第二章国际直接投资理论（主要概念+思考题）
垄断优势理论：海默认为，跨国公司拥有的垄断优势是它们开展对外直接投资的决定因素。跨国公司所具有的垄断优势有：技术优势、资本筹集优势、规模经济优势、管理优势。
内部化理论：探讨的是在企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外部市场，从而解决由于市场不完整而带来的不能保证供需交换正常进行的问题。
市场内部化的影响因素：产业特定因素、区位特定因素、国家特定因素、公司特定因素
内部化成本：资源成本、通信成本、管理成本、国家风险成本
产业生命周期理论：是结合了产品兴衰的周期过程，来探讨垄断优势的分散和转移的理论。维农认为，拥有知识资产优势和创新能力的企业总是力图保持其技术的优势地位，以便享有新产品的创新收益。但是新技术不可能长期被垄断，随着这些产品制造技术的成熟，会被很多生产者仿制，垄断优势会逐渐丧失。
比较优势理论：比较优势理论认为国际贸易的基础是生产技术的相对差别（而非绝对差别），以及由此产生的相对成本的差别。
国际生产折衷理论：核心是“三优势模式”，即厂商特定所有权优势、内部化优势和区位优势。三个变量不分主次，它们之间的相互联系和不同组合决定了国际投资活动方式。
小规模技术理论：发展中国家跨国公司也有技术优势，即拥有为小市场需求服务的小规模生产技术、拥有当地采购和特殊产品优势、有用物美价廉优势。
技术地方化理论：发展中国家的跨国公司可以对外国技术进行消化，改革和创新从而使得产品更适合自身的经济条件和需求，以形成竞争优势。
技术创新产业升级理论：:强调技术创新对一国经济发展至关重要，是一国产业和企业发展的根本动力。
投资发展周期理论：从动态的角度来分析不同经济发展水平下的国家在对外直接投资中的地位，以完善国际生产折衷理论。
1早期的国际直接投资理论的主要观点是什么？
纳克斯利率诱因理论实际上体现了两个观点：1、资本跨国流动最直接动机是利润，而且是产业资本的利润；2、引起跨国资本流动的主要因素是产业资本。
2垄断优势理论与内部化理论的主要区别是什么？
a垄断优势理论是以市场不完全作为跨国经营的前提，内部化理论的目的是消除市场的不完全性；b垄断优势理论中由于市场不完全导致垄断排斥竞争，内部化理论中由于市场不完全导致市场失灵；c垄断优势理论注重技术垄断优势，是跨国经营的重要意义，内部化理论中交易成本最小，注重保证跨国经营的优势；d垄断优势理论适用于发达国家，内部化理论既适用于发达国家，也适用于发展中国家，即可适用于国内，也可适用于国外。
3小岛清的比较优势理论是如何分析国际直接投资动机的？
答：动机有四种：a自然资源导向型，投资者的目的是进口国内不可能生产或没有的资源，形成一种垂直的国际分工；b劳动力导向型，发达国家的劳动力成本较高，将劳动密集型产业转移到劳动成本较低的发展中国家；c市场导向型，一是为了挤占国际市场，二是为了绕过东道主的贸易壁垒；d生产和销售国际化型，大多是国际中的市场寡头。
4生命周期理论的基本观点是什么？
产品生命周期理论把一种产品的生命周期划分为创新，成熟和标准化三个阶段，某种产品所处的生命周期的不同阶段决定了不同的生产成本和生产区位，同时也决定了跨国公司在不同的阶段采用不同的贸易和投资策略。
（基本假设：a消费者的偏好因收入不同而有所差别；b企业之间及企业与市场间沟通成本随空间距离增加而增加；c产品生产技术和市场营销方法会经历可预料变化；d国际技术转让市场存在非完美性。
主要内容：a产品的创新阶段，产品刚刚投入市场，创新企业垄断者新产品的生产技术，这一阶段一般不会出现国际直接投资行为；b产品的成熟阶段，产品趋于标准化，技术和市场的寡占程度被削弱，成本因素成为市场竞争的主要手段，具有技术垄断优势的企业开始将生产移至国外；c产品的标准化阶段，产品已完全成熟，企业竞争更加激烈，对外直接投资将产品的生产转移到生产成本低的发展中国家和地区。）
5国际生产折衷理论的局限性主要表现在哪些方面？
答：a该理论缺乏一个统一的理论基础，缺乏独创性；
b该理论将所有权、内部和区位优势三个因素等量对待，是一种静态分析
c该理论缺乏对跨国公司管理这一环节的深入研究
d该理论不具备技术优势的发展中国家的跨国企业从事国际直接投资活动的原因
e该理论和后来提出的投资发展周期等理论相比，缺欠很大的动态性。
第三章跨国公司
跨国公司：是指发达国家的一些大型企业为获得巨额利润，通过对外直接投资，在多个国家设立分支机构或子公司，从事生产、销售或其他经营活动的国际企业组织形式。
跨国经营指数：根据企业的国外资产比重，对外销售比重和国外雇员比重这几个参数计算的算术平均值
国际独资企业：指外国的投资者依据东道国的法律，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业
国际合资企业：由两个或两个以上国家的公司，企业，其他经济组织或个人在平等互利的原则上，依照东道国法律共同投资，竞争，共担风险的企业。
国际合作企业：指两个或两个以上的合营者在一国境内按照东道国法律，通过谈判签订契约，并在契约中规定双方权责的的一种国际直接投资。
股权参与：指跨国公司在其海外公司中所占股份权额。
非股权安排：跨国公司在东道国公司中不取得股份，而是通过技术管理和销售渠道为东道国提供各种服务，从而扩大其对东道国公司的影响和控制。
外向程度比率：一个行业或厂商的海外产量/一个行业或其厂商在其母国的产量
外销比率：行业或厂商产品出口额/行业或厂商产品海内外销售总额
1国际理论界一般从哪几个方面来界定跨国公司？
地理范围。所有权标准。经营管理特征。跨国经营业绩指标。诸因素综合分析。
2度量跨国公司化计划经营的指标主要有哪几个？
跨国经营指数。网络分布指数。外向程度比率。研究与开发支出的国内外比率。外销比率。3当代跨国公司的主要特征是什么？
战略目标全球化。公司内部一体化。运行机制开放化。生产经营国际化。技术内部化。
4跨国公司的投资方式主要有哪些？
a新建投资和跨国并购b股权参与和非股权安排。股权参与：建立国际独资企业，建议国际猴子企业，建立国际合作企业，收购国外公司。非股权安排：许可证合同，管理合同，交钥匙合同，产品分成合同，技术协作合同，经济合同。
5从法律上说跨国经营公司有哪几种组织形态?
跨国公司的母公司、跨国公司的分公司、跨国公司的子公司、避税地公司。
（母公司指通过拥有其他公司一定数量的股权，或通过协议方式能够实际上控制其他公司经营管理决策的公司，使其他公司成为自己的附属公司。分公司是总公司根据需要在海外设置的分支机构，不具备法人资格，在法律上和经济上都不具有独立性，而只是总公司的一个组成部分。子公司是指经济和法律上具有独立法人资格，但投资和生产经营活动受母公司控制
的经济实体。避税地公司是指那些无税或税率很低，对应税所得从宽解释，并具备有利于跨国公司财务调度的制度和经营的各项设施的国家和地区。著名的国际避税地有：百慕大群岛、巴哈马群岛、巴拿马、巴巴多斯、瑞士、卢森堡、中国香港）
6跨国公司的经营战略主要指哪些内容？
跨国公司经营战略是指对其不同价值增值活动的国际区位选择和对企业所控制的各类实体所进行的一体化程度选择。内容：a跨国公司的技术战略：即研究与开发资源的整体配置和利用，保持技术领先，加强企业技术转移的控制；b跨国公司的生产战略：如何对国际生产进行有效灵活的管理；c跨国公司的营销策略：分为寡占型国际营销战略和非寡占型国际营销战略；d跨国公司的价格策略：是跨国公司实现全国经营战略目标的重要工具之一。
第四章跨国并购
兼并：是指两家或两家以上的独立的企业，公司合并组成一家企业
收购：强调买方企业向卖方企业的购买行为
横向跨国并购:指两个以上国家生产销售相同或相似产品的企业之间的并购。
纵向跨国并购:指一个以上国家生产经营同一或相似产品的上下游企业之间的并购。
混合跨国并购：指两个以上国家不同行业的企业之间的并购。
三角前向跨国并购:指并购公司目标公司的控股公司，存续的是控股公司
三角反向跨国并购：并购公司投资目标公司的控股公司，存续的是卖方的控股公司。
跨国并购动因理论：是在一定程度上解释跨国并购的产生与发展的动因的理论。
跨国并购效应理论：在一定程度上解释跨国并购的对各方面效应的理论。
1兼并和收购有哪些区别？
从法律形式看，兼并的最终结果是两个或两个以上的法人合并成一个法人，而收购的最终结果不是改变法人的数量，而是改变被收购企业的产权归属或经营管理权归属。
从并购对象来看，兼并以上市公司兼并非上市公司或非上市公司之间的兼并比较常见，而收购通常只是针对上市公司的。
2并购有哪几种类型？
按并购双方行业关系来看，分为横向、纵向、混合
按并购公司和木剑公司是否接触看，分为直接，间接
按目标公司是否上市公司看，分为私人公司并购和上市公司并购
3跨国并购的方式是什么？
股票替换方式。并购公司重新发行本公司股票，以新股票替换目标公司的原有股票。
债券互换方式。增加发行并购公司的债券，用以代替目标公司的债券，使目标公司的债券转移到并购公司。
现在收购方式。凡是不涉及发行新股票和新债券的公司并购都可以看为现金并购。
4跨国并购的特点是什么?
1、跨国并购主要指跨国收购
2、跨国并购多与国际因素相关
3、与国内并购相比，跨国并购对市场影响的方式和范围不同
4、跨国并购理论有别于一般并购理论
5、跨国并购实施更为复杂
5跨国并购效应理论的主要论点是什么？
企业并购动因的一般理论。对外直接投资理论。跨国并购理论。
6国际协调的基本原则有哪些？国民待遇、域外效力的礼让适用、封锁性法律的废除、积极的礼让、透明度、外境选择（当事人的选择权）
第五章国际直接投资环境
投资环境:指投资者进行生产投资活动所面临的各种外部因素
投资障碍分析法：依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多寡与程度来评价投资环境优劣的方法。
国别冷热比较法：用冷，热因素表示投资环境优劣的评估方法
等级评分法：用等级分数来对投资环境优劣的评估方法
关键因素评分法：投资者怀着明确的动机，考察对其投资动机影响程度较大的投资环境因素的方法
动态分析法：从动态的角度去评估和分析投资目标国的投资环境
加权等级评分法：是对投资环境影响的因素进行重要性判定，得出相应权数评分之后再加权的投资环境评估方法
抽样评估法：对东道国的外商投资企业进行抽样调查，来了解他们对东道国的投资环境的看法，从而得出投资环境优劣的方法
矩阵评估模型：是通过计量分析，将各种因素加权，累计后得出企业在特定环境条件下的综合效率的评估方法
成本分析法：把投资环境的各种因素折后为数字作为成本的构成，然后得出投资环境优劣的评估方法
三菱评估法：将对投资环境分析的要素的重要性程度分为四类，赋予不同权重再综合评价的投资环境评估方法
闽氏多因素评估法：通过对各类因素作出综合评价，然后再作出判断进行评分的投资环境评估方法
2投资环境的特点是什么？
a复杂性：涉及不同币种的兑换问题；不同国家政策倾象不同；
b系统性：国际投资环境的系统性是指影响投资活动的各种因素的相互关联性
c动态性：国际投资环境动态性是指为随着时间的推移、气候的变化、科学技术的进步、政治制度的变更、政策的变化、国家地位的变化、邻国或其他国家经济或政治的变化等而变化d综合性：影响投资环境的具体因素不是一个或几个，而是几十个甚至上百个或上千个
3影响国际直接投资环境的主要因素有哪些？
a自然因素：主要包括东道国的地理位置、地形、气候、自然资源、国土面积与人口等。
b经济因素：主要包括经济发展水平、基础设施、经济政策和经济体制。
c法律因素：主要包括东道国法律的完备性公正性稳定性和公民的法律意识
d政治因素：主要体现在政治制度、政权的稳定性、政府的工作效率和国际关系等方面
e社会与文化因素：主要涉及东道国语言文字、文化、教育水平、社会习惯等因素
4如何运用国别冷热比较法对投资换进进行评估？
国别冷热比较法是以“冷”、“热”因素表示投资环境优劣的一种评估方法，热因素多的国家为热国，即投资环境优良的国家，反之，冷因素多的国家为冷国，即投资环境差的国家。评估的主要因素主要包括政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一元化、法令障碍、实质障碍和地理文化差距等
5广义的投资环境和狭义的投资环境的区别是什么？
两者是从国际直接投资环境所包含的内容和因素的多寡方面来划分的。狭义的投资环境仅仅是指投资的经济环境，即一国经济发展水平、收入水平、消费倾向、经济体制、产业结构、外汇管制和货币稳定状况等。广义的投资环境除经济环境外，还包括自然、政治、社会文化和法律等因素对投资环境可能发生影响的所有外部因素。
第六章国际投资项目管理
投资项目：投资者为了达到其特点目的或取得特点的成果，将一定数量的资金或其他各种形式的资产投入于某一对象或事业的一种活动
投资项目管理：是管理的内容是投资项目，有效和合理地利用资源，为实现项目的特点目标而进行的各种努力都属于项目管理的工作。
投资项目周期：指一个投资项目从开始到结束的整个过程，即从项目需求的产生，经项目建设者和项目的需求者对项目的确认，再到项目的建设和交工，以及最后验收合格和交付使用。投资项目可行性研究：指的是在项目投资前，对项目进行研究的一种科学方法，通过对市场需求，生产能力，工艺技术，财务经济等情况的详细调查，从而明确这一项目是否指的投资。
第七章国际证券投资
证券：代表一定财产所有权和债券的凭证，是一种金融资本，表示对财产的一项或多项权益、资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券
证券投资：指个人，企业以赚取股息，红利，债息等为主要目的而购买证券的行为。
证券发行市场（一级市场）：指的是向社会公众招募或发售新证券的场所和渠道。
证券流通市场（二级市场）：指的是转让和买卖哪些已由投资者认购了的证券的市场。
纳斯达克证券交易市场：意为全国证券交易商协会自动报价系统，由美国证券交易商协会创建并管理的全球最大的场外交易市场。
电子柜台交易市场：为还未达到在纳斯达克和纽约证券交易所上市条件的公司提供上市融资的市场
1证券有哪几种形式？包括股票，债券和基金在内的资本证券以外，还包括货币证券，商品证券，不动产证券等。
2证券投资的特征是什么？投资的收益性。投资行为的风险性。价格的波动性。流通中的变现性。投资者的广泛性。
3国际证券投资未来的发展趋势是什么？证券交易国际化。证券投资基金化。证券投资的增长速度超过了直接投资。债券在国际金融市场融资中所占的比重日益提高。流向发展中国家的证券资本在不断增加。
6证券交易所有哪几种形式？
公司制证券交易所是由投资者以股份有限公司形式成立的，以营利为目的的法人机构。
会员制证券交易所是由证券商组成的非法人团体。
7纽约证券交易所与纳斯达克市场有什么不同？
纽约证券交易所对申请在该所上市的公司有严格的标准，而纳斯达克对上市公司的要求较为宽松。纳斯达克市场拥有独到的做市商制度，纳斯达克上市的公司主要是高科技公司。
第八章国际证券投资理论
证券投资组合理论：若干种证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低非系统性风险。
资本资产定价理论：是通过建立一种适合于资本资产的定价模型来论证风险和收益率之间的关系，对证券均衡价格的确定做出了系统的解释。、
资本资产套利定价理论：主要是让投资者寻找那些价值被低估的证券，并估出每种证券受各种因素影响的程度，然后判断套利机会，建立套利组合，从而博取超额利润。
有效市场假说：认为消息会使证券价格波动，当证券价格能够反映投资者可以获得的信息时，及信息可以用证券价格得以体现的时候，证券市场就是有效市场。
可行集：由若干种证券构成的所有组合的集成。
有效集：从可行集中挑选出来的能够同时满足在相同风险水平下具有最大收益和同样收益水平下具有最小风险的证券组合。
1证券组合理论有哪些假设条件？a投资者在决策中只关心预期收益；b投资者厌恶风险但预期收益率很高；c证券市场不存在摩擦。
3如何用无差异曲线来确定证券的最佳组合？
有效集曲线与无差别曲线I1交于P1、P2两点，与I2交于P点，这3个交点都在有效边界上。与I2相切的P点的证券组合效用大于两外两个点，所以P点是投资者唯一的最佳证券组合。4证券市场线和资本市场线是如何形成的?它们分别解决了什么问题？
a资本市场线：是一条射线，反映有效证券组合的期望收益率与风险之间关系，它实际上反映了市场在均衡状态下，投资者选择投资组合的风险的大小
资本市场线
b证券市场线：是一条反映个别证券、有效证券组合的期望收益与协方差之间线性关系的直线，它显示了各种证券的风险，而且是资本资产定价模型最普通的形式
证券市场线
5套利定价模型主要解决了什么问题？主要解决了资本资产定价理论的负载程序的复杂化问题，将其简化。
6投资行为金融理论的主要内容是什么？正反馈投资模型。BSV模型。DHS模型。HS模型。7期权定价理论的主要缺陷是什么？只能对不支付红利的欧式股票期权进行定价分析，不能对后来出现其他衍生金融品种进行有效的定价分析。
第九章国际证券投资分析
道氏理论：股市行情虽然变化多端，但它同经济的发展一样，总是有规律可循，并存在着周期性变化规律。
波浪理论：股票价格运行的基本规律与波浪极为相似，并不断重复出现。
1什么是证券投资基本分析？包括宏观经济分析、行业分析和公司分析。其功能在于确定证券市场的大气候，但大气候不能排除小气候和每天天气的状况，这就说明了基本分析中的宏观经济分析，不能代替行业分析和公司分析等微观分析。
2什么是证券投资技术分析？是指运用图表和各种技术指标对证券市场以及证券市场上的各类证券的变动趋势进行分析并作出预测。技术分析是一种被世界各国投资者广泛采用的投资分析工具，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，归纳总结一些典型的行为，从而预测证券市场的未来变化趋势。
3如何用量价关系来判断证券市场的走势？1、股票价格随着成交量的递增而上涨时，表明投资者对证券需求的增加，股价会继续上涨，股价随着成交量的递减而下跌时，说明投资者对证券需求的减少，股价则会继续下跌；2、在一波段的涨势中股价随着成交量的放大而上涨，并突破歉意上涨波段的高峰，继续上涨，如果此波段股价上涨是伴随着成交量的放大而展开的而成交量放大又是在范围内的，那么股价还有上涨的空间；3、当前以跌势波段的地点，并继续下跌，即跌破前期低点后下跌，没有伴随着成交量的放大而展开，而是伴随着成交量的萎缩而萎缩到通常所说的地量是，股价虽创新低，这却可能是股价趋势反转的信号。一般来说，量是价的先行者，当量增事，价迟早会上涨；当价增而量不增时，价迟早会下跌。4判断证券市场价格走势的主要指标有哪些？
a移动平均线：是根据连续若干天的指数或股票等收盘价计算出来的平均价，在图上经连接而成的一条线，代表一定时间内股价的变动趋势。b平滑异同移动平均线：是利用股价异动平均值将股价变化曲线化，利用两条不同速度（短期和中期）的平滑移动平均线计算得出的离差状况来判断股价的趋势。c随机指数：是一种判断证券价格走势的技术指标，融合了移动平均线理论趋势速度的观点，又兼有相对强弱指数供求平衡理论的基本思想，因此具有敏感度高，可靠性强等特点。d相对强弱指数：是通过比较一段时间内的平均收盘涨跌数来分析多空双方的力量对比，以此研判股价未来的走势。e乖离率：由移动平均院里派生出来的一种技术指标，乖离率越大则市场价格远离平均线。f心理线：是从股票投资者买卖趋向的心理方面，对多空双方的力量对比进行探索。
5、道氏理论的主要论点是什么？道氏理论的工具主要是道琼斯工业股价平均数和运输业股价平均数，按其股价过去的变动情况，把股价移动分为三类，即主要趋势、次要趋势和日常波动。a主要趋势要么表现为长期上涨，称为牛市，要么变现为长期下跌，称为熊市。b次要变动，次要趋势发生在主要趋势之中，其变动方向与主要趋势相反，持续时间为2周至2个月。c日常波动，一般指的是市场每天的波动情况，短则数小时，长则数日，一般最长不超过数日。
6、波浪理论的主要论点是什么？由美国技术分析大师艾略特提出的，认为股票价格运行的基本规律与波浪极为相似，并不断重复出现，后由柯林斯确立。是由波形、比例、时间三方面构成。a波形，指的是股价走势所形成的形态；b比例，指计算出的股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置，股价高点和低点所处的相对位置是波浪理论中各个浪的开始和结束位置；c时间，指完成某个形态所用的时间。
第十章国际债券投资
债券：是一种按照法定程序发行的，并在规定的期限内还本付息的一种有价证券。
扬基债券：在美国，外国债券也即“扬基债券”，是由外国筹资人在美国发行，以美元为面
值并还本付息的债券。
武士债券：是国外发债人在日本国内发行的亿日元为面值的债券，一般来说日恩外债指的就是武士债券。
外国债券：是借款国在外国证券市场发行的、以市场所在国货币为面值的债券。
欧洲债券：是指以某一种或某几种货币为面额，由国际辛迪加承销，同时在面额货币以外的若干个国家发行的债券。
全球债券：指在国际金融市场上同时发行、并可在世界各国众多的证券交易所同时上市、24小时均可进行交易的债券。
1债券的特征是什么？收益性、安全性、流动性
2债券和股票的区别是什么？发行者与持有者的关系不同、收入来源不同、风险不同、融资的期限不同、发行人的范围不同、纳税的方式法不同
3国际债券有哪几种？外国债券、欧洲债券、全球债券
4债券价格的决定因素有那些？债券的期限、债券的利率与市场利率的差距、可赎回性、税收待遇、流动性的强弱、通货膨胀率、汇率的变动、央行的金融政策、政治因素、投资因素5国际债券评级机构根据发行者的支付能力和信誉一般把债券分为哪几级？三等九级：A等，AAA、AA、A级；B等，BBB、BB、B级；C级，CCC、CC、C级。BB级以上的债券属于可投资级，B级以下的债券属于不可投资的投资级。
6国际债券市场一般对发行者有何要求？
a必须经过正式申请和等级，并由专门的评审机构对发行者进行审查
b发行者必须公布其财政收支状况和资产负债状况
c在发行期间，每年应向投资人报告资产负债和盈亏情况
d债券发行获得批准后，必须根据市场容量，统一安排发行的先后次序
e债券的发行与销售一般只许证券公司和投资银行经营，一般银行只能办理登记及还本、付息、转让等业务
f一般须由发行者国家政府或中央银行进行担保，担保必须是无条件和不可撤销的
第十一章国际股票投资
股票：是有价证券的一种，它是股份公司发行的，用以证明股票持股人对公司拥有所有权，并可以分享公司股息或红利，参与公司经营管理等方面权益的凭证。
道琼斯股票价格平均指数：是世界上历史最悠久、影响最大和最权威的股票价格指数。
纳斯达克综合指数：囊括了在纳斯达克市场上市的所有美国和其他国家普通股票，它是世界上各种各家指数中涵盖股票面最广的一种综合性指数。
英国《金融时报》股票价格指数：是英国最具权威的，并在世界上有一定影响的股票价格平均指数，它由伦敦证券交易所编制，在英国金融界著名的《金融时报》上发布的股票价格指数。
标准普尔股票价格指数：是由美国最大的证券研究机构标准普尔公司编制的，也是用于反映美国股市行情变化的指数。
日经指数：是由日本经济新闻社于1950年9月模仿道琼斯股价指数的加权平均法编制的东京交易所的股票价格指数，是伦敦证券交易所的代表性指数，并在中国等亚洲地区有一定影响。
香港恒生指数：是由香港恒生银行所属的恒生指数有限公司编制并发布的股价指数。
股票价格指数期货交易：是投资者以股票价格指数为依据进行的期货交易。
1股票的特征是什么？a盈利性，一般来说，各国都对上市发行的股票严格要求，因此上市公司在上市的最初几年投资者都对它们有很好的预期，而投资者则可以获取利润；b风险性，
股票在金融工具中属于风险较大的一种，公司出现的任何不测都会给投资者带来不可估量的损失；c非返还性，投资者在购买股票以后，尤其是普通股，就不能再向上市公司赎回；d 流动性，股票在目前极度发达的二级市场上可随时将其出售给其他投资者，还可以用于抵押。2优先股与普通股票相比有什么特点？1、表决权受到限制，优先股股东一般没有表决权，只有在设计直接关系到优先股股东利益的问题时才能行使表决权；2、股息固定，优先股股息是事先规定的，一般按面值的一定比例计算，不能随公司盈利多少而增减；3、具有可赎回性，近些年来，许多公司发行的优先股均订有偿还条款，发行优先股的公司一般在发行一年后可以以高于面值的价格赎回或购回已发行的优先股。
3什么是股票价格指数？是反映股份变动相对水平的指标，即反映股价变动和走势的一种动态统计指标。在编制股票价格指数时，一般会从上市的股票中选取一定数量有代表性的作为样本股，然后计算出来。当股票价格指数下跌或上升时，不仅可以说明银行利率的变化，投资者还可以推知股市现状与未来，以及他们是否已经有了收益或亏损。股票价格指数是衡量市场行情的领先指标，是经济状况的晴雨表，它弥补了股价平均数所不能放映的股价涨落波动率的缺陷。
4股票有哪些交易方式？1、现货交易，指股票的买卖双方达成交易以后，在短期内完成交割的一种买卖方式。2、期货交易，是指普票的买卖双方在签订股票买卖的成交合同以后，股票价款的清算和交割按契约所规定的价格和数量在未来某一规定的时间进行，而不在签合同后立即进行；3、保证金交易，指客户买进股票时，向经纪人支付一定数量的现款或股票，即保证金，其差额由经纪人或银行贷款垫付来进行交易的一种方式；4、期权交易，是一种股票权利买卖，即某种股票期权的购买者和出售者，可以在规定期限内的任何时候，不管股票市价的升降程度，分别向其股票的出售者和购买者，以期权合同规定好的价格购买和出售一定数量的某种股票。
5、股票溢价指的是什么？指股东以高于股票购进价的价格卖出股票所赚取的买卖差价。在证券市场上，一般把为赚取买卖差价而买入股票的行为叫做投机，而把以获取股息或红利为目的而买入股票的行为称为投资。
第十二章国际投资基金
投资基金：指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资活动。
公司型投资基金：即美国所称的共同基金，以盈利为目的，并根据公司法的规定而不是依据信托契约而设立的，受基金投资者的委托通过发行股票来筹集资金并从事各种有价证券投资的股份有限公司。
契约型投资基金：指通过发行收益凭证筹资，由基金管理公司、托管公司、投资者以签订信托契约的形式组建的一种投资基金。
开放型投资基金：指投资基金发行的资本总额和份数不是固定不变的，而是根据基金自身的需要及金融市场供求关系的不断变化，随时增发新的基金份额或发行已被投资者赎回的投资基金。
封闭型投资基金：指基金在设立时规定一个基金发行的固定数额，并在规定的时间内不再追加发行，投资者也不能赎回先进的投资基金。
固定型投资基金：指基金的经营者只能投资于预先确定的证券，在整个信托期间，原则上既不允许变更投资方向，也不允许转卖证券。
管理型投资基金：指允许经营者可以根据证券市场的状况，对已购进的证券进行自由买卖，及不断调整投资组合。
交易所交易基金：指可以在交易所上市交易的基金，又称交易型开放式指数基金或交易所指数基金。
对冲基金：是一种衍生工具基金，是私人投资组合，常离岸设立，以充分利用税收和管制的好处。
2投资基金有哪些特点？1、专家理财，投资基金是一种投资工具，投资于投资基金就等于聘请了一位具有专业知识和丰富经验的专家为你进行投资决策和运作；2、风险较小，投资基金的运作人进行组合投资以减少风险；3、管理和运作法制化，世界各国都颁布了有关投资基金的管理和运作的法规，对投资基金的设立、管理和运作做了严格的限定；4、现则性强、适合各类投资者，因为在发达的西方国家证券市场上，投资基金的种类众多并涉及一切投资领域；5、交易成本低，在当前国际基金市场竞争日趋激烈的情况下，基金公司除了不得不加强管理和服务外，还在不断降低其所收取的管理费和购买手续费，而且在很多国家投资基金的买卖还免交印花税。
3公司型投资基金与契约型投资基金的区别是什么？1、法律地位不同，前者具有法人地位，后者不具备；2、基金存在的时间不同，前者可以无限期存在，后者必须在契约到期时终止；
3、融资渠道不同，前者可以向银行贷款，后者不能；
4、投资运作的依据不同，前者依据公司章程，后者依据信托契约；
5、投资者在投资基金中所处的地位不同，前者投资者可以参与公司经营管理；
6、投资者成为股东或受益人所需经过的手续不同，前者需向交易所办理交割手续才能成为股东，后者购买了收益凭证即可。
4开放性投资基金和封闭性投资基金有哪些不同点？1、基金的发行限额不同，封闭型的设立规定有资本最高限额，发行的基金额度达到规定份额或发行期已过时便停止发行，开放型则对基金数额不加限制，公司可根据具体情况随时增发、扩大基金规模；2、交易的方式与地点不同，后者投资者可以在期后赎回或在基金上市后通过经纪人进行交易，前者可随时直接向基金管理公司赎回其资金；3、交易价格不同，前者价格按基金的净资产价值，而后者则不是；4、基金运作率和运用的投资组合不同，后者全部基金用于投资，特别是长线投资，前者不能将全部基金用来投资，投资组合中也必须购买一定比例可以随时出手变现的金融商品；5、适用的投资市场不同，前者适用于开放度高的大型金融市场，而后者相对适合开放度小的小型金融市场；6、适合的投资者不同，后者更适合机构投资者或资金较多的个人，前者更符合中小投资者的投资需求。
5投资基金的管理依据有哪些？1、投资基金章程，是基金发起人在设立基金是所指定的纲领性文件；2、信托契约，是基金管理人与托管人在设立基金时，为明确双方的权利和义务而制定的一种核心性文件；3、委托管理协议，是公司型投资基金与基金管理公司，就委托管理公司对基金资产进行投资管理问题达成的协议；4、委托保管协议，是基金公司或管理公司与基金托管人就保管基金资产问题达成的协议；5、招募说明书，是一种经国家有关部门认可的自我介绍性文件。
第十三章国际风险投资
风险投资：指对蕴藏着高风险同时又具有高回报预期的高新技术及其产品进行的资金投入活动。
1风险投资的特征是什么？1、高风险、高收益性，是一种高风险的投资行为，但技术创新一旦成功便可获得高额利润弥补其他项目损失；2、是一种长期投资，其将一项科研成果转化为新技术产品要经过许多阶段才能通过出售等方式变现取得收益；3、是一种组合投资，为了分散风险；4、是一种权益投资，着眼点在于它们的发展前景和资产的增值；5、是一种分阶段的投资，风险投资家常把资金分几次投入企业相应的成长阶段，上阶段发展目标的实现成为下一阶段资金投入的前提；6、资金主要投向从事高新技术的中小企业，高科技产业
风险大、产品附加值高，因而收益也高，适应了风险投资的特点；7、是一种主动参与管理型的专业投资，风险投资者跟风险企业有“风险共担、利益共享”的关系，要求风险投资者必须参与管理；8、具有再循环性，风险资本以“投入——回报——再投入”的资金运转方式为特征。
2风险投资与高科技产业的关系是什么？1、风险投资促进了高新技术产业的形成和迅速发展；2、风险投资者分担了高新技术产业运营者的高风险；3、高新技术产业能够给予风险投资者高收益；4、风险投资增加了高新技术产业的数量并推动了高新技术产业的发展。
4风险投资的退出方式有哪几种？1、公开上市，被喻为风险投资的黄金通道，对于风险投资公司和风险企业都能较好地实现各自的利益；2、收购，包括兼并、其他风险投资介入；3、回购，主要是指风险企业回购风险投资公司所占股份；4、破产清算，一旦确认投资失败，为了抱枕该最大限度减少损失，并及时收回资金的做法。
5风险投资运作一般经过哪几个阶段？种子期：指技术的酝酿与发展阶段。导入期：是技术创新和产品试销阶段。成长期：指技术发展和生产扩大阶段。扩张期：指企业进入了营销阶段。成熟期：指技术成熟和产品进入大工业生产阶段。
2016年10月高等教育自学考试国际投资学真题 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 1、国际直接投资的核心是（ B ） A、实现资本增值 B、控制企业经营管理权 C、产生新的投资主体 D、获取债券利息或股票利息 2、国际投资对母国的潜在消极效应之一是（ A ） A、劳动力需求下降，母公司裁员 B、创造就业 C、刺激多种产业发展 D、产业重构时技能提高 3、投资发展周期论认为发展中国家对外直接投资倾向所取决的要素包括该国所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势和（ D ）A、社会意识形态B、政治经济制度 C、国际利率水平 D、经济发展阶段 4、波特将企业的竞争优势分为产品差异型竞争优势和（ D ） A、技术优势 B、政策扶持优势 C、内部化优势 D、低成本竞争优势 5、西方学者即将投资环境的因素均折合为数字作为成本的构成，然后得出是否适合于投资的决策。这种方法称为（ A ） A、成本分析法 B、加权等级分析法 C、等级尺度法 D、抽样评估法 6、国际直接投资发展趋势的若干分支趋势之一是（ C ） A、发达国家间的投资不再占主流 B、跨国并购逐渐消失 C、发展中经济体异军突起 D、投资结构未出现变化
7、跨国公司实现对外投资可采用的股权参与方式为（ D ） A、许可证合同 B、交钥匙合同 C、技术转让 D、控制海外子公司95%的股权 8、跨国公司到资源禀赋丰富的国家进行投资，以解决资源短缺问题。这种投资属于（ B ） A、出口导向型投资 B、资源导向型投资 C、降低成本型投资 D、技术寻求型投资 9、跨国银行拓展的主要新业务中包括（ D ） A、存款业务 B、国际结算业务 C、贷款业务 D、信托业务 10、按资金的待定用途可将国际信贷分为项目贷款、出口信贷、福费廷和（ C ） A、计息贷款 B、自借自还贷款 C、承购应收账款 D、统借统还贷款 11、证券投资基本分析中发行公司内部因素分析应该包括的要素是（ B ） A、政治因素 B、公司财务状况 C、财政政策 D、货币政策 12、出租人一般只需投资购置设备所需款项的20%——40%，即可在经济上拥有对设备的所有权，享受如同对设备100%投资的同等税收待遇，这种租赁形式是（ D ） A、转租赁 B、回租租赁 C、维修租赁 D、衡平租赁 13、以项目所属资产为基础，以该项目所属资产所能带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来筹集资金的项目融资方式称为
第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的一阴历为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够沈村冰持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点 （一）投资规模，国际投资这这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。 所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷
第三章国际投资环境 1. 名词解释 国际投资环境：影响国际投资的各种自然因素、经济因素、政治因素、社会因素和法律因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的的矛盾统一体。 硬环境：能影响投资的外部物质条件。 软环境：能影响国际直接投资的各种非物质形态的因素。 冷热比较分析法：从政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一元化等“热”因素和法令障碍、实质障碍、地理与文化差异等冷因素共7各方面对各国投资环境进行综合比较分析。 2.简述国际直接投资环境的重要性及其决定因素 重要性：国际直接投资环境的优劣直接决定了一国对外资吸引力的大小。 决定因素：经济环境是最直接、最基本的因素。 3.试总结各种国际投资环境评估方法的基本思路和共性 基本思路和共性是将总投资环境分解为若干具体指标，然后再综合评判。 4. 案例分析 分别运用等级尺度法和要素评价分类法对英国的投资环境进行计分和评价 等级尺度法：1.货币稳定性（4-20分）2.近五年通货膨胀率（2-14分）3.资本外调（0-12分）4.外商股权（0-12分）5.外国企业与本地企业之间的差别待遇和控制（0-12分）6.政治稳定性（0-12分）7.当地资本供应能力（0-10分）8.给予关税保护的态度（2-8分）要素评价法：I=AE/CF(B+D+G+H)+x 投资环境激励系数（A）城市规划完善度因子（B）利税因子（C）劳动生产率因子（D）地区基础因子（E）效率因子（F）市场因子（G）管理权因子（H） 5. 试结合本章专栏3-1和专栏3-3，分析我国改善投资环境的重点和具体措施。 改善投资环境的重点是改善软环境和社会因素中的价值观念、教育水平、社会心理与习惯。 具体措施是降低贸易壁垒、提高私有财产保护程度、降低企业运行障碍、提高政府清廉程度、提高经济自由程度和提高法律完善程度。 本章小结 国际投资环境是指影响国际投资的各种因素相互依赖、相互完善、相互制约所形成的矛盾统一体，国际直接投资环境的优劣直接决定了一国对外资吸引力的大小。 投资者在进行对外投资活动时，必然要对投资环境进行分析与评价，尽管所使用的方法多种多样，但其思路是大致相同的，即将总投资环境分解为若干具体指标，然后再综合评判。
国际投资学 名词解释 第一章 1.国际投资：国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方 机构和居民个人等，将其拥有的货币或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 2.国际直接投资：国际直接投资又称为海外直接投资，是指投资者参与企业的生产经营活 动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 3.国际间接投资：又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司的股票、公司债券、 政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 第二章 1.内部化：是指厂商为降低交易成本而构建由公司内部调拨价格起作用的内部市场，使之 像固定的外部市场同样有效地发挥作用。 2.产品生命周期：是指新产品从上市开始依次经历导入期、增长期、成熟期、衰退期的周
期变化过程。 3.资本化率：是指使收益流量资本化的程度，用公式表示为：K=C/I，这里K为资本化率， C为资产价值，I为资产收益流量。 4.有效边界：是马科维茨证券组合可行集左上方边界的曲线，又称为效集或者有效组合， 位于该边界上的证券组合与可行集内部的证券组合相比，在各种风险水平条件下，提供最大预期收益率，在各种预期收益水平下，提供最小风险。 5.Black-Scholes期权定价模型：以无风险对冲概念为基础，为包括股票、债券、货币、 商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础，它已经成为金融研究成果中对金融市场实践最有影响的理论，不仅应用于金融交易实践，还广泛用于企业债务定价和企业投资决策分析。 第三章 1.跨国公司：是具有全球性经营机构和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营 活动的实体，并将它们至于统一的全球性经营计划之下的大型企业。 2.价值链：是企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务相关的各种价值增值行为的联结总和。 3.职能一体化战略：是跨国公司对其价值链上的各项价值增值活动，即各项职能，所作 的一体化战略安排。
第一章练习题 一、选择题（单项或多项） (一）投资的本质在于（）。 A.承担风险 B、社会效用 C.资本增值 D.确定 （二）国际投资中的长期投资是指（）年以上的投资。 A.三年 B.八年 C.一年 D、.五年 （三）国际投资的主体有（）。 A.跨国公司 B、跨国金融机构 C.官方与半官方机构 D、个人 （四）经济学家门在国际收支平衡表的资本项目中，把资本要素的国际流动区分为（）。 A.短期资本和长期资本 B、经常项目和非经常项目 c.顺差项目和逆差项目 D、贸易项目和劳务项目 （五）经济性质的投资（）。 A.其本质在于获利性 B、其主体可以是自然人，可以是法人 C.其风险与利润成正比 D、其客体可以是有形资产，可以是无形资产 （六）广义的国际投资包括（）。 A.国际直接投资 B、国际证券投资 C.中长期国际贷款 D、国际灵活投资 （七）国际投资与国内投资相比具有以下特点（）。 A.国际投资的跨国性 B、国际投资的政府性 C.国际投资的风险性更大 D、国际投资所体现的民族性 （八）国际直接投资和国际间接投资的区别在于（）。 A.国际直接投资能够有效控制投资对象的外国企业，而国际间接投资则不能 B.国际直接投资的投资者拥有所投资企业的10%的投票权，而国际间接投资的投资者只 掌握低于10%的表决权 C.国际直接投资的性质和过程比国际间接投资来得复杂 D.国际直接投资的风险要大于国际间接投资 （九）（）都属于公共投资。 A.某国政府投资为第二国兴建机场 B.某国际著名跨国公司到某一国家兴办合资企业 C.国际货币基金组织给某国贷款以开发该国的矿业资源 D.香港某共同基金投资中国股票市场 （十）根据投资主体是否拥有对海外的实际经营权，将国际投资为分（）。 A.直接投资和间接投资 B.官方投资和私人投资 C.长期投资和短期投资 D.有效投资和无效投资 四、判断题(正确的请打“√”，错误的请打“×”) （一）国际直接投资和国际间接投资的基本区分在于它们的投资对象不同。 (× ) （二）国际直接投资的风险要小于国际间接投资的风险。（×） （三）对外间接投资的投资者间接参与所投资的国外企业的经营和管理活动。 (× ) （四）以资本的特性为区别界限，国际投资学可分为公共投资和私人投资。 (×) （五）国际投资的直接目标与最终目标一致都是追求赢利的最大化。（×）
国际投资学复习重点 一、概论 1、国际投资的概念、特点；与国内投资的区别 概念：指一国政府、企业、个人所进行的超出本国边界的投资活动，以求实现价值增值的经济行为。 特点：国际投资具有多元的直接目标；国际投资使用的货币多元化；国际投资的环境呈现差异性；国际投资的风险大；体现民族性 对比: 2、国际直接投资、间接投资的概念，区别 概念： 直接投资：国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 间接投资：国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 区别： 国际直接投资是一种经营性投资，无论投资者在哪一行业进行投资，都以取得企业的经营控制权为前提条件 国际间接投资是以取得一定的收益为目的持有国外有价证券投资行为，一般不存在对企业经营管理权的取得。 3、国际投资的类型以及相关的概念 ①按投资期限划分 长期投资（Long-term Investment）：投资期限在一年以上的投资 短期投资（Short-term Investment）：期限在一年以内的投资 ②按投资的来源和用途划分 公共投资（Public Investment）：一国政府或国际组织或用于社会公共利益而进行的投资，一般不以盈利为主要目的，以友好关系为前提且带有援助性 私人投资（Private Investment）：一国的个人或经济单位以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资 ③按投资筹集和运行形式 国际直接投资（International Direct Investment FDI）：投资者以拥有或控制国外企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目的而进行的投资，主要方式有股权和非股权等方式。 国际间接投资（International Indirect Investment）：通过国际信贷和购买外国有价证券所进行的投资。包括政府贷款、银行贷款、国际金融组织贷款、国际债券和国际股票等 4、国际投资各发展阶段的特点 起步阶段（1914年以前） 主要投资国是英、法、德，其中英占统治地位；国际间接投资占主要地位 发展阶段 低迷徘徊阶段（1914—1945，两次世界大战期间的国际投资）美取代英的地位；官方投资规模超过私人投资规模，但私人投资仍占主导地位；直接投资增长很快，仍以间接投资为主 恢复增长阶段（1946-1979，二战后至20世纪70年代末的国际投资）直接投资的主导地位形成；迅猛发展阶段(20世纪80年代以来的国际投资) 直接投资增长迅速；发展中国家的对外投资增
第二章国际投资理论 第一节国际直接投资理论 一、西方主流投资理论 （一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。 市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。 市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。 跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。 跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。 垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。 （二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。 （三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。） （1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。 （2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素3.地区因素4.企业因素（最重要） （3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，
包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。 2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。 3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。 4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。 市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。 （四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。 所有权优势：一国企业拥有或能够得到而他国企业没有或无法得到的无形资产、规模经济等方面的优势。（资产性所有权优势、交易性所有权优势~无形资产、规模经济优势） 内部化优势：企业为避免外部市场不完全性对企业经营的不利影响，将企业优势保持在企业内部。（外部市场不完全性包括结构型市场不完全~政府干预和自然性市场不完全） 区位优势：东道国投资环境和政策方面的相对优势对投资国所产生的吸引力。（包括要素禀赋性优势和制度政策性优势） 三个基本因素对企业选择参与国际经济活动方式的影响： 所有权优势=许可证贸易 所有权优势+内部化优势=商品出口 所有权优势+内部化优势+区位优势=国际直接投资
国际投资学期末考试重点整理 题型： 一、不定项选择题（2分X 10题=20分，错选、多选、少选均不给分） 二、名词解释（3分X5题=15分） 三、简答题（5分X5题=25分） 四、论述题（13分X2题=26分） 五、案例分析（14分XI题=14分） 具体： 一、不定项选择题（2分X 10题=20分） （一）国际直接投资与国际间接投资（核心观点、区别）【第一章】 1、分类标准 根据投资主体是否拥冇对海外企业的实际经营管理权。 2、含义 （1）国际直接投资★ 乂称为海外直接投资（FDI）,指投资者参与企业的生产经営活动，拥冇实际的管理权、控制权的投资方式。 其投资收益乂要根据企业的经营状况决定，浮动性强。 国际直接投资根据控制方式的不同，分为： 股权联系（独资经营、合资经营） 介于两者Z间（合作经营、战略联盟） 非股权联系（许可证交易、特许专营、限制性中长期贷款）。 （2）国际间接投资： 又称为海外证券投资（FPEI）,指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资木增值的投资方式。 相对于直接投资而言，其收益较为固定。 3、两者区別与比较 （1）二者的区分： 有效控制原则（理论上区分标准：对企业有无有效的控制权；实践中区分标准：各国不同）、持久利益原则（持久利益含义是肓接投资者和企业之间存在一种长期的关系，肓接投资者对金业冇重大影响） （2）国际直接投资少国际间接投资的波动性差界★ 国际直接投资的波动性要低于国际证券投资，英原因如卞： ①投资视界比较：FDI长期收益；FPEI短期收益。 国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者。 ②投资动机的多样性比较：羊能效应，FDI减少，FPEI引发。 国际肓接投资者的投资动机更加趋于多样性。 ③流动性比较：FDI很难在短期内拆除或变卖；FPEI能够轻易套现或撤出和转投资金。 国际直接投资客体貝有更强的非流动性。 （二）解释国际直接投资发生机理的理论学派（核心观点、区别）【第二章P39】国际直接投资理论是国际经济理论的重要分支，它是解释国际直接投资发生机理的理论，也可以称为国际直接投资动因理论。
一、课程的性质和目的 1、课程性质：《国际投资》是高等教育经济管理类开设的专业基础课，它着重阐述国际投资的基本理论，基本知识和基本技能，它概括了国际投资的内涵、方法、形式和手段，是国际经济与贸易专业必修的专业基础课。通过本课程学习，使学生了解国际投资的基本概念和理论，掌握国际投资的基本理论、国际投资的主要经营业务的操作，培养学生具备基本的分析问题和解决国际投资领域实际问题的能力，使学生能够对现实社会经济中资本运作的方式运用，能使用一些基本的投资技术分析工具。 2、目的与任务：通过本课程的讲授与学习，掌握国际投资的概念、基本理论、目的和作用，学科发展现状，深入了解在经济全球化的背景下，国际投资的特点和方式；了解发达国家对华投资的发展及特点，以及投资的政策，掌握国际投资环境分析、经济分析和适度规模分析的一般方法；通过案例分析，学习进行国际投资的方法，培养和提高在开放经济下分析与解决国际投融资问题的能力和技术。 二、课程基本要求： 通过本课程的教学活动，学生充分掌握金融学方面的理论知识与实际业务。学生通过课程学习应达到以下基本要求： 1、学生对国际投资的基本概念、基本理论有较全面的理解与深刻的认识，对国际直接投资、国际证券投资、国际投资环境、跨国公司、跨国并购、国际融资、国际风险投资、国际投资管理等基本范畴、内在关系及其运动规律有较系统的掌握。 2、通过课堂教学和课外学习，使学生了解国际投资问题的现状，学会观察与分析国际投资问题的，培养解决国际投资实际问题的能力。 3、提高学生在国际投资方面的实践素养，为进一步学习其他专业课程打下必要的基础。 4、在教学中要注意的要点：教学中要理论联系实际，运用启发式引导学生积极主动地学习。要有计划地组织一些课堂讨论；课后常留有思考题、题目尽量联系实际，供学生思考。 三、本门课程与其他课程关系 《国际投资》课程是经济与管理类专业的基础课，又是投资学专业的专业基础课。通过该门课程的学习，为《国际金融》等国际经济核心课程打下基础。 四、主要教学方法 课堂上采用教学方式=课堂授课＋自学＋课外作业 具体作法： 1、采用“渗透法”和“图钉式”教学方法。即每章知识点讲解透彻，并将各章知识点有机地融会
国际投资学重点整理 第一章国际投资概述 名词解释 1.国际投资国际投资是指各类投资主体，包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等，将其拥有的货币资本或产业资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增殖的经济行为。 2.国际直接投资国际直接投资又称为海外直接投资，指投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。 3.国际间接投资国际间接投资又称为海外证券投资，指投资者通过购买外国的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产，依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增值的投资方式。 简答题 1.简述国际直接投资与国际间接投资的波动性差异。 （1）国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者； （2）国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性； （3）国际直接投资客体具有更强的非流动性。 2.简述国际投资的性质。 （1）国际投资是社会分工国际化的表现形式； （2）国际投资是生产要素国际配置的优化； （3）国际投资是一把影响世界经济的“双刃剑”； （4）国际投资是生产关系国际间运动的客观载体； （5）国际投资具有更为深刻的政治、经济内涵。 3.简述国际投资的发展阶段。 （1）初始形成阶段(1914年以前)：这一阶段以国际借贷资本流动为主； （2）低迷徘徊阶段(1914-1945)：由于两次世界大战，这一期间的国际投资受到了较为严重的影响，发展历程曲折迟缓，仍以国际间接投资为主； （3）恢复增长阶段(1945-1979)：这一阶段国际直接投资的主导地位形成； （4）迅猛发展阶段(20世纪80年代以来)：这一阶段出现了直接投资与间接投资齐头并进的大发展局面，成为经济全球化至为关键的推动力。 4.简述影响国际直接投资区域格局的主要因素。 （1）发达国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济衰退与增长的周期性因素； b.跨国公司的兼并收购战略因素； c.区域一体化政策因素。 （2）发展中国家国际直接投资的区域格局主要受下列因素的影响： a.经济因素； b.政治因素； c.跨国公司战略因素。 5.简述国际投资学与国际金融学的联系与区别。 （1）它们的联系在于：首先，两者的研究领域中都包括货币资本的国际间转移；其次，由于国际金融活动和国际投资活动相互影响，因而在学科研究中必然要涉及对方因素。
对外经济贸易大学远程教育学院 2005— 2006年第一学期 《国际投资》期末考试大纲 本复习大纲适用于本学期的期末考试,所列题目为期末试题的出题范围 本次期末考试题型分为六种:单项选择题、多项选择题、判断题、名词解释、简答题和论述题(其中单项选择题占 10%、多项选择题占 20%、判断题占 10%、名词解释占 15%、简答题占 30%、论述题占 15% 期末复习思考题 一、单项选择题(下面各题所给四个选项中,只有一项是符合题干要求的,多选、错选均不得分 1.下列各项中,不属于跨国公司的法律组织形式的是( 。 A .子公司 B .分公司 C .国际业务部 D .联络办事处 2.根据国际生产折中理论,企业要从事对外直接投资活动,必须具备的优势不包括 ( 。 A .比较优势 B .所有权优势 C .区位优势
D .内部化优势 3.债券投资者从买入债券到卖出债券期间所得的实际收益率称为( 。 A .本期收益率 B .名义收益率 C .持有期收益率 D .到期收益率 4.在下列国际直接投资理论中,被称为对外直接投资“通论”的是( 。 A .垄断优势理论 B .国际生产折中理论 C .产品生命周期理论 D .内部化理论 5.在国际直接投资环境的评估方法中,依据潜在的阻碍国际投资运行因素的多寡与程度来评价投资环境优劣的方法,被称为( 。 A .投资障碍分析法 B .国别冷热比较法 C .投资环境等级评分法 D .动态分析法 6.与一般金融投资相比,下列说法中不属于风险投资特点的是( 。 A .投资对象为高新技术产业及其新产品开发
B .一般不介入企业决策系统 C .投资方式通常采用股权式投资 D .参与企业的经营管理与决策 7.并购是收购与兼并的简称,收购与兼并的相同之处是( 。 A .被并购企业的法人地位将不复存在 B .被并购企业的资产、债权、债务将全部转移 C .收购与兼并一般都发生在被并购企业的财务状况不佳时 D .收购与兼并都是增强企业实力的外部扩张策略或途径 8.收购公司以其资本及未来买下的目标企业的资产和收益为担保进行举债,以借贷资本获得目标公司的股权或资产,并用目标公司的现金流量偿还负债的收购方式,称为( 。 A .杠杆收购 B .管理层收购 C .联合收购 D .直接收购 9.习惯上人们把外国人在美国发行的美元债券、在英国发行的英镑债券以及在日本发行的日元债券分别称为( 。 A .杨基债券、哈叭狗债券、武士债券 B .杨基债券、哈叭狗债券、将军债券 C .哈叭狗债券、杨基债券、将军债券
1.名词解释 （1）国际投资（第一章.国际投资概述） 是各类投资主体（包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等）将所拥有的资本，经跨国界流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 （2）三优势范式（第二章.国际投资理论） 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。 所有权特定优势（Ownership） 指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷款，并且具有广泛的资金来源渠道。②交易性所有权优势。企业所拥有的无形资产，包括生产诀窍、营销技能、信息、专利、管理、品牌、商誉等。大公司拥有丰富的组织管理经验和大批各种专业的人才，形成管理方面的优势。③规模经济优势。规模经济带来的研发、创新优势以及低成本优势。企业规模越大，就越容易向海外扩张，成为国际企业。寡头企业多利用直接投资来扩大化规模经济的优势。 内部化优势（Internalization） 内部化优势是指拥有所有权优势的企业为避免市场不完善而把企业的所有权优势保持在企业内部所获得的优势。由于外部市场的不完美及市场失灵，企业必须具有把所有权优势内部化的能力。只有通过内部化在一个共同所有的企业内部实行供给和需求的交换关系，用企业自己的程序来配置资源，才能使企业的垄断优势发挥最大的效用。 所有权优势指出了对外直接投资的能力，而内部化优势决定了企业对外直接投资的目的与形式。但是，一个企业具备了所有权优势并将之内部化，还不能准确地解释直接投资活动，因为出口也能发挥这两种优势。因此，所有权优势和内部化优势仍只是对外直接投资的必要条件，而非充分条件。 3．区位特定优势（Location） 指一个国家或地区比另一国家或地区能为外国厂商在本国或本地区投资设厂提供更有利的条件的优势，也即某一个国家或地区的投资环境。 区位特定优势决定企业对外直接投资的国际生产布局的地点选择。 具体的区位因素包括：①劳动成本和自然资源。对外直接投资在选择区位时，优先考虑劳动力成本较低的地区，尤其是标准化以后的产品。优越的地理位置、丰富的自然资源、合适的气候条件②市场潜力。多数情况下，国际企业只有当其产品能够进入或部分进入东道国市场的条件下，才会作出直接投资的决定。③关税与非关税壁垒。贸易壁垒会影响国际企业在直接投资和出口之间进行选择。④政府政策。政府的政策情况和投资环境状况直接影响投资的国家风险，包括有关的金融贸易政策、法律完善程度、基础设施、公用事业、运输通讯等情况。 （3）冷热比较分析法（第三章.国际投资环境） 美国经济学家艾西亚·伊利待法克（Isiah A. Litvak）和彼得·班廷（Peter M. Barting）于1968年，根据美国加拿大等国投资者在20世纪60年代后半期，在选择投资场所时所考虑的因素的调查，发表的《国际经营安排的理论结构》论文里介绍的方法，该方法别出心裁地以热冷表示环境的优劣，并归纳出了东道国投资环境“冷热”优劣的七大因素。这七大因素内容及解释如下：“热”因素：1．政治稳定性2．市场机会。东道国具有实际购买力，市场机会较大，“热”因素越大。3．经济发展和成就。4．文化一元化。东道国国内各阶层民众的相互关系、社会心理和社会习惯、价值观念。宗教等方面的差异程度越小，其文化一体化程度
北京工业大学 《国际投资学》课程教学大纲 英文名称：ForeignDirectInvestment 课程编号：0000420 课程类型：专业课程 学时：32学分：2 适用对象：国际经贸专业 先修课程：国际贸易 使用教材：《国际直接投资》桑百川等北京师范大学出版集团 参考书：《世界投资报告》联合国贸易与发展会议UNCTAD 《国际经济合作》商务部研究院国际经济合作杂志社 《对外投资合作国别(地区)指南》商务部网站 《国家风险分析报告》中国出口信用保险公司资信评估中心 一、课程性质、目的和任务： 本课程属国际经贸专业课程,主要是为了适应我国对外开放的深入展开，加快实施中央提出的“走出去”战略，充分利用国外资源，大力开拓国际市场的需要而开设的。本课程在培养海外投资、跨国经营的专业人才方面具有重要作用。通过本课程的学习，应该达到以下目标：本课程主要要求是：能够理解和运用国际投资的基本理论及其方法；能够正确制定国际投资战略和策略；能够准确评估投资环境和风险；能够熟悉和掌握与国际投资方式相关的业务知识。通过本课程的学习，要求学生具备参与国际投资的策划和决策能力；具备对于国际投资风险的调节与控制能力；具备灵活运用主要投资方式的运作及实施能力。 二、课程教学内容及要求： 第一章国际投资概述 第一节国际投资的主要方式[2] 第二节国际投资的发展概况[2] 第三节我国对外投资的概况[3] 本章重点：1、国际投资主要方式及其相互关系。 2、国际直接投资发展特点及其动因。 第二章国际投资理论
第一节国际资本移动理论[2] 第二节国际直接投资的优势理论[1] 第三节国际直接投资的动态理论[1] 第四节国际直接投资的综合理论[1] 本章重点：1、垄断优势理论 2、产品周期理论 3、内部化理论 4、国际生产折中理论 本章难点：1、国际资本移动一般模型 2、贺希模型 第三章国际投资战略及相关政策 第一节国际投资战略的基本内容[2] 第二节国际投资的相关政策及法规[2] 第三节我国对外投资的战略[1] 第四节我国对外投资的策略[1] 第五节我国境外投资企业的审批及管理[3] 本章重点：1、国际投资战略的基本内容 2、我国企业对外投资的战略及策略第四章国际投资环境 第一节国际投资环境的特征及分类[2] 第二节国际投资环境的评估方法[1] 第三节各国利用外资的政策及法规[2] 第四节国际投资的自由化趋势[3] 本章重点：国际投资环境的评估方法 国际投资的自由化趋势 第五章国际投资风险 第一节国际投资风险的识别[2] 第二节国际投资风险的评估[1] 第三节国际投资风险的控制[1] 本章重点1、国际投资风险的评估方法
《国际投资学》期末复习资料 第二章国际投资理论 一、西方主流投资理论 1. 垄断优势论——海默P31 该理论是以结构性市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因，从而标志着直接投资理论研究的开端。 市场不完全是垄断优势的根源。所谓市场不完全性，是指由于各种因素的影响而引起的偏理完全竞争市场的一种市场结构。市场的不完全包括：①产品市场不完全；②要素市场不完全； ③规模经济和外部经济的市场不完全；④政府干预程度、税收、利率和汇率等政策引致的市场不完全； 垄断优势是进行国际直接投资的动因。一般而言，敢于向海外进行直接投资并能在投资中获利的跨国公司多在以下几个方面具有垄断优势：①资金优势；②技术优势；③信息与管理优势；④信誉与商标优势；⑤规模经济优势；跨国公司通过水平一体化经营，可以扩大规模，降低单位成本，增加边际收益，即获得内部经济优势。同时，跨国公司通过垂直一体化经营，利用上、下游专业化服务，实现技术劳动市场的共享和知识外溢带来的利益，即获得外部规模经济优势。 垄断优势论的发展和完善 ①海默、金德尔伯格等研究显示，跨国公司的垄断优势来自于其独有的核心资产； ②约翰逊——研究认为，跨国公司的垄断优势主要源于其对知识资产的控制； ③凯夫斯——认为，跨国公司所拥有的产品发生异质的能力是其所拥有的重要优势之一。 ④尼克博客——指出，寡占市场结构中的企业跟从（即寡占反应）是对外直接投资的主要原因。 评价： （1）垄断优势开创了国际直接投资理论研究的先河，首次提出不完全市场是导致国际直接投资的根本原因。 （2）垄断优势论是以战后美国制造业等少数部门的境外直接投资为研究对象的，是基于美国知识和技术密集部门境外直接投资而得到的结论。因此，该理论缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更不能解释不具有垄断优势的发展中国家的境外投资行
《国际投资学》（专科）学案 第一篇：理论篇 第1章国际投资概论 1．简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ 进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期。投资规模大幅度增加；投资格局上形成了美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”投资格局，并且发达国家间的相互投资也成为了国际投资的主体；在投资方式上出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面；而国际投资的行业分布转向了第三产业——服务业。 第2章国际投资理论 1．试论述垄断优势理论与内部化理论的异同。 垄断优势理论从市场不完全性和企业的特定优势角度出发，论述了发达国家企业对外直接投资的动机和决定因素。而市场内部化理论着重从自然性市场不完全出发。并结合国际分工和企业国际生产组织形式分析企业对外直接投资行为。（书）企业拥有这些特有财产本身的特殊优势，这种财产的内部化过程赋予了企业以特有的优势。内部化理论通过对中间产品市场缺陷的论述，将海默的理论进一步延伸，将交易成本纳入不完全市场的研究中。只要内部化的收益大于内部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本，企业便拥有内部化优势，从而可以实现跨国经营。内部化理论从成本 和收益的角度解释国际直接投资的动因 第3章国际投资环境 1．简述国际直接投资环境的重要性及其决定因素。 2．试总结各种国际投资环境评估方法的基本思路和共性。 第二篇：方式篇 第4章：国际直接投资 1．简述绿地投资与控制外国股权投资的区别。 绿地投资又称创建投资，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律设置的部分或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。
国际投资学教程綦建红第3版课后题答案(完整精排版) 第一章 1.名词解释： 国际投资：是指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。 国际公共（官方）投资: 是指一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资，一般带有国际援助的性质。 国际私人投资：是指私人或私人企业以营利为目的而进行的投资。 短期投资：按国际收支统计分类，一年以内的债权被称为短期投资。 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 产业安全：可以分为宏观和中观两个层次。宏观层次的产业安全，是指一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。中观层次上的产业安全，是指本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展的能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：是指一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本。 2、简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ （一）投资规模，国际投资在这一阶段蓬勃发展，成为世纪经济舞台最为活跃的角色。国际直接投资成为了国际经济联系中更主要的载体。 （二）投资格局，1.“大三角”国家对外投资集聚化 2.发达国家之间的相互投资不断增加 3.发展中国家在吸引外资的同时，也走上了对外投资的舞台 (三)投资方式，国际投资的发展出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面。 （四）投资行业，第二次世界大战后，国际直接投资的行业重点进一步转向第二产业。 3.如何看待麦克杜格尔模型的基本理念？ 麦克杜格尔模型是麦克杜格尔在1960年提出来，后经肯普发展，用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔和肯普认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 虽然麦克杜格尔模型的假设较之现实生活要简单得多，且与显示生活有很大的反差，但是这个模型的理念确实是值得称道的，既国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 第二章 1、三优势范式 决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有三，即所有权优势、内部化优势和区位优势。所有权特定优势（Ownership）指一国企业拥有能够得到别国企业没有或难以得到的资本、规模、技术、管理和营销技能等方面的优势。邓宁认为的所有权特定优势有以下几个方面：①资产性所有权优势。对有价值资产的拥有大公司常常以较低的利率获得贷款，并且具有广泛的资
最新投资学期末考试重点 一、填空 1、投资的构成要素投资学期末考试重点 2、投资的分类：①投资的运用方式：直接投资（性质：固定资产投资与流动资产投资） 间接投资（形式：股票投资与债券投资）； ②实物投资与金融投资； ③私人投资与公共投资. 3、投资体制的构成：①系统论：投资决策系统、投资调控系统、投资动力系统、投资信 息决策. 4、投资分配结构：投资产业结构、投资部门结构、投资地区结构、投资主体结构、投资 再生产结构 5、项目公司的组织形式：合资型结构、合伙型结构、合作型结构、信托型结构 6、权益资本的构成：股本资金、准股本资金、发行股票 7、债务资本的构成：商业银行贷款、债券融资、信托公司贷款、租赁融资出口信贷、外 国政府和国际金融组织贷款 8、证券的分类：有价证券、货物证券、不动产证券 二、名词解释 1、金融投资：单纯的表现为一种财务关系，方式可以是信贷投资、信托投资，也可以是 购买债券、股票的证券投资和金融衍生品投资，都是以货币资金转化为金融资产. 2、投资乘数：投资增加额所带来的国民收入增加额的倍数就是投资乘数. 投资乘数＝＝＝ 3、准股本资金：指项目投资者或者与项目利益有关的第三方所提供的一种从属性债务. 4、投资结构：经济结构的一个重要方面，是决定和影响国民经济发展状况与态势的基本 因素，是一个多层次的有机联系的系统. 5、欧洲债劵：指在国际市场上发行的不以发行所在国货币，而以另一种可自由兑换的货 币标值并还本付息的债券. 6、沉没成本：是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变 的成本，也叫账面成本. 7、内部收益率：是项目所有成本的现值等于所有收益的现值时的贴现率，是项目的净现 值为零的贴现率. 8、附息票债券：即分期付息的中长期债券，在债券上附有各期息票，息票到期时，从债 券上剪下来凭以领取本期的利息. 三、简答题 1、直接投资与间接投资的区别和联系时什么？ 答：区别：直接投资是将资金直接投入投资项目的建设以形成固定资产和流动资产的投资，而间接投资则是投资者通过购买有价证券的金融资产以获取一定预期收益的投资.
第一章国际投资概述 1.名词解释 国际投资：指以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以营利为目的的经济活动。 公用投资：一国政府或国际经济组织为了社会公共利益而进行的投资。 私人投资：私人或私人企业以盈利为目的而进行的投资。（主导地位） 长期投资：一年以上的债权、股票以及实物资产被称为长期投资。 短期投资：一年以内的债权被称为短期投资。 产业安全：（宏观）一国制度安排能够导致较合理的市场结构及市场行为，经济保持活力，在开放竞争中本国重要产业具有竞争力，多数产业能够生存并持续发展。 （中观）本国国民所控制的企业达到生存规模，具有持续发展能力及较大的产业影响力，在开放竞争中具有一定优势。 资本形成规模：一个经济落后的国家或地区如何筹集足够的、实现经济起飞和现代化的初始资本并达到一定规模。 国际直接投资：以控制企业经营管理权为核心，以获取利润为目的的投资活动。 国际间接投资：以购买外国股票和其他有价证劵为内容，以实现货币增值为目标而进行的投资活动。 国际灵活投资：不同国家的当事人双方就某一共同参加的商品生产和流通业务达成协议，采取一些灵活方式进行的投资活动。 替代效应：本可以在母国本土进行的海外生产活动相联系的就业机会的丧失。 刺激效应：国际投资所导致的国内就业机会的增加。 2.简述20世纪70年代以来国际投资的发展出现了哪些新特点？ 进入20世纪70年代后，生产国际化的程度进一步提高，国际投资的发展超过了以往任何一个时期。 投资规模大幅度增加； 投资格局上形成了美国、日本和西欧三足鼎立的“大三角”投资格局，并且发达国家间的相互投资也成为了国际投资的主体； 在投资方式上出现了直接投资与间接投资齐头并进的发展局面； 而国际投资的行业分布转向了第三产业——服务业。 3.如何看待麦克杜格尔模式的基本理念？ 该模型认为国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。 麦克杜格尔模型在一定程度上提示了国际资本流动的一般规律，说明了资本流动能增加总产量，并使有关国家分享其利益，同时还产生了国内收入的再分配。 该模型的理念是值得称道的，即国际投资能够同时增加资本输出输入国的收益，从而增加全世界的经济收益。 4.案例分析 试分析韩国吸引外资对其产业结构调整起到了什么作用？给我们带来了哪些启示？ 5.试述国际投资对投资国和东道国分别产生什么经济影响？ （1）就业和收入水平 对投资国来说，当替代效应大于刺激效应时，国际投资将导致投资母国就业机会的减少，反之则导致就业机会的增加。