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股市有风险 投资需谨慎 买者自负
一、市场研判
受人民币汇改消息拉动，上周B 股呈震荡攀升走势，最终沪深B 指分别收报225.65点和578.17点，上证B 指收高5.58％，深证B 指涨幅为5.28％，交投同比均有所放大。
从盘面看，周末央行宣布增强人民币汇率弹性，被市场解读为人民币将稳步升值，这对于B 股属于利好，上周一沪深两市均大幅反弹，涨幅均在3％以上，此后三个交易日均以阳线报收，周五受获利回吐影响略有下挫。沪市权重股表现抢眼，占上证B 指权重近30％的伊泰B 股周涨幅约10％，对指数有所推动；深市权重最大的中集B 和万科B 涨幅也都在8％以上。
近期A 股市场表现疲弱，虽然沪综指下探2481点后一度出现强劲反弹，但受外围股市疲软、农行发行上市、流动性趋紧等因素影响，走势日渐低迷，交投不断萎缩。上周人民币汇改令一些相关题材股出现反弹，但持续力度有限。不过B 股估值历来就较A 股低，加上09年上市公司业绩有望较08年显著提升，市场总体估值水平有所下降；而2010年上海世博会拉开帷幕、本地股资产重组积极推进，预期会对股市有所拉动。此外，去年11月因人民币升值和解决B 股问题的传闻B 股市场快速飙升，虽然传闻很快烟消云散，但这两个预期始终存在，一旦行情回暖，投资者很可能会重新燃起入市热情。当然，决定股票长期趋势的还是基本面，对于B 股来说中长线仍存在一定机会。
二、行业分析（人民币升值受益板块）
近期，人民币启动二次汇改，中国人民银行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。市场人士分析，在持续20多个月紧盯美元之后汇率政策的变化可能推动人民币逐步升值。
广义来说，B 股都是人民币升值受益板块，这是因为B 股是以外币标价的人民币资产，人民币对美元和港币升值，上市公司以外币折算的业绩会提高、红利会增加、估值会降低，同时持有外币的投资者也会从资产保值增值的角度考虑，适当配置B 股资产。事实上，2005年7月人民币升值以后，上证B 股指数在2年内最大涨幅近700％，远远超过同期A 股的涨幅，令投资者获益丰厚。
笔者认为，除了关注人民币升值对于B 股市场的利好因素外，人民币升值也会对不同的上市公司产生不同的影响。一般认为，出口行业受负面影响较多，而航空、造纸等有境外债务或采购的企业将受益，而房地产行业也会受到正面拉动。
目前沪深两市B 股中受宜于人民币升值的上市公司较多，主要是房地产、航空、造纸等几大行业，笔者逐一进行了分析，认为其中较有看点的有以下几家。
海通证券销售交易总部 ·投资理财中心 B 股 策 略 周 报
上海 广东路689号1001 zhangqi@https://www.doczj.com/doc/e64017946.html, 电话：021-2321 9273 2010-06-28 责任编辑：张崎
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三、个股关注
金桥B股（900911）：公司从事浦东金桥出口加工区园区开发及其他房地产投资，近年业绩稳步增长，财务相对稳健。2009年每股收益0.063美元，同比增长近三成。年底开盘的碧云天地三期楼盘销售形势良好，将成为未来盈利增长的有效保证。公司还持有较多券商股权，2010年1季度每股净值0.59美元，目前股价约0.8美元，估值水平合理，逢低可关注。
陆家B股（900932）：公司从事陆家嘴金融区土地经营及房地产投资，近年业绩稳步增长，财务相对稳健。2009年每股收益0.089美元，同比增长近三成。随着上海国际金融中心建设的逐步推进，公司持有性物业的出租率和租金都将会不断上升，而且土地和物业价值也将获得提升空间。2010年1季度每股净值0.82美元，目前股价约1.4美元，估值水平合理，逢低可关注。
招商局B（200024）：全国性房地产企业，净负债权益比例仅为9%，财务情况极为健康，2009年每股收益1.091港元，业绩同比增长逾三成。公司未来业绩仍有上升空间，且确定性极高。2010年1季度每股净值11.03港元，目前股价约13港元，前期跌幅巨大，近期有止跌迹象，目前估值水平偏低，逢低仍可关注。
山航B（200152）：从事山东区域航线营运，2009年销售收入、利润总额、行业排名均创历史最好水平，每股收益0.86港元，业绩同比增长近三倍。2010年1季度每股收益0.27港元，每股净值2.69港元，目前股价约6港元。前期跌幅巨大，近期企稳反弹，目前估值水平合理偏低，逢低仍可关注。
晨鸣B（200488）：从事造纸行业，受益于行业回暖，公司去年下半年以来销售收入、利润总额、均明显回升，每股收益0.469港元。今年1季度每股收益0.131港元，每股净值7.29港元。目前股价约5.5港元，市净率不到0.8，估值水平合理偏低，逢低仍可关注。
重要声明
本产品仅作为本公司客户投资过程的参考，客户据此投资，风险自担。产品更新一般以周为时间单位，并将根据市场情况不定时推出更新版本。本报告中提出的备选股票并非操作建议，客户应根据市场
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农业银行三方存管绑定步骤 1.请在“指定存管银行”步骤选择农业银行，输入银行卡卡号，继续进行其他开户操作； 2.请在收到三方存管银行绑定的短信后，在交易时间9:30-15:00内登录网上开户继续完成绑定； 3.点击“绑定”按钮，输入银行卡密码。未了确保您的信息安全，请确保已安装安全控件，如未安装，请先下载安装。
4.点击“确定”按钮，提交成功，等待审核。 5.操作过程中，出现问题可按提示进行操作或联系在线客服。 兴业银行三方存管绑定步骤 个人投资者——持本人有效身份证件（原件及复印件）、证券资金卡到本行开户网点，填写《第三方存管账户类业务申请单》： 1、证券存量客户（已开立证券资金台账）：直接在柜面签署存管客户协议，办理指定存管银行手续；
2、证券新增客户：在证券公司开立证券资金台账，并在证券公司办理预指定手续后，携带存管客户协议在本行柜面办理存管确认手续。 *已开立证券资金台账的证券客户，如持有兴业卡，也可以直接在证券柜台签署存管客户协议，直接办理指定存管银行手续； *以上办理方式依不同证券公司而异。 华夏银行三方存管绑定步骤 1、网上银行 登录华夏银行主页，点击主页左侧“银证第三方存管”，输入华夏签约卡号和第三方存管密码，校验成功后即可进入。 网上银行功能 综合查询：1、证券资金账户余额查询、2、账户余额查询、3、交易明细查询、4、客户资料查询、5、账户关系查询。? 在线交易：1、证券转银行 2、银行转证券 3、第三方存管自助签约 辅助服务：1、个人修改第三方存管密码 2、个人客户资料变更 注：通过网上银行办理业务，个人投资者需在签约时开通网上银行交易功能 2、电话银行 拨打95577，选③进入“华夏理财”，客户输入华夏卡号和查询密码，选①进入“银证第三方存管”，输入第三方存管密码，校验成功后即可进入。 注：通过电话银行办理业务，个人投资者需在签约时开通电话银行交易功能 招商银行三方存管绑定步骤 1、登录个人网上银行
海通证券分析报告 2008年9月17日 一、海通证券简介 上海海通证券公司，成立于1988年，是我国最早成立的证券公司之一。2002年，成为目前国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司，并致力于走国际化的金融控股集团的发展道路，公司已收购黄海期货公司并更名为海富期货经纪有限公司。2005年5月，经中国证券业协会评审通过，成为创新试点券商，公司发展进入新时期，各项业务继续保持市场前列。2007年6月7日，公司借壳都市股份(600837)上市事宜获得中国证监会正式批准。7月份公司正式完成工商注册登记手续，注册资本金变更为33.89亿元。并于7月31日正式在上海证券交易所挂牌上市，现总股本为82。3亿。 2003年，公司被著名的《亚洲金融》杂志评为“中国最佳经纪行”。2005年，公司经纪业务实现低成本扩张，托管了甘肃证券和兴安证券。托管营业部翻牌后，公司拥有的营业部家数将达到124家,57家证券服务部。2006年，公司在由财经媒体《21世纪经济报道》发起的“21世纪中国资本市场投资年会”上，获得了“2006年券商综合实力大奖”、“2006年最佳经纪团队”、“2006年最佳宏观策略研究团队”三项殊荣。
二、海通证券今年的业务发展状况 1、1-8月海通证券经纪业务回顾： 8 月份实现股票基金权证交易额1314 亿元，同比下降76.2%、环比下降43.5%；市场份额4.23%，基本与上月相当。 1-8 月份，公司实现股票基金权证交易额22,682 亿元、同比下降33.5%，略低于行业的34.8%；市场份额4.48%、分别较去年同期及2007 年增加0.08 和0.03 个百分点。经纪业务交易额排名上，海通证券稳定在第6 位，与广发和国信较为接近。上半年基金分仓市场，海通证券获得1838 亿元交易额、佣金收入1.14亿元，同比分别增长5.4%和29.5%，位列市场第9。 2、承销业务： 8 月份没有获得股票公开发行份额，仅承销了08 铁岭债，债券承销额6亿元。累计来看，1-8 月份，公司共完成7 单股票公开 发行、发行额31 亿元，同比下降71.1%，其中，IPO 完成5 家、12.9 亿元，公开增发1 家、12.8 亿元；配股1 家、5.08 亿元。今年公司共完成股票公开发行额31 亿元、同比下降71.1%，市场份额2.07%、居第11 位；企业债券承销额6 亿元，份额0.33%，列第25 位。 3、委托理财 公司委托资产管理收入3.28亿元，占总收入的8.1％，实现同比增长48％，增长主要由于公司控股基金公司的基金管理费收入增长，其共实现3.2亿元收入。公司持有海富通基金管理公司51％股权和海富产业投资基金管理公司67％的股权，海富通基金二季度末管理资产
竭诚为您提供优质文档/双击可除 互联网金融面试 篇一：互联网金融题目答案 第一题：请推荐并介绍一个互联网金融案例，要求：1、目前真实发生，2、同类模式尚未大发展，3、你认为该模式代表了未来的方向 【“阿里小贷”的资产证券化模式】 “如果有一个稳定的现金流，就将它证券化。”美国华尔街的这句名言，非常清晰地表明了资产证券化在金融中的地位。所以，笔者认为，随着国内互联网金融行业的日渐深化，所有在互联网金融行业沉淀的资金均将进行各种各样的金融资产转变，这种转变必将使资产证券化成为中国互联网金融发展过程中的一座金矿。 背景情况：阿里小贷现名为“蚂蚁小贷”，是属于阿里巴巴筹建的蚂蚁金融服务集团旗下的重要业务之一。其主要利用自身阿里巴巴、淘宝、天猫平台内积累的海量交易数据为依据放贷，为小微企业和网商个人创业者提供互联网化、批量化和数据化的小额贷款服务。截至20xx年3月底，蚂蚁小贷已经累计为超过70万家小微企业解决融资需求，累
计投放贷款超过1900亿元。然而，由于小贷公司不得吸收 公众存款，且融资的杠杆率也受到不得超过50%的要求，阿 里能够获得的直接贷款融资非常少，为了支撑百亿元的贷款余额，突破贷款资金不足对于阿里小贷的制约，其开始尝试资产证券化道路。 模式架构：阿里小贷通过东方资产管理有限公司作为计划管理人设立专项计划发行资产支持证券，根据不同的风险、收益特征，专项计划分为优先级（75%）、次优先级 (15%)、次级（10%）资产支持证券。其中优先级与次优先级资产支持证券向境内合格机构投资者发行，次级资产支持证券向阿里小贷定向发行，同时担保公司为优先级和次优先级资产支持证券的本金及收益提供担保和补充支付。（具 体结构见下图） （图片来源：海通证券研究所） 优势与风险：笔者认为，依托于阿里巴巴整个电商环境的阿里小贷有着得天独厚的发展优势：首先，阿里小贷的基础资产是面向阿里巴巴、淘宝商城、天猫商城平台上小微企业和个体工商户发放贷款形成的债权。小额信贷资产规模大，高度分散、每笔金额小、期限短、不良贷款率低，整体质量好，风险分散。其次，由于阿里小贷掌握着借款人在支付宝系统下的全部财务数据以及在电商环境中的交易、物流、库存以及信用数据等，通过对于大数据下具体信息的挖掘和分
海通证券股份有限公司(以下简称“公司”或“海通证券”)前身为成立于1988 年的上海海通证券公司,是国内最早成立的证券公司之一。在多年的发展中，公司始终遵循“务实、开拓、稳健、卓越 海通证券 ”的经营理念和“规范管理、积极开拓、稳健经营、提高效益”的经营方针，坚持“稳健乃至保守”的经营品牌，追求“管理一流、人才一流、服务一流、效益一流”的经营管理目标，近年来取得了显著的经济效益和社会效益。公司在全国48个城市设有92家营业部，业务经营涉及证券承销、代理、自营、投资咨询、投资基金、资产委托管理等众多领域，拥有200万客户。2003年，公司被著名的《亚洲金融》杂志评为“中国最佳经纪行”。2005年，公司经纪业务实现低成本扩张，托管了甘肃证券和兴安证券。托管营业部翻牌后，公司拥有的营业部家数将达到124家,57家证券服务部。2006年，公司在由财经媒体《21世纪经济报道》发起的“21世纪中国资本市场投资年会”上，获得了“2006年券商综合实力大奖”、“2006年最佳经纪团队”、“2006年最佳宏观策略研究团队”三项殊荣。公司积极加强与境外著名金融机构建立战略合作伙伴关系，不断扩展公司的海外业务网络，先后发起设立了富国基金管理有限公司、海富通基金管理有限公司。海富通基金管理有限公司由海通证券控股，持有51%的股权，2005年和2006年，海富通基金管理有限公司连续两年获得国际三大评级机构之一惠誉（FitchRatings）“AM2（中国）”的资产管理人优秀评级，是国内唯一经过国际评级的资产管理公司。截至2006年12月31日，海富通管理基金资产总额达到150亿元人民币。公司QFII业务托管额度超过10亿美元，名列业内前三甲，服务于日兴资产、渣打银行、美林证券、富通银行、德累斯顿、荷兰银行等六家客户。2004年年底，海通证券控股67%股权的海富产业投资基金管理有限公司正式运作。海富产业投资基金管理有限公司是中国第一家产业投资基金管理公司，现受托管理中国—比利时直接股权投资基金（简称“中比基金”），中比基金是经中国国务院批准设立、中比两国政府 海通证券 及商业机构共同注资的产业投资基金，规模达10亿元人民币。公司坚持“改制上市、集团化、国际化”三步走战略，加快集团化和国际化经营步伐，为把公司建设成为国内一流的、在国际上有影响力的券商而努力奋斗。 编辑本段发展历程 1988年，海通证券股份有限公司的前身是上海海通证券公司立于，是我国最早成立的证券公司之一。1994年改制为有限责任公司，并发展成全国性的证券公司。2001年底，公司整体改制为股份有限公司。2002年，经中国证监会批准，公司注册资本金增至87.34亿元，成为国内证券行业中资本规模最大的综合性证券公司，并致力于走国际化
xx证券股份有限公司 PB交易管理系统使用协议 甲方： 乙方：xx证券股份有限公司 甲乙双方根据国家有关法律、法规、规章、证券交易规则的相关规定，以及双方签署的《证券交易委托代理协议》，就乙方向甲方提供PB交易管理系统进行资产管理服务的相关事宜达成如下协议，供双方共同遵守。 第一条甲方向乙方申请开通或取消PB交易管理系统使用权限，均应临柜向乙方提出申请并提供合法有效身份证明文件。 第二条甲方保证向乙方提供的资料真实、准确、完整、合法、有效，甲方承担因其提供的资料虚假或无效所引起的一切损失和责任。 第三条乙方对甲方的申请进行审核，审核通过后，由乙方为甲方开通PB交易管理系统使用权限。具体使用权限以乙方审批内容为准。 第四条合规承诺及管理 4.1甲方保证提供的申请材料真实、完整，将在合法合规的前提下开展业务。 4.2甲方的资产均属于甲方所有或者为甲方依法受托管理,甲方的交易行为均由甲方执行，不违反法律、法规、规章及相关监管规定，不参与内幕交易、操纵市场、场外配资、规避信息披露义务及其他不正当交易的活动等。除经中国证监会批准外，不参与其他客户或第三方融资、融券等相关证券活动，并不会为其提供便利。 4.3甲方已认真阅读《证券账户业务申请表》中列示的有关证券账户业务办理须知内容，已
充分理解账户实名制要求以及违规可能承当的相应后果，不存在违反实名制的情形，包括但不限于：出借证券账户进行买卖证券；存在开户后相关证券投资产品并未依法成立，而证券账户在使用的情况；其他涉嫌违反账户实名制的情况。 4.4不存在与乙方进行利益输送或者商业贿赂的情况。 4.5甲方有义务遵守证券市场相关法律、法规、规章、自律组织规则以及乙方相关业务规则进行交易。一旦发生异常交易行为或被列入监管部门各类监管关注账户等情况，乙方有权依据相关规定进行处置，根据证券监管机构、证券交易所及自律组织的要求，乙方有权立即停止甲方的系统使用权限。 4.6乙方有权依据国家法律法规、行业政策调整及突发监管措施等因素对提供的PB交易管理系统做出调整或终止服务。前述情况发生时，乙方通过电话、短信、邮件等方式通知甲方后三个工作日生效。甲方清楚知晓前述约定以及由此可能产生的后果。 第五条系统使用 5.1 甲方需妥善保管PB交易管理系统的权限密码、资金账户密码等关键信息，如因甲方保管不当、密码泄露等原因引起的一切损失和责任均由甲方自行承担。 5.2 甲方在系统内进行的相关操作，须符合相关操作程序和要求，因甲方操作失误造成的一切损失和责任由甲方自行承担。 5.3 甲方对乙方提供的PB交易管理系统的相关材料负有保密义务，不得提供给第三方，并不得将PB交易管理系统转让、出借给任何第三方使用。如有以上情况，乙方有权采取限制交易、暂停或终止使用等措施。 5.4 PB交易管理系统的委托交易功能，旨在支持证券市场、期货市场以及其他市场进行交易，根据系统开发情况，非所有市场所有交易品种皆可交易，具体可支持的交易品种及委托方式以系统实际功能为准。 5.5 若甲方在使用PB交易管理系统委托交易功能的同时，使用了其他交易系统进行委托交易、资金划转等操作，致使通过PB交易管理系统发起的委托交易失败或其他交易异常情况，
互联网金融的发展现状及特点分析 刘 鎏 西安电子科技大学经济与管理学院 摘 要：随着信息技术的发展，互联网金融这一新生金融形态已经融入并且正在改变人们的社会生活。本文分析了互联网金融的发展现状及特点，并对如何进行互联网金融监管提出了几点建议。 关键词：互联网金融 发展现状 特点 监管 互联网金融是以互联网技术为代表的现代信息技术与传统金融业相结合的产物。而关于互联网金融的概念，最有代表性的是由谢平教授于2012年提出的，他指出移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等现代信息科技极有可能对现有金融模式产生根本影响，进而出现一种既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的一种新的融资模式，即“互联网金融模式”。 一、互联网金融产生的背景 互联网金融的出现并非偶然，其是信息时代大环境下的一个必然产物，技术进步、广阔的市场需求以及人们消费及支付模式的改变，这些因素一起推动了互联网金融的产生与发展。 首先，现代信息技术的进步是互联网金融得以产生发展的技术支持。互联网和移动终端的普及、wifi技术的广泛应用、3G或4G网络的快速发展……这些信息技术的发展不仅改变了人们的社会生活，也为互联网金融的实施提供了技术层面的保障。 其次，传统金融的高门槛使得广大的草根阶层无法享受金融服务，这使得市场上存在很大一部分客户群。潜在而广阔的市场、亟需获得金融服务的消费者，这些成为推动互联网金融兴起的社会背景。 再次，以电子商务为代表的虚拟经济的蓬勃发展，网购及在线消费已经广泛被社会大众接受和认可。人们消费习惯的改变使得互联网支付、移动支付等第三方支付模式迅速崛起，快速便捷的支付体验也吸引了越来越多的使用者。人们消费及支付模式的转变也为互联网金融的发展提供了巨大的推动作用。 二、互联网金融的发展现状 1.电商金融。电商类企业是现阶段互联网金融市场上影响力最大的群体之一，其中以阿里巴巴集团最为突出。阿里巴巴凭借旗下的淘宝网、天猫商城等互联网购物平台所积累的客户资源和历史交易数据，先后推出了阿里小贷——提供中小微信贷服务、支付宝与天弘基金合作打造的余额宝——支付余额增值服务等互联网金融业务及服务。其中，余额宝更是开创了货币基金销售的全新模式，受到广大消费者的青睐。根据天弘基金数据显示，截止2014年6月底，余额宝的用户数已达1.24亿户。 京东作为一家以B2C起家的电商企业，相较于阿里集团，其在供应链的控制与管理方面，有着明显的优势。京东面向供应商推出的“京保贝”是一款快速融资到账业务，无需任何抵押担保，由供应链的历史数据决定供应商的评级。之后，京东又陆续推出了“京东小金库”、“京东白条”等产品。近期，京东又联手金银猫票据理财平台，为自身发展互联网金融业务增加新的切入点——互联网票据理财。 2. 传统金融机构“触网”。互联网金融的快速发展给传统金融机构带来了巨大的挑战，同时也为其带来了巨大的机遇。早期的互联网技术对于金融机构而言，更多的是支持业务发展的一种辅助手段，而在互联网金融的浪潮下，金融机构开始不断探求基于互联网技术的新的金融发展模式。 2.1商业银行。国内各家商业银行积极开展及于互联网金融的金融创新业务及服务模式：中国建设银行选择打造银行业的电子商务平台，推出的“善融商务”平台；交通银行是构建一体化的网络商城“交博汇”，线上包括“企业馆”、“金融馆”、“商品馆”和“收付馆”；平安银行从医、食、住、行、玩五大客户需求出发，打造社交金融平台；而民生银行则是积极实施“小区金融”战略，创建便民金融服务圈。 2.2证券与基金。各大券商和基金公司是国内最早进行互联网金融的金融机构，并且形成了一定的业务规模。现阶段，其在原有的互联网金融业务的基础上，也不断推出新的业务及服务模式。国泰基金、广发基金、南方基金等纷纷入驻淘宝理财频道，推出自己的淘宝官方旗舰店。国泰君安证券、海通证券、安信证券等证劵公司则开通了证券账户消费支付功能。还有一部分证券公司建立了网上商城。 2.3保险公司。保险业发展互联网金融，除了保险公司搭建网络销售平台、入驻电商平台设立店铺之外，由中国平安的马明哲、阿里巴巴的马云及腾讯的马化腾，“三马”联手打造的众安在线财产保险公司更是保险行业在互联网金融创新上的一个新突破。众安在线不同于传统的保险营销模式，不设立任何分支机构，全程通过互联网进行保险销售和理赔。 3.新型互联网金融创业公司。第三方支付、互联网融资等业务都是伴随着互联网金融的发展而兴起的，目前国内涌现出大批此类互联网金融创业公司。 3.1第三方支付。根据CNNIC的数据，截止2014年6月底，我国网民数量达6.32亿，手机网民数为5.27亿，这为第三方互联网支付及移动支付奠定了坚实的用户基础。目前已有269家非金融机构获得了央行颁发的第三方支付牌照，其中除了阿里巴巴旗下的支付宝及腾讯旗下的财付通等电商集团或社交网站旗下的支付企业之外，还有如拉卡拉、快钱、易宝支付等诸多立足于第三方支付的新型互联网创业企业。 3.2互联网融资。信息不对称的存在使得中小企业的融资需求在传统融资模式下较难获得满足，而互联网融资在这一背景下应运而生。在国内现有的互联网融资模式中，P2P模式是发展规模最大也最为成熟的一类融资模式。在整个P2P借贷过程中，P2P网络借贷平台是连接出借人和借款人的核心纽带，其中较有影响力的P2P平台有人人贷、拍拍贷、红岭创投、温州贷、陆金所等。各P2P平台的发展模式也不尽相同，有纯线上或纯线下模式，也有线上线下相结合模式；有的P2P平台采取需要担保的借贷模式，有的则是完全无担保无抵押的模式。 三、互联网金融的特点 互联网金融是基于互联网平台与技术而得以实现的，但其并非简单的将互联网视为一种辅助的技术手段，而是融合了互联网精神而开展的一种新的金融模式。因此，普惠性、便捷性及技术性是互联网金融的三大特点。 1.普惠性。互联网金融的出现，颠覆了传统的二八理论，让草根阶层得以充分享受金融服务。基于互联网的融资、理财等业务打破了传统金融产品和服务的高门槛：中小型网店无需抵押担保，只凭借历史交易数据就能获得电商平台的融资；客户仅需1元钱就能申购余额宝；在P2P借贷平台上，中小微企业无需繁琐的申请程序即可贷得所需资金……这些互联网金融产品及服务填补了传统金融服务的空缺，使小微客户群体的金融需求得到满足，大力促进了普惠金融的发展。 2.便捷性。依托于互联网技术的发展和移动通信网络的高覆盖率，互联网金融能够突破时间和空间的限制，让客户随时随地享受到便捷高效的产品及服务。客户只需一台电脑或手机等移动终端设备，轻松就能实现支付、转账、理财等一系列活动。这也很好地体现了平等、开放、顾客体验至上的互联网精神。 3.技术性。所有互联网金融产品及服务的实现都离不开信息技术的发展。搭建互联网平台、实现移动网络的普及为开展互联网金融提供了基础支持；安全技术的更新和发展确保了互联网金融活动的安全进行；大数据、云计算等技术的运用则促进了互联网金融的进一步发展。 四、互联网金融的监管 互联网金融作为一种新生事物，在对其监管方面仍然存在诸多空缺，结合我国互联网金融的发展现状，本文对我国互联网金融的监管提出如下几点建议： 1. 出台相关法律法规政策。在监管层面，互联网金融具备的特殊性使得现有的金融法律法规政策并不适用。监管当局可以借鉴国际经验，加快出台针对互联网金融的法律法规，同时修订完善现有的法律法规，使其能适应互联网金融这一新事物。 2. 推进行业自律组织建设。行业自律组织不仅能协助监管部门规范互联网金融企业的经营、推动相关准则的制定，还有利于整合行业资源、促进行业成员之间交流与经验借鉴，是引导整个行业健康发展的积极推动力量。 3. 加强保障消费者的权益。成立保护消费者权益的互联网金融机构，帮助消费者解决在参与互联网金融活动中可能遇到的各种纠纷及问题。同时出台相应的规章政策，保障消费者的合法权益不受侵害。 参考文献： [1]谢平，邹传伟. 互联网金融模式研究[J].金融研究，2012. [2]黄海龙. 基于以电商平台为核心的互联网金融研究[J].上海金融，2013. [3]姚文平. 互联网金融[M].中信出版社，2014. [4]龚明华. 互联网金融：特点、影响与风险防范[J].新金融，2014. [5]王曙光，张春霞. 互联网金融发展的中国模式与金融创新[J].长白学刊，2014. 作者简介：刘鎏，女，西安电子科技大学经济与管理学院，金融硕士。 财 税 金 融 经营管理者 Manager' Journal 26
海通证券私募基金评级说明 海通证券基金研究中心 1、海通私募基金系列评级的目的和宗旨 随着中国证券市场的发展，投资管理人队伍的日渐壮大，投资理念更加成熟，我国私募基金行业越发活跃，受到市场更加广泛的关注，因而建立一个客观、科学和市场普遍接受的基金评价体系已越来越迫切。虽然国内目前已经存在一些专业的私募基金评价报告，但基本都以传统的评价基金历史收益和风险为主要方法，并未体现出私募基金相对于公募基金的特点，而且私募基金净值披露周期不一致，造成传统业绩衡量指标缺乏可比性，由此得出的评级结果也就缺乏合理性。此外，现有的私募评级通常局限在对基金产品评级，缺乏对基金经理评级和基金公司评级。 海通证券研究所为满足这一需求推出了私募基金系列评级，包括私募基金产品评级、私募基金管理公司评级和私募投资经理评级，通过星级评定的形式，使投资者能够迅速、直观的了解私募基金历史风险收益以及潜在投资价值。 2、海通私募基金评级的原则 海通证券私募基金系列评级旨在对私募基金投资经理及其团队的主动投资管理能力做出较为客观的衡量,为投资者提供决策参考。为此,我们在基金评级过程中遵从了下列基本原则。 2.1 分类评级 投资目标,投资限制,资产配置,投资地区的不同都会在很大程度上影响到一个基金的业绩表现,但这些因素往往是事先设定的,基金经理所无法控制和改变的。因此,为了能够对基金经理及其团队的投资管理能力做出较为客观的衡量,基金绩效衡量必须对契约因素进行可比性处理,为此海通证券基金评级实行分类基础上进行评级的原则。由于基金产品评级、基金经理评级和基金公司评级自身的差异，它们的评级分类也有不同。 2.2 FOF、TOT（金中金、托付宝）类以及货币型的私募理财产品不参与评级
中国十大证券公司分别是： 1、中信证券(上市公司,国内规模最大的证券公司之一,十大证券公司品牌,中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一,中信证券股份有限公司)； 2、海通证券(于1988年,中国最早成立的证券公司之一,十大证券公司品牌,国内行业资本规模最大的综合性证券公司之一,海通证券股份有限公司)； 3、广发证券(中国市场最具影响力的证券公司之一,上市公司,国内资本实力最雄厚的证券公司之一,十大证券公司品牌,广发证券股份有限公司)； 4、招商证券(百年招商局旗下的金融证券领域龙头企业,上市公司,十大证券公司品牌,拥有国内首个多媒体客户服务中心,招商证券股份有限公司)； 5、国泰君安(国内规模最大、经营范围最宽、网点分布最广的证券公司之一,十大证券公司品牌,中国500最具价值品牌,国泰君安证券股份有限公司)； 6、国信证券(大型综合类证券公司,十大证券公司品牌,源起于中国证券市场最早的三家营业部之一的深圳国投证券业务部,国信证券股份有限公司)； 7、华泰证券(全国最早获得创新试点资格的券商之一,十大证券公司品牌,具有较强市场竞争能力的综合金融服务提供商,华泰证券股份有限公司)；
8、银河证券(联合4家国内投资者发起设立的全国性综合类证券公司,十大证券公司品牌,国内金融政权行业领先地位,中国银河证券股份有限公司)； 9、中信建投(证监会批准的全国性大型综合证券公司,第一批取得创新试点资格的证券公司之一,十大证券公司品牌,中信建投证券股份有限公司)； 10、光大证券(由中国光大(集团)总公司投资控股的公司,十大证券公司品牌,中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一,光大证券股份有限公司)。
山西证券开户销售话术 篇一：山西证券全营业部名单 用心专注用心服务 山西证券股份有限公司 篇二：山西证券互联网金融实施方案(试行) 山西证券股份有限公司经纪业务互联网金融实施方案 （试行） 20XX年公司经纪业务互联网金融实施规划、进度和工作安排如下： 一、工作思路 1、以客户为中心促进证券行业转型 在互联网浪潮冲击下，客户使用习惯的变更将带来证券行业环境的三大变化：“金融产品化”和“金融产品标准化”趋势；金融服务的进一步自助化和碎片化；利用互联网渠道推送各种产品和服务。 互联网金融的核心是用互联网的思维、技术和价值观来改造我们的业务体系，归根到底是八个字“入口、流量、产品、服务”。 2、转型路径 证券行业在互联网金融浪潮冲击下的业务拓展路径和转型方式为：
3、公司的转型战略 互联网金融是以提高客户整体体验为出发点，注重与客户的每一次接触，整合各种客户接触点或接触渠道，通过协调售前、售中和售后等各个阶段业务操作，有目的地、无缝隙地为客户传递目标信息，创造匹配品牌承诺的正面感觉，以实现良性互动，进而创造差异化的客户体验，实现客户的忠诚，强化感知价值，从而增加企业收入与资产价值。 以此为互联网金融转型战略的核心，公司的转型策略为：与开放的互联网平台平等接入；以用户及数据共享为基础实施导流；不主动参与超低佣金竞争，以服务体验提升促进转化；以快速小贷业务为突破口积极进行产品创新；跟踪行业发展进行新产品设计。 二、账户体系建设 1、全面升级账户体系（UF3.0系统） 将证券账户升级为全能型的综合金融账户（简称一户通），把公司期货、资产管理账户纳入客户资产管理体系，利用一站式服务提升客户黏度。 （1）升级交易账户体系，参与个股期权市场、沪港通业务、区域股权交易市场、股权众筹市场等多层级市场交易； （2）新建理财账户体系，提供转账方式购买各类金融产品（包括券商发行的公募基金、资产管理集合计划、私募债券产品等）；
国债逆回购和企业债逆回购 ————海通证券成都营业部 由于当前市场资金面极度紧张，债券回购利率维持高位运行。活期利率0.36%，近日不少投资者向营业部咨询债券逆回购的相关问题，特将相关知识整理如下，以供参考。 一、什么是逆回购？ 债券回购交易的实质及交易流程？ 简单来说，逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。 债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。资金融入方（正回购方）在将债券质押给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为。债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定。 这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入，而买方的目的在于获得资金的使用权。一笔回购交易涉及二次交易契约行为，即开始时的初始交易及回购期满时的回购交易。买卖双方的具体操作程序如下：债券回购交易申报中，融资方（债券持有者）按“买入”予以申报，融券方（资金持有者）按“卖出”予以申报。到期反向成交时，无须再行申报，由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，登记结算机构据此进行资金和债券的清算与交割。 二、回购交易是否有风险？ 与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。因此，基本无价格波动风险。 三、客户为什么要做逆回购？ 客户资金账户上有闲置不用的资金，存在账户内或银行活期利率均为0.36%，银行七天通知存款利率为1.35%，但回购利率一般远高于这些利率，进行逆回购可以确保在资金安全的前提下得到更高的利息收入。因此，只要相同期限的回购利率高于1.35%，对客户来说就是非常划算的，不用在长假时间将资金划往银行。 四、逆回购如何操作？ 客户可在交易时间通过证券网上交易、电话委托、手机委托等各种委托。
2009年券商研究员准确度排行榜 2011-01-08 15:20:21| 分类：投资| 标签：|字号大中小订阅 市面上各券商的研究报告多如牛毛，特别是对上市公司的评级更是各执一词。我们经常看到，对同一家公司，不同券商的研究员给出完全相左的建议。 投资者究竟该听谁的？ 这需要对研究员报告的准确度进行评比，才能知道谁最值得信任。 时下所谓的“最佳研究员”评选，仅依据调查问券的主观评价，而非对报告的准确度进行客观评判。这种评选的背后逻辑，难免是变相鼓励研究员站在买方立场发表意见。 本期《投资者报》独家推出“2009年券商研究员准确度排行榜”，通过数量化评价的制度约束，力求使报告评级重新回归其本来意义。 《投资者报》数据部花费数月时间，收集了42家国内知名证券公司、1042位研究员，自2008年7月1日至2009年6月30日期间公开发表的21300份上市公司研究报告，提取其评级意见，观察其后6个月的股票走势，并与同期大盘走势对比进行量化打分，统计它们的评级准确率。 这种如此大规模的、用客观标准进行的研究员评比，具有极大的说服力和可信度。 统计结果大大出乎意料，颠覆了我们心目中曾经的“最佳”。超过50%的研究员错多对少，判断水准两极分化严重；且大券商的知名研究员纷纷落马，反倒是中小券商名不见经传的研究员脱颖而出；中投、广发证券综合成绩分列第一、二位；中金、国信垫底。 另外值得一提的是，挖掘价值固然重要，提示风险同样不容忽视，但研究员很少对不看好的公司出具“卖出”建议的报告，统计样本中仅有255份建议属于偏空性质，比例不足2%。这明显不符合市场的正常运行规律。其原因不难理解，研究员为了维护各种关系，自然不愿说“卖出”二字，顶多给个“中性”评级，但报告的客观性与公正性却大打折扣。 由于本期榜单对报告设置了半年的考察期，因此，选取的报告仅截至2009年6月30日，至于此后诞生的报告，我们将在今后进行准确度跟踪，继续为投资者去伪存真。 半数券商研究员报告评级失准 身处股市名利场，受到推崇的研究员们可谓“各花入各眼”。然而，过去的一年，谁是值得投资者信任的研究员？哪家券商的报告判断最准？ 为此，《投资者报》数据部花费数月的时间，收集了自2008年7月1日至2009年6月30日期间（预留给出买卖建议后6个月评测期），42家券商1042位研究员公开发表的21300份上市公司研究报告，提取其评级意见，仅以准确度作为评价指标，最终得出“2009年券商研究员准确度排行榜”。 结果显示，仅有47%的研究员能给出相对准确的评级。中投、广发证券成为黑马，准确度最高；申万、海通、银河、国泰君安等大券商缺席十佳券商排行；中金、国信的准确度甚至垫底。 仅47%研究员相对准确 根据《投资者报》统计，在21300份报告中，有12356份因判断不准被扣分，占比达58%；有552名研究员因判断错多对少而成绩为负数，占比达53%，而剩下47%相对准确的研究员，成绩分化也十分明显。
1.中信证券 中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“公司”）于1995年10月25日在北京成立。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会批准，中信证券公开向公众发行了4亿股普通A股。该股票于2003年1月6日在上海证券交易所挂牌交易。股票简称为“中信证券”，股票代码为600030。该股票于2011年10月6日在香港联合交易所挂牌交易。股票代码6030。 2.海通证券 海通证券股份有限公司（以下简称“海通证券”）成立于1988年，是中国最早成立的证券公司中唯一没有更名或注资的大型证券公司。该公司的前身是上海海通证券股份有限公司，该公司于1994年改组为有限责任公司，并发展成为一家国有证券公司。 3.广发证券 广发证券成立于1991年，是中国最早的综合性证券公司之一。该公司分别于2010年和2015年在深圳证券交易所和香港联合交易所主板上市（股票代码：000776.SZ，1776.HK）。该公司的业务网点已遍布全国31个省，市和自治区。截至2015年6月30日，公司拥有256个证券业务部门。 4.国泰君安 国泰君安是国内领先的综合金融服务提供商和全方位投资银行，目前注册资本为人民币61亿元。它始终以客户为中心，扎根于国内资本市场，是中国规模最大，业务范围最广，机构分布最广泛，客户
最多的证券公司之一。 5.华泰证券 华泰证券股份有限公司（以下简称“公司”）是中国领先的综合证券集团，拥有庞大的客户群，领先的互联网平台以及敏捷协作的完整业务链系统。该公司成立于1991年5月。2010年2月26日，该公司的A股在上海证券交易所上市，股票代码601688。 6.银河证券 中国银河证券股份有限公司（以下简称“公司”，股票代码：06881.HK）是中国证券业领先的综合金融服务提供商，提供经纪，销售和交易等综合证券服务，和投资银行业务。 7. 申万宏源 申万宏源证券有限公司（简称“申万宏源”）是新中国-申银万国证券股份有限公司的股份制证券公司，也是国内资本市场上第一家上市证券公司-宏源证券株式会社，于2015年1月16日合并成立。 8.招商证券 招商证券股份有限公司（以下简称招商证券）是招商局旗下的金融企业，已有一百多年的历史。经过20年的创业发展，它已成为拥有证券市场业务完整许可证的一流证券公司。2009年11月，招商证券在上海证券交易所挂牌上市（代码600999）。截至目前，招商证券已成为包括CSI 100，SSE 180，CSI 300和FTSE Xinhua China A50在内的多个指数的成分股。 9.国信证券
1、中信证券 中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”或“公司”)，于1995年10月25日在北京成立。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码600030。2011年10月6日在香港联合交易所上市交易，股票代码为6030。 2、海通证券 海通证券股份有限公司(以下简称“海通证券”)成立于1988年，是国内最早成立的证券公司中唯一未被更名、注资的大型证券公司。公司前身是上海海通证券公司，于1994年改制为有限责任公司，并发展成全国性的证券公司。 3、广发证券 广发证券成立于1991年，是国内首批综合类证券公司。公司先后于2010年和2015年分别在深圳证券交易所及香港联合交易所主板上市(股票代码：000776.SZ，1776.HK)。公司营业网点已实现全国31个省市自治区全覆盖，截至2015年6月30日，公司有证券营业部
256个。 4、国泰君安 国泰君安，国内领先的综合金融服务商和全能型投资银行，目前注册资本为61亿元人民币。始终以客户为中心、扎根于国内资本市场，是国内规模最大、经营范围最广、机构分布最广、服务客户最多的证券公司之一。 5、国信证券（大型综合类证券公司，十大证券公司品牌，源起于中国证券市场最早的三家营业部之一的深圳国投证券业务部，国信证券股份有限公司）； 6、华泰证券（全国最早获得创新试点资格的券商之一，十大证券公司品牌，具有较强市场竞争能力的综合金融服务提供商，华泰证券股份有限公司）； 7、银河证券（联合4家国内投资者发起设立的全国性综合类证券公司，十大证券公司品牌，国内金融政权行业领先地位，中国银河证券股份有限公司）； 8、中信建投（证监会批准的全国性大型综合证券公司，第一批取得创新试点资格的证券公司之一，十大证券公司品牌，中信建投证券股份有限公司）； 9、光大证券（由中国光大（集团）总公司投资控股的公司，十大证
附：全国股份转让系统经纪、自营、做市三类托管单元编码汇总表（按所属券商简称拼音排序）： 托管单元编码 所属券商经纪自营做市 爱建证券725600910001915001 安信证券724800910003915003 渤海证券720900910005915005 财达证券727600910007915007 财富证券725900910009915009 财通证券726100910011915011 川财证券900811910163915163 大通证券724700910013915013 德邦证券900071910015915015 第一创业726300-- 东北证券723700910019915019 东方证券722100910023915023 东莞证券725300910025915025 东海证券721900910027915027 东吴证券723500910029915029 东兴证券720600910031 915031 910032
方正证券725000910033915033光大证券721500910035915035广发证券721100910037915037广州证券726000910039915039国都证券723000910041915041国海证券724200910043915043国金证券724300910045915045国开证券900231910047915047国联证券724600910049915049国盛证券723800910051915051国泰君安720200910053915053国信证券720300910055915055国元证券722000910057915057海通证券721000910059915059恒泰证券726200910061915061红塔证券725400910063915063宏信证券900871910175915175宏源证券722700910065915065华安证券725800910067915067华创证券727200910069915069华福证券727800910071915071
第一题：请推荐并介绍一个互联网金融案例，要求：1、目前真实发生，2、同类模式尚未大发展，3、你认为该模式代表了未来的方向 【“阿里小贷”的资产证券化模式】 “如果有一个稳定的现金流，就将它证券化。”美国华尔街的这句名言，非常清晰地表明了资产证券化在金融中的地位。所以，笔者认为，随着国内互联网金融行业的日渐深化，所有在互联网金融行业沉淀的资金均将进行各种各样的金融资产转变，这种转变必将使资产证券化成为中国互联网金融发展过程中的一座金矿。 背景情况：阿里小贷现名为“蚂蚁小贷”，是属于阿里巴巴筹建的蚂蚁金融服务集团旗下的重要业务之一。其主要利用自身阿里巴巴、淘宝、天猫平台内积累的海量交易数据为依据放贷，为小微企业和网商个人创业者提供互联网化、批量化和数据化的小额贷款服务。截至2014年3月底，蚂蚁小贷已经累计为超过70万家小微企业解决融资需求，累计投放贷款超过1900亿元。然而，由于小贷公司不得吸收公众存款，且融资的杠杆率也受到不得超过50%的要求，阿里能够获得的直接贷款融资非常少，为了支撑百亿元的贷款余额，突破贷款资金不足对于阿里小贷的制约，其开始尝试资产证券化道路。 模式架构：阿里小贷通过东方资产管理有限公司作为计划管理人设立专项计划发行资产支持证券，根据不同的风险、收益特征，专项计划分为优先级（75%）、次优先级(15%)、次级（10%）资产支持证券。其中优先级与次优先级资产支持证券向境内合格机构投资者发行，次级资产支持证券向阿里小贷定向发行，同时担保公司为优先级和次优先级资产支持证券的本金及收益提供担保和补充支付。（具体结构见下图） （图片来源：海通证券研究所）
优势与风险：笔者认为，依托于阿里巴巴整个电商环境的阿里小贷有着得天独厚的发展优势：首先，阿里小贷的基础资产是面向阿里巴巴、淘宝商城、天猫商城平台上小微企业和个体工商户发放贷款形成的债权。小额信贷资产规模大，高度分散、每笔金额小、期限短、不良贷款率低，整体质量好，风险分散。其次，由于阿里小贷掌握着借款人在支付宝系统下的全部财务数据以及在电商环境中的交易、物流、库存以及信用数据等，通过对于大数据下具体信息的挖掘和分析，阿里小贷有条件从多方面对于借款人的信用状况进行分级，进一步便于将打包的基础资产进行信用分级。不过，量化的小额信贷也受到大环境的系统风险和道德风险的影响，而且在缺乏专业的数据分析之前，贷款标准的设定也需要经过实践的检验。 未来方向：虽然阿里小贷资产证券化模式一定程度上代表或者说引领了未来互联网金融的发展方向，但是依托阿里巴巴强大背景的阿里小贷却非普通小贷公司的可复制之路。在笔者看来，未来的金融互联网领域的资产证券化可能是通过P2P网络融资平台进行“类资产证券化”的模式进行债权的信贷化流转。现已经有联金所，PPmoney等多家P2P平台涉足信贷资产证券化业务（主要结构模式如下图），2015年随着业务的成熟会有更多家平台分食这一业务。 （图片来源：笔者自制） 但是，网贷平台进行类资产证券化业务现阶段还存在几个方面的风险：第一，我国我国目前的信贷资产证券化的相关法规中，所承认的信贷资产支持证券的发起机构与受托机构，皆不包括小贷公司、P2P以及其他借贷机构。虽然深圳前海开始试水小额贷款资产证券化创新业务，但是大范围的推广还需假以时日，政策性风险有之；第二，传统银行资产证券化业务通过信托实施风险隔离，而P2P平台直接将投资者列为债权受让人增加了直接风险；第三，相较于银行和阿里小贷的信贷资产证券化模式，P2P平台由于缺乏对于财务、经营状况等指标的数据掌握，难以对风险进行等级划分，笼统的定价模式增大了风险；最后，截止到2015年1月全国共有网贷平台1627家，累计问题平台已达436家，网贷平台的风控体系有待提高，其筛选合格信贷资产的能力有限，无疑也是导致风险的隐患。 综上，从目前P2P不断出现的创新形式和发展趋势方向上看，基本都是在朝着资产证券化的道路上运行，也许会有曲折但是在修正和防范中应该能够走向更远。 第二题：请尽量用图示介绍一种你能想象的3年以后的互联网金融业务模式
各证券公司佣金一览(申请加精) 2009年08月11日 各证券公司佣金一览 川财证券：0.27‰，限电话委托交易。400元开通费。 宏源证券：年费600元，对40万元以下的场外交易(电话委托、网上交易、远程交易)中小散户实施。 金信证券：5月1日至7月31日所有客户免收佣金。3个月后按累计交易金额分档收取， 100万元以上的客户协商收取。 山西证券：300万元以上2.58‰至2.78‰，100万元-300万元2.48‰至2.68‰，30万元-100万元2.38‰至2.58‰，15万元-30万元2.38‰，中小散户最低2.28‰，网上交易1.00‰。 国泰君安 根据当地市场情况,对不同资金规模、交易规模的客户,对不同交易方式的客户采取不同的价格策略；对现场客户按最高佣金标准；对机构客户、重要大户要通过一对一地谈判确定佣金标准,原则上不低于1.5‰；对网上交易客户，原则上不低于1.5‰；对电话等非现场客户原则上不低于2‰。 新设不到一年、客户基础较差的营业部可根据自己情况机动把握，不受公司佣金控制标准限制。北京、上海、深圳、广州四城市营业部的佣金定价方案由分公司根据当地市场状况制定，经营销管理总部审批后实施。 申银万国 各营业部可以根据实际情况决定佣金收取方式。 1、按客户类型或委托方式实行固定比率的佣金收取标准。如:对现场交易的散户实行3‰的佣金率； 2、按客户资产的多少及其交易周转率的估计,实行固定金额的佣金收取标准,即收取"年佣金"或"月佣金"等方式； 3、按客户累计交易量实行超额递减佣金率的收取方式。
华夏证券 只规定3‰的上限。要求营业部根据客户交易量大小、场内场外交易方式等标准,以及营业部所处地区的当地成本和竞争对手情况来制定佣金价格。 海通证券 公司不设统一标准,授权营业部自行制定。对于非现场交易方式收取的佣金标准应该相对较低。 银河证券 现场交易客户佣金标准为2.8‰；网上交易客户佣金标准为1.5‰。机构大户客户无具体规定,由营业部自定。如果营业部所在地有同业协会的指导价,则按指导价执行。 国通证券 将客户分为A、B、C三类,分别提供不同的收费标准。 1 A类客户:在营业部占用固定座位或大户室等资源的大中客户。 2 B类客户:不占用固定座位或大户室,且不采用固定佣金标准按渠道收费的客户。 3 C类客户:只使用国通场外交易方式(如电话委托和网上交易),并不占用公司任何其他资源(如不占用专线、不赠送电脑等)、资金存取相对稳定的客户部分营业部采用。 注:上述收费除3‰收费标准是包含交易所经手费、监管费及风险金外,其余均为国通证券公司净收费标准,交易所经手费、监管费及风险金另计收。 中信证券：由营业部根据盈亏平衡自行制定。 南方证券：由各营业部根据实际情况自定。 大鹏证券：交易方式，非现场交易为1.5‰，现场交易则根据资金量和交易量累计制定，最低为1.6‰，最高为2.8‰。