2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券投资分析
第一章 证券投资分析概述
知识点：基本分析法
● 定义：
基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基本要素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。
● 详细描述：
基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本账务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派，是目前西方投资界的主流派别。 基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。它的两个假设为：股票的价值决定其价格和股票的价格围绕价值波动。价值成为测量价格合理与否的尺度。
基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容：
1.宏观经济分析。
宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。
经济指标分为三类。（1）先行性指标。这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。
（2）同步性指标。这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步，如个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。
（3）滞后性指标。这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化，如失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。
经济政策主要包括货币政策、财政政策、信贷政策、债务政策、利率与汇率政策、产业政策、收入分配政策等。
例题：
1.（）是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要素进行分析的一种方法。
A.量化分析法
B.技术分析法
C.基本分析法
D.金融工程分析法
正确答案：C
解析：基本分析法是基于经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理对决定证券价值及价格要素进行分析的一种方法。
2.证券投资分析的方法主要有（ ）。
A.量化分析
B.技术分析
C.学术分析
D.基本分析
正确答案：A,B,D
解析：目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：第一类是基本分析；第二类是技术分析；第三类是量化分析法。
3.证券投资的基本分析方法的理论假设包括（ ）。
A.证券的市场价格围绕证券的价值波动
B.证券市场是半强式有效的市场
C.证券的价值决定证券的市场价格
D.证券的市场价格完全反映已公开的所有有价值的信息
正确答案：A,C
解析：基本分析法的两个假设是股票的价值决定其价格和股票的价格围绕价值波动。
4.技术分析的理论基础主要来自于经济学、财政金融学、财务管理学和投资学。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：基本分析的理论基础主要来自于经济学、财政金融学、财务管理学和
投资学。
5.下列各项中，属于损害上市公司利益的关联交易是（ ）。
A.关联公司以市场价格向上市公司提供后勤服务
B.大股东以市场价格向上市公司提供原材料
C.上市公司为大股东贷款提供担保
D.上市公司通过大股东的销售公司向国际市场销售产品
正确答案：C
解析：P259倒数第2行，分析关联交易时，尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等
6.证券分析师对上市公司进行分析的过程中往往还关注一些与上市公司之间存在关联的关系或收购行为的非上市公司。()
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：证券投资分析中公司分析的对象主要是指上市公司，但证券分析师对上市公司进行分析的过程中往往还关注一些与上市公司之间存在关联关系或收购行为的非上市公司。
7.在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为（）。
A.涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌
B.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大
C.涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大
D.住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小
正确答案：A,B,C,D
解析：在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：1、涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌。2、涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大。3、涨停关门时间越早
，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大。4、封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。
8.在涨跌停板制度下,量价分析的基本原则有()。
A.跌停量小,股价将继续下跌
B.涨停量小,股价将下跌
C.跌停量小,股价将止跌
D.涨停量小,股价将继续上涨
正确答案：A,D
解析：在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为：1.涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌；2.涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开的次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大；3.涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能越大；4.封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小。
9.一般来说，公司的经济效益会随着（）等宏观经济因素的变动而变动。
A.宏观经济运行周期
B.公司经理层能力和素质
C.利率水平
D.物价水平
正确答案：A,C,D
解析：公司的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。
10.在研判股价指数变动趋势时，下述关于价量关系说法不合理的是（）。
A.价随量涨，为市场行情的正常特性
B.价跌量减，并且价格指数和成交量都接近历史较低水平，表明跌势可能接近尾声
C.股价走势因成交量的递减而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转信号
D.指数上涨时，通常成交量也随之增加
正确答案：C
解析：
股价走势因成交量的递增而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反
转信号。
第一章证券投资分析概论 一、名词解释 1、证券投资：证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 2、证券组合：证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的债券、股票及存款单等。 3、基本分析：教材第3页。 4、技术分析：教材第4页。 5、A股、B股、H股、N股（非证券专业） 6、蓝筹股、垃圾股（非证券专业） 7、套牢与踏空（非证券专业） 8、割肉（非证券专业） 9、牛市（非证券专业） 10、熊市（非证券专业） 11、除权（非证券专业） 12、股权登记日（非证券专业） 13、除权基准日（非证券专业） 14、集合竞价（非证券专业） 15、连续竞价（非证券专业） 16、资本利得（非证券专业） 17、发行中签率（非证券专业） 18、一级市场（非证券专业） 19、二级市场（非证券专业） 20、投资与投机（非证券专业） 二、判断题 1、技术分析法的理论基础主要来自于经济学、财政金融学、财务管理学、投资学。 2、公司分析主要包括经济分析、行业分析、公司分析三个方面的内容。 3、基本分析主要包括公司财务报表分析、公司产品与市场分析、公司证券投资价值及投资风险分析三个方面的内容。 4、基本分析法主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。 5、理性的证券投资过程通常包括以下几个基本步骤；信息资料的收集与整理、案头研究、实地考察、形成分析报告。 6、证券投资分析的信息主要来自于：公开渠道、商业渠道、实地访查、其他渠道。 7、证券投资组合评价就是评价该组合的投资回报率。 8、证券投资分析的意义主要体现在它的必要性和重要性两个方面。 9、证券投资分析的主要过程通常包括以下几个步骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、投资组合的修正、投资组合业绩评估。 10、证券投资分析中易出现的失误有：忽略风险、忽略交易成本、未考虑股利、采取不适当的策略、配合不合逻辑、直观比较误导、事后选择偏差。 11、实地访查通常作为公开渠道、商业渠道调查的补充。
证券投资分析方法及其比较 二、证券投资分析的方法 证券投资分析是指人们通过各种专业性的分析方法，对哦影响证券价值或者价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或者价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节，其目标是实现投资分析决策的科学性和实现证券投资净效用最大化。 证券分析方法的种类很多,门派各异, 但从大体上可以分为以下四类:基本分析法、技术分析法、投资组合分析法和行为金融分析法。 1、基本分析方法 基本分析方法又叫基本面分析,是根据经济学、金融学、会计学及投资学等基本原理，对决定证券价值和价格的基本要素进行分析,如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况、产品市场状况等进行分析，从而评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,最终提出相应的投资建议的一种分析方法。 基本面分析包括宏观经济分析、行业分析和公司分析这三方面。在股票分析过程中，如果是由宏观经济分析着手，接着进行行业分析，然后进行公司分析，那么这种分析称为“由上至下”，如果是先进行公司分析和行业分析，再进行宏观经济分析，就是有下至上的分析。任何资产都有其内在价值,当市场价格与其内在价值不相等时就会出现“定价错误”。基本分析方法的主要内容就是对能够影响证券价格的因素,如宏观经济、行业和区域因素及公司具体因素三个层次进行分析。 基本分析方法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势,适用于波动周期比较长的证券价格预测;缺点是对短线投资者的指导作用比较弱,预测的精度比较低。这些基本走势若能够预测出来,便不能够被轻易左右,可见基本分析方法适合于长线投资。 2、技术分析方法 技术分析方法是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象,运用图表形态、逻辑和数学的方法,探索证券市场已有的一些典型变化规律,并据此预测证券市场的未来变化趋势的技术方法。该方法的基本假定是“历史会重演”。 它以证券市场已有的价、量为基础,运用图示分析法,如K线类、切线类、波浪类;指标分析法,如趋向指标(DMI)、能量潮(OBV，又称平衡成交量法，是由格兰维尔于1963年提出。能量潮是将成交量数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛)及乖离率(BIAS，是测量股价偏离均线大小程度的指标)等;量价关系分析法,如古典量价关系理论、葛兰碧量价关系理论等。 技术分析方法的优点是以市场数据为基础,对市场的反应比较直接,其结果也更接近市场实际,分析的结论时效性强对短线投资有很强的指导意义。其缺点是考虑问题的范围较窄,对市场的长远趋势不能进行有效判断。 3、投资组合分析法 投资组合分析法是根据不同的证券具有不同的风险收益特征,通过构建多种证券的组合投资以达到投资收益和投资风险平衡的分析方法,在处理上，它通过求解在特定的风险条件下实现收益的最大化或在特定的收益条件下使得风险最低，来求得组合内各个证券的组合系数，进而进行组合投资的分析方法。它可以分为传统的证券组合分析方法和现代证券组合分析方法。传统分析方法是根据不同证券对相同的系统性风险的不同反应,来降低非系统性风险;而现代组合分析方法是一种数量化的组合管理方法,以实现投资收益和风险的最佳平衡,如马克维茨的均值方差模型、夏普和林特纳的资本资产定价模型和罗斯的套利定价理论。
证券投资分析考试大纲(2020年版) 证券投资分析考试大纲(2020年版) 第三部分证券投资分析 目的与要求 本部分内容包括股票、债券、证券投资基金、可转换债券以及权 证等的投资价值分析；宏观经济分析的基本指标，宏观经济运行、经 济政策以及国际金融市场环境等与证券市场之间的关系；股票市场的 供求决定因素以及变动特点；行业的一般特征、影响行业兴衰的主要 因素以及行业的定性和定量分析方法；公司的基本特征分析、财务分 析以及其他主要因素的分析；证券投资技术分析的主要理论以及主要 技术指标；证券组合理论、资本定价模型以及证券组合的业绩评估等；金融工程的技术应用、期货（包括股指期货）的套期保值与套利以及 风险管理VAR方法等。 通过本部分的学习，要求熟练掌握证券投资的价值分析、宏观经 济分析、行业分析、公司分析、技术分析、证券投资组合的基础理论 和应用方法以及金融工程与期货的理论与应用。 第一章证券投资分析概述 掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。熟悉证券投资分析 理论发展史。熟悉证券投资分析的基本要素；熟悉我国证券市场现存 的主要投资方法及策略；掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法 的定义、理论基础和内容；熟悉证券投资分析应注意的问题。掌握证 券投资分析的信息来源。 第二章有价证券的投资价值分析与估值方法 熟悉证券估值的含义；熟悉虚拟资本及其价格运动形式；掌握有 价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系；熟悉货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其例证；掌握
现金流贴现和净现值的计算；掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其 模型常用指标和适用性；熟悉资产价值；熟悉衍生产品常用估值方法。 掌握债券估值的原理；掌握债券现金流的确定因素；掌握债券贴 现率概念及其计算公式；熟悉债券报价；掌握不同类别债券累计利息 的惯例计算和实际支付价格的计算；熟悉债券估值模型；掌握零息债券、附息债券、累息债券的订价计算；掌握债券当期收益率、到期收 益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算；熟悉利率的风 险结构、收益率差、信用利差等概念；熟悉利率的期限结构；掌握收 益率曲线的概念及其基本类型；熟悉期限结构的影响因素及利率期限 结构基本理论。 熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制；熟悉计算股 票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型 掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公 式及应用；熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷； 熟悉市净率的基本概念及其在股票估值方面的使用。 熟悉金融期货合约的定义及其标的；掌握金融期货理论价格的计 算公式和影响因素。熟悉金融期权的定义；掌握期权的内在价值、时 间价值及期权价格影响因素。掌握可转换证券的定义；熟悉可转换证 券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法； 掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算；熟悉可转换 证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。掌握权证的概念及分类； 熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证 理论价值的计算方法；掌握认股权证溢价计算公式；熟悉认股权证的 杠杆作用。 第三章宏观经济分析 熟悉宏观经济分析的意义；熟悉总量分析和结构分析的定义、特 点和关系；熟悉宏观分析资料的搜集与处理方法。
第一章证券投资分析概述（1-2） 第一节证券投资分析 一、证券投资和证券投资分析的定义。理性的证券投资过程包括的基本步骤：确定证券投资政策，包括确定投资收益目标、投资资金的规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等；组建证券投资组合，确定具体的证券投资品种和投资者的资金投入各种证券的比例；投资组合的修正；投资组合业绩评估。 二、证券投资分析的意义：提高投资决策的科学性，减少盲目性；降低投资风险，提高投资收益。 三、证券投资分析的信息来源：历史资料；媒体信息；实地访查。 四、证券市场效率理论与证券投资分析：有效市场假设理论；有效市场的分类，与证券价格有关的“可知”的三类资料：第Ⅰ类资料，第Ⅱ类资料，第Ⅲ类资料的概念及其相互关系，以及由此将证券市场区分为弱式有效市场，半强式有效市场，强式有效市场三类市场；有效市场假设理论对证券分析的意义：有效市场和技术分析，有效市场和基本分析，有效市场和证券组合管理。 五、证券投资分析史简述：证券投资分析发展简史，美、英等金融发达国家证券投资发展简史，我国证券投资分析发展简史；主要投资分析流派及其特点：基本分析流派，技术分析流派，心理分析流派，学术分析流派；各投资分析流派的特点及相互区别。 第二节证券投资分析的主要方法 一、证券投资分析的三个基本要素：信息、步骤和方法；目前进行证券投资分析所采用的分析方法主要有两大类：基本分析和技术分析。 二、基本分析法：基本分析法的定义；基本分析的理论基础：任何金融资产的“真实”（或“内在”）价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值；基本分析的内容：宏观经济分析，三类经济指标，主要经济政策，行业分析与区域分析，公司分析；基本分析的优缺点；基本分析的适用范围。 三、技术分析法：技术分析法的定义；技术分析法的理论基础：市场的行为包含一切信息，价格沿趋势移动，历史会重复；技术分析法的内容：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论；技术分析的优缺点；技术分析的适用范围。 四、证券投资分析中易忽略的因素：潜在风险，交易成本，股利分配，经济趋势，经济政策，公司管理。
第五章证券投资 一、单选题 1．一般而言，下列证券中，流动性风险相对较小的是（C）。 A．公司债券B．优先股股票C．普通股股票D．国库券 2．相对于债券投资而言，下列关于股票投资的说法不正确的是（A）。 A.收益率低 B.收益不稳定 C.价格波动性大 D.风险大 3．下列关于债券投资的说法不正确的是（ A ）。 A.由于到期会收回本金，因此不必考虑期限的影响 B.投资风险较小 C.投资者权利最小 D.收益率通常不及股票高4．证券按收益状况的不同，可以分为（C ）。 A.短期证券和长期证券 B.政府证券、金融证券和企业证券 C.固定收益证券和变动收益证券 D.权益性证券和债权性证券 5．某人以40元的价格购入一张股票，该股票目前的股利为每股1元，股利增长率为2%，一年后以50元的价格出售，则该股票的投资收益率应为（D ）。 A．2% B．20% C．21% D．27.55% 6．某公司发行的股票，预期报酬率为20%，最近刚支付的股利为每股2元，估计股利年增长率为10%，则该种股票的价值（C ）。 A．20 B．24 C．22 D．18 7．下列各种证券中，一般情况下属于变动收益证券的是（C ）。 A．国库券B．债券C．普通股股票D．优先股股票 8．股票投资和债券投资相比（A ）。 A．风险高B．收益小C．价格波动小D．变现能力差 9．债券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是（B ）。 A．出卖市价B．到期价值C．投资价值D．票面价值 10．下列证券持有者具有参与企业经营管理的权利的有（B ）。 A．优先股股东B．普通股股东C．债券持有者D．国库券持有者11．根据变现方式不同，投资基金可分为（B）。 A．契约型基金和公司型基金B．封闭式基金和开放式基金 C．资本基金和货币基金D．期权基金和期货基金
证券投资分析 第一章证券投资工具·1.1 有价证券的分类 1.(单选题) 有价证券代表的是( )。 A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 参考答案：D 2.(单选题) 以有价证券形式存在，并能给持有人带来一定收益的资本是（） A 实际资本 B 虚拟资本 C 生产资本 D 货币资本 参考答案：B 3.(单选题) 下面哪一种不属于有价证券（） A 股票 B 债券 C 大额可转让存单 D 邮票 参考答案：D 第一章证券投资工具·1.2 股票 1.(单选题) 下面哪些不是股票的特征（）。 A 永久性 B 安全性 C 收益性 D 参与性 参考答案：B 2.(单选题) 普通股股东通过参加( )体现其作为公司所有者的地位，并参与公司的经营决策。 A 董事会 B 监事会 C 股东大会 D 小组会 参考答案：C 3.(单选题) 在破产事件中，下面哪句话不正确？（） A 股东最可能损失的是他们在公司股票上的最初投资 B 普通股股东在获得公司资产赔偿方面比债券所有人有优先权 C 普通股股东获得公司偿付债务清算后所剩余资产的赔偿 D 优先股股东比普通股股东有获得赔偿的优先权 参考答案：B 第一章证券投资工具·1.3 债券 1.(单选题) 以下关于债券表述不正确的是( )。 A 收益较稳定 B 市场价格波动较大
C 风险相对较小 D 具有较强的变现能力 参考答案：B 2.(单选题) 不规定固定的利率，而是以事先确定的某一市场利率作为参考指标，债券利率随参考指标的变化而变化的债券是( )。 A 实物债券 B 凭证式债券 C 固定利率债券 D 浮动利率债券 参考答案：D 3.(单选题) 没有实物形态，而是在电脑账户中做记录，以记账形式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易的债券是( )。 A 实物债券 B 凭证式债券 C 记账式债券 D 浮动利率债券 参考答案：C 4.(单选题) 短期债券是偿还期限在（）以下的债券。 A 3个月 B 6个月 C 1年 D 5年 参考答案：C 5.(单选题) 在票面上不标明利率，发行时按一定折扣率，以低于票面金额发行的债券叫( )。 A 单利债券 B 复利债券 C 贴现债券 D 累进利率债券 参考答案：C 第一章证券投资工具·1.4 证券投资基金 1.(单选题) 证券投资基金反映的是投资者和基金管理人之间的一种（）关系。 A 债权关系 B 所有权关系 C 综合权利关系 D 委托代理关系 参考答案：D 2.(单选题) 根据（）的不同可将投资基金分为积极成长型投资基金、成长型投资基金、成长及收入型投资基金、平衡型投资基金和收入型投资基金。 A 投资对象 B 基金规模是否固定 C 投资收益目标 D 投资运用区域 参考答案：D 3.(单选题) 关于开放型基金与封闭型基金的区别，以下论述不正确是（）。
第五章公司分析 一、单项选择题 1.( )是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。 A.股东大会制度 B.董事会制度 C.独立董事制度 D.监事会制度 2.中国证券监督管理委员会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司在( )之前建立独立董事制度。 A.2001年6月30日 B.2001年12月31日 C.2002年6月30日 D.2002年12月31日 3.某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为l00万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年比上年营业收入增加( )万元。 A.180 B.360 C.320 D.80 4.某企业2009年流动资产平均余额为l00万元，流动资产周转率为7次。若企业2009年净利润为210万元，则2009年销售净利率为( )。 A.30％ B.50％ C.40％ D.15％ 5.某公司2009年税后利润201万元，所得税税率为25％，利息费用为40万元，则该公司2009年已获利息倍数为( )。 A.7.70 B.8.25 C.6.45 D.6.70 6.某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为( )。 A.1.60次 B.2.5次 C.3.03次 D.1.74次 7.计算EVA@时，股权成本的真实成本等于股东同一笔投资转投于其他风险程度相似的公司所获利的综合，也就是经济学上的( )。 A.会计成本 B.投资成本 C.机会成本 D.利息成本
8.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是( )。 A.速动比率 B.已获利息倍数 C.有形资产净值债务率 D.资产负债率 9.计算存货周转率，不需要用到的财务数据是( )。 A.年末存货 B.营业成本 C.营业收入 D.年初存货 10.( )指标的计算不需要使用现金流量表。 A.现金到期债务比 B.每股净资产 C.每股经营现金流量 D.全部资金现金回报率 11.关于存货周转率，以下说法错误的是( )。 A.只有应用个别计价法计算出来的存货周转率才是“标准的”存货周转率 B.通货膨胀条件下，采用先进先出法计算出的存货周转率偏低 C.上市公司期末存货按成本与可变现净值孰低法计价且在计提存货跌价准备的情况下，存货周转率必然变大 D.存货周转率=营业收入/平均存货 12.在现金流量分析中，下列不属于流动性分析的财务指标是( )。 A.现金到期债务比 B.现金流动负债比 C.现金债务总额比 D.现金股利保障倍数 13.属于试探性的多元化经营的开始和策略性投资的资产重组方式是( )。 A.收购公司 B.收购股份 C.公司合并 D.购买资产 14.为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是( )。 A.收购公司 B.收购股份 C.公司合并 D.购买资产 15.为了引入战略投资者而进行资产重组的是( )。 A.股权置换 B.资产置换 C.股权回购 D.交叉持股 16.实质性重组一般要将被并购企业( )以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。 A.30％
证券投资的基本分析和技术分析 因为我对证券投资很感兴趣，所以这学期我选修了投资与理财这门课，虽然课数不多内容又有些难，但我还是学会了不少以前不懂的东西。在基本分析中我感觉必须要结合宏观中观微观综合来分析，缺一不可。宏观是一个大的前提，主要探讨宏观经济运行状况和宏观经济政策对证券投资活动和证券市场的影响；中观是研究一个行业的具体结构和各方面的分析；而微观，我感觉最重要，是分析一个企业的财务状况及经营各方面的情况，必须要仔细分析。 而技术分析，是在基本分析的基础上，通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑上的方法，归纳总结出典型的行为，从而预测证券市场的未来的变化趋势。 证券投资的基本分析 包括宏观分析、中观分析和微观分析三个方面。 证券分析的宏观分析 一、宏观经济环境分析 1.国内生产总值变动对证券市场的影响 国内生产总值（GDP）的变动是一国经济成就的根本反映。GDP的持续上升表明国民经济良性发展，制约经济的各种矛盾趋于或达到协调，人们有理由对未来经济产生好的预期；相反，如果GDP处于不稳定的非均衡增长状态，暂时的高产出水平并不表明一个好的经济形势，不均衡的发展可能激发各种矛盾。 2.经济周期与证券市场的关系 经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。在经济衰退期，股票价格会逐渐下跌；到危机时期，股价跌至最低点；而经济复苏开始时，股价又会逐步上升；到繁荣时期，股价则上涨至最高点。 3、通货膨胀与通货紧缩对证券市场的影响 通货膨胀对股票价格走势的影响较为复杂，既有刺激股票价格上涨的作用，也有抑制股票价格的作用。当通货膨胀对股票市场的刺激作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势一致；当其压抑作用大时，股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相反。 4、利率变动对证券的影响 证券市场对利率水平的变动最为敏感。一般来说，利率下降时，证券的价格就会上涨；利率上升时，证券的价格就会下跌。 5、汇率变动对证券市场的影响 一般而言，汇率上浮，即本币升值，不利于出口而有利于进口；汇率下浮，即本币贬值，不利于进口而有利于出口。汇率的变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定，若汇率变化趋势对本国经济发展影响较为有利，股价会上升，反之股价会下跌。 6、政治因素对证券市场的影响 政治因素就是指那些对股票价格具有一定影响力的国际政治活动、发展计划以及政府的法令、政治措施等。政治形势尤其是国际政治关系的变化，对证券市场越来越产生敏感的影响，主要便现在：国际形势的变化、战争的影响、国内重大政治事件、法律制度。 二、宏观经济政策分析 1.货币政策 中央银行主要通过三大货币政策工具来实现对宏观经济的调控，即存款准备金率、再贴现率和公开市场操作。货币政策对证券市场的影响是通过投资者和上市公司两方面因素来实现的。 2.财政政策
证券投资分析与智慧人生参考答案选择题只留了正确答案在题目后面判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧
全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度，掌握人生技巧，学会舍得，学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析
4.一般来说，可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T 7.证券投资分析中，技术分析解决的是“买
卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述，正确的有
应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的 5.证券市场里的投资者可以分为 多头 空头 持股观望者 第三章 1.证券营业部接受投资者委托后应按（）的原则进行竞申报价。 时间优先客户优先
第一章债券、基金及其他有价证券的价值 学习目的和要求： 除了股票外，债券、证券投资基金等也是差不多的投资工具。通过本章的学习，我们要了解几种要紧的有价证券，掌握有价证券的投资价值分析的方法。在下一章中我们再介绍股票的价值分析。 知识要点：阻碍债券价值的因素、债券价值的计算方法、证券投资基金的投资价值分析、可转换债券和认股权证的价值分析。 第一节债券的价值分析 一、阻碍债券价值的因素 （一）内部因素 1．期限 一般来讲，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。 2．票面利率 债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。然而，
当市场利率下降时，它们增值的潜力也专门大。 3．流淌性 流淌性是指债券能够随时变现的性质。流淌性好的债券与流淌性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。 4．信用级不 信用级不越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。 （二）外部因素 1．基础利率 在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。一般来讲，短期政府债券风险最小，能够近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。此外，银行的信用度专门高，这就使得银行存款的风险较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利率也可参照银行存款利率来确定。 2．市场利率 市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。 3．其他因素
阻碍债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。 二、债券价值的计算公式 （一）货币的终值与现值 简便起见，假定债券不存在信用风险，同时不考虑通货膨胀对债券收益的阻碍，从而对债券的估价能够集中于时刻的阻碍上。 使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，该价值被称为货币的时刻价值。假定当前使用一笔金额为P0的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为Pn，那么称P0为该笔货币（或该项投资）的现值（即现在价值），称Pn为该笔货币（该项投资）的终值（即期末价值）。 1．货币终值的计算 假定当前一项投资的期限为n期，每期利率为r，那么该项投资第n年末时分不按复利和单利计算的终值依次为 （1.1） （1.2） 例如，某投资者将1000元投资于年息10%，为期5年的债券（按年计息），此项投资的终值为：
第一章证券投资分析概述 考试大纲： 掌握证券投资分析的含义及证券投资分析的目标； 了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论； 熟悉证券投资分析的基本要素； 熟悉我国证券市场现存的主要投资方法及策略； 掌握基本分析法、技术分析法、量化分析法的定义、理论基础和内容； 熟悉证券投资分析应注意的问题； 了解证券投资分析的信息来源。 第一节证券投资分析的含义及目标 一、证券投资分析的含义 投资：为了获得未来不确定的收益而投入资金的行为。投资即“舍得”。 投资的本质：在有风险的环境下在时间上配置资产。
证券投资：指的是投资者购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
证券投资分析：是指人们通过各种专业分析，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。 二、证券投资分析的目标 （一）实现投资决策的科学性 科学的投资决策有助于保证正确性。但由于背景情况不同，不同的投资者，要努力寻找到相应的投资对象。相应：在风险性、收益性、流动性和时间性方面的相应，相匹配。 （二）实现证券投资净效用最大化 证券投资的目的：净效用（收益带来的正效应和风险带来的负效应的权衡）最大化。 在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。 1.正确评估证券的投资价值。 2.降低投资者的投资风险。 例题【1.1】单选：证券投资的目的是（）。 A.证券风险最小化 B.证券投资净效用最大化 C.证券投资预期收益与风险固定化 D.证券流动性最大化 『正确答案』B 『答案解析』本题考查证券投资的目的，证券投资的目的是净效用最大化。 第二节证券投资分析理论的发展与演化 本节内容较为繁杂，但从大纲要求来看本节主要处于了解层面。 一、早期投资理论（1950年前） 没有系统的理论体系，提出了一些概念、分析方法 二、经典投资理论（1950-1980）
一、实验目的与要求 1.实验目的 了解和熟悉常用技术分析软件的操作，掌握大盘指数和个股分时走势图、K 线图的研判方法。 2.实验要求 (1)根据实验目的及指导教师的具体要求，确定实验具体对象、设计实验思路与步骤，用文字、图表、流程图、表格等形式记录分析过程，写出实验结论。最后总结本实验的成功和不足之处，并提出改进的建议。提倡和鼓励学生提出创新性见解，不可照搬教材或教师课堂讲授的容。 (2)截取价格走势图时，请将技术分析软件的配色改为“绿白”等浅色方案，并根据需要灵活选择使用“分时走势线使用粗线、分时重播、复权处理、显隐主图指标、窗口个数、分析周期、叠加股票、画线工具”等功能。建议利用技术分析软件或 Windows的“画图”软件在走势图中添加一些文字、箭头、方框或线条后再 粘贴到实验报告文档中。 (3)正文使用黑色小四号宋体、 1.5 倍行距。在规定的时间完成，并提交电子稿（注意按规进行命名）和打印稿（用 A3 纸双面打印中缝装订，或 A4 纸双面打印左侧装订，不需彩色打印）。 二、实验设备与软件 1.实验设备：联接互联网的计算机 2.实验软件：证券投资技术分析软件 三、实验思路与步骤 ( 确定实验分析对象，写出具体的分析思路和步骤 ) 自 IPO 重启以来，整个 A 股市场新股发行不断，创业板的上市更是加速了整个新股发行的进程。尤其今年以来，累计有超过 200 只新股上市，其中不乏像中国水电这样的巨型上市航母。 IPO 这三个英文字母也就此变成了整个市场最热的词汇之一。但是自今年上半年以来，新股发行的情况不容乐观，在整个大市不佳的情况下，新股上市破发连连，让许多的机构和散户深套其中，我们认为虽然当
证券投资分析第四章基本面分析 引言 证券投资的宏观经济分析 证券投资分析可以分为两大类：基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法，对证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面：其一是来自市场外部的因素，宏观经济走向、财政政策、货币政策等；其二是来自市场内部的因素，即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民生产总值、通货膨胀、就业状况、国际收支状况、财政政策、货币政策等对证券行市产生的影响。宏观经济学和货币金融学理论知识是学习本讲的基础，也是具体分析宏观经济对证券价格影响的前提。 上市公司条件和情绪分析 上市公司经营状况的好坏，盈利能力的强弱，在很大程度上决定了其所发行股票的内在价值。本讲主要从证券的发行者，上市公司的角度，分析其具体条件，内在素质，作为投资决策的依据。 并非所有股份有限公司都是上市公司，作为上市公司，本身必须具备一定的条件和程序。 分析上市公司经营状况和盈利能力，最为主要的是对其会计报表中各种财务指标的分析，这需要投资者要掌握一定的会计财务知识。选择不同的分析方法，分析不同的财务指标，投资者各自的主观因素，都会引起其分析的结果不同。投资者只能尽可能客观的选择比较科学的方法，使得其分析结果更为接近于事实。 正如证券价格的波动受多方面因素影响一样，证券投资分析包含多方面的内容。为了更好的预测行情，作出正确理性的投资，仅仅对上市公司本身分析是不够的，在后面的学习中我们还要学习证券投资的基本面分析和技术分析。 本部分学习的重点内容是对上市公司的会计报表进行分析，学习会计学基础、财务会计等课程是学习本讲的基础。 第一节证券投资的宏观经济分析 提要 宏观经济政策分析 证券投资分析可以分为两大类：基本面分析和技术分析。基本面分析是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理。技术分析则是利用统计学方法，对证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。 影响证券价格涨跌的主要因素有两个方面：其一是来自市场外部的因素，宏观经济走向、财政政策、货币政策等；其二是来自市场内部的因素，即上市公司效益、交易双方的心态和市场管理行为等。 本讲主要从基本面的角度研究宏观经济对证券市场的影响。具体研究国民
证券投资分析与智慧人生参考答案 选择题只留了正确答案在题目后面 判断题正确为T错误为X 绪论 1.本课程的宗旨 全面理解 基本掌握 开拓视野 提升智慧 2.本课程的理念有 全面拓展观察世界的视野 全面提升选择得失的智慧 全面掌握博弈竞争的技能 3.和人打交道涉及到的是EQ X 4.素养不会随着失去记忆而忘掉T 5.本课程旨在于帮助同学们提高视野高度，掌握人生技巧，学会舍得，学会生存技巧T 第一章 1.证券投资技术分析的目的是预测证券价
格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 何时买卖证券 2.“市场永远是对的”是哪个投资分析流派的观点 技术分析流派 3.我们把根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法称为 技术分析 4.一般来说，可以将技术分析方法分为 指标类 切线类 形态类 K线类 5.在关于量价关系分析的一些总结性描述中，正确的有。 价涨量增顺势推动 价涨量跌呈现背离 6.证券投资分析是通过各种专业性的分析方法和分析手段对来自于各个渠道的、能够对证券价格产生影响的各种信息进行综合分析，并判断其对证券价格发生作用的方向和力度T
7.证券投资分析中，技术分析解决的是“买卖何种证券”的问题X 8.证券投资分析是能否降低投资风险，获得投资成功的关键T 第二章 1.进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是 历史会重演 2.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是 证券价格沿趋势移动 3.技术分析的理论基础是基于( )市场假设。 价格沿趋势移动# 市场行为涵盖一切信息 4.下列论述，正确的有 应该适当进行一些基本分析和别的方面的分析，以弥补技术分析的不足 市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现 市场行为反映的信息同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的
《证券投资学》 总论篇 第一章证券投资工具 第一节证券概述 一、什么是证券？ 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。股票、公债券、票据、提单、保险单、存款单等差不多上证券。 二、证券的产生 证券是商品经济和信用经济进展的产物。 三、证券及其差不多类型 1、有价证券的定义 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。 有价证券通常被分为三类： （１）、货币证券 （２）、财物证券
（３）、资本证券 2、有价证券的分类 （1）、按发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、金融证券和公司证券； （2）、按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和物资证券； （3）、依照上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。 第二节债券 一、债券的定义 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的同时承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 二、债券的类型 债券的类型能够从不同的角度进行分类： （１）、按发行主体分类，可分为政府债券、金融债券、公司债券、国际债券。 （２）、按偿还期限分类，可分为短期债券、中期债券、长期债券和永久债券。
（３）、按计息的方式分类，可分为附息债券、贴现债券、单利债券、累进利率债券。 （４）、按债券的利率浮动与否分类，债券可分为固定利率债券和浮动利率债券。 （５）、按是否记名分类，可分为记名债券和非记名债券。 （６）、按有无抵押担保分类，债券可分为信用债券和担保债券。 （７）、按债券形态分类，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。 三、债券的差不多特征： 1、偿还性。指债券必须规定到期期限，由债务人按期向债权人支付利息并偿还本金。 2、流淌性。指债券能够迅速转变为货币而又可不能在价值上蒙受损失的一种能力。 3、安全性。债券的安全性是指相对与债券的价格下跌的风险型而言的。一般来讲，具有高流淌性的债券其安全性也较高。 4、收益性。投资者在持有期内依照债券的规定，取得稳定的利息收入；投资者通过在市场上买卖债券，获得资本收益，这一点要紧是通过对市场利率的预期来实现的。
2020证券投资分析考点：主要分析方法和策略 第一章第三节证券投资主要分析方法和策略 一、证券投资主要分析方法 证券分析的三个基本要素：信息、步骤和方法 证券分析的三类分析方法：基本分析法、技术分析法、量化分析法。 (一)基本分析法 基本分析法又称基本面分析法，是指证券分析师根据经济学、金 融学、财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值及价格的基 本要素，如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展状况等实行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相对应的投资建议 的一种分析方法。 基本分析法的理论基础在于：(1)任何一种投资对象都有一种能够 称之为“内在价值”的固定基准，且这种内在价值能够通过对该种投 资对象的现状和未来前景的分析而获得。(2)市场价格的内在价值之间 的差别最终会被市场所纠正，所以市场价格低于(或高于)内在价值之日，便是买(卖)机会到来之时。 基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、 公司分析三大内容。 1.宏观经济分析。宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策 对证券价格的影响。经济指标分为三类：(1)先行性指标。(2)同步性 指标。(3)滞后性指标。 2.行业分析和区域分析。板块效应：天津滨海、成渝、东北。 3.公司分析。公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。
例1-7(2020年5月真题·单选题)基本分析的优点有( )。 A.能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B.同市场接近，考虑问题比较直接 C.预测的精度较高 D.获得利益的周期短 【参考答案】 A (二)技术分析法 技术分析法是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为有多种表现形式，最基本的表现形式是市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间。 三个重要假设：(1)市场行为包括一切信息;(2)价格沿趋势移 动;(3)历史会重复。 能够将技术分析理论分为以下几类：K线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论。 例1—8(2020年5月真题·单选题)“市场永远是对的”是( )的观点。 A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派 【参考答案】 B 【解析】技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象
第一章证券投资分析概述 【考点一】证券投资分析的含义及目标 一、证券投资的含义 证券投资是指投资者(法人或自然人) 购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生产品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。 二、证券投资分析的含义证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。 三、证券投资分析的目标 1．实现投资决策的科学性进行证券投资分析是投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科学决策的基础。因此，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性。 2．实现证券投资净效用最大化 证券投资的理想结果是证券投资净效用( 即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡) 最大化。因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。 【考点二】证券投资分析理论的发展与演化 一、证券投资分析理论证券投资分析理论是围绕证券价格变化特征、证券估值、证券投资收益预测和风险控制而发展起来的一套理论体系。 二、早期的投资理论早期的投资理论涉及的主要人物包括： 1 ?被称为会计学之父”的是意大利数学家卢卡帕乔利。 2?第一次编制了生命表”对死亡率与人口寿命做了分析的是英国统计学家约翰格兰特。 3?提出了代表性个人”的概念的是近代统计学之父”凯特勒。 4?提出最小可觉差与标准刺激之比为常数的所谓韦伯定律”的是德国心理学家韦伯。 5 ?提出心理感受与刺激之比为常数的所谓费希纳定律”的是费希纳。 6?提出有界效用函数的概念的是奥地利数学家K.门格尔。 7。将“风险”和“不确定性”进行区分，并认为“不确定性”是企业利润的来源的是芝加哥学派创始人弗兰克奈特。 &提出正常的反向市场”的是英国经济学家约翰梅纳德凯恩斯。 9?被称为价值投资之父”的是格雷厄姆。 10.提出股利贴现模型(DDM)的是威廉姆斯。 三、经典投资理论 1 ?现代资产组合理论 (1)资产组合选择理论。 (2)分离定律。 (3)市场模型。 (4)资本资产定价模型。 (5)套利定价理论与多因素模型。 2．证券市场的竞争性均衡理论。 3．资本结构理论。 4．随机游走与有效市场理论 (1)奥斯本提出了随机漫步理论。
证券投资分析第四章习题
第四章行业分析（答案解析） 一、单项选择题 1.我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分类原则和结构框架。 A．道-琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》 C．北美行业分类体系 D．以上都不是 2.中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以（）为主要依据。 A．道-琼斯分类法 B．联合国的《国际标准产业分类》 C．北美行业分类体系 D．中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》 3.《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划入该业务相对应的类别。A．30％ B．50％
C．60％ D．75％ 4.负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（）。A．中国证监会 B．证券交易所 C．地方证券监管部门 D．以上都不是 5.《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成（）个门类。 A．6 B．10 C．13 D．20 6.下列不属于垄断竞争型市场特点的是（）。A．生产者众多，各种生产资料可以流动 B．生产的产品同种但不同质 C．这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入
D．对其产品的价格有一定的控制能力 7.所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会（）翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。 A．每6个月 B．每12个月 C．每18个月 D．每24个月 8.所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将（）增加1倍。 A．每6个月 B．每12个月 C．每18个月 D．每24个月 9.下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是（）。 A．在幼稚期，由于新行业刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业 B．成长期的企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大。破产率与被兼并率相当高 C．一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较