证券公司柜台交易试点草案初步成型

OTC市场介绍OTC是传统场外市场的简称，又称为柜台交易市场（以下统称“场外交易市场”），是英文Over the Counter的缩写，指交易商私下直接议价的交易方式，以区分透过交易所的集中市场进行买卖的交易方式。

在传统场外市场，交易商通过电话及电脑网络，而不是交易所的系统进行交易。

传统场外市场特点可以归结为：(1).通过通信网络和柜台进行交易；(2).主要交易未在证券交易所上市交易的证券；(3).价格由交易双方协商议定，也可公开竞价；与传统交易所不同的是，场外市场没有向其他市场参与者自动披露交易价格的机制，并且可进行非标准化的交易。

由于我国有严格的IPO审批制度，场外交易市场建设是指有别于现有主板、中小板、创业板的低层次资本市场的建设。

在成熟市场经济国家和地区，资本市场作为市场经济的一个重要组成部分，均已形成了一个多层次结构。

下面对美国和台湾多层次资本市场建设做个简单介绍。

1、美国资本市场最为发达的美国，经历了200多年的发展，迄今已形成了一个集中与分散相统一、全国性与区域性相协调、场外与场内交易相结合的全方位、多层次的发达市场体系。

其证券市场结构可以分为四个层次：第一、面向大企业提供融资的全国性市场，由纽交所和纳斯达克全球精选市场构成；第二、面向中小企业提供融资服务的全国性市场，由美国证券交易所和纳斯达克资本市场构成；第三、区域性交易所市场，由费城交易所、波士顿股票交易所、芝加哥股票交易所、太平洋股票交易所、辛辛那提股票交易所等地方性股票交易所构成；第四、面向广大中小企业提供融资的场外交易市场，由公告板市场、粉红单市场和地方性场外交易市场构成。

其中场外交易市场是美国多层次证券市场体系的一个重要组成部分，其本身也形成了一个多层次的子市场体系：包括纳斯达克市场、公告板市场、粉红单市场，这三个不同层次相对独立的报价系统构成了美国场外交易市场的主体。

2、台湾在我国台湾地区，场外交易市场经过半个多世纪的发展，具备一定的特色和优势。

证券公司柜台市场管理办法（试行）第一章总则第一条为促进证券公司柜台市场规范发展,保护投资者合法权益，维护柜台市场秩序,根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》等制定本办法。

第二条证券公司柜台市场是指证券公司为与特定交易对手方在集中交易场所之外进行交易或为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的场所或平台.第三条证券公司在柜台市场开展业务，应当遵守有关法律法规,遵循诚实信用、公平自愿的原则，不得侵害投资者合法权益，不得挪用客户资产，不得利用非公开信息谋取不正当利益。

第四条证券公司在柜台市场开展业务，应当按照法律、行政法规、中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”）规定、行业自律规则等建立投资者适当性管理制度，做好投资者准入、投资者教育等工作，不得诱导投资者参与与其风险承受能力不相适应的交易.证券公司应当采取有效措施确保在柜台市场交易的私募产品持有人数量符合相关规定，并要求私募产品发行人承诺私募产品的持有人数量符合相关规定。

第五条证券公司应当建立健全柜台市场产品管理制度，对产品进行集中管理，并对产品合规性和风险等级进行内部审查。

证券公司在柜台市场开展业务，应当建立健全柜台市场业务管理、合规管理和风险管理等制度，保障柜台市场安全、有序运行。

第六条证券公司应当依照本办法开展柜台市场业务并接受中国证券业协会（以下简称“协会”)的自律管理.协会委托中证资本市场发展监测中心有限责任公司（以下简称“市场监测中心”）建立机构间私募产品报价与服务系统（以下简称“报价系统”），为柜台市场提供互联互通服务。

第二章发行、销售与转让第七条除金融监管部门明确规定必须事前审批、备案的私募产品外，证券公司在柜台市场发行、销售与转让的私募产品,直接实行事后备案。

在柜台市场发行、销售与转让的私募产品应当依法合规，资金投向应当符合法律法规和国家有关政策规定。

第八条在柜台市场发行、销售与转让的产品包括但不限于以下私募产品：（一）证券公司及其子公司以非公开募集方式设立或者承销的资产管理计划、公司债务融资工具等产品；（二）银行、保险公司、信托公司等其他机构设立并通过证券公司发行、销售与转让的产品；(三）金融衍生品及中国证监会、协会认可的产品。

试题一、单项选择题1. 证券公司柜台市场产品账户代码由12位字符组成，前（）位为机构代码，由报价系统自动分配。

A. 2B. 3C. 4D. 5您的答案：B题目分数：10此题得分：10.0批注：2. 柜台市场发生对业务开展、客户权益、证券公司风险等产生重大影响的事项，证券公司应当在该事项发生后（）个交易日内向协会报告，并于（）个交易日内提交重大事项报告。

A. 1；1B. 1；2C. 1；3D. 2；1您的答案：C题目分数：10此题得分：10.0批注：二、多项选择题3. 根据《证券公司柜台市场管理办法（试行）》的规定，证券公司应当制定明确的柜台市场信息披露规则，信息披露义务人应当对所披露信息的（）负责。

A. 真实性B. 准确性C. 及时性D. 完整性您的答案：A,D,B题目分数：10此题得分：10.0批注：4. 《证券公司柜台市场管理办法（试行）》中规定，证券公司在柜台市场开展业务时应当遵守的相关原则为（）。

A. 诚实信用B. 遵纪守法C. 公平自愿D. 平等互利您的答案：C,A题目分数：10此题得分：10.0批注：5. 从全球经验来看，柜台市场能够为客户提供丰富的风险管理工具和服务，对包括（）等在内的风险进行管理和对冲。

A. 利率B. 汇率C. 信用D. 商品您的答案：C,A,D,B题目分数：10此题得分：10.0批注：6. 根据《证券公司柜台市场管理办法（试行）》对信息披露的规定，下列私募业务信息不得向公众披露的包括（）。

A. 证券公司客户隐私的信息B. 第三方商业秘密的信息C. 合同约定不得向公众公开的信息D. 法律法规和自律规则禁止向公众公开的信息您的答案：C,D,A,B题目分数：10此题得分：10.0批注：三、判断题7. 从成熟市场发展历史来看，柜台市场是整个资本市场体系的重要组成部分，是交易债券和衍生品的最大市场。

（）您的答案：正确题目分数：10此题得分：10.0批注：8. 根据《证券公司柜台市场管理办法（试行）》的规定，证券公司可以采取协议、报价、做市、拍卖竞价、标购竞价等方式发行、销售与转让私募产品，不得采用集中竞价方式，法律法规有明确规定的除外。

国泰君安证券股份有限公司柜台交易业务管理办法（试行）第一章总则第一条为了规范公司柜台交易业务，保护投资者的合法权益，防范业务风险，根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司柜台交易业务规范》及其他相关法律法规的规定，特制定本办法。

第二条本办法所称柜台交易，是指公司与合格投资者在公司柜台交易系统中的交易以及为合格投资者之间在公司柜台交易系统中的交易提供服务。

第三条公司柜台交易产品是指经国家有关部门或其授权机构批准或者备案的非交易所上市的各类基础柜台交易产品和金融衍生品。

第四条本办法所称产品发行人，是指柜台交易产品的最初创设者，包括理财产品的管理人、金融衍生产品和金融衍生工具的创设人等。

第五条公司从事柜台交易业务须按有关规定向中国证券业协会报备。

第六条公司从事柜台交易业务，应当遵守有关法律法规，遵循诚实信用、公平自愿的原则，不得欺诈、误导投资者，不得利用非公开信息谋取不正当利益。

第二章决策与授权机制第七条公司开展柜台交易试点业务的决策与授权机制，按照董事会——业务决策机构——业务执行部门——分支机构的四级体制设立和运作。

第八条公司董事会是柜台交易业务的最高决策机构，制定公司柜台交易业务发展战略，审议批准柜台交易业务的年度业务规模和风险限额总额。

第九条公司投融资管理委员会负责审定柜台交易业务的年度自有资本金投入。

公司风险管理委员会负责审议公司柜台交易业务投资规模、风险限额、授权等事项，对柜台交易业务风险管理重大事项进行审议与决策。

第十条公司场外市场业务委员会，负责在授权范围内对柜台交易业务进行决策和管理。

第十一条场外市场部作为公司柜台交易业务的授权部门，全面负责柜台交易业务运作、组织、管理职责，确保公司柜台交易业务的有序、顺利开展。

第三章产品管理第十二条公司柜台交易产品实施严格的准入和退出管理。

第十三条公司柜台交易产品上柜前需由产品发行人提交产品上柜申请文件，第三方的产品上柜前还需由第三方产品发行人与公司签订产品上柜协议。

2019年4月证券从业考试《证券法律法规》真题及答案1.根据《合伙企业法》，合伙企业的出资方式，不包括()A.劳务B.知识产权C.土地使用权D.健康权【答案】D2.下列不属于基金份额持有人权利的是()A.按规定要求召开基金份额持有人大会B.查阅基金财产管理业务活动的公开披露资料C.确定基金收益分配方案D.分享基金投资收益【答案】C3.决定聘任、解聘、考核合规负责人，决定其薪酬待遇是()履行的合规管理职责A. 董事会B. 股东(大)会C. 经营管理主要负责人D.分支机构负责人【答案】A4.下列关于证券公司对从事证券经纪业务相关人员的管理要求的说法，正确的有()。

I、与客户权益变动相关业务的经办人员之间，应当建立制衡机制II、涉及客户资金账户及证券账户的开立、信息修改、注销等业务应当一人操作，一人复核，复核应当留痕III、客户证券账户转托管和撤销指定交易等业务应当一人操作，一人复核，复核应当留痕TV、涉及客户账户资金变动记录的差错确认与调整等非常规性业务操作，应当事先审批，事后复核，审批及复核均应留痕A.I、II、IIIB.I、TVC.I、II、III、TVD.I、III、TV【答案】C5.以基础资产产生现金流循环购买新的同类基础资产方式组成资产支持专项计划的，其法律文件应明确基础资产的()。

I、购买条件 II、购买规模III、政策风险TV、风险控制措施A.I、II、TVB.I、II、III、TVC.I、IIID.I、III、TV【答案】A6.上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度上半年结束之日起()内以及在每一会计年结束之日起()内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送中期报告和年度报告，并予公告。

I、一个月 II、二个月III、四个月TV、六个月A.I、IIB.II、IIIC.III、TVD.I、III【答案】B7.下列关于公司形式变更的说法，正确的是( )。

A.有限责任公司与股份有限公司不得相互转换B.有限责任公司可以变更为股份有限公司，股份有限公司也可以变更为有限责任公司C.有限责任公司可以变更为股份有限公司，股份有限公司不得变更为有限责任公司D.股份有限公司可以变更为有限责任公司，有限责任公司不得变更为股份有限公司【答案】B8.证券公司、资产托管机构、销售机构和投资顾问等服务机构的直接负责的主管人员和其他直接责任人员违反《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》的，中国证监会及其派出机构根据不同情况，可以对其采取监管谈话、()、认定为不适当人选等行政监管措施。

2023年证券从业之证券市场基本法律法规题库附答案（基础题）单选题（共30题）1、在证券经纪商与客户的委托代理关系中，客户是（）。

A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ【答案】 A2、证券公司进行柜台交易，应当与特定交易对手方或投资者签订柜台交易合同，约定双方的权利义务。

不能采用（）的方式签订交易合同。

A.书面B.口头C.邮件D.电子【答案】 B3、公司申请公司债券上市交易，公司债券实际发行额不少于人民币()。

A.5000万元B.8000万元C.1亿元D.2亿元【答案】 A4、证券公司承销未经注册擅自公开发行的证券的，中国证监会可以采取（）暂不受理其证券承销业务有关文件的监管措施。

A.12—24个月B.12—36个月C.24个月内D.24—36个月【答案】 B5、下列选项中，属于基金份额持有人享有的权利有（）。

A.①②③B.②④C.②③④D.①②③④【答案】 D6、证券公司开展私募资产管理业务，应具备符合条件的高级管理人员和（）名以上投资经理，应具有投资研究部门，且专职从事投资研究的人员不少于（）人。

A.5， 3B.3， 3C.2， 3D.3， 5【答案】 B7、关于非金融机构开展基金托管业务的条件，在从业人员方面规定拟从事基金清算、核算、投资监督、信息披露、内部稽核监控等业务的职业人员不少于8人，并具有基金从业资格，其中，核算、监督等核心业务岗位人员应当具备（）年以上托管业务从业经验。

A.2B.3C.4D.5【答案】 A8、（2016年真题）股份有限公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起（）内不得转让。

A.6个月B.1年C.2年D.3年【答案】 B9、客户融资买入证券的，应当以( )方式偿还向证券公司融入的资金。

A.买券还券B.直接还券C.直接还款D.买券还款【答案】 C10、甲有限合伙企业成立于20×1年3月，顾某为普通合伙人，丁某为有限合伙人。

中国证券业协会关于发布《证券公司柜台市场管理办法(试行)》及《机构间私募产品报价与服务系统管理办法(试行)》的通知【法规类别】证券综合规定【发文字号】中证协发[2014]137号【修改依据】中国证券业协会关于发布修订后《机构间私募产品报价与服务系统管理办法(试行)》的通知(2015)【发布部门】中国证券业协会【发布日期】2014.08.15【实施日期】2014.08.15【时效性】已被修改【效力级别】行业规定中国证券业协会关于发布《证券公司柜台市场管理办法（试行）》及《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）》的通知（中证协发〔2014〕137号）各会员单位、中证资本市场发展监测中心有限责任公司：为落实国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》和证监会《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》，促进证券公司柜台市场和机构间私募产品报价与服务系统（以下简称“报价系统”）规范开展业务，中国证券业协会制定了《证券公司柜台市场管理办法（试行）》和《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）》，已经协会第五届常务理事会第二十二次会议表决通过，并经中国证监会同意，现予发布，自发布之日起实施。

各证券公司要切实按照《证券公司柜台市场管理办法（试行）》要求规范开展柜台市场业务；中证资本市场发展监测中心有限责任公司要切实按照《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）》要求做好报价系统的日常运营管理工作。

《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）》发布实施后，除金融监管部门明确规定必须事前审批、备案的私募产品外，在报价系统报价、发行、转让的私募产品直接实行事后备案，证券公司无须向中国证券业协会申请创新业务（产品）专业评价。

附件：1. 《证券公司柜台市场管理办法（试行）》2. 《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）》中国证券业协会2014年8月15日附件1：证券公司柜台市场管理办法（试行）第一章总则第一条为促进证券公司柜台市场规范发展，保护投资者合法权益，维护柜台市场秩序，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》等制定本办法。

xx证券股份有限公司柜台市场业务投资者适当性管理实施细则(2017年6月修订)第一章总则第一条为规范xx证券股份有限公司（以下简称“公司”）柜台市场业务投资者适当性管理工作，提高客户服务质量，引导投资者理性参与柜台市场，保护投资者的合法权益，依据《证券公司柜台市场管理办法》、《私募投资基金募集行为管理办法》、《证券公司投资者适当性制度指引》以及《xx证券股份有限公司柜台市场业务管理办法》、《xx证券股份有限公司投资者适当性管理办法》、《xx 证券股份有限公司代理销售非公募金融产品适当性管理实施细则》、《xx证券股份有限公司收益凭证业务管理办法》等相关法律法规与公司规章制度的规定，特制定本实施细则。

第二条本办法所称的柜台市场业务投资者适当性管理，是指在持续和全面了解投资者的身份、财务与收入状况、信用状况、金融知识、投资经验、风险承受能力等情况，结合柜台市场上柜产品的特点和性质，对柜台市场上柜产品进行风险评估，明确适配的投资者群体，建立投资者与上柜产品的适配机制，向投资者提供适当的产品。

第三条公司柜台市场业务投资者适当性管理应遵循适配性、整体性、时效性原则。

第四条适配性原则：即向投资者推荐的柜台交易产品的收益与风险特征要与投资者对收益与风险要求相匹配。

第五条整体性原则：即在投资者所提供的已知信息范围内，从投资者的整个投资组合的角度对投资者的投资资产的收益和风险特征进行评估。

向投资者推荐产品时既要关注单个产品的收益和风险特征，也要关注整个投资组合的收益风险特征。

第六条有效性原则：至少每2年需评估一次，或当投资者发生重大变化时应及时更新相关内容，必要时重新评估。

第二章职责分工第七条根据各部门职能不同，柜台市场业务的相关职责分工如下：(一)零售业务总部负责全面落实柜台交易业务的投资者适当性管理工作，对柜台市场投资者适当性工作实施统一管理：设立适当性管理岗，作为负责投资者适当性管理的主要职能岗，柜台交易部相关岗位协助配合；(二)私募业务部在公司金融产品委员会的授权下，负责制定上柜产品中，代销金融产品业务的投资者适当性管理制度，出具适当性管理材料，对代销金融产品业务的投资者适当性落实工作进行监督；(三)机构业务总部根据公司金融产品委员会的要求，协助进行公募基金产品风险定级，协助落实上柜产品中，公募基金及本部门管理的收益凭证的投资者适当性管理工作；(四)衍生产品部负责落实上柜产品中，本部门管理的收益凭证的投资者适当性管理工作；(五)金融市场总部负责落实上柜产品中，收益凭证的投资者适当性管理制度，并落实本部门管理的收益凭证的投资者适当性管理工作；(六)运营管理总部负责根据零售业务总部提交的参数表在OTC柜台中设置对应柜台产品的风险等级等参数；(七)互联网金融部负责按照公司相关投资者适当性管理要求，实现、落实互联网金融平台前端关于参与柜台市场业务投资者适当性管理流程；互联网金融部客户服务中心负责建立健全柜台市场业务投资者回访、投诉制度，协助落实柜台市场业务投资者客户服务、回访管理、一般性投诉处理等工作；(八)信息技术总部负责根据柜台市场业务的投资者适当性管理的需求，提供相关信息系统的设计、开发、维护及改造。

十月证券从业资格《证券交易》达标检测卷（附答案）一、单项选择题（共60题，每题1分）。

1、证券公司应于每个会计年度结束后（）内以书面形式向上海证券交易所报送集合资产管理计划的单项审计意见。

A、1个月B、2个月C、4个月D、6个月【参考答案】：C【解析】考查报送报告时间。

2、除（）只有现货期权外，其它各种金融期权又均可再分为现货期权与期货期权。

A、外汇期权B、利率期权C、股票期权D、股票价格指数期权【参考答案】：C3、系统风险一般包括（）。

A、利率风险、购买力风险、政治风险B、通货膨胀风险、经营风险、信用风险C、企业风险、违约风险、政治风险D、利率风险、经营风险、信用风险【参考答案】：A4、首批申请试点的证券公司，最近6个月净资本均在（）以上。

A、30亿元B、40亿元C、50亿元D、60亿元【参考答案】：C5、我国证券回购的核心内容为（）。

A、股票回购B、债券回购C、基金回购D、以上都是【参考答案】：B6、所谓代办股份转让服务业务，是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为（）提供的股份转让服务业务。

A、境内上市公司B、海外上市公司C、非上市公司D、民营企业【参考答案】：C【解析】考点：掌握证券公司代办股份转让的含义和业务范围。

见教材第五章第四节，P170。

7、证券公司提取风险准备以用于弥补证券交易的损失，应从（）中提取。

A、每年的税后利润B、资本公积金C、每年的税前利润D、以前年度未分配利润【参考答案】：A8、结算头寸用于应付日常结算，其利息按（）规定的金融同业往来利率计付给会员。

A、中国银行B、中国人民银行C、建设银行D、工商银行【参考答案】：B9、下列各选项中，对首批申请试点的证券公司应当满足的条件作了规定的是（）。

A、《证券公司监督管理条例》B、《融资融券交易风险揭示书》C、《证券公司融资融券业务试点管理办法》D、《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见》【参考答案】：D【解析】2010年1月22日，《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见》对首批申请试点的证券公司应当满足的条件作了规定。

2020年证券从业资格《证券市场基本法律法规》考试模拟试题及答案1、下列关于证券登记结算机构业务规则的说法，正确的是()A.证券登记结算机构采取全国统一的运营方式B.证券持有人持有的证券，可以选择自己存管C.证券登记结算机构可以自行制定章程和业务规则D.证券登记结算机构委托证券公司，保证证券……【题目不完整，答案暂缺】2、上市公司设董事会秘书，其职责不包括A.决定聘任会计师事务所B.负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管C.负责办理信息披露事务D.负责公司股东资料的管理【参考答案】A3、A公司拟公开发行股份，甲、乙、丙、丁四家证券公司都想作为A公司的主承销商，下列说法，错误的是()A.丁公司工作人员为A公司的主要负责人提供出国参观机会B.乙公司工作人员邀请A公司主要足额人来乙公司参观C.甲公司工作人员向A公司的主要足额人介绍承销业务的主要流程D.丙公司工作人员向A公司主要负责人介绍甲公司的承销资质【参考答案】A4、不得成为持有证券公司5%以上股权的股东、实际控制人的情形是()A.净资产高于实收资本的50%B.因故意犯罪被判处刑罚，刑罚执行完毕逾5年C.不能清偿到期债务D.负债达到净资产的30%【参考答案】C5、证券公司流动性风险管理的目标，是确保其流动性需求能够及时以()得到满足。

A.合理成本B.……C.……D.……【参考答案】A【答案解析】证券公司流动性风险管理的目标是，建立健全流动性风险管理体系，对流动性风险实施有效识别、计量、监测和控制，确保其流动性需求能够及时以合理成本得到满足。

6、下列关于证券交易活动中做出虚假陈述或者信息误导性陈述的说法，错误的是()A.在证券交易活动中做出虚假陈述或者信息误导的人员属于国家工作人员的，责令改正并处以罚款后，可以处以行政处分B.在证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销证券从业资格，并处相应罚款C.在证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，没收业务收入，暂停或者撤销证券服务业务许可，并处相应罚款D.在证券交易活动中做出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以3万元以上20万元以下的罚款【参考答案】B7、股票的发行价格不得低于()A.票面金额B.每股净资产C.两倍市净率D.同行业上市公司平均市盈率【参考答案】A8、违法法律、行政法规或者中国证监会有关规定，情节严重的，可以对相关责任人员采取()的证券市场禁入措施。