西安理工大学
MPAcc
课程名称：财务管理理论与实务
任课教师：李秉祥
案例名称：比亚迪2014-2015年度财务报表分析姓名：周沛林
学号： 2152522082
比亚迪（002594）财务报表分析
一、研究对象
（一）研究对象
本报告选取了比亚迪(002594)作为研究对象，对这家上市公司公布的2014年度—2015年度连续两年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对同行业公司财务状况及经营状况进行对比得出分析结论。
（二）行业前景:
新能源汽车行业在石油能源严重紧缺、节能呼声日益高涨的背景下逐渐兴起。近年来，中国主要城市的持续雾霾使得人们对于环境问题的关注日益增加，在此背景下，国内外的车企们纷纷推出以混合动力、纯电动为主的新能源汽车，政府也出台了新能源汽车补贴、新车挂牌的相关政策，为新能源汽车的发展开通绿色通道。
（三）公司概况
比亚迪【股票代码：1211.HK】。创立于1995年，2002年7月31日
在香港主板发行上市，公司总部位于中国广东深圳，是一家拥有IT，汽车及
新能源三大产业群的高新技术民营企业。
比亚迪在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将
近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度等国和中国台湾、香
港地区设有分公司或办事处，现员工总数将近20万人。
比亚迪是中国汽车企业中，或者也可以说是世界的汽车企业中，坚持新
能源汽车发展战略最坚强的公司之一。所以，要了解新能源汽车企业就免不
了对比亚迪进行分析。
二、比亚迪财务报表分析
表一◇2014——2015资产负债简表单位：万元
科目\时间2015 2014
货币资金659642.6 445316.4
交易性金融资产1820.7
应收票据679881 935235.5
应收账款2151909 1375193
预付账款22696.2 33861.1 应收利息
应收股利
其他应收款50941.4 56306.1 存货1575055 997831.7 一年内到期的非流动资产
其他流动资产249227.7 198807.8 流动资产合计5441167 4073310 可供出售金融资产307135.7 3500 持有至到期投资
长期应收款6577.3 31531.1 长期股权投资188871.5 141355.3 投资性房地产
固定资产3236854 3001481 在建工程575779.8 636461.7 工程物资372976.4 237070.9 固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产879022.8 861126.1 商誉6591.4 6591.4 长期待摊费用
递延所得税资产108041.6 96548.6 非流动资产合计6107409 5327576 资产总计11548576 9400886 短期借款1994380 1267644 交易性金融负债
应付票据1289708 1461308 应付账款1858161 1132342 预收账款243800.9 364673.8 应交税费64118.7 42818.5 应付利息19269.3 17551.9 应付股利1000 1000 其他应付款187326.6 162365.3 一年内到期的非流动负债646906 649619.5 其他流动负债16635 14931.7 流动负债合计6611012 5302212 长期借款674595.5 798833.1 应付债券448394.6 299096.8 长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债56814.9
其他非流动负债154834 111299.5
非流动负债合计1334639 1209229
负债合计7945651 6511442
股本|万股247600 247600
资本公积金1031185 1029620
减:库存股
专项储备
盈余公积金238355.1 210820.6
未分配利润1310404 1063881
外币报表折算差额
一般风险准备
归属于母公司股东权益合
计3229440 2536560
少数股东权益373483.7 352884
股东权益合计3602924 2889444
负债和股东权益总计11548576 9400886
表二◇2014——2015利润分配简表◇单位：万元
科目\时间2015 2014 变动值变动率净利润282344.1 43352.5 238991.6 551.28% 扣非净利润120664.1 -67728.1
营业总收入8000897 5819588 2181309 37.48% 营业收入8000897 5819588
营业总成本7806158 5844336 1961822 33.58% 营业成本6651356 4914389 1736967 35.34% 营业利润317596.5 -17911.5 335508 187.31% 投资收益121037 6836.6 114200.4 167.04% 其中：联营企业和合营企业的投资收
益-24279.9 -12238.9
资产减值损失55164.8 29388.4 25776.4 87.71% 管理费用541506 443027.1 98478.9 22.23% 销售费用286799.2 222875.8 63923.4 28.68% 财务费用144599.5 138912.5 5687 4.09% 营业外收入70323.5 111431.9 -41108 -36.89% 营业外支出8421.4 6125.2 2296.2 37.49% 营业税金及附加126732.6 95743.5 30989.1 32.37% 利润总额379498.6 87395.2 292103.4 334.23% 所得税65679 13408.2 52270.8 389.84% 其他综合收益96382.2 210.7 96171.5
综合收益总额410201.8 74197.7 336004.1 452.85% 归属于母公司股东的综合收益总额379602.1 43759.5 335842.7 767.47% 归属于少数股东的综合收益总额30599.7 30438.2 161.5 0.53%
表三◇2013——2015现金流量简表◇单位：万元
科目\时间2015 2014 变动值变动率销售商品、提供劳务收到的现金8090894 5508050
收到的税费与返还138026.2 94498.7
支付的各项税费306679.4 212662.6
支付给职工以及为职工支付的现金1258619 981119.7
经营现金流入8296384 5679149 2617235 46.08% 经营现金流出7912175 5675342 2236833 39.41% 经营现金流量净额384209.4 3806.9 380402.5 999.24% 处置固定资产、无形资产的现金180856.1 79686.2
处置子公司及其他收到的现金60459.2 33662.8
购建固定资产和其他支付的现金1229016 857813.6
投资支付的现金107059.2 53245
取得子公司现金净额
支付其他与投资的现金20000 17446
投资现金流入295431.3 132334.4 163096.9 123.25% 投资现金流出1356075 928504.6 427570.4 46.05% 投资现金流量净额-1060644 -796170 -264474 -33.22% 吸收投资收到现金344208.8
其中子公司吸收现金10000
取得借款的现金2453435 2633679
收到其他与筹资的现金4680.3 30418.8
偿还债务支付现金1876080 2102240
分配股利、利润或偿付利息支付的现金176266.7 178966.6
其中子公司支付股利2221.9
支付其他与筹资的现金789.8 5
筹资现金流入2928115 3008307 -80192 -2.70% 筹资现金流出2053136 2281212 228076 9.99% 筹资现金流量净额874978.5 727094.9 802268.6 110.33% 汇率变动对现金的影响20462.6 3120.8
现金及现金等价物净增加额219006.5 -62147.6
主要指标分析表
科目\时间2015 2014
基本每股收益 1.12 0.18
净利润282344.1 43352.5
净利润同比增长率551.28 -21.61
扣非净利润120664.1 -67728.1
营业总收入8000897 5819588
营业总收入同比增长率37.48 10.09
每股净资产13.04 10.24
净资产收益率10.22 1.84
净资产收益率-摊薄8.74 1.71
资产负债比率68.8 69.26
每股资本公积金 4.16 4.16
每股未分配利润 5.29 4.3
每股经营现金流 1.55 0.02
销售毛利率16.87 15.55
存货周转率 5.17 5.4
以时间距离最近的2015年度的报表数据为分析基础。
1、对资产负债表整体状况的分析
（1）、资产分析
首先公司资产总额达到1154亿，规模巨大，比2014年增加了约22.85%，2014年比2013年约增加20.5%。其中流动资产合计544.12亿、固定资产合计323.69亿、无形资产合计87.9亿、长期股权投资18.89亿。固定资产占比比较高，一定程度上也因为其制造业的性质所决定。从结构上看，企业的应收账款增加额是77.67亿元，增幅为56.48%。增幅过大，应当加强注意企业的变现能力；存货增加55.73亿元，减幅为55.85%，说明变现能力进一步降低，产品积压的状况严重；长期应收款减少了5200万，降幅为9.6%。开发支出增加了8.31亿元，增幅为37.02%，说明公司重视新产品的研发。综合以上指标说明了公司经营能力还有待提高。
（2）、负债分析
从负债情况来看，2014年负债合计为651.14亿元，2015年为794.57亿元，增长143.43亿元，增长率为22.03%。从结构上来看，其他应付款增长率15.33%。应付票据下降率为11.74%。应付利息增幅较大，达到了46.45%，短期借款增长72.68亿元，增长率为57.34%,。应付账款增长率64.1%，增幅很大。
(3)、所有者权益分析
从所有者权益情况来看，所有者权益总额上升了71.35元，2014年为288.94亿元，2015年为360.29元，增幅为24.7%。所有者权益的增加主要是未分配利润和归属于母公司所有者权益合计的增加引起的，其中实收资本在两年间没有发生任何变化。
2、利润表分析：
（1）、营业收入
2014年营业收入为581.96亿元，2015年营业收入为800.09亿元，增加了218.13元，增幅度为37.48%。营业收入大幅度增加。主要原因是国家对新能源汽车的补贴力度不断加大，国际原油价格增高，新能源汽车迎来新的发展契机。（2）、营业成本
2015年营业成本为780.62亿元，2014年为584.43元，增加了196.19亿元，增加幅度为33.57%，营业成本变化很大。资产减值损失增加87.76%，处置的不良资产数量大大增加。
（3）、营业税金及附加
2014年为9.57亿元，2015年为12.67元，增加量为3.1亿，增长率为32.39%元，主要是计提的消费税、城市维护建设税及教育费附加增加所致。
（4）、销售费用
2014年为22.29亿元，2015年为28.68元，增加了6.39亿元，增加幅度为28.67%。主要是售后服务费、新产品接连上线导致广告费用不断加大所致。销售费用的增加与近几年国家政策支持新能源汽车，其市场热度不断上涨有必然联系。公司应持续加大新能源汽车的营销力度。
（5）、管理费用
2014年为44.3亿元，2015年为54.15元，增加了9.85元，增长幅度22.23%。主要是业务范围稳步高速增长，新产品的接连发布导致研发费用、职工薪酬大幅度增加所致。
（6）、财务费用
2014年为13.89亿元，2015年为14.46亿元，增加量为0.57亿元，增加了4.1%。主要是由于业务扩大，贷款规模扩大，利息支出增加所致。
（7）、资产减值损失
2014年为2.94亿元，2015年为5.52亿元，增加了2.58亿万元，增加幅度为87.76%。主要是由于坏账损失增加所致，不利于企业资产的保值。
（8）、投资收益
2014年投资收益为6836.6万元，,2015年该值为12.1亿元，增加了11.41634亿元，主要是上年购买合营公司股权获得的投资收益所致。
（9）、营业利润
2014年营业利润为-1.79元，2015年营业利润为31.76亿元，增加了元，增加幅度为1874.3%。说明企业经营活动获利水平在15年来大幅度增加，企业目前所处的环境越来越好。受国内宏观经济逐渐平稳以及政策红利的影响，国内对新能源汽车的需求增加态势明显。
（10）、营业外收入
2014年为11.14亿元，2015年为7.03元，减少了4.11亿元，减少幅度为36.89%。营业外收入减少。
（11）、营业外支出
2014年为6125.2万元，2012年为8421.4万元，增加了2296.2万元，增减幅度为37.49%。
（12）、利润总额
2014年利润总额为8.74亿元，2015年为37.95亿元，增加了29.21亿元，增加幅度为334.21%。通过对营业利润和营业外利润分析发现，今年来宏观经济的支持，以及环境的不断恶化，消费者对新能源汽车的热情高涨，发展前景可观。（13）、所得税费用
2014年为1.34亿元，2015年为6.57亿元，增加了5.23亿元，增加幅度为390.3%。）主要因为本年利润的增加。
（14）、净利润
2014年为7.4亿元，2015年为31.38亿元，增加了23.98亿元，增加幅度为324.05%。而公司在新能源汽车方面的销量由于政策，消费者偏好，以及市场预期等原因影响，逐年递增。所以公司的盈利能力非常好。
3、现金流量表的分析：
（1）、现金流入构成分析
比亚迪2015年比2014年的现金流入总量增长了30.61%，说明该公司的经营规模在快速增长。其中：经营活动现金流入增长了46.08%，投资活动现金流入增长了123.25%，筹资活动现金流入降低了-2.67%，表明该公司的经营活动非常多，投资于筹资的现金流丰富，企业的现金流非常充分。
从结构上看，两年来公司的经营活动的现金流入所占的比重始终居于首位，而且2015年的比重比2014年的比重有所上升，筹资活动现金流入减少。以上现
象说明，比亚迪的经营活动现金流入明显高于其他活动的现金流入，投资活动的现金流入比重缓慢增长。
（2）、现金流出结构表
由表中的数据可知该公司2015年度比2014年的现金流出增加27.42%，小于现金流入，说明经营活动的现金收支相抵后，有一定的净增加额。说明比亚迪的经营活动处于正常的增长状态。
从结构上看，经营活动现金流出所占的比重增加幅度大，而投资活动现金流出增长较少，说明公司的主营业务还是在经营活动上。筹资活动现金流出逐渐减少，同时也说明该公司重点逐渐转向在经营活动和投资活动。
（3）、现金净增加额情况分析
2015年的现金流量净额为正数，而2014年的净额变为负数，主要是因经营活动现金流量净额增加比较多，对公司来说是一个非常好的现象，说明公司的经营状况不断走向好的一面，企业发展逐渐稳定。
三、偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
1、营运资金
2014年营运资金= 流动资产—流动负债=407.33-530.22=-122.89亿元
2015年营运资金= 流动资产—流动负债=544.12-661.1=-116.98元两年的营运资金数额均偏低，说明企业不能偿债的风险很高。企业资产的流动性较差。
2、流动比率
2014年流动比率=流动资产 / 流动负债=（407.33/530.22）*100%=76.82% 2015年末流动比率=流动资产 / 流动负债=（544.12/661.1）*100%=82.31% 一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。
计算结果表明，2015年流动比率较2014年有所升高，且两年的流动比率均低于公认的2：1，指标过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。
3、速动比率
2015年速动比率=速动资产/流动负债=(544.12-157.51)/661.1=58.48%
2014年速动比率=速动资产/流动负债=(407.33-99.78)/530.22=58%
传统经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。
比亚迪2015年速动比率比2014年的速动比率略微增长，表明企业短期偿债能力略微增长，结合流动比率来看，比亚迪的短期偿债能力不理想。
4、现金比率
2014现金比率=（货币资金+现金等价物）/流动负债
=(44.53+0)/530.22=0.0839840066
2015现金比率=（货币资金+现金等价物）/流动负债
=(66.96+0)/661.1=0.1012857359
该公司2015年现金比率较2014年现金比率增高，表明企业可立即用于支付债务的现金类资产逐渐增加。
（二）长期偿债能力分析
1、资产负债率
2015年资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%=(794.57/1154.86)*100%=68.8% 2014年资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%=（651.14/940.09)*100%=69.26% 可以看出，公司的资产负债率有小幅度的下降，但两年的资产负债率均超过了60%，这个比率略微偏高，但是还要结合企业所处的环境、经营状况和盈利能力等来评价。
资产负债率越低，表明企业以负债取得的资产越少，企业运用外部资金的能力越差，而越高，表明企业通过借债筹资的资产越多，企业不能偿债的风险越大，企业的风险主要有债权人承担，对债权人来讲非常不利，因此，一般认为，资产负债率的适宜水平在40%~60%。
2、产权比率
2014年产权比率=（负债总额/ 所有者权益）*100%=(651.14/288.94)
*100%=225.35%
2015年产权比率=（负债总额/ 所有者权益）*100%=(794.57/360.29)
*100%=220.53%
通过计算看出，比亚迪的产权比率异常的高，虽然2015年小幅下降，但企业依旧需要采取强有力的措施来增强长期偿债能力。
如果比率越高，企业所存在的风险也越大，长期偿债能力越弱，而比率越低，企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小，此时债权人愿意向企业增加借款，但该指标越低时，表明企业不能充分发挥负债带来的财务杠杆作用，反之，表明企业过度运用财务杠杆，增加了企业财务风险。所以，企业在评价产权比率是否合理时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。
3、有形净值债务率
2014年有形净值债务率=[负债总额/（所有者权益—无形资产净值）]*100%利息保障倍数=[651.14/(288.94-86.11)]= 321.03%
2015年有形净值债务率=[负债总额/（所有者权益—无形资产净值）]*100%利息保障倍数=[794.57/(360.29-87.9)]= 291.7%
通过计算，该公司有形净值债务率均在300%左右。但2015年与2014年相
比略微下降，表明企业用有形资产偿还债务的能力提高了。
4、非流动负债与营运资金比
2014年非流动负债与营运资金比率=非流动负债/（流动资产—流动负债）
=120.92/(407.33-530.22)=-98.4%
2015年非流动负债与营运资金比率=非流动负债/（流动资产—流动负债）
=133.46/(544.12-661.1)=-114.08%
通过计算可知，2015年营运资金比率较2014年上升的幅度大于非流动负债的增长幅度，表明长期债权人和短期债权人的债权安全性在上升，但是幅度仍然较小，结合其他指标来看，企业的长期偿债能力仍然很弱。
比亚迪无论短期偿债能力还是长期偿债能力都是比较差的，资产负债率越高，表明企业通过借债筹资的资产越多，企业不能偿债的风险越大，企业的风险主要有债权人承担，对债权人来讲非常不利，因此，一般认为，资产负债率的适宜水平在40%~60%。企业在评价产权比率是否合理时，应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高
产权比率。
四、获利能力分析
（一）销售获利能力分析
1、销售毛利率
2014年销售毛利率=（销售毛利/ 主营业务收入）*100%=90.52/581.96=15.55% 销售毛利=主营业务收入—主营业务成本=581.96-491.44=90.52亿元
2015年销售毛利率=（销售毛利/ 主营业务收入）*100%=134.95/800.09=17.81% 销售毛利=主营业务收入—主营业务成本=800.09-665.14=134.95亿元通过计算，2015年与2014年相比，销售毛利率增长了，表明企业的获利能力在增强。
2、营业净利润率
2015年营业利润率=（营业利润/ 营业收入）*100%=(31.76/800.09)*100%=3.97% 2014年营业利润率=（营业利润/ 营业收入）*100%=-1.79/581.96=-0.31% 2015年营业利润率由2014年的-0.31%增长到3.79%，获利能力显著增强。比亚迪2015年所推出的新能源概念车市场热度增强，而企业的传统汽车的生产只占很少的部分，所以全年利润增长比较明显，营业利润率上升也在情理之中。（二）资产获利能力分析
2014年总资产报酬率=（净利润/ 总资产平均余额）
*100%=(7.4/1047.475)*100%=0.71%
2015年总资产报酬率=（净利润/ 总资产平均余额）
*100%=(31.38/1047.475)*100%=2.99%
通过技术，比亚迪2015年总资产报酬率比上年显著提高，表明公司运用资产创造利润在提高，资产的利用效率上升，获利能力增强了。这同样与比亚迪主营业务的中心和新能源汽车春天的来临有很大关系。
（三）投资获利能力分析
2014年净资产收益率=（净利润/ 平均所有者权益）
*100%=(7.4/324.615)*100%=2.28%,
2015年净资产收益率=（净利润/ 平均所有者权益）
*100%=(31.38/324.615)*100%=9.67%
净资产收益率不便于进行横向比较,由于企业负债率的差别,导致各企业的资产收益率不同,由此而表示的获利能力不具有可比性。纵向来看，比亚迪2015年的净资产收益率增加幅度较大，与年度净利润提高有关。
（四）每股收益
基本每股收益=(净利润-优先股股利)/发行在外普通股的加权平均数2015年每股收益为1.12元，2014年该值为0.18元。
企业的每股收益在大幅度增加。2015年新能源汽车发展态势非常好，企业的获利能力很理想。
（五）每股净资产
2015年每股净资产=期末净资产总额/期末普通股股数=13.04
江淮在2015年的每股净资产为5.65，长安汽车每股净资产为6.67
该企业与同行业的其他企业相比较,每股净资产显著高于其他企业.说明企业相比其他企业来说发展进度、发展潜力较强。
获利能力分析：
国家政策红利，和新能源汽车的发展前景光明，公司需要及时调整市场运营策略。2014年营业利润为-1.79亿元，2015年营业利润为37.76元，增加了39.55亿元，增加幅度为2209.49%。企业经营活动获利能力很强，企业目前发展前景光明。受国内宏观经济及中国汽车市场需求增加的影响，国内新能源汽车市场发展较快，对比亚迪汽车净利润影响非常大。
五、营运能力分析
（一）、总资产周转率
2015年总资产周转率（次数）=主营业务收入净额/总资产平均余额= 800.09/1047.475=0.764次
总资产平均余额=（期初资产总额+期末资产总额）/2=（1154.86+940.09）/2=1047.475亿元
总资产周转天数=计算期天数/ 总资产周转率=360/0.556=471.2天
2014年总资产周转率（次数）=主营业务收入净额/总资产平均余额=581.96/860.12=0.677次
总资产平均余额=（期初资产总额+期末资产总额）/ 2=(940.09+780.15)/2=860.12亿元
总资产周转天数=计算期天数/ 总资产周转率=360/0.677=531.76天通过计算可以发现，2015年的总资产周转率比2014年有所提升。周转速度加快了60.56天，表明企业利用全部资产进行经营的效率增高。主要原因是由于2015年度收入增加，从而使周转率上升。但是比亚迪的总资产周转率在整个行业中仍然是处于较低的水平，企业应继续采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余、闲置不用的资产；进一步提高销售收入，从而进一步的提高周转率。（二）、流动资产周转率
2015年流动资产周转率=主营业务收入净额/流动资产平均余额=1.6818次
流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率=214.0564天
2014年流动资产周转率=主营业务收入净额/流动资产平均余额=1.6874次
流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转率= 213.346天
通过计算，该公司的流动资产周转率两年之内几乎没有发生任何变化，表明该公司流动资产的利用效率略有细微的变化。流动资产反映企业短期偿债能力的强弱，企业应该有一个较稳定的流动资产数额，在此基础上提高使用效率，但注意不能在现有管理水平以下大幅度降低流动资产为代价去追求高周转率。（三）、固定资产周转率
2014固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值= 1.9816次
固定资产周转天数=计算期天数/固定资产周转率=360/1.9816=181.67天
2015固定资产周转率=主营业务收入净额/固定资产平均净值= 2.5427次
固定资产周转天数=计算期天数/固定资产周转率=141.58天
2015年比亚迪的固定资产周转率大幅度提升，表明企业固定资产利用效率大幅提高。
（四）、应收账款周转率
2015年应收账款周转率=商品赊销收入净额/应收账款平均余额=4.5368次
应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转率=79.35天
2014年应收账款周转率=商品赊销收入净额/应收账款平均余额=5.4289次
应收账款周转天数=计算期天数/应收账款周转率=66.312天
通过计算，该公司应收账款周转率2012年比2011年有所降低，说明公司减小了应收账款的催收工作，是应收账款的变现速度变慢，同时也降低了公司的偿债能力。应收账款周转天数较上年增加了，表明企业的资金被外单位占用的时间越长，管理工作的效率低，企业应收账款变现的速度变慢了。
（五）、存货周转率
2014年存货周转率=主营业务成本/存货平均余额=5.4008次
存货周转天数=计算期天数/存货周转率=66.6568天
2015年存货周转率=主营业务成本/存货平均余额=5.1703次
存货周转天数=计算期天数/存货周转率=69.6285天
通过计算可知，该公司存货周转速度2015年较2014年略微下降，表明企业的存货的管理效率略微下降，对企业的盈利能力有略微负面影响。
（六）、营业周期
2014年营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=66.6568+66.312=132.9688(天)
2015年营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数=69.6285+79.35=148.9785(天)
资本营运能力分析：
比亚迪的总资产周转率在整个行业中处于相对较低水平，企业应继续采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余、闲置不用的资产；
综合以上分析可以得出，比亚迪2015年一年以来经营业绩不断提升、利润增长迅速、规模不断扩大。但是比亚迪的短期偿债能力和长期偿债能力相对于同行业来说的都是比较差的。但企业的随着国家对新能源汽车的支持力度不断加大，新能源汽车已经迎来新的发展契机。比亚迪在发展新能源汽车时应注意核心技术的把控和充分利用政策的红利最大化的发话企业优势。
六、未来发展的展望
2013年1月10日，在北京举行的“科技?驭领非凡”比亚迪世界级技术解析会上，比亚迪董事长兼总裁王传福不仅坦诚了过去比亚迪在发展中存在的问题，总结了三年调整期间比亚迪所付出的努力，还为接下来二次腾飞期的开局年定下了“谨慎、稳健”的调子。随着世界能源的不断紧缺，生态危机的进一步加剧，环保问题屡次提上议程。这一系列的因素都促成了新能源汽车的快速发展，未来的汽车市场将属于拥有先进技术的新能源汽车市场。相信比亚迪的明天会更加美好。
比亚迪财务报表剖析 GE GROUP system office room 【GEIHUA16H-GEIHUA GEIHUA8Q8-
西安理工大学 MPAcc 课程名称：财务管理理论与实务 任课教师：李秉祥 案例名称：比亚迪2014-2015年度财务报表分析 姓名：周沛林 学号： 2152522082 比亚迪（002594）财务报表分析 一、研究对象 （一）研究对象 本报告选取了比亚迪(002594)作为研究对象，对这家上市公司公布的2014年度—2015年度连续两年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对同行业公司财务状况及经营状况进行对比得出分析结论。 （二）行业前景: 新能源汽车行业在石油能源严重紧缺、节能呼声日益高涨的背景下逐渐兴起。近年来，中国主要城市的持续雾霾使得人们对于环境问题的关注日益增加，在此背
景下，国内外的车企们纷纷推出以混合动力、纯电动为主的新能源汽车，政府也出台了新能源汽车补贴、新车挂牌的相关政策，为新能源汽车的发展开通绿色通道。（三）公司概况 比亚迪【股票代码：1211.HK】。创立于1995年，2002年7月31日在香 港主板发行上市，公司总部位于中国广东深圳，是一家拥有IT，汽车及新能源 三大产业群的高新技术民营企业。 比亚迪在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近 700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度等国和中国台湾、香港地 区设有分公司或办事处，现员工总数将近20万人。 比亚迪是中国汽车企业中，或者也可以说是世界的汽车企业中，坚持新能 源汽车发展战略最坚强的公司之一。所以，要了解新能源汽车企业就免不了对 比亚迪进行分析。 二、比亚迪财务报表分析 表一◇2014——2015资产负债简表单位：万元 科目\时间20152014 货币资金659642 .6 445316 .4
比亚迪财务分析报告 Company Document number：WUUT-WUUY-WBBGB-BWYTT-1982GT
贵州广播电视大学 毕业设计(论文)(设计) 题目比亚迪股份有限公司财务分析报告 开放教育试点本科本科/专科姓名翟富丽教育层次 成人教育专科 学号省级电大 专业会计分校安顺分校 指导教师郭福琴教学点安顺
摘要 比亚迪一度成为最受关注的中国公司，市场掀起了持续的“比亚迪热”。有分析师称：“在电动车时代初期，比亚迪或许可以凭借技术优势和低成本优势打开市场，但要继续发展，除了在技术领域不断开拓创新外，还必须在有限的时间内，想办法提高造车的工艺水平和品牌竞争力，否则在赛跑的过程中，比亚迪很容易会被后来者超越。”这正是一个痛苦的蜕变过程，比亚迪正在努力做出改变。如此看来，比亚迪成为“世界第一”的梦想，不是一两代人付出努力就能实现的，它必须在中外汽车企业中突出重围，赢得生存空间，赢得长远的发展空间。本文以比亚迪股份有限公司为研究对象，根据其2012-2013年的财务报表信息,对比亚迪有限公司三大财务报表数据进行分析，分析比亚迪的竞争优势是否具有持续性，结合其发展趋势进行预测比亚迪公司未来发展前景。 关键词：比亚迪财务报表分析预测发展前景 目录 一、行业分析 (1) 二、公司概况 (1) 三、三大财务报表分析................................................ 2-10 （一）资产负债表分析............................................. 2-4 （二）利润表分析................................................. 4-6 （三）现金流量表分析............................................ 6-10 四、比率分析....................................................... 10-16 （一）盈利能力分析................................................. 10-12 （二）营运能力分析................................................. 12-13 （三）偿债能力分析................................................. 13-14 （四）发展能力分析................................................. 14-16 五、综合分析与业绩评价............................................. 16-17 六、趋势及预测..................................................... 18-19 七、综合评价....................................................... 19-20 参考文献 (20) 附录......................................................... 21-30 致谢.. (30)
二、营销环境分析 (一)企业形象升级 1、目标市场定位 比亚迪应该暂时抛弃高端车型市场,立于自己的起点位置将中低端车型市场作为自己的目标市场。以满足大多数中国消费者的需求为目标而不过于追求上流消费者的需求。 进入汽车制造与销售领域,开始民族自主品牌汽车的发展征程。发展至今,比亚迪已建成西安、北京、深圳、上海四大汽车产业基地,在整车制造、模具研发、车型开发等方面都达到了国际领先水平,产业格局日渐完善并已迅速成长为中国最具创新的新锐品牌。汽车产品包括各种高、中、低端系列燃油轿车,以及汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车及纯电动汽车等。代表车型包括F3、F3R、F6、F0、G3、L3等传统高质量燃油汽车,S8运动型硬顶敞篷跑车、高端SUV车型S6与MPV车型M6,以及领先全球的F3DM双模电动汽车与纯电动汽车E6等。 比亚迪外型动感时尚,价格实惠非常适合事业刚起步的年轻消费者、个体户小老板与中产白领。 在未来发展混合动力与新能源方面有着极大地机遇。 2.企业的目标市场策略
(1)目标市场选择的依据 ①比亚迪汽车销售目前状况 比亚迪汽车目前销售状况甚好。2005年以来,比亚迪汽车销售每年实现100%高增长。 2006年,比亚迪集团实现销售收入129亿元,同比增长101%;汽车产业取得骄人业绩,主力车型F3实现销售63153辆,同比增长472%,实现销售收入近50亿元。F3还实现出口5000余辆,产品覆盖16个国家与地区。 2007年比亚迪汽车全年实现产品销售10、1万辆,连夺“产量增幅第一”,“销量增幅第一”,“单品销量第一”三项桂冠,成为中国成长最快的主流汽车企业。比亚迪F3月销连续突破1万辆,发展势头迅猛。2007年7月份,比亚迪另一款两厢中级轿车F3R全国上市,F3R 以超凡动力、超级安全、超酷外形引领两厢车新时尚,掀起新的两厢车风暴,预计年销售目标5万辆。从06年5月基本完成上市,再到07年6月18日第10万辆下线,比亚迪F3仅仅用了14个月的时间就跨过了中级轿车生存的第二门槛。比亚迪F3总销量突破10万辆,成为最快突破10万辆的自主品牌车型。 2008年比亚迪汽车总销量达到17、1万辆,比07年增涨70、7%,实现销售收入超过80亿元,同比增长77%。而从07年6月到08年6月,比亚迪F3用12个月的时间,再创造了产销10万辆的奇迹,为自主品牌之最,成为“速度之王”。
2013西南财经大学 第三届“注协杯”财务案例大赛 借力资本市场实现转型升级 比亚迪坚定发展新能源汽车 比亚迪财务案例分析 二0—三年十一月
新能源产业环境分析, 市场表现、消费者需求十 【摘要】本文主要针对在深证交易所上市的汽车行业制造商——比亚迪股份有 限公司进行案例分析。首先对新能源汽车产业的总体宏观环境以及新能源汽车的 产业状况进行了剖析，评述了新能源汽车产业的外部发展因素。 随后主要对公司 的内部资源、能力、财务状况、投融资财务政策进行了解读，分析了公司新能源 汽车战略中风险以及应对，继而解析了公司的战略方向，对企业未来战略的实施 提出了建议：走成长型纵向一体化的战略。在战略发展的过程中由初步到中期再 到成熟的战略实施。本文的最后，分析了王传福的愿景，给出了结论和启示。 关键词：新能源汽车 财务政策 战略调整 战略实施 案例分析思路结构图： 案例导人 资料收集、数据分析? 宏观坏境分析J 政策经济社会技术环境4 目录 1. ............................................................................................................................................................. 案例背景导入 1 2. ............................................................................................................................................................. 宏观环境分析 2 2.1 政策环境分析 (2) 3. ............................................................................................................................................................. 新能源汽车产业分析 . (3) 3.1 产业概况 (3)
二、营销环境分析 （一）企业形象升级 1、目标市场定位 比亚迪应该暂时抛弃高端车型市场，立于自己的起点位置将中低端车型市场作为自己的目标市场。以满足大多数中国消费者的需求为目标而不过于追求上流消费者的需求。 进入汽车制造与销售领域，开始民族自主品牌汽车的发展征程。发展至今，比亚迪已建成西安、北京、深圳、上海四大汽车产业基地，在整车制造、模具研发、车型开发等方面都达到了国际领先水平，产业格局日渐完善并已迅速成长为中国最具创新的新锐品牌。汽车产品包括各种高、中、低端系列燃油轿车，以及汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车及纯电动汽车等。代表车型包括F3、F3R、F6、F0、G3、L3等传统高质量燃油汽车，S8运动型硬顶敞篷跑车、高端SUV车型S6和MPV车型M6，以及领先全球的F3DM双模电动汽车和纯电动汽车E6等。 比亚迪外型动感时尚，价格实惠非常适合事业刚起步的年轻消费者、个体户小老板和中产白领。 在未来发展混合动力和新能源方面有着极大地机遇。 2．企业的目标市场策略 (1)目标市场选择的依据 ①比亚迪汽车销售目前状况 比亚迪汽车目前销售状况甚好。2005年以来，比亚迪汽车销售每年实现100%高增长。 2006年，比亚迪集团实现销售收入129亿元，同比增长101%；汽车产业取得骄人业绩，主力车型F3实现销售63153辆，同比增长472%，实现销售收入近50亿元。F3还实现出口5000余辆，产品覆盖16个国家和地区。 2007年比亚迪汽车全年实现产品销售10.1万辆，连夺“产量增幅第一”，“销量增幅第一”，“单品销量第一”三项桂冠，成为中国成长最快的主流汽车企业。比亚迪F3月销连续突破1万辆，发展势头迅猛。2007年7月份，比亚迪另一款两厢中级轿车F3R全国上市，F3R以超凡动力、超级安全、超酷外形引领两厢车新时尚，掀起新的两厢车风暴，预计年销售目标5万辆。从06年5月基本完成上市，再到07年6月18日第10万辆下线，比亚迪F3仅仅用了14个月的时间就跨过了中级轿车生存的第二门槛。比亚迪F3总销量突破10万辆，成为最快突破10万辆的自主品牌车型。 .. 2008年比亚迪汽车总销量达到17.1万辆，比07年增涨70.7%，实现销售收入超过80亿元，同比增长77%。而从07年6月到08年6月，比亚迪F3用12个月的时间，再创造了产销10万辆的奇迹，为自主品牌之最，成为“速度之王”。 2009年12月，比亚迪提前完成了制定的40万辆的汽车销售目标，2009年在上半年全国轿车销
两 面 针 企 业2012 年 度 财 务 分 析 报 告 工程审计10-1 赵冬瑜 24
一、两面针企业概况 （一）公司概况 柳州两面针股份有限公司成立于1994年6月30日，是经广西壮族自治区经济体制改革委员会桂体改股字1993156号文批准，由柳州市牙膏厂独家发起、以定向募集方式设立 的股份有限公司。公司设立时总股本为7500万股，注册资本7500万元。截至2003年12 月31日，公司总股本为9000万股。经中国证监会批准，公司于2004年1月2日发行人 民币普通股6000万股，发行后公司注册资本为15000万元。 柳州两面针股份有限公司起源于1941年成立的亚洲枧厂等5家小型私营肥皂厂；1956年经公私合营组成“柳州市肥皂厂”；1963年肥皂厂更名为“柳州市日用化工厂”；1978年其 牙膏车间分离，单独组建“柳州市牙膏厂”；1980年新厂建成；1994年改制为股份公司；2004 年成为行业内首家挂牌上市的企业。公司总部位于山清水秀的城市柳州。公司在江苏扬州投 资新建了酒店用品公司，并在广西融水兴建了竹木制品厂以及南药GAP种植基地，2005 年全额收购与重组了安徽芳草日化股份有限公司公司现有产业为：个人及家居护理用品、植 物药、纸制品、酒店用品、竹木制品；此外公司还从事资本经营和房地产业务。公司现有员 工近2000人，2005年销售收入10多亿元。公司的主导产品“两面针中药牙膏”为中国名牌 产品，并被认定为“国家质量标准示范产品”和“全国用户满意产品”。两面针商标为中国驰名 商标，“两面针”为“中国最受公众喜爱的十大民族品牌”。 公司是中国口腔清洁护理用品工业协会理事长单位，也是行业首家通过ISO9001国际质量体系认证的企业。拥有行业内唯一的博士后科研工作站，且已经完成了《两面针镇痛、 抗炎和止血活性成分的研究及应用》课题研究。公司所属的亿康药业公司已通过国家GMP 认证，拥有先进而配套的制药工艺与设备，可生产全方位、高质量的近200种中、西药， 其中苍鹅鼻炎片等十种著名药物公司独家拥有知识产权。 公司拥有年产牙膏6亿支、香皂1.5亿块的生产能力。投资1.23亿元的新型洁齿膏工程已经竣工，公司牙膏生产的投料、制膏、灌装等工艺及设备已稳固处于世界先进水平。公 司下属的亿康药业公司顺利通过国家的GMP认证，拥有先进而配套的制药工艺与设备，可 生产高质量的150个国药准字号的中、西药，其中苍鹅鼻炎片等十一种著名药物公司独家 拥有知识产权。公司产品畅销中国大陆各省、市、自治区以及港澳特别行政区，并远销北美、 西欧、南亚、非洲等国。 （二）两面针企业核心竞争力分析 公司科研开发能力雄厚，拥有自治区级企业技术中心、博士后科研工作站以及两面针GAP种植生产基地，能为生产提供优质的两面针原材料及相应的开发技术。 技术中心是公司的研究开发部门，开发机构完备，下设口腔用品研究室、洗涤用品研究室、妇女卫生用品研究室、分析中心、中试基地和药业基地。2002年经国家人事部批准， 建立了中国牙膏行业第一个博士后科研工作站。拥有包括博士、硕士和富有生产实践经验的 高级工程师在内的高水平开发队伍，具有极强的开发实力和技术储备，保证公司的创新开发 在同行业中处于领先地位。 中心现有39名科研人员从事新产品开发，另有13名技术人员从事产品及原料的质量控制；其中高级职称9人、中级职称32人、初级职称12人。 中心的试验及检测设备、仪器水平居国内同行业先进水平，拥有进口气相、液相色谱仪、卤素水分测定仪、原子吸收分光光度计、紫外可见分光光度计、美国BROOKFIELD博力飞 DV-III+可编程控制式流变仪等先进的试验设备和检测仪器，承担多项自治区级、市级科研 项目。中心有一流的分析、微生物技术，在植物化学方面有着独特的专长，对两面针等中草 药的化学成分、药理、功效等方面的研究处于国际领先地位，一些研究还填补了国内空白。
西安理工大学 MPAcc 课程名称：财务管理理论与实务 任课教师：李秉祥 案例名称：比亚迪2014-2015年度财务报表分析姓名：周沛林 学号： 2152522082
比亚迪（002594）财务报表分析 一、研究对象 （一）研究对象 本报告选取了比亚迪(002594)作为研究对象，对这家上市公司公布的2014年度—2015年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对同行业公司财务状况及经营状况进行对比得出分析结论。 （二）行业前景: 新能源汽车行业在石油能源严重紧缺、节能呼声日益高涨的背景下逐渐兴起。近年来，中国主要城市的持续雾霾使得人们对于环境问题的关注日益增加，在此背景下，国内外的车企们纷纷推出以混合动力、纯电动为主的新能源汽车，政府也出台了新能源汽车补贴、新车挂牌的相关政策，为新能源汽车的发展开通绿色通道。 （三）公司概况 比亚迪【股票代码：1211.HK】。创立于1995年，2002年7月31日 在香港主板发行上市，公司总部位于中国广东深圳，是一家拥有IT，汽车及 新能源三大产业群的高新技术民营企业。 比亚迪在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将 近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度等国和中国台湾、香 港地区设有分公司或办事处，现员工总数将近20万人。 公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液 晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、 柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设 计、手机组装业务等。主要客户包括诺基亚、三星等国际通讯业顶端客户群 体。 2007年3月。公司分拆旗下手机部件及模组、印刷电路板组装等业务， 申请赴香港主板上市，2007年12月20日，分拆出来的比亚迪电子（国际） 有限公司在香港联交所挂牌上市，集资约59.125亿元。2011年6月30日 A股上市（代码002594）。
学号200929030122 苏宁电器 财务分析报告 题目苏宁电器2006-2010年度财务分析报告 学院管理学院 专业会计与统计核算 班级一班 学生姓名张雪艳 指导教师周红俊职称助教 评阅教师周红俊职称助教 时间 2011-10-28
苏宁电器股份有限公司 2006年—2010年度财务分析报告 一、公司简介 苏宁电器1990年创立于江苏南京(成立之初因苏宁位于当时的“江苏路”和“宁海路”的交叉口，因此，得名苏宁），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上市规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。2011年3月，苏宁打破家电行业潜规则，首先试水“明码实价”。
二、财务报表分析 （一）盈利能力分析 盈利能力是企业赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强;利润率 越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可以通过企业的盈利能力来反映。 （1）1、净资产收益率 净资产收益率是企业净利润与净资产的比率，是反映股东投资收益水平的指标，也称权益报酬率、权益净利率。 2、计算公式是：净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 平均净资产为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。净资产收益率表明所有者每一元的投资能够获得多少净收益，它衡量了股东投资企业的收益率。 它是反映盈利能力的核心指标。 3、苏宁2006年—2010年净资产收益率计算表 项目2010 2009 2008 2007 2006 净利润 4,012,000,000 2,890,000,000 2,170,000,000 1,465,000,000 720,000,000 平均净资产 16,885,187,000 12,018,651,500 6,970,100,000 3,956,123,623 净资产收益率23.76% 24.05% 31.13% 37.03%
云南白药2010年度财务报表分析报告一．公司概况及行业介绍 （一）公司概况 1、简介 云南白药公司是我国知名的中成药生产企业，拥有全资、控股、参股企业18家，也是我国中成药50强之一。公司前身是成立于1971年6月的云南白药厂，1993年5月进行股份制改组，同年12月15日在深交所上市。1996年10月经临时股东大会会议讨论决定更名为云南白药集团股份有限公司。云药集团、红塔集团和平安人寿保险股份公司为其主要股东，分别持股41.52%、12.32%、9.36%。产品以云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列为主，共17种剂型200余个产品，不仅畅销国内市场及东南亚，还逐渐进入日本、欧美等发达国家市场。近年来，在“稳中央、突两翼”战略规划下，积极进军健康日用消费品行业，成绩猆然。 2、公司经营范围 以中成药为主的药品生产经营和药品批发零售，医疗器械(二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品)。食品、日化用品的条款。主要产品有各种药品及保健品。 3、公司上市股票 股票代码：000835 所属行业：医药与生物科技行业 发行日期：1993年11月6日 （二）行业基本情况。 1.中药品种众多、创新难度较大，所以企业间的产品差异较小，加之中药品牌依赖度较高、自创品牌难度较大，因此，像云南白药这样具有得天独厚的资源和区位优势的中药企业”以及“古方价值型”、“民族医药型”的中药企业，更有核心价值和竞争力，成为医药与生物科技行业的龙头企业。 2.2010年大量常用类中药材价格涨幅超过100%，云南白药主要药材三七价格飙升十倍。中药材的涨价对中药饮片的毛利率影响不大,对中成药企业毛利率构成了较大的压力。因此中成药行业受中药材价格上涨的影响较大,毛利率受到不同程度的影
比亚迪上市公司财务分析报告
比亚迪财务分析报告 成员：王安贤 201100020211 金融 张彦斌 201100020141 金融 吴佳琦 201100020156 金融 何兆丰 201100020159 金融 刘捷 201100020180经济学 曹驰 201100020115经济学
让太阳能发电获得与煤电相当的成本，解决了一直严重制约太阳能产业发展的硅片生产供应问题，加速了太阳能发电普及过程，对新能源产业健康发展具有重大且深远的意义。2012年12月22日上午，陕西省榆林市人民政府在北京国际饭店举办“榆林市政府(北京)招商会”，会上榆林市副市长毛中胜与比亚迪股份有限公司商洛地区总经理姜占锋签订了榆林市500MW光伏电站建设项目。比亚迪在注重业务发展的同时，也不忘社会责任和和企业文化。 比亚迪在全力建设具有国际竞争力企业的同时，把关心社会建设和积极参与公益事业作为履行社会责任的重要内容和具体体现，始终关注和支持社会公益事业，积极参与赈灾救危、捐资助学、社会安定、支持文化体育等公益事业。特别在支持地方教育发展、抗击非典、东南亚海啸捐赠、南方洪灾赈灾和四川汶川地震救灾等过程中的表现，充分体现了比亚迪浓浓的爱心和社会责任感，以自己的实际行动阐释了公司对于社会责任的担当，得到社会各界的广泛认可。 三．比亚迪存在的问题 比亚迪的经销商资质其实是参差不齐的。一般情况下，申请者只需200万元的启动资金即可入网，算上100万元押金、100万元配件和物料进货款以及后期的提车款，约1000万元资金就能滚动起一家比亚迪4S店的运营。所以这导致了比亚迪汽车销售渠道十分脆弱。比亚迪追求垂直整合的发展模式，事必躬亲。在进入汽车业初期，这种模式对比亚迪的促进作用明显。”陈文凯认为，但目前比
比亚迪[002594]2019年度财务分析报告 目录 一．公司简介 (3) 二．公司财务分析 (3) 2.1 公司资产结构分析 (3) 2.1.1 资产构成基本情况 (3) 2.1.2 流动资产构成情况 (4) 2.1.3 非流动资产构成情况 (6) 2.2 负债及所有者权益结构分析 (7) 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7) 2.2.2 流动负债基本构成情况 (8) 2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10) 2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11) 2.3利润分析 (12) 2.3.1 净利润分析 (12) 2.3.2 营业利润分析 (13) 2.3.3 利润总额分析 (13) 2.3.4 成本费用分析 (14) 2.4 现金流量分析 (15) 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15) 2.4.2 现金流入结构分析 (16) 2.4.3 现金流出结构分析 (21) 2.5 偿债能力分析 (25) 2.5.1 短期偿债能力 (25) 2.5.2 综合偿债能力 (26) 2.6 营运能力分析 (27) 2.6.1 存货周转率 (27)
2.6.2 应收账款周转率 (27) 2.6.3 总资产周转率 (28) 2.7盈利能力分析 (29) 2.7.1 销售毛利率 (29) 2.7.2 销售净利率 (30) 2.7.3 ROE（净资产收益率） (31) 2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32) 2.8成长性分析 (33) 2.8.1 资产扩张率 (33) 2.8.2 营业总收入同比增长率 (34) 2.8.3 净利润同比增长率 (35) 2.8.4 营业利润同比增长率 (36) 2.8.5 净资产同比增长率 (37)
贵州广播电视大学 毕业设计(论文)(设计) 题目比亚迪股份有限公司财务分析报告 开放教育试点本科本科/专科姓名翟富丽教育层次 成人教育专科 学号省级电大
专业会计分校安顺分校指导教师郭福琴教学点安顺
摘要 比亚迪一度成为最受关注的中国公司，市场掀起了持续的“比亚迪热”。有分析师称：“在电动车时代初期，比亚迪或许可以凭借技术优势和低成本优势打开市场，但要继续发展，除了在技术领域不断开拓创新外，还必须在有限的时间内，想办法提高造车的工艺水平和品牌竞争力，否则在赛跑的过程中，比亚迪很容易会被后来者超越。”这正是一个痛苦的蜕变过程，比亚迪正在努力做出改变。如此看来，比亚迪成为“世界第一”的梦想，不是一两代人付出努力就能实现的，它必须在中外汽车企业中突出重围，赢得生存空间，赢得长远的发展空间。本文以比亚迪股份有限公司为研究对象，根据其2012-2013年的财务报表信息,对比亚迪有限公司三大财务报表数据进行分析，分析比亚迪的竞争优势是否具有持续性，结合其发展趋势进行预测比亚迪公司未来发展前景。 关键词：比亚迪财务报表分析预测发展前景
目录 一、行业分析 (1) 二、公司概况 (1) 三、三大财务报表分析 ...................................... 2-10 （一）资产负债表分析................................... 2-4（二）利润表分析....................................... 4-6（三）现金流量表分析.................................. 6-10
营销策略与 规划 题目：比亚迪营销策略 分析班级：##### 学号： #### 姓名：#### 摘要:随着居民收入水平的不断提高，生活 水平和质量的水涨船高，私车也作为家庭生 活一个不可或缺的部分进入到百姓的生活中 来。比亚迪公司在针对自身实际情况的基础 上，在汽车营销体系上进行了相对精准的定 位。本文主要从营销战略的市场目标定位、 营销及服务体系建设上进行了阐述。为了找 准市场定位，在STP战略设计上从人均GDP、 人均可支配收入、各省私车保有量、车型需
求、销售淡旺季变化、消费行为等6大板块通过精准的数据分析进行了对比分析；在营销与服务体系建设上，采用了相对严谨的管理办法和体系，为汽车的售前、售中、售后服务起到了重要的支撑作用。关键词:比亚迪;STP战略;策略分析正文：第一节汽车市场营销环境分析（1）当前经济走势对汽车市场的影响2008年四季度以来，中央实施了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，不断丰富、充实、和完善“保增长、扩内需、调结构、惠民生”等内容的应对国际金融危机的一揽子计划。随着四万亿投资刺激计划、十大产业振兴规划、加大科技投入、改善民生、稳定出口等多项政策落实，对遏制经济快速下滑、稳定投资者和消费者信心发挥了积极的作用。（2）文化因素在我国现有消费水平下，在比亚迪所处的中低档消费群中，顾客对价格因素的敏感程度度高。对于同样尺寸的比亚迪与丰田花冠，价格相差4-5万元，众多消费者与媒体的眼光都被吸引了过来，为比亚迪带来了不错的关注度与美誉度。（3）政策因素在国家积极的财政政
策和适度宽松的货币政策的大背景下，国家又针对汽车行业出台了《汽车产业调整和振兴规划》，包括购置税的减免、“汽车下乡”、加快老旧汽车报废更新等一系列具体的措施，汽车产销逐步走出低谷，呈现良好发展态势。。政策性因素成为促进今年汽车产销增长的主要动力，结构性增长是当前汽车工业发展的突出特点。第二节比亚迪汽车产品及价格策略一个优秀品牌的核心价值在于其核心的产品，而优质的产品就是企业面向市场最为重要的因素。在产品策略上比亚迪汽车一直自主研发，结合中国人力资源成本低的这一特点成功的推行了核心技术自己掌握的低成本产品战略。在产品设计上也充分的利用了产品差异化战略形成了自己特有的竞争优势。首先，在产品生命周期上根据不同车型设计的产品生命周期也有所不同，比如：F3的产品生命周期设计为五年，F0的产品生命周期设计为四年。在产品生命结束后即推出相应车系的换代产品以满足市场需求。其次，行业内普遍存在的是一年半到三年在产品技术上进行更新换代，而比亚迪汽车技术上设计
比亚迪2018年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 比亚迪2018年资产总额为19,457,107.7万元，其中流动资产为11,521,057.5万元，主要分布在应收账款、存货、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的42.78%、22.85%和14.01%。非流动资产为7,936,050.2万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的55.04%、14.26%。 资产构成表 项目名称 2018年2017年2016年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产19,457,107. 7 100.00 17,809,943 100.00 14,507,077. 8 100.00 流动资产11,521,057. 5 59.21 10,268,439. 2 57.66 7,824,008.1 53.93 长期投资578,535.1 2.97 836,701.6 4.70 572,366.4 3.95 固定资产4,367,863 22.45 4,324,481.5 24.28 3,748,321.1 25.84 其他2,989,652.1 15.37 2,380,320.7 13.37 2,362,382.2 16.28 2.流动资产构成特点
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的43.65%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。 流动资产构成表 项目名称 2018年2017年2016年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产11,521,057. 5 100.00 10,268,439. 2 100.00 7,824,008.1 100.00 存货2,633,034.5 22.85 1,987,280.4 19.35 1,737,843.9 22.21 应收账款4,928,353.4 42.78 5,188,068.1 50.52 4,176,800.2 53.38 其他应收款101,037.8 0.88 82,549.9 0.80 56,321.5 0.72 交易性金融资产45.1 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 697,300.3 6.79 636,237.8 8.13 货币资金1,305,209.5 11.33 990,269 9.64 769,366.6 9.83 其他2,553,377.2 22.16 1,322,971.5 12.88 447,438.1 5.72 3.资产的增减变化 2018年总资产为19,457,107.7万元，与2017年的17,809,943万元相比有所增长，增长9.25%。
近三年财务分析报告 一、公司简介 二、财务比率分析 1、短期偿债能力比率 比率项目20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31 流动比率1.06841.01721.1226 速动比率0.48470.47760.5448 流动比率反映啦企业中比较容易变现的流动资产对流动负债的 保障情况，一般成功企业的流动比率都低于2，所以xx电器作为家 电行业的龙头企业，在这个方面做的比较优秀。 速动比率表明每一元的流动负债有多少速动资产作为偿还保障，一般速动资产低于1是很正常的，xx的资产速动比率比较稳定的维 持在0.5左右，还是比较安全的。 2、长期偿债能力比率 项目比率20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31 资产负债率67.34%64.03%59.54% 利息保障倍数6.505.054.37 从表中可以看出xx电器的资产负债率近3年都高达60%多，且逐年增长，这个指标还是比较高的，资产对于负债具有较弱的保障能力，无论是从债权人还是从股东的角度来看，资本结构不够安全。
从利息保障倍数来看，xx电器的利息保障倍数逐年增加，并且07年能达到6.50.表明xx后还是有充足的收益来支付借款利息的，即支付利息还是有保障的。 3、营运能力分析 项目比率20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31 总资产周转率2.231.912.68 应收账款周转率27.5323.46------- 应收账款周转天数13.315.6 存货周转率4.864.57------- 存货周转天数75.179.9 总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。在家电行业近两年不景气的情况下xx公司仍然能够保持总资产周转速度的提高，实属不易，而比较05年的情况，公司可以进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。 应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。xx电器的周转率比较高，并且处于良性发展态势。 存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，xx的存货周转率在行业中处于中等水平，应该加强存货
比亚迪营销策略分析
二、营销环境分析 （一）企业形象升级 1、目标市场定位 比亚迪应该暂时抛弃高端车型市场，立于自己的起点位置将中低端车型市场作为自己的目标市场。以满足大多数中国消费者的需求为目标而不过于追求上流消费者的需求。 进入汽车制造与销售领域，开始民族自主品牌汽车的发展征程。发展至今，比亚迪已建成西安、北京、深圳、上海四大汽车产业基地，在整车制造、模具研发、车型开发等方面都达到了国际领先水平，产业格局日渐完善并已迅速成长为中国最具创新的新锐品牌。汽车产品包括各种高、中、低端系列燃油轿车，以及汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车及纯电动汽车等。代表车型包括F3、F3R、F6、F0、G3、L3等传统高质量燃油汽车，S8运动型硬顶敞篷跑车、高端SUV车型S6和MPV车型M6，以及领先全球的F3DM双模电动汽车和纯电动汽车E6等。 比亚迪外型动感时尚，价格实惠非常适合事业刚起步的年轻消费者、个体户小老板和中产白领。 在未来发展混合动力和新能源方面有着极大地机遇。 2．企业的目标市场策略 (1)目标市场选择的依据 ①比亚迪汽车销售目前状况 比亚迪汽车目前销售状况甚好。2005年以来，比亚迪汽车销售每年实现100%高增长。 2006年，比亚迪集团实现销售收入129亿元，同比增长101%；汽车产业取得骄人业绩，主力车型F3实现销售63153辆，同比增长472%，实现销售收入近50亿元。F3还实现出口5000余辆，产品覆盖16个国家和地区。 2007年比亚迪汽车全年实现产品销售10.1万辆，连夺“产量增幅第一”，“销量增幅第一”，“单品销量第一”三项桂冠，成为中国成长最快的主流汽车企业。比亚迪F3月销连续突破1万辆，发展势头迅猛。2007年7月份，比亚迪另一款两厢中级轿车F3R全国上市，F3R以超凡动力、超级安全、
比亚迪财务分析报告 （一）比亚迪公司简介： 比亚迪即比亚迪股份有限公司。创立于1995年，2002年7月31日在香港主板发行上市，创下了当时54支H股最高发行价记录。其股票代码：1211.HK。是一家拥有IT，汽车和新能源三大产业群的高新技术民营企业。现任公司高管乃王传福和吕向阳等人。 2007年12月20日，分拆出来的比亚迪电子（国际）有限公司在香港联交所挂牌上市，集资约59.125亿元。2008年后，比亚迪股票因为受到巴菲特青睐的缘故，港股最高涨到88.40元港币。随后几年，比亚迪陆续推出新产品，包括S6、G6、速锐等，受到市场热烈欢迎。2011年6月30日，比亚迪股份有限公司在深圳交易所上市发行，正式回归a股（代码SZ.002594）。
在众多自主品牌中，比亚迪可谓是一个特立独行的后起之秀。而在业内人的眼中，它则是一个另类而强有力的竞争对手。而这一切，都是因为它在跨行业发展后仍能频创奇迹，不得不令人拍案称赞。 作为一个国际化企业，出色品质和优质服务向来是比亚迪的强项。在移动能源领域，比亚迪就凭借其取信于人，打下一片江山，成为摩托罗拉、诺基亚等重量级客户最大电池的供应商。 比亚迪自上市以来，发展迅猛，业绩收入屡创新高，取得巨大成功，在惊叹如此成就的同时，我们把眼光聚集在比亚迪的财务分析上。 （二）比亚迪的成功： 比亚迪涉足IT，汽车，新能源行业： 作为一站式手机零部件供货商，比亚迪生产各种优质的手机零部件。作为业界领先的ODM供应商，比亚迪依托垂直整合发展模式，为客户提供包括产品设计、制造、测试、装配及售后等全方位服务。公司IT产品及业务主要包括充电电池、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、微电子产品、液晶显示屏模组、光电子产品、柔性电路板、充电器等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。 发展至今，比亚迪汽车产业分布在深圳坪山、西安、北京、上海、惠州、长沙、韶关七大工业园，形成了集研发设计、模具制造、
二、?营销环境分析 (一)企业形象升级 1、目标市场定位 比亚迪应该暂时抛弃高端车型市场，立于自己的起点位置将中低端车型市场作为自己的目标市场。以满足大多数中国消费者的需求为目标而不过于追求上流消费者的需求。 进入汽车制造与销售领域，开始民族自主品牌汽车的发展征程。发展至今，比亚迪已建成西安、北京、深圳、上海四大汽车产业基地，在整车制造、模具研发、车型开发等方面都达到了国际领先水平，产业格局日渐完善并已迅速成长为中国最具创新的新锐品牌。汽车产品包括各种高、中、低端系列燃油轿车，以及汽车模具、汽车零部件、双模电动汽车及纯电动汽车等。代表车型包括F3、F3R、F6、F0、G3、L3 等传统高质量燃油汽车，S8 运动 型硬顶敞篷跑车、高端SUV车型S6和MPV车型M6,以及领先全球的F3DM双模电动汽车和纯电动汽车 E6 等。 比亚迪外型动感时尚，价格实惠非常适合事业刚起步的年轻消费者、个体户小老板和中产白领。 在未来发展混合动力和新能源方面有着极大地机遇。 2．企业的目标市场策略 (1) 目标市场选择的依据 ①比亚迪汽车销售目前状况比亚迪汽车目前销售状况甚好。2005 年以来，比亚迪汽车销售每年实现 100%高增长。 2006年，比亚迪集团实现销售收入129 亿元，同比增长101%；汽车产业取得骄人业绩，主力车型F3实现销售63153辆，同比增长472%实现销售收入近50亿元。F3还实现出口5000 余辆，产品覆盖16 个国家和地区。 2007年比亚迪汽车全年实现产品销售万辆，连夺“产量增幅第一”，“销量增幅第 一”，“单品销量第一”三项桂冠，成为中国成长最快的主流汽车企业。比亚迪F3月销连 续突破1万辆，发展势头迅猛。2007年7月份，比亚迪另一款两厢中级轿车F3R全国上市， F3R以超凡动力、超级安全、超酷外形引领两厢车新时尚，掀起新的两厢车风暴，预计年销售目标5万辆。从06年5月基本完成上市，再到07年6月18日第10万辆下线，比亚迪F3仅仅用了14个月的时间就跨过了中级轿车生存的第二门槛。比亚迪F3总销量突破10万 辆，成为最快突破10万辆的自主品牌车型。
比亚迪财务报表分析集团文件发布号：（9816-UATWW-MWUB-WUNN-INNUL-DQQTY-
西安理工大学 MPAcc 课程名称：财务管理理论与实务 任课教师：李秉祥 案例名称：比亚迪2014-2015年度财务报表分析 姓名：周沛林 学号： 比亚迪（002594）财务报表分析 一、研究对象 （一）研究对象 本报告选取了比亚迪(002594)作为研究对象，对这家上市公司公布的2014年度—2015年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对同行业公司财务状况及经营状况进行对比得出分析结论。 （二）行业前景: 新能源汽车行业在石油能源严重紧缺、节能呼声日益高涨的背景下逐渐兴起。近年来，中国主要城市的持续雾霾使得人们对于环境问题的关注日益增加，在此背景下，国内外的车企们纷纷推出以混合动力、纯电动为主的新能源汽车，政府也出台了新能源汽车补贴、新车挂牌的相关政策，为新能源汽车的发展开通绿色通道。 （三）公司概况
【股票代码：1211.HK】。创立于1995年，2002年7月31日在香港主板发行上市，公司总部位于中国广东，是一家拥有IT，汽车及新能源三大产业群的高新技术民营企业。 在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度等国和中国台湾、香港地区设有分公司或办事处，现员工总数将近20万人。 公司主要包括二次充电电池、、电声产品、、模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、、键盘、、产品、产品、产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。主要客户包括、三星等国际通讯业顶端客户群体。2007年3月。公司分拆旗下手机部件及、印刷组装等业务，申请赴香港主板上市，2007年12月20日，分拆出来的比亚迪电子（国际）有限公司在挂牌上市，集资约59.125亿元。2011年6月30日A股上市（代码002594）。2015年度，公司实现营业总收入800.14亿元，同比增长37.49%；实现归属于上市公司股东的净利润28.29亿元，同比增长552.63%。2016年4月，比亚迪汕尾公司获得的全球单笔最大纯电动客车订单（44.66亿元） 比亚迪是企业中，或者也可以说是世界的汽车企业中，坚持发展战略最坚强的公司之一。所以，要了解新能源汽车企业就免不了对比亚迪进行分析。 二、比亚迪财务报表分析 表一◇2014——2015资产负债简表单位：万元 科目\时间20152014 货币资金659642.6445316.4 交易性金融资产1820.7 应收票据679881935235.5 应收账款21519091375193 预付账款22696.233861.1 应收利息