美国市场的五大特点
美国是世界上最为开放的市场之一，每年的商品贸易进口总额超过11000亿美元。美国是中国的主要贸易伙伴，现在每年由中国制造进入美国的产品己超过1000亿美元，这些产品大多是消费品，但又大多是通过许多中间环节进入美国，中国很多工厂的生产与市场是脱节的，对国际市场很缺乏了解。中国已进入WTO以及中国一些生产企业获得了进出口权，这就使得中国企业今后向国际市场实现产品直销有了可能。工厂直销，减少中间环节，可以使企业获取较多的利润，但也要求企业更多的了解国际市场，直面市场竞争的严峻挑战。
下面向中国企业介绍一下美国消费品市场的五大特点：
（1）美国市场容量大：
美国市场容量世界最大，美国也是世界上最大的消费品市场。首先是因为美国人消费能力强，美国人人均年收入超过3万美元。其次是美国人消费意识强，美国人不但较少储蓄，而且超前消费，许多人都拥有信用卡，甚至有好几张。第三是美国人对消费品的更新快，很多日用品使用都不超过一年，他们往往不是因为旧的坏了而买新的，而是因为“喜新厌旧”，遇到新鲜时髦，或节假日商品打折都会引起他们的购买意愿。最后是因为美国劳动力成本高，政府规定每小时工资高于5美元，有的地区与行业每小时工资高于10美元，因此，美国劳动密集型的消费品生产多已转移到其它国家和地区。所以美国国内市场上所需要的日用消费品主要靠进口，而且进口需求量相当大。如市场上的服装、鞋类、箱包、礼品、小家电，以及家具、卧具、灯具、文具、工具、玩具、厨具、餐具等等，很多都是进口的。而且这一趋势还在上升，不太可能转变。美国经济的景气指标可能会影响高档商品的销售，但不会减少大众百姓对中国制造，价廉实用的日用消费品的购买。
（2）美国市场接纳性强：
美国是一个移民国家，美国社会又是一个民族大熔炉。美国2.8亿人口中，大多是来自不同国家与地区，不同民族的移民，或是他们的后裔。他们有着不同的文化传统和风俗习惯，美国人口结构的多元化决定了美国消费品市场的多样化。在美国的移民，既习惯于使用本民族及传统的商品，也对世界上其它民族的商品很有好奇性与新鲜感，因此美国大众消费者对市场上各种商品的接纳性很强，极少排斥。
其次，由于美国贫富差别较大，高中低收入阶层构成了不同层次的消费群体和不同层面的特定市场，而且规模都相当可观，因此，来自世界各地的高中低档次产品在美国均有很大的需求。第三，美国人较现实，购物消费只重视个人喜欢或方便，不太考虑别人怎么看法，社会上也很少有人对他人消费作议论。因此一些较高收入的人也常到折扣商店买便宜货，甚至逛逛9毛9商店或跳蚤市场。现在值得一提的是，随着美国中等收入人数的增加，美国中等收入阶层如今已成为消费品市场的主体，是商界追逐的主要对象。因此，中国生产的商品要重视提高档次，争取这一消费群体，获取更高的商品附加值。
（3）美国市场法规健全、行业协会左右市场：
美国的市场经济比较成熟，政府对企业的经营范围与经营方式很少限制，但对各行各业产品进出口、以及批发、零售均有极为详尽的法规与执照要求，而且执法十分严厉。尤其在商标、环保、安全、税务、劳工方面。因此在美国从事商务不但必须学习了介，依法办事，而且最好请专业人士来处理，千万不可自以为是，套用在中国大陆的习惯。企业在美从事贸易要聘
请律师作法律顾问、也要有会计师邦助处理公司税务，以免误触法规。
此外，美国各行各业都有协会，美国的行业协会作用相当大，可以左右政府决策与市场。他们为保护本行业利益，游说政府制订有利的政策，为行业发展举办各类研讨会，为开拓市埸组织展览，出版杂志，向会员提供市场资讯。美国一些行业性法规也往往都是这些协会提出与起草的，比如很多产品的反倾销法案。因此中国企业与产品要进入美国，不但要研究对应的行业协会，还应该加入这些行业协会，参加美国行业协会很容易，交纳会费就能享受相应权益。美国行业协会对会员的服务意识很强。对一些企业而言，成为行业协会会员表示是这个圈子内的人，比较容易被客户认可，尤其是一些历史比较悠久的著名协会。
（4）美国市场重质量，讲品牌，尤其重视产品安全：
美国市场对产品质量的含意己扩展为广义的，并不局限于一般的产品用途，技术指标与规格，他们认为这些是产品进入市场本来就应该附合的。他们还将产品的包装质量、产品使用说明质量、尤其是售后服务质量也纳入质量含意之中。而这些往往正是中国企业不太重视的。因此，中国企业对产品质量的要求应该有更深的认识。此外，按美国市场的惯例，美国大零售商都接受顾客退货，只要有发票，既使包装己拆开、商品已被使用，也可退换，而且不用作什么说明。因为退货的损失并不是由零售商承担，所以进口批发商更要对产品质量严格把关。当然，这样作可以保证假冒伪劣产品进不了这种大商场，商场的信誉也自然可以提高。
美国消费者对产品品牌的认可度极深，因为品牌很全面的包含了他们对质量概念的理介，而且也比较准确的表示了自己的消费层次，所以他们较多购买有品牌的产品，也愿意付更多的钱。但是，有品牌的产品并非一定高价，美国产品的品牌往往针对不同的消费群体，一般由品牌就可知道其价位，如Macys（梅西）属于中档，Wal-Mart（沃尔玛）则是较为便宜与大众化的。
美国市场竞争十分激烈，经销商还要对其商品承担责任险，商家稍不注意就会吃巨额赔偿官司。所以，美国对产品的质量要求都非常严格，各种产品的标签、包装、说明都要附合美国市埸要求，以分清责住。其中最为突出的是安全标准，如电子产品要附合UL标准，打火机要防止儿童开启发生火灾，玩具零件不能脱落而被儿童误吞，对各类食品进口的安全要求就更严格了，也不允许一些商品随意标明有医药功能。
（5）美国市场销售季节性强：
美国消费品市场对各种商品的需求均有较强的季节性，通常分春季（1-5月）、夏季（7-9月）和节日季（11-12月）。每个季节都有商品换季的销售高潮，如感恩节（11月底）开始便是美国人冬季节日购物的季节，特别是圣诞节，是美国商品全年销售旺季，通常要占全年销售额的三分之一。美国进口商进口订货均是根据其国内销售季节来组织的，因此，如错过销售季节，这些商品就难以销售，意味着这一年度退出美国市场，甚至被竞争对手长时间排除在市场之外。这就是为什么一些中国企业如果未能按合同日期交货，不但拿不到货款还要被罚款的原因。
此外，美国有许多节日，如情人节、母亲节就是商家销售礼品的良机。美国作为移民大国，各个民族都有自己不同的传统节日，这些传统节日也就形成了为数众多的消费市场，商家往往都想方设法利用这些传统节日来促销。
据美国零售商联盟估计美国2004年的六大节日消费，排名第一的圣诞节消费2200亿美元，第二是情人节消费130亿美元，第三是复活节消费105亿美元，第四是母亲节消费104亿美元，第五是父亲节消费80亿美元，第六个是万圣节消费31亿2000万美元。
我国与西方国家股票市场相比有哪些缺点 一、投资者 我国资本市场投资者主要以散户为主，机构投资者中的证券投资基金则倚仗政府支持迅速但变态地壮大。 美国的机构投资者占股票总值的80%以上。机构投资者具有素质高，经验丰富，理性的特点，是股票市场良性发展的推动者。虽然近年出现了债务危机、金融危机，但西方股票市场能反映实体经济的情况。而沪深股市则明显和实体经济背向而驰。 我国虽然也有机构投资者，且在近年在股票总值上比例不断上升，但根据相关研究的结果表明，我国机构投资者中的证券投资基金没有起到期待的作用即“逆势追踪”，相反表现的是出于谨慎动机做出“顺势操作”。因此，不能有效稳定市场。 二、证券市场体系 我国股票市场结构单一，且三板市场（场外交易市场）不仅规模小，还存在歧视性。目前在三板市场挂牌的都是业绩差，问题多的企业，而美国场外柜台交易系统（OTCBB市场）的定位则是小企业的孵化器，是NASDAQ的市场后备。这种划分会引导资本错误地分配，和供需均衡相违背。市场可以不设置，但不能错位定位。 第二，中国的股票市场是一个单边市场，没有做空机制，金融避险工具单一，不利于股市的长期稳定发展。其中期货市场流动性极好，而且信息渠道畅通，因此一旦有信息影响大家对市场的预测就很快在期货市场上反应，并且可以快速的传递到现货市场，从而使现货市场价格达到均衡，抑止股市不稳定情形的发生。但是我国期货市场局限于上海的金属等工业品、大连的豆类、郑州的农产品。 三、上市公司质量 我国上市公司丑闻屡见不鲜，琼民源的造假，蓝田股份的欺诈，银广厦的虚幻，草原兴发巨额财务黑洞等等。这暴露出我国股票市场退出机制中没有严格的
2020USNEWS市场营销专业综合排名 2020年USNEWS专业排名已经陆续放出了，今天就带大家看一下2020年美国USNEWS市场营销专业的综合排名，供大家参考。 综合 排名 学校名称项目名称学校名称开设学位所属学院5 哥伦比亚大学市场营销硕士MS in Marketing MS 商学院 11 约翰霍普金斯大 学 市场营销硕士MS in Marketing MS 商学院 11 西北大学整合营销传播硕士MS in Integrated Marketing Communications MS 新闻学院 14 范德堡大学市场营销硕士Master of Marketing M.Mar 欧文商学 院 18 圣路易斯华盛顿 大学* 客户分析硕士 Master of Science in Customer Analytics MSCA 商学院 20 乔治敦大学整合营销传播硕士MPS in Integrated Marketing Communications MPS 继续教育 学院 21 南加州大学市场营销硕士MS in Marketing MS 会计学院 25 弗吉尼亚大学贸易硕士-市场营销 与管理方向 M.S. in Commerce- Marketi ng & Management MS 贸易学院 30 纽约大学整合市场营销硕士M.S. in Integrated Marketing MS 职业学院 34 罗切斯特大学市场分析硕士MS in Marketing Analytics MS 商学院 34 布兰迪斯大学市场营销Marketing MA、MSF 商学院 42 伦斯勒理工学院管理硕士-市场营销 方向 MS in Management- Marketing- New Product MS 商学院
美国市场营销环境分析 一、宏观环境分析 1.1人口环境 1.1.1 人口总量 2008年的美国人口统计数据表明：美国已拥有303,824,646人。美国是一个拥有十分多样化的种族及民族的国家。白种美国人占大部分(约2/3)，而其余三分之一的少数人种多集中在沿海或都会区，拉丁美洲裔为一支人种分化广泛的民族，为少数民族中的最多数。非裔美人则集中在南部、及部分东北及中西部，为美国少数种族中的最多数。2006年美国社区调查显示，全美人口中白种美人就占74%，其中约有8%为部分拉丁美裔，未混有拉丁美裔血统之白种美裔者则约占66％。 1.1.2 人口密度分布 白种美人在每个区域都占多数，又以中西部为尤，高达82%全区人口。亚裔美人集中在西岸地区，其中有47%居住于加州及夏威夷等地。美洲原住民部分也集中于西部，西元2000年人口调查发现目前美洲原住民人口约有4千100万人，这是自从1776年来最高的数字，超越西部四分之三的夏威夷原住民及太平洋群岛地区原住民数量。其他裔籍者则大部份居住于西部或南部，约有69%这些地区多裔美人居
住于此。这些其他裔籍的美国人，都在2006年被重新分类为白种，而这些人几乎都是拉丁裔混血，44%住在西部。拉丁裔人口占西部人口27%，占全国人口43%。 1.1.3 人口结构分布: （1）年龄及性别结构（2008年） （2）种族结构（2003年） 白人：81.7%；美国印第安人：1%；夏威夷与其他太平洋岛屿原住民： 0.2%；亚洲人：4.2%；黑人：12.9% 1.2 经济环境 1.2.1 经济总量 美国是世界上最大的经济体，2009年国内生产总值（GDP）为14.27万亿美元（居世界第一），人均GDP为46443美元（居世界第6）。美国经济是资本主义兼混合经济体；大多数微观经济决策由公司或私人企业做出；政府则以法律、财税政策、货币政策等方式对经济进行宏观调控，并在基础研究和教育、公共卫生、社会安全保障、储蓄保险等领域提供相当一部分资助或服务。
中国股市和欧美股市区别 1、西方股市的规模相对于整体经济比中国大的多，金融产业是他们的国家的一个极为重要的产业，具有举足轻重的作用。经过几百年的发展，西方股市规模已经相当大了，单纯依靠资金是很难推动股市上涨的，这也是为什么在美国股市价格分化很厉害的原因，股票有的只有一美分，有的却能达到几百美元的价格。中国规模较小，所以依靠资金的推动就能产生一波牛市。这也是为什么中国股票的价格都很高的原因之一。 2、西方国家企业上市较为容易。中国的企业上市在盈利能力、资产规模、资产结构等方面有严格的限制，西方国家限制很少。这也是为什么许多中国企业跑到纳斯达克上市的原因。 3、经过几百年的发展，西方国家的投资者已经相当成熟，形成了以机构投资者为主体，大量散户参与的局面。信奉价值投资、长期投资是西方国家的市场特点。但是并不是说他们所有的人都是价值投资，投机的人也很多。2000年互联网泡沫就是他们投机的结果。但是他们的市场规模太大，上市企业太多了，单纯依靠投机，依靠资金很难推动股市上涨。他们之所以喜欢长期投资也是被逼的。 4、股市的监管方法、市场制度等法规方面有很多地方和中国不一样，他们的法规比中国要成熟严密的多。 5、西方国家的金融市场相当成熟，交易品种相当丰富。股市并不是割裂出来的，他和期货市场、货币市场等其他市场是紧密连接在一起
的，国内的市场又和国外的市场联系在一起。例如：股指期货、期权就把股市和期货市场联系在一起，一些金融衍生品又把股市和货币市场联系在一起，通过货币市场又和别的国家联系在一起。这也是为什么这次金融危机仅仅是信贷市场的危机就几乎能导致整个西方国家金融体系的崩溃。中国的金融市场没出现崩溃性的局面就是因为中国的资本市场之间、中国市场和国外市场之间相互割裂的原因。 6、他们的投资理论相当丰富，相当成熟。中国人学习的江恩理论、波浪理论、均线理论、价值投资这些投资方法几乎全部来自西方国家，而且他们的投资者名家辈出。 中国股市特点 中国股市最大的特点是国有股、法人股上市时承诺不流通，因此各股票只有流通股在市场中按照股价进行交易，然而指数却是依照总股本加权计算，从而形成操盘上的“以少控多”的特点。例如比较显著的是1997年以前的东北电气、吉林化工，由于其总股本较大而流通股数较少，因此只动用少量的资金影响这两只股票，就能形成对指数的部分控制。 到了2001年后，中国证监会逐渐提出要解决国有股的不能流通问题，要盘活国有资产，曾先后出台了一些方案。但由于在当初的上市发行环节，流通股东以超高市盈率购买了流通股，而出台的这些方案都或多或少地损害了流通股东的利益，因此市场以走熊而对“国有股减持”的改革作出市场反应。后迫于市场的压力，中国证监会宣布暂停“国有股减持”的改革。
中美股票发行制度比较研究- 摘要：本文从注册制和核准制的一般理论出发，在综合分析美国股票市场发行上市审核制度的基础上，就我国当前股票发行上市制度进行了研究，并针对其中存在的问题提出了合理化建议。 关键词：注册制核准制现状建议 股票发行上市审核制度在股票市场乃至整个金融市场都发挥着非常重要的作用。党的十八届三中全会《关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出，资本市场的改革方向之一是推进股票发行注册制。新股发行市场化改革，已成为我国证券市场发展的必然方向。 1 核准制与注册制的理论分析 1.1 核准制与注册制的定义及特征所谓证券发行核准制，就是指证券发行人在申请证券发行时，必须公开披露企业经营情况，以保证各项情况均符合证券监管要求，申请经过证券监管机构批准后，发行人方可发行证券的审核制度。 证券发行注册制，是指发行人在发行证券前向相应的证券监管机构提交文件进行申报，证券监管机构仅对企业所申报文件作形式审核，而不对发行人及其准备发行的证券进行价值判断;如果发行人所申报的材料符合形式要件，发行人即可发行证券。 注册制能有效避免寻租行为的发生，提高了发行的效率，有利于具有发展潜力的企业通过证券市场募得资金。但在注册制的条件下，证券发行上市相对容易，也可能导致质量较差的企业进入证券市场。 2 美国股票发行上市审核制度
当前，美国股票市场上发行审核和上市审核是相互分离的，受美国证券监管机构管制的是发行而不是上市。一旦企业股票发行通过了注册制审核，则股票就具有了交易的权利。至于选择哪种交易方式（在全国性还是地区性交易所上市交易，等等），则由企业和市场自己选择。 在发行审核方面，美国实行注册制。作为监管机构，美国证券交易委员会（SEC）依法监督发行人的信息披露行为，并对披露信息进行实时监督，以有效避免信息不对称情况的出现，提升投资者的决策水平。但SEC并不去核实这些信息的真实性和可靠性，也不去判断该项股票发行能否给投资者带来收益。不过，如果投资人能证明其购买股票所遭受的损失是股票发行者信息披露不完整所致，可以请求赔偿。 在上市方面，美国发行股票选择何种上市方式，是发行人和市场之间协商的结果。各层次的市场通过建立不同层次的上市标准、上市费用等，来吸引不同情况的发行人所发行的股票来进行上市交易。美国股票的上市审核有形式审核，也有实行“蓝天法”的州实施实质审核。 3 我国股票发行上市制度的发展及其存在的问题 3.1 我国股票发行上市制度的发展我国于1990年建立了股票发行审核制度。通过分析我国股票发行审核制度的发展进程，我们可将其分为两个发展阶段，即审批制和核准制。 从1990年我国证券市场建立，到1999年《证券法》实施之前，我国股票发行审核一直采用审批制。审批制适应了我国证券市场发展初期的实际情况，但随着证券市场的不断发展，审批制的缺点也越来越明显。 核准制的发展历经了通道制和保荐人制两个阶段。通道制
美国基金业的发展史 发布者: 杨洋(yangyang2.zh) 发布时间:2009-04-02 访问次数： 1、开始阶段 第一次世界大战后，美国经济空前繁荣，国民收入急剧增长，国内外投资活动异常活跃，同时经济活动也日益复杂化。在这种情况下，英国投资信托制度便引入美国。 19世纪末20世纪初，在美国出现了一些与英格兰和苏格兰的投资信托类似的投资工具。1889年成立恶毒纽约股票信托、1893年成立的波士顿个人财产信托以及1904年成立的铁路和电灯证券公司。而诸如此类各种投资信托所代表的美国人的投资比例是微小 的，在美国家庭金融资产价值中所占的比 重远不到1%。 2、喧嚣的20世纪20年代和大崩溃 第一次世界大战改变了美国和欧洲之间的债权人和债务人地位战争摧毁了欧洲大部分工业基础，并为美国工业奇迹般地扩展进入这一新市场提供了契机。在20年代，美国人的收入不仅能够满足消费，而且更有富余的部分用于投资。对基金业同样重要的是，战争期间，美国政府向国人出售自由债券，且其中一些面额小到50美元，这使得2000万美国人学会了投资。20年代的牛市吸引很多的美国人直接投资于普通股票。但投资信托的优越性也吸引了很多的投资者。 信托投资的具体组织类型随信托类型而变化。20年代投资信托大致分为两种类型。第一种最流行的是类似于英格兰和苏格兰的投资信托，或我们目前所称的封闭式基金。1921年4月，美国出现了第一个投资基金组织美国国际证券信托，该基金的运作与此前的英国基金基本雷同，亦为封闭式基金，即基金发行在外的受益凭证数量固定不变，投资人只能在市场上进行受益凭证的交易，其价格由供求关系调节。从1924年开始至1929年的5年中，建立了56个封闭式投资信托。在大危机发生时，89个公开发售封闭式投资信托向公众披露其所持有的资产价值总额约为30亿美元。 另一类20年代首次出现的主要的投资公司类型是开放式基金。有时也被称为波士顿型投资信托。虽然在
市场营销考研学校排名 篇一：20XX市场营销专业考研排名 20XX市场营销专业考研排名 1 A++ 中国人民大学 2 A++ 北京大学 3 A++ 复旦大学 4 A++ 厦门大学 5 A++ 南开大学 6 A+ 上海财经大学 7 A+ 浙江大学 8 A+ 南京大学 9 A 武汉大学 10 A 东北财经大学 11 A 西安交通大学 12 A 中南财经政法大学 13 A 清华大学 14 A 西南财经大学 15 A 中山大学 16 A 中央财经大学 17 A 吉林大学 21 A 华中科技大学 18 B+ 暨南大学 19 B+ 四川大学
20 B+ 山东大学 22 B+ 西北大学 23 B+ 湖南大学 24 B+ 华东师范大学 25 B+ 北京师范大学 26 B+ 对外经济贸易大学 27 B+ 江西财经大学 28 B+ 天津财经大学 29 B+ 辽宁大学 31 B+ 首都经济贸易大学 30 B+ 苏州大学 32 B 华南师范大学 33 B 南京财经大学 34 B 山西财经大学 35 B 浙江工商大学 36 B 东南大学 37 B 浙江财经学院 38 B 云南大学 39 B 安徽财经大学 40 B 兰州大学 41 B 河北大学 42 B 湖南师范大学 43 B 福州大学 44 B 东北师范大学 45 B 北京工商大学 46 B 华中师范大学 47 B 上海大学 48 B 上海交通大学 49 B 陕西师范大学 50 B 湖北大学 51 B 武汉理工大学 52 B 深圳大学 C+ 重庆大学C+ 北京交通大学 C+ 南京师范大学 C+ 黑龙江大学 C+ 北京航空航天大学 C+ 郑州大学
中国股市与国际股市的差距比较 以我国社会主义市场经济条件下的改革开放为大背景，借助大量统计数据，从纵向与横向的八个主要方面，综合论述了我国股市(特指大陆股市)的现状特征，并指出了它与经济发达国家或地区股市相比之下的差距之所在，及其在未来改革与发展中的总体趋势。 一、上市公司规模 据国务院发展研究中心的一份研究报告：1998年，中国工业500强的总资产平均值为7．11亿美元，销售收入平均值为3．98亿美元，分别仅相当于当年世界500强平均规模的0．88％和1．74％。1998年中国最大工业企业的销售收入为61．13亿美元，仅相当于同年世界500强最小企业销售收入89．02亿美元的68．7％。即使以中国工业100强同世界500强比较，差距也仍然是显著的。1998年中国工业100强的总资产平均值折算成美元为19．48亿美元，销售收入平均值为10．89亿美元，分别仅相当于当年世界500强平均规模的2．44％和4．75％。 1999年我国四大全资国有商业银行首次全部进入世界500强，但相比之下，它们在其中的表现却是“大而不强”。其中的原因不言自明：我国四大全资国有商业银行的庞大规模是政府过去用巨额财政资金和垄断经营政策做大的。因此，我们的国有银行虽有世界级大银行的外壳，但尚缺乏跨国大银行的内在素质，当然也就不能算做名符其实的世界500强。 不难想象，从上述企业中产生的上市公司，其规模也必然会是偏小的。以上市公
司的总股本规模为例，上海30指数所含30只成分股的可流通股本规模普遍都是偏小的。以2001年4月底的统计数据为准，在30只成分股中，可流通股本不足1亿股的就有2只：1亿～2亿股有12只；2亿一4亿股有8只；4亿～6亿股有6只；6亿股以上有2只。从统计结果看，有近一半成份股的可流通股规模不足2亿股，而且没有一只股的可流通股本达到10亿股。即便从这30家上市公司的总股本来看，公司规模也是偏小的。其中，总股本大于20亿元的只占2家；而总股本不足7亿元的则占18家；总股本介于7亿～20亿元之间的有10家。 再以香港股市为例，在香港恒生指数所含的33只成份股中，大多属于蓝筹股，它们的总股本(即可流通股本)规模现状是：5亿股以下只有1只；5亿～10亿股有6只；10亿一20亿股有7只；20亿～30亿股有12只；30亿一50亿股有4只；50亿股以上有2只；100亿股以上有1只。 二、上市公司股本结构 依世界各国的先例，股本一般只有普通股与优先股之分，而我国上市公司总股本却异样地分割为国有股、法人股和社会公众股三大块，而且，只有社会公众股才能上市流通，可流通股占总股本的比重仅30％多一点。原本偏小的总股本规模，当其中的60％以上又不能上市流通时，至少会引发以下后果： 1．由于股市的实际股本流通量狭小，易于大户操纵控盘，从而形成“投资不足、投机过剩”的格局，最终导致股价失真。曾经制造中国股市“天价奇迹”的亿安科技，为何能与其业绩如此不符地冲上126元的“天价”?后来人们从证监会的公告中才得知，原
美国股市近五十年投资理念历史变迁及启示 2001年11月20日 (摘自全景网) 观点摘要 1.投资理念的发源地来自于最具活力、最具创新精神、最发达的美国证券市场，基本分析学派已成为成熟股市投资理念的主流，其两个主要分支是内在价值型投资和成长型投资。 2.同不同年代的产业发展周期一致，处在高增长期行业的高速增长的热门股历史各时期比比皆是，各领风骚，概念股是成长型投资的必然产物和升华。 3.历史经验表明，在过度追高成长型股票导致最终幻想破灭之后，必然又会走回到稳健的价值型投资的老路上，投资理念的变化呈现周期性的循环规律。美国股票市场近五十年投资理念演变的历史，大致按以下线索在展开：电子、半导体股---绩优蓝筹股---生物工程股---亚洲四小龙、网络股---传统行业绩优蓝筹股（目前仍处在回归过渡期）。 4.市场投资理念的周期性变化同股票市场筹码结构的调整过程有完全的惊人一致：在经过成长型股票热的高峰之后，被低估的市场筹码逐步调整到更积极、坚定的投资者手中，一旦这种市场筹码结构转换的调整完成或时机成熟，新一轮的市场热点或周期就不远了。这种周期性在任何国家和地区的股票市场都是合乎逻辑的，因为它与股市零和博弈游戏的利益矛盾或盈亏结构相一致。 5.基金引导着市场主流的投资理念。无论是向新型行业投资、向高成长的新兴市场投资（国际化浪潮），还是向国内绩优蓝筹股投资，基金始终伴随着先进的产业理论、管理思想的武装，走在经济发展和改革的最前沿，领先于经济周期。 6.我国股票市场处于发展的初期，政策市和消息市特征鲜明，大众的投资理念还相当稚嫩。市场的博弈格局是庄家与散户的对垒，散户热衷于技术分析法以图发现庄家的踪迹，而机构（庄家）更重视筹码的收集，市场投机气氛浓厚，投资者普遍偏好成长股，概念炒作盛行。 7.国内股票市场目前还没有一个清晰的、可供参照的上市公司内在价值衡量标准体系，投资决策的理论支持基础不是内在价值法的基本分析，而仅仅是筹码从收集到扩散的"做庄"思维。同时，市场缺乏大量的基础研究数据，常用的相对价值法又存在整体抬高类比对象的缺陷，而基于现金流量贴现的内在价值法也有明显的缺陷。 编者按：市场以暴跌的形式对作为证券市场基石的诚信遭到严重践踏作出了报复。在经过了对泡沫的一轮迅速挤压并释放出巨大的风险之后，未来市场将何时复苏？复苏时的下一个市场热点将会是什么？市场正在酝酿和培育的新的主流投资理念将会是什么？肩负引导和培育新的理性市场投资理念使命的开放式基金 将以何种风格亮相？等等这些问题都是当前证券业内人士和广大投资者所广泛关注的。回顾和借鉴美国股票市场近五十年投资理念的演变历史，我们或许能从中得到一些启示。 美国股市近五十年来主流投资理念的演变：价值型投资和成长型投资的周期循环 投资理念的发源地来自于最具活力、最具创新精神、最发达的美国证券市场。虽然美国股票市场的发展已有200多年的历史，但真正的规范化、快速发展时期主要是在1933－1934年的证券法出台之后。战后推出的养老金制度更是有力地推动了机构投资者队伍的壮大和大大改变了股市的资金供需结构，五十年代的经济持续增长和股市投资的财富效应，一起推动着股市指数的不断攀升。以后的各个年代更是各种新思维、新现象的诞生年代，股票市场的新生事物层出不穷。作为影响力最大的机构投资者，证券投资基金尤其是开放式基金的发展，对于推动理性投资理念的普及和创新，通过引导市场、引导资金的流向而优化资源配置，促进经济的增长，到了重要作用。 随着全球经济一体化进程的演进，各种新的投资理念从发源地的里圈向外围扩散，在传播到外围股票市场（欧洲、日本、新兴市场、发展中国家等）的过程中，必然会结合不同的市场特殊情况与其它投资理念不断发生碰撞，诞生出新的投资模式。互联网和通讯技术的进步更是加快了发源地的新投资理念在全球传播的速度。
1551年，英国成立了世界上第一家股份公司-----MUSCOV股份公司，最早的股票投资者是喜欢探险的伦敦商人。 但西方的股票和证券交易所最早却产生于1611年的荷兰，英国和法国也在较早时候建立了证券交易所。美国纽约证券交易所于1811年由经纪人按照粗糙的《梧桐树协议》建立起来并开始营运。较晚建立起来的美国股票市场却是对现代意义上的证券投资最有典型意义的，特别是在第一次世界大战以后，美国的纽约证券交易所逐步变成为当时世界上最大、最重要的证券交易市场，美国也成为证券投资的中心。我们对西方股票市场和股票投资理论的研究，也以美国为主，基本也可以窥得西方现代股票投资和股票投资理论发展的全豹。 美国股票市场和股票投资近200年的发展大体经过了四个历史时期。 一、第一个历史时期是从18世纪末至1886年，美国股票市场初步得到发展 美国证券市场萌芽于18世纪末，1811年美国纽约证券交易所的建立标志着严格意义的美国证券市场真正形成，但在纽约证券交易所成立后的相当长的时间里，美国马里兰州和费城的证券交易所在交易规模和活跃程度上和美国纽约交易所都相差无几。与其他交易所不同，纽约证券交易所禁止庞氏（Ponze）骗局式的融资，这帮助了纽约证券交易所在与其他交易所竞争中胜出。1850年代电报的发明，强化了纽约证券交易所对其他地域****易所的影响，其他交易所被迅速的边缘化，华尔街成为美国股票和证券交易的中心。 从交易品种上看，当时各主要证券交易所最初交易主要品种是商品、联邦政府债券和新独立的州政府债券，也包括部分银行和保险公司的股票。1790年，当时的财政部长亚历山大.汉密尔顿。大规模发行债券直接导致了证券市场的活跃。最早进行活跃交易的美国股票是1791年发行的纽约银行和美国银行股票，1830年诞生了第一只铁路股票，1850年铁路股票已达到38只。1861至1865年的南北战争时期，美国联邦政府为军费融资，证券市场得到空前发展，股票发行也迅速增加。1860---1870年，铁路股票在美国大量上市，出现了铁路股票泡沫，使美国证券市场开始从过去的债券市场向股票市场转化，但1886年以前的大部分时间里，美国证券市场以国债、地方政府债和企业债券的交易为主，19世纪的后几十年股票市场才开始迅速发展起来，并成为华尔街的主角。 这一时期的美国股票市场几乎纯粹是一个投机市场，华尔街的交易具有很强的掠夺性，当时美国政府的腐败也助长了当时股票市场的操纵和掠夺。这一时期，美国两次试图建立中央银行的努力都归于失败，美国的商业信奉“最少干预的政府就是最好的政府”格言，“这种情况（没有政府管制）一直持续到19世纪末，美国的经济与金融是在没有政府管制的条件下自由发展的”。在纽约证券交易所的早期交易中，政治和金融投机关系密切。纽约交易所的创始人之一，联邦财政部长助理威廉·杜尔,热衷于利用政府官员的地位操纵股票，成为美国以后200多年股市操纵者们的鼻祖，当时政府官员利用自身权力从证券市场牟利的情况屡见不鲜。“在股票交易所历史上的近一个世纪里，股票价格并非定期发布，关于上市公司的文章倒是泛滥成灾，且一般都是不实的报道，股票操纵者的拿手好戏就是制造消息……为了规避风险，一些投资者只投资于其他较为安全的领域。”垄断股票、对倒(matchsale）成交的情况非常普遍，“早期的纽约市场只能为拥有足够资本和闲暇时间来投机股票的交易商提供一个赌博场地”。当时的华尔街有很多专以股市操纵为职业的所谓“强盗式的资本家（robberbarons）”，如丹尼尔·得鲁、范德比尔特、杰·古尔德等,这些人公然通过垄断上市公司股票、操纵股票交易价格、甚至贿赂法官改变规则等为自己牟利。华尔街信奉的是“适者生存、不适者淘汰”的社会达尔文思想，中小投资者根本没有得到保护。 这一时期，美国股票市场是一个操纵现象严重的市场。 二、第二个历史时期是从1886年——1929年，此一阶段美国股票市场得到了迅速的发
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申友国际教育咨询公司 美国市场营销硕士项目 研究报告
目录 一、定义 (3) 二、为什么去美国读市场营销专业 (3) 三、中美市场营销专业课程差异 (3) 四、美主要市场营销学校介绍： (6) 1.西北大学 (6) 2.南加州大学 (7) 3.哥伦比亚大学大学 (9) 4.圣路易斯华盛顿大学 (10) 5.密歇根安娜堡大学 (12) 五、金融项目总结 (13) 六、申请建议 (14)
一、定义 市场营销（Marketing）又称为市场学或是市场行销。是指个人或集体通过交易其创造的产品或价值，以获得所需之物，实现共赢的结果。它的含义可以从两个方面来解释：一种是动态的意义，指企业的具体活动或者行为，这种状态就称为市场营销；另一种是静态的意义，指研究企业的市场营销活动和行为的科学，这种状态叫做市场营销学。 现代营销学之父PhilipKotler（菲利普·科特勒）。他将Marketing定义为：Marketingisthescienceandartofexploring,creating,anddeliveringvalue tosatisfytheneedsofatargetmarketataprofit.（营销就是通过探索，创 造和传递产品及价值，从而满足需求的过程）。从这个定义我们能够明白，营销的核心内容就是传递价值的过程，这个过程中的每一个环节都是营销的体现。很多广义上的错误认为Marketing是做一件事，其实，Marketing是做整个过程中的每个环节，销售， 广告，关系都可以某种意义上来说，都是Marketing的一部分。 二、为什么去美国读市场营销专业： 1.具有极大的发展潜力：营销行业的薪资特点就是多劳多得，也就是说和自己的付 出是成正比的，所以说这个行业也是毫无疑问高薪行业。在美国，每年的职业排名前五的都会有销售,而且市场营销售人才每年都是处于供不应求的状态。由此可见，销售人 员对社会进步的贡献是巨大的，目前中国的市场经济正在迅速发展中，各种企业各种行业对销售的重视程度都逐渐在增加，因为竞争会更激烈，新的商业模式也促使销售工作更加重要。日常生活中，我们在地铁，公交，商场等等的地方，营销无处不在。所以市场营销专业就业前景很好，因此学习营销专业可以毫不夸张的说不会出现没有工作的情况。 2.回国就业增强竞争力：如果中国学生学成归国，其拥有的国际化的视野、良好 的英语、先进的管理知识和海外实践经验也将会明显提升其自身背景实力，增强就业竞争力，500强外企的中国公司的市场部、国际化的营销咨询公司都会是他们大展宏图的 平台。 3.文凭含金量大就业平台广阔：美国是现代市场营销学的发源地。它在营销领域 一直当之无愧地处于世界领先地位。市场营销专业的学生就业范围还是很广的，主要职位包括管理分析人员、市场调研研究人员、销售代表、公关专员和广告市场推广等。除了这五大方向之外，适合市场营销专业的职位还有公务员、教师、管理咨询专家、培训领域专家等等。 三、中美市场营销专业课程的差异及解析 北京大学市场营销硕士课程设置：
美国投资银行的历史发展与现状 各国投资银行的产生和发展同各国经济的发展密切相关，美国投资银行的发展史可以说是美国几百年经济发展历程的真实写照。美国投资银行历史可以追溯到19世纪初期。目前公认的美国最早的投资银行是1826年由撒尼尔?普莱姆创立的普莱姆?伍德?金投资银行。与欧洲投资银行业相比，美国投资银行的历史短、起步比较晚，但其发展相当迅速，可以说后来居上。美国投资银行的发展历史大致可以分为以下几个阶段。 （1）投资银行的早期发展 在初期的发展中，投资银行的业务从汇票承兑、贸易融资发展到政府债券、铁路债券的发行和销售，产生了一些具有影响的投资银行，如摩根?斯坦利、美林、高盛、雷曼兄弟等。到1992年危机前，投资银行的控制范围已经扩大到整个经济领域，如1912年摩根财团控制了美国钢铁公司、美国电报电话公司、纽约中央铁路公司、几家全国最大的保险公司等，控制着240亿美元的资产。20世纪20年代持续的经济繁荣使华尔街成了狂热投机的集中地，成为经济危机地始作俑者。 （2）金融管制下的投资银行 对投资银行的法律管制是从1929年大危机后开始的。从美国开始的金融危机波及全球主要资本主义国家，为了防止危机的再度爆发，美国对金融业进行了严格管制。 1914年爆发第一次世界大战，给美国带来了暴利。战后美国经济空前发展，资本市场蒸蒸日上，美国的基金业务开始时兴，投资银行、商业银行和投资公司等金融机构积极拓展基金业务，纷纷成为基金的发起人。但美国的联邦法银行制度和州法银行制度却没有有关公司的法律。 1929年10月，美国股市暴跌，经济进入大萧条时期。到1932年股市市值仅剩下危机前的10％。为了防止危机的再度出现，多项重要法律相继出台。1933年制定了证券法和银行法（即《格拉斯－斯蒂格尔法》）；1934年制定了证券交易法；1940年制定了投资公司法和投资顾问法。这些法律将证券业务置于联邦政府的严格监管之下，使原来法制法规一片空白的证券领域突然之间成为立法最为严厉的领域。 在这一系列立法中，对投资银行业务影响最大的是《格拉斯－斯蒂格尔法》。这一法律将商业银行业务与投资银行业务严格分离，其中包括：《联邦银行法》管辖下的银行与其证券子公司完全分离；商业银行除国债和地方债券意外，不得从事证券发行承销业务；禁止私人银行兼营存款业务和证券业务，商业银行和投资银行的业务严格分离开来。 （3）放宽限制下的投资银行 1975年，证券和交易委员会（SEC）放弃了对股票交易手续费的限制，实行手续费的完全自由化，此举改革成为美国证券市场自由化的象征，对后来美国证券市场的发展产生了实质性的影响。交易手续费的自由化使美国投资银行的收入结构发生了根本的变化。自由化以前，股票交易手续费收入占美国投资银行总收入的一半以上，十年后的1985年，手续费收入不及总收入的20％。佣金收入的减少促使美国投资银行不得不寻求新利润来源而重新调整发展战略，由此便产生了证券公司经营模式的分化现象。主要有三大类型：第一类，注重固定收入的资产管理业务，围绕投资理财、投资咨询展开业务，美林就属于这一类；第二类，以二级市场自营业务和兼并收购中介业务为主，偏向高风险与高收益业务，雷曼兄弟属于这一类；第三类，专业于经纪业务，利用信息手段降低交易成本，以提供廉价交易服务为主，查尔斯?韦伯属于这一类“折价经纪商”的典型代表。折价经纪商通过电话、传真、电脑等
2016TFE美国大学排名：市场营销硕士 TFE Times (全称The Financial Engineer Times)，公布了2016年美国大学市场营销(Marketing)专业排名，此次排名都有哪些学校上榜呢?跟出国留学网一起来看看具体的TFE Times美国大学市场营销专业排名。 专业介绍 又称为市场学、市场行销或行销学。简称”营销”，台湾常称作”行销”;是指个人或集体通过交易其创造的产品或价值，以获得所需之物，实现双赢或多赢的过程。本专业学生主要学习市场营销及工商管理方面的基本理论和基本知识，受到营销方法与技巧方面的基本训练，具有分析和解决营销问题的基本能力。培养具备管理、经济、法律、市场营销等方面的知识和能力，能在企、事业单位及政府部门从事市场营销与管理以及教学、科研方面工作的工商管理学科高级专门人才。 排名
项目名称 1 纽约大学MasterTrueofTrueMarketing 2 哥伦比亚大学MasterTrueofTrueMarketing 3
MasterTrueofTrueMarketing 4 德克萨斯大学达拉斯分校MasterTrueofTrueMarketing 5 波士顿大学MasterTrueofTrueMarketing 6
南加州大学MasterTrueofTrueMarketing 7 乔治敦大学MasterTrueofTrueMarketing 8 德州农工大学MasterTrueofTrueMarketing 9
约翰霍普金斯大学MasterTrueofTrueMarketing 10 密歇根州立大学MasterTrueofTrueMarketing 11 马里兰大学学院公园分校MasterTrueofTrueMarketing 12
美国个人理财业发展历程及启示 近年来，“个人理财”或“个人财务策划”、“个人理财规划”等名词逐渐成为我国银行业流行的概念。一般说来，个人理财服务是由专业理财人员通过明确个人客户的理财目标，分析客户的生活、财务现状，帮助客户制定出可以实现理财目标的方案或建议的一种综合金融服务.它不局限于提供某种单一的金融产品，而是针对客户的综合需求进行有针对性的金融服务组合创新，是一种全方位、分层次、个性化的服务。 个人理财服务首先出现在美国，我们分析美国个人理财业的发展历程和经验，对于我国银行个人理财业务的发展具有重要的借鉴意义。 美国个人理财业的发展历程分析美国个人理财业经历了初创期、扩张期、成熟稳定期三个阶段。最早提供该服务的是20世纪30年代的保险营销人员。1929—1933年的银行挤兑危机和股灾使人们普遍丧失了对银行和券商的信赖，加之 严重的经济危机给人们的未来生活带来了巨大的不确定性，保险公司提供的可以满足不同需求甚至为客户量身定制的保险产品逐渐进入人们的视野。这时，部分
保险销售代表为了更好地开展业务，对客户进行了一些简单的个人生活规划和综合资产运用咨询，成为今天个人财务策划师的前身。 第二次世界大战后，经济的复苏和社会财富的积累使美国个人理财业进入扩张阶段。社会、经济环境的迅速变化逐渐使富裕阶层和普通消费者无法凭借个人的知识和技能，通过运用各种财务资源来实现自己短期和长期的生活、财务目标。为了解决这些问题，消费者开始主动寻求称职的、客观公允的、以追求客户利益最大化为己任的、讲职业道德的、专业的个人财务策划人员，以获取咨询。这一时期，美国个人理财业加速发展，从业人员不断增加。但是随之而来的一个重要问题就是严重的市场混同：一方面，几乎所有提供金融服务的专业人员都在使用个人财务策划师这个名字或称自己能提供个人理财服务：另一方面，美国与个人财务策划行业相关的资格证书、专业执照名目繁多，消费者很难知道到底什么样的“理财专家”才能真正保证自己的利益。 随着美国个人财务策划师认证(CertifiedFinancialPlanners，CFP)制度的建立，市场混同问题逐渐得以解决，美国个人理财业进入成熟稳定发展期。CFP 制度的最大特点是，倡导CFP从业者在提供理财服务时，只能帮助客户制定一个
19世纪末20世纪初,美国开始从自由资本主义向垄断资本主义过渡,社会经济环境发生了深刻的变化,市场营销的思想也随之应运而生。它的出现为企业制定市场营销计划提供了依据,对美国社会和经济都产生了重大影响。在这样的历史背景下,美国各大学陆续把那些反映市场营销新思想的著作用作自己的教科书,并将市场营销思想逐步理论化,从而使之成为一门独立的学科,即市场营销学。 20世纪50年代,美国率先形成了现代意义上的市场营销专业和市场营销学课程。直到今天,美国大学商学院和管理学院中的市场营销学研究仍然处于世界领先地位。同时,市场营销专业也是美国工商管理及相关专业中就业机会最多的专业。因此,美国几乎所有的商学院及管理学院都设有市场营销专业,大量培养该方向的本科生和工商管理硕士。很多学校还有权授予市场营销学博士学位,从而形成了实际应用和学术研究两个不同的职业选择方向。 1、西北大学Northwestern University 西北大学市场营销系的历史最早可以追溯到1903年。一百多年来,西北大学市场营销系一直被公认为全美第一,在USNEWS的专业排名(《美国新闻和世界报道》对美国大学进行的排名)中也连续多年傲视群雄。被誉为“现代市场营销学之父”的Philip Kotler教授是全美现代市场营销理论的奠基者,他对市场营销学的多个领域进行了革命性的变革。此外, Robert Blattberg教授和现任商学院院长Dipak Jain都是该领域内世界闻名的教学和研究专家。西北大学市场营销系目前提供工商管理硕士和博士学位项目。虽然没有单独的本科生学位教育,但学院为本科生提供了包含四门课程的证书学习项目,以鼓励其他领域的本科生了解商业社会的运作规律。 申请西北大学市场营销系硕士需要提交以下材料:GMAT成绩、商学院申请表格、申请文书、本科成绩单、毕业证书、学位证书、两封推荐信和个人简历。除此之外,国际学生还需要提交TOEFL成绩,博士申请者则需要提交GRE或GMAT成绩。工商管理硕士分三轮申请,最终截止日期是2月19日,申请费为250美元。博士申请的截止日期为12月31日,申请费为75美元。 2、宾夕法尼亚大学University of Pennsylvania
小编给大家介绍一下市场营销博士，并为大家介绍三所美国大学，耶鲁大学、杜克大学、斯坦福大学。 市场营销博士：PhD in Marketing 综合性大学的商学院50%以上都有市场营销博士PhD in Marketing，看一个统计数据：综合前60位的学校，只有19个没有市场营销博士： 除了普林斯顿、加州理工、达特茅斯学院、约翰霍普金斯、布朗大学（没有商学院）、圣母大学、乔治城大学、塔夫茨大学、维克森林大学、威廉玛丽学院、里海大学、加州大学圣地亚哥分校、布兰迪斯大学、波士顿学院、伦斯勒理工、杜兰大学、加州大学圣芭芭拉分校、加州大学戴维斯分校、伍斯特理工学院； 其中有些是商学院不设博士学位的。市场营销博士经常和管理、金融、会计、物流管理、管理信息系统、经济学博士一起出现在商学院。那现在咱们来PhD in Marketing看看研究些什么？ ★Yale University耶鲁大学耶鲁管理学院 一、简介 耶鲁管理学院成立与1976年，在金融、综合管理专业教学一流，每年超过1000人申请。招生办从三方面评价申请者：1．学习能力和潜力；2．处理复杂实际的管理问题的灵感和能力，决策能力及与高效率协同工作或领导工作的能力；3．反映实现有效率的管理这种社会关键的活动的个人和职业目标。 二、培养目标 研究型的学位，主要为大学培养研究型人才。教授们的研究主要是建立市场模型帮助了解消费者喜好、营销和竞争策略，包括网络营销策略、新产品扩散、消费者行为、消费行为心理学。有些学生研究数学模型、策略选择对公司行为的影响，有些研究行为科学来解释消费者的选择。因此，我们需要学生具备很好的行为科学和数学、统计分析能力。 学生们经常选经济学院、心理学院、统计学院的课，还有部分社会学、政治科学、法学院的。有2大方向：行为学方向、数学方向 consumer behavior track (psychology-based) 消费行为学——基于心理学
中国股市与国际股市的差距比较 以我国社会主义市场经济条件下的改革开放为大背景，借助大量统计 数据，从纵向与横向的八个主要方面，综合论述了我国股市特指大陆股市 的现状特征，并指出了它与经济发达国家或地区股市相比之下的差距之所 在，及其在未来改革与发展中的总体趋势。 一、上市公司规模据国务院发展研究中心的一份研究报告 1998 年， 中国工业 500 强的总资产平均值为 7． 11 亿美元， 销售收入平均值为 3． 98 亿美元，分别仅相当于当年世界 500 强平均规模的 0．88％和 1．74％。 1998 年中国最大工业企业的销售收入为 61．13 亿美元，仅相当于同 年世界 500 强最小企业销售收入 89．02 亿美元的 68．7％。 即使以中国工业 100 强同世界 500 强比较，差距也仍然是显著的。 1998 年中国工业 100 强的总资产平均值折算成美元为 19． 48 亿美元， 销售收入平均值为 10．89 亿美元，分别仅相当于当年世界 500 强平均规 模的 2．44％和 4．75％。 1999 年我国四大全资国有商业银行首次全部进入世界 500 强， 但相比 之下，它们在其中的表现却是大而不强。 其中的原因不言自明我国四大全资国有商业银行的庞大规模是政府 过去用巨额财政资金和垄断经营政策做大的。 因此，我们的国有银行虽有世界级大银行的外壳，但尚缺乏跨国大银
行的内在素质，当然也就不能算做名符其实的世界 500 强。 不难想象， 从上述企业中产生的上市公司， 其规模也必然会是偏小的。 以上市公司的总股本规模为例，上海 30 指数所含 30 只成分股的可流 通股本规模普遍都是偏小的。 以 2001 年 4 月底的统计数据为准，在 30 只成分股中，可流通股本不 足 1 亿股的就有 2 只 1 亿～2 亿股有 12 只； 2 亿一 4 亿股有 8 只； 4 亿～6 亿股有 6 只；6 亿股以上有 2 只。 从统计结果看，有近一半成份股的可流通股规模不足 2 亿股，而且没 有一只股的可流通股本达到 10 亿股。 即便从这 30 家上市公司的总股本来看，公司规模也是偏小的。 其中，总股本大于 20 亿元的只占 2 家；而总股本不足 7 亿元的则占 18 家；总股本介于 7 亿～20 亿元之间的有 10 家。 再以香港股市为例，在香港恒生指数所含的 33 只成份股中，大多属 于蓝筹股，它们的总股本即可流通股本规模现状是 5 亿股以下只有 1 只； 5 亿～10 亿股有 6 只；10 亿一 20 亿股有 7 只；20 亿～30 亿股有 12 只； 30 亿一 50 亿股有 4 只；50 亿股以上有 2 只；100 亿股以上有 1 只。 二、上市公司股本结构依世界各国的先例，股本一般只有普通股与优 先股之分，而我国上市公司总股本却异样地分割为国有股、法人股和社会 公众股三大块，而且，只有社会公众股才能上市流通，可流通股占总股本 的比重仅 30％多一点。 原本偏小的总股本规模，当其中的 60％以上又不能上市流通时，至少 会引发以下后果 1． 由于股市的实际股本流通量狭小， 易于大户操纵控盘，