基金投资常见词汇
主动式管理Active Management
Calmar 比率Calmar Ratio
Sharpe比率Sharpe Ratio
Sortino比率Sortino Ratio
入息基金Income Fund
子基金Baby Funds/Underlying Funds
已调整风险回报Risk-adjusted Return
互惠基金Mutual Fund
公积金计划Pension Plan
分散投资Diversification
主要经纪Prime Broker
可换股债券套戥Convertible Bond Arbitrage 另类投资Alternative Investment
市场中立Market Neutral
平均成本效益Dollor-cost Averaging
再投资Reinvestment
合并套戥Merger Arbitrage
地区基金Regional Fund
如计划为伞子基金Umbrella Fund
有限责任Limited Liability
自愿性供款Voluntary Contributions
行业/主题基金Sector/Theme Fund
价值型管理value
均衡基金Balanced Funds
投资年期Time Horizon
投资组合Portfolio
投资顾问Investment Adviser
杠杆Leverage/Gearing
杠杆借贷比率Leverage Ratio
每日估值Daily Valuation
每年回报Annual Return
供款Contribution
受压/ 濒临破产的证券Distressed Securities 定息工具套戥Fixed Income Arbitrage
定息基金Fixed-income Fund
承受风险能力Risk Tolerance
注册地Domicile
沽空Short Selling
波幅Volatility
股份Share
股息分派Dividened Distributions
股票基金Equity Fund
表现费Performance Fees
阿尔法系数Alpha
非认可基金Unauthorised Fund
信托人Trustee
保本对冲基金Capital Guaranteed Hedge Funds
封闭式基金Closed-end Fund
界定利益计划Defined Benefit Plan
界定供款计划Defined Contribution Plan
相关系数Correlation
重大事件主导的投资Event Driven/Special Situations 首次认购费Front-end Fee
套戥Arbitrage
效率前缘Efficient Frontier
高收益High Yield
基金公会HKIFA
基金经理Fund Manager
基金销售文件Prospectus
基准Benchmarks
被动式管理Passive Management
离岸基金Offshore Fund
最大跌幅Maximum Drawdown
揣测最佳时机Market Timing
期货管理型基金Managed Futures
短仓/淡仓Short Position
跌势差Downside Deviation
雇主供款Employer Contribution
雇员供款Employee Contribution
新高价High-On-High Basis
新兴市场Emerging Markets
新兴市场基金Emerging Markets Fund
管理费ManagemantFee
增长和收入基金Growthand Incom e Fund
严格评估Due Diligence
买入价Bid Price
买卖差价Bid-offer Spread
传统基金Traditional Fund
债券基金Bond Fund
单一对冲基金Single Strategy Hedge Fund
单位Unit
单位信托基金Unit Trust
卖出价Offer Price
奖励费Incentive Fees
对冲Hedge
对冲基金Hedge Fund
对冲基金的基金Fund Of Hedge Funds (FoHFs)
对冲基金指引Hedge Funds Guidelines
开放式基金Open-end Fund
强制性供款Mandatory Contributions
强积金Mandatory Provident Fund Scheme-MPF
总回报Total Return
标准差Standard Deviation
毕苏期权定价模式Black-Scholes
环球宏观Macro Funds
环球基金Global Fund
绝对回报Absolute Return
认可基金Authorised Funds
认沽期权Put Option/Put
认股权证基金Warrant Fund
认购期权Call Option/Call
证券借出Stock Lending
贝他系数Beta
资产分配Asset Allocation
资产净值Net Asset value-NAV
赎回Redemption
赎回通知期Redemption Notice Period
赎回费Redemption Fee
赎回费/ 买入费Redemption Price / Bid Price
进取型的投资管理Aggressive Growth
进取型增长基金Aggressive Growth Fund
长/ 短仓持股Long/Short Equity
长仓/ 好仓/ 持货Long Position
预设回报率Hurdle Rateh
国民经济词汇（一）
gain or loss 损益
Galloping inflation 恶性通货膨胀
Gamble 投机，赌博
gamble in stock 股票投机
Gambler 投机商，赌徒
Gap 间隙，间隔
gap of wealth 贫富差距
narrowing the gap between the rich and poor 缩小贫富差距
General 总的，普通的
General accepted accounting principles （GAAP）公认会计原则General Agreement on Tariffs and Trade（GATT）关税贸易总协定general contractor 总承包商
general expense 日常开支，一般费用
general fund 普通基金
general index 总指数
general journal 普通日记帐
general ledger 总帐，普通分类帐
general obligation bond 一般义务债款
Generalized preferential system （贸易）普遍优惠制Generation 一代人
generation gap 代沟
generation-skipping transfer 隔代资产转移Geographical 区域的，地理的
geographical specialization 地区专业化
Gift 礼品，赠与
gift coupons 礼品卷
gift tax 赠与税
Gilt-edged bond 金边债券
Glamor stock 热门股票
Global 全球的，全面的，总的
global economy 全球经济
global society 国际社会
Globalization 全球化
economic globalization 经济全球化
GNP 国民生产总值
GNP at constant prices 按固定价格计算的国民生产总值GNP at market prices 按市场价格计算的国民生产总值Go public 股票上市
Gold 黄金
gold and foreign exchange reserves 黄金外汇储备gold bonds 黄金债券
gold bullion market 黄金市场
gold crisis 黄金危机
Good title 有效所有权
Goodwill 信誉
Government 政府
governm ent agency 政府机构
governm ent bond 公债，政府债券
governm ent control 政府控制
governm ent directed 国家指导的
governm ent employee 政府雇员
governm ent enterprise 政府企业
governm ent intervention 政府干预
governm ent loan 政府贷款
governm ent official 政府官员
governm ent operated business 国营企业
governm ent property 政府财产
governm ent supervision 国家监督
governm ent transfer payment 政府转移支付Grace period 债务宽限期
Graft 受贿，贪污
Grant 专用拨款，赠款
grant-in-aid for agriculture 农业财政拨款
grant-in-aid fund 财政补贴基金
Gross 毛重，总重，总额
gross assets 总资产
Gross Domestic Product（GDP）国内生产总值Gross National Product（GNP）国民生产总值Norminal GNP 名义GNP
Real GNP 实际GNP
gross margin 毛利
gross profit 毛利润
gross profit margin 毛利润率
gross retail sales 零售总额
Group 集团，团体，组
group company 集团公司
group of enterprises 企业集团
Group of Seven （G-7）七国集团
Grouped by 按……划分
grouped by ownership 按所有制划分
grouped by sector 按行业划分
Growth 增长
growth funds 增长基金
growth potential 增长潜力
growth rate of earnings 收益增长率
Guarantee 担保，保证
Guaranteed 有保证的，有担保的
guarenteed bond 有信用担保的债券guaranteed investm ent contract 担保投资合同guaranteed mortgage 担保抵押
guaranteed security 担保证券
Guaranty 保证金，保证
Guide price 指导价
Guidline 指导原则
Hard 硬的
hard currency area 硬通货地区
hard money 硬通货，硬币
Hardware 硬件
hardware store 五金商店
Head office 总行，总公司
Headquarters 总部
Health 健康
health care 医疗
health insurance 医疗保险
Heavy 沉重的
heavy debts 沉重的债务
heavy industry 重工业
heavy social burdens 沉重的社会负担
Hidden 隐蔽的，隐藏的
hidden assets 帐外资产，隐匿资产
hidden inflation 隐性的通货膨胀
hidden tax 隐蔽税
High 高
high added-value 高附加值
high technology 高技术
High yield bond funds 高收益债券基金
high-efficiency 高效的
high-quality 高质量的
high-tech stock 高技术股票
high-yield 高产的
Higher bid 竟卖较高价格
Highlight 重点
Hire 雇，租
Holder of stock 股票持有人
Holding 持有，占有的
holding bank 控股银行
holding company 控股公司，母公司
holding corporation 控股公司
Horizontal 水平的，横向的
horizontal acquisition 横向收购
horizontal combination 横向合并，同行业合并horizontal integration 横向联合
horizontal merger 横向兼并
Hospital benefits 医疗福利费
Housing 住房，住房建设
housing add 住房补贴
housing allowance 住房津贴
housing distribution 住房分配
housing reform 住房改革
public housing funding system 住房公基金制度Human 人
human capital 人力资本
human relation 人际关系
human resource 人力资源
human rights 人权
Hypothecary 抵押的
hypothecary credit 抵押信贷
hypothecary debt 抵押债务
Hypothecated assets 抵押财产
Idle 闲置的
idle capacity 闲置生产能力
idle facility 闲置设备
idle fixed assets 闲置固定资产
idle fund 闲置资金
idle production equipments 闲置生产设备
Illegal 不合法的
illegal dealings 非法交易
illegal dividend 非法分红
illegal income 不合法收入
Illicit 非法的，禁止的
illicit bankruptcy 违法的破产
Image advertising 形象广告
Impairment 亏损
Imperfect 不完全的
imperfect competition 不完全竟争
imperfect market 不完全市场
Import 进口，输入
import of capital 资本输入
import tax 进口税
In line with 与……相一致
in line with international practices 与国际贯例接轨
Income 收入，收益
gross income 收入总额
income account 收益帐户
income approach to fair market value 求得市场公平价格的收益法income before tax 税前收入
income from investments 投资收益
income gap 收入差距
income property 收益财产
income statem ent 收益表
income tax law 所得税法
income tax return 所得税申报表
income to net worth ratio 净值收益率
Inconvertible 不可转换的
Incorporation 公司
articles of incorporation 公司章程
Increment tax 增值税
Incumbrance 财产抵押权
Index 指数，索引
cost-of living index 生活费用指数
index number of consumer price 消费品价格指数index number of stock price 股票价格指数
index of social peogress 社会进步指数
physical quality of life index 物质生活质量指数Indicator 指标
Indirect 间接的
indirect charge 间接费用
indirect cost 间接成本
Individual 单个的，个体的，单独的
individual economy 个体经济
individual enterprise 私人企业
individual labour 个体劳动者
individual operation 个体经营
individual ownership 个体所有
individual retirement account 个人退休金帐户Industrial policy 产业政策
Industrial 工业的
industrial revolution 产业革命
Industrialization 工业化
Industry 产业，行业
aircraft industry 航空业
automobile industry 汽车业
banking industry 银行业
basic industry 基础工业
coal and mining industry 煤炭开采业construction industry 建筑业
information industry 信息产业
high-technology industry 高技术产业
materials industry 材料业
primary industry 第一产业
secondary industry 第二产业
service industry 服务业
steel industry 钢铁业
tertiary industry 第三产业
transportation industry 交通运输业
Inefficient operation 低效运营
Inflation 通货膨胀
inflation factor 通货膨胀因素
inflation indexed security 通货膨胀指数债券inflation of credit 信用膨胀
inflation rate 通货膨胀率
Inflationary pressure 通货膨胀压力
Information 信息
information highway 信息高速公路
information disclosure 信息披露
information sources 信息资源
infotmation system 信息系统
Initial 初始的，最初的
initial credit balance 初期贷方余额
initial inventory 期初存货
initial investment 期初投资
initial public offering 股票首次公开上市
initial stage 初级阶段
Inland 内陆，国内，内地
inland country 内陆国家
金融英语词汇（一
1、债券
corporations can achieve short term financing through a bills facility, however for long term financing the best method is for them to issue a bond in their own name. the government, whether on a state or provincial level issues bonds to finance large construction and development projects. corporations and many other types of companies issue bonds for expansion, asset purchases, mergers and acquisitions, etc. a bond is a promise to repay borrowed money in addition to paying interest on specified dates and is issued for a period of more than a year. these interest payments are called coupons and are usually paid semi annually or annually? there are many types of bonds, the most common of which are fixed rate bonds and floating rate notes (frns). fixed rate bonds pay a pre-determined coupon and frns pay coupons at a premium above the bank's fixed deposit rate. bonds that do not pay interest are called zero coupon bonds. this type of bond is rare, as the entire risk to investors is concentrated at the maturity date where the principal becomes payable.
公司通过汇票获得短期贷款，但是要获取长期贷款的话，最好的方法是以他们的名义发行债券。政府，不管是州级或省级政府，通过发行债券为大型建设和发展项目筹集资金。有限公司和其他类型的公司发行债券则是为了扩大规模、购置资产、合并和买进等。债券是对在规定日期偿还所借的钱并付利息的承诺，发行期限在一年以上。这些支付的利息叫做息票，通常半年或一年支付一次。债券有多种，最常见的有固定利率债券和浮动利率债券（frn）。固定利率债券支付预决息票，浮动利率债券根据银行存款利率贴水支付息票。不付息的债券叫做零息债券。这种债券很少见，因为投资者的全部风险都集中在债券到期日，即付本金的时候.
2、汇票
bills of exchange, also referred to as bills, are essentially a short term credit instrument that can be used by a company either for financing or investment. bills can be issued for any term up to a year and are generally issued for periods of less than 6 months. companies issue bills because they are a convenient form of borrowing. the difference between bills and a standard loan is that bills held by the bank can sold to investors. bills with te rms of 30 days to 90 days are the easiest to trade? bills are usually an ideal loan because a company generally will not run into any problem s within 3 to 6 months.
汇票，也叫票据，主要指一种可用作公司筹资或投资的短期信用票据。汇票的使用期限可以是一年以
内的任何期限，但通常在六个月以内。公司签发汇票是因为它们是借款的捷径之一。汇票与正常贷款之间的差异在于银行可将持有的汇票卖给投资者。期限为30到90天的汇票最容易出手。汇票通常是最理想的贷款，因为公司一般在3到6个月的时间内出问题的几率很低.
信贷风险管理
3、risk management is an important part of the overall bank management. if mistakes are made here, it can result in substantial losses to the bank. by comparison, if you as an investor choose the wrong stock investment you will also lose. loans made by the bank to customers and companies are investments, and this is where risk management com es into use? investing is essentially a risk-return trade off. however banks tend to be more conservative when it comes to their investm ents, as higher risk investments may require the bank to allocate more capital to cover it in the event of a loss. this also comes at a cost to the bank.
风险管理是银行整体业务的重要组成部分。如果在这个环节上出了差错，会给银行带来巨大损失。打个比方说，如果你作为投资者买错了股票，你就会赔钱。银行借给客户和公司的贷款是投资，也正是风险管理发挥作用的地方。投资主要是一种风险回报权衡。但是，银行在投资时更趋于谨慎，因为如果更高风险的投资亏损的话，可能要求银行分配更多的资金来填补它。这也是银行所付出的代价。
定期存款
4、Time/Term Deposit
Savings account held in a bank for a fixed term, or with the understanding that the customer can withdraw only by giving advanced notice.
Early Withdrawal Penalty
A penalty on money withdrawn prematurely from fixed term investments, such as time deposits.
Certificate of DepositA short to medium term investment held in a bank for a specified time. Also referred to as a time deposit.
Maturity DateThe date on which the fixed deposit term ends. Where the principal with interest is paid to the custom er.
PrincipalAn original investment amount excluding interest or an initial amount borrowed excluding interest.
Interest OptionChoices for custom ers regarding which method used to calculate interest payments on investments.
Compound Interest Interest which is calculated on the initial principal as well as the accumulated interest of prior periods.
Reinvest at MaturityAn option, where fixed deposits are reinvested at similar terms without needing to complete additional application forms.
定期存款
储蓄账户存在银行里一个固定的期间，或者与客户达成谅解，客户可以在提前通知后支取。
提前支取罚金
定期存款在未到期时提前支取需要支付的罚金。
存单固定期间投资在银行的短期中期存款。亦指定期存款。
到期日固定存款期间结束的日期。到期本息一起支付给客户。
本金不包括利息的原始投资，亦指不包括利息的原始贷款。
利息选择客户对于利息计算方式的选择权。
复利计利时不仅计算原始本金而且计算此前累计利息的利息计算方式。
到期转存不需要再填申请表就可以以类似条款继续投资的选择权。
1、信用卡
Credit CardGranted to consumers for buying products and services but allowing delayed payment.
Interest Free （Grace） PeriodA length of time the user of a credit card is entitled to credit without having to pay interest assuming prompt monthly payment.
Outstanding BalanceThe amount of debt including interest owing on a credit card
Monthly Statem entA document issued on a monthly basis detailing the previous month's transactions, outstanding balance and payment due date.
Credit LimitThe maximum amount of credit a bank or other lender will extend to customers on a single credit card.
Unsecured DebtDebt, which is not guaranteed by collateral, therefore, no assets are committed in case of default.
Cash AdvanceA cash loan taken out on a credit card. Generally cash advances do not have an interest free period.
信用卡允许客户提前购买产品和服务而后付款。
免息期/宽限期如果每月及时还款，信用卡持有人有权免息使用一定信用额度的期间。
透支金额信用卡上包括利息的负债。
月度报表每月发出的文件，列出上个月的交易，拖欠金额和付款日。
信用额度银行或其他借方允许客户用信用卡透支的最高金额。
未担保债务没有抵押物作为担保的债务，在违约时没有抵押物可以补偿损失。
预提现金信用卡上的现金贷款。通常提前支取现金不享受免息期。
2、电子银行
Electronic BankingMethods of accessing bank accounts through electronic terminals, ATMs, computers, land-lines, and mobile phones.
Electronic Funds Transfer（EFT）A transfer of funds either from or to an account, which is initiated by giving an instruction through an electronic access method.
PasswordA series of letters and/or numbers for which a customer can access an account. Should be kept secret.
Mobile BankingA method of banking where customers have the ability to access bank accounts and information through their mobile phone.
电子银行客户通过电子终端如自动柜员机、计算机、固定电话线和移动电话操纵银行账户的方式。
电子资金转账（EFT）通过电子手段控制账户、发出指令将账户资金转入转出的操作。
密码客户用以进入账户的一系列字母和数字的组合。必须严格保密。
手机银行客户使用手机进入账户、查询信息的银行交易方式。
3、国际业务
Wire TransferAn electronic means of transferring funds overseas. It is the quickest and safest method to make an international payment.
Traveler's ChecksA check issued by a bank which functions as cash but is protected from loss or theft.
Foreign Exchange （FX）A process by which one currency is converted to another at an agreed rate of exchange.
Rates of ExchangeThe price of one currency in terms of another currency. The means by which banks trade one currency for another.
International DraftA check, similar to a bank check, that is drawn by one bank and is payable
at an overseas bank.
Foreign Currency AccountA bank account that holds money in another currency, other than the main currency used in that country.
Currency RiskRisk that the value of a currency will by negatively affected in the event of an unfavorable movement in rates of exchange.
电汇将资金转往海外的电子方式。它是进行国际支付最安全快捷的方式。
旅行支票银行出具的支票，功能类似现金，但是可以防止毁损或被盗。
外汇（FX）一种货币按照约定的汇率兑换成另一种货币。
汇率一种货币与另一种货币的比价。银行兑换外币的依据。
国际汇票一种支付方式，类似银行支票，由一家银行出票并由海外银行付款。
外币账户存有本币以外的外币的银行户头。
货币风险由于外汇汇率的负面波动而对货币价值产生影响的风险。
宏观经济的macroeconomic
通货膨胀inflation
破产insolvency
有偿还债务能力的solvent
合同contract
汇率exchange rate
紧缩信贷tighten credit creation
私营部门private sector
财政管理机构fiscal authorities
宽松的财政政策slack fiscal policy
税法tax bill
财政public finance
财政部the Ministry of Finance
平衡预算balanced budget
继承税inheritance tax
货币主义者monetariest
增值税VAT (value added tax)
收入revenue
总需求aggregate demand
货币化monetization
赤字deficit
经济不景气recession
a period when the economy of a country is not
successful, business conditions are bad, industrial
production and trade are at a low level and there
is a lot of unemployment
经济好转turnabout
复苏recovery
成本推进型cost push
货币供应money supply
生产率productivity
劳动力labor force
实际工资real wages
成本推进式通货膨胀cost-push inflation
需求拉动式通货膨胀demand-pull inflation
双位数通货膨胀double- digit inflation
极度通货膨胀hyperinflation
长期通货膨胀chronic inflation
治理通货膨胀to fight inflation
最终目标ultimate goal
坏的影响adverse effect
担保ensure
贴现discount
萧条的sluggish
认购subscribe to
支票帐户checking account
货币控制工具instrum ents of monetry control 借据IOUs(I owe you)
本票promissory notes
货币总监controller of the currency
拖收系统collection system
支票清算或结算check clearing
资金划拨transfer of funds
可以相信的证明credentials
改革fashion
被缠住entangled
货币联盟Monetary Union
再购协议repo
精明的讨价还价交易horse-trading
欧元euro
公共债务membership criteria
汇率机制REM
储备货币reserve currency
劳动密集型labor-intensive
股票交易所bourse
竞争领先frontrun
牛市bull market
非凡的牛市 a raging bull
规模经济scale economcies
买方出价与卖方要价之间的差价bid-ask spreads 期货（股票）futures
经济商行brokerage firm
回报率rate of return
股票equities
违约default
现金外流cash drains
经济人佣金brokerage fee
存款单CD(certificate of deposit)
营业额turnover
资本市场capital market
布雷顿森林体系The Bretton Woods System 经常帐户current account
套利者arbitrager
远期汇率forward exchange rate
即期汇率spot rate
实际利率real interest rates
货币政策工具tools of monetary policy
银行倒闭bank failures
跨国公司MNC ( Multi-National Corporation) 商业银行commercial bank
商业票据comercial paper
利润profit
本票，期票promissory notes
监督to monitor
佣金（经济人）commission brokers
套期保值hedge
有价证券平衡理论portfolio balance theory
外汇储备foreign exchange reserves
固定汇率fixed exchange rate
浮动汇率floating/flexible exchange rate
货币选择权（期货）currency option
套利arbitrage
合约价exercise price
远期升水forward premium
多头买升buying long
空头卖跌selling short
按市价订购股票market order
股票经纪人stockbroker
国际货币基金the IMF
七国集团the G-7
监督surveillance
同业拆借市场interbank market
可兑换性convertibility
软通货soft currency
限制restriction
交易transaction
充分需求adequate demand
短期外债short term external debt
汇率机制exchange rate regime
直接标价direct quotes
资本流动性mobility of capital
赤字deficit
本国货币domestic currency
外汇交易市场foreign exchange market
国际储备international reserve
利率interest rate
资产assets
国际收支balance of payments
贸易差额balance of trade
繁荣boom
债券bond
资本captial
资本支出captial expenditures
商品commodities
商品交易所commodity exchange
期货合同commodity futures contract
普通股票common stock
联合大企业conglomerate
货币贬值currency devaluation
通货紧缩deflation
折旧depreciation
贴现率discount rate
归个人支配的收入disposable personal incom e 从业人员employed person
汇率exchange rate
财政年度fiscal year
自由企业free enterprise
国民生产总值gross antional product
库存inventory
劳动力人数labor force
债务liabilities
市场经济market economy
合并merger
货币收入money income
跨国公司Multinational Corproation
个人收入personal income
优先股票preferred stock
价格收益比率price-earning ratio
优惠贷款利率prime rate
利润profit
回报return on investm ent
使货币升值revaluation
薪水salary
季节性调整seasonal adjustment
关税tariff
失业人员unemployed person
效用utility
价值value
工资wages
工资价格螺旋上升wage-price spiral
收益yield
补偿贸易compensatory trade, compensated deal 储蓄银行saving banks
欧洲联盟the European Union
单一的实体 a single entity
抵押贷款mortgage lending
业主产权owner's equity
普通股common stock
无形资产intangible assets
收益表income statem ent
营业开支operating expenses
行政开支administrative expenses
现金收支一览表statement of cash flow
贸易中的存货inventory
收益proceeds
投资银行investment bank
机构投资者institutional investor
垄断兼并委员会MMC
招标发行issue by tender
定向发行introduction
代销offer for sale
直销placing
公开发行public issue
信贷额度credit line
国际债券international bonds
欧洲货币Eurocurrency
利差interest margin
以所借的钱作抵押所获之贷款leveraged loan
权利股发行rights issues
净收入比例结合net income gearing
第十二章项目投资估算与资金筹措 12.1 投资估算与资金筹措 12.1.1编制依据 1.基础资料 本估算根据设计工程和施工组织设计方案，参照国家现行有关规范、规定以及有关工程资料，以余庆县的价格为准。 （1）国家发展和改革委员会、建设部颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）； （2）原国家计委发布的《投资项目可行性研究指南（试用版）》； （3）设计单位提供的设计方案、设计要求、使用功能及建筑标准； （4）建设部、财政部发布的《建筑安装工程费用项目组成》（建标[2013]44号文件）； （5）住房和城乡建设部颁布的《建设工程工程量清单计价规范》(GB50500-2013)； （6）结合建筑项目同类型结构及使用标准，结算实例，按单方造价指标测算列入； （7）国家发改委和建设部关于投资项目各项费用的取费标准的规定； （8）《贵州省建筑工程计价定额》(2004版) （9）材料价格参照近期《造价信息》并结合当地市场情况； （10）关于调整贵州省2004版五部计价定额人工费和机械使用费的通知-黔建建通〔2011〕564号 （11）《贵州人工费调整的指导价文件 (黔建建通[2014]463号文)》 （12）土建工程、设备及安装工程，参照同类工程投资结构比例结算；（13）工程其他费用按照有关文件规定计算； （14）项目拟建地点的地形地势条件； （15）项目单位提供的有关数据、资料。 2、价格依据 （1）设备价格参照生产厂家产品价格加计运杂费计算，其结果合并列入投资估算表的设备购置栏内，管材价格加计管材运杂费计入管材单价； （2）材料价格根据建筑专业提供的有关数据（含部分询价）及参照同类工程估算计入； （3）业主提供的相关的土建、设备价格资料。 3、投资估算范围 本项目总投资估算包括：工程费用、装饰装修工程费、其他费用、预备费。工程费用包括建筑工程费和安装工程费。 4、编制办法 根据类似工程决算，并参考2015年地方建设工程造价指数信息进行调整，以单方指标计入。 12.1.2编制说明 根据余庆县城市发展规划和行业发展规划要求，结合遵义市相关行业概预算估价办法，并考虑涨价因素，粗略估算该项目的投资和收益。 1、建筑工程费估算 建筑工程费用估算依据当地与项目同类型结构形式建筑物现行实际造价指
吉林省人民政府办公厅关于印发吉林省产业投资引导基金管理办法的通知 《吉林省产业投资引导基金管理办法》已经省政府同意,现印发给你们,请认真贯彻执行。 吉林省人民政府办公厅 2019年3月21日 【此件公开发布】 吉林省产业投资引导基金管理办法 第一章总则 第一条为规范吉林省产业投资引导基金（以下简称引导基金）管理,创新财政资金运用方式,发挥财政资金的杠杆效应,引导社会资本投资吉林省鼓励类产业领域,推进全省经济结构调整和产业升级,根据《中共中央国务院关于完善国有金融资本管理的指导意见》（中发〔2018〕25号）、《财政部关于印发政府投资基金暂行管理办法的通知》（财预〔2015〕210号）等国家有关规定并结合我省实际,制定本办法。 第二条本办法所称引导基金是指由省政府出资设立并按市场化方式运作的政策性基金,不追求盈利最大化,注重发挥财政资金的引导作用和放大效应,充分利用资本市场,引导各类资本、项目、技术和人才向吉林省鼓励类产业领域聚集,促进相关产业做大做强。经省政府批准,引导基金可代行省委、省政府确定的重点产业领域投资基金职能。 第三条引导基金资金主要来源包括省级扶持产业发展的专项资金、省财政公共预算安排、其他政府性资金、引导基金收益等。引导基金规模根据吉林省产业发展需要及财力可能确定,可逐年分期到位。 第四条引导基金按照“政府引导、市场运作,依法合规、防范风险,适当让利、滚动发展”的原则投资运作,引导投资基金管理人（以下简称基金管理人）合作设立私募股权投资基金（以下简称子基金）,主要投资于战略性新兴产业等吉林省重点发展的产业领域和薄弱环节。 第二章机构职责 第五条省财政厅牵头成立引导基金工作协调委员会（以下简称协调委员会）,负责引导基金重大事项的协调和决策工作,通过定期或不定期召开协调会议等方式,对下列事项进行审议 （一）审定引导基金管理运营实施细则; （二）审定引导基金投资的产业方向;
和生源国际银龄社区项目投资估算及资金筹措计划 第一节建设项目的大体概况与投资经营方案 一、和生源项目概述 1、项目概况 项目位于常德市常德大道西侧，青年路以南，项目总用地15504m2，经常德市规划国土局批准，用地功能为商住及配套设施，实际建设用地面积11504m2，计容积率建筑面积率为44180平方米。 （表：6-1-1）【项目主要技术经济指标】
根据上述规划经济指标，计容积率总建筑面积38680m2，其中住宅32703m2，商业部分5977m2，另外不计容积率之地下室建筑面积3960m2，共177个车位，项目总建筑面积42640m2，拟建2栋17层产权式自理型养老公寓楼，1栋12层使用权式护理型养老公寓楼，1栋2层的商业配套楼。 二、项目投资方案 （一）投资组合方式 在养老公寓开发中，大量的资金周转使开发商很难单凭自身的经济实力进行项目的开发，本项目总投资（含贷款建设期利息）为9329万元，项目分二期建设整个建设经营期为2年，是一个建设周期长、资金投入量大的建设项目。所以，一般采用投资的多种组合运用，一方面可减低融资的压力，有助资金的流通；另一方面可相对降低开发商的风险，使项目顺利开发。 本项目开发投资的资金来源有三个渠道：一是自有资金，二是向银行贷款，三、工程承包商垫带资金进场，四是预售收入用于投资部分。资金动作方式如下：自有资金全部用于投资；销售收入扣除与销售有关税费后用于投资，初步估算按销售收入15.5%计算；此外还缺少的资金，则向银行借贷。本项目开发总投资（含贷款利息）共计37725.35万元，自有资金10000万元，占总投资的26.5%，销售收入再投入用于投资合计7725.35万元，另需贷款额合计20000万元。
题目：银河主题策略基金投资价值分析报告类型 学院商学院 专业证券投资与管理 指导教师元发 班级证投1132 班 学号1118043221 1118043253 学生姓名黄淋李德兰 起止日期2013年11月—2014年5月 二零一四年五月十日
目录 摘要 (1) 关键词 (1) 一、银河主题策略基金概况 (1) （一）基本情况 (1) （二）投资目标 (1) （三）投资范围 (1) （四）投资策略 (2) （五）业绩比较基准 (2) 二、银河主题策略基金品牌分析 (2) （一）基金管理公司品牌分析..................................................... (2) （二）基金经理任职分析........................................................... (6) （三）基金业绩分析.......................................................... (9) 三、基金投资价值分析 (12) （一）资产配置分析 (12) （二）行业配置分析 (17) （三）重仓股分析 (23) 四、银河主题策略基金投资建议 (26) （一）风险分析 (26)
（二）投资建议 (27) 五、结束语 (27) 参考文献 (28) 致谢 (28)
银河主题策略投资基金价值分析报告班级：证券投资与管理1132班小组成员：黄淋、李德兰学号：111804321 53 指导老师：刘元发 摘要：随着理财理念的深入人心，基金成为了人们喜闻乐见的一种投资理财工具。本文主要从银河主题策略基金的概况、投资价值分析、投资建议、投资风险等方面来介绍该基金的投资价值，使投资者能更深刻的了解该基金的投资价值和存在的风险，为投资者提供合理投资建议，从而使投资者达到理财的目的。 关键词：股票型基金投资价值投资风险投资选择 一、银河主题策略基金产品概况 （一）基本情况 银河主题策略基金是由银河基金管理有限公司于2012年9月21日成立的，基金代码是519769（前端）,属于契约型开放式投资基金，基金类型为股票型基金，基金投资风格是中盘型，现任基金经理是成胜。截止至：2014年3月31日，最新份额为13.56亿份。截止到2014年4月1日，最新净值是2.141，累计净值是2.141。其管理费用为1.50%（每年），托管费为0.25%（每年），最高申购费率为1.50%（前端），最高赎回费率为0.50%（前端）。目前状态是可以申购、赎回。 （二）投资目标 银河主题策略基金在严格控制风险的前提下，采用主题投资策略和精选个股策略的方法进行投资，力争实现基金资产的长期稳健增长。 （三）投资范围 银河主题策略基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法
对冲基金投资策略 核心提示：2013年夏天后新兴市场的抛售给短期交易策略带来了较好的投资机会；但中、 长期和相对价值策略因更看重基本层面，反而因为资本外流受到了负面影响。投资大宗商品的策略，除做空黄金之外收益基本为负。 【特别声明】 个人研究工作笔记，仅供内部参考，未经访谈者本人审阅。本文仅代表交流者本人观点，不代表所在机构。谢绝转载，请勿外传。 主谈专家：谢鹏飞先生，PX Global Advisors的创始人及总投资官。2012年成立PX 之前，谢先生是一家独立的对冲基金的基金(fund of hedge funds)在纽约的资深合伙人和投委会委员, 参与管理160亿美元的资产。在逾八年的任期中,他负责评估和批准对冲基金的投资, 并主管与美国机构投资者的关系。2004年前，谢先生是纽约的一家大型资产管理公司的基金经理及资产配置委员会委员,负责约10亿美元的对冲基金投资组合 (Global Portable Alpha)。谢先生于1997年在纽约的一个固定收益对冲基金做过分析师。谢先生任深圳千合资本的海外独立董事，并在主要期刊上发表过有关对冲基金的文章，也曾对美国证监会(SEC)进行对冲基金的培训。谢先生1991年获得北京大学学士学位, 1997年获得麻省理工学院工商管理硕士 (MBA)。 PX Global Advisors：PX是一家美国证监会(SEC)注册的全球性资产管理公司, 目前管理和顾问资产约五亿美元。总部位于纽约，其主要客户为美国机构投资者。作为受监管的投资机构，PX的业务为对冲基金策略的研究和投资, 同时也为欧美投资者作PE/VC, 公募基金, 资产配置及财富管理的投资。PX Global Advisors还通过其合作伙伴KIG Capital Advisors （“KIG CA”）做一级市场房地产和PE/VC的投资。张鸿飞先生和谢鹏飞先生是KIG CA的联席总投资官及管理合伙人。此外, PX还担任QDII的海外投资顾问。PX认同的企业文化：团队 (Team of People), 投资过程 (Investment Process), 营运 (Operations), 及合规(Compliance) 。 一、2013年对冲基金投资策略回顾 2013 年Tapering On/Off 主宰了市场，以往的市场“寻价”和可循规律多被美国等政府干预打破。由此造成的“混乱”及趋势逆转对所有对冲基金策略均有影响，且很多为负面的，见表1。在此宏观环境下，2013年对冲基金总体业绩不算好，尤其是宏观、CTA、大宗商品和短仓股票策略的收益回报均基本为负。全球多元策略总体平均回报7%-8%。另外，2013年对冲基金最大的特点在于：单个基金业绩，即使属于同一策略，差异化也极大，见表2。
第六章投资估算及资金筹措 6.1 主要工程数量 按照拟定的路线方案，经过实地踏勘，对方案工程地质调研，工程数量估算，并结合有关专家的方案初步论证，经综合比选，提出的主要工程数量见下表。 6.2 建设用地 公路建设用地除公路本身的路堤两侧排水沟边缘（无排水沟时为路堤或护坡道坡脚）以外，路堑坡顶截水沟外边缘（无截水沟时为坡顶）以外不小于1m，还包括交叉、服务设施、安全设施、交通管理设施、停车设施、公共养护管理及绿化和苗圃等工程的用地范围。 本项目建设用地按照拟定路线方案，经过实地调查，估算的数量见下表。
6.3 投资估算 6.3.1 编制依据 1.自二零一二年一月一日起实施的《公路工程基本建设项目投资估算编制办法》（JTG M20—2011），以下简称《估算办法》； 2.自二零一二年九月一日起施行的【2012】62号文《关于印发<甘肃省执行交通运输部2011年公路工程基本建设项目投资估算编制办法的补充规定>的通知》，以下简称《补充规定》； 3.自二零一二年一月一日起实施的《公路工程估算指标》（JTG/T M21—2011），以下简称《估算指标》； 4.甘肃省公路工程定额管理站发布的《2016年5月份甘肃省公路工程主要外购材料指导价格》及《2016年一季度甘肃省公路工程综合外购材料指导价格》的通知，以下简称《价格通知》； 5.自二零零四年八月八日起施行的《中华人民共和国土地管理法》，以下简称《土地法》； 6.国家计委、国家经贸委文件，计价格【2002】98号二○○二年一月二十八日《国家计委、国家经贸委关于停止收取供（配）电工程贴费有关问题的通知》； 7.其它有关文件、资料； 8.本项目工可研提出的主要工程数量。 6.3.2 各项费率 本估算的各项费率采用《估算办法》及《补充规定》规定的相应费率。 6.3.3 工资标准和材料单价 1.人工费 根据《补充规定》规定生产工人人工工日单价按65(元/工日)计算，机械（含工程船舶）台班定额中人工工日单价按照生产工人人工工日单价标准的130%执行。 2.材料费 外购材料供应价格：外购材料以甘肃省公路定额站公布的2016年第1期《价格通知》中嘉峪关市的供应价格，并按有关规定计列运杂费，石油沥青料以克拉玛依为供料点，地方性材料按实际调查价格分析材料预算单价； 材料运输：材料计价除水以外，其余按《补充规定》计算。由于本地区水资源极度匮乏，用水考虑采用大草滩水库拉水的方式。 运价及装卸费：按《价格通知》规定计算。 6.3.4 设备、工具、器具购置 1.设备及工具购置费 按《估算办法》的附录八“项目建议书投资估算各项费用取定表”规定的有关费率计列。 2.办公及生活用家具购置费
宝安区产业投资引导基金管理办法（试行） 实施细则 (征求意见稿)
第一章 第一条 总 则
为规范宝安区产业投资引导基金 （以下简称 “引导基金” ）
的管理和运作，根据《宝安区产业投资引导基金管理办法（试行）》 （以下简称“《管理办法》”），制订本细则。b5E2RGbCAP 第二条 引导基金主要通过参股或合伙方式，与社会资本合作发 起设立或增资各类投资基金，发挥市场资源配置作用和财政资金引导 放大作用，引导社会资本重点投向战略性新兴产业、未来产业、现代服 务业、传统优势产业以及创新创业、城市基础设施建设、民生事业发展 等领域，突出支持区政府重要产业遴选项目和重点培育企业。p1EanqFDPw 第三条 第四条 经引导基金投资管理委员会（以下简称“投委会”）批 深圳市宝安区产业投资引导基金有限公司 （以下简称 “引 准，引导基金亦可采取直接投资等其他投资模式。DXDiTa9E3d 导基金公司”）是引导基金对外投资的主体，经投委会决策投资各类 子基金或直接投资项目，并行使出资人职责。RTCrpUDGiT 第五条 引导基金以与社会资本共同发起新设子基金为主，也可 以采取增资方式参投已设立的子基金。子基金法律形式为公司制或有 限合伙制，应当严格遵守相关法律法规设立运作。5PCzVD7HxA 第六条 引导基金参投的子基金原则上应在宝安区注册（经投委
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会批准的除外），须按照国家有关规定履行登记备案手续并接受监管。
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第二章 第七条
子基金
本细则所称创新创业投资子基金，是指以中小微企业为
主要投资对象，主要以股权投资方式投资于初创期、早中期创新型企 业的股权投资子基金。xHAQX74J0X 本细则所称初创期创新型企业是指符合如下条件的企业：成立时 间不超过 5 年，职工人数不超过 300 人，直接从事研究开发的科技人 员占职工总数的 20%以上，资产总额不超过 3000 万元人民币，年销 售额或营业额不超过 3000 万元人民币。LDAYtRyKfE 本细则所称早中期创新型企业是指符合如下条件的企业：职工人 数不超过 500 人，资产总额不超过 2 亿元人民币，年销售额或营业额 不超过 2 亿元人民币。Zzz6ZB2Ltk 第八条 申请引导基金参投的创新创业投资子基金，基金架构应 当符合以下条件： （一）基金规模：不少于 5000 万元人民币； （二）出资比例：引导基金对单个创新创业投资子基金的出资比 例原则上不超过子基金认缴出资总额的 30%，各层次、各级别的财政 资金和国有成分资金出资总额占子基金认缴出资总额的比例不超过 49%；dvzfvkwMI1 （三）存续期限：子基金存续期限原则上不超过 10 年； （四）投资领域：子基金主要投资于政府扶持和鼓励发展的战略 性新兴产业、未来产业和其他政府重点发展的产业；rqyn14ZNXI
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基金分析—木子视点 亓迹收藏整理 （qi_wenguang@https://www.doczj.com/doc/ec3748611.html,）
相对流动性过剩与经济转型及金融重构 作者：[木子] 来源：基金分析 发布时间：2007-5-10 16:41:07 无论从各类媒体的报道还是经济学专家的论坛，流动性过剩已是不争的事实。一切经济现象，只要被贴上流动性过剩标签，就被描绘成洪水猛兽。然而，竟无人追问，这棒杀一切的流动性过剩，真是矛盾之根本吗？以水为喻，河伯之水注于小泽，流动性过剩泛滥而洪水滔天，若注于大海，又何来流动性过剩？问题的关键不是洪水如何凶猛，而是注之小泽还是大海。 流动性过剩，只具有相对性，没有绝对性，与相应的经济、金融等结构所构筑的当下资金吞吐能力相关。洪水，只能疏导而不能截堵，任何用各种行政、金融手段来截堵流动性过剩的，鲧就是其命运。而只有将水道疏导而使之归于大海，才能彻底对治流动性过剩。资金如水，有着各种存在形态。地球水循环之所以能稳定维持，就在于各种形态之间能顺畅转换，而金融结构对经济的存在，与之类似。储蓄、债券等如同大海，股票、期货等如同冰川，生产、消费等如同江河云雾。各种资金形态能否顺畅转换，其前提在于是否有对海量资金能进行长期有效吸纳的资本市场。一个强大的、多层次的资本市场非但不是流通性过剩的罪恢祸首，而且只有超常规大力发展资本市场，才是解决相对流通性过剩的正途。 目前，中国正面临社会、经济发展方式的深刻转型，需要对大量的经济、社会资源进行有效配置，这一切同样迫切要求一个强大的、多层次资本市场的建立。而相对中国当下金融结构而存在的流通性过剩，为此提供了最基本的前提。那些把流通性过剩归罪于资本市场的人，不仅倒因为果，而且本末倒置。目前的流通性过剩非但不是一个具有高度危害性的经济现象，而且还是中国完成社会、经济发展方式深刻转型的必要前提。没有完善的金融结构、强大的资本市场，为社会、经济发展方式转型进行强大、有效的资源配置，只能是一句空话。 在可见的未来，特别在人民币币值依然有着广阔上升空间而中国贸易顺差的趋势依然不断扩大的背景下，相对流动性过剩必将是中国经济的常态，从而为中国资本结构、融资结构、财富结构等升级换代提供契机与动力。在不可逆转的资本全球化历史潮流中，中国必然崛起的标志不是成为一个制造大国，而是要成为资本大国，只有成为资本大国，才有真正的经济大国可言。资本大国的首要前提，就是要有一个能容纳海量资金以及充分流动性的金融市场。而一个超常规发展的资本市场，是其中最重要的方面。 目前出现的相对流动性过剩，归根结底是因为前期经济转型及金融重构的步子迈得太小，资本市场的扩张速度太慢，对中国成为资本大国的速度估计太低所致。在2002-2006年中国的
、单项选择题 1. 对冲基金投资者大多数是： A. 捐赠基金、基金会与养老金 B. 高净值投资者 C. 私有企业 D. 海外投资者 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 2. 定量尽职调查流程包括： A. 设定业绩目标 B. 筛选回报数据 C. 评估相关度 D. 以上所有 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 3. 定量分析 A. 一般只是初步筛选流程 B. 是法律规定 C. 是流程的最后一步 D. 只是记录最近的历史业绩 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 4. “过去的业绩不保证未来的回报”是： A. 对冲基金业最主要的箴言 B. 美联储要求所有对冲基金在文件中标注的免责条款 C. 应该记住的 D. )很明显的，因此人人都能理解 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：
5. 突然的优异业绩应该被质疑，如果 A. 这与基金经理的alpha不符 B. 你怀疑可能有非法交易 C. 你怀疑存在风格变化 D. 一发现就应该质疑 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 6. 对冲基金通过下列方法分散风险： A. 将资金分散投资于多支对冲基金 B. 买入共同基金 C. 跟随最喜欢的基金经理从一支基金转移到另一支基金 D. 将少于100%的可用资金投资于对冲基金 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 7. 投资者构建对冲基金投资组合的基本原则： A. 与投资组合原则不同 B. 是风险、回报与相关度 C. 对于个人与机构不同 D. 对冲基金不同，原则也不同 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 8. 有的投资者将基金业绩与各类对冲基金指数进行比较。但这种比较仅适用于下列情况： A. 牛市 B. 熊市 C. 同业风格与投资参数相似 D. 同业在同一投资组合中 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 9. 定性尽职调查核对项目包括：
五、投资估算及资金筹措 1．项目投资估算 (1)近期完成投资 本项目近期已完成投资？万元，自筹？万元，银行贷款？万元。已完成投资的主要用途：项目开发、生产设备等固定资产投资？万元，研发及中试费用？万元，流动资金投入？万元。 (2)项目新增投资情况 本项目在执行期间内需新增投资？万元，其中用于固定资产投资？万元，中试费用？万元，流动资金投资？万元。详见新增投资固定资产投资估算表、流动资金估算表。
2．资金筹措方案 本项目新增投资?万元，来源如下： 企业自筹?万元；企业尚有部分积累资金，根据目前经营状况，自筹部分可以从折旧、利润留存中产生，预计到2008年12月底前全部到位。 银行贷款?万元，贷款年利率？，预计到200？年？月底前全部到位。 3．投资使用计划 资金使用计划表 六、经济和社会效益分析 1．未来五年生产成本、销售收入估算
4、获利能力分析 2．财务分析以动态分析为主，提供财务内部收益率、贷款偿还期、投资回收期、投资利润率和利税率、财务净现值等指标
（1）财务内部收益率测算表： 财务内部收益率=% （2）投资回收期测算: 累计净现金流量现值上年累计净现金流量现值的 绝对值动态投资回收期= - 1 + 出现正值年份数当年净现金流量现值 = 年（含建设期1年） （3）投资利润率(税后)=年净利/投资总额*100%= % （4）投资利税率=(年净利+年税金)/投资总额*100%=% （5）财务净现值 =万元
3．不确定分析 （1）盈亏平衡分析 （2）敏感性分析 4．财务分析结论 以上各项数据显示，项目的财务指标均优于国家颁布的行业基准值，具有较好的经济效益，项目财务净现值较大，动态投资回收期较短，投资利润率、投资利税率、内部收益率较高，具有风险小、投资回收快和盈利性高的特点，是具有较高投资价值的项目,项目具备经济和财务上的可行性。
产业投资子基金设立方案 第一条基金设立的背景和目标 有限公司（以下简称“”）拟 与省产业投资引导基金（以下简称“引导基 金”）、省优质农业企业及企业家（以下简称“其他合作方”）共同成立“产业投资子基金”（以下简称“子基金”），投 资省优质的大农业概念类公司股权，并经过一段时间培育、整合后，在其符合新三板挂牌/IPO要求，或资本增值后，通过第三方（上市公司）股权转让、控股股东/管理层回购、A股/新三板二级市场减持股票等方式实现退出。 第二条子基金基本情况 1、子基金名称 子基金名称拟定为“产业投资子基金”。 2、子基金组织形式 子基金的组织形式为有限合伙企业。 3、子基金注册地 子基金注册地为省市。 4、子基金规模 子基金由、引导基金、省优质农业企业及企业家发起设立，总规模人民币亿元。 5、子基金主发起人情况
子基金由作为主发起人发起设立。出资人民币亿元，担任普通合伙人及执行事务合伙人，对合伙企业债务承担无限连带责任。 系一家股权投资基金、并购基金管理公司，注册资本人民 币亿元，主要运用自有资金及设立子基金进行股权投资或与股权相关的债权投资，以及提供投资顾问、投资管理、财务顾问服 务。年，取得中国证券投资基金业协会颁发的“私募投资基金管理人”牌照，编号。具有健全的股权投资管理、风险控制流程和财务管理制度，规范的项目遴选机制和投资决策机制，能够为被投资企业提供创业辅导、管理咨询、财务顾问等增值服务。 能够有效促进资源拓展和匹配，实现业务联动，资源共享，具有丰富的项目储备。同时与多家券商、金融机构保持着良好的关系和合作，有数百家上市公司、新三板挂牌公司、标的公司资源，能够有效的促进股权投资基金的资源拓展和匹配。 主要投资管理团队人员有年以上投资银行工作经验，长期服务于中小型企业，对资本市场运作具有丰富经验。此 外，与行业研究所合作密切，重要项目、重点行业向研究员征求意见，共同尽调；还长期外聘相关各行业的专家作为长期顾问。 6、子基金管理人情况 子基金将委托担任基金管理人，并与其签署《委托管理协议》，除非根据相关约定提前终止，该协议期限与子基金的期限一致。 7、子基金管理团队情况
题目：从“中科招商”中学习私募股权投资基金姓名：宋冬燕 学号：12093204 班级：2009级国际贸易与金融系32班
从“中科招商”中学习私募股权投资基 金 摘要： 在经济全球化的背景下，中国企业在全球经济分工格局中的地位将日益提高；加上随着人均收入的提高，中国过内的市场将成为一个规模迅速扩大、对海内外企业充分吸引力的市场。本文主要通过中科招商的简介来说明中国企业在企业成长的不同阶段主动借助私募股权投资基金的力量，以跨越式实现企业的经济和发展目标。 关键词：私募股权投资基金；创业投资；基金管理 一、相关背景 随着经济的增长，全球的投资者（尤其是机构投资者）在设计投资策略时，不仅讲资金继续投资到股票、债券、衍生工具等金融工具，而且开始越来越多地考虑开展另类投资，比如投资私募股权投资基金（Private Eauity,简称PE）的可能性。伴随着中国股市从2005年底前得1200多点到2001年10月的接近6000点，近400%的指数上涨让全球投资者惊叹和羡慕不已时，国内CPI指数也一再创下新高，仅仅2007年7月份CPI便上涨5.6%，可谓十年来之罕见，于是经济过热之声不绝于耳，央行更是一年内多次加息，并且频出组合拳来调整宏观经济，但还是难以阻止扶摇直上的股票价格。且不论这次大牛市仲的宏观经济是否真的过热，在这轮牛市中，恐怕留给我们印象最深的并不是谁一下子炒股票一夜暴富了，而是那些通过把自己公司一夜暴富的越来越多的人。仔细回顾一下这些通过上市产生出来的富翁，早些年网易的丁磊、搜狐的张朝阳、盛大的陈天桥或许我们最熟知的故事，并且他们还和一个共同的名字相关：纳斯达克，正是在纳斯达克的成功上市让这些企业的缔造者身价倍增。伴随着上市造福的热潮，国内的创业大潮也开始逐渐升温。 如果要是再去追查一下那些已经成名就的顶级豪富们，私募股权投资以及堪称伯乐的投资家们更是他们背后的无名英雄，在企业从小公司成长为行业先锋的过程中扮演了极为关键的角色。同时，私募股权基金还更多地介入并主导了并购市场，2006年7月，由KKR、美林投资和贝恩资本组团斥资330亿美元受够了美国最大的医疗机构HCA，一举刷新了全球并购交易的记录；但是第一大交易的位子还没有坐稳，黑石集团便在11月初宣布收购美国最大的房地产投资信托和写字楼产业的公共持有者EOP。这笔交易的收购价位360亿美元，再次刷新了世界私募股权交易的记录。 从孕育小企业的风险投资，到对行业进行整合的并购资金，甚至卖出自己的股份上市融资，可以说私募股权基金已经走向了成熟，同时对企业、行业甚至一国经济的影响也越来越大。此基金非彼基金，此私募也非彼私募，虽然眼下的私募股权基金的业务已经多样化，但是投资于非上市的企业股权和企业控制权仍然是其最主要的业务。
基金/对冲基金投资词汇 Kiki - 2004-12-21 12:29:58 主动式管理Active Management Calmar 比率Calmar Ratio Sharpe比率Sharpe Ratio Sortino比率Sortino Ratio 入息基金Income Fund 子基金Baby Funds/Underlying Funds 已调整风险回报Risk-adjusted Return 互惠基金Mutual Fund 公积金计划Pension Plan 分散投资Diversification 主要经纪Prime Broker 可换股债券套戥Convertible Bond Arbitrage 另类投资Alternative Investment 市场中立Market Neutral 平均成本效益Dollor-cost Averaging 再投资Reinvestment 合并套戥Merger Arbitrage 地区基金Regional Fund 如计划为伞子基金Umbrella Fund
有限责任Limited Liability 自愿性供款Voluntary Contributions 行业/主题基金Sector/Theme Fund 价值型管理value 均衡基金Balanced Funds 投资年期Time Horizon 投资组合Portfolio 投资顾问Investment Adviser 杠杆Leverage/Gearing 杠杆借贷比率Leverage Ratio 每日估值Daily Valuation 每年回报Annual Return 供款Contribution 受压/ 濒临破产的证券Distressed Securities 定息工具套戥Fixed Income Arbitrage 定息基金Fixed-income Fund 承受风险能力Risk Tolerance 注册地Domicile 沽空Short Selling 波幅Volatility 股份Share
产业投资子基金设立方案 一、基金设立的背景和目标 【】有限公司（以下简称“【】”）拟与【】省产业投资引导基金（以下简称“引导基金”）、【】省优质农业企业及企业家（以下简称“其他合作方”）共同成立“【】产业投资子基金”（以下简称“子基金”），投资【】省优质的大农业概念类公司股权，并经过一段时间培育、整合后，在其符合新三板挂牌/IPO要求，或资本增值后，通过第三方（上市公司）股权转让、控股股东/管理层回购、A股/新三板二级市场减持股票等方式实现退出。 二、子基金基本情况 (一)子基金名称 子基金名称拟定为“【】产业投资子基金”。 (二)子基金组织形式 子基金的组织形式为有限合伙企业。 (三)子基金注册地 子基金注册地为【】省【】市。
(四)子基金规模 子基金由【】、引导基金、【】省优质农业企业及企业家发起设立，总规模【】亿元。 (五)子基金主发起人情况 子基金由【】作为主发起人发起设立。【】出资【】亿元，担任普通合伙人及执行事务合伙人，对合伙企业债务承担无限连带责任。 【】系一家股权投资基金、并购基金管理公司，注册资本【】亿元，主要运用自有资金及设立子基金进行股权投资或与股权相关的债权投资，以及提供投资顾问、投资管理、财务顾问服务。【】年，【】取得中国证券投资基金业协会颁发的“私募投资基金管理人”牌照，编号【】。【】具有健全的股权投资管理、风险控制流程和财务管理制度，规范的项目遴选机制和投资决策机制，能够为被投资企业提供创业辅导、管理咨询、财务顾问等增值服务。 【】能够有效促进资源拓展和匹配，实现业务联动，资源共享，具有丰富的项目储备。同时【】与多家券商、金融机构保持着良好的关系和合作，有数百家上市公司、新三板挂牌公司、标的公司资源，能够有效的促进股权投资基金的
国内指数基金分析 一、引言 金融学理论将金融资产的风险与收益相联系,从而形成对投资组合绩效评估的基础。风险一般可划分为两类,即系统风险(SystematicRisk)和非系统风险(Non-SystematicRisk)[1]。所谓系统风险,是与市场整体运动相关联的风险。通常表现为某个金融市场的整体性变化所引发的风险。系统风险涉及面广,往往使整个金融市场产生价格波动。这类风险因其来源于宏观因素变化对市场整体的影响,亦称为宏观风险。其包括市场风险、通货膨胀风险、利率风险和政治风险等。另一类是与个别资产有关的非系统风险。非系统风险只同某个具体的金融资产相关联,而与其他的金融资产无关。在有效市场假说(EfficientMarketHypothesis,EMH)[2]的基础上,指数化投资理论开始出现并成熟起来。有效市场假说认为,如果金融市场达到某种程度的有效性①,从长期来看,投资者无法采用积极的投资策略战胜市场,即不能持续获得超过市场平均水平的投资收益。基于风险与收益相匹配的原则,投资者所承担的系统风险可为其带来系统性回报,而其承担的非系统风险将给其带来非系统性回报。在有效市场条件下(EMH),投资者无法超越市场获得超额回报,因此有效的投资策略是跟踪并复制市场组合,即采取被动型的指数化投资策略,分散掉非系统性风险,追求系统性回报,这就是指数基金(IndexFunds)存在的理论基础。在投资实务中,对个人投资者而言,实施指数化投资存在一些具体的问题:(1)个人投资者资金规模一般不大,难以完全分散化投资。(2)即使能够实施完全分散化给投资,个人投资者很难完成有效的投资管理。而指数基金的出现,可以在很大程度上克服上述对于个人投资者几乎难以解决的问题。不同于其他积极管理型的投资组合,指数基金的绩效主要取决于跟踪误差(TrackingError,TE)的控制。所谓跟踪误差,是度量指数基金与其跟踪的基准指数(BenchmarkIndex)之间偏离程度的指标。在实际分析中,该指标有不同的表现形式。从理论上看,若指数基金能完全复制基准指数,则其跟踪误差为零①。但在投资实践中,理论上的完美条件并不存在,故跟踪误差总是存在,并不能完全消除[3]。因此,对于奉行被动投资策略的指数基金,其最大的挑战就是如何有效地控制跟踪误差。指数基金的投资管理可以理解为:在有效控制跟踪误差的条件下,实现指数基金收益的最大化[4]。简而言之,指数基金的收益,最终将取决于其基准指数的市场表现;而指数基金的风险特征,则取决于其对基准指数的跟踪情况。指数基金的投资策略一般可通过两种方法实现:全样本复制法和抽样复制法[5]。所谓全样本复制法(FullReplication)。该方法采用完全复制基准指数样本股的方法来构建指数基金,即用基准指数中使用的所有成份股的全部来构造指数基金,并按指数编制中的权重,作为指数基金中每只股票相应的权重。虽然从理论上看,采用全样本复制法能够使得指数基金与基准指数之间具有最优的拟合,但是,如果指数成份股过多,将导致一些问题:例如,在计算指数基金中各股票投资比例额的时候,会有过多无法实现买卖的零散股产生,这将导致一定的累积偏差。而且,维持或再平衡指数基金,会带来较大的交易费用,最终也必将产生更大的跟踪误差。所以,除非所跟踪的指数是一个具有较少样本股的成份股指数,否则通常不采用全样本复制法。所谓抽样复制法(SampleReplication),是采用一定的随机或非随机抽样方法,从构成基准指数的成份股中抽取若干股票构造指数基金。相对于全样本复制法,抽样复制法并不需
试题 一、单项选择题 1. Simons成立的大奖章基金最初主要涉及（）。 A.股票多空xx策略 B.并购基金 C.事件套利 D.期货交易 您的 答案：B题目分数：10 此题得分： 0.0 批注： 2.鲍波斯特（The Baupost Group）的关键策略是（）。 A.逆向投资策略 B.事件驱动策略 C.股票市场中性策略 D.可转移xx策略 您的 答案：B题目分数：10 此题得分： 10.0
二、多项选择题 3.奥奇-齐夫资本Och-Ziff Capital Management Group的投资策略包括（）等。 A.股票多空xx策略 B.不良资产投资（逆向投资） C.事件驱动套利（公司合并套利） D.可转债套利 您的 答案： C,D,A,B 题目分数：10 此题得分： 10.0 批注： 4.从CreditMetrics模型技术框架看，该模型主要包括如下（）几个关键环节。 A.敞口或内部头寸 B.市场风险所导致的单个敞口价值波动 C.不同信贷资产彼此变化的相关性 D.信用事件所导致的单个敞口的价值波动
答案： A,B,C,D 题目分数：10 此题得分： 0.0 批注： 5.桥水联合基金Bridgewater实现风险平价的理念，构建最优组合通常需要以下（）几个步骤。 A.通过使用杠杆降低使每个资产都拥有相近的预期收益和风险 B.借款购买更多的低风险/低收益资产，如债券 C.通过去杠杆化降低高风险/高收益的投资品种（如股票） D.从以上的投资收益流中选出投资组合，使其在任何经济环境下都不会与预期收益出现偏差您的 答案： A,C,D,B 题目分数：10 此题得分： 10.0 批注： 三、判断题
第七章投资估算和资金筹措 7.1 投资概算 7.1.1 先进仪器设备的购置 购置蛋白质电泳测纯设备、凝胶成像系统、快速电脑水分仪、电子天平、种子风筛净度仪、超净工作台、蛋白质测定仪、脂肪测定仪、显微镜、等先进仪器及检验室必备仪器148台（套），共需投资271万元。 7.1.2 种子质量监督检测站的完善 新建检测站和购置必要环境及设施设备共需投资50万元。其中：原有检测室扩建及房屋修缮200平方米，每平方米投资1900元，共需投资38万元，购置通风、排气、消防、照明、防震、温控等设备需投资12万元。 7.1.3 幼苗培养室的建造 建造智能人工气候幼苗培养室40平方米，每平方米投资4000元，共需投资16万元。 7.1.4 新建低温标样库 新建低温标样库200平方米，每平方投资600元，需投资12万元；购置制冷机、专用空调机组、氨制冷机组、中心控制设备等必备设备需投资25万元，共需投资37万元。具体分布如下： 低温标样库建设和设备投资一览表
7.1.5 新建仲裁室 新建仲裁室100平方米，每平方米投资1000元，需投资10万元. 7.1.6 工程建设、其他费用及不可预见费需投资16万元。其中：可行性研究报告编制费0.5万元，设计费1.5万元，监理费1万元，招标费1万元，建设单位管理费5万元，不可预见费7万元。 7.2 资金筹措 根据项目建设的实际需要，采取中央与地方联合投资的办法，计划安排如下投资筹资方案。项目建设总投资额400
万元，其中申请中央投资320万元，占投资总额的80%；省配套资金32万元,占投资总额的8%，市县财政配套32万元，占投资总额的8％，单位自筹16万元，占投资总额的4％。 项目建设投资资金筹措表 第八章项目建设思路、期限及实施计划 8.1 项目建设思路 **省**县种子质量监督检测站建设项目,具体位置建设在**县良种繁育基地。**县种子管理站作为项目建设的承担单位,在行政组织上依托县农业局、县财政局、县技术监督局；在技术支持和指导上,依托省种子质量监测站、**科技大学；在规模上，负责全县种子质量检测；在网络上积极与国家、省种子质量检测体系形成网络，增强市场监控能力。 8.2 项目建设期限 项目建设期限为1年，2011年8月至2012年7月 8.3 项目实施计划
相对流动性过剩与经济转型及金融重构 作者：[木子] 发布时间：2007-5-10 16:41:07 无论从各类媒体的报道还是经济学专家的论坛，流动性过剩已是不争的事实。一切经济现象，只要被贴上流动性过剩标签，就被描绘成洪水猛兽。然而，竟无人追问，这棒杀一切的流动性过剩，真是矛盾之根本吗？以水为喻，河伯之水注于小泽，流动性过剩泛滥而洪水滔天，若注于大海，又何来流动性过剩？问题的关键不是洪水如何凶猛，而是注之小泽还是大海。 流动性过剩，只具有相对性，没有绝对性，与相应的经济、金融等结构所构筑的当下资金吞吐能力相关。洪水，只能疏导而不能截堵，任何用各种行政、金融手段来截堵流动性过剩的，鲧就是其命运。而只有将水道疏导而使之归于大海，才能彻底对治流动性过剩。资金如水，有着各种存在形态。地球水循环之所以能稳定维持，就在于各种形态之间能顺畅转换，而金融结构对经济的存在，与之类似。储蓄、债券等如同大海，股票、期货等如同冰川，生产、消费等如同江河云雾。各种资金形态能否顺畅转换，其前提在于是否有对海量资金能进行长期有效吸纳的资本市场。一个强大的、多层次的资本市场非但不是流通性过剩的罪恢祸首，而且只有超常规大力发展资本市场，才是解决相对流通性过剩的正途。 目前，中国正面临社会、经济发展方式的深刻转型，需要对大量的经济、社会资源进行有效配置，这一切同样迫切要求一个强大的、多层次资本市场的建立。而相对中国当下金融结构而存在的流通性过剩，为此提供了最基本的前提。那些把流通性过剩归罪于资本市场的人，不仅倒因为果，而且本末倒置。目前的流通性过剩非但不是一个具有高度危害性的经济现象，而且还是中国完成社会、经济发展方式深刻转型的必要前提。没有完善的金融结构、强大的资本市场，为社会、经济发展方式转型进行强大、有效的资源配置，只能是一句空话。
主动式管理Active Management Calmar 比率Calmar Ratio Sharpe比率Sharpe Ratio Sortino比率Sortino Ratio 入息基金Income Fund 子基金Baby Funds/Underlying Funds 已调整风险回报Risk-adjusted Return 互惠基金Mutual Fund 公积金计划Pension Plan 分散投资Diversification 主要经纪Prime Broker 可换股债券套戥Convertible Bond Arbitrage 另类投资Alternative Investment 市场中立Market Neutral 平均成本效益Dollor-cost Averaging 再投资Reinvestment 合并套戥Merger Arbitrage 地区基金Regional Fund 如计划为伞子基金Umbrella Fund 有限责任Limited Liability 自愿性供款Voluntary Contributions 行业/主题基金Sector/Theme Fund 价值型管理value 均衡基金Balanced Funds 投资年期Time Horizon 投资组合Portfolio 投资顾问Investment Adviser 杠杆Leverage/Gearing 杠杆借贷比率Leverage Ratio 每日估值Daily Valuation 每年回报Annual Return 供款Contribution 受压/ 濒临破产的证券Distressed Securities 定息工具套戥Fixed Income Arbitrage 定息基金Fixed-income Fund 承受风险能力Risk Tolerance 注册地Domicile 沽空Short Selling 波幅Volatility 股份Share 股息分派Dividened Distributions 股票基金Equity Fund 表现费Performance Fees 阿尔法系数Alpha 非认可基金Unauthorised Fund 信托人Trustee 保本对冲基金Capital Guaranteed Hedge Funds 封闭式基金Closed-end Fund 界定利益计划Defined Benefit Plan 界定供款计划Defined Contribution Plan 相关系数Correlation 重大事件主导的投资Event Driven/Special Situations 首次认购费Front-end Fee 套戥Arbitrage 效率前缘Efficient Frontier 高收益High Yield 基金公会HKIFA 基金经理Fund Manager 基金销售文件Prospectus 基准Benchmarks 被动式管理Passive Management 离岸基金Offshore Fund 最大跌幅Maximum Drawdown 揣测最佳时机Market Timing 期货管理型基金Managed Futures 短仓/淡仓Short Position 跌势差Downside Deviation 雇主供款Employer Contribution 雇员供款Employee Contribution 新高价High-On-High Basis 新兴市场Emerging Markets 新兴市场基金Emerging Markets Fund 管理费ManagemantFee 增长和收入基金Growthand Income Fund 严格评估Due Diligence 买入价Bid Price 买卖差价Bid-offer Spread 传统基金Traditional Fund 债券基金Bond Fund 单一对冲基金Single Strategy Hedge Fund 单位Unit 单位信托基金Unit Trust 卖出价Offer Price 奖励费Incentive Fees 对冲Hedge 对冲基金Hedge Fund 对冲基金的基金Fund Of Hedge Funds (FoHFs)