《财务管理》第二章风险与收益分析（上）
本章与第三章是《财务管理》的“工具”章，就如同木匠做家具需要锯、锤等工具一样，《财务管理》同样需要“锯”、“锤”等工具，而本章与第三章就是《财务管理》的“锯”、“锤”。本章主要讲了风险的计量。在以前，人们只知道有风险，却无法对它进行计量，就如同人们现在无法对爱情进行计量一样。后来，聪明的人们学会了去计量风险，从而使得风险不再那么抽象了。
有一句被很多人认为是废话的一句话：收益伴随着风险。可见收益与风险就像一个人的左和右，永不分离。讲风险，就不能不讲收益。资产的收益有两种表示方法：金额（A资产的收益额是888元）；百分比（B资产的收益率是88.8%）。而教材所谓的资产的收益指的是资产的年收益率。单期资产的收益率=利（股）息收益率+资本利得收益率，能把教材上的【例2—1】看懂，遇到类似的题会做就可以了。
资产收益率的类型包括：
1.实际收益率。就是已实现（确定可以实现）的上述公式计算的资产收益率。
2.名义收益率。资产和约上标明的收益率，即“白纸黑字”的收益率。
3.预期收益率。有三种计算方法：按照未来收益率及其出现概率的大小进行的加权平均的计算；按照历史收益率及其出现概率的大小进行的加权平均的计算；从历史收益率中选取能够代表未来收益率的“好同志”，并假定出现的概率相等，从而计算它们的算术平均值。
4.必要收益率。投资的的目的是产生收益，而且这个收益有个最低要求，必要收益率就是这个最低要求。
5.无风险收益率。即便是投资短期国库券也是有风险的，只不过风险很低，所以便用它的利率近似地代替无风险收益率。在这个世界上实际上是不存在只有无风险收益率的资产的。
6.风险收益率。投资者既然承担了风险，就必然要求与此相对应的回报，该回报就是风险收益率。
讲完了收益，该讲风险了。衡量风险的指标主要有：收益率的方差（以下简称方差）、收益率的标准差（以下简称标准差）、收益率的标准离差率（以下简称变异系数）等。对于方差、标准差的公式，它们的推导过程十分复杂，没办法，只能死记硬背。而变异系数则是说明每一元预期收益所承担风险的大小。如果把资产所有预期收益所承担的风险比作一块蛋糕的话，变异系数不过是在“切蛋糕”而已。大家能把书上的【例2—4】、【例2—5】、【例2—6】看懂、做会（即能够套用公式）就可以了。
“风险控制对策”和“风险偏好”看上两遍，有个印象就可以了。
人们在投资的时候往往不是投资一项资产，而是投资多项资产（鸡蛋最好还是不要放在一个篮子里），这里就有一个资产组合的问题。那么资产组合的预期收益率如何计算呢？很简单，就是将各项资产的预期收益率乘以各项资产在资产组合中所占的价值比例，然后求和。对于资产组合的风险，大家只需要知道两项资产组合的风险如何计量就可以了（对该公式也只能死记硬背，除非你的数学或统计学学的好）；对于多项资产组合的风险，大家只要知道方差（非系统风险）是表示各资产本身的风险状况对组合风险的影响、协方差（系统风
险）是表示各项资产收益率之间相互作用（共同运动）所产生的风险就可以了。
教材着重讲了一下系统风险。系统风险用系统风险系数（以下简称贝他系数）表示。贝他系数的定义式能看懂更好，看不懂也没关系。我们假设整个市场的贝他系数是1，如果某项资产的贝他系数等于1，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化，其所含的系统风险与市场组合的风险一致；如果某项资产的贝他系数小于1，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，其所含的系统风险小于市场组合的风险；如果某项资产的贝他系数大于1，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，其所含的系统风险大于市场组合的风险。对于资产组合的贝他系数的计算，就用单项资产的贝他系数乘以该项资产在资产组合中所占的价值比例，然后求和即可。
“我领大家过中级”《财务管理》第二章风险与收益分析（下）
本章第三节说了一种理论：证券市场理论。该理论认为：在市场机制的作用下，证券市场自发地对各种证券的风险与收益进行动态调整，最终实现风险和收益的均衡状态。在风险与收益分析（上）中我们说过，在这个世界上是不存在没有风险的资产的，因此任何一项资产的必要收益率都是由两部分组成：无风险收益率与风险收益率。风险收益率是风险价值系数与变异系数的乘积计算出来的，变异系数在风险与收益分析（上）中已经讲过，而风险价值系数则要运用统计学、数学、心理学、社会学、经济学等众多学科的相关知识求出，很复杂且准确度较低。从以上分析可以看出，用这样的方法计算必要收益率实用性很差。
资本资产定价模型的计算公式是：某资产的必要收益率=无风险收益率+贝他系数×市场风险溢酬=无风险收益率+贝他系数×（市场组合收益率－无风险收益率）。如果我们把贝他系数看作自变量（自己变化），用横坐标表示；把必要收益率看作因变量（因为别“人”变化自己才变化），用纵坐标表示；把无风险收益率和市场风险溢酬作为已知量，就得到如下的直线方程：
Y=无风险收益率+X×市场风险溢酬（X是指贝他系数，Y是指必要收益率）
依照上述方程所划出来的线就是证券市场线。这条线非常类似于商品价值线，就像商品的价格是围绕着商品价值线上下波动一样，资产的价格线也是围绕着证券市场线上下波动。因此，某资产的预期收益率就等于它的必要收益率。
现在让我们来看一下如何求出某资产的预期收益率。要想求出这个数，需要知道三个数：无风险收益率、贝他系数、市场组合收益率。要想求出贝他系数，需要知道三个数（可参见贝他系数的定义式）：某项资产的收益率与与市场组合收益率的相关系数（以下简称与市场组合的相关系数）、该项资产收益率的标准差（以下简称单项资产标准差）、市场组合收益率的标准差（以下简称市场组合标准差），单项资产标准差以及市场组合标准差的计算过程可参见教材相关内容。本段所述内容共涉及七类数：某资产的预期收益率、无风险收益率、贝他系数、市场组合收益率、与市场组合的相关系数、单项资产标准差、市场组合标准差。考试时，较常见的出题思路是给出七类数中的某几类数，让考生通过公式求出另外几类数。
本章最后说了一个套利定价模型，该理论认为某项资产的预期收益率包括两大部分：无风险收益率（不包括通货膨胀因素所要求的报酬率）和影响该资产的各种风险所要求的的报酬率的总和（包括通货膨胀因素所要求的报酬率）。
《财务管理》的第一个“工具”就介绍到这里了，明天介绍《财务管理》的第二个“工具”。
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单选题：
1、已知某项资产的收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.6，该项资产收益率的标准差为8%，市场组合收益率的方差为0.36%，则该项资产的β系数为（）。
A.0.45
B.0.64
C.0.80
D.0.72
2、如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则由其组成的投资组合（）。
A.不能降低任何风险
B.可以分散部分风险
C.可以最大限度地抵消风险
D.风险等于两只股票风险之和
多选题：
1、下列各项所引起的风险属于市场风险的有（）。
A.银行存贷款利率变化
B.汇率变动
C.销售决策失误
D.通货膨胀
2、在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有（）。
A.企业举债过度
B.原材料价格发生变动
C.企业产品更新换代周期过长
D.企业产品的生产质量不稳定
第二章答案公布：
1.C
2.A
3.ABD
4.BCD
第二章风险与收益 一、单选题 1.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。 A. 无风险 B. 有非常低的风险 C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍 2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（）。A．实际收益率 B．期望报酬率 C．风险报酬率 D．必要报酬率 3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。A．18% B．20% C．12% D．40% 4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。 A．可获得投资收益 B．可获得时间价值回报 C．可获得风险报酬率 D．可一定程度抵御风险 5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（）。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（）。 A.方差
B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 7．对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。 A. 选择高收益项目 B. 选择高风险高收益项目 C. 选择低风险低收益项目 D. 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定 8.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。 A. x＞y B. x＜y C．无法确定 D．x=y 9．合约注明的收益率为（）。 A．实际收益率 B．名义收益率 C．期望收益率 D．必要收益率 10．（）以相对数衡量资产的全部风险的大小。 A．标准离差率 B．方差 C．标准差 D．协方差 11．下列哪项不属于风险控制对策（）。 A．减少风险 B．转移风险 C．接受风险 D．扩大风险 12．不列不属于减少风险的对策（）。 A．准确的预测 B．对决策方案进行多方案优选和替代 C．向保险公司投保 D．分散投资 13．若某一股票一年前的价格为4元，当年获得股息为0.1元，现在的市价为5元。则该股票的股利收益率为（）。 A．2.5% B．25% C．10% D．20% 14．非系统风险与下列（）因素有关。 A．政治 B．经济 C．税制改革
120个实词小故事（帮助记忆） 1.爱 楚人爱（宠爱）其子，虽爱（吝惜）钱财，于其子之求而无不应。其子成人，有陶氏之风独爱（喜爱）菊，众人爱（爱慕）其高洁，称之。约其茶亭见之，爱（隐藏）而不见。 2.安 战国间，诸侯欲觅安（安全）闲之地，得旦夕安（安逸）寝，常与邻国相安（安抚），以为无患。时有寇盗相侵，而能安（安稳）如泰山，所求衣食所安（养），于是去险要之远地安（安置）军，败矣。逝者如斯，而今安（哪里）在哉？ 3.被 屈原忠而被（表被动）谤，既黜，其思忧且幽。被（披散）发被（通“披”，披在身上或穿在身上）氅行吟泽畔。虽大雪被（覆盖）衣，身被（遭受）十余创，尤不为苦也。 4.倍 苏武陷匈奴，不倍（通“背”，背离）节义。乡情于游子过百倍（原数基础上增加的相等数）。十年间，每逢佳节，犹倍（更加）思亲。 5.本 柳宗元本（本来）求宦达，而谪柳州；近自然，植木本（草木的根），反其本（根本）也；多有所得。后人将其所述辑成多本（量词，书册的计量单位），即今日所见本（版本），以本（推究）其当日心境。 6.鄙 晋之鄙（边疆）有二人，临秦地则曰：“鄙贱之人，当其求谅。”居久，则鄙（轻视）秦人曰：“秦人亦不过如此，皆如蛮夷之鄙〔浅陋无知）人。 7.兵 陈涉初起之时，用兵（兵法）之道不及秦国之谋士，而能削木为兵（兵器），以疲惫之兵（军队），遂灭秦。得天下后，其幼时之友触其颜面，左右欲兵（伤害）其友，勿劝。 8.病 桓公身有疾．左右病（担心）之，求扁鹊治，而不治，病（疾病）入内脏，遂死。后人以为此事非大臣之过也，乃桓公之病〔缺点）。今人常以此相诟病（责备）。 9.察 郡守察〔观察）李密孝德之事，告于帝，左右以为不能察（明察），然帝以为李密品之察察（洁净的样子），乃众人之范，于是令其郡守察（推举）孝廉，足见帝之察（明智）。 10.朝 邹忌旦日朝（早晨）服衣冠，于朝（朝廷）谏齐王。齐王纳其谏。其后，齐国日盛，弱国来朝（朝见），经数年之久。邹忌闻名天下，为历朝（朝代）谋臣所景仰。 11.曾 愚公自曾（指自己相隔现代的亲属）祖起居于太行、王屋山下。因太行、王屋二山阻隔，出入不便，愚公全家曾（曾经）齐议移山．于是率妻子移山，几度春秋，山不加少。愚公之邻人智叟望山上曾（通“层”）云，笑之。愚公笑曰：“何曾（竟）不若孩儿？世代移山，终有竟日。” 12.乘 陶渊明手握《左传》，乘（登）彼桅垣，阅至“公与之乘（乘坐）" ,感慨古代帝王虽善因利乘（凭借）便，终而亡，顿生归家之心，一路冒风乘（冒着）雪，至家，心乃定，居家乘（顺应）化以归尽。 13.诚
第三章风险与收益分析 一、单选题 1.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。 A. 无风险 B. 有非常低的风险 C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍 2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（）。A．实际收益率 B．期望报酬率 C．风险报酬率 D．必要报酬率 3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。A．18% B．20% C．12% D．40% 4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。 A．可获得投资收益 B．可获得时间价值回报 C．可获得风险报酬率 D．可一定程度抵御风险 5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（）。
A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（）。 A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 7．对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。 A. 选择高收益项目 B. 选择高风险高收益项目 C. 选择低风险低收益项目 D. 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定 方案的标准离差是，y方案的标准离差是，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。 A. x＞y B. x＜y C．无法确定 D．x=y 9．合约注明的收益率为（）。 A．实际收益率 B．名义收益率 C．期望收益率 D．必要收益率 10．（）以相对数衡量资产的全部风险的大小。
第二章风险与收益分析 本章知识点简介 本章主要介绍了风险与收益的概念以及度量、风险收益之间的关系以及相关的理论。 本章的主要内客包括： 一是资产收益率的含义、类型和计算。资产的收益率是期末资产增值量与期初资产价值的比值，该收益率包括两部分内容： (1)利(股)息的收益率。(2)资本利得的收益率。本章介绍的收益率类型主要有：实际收益率，通常用期末资产的增值量与期初资产的价值之比来衡量；名义收益率，通常用资产合约上标明的收益率来表示；预期收益率，通常用未来各种可能情况下预计的收益率的加权平均数来表述；必要收益率，表示投资者对资产合理要求的最低收益率，其大小是无风险收益率与风险收益率之和；无风险收益率，指无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率和通货膨胀补贴两部分组成，通常可用短期国库券的利率近似表示；风险收益率，是指资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益，它等于必要收益率与无风险收益率之差。它的大小取决于以下两个因素：风险的大小；投资者对风险的偏好。 二是单项资产预期收益率以及风险的衡量指标：预期收益率、收益率的标准差、 标准离差率、β系数。E(R)表示预期收益率，可用公式来计算，Pi 是第i种可能情况发生的概率。Ri是在第i种可能情况下资产的收益率；收益率的标准差是其方差的开方，用来表示资产收益率的各种可能值与其期望值之间的偏离程度，方差的计算公式为：；标准离差率是资产收益率的标准差与期望值之比，其计算公式为：v=σ／E(R)；资产的β系数是资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标，它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。 三是资产组合收益率和资产组合系统风险系数的计算。资产组合收益率是资产组合中各项资产收益率的加权平均，其中权数是各项资产在组合中所占的价值比例；资产组合的系统风险系数是组合中各项资产系统风险系数的加权平均，其中权数是各项资产在组合中所占的价值比例。 四是系统风险和非系统风险的含义。系统风险是指影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险，这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的，如宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则的改革、世界能源状况、政治因素等等。非系统风险是可以通过有效的资产组合而消除掉的风险，是指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性，它是特定企业或特定行业所特有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。
帮你恢复记忆------会计实务 精品文档 --------------------------精品文档，可以编辑修改，等待你的下载，管理，教育文档---------------------- ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ----- 帮你恢复记忆------会计实务“帮您恢复记忆” 《会计实务》第一章 大纲要求: ,基本要求, (一)掌握会计的概念、职能和对象 (二)掌握企业会计要素及其主要特征 (三)掌握企业资产、负债要素的分类 (四)掌握企业会计等式 (五)掌握账户的概念、分类和基本结构 (六)掌握账户记录的试算平衡 (七)掌握总分类账户与明细分类账户的平行登记 (八)掌握会计凭证的基本内容、填制与审核方法 (九)掌握会计分录及其编制 (十)掌握会计账薄的内容、启用与记账规则 (十一)掌握会计账薄的格式和登记方法 (十二)掌握对账、结账和错账更正方法 (十三)熟悉会计科目的概念、分类和设置原则、会计凭证、会计账薄的种类
(十四)熟悉会计凭证的传递与保管 (十五)熟悉会计账薄的更换与保管 (十六)熟悉不同账务处理程序 (十七)熟悉会计电算化 (十八)了解事业单位会计要素 (十九)了解账户与会计科目、账户与账薄的联系和区别 (二十)了解账务处理程序的意义和种类 单选题: 1、下列不属于资产特征的是( )。 A.资产按流动性不同分为流动资产和非流动资产 B.资产为企业所拥有 C.资产为企业所控制 --------------------------精品文档，可以编辑修改，等待你的下载，管理，教育文档---------------------- ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ---- 精品文档 --------------------------精品文档，可以编辑修改，等待你的下载，管理，教育文档---------------------- ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ----- D.资产是由过去的交易或事项形成的
第二章价值与风险 自测题 一、单项选择题 1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。 A. 1年 B. 半年 C.1季度 D.1月 2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。 A.5年 B.8年末 C.7年 D.9年末 3.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（ B）。 A.年金终值系数 B.年金现值系数 C.复利终值系数 D.复利现值系数 4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。 A． B． C． D. 5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。 A.105元 B.165.50元 C.665.50元 D.505元 6.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。 A.10000 B.12000 C.13189 D.8190 7.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金价值的额外收益，称为投资的（）。 A.时间价值率 B.期望报酬率 C.风险报酬率 D.必要报酬率 8.一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每年半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（）。 A.4% B.0.24% C.0.16% D.0.8% 9.企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。 A.18% B.20% C.12% D.40% 10.表示资金时间价值的利息率是（）。 A.银行同期贷款利率 B.银行同期存款利率 C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 D.加权资本成本率 11.投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。 A.可获得投资收益 B.可获得时间价值回报 C.可获得风险报酬率 D.可一定程度抵御风险
第三章资金时间价值与风险分析 单选题： 1、某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（A）。1998 A.671600元 B.564100元 C.871600元 D. 610500元 2、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（D）。1998 A.有些风险可以分散，有些风险则不能分散 B.额外的风险要通过额外的收益来补偿 C.投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵销 D.投资分散化降低了风险，也降低了预期收益 3、普通年金终值系数的倒数称为（B ）。 A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.投资回收系数 4、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（B）。1999 A.1994.59 B.1565.68 C.1813.48 D.1423.21 5、假设企业按12％的年利率取得贷款200000元，要求在5年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（C）元。2000 A.40000 B.52000 C.55482 D.64000 6、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为（C）。2001 A. 2% B. 8% C. 8.24% D. 10.04% 7、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（B）。 A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 8、利用标准差比较不同投资项目风险大小的前提条件是（B ）。2004 A.项目所属的行业相同 B.项目的预期报酬相同 C.项目的置信区间相同 D.项目的置信概率相同 9、在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（B）。 A、普通年金终值系数×普通年金现值系数=1 B、普通年金终值系数×偿债基金系数=1 C、普通年金终值系数×投资回收系数=1 D、普通年金终值系数×预付年金现值系数=1 10、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A,12%,10）=5.6502,则每年应付金额为( A )元。(1999) A、8849 B、5000 C、6000 D、28251 11、普通年金终值系数的基础上,期数加1,系数减1所得的结果,数值上等于( D ) 。 A、普通年金现值系数 B、即付年金现值系数 C、普通年金终值系数 D、即付年金终值系数 12、下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是( C ) 。
Matlab 快速入手@快速恢复记忆 目录 一、总论...............................................................................................................................- 2 - 1) 在线软件.......................................................................................................................- 2 - 2) 官方指南：matlab primer............................................................................................- 2 - 3) matlab帮助文件中的常用单词 ..................................................................................- 2 - 4) 常识基本.......................................................................................................................- 3 - 二、quick start ......................................................................................................................- 3 - 5) 数组变量的创建-直接生成..........................................................................................- 3 - 6) 数组变量的创建-函数生成：......................................................................................- 4 - 7) 数组间运算...................................................................................................................- 4 - 8) 矩阵间运算...................................................................................................................- 4 - 9) 数组元素的存取引用access .......................................................................................- 4 - 10) 数组变量的保存和调用...........................................................................................- 5 - 11) 字符串操作...............................................................................................................- 5 - 12) 函数调用...................................................................................................................- 5 - 13) 2D绘图 .....................................................................................................................- 5 - 14) 3D绘图 .....................................................................................................................- 5 - 15) subplot 子图 ............................................................................................................- 5 - 16) 程序与脚本...............................................................................................................- 6 - 17) 循环语句...................................................................................................................- 6 - 18) 条件语句...................................................................................................................- 6 - 19) 选择search path .......................................................................................................- 6 - 20) help documentation ..................................................................................................- 7 - 三、良好的编程习惯...........................................................................................................- 7 - 21) 设计文档...................................................................................................................- 7 - 22) 变量命名...................................................................................................................- 7 - 23) 函数命名...................................................................................................................- 7 - 24) 脚本注释...................................................................................................................- 8 - 25) 函数注释...................................................................................................................- 8 - 26) 其他注释...................................................................................................................- 8 - 27) 代码排版...................................................................................................................- 8 - 28) 模块封装...................................................................................................................- 8 - 29) 语句...........................................................................................................................- 9 - 30) 禁止限制...................................................................................................................- 9 - 四、语言基础.......................................................................................................................- 9 - 31) 矩阵元素的每列求和求积.......................................................................................- 9 - 32) 矩阵元素的行列变换...............................................................................................- 9 - 33) 矩阵元素删除整列...................................................................................................- 9 - 34) 矩阵元素的修改.......................................................................................................- 9 - 35) 数字精度...................................................................................................................- 9 - 36) 内置函数................................................................................................................ - 10 -
第二章风险与收益分析 一、单项选择题 1.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200 万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（）。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 2.下列说法不正确的有（）。 A.相关系数为1时，不能分散任何风险 B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大 C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大 D.相关系数为-1时，可以分散所有风险 3.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（）。 A.40% B.12% C.6% D.3% 4.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合（）。 A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险 C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和 5.某人半年前以10000元投资购买A公司股票。一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50%，市价为13000元的可能性为30%，市值为9000元的可能性为20%，该投资人预期收益率为（）。 A.1% B.17% C.18% D.20% 6.证券市场线反映了个别资产或投资组合（）与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。 A.风险收益率 B.无风险收益率 C.实际收益率 D.必要收益率 7.若某股票的β系数等于l，则下列表述正确的是（）。 A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险 B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险 D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关 8.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。 A.只承担市场风险 B.只承担特有风险 C.只承担非系统风险 D.不承担系统风险 9.采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是（）的一种方法。 A.规避风险 B.减少风险 C.转移风险 D.接受风险 10.如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。 A.预期收益相同 B.标准离差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同 11.下列各项中（）会引起企业财务风险。 A.举债经营 B.生产组织不合理 C.销售决策失误 D.新材料出现 12.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为（）。 A.4% B.12% C.8% D.10% 13.已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）。（红色为参考题）
第十二课 1. match [记忆方法] 音：卖吃 2. outline [记忆方法] out外面；line线 外面的线就是“轮廓”。 3. prevail [记忆方法] vail小费；pre提前 提前给小费是很“流行“的事。 4. pronounce [记忆方法] pro提前；nounce说话 5. quarrel [记忆方法] 音：扣肉 6. reinforce [记忆方法] re一再；in投入；force力量 一再的投入力量就是“强化、加强”。 7. report [记忆方法] port港口 be report to 8. resort [记忆方法] stort储备；re反复 反复储备是为了“恢复”实力。 9. rough [记忆方法] tough坚硬的 10. scope [记忆方法] cope警察 11. serve [记忆方法] servant仆人 service服务 serf农奴 12. shrug [记忆方法] shur音：舒；g胳 让胳膊舒服一下就要“耸肩”。 13. spirit [记忆方法] s誓；p必；ir为；it他 势必为了他是“精神可贵”的。 14. stiff [记忆方法] cliff悬崖 从悬崖掉下来的人就会变得“僵硬”的。 15. swarm [记忆方法] 音：死暖和 “拥挤”的“人群”是死缓和的。 16. tend [记忆方法] tender温柔的 温柔的“照顾”。 17. tiresome [记忆方法] tir讨厌；some adj标志 18. wire [记忆方法] cable粗绳子 wire细绳子 19. yield [记忆方法] field田地 田地中会有“产量”。 20. accurate [记忆方法] accur occur ；rate速率 出现非常的数字要“精确的”。 21.accuse [记忆方法] ac增加；cuse说话 “指责”的时候一般会增加说话。 accuse sb. of sth职责某人某事，如果无of则不选accuse。 22. afford [记忆方法] a一个；for为了；d的 一个你为了得到的东西一定要“负担”得起。
帮助恢复记忆的办法 1、唠叨有助长记性 唠叨，在某种程度上帮助女性延长了记忆和寿命。唠叨在语言运用中也是重复说某一 个事情某一个人，经常地重复当然必须加深唠叨人对某一事或某一个的关注和记忆。专家 认为，女性比男性更乐于与人言语交流;男性进入老年期后，沉默寡言居多。而言语是不 可或缺的心理宣泄方式，可防止记忆衰退。 2、多听音乐帮助记忆 国外专家研究发现，巴赫、亨德尔等人的作品中的慢板乐章，能够消除大脑的紧张， 使人进入冥想状态。他让学生们听着节奏缓慢的音乐，并且放松全身的肌肉，合着音乐的 节拍读出需要记忆的材料。学习结束之后，再播放2分钟快乐的音乐，让大脑从记忆活动 中清醒过来。 3、背诵经典提高记忆 我们知道，人常常在看书和学习中甚至是休闲时会经常背诵一些名篇、成语、佳句、 诗歌短文、数理公式、外文单词和技术要领知识吗?那可是锻炼记忆力的“硬功夫”呀。 马克思青年时就是用不熟练的外文背诵诗歌，锻炼自己的记忆力的。每天坚持10至20分 钟的背诵，也能增进记忆力。 4、多咀嚼能增记忆力 科学证明：人的咀嚼是能有效防止记忆衰退方法之一。有人认为，其原因在于咀嚼能 使人放松，如果老人咀嚼得少，其血液中的荷尔蒙就相当高，足以造成短期记忆力衰退。 如我们在观察人群中就会发现，经常咀嚼的人牙齿就好，吃饭更香，学习能力和记忆能力 也随之增强。又如美国人最爱咀嚼口香糠就是例证。 5、身心运用记忆效率高 科学证明，正确的重复是有效记忆的主要方法，特别在人在学习中通过自己的脑、手、耳、口并用进行知识记忆时，记忆的效率高效果好。因为当你记忆时，应该用脑想，也要 口念，手写，在学习中不知不觉地调动了自身更多的记忆“通道”参加记忆，这样使自己 的记忆痕迹加深，记忆效果当然更好。 6、运动健身可防止记忆衰退 一般情况而言，身体健康，爱好体育运动和热爱生活的人，精力充沛，学习力强记忆 力当然也强，人们在锻炼身体时可以促进大脑自我更新。专家认为，长期的心血管运动可 以减少因年龄增长出现的脑组织损失，可以减轻记忆力衰退。多项研究表明，要保持大脑 活跃，只需经常运动。一周锻炼三到四次的在校儿童，在10岁或11岁时考试成绩一般都
帮助记忆的历史口诀：记住中国古代各个朝代的顺序 简要版：夏商周秦汉，唐宋元明清 上下五千年，尽揽其中：三皇五帝夏商周，秦汉魏晋南北朝，隋唐五代又十国，宋辽金夏元明清 详细版：夏商与西周，东周分两段；春秋与战国，一统秦两汉；三分魏蜀吴，两晋前后延；南北朝并立，隋唐五 代传；宋元明清后，王朝至此完。 押韵版：唐尧虞舜夏商周，春秋战国乱悠悠，秦汉三国晋统一，南朝北朝是对头， 隋唐五代又十国，宋元明清帝王休。 趣味记忆版：原始人在夏（夏）天受了伤(商)，喝了碗稀粥(西周)。穿了件春秋，战果（战国)归了秦始皇。秦始皇 累出两滴汗(两汉)，三个国家(三国)送来两条毛巾(两晋)，南北来朝拜(南北朝)，敬送水(隋)和糖(唐)，秦始皇送(宋) 给他们金元(元)宝，帐目搞得明白(明)清楚(清)。 历史记忆方法趣谈 一、顺序记忆：最普通的记忆方法，指照事件本身的发展的顺序依次记忆。如：美国独立战争的过程就可以这样记：1、1775年，来克星顿的枪声，第一次大陆会议召开。2、1776年，第二次大陆会议召开，发表了《独立宣言》，宣告美利坚合众国成立。3、1777年，萨拉托加大捷。4、1778年，战争中心南移，5、1781年，英军总司令康华利把宝剑呈给华盛顿。6、1783年，英国承认美利坚合众国独立。 二、规律记忆：在学习过程中，我们可以寻找具有规律性的东西，如：世界史上六大帝国衰落的原因都是：1、人民起义。2、各地封建主（或奴隶主，包括被征服的各族）形成割据趋势，力求摆脱中央控制。3、统治阶级的内讧。4、外族或外国的入侵。 三、对比记忆：如两次世界大战的对比。中国与西欧资本主义萌芽的对比。中国近代三次革命高潮的异同等。 四、归纳记忆：可把不同时间的同类事件归纳。比如：我国古代八项著名的水利工程。近代台湾军民反抗侵略的斗争事例。红军四次反围剿作战方针等。也可以把同一时间的不同事件进行归纳。比如：1945年发生的重要事件有：苏、美、英雅尔塔会议、中国共产党“七大”召开、德国签署无条件投降书、苏、美、英波茨坦会议、日本宣布无条件投降、上党、邯郸战役、联合国成立、台湾回归祖国。 五、顺口溜记忆：把一些历史事件编成顺口溜很易记忆。比如：清朝皇帝的顺序：努皇顺（努尔哈赤、皇太极、顺治帝）；康雍乾（康熙、雍正、乾隆）；嘉道咸（嘉庆、道光、咸丰）；同光宣（同治、光绪、宣统）。再如朝代的顺序：三皇五帝夏商周，春战秦汉三国休，两晋南北隋唐继，五代宋元明清民。 六、讲解记忆：较新的记忆方法，一个同学给其它同学讲述历史事件，记忆效果比一个人自己记忆要高几倍。且信号储存时间长。当然，记忆的方法多种多样，还有隔年记忆法、联想记忆法、推理记忆法、信号记忆法等等。 一、顺序记忆法：就是按照事件本身发生发展的顺序依次记忆。这种记忆法最为普遍。如：第一次世界大战的过程：1、1914年，萨拉热窝事件；马恩河战役。2、1915年，意大利参战。3、1916年，凡尔登、索姆河战役。4、1917年，美中参战；俄国革命。5、1918年，奥匈帝国瓦解；德国投降。美国独立战争的过程：1、爆发：1775年来克星顿的枪声。 2、建军：1776年第二届大陆会议召开。 3、建国：1776年大陆会议发表《独立宣言》。 4、转折：1777年萨拉托加大捷。 5、胜利：1781年约克镇英军投降。 6、和约:1783年英国承认美国独立。 二、归纳记忆法：一方面，可以把不同时间的同类事件进行归纳。如：近代前期西方列强连续发动的5次大规模侵华战争、20世纪30年代日本侵略中国制造的5次事变、新航路开辟过程中的4次重大远航、二战中同盟国首脑召开的4次国际会议、中国工农红军5次反“围剿”、中国共产党召开的15次代表大会，等等。另一方面，也可以把同一时间的不同事件进行归纳。如：1927年：上海工人第三次武装起义、“四·一二”反革命政变、李大钊被害、“马日事变”、“七·一五”反革命政变、“宁汉合流”、南昌起义、“八七”会议、秋收起义、井冈山革命根据地的建立、广州起义。 三、规律记忆法：在学习中，我们可以寻找具有规律性的东西来记忆。如：在资产阶级革命过程中：英国、法国、美国三国资产阶级革命爆发的原因都是：反动的政治统治阻碍了国内资本主义的发展，要发展资本主义，就必须起来推翻反动的政治统治。而三国的革命，又都有导火线、爆发标志、主要领导人、文件的颁布等。在发展资本主义方式上，俄国和日本都是通过自上而下的改革来完成的，意大利和德意志则是通过完成国家统一来进行的。 四、比较记忆法：将类似的事物进行比较，以加深印象。如：中国的抗日战争期间，国共两党的抗战路线比较。郑和下西洋与新航路的开辟的比较。德、意统一的相同与不同的比较。对两次世界大战的起因、性质、规模、影响等进行
第3章风险与收益 一、本章习题 （一）单项选择题 1.已知某证券的β系数为2，则该证券（）。 A. 无风险 B. 有非常低的风险 C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍2．投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益，称为投资的（）。A．实际收益率 B．期望报酬率 C．风险报酬率 D．必要报酬率 3．企业某新产品开发成功的概率为80％，成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为20%，失败后的投资报酬率为-100％，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。 A.18% B.20% C.12% D．40% 4．投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）。 A．可获得投资收益 B．可获得时间价值回报 C．可获得风险报酬率 D．可一定程度抵御风险 5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（）。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是（）。 A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 7.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。 A. x＞y B. x＜y C．无法确定 D．x=y 8．合约注明的收益率为（）。 A．实际收益率 B．名义收益率 C．期望收益率 D．必要收益率9．（）以相对数衡量资产的全部风险的大小。 A．标准离差率 B．方差 C．标准差 D．协方差 10．若某股票的一年前的价格为10元，一年中的税后股息为0.25，现在的市价为12元。在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率为（）。 A．20％ B．22.5％ C．25％ D．无法确定 11．非系统风险与下列（）因素有关。 A．政治 B．经济 C．税制改革 D．销售决策 12．市场组合的风险是（）。 A．财务风险 B．经营风险 C．非系统风险 D．系统风险13．若A股票的β系数为2，B股票的β系数为1，则两股票所承担系统风险的大小为（）。A．A大于B B．B大于A C．无法确定 D．两者承担的财务风险相等14．A股票的β系数为0.5，B股票的β系数为1，若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合，在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是（）。 A．0.65 B．0.75 C．1 D．无法确定 15．若两资产收益率的协方差为负，则其收益率变动方向（）。