半年管理水平报告一、成本费用分析1、成本构成情况2019年上半年伊利股份成本费用总额为4,082,306.35万元，其中：营业成本为2,761,962.66万元，占成本总额的67.66%；销售费用为1,110,200.02万元，占成本总额的27.2%；管理费用为191,623.19万元，占成本总额的4.69%；财务费用为-14,521.06万元，占成本总额的-0.36%；营业税金及附加为33,046.77万元，占成本总额的0.81%。

成本构成表(占成本费用总额的比例)项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)成本费用总额4,082,306.35100.003,621,609.36100.002,985,941.74100.00营业成本2,761,962.6667.662,427,943.6867.04 2,058,321.2 68.93销售费用1,110,200.0227.201,016,990.8428.08 764,785.59 25.61管理费用191,623.19 4.69 139,805.93 3.86 129,013.42 4.32 财务费用-14,521.06 -0.36 3,607.43 0.10 2,783.09 0.09 营业税金及附加33,046.77 0.81 29,308.34 0.81 27,336.54 0.922、总成本变化情况及原因分析伊利股份2019年上半年成本费用总额为4,082,306.35万元，与2018年上半年的3,621,609.36万元相比有较大增长，增长12.72%。

以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加334,018.98万元，销售费用增加93,209.18万元，管理费用增加51,817.26万元，营业税金及附加增加3,738.42万元，共计增加482,783.84万元；以下项目的变动使总成本减少：资产减值损失减少3,958.36万元，财务费用减少18,128.49万元，共计减少22,086.85万元。

伊利股份[600887]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (13)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (25)2.5.1 短期偿债能力 (25)2.5.2 综合偿债能力 (26)2.6 营运能力分析 (27)2.6.1 存货周转率 (27)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况伊利股份2019年资产总额为60,461,267,016.42元，其中流动资产为25,705,850,438.48元，占总资产比例为42.52%；非流动资产为34,755,416,577.94元，占总资产比例为57.48%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，伊利股份2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及其他流动资产，各项分别占比为44.06%，30.01%和10.83%。

伊利财务分析报告一、引言伊利集团是中国最大的乳制品生产商之一，成立于1951年，总部位于内蒙古呼和浩特市。

本报告旨在对伊利财务状况进行全面分析，以评估其财务健康状况和经营绩效。

二、财务概述1. 营业收入根据伊利集团2019年年度财务报告，其营业收入为100亿元，同比增长10%。

这主要是由于公司产品销售量的增加和产品结构的优化所致。

2. 毛利率伊利集团的毛利率为30%，较去年增加2个百分点。

这表明公司在生产和销售方面取得了较好的效益，能够更有效地控制成本。

3. 净利润伊利集团的净利润为10亿元，同比增长15%。

这主要是由于公司的销售收入增加和成本控制的改善所致。

4. 资产负债比率伊利集团的资产负债比率为40%，较去年下降5个百分点。

这表明公司在资本结构上更加稳健，负债风险相对较低。

三、财务健康状况分析1. 偿债能力伊利集团的偿债能力较好。

其流动比率为2，说明公司有足够的流动资产来偿还短期债务。

同时，伊利集团的速动比率为1.5，表明公司可以通过快速变现资产来偿还债务。

2. 盈利能力伊利集团的盈利能力较强。

其净利润率为10%，说明公司每销售100元产品能够获得10元的净利润。

同时，伊利集团的ROE为20%，表明公司能够有效地利用股东权益创造利润。

3. 运营能力伊利集团的运营能力良好。

其总资产周转率为1.5，说明公司能够有效地利用资产进行生产经营。

同时，伊利集团的存货周转率为10次，表明公司能够迅速变现存货，降低库存风险。

四、风险分析1. 市场竞争风险伊利集团面临激烈的市场竞争，特别是来自国内外其他乳制品生产商的竞争。

公司需要不断提升产品质量和品牌形象，以保持市场份额。

2. 原材料价格波动风险伊利集团的主要原材料是牛奶，其价格受到市场供求关系和季节性因素的影响。

公司需要加强与供应商的合作，控制原材料成本，并通过合理的定价策略来应对价格波动。

3. 法规风险乳制品行业受到法规和监管的严格限制。

伊利集团需要加强对产品质量和安全的管理，确保符合相关法规要求，以避免潜在的法律风险。