杜邦分析法-五粮液集团

1 贵州茅台企业盈利能力研究——基于杜邦分析法

摘要

相对于传统企业盈利能力分析来说，杜邦分析的优点在于通过权益报酬率将若干个用来评价企业经营效率和财务状况的比率按照它们的内在联系有机地结合起来，形成一个较为完善的指标体系。研究显示，从2012年起，伴随中央酒驾入贵州“禁酒令”、“八项规定”、塑化剂事件等政策的不断颁布，给白酒类企业带来了不同程度的打击，但贵州茅台仍然保持了较为稳定的销售净利率，公司的整体经营能力较强，虽然近年来权益乘数有所上升，但是公司总体经营风险可控，盈利能力也在逐步增强。本文在杜邦分析的财务分析方法基础上，以贵州茅台企业为研究对象，杜邦分解贵州茅台企业2013-2017的数据，深层次的分析探讨贵州茅台现状以及发展趋势，从而研究贵州茅台企业的盈利能力，使得权益报酬率的决定因素更加清晰的展示在管理层面前，以及这些决定因素之间的相互关系，为管理者采取措施提高企业盈利能力指明方向。

关键词：贵州茅台；盈利能力；杜邦分析

Abstract

Compared with the traditional enterprise profitability analysis, the advantage

of dupont analysis is that it organically combines several ratios used to evaluate

the enterprise's operating efficiency and financial status according to their internal

relations through the return on equity ratio, so as to form a relatively complete

index system. Studies show that since 2012, with the central drunk driving into the

洋河酒业并购双沟酒业前后盈利能力对比分析——基于杜邦财务指标体系分析视角

姜丽丽;李菲

【摘 要】2010年白酒行业的一重大新闻一洋河酒业开始牵手双沟酒业,为更好振兴“苏酒”拉开序幕.洋河酒业并购双沟酒业前后,财务能力有何明显变化呢?本文从比较综合和实用的财务分析方法一杜邦财务指标体系视角人手,层层分解净资产收益率,对比分析洋河酒业并购双沟酒业前后的盈利能力.

【期刊名称】《江苏商论》

【年(卷),期】2012(000)012

【总页数】4页(P7-10)

【关键词】洋河酒业;杜邦财务指标体系

【作 者】姜丽丽;李菲

【作者单位】宿迁学院,江苏宿迁223800;东北师范大学人文学院,吉林长春130117

【正文语种】中 文

【中图分类】F723

洋河股份2012年9月的市值已达到1361亿元，仅次于国酒茅台的市值2541亿元，已超过五粮液的市值1314亿元。洋河酒业近段时间净利润连续保持75%以上的增长率。2012年第二季度，归属母公司所有者净利润实现31.7亿，同比2011年第二季度的18.1亿元，增长率为75.14%；2012年第一季度，归属母公司所有者净利润实现22.1亿元，同比2011年第一季度的11.7亿元，增长率达到88.89%；2011年归属母公司所有者净利润实现40.2亿元，同比2010年的22亿元，增长率达到82.73%；2011年第三季度，归属母公司所有者净利润实现29.2亿元，同比2010年第三季度的15.4亿元，增长率达到89.61%亿元；2010年归属母公司所有者净利润实现22亿元，同比2009年的12亿元，增长率达到83.33%。洋河酒业在实体板块快速发展的同时，股市成绩也比较好。2009年每股收益 （元）1.1608，到2010年的2.0414，增长率为75.86%；2011年每股收益3.7231，增长率为82.38%。洋河酒业近年来的快速发展，其经典产品洋河蓝色经典系列快速占领市场，为我国白酒行业单个品牌销售树立了典范。2010年，洋河酒业开始收购双沟酒业，2011年3月两企业成功完成牵手，为快速振兴“苏酒”大大加快了步伐，那洋河酒业在并购双沟酒业前后的盈利能力有何不同呢？

北京航空航天大学课程设计报告 第 页

五粮液财务报表分析

摘要：财务报表虽然为信息便用者提供了企业财务状况、经营成果方面的资料，但是单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的成果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素,对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便作出科学决策,这个系统的动态过程就是财务报表分析,只有通过财务报表分析,才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息，进而指导决策.

关键词:上市公司 财务报表分析 财务指标 北京航空航天大学课程设计报告 第 I 页

目录

1 分析概况···························································3

1。1 五粮液酒业概述···················································3

1。2 分析方法························································4

2 财务状况变动情况及原因分析··········································5

2.1营运能力·························································5

2。2发展能力·························································6

3 财务指标分析························································8

贵州茅台每股收益研究

蔡敏;王丽君

【摘 要】作为投资者,在对上市公司财务报告进行比较研究时最关心的就是公司利润表上获得利润的多少以及与之相关的每股收益水平的高低.每股收益,能够反映上市公司每股所创造的税后利润的大小、企业盈利能力的水平以及企业在同行业中的地位.比较研究每股收益的变化趋势,也是研究探讨上市公司经营业绩变化重要的方法之一.本文利用趋势分析法、比较分析法、杜邦分析法等对贵州茅台的每股收益进行了量化分析,并针对分析中发现的问题提出了相应对策.

【期刊名称】《吉林工程技术师范学院学报》

【年(卷),期】2019(035)008

【总页数】3页(P83-85)

【关键词】每股收益;贵州茅台;分析;问题与对策

【作 者】蔡敏;王丽君

【作者单位】吉林工程技术师范学院 工商管理学院,吉林 长春 130052;吉林工程技术师范学院 工商管理学院,吉林 长春 130052

【正文语种】中 文

【中图分类】F275

一、每股收益相关理论

每股收益是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益是用于反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，也是投资者、债权人等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力进而做出相关经济决策的一项重要的财务指标。在进行财务分析时，每股收益指标既可用于不同企业间的业绩比较，以评价企业的相对盈利能力；也可用于企业不同会计期间的业绩比较，以了解该企业盈利能力的变化趋势；另外还可用于企业经营实绩与盈利预测的比较，以掌握该企业的管理能力。

每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。基本每股收益仅考虑当期实际发行在外的普通股股份，而稀释每股收益的计算和列报主要是为了避免每股收益虚增可能带来的信息误导。

二、贵州茅台酒股份有限公司每股收益分析

(一)历年每股收益的比较研究

为了更好地了解该公司的每股收益变化趋势，本文选用了贵州茅台八年的数据即2010～2017年，见图1。