《投资学》
Investment
教学大纲
第一部分：教学要求
一、授课对象
财务管理专业学生
二、先修课程
《财务管理》（初级、中级）、《经济学》、《财政学》、《货币银行学》、《中级财务会计》
三、学分学时分配
3学分、3学时/周，共18周
第二部分：教学内容
《投资学》开在《经济学》、《财政学》、《货币银行学》、《财务管理》、《中级财务会计》之后。通过本课程的学习，使学生能够比较全面地了解企业投资的基本理论、基本方法和基本技能。初步掌握企业投资、融资工作实物，了解国内外企业投资融资业务的发展趋势。
第一章投资学概述
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解投资学的起源和发展，把握企业投资的基本原理、风险收益、资本资产定价模型，企业投资的运行与组织。把握本课程的基本思路。
二、讲授内容
第一节投资的含义与种类
一、投资的定义
二、投资的动机
三、投机与投资的关系
四、投资的分类
第二节投资风险与投资收益
一、投资风险的含义
二、投资收益的含义
三、投资组合风险收益率的计算
第三节资本资产定价模型
一、β系数
二、资本资产定价模型
第四节投资的运行与组织
一、投资的目标
二、投资领域
三、投资者行为
四、投资主体
五、投资的组织管理
第五节投资环境
一、从金融投资看投资环境
二、从实业投资角度看投资环境
第二章投资项目可行性研究
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解项目投资的基本概念，掌握企业项目可行性研究的程序和内容，了解投资规模理论。把握可行性研究的基本方法。
二、讲授内容
第一节项目投资概述
一、投资项目及其类型
二、投资项目可行性研究
三、投资项目可行性研究的程序
四、可行性研究报告的内容
第二节项目投资规模的确定
一、规模经济理论
二、影响项目规模的因素
三、确定项目投资规模的方法
第三节原材料和工艺设备的选择
一、原材料的选择
二、工艺及设备的选择
第四节厂址选择
一、考虑因素
二、厂址选择的基本要求
第三章项目投资的决策
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解投资管理的程序和评价原理，把握企业投资评价方法。
二、讲授内容
第一节投资管理的程序和评价原理
一、投资的管理程序
二、投资评价的基本原理
第二节投资评价方法
一、动态分析法
二、非贴现指标
第四章项目管理
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解项目管理的起源和发展，把握企业项目管理的基本原理、性质特点、任务作用，项目管理风险管理的基本方法。
二、讲授内容
第一节项目管理概述
一、项目管理的产生
二、项目以及项目管理
三、项目经理
第二节项目管理发展史
一、国际项目管理发展史
二、中国项目管理发展史
第三节项目管理资格认证
一、我国项目管理培训
二、PMP简介
三、IPMP简介
四、考核方式
五、IPMP
第四节项目风险管理
一、项目风险
二、项目风险类型
三、风险防范
第五章项目融资概述
一、教学目的和基本要求
本章的学习，要求学生了解项目融资的起源和发展，把握企业项目融资的基本原理、性质特点和适用范围。
二、讲授内容
第一节项目融资的基本概念
一、项目融资的定义
二、项目融资的功能
三、项目融资的产生及沿革
四、项目融资成功的基本条件
第二节项目融资与公司融资的区别
一、融资主体不同
二、融资基础不同
三、追索程度不同
四、风险分担程度不同
五、债务比例不同
六、会计处理不同
七、融资成本不同
第三节项目融资的适用范围
一、资源开发项目
二、基础设施项目
三、大型工业项目
第六章项目融资的组织
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解项目融资的参与方，项目融资的投资结构设计的基本原理和方法。
二、讲授内容
第一节项目融资的参与者
一、项目发起人
二、项目公司
三、借款人
四、贷款银行
五、财务顾问
六、专家
七、律师
八、保险公司
九、金融机构
十、政府
十一、项目承建商
十二、项目使用方
十三、项目供应商
第二节项目投资结构设计
一、项目投资结构及发展趋势
二、设计项目投资因素
三、项目投资结构的主要形式
四、投资结构对项目融资安排的影响
第七章项目融资的模式
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解选择项目融资模式应考虑的要素，把握BOT模式的特点、BOT的具体形式、结构分析、操作程序。把握ABS模式的基本要素、运行程序和以“设施使用协议”为基础融资模式、以“杠杆租赁”为基础融资模式、以“产品支付”为基础融资模式、以“黄金贷款”为基础融资模式等。
二、讲授内容
第一节选择项目融资模式应考虑的要素
一、如何实现有限追索
二、如何实现分担风险
三、如何融资成本降低成本
四、如何实现完全融资
五、如何处理项目融资与市场安排之间的关系
第二节 BOT项目融资模式
一、BOT模式的特点
二、BOT的具体形式
三、BOT模式的结构分析
四、BOT模式的操作程序
五、BOT的特许权协议
第三节 ABS项目融资模式
一、ABS模式的基本要素
二、ABS模式的主要当事人
三、ABS模式的运行程序
四、ABS模式的特点
第四节其他融资模式
一、投资者直接安排融资的模式
二、投资者通过项目公司安排融资的模式
三、以“设施使用协议”为基础融资模式
四、以“杠杆租赁”为基础融资模式
五、以“产品支付”为基础融资模式
六、以“黄金贷款”为基础融资模式
第八章项目融资的风险担保
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解项目担保的类型，把握三种主要的担保形式的基本原理、性质特点。
二、讲授内容
第一节物的担保
一、抵押
二、担保
第二节人的担保
一、人的担保的概念及作用
二、项目担保人
三、项目担保的范围
四、安排项目担保的步骤
第三节项目担保的类型
一、直接担保
二、间接担保
三、或有担保
四、意向性担保
第四节三种主要的担保形式
一、项目完工担保；
二、资金缺额担保；
三、以“提货与否均需付款”协议为基础的项目担保
第九章兼并与收购
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解管理咨询的起源和发展，把握企业购并的概念、兼并收购的主要方式，企业并购对象价值确定、支付方式的选择一以及LBO和MBO的基本原理和操作方式。
二、讲授内容
第一节企业购并概述
一、购并的概念
二、收购与兼并的相同点与区别
三、企业购并的动因
四、企业购并成本与风险
第二节企业购并方式
一、兼并的主要方式
二、收购的主要方式
三、合并的主要方式
第三节企业购并决策
一、购并对象的选择
二、企业并购对象价值确定
三、支付方式的选择
第四节杠杆收购---LBO
一、LBO的含义
二、LBO程序
三、运用LBO的财务策划
四、我国企业运用LBO的有关程序
五、LBO的资本结构规则
第五节 MBO
一、MBO的含义及运作方式
二、MBO的操作过程要点
三、MBO来源分析
第十章风险投资
通过本章的学习，要求学生了解风险投资的起源和发展，把握风险投资概念的基本原理、性质特点、任务作用，风险投资的三个阶段、风险投资的运作程序。
第一节风险投资概述
一、风险投资概念
二、风险投资发展的历史渊源
三、风险投资的特征
四、风险资本家的作用
五、风险投资的作用
第二节风险投资的三阶段
一、种子期
二、初创期
三、成长期
第三节风险投资的运作程序
一、风险投资的运作程序
二、影响最终成交价值的因素
第四节风险投资机构
一、风险投资机构在体系中的作用
二、风险投资机构的类型
三、风险投资资金来源
四、我国的风险投资机构
五、风险技资机构的国际合作模式
第十一章金融市场与金融产品
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解金融市场的起源和发展，把握金融市场的基本原理、性质特点。把握金融市场的组织与构成、金融市场的监管和主要金融产品。
二、讲授内容
第一节金融市场概述
一、货币市场
二、资本市场
三、外汇市场
四、黄金市场
第二节金融市场的组织与构成
一、一级市场的组织与交易方式
二、二级市场的组织与交易方式
第三节金融市场的监管
一、监管的原则
二、证券市场的监督模式
三、监督机构的运作
四、保护投资者利益
五、证券市场主要违规现象
第四节金融市场的主要产品
一、股票
二、债券
三、投资基金
四、期货
五、衍生性金融产品――金融期货
第十二章证券投资基本分析
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生了解宏观分析流派与分析步骤、宏观经济分析的基本方法、国家的经济状况对股市的影响、国家的经济政策对股市的影响、上市公司的行业状况、经营态势分析和财务状况分析。
二、讲授内容
第一节证券投资分析概述
一、证券投资理念
二、证券投资策略
三、证券投资分析的信息要素
四、宏观分析流派与分析步骤
五、宏观经济分析的基本方法
六、评价宏观经济形势的基本变量
第二节股市宏观环境分析
一、国际国内的政治局势对股市的影响
二、国家的经济状况对股市的影响
三、国家的经济政策对股市的影响
第三节上市公司的态势分析
一、上市公司的行业状况
二、上市公司的态势分析
三、上市公司财务状况分析
第十三章证券投资技术分析
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生把握技术分析的概念、道氏理论的分析方法波浪理论内容的基本的要点。
二、讲授内容
第一节技术分析的概述
一、技术分析的概念
二、技术分析与基本分析的关系
三、空中楼阁理论
四、技术分析法的三个理论假设
第二节道氏股价波动理论
一、道氏理论的基本要点
二、基本趋势
三、次级趋势
四、短期变动
五、道氏理论的其他分析方法
六、道氏理论的缺陷
第三节波浪理论
一、波浪理论的四个基本特点
二、波浪的形态
三、波浪之间的比例
四、波浪理论内容的几个基本的要点
五、波浪理论的缺陷
第四节股市发展阶段与成长周期理论
一、股市成长阶段论
二、股市周期循环论
第十四章证券投资技术分析（下）
一、教学目的和基本要求
通过本章的学习，要求学生把握技术分析的一般方法，包括：移动平均线分析、图形分析和技术指标分析方法。
二、讲授内容
第一节移动平均线法
一、移动平均线的类型与画法
二、移动平均线法的特性
三、移动平均线法的操作运用
四、动力指数的应用
第二节图示与形态分析
一、K 线图分析
二、双日K 线图分析
三、趋势线分析
四、缺口分析
五、反转形态分析
六、整理形态分析
第三节技术指标分析
一、OBV
二、RSI
三、ADL
四、ADR
五、KD
六、威廉指数（%R）
第三部分：教学形式和方法
课堂讲授为主，课后完成规定作业。多媒体教学，案例教学。第四部分：考试方法和标准
闭卷考试，平时成绩占30%，期末考试成绩占70%。
第五部分：选用教材
《现代投资学原理》复旦大学出版社
第六部分：主要参考书目
1、《证券经济分析》上海人民出版社
2、《中国股份公司与股票投资实务》吉林人民出版社
3、《证券投资学》人民大学出版社
4、《中国证券投资指南》人民日报出版社
5、《财务管理》东北财大
6、《证券与证券市场》中国人民大学出版社
7、《公司法》
8、《证券发行与交易》中国人民大学出版社
9、《证券投资分析》中国人民大学出版社
10、《项目融资》机械工业出版社
11、《投资学》高等教育出版社
12、《投资经济学》上海财经大学出版社
注：
1、页面设置
2、各章的教学目的和要求
投资学读书笔记与感悟本杰明?格雷厄姆，其金融分析学说和思想在投资领域产生了极为巨大的震动，影响了几乎三代的投资者，享有“华尔街教父”的美誉；沃伦?巴菲特，世界着名天才投资者，被称为“股神”，福布斯排行榜上名列前茅的世界级大富翁。还有马里奥?加比例，格伦?格林伯格……通过这本书，我又接触并了解到了更多投资学领域的着名人士，读到了很多令人印象深刻的忠告，建议和方法。下面是我的一些摘抄和感想。 价值投资者永恒不变的原则是——只投资于市场价格远低于内在价值的资产。价值投资理论的要诀：价格低于价值，并能够获得足够的安全边际，价值投资者就该买入该证券。通俗的说就是在安全的情况下，低买高卖。真正的价值投资者对投资对象的经济价值毫不关心，而是将精力集中于交易数据，即证券价格的波动性以及交易量，以此来研究预测证券未来价格走势。你必须知道自己有何学识，并要能够区分一般的能力和与生俱来的理解力。通俗的说就是要充分的了解自己，寻找一个准确的定位，这样才能理性投资，理性做事，不至于在超越能力范围之外的事情上遭遇失败。谨记债券市场上的名言——“不要与历史记录抗争””趋势是你的朋友”“卖掉跑输的马，让跑赢的马继续参赛”，看似简单的话语蕴藏着深刻的道理，或许每个人都能理解，但是每个人都能做到吗？不会的，如果是这样的话，巴菲特可能不会脱颖而出，也就是个普通人。秉持稳健投资和集中投资的理念，保住资本永远是第一位的，
这是像巴菲特一样谨慎的投资者投资市场的基础，是所有投资策略的基石。然而，保住资本额并不意味着咋投资市场上畏首畏脚，而应该积极展开管理风险，就是说要学会多方向投资，预测风险等等。充分了解股票投资，不了解股票市场就像是打一场没有把握的战争一样，最终的结果只会一败涂地，包括股票的概念，股票的发行，股票的交易，股票的种类，构成……做好投资前的准备工作，不管在哪个阶段，都尽量保持心平气和的投资态度，不然不仅得不偿失，还会影响下一步的正常投资。从新闻上看到了股民的种种反应，总觉得良好的心态太重要了，毕竟这是投资，有风险，作为普通的投资者尽量调整心态，期望值不要太高。追求简单，避免复杂：这是巴菲特给投资者的一个建议，也是他自己百试不爽的投资方式，其实理解起来也很简单，作为普通投资者，只要在法律允许的范围内把握好两件事：投资什么，什么时候投资。就像前面说的低买高卖一样。 放长线钓大鱼。投资者应该相信，即使是小钱，只要看准好公司，长期投资也可以发大财，就是说对于投资者来说，分析的要尽量透彻，然后就是买入等待，“短线而言，股票市场投票机，人气旺的股票走高。但是，长线来看，股票市场是体重计，本只好的股票永远不会寂寞”。“如果你不愿意持有一家股票十年，那就不要考虑拥有他十分钟“，这是巴菲特对于持股事件长短的形象说明，他善于长期持股，但是，很显然，前提是已经分析出这是优质股票。看了关于巴菲特等人的投资学着作后，才真正把他们当作风云人
一、证券投资学课程简介：（限500字内） 证券投资学身处经济届的最顶层——金融衍生界，内涵丰富的“赚钱”技术，是目前培养学生实际操作及就业能力的热门学科。 证券投资学在经济届中属于虚拟经济和金融衍生界的范畴，是金融衍生工具之一。面对中国的现实国情，股票是规模大极其重要的证券投资品种。 证券投资学课程侧重于投资的效益，与侧重于证券投资平台风险控制的证券管理学有极大的差别。所以，证券投资学课程内质贯穿着基本面和技术面两条主线。包含了供需基本面趋势分析与预测；政治基本面趋势分析与预测；经济基本面趋势分析与预测；军事基本面趋势分析与预测；产业基本面趋势分析与预测；企业基本面趋势分析与预测；气象基本面趋势分析与预测；灾害基本面趋势分析与预测；突发事件基本面趋势分析与预测；人气基本面趋势分析与预测……。支撑线和压力线起始和终结分折；扇形原理成因探寻：扇形原理应用探寻；五浪原理成因探寻；五浪原理五浪综合；弗波纳奇数列与周期；KDJ 指标与五浪原理；MACD指标与五浪原理；RSI指标与五浪原理；黄金交叉；主要、次要、短暂技术趋势的综合判断分析；波段操作利弊分析；分、时、日、周、月、年K线图连贯分析趋势；股票投资的基本心理要素；股票投资风险点确认；股票投资资金管理和控制……。 二、证券投资学教学目的与基本要求：（限500字内）
证券投资学教学目的是学员在“真刀真枪”的证券投资中获利。由此，证券投资学教学基本要求只有一个字——实。即面对实际，从实际需要出发，增长实际需要的知识体系，通过模拟实战与实践，增强学员的实在获利能力。使用实战模拟实践与实战讨论式教学。 三、证券投资学课程教学大纲正文：(包含：章节要点和难点、主要内容、习题和参考文献等；字体大小：四号宋体，字数：2000-5000) 《证券投资学课程教学大纲》 第一章导论 第一节摡论 全球交易所 全球投资品种 中国现有交易所 中国现有投资品种 第二节学习目的，要求、方法、 第三节投资学的思维方法 1.目的 2.脱离教条，实事求是追求真理 3.面对实践，要真才实学，增长才干 4.创新思维，大胆求索，善于提出问题 5.博览群书，注重讨论，注重理解
精品文档 一、名词解释 、投资：投资是指一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。投资定义要1 点：①投资是一定主体的经济行为；②投资的目的是为了获得收益；③投资 的结果形成可获利的资本或资产、投资主体：投资主体就是投资者。投资主体必须具备四个条件：①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配2 拥有投资的收益权；④能承担投资的风险。权；③ 、产业投资：产业投资是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。产业投资属于真实投资，从价值源泉来 看，产业投资也是最具典型意义的真实投资。、证券投资：证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活4 动。证券投资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资。、直接投资：直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有5 经营上的控制权的投资方式。、间接投资：间接投资指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的6 投资方式。直接投资与间接投资的主要区别在于是否拥有企业的经营控制权。、货币的时间价值：货币的时间价值是为取得货币单位时间内使用权支付的价格，它是对投资者因投资而推迟消7 费所作出 牺牲支付的报酬，它是单位时间的报酬量与投资的比率，即利息率。 8、即期利率：是指债券票面所标明的利率或购买债券时所获得的折价收益与债券面值的比率。 9、远期利率：指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率。、到期收益率：可以使投资购买债券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。它是投资者按照10 当前市场价格购买债券并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。、风险溢价：是投资者因承担风险而获得的超额报酬；各种证券的风险程度不同，风险溢价也不相同； 风险收11 。益与风险程度成正比，风险程度越高，风险报酬也越大、持有期收益率：指从购入证券之日至售出证券之日所取得的全部收益与投资本金之比。12、效率边界：所有有效组合的集合。在解析几何上，效率边界为投资组合在各种既定风险水平下，各预 期收益13 率最大的投资组合所连成的轨迹。、进攻型证券：升跌都比别
投资学讲义 第一章財務管理概論 恐龍蛋遊戲軟體設計公司，前一陣子推出「水滸傳」網路遊戲軟體。這個公司成立迄今已有三年，已推出四個頗受市場歡迎的遊戲軟體，公司預計本年度的營收將達2億元。目前，這家公司資本額為2千萬元，此外，為了籌措營運所需資金，公司準備將自有的廠房及倉庫抵押給銀行以取得4千萬元擔保放款。這家公司還計畫進一步將營業項目擴展到商用以及教育應用軟體的開發設計。為因應這些擴充計劃，公司財務副總經理發現現有的資金籌措方式將不足以應付未來公司對資金的需求。更嚴重的是，公司將立即面臨短期營運現金不足的問題。 這家公司所面臨的幾個問題也正是財務管理這門課所關注的課題： （1）這家公司的未來投資策略應是什麼？（即，這家公司為何要進入商用及教育應用軟體的開發與生產？）如何評估並選擇最佳的投資計劃？（即，錢怎麼投資？） （2）一旦選定投資計畫，公司如何籌措投資計畫所需的資金？（即，錢從那裡來？）（3）這家公司日常營運需要多少週轉金？（即，如何管理現金？） 企業選擇最適的投資策略前，必須先確立企業的經營目標。選定後，經營目標的達成須借助投資計畫的評估，選擇以及執行。投資計畫的評估，選擇就是投資決策的範疇。投資決策（或稱資本預算決策，capital budgeting decisions），就是將公司資本支出預算用於購置公司營運所需的固定資產（如：廠房、機器設備）以及無形資產（如：商譽、商標及專利權），而公司經營目標就是追求所購置的資產創造最大的價值且必須大於資本支出。亦即，若企業投資決策的目標是追求所購置的資產所創造的淨價值最大，則企業經營績效勢必取決於各項投資計畫能為股東創造多少的價值？故企業營運最終的目標就應是追求企業所有人所增加的財富極大。 1. 何謂財務管理？ 假設朱一決定自行創業成立公司生產CPU專用的散熱風扇。公司設立前，朱一必須聘請會計、財務以及採購管理人員負責採購生產原物料以及財務、人事管理，找到合適的廠房、機器設備，並招募到足夠的工人從事生產。 依財務管理的用語，朱一這些決策已涉及了廠房、機器設備的購置或租賃、存貨以及人力資源管理與運用等投資行為。這些投資所需支出等於公司應籌措的金額。假如CPU 散熱專用風扇的銷售狀況如事前的預期，扣除各項成本支出後，所剩餘的就是公司投資所創造的價值。當初朱一所以願意成立公司生產CPU散熱用風扇，無非就是預期到這些投資的活動能為朱一及公司其他股東在未來創造最大的價值。購買廠房、機器、土地或累積存貨或保有現金等於公司資產的增加，這些資產投入公司與營運會為公司未來各期創造收益，這些收益若大於購置資產的支出，就表示投資計畫是值得的。由於未來的收益分屬不同期間，如何將這些收益轉換為同一單位來衡量是評估投資計畫的首要步驟。也就是說，財務管理第一要處理就是時間要素，如此才能給何謂「價值」找答案！為籌措執行投資計劃所需的資金，朱一可借款或發行債券或發行新股，此屬於融資決策（financing decisions）
证券投资学实验课的心得体会 证券投资学毕业论文 学习了证券投资学，我感觉受益颇多。特别是老师运用理论与模拟实践相结合的教学方式，让我深深体会到了炒股存在着较大的，甚至是让人难以意料的客观风险，但个人的心理因素也很重要，也领会到了1些基本的投资理念。 起初，老师给我们每个同学发了100000的虚拟货币，告诉我们进行自由的投资选择，可以投资股票、基金或者国债。我想：反正是假的，就买股票好了要么大赔要么大赚，每个周我们都有两次机会进行操作，买进或者卖出。我找了几支看起来走势蛮好的股票用了89万去买了4支。第1周去时，看到3支长势喜人，怕下周再来万1跌了呢?于是抛售，赚了几百，看着我的100000变成了100452，心里别提多得意了，可是第2周再看时，这次买的几支却是只赔不赚，而且看着走势还明显下滑的趋势，着急的不得了，赶紧趁赔的还不是很多清仓好了。想到老师上课时说起过的“不要把鸡蛋放到1个篮子里”，赶紧买几支国债和基金，这样分散1些风险。于是开始买基金，看到自己的钱只剩余89214了，而有些同学的还在急剧增加，就算没有做交易的也还是原来的10万，我终于对风险有了切身的体会。赶紧回去仔细翻书，学习股票交易的技巧和手段。慢慢的有开始扭亏为赢了。 过了两周，学校组织了1次模拟交易竞赛，由于我对此已经
深有忌惮，加之上次炒股失利，也没有再参加。我想想玩股票的 人都应该有很大的忍耐能力，经得起股市瞬息万变的波动吧，我 看来还火候不够啊。 初学证券投资学的时候，对于理论知识不屑1顾，感觉它讲 的太老套了，不进股市实际操作知道再多也是没用的，可是经历 了网络模拟交易后，我觉得任何事情都不是单独的，学习了理论 知识可以用它来指导实践，股市肯定不会是单靠运气来盲目支持的，1定会有经验老到的股民，是通过技巧来赚钱的。刚开始模拟交易时，技术分析1点都不懂，虽然看了1些关于K线图的理论 知识，但还是不懂的如何去运用，也不懂其中的1些投资技巧， 所以买回来的股票基本都是亏的，到心有戚戚焉，恶补专业理论 知识，在逐步的学习中，我慢慢懂得通过阳线及阴线的形态去选 择股票，再结合当天的成交量，来判断是否有升的可能。1句话说得好：股市中，什么都可以骗人，唯独成交量是不会骗人的。由 于时间的局限，所以我都是做短线炒股，下面是我的几点认识： 1.在形势不利的时候及时抽身而退，从而使损失最小化，千万不 要犹豫不决。 2.卖出去的股，哪怕第2天又涨了也不要后悔,还有的是机会。 3.买进趋势明朗的股票,不要买趋势不明的股票,最好是有5 日均线支撑的，因为这样比较有保障，就算亏，也不会亏很多。 若想赚大，就尽量买那些价格比较高的涨幅比较大的好股。 4.尽量要买好股，如市场热点的股票，不要买垃圾股，垃圾
集美大学投资基金管理课程教学大纲 一、课程基本情况 1.课程编号：4008120 2.课程中文名称：投资基金管理课程英文名称：Investment Funds Management 3.课程总学时：32 ，其中：讲课：32 ，实验：0 ，上机： 0 ，实习：0 ，课外：0 。 4.课程学分：2 5.课程类型：专业选修课 6.开课单位：财经学院投资学教研室 7.适用专业：投资学、金融学专业 8.先修课程：西方经济学、投资经济学、货币银行学、证券投资学 9.课程负责人：王平 二、教学目的和要求 1.课程说明：本课程是投资学、金融学专业的专业选修课程。 2.教学目的：使学生了解和掌握投资基金的概念、种类、管理运作原理以及有关投资基金实务的基本知识，熟悉有关法律法规、自律规范的基本要求，培养学生在实际的投资工作中运用基金的能力，以利于提高投资效益。 3.教学要求：①理解并掌握投资基金的概念、特征和种类；②了解国际上投资基金的发展历程和我国投资基金业的发展现状；③理解并掌握投资基金的治理结构、募集设立及转让交易的基本情况；④掌握投资基金的投资管理过程和投资者的基金投资分析；⑤了解并掌握基金的收益分配原理和业绩评估方法；⑥理解并掌握投资基金业监管的内容和模式。 三、教学内容及要求 第一章投资基金概述 1.1 投资基金的概念和特点 1.2 投资基金的种类 1.3 投资基金的发展历程 1.4 我国投资基金业的发展状况 1.教学方法与学时分配：课堂讲授，8学时 2.主要内容及基本要求：掌握投资基金的概念；熟练掌握投资基金的特征和种类；了解投资基金的发展历程和我国投资基金业的发展现状。 第二章投资基金的治理结构 2.1 基金治理结构概述
投资学的心得体会 投资学是一门非常有意思有实际应用的学科。在我们日后的学习生活中经常要用到这门学科的知识。在未学习投资学这门课之前，我一直以为投资完全靠的是运气，因为你之前并不知道究竟会发生什么，所有的判断和决定都是都是不确定的。当我学习了这门课之后，我深刻的认识到，投资并非完全靠的是运气，它需要一定的对投资的认识及技术分析。同时对学习做人做事也获益匪浅。 在这里，我明白了投资并不等于赌博。它需要很多科学知识，当然其中也有运气的因素，正所谓“谋事在人，成事在天”。投资学中有很多经典的投资理论与技术分析，例如炒股中的K线分析、动态看盘以及技术指标的分析。通过对这些理论的学习，使我对投资有了初步的认识。让我明白投资是需要足够的耐心。在你投资某一项目后，可能现在正在亏损甚至已经亏了很久了，但很有可能在你离开这一项目后，它就开始可以赚钱，这一切都是有可能的。在我们投资的时候，我们要对此认真分析研究，抓住时机，然后果断的做出决策。一但认定这次的投资的机会就不要轻易放弃。 投资很重要的一点就是心态的锤炼，心态是决定投资成功的关键，这是需要长期磨练实践的。想要成为一个成功的投资者确实是一个长期的过程，要经历投资的四个阶段：大亏大赚——大亏小赚——小亏小赚——小亏大赚；要做到这些就必须学会控制亏损，有一套成熟稳定的扣件套路，在很大把握时勇于下手。投资是一个高水平的斗智斗勇的游戏，其中要掌握的知识复杂繁多。知识就是力量，这是我们都知道的。其实知识本身不是力量，知识必须运用，并且在合适的地方合适的时间以合适的方式运用，是人力物力财力有机的结合起来，发挥出各种力量之和和更大的力量。这种知识与运用知识的能力才是知识的力量。太多的大学毕业生，甚至是硕士博士生，有很多知识，却一事无成。原因很简单，只会死知识，不会活运用。要运用知识，你就要寻找条件创造机会想方设法的争取运用。 正是因为投资的不确定性我们必须为我们的投资做好充足的准备。我认为在我们投资的领域内，我们应该注重信息的收集，毕竟投资动向的风云变幻和国家政策、企业活动有着直接的关系。第一，从国家的经济政策取向中寻找投资的机
名词解释： 股票：股票是股份有限公司发行的一种有价证券，是用以证明投资者的股东身份的投资份额，并对公司拥有相应的财产所有权的证书。 普通股票：是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债券偿讨要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，是股票中最基本和最重要的一种形式，是构成股份有限公司资本基础的股份。 优先股票：是相对于普通股票而言的，是公司在筹集资本时给予投资者在对于公司利润、公司清理剩余资产的分配上比普通股股东享有优先权的股份。 国有股：又称国家股，是国家作为企业的所有者拥有的股票。 法人股：是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的自有资产向股份有限公司股权部分投资所形成的股份。 社会公众股：指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。 外资股：股份公司向国外和香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。 A股：人民币普通股票，由我国境内公司对境内自然人和法人发行的股票。 B股：人民币特种股票，属于境内上市外资股，是指股份有限公司向境外投资者募集并且在我国境内上市的股票。 红筹股：中国香港地区和国际投资者把在中国境外注册、在香港地区上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票称为红筹股。 债券：社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付并且到期偿还本金的债权债务凭证。 外国债券：某国借款人在本国意外的某个国家发行以发行所在地国家货币为面值并还本付息的债券。 欧洲债券：某国借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币，而是以另一种货币面值并还本付息的债券。 附息票债券：又称定期债券。它是债券上附有各期领取利息凭证，每年在付息日以息票领取利息的债券。贴现债券：指以面额为基础，将债券利息用贴现的方式先行扣除，采用低于面额的价格发行，到期后按面额偿还的债券。 凭证式债券：它的形态是一种收款凭证，而不是债券发行人制作的标准格式的债券。 记账式债券：是没有实物形态的票券，只在证券交易所电脑账户中做记录。 证券投资基金：指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式、即专门的投资机构通过公开发行基金股份或基金受益单位凭证方式，集中投资者的资金汇集成基金，然后交由基金托管人托管，由专业投资机构管理和运用资金，以资产组合方式从事股票占全等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 公司型投资基金：由具有共同投资目标的投资者依据公司法组成的以营利为目地、投资于特定对象的股份制投资公司。 契约型投资基金：也称信托型投资基金，是依据一定的信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。 货币市场基金：以货币市场工具为投资对象的一种基金，其投资对象期限较短，一般在一年以内，它的主要投资对象有：国库券、银行可转让大额存单、商业票据、银行承兑汇票、同业拆借及回购协议等货币市场工具。 指数基金：指通过复制所跟踪指数中的股票而形成的基金。 LOF基金：上市型开放式基金，即开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，特可以在交易所买卖该基金，是开放式基金在交易方式的创新。 ETF基金：指交易所交易的开放式指数基金，也是基金发行结束后，资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，但申购、赎回必须采用组合证券的形式，也可以在交易所买卖该基金。 金融期货：买卖双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易，即买卖双方支
《投资学》 实验报告 （-学年第学期） 班级 组别 指导老师 实训时间 学院 年月
一、实验目的 投资学是一门以证券投资组合为研究对象的方法论科学，具有较强的应用性和实践性。本实验课程以 Excel 2010 软件为分析工具，实现和应用理论课程所学的分析方法，提高学生运用相关分析方法培养学生分析优化和解决投资组合、分析实际经济问题的能力。通过本实 验课程的学习，学生能够掌握收益与风险衡量、投资组合构建、股票和债券价值分析、投资 组合业绩评估等多种分析方法在 Excel 2010 中的实现，为后续课程的学习和以后参加工作奠定基础。 二、实验要求 1、熟悉 RESSET 实验教学辅助软件操作环境，从 RESSET 数据库，查询股票的收益率； 2、 熟悉 Excel 2010 操作环境，计算投资组合的收益（期望）、风险（标准差）以及相关系 数； 3、熟练 CAPM 模型，计算指定时间的沪深两地股票市场系统风险系数、个股总风险、个 股风险占总风险比例指标； 4、熟悉股票和债券定价的基本原理，计算股票、债券的定价；利用久期和凸性的定义以 及计算公式计算债券的价格变化； 5、熟悉夏普方法、特雷纳方法、詹森方法，计算夏普指标、特雷纳指标、詹森指标指标 进行业绩评价。 三、实验环境 1、计算机、交换机、无线路由器、麦克风、投影机等实验基础设备； 2、Excel2010软件、RESSET 实验教学辅助软件； 3、实验地点：实训楼。 四、实验项目
实验一收益与风险分析实验 实验目的 1、掌握投资组合的收益和风险的计算； 2、 评估投资组合的收益与风险并进行取舍。 实验内容 1、从 RESSET 数据库选定风险资产组合及其相应权重； 2、利用 Excel 软件和 RESSET 实验教学辅助软件计算投资组合的收益（期望）； 3、利用 Excel 软件和 RESSET 实验教学辅助软件计算投资组合风险（标准差）； 4、利用 Excel 软件和 RESSET 实验教学辅助软件计算相关系数； 5、作出投资 组合的收益与风险的全面评价。 实验问题设计 1、选择合适的股票或者其它金融资产组成资产组合。 2、观察各个资产之间的相关性、收益率和风险。 3、根据选定的风险组合，改变权重得出最优资产组合并进行分析。 实验步骤
投资学常规知识点 1、投资是个人或机构投资者通过持有金融资产或实际资产，获得该资产产生的与所承担的风险成比例的收益的过程。 2、实物资产投资和金融资产投资：实物资产投资是指直接拥有实物资本，实物资本包括：土地、建筑物、知识、机器设备以及人力资本等；金融资产投资是对实物资本的间接持有。 3、货币市场工具（MoneyMarketInstruments）是指期限小于或等于一年的债务工具，它们具有很高的流动性，属固定收入证券的一部分。由于这些证券的交易在许多情况下是大宗交易，个人投资者难以参与这些证券的买卖，他们是通过货币市场基金来间接参与这些证券的投资的。 4、短期国债（T-Bills）是一国政府的财政部以贴现（AtaDiscount）方式发行的，期限在一年以下的短期债券。投资者按低于面值（ParorFaceValue）的价格购买，在到期日（Maturity），债券持有人以面值获得政府的偿付，短期国债没有利息支付，面值与买入价之差就是投资者获得的收益。 5、存单是由银行或储蓄机构发行的一种定期存款凭证。定期存款的存款者不能因需用资金而随时任意提取存款，银行只在定期存款到期时才付给储户利息和本金。 6、商业票据是由一些大公司发行的短期无担保本票，属短期信用债券。 7、银行承兑汇票是指客户委托银行承兑远期汇票，一般期限为6个月，在承兑期内与远期支票相似。银行承兑汇票是为便利商业贸易交易特别是国际贸易而创造的一种工具，之所以被称为银行承兑汇票是因为当银行对汇票背书表示同意承兑时，银行就承担了债务违约时向该金融工具的持有人偿还贷款的责任。 8、回购协议简称回购（Repo），是一种证券的出售协议，由卖方承诺在规定的某一将 来时日以规定的价格从买方手中购回这些证券。银行、券商和基金等金融机构把回购协议作为重要的短期借贷手段，所交易的证券从中充当抵押品，充当抵押品的证券主要是各种期限的国债。 9、中长期国债包括中期国债（T-Notes）和长期国债（T-Bonds）两种，是政府筹措中长期资金的主要工具。中期国债的期限为1～10年，长期国债的期限为10～30年。除了期限以外，与短期国债相比，中长国债的在面值和付息方式上亦不同。 10、公司债券是由公司发行的，用以向公众筹集资金的一种债务类证券。公司债券与国债的发行结构类似，也是每半年支付一次利息，到期时发债公司向债券持有者支付债券的面值。公司债券与长期国债的最主要区别是风险程度的不同，购买公司债券必须考虑违约风险（DefaultRisk）。政府发行国债是以其信誉作担保的，政府可以通过税收、发新债 还旧债和发行货币这三种方式来保证投资者的权益，因此，一般认为国债是不存在违约风险的。 11、市政债券是由美国的各州和地方政府发行的债券，目的是为了平衡州和地方政府的财政收支或为公共工程项目筹集资金。市政债券有两类：一是一般责任债（GeneralObligationBonds），它是依靠投资者对发行者的信用和征税能力担保发行的市政债券；二是收入债券（RevenueBonds），它是以专门的收入来源而不是发行者的税收来还本付息的一种市政债券。收入的来源是由债券融资支持的特定项目提供的，收入的多少取决于特定项目的经营状况，发行收入债券提供融资的典型项目有机关、公路和港口等。 12、抵押贷款（Mortgage）指的是由住房担保品担保的贷款，它要求借款人进行已预先确定的一系列支付。住房抵押贷款是银行和储蓄机构持有的长期资产，而据以发放这种贷款的资金来源是这些金融机构的短期负债。由于住房抵押贷款的长期性（到期期限通常
淮海工学院商学院2012 至2013 学年第2 学期实验报告实验课程：证券投资学专业：会计系 班级：D会计102 姓名：徐扬 学号：511010520 商学院现代管理实验室
内容一：对沪深A股市场的了解 1 沪深A股含义 A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。 1.1 我国A股基本情况 我国上市公司的股票有A股（用人民币交易在中国境内上市针对国内的股票）、B股（用人民币标值但只能用外币交易且在中国境内上市针对外国人或者港澳台地区的股票）、H股（注册地在内地、上市地在香港的外资股）、N股（在中国大陆注册，在纽约上市的外资股）和S股（没有进行股权分置改革的股票，在股名前加S，日涨跌幅为上下5%）等的区分。这一区分主要依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。 1990年，我国A股股票一共仅有10只，至1997年年底，A股股票增加到 720只，A 股总股本为1646亿股，总市值17529亿元人民币，与国内生产总值的比率为22．7％。1997年A股年成交量为4471亿股，年成交金额为30 295亿元人民币，我国A股股票市场经过几年的快速发展，已经初具规模。 2 沪深A股市场 证券市场的一个基本功能就是在交易成本尽可能小的情况下使投资者的交易意愿能够迅速有效的得到执行。流动性是衡量证券市场效率高低的一个最重要的指标,一个具有流动性的市场是指一个连续交易市场,在该市场中能够立即购买或出售几乎任意数量的股票,同 时它还是一个有效市场,在该市场中随时能够以非常接近于当前股票市价的价格购入或出售少量股票,并且能够在较长的时期内平均以非常接近于当前股票市价的价格购入或出售大量股票。加强对证券市场流动性的研究既可以从理论上更好的解释证券市场运行机制以及沪深两个市场效率的差异,也可以揭示中国股市这种大起大落的现实。 2.1 对A股的分析 A股方向的决定因素：量能是决定A股方向的直接因素，政策和股票的基本面是内在因素，内因必需借助直接因素发生作用。几乎没有例外，供求失衡，股票发行泛滥都导致A 股沉入谷底，供股泛滥多次导致市场丧失融资功能。我大致记得A股有五次停发。价格是要资金往上推动的，跟GDP，跟PE没有直接关系，熊市中最易让人吃苦头的是低PE的优质股，而最吸引人的是小市值品种，都是因为钱少惹的祸，不怪投资理念错。只要钱多流动性泛滥，股价泡沫可以吹了再吹，再高的PE也挡不住；如果钱少流动性紧，市场就会往下不断下沉，再高的GDP也撑不起股价。 A股跟外盘有很大差异：A股与外盘有不同的市场环境和处在不同的发展阶段，有很多内在独特矛盾：如高溢价发行，上市公司资金饥渴，大小非暴利套现等。根据外盘涨跌做A股，根据H股价格给A股定位是要吃亏的。08年大熊市，H股很多品种与A股倒挂，
《证券投资学》实验教学大纲 一、实验概况 实验学时：8学时 实验指导书名称：《证券投资学-1》实验指导书 实验类型：综合性 实验目的和主要内容：1) 股票走势分析；2) 熟悉交易软件使用；3) 尝试运用所学分析方法，熟悉利用进行画线及文字标注等操作；4) 实践如何用技术分析及相关软件自带工具来做出买卖决策。 制定者：李文芳审校者：批准者： 二、实验项目、要求及安排方式 （一）实验项目与要求 1、实验目的 根据投资学中股票技术分析的内容，对所关注的一到两只股票自上市以来的价格走势进行分析，熟练掌握支撑与阻力线的画法及用法，并能做出相应的投资决策。（本次实验中截图的具体时间不限，推荐用通达信金融终端V7.36等进行分析。） 2、实验要求 能熟练使用画图工具画出各种情况下的支撑线和阻力线（包括起支撑和阻力作用的趋势线、通道线及均线等等），作出投资分析（要求在图中做出清晰、准确的图示，附上文字说明）。 3、实验内容 （1）股票走势分析；（2）交易软件使用；（3）画线及文字标注等操作；（4）买卖决策。 4、学时及完成方式 学时数：8学时（学生在教师指导下自行完成） （二）实验安排方式 计算机实验室老师指导下完成实验 三、场地与设备 1．实验地点 计算机实验室
2．实验仪器设备 每人配置1台电脑，自行安装通达信金融终端V7.36软件，可访问Internet。实验软件数据库包括财讯证券软件、与金融相关的官方网站和经济学类数据网站 四、考核与成绩评定 1．考核内容： 依据大纲考核学生掌握程度。 2．成绩评定方法： 根据实验的操作和实验报告考核成绩。实验报告基本要求：实验名称、目的、内容、原理、设备、实验步骤、实验记录、数据处理、讨论等。学生提交完整的实验报告，指导教师对每份实验报告进行审阅、评分。该实验程依附于理论课，实验课的成绩记入课程平时成绩。
投资学知识点整理 主编：陈尊厚 副主编：李建英 第一章导论 1.投资定义：广义的投资是指以获利为目的的资本使用，既包括运用资金建造厂房、 购置设备和原材料等从事扩大再生产的经济行为，也包含了“金融学”领域有价证券的交易，即基于收益角度的股票、债券及衍生品的交易；狭义的投资仅限于有价证券投资，包括个人及公司团体以其拥有的资本从事证券买卖而获利的投资行为，其投资的主要对象有政府公债、公司股票、公司股票、公司债券、金融债券等。 2.投资的特点：系统性、复杂性、长期性和风险性。 3投资的分类： 直接投资和间接投资 政府投资、企业投资和居民个人投资 实物投资和金融投资 国内投资和国际投资 4.投资的作用： ①投资影响国民经济的增长速度 ②投资促进吧国经民济持续、稳定、协调发展 ③投资创造新的就业机会 ④投资影响着人民的物质文化水平 ⑤投资是促进技术进步的主要因素 5.实物投资的概念：从定义的角度分析，实物投资是指企业将资金或技术设备等投放于本企业或合资合作等关联企业，通过生产经营活动获取投资收益的行为：从投资对象的角度看，实物投资的直接结果是形成实体资产，包括从事生产经营活动必需的有形资产和无形资产，形成新的、改造现有的固定资产、生产经营能力，为从事某种生产经营活动创造必要条件，或者购买有增值潜力的实物，如黄金、艺术品等。
6.实物投资的特点： ①实物投资与生产经营紧密联系在一起 ②实物投资的变现速度较慢，资本流动性差，投资回收期长 ③实物投资依次经历货币资产、生产资产和商品资本三种不同的资本形态，三者存在时间上的继起性和空间上的共存性 ④实物投资具有投资范围广和投资过程复杂的特点 ⑤实物投资的收益具有风险性和不确定性 ⑥实物投资具有资本投入的持续性和均衡性的特点 7.金融投资的概念：金融投资是指投资主体以获得未来收益为目的，在承担一定投资风险的前提下，将资金投入在货币、证券和信用以及与之相联系的金融市场中的经济行为。 8.金融投资的特点： ①金融投资是在金融市场上，以金融资产为直接投资对象进行交易的一种间接投资方式 ②金融投资的运行要求具有偿还期限 ③金融投资具有很强的流动性 ④金融投资具有风险性和收益性 9.投资对经济总量增长的促进效果通过三种运行机制实现： ①投资对经济总量增长的需求效应 ②投资对经济总量增长的供给效应 ③投资对经济总量增长的均衡效应 第二章投资规模、投资结构和投资布局 1、投资规模的概念:投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投入的资金总量，即某一时刻内投资活动的总量，所以投资规模又称为投资总量。 2、年度投资规模和在建投资规模的区别: 按投资时间或项目开工与否投资规模分为年度投资规模和在建投资规模 年度投资规模是指一个国家或地区在一定年度内所有在建项目当年完成的投资额，流量在建投资规模是指一个国家或地区一定年度内所有在建项目建成投产所需要的投资，存量 ①统计口径不同 ②反应的供求关系不同
投资学提纲 名词解释：5×5 选择题：5×3 计算：30（2题，好几个小题）案例分析：30 第一章： 区分实物资产和金融资产，分别是什么？ 1、实物资产Real Asset： 具有经济生产能力的，能向社会提供服务和产品的。 有形资产（实物资产）： 居住的建筑物Residential structures 厂房和设备Plant and Equipment 库存Inventories 耐用消费品Consumer durables 土地Land 人力资本Human asset 2、金融资产Financial Asset： 对经济生产没有直接贡献作用的，但能提高个体或机构持有者的财富。 第二章：金融工具 1、货币市场金融产品构成（Major Components of the Money Market） 短期国债Treasury bills、商业票据Commercial Paper、银行承兑Banker’s Acceptances、回购协议Repurchase Agreements、小面额存单Small-denomination time deposit、 大面额存单Large-denomination time deposit、欧洲美元Eurodollars、 货币市场共同基金Money Market mutual fund 2、什么是回购协议（repurchase agreement） 回购协议指的是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金；协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。 3、短期货币市场（Money Market）和长期资本市场（Capital Market） 货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点。 资本市场是长期资金市场，是指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所，交易对象是一年以上的长期证券，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入。 4、实际年收益率的计算 例题：价值10000美元的国债以9600美元的价格出售，半年或者182天，这9600美元的投资带来了400美元的收益。 Effective Annual Yield 实际年收益率=1*[(9600+400)/9600]^2-1=8.51% 5、长期债券市场（欧洲债券、外国债券的区别） 欧洲债券（Euro bond）：是指一国政府、金融机构和工商企业在国际市场上以可以自由兑换的第三国货币标值并还本付息的债券。其票面金额货币并非发行国家当地货币的债券。外国债券（Foreign Bond）：通俗地讲，外国债券是指外国借款人（政府、私人公司或国际金融机构）所在国与发行市场所在国具有不同的国籍并以发行市场所在国的货币为面值货币发行的债券。 第三章：股票市场：
投资学实验教程 田秀娟 肖欣荣
投资学实验一: 戈登模型 一、实验要求：应用戈登模型计算权益成本 二、实验目的：用历史数据估计股利增长率，掌握用戈登模型计算权益成本的方法。 三、数据来源：ABC公司11年的股利数据和第11年的股票价格。 图1 四、用到的一些公式： 戈登模型 g P g D r E + + = ) 1( N年复合增长率 1 - =+ t n t n D D g 五、实验步骤 1、计算股利的历史增长率，用以估计预期股利增长率。 分别计算ABC公司5年和10年的股利增长率。公式如图2右下角所示。
图2 2、利用戈登模型计算权益成本。EXCEL公式如图3右下方所示，可得ABC公司5年和10 年权益成本分别为16.28%和13.4%。 图 3 五、练习 任选一只股票计算其权益成本，要求同学之间所选股票不重复。
实验一： 投资学 戈登模型 实验报告 课程名称 学校学院 系专业 班级 姓名 学号 实验时间年至年第学期
投资学实验二：计算马科维茨的有效边界(一)——两种资产的情形 一、实验要求：求解两种资产的马科维茨的有效边界。 二、实验目的：运用两种资产收益率原始数据，计算不同比例配置下投资组合的收益率和标 准差，绘出有效边界。 三、用到的一些公式： 投资组合的期望收益 ∑== m i i i p r E X E 1 )( 投资组合的方差 ∑∑===N i N i j i ij j i P X X 11 2σσρσ Excel 中的矩阵运算函数： TRANSPOSE(array) 返回一个矩阵的转置。 MMULT(array1,array2) 返回两个矩阵的乘积。 MINVERSE(array) 返回一个矩阵的逆矩阵。 由于这些函数是以数组形式输出的，因此输出数组的大小必须预先知道。在选中适当大小的单元格区域之后，才能键入公式中。最后按下组合键Ctrl+Shift+Enter 而不是简单的Enter 键来选择单元格区域。 四、实验步骤 问题：无风险利率为6.0%。风险资产1的平均回报率为14.0%，标准差为20.0%；风险资产2的平均回报率为8.0%，标准差为15.0%，风险资产1和风险资产2的相关系数为0.0%。请绘制出有效的风险－收益线（efficient trade-off line ）和风险资产的风险－收益曲线图（risky asset trade-off curve ）。 解决方案：对于两种资产的资产组合，我们可以通过变动第一种资产的比例并计算所得到的资产组合的标准差和期望回报率来得到风险资产的风险－收益曲线。然后，我们可以通过计算第一种资产的最优比例和相应的标准差和期望回报率，得到最后的风险资产组合。最后，通过改变最优的资产组合中的资产的数量并计算相应的标准差和期望回报率，我们可以得到有效的风险－收益线。然后我们可以对所有的结果作图。 如何构建该电子数据表模型： 1、 输入值。 2、 计算风险溢价（期望回报率—无风险利率）
证券投资学 （Securities Investment）教学大纲 石河子大学经贸学院二00七年八月
财务分析教学大纲 课程编号:250530 开课学期: 6学期 课内总学时:36学时（讲课36学时、实验：上机：） 课外总学时:72学时（讲课学时：72（自学）实验：上机：（实践）） 实习周（天）数： 学分：2 一、教学对象:经贸学院相关本科专业 二、教学目的: 通过本课程的学习，掌握证券投资的基本概念和基本知识，了解当前我国证券市场的现状及其意义，培养学生的投资意识、投资水平和运用所学知识定性与定量相结合的方法来处理经济问题的能力。 三、教学要求： 1．注意与各先行课程内容的联系，《证券投资学》的先修课程为《西方经济学》与《货币银行学》； 2．把握各类证券投资工具的特点，证券投资的主要分析方法。 3．本课程的教学要求包括了解、理解和掌握三个层次。了解指一般把握的内容；理解是指在了解的基础上把握概念、原则和方法，对各类事项的处理掌握其理论依据；掌握指能够运用所学知识分析和解决问题。 四、教学内容、学时（含课外）分配 教学内容包括：证券投资概述；证券市场的运作；证券投资工具；证券投资的基本分析；证券投资的技术分析；现代证券投资理论；证券市场监管。具体学时分配如下：
介绍证券投资分析的各种方法；三是现代证券投资理论。其中，证券投资的各种方法是本课程的重点，现代证券投资理论是本课程的难点。 具体教学内容如下： 第一章证券投资概述 教学目的与要求:通过本章学习,了解经济体系中的资本市场，证券市场的产生与发展历程，熟悉证券投资的含义，投资与投机的关系，证券市场基本要素，熟悉证券市场的功能。 教学内容: 引言资本市场体系 1、经济体系中的资本市场 经济体系：产品市场，要素市场，金融市场 金融市场——货币市场（短期资金融通的市场） ——资本市场（中长期资本交易的市场） 2、资本市场的特点 3、资本市场的功能 4、资本市场分类 5、资本市场的评价标准 市场透明性是基础，公平性是市场规则，流动性是前提。 一、证券投资的含义 （一）证券的特征与种类 1、证券的涵义及性质 （1）涵义 （2）有价证券的性质 虚拟资本：独立于现实的资本之外，是能给持有人按期带来一定收入的资本 2、证券的基本特征 3、证券的分类 （二）证券投资的概念及特点 1、投资的概念与类型 2、证券投资的概念与特征 二、证券投资与投机 证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。 证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。
。 CML的实质就是在允许无风险借贷下的新的有效边界，它反映了当资本市场达到均衡时，投资M和无风险资产之间进行分配，从而得到所有有效组合的预期收益和风险的关系。位于CML 上的组合提供了最高单位的风险回报率。 CML指出了用标准差表示的有效投资组合的风险与回报率之间的关系是 CAPM所遵从的关系式，如果以协方差（或β）为横轴、期望收益率为纵轴在平面坐标图中 β）之间的关系表示出来，则所有证券将位于同一条直线上，这样一条描述证券期望收益率与风险之间均衡关系的直线常称为证券市场线（Security Market Line，SML）。代表投资个别证券（或组合）的必要报酬率，证券市场线是证券市场供求运作的结果。SML实际上揭示了市场上所有风险性 ：是证券市场效率的最高程度。它指当前的证券价格可以充分反映证券交易参与者所知道的全 。
交易过程中，收购方的 换句话说，杠杆收购是一种获取或控制其他公司的方法。杠杆收购的突出特点是，收购方为了进行收购，大规模融资借贷去支付（大部分的）交易费用。通常为总购价的70%或全部。同时，收购 借贷利息将通过被收购公司的未来现金流来支付。 （1）投资主体必须具备四个条件 ①具有一定货币资金；②对货币资金具有支配权；③拥有投资的收益权；④能承担投资的风险 （2）投资主体的类型 ①居民；②企业；③其他盈利性机构；④政府；⑤其他非盈利组织 2、投资的目的(动机)是为了获取投资效益 （1）投资目的的类别 ①投资的宏观效益与微观效益；②投资的直接效益与最终效益；③投资的财务效益和社会效益 （2）投资目的具有复杂性和多样性 ①不同社会制度条件下的投资目的不同；②不同投资主体的投资目的可能不同 （3）投资可能获取的效益具有不确定性 投资风险使投资收益具有不确定性；投资风险是对投资的内在约束；只有在风险和效益相统一的条件下，投资行为才能得到有效调节 （4）投资必须放弃或延迟一定量的消费 要投资，就要放弃或者说要牺牲一定量的消费,对个人来说如此，对整个社会来说也是如此 （5）投资所形成的资产有多种形态 投资所形成资产可分为真实资产和金融资产 （1）投资学着重研究投资规模与流向的决定 ①投资多少；②投资于哪些产业；③投资于哪些地区；④投资于哪些项目 （2）投资学着重研究投资资源的优化配置 在资源总量一定的条件下，要投资，就要推迟消费，或者说要牺牲现期消费。要尽可能增加投资者的收入和增加