上市公司股权集中度实证研究_林乐芬

上市公司股权集中度对内部控制影响的实证研究作者：苏径舟来源：《农村经济与科技》2020年第11期【摘要】上市公司的股权集中度在它的治理机制中起基础性的作用，股权集中度的不合理会使上市公司的内部管理产生缺陷，所以企业需要不断完善内部控制体系，才能提升上市公司的内部管理水平。

基于2013-2017年的A股上市公司作为研究样本，根据企业的产权性质进行分组，研究上市公司股权集中度对内部控制的有效性影响。

实证结论表现为，上市公司股权集中度越高，企业内部控制质量也就越高，国有企业更加有利于内部控制体系的建设，从而提高内部控制水平。

【关键词】股权集中度;内部控制质量;实证研究【中图分类号】F272.5【文献标识码】A上世纪90年代，安然公司、环球通讯、施乐等一系列的国外上市公司，发生的舞弊事件被揭露，引起社会各界对上市公司内部控制的关注。

国际市场认为目前急需解决的问题就是不断完善规范上市公司的内部控制质量水平，企业管理层要设计合理且符合本公司需要的内部控制制度，并提高其运行效率，同时要定期进行核查测试，才能使内部存在的问题得到有效地控制。

因此，上市公司如何合理的控制股权集中度以此推进公司内部控制体系的建立是一个值得思考的问题。

1 文献综述和假设推导1.1文献综述张娥（ 2014）通过实证进行了股权结构对内部控制有效性影响的研究，实证结论表明企业的股权制衡度与内部控制呈正相关关系;张菲菲（ 2016）通过实证对内部控制有效性、股权制衡与公司绩效进行研究，研究结果发现，上市公司的股权制衡度越高，其内部控制就越有效;许娟娟（ 2016）通过实证研究了在实际中股权激励的作用，结果发现股权激励可以通过激励经理人努力工作提高公司绩效，从而提高公司的业绩水平。

通过回顾文献我们可以发现，对于股权结构的研究从较早就开始了，并且学者们的观点都有所不同，但是大多的学者同意股权结构对企业的内部控制起着正向影响作用，但是很少有分析股权集中度对内部控制质量影响的文献。

我国上市公司股权结构和公司绩效的实证研究杨梅【摘要】以2013年A股制造业上市公司为研究对象，实证分析了股权结构与公司绩效之间的关系。

结果表明我国A股制造业上市公司的股权集中度与公司绩效之间呈负相关关系；股权制衡程度与公司绩效之间呈正相关关系，但是相关性不显著；国有股股东持股比例与公司绩效呈负相关关系；高级管理人员持股比例与公司绩效呈负相关关系。

%A study and empirical analysis of Chinese A -share listed company of manufacturing industry of the relationship between ownership structure and corporate performance in 2013.Results show that the Chinese A -share listed company of manufacturing industry showed a negative correlation relationship between ownership con-centration and corporate performance; Positively correlated relationship between degree of ownership balance and corporate performance, but no significant correlation; State shareholder equity percentage are negatively related with corporate performance; Senior management equity percentage are negatively related with corporate perform-ance.【期刊名称】《宜春学院学报》【年(卷),期】2015(000)002【总页数】4页(P44-47)【关键词】股权结构;公司绩效;制造业上市公司【作者】杨梅【作者单位】安徽财经大学会计学院，安徽蚌埠 233030【正文语种】中文【中图分类】F271一、研究前提(一)研究背景随着现代企业的出现，两权分离所引发的的一系列公司治理问题随之而来。

理论探讨遵守财经的法律法规，完善各种凭证资料，力求真实。

会计岗位要及时收集会计资料，审核会计凭证，正确处理账务，准确编制会计报表。

财务会计人员要在自己的各种岗位上充分发挥自己的各种职能作用。

事业单位要对财务会计人员进行严格的、高要求的管理形式；要尽量提高全体财务会计人员的整体素质；要充分调动会计人员的积极性，使单位中的各个财务会计岗位互相合作、互相监督，共同做好单位的会计工作。

加强会计岗位的监督管理、完善了各种财务会计控制制度，从而规范了财务会计行为，能保证事业单位的会计资料真实、完整，提高财务报告质量;并加大对财务会计人员的职业监督与考核;利用多种形式提高会计人员的独立能力和地位;开展各种各样的培训增强会计人员的责任心和个人道德修养，形成良好的职业品质，认识到提高对会计工作风险的防范能自我保护，从而形成三思而后行的谨慎态度。

五、重视事业单位零余额账户使用的问题事业单位零余额账户规范、合理的使用要各个会计岗位通力合作，使事业单位的零余额账户用款额度用得流畅、用得合法。

事业单位的财务会计人员要注意以下问题。

（一）事业单位零余额账户用于财政款项的收付，一般的往来款是不能存进本单位零余额账户。

（二）因某些原因出现问题的，但金额已从单位的零余额账户支付出去的，可以按规定填写有关退库凭证，将已经支付的资金退回零余额账户，恢复事业单位零余额账户用款额度。

（三）在存在上级和下属关系的事业单位之间，如果任何一方的关系有所改革的，正常情况下是不能从一个单位零余额账户向另一个单位原有资金账户划转资金。

（四）事业单位零余额账户可以办理各种各样的结算业务，但原则上不能向自己的基本账户划拨资金，如果是公积金、水电费用等可以按照程序归垫。

（五）在两个事业单位之间的零余额账户，是不能将需要划拨到对方单位的款项划拨到对方的零余额账户。

（六）事业单位的零余额账户的使用时，要认真核对支付令、支票等，及时检查收入支出情况，要全面掌握各个财政项目的金额，要根据单位的需求合理支付各种款项。

上市公司股权集中度对公司绩效的影响【摘要】股权集中度是指公司股东持股比例较高的程度，对公司绩效有着重要影响。

本文围绕股权集中度对公司绩效的影响展开研究，探讨了股权集中度的影响机制、影响因素、关联性研究、影响路径和实证研究。

研究发现，股权集中度较高可能导致公司经营决策受少数股东控制，影响公司绩效表现。

文章总结了股权集中度对公司绩效的核心点，给出了相关的管理建议，并提出了未来研究方向。

通过本文的研究，有助于深入理解股权集中度对公司绩效的影响机制，为公司管理者提供决策参考。

【关键词】上市公司、股权集中度、公司绩效、影响机制、影响因素、关联性研究、影响路径、实证研究、核心点、管理建议、未来研究方向。

1. 引言1.1 研究背景股权集中度是指公司股东持有股权的集中程度，是衡量公司治理结构的重要指标之一。

随着经济全球化和股票市场的不断发展，上市公司股权结构日益复杂，股权集中度对公司绩效的影响也越来越受到关注。

研究表明，股权集中度对公司绩效有着重要的影响。

一方面，股权集中度较高的公司，往往能够更好地引导公司经营方向，保持战略一致性，提高决策效率。

股权集中度过高也可能导致公司经营风险增加，管理层和股东之间的利益冲突加剧，影响公司长期发展。

在当前我国上市公司股权结构不断优化和公司治理不断完善的背景下，研究股权集中度对公司绩效的影响，对于更好地理解公司治理和提升公司价值具有重要意义。

深入探讨股权集中度对公司绩效的影响机制和路径，对于完善我国上市公司治理结构，促进公司健康发展具有积极的意义。

1.2 研究意义股权集中度是指公司股权在少数股东手中的程度，是衡量公司股权分布情况的重要指标。

股权集中度对公司绩效有着重要的影响，其中包含着多种影响机制和因素。

研究股权集中度对公司绩效的影响，不仅有助于深入了解公司内部治理结构，提高公司经营管理水平，还能为投资者和监管者提供决策依据。

股权集中度对公司经营绩效有着直接的影响。

研究发现，股权集中度较高的公司更容易实现稳定的经营绩效，因为少数股东可以更好地控制公司的决策和运营，提高公司运营效率，降低管理成本。

上市公司股权集中度影响因素实证分析王丽萍内容提要：本文以上市公司数据为样本对我国上市公司股权集中度影响因素进行了实证分析，通过主成分法、逐步回归、方差分析等多种统计分析方法对样本数据进行检验。

结果表明上市公司股权集中度的主要影响因素为持股主体、行业分布和规模，在此基础上笔者还对我国上市公司的治理提出了几点建议。

关键词：股权集中度影响因素实证分析一、问题提出股份制公司作为一种企业制度自诞生以来，随着经济的发展和制度的演变不断变化着，与此同时关于股权结构的研究随之不断深入。

股权集中度作为股权结构的一个重要组成部分，其研究从未间断过。

研究主要集中在股权集中度对公司治理的影响上。

Berle和Means（1932）[1]开启了这一方面研究的先河，国外诸多学者均对这方面的研究做出了贡献；国内的学者如孙永祥和黄祖辉（1999）[2]、于东智（2001）[3]、施东辉（2000）[4]等也对这一问题进行了深入细致的研究。

研究结论有相同之处，即股权集中度对公司经营治理有重要影响。

现代企业制度的核心是建立完善的公司治理结构。

公司所有者与经营者之间的委托与受托关系、股东大会与董事会之间的信任委托与受托关系、董事会与经理层之间的经营委托与代理关系共同构成了公司治理结构的内涵。

公司治理不仅成为现代企业制度最重要的框架，而且是企业提高竞争力和经营绩效的必要条件，所以公司治理是现代企业制度得以真正确立的保证。

因此，虽然股权集中度被经济学家们视为一种既定现象，但事物之间总是存在联系的，所以本文拟对上市公司股权集中度的影响因素进行分析，从中找出影响股权集中度的主要因素，进而从根源上找出公司治理的主要影响因素二、文献回顾1．国外文献回顾Demsetz和Lehn（1985）[5]使用赫芬戴尔指数来测试股权集中度的影响因素，得出的结论是股权集中度伴随着资产规模的扩大而降低，系统管制强的行业公司股权集中度低于系统管制弱的行业公司股权集中度。

中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效研究中国上市公司股权集中度、公司治理与绩效研究一、引言作为全球最大的资本市场之一，中国股市自1990年代初兴起以来一直保持着快速增长的势头。

随着经济的不断发展，中国上市公司的数量也不断增加。

然而，中国上市公司的股权结构存在着相对集中的特征，即少数股东对公司的控制权具有较高的集中度。

这种股权集中度对公司治理和绩效产生了重要影响。

二、股权集中度与公司治理股权集中度是指股东持股相对集中的程度。

在中国的上市公司中，股权集中度相对较高，即大股东对公司的控制权较为集中。

这种股权集中度对公司治理产生了深远的影响。

1. 决策权的集中在股权集中度较高的公司中，大股东往往具有较高的决策权。

他们能够对公司的重要决策进行干预和控制，从而影响公司的战略规划和经营决策。

这种集中的决策权可能导致公司的经营方向不够多元化，过度依赖大股东的个人意志和偏好，限制了公司的发展空间。

2. 优惠交易和自私行为大股东在股权集中度较高的公司中往往能够通过优惠交易等方式获得私利。

例如，他们可以以不公平的价格从公司中获取资产，或者通过关联交易等手段将公司的利益转移给自己的其他实体。

这种自私行为不仅损害了小股东的权益，也对公司的正常经营造成了负面影响。

3. 公司治理结构的不完善在股权集中度较高的公司中，往往存在着治理结构不完善的问题。

大股东往往可以通过控制董事会来追求个人利益，从而忽视了对公司的整体利益的考虑。

同时，小股东往往难以在公司治理中发挥应有的作用，其利益往往被较高股权的股东所忽视。

三、股权集中度、公司治理与绩效的关系股权集中度对公司的绩效产生着重要影响。

在股权集中度较高的公司中，公司治理的不合理和自私行为往往会对公司的绩效产生负面影响。

1. 绩效下降相对于股权分散的公司，股权集中度较高的公司往往具有较低的绩效水平。

这是由于股权集中度较高的公司在决策过程中存在较大的主体代理问题，大股东往往追求个人利益而忽视了公司整体利益的最大化。

中国上市公司股权集中度与公司绩效关系实证研究的开题报告一、研究背景与意义：股权集中度是指公司股权分配中部分股东拥有相对较高的持股比例，少数股东所掌握的股票比例占公司总股本比例的比例。

对于央视报道中所提到的“股权集中度”问题，通常会引起人们的关注。

因为一个公司的股权结构会影响公司治理结构和决策的过程，尤其是在上市公司的股权结构中。

股权集中度与公司绩效之间的关系一直是股市投资的一个重要研究领域，探究成功的上市公司背后的投资策略，寻找证券市场中精英上市公司的合适模式，是投资者和研究者共同探索的问题之一。

因此，本研究旨在探究中国上市公司股权集中度与公司绩效之间的关系，为投资者和分析师提供有关上市公司股权结构变化对公司业绩带来的影响的深刻洞察和透彻分析。

二、研究目的：本研究旨在探究中国上市公司股权集中度与公司绩效之间的关系，进一步揭示两者之间的联系，为进一步探索中国股权结构变化与公司业绩之间关系提供参考。

三、研究内容：1. 概括介绍中国上市公司股权结构的现状和特点。

2. 研究股权集中度与公司绩效之间的关系，重新评估股权集中度的价值，探究中国上市公司股权结构变化对公司绩效的影响。

3. 对上市公司股权结构变化对公司绩效的影响进行实证研究。

四、研究方法：本研究采用案例研究和理论分析相结合的方法，通过收集中国上市公司的相关数据和信息，利用回归分析与多元统计分析的方法，探究中国上市公司股权集中度与公司绩效之间的关系。

五、研究预期成果：本研究将为股权集中度与公司绩效之间的关系提供新的证据和观察，为投资者和分析师提供有关上市公司股权结构变化对公司业绩带来的影响的深刻洞察和透彻分析。

上市公司股权集中度与财务困境的相关性研究【摘要】本文通过对上市公司股权集中度与财务困境相关性的研究，深入探讨了股权集中度对公司财务状况的影响。

首先解析了股权集中度与财务困境的概念，然后通过国内外相关研究的综述分析归纳出存在的关联性。

接着，结合影响因素分析和实证研究方法，对上市公司的股权结构对财务风险的影响进行了分析。

文章总结了股权集中度对上市公司财务困境的影响，并提出了应对财务困境的建议和未来展望。

通过本研究，可以为上市公司管理和投资者提供参考，促进公司的健康发展和投资者的风险管理意识。

【关键词】上市公司、股权集中度、财务困境、关联性分析、影响因素、实证研究方法、影响、建议、展望、研究背景、研究意义、国内外研究、结论。

1. 引言1.1 研究背景随着市场经济的发展和全球化的进程，上市公司在市场中扮演着越来越重要的角色。

股权集中度和财务困境之间的关联性始终是一个备受关注的话题。

股权集中度是指股东持股比例高度集中的情况，通常体现了公司治理结构和股东权益保护的情况。

而财务困境则是指公司在经营活动中遇到的资金短缺和经营困难的状态，可能会导致公司的倒闭或者破产。

对于上市公司而言，股权集中度的情况直接影响到公司的决策过程和运营效率，同时也会对公司的财务状况产生重要的影响。

研究股权集中度与财务困境之间的关联性，可以帮助我们更好地了解上市公司的经营状况，提高公司治理水平，保护投资者权益，促进企业可持续发展。

在国内外学术界和实践中，对股权集中度与财务困境之间的关联性进行了一定的探讨和研究。

目前对于这一问题的研究仍存在不足之处，有待进一步深入探讨和分析。

本文旨在通过对上市公司股权集中度和财务困境的相关性进行研究，探讨两者之间的关联性，并为进一步完善公司治理结构和提高公司财务状况提供参考依据。

1.2 研究意义股权集中度与财务困境的相关性对于企业的经营和发展至关重要。

研究股权集中度与财务困境之间的关联性，既可以帮助企业更好地理解自身经营状况，也能为投资者提供重要的参考信息。