资产评估的基本理论和方法
摘要：资产评估是产权变动时对资产作价的依据。随着我国社会主义市场经济的建立，资产产权变动将会很频繁，而资产评估工作也将会越来越普遍。本文介绍了资产评估的一些基本概念。在目前我国资产市场发育还不够成熟的前提下，对某些评估对象来说，重置成本法已成为不可替代的评估方法。资产评估工作中的收益现值法和现行市价法是从另外一个角度来估算资产获利能力和市场交易价的。它们共同的特点是要求有一个较成熟的市场发育程度，这样评估的结果比较公正、适用范图也较广，易于为买卖双方所接受。
关键词：资产评估重置成本收益现值现行市价
一资产评估的基本概念
1.1 资产评估的定义
所谓资产评估，是指由经国家认定资格的资产评估机构，依据特定的评估目的和评估对象的特点，遵循国家规定的适用原则和标准，并按照法定的程序，运用科学的方法对资产进行评定和估价的过程。此定义包括了资产评估的六要素：主体、客体、目的、标准、程序和方法。
1.2资产评估的特征
资产评估结果不可能用科学的方法进行准确检验。资产评估具有一系列特征：系统性、可靠性、估计性和参考性。
1.3资产评估价值的特点
（1）根据使用价值来确定评估价值。资产的价值在于它有使用价值。使用价值大的，评估价值就高。
（2）评估价值和劳动价值所论的价值不是同一概念。劳动价值所论的价值一旦形成，就是不变的。评估价值则随时可发生变化。
1.4资产评估的原则
资产评估的原则分工作原则和经济原则。资产评估的工作原则包括真实性原则、科学性原则和可行性原则。资产评估的经济原则包括贡献原则或者重要性原则、替代性原则、供求原则和回归原则。
二资产评估的基本方法
根据评估对象的不同，可选用不同的资产评估方法。《国有资产评估管理办法》第二十三条明确认可的资产评估基本方法有四种：即收益现值法、重置成本法、现行市价法和清算价格法。其中前三种是目前国际上公认的较为可行的方法。我国目前的市场发育还不够成熟，因此大量使用重置成本法。
2.1重置成本法
2.1.1基本概念
重置成本法是在评估时的现实条件下，用重新购置被评估资产的成本减去该项
资产的实体性损耗、功能性损耗和经济性损耗的方法。
重置成本法的计算公式是：
资产评估价值=重置成本一实体性损耗一功能性损耗一经济性损耗
2.1.2 重置成本法构成要素的确定
（1）重置成本的确定。确定重置成本的方法有重置核算法、功能价值法、指数法。指数法又可细分为物价指数法和规模经济效益指数法。
① 重置核算法。将被评估资产划分成相对独立的几个部分，按现时的价格水平详细核算出各部分的重置全价。
② 功能价值法，也称生产能力比例法。
这种方法的计算公式是：
的年生产能力资产的年生产能力
资产的重置成本资产的重置成本
资产y x y x =
若x 为所评估资产，y 为参照物，则有：
参照物的重置成本参照物的年生产能力的年生产能力
资产的重置成本资产?=x x
一般情况下，资产能力与其制造成本呈指数关系而不是简单的线性关系。因此将上式改变成：
参照物的重置成本参照物的年生产能力的年生产能力
资产的重置成本资产?=n )x (x
式中，n 为生产能力指数。生产规模越大，单位成本越低，资产的评估价值也越高。因此上述计算方法也称为规模效益指数法。
③ 物价指数法，也称价格趋势分析法。
（2）实体性损耗的确定。
实体性损耗的确定包括观察法、使用年限法和直接金额测算法。
（3）功能性损耗的确定。
功能性损耗确定步骤是：
① 将被评估资产的年营运成本与功能更好的新资产的年营运成本进行比较，计算两者的差异；
② 估算被评估资产的剩余寿命；
③ 以适当的折现率将被评估资产在剩余寿命内的超额营运成本折现，折现值之和就是功能性损耗。
例如，有一台旧汽车，设其年运行成本为2万元，而一台性能更好的新汽车的营运成本为1万元，剩余寿命为5年，则每年的营运成本差为1万元。假设所 得税率为0.33，则使用旧汽车和使用功能相同的新汽车相比，企业每年所增加的 负担为1×(1-0.33)=0.67万元，国家少收所得税0.33万元。将各年的超额营运成本折现，再相加就是功能性损耗值（设折现率为
1.011+）： 功能性损耗=0.67[1+1.011
++2)1.01(1++3)1.01(1++4
)1.01(1+] =0.67(1+0.91+0.83+0.75+0.68)
=2.86万元
即功能性贬值为2.86万元。
在实际评估过程中，很难单独确定每个损耗值，因此通常给出一个笼统的成新率，按下式计算资产评估值：资产评估值=重置成本×成新率
2.1.3 用重置成本法评估资产的工作步骤
（1）根据被评估资产的实体特征等基本情况，以评估基准日的市价水平估算其重置全价；
（2）根据资产的使用年限、已使用的效能等因素，估算有形损耗，即实体性贬值；
（3）综合考虑所评估资产的功能变化及外部有关因素，估算其功能性贬值和经济性贬值；
（4）从重置全价中扣除各种贬值，计算确定资产的评估价值；如果能确定一个综合性的成新率来代替各种损耗，则可将2和4步省略，而将重置全价乘以成新率，即可得到资产的评估价值。
2.2 收益现值法
2.2.1 定义
收益现值法是将评估对象在剩余寿命期间每年（或每月）的预期效益，用适当的折现率折现，累加得出评估基准日的现值，以确定被评估资产价值的方法。
2.2.2 收益现值法的构成要素
（1）剩余经济寿命。这是指评估对象从评估基准日起到丧失获利能力的年限。这种年限以不追加新的投资为前提条件。
（2）预期收益。指评估对象在剩余经济寿命期内可能实现的预测的收益额。目前，这种收益额有两种计算方法：一是利润总额加折旧；二是净利润额加折旧。
（3）折现率。又称贴现率，在数额上相当于企业资金收益率或资金报酬率，其实质就是本金化利率。
2.2.3 收益现值法的工作步骤
收益现值法的具体工作步骤如下：
搜集并验证有关经营、财务状况的资料；计算和对比分析有关指标及其变化趋势；科学地选定资产的剩余经济寿命、预期收益额和折现率这三个参数。
2.3 现行市价法
2.3.1 基本概念
现行市价法是通过市场调查，选择一个或几个与评估对象相同或类似的资产作为比较对象，分析比较评估对象的成交价格和交易条件，进行对比调整，估算出资产价值的方法。因此这种方法也可以称之为市场价格比较法，或销售比较法，或市场法。
2.3.2 应用现行市价法的具体方法
直接法。从市场上找一个和被评估资产完全相同的参照物，用此参照物的价格直接作为被评估资产的价值。这时对参照物的选择是很严格的，要求参照物和被评估资产“完全相同”，这个条件是很苛刻的。类比法或称市场成交价格比较法，其计算公式为。
现行市价法的具体工作步骤：
详细考察评估对象的特征，在现行市场上选择可比性尽可能强的参照物；针对选定的参照物，分析交易条件和当时的供求状况等，在此基础上确定参照物的“现行市价”；将评估对象与所选定的参照物进行比较，确定调整系数；计算出
被评估资产的价值。
2.4 清算价格法
2.4.1 基本概念
清算价格法是指以清算价格为标准，对评估对象进行价格评估的一种方法。
2.4.2 清算价格的形式
清算价格有三种形式：强制清算价格、有序清算价格和续用清算价格。
（1）强制清算价格是指资产所有占在规定的短时期内就要失去对资产的控制和支配权，按快速迫售变现的办法清偿债务。
（2）有序清算价格也带有某种程度的强制迫售之意，但是不象强制清算那样要求快速变现。
（3）续用清算价格是指整体资产完整地保存下来，作为生产盈利能力出售的清算价格。
2.4.3清算价格法的具体工作步骤
进行市场调查，收集与评估对象相同或相似的资产拍卖清理价格资料分析比较所搜集到的资料，确认其准确性将评估对象与其市场上的参照物进行比较，确定其差异程度。以参照物的现行变现价格为基础，根据“差异”来调整估算评估对象的价值。
三小结
以上简要介绍了资产评估的基本概念和四种基本方法，这些基本方法具有普遍适用性，在评估某一类具体资产时，应该结合被评估对象的特点、进行评估的目的和资产市场等具体情况，选择与被评估资产的特征和估价标准相适应。估价标准决定了应该评估的价格类型，说明了“评什么”，具有排他性，对评估方法具有结束性。
选择评估方法还受到数据和信息资料的制约，要根据所收集到的资料和经过努力所能收集到的资料的满足程度来选择适当的方法。
在一个评估流程中，可以将不同的评估方法配合使用。对同一评估对象，运用不同方法分别完成评估流程，用以进行相互验证，以提高评估值的可靠性。
四参考文献
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第二章资产评估的基本方 法 一.成本法的基本计算公式：被评估资产评估值=重置成本—实体性贬值—功能性贬值—经济性贬值 被评估资产评估值+重置成本x成新率 二、重置成本的估算：1重置核算法： （1）按人工成本比例法计算： 间接成本=人工成本总额x成本分配率 成本分配率=间接成本额/人工成本额x100% （2）单位价格法： 间接成本=工作量（按工日或工时）x单位价格/按工日或工时 （3）直接成本百分率法：间接成本=直接成本x 间接成本占直接成本百分率 2. 物价指数法：资产重置成本=资产历史成本x资产评估时物价指数/资产购建时物价指数或：资产重置成本=资产历史成本x（1+物价变动指数） 3. 功能价值法： 4．规模经济效益指数法： X表示是一个经验数据，称为规模经济效益指数统计分析法：K=R’/R K---资产重置成本与历史成本的调整系数 R’-----某类抽样资产的重置成本R----某类抽样资产的历史成本 三、实体性贬值及其估算： 1.观察法（成新率法）：资产的实体性贬值=重置成本x（1－实体性成新率） 2.公式计算法： 总使用年限=实际使用年限＋尚可使用年限实际已使用年限=名义已使用年限×资产利用率 三、功能性贬值及其估算 资产的功能性贬值测算方法： （超额投资成本可视为功能性贬值|）功能性贬值=复原重置成本－更新重置成本 四、经济性贬值及其估算: : 五、成新率及其估算 1. 使用年限法：成新率=（预计尚可使用年限/实际已使用年限＋预计尚可使用年限）×100% 2. 修复费用法：成新率=1—修复费用/重置成本×100% 六、收益法： 1.资产未来收益期有限情况：评估值= R i---未来第i个收益期的预期收益额，收益期有限 时，R i-中还包括期末资产剩余净额。 n----收益年期r-----折现率 2.资产未来收益无限期情况： （1）未来收益年金化情况：资产评估值（收益限值）=年收益额/资本化率 年等值收益额：评估值= ()() ∑ ∑ = = + + + = n t t n i t t r A r R P 1 1 1 1 2. 未来收益不等额情形：资产评估值（预期收益现值）=Σ前若干年各年收益额×各年折现系数+以后各年的年金化收益/资本化率×前若干年最后一年的折现系数 第三章一、机器设备评估的成本法：机器设备评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值 1、重置核算法：（1）外购单台不需安装的国内设备重置成本
资产评估的基本方法 资产评估基本方法有三种：市场法是通过在现行市场上搜集与待估资产相近的参照物及其近期交易价格等数据为基础，经过类比对参照物进行差异分析与价格调整，从而推定待估资产价值的评估方法；成本法是以待估资产现时重置成本扣除其各项损耗，以此确定待估资产的价值；而收益法则看重未来，是通过估测待估资产未来各期的预期收益进而并折为现值，作为评估值。 资产评估的方法有很多，但比较常用的基本方法有市场法、成本法和收益法。 第一节市场法 一、市场法的概念 市场法又称市场比较法或市价比较法，是利用现行市场上与待估资产同样或类似的资产（参照物）的近期交易价格为基础，经过直接比较或类比对参照物进行异同分析，并将类似资产的市场价格进行调整，从而确定待估资产价值的一种评估方法。市场法以均衡价值观为理论基础，是一种最简单有效的方法，评估过程中的资料直接来源于市场，同时又为即将发生的资产行为估价。 市场法以替代原则为灵魂，因为任何一个正常的投资者都不会接受高于相同用途的替代品的价格，既然是待估资产，就不能高于该资产的市场价，这才符合市场规律。在决定是否选择市场法来评估资产价值时，首先要确定它是否具有一个充分发育活跃的公开市场，其交易环境是否公平、监督机制是否合理等系列条件。其次，还要看市场上是否具有可比参照物及与相同的活动，是否能够搜集到相关交易数据。市场法评估的主要步骤包括： 1.要有明确的资产评估对象，查找类似的参照物； 2.根据资产种类查找对资产价值影响较大的因素，并且根据参照物对这些不同因素进行分析、并调整其价值，得到最初结果； 3.初评结果进行分析，用统计分析或其他方法分析最初结果的合理性。 二、市场法的应用举例 【例3-1】南阳市曹路镇有一待估宗地G需要评估，现搜集到与待估宗地条
第三章资产评估的基本方法 一、思考题 1．什么是复原重置成本?什么是更新重置成本? 答：资产的重置成本又分为复原重置成本和更新重置成本两类。 （1）复原重置成本是指在评估基准日，用与估价对象同样的生产材料、生产及设计标准、工艺质量，重新生产与估价对象全新状况同样的资产即复制品的成本。 （2）更新重置成本是指在评估基准日，运用现代生产材料、生产及设计标准、工艺质量，重新生产一项与估价对象具有同等功能效用的全新资产的成本。 在计算重置成本时，如果同时拥有计算更新重置成本和复原重置成本的资料，应选择计算更新重置成本。一方面，更新重置成本比复原重置成本便宜，因为新技术提高了劳动生产率，使采用新技术生产相同功能的资产所需的必要劳动时间减少。根据资产评估的替代原则，应选择更新重置成本。另一方面，采用新型设计、材料、工艺制造的资产，无论从使用性能还是成本耗费方面都会优于旧资产。由此可见，更新重置成本与复原重置成本的差异体现在超额投资成本和超额运营成本两个方面。 2．实体性贬值、功能性贬值、经济性贬值的内涵是什么? 答：（1）实体性贬值 实体性贬值即资产的有形损耗，是由于资产使用磨损和自然损耗造成的贬值。由于评估对象一般都不是全新状态的资产，因此大多存在实体性贬值。实体性贬值通常依据新旧程度包括表体及内部构件、部件的损耗程度来确定。
（2）功能性贬值 功能性贬值是指由于技术相对落后而造成的资产价值贬值。由于效能更高的资产广泛使用，原有资产显得生产效率差、精度低下、劳动投入大、产品成本高、质量下降、市场竞争力不强，从而使企业投入相对增加、产出相对下降，这就是被估资产相对于更新资产的功能性贬值。 估算功能性贬值可采用两种方法：一种方法是将复原重置成本与更新重置成本比较，复原重置成本大于更新重置成本的差额，即为一次性投资的功能性贬值；另一种方法是用技术陈旧过时的资产生产成本与新技术资产的生产成本比较，如比较能源、原材料、人工消耗等的高低，从而估算由于过时的陈旧技术使生产成本比新的先进技术增大支出的部分，即营运性贬值，以此来确定功能性贬值。 （3）经济性贬值 经济性贬值是指由于外界经济环境变化而引起的资产价值贬值。如市场变化导致工厂开工不足或产品价格下降等经济因素使企业收益下降而带来的资产贬值。我国在采用重置成本法进行单项资产评估时，一般不考虑资产的经济性贬值。 3．成本法、市场法、收益法的适用范围是什么?各有什么优缺点? 答：（1）适用范围 ①成本法适合评估劳动创造的可复制的资产、专用资产和单项资产； ②市场法适合评估具有一定通用性、能够在公开市场上出售的资产。 ③收益法适合评估资源性资产、无形资产和企业整体资产； 当然评估方法与评估对象相适应也存在交叉的情况，例如通用性资产同时适合采用成本法和市场法进行评估。
1资产评估主要由六大要素组成，即资产评估的主体、客体、特定目的、程序、价值类型和方法。 2简述如何理解资产评估的现实性特点。 现实性是指以评估基准期为时间参照，按这一时点的资产实际状况对资产进行的评定估算。资产评估的现实性表现的以下三个方面： （1）资产评估直接以现实存在为资产确认、估价和报告的依据，没有与过去业务及其记录进行衔接、均衡、达成一致等约束，只需要说明当前资产状况； （2）以现实状况为基础反映未来； （3）现实性强调客观存在。 （3）适用资产评估的假设有以下几种： （1）继续使用假设； (2）公开市场假设; （3）清算（清偿）假设； （3）预期原则； （2）替代原则； （4）简述资产评估的经济原则。 （1）贡献原则; （5）市场法的缺点表现在： 市场法不适用于专用机器、设备、大部分的无形资产，以及受地区、环境等严格限制的一些资产的评估。 （6）成本法的优缺点： 采用成本法评估资产的优点有： （1）比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更趋于公平合理； （2）有利于单项资产和特定用途资产的评估； （3）在不易于计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用； （4）有利于企业资产保值。 但是，采用成本法的缺点是工作量较大。而且，它是以历史资料为依据确定目前价值，必须充分分析这种假设的可行性。另外，经济性贬值也不易全面准确计算。 （7）收益法的优点是： （1）能真实和较准确地反映企业资本化的价值； （2）与投资决策相结合，应用此法评估的资产价值易为买卖双方所接受。（8）收益法的缺点是： （1）预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的
一、单项选择题（每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意） 1、采用收益法评估资产时，收益法中的各个经济参数之间存在的关系是（）。 A.资本化率越高，收益现值越低 B.资本化率越高，收益现值越高 C.资产预期收益期不影响收益现值 D.无风险报酬率不影响收益现值 2、运用市场法时选择3个及3个以上参照物的目的是（）。 A.为了符合资产评估的政策 B.为了体现可比性的要求 C.排除参照物个别交易的特殊性和偶然性 D.便于计算 3、复原重置成本与更新重置成本在购建评估对象时的相同点在于（）。 A.采用的材料相同 B.制造标准相同 C.技术相同 D.以现行价格水平购建 4、被评估资产甲生产能力为60 000件/年，参照资产乙的重置成本为8 000元，生产能力为40 000件/年，设规模经济效益指数X取值，被评估资产的重置成本最接近于（）元。 B.18423
5、被评估资产年生产能力为100吨，参照资产的年生产能力为160吨，评估基准日参照物资产的市场价格为20万元，由此确定的被评估资产的价值为（）万元。 B.5 6、评估某企业，经专业评估人员测定，该企业评估基准日后未来5年的预期收益分别为10 0万元， 100万元，100万元，100万元，100万元，并且在第六年之后该企业收益将保持在120万元不变，资本化率和折现率均为10％，该企业的评估价值最接近于（）万元。 .1160 7、截至评估基准日资产累计实际利用时间和资产累计法定利用时间的比值大于1时表示（）。 A.满负荷运转 B.超负荷运转 C.开工不足 D.与资产负荷无关
8、某项资产购建于2007年，账面原值为50万元，于2010年评估，若以取得时定基物价指数为100％，评估时定基物价指数为140％，该资产最可能评估值为（）元。 000 000 000 000 9、运用使用年限法估测设备的实体性贬值率或成新率，其假设前提是（）。 A.设备不存在功能性贬值 B.设备不存在经济性贬值 C.设备的实体性损耗与使用时间成指数关系 D.设备的实体性损耗与使用时间成线性关系 10、被评估对象为2007年购入的一台设备，评估基准日该设备与目前相同生产能力的新型设备相比，需多用操作工人4人，每年多耗电40万度。如果每名操作工人每年的工资及其他费用为2万元，每度电的价格为元，设备尚可使用4年，折现率为10％，所得税税率为2 5％，不考虑其他因素，则该设备的功能性贬值最接近于（）万元。 .76 11、下列不属于收益法的基本参数的是（）。 A.收益额 B.折现率
第十章资产评估报告 一、单项选择题 1．一份资产评估报告书应按( )使用。[河南财经政法大学2011年研] A．一个用途 B．二个用途 C．多个用途 D．不限用途 【答案】A 【解析】一份资产评估报告书应该是针对一项经济行为而进行的价值评估，故其用途应该是唯一的。 2．资产评估报告是指注册资产评估师遵照相关法律、法规和（）在实施了必要的评估程序对特定对象价值进行估算后，编制并由其所在评估机构向委托方提交的反映其专业意见的书面文件。[暨南大学2011年研] A．资产评估准则 B．资产评估制度 C．资产评估法规 D．资产评估规范 【答案】A
3．整体资产评估报告书的内容不仅反映资产和负债状况，还需要反映（）。[暨南大学2011年研] A．所有者权益 B．无形资产 C．土地 D．递延资产 【答案】A 4．委托方对资产评估报告书的使用的具体用途不包括（）。[江苏大学2011年研] A．根据评估的目的，作为资产业务的作价基础 B．作为注册资产评估师为资产评估项目承担相应法律责任的证明文件 C．作为企业进行会计记录或调整账项的依据 D．作为对评估机构的行政管理和行业自律管理的重要过程和依据 【答案】D 【解析】D项属于资产评估管理机构对资产评估报告的运用。 5．评估师为了满足某种需要对被评估资产的价值提供咨则出具的报告是（）。[江苏大学2012年研] A．正常资产评估报告 B．评估复核报告 C．评估咨询报告 D．非常评估报告
【答案】C 【解析】评估咨询主要是对于评估对象结果的利用价值、利用方式、利用效果的分析和研究。 6．在资产评估报告中，注册资产评估师对评估对象的法律权属（）。[中央财经大学2010年研] A．不得提供保证 B．不得提供说明 C．不得过多关注 D．必须予以鉴定确认 【答案】D 【解析】法律权属必须要得到明确，产权不清将导致资产无法有效评估。 7．资产评估报告中列示的资产评估增值额，指的是资产评估值与（）的差额。[中央财经大学2010年研] A．账面原值 B．账面净值 C．重置成本 D．其他 【答案】A 8．资产评估是判断资产价值的经济活动，评估结果应该是被评估资产的（）。[浙
第三章资产评估的基本方法 一、单项选择题（每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意） 1、采用收益法评估资产时，收益法中的各个经济参数之间存在的关系是（）。 A.资本化率越高，收益现值越低 B.资本化率越高，收益现值越高 C.资产预期收益期不影响收益现值 D.无风险报酬率不影响收益现值 2、运用市场法时选择3个及3个以上参照物的目的是（）。 A.为了符合资产评估的政策 B.为了体现可比性的要求 C.排除参照物个别交易的特殊性和偶然性 D.便于计算 3、复原重置成本与更新重置成本在购建评估对象时的相同点在于（）。 A.采用的材料相同 B.制造标准相同 C.技术相同 D.以现行价格水平购建 4、被评估资产甲生产能力为60 000件/年，参照资产乙的重置成本为8 000元，生产能力为40 000件/年，设规模经济效益指数X取值0.6，被评估资产的重置成本最接近于（）元。 A.10203 B.18423 C.7869 D.22333 5、被评估资产年生产能力为100吨，参照资产的年生产能力为160吨，评估基准日参照物资产的市场价格为20万元，由此确定的被评估资产的价值为（）万元。 A.40 B.5 C.8 D.12.5 6、评估某企业，经专业评估人员测定，该企业评估基准日后未来5年的预期收益分别为1 00万元，100万元，100万元，100万元，100万元，并且在第六年之后该企业收益将保
持在120万元不变，资本化率和折现率均为10％，该企业的评估价值最接近于（）万元。 A.1120 B.1160 C.1579 D.1610 7、截至评估基准日资产累计实际利用时间和资产累计法定利用时间的比值大于1时表示（）。 A.满负荷运转 B.超负荷运转 C.开工不足 D.与资产负荷无关 8、某项资产购建于2007年，账面原值为50万元，于2010年评估，若以取得时定基物价指数为100％，评估时定基物价指数为140％，该资产最可能评估值为（）元。 A.820 000 B.700 000 C.140 000 D.100 000 9、运用使用年限法估测设备的实体性贬值率或成新率，其假设前提是（）。 A.设备不存在功能性贬值 B.设备不存在经济性贬值 C.设备的实体性损耗与使用时间成指数关系 D.设备的实体性损耗与使用时间成线性关系 10、被评估对象为2007年购入的一台设备，评估基准日该设备与目前相同生产能力的新型设备相比，需多用操作工人4人，每年多耗电40万度。如果每名操作工人每年的工资及其他费用为2万元，每度电的价格为0.6元，设备尚可使用4年，折现率为10％，所得税税率为25％，不考虑其他因素，则该设备的功能性贬值最接近于（）万元。 A.54 B.76 C.87 D.101 11、下列不属于收益法的基本参数的是（）。 A.收益额 B.折现率 C.收益期限
第一章绪论 思考题 1．什么是资产评估?如何认识资产评估的功能和作用? 答：（1）资产评估是专门机构和专门人员，按照国家法律法规和评估准则，根据特定目的，遵循评估原则，依照规定的程序和标准，运用科学的方法和统一的价值尺度，对资产进行评定估算的行为；简单地说，就是对资产价值进行评定和估价，即资产价值形态的评估，以重新确定资产价值。 （2）资产评估的功能是资产评估工作的客观要求和内在功效及能力，是资产评估所固有的，是资产评估工作的抽象化。资产评估最基本的功能是通过对资产的现时价值进行评定和估算，为资产业务提供公正的价值尺度。在市场经济条件下，在生产要素、产权等生产条件由市场配置的情况下，资产评估可以为各项资产业务提供与之相适应的价值尺度，从而保证资产业务的顺利执行。资产评估是市场经济条件下资产业务的重要内容之一。市场经济的核心内容是交易，而现实经济生活中的交易无非由商品交易、劳务交易、金融工具交易和相关的资产交易构成。在这四方面的交易中，资产交易具有特别重要的意义，这是由于资产是生产商品和劳务的工具，它在一定程度上决定着商品和劳务的市场价格，决定着商品和劳务的质量，因此对商品和劳务的市场交易具有重要的影响。 （3）资产评估的作用 ①咨询作用 从某种意义上说，资产评估属于一种专业技术咨询活动，具有咨询的作用。咨询的作用是指资产评估结论为资产业务提供专业化估价意见，该意见本身虽然没有强制执行的效力，
但可以作为当事人要价和出价的参考；资产评估给相关当事人提供的有关资产交换价值方面的专业判断或专家意见，不能也不应该取代资产交易当事人的交易决策。 ②鉴证作用 鉴证由鉴别和举证两个部分组成。鉴别是专家依据专业原则对资产交易的现时价格做出的独立判断，而举证则为该判断提供理论和事实支撑，使之做到言之有理、持之有据。资产评估的鉴证作用主要表现在： a.资产评估是以从事专业鉴别和举证为主要内容的服务性活动； b.资产评估行业的发展状况和水平在很大程度上与资产价值鉴证（非权属鉴证）方面所具备的整体能力相关； c.尽管资产评估的这种鉴证活动一般并不具有法律效力，但仍然是资产业务当事人各方进行决策的重要依据，评估师必须对自己的行为承担相应的专业责任、民事责任和刑事责任。 ③促进作用 资产评估是揭示、发现、公正衡量资产价值的专业手段，通过专业性服务，资产评估在市场经济中的促进作用日益增强： a.促进市场资源优化配置； b.推动资本市场良性运行； c.维护社会公共利益； d.提升行业社会公信力； e.提高行业规范化水平和执业质量； f.维护市场经济秩序以及对外开放环境下的国家利益。 2．资产评估与会计及审计有何联系与区别?
第七章资产评估方法 一、单项选择题 1、利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估算资产价值的各种评估技术方法指的是（）。 A、市场法 B、直接比较法 C、间接比较法法 D、账面价值法 2、已知与被估资产完全相同的某参照物资产在一年前的正常交易价格为80000元，该种资产已不再生产，一年间该类资产的价格上升了10%，用价格指数评估的价值为（）元。 A、82500 B、72000 C、88000 D、75800 3、被评估资产已使用2年，预计尚可使用4年，参照资产已经使用3年，预计尚可使用3年，评估基准日参照物资产的市场价格为20万元，由此确定的被评估资产的价值为（）万元。 A、26.67 B、20 C、40 D、13.33 4、评估某收益性资产，评估基准日后的第1年的预期净收益为800万元，且经专业评估人员测定认为，其后各年该资产的净收益将以3%的比例递增，设定的资本化率为10%，资产效用永续，该资产的评估值为（）万元。 A、15 000 B、55 550 C、11 429 D、18 356
5、某生产线因市场需求结构发生变化，在未来使用年限内，每年产量估计要减少8000台左右，每台产品损失利润120元，该生产线尚可使用3年，企业所在行业的投资回报率为10%，所得税税率为25%，按照直接计算法，生产线的经济性贬值额约为（）元。 A、1790568 B、2235678 C、88482.1 D、3389230 6、资产评估专业人员一般应当选择（）进行评估。 A、一种评估方法 B、两种以上评估方法 C、三种以上评估方法 D、所有可行的评估方法 7、下列有关成本法的表述中，错误的是（）。 A、采用成本法进行企业价值评估时，要求各单项资产和负债均采用成本法进行评估 B、成本法运用于企业价值评估中，是将各项可以确认的资产、负债的现实价值逐项评估出来，最终确定企业价值 C、成本法通常可以被用在评估某些没有获利能力的无形资产，或者正处于使用初期的这类资产 D、在采用成本法对企业价值进行评估时，可以根据不同资产的实际状态、使用方式等特殊性选用合适的评估方法进行评估 8、如果我们把资产视作投入资金总额，则企业资产可以理解为（）。 A、流动负债与所有者权益之和 B、金融负债与所有者权益之和 C、长期负债与所有者权益之和 D、长期负债与所有者权益之和减去金融资产 9、成本法的基本思路是（）。 A、将资产的成本进行折现 B、重建或重置被评估资产 C、将资产的未来收益进行折现 D、按市价价格确定重置成本 二、多项选择题
第一章 一、单项选择题 1.（B）是以技术原则的形式概括出资产及其资产价值最基本的决定因素。 A.供求原则 B.预期收益原则 C.贡献原则 D.评估时点原则 2.（B）是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。 A.公开市场假设 B.交易假设 C.清算假设 D.在用续用假设 3.资产评估值的高低主要取决于（C ）。 A.资产的历史收益 B.资产的社会必要劳动时间 C.资产的效用 D.资产的购置成本 4.（B）要求资产评估必须有评估基准日，而且评估值就是评估基准日的资产价值。 A.贡献原则 B.资产评估时点原则 C.预期收益原则 D.替代原则 5.下列不属于资产评估假设的是（D）。 A.公开市场假设 B.交易假设 C.持续使用假设 D.合并假设 6.下列价值类型中属于从资产评估假设角度表达的价值类型是（C）。 A.收益现值 B.市场以外价值 C.公开市场价值 D.投资价值 7.下列关于资产评估价值类型的有关说法不正确的是（D）。 A.评估目的是决定价值类型的一个重要因素，但不是唯一的因素 B.市场价值以外价值类型有：在用价值、投资价值、持续经营价值、课税价值、清算价值和保险价值 C.投资价值是资产对于具有明确的投资目标的特定投资者或某类投资者具有的价值，投资性资产价值指特定主体以投资获利为目的而持有的资产在公开市场上按其最佳用途实现的市场价值 D.公允价值指的就是市场价值 8.下列不属于资产评估工作原则的是（C）。 A.独立性原则
B.客观公正性原则 C.专业性原则 D.科学性原则 9.在资产评估中确实存在着评估数据、评估方法等的合理替代问题，正确运用（A）是公正进行资产评估的重要保证。 A.替代原则 B.评估时点原则 C.贡献原则 D.预期收益原则 10.资产评估中的价值类型选择与许多因素密切相关，其中包括（D）。 A.评估方法 B.评估原则 C.评估程序 D.评估依据的市场条件 11.资产评估的一般目的是由（C ）决定着。 A.资产评估假设 B.资产评估的价值类型 C.资产评估的性质及基本功能 D.资产评估的程序 12.对评估结果价值类型的选择必须要考虑（C）因素。 A.评估方法 B.评估计划 C.评估目的 D.行业管理 13.某设备作为被评估企业中的一个要素资产，在持续使用前提下，其评估价值应该是( C)。 A.它的最佳使用价值 B.它的正常变现价值 C.它对企业的贡献价值 D.它的快速变现价值 14.关于资产评估特定目的的表述不正确的是（ D ）。 A.资产评估的特定目的是指引起资产评估的资产业务对评估结果用途的具体要求 B.资产评估特定目的对于资产评估的价值类型的选择具有约束作用 C.资产评估的特定目的是由特定经济行为所决定的 D.资产评估的特定目的和资产评估的一般目的无关 15.下列选项中不属于资产评估的基本作用的是（A）。 A.评价和估值 B.咨询 C.管理 D.鉴证 16.不可确指的资产是指（C）。 A.没有实物载体的资产
1068 评估综合知识 1、《资产评估》，汪海粟主编，高等教育出版社，2007年第2版。 2、《经济学》，（美）萨缪尔森，诺德豪斯著，萧琛主译，人民邮电出版社，2008年第18版。 436资产评估专业基础 一、考试目标 本项考试课程要求学生掌握经济学的基本概念、基本观点、基本原理和基本分析工具；掌握资产评估的基本概念、基本原理和基本方法以及各类资产评估的基本内容；掌握财务管理学的基本概念、基本理论、基本内容和基本分析方法。 二、考试方式与试卷结构 本大纲适用于资产评估硕士专业学位研究生的入学考试，由各招生院校按照本大纲自行命题。资产评估硕士专业学位研究生《专业基础课》考试由经济学、资产评估学、财务管理构成。其中经济学占40%、资产评估学占30%、财务管理占30%。资产评估硕士专业学位研究生《专业基础课》考试满分为150分。 三、考试内容 第一部分经济学 （一）经济学部分的考试内容 1、需求、供给与市场均衡 （1）需求与需求函数，需求定律，需求量的变化与需求的变化（2）供给与供给函数，供给量的变化与供给的变化 （3）弹性的定义，点弹性，弧弹性，弹性的几何表示 （4）需求价格弹性、需求收入弹性、需求交叉弹性 （5）市场均衡的形成与调整，市场机制的作用 （6）需求价格弹性与收益 2、消费者行为理论 （1）效用的含义，基数效用论和序数效用论，效用的基本假定（2）总效用与边际效用，边际效用递减规律 （3）无差异曲线、预算线与消费者均衡 （4）替代效应与收入效应，希克斯方法与斯卢斯基方法，吉芬商品
3、生产理论 （1）生产函数，短期与长期，边际报酬递减法则 （2）总产品、平均产品与边际产品，生产的三阶段论 （3）等产量线、等成本线与生产者均衡，生产的经济区 （4）柯布—道格拉斯生产函数、CES生产函数 4、成本理论 （1）会计成本与经济成本，会计利润与经济利润 （2）短期成本函数与短期成本曲线族 （3）长期成本函数与长期成本曲线，规模经济与规模不经济，规模报酬的测度与变化规律 （4）长期成本曲线与短期成本曲线的关系，成本曲线与生产函数的关系 5、宏观经济学基础 （1）国民收入核算 （2）GDP的概念与核算范围 （3）GDP的三种计算方法 （4）GDP与GNP的关系 （二）经济学的考试要求 1、需求、供给与市场均衡 （1）理解需求的概念，了解影响需求的主要因素，掌握需求函数和需求定律，掌握需求定律成立的条件，能运用需求定律分析问题，熟练掌握需求量的变化与需求的变化，点在线上的移动和线的移动之间的差别； （2）理解供给的概念，了解影响供给的主要因素，掌握供给函数，熟练掌握供给量的变化与供给的变化之间的差别； （3）掌握弹性的定义，了解弹性的特点，掌握点弹性，弧弹性两种计算方法并能实际应用计算，掌握弹性的几何表示； （4）掌握需求价格弹性、需求收入弹性、需求交叉弹性的概念与计算公式，掌握各种弹性的取值范围及其对商品的分类意义； （5）理解市场均衡的形成过程，了解各种影响供给、需求的因素及其影响方向，掌握并能灵活运用供求分析工具分析各种因素变化
森林资源资产评估基本方法 森林资源资产评估工作，作为专业资产评估，在资产评估市场法、收益法、成本法的基础上，依据森林资源资产评估的目的和被评估森林资源资产的特点，发展和衍生出了一些森林资源资产评估的技术方法，以适应不同森林资源资产评估的需要。主要评估技术方法如下： 一、市场法 是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。在森林资源资产评估中，具体包括市场价倒算法、现行市价法等。 ㈠、市场价倒算法 用于林木资产评估，是用被评估林木采伐后所得木材的市场销售总收入，扣除木材经营所消耗的成本（含有关税费）及应得的利润后，剩余的部分作为林木资产评估价值。其计算公式为： E n =W—C — F E n—林木资产评估值 w—销售总收入 C—木材经营成本（包括采运成本、销售费用、管理费用、财务费用及有关税费） F—木材经营合理利润 此方法为市场法的一个衍生评估方法，它是假设被评估的林木资产，于评估基准日一次性全部采伐销售为前提的，在实际操作过程中，应注意由于被评估林木的实际情况、国家林业经营管理政策等因素对评估价值的影响。 ㈡、现行市价法 现行市价法既可用于林木资产的评估，也可用于林地使用权的评估，现分别介绍如下： 1、林木现行市价法此方法是以相同或类似林木资产的现行市价作为比较基础，估算被评估林木资
产评估价值的方法。其计算公式为： E n=K?K b ?G^M E n—林木资产评估值 K—林分质量调整系数 K b—物价指数调整系数 G—参照物单位蓄积的交易价格（元/立方米） M—被评估林木资产的蓄积量 该方法的应用前提是被评估森林资源资产所在地区有一个相对成熟、完善的市场，且可以获得与被评估森林资源资产具有可比性的类似森林资源资产的市场交易价格，使用中应注意我国林业市场区域性强，市场发育不充分，对森林资源资产评估值造成的影响。 2、林地现行市价法此方法是以具有相同或类似条件林地的现行市价作为比较基础，估算林地评估值的方法。其计算公式为： B u=K?K b ?G^S E u—林地评估值 K—林地质量综合调整系数 K b—物价指数调整系数 G—参照物单位面积的交易价格（元/hm 2） S—被评估林地的面积 ㈢、景观评估中市场法的应用 以市场上相同或类似森林景观资源资产的近期市场交易价格，经过直接比较或类比分 析以估算资产价值的方法。运用市场法要求选择多个森林景观资源资产可比交易实例。其计算公式为：式中：E ——森林景观资源资产评估值 K1 ——景观质量调整系数
第二部分课后习题 第一章绪论 思考题 1．什么是资产评估?如何认识资产评估的功能和作用? 答：（1）资产评估是专门机构和专门人员，按照国家法律法规和评估准则，根据特定目的，遵循评估原则，依照规定的程序和标准，运用科学的方法和统一的价值尺度，对资产进行评定估算的行为；简单地说，就是对资产价值进行评定和估价，即资产价值形态的评估，以重新确定资产价值。 （2）资产评估的功能是资产评估工作的客观要求和内在功效及能力，是资产评估所固有的，是资产评估工作的抽象化。资产评估最基本的功能是通过对资产的现时价值进行评定和估算，为资产业务提供公正的价值尺度。在市场经济条件下，在生产要素、产权等生产条件由市场配置的情况下，资产评估可以为各项资产业务提供与之相适应的价值尺度，从而保证资产业务的顺利执行。资产评估是市场经济条件下资产业务的重要内容之一。市场经济的核心内容是交易，而现实经济生活中的交易无非由商品交易、劳务交易、金融工具交易和相关的资产交易构成。在这四方面的交易中，资产交易具有特别重要的意义，这是由于资产是生产商品和劳务的工具，它在一定程度上决定着商品和劳务的市场价格，决定着商品和劳务的质量，因此对商品和劳务的市场交易具有重要的影响。 （3）资产评估的作用 ①咨询作用 从某种意义上说，资产评估属于一种专业技术咨询活动，具有咨询的作用。咨询的作用
是指资产评估结论为资产业务提供专业化估价意见，该意见本身虽然没有强制执行的效力，但可以作为当事人要价和出价的参考；资产评估给相关当事人提供的有关资产交换价值方面的专业判断或专家意见，不能也不应该取代资产交易当事人的交易决策。 ②鉴证作用 鉴证由鉴别和举证两个部分组成。鉴别是专家依据专业原则对资产交易的现时价格做出的独立判断，而举证则为该判断提供理论和事实支撑，使之做到言之有理、持之有据。资产评估的鉴证作用主要表现在： a.资产评估是以从事专业鉴别和举证为主要内容的服务性活动； b.资产评估行业的发展状况和水平在很大程度上与资产价值鉴证（非权属鉴证）方面所具备的整体能力相关； c.尽管资产评估的这种鉴证活动一般并不具有法律效力，但仍然是资产业务当事人各方进行决策的重要依据，评估师必须对自己的行为承担相应的专业责任、民事责任和刑事责任。 ③促进作用 资产评估是揭示、发现、公正衡量资产价值的专业手段，通过专业性服务，资产评估在市场经济中的促进作用日益增强： a.促进市场资源优化配置； b.推动资本市场良性运行； c.维护社会公共利益； d.提升行业社会公信力； e.提高行业规范化水平和执业质量； f.维护市场经济秩序以及对外开放环境下的国家利益。
资产评估方法的比较及选择 一：资产评估方法简介 资产评估是对资产现行价值进行评定估算的一种专业活动。资产评估方法是实现评定估算资产价值的技术手段。它是在工程技术、统计、会计等学科的技术方法的基础上，结合自身特点形成的一整套方法体系。资产评估的方法一般分为四种，即收益现值法重置成本法市场比较法清算价格法。 1、市场法 市场法是利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。 市场法是根据替代原则，采用比较和类比的思路及其方法判断资产价值的评估技术规程。因为任何一个正常的投资者在购置某项资产时，他所愿意支付的价格不会高于市场上具有相同用途的替代品的现行市价。运用市场法要求充分利用类似资产成交价格信息，并以此为基础判断和估测被评估资产的价值。运用已被市场检验了的结论来评估被估对象，显然是容易被资产业务各当事人接受的。因此，市场途径是资产评估中最为直接，最具说服力的评估途径之一。 2、收益法 收益法是通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。 采用收益法评估，基于效用价值论：收益决定资产的价值，收益越高，资产的价值越大。一个理智的投资者在购置或投资于某一资产时，他所愿意支付或投资的货币数额不会高于他所购置或投资的资产在未来能给他带来的回报。资产的收益通常表现为一定时期内的收益流，而收益有时间价值，因此为了估算资产的现时价值，需要把未来一定时期内的收益折算为现值，这就是资产的评估值。 3、成本法 成本法是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产业已存在的各种贬损因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。 成本途径始终贯穿着一个重建或重置被评估资产的思路。在条件允许的情况下，任何一个潜在的投资者在决定投资某项资产时，他所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。如果投资对象并非全新，投资者所愿支付的价格会在投资对象全新的购建成本的基础上扣除资产的实体有形损耗；如果被评估资产存在功能和技术落后，投资者所愿支付的价格会在投资对象全新的购建成本的基础上扣除资产的功能性贬值；如果被评估资产及其产品面临市场困难和外力影响，投资者所愿支付的价格会在投资对象全新的购建成本的基础上扣除资产的经济性贬损因素。 采用清算价格法评估资产，应当根据公司清算时其资产可变现的价值，评定重估价值。二：资产评估方法的联系与区别： 1资产评估方法之间的联系 由于资产评估工作基本目标的一致性，在同一资产的评估中可以采用多种方法，如果使用这些方法的前提条件同时具备，而且评估师也具备相应的专业判断能力，那么，多种方法得出的结果应该趋同。 评估方法是实现评估目的的手段。评估基本目的决定了评估方法间的内在联系。而该联系为评估人员运用多种评估方法评估同一条件下的同一资产，并做相互验证提供了理论依据。但是，运用不同的评估同一资产，必须保证评估目的、评估前提、被评估对象状态的一致，以及运用不同评估方法所选择的经济技术参数合理。多种方法得出的结果应该趋同。 2资产评估方法之间的区别
资产评估硕士专业学位研究生入学统一考试 《资产评估专业基础》考试大纲 一、考试性质 本大纲适用于资产评估硕士专业学位研究生的入学考试，由各招生院校按照本大纲自行命题。资产评估硕士专业学位研究生《专业基础课》考试由经济学、资产评估学、财务管理构成。其中经济学占40%、资产评估学占30%、财务管理占30%。资产评估硕士专业学位研究生《专业基础课》考试满分为150分，考试时间180分钟。本项考试课程要求学生掌握经济学的基本概念、基本观点、基本原理和基本分析工具；掌握资产评估的基本概念、基本原理和基本方法以及各类资产评估的基本内容；掌握财务管理学的基本概念、基本理论、基本内容和基本分析方法。 二、考试内容 一、经济学 （一）经济学部分的考试内容 1、需求、供给与市场均衡 （1）需求与需求函数，需求定律，需求量的变化与需求的变化 （2）供给与供给函数，供给量的变化与供给的变化 （3）弹性的定义，点弹性，弧弹性，弹性的几何表示 （4）需求价格弹性、需求收入弹性、需求交叉弹性 （5）市场均衡的形成与调整，市场机制的作用 （6）需求价格弹性与收益 2、消费者行为理论 （1）效用的含义，基数效用论和序数效用论，效用的基本假定 （2）总效用与边际效用，边际效用递减规律 （3）无差异曲线、预算线与消费者均衡 （4）替代效应与收入效应，希克斯方法与斯卢斯基方法，吉芬商品 3、生产理论
（1）生产函数，短期与长期，边际报酬递减法则 （2）总产品、平均产品与边际产品，生产的三阶段论 （3）等产量线、等成本线与生产者均衡，生产的经济区 （4）柯布—道格拉斯生产函数、CES生产函数 4、成本理论 （1）会计成本与经济成本，会计利润与经济利润 （2）短期成本函数与短期成本曲线族 （3）长期成本函数与长期成本曲线，规模经济与规模不经济，规模报酬的测度与变化规律 （4）长期成本曲线与短期成本曲线的关系，成本曲线与生产函数的关系 5、宏观经济学基础 （1）国民收入核算 （2）GDP的概念与核算范围 （3）GDP的三种计算方法 （4）GDP与GNP的关系 （二）经济学的考试要求 1、需求、供给与市场均衡 （1）理解需求的概念，了解影响需求的主要因素，掌握需求函数和需求定律，掌握需求定律成立的条件，能运用需求定律分析问题，熟练掌握需求量的变化与需求的变化，点在线上的移动和线的移动之间的差别； （2）理解供给的概念，了解影响供给的主要因素，掌握供给函数，熟练掌握供给量的变化与供给的变化之间的差别； （3）掌握弹性的定义，了解弹性的特点，掌握点弹性，弧弹性两种计算方法并能实际应用计算，掌握弹性的几何表示； （4）掌握需求价格弹性、需求收入弹性、需求交叉弹性的概念与计算公式，掌握各种弹性的取值范围及其对商品的分类意义； （5）理解市场均衡的形成过程，了解各种影响供给、需求的因素及其影响方向，掌握并能灵活运用供求分析工具分析各种因素变化对市场均衡的影响； （6）掌握需求价格弹性与总收益的关系。
436资产评估硕士资产评估专业基础中国人民大学考 研真题[专业硕士] 中国人民大学436资产评估专业基础[专业硕士]考研真题及详解 一、简答题 1影响股利政策的因素有哪些？ 答：股利政策是确定公司的净利润如何分配的方针和策略。在公司利润分配的实践中，制定股利政策会受到各种因素的影响和制约，公司必须认真审查这些影响因素，以便制定出适合本公司的股利政策。一般来说，影响股利政策的主要因素有：（1）法律因素 为了保护投资者的利益，各国法律（如公司法、证券法等）都会对公司的股利分配进行一定的限制。影响公司股利政策的法律因素主要有：①资本保全的约束；②企业积累的约束；③企业利润的约束；④偿债能力的约束。 （2）债务契约因素 债权人为了防止公司过多发放现金股利，影响其偿债能力、增加债务风险，会在债务契约中规定限制公司发放现金股利的条款。这种限制性条款通常包括：①规定每股股利的最高限额；②规定未来股息只能用货款协议签订以后的新增收益来支付，而不能动用签订协议之前的留用利润；③规定企业的流动比率、利息保障倍数低于一定标准时，不得分配现金股利④规定只有当公司的盈利达到某一约定的水平时，才可以发放现金股利；⑤规定公司的股利支付率不得超过限定的标准。 （3）公司自身因素
公司自身因素的影响是指公司内部的各种因素及其面临的各种环境、机会对其股利政策产生的影响。主要包括现金流量、筹资能力、投资机会、资本成本、盈利状况、公司所处的生命周期等。 （4）股东因素 公司的股利分配方案必须经过股东大会决议通过才能实施，股东对公司股利政策具有举足轻重的影响。一般来说，影响股利政策的股东因素主要包括：①追求稳定的收入，有规避风险的需要；②担心控制权被稀释；③规避所得税。 （5）行业因素 不同行业的股利支付率存在系统性差异。一般而言，成熟行业的股利支付率通常比新兴行业的高；公用事业的公司大多实行高股利支付率政策，而高科技行业的公司股利支付率通常较低。这说明股利政策具有明显的行业特征。 2在财务管理中的代理关系和利益冲突表现在哪些方面？ 答：（1）代理关系 代理关系是指由于企业所有权与经营权的分离产生的股东与管理层之间、股东与债权人之间的关系，目前大股东与中小股东之间的关系也成为一种主要的代理关系。（2）利益冲突 代理关系的存在必然带来相应的委托人与代理人之间的利益冲突，主要表现有： ①代理关系与利益冲突之一：股东与管理层 股东作为企业的所有者，委托管理层经营管理企业，但是管理层努力工作创造的财富不能由其单独享有，而是由全体股东分享，因此，管理层希望在提高股东财富的同时获得更多的利益（如增加报酬、休闲时间和在职消费等），而所有者则希望以
第13讲资产评估方法的选择 第四节资产评估方法的选择 评估专业人员应当恰当选择评估方法，除依据评估执业准则只能选择一种评估方法的外，应当选择两种以上评估方法，经综合分析，形成评估结论，编制评估报告。 ——《资产评估法》第二十六条 一问一答 1.为什么要选择两种以上方法进行评估？——验证，通过两种方法验证评估结果的正确性。 2.是否每一个项目均必须采用两种以上方法评估？——不是 3.哪些项目可以只采用一种方法进行评估？——后述，本节“二、可以采用一种评估方法的情形”的内容。 4.是不是单项资产也必须选择两种以上方法进行评估？——是的 5.企业价值所涉及的单项资产评估是否也要考虑采用两种方法？——不是 6.两种方法是否包括衍生方法？——不包括，两种方法是指基本方法。 一、评估方法选择的要求 方法选择考虑的因素，主要包括： （一）评估方法应当与评估目的和评估价值类型相适应
［例如］对一项以成本模式后续计量的投资性房地产进行评估 评估目的：为减值测试提供价值参考，为财务报告目的 价值类型：为特定价值（可收回金额） 评估方法：在确定预计未来现金流量的现值时应当选择收益法；在确定公允价值减处置费用时，估算公允价值时可以选择市场法。（通常不适用成本法） （二）评估方法的选取应当与评估对象的类型和现实状态相适应 不同的评估方法有不同的条件要求和程序要求 （三）评估方法的选取应当与资料收集情况相适应 成本法与收益法评估企业价值差异较大的原因？ （一）评估范围不同 （二）外部经济环境变化较大 （三）企业内部经营管理不善 （四）非市场经营环境 （五）评估参数的不恰当使用 二、可以采用一种评估方法的情形 （一）当存在下列情形时，可采用一种评估方法：