复旦大学管理学院
2015～2016学年第二学期期中考试试卷
□A卷
课程名称：__财务管理_________ 课程代码：开课院系：__管理学院会计系_________考试形式：______开卷_______
姓名：学号：专业：
题号12345678910总分得分
选择题
12345678910 11121314151617181920 21222324252627282930 31323334353637383940 41424344454647484950判断题
12345678910 1112131415
一、选择题（每题分，共75分）
1.Consider a bond with a face value of $1,000, a coupon rate of 6%, a yield to maturity of
8%, and ten years to maturity. This bond's duration is:
2. A. years
3. B. years
4. C. years
5. D. years
6. A bond with a face value of $1,000, coupon rate of 0%, yield to maturity of 9%, and ten
years to maturity. This bond's duration is:
7. A. years
8. B. years
9. C. years
10. D. years
11. A bond with duration of 10 years has yield to maturity of 10%. This bond's volatility is:
12. A. %
13. B. %
14. C. %
15. D. %
16.If a bond's volatility is 10% and the interest rate goes down by % (points) then the price of
the bond:
17. A. decreases by 10%
18. B. decreases by %
19. C. increases by %
20. D. increases by %
21.Volatility of a bond is given by:
22.I) Duration/ (1 + yield)
23.II) Slope of the curve relating the bond price to the interest rate
24.III) Yield to maturity
25. A. I only
26. B. II only
27. C. III only
28. D. I and II only
29.The value of a common stock today depends on:
30. A. Number of shares outstanding and the number of shareholders
31. B. The expected future dividends and the discount rate
32. C. The Wall Street analysts
33. D. Present value of the future earnings per share
34.Deluxe Company expects to pay a dividend of $2 per share at the end of year-1, $3 per
share at the end of year-2 and then be sold for $32 per share. If the required rate on the
stock is 15%, what is the current value of the stock
35. A. $
36. B. $
37. C. $
38. D. None of the given answers
39.Casino Inc. is expected to pay a dividend of $3 per share at the end of year-1 (D1) and
these dividends are expected to grow at a constant rate of 6% per year forever. If the required rate of return on the stock is 18%, what is current value of the stock today
40. A. $25
41. B. $50
42. C. $100
43. D. $54
44.R&D Technology Corporation has just paid a dividend of $ per share. The dividends are
expected to grow at 24% per year for the next two years and at 8% per year thereafter. If the required rate of return in the stock is 16% (APR), calculate the current value of the
stock.
45. A. $
46. B. $
47. C. $
48. D. None of the above
49.Which of the following formulas regarding earnings to price ratio is true:
50. A. EPS/Po = r[1 + (PVGO/Po]
51. B. EPS/Po = r[1 - (PVGO/Po)]
52. C. EPS/Po = [r + (PVGO/Po)]
53. D. EPS/Po = [r + (1 + (PVGO/Po)]/r
54.Which of the following investment rules does not use the time value of the money
concept
55. A. Net present value
56. B. Internal rate of return
57. C. The payback period
58. D. All of the above use the time value concept
59. The net present value of a project depends upon:
60. A. company's choice of accounting method
61. B. manager's tastes and preferences
62. C. project's cash flows and opportunity cost of capital
63. D. all of the above
64. The payback period rule:
65. A. Varies the cut-off point with the interest rate.
66. B. Determines a cut-off point so that all projects accepted by the NPV rule will be
accepted by the payback period rule.
67. C. Requires an arbitrary choice of a cut-off point.
68. D. Both A and C.
69.Given the following cash flows for project A: C0 = -1000, C1 = +600 ,C2 = +400, and C3 =
+1500, calculate the payback period.
70. A. One year
71. B. Two years
72. C. Three years
73. D. None of the above
74.Given the following cash flows for project Z: C0 = -1,000, C1 = 600, C2 = 720 and C3 = 2000,
calculate the discounted payback period for the project at a discount rate of 20%.
75. A. 1 year
76. B. 2 years
77. C. 3 years
78. D. None of the above
79.Given the following cash flows for Project M: C0 = -1,000, C1 = +200, C2 = +700, C3 = +698,
calculate the IRR for the project.
80. A. 23%
81. B. 21%
82. C. 19%
83. D. None of the above
84.Driscoll Company is considering investing in a new project. The project will need an initial
investment of $2,400,000 and will generate $1,200,000 (after-tax) cash flows for three years. Calculate the IRR for the project.
85. A. %
86. B. %
87. C. %
88. D. %
89. Which portfolio has had the highest average risk premium during the period 1900-2006
90. A. Common stocks
91. B. Government bonds
92. C. Treasury bills
93. D. None of the given answers
94.Which of the following provides a correct measure of the opportunity cost of capital
regardless of the timing of the cash flows
95. A. Arithmetic average
96. B. Geometric average
97. C. Hyperbolic mean
98. D. None of the above
99.Market risk is also called:
100.I) systematic risk, II) undiversifiable risk, III) firm specific risk.
101.A. I only
102.B. II only
103.C. III only
104.D. I and II only
105.As the number of stocks in a portfolio is increased:
106.A. Unique risk decreases and approaches to zero
107.B. Market risk decreases
108.C. Unique risk decreases and becomes equal to market risk
109.D. Total risk approaches to zero
110.Stock M and Stock N have had the following returns for the past three years of -12%, 10%, 32%; and 15%, 6%, 24% respectively. Calculate the covariance between the two securities.
111.A. -99
112.B. +99
113.C. +250
114.D. None of the above
115.The range of values that correlation coefficients can take can be:
116.A. zero to +1
117.B. -1 to +1
118.C. - infinity to +infinity
119.D. zero to + infinity
120. In the case of a portfolio of N-stocks, the formula for portfolio variance contains:
121.A. N variance terms
122.B. N(N - 1)/2 variance terms
123.C. N2 variance terms
124.D. None of the above
125.The "beta" is a measure of:
126.A. Unique risk
127.B. Total risk
128.C. Market risk
129.D. None of the above
130.The correlation coefficient between stock A and the market portfolio is +. The standard deviation of return of the stock is 30% and that of the market portfolio is 20%. Calculate the beta of the stock.
131.A.
132.B.
133.C.
134.D.
135.The distribution of returns, measured over a short interval of time, like daily returns, can be approximated by:
136.A. Normal distribution
137.B. Lognormal distribution
138.C. Binomial distribution
139.D. none of the above
140.Normal and lognormal distributions are completely specified by:
141.I) mean
142.II) standard deviation
143.III) third moment
144.A. I only
145.B. I and II only
146.C. II only
147.D. III only
148.Florida Company (FC) and Minnesota Company (MC) are both service companies. Their historical return for the past three years are: FC: - 5%, 15%, 20%; MC: 8%, 8%, 20%.
149.Calculate the standard deviation .) of return for FC and MC.
150.A. FC: 10% MC: 12%
151.B. FC: % MC: %
152.C. FC: % MC: %
153.D. None of the above
154. Florida Company (FC) and Minnesota Company (MC) are both service companies. Their historical return for the past three years are: FC: - 5%, 15%, 20%; MC: 8%, 8%, 20%. What is the variance of the portfolio with 50% of the funds invested in FC and 50% in MC (approximately)
155.A.
156.B.
157.C.
158.D. None of the above
159.Investments A and B both offer an expected rate of return of 12%. If the standard deviation of A is 20% and that of B is 30%, then investors would:
160.A. Prefer A to B
161.B. Prefer B to A
162.C. Prefer a portfolio of A and B
163.D. Cannot answer without knowing investor's risk preferences
164. The efficient portfolios:
165.I) have only unique risk
166.II) provide highest returns for a given level of risk
167.III) provide the least risk for a given level of returns
168.IV) have no risk at all
169.A. I only
170.B. II and III only
171.C. IV only
172.D. II only
173. By combining lending and borrowing at the risk-free rate with the efficient portfolios, we can I) extend the range of investment possibilities
174.II) change efficient set of portfolios from being curvilinear to a straight line.
175.III) provide a higher expected return for any level of risk except the tangential portfolio
176.A. I only
177.B. I and II only
178.C. I, II, and III
179.D. none of the above
180.Suppose you invest equal amounts in a portfolio with an expected return of 16% and a standard deviation of returns of 20% and a risk-free asset with an interest rate of 4%;
calculate the standard deviation of the returns on the resulting portfolio:
181.A. 8%
182.B. 10%
183.C. 20%
184.D. none of the above
185.The correlation between the efficient portfolio and the risk-free asset is:
186.A. +1
187.B. -1
188.C. 0
189.D. cannot be calculated
190.In the presence of a risk-free asset, the investor's job is to:
191.I) invest in the market portfolio
192.II) find an interior portfolio using quadratic programming
193.III) borrow or lend at the risk-free rate
194.IV) read and understand Markowitz's portfolio theory
195.A. I and II only
196.B. I and III only
197.C. II and IV only
198.D. IV only
199.Beta of the market portfolio is:
200.A. Zero
201.B. +
202.C.
203.D. +
204.The graphical representation of CAPM (Capital Asset Pricing Model) is called:
205.A. Capital Market Line
206.B. Characteristic Line
207.C. Security Market Line
208.D. None of the above
209.If the beta of Exxon Mobil is , risk-free rate is 4% and the market rate of return is 14%, calculate the expected rate of return from Exxon:
210.A. %
211.B. %
212.C. %
213.D. %
214. If a stock is overpriced it would plot:
215.A. Above the security market line
216.B. Below the security market line
217.C. On the security market line
218.D. On the Y-axis
219.Cost of capital is the same as cost of equity for firms:
220.A. financed entirely by debt
221.B. financed by both debt and equity
222.C. financed entirely by equity
223.D. none of the above
https://www.doczj.com/doc/ed17120229.html,ing the company cost of capital to evaluate a project is:
225.I) Always correct
226.II) Always incorrect
227.III) Correct for projects that are about as risky as the average of the firm's other assets 228.A. I only
229.B. II only
230.C. III only
231.D. I and III only
232.Which of the following types of projects have the highest risk
233.A. Speculation ventures
234.B. New products
235.C. Expansion of existing business
236.D. Cost improvement, (known technology)
237.The market value of Charter Cruise Company's equity is $15 million, and the market value of its risk-free debt is $5 million. If the required rate of return on the equity is 20% and
that on the debt is 8%, calculate the company's cost of capital. (Assume no taxes.)
238.A. 20%
239.B. 17%
240.C. 14%
241.D. None of the above
242.The market value of XYZ Corporation's common stock is 40 million and the market value of the risk-free debt is 60 million. The beta of the company's common stock is , and the expected market risk premium is 10%. If the Treasury bill rate is 6%, what is the firm's cost of capital (Assume no taxes.)
243.A. %
244.B. 14%
245.C. %
246.D. None of the above
247.On a graph with common stock returns on the Y- axis and market returns on the X-axis, the slope of the regression line represents the:
248.A. Alpha
249.B. Beta
250.C. R-squared
251.D. Adjusted beta
252.An example of diversifiable risk that should be ignored when analyzing project risk would include
253.A. Commodity price changes
254.B. Labor costs
255.C. Stock price fluctuations
256.D. Risk of government non-approval
257.A fudge factor might include:
258.A. Commodity price changes
259.B. Labor costs
260.C. Stock price fluctuations
261.D. Risk of government non-approval
262.Generally, the value to use for the risk-free interest rate is:
263.A. Short-term Treasury bill rate
264.B. Long-term Corporate bond rate
265.C. Medium-term Corporate bond rate
266.D. none of the above
267.Which of the following type of projects has average risk
268.A. Speculation ventures
269.B. New products
270.C. Expansion of existing business
271.D. Cost improvement
二、判断题
1.The company cost of capital is the correct discount rate for any project undertaken by the
company.
2.
3.It is generally more accurate to estimate an "industry beta" for a portfolio of companies in the
same industry than to estimate beta for a single company.
4.
5.Firms with high operating leverage tend to have higher asset betas.
6.
7. Firms with cyclical revenues tend to have lower asset betas.
8.
9.If the expected return of stock A is 12% and that of stock B is 14% and both have the same
variance, then investors would prefer stock B to stock A.
10.
11. Beta measures the marginal contribution of a stock to the risk of a well-diversified portfolio.
12.
13.Portfolios that offer the highest expected return for a given variance or standard deviation are
known as efficient portfolios.
14.
15.The standard statistical measures of spread are beta and covariance.
16.
17.Diversification reduces risk because prices of different securities do not move exactly together.
18.
19.The average beta of all stocks in the market is zero.
20.
21.The payback rule ignores all cash flows after the cutoff date.
22.
23.The internal rate of return is the discount rate that makes the PV of a project's cash inflows
equal to zero.
24.
25.The only payoff to the owners of common stocks is in the form cash dividends.
26.
27. Short-term and long-term interest rates always move in parallel.
28.
29.The duration of any bond is the same as its maturity.
30.
三、问答题（5*2）
1.Briefly explain the difference between beta as a measure of risk and variance as a measure of
risk.
2、Briefly explain the meaning of PVGO, and explain why Microsoft experienced a significant drop in price when it announced its first ever regular dividend along with huge profits.
财务管理 课程号：2130071课序号：01、03、04、07 开课学院：会计学院 一、单项选择题(下列各题，只有一个符合题意的正确答案，请将你选定的答案编号用英文大写字母填入括号内。本类题共10分，每小题1分。不选、错选或多选，本小题不得分。) 1.公司财务管理目标是公司价值最大化，其价值是指全部资产的（） Ａ．账面价值B．账面净值C．市场价值Ｄ．重置价值 2.在追加筹资决策时，决策的依据是（）。 A.个别筹资方式的资本成本 B.综合资本成本 C.边际资本成本 D.资本结构 3.下列指标中，属于短期偿债能力指标的是（）。 A.资产负债率 B.权益乘数 C.利息保障倍数 D.流动比率 4.在计算下列指标时，分子要用到销售收入来计算的是（）。 A.总资产报酬率 B.应收账款周转率 C.存货周转率 D.应付账款周转率 5.已知年金现值、期数和利率，倒求年金的计算属于（）。 A.年偿债基金的计算 B.资本回收额的计算 C.等额基金的计算 D.等额资本的计算 6.某公司债券的票面利率为12%，市场利率为10%，这时债券应（）。 A.等价发行 B.中间价发行 C.溢价发行 D.折价发行 7.在期望值相同的情况下，标准离差率越大的方案，其风险（）。 A.越大 B.越小 C.二者无关 D.无法判断 8.贝塔系数所描述的是（）。 A.系统风险 B.总风险 C.非系统风险 D.公司特有风险 9.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响的是（）。 A.长期借款成本 B.债券成本 C.留存收益成本 D.普通股成本
10.不存在还本付息风险的长期筹资方式是（）。 A.债券筹资 B.长期借款 C.普通股筹资 D.租赁筹资 二、多项选择题(下列各题，有两个或两个以上符合题意的正确答案，请将你选定的答案编号用英文大写字母分别填入括号内。本类题共10分，每小题2分。不选、错选、少选或多选，本小题不得分。) 1.公司财务管理的内容包括（ ）。 A.长期投资管理 B.长期筹资管理 C.营运资本管理 D.清产核资管理 E.财务清查管理 2.利率一般包括（）。 A.纯利率 B.通货膨胀率 C. 违约风险溢酬 D.到期风险溢酬 E.流动性溢酬 3.在下列关于投资方案风险的论述中正确的有（ ）。 A.预期报酬率的期望值越大，投资风险越大 B.预期报酬率的标准差越大，投资风险越小 C.预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大 D.预期报酬率和期望值之间的离散程度越小，投资风险越小 E.预期报酬率和期望值之间的离散程度越大，投资风险越小 4.在个别资本成本的计算中，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。 A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股 E.留存收益 5.下列各项中，属于优先股筹资优点的是（）。 A.优先股的发行不会改变普通股股东对公司的控制权 B.股利支付有灵活性 C.它是公司的永久资本，不必考虑偿还本金 D.发行优先股能提高公司的举债能力 E.有抵减所得税的作用 三、判断题判断题(在每小题后面的括号内填入判断结果，你认为正确的用“√”号表示，错误的用“×”号表示。本类题共10分，每小题1分。) 1.短期负债筹资的风险小于长期负债筹资的风险。（） 2.永续年金只有终值，没有现值。（） 3.某企业的流动比率为3.5，则说明该企业的短期偿债能力一定强。（） 4.资产负债率越高，权益乘数越大。（） 5.用股利稳定增长模型计算股票价值的公式是0 0s D P r g = -。（） 6.按风险能否分散分类，风险分为系统风险和不可分散风险。（） 7.投资组合的预期收益率是投资组合中单项资产预期收益率的加权平均数，权数是单项资产在总投资价值中所占的比重。（） 8.边际资本成本就是新增资本的加权平均资本成本。（）
复旦大学管理学院项保华：管理三部曲 这里的管“理”，可以让你触摸；这里的管“理”，可以让你共鸣；这里的管“理”，可以让你沿循；这里的管“理”，可以让你沉思。 结识复旦大学管理学院的项保华教授已经有十年了。常觉得他是个真正的学者，更觉得他是个非同寻常很有个性的人。我这次访谈是在他家的客厅中进行的。客厅布置一如其人，陈设简洁，没有多余物品。因为是熟识的，觉得不好意思用采访提纲，不过我们聊了很久，所涉话题很多，既然限于篇幅，只能摘其要，还是从他的管理三部曲说起吧。 说到三，我不由先想到这个数字中浓郁的东西方文化积淀，以色列人有三大圣祖；基督教的人所尽知的三位一体，西方历史惯用三分法，黑格尔把三段式运用到了极致，马克思主义有三大来源……再观中国文化，人们也喜爱三，“三生万物”，三教合一，三省吾身，三生有幸——学贯中西的项保华的管理三部曲，看来也不是偶然的。 项保华大学本科所学并非管理，1977年考入浙大的他开始接触的是工学电机领域，82年获得工学电机学士。那个年代正处于国外管理学思潮涌入国内的初始阶段，接触过西方大师级管理著作的项觉得，未来中国经济发展的核心是企业，企业管理的重要性不言而喻。从研究生学习开始，他的研究方向转向了管理，潜心研究起管理学说及其现实应用。 经过近30年的研究，项保华逐步完善了自己理论体系。从《战略管理—艺术与实务》到《管理之理——困惑与出路》，再到《决策管理——疑难与破解》，他所完成的管理三部曲，秉承“战略是大决策，决策是小战略”的思想，从企业战略的构建、实施等大处着眼，行动决策过程的判断、选择等小处入手，为管理实践者提供战略与决策指导。 “管理就是在做人的思想工作” 对众多企业经理人而言，管理意味着大量的日常琐事和层层压在心头的决策责任，无论是高层决策者还是中层经理人，日复一日为此疲于奔命。 “管理就是把复杂的问题简单化，从千丝万缕的碎片关系中梳理出高效做事的脉络，这是中西管理学一致推崇的境界”，对于管理的意义，访谈中的项保华表明了自己的观点。 问题是，如何化繁为简？ 项保华认为，管理就是让人愉快高效地做正确的事，决策就是做出解决问题的决定、将决定付诸行动并对行动的后果承担相应责任的过程，战略管理就是通过“三高”（高妙、高
2008--2009学年（下）财务管理期末试卷（B） 一、单项选择题（20分，每题1分） 1、普通年金是指在一定期间内每期（ B ）等额收付的系列款项。 A．期初 B．期末 C．期中 D．期内 2、与年金终值系数互为倒数的是（ D ） A．年金现值系数 B．投资回收系数 C．复利现值系数 D．偿债基金系数 3、预付年金现值系数与普通年金现值系数的不同之处在于（ D ） A．期数要减1 B．系数要加1 C．期数要加1，系数要减1 D．期数要减1，系数要加1 4、某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（D ） A．一年 B．半年 C．一季 D．一月 5、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（C ） A、经营权与所有权的关系 B、纳税关系 C、投资与受资关系 D、债权债务关系 6、企业的管理目标的最优表达是（C ） A、利润最大化 B、每股利润最大化 C、企业价值最大化 D、资本利润率最大化 7、普通年金终值系数的倒数称为（B ） A、复利终值系数 B、偿债基金系数 C、普通年金现值系数 D、投资回收系数 8、下列说法中错误的是（D ）。 A.资金的时间价值相当于没有风险条件下的社会平均资金利润率 B.利率＝时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率 C.在通货膨胀率很低的情况下，可以用政府债券利率来表示时间价值 D.如果银行存款利率为10％，则今天存入银行的1元钱，一年以后的价值是1 9、下列筹资方式中，资本成本最低的是（C ） A、发行股票 B、发行债券 C、长期借款 D、保留盈余资本成本 10、筹资风险，是指由于负债筹资而引起（D ）的可能性。 A、企业破产 B、资本结构失调 C、企业发展恶性循环 D、到期不
嘉兴南洋职业技术学院试卷 (2014至2015学年第一学期期中试卷) 课程财务管理班级学号姓名成绩 一、单选题（2*10=20分） 1.根据财务管理理论，企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系被称为（）。 A.企业财务管理 B.企业财务活动 C.企业财务关系 D.企业财务 2.我国财务管理的最优目标是（）。 A.利润最大化 B.每股收益最大化 C.股东财富最大化 D.企业价值最大化 3.下列项目中的（）称为普通年金。 A.先付年金 B.后付年金 C.延期年金 D.永续年金 4.在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（）。 A.越大 B.越小 C.两者无关 D.无法判断 5.下列属于商业信用的筹资形式是（） A.预收账款 B.应付工资 C.应交税费 D.其他应付款 6.（）属于企业负债资金的筹集方式。 A.吸收直接投资 B.发行债券 C.发行普通股 D.发行优先股 7.按股东权利义务的差别，股票可分为（）。 A记名股票和无记名股票 B.国家股、法人股、个人股 C.普通股和优先股 D.旧股和新股 8.普通股价格10.5元，筹资费用每股0.5元。第一年支付股利1.50元，股利增长率5%。则该普通股的成本为（）。 A.10.5% B.15% C.19% D.20% 9.息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（）。 A.边际资金成本 B.财务杠杆系数 C.经营杠杆系数 D.复合杠杆系数
10.要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。 A.综合资金成本率 B. 个别资金成本率 C. 债务资金成本率 D. 自有资金成本率 二、多选题（2*10=20分） 1.下列经济活动中，属于企业财务活动的有（）。 A筹集资金活动B投资活动 C资金营运活动D分配活动 2.企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，一般包括（）。A经济环境B法律环境 C金融市场环境D自然环境 3.年金按其每次收付发生的时点不同，可分为（） A.普通年金 B.先付年金 C.递延年金 D.永续年金 4.以下哪些属于年金的形式（） A.保险费 B.养老金 C.折旧 D.租金 5.企业的筹资动机主要有（）。 A.新建筹资动机 B.扩张筹资动机 C.调整性筹资动机 D.混合筹资动机 6.决定债券发行价格的因素有（）。 A.债券面额 B.票面利率 C.公司经济效益 D.债券期限 E.市场利率 7.有关债券发行的说法，正确的有（）。 A.当市场利率高于票面利率时，以折价发行债券 B.当市场利率低于票面利率时，以溢价发行债券 C.当市场利率等于票面利率时，以平价发行债券 D.以上说法都正确。 8.以下资本成本中具有节税效应的是（）。 A.长期借款资金成本 B.长期债券资金成本 C.优先股资金成本 D.普通股资金成本 E.留存收益资金成本 9.下列各种项目中，属于资金成本中的筹资费用的有（）。 A.发行股票的发行费 B.向银行支付的利息 C.银行借款手续费 D.向股东支付的股利
财务管理学习的心得体会 上学期的会计学及本学期的公司财务管理两门课程，帮助我系统梳理了这方面的知识。 本学期的学习中，我对如下几个方面的知识印象很深：货币的时间价值：关于货币的时间价值理论是公司财务的一条非常基本的原理，但同时它也是贯穿于公司财务整个学科的一条主线，无论是股票价值、项目评估方法、经济租金、投资时机选择、等价年成本，都离不开对货币时间价值的处理——即贴现。贴现的观点体现了对货币的时间价值和风险的考虑。但是通常我们所看到的财务报告、报表上是不体现这一原理的，所以，有时，仅仅依据报表上那些不体现时间价值的数字计算出来的数据，可能是一种误导。这让我联想到公司的工作实际，经常我们公司对大项目需要进行评审论证，很少用到净现值法则，主要用项目回收期法，通常如果项目回收期在五年以上，这样的项目就要被否掉，被否掉的项目问题不是最大，那可能是我们追求稳健的结果，但如果那些仅仅因为回收期符合我们的标准的项目，就有可能对风险考虑得不够充分，也就是对肯定能得到的一块钱和有可能得不到的一块钱的区分度不够。当然，有时还会用到内部收益率法做为补充，但对于净现值这一不存在缺陷的法则应用极少，当然，净现值法则的使用中，对帖现率的估计是
个难题。 关于汇率：很多中国企业没有认识到汇率变化对企业财富的巨大影响，这方面可能外贸企业更敏感。如我集团在很多方面是很节约的，我们提倡建设节约型企业，甚至在人才培养方面也显得吝啬，不过，由于对汇率的不敏感，导致我们在人民币升值、外币贬值的过程中，上市募集的资金及产品外销货款的外汇结算帐户的损失远大于我们节约下来的那点费用。其实，只要对金融工具有所研究，这种损失是完全可以避免的，比如各大银行推出的远期，掉期等金融工具，就可以规避掉一部分汇率风险。这种现象是企业缺乏金融市场概念的表现，而金融市场以惨痛的方式给了企业以教训。 关于股票：在全国人民都蠢蠢欲动的时候，我也进入了股市，却为此付出了高昂的学费。通过公司财务管理的学习，我开始了解股票价值模型，理解了股票价格上升下降与市场期望收益率之间的B关系，证券市场线，有效投资前沿，知道了配股为何导致股票价格下跌。公司财务的学习，引导我从简单地跟风听消息炒股票逐渐开始转向关注政策基本面、个股的信息、公司的价值分析，炒股，也是公司财务应用的一个落实。 关于财务与会计：上学期，系统学习了会计学，对于会计如何记录企业的业务往来有了系统了解，但同时也发现了不同的会计准则下、不同的记帐方式对利润操纵的可能性。
2015年复旦大学管理学院国际商务复试被刷原因小结 我最近与好多今年复试的战友们讨论了为什么国商ddim复试被刷的原因，以下是我的总结： 1. 英文底子不好，无法听懂面试老师的问题，无法正确表达自己想表达的意思，从而无法与老师正常交流，回答了一些莫名其妙的答案，搞得老师们一头雾水，且在面试时候出现卡壳与中次中断。 2. 思维不够开阔，思路不够灵活，回答一些常规问题太过于死板没有创意，特别是在面试MIM的时候，不了解西方人的思维与生活方式，导致了老师误认为你是个死板的书呆子，没有个人的思考成分，缺乏个性与创意； 3. 缺少雄心壮志，缺乏人生规划与职业规划，没有清晰的人生理想，且有时候负能量太大，表现出愤青等不理智的情绪，这会让老师觉得你不上进不理性； 4. 抗压性较弱，hold 不住大场面。在复试回答问题时候眼睛无法直视老师，甚至出现面红耳赤双发抖，表现得心虚而没有自信，且回答问题时候吞吞吐吐，因紧张而出现卡壳，透露出了你的心理素质差； 5. 个人性格与礼貌问题，如回答问题时候表现得狂妄自大、信口开河、说得天花乱坠、天马行空，无法脚踏实地而导致老师觉得你不靠谱。或者是因为不礼貌，穿着打扮邋遢，透露出你不懂得尊重老师，不重视复试，从而导致老师与你交流时候产生不舒服的情绪。 6.准备不充分，对复试不重视，太轻敌了。一方面简历模板用得不好，简历逻辑错乱，对自己简历不熟悉，或者没有事先准备好Personal Statement的内容，导致了临场发挥效果不佳。 7.不够诚实，喜欢吹嘘，在简历中有一些夸大成分，且被面试的老师们看出，且回答问题时候又喜欢显摆夸耀自己的，暴露了自己的弱点，会越发让老师觉得你不靠谱。 扣扣:513448553,期待交流。
高级财务管理学期末考试试卷A答案 文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-
《高级财务管理学》课程试题答案（A卷） 一、名词解释（本题共4小题，每小题5分，共20分） 1.杠杆收购 答：杠杆收购是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿还本息。 2.企业集团的组织结构 答：企业集团的组织结构是根据企业集团的战略目标，指定企业和人在集团中的位置、明确责任、沟通信息、协调经营，以实现战略目标的有机结合体。 3.企业集团财务管理体制 答：企业集团财务管理体制是指企业处理活动中的组织框架和管理机制，主要包括组织框架的安排，财务管理权限的划分和财务管理机构的设置等内容，其核心是决策权和控制权的划分问题。 4.分拆上市 答：分拆上市是指一家公司以所控制的权益的一部分注册成立一个独立的子公司，再将该子公司在本地或者境外资本市场上市。 二、简答题（本大题共2小题，每小题10分，共20分） 1.集团成员企业之内部交易价格有哪些形式？每种价格形式的优缺点是什 么？ 答：内部价格主要有下面三种形式：（1）以实际成本为基础确定内部价格。其优点是这种内部价格资料比较容易取得，较为客观；其缺点是不可避免地会把产品提供方成本控制上的业绩和不足转移到产品的接受方，不利于业绩考评和成本控制。（2）以标准成本为基础确定内部价格。其优点是消除了成绩和不足相互转嫁的问题，而且比较稳定；其缺点是对标准成本制定的科学性要求较高； （3）以市场价格为基础确定内部价格。其优点是以市场价格为基础确定内部价格比较公允，并且可以使供应方积极加强成本管理，积极参与市场竞争，以提高生产效率；其缺点是必须有公开有效地市场存在，否则无法取得和确定合理的市场价格。 2.杠杆收购中目标企业应具备哪些条件？ 答：选择何种企业作为并购的目标是保证杠杆并购成功的重要条件，一般作为杠杆收购目标的企业应具有下列特征： （1）具有稳定连续的现金流量，因为杠杆收购的巨额利息和本金的支付一部分来自于目标公司未来的现金流量。 （2）拥有人员稳定、责任感强的管理者。因为债权人往往认为，只有人员稳定，管理人员勤勉尽职，才能保证贷款本息的安全。 （3）被并购前的资产负债率较低，这样杠杆收购增加负债的空间才大。 （4）拥有易于出售的非核心资产，因为杠杆收购的利息和本金除了来自于目标企业未来收益外，变卖目标企业的非核心资产也是其来源。
财务管理期中测试卷及答案 一、计算填空题 1、李林出国6年，请你代付租金，每年末租金10000元。银行存款利率5%。现在他应当为你在银行存入（50757 ）元。 2、A公司购买了一套生产设备，销售商提出的付款方案是：第一年末支付20万元，第二年末支付25万元，第三年末支付30万元，第四年末支付50万元。假定目前银行利率为5%，这套设备价款的现值是（108.772）万元。 3、张华每年年末定期存款20000元，存款年利率为8%，经过3年，该笔存款的终值是（64928 ）元 4、M公司从现在起建立一项基金，计划每年底存入该基金一笔固定金额用于偿还一批5年后到期的债券，到期值为210万元。假设该基金的年收益率为12%，则该公司每年提存的基金金额为（33.06）万元。 5、华泰公司年初存入一笔资金，从第4年年末起，每年取出3万元，至第八年年末取完，年利率为8%，计算最初时一次存入银行的款项为（9.51）万元。 6、某企业要建立一项永久性帮困基金，计划每年拿出20万元帮助失学儿童，年利率为5%，现在应筹集的资金数额为（400）万元。 7、东方公司欲租用一机器设备，租期6年，每年年初需付租金20000元，若市场利率为10%，这笔租金的现值是（95816）元，终值是（169743.20）元。8、南华公司投资A债券，金额100万元，期限5年，票面利率8% 。若该债券每年计息一次，问5年后的本利和是（146.93）万元；若该债券每季度计息一次，5年后的本利和是（148.59）万元。 9、安源公司在第一年初向银行借入300万元购买设备，银行要求从第一年开始，8年内每年年末偿还55万元，则这笔借款的利率是（9.40%）。 10、华仪公司投资一项目，投资额500万元，期限10年，若资金成本率为5%，则每年末至少获取收益（64.75）万元，该项目可行。
一、单项选择题(从下列每小题的四个选项中，选出一个正确的，并将其序号字母填在题后的括号里。每小题2分，共20分) 1．某公司全部债务资本为100万元，债务的平均利率为10％。当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则其时的财务杠杆系数为( ) A．0.8 B． 1.2 C． 1.5 D． 3.1 2．某企业按年利率12％从银行借人短期款项1000万元，银行要求企业按贷款总额的15％保持补偿性余额，则该项贷款的实际利率为( ) A．10.43％B．12％ C 13.80％D．14.12％ 3．如果一笔资金的现值与将来值相等，则( ) A. 折现率为负B．折现率一定为零 C. 折现率为正，且其值较高D．不存在通货膨胀 4．在公司资本结构决策中，如果负债比率由低调高，则对公司股东产生的影响是( ) A．可能会降低公司加权资本成本，从而增大股东价值 B．提高公司的经营风险 C. 降低股东承受的风险 D．增加财务杠杆，从而降低股东收益能力 5．关于折旧政策对企业财务的影响，以下说法不正确的是( ) A．折旧政策不影响企业现金流，从而不会影响税负 B．采用加速折旧法，固定资产更新也可能会加快 C. 不同折旧政策会对企业收益分配产生不同的影响 D．折旧属于非付现成本，会影响投资项目的现金流测算 6．应收账款的机会成本是指( ) A．应收账款不能收回而发生的损失B．调查顾客信用情况的费用 C. 应收账款占用资金的应计利息 D. 催收账款发生的各项费用 7．某一股票的市价为20元，该公司股票每股红利为o．5元，则该股票当前市盈率为 ( ) A．10 B．20 C．30 D．40 8．关于证券投资组合理论以下表述中，正确的是( ) A．证券投资组合能消除大部分系统风险 B．证券投资中构成组合的各证券种类越多，则该组合的总体风险越大 C. 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以其必要报酬率也最大 D．一般情况下，随着更多的证券加入到投资组合中，整体风险减低的速度会越来越慢 9．A公司只生产经营单一产品，其单位变动成本10元，计划销售量1000件，每件售价15元。如果公司想实现利润800元，则固定成本应控制在( ) A. 4200元B．4800元 C. 5000元D．5800元 10．如果某项目投资的净现值小于零，则可以肯定( ) A．该项目的投资收益率为负数 B．该项目的投资收益率可能为正数，但低于公司整体的加权资本成本 C. 该项目的内含报酬率将高于资本成本率 D．该项目的现值指数将大于l
2012~2013学年第二学期复旦大学社团管理条例汇编 复旦大学社团财务管理办法 为了进一步加强社团管理，完善社团财务体系，改善社团财务状况不明晰，财务活动不规范的现象，复旦大学社团工作委员会根据我校社团实际情况，制定《复旦大学社团财务管理办法》，希望能够通过本办法的落实，把握学生社团发展方向，促进复旦大学学生综合素质的进一步提高，为推进校园文化建设，推动校园精神文明建设提供切实保障。 第一章总则 第一条复旦大学注册学生社团应根据本办法，强化社团财务管理，建立社团财务制度，规范社团财务操作流程。复旦大学社团工作委员会办公室（以下简称社委办） 执行本办法。 第二条严格管理社团商业性活动。社团与校外组织、企业有任何资金往来须向分管部门提出申请，同时提交活动企划书以及相应的财务预算明细，批准后方可进行。第三条社团确定企业赞助金额与形式以及社团对企业的赞助回报后，应立即上报分管部门，并且填写相关表格在社委办留档。 第四条社团不可举办企业宣讲会、企业招聘会及各类路展，如需邀请企业相关人员举行讲座，需要填写申请，经由指导老师签字同意后，提交至社委办进行审核。 社团制作的宣传品中，必须以社团活动作为宣传品主体；如在宣传品中需要出 现企业信息，不得出现宣传相关企业的广告文案或产品信息。 第五条社团不可派发与活动内容无关或未上报至分管部门的宣传品或产品。如有派发活动，严禁出现交易行为。 第六条严禁社团进行一切营利性活动。一经发现，立即取消其注册资格。 第七条以上涉及的各项处罚政策均与社团资金申报立项答辩、社团场务申请以及社团评精等挂钩。 第八条本办法自公布之日起施行，复旦大学社团工作委员会办公室对此保留最终解释权。 第二章社团会费管理细则 第九条各社团必须按照自愿、平等的原则向会员收取会费，于每学年初，在社委办统一组织的社团招新上向新会员集中收取。 第十条为保证社团财务管理的规范性、公平性，各学生社团收取会费的上限为10元/人*年。收取费用时社团必须做好归档工作。 第十一条对于因特殊情况或实际需要，需增收会费的社团，须向社委办提交书面申请。 申请内容应包括活动情况介绍及增收会费的具体缘由。经审查同意后，方可依 照新的收费标准收取会费。 第十二条各社团在收取会费结束后的7个工作日内，应将收费情况上报至社委办进行登记和核实，社委办将保存留档。
财务管理期末试题公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
财务管理学试题 1.下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（ D ） A.资金时间价值包括风险价值因素 B.资金时间价值包括通货膨胀因素 C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值 D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 2.为减少企业应收账款坏账损失而对客户进行信用调查发生的相关成本是 （ A ） A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.持有成本 3.下列不属于流动资金构成要素内容的是（ C ） A.占用在产成品上的资金 B.占用在原材料上的资金 C.占用在机器设备上的资金 D.占用在办公用品上的资金 4.甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表述正确的是（ D ） A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目 B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目 C.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目 D.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目 5.企业进行长期债券投资的目的主要是（ B ） A.调节现金余额 B.获得稳定的收益 C.获得企业的控制权 D.合理利用暂时闲置资金
6.在上年利润水平的基础上，考虑计划年度影响利润变动的各项因素，确定计划年度 利润的预测方法是（ B ） A.移动平均法 B.因素测算法 C.相关比率法 D.趋势分析法 7.关于边际贡献率与变动成本率之间的关系，下列等式正确的是（ A ） A.边际贡献率+变动成本率=1 B.边际贡献率-变动成本率=1 C.边际贡献率×变动成本率=1 D.边际贡献率÷变动成本率=1 8.下列各项中，属于速动资产的是（ C ） A.原材料 B.机器设备 C.应收账款 D.库存商品 9.企业资金运动所形成的经济关系通常称作（ C ） A ．企业财务环节 B ．企业财务活动 C ．企业财务关系 D ．企业财务管理 10．计算复利终值时一般采用的公式是（ C ） A ．)1(n i PV FV o n ++?= B ．n i PV PV n o ?+?=11 C ．n o n i PV FV )1(+?= D ．n n o i PV PV )1(1+? = 11．根据投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算出来的加权平均数是（ B ） A ．风险收益 B ．预期收益 C ．标准离差 D ．标准离差率
财务管理复习201905 一.名词解释4/16; 1．财务管理：是组织企业财务活动,处理企业同各方面财务关系的一项经济管理活动，是企业管理的重要组成部分。 2．优先股：公司发行的有优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。 3．复利：每期以期末的本利和计算下期的利息。 4．风险：是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。 5．资金成本：是企业为筹集和使用资金而付出的代价。 6．流动比率：流动资产/流动负债，指企业以流动资产支付流动负债的能力。 7．债券价值：进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值. 8．普通年金：后付年金，期末收付，一定时期内每期相等金额的收付款项。 9．终值：指现在一定量货币在未来某一时点上的价值。 10．利息保障倍数：是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率,是衡量企业支付负债利息能力的指标. 11．即付年金：预付年金，期初收付，一定时期内每期相等金额的收付款项。 12．债券：是债务人为筹集资金而发行的，承诺按期向债权人支付利息和偿还本金的一种有价证券。13．股票：是一种投资凭证，是投资者拥有公司股份及相应权益的书面证明，是一种可以在资本市场上流通的有价证券。 14．营运资金： 广义：占用在流动资产上的资金（总营运资金） 狭义：流动资产减流动负债后的余额（净营运资金） 15．市盈率：普通股每股市价/普通股每股收益=市盈率，投资者预期企业未来成长的潜力。
16．股股票价值:虚拟资本的一种形式，它本身没有价值。从本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。股票之所以能够有价，是因为股票的持有人，即股东，不但可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，还享有参与分红与派息的权利，获得相应的经济利益. 17．经营风险：因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。 18．经营杠杆系数：指息税前利润（EBIT）的变动率相对于产销量变动率的比 19．财务风险：因举债而给企业盈利带来的不确定性。 20．信贷限额：是银行对借款人规定的无担保贷款的最高额。 二.简答题6/30; 1. 企业财务关系涉及哪几个方面? a)企业与投资者之间的财务关系（受资与投资关系） b)企业与债权人之间的财务关系（债务与债权关系） c)企业与受资者之间的财务关系（投资与受资关系） d)企业与债务人之间的财务关系（债权与债务关系） e)企业与政府之间的财务关系（强制性的无偿的分配关系） 2．简述债券的基本要素？ a)票面币种和价值,这是债劵最基本的票面要素. b)偿还期限:是指债劵从发行之日起至偿清本息之日止的时间. c)票面利率:债劵上标识的利率,它在数额上等于债劵每年应付给债劵持有人的利息总额与债劵总 面值相除的百分比. 3．风险的特征？ a)客观性——客观存在 b)不确定性——大小、时间等均难确定
一、单项选择题 1、现代财务管理的最优目标是（ D ）。 A.总产值最大化 B.利润最大化 C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化 2、在没有通货膨胀时，（ C ）利率可以视为纯粹利率。 A.短期借款 B.金融债券 C.国库券 D.商业汇票贴现 3、财务管理的对象是（ A ）。 A.资金运动 B.财务关系 C.货币资金 D.实物财产 4、代表了投资大众对公司价值的客观评价，反映财务管理目标实现程度的是（ A ）。 A.股票价格 B.利润额 C.产品成本 D.投资收益率 5、构成企业最重要财务关系的主体是（ D ）。 A.股东与经营者 B.股东与债权人 C.企业与社会公众 D.股东、经营者和债权人 6、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面的说法中正确的是（ B ）。 A.流动性越高，其获利能力可能越高 B.流动性越高，其获利能力可能越低 C.流动性越低，其获利能力可能越低 D.金融性资产的获利能力与流动性成正比 7、财务管理最主要的职能，即财务管理的核心是（ B ）。 A.财务预测 B.财务决策 C.财务计划 D.财务控制 8、股东与经营者发生冲突的根本原因在于（ A ）。 A.具体行为目标不一致 B.利益动机不一致 C.掌握的信息不一致 D.在企业中的地位不同 9、决定企业报酬率和风险的首要因素是（ C ）。 A.资本结构 B.股利分配政策 C.投资项目 D.经济环境 10、（ C ）是对投资者不能按时收回本金和利息的一种补偿。 A.通货膨胀附加率 B.变现力附加率 C.违约风险附加率 D.到期风险附加率 11、在财务管理中，那些影响所有公司的因素引起的，不能通过多角化分散的风险被称为（ A ）。 A.市场风险 B.公司特有风险 C.经营风险 D.财务风险 12、某公司的贝他系数为2，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，则该公司的股票报酬率应为（ A ）。 A.14% B.8% C.26% D.11% 13、已知某证券的贝他系数为1，则表明该证券（B ）。 A.无风险 B. 与金融市场所有证券平均风险一致 C. 风险很低 D. 比金融市场所有证券平均风险高1倍 14、贝他系数是反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度的指标，它可以衡量（ A ）。 A.个别股票的市场风险 B.个别股票的公司特有风险 C.个别股票的经营风险 D. 个别股票的财务风险 15、无法在短期内以合理的价格来卖掉资产的风险为（ D ）。 A.再投资风险 B.违约风险 C.利率变动风险 D.变现力风险 16、如果投资组合包括全部的股票，则投资者（ B ）。
《企业财务管理》期末考试A 卷 适用班级： 一、 选择题（选择正确答案，每小题2分，共20分） 1、企业支付利息属于由（ ）引起的财务活动。 A ．筹资 B ．投资 C ．利润分配 D ．资金营运 2、 企业与政府之间的财务关系体现为（ ）。 A ．债权、债务关系 B ．资金结算关系 C ．风险收益对等关系 D ．强制和无偿的分配关系 3、每股收益最大化作为财务管理目标的优点是（ ）。 A ．有利于克服短期行为 B ．考虑了资金的时间价值 C ．考虑了投资的风险价值 D ．反映利润与投入资本之间关系 4、以下不影响纯利率的因素是（ ）。 A ．平均利润率 B ．通货膨胀因素 C ．资金供求关系 D ．国家调节 5、在利率的计算期相同条件下，下列公式中正确的是（ ）。 A ．普通年金终值系数*普通年金现值系数=1 B ．普通年金终值系数*偿债基金系数=1 C ．普通年金终值系数*投资回收系数=1 D ．普通年金终值系数*预付年金现值系数=1 6、某公司现有甲、乙两个投资项目，其期望值分别为20%、30%，标准离差分别为40%、50%，那么（ ） 。 A ．甲项目风险程度大于乙项目风险程度 B ．甲项目风险程度小于乙项目风险程度 C ．甲项目风险程度等于乙项目风险程度 D ．不确定 7、按照资金来源渠道的不同，可将筹资分为是（ ）。 A ．直接筹资和间接筹资 B ．内源筹资和外源筹资 C ．短期筹资和长期筹资 D ．权益筹资和负债筹资 8、在个别资金成本计算中，不用考虑筹资费用影响因素的是（ ）。 A ．长期借款成本 B ．债券成本 C ．留存收益成本 D ．普通股成本 9、 下列项目中不影响净资产收益率的指标是（ ） A ．流动比率 B ．营业净利率 C ．资产负债率 D ．总资产净利率 10、已知某投资项目按14%的折现率计算的净现值大于0，按16%的折现率计算的净现值小于0，则该项目的内部收益率肯定（ ）。 A ．大于14%，小于16% B ．大于14% C ．等于15% D ．大于16% 二、多选题 （选择正确答案，错选、漏选均不得分，每小题3分，共15分） 1、金融市场的组成要素主要有（ ）。 A ．市场客体 B ．金融工具 C ．交易价格 D ．组织方式 2、财务管理的内容主要包括（ ）。 A ．筹资活动 B ．投资活动 C ．资金营运活动 D ．利润分配活动 3、下列投资决策评价指标中，需要以行业基准折现率作为计算依据的包括（ ） A.． 净现值率 B ．获利指数 C ． 内部收益率 D ． 投资利润率 4、延长信用期间有可能会使（ ） A ．销售额增加 B ．应收账款增加 C ．收账费用增加 D ．坏账损失增加 5、下列各项中，既属于原始总投资，又构成项目投资总额内容的是（ ）。 A ．固定资产投资 B ．流动资金投资 C ．无形资产投资 D ．资本化利息 三、判断题（正确打“√”，错误打“×”，每小题1分，共10分） 1、普通年金现值系数加1等于同期、同利率的即付年金现值系数。（ ） 2、生产预算是所有日常预算中惟一只使用实物量计量单位的预算。（ ） 3、企业向员工支付工资属于财务管理中的分配活动。（ ） 4、名义利率是指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期利率与年内复利次数的乘积。（ ） 5、风险与报酬是对等的，高风险的项目必然会获得高报酬。（ ） 6、某一个投资方案，其内含报酬率大于资金成本，则其净现值必然大于零。（ ） 7、采用固定资产平均年成本法进行固定资产更新决策时，残值收入是作为现金流入来考虑的。（ ） 8、由于经营杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快。（ ） 9、市盈率是评价上市公司获利能力的指标，它反映投资者愿意对每元净利润支付的价格。（ ） 10、长期借款由于借款期限长、风险大，因此借款成本也较高。（ ）
复旦大学管理学院 2015～2016学年第二学期期中考试试卷 □A卷 课程名称：__财务管理_________ 课程代码：__969.003.1.01___ 开课院系：__管理学院会计系_________考试形式：______开卷_______ XX：学号：专业： 一、选择题（每题1.5分，共75分）
1.Consider a bond with a face value of $1,000, a coupon rate of 6%, a yield to maturity of 8%, and ten years to maturity. This bond's duration is: A.8.7 years B.7.6 years C.0.1 years D.6.5 years 2. A bond with a face value of $1,000, coupon rate of 0%, yield to maturity of 9%, and ten years to maturity. This bond's duration is: A.6.7 years B.7.5 years C.9.6 years D.10.0 years 3. A bond with duration of 10 years has yield to maturity of 10%. This bond's volatility is: A.9.09% B.6.8% C.14.6% D.6.0%
4.If a bond's volatility is 10% and the interest rate goes down by 0.75% (points) then the price of the bond: A.decreases by 10% B.decreases by 7.5% C.increases by 7.5% D.increases by 0.75% 5.Volatility of a bond is given by: I) Duration/ (1 + yield) II) Slope of the curve relating the bond price to the interest rate III) Yield to maturity A.I only B.II only C.III only D.I and II only 6.The value of a mon stock today depends on: A.Number of shares outstanding and the number of shareholders B.The expected future dividends and the discount rate C.The Wall Street analysts D.Present value of the future earnings per share
2018年复旦大学管理学院管理科学与工程 [120100]考试科目、 参考书目、复习经验 一、招生信息 所属学院：管理学院 所属门类代码、名称：管理学[12] 所属一级学科代码、名称：管理科学与工程[1201] 二、研究方向 01 (全日制)管理科学 02 (全日制)物流与运营管理 03 (全日制)信息管理与信息系统 三、考试科目 ①101思想政治理论 ②201英语一 ③301数学一 ④860微观经济学 四、复习指导 一、参考书的阅读方法 （1）目录法：先通读各本参考书的目录，对于知识体系有着初步了解，了解书的内在逻辑结构，然后再去深入研读书的内容。 （2）体系法：为自己所学的知识建立起框架，否则知识内容浩繁，容易遗忘，最好能够闭上眼睛的时候，眼前出现完整的知识体系。 （3）问题法：将自己所学的知识总结成问题写出来，每章的主标题和副标题都是很好的出题素材。尽可能把所有的知识要点都能够整理成问题。 二、学习笔记的整理方法 （1）第一遍学习教材的时候，做笔记主要是归纳主要内容，最好可以整理出知识框架记到笔记本上，同时记下重要知识点，如假设条件，公式，结论，缺陷等。记笔记的过程可以强迫自
己对所学内容进行整理，并用自己的语言表达出来，有效地加深印象。第一遍学习记笔记的工作量较大可能影响复习进度，但是切记第一遍学习要夯实基础，不能一味地追求速度。第一遍要以稳、细为主，而记笔记能够帮助考生有效地达到以上两个要求。并且在后期逐步脱离教材以后，笔记是一个很方便携带的知识宝典，可以方便随时查阅相关的知识点。 （2）第一遍的学习笔记和书本知识比较相近，且以基本知识点为主。第二遍学习的时候可以结合第一遍的笔记查漏补缺，记下自己生疏的或者是任何觉得重要的知识点。再到后期做题的时候注意记下典型题目和错题。 （3）做笔记要注意分类和编排，便于查询。可以在不同的阶段使用大小合适的不同的笔记本。也可以使用统一的笔记本但是要注意各项内容不要混杂在以前，不利于以后的查阅。同时注意编好页码等序号。另外注意每隔一定时间对于在此期间自己所做的笔记进行相应的复印备份，以防原件丢失。统一的参考书书店可以买到，但是笔记是独一无二的，笔记是整个复习过程的心血所得，一定要好好保管。
高级财务管理学期末考试试卷考卷A答案 内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
《高级财务管理学》课程试题答案（A卷） 一、名词解释（本题共4小题，每小题5分，共20分） 1.杠杆收购 答：杠杆收购是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿还本息。 2.企业集团的组织结构 答：企业集团的组织结构是根据企业集团的战略目标，指定企业和人在集团中的位置、明确责任、沟通信息、协调经营，以实现战略目标的有机结合体。 3.企业集团财务管理体制 答：企业集团财务管理体制是指企业处理活动中的组织框架和管理机制，主要包括组织框架的安排，财务管理权限的划分和财务管理机构的设置等内容，其核心是决策权和控制权的划分问题。 4.分拆上市 答：分拆上市是指一家公司以所控制的权益的一部分注册成立一个独立的子公司，再将该子公司在本地或者境外资本市场上市。 二、简答题（本大题共2小题，每小题10分，共20分） 1.集团成员企业之内部交易价格有哪些形式？每种价格形式的优缺点是什 么？ 答：内部价格主要有下面三种形式：（1）以实际成本为基础确定内部价 格。其优点是这种内部价格资料比较容易取得，较为客观；其缺点是不可避免地会把产品提供方成本控制上的业绩和不足转移到产品的接受方，不利于业绩考评和成本控制。（2）以标准成本为基础确定内部价格。其优点是消除了成绩和不足相互转嫁的问题，而且比较稳定；其缺点是对标准成本制定的科学性要求较高； （3）以市场价格为基础确定内部价格。其优点是以市场价格为基础确定内部价格比较公允，并且可以使供应方积极加强成本管理，积极参与市场竞争，以提高生产效率；其缺点是必须有公开有效地市场存在，否则无法取得和确定合理的市场价格。 2.杠杆收购中目标企业应具备哪些条件？ 答：选择何种企业作为并购的目标是保证杠杆并购成功的重要条件，一般作为杠杆收购目标的企业应具有下列特征： （1）具有稳定连续的现金流量，因为杠杆收购的巨额利息和本金的支付一部分来自于目标公司未来的现金流量。 （2）拥有人员稳定、责任感强的管理者。因为债权人往往认为，只有人员稳定，管理人员勤勉尽职，才能保证贷款本息的安全。 （3）被并购前的资产负债率较低，这样杠杆收购增加负债的空间才大。 （4）拥有易于出售的非核心资产，因为杠杆收购的利息和本金除了来自于目标企业未来收益外，变卖目标企业的非核心资产也是其来源。 三、论述题（本大题共2小题，每小题15分，共30分） 1.2006年美的电器股改后，增加上市公司价值成为美的高层新的财务管理 目标，根据企业价值最大化财务管理目标的要求回答下列问题： （1）企业价值最大化财务管理目标的含义。