股份有限公司股票（股份）质押的若干法律问题
白长龙
【摘要】：正一、股票质押的含义在资金融通和市场交易过程中,质押是保障债权实现的一种有效手殴。债务人在向银行或者其他债仅人提供担保时,可以股份有限公司的股份／股票出质。在我国,股份／股票质押是随着公司(商事)、证券法律制度的确立和发展而逐步建立起来的,本文试就其在实务操作中的若干法律问题作一探讨。因为在相关法律、法规和司法解释中,“股份”、“股票”或单独使用、或并列使用,但含义相同,根据《证券公司股票质押贷款管理办法》规定,可用于质押的“股票”还包括”证券投资基金券“。因此,本文中之“股票”与“股份”同义。
一、股票质押的含义
在资金融通和市场交易过程中，质押是保障债权实现的一种有效手段。债务人在向银行或者其他债权人提供担保时，可以股份有限公司的股份/股票出质。在我国，股份/股票质押是随着公司（商事）、证券法律制度的确立和发展而逐步建立起来的，本文试就其在实务操作中的若干法律问题作一探讨。因为在相关法律、法规和司法解释中，“股份”、“股票”或单独使用、或并列使用，但含义不同，根据《证券公司股票质押贷款管理办法》规定，可用于质押的“股票”还包括“证券投资基金券”。因此，本文中之“股票”与“股份”统一，在特别说明处还包括“证券投资基金券”。
作为一种可以转让的权利凭证，依据《担保法》第75条的规定，股份有限公司的股份可以设定质押。股份质押实质是一种权利质押，是指出质人将其所持有的股份依特定的方式移交给债权人，当债务人届期不能履行债务时，债权人可以依约定就股份折价受偿，或将该股份出售而就其所得价金优先受偿的一种担保方式。
二、股份有限公司股票质押的设定
股份有限公司的股票设定质押是一种要式法律行为，根据现行法律、法规和规范性文件的规定，股份有限公司股票质押设定的程序如下：
（一）、上市公司股票质押的设定
依据《担保法》第78条及《最高人民法院关于适用<担保法>若干问题的解释》第103条第2款的规定，以上市公司的股份出质的，质押合同自股份出质向证券登记机构办理出质登记之日起生效。我国上市公司所发行的全部股份均由证券登记结算公司托管，习惯上分为两类，一类是已经在证券交易所挂牌交易的股份，证券业约定俗成称为流通股；另一类是尚未在证券交易所挂牌交易的股份，证券业约定俗成称为非流通股。根据我国有关法规规定，以上市公司股票作质押的，不同类别股份出质登记是不同的。
1、上市公司非流通股质押的设定须进行下列程序：
（1）订立书面质押合同。
书面质押合同是债权人（质权人）与债务人之间主合同的从合同，其主要内同包括：出质人（股份有限公司的股东）、质权人（银行或其它金融机构等）基本情况、被担保的主债权种类和数额、质押股票的数量和价格、质权的担保范围（通常应包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金和实现质权的必要费用）等。
（2）向证券登记机构办理质押登记
在2001年10月1日以前，质押登记分别在沪深交易所登记结算公司办理。根据《证券法》第149条规定设立的行使全国集中统一登记结算运营的中国证券登记结算有限公司已于2001年3月30日成立，原沪深交易所登记结算公司成为其两家分公司。中国证券登记结算有限公司于2001年10月1日开始正式运营，因此此后的质押登记均应向中国证券登记结算有限公司办理。
质押登记费用的承担可以在质押合同作出约定，通常情况下规定由出质上人或债务人
承担。
（3）将出质股票情况对外公告
根据上市公司应遵循的信息披露的规定，作为一种可能影响市场价格的事件，其质押股票的相关情况，包括出质人（股东），质权相关情况，质押股票的数量，价格等情况须在中国证监会指定媒体向上市公司股东和投资者公告。
2、上市公司流通股质押的设定须进行下列程序：
当前，我国上市公司流通股质押主要发生于证券公司与商业银行之间，证券公司为依照《中华人民共和国证券法》设立的综合类证券公司，银行为国有独资商业银行及其授权分行、其他商业银行总行。
证券公司（借款人）向商业银行（贷款人）以其自营的人民币普通股票和证券投资基金券（统称股票）申请质押贷款时按一下程序办理：
（1）借款人申请质押贷款时，必须向贷款人提供以下材料：企业法人营业执照、法人代码证、法定代表人证明文件，中国人民银行颁发的贷款卡（证）；经会计（审计）师事务所审计的上一年度的财务报告及上月的资产负债表、损益表和现金流量表；用作质物的权利证明文件；用作质物的股票上市公司的基本情况；贷款人需要的其他资料。
（2）贷款人收到借款人的借款申请后，对借款人的借款用途、资信状况、偿还能力、资料的真实性，以及用作质物的股票的基本情况进行调查核实，并及时对借款人给予答复。
（3）贷款人对借款人的借款申请审查同意后，根据有关法规与借款人签订质押贷款合同。
（4）借款人贷款人签订质押贷款合同后，双方应同时在证券登记机构办理出质登记。证券登记机构应向贷款人出具股票质押登记书面证明。为了提高市场运作效率，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司制定了《证券公司股票质押登记业务运作指引》，《指引》对股票质押登记的条件和程序作了明确规定。
贷款人在发放股票质押贷款前，应在证券交易所开设股票质押贷款业务特别席位，专门保管和处分作为质物的股票。
（5）在借款人清偿贷款后，贷款合同自行终止。贷款人应在贷款合同终止的同时办理质押登记注销手续，并将股票质押登记书面证明退还给借款人。
（二）、非上市股份有限公司股票质押的设定程序
依据《担保法》第78条和《最高人民法院关于适用<担保法>若干问题的解释》第103条第1款的规定，以非上市公司的股份出质的，质押合同自股份出质记载于股东名册之日起生效。
因此，非上市公司的股票质押的设立须进行下列程序：
（1）订立书面质押合同。
书面质押合同是债权人（质权人）与债务人之间主合同的从合同，其主要内容包括：出质人（股份有限公司的股东）、质权人（银行或其它金融机构等）基本情况、被担保的主债权种类和数额、质押股票的数量和价格、质权的担保范围（通常应包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金和实现质权的必要费用）等。
（2）把出质情况记载于股东名册
非上市股份有限公司的股票质押记载于股东名册与上市公司股票质押向中国证券登记结算有限公司办理登记有同样的公示的效力。
（三）、国家股、国有法人股质押设定的特殊程序
鉴于目前股份有限公司股票实际上存在着国家股、法人股及社会流通股之分，法人股又可分为国有法人股和一般法人股。以一般法人股和社会流通股设立质押在程序上不存在额外的要求，而国家股、国有法人股的质押设立因涉及国有资产管理，有着特殊的程序：（1）
评估。以国家股、国有法人股设立质押需进行资产评估。（2）报批。出质人与质权人签订的质押协议须包括国有资产管理部门批准。
根据财政部《关于股份有限公司国有股权管理工作有关问题的通知》（财管字[2000]200号）规定，涉及国有股质押担保时应按“国家所有、分级管理”的原则，向财政主管部门报送以下材料申请审批：（1）中央单位或省级财政（国资）部门及国有股东关于国有股质押担保的申请;（2）国有股担保的可行性研究报告；（3）担保的有关协议；（4）国有股权登记证明；（5）公司近期财务报告（年度报告或中期报告）；（6）资金使用项目情况及还款计划；（7）关于股权担保的法律意见书。财政主管部门出具的关于国有股权管理的批复文件是证券登记结算机构进行股权质押登记的依据。
2001年10月25日，财政部印发了《关于上市公司国有股质押有关问题的通知》（财企[2001]651号），根据其规定，以国有股质押的，国有股东授权代表单位在质押协议签订后，近照财务隶属关系报省级以上主管财政机关备案，并根据省级以上主管财政机关出具的《上市公司国有股质押备案表》，按照规定到证券登记结算公司办理国有股质押登记手续。国有股东授权代表单位办理国有股质押备案应当向省级以上主管财政机关提交如下文件：1、国有股东授权代表单位持有上市公司国有股证明文件；2、质押的可行性报告及公司董事会（或总经理办公会）决议；3、质押协议副本；4、资金使用及还款计划；5、关于国有股质押的法律意见书。
由于在《公司法》实施以前成立的定向募集股份有限公司仍然存在，该类股份公司是不发行股票的，而发行股权证，我国对该类股份公司的股份转让程序有其他特殊的规定，因此，以该种公司股份设立质押的，需参照我国有关的行政法规对其股份转让的规定。
三、股票质押设立的限制条件
并非所有股份有限公司的股票都可为质押的标的，根据《担保法》第75条第2款的规定，只有依法可以转让的股份才可以用于质押。根据有关法律规定，股票质押的设定海鸥下列限制条件：
1、依《公司法》第147条规定，股份有限公司的发起人持有的本公司的股份自公司成立之日起3年内不得转让；公司董事、监事、经历所持有的本公司的股份在任职期内不得转让。因此，这些股份在限制转让期间内，不得用于质押。但是，从理论上说，只要质权人是在公司法规定的限制转让的期限后形势质权的即主债务履行期限等于或长于股份锁定期的、或当事人明确约定质权人在锁定期满后或者锁定事由清除后行使质权的，上述限制转让的股份也可以用于质押。
2、依《公司法》第145条规定，记名股票在股东大会召开前30天内或者决定分配股利的基准日前5日内，不得进行股东名义的变更登记，因此在此期间内不得以股票质押，否则将因质押不得进行登记而使质权不发生效力。目前对上市公司而言，因所发行的嗾使记名股票，故在上市公司股东大会召开前30日内或者决定分配股利的基准日前5日内，股票质押的合法有效性存在缺陷。
3、依据《公司法》第149条的规定，公司不得接受本公司的股票作为抵押权的标的。这里的抵押权实际上是指的质权，这是因为为于1994年7月1日实施《公司法》与于1995年10月1日实施的《担保法》未衔接好、立法者理发技术不高所致。公司不得接受本公司的股票作为质权的标的即当债权人是股份有限公司本身时，债务人不得以其所持有的该股份有限公司股票向该公司设定质押，以担保自己履行对本公司的债务。之所以如此规定是由于如果允许公司接受他们持有的本公司股票作为质物，就等于公司同意债务人用自己的实收资本（股本）向自己提供担保，而一旦股份有限公司的债务人无力清偿到期债务，公司为行使质权，不得不对债务人出质的股票变卖受偿或者将其收归为己有，这与公司收购本公司的股票在性质上相同。这与《公司法》第149条公司不得收购本公司的股票的规定是相违背的。
4、根据《证券公司股票质押贷款管理办法》规定，证券公司向商业银行以上市公司流通股作为质押申请贷款时，用于质押贷款的股票原则上应业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好。贷款人不得接受以下几种股票作为质押物：（1）上一年度亏损的上市公司股票；（2）前6个月内股票价格的波动幅度（最高价/最低价）超过200%的股票；（3）可流通股份过度集中的股票；（4）证券交易所停牌或除牌的股票；（5）证券交易所特别处理的股票；（6）证券公司持有一家上市公司因包销购入售后剩余股票而持有5%以上股份的，不受此限。
5、根据财企[2001]651号文的规定，国有股东授权代表单位持有的国有股只限于为单位及其全资或控股子公司提供质押；国有股东授权代表单位用于质押的国有股数量不得超过其所持该上市公司国有股总额的50%。除上述集中限制外，股份有限公司的股票可自由出质。
四、股票质押的效
根据股票质押的法律效力，股票质权人在质押法律关系中享有以下权利：
1、质权人有分配盈余收取权。
《最高人民法院关于适用<担保法>的解释》第104条的规定：“以依法可以转让的股份、股票出质后，质权的效力及于股份、股票的法定孽息”。分配盈余是由股份所产生的法定孽息，由于质权人原则上有权取得的孽息的权利，因而股票质权人可以收取分配盈余。
2、留置出质股票的权利
以实物券式股票质押的，质权人在其被担保的债权未获全部清偿前，有权留置出质人交付的处置股票。留置出质股票权既是质权人行使股票质权的重要条件，有事防止出质人非法转让出质股票，保全股票质押的权利。
3、制止出质人非法转让股票，以保全股票质押的权利。
《担保法》第78条第2款规定，股票出质后，不得转让，但经出质人与质权人协商同意可以转让，出质人转让股票所得价款应当向质权人提前清偿所担保的债权或向与质权人约定的第三个人提存。以此规定，设立质押的股票非经质权人同意不得转让。
4、质权人有股票代表物上的代位权
股票质押的效力及于股票的代表物上，质权人对质押股票的代表物上有代位权，因股票毁损，股东依其股东权利须受领新股票时，质权及于新股票；因公司的合并，出质股东应受领新股份或金钱时，质权存续于其上；公司清算时，质权存在于出质股东的剩余财产的分配请求权上。
5、质权人有优先受偿权
股票质权人在其质权担保的债权未受清偿时，有权从股、股份的变现中优先受偿。股票变现，可以依当事人的约定，以转让或折价的方式进行。但是，因质权人在实现质权时将股、股份折价变卖，是质权人的权利，而并非义务，因此出质人不得强求质权人变现。如遇股票价格下跌时，若质权人不将股票变价而出质人以另行提供其它担保而取回股票以将其变价，质权人应当同意，否则，质权人如拒绝出质人的上述合理的要求时，则可能构成权利的滥用。
五、质权的消灭
出现下列情形之一的，股票质权消灭：
1、债务人按约清偿债务
债务履行期届满后，债务人向银行或者其他债权人全面履行了债务清偿义务或者在债务人与银行之间未约定债务人不得单方提前偿还借款的情况下，债务人已经提前支付借款本息的，股票质权消灭。主债权因抵销、免除等原因消灭的，股票质权亦随之消灭。
2、债务人以其它方式的担保代替股票出质
新的担保方式应更符合质权的利益，否则不会被质权人接受
3、质权实现
证券公司以上市公司流通股质押贷款的，质权的实现是通过贷款人设在证券登记结算机构的股票质押特别席位和特别资金结算账户实现的。
根据最高人民法院《关于冻结、拍卖上市公司国有股和社会法人股若干问题的规定》，国有股和社会法人股的股权持有人或者所有人以股权向债权人质押的，人民法院执行时，应以拍卖方式进行，不得直接将股权执行给债权人。因此，债权人实现国有股和社会法人股股票质押权时，若通过人民法院执行，只能以拍卖方式实现质权。
根据财企[2001]651号文的规定，国有股东授权代表单位不能按时清偿债务的，应当通过法律、法规规定的方式和程序将国有股变现后清偿，不得将国有股直接过户到债权人名下。
银行或者其他债权人依法实现其质权的，无论其债权是否得到全部清偿，股票质权都归于消灭。
需要指出的是，与股票出质必须履行相应手续一样，股票质权的消灭亦应办理相关登记。对于上市公司而言，是向中国证券登记结算有限公司办理股票质押注销登记；对于非上市股份有限公司而言，是讲股票质押的消灭记载于股东名册。如果涉及到国有股或者国有法人股，还应上报国有资产管理部门。
2018年股票质押业务风险分析报告 2018年10月
目录 一、发展现状：前期规模快速增长，解押面临高峰 (4) 二、外部环境：监管环境趋严，市场风险仍是重点 (8) 1、市场：股市低迷，融资环境有待改善 (8) 2、政策：规范业务发展，防范市场风险 (9) 三、风险测算：冲击在所难免，风险基本可控 (12) 1、业务风险情况：多重风险并存，冲击券商自有资金 (12) 2、业务风险测算：券商整体风险可控，个股有所分化 (15)
股票质押作为上市公司的一种融资手段，目前分为场内股票质押和场外股票质押。自2013年5月以来，证券公司股票质押式回购业务开始驶向快车道。历经高速发展，目前场内股票质押规模比重更高，以近三年（2015/09/14-2018/09/14）新增场内股票质押和场外股票质押规模数据为例，其中场内股票质押股数占总数量的60%，相应参考市值占总市值的64%。而以13个月质押期为例，由于2016-2017年新增股票质押规模处于高位，所以2018年四季度仍将面临股票质押到期高峰。 就目前环境来看，市场方面股市持续下挫、金融去杠杆下流动性收紧、股票质押业务政策趋于严格规范、经济压力下行导致的企业经营风险均存在，这也是股票质押业务不断爆雷的原因所在。监管政策方面，减持新规、资管新规以及股票质押新规对券商股票质押业务的资金来源、业务开展、后续处置等多方面均有所影响。但整体来看，新规出台更多是为了防范金融风险，规范股票质押业务发展。而股市持续下行加剧股票质押业务恶性循环，所以市场风险是股票质押业务关注重点。对于券商信用业务部门而言，券商利用自有资金作为融出资金，股票质押业务相当于类抵押贷款业务。当相应风险发生时，券商净资产水平将受到冲击。 基于Wind数据和一定假设前提，我们统计得到了截至2018/09/14各家券商股票质押业务的整体履约保障比例、风险暴露情况和时点风险损失情况。根据所获数据，从履约保障比例和风险暴露总量/质押股票市值比值这两个角度分析，华泰证券、申万宏源、中信证券以及
商品房买卖合同 甲方：________________________________________________ 乙方：___________________________ 签订日期：_______年______月______日 股权质押典当借款合同 合同编号：股借字第（）号 当户（借款人）：（以下简称甲方）
证件号： 地址： 电话： 典当行（贷款人）：（以下简称乙方） 根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国物权法》、《典当管理办法》及相关法律法规，甲、乙双方在平等自愿、诚实信用的前提下，经友好协商，甲方同意将其自有的或其享有处分权的股权作为当物质押给乙方取得当金，并在约定期限内支付当金利息、综合费，偿还当金，赎回当物。甲、乙双方就上述相关事宜达成如下协议，以兹共同信守、执行： 第一条定义 经双方充分协商一致，本合同项下的下列词语采下列含义： 1.1“本合同”由《股权质押典当借款合同》及其附件，双方达成的《股权质押合同》以及任何补充协议、对账单、甲方出具的并由乙方接受的任何承诺、声明、授权、证明、确认书、第三方履约保函、当票、续当凭证、乙方通知等共同组成，组成各部分互为补充，均具有同等法律效力。《当票》中典当须知项下内容、《续当凭证》中续当须知项下内容亦是本合同不可分割的一部分。 1.2 “综合费用”指乙方提供典当管理和服务应当收取的费用，但在任何情况下都不包括保险费、保管费等直接费用。 1.3 “日”指自然日，包括工作日、法定休息日、节假日。 1.4 “月”指当金发放之日起（含当金发放当日）每届满30日为一个月。 1.5 若签发当票，“当票”系指甲、乙双方间简明借贷协议、甲方收到当票上记载当金的收款凭证，并系甲方赎取当物的惟一凭证。 1.6 “续当”系指甲、乙双方在前次典当或续当期限内以及前次典当或续当期限届满之日起5 日内达成的顺延借款期限的行为。续当一次的期限最长为6个月，续当期自前次典当期限或者续当期限届满日起算。甲、乙双方为续当行为，可通过签订补充协议、签发续当凭证或直接在当票上注明续当及续当期限等方式进行。 1.7 “赎当”系指甲方按照本合同约定的期限与乙方结清当金本金、利息、综合费、违约金、乙
股票质押式回购交易业务规则修订解读 返回上一级 单选题（共3题，每题10分） 1 . 股票质押式回购交易融入方融入资金应当用于（）。 ? A.实体经济生产经营 ? B.投资淘汰类产业 ? C.新股申购 ? D.买入股票 我的答案：A 2 . 待购回期间，证券公司应当重点关注（）。 ? A.融入方情况 ? B.融出资金使用情况 ? C.质押股票情况 ? D.以上都有 我的答案：D 3 . 记入黑名单的适用对象包括（）。 ? A.规范生效后新签署协议的客户 ? B.规范发布后新签署协议的客户 ? C.所有存续的客户 ? D.规范生效后新发生的交易 我的答案：A 多选题（共3题，每题10分） 1 . 会员应当要求融入方、指定商业银行及其他相关方签订融入资金专户存放监管协议。该协议应当至少 包括（）等。 ? A.融入资金专用账户号码 ? B.融入方应当将融入资金集中存放于融入资金专户 ? C.商业银行应当定期向融入方提供包含划出资金收款人信息的专户银行对账单，并抄送会员或其指定机构? D.会员或其指定机构可以定期或不定期通过商业银行查询专户资料 我的答案：ABCD 2 . 会员发现融入方违反《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》关于资金用途相关 规定使用资金的，应当（）。
? A.督促融入方按照协议约定采取改正措施 ? B.相关改正完成前不得继续向融入方融出资金 ? C.未按照协议约定采取改正措施的，会员应当要求融入方提前购回 ? D.融入方违反《业务协议》约定但仍符合《业务办法》相关规定使用资金的，按照协议约定处理我的答案：ABCD 3 . 证券公司应当重点审慎评估的质押股票主要包括（）。 ? A.质押股票所属上市公司上一年度亏损且本年度仍无法确定能否扭亏 ? B.质押股票近期涨幅或市盈率较高 ? C.质押股票的股票市场整体质押比例与其作为融资融券担保物的比例合计较高 ? D.质押股票对应的上市公司存在退市风险 我的答案：ABCD 判断题（共4题，每题10分） 1 . 质押股票有业绩承诺补偿协议的，证券公司一律不得以其管理的集合资产管理计划和定向资产管理客 户参与股票质押式回购交易。（） 对错 我的答案：错 2 . 融入方存在未按照协议约定使用融入资金即需要被证券公司记入黑名单并向行业披露。（） 对错 我的答案：错 3 . 符合首发企业中创业投资基金股东认定标准的创业投资基金可以作为融入方参与股票质押回购。（） 对错 我的答案：对 4 . 证券公司可以委托第三方对融入方进行尽职调查。（） 对错
证券公司股票质押贷款管理办法 第一章总则 第一条为规范股票质押贷款业务的开展，维护借贷双方的合法权益，防范金融风险，促进我国资本市场的稳健发展，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国担保法》和《贷款通则》的有关规定，特制定本办法。 第二条本办法所指的股票质押贷款，是指证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押，向商业银行获得资金的一种贷款方式。 第三条本办法所指的质押物，是指在证券交易所上市流通的、综合类证券公司自营的人民币普通股票（A 股）和证券投资基金券（以下统称股票）。 第四条本办法所指借款人为依照《中华人民共和国证券法》设立的综合类证券公司总公司贷款人为国有独资商业银行及其授权分行、其他商业银行总行。证券登记结算机构为本办法所指质押物的法定登记机构。 第五条股票质押贷款业务的归口管理机关为中国人民银行总行。商业银行开办股票质押贷款业务须经中国人民银行总行批准。 第六条借款人通过股票质押贷款所得资金的用途，必须符合《中华人民共和国证券法》的有关规定。 第二章贷款人、借款人 第七条申请开办股票质押贷款业务的贷款人，应具备以下条件： （一）有健全的内控机制，制定和实施了统一授信制度； （二）有专职部门和人员负责经营和管理股票质押贷款业务； （三）有专门的业务管理信息系统，能同步了解股票市场行情，以及上市公司有关重要信
（四）中国人民银行认为应具备的其他条件。 第八条借款人应具备以下条件： （一）资产具有充足的流动性； （二）其自营业务符合中国证监会规定的有关风险控制比率； （三）已按中国证监会规定提取足额的交易风险准备金； （四）在近一年内经营中未出现重大的违规违纪行为，现任高级管理人员和主要业务人员无任何重大不良记录； （五）上一年度公司经营正常，未发生经营性亏损； （六）未挪用客户交易结算资金。 第三章贷款的期限、利率、质押率 第九条股票质押贷款期限最长为6 个月。贷款合同到期后，不得展期，新发生的质押贷款按本办法规定重新审查办理。借款人提前还款，须经贷款人同意。 第十条股票质押贷款利率参照中国人民银行规定的金融机构同期同档次商业贷款利率确定，并可适当浮动，最高上浮幅度为30%，最低下浮幅度为10%。 第十一条用于质押贷款的股票原则上应业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好。贷款人不得接受以下几种股票作为质押物： （一）上一年度亏损的上市以司股票； （二）前6个月内股票价格的波动幅度（最高价/最低价）超过200%的股票； （三）可流通股股份过度集中的股票； （四）证券交易所停牌或除牌的股票； （五）证券交易所特别处理的股票； （六）证券公司持有一家上市公司已发生股份的5%以上的，该证券公司不得以该种股票 质押；但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有5%以上股份的，不受此限。
股权质押融资分类及其优缺点有哪些? 热门城市：佳木斯律师绵阳律师龙岩律师驻马店律师日照律师江苏律师石嘴山律师日喀则律师宝鸡律师公司进行股权质押融资的目的是获得融通的资金，对于很多上市公司来说，他们也会经常通过，股票质押融资来获得资金，以来弥补流动资金不足，那么在法律上对于▲股权质押融资的分类有哪些，股权质押融资有哪些优缺点呢?接下来小编就中小企业股权质押，上市公司股票质押，大股东股权质押三个类别的股权质押融资，分别就起优缺点进行分析。 ▲一、中小企业股权质押融资 ▲(一)中小企业股权质押融资优势 1、依托产权市场平台，股权质押融资平台方便快捷。产权交易市场作为适合中小企业发展的一级资本市场层次，帮助开展中小企业股权质押融资，有着明确股权、股权托管、
定价、价格发现、信息披露、融资中介的综合智能。 2、政策支持。各地方政府为帮助中小企业快速发展，及时解决资金不足的问题，相继制定下发了有关股权集中登记托管，利用股权进行质押融资的优惠政策。例如，吉林省人民政府为鼓励中小企业技术创新加快发展，及时解决发展资金不足的问题，下发了《关于规范开展企业股权集中登记托管工作的指导意见》、《吉林省股权质押融资指导意见》等文件，为中小企业进行股权质押融资创造了条件。 ▲(二)中小企业股权质押融资劣势及风险 中小企业资产规模小、盈利不稳定所带来了股权价值波动性风险，中小企业诚信问题也带来了欺诈风险。除此之外，机制建设不足和产权交易市场滞后导致非上市公司股权转 让难和股权变现难的风险。 ▲二、上市公司股票质押融资 我国的股票质押融资主要有两种模式：证券公司股票质押融资和个人股票质押融资。 ▲(一)证券公司股票质押 证券公司以自营的股票、证券投资基金券和上市公司可转换债券作质押，从商业银行获得资金的一种贷款方式。 ▲1、证券公司股票质押融资优点。 (1)证券公司股票质押融资是除国债回购和同业拆借两大券商资金来源外的又一渠道，进一步拓宽证券公司融资渠
上市公司股权质押的法律问题 2004-7-9 10:4 来源：法律教育网【大中小】【我要纠错】 《中华人民共和国担保法》第七十五条规定，依法可以转让的股份、股票可以作为权利质押的标的。随着我国证券市场的发展，股权质押必将成为一种越来越重要的融资方式。就证券登记结算机构而言，随着证券质押登记业务的增多，与此相关的法律问题也凸现出来。因此，深入研究与股权质押有关的法律问题，防范法律风险，使证券质押登记业务迈上一个新的台阶，已刻不容缓。 一、上市公司股权质押概述 上市公司股权质押是指出质人以其持有的上市公司股权为标的而设定的一种权利质押。出质人可以是作为融资一方的债务人，也可以是债务人之外的第三人。上市公司股权质押的实质在于质权人获得了支配作为质押标的的股权的交换价值，使其债权得以优先受偿。上市公司股权具有高度的流通性，变现性极强，是债权人乐于接受的担保品。 质押以其标的物为标准，可以分为动产质押与权利质押。股权质押属于权利质押。在法律适用上，上市公司股权质押首先适用法律关于股权质押及权利质押的规定；其次，适用法律关于动产质押的规定（《担保法》第八十一条）；再次，作为担保的一种，上市公司股权质押还要适用法律关于担保的一般规定；最后，作为一种设定物权的民事活动，它还适用民法的相关规定。 在我国，股权质押担保制度是由《担保法》确立的。在此之前，《公司法》仅规定“公司不得接受本公司的股票作为抵押权的标的”（《公司法》第一百四十九条）。《股份有限公司规范意见》虽然允许设立股份抵押（见其第三十条），但是无论是质权还是抵押权，都属于担保物权，根据物权法定的原则，作为行政规章性质的《股份有限公司规范意见》能否创设物权存在疑问。这里应该说明的是，在《担保法》颁布之前，我国民法不区分抵押与质押，而把二者统称为抵押。因此《担保法》颁布之前的法律，无论是《民法通则》，还是《公司法》，都没有质押的概念。 《担保法》第七十五条规定，“依法可以转让的股份、股票”可以质押，第七十八条对此作了进一步的补充。在此，《担保法》的表述值得商榷。因为《担保法》所指的股份、股票质押既包括有限责任公司的股权质押，也包括股份有限公司的股权质押。在这一点上，有必要弄清楚我国《公司法》上股份与股票的用法与所指。在我国，《公司法》对有限责任公司股东的出资称为“股东出资”或“股东的出资额”，股东出资的证明是“出资证明书”，对股份有限公司股东的出资才称“股份”，“股票”则是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证，从未混同使用。股份与股票也不是一个层次上的概念，股票是股份的存在形式，股份则是股票的价值内涵，二者是一种表里关系，不能并列使用。《担保法》不仅把“股份”与“股票”并列使用，而且从其第七十八条的规定来看，立法者意欲使股份指称有限责任公司股东的出资，而用股票指称股份有限公司股东的出资。这种表述欠妥。遗憾的是，2000年出台的《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国担保法〉若干问题的解释》（以下简称《担保法解释》）仍沿用了这一提法。 本文讨论的主题是上市公司股权质押，对此，既可称之为股份质押，也可称之为股票质押，都不为错，但是，既然作为权利质押的一种类型，称之为股权质押似乎更为妥当。
通用的股权抵押贷款合同样本 抵押贷款指借款者以一定的抵押品作为物品保证向银行取得的贷款。它是银行的一种放款形式、对于股权抵押贷款合同你又了解多少呢?以下是为大家整理的通用的股权抵押贷款合同样本，供大家参考学习。 通用的股权抵押贷款合同样本1 出质人：_____________有限责任公司(下简称“甲方”) 质权人：_____________________银行(下简称“乙方”) 甲、乙双方就甲方以其持有的________________股份有限公司(下简称“a公司”)的股权作质押担保事宜，经协商一致，签订合同如下： 第一条本合同所担保的债权为：_________年__________月 ______日乙方根据_______号《贷款合同》(下简称“贷款合同”)向甲方发放的总金额为人民币__________(大写)元整的贷款，贷款年利率为__________，贷款期限自___________年________月_____日至___________年_________月_________日。 第二条质押合同标的 1.质押标的为甲方持有的a公司股权，包括但不限于该等股权应得红利及其他收益; 2.质押股权金额为人民币__________________元整。 第三条甲方应在本合同签署之日起___________日内就本合同质押事宜征得a公司董事会决议同意，并在a公司股东名册上办理出质股份的登记手续，并将股权证书交给乙方保管。 第四条发生下列情形之一，乙方有权依法处分质押股权，并从所得款项中优先清偿贷款本息： 1.甲方未能按照贷款合同的约定，及时归还贷款本息及相关费用的; 2.甲方被宣告解散或被提起破产申请的。 第五条在本合同有效期内，甲方如需转让出质股权，须经乙方书面同意，并将转让所得款项优先清偿甲方的贷款本息。 第六条本合同生效后，任何一方不得擅自变更或解除本合同，除非双方另行达成书面合同。 第七条甲方未能在本合同第三条规定期限内取得a公司董事会同意质押的决定的，乙方有权取消本合同第一条所述对甲方的贷款(或提前回收贷款本息并有权要求甲方赔偿损失) 第八条本合同是所担保贷款合同的组成部分，经合同双方授权代表签字后并自办理完毕股权质押登记之日起生效。 第九条甲、乙双方在履行本合同过程中发生争议时，应友好协商解决;协商不成时，任何一方可将争议提请____________仲裁委员会并按照提起仲裁时该会有效的仲裁规则裁决，仲裁裁决对双方具有最终的法律效力。 第十条本合同一式三份，双方各执一份，另一份办理股权质押登记用。 出质人：____________有限责任公司 授权代表：(签字)______________ _________年_________月________日 质权人：____________________银行 授权代表：(签字)______________ ___________年________月_______日 通用的股权抵押贷款合同样本2 贷款人：(下称甲方) 借款人：(下称乙方)
一场内质押和场外质押的定义 场内质押是指资金融入方将所持有的股票或其它证券质押，向符合条件的登记在深圳或者上海证券交易所的证券公司或其成立的资管计划(资金融出方)融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 “场内”指的是交易所内，业务的操作主体是证券公司及其成立的资管计划，在场内进行股票交收和股票处置。场内质押因为遵循已经程序化的操作步骤，又被业内称为标准业务。 场外质押是指资金融入方将所持有的股票或其它证券质押，向符合条件的除证券公司及其资管计划等之外其它符合条件的资金融出方：比如银行、信托、保险公司、基金子公司等实体，融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 场外质押是出质人和质权人向中证登办理质押登记的一种为自己或第三方借款做担保的交易途径。此时的交易可能仍有证券公司参与，但这时的证券公司只是上述交易主体的委托方，而不是作为质押交易的一方主体出现。场外质押不像场内质押那样遵循标准式流程，被业界称为非标业务。 二场内质押和场外质押的流程 场内质押流程遵循从证券公司、证券交易所到中证登逐级电子申报的程序。深交所业务办法第3条：证券公司根据融入方和融出方的委托向深交所交易系统(以下简称“交易系统”)进行交易申报。交易系统对交易申报按相关规则予以确
认，并将成交结果发送中证登深圳分公司。中证登深圳分公司依据深交所确认的成交结果为股票质押回购提供相应的证券质押登记和清算交收等业务处理服务。 这个流程，即由证券公司将交易双方的委托报给交易所交易系统，交易系统再将成交结果发送给中证登公司，中登公司办理登记和清算交收。这就是典型的场内交易模式。 场外质押流程，按照《中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券质押业务指南》(2017年5月2日施行)之“三、业务流程”分如下两种模式： 1、直接到本公司营业大厅办理 “(1)申请人于营业大厅取号，等待叫号，根据提示至相应柜台办理业务。” “(2)本公司投资者业务部柜台业务人员对申请人提交的材料进行形式审核，材料齐备并符合规定的，予以受理。” “(3)申请人按照相关收费标准缴纳手续费并领取发票(如需)。” “(4)本公司自受理申请并收到手续费(如需)后的3个工作日内办理相关登记手续。” “(5)证券质押登记业务办理完成后，质权人可以选择邮寄或于下一工作日临柜领取登记证明文件。如果选择邮寄，请将填完邮寄地址的信封交给柜台人员，本公司将于下一工作日将加盖业务专用章的《证券质押登记证明书》邮寄至质权人指定的地址。”
试题 一、单项选择题 1. 单一融入方累计融资余额不得超过证券公司净资本的（）。 A. 5% B. 10% C. 20% D. 50% 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 2. 证券公司应当根据约定制定违约处置方案，包括处置标的证券 的（）。 A. 种类 B. 方式 C. 数量 D. 时间 您的答案：C,B,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 违背《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》 关于“合法原则”规定的行为是（）。 A. 诱导不适当的客户开展业务 B. 利益输送和商业贿赂 C. 内幕交易 D. 操纵市场 E. 投资法律法规和国家产业政策禁止的行业 您的答案：A,B,E,D,C 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 建立健全风险管理体系，证券公司应当（）。 A. 明确业务的最高决策机构、各层级的具体职责、程序 及制衡机制
B. 定期对业务进行风险监测和评估，对相关风险计量模 型的有效性进行验证和评价 C. 证券公司应当建立与风险管理效果挂钩的绩效考核和 责任追究机制 D. 及时根据业务开展和市场变化情况，对业务的市场风 险、信用风险、流动性风险等各类风险进行压力测试 您的答案：A,B,D,C 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 特殊融入方一般包括（）。 A. 上市公司董事 B. 上市公司监事 C. 公司高级管理人员 D. 持有上市公司股份百分之五以上的股东 您的答案：B,C,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 6. 证券公司以自有资金出资的，融出资金余额不得超过其净资本 的200%，其中资管计划资金也包括在内。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 证券公司应当对同一标的证券质押率进行差异化管理。以有限 售条件证券作为标的证券的，原则上质押率应当低于同等条件下无限售条件证券的质押率。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 标的证券部分解除质押后，履约保障比例可以低于约定的比例。 （） 您的答案：错误
股权抵押借款合同书 致_________ 分行： 根据你行于__ 年__月__日与我公司签订的贷款合同，由我 公司在___ 投资的股权作抵押，你行同意向我公司发放总金额为 ___ 的贷款，贷款年利率为，贷款期限自______ 年__月__日至年_ 月__日，因此特设定本抵押书。本抵押书是无条件不可撤销的，是上述贷款合同不可分割的组成部分。 一、抵押物 1. 抵押物是抵押人（即上述合同中借款人）在___公司投资的股权及其派生的权益。 2. 抵押股权金额为___ . 3. 抵押物项下派生权益，系指抵押股权份下应得的红利及其他收益，必须解入抵押人在你行开立的保管帐户内，受你行监督，作为本抵押项下贷款偿付的一项保证。 二、抵押人声明及保证 1. 抵押人的抵押行为已经 ___公司董事会决议同意。
2. 在签署本抵押书前，抵押人未曾将本抵押股权抵押给任何其他第三者，在本抵押书有效期内，也不将本抵押股权抵押或转让给任何第三者。 3. 抵押人将不会因偿还债务或其它原因与任何第三者签订有损于你行权益的任何合同或协议文件。 4. 本股权抵押项下的贷款合同如有修改、补充、而影响到本抵押书的有效性时，抵押人将相应修改、补充本抵押书，使其与股权抵押项下的贷款合同规定要求相一致。 5. 本抵押书如因不可抗力的原因必须作一定删节、修改或补充时，抵押人保证任何改变将不会免除或减少抵押人在本抵押书中所承担的责任，不影响或侵犯你行在本抵押书项下所有的权益。 6. 你行对抵押股权拥有登记保留权，抵押人有义务协助办理股权登记事项。 三、抵押物的处理 在发生下列事项中一项或数项时，你行有权依照本股权抵押项下贷款合同规定程序及方式处理抵押物及其派生的权益，所得款项及权益优先清偿你行在本股权抵押项下贷款的本息及费用。 1. 抵押人在本抵押书中所作的声明和保证不真实或不履行。
农村商业银行股份有限公司 银行类金融机构股权质押贷款管理办法 第一章总则 第一条为适应农商银行（以下简称“本行”）业务发展和满足客户需要，更好地拓宽企业融资渠道，支持中小企业发展，根据《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国物权法》、《中华人民共和国担保法》等法律法规及本行有关信贷管理制度，特制定本管理办法。 第二条本办法所称银行类金融机构股权（以下简称“银行股权”），是指本行认可的银行类金融机构非上市流通股权（上市流通股权质押按照《农商银行股票质押贷款管理办法》执行）。银行类金融机构股权质押贷款，是指借款人以本人或第三人依法取得并合法持有的本行认可的银行股权为质押的贷款。 第三条本办法所称借款人是指经工商行政管理机关（或主管机关）核准登记的企（事）业法人或其他经济组织。 第二章贷款条件 第四条本行接受的银行股权包括（如有变化，将另行下文通知）： （一）全国性大型商业银行：工行、中行、建行、农行、交行五家；
（二）全国性股份制商业银行：中信、招商、光大、民生、浦发、华夏、兴业、深发、广发、浙商、恒丰、渤海银行十二家； （三）城商行：四川省内的城商行、被银监部门批准可以在异地开设分支机构的四川省外的城商行； （四）农商行及农信系统：北京农商行、上海农商行、天津农商行、天津滨海农商行、重庆农商行、武汉农商行、深圳农商行，江苏、浙江、广东省的农商行。 超出该范围的，一律上报总行审批。 （按照《农商银行金融同业客户信用评级管理办法》评级在C级以上的银行类金融机构） 第五条用于提供担保的银行股权应满足以下基本条件： （一）依法发行，出质人依法取得并持有，并符合本办法的第四条规定； （二）发行人（行）章程等内部规章、法律文件未对股权的质押、担保、转让做出限制或禁止性规定； （三）出质人应对其股权拥有完全的所有权与处分权。用于提供担保的股权应当是未设立质押、质押已解除或未向他人提供担保。 第六条借款人除具备《农商银行信贷管理办法》规定的基本条件外，还应该具备以下条件：
关于股票质押融资风险控制的报告 您好！根据您的要求，我们就上市公司股票质押融资业务风险控制的常规做法和实际操作情况，向您做个汇报，希望得到您的批评和指正。 一、股票质押业务风险控制的常规手段。 第一，选择优质的股票。 板块挑选，主板的股票是首选，中小板次之，创业板慎之又慎。第二选择龙头股票或区域优势股票。这些企业的股票盘子大，业绩稳定，风险较小。 股票种类挑选，流通股易于变现，风险较小。限售股在法律上虽然没有处置障碍，但是处置难度还是比流通股要大一点。所以资金方优先选择流通股。 第二，设定质押率的做法。 鉴于上市公司的股票价格不断波动，所以通常设定一定的质押率，通常为50%左右，即融资金额为上市公司股票市值的50%。 目前大盘点位没有超过3000点，属于低位运行。根据绝大多数券商的研究报告分析来看，大盘继续下跌30%的可能性很小。所以设定50%的质押率对资金方风险已经很小。 第三，设定平仓线。 为了进一步降低资金方的风险，资金方通常要求设定融资金额1.4倍的平仓线。即如果融资人在达到平仓线时没有提供保证金或者
增加质押股票，资金方可以直接强制平仓，收回融资款项。 第四，办理股票质押。 根据《中华人民共和国担保法》的规定，股票办理了质押后，资金方成为了优先受偿人。即使融资人还有其他债权人，但是都得在保障资金方优先受偿的前提下，才能受偿。 第五，办理强制执行公证。 强制执行公证文书的效力，已被《公证法》、《民事诉讼法》等国家法律所认可。公证文书与法院判决书具有同等执行效力。这样在发生风险处置事件时，资金方持公证机关出具的执行证，直接到法院执行机关申请强制执行就可以了。 在股速融业务开展前，我所组织律师对各信托公司已经做的股票质押业务进行了风险调查统计。目前在已到期的股权质押业务中没有发生风险处置案例。 二、多方监管的做法已经被市场所淘汰。 第一，多方监管在实践中被证明是行不通的。多方监管涉及信托、银行、券商等多家机构，意见很难统一，协调难度很大。尤其是客户资金数额庞大，非常不愿意将账号密码告诉其他人员。本案中新湖集团公司持有上市公司股票市值百亿元，其将资金账号密码告诉他人，该公司很难接受。 第二，多方监管对风险控制没有作用。首先，多方机构是否能按照协议履行，是一个待定的事实。其次，券商事实上无法直接处置股票。因为股票质押阶段是不能买卖的，否则设定质押就没有意义了。
STANDARD AGREEMENT SAMPLE (协议范本) 甲方：____________________ 乙方：____________________ 签订日期：____________________ 编号：YB-HT-040737 关于股权质押借款合同范本
关于股权质押借款合同范本(2020 版) 股权质押借款合同(一) 贷款人：(下称甲方) 借款人：(下称乙方) 鉴于： 1、乙方因经营上的资金周转，急需现金而向甲方借款人民币__________元整; 2、为保证还款，乙方将乙方名下持有的股份有限公司(证券代码：)万股的股权质押给甲方予以担保。 为此，经双方协商，于年月日在上海特订立本借款合同，以利双方遵照履行。 第一条借款金额、用途、利率、期限如下： 1.1、金额：(大写)人民币元整。 1.2、用途：经营上的资金周转。 1.3、利率：%年利率。 1.4、期限：自年月日至年月日。 第二条本合同生效后，甲方按乙方的要求将贷款放出。
第三条本金与利息的还款时间:年月日。 第四条本合同项下贷款，自甲方放出贷款的实际金额之日起计息，按日结息。 第五条本合同项下借款本息，由取得甲方认可的乙方所持有的 (证券代码：)万股的股权提供担保，另行签订《质押合同》作为本合同的附件。 第六条乙方应按双方约定的借款期限内归还全部借款本息。 第七条在本合同有效期内，甲方有权检查贷款使用情况，乙方应按甲方要求向甲方提供情况和资料。 第八条合同的变更、解除 8.1、本合同生效后，甲、乙任何一方不得擅自变更和解除本合同。 8.2、乙方需延长借款期限，应在借款到期前10个工作日内向甲方提出书面申请，经甲方同意签订延期还款协议。 8.3、甲、乙任何一方，需要变更本合同的其它条款时均应及时书面通知对方，并经双方协商一致，达成书面协议。 8.4、甲、乙任何一方，需要解除本合同时，应及时书面通知对方，并就合同解除后的有关事宜协商一致达成书面协议。解除合同的协议达成后，乙方已占用甲方的贷款和应付利息应支付给甲方。 8.5、在本合同有效期内，甲、乙任何一方变更住所、通讯地址时，应在变更后3天内书面通知对方。 第九条违约责任 9.1、乙方未按本合同约定的用途使用借款，甲方有权终止合同，收回已发放的部分或全部贷款并收取甲方应得的利息。
XX证券股份有限公司股票质押式回购交易业务隔离墙管理 指引（2018） 第一章总则 第一条为防范公司股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”）业务与其他业务之间的利益冲突，提高部门的内部控制水平，《证券公司监督管理条例》、《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理指引（试行）》、《上海证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》、以及中国证券监督管理委员会、中国证券业协会、沪深证券交易所、中国证券登记结算公司制定的其他有关规定，制定本指引。 第二条本指引中所指的“隔离墙机制”是指在公司股票质押回购业务与其他各业务部门之间设立的防范利益冲突和利益输送的风险隔离机制，从而实现股票质押回购业务与其他相关业务在机构、人员、资金、信息、系统等方面相互隔离，实现股票质押回购业务内部有效风险防范。 第三条隔离墙执行过程实施强制留痕要求，各相关部门以书面或电子方式记录流程。 第四条建立、健全股票质押回购业务内部控制办法，通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，实现股票质押回购与自营、客户资产管理、投资银行、固定收益与衍生产品等业务在机构、人员、信息、账户等方面的有效隔离，切实防范利益冲突、风险传递及内幕交易行为的发生。 第五条股票质押回购业务涉及的部门在组织、制度、信息、资金、财务上建立健全隔离墙机制，确保股票质押回购业务的相对独立。 第二章物理隔离、岗位隔离、资金隔离和业务隔离 第六条公司根据内部制衡建立科学的决策机制，实行严格分层审批机制；明确职权、管理程序和业务流程，使股票质押回购业务前、中、后台相互分离、
银行开展股权质押贷款业务的实务要点 近年来，随着我国资本市场的逐步完善以及《物权法》的颁布实施以及金融产品创新的不断深化，股权质押融资作为一种新兴的权利质押融资方式，越来越受到银行和企业的重视。2012 年9 月，经过充分论证，农发行湖北黄石分行办理了该行首笔股权质押贷款业务：由湖北某有限公司（以下简称某公司）以其持有的某银行股份作为质物，再加价值1 亿元的出让土地作抵押，向黄石农发行融资3 亿元。这是在新的市场条件下该行对股权质押贷款业务开展的一次有益实践和探索，对推动该项业务在我行的发展，进而带动客户营销和风险管理模式的创新，具有积极的意义。 一、股权质押贷款业务的基本流程和注意事项 （一）股权的选择。 选准优良股权是做好这项业务的关键。为此，一是要调查质押股权所在公司的质量。要对该公司的管理水平、财务状况、或有负债、市场竞争和治理结构进行分析，查阅该企业在工商行政管理机构备案的公司章程，核实出质人的身份和金额，同时了解公司长远发展方面的战略和当前经营管理中面临的困难和问题，对于股权价值在债项存续期间的变动情况进行基本判断。原则上，拟出质股权必须具有即期交易价值，即公司管理层经营稳健，主营业务突出，运作正常，有较好盈利预期。二是要核实质押股权的合法有效性，即股权必须无瑕疵。可用于出质的股权必须是法律法规未规定不得转让或者不得出质的股权；公司章程未规定不得转让或者不得出质的股权；已实际缴付出资的股权；不属于已纳入司法程序，被司法机关依法裁定、判决冻结的股权；不属于将出质给本公司的股权；不属于已办理出质登记的再出质的股权，同时质押之前必须是未设立质押或有效质押已解除。此外，对上市公司股票，还应是未被实行特别处理、限制转让 或暂停上市。对于公司国有股权出质，还应报经国家有关部门批准。 （二）股权价值评估。 一般应委托具有相应资质的资产评估机构对出质股权进行评估，具体由注册资产评估师对评估基准日特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析。在执行企业价值评估业务时，应当根据评估对象、价值类型、
上市公司股权质押融资项目相关流程 1.股权质押合规性审查 1.1 出质人如为机构，须具备以下条件： 1）有固定的经营场所；有持续经营能力，经营规范、资本结构合理，财务制度健全，有较强的偿债能力； 2）有良好的信誉，企业及实际控制人、主要管理人员近2年无违法或其它不良信用记录。 1.2 出质人如为自然人，须满足以下条件： 1）拥有中国国籍，且具备完全民事行为能力； 2）有稳定收入来源且拥有一定个人财产； 3）有良好的个人信誉，近三年无违法或其他不良信用记录。 1.3 质押标的股票的条件： 1）标的股票为限售流通股的，信托期限至少要覆盖标的股票的限售期及标的股票解禁后根据有关限售股解禁流通的具体管理规定可实现完全变现的时间；标的股票为有减持限制的流通股的，信托期限的设置要覆盖根据减持有关规定可实现完全变现的时间。 2）下列股票不得作为质押标的： 上一年度亏损的上市公司股票以及业绩披露预亏的股票； 被交易所ST处理或ST摘帽6个月以下的上市公司股票；
最近一年内因公司治理、信息披露等被交易所谴责、证监会处罚或有任何不利于正常持续经营的重大诉讼事项发生的上市公司股票； 未完成股改的上市公司股票； 其他潜在风险较大的上市公司股票，如行业风险或政策风险较大的个股等。 3）公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年质押的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五。所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得质押。上述人员离职后半年内，不得质押其所持有的本公司股份。 4）公司董事、监事、高级管理人员质押其所持有的股份符合公司章程所作出的其他限制性规定。 2.风险控制措施具体要求： 2.1 目标股权质押担保保障性不足的，要求交易对手追加抵押变现能力强的资产。 2.2 标的股票质押率要求如下： 1）以沪深300指数成份股作质押的，质押率原则上不超过50%； 以非沪深300指数成份股作质押的，质押率原则上不超过40%； 集合资金信托项目原则上不接受创业板上市公司股票作为标的股票，单一信托项目以创业板上市公司股票作质押的，质押率原则上不超过30%。
编号：QJ-HT-0456 公司股权质押借款合同(官 方版) Both parties shall perform their obligations as agreed in the contract or in accordance with the law within the term of the contract. 甲方：_____________________ 乙方：_____________________ 日期：_____________________ --- 专业合同范本系列下载即可用---
公司股权质押借款合同(官方版) 说明：该合同书适用于甲乙双方为明确各自的权利和义务，经友好协商双方同意签署合同，在合同期限内按照合同约定或者依照法律规定履行义务，可下载收藏或打印使用（使用时请先阅读条款是否适用）。 出质人：_____________有限责任公司(下简称甲方) 质权人：_____________________银行(下简称乙方) 甲、乙双方就甲方以其持有的________________股份有限公司(下简称a公司)的股权作质押担保事宜，经协商一致，签订协议如下： 第一条本协议所担保的债权为：________年____月____日乙方根据_______号《贷款合同》(下简称贷款合同)向甲方发放的总金额为人民币__________(大写)元整的贷款，贷款年利率为__________，贷款期限自________年____月____日至________年____月____日。 第二条质押协议标的 1.质押标的为甲方持有的a公司股权，包括但不限于该等股权应得红利及其他收益; 2.质押股权金额为人民币__________________元整。
证券公司股票质押登记业务运作指引 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券公司 股票质押登记业务运作指引 （中证登记(深圳)综[2001]10号） 各证券公司： 为了进一步提高市场运作效率，本公司制定了《中国证券登记结算有限责任公司深圳 分公司证券公司股票质押登记业务运作指引》，本指引自２００１年１１月１２日起实施，原《深圳证券交易所关于证券公司股票质押登记实施细则》（深圳综〔２０００〕１３号）同时废止。本指引要点如下： １．证券公司办理股票质押业务，需提前一次性向本公司书面提交证券帐户代码、券 商席位代码及银行特别席位代码，否则申请不被受理。 ２．办理股票质押及解除质押登记业务必须采用交易系统报盘方式。 ３．证券公司和商业银行必须在同一交易日分别在各自席位报盘。 ４．办理股票质押和解除质押登记的当日，报盘后允许撤单。 特此通知 2001年11月2日 附件： 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 证券公司股票质押登记业务运作指引 第一条为规范证券公司股票质押登记工作，根据《证券法》及《证券公司股 票质押贷款管理办法》，制定本指引。 第二条本指引所指股票质押登记，是指中国证券登记结算有限责任公司深圳 分公司（以下简称“本公司”）为证券公司以自营的流通股票和证券投资基金（以下统称“股票”）向商业银行作出质押所办理的股份登记工作。 第三条商业银行和证券公司开展股票质押贷款业务，必须具备《证券公司股 票质押贷款管理办法》规定的资格。 第四条证券公司用作质押的股票，必须符合《证券公司股票质押贷款管理办法》的要求。
第五条办理股票质押登记业务，出现下列情况之一，本公司有权拒绝接收证券公司与商业银行的申请： １．证券公司用作质押的股份，不符合《证券公司股票质押贷款管理办法》的要求。 ２．一家商业银行接受的用于质押的一家上市公司股票份额，高于该上市公司全部流通股票份额的１０％。 ３．一家证券公司用于质押的一家上市公司股票份额，高于该上市公司全部流通股票份额的１０％，或高于该上市公司已发行总股份的５％。 ４．被质押的一家上市公司股票份额高于该上市公司全部流通股票份额的２０％。 第六条商业银行开展股票质押贷款业务，应当在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）开设股票质押贷款特别席位以及在本公司开设相应的资金结算帐户。 第七条商业银行申请开设股票质押贷款特别席位，应当向深交所提交下列申请文件： １．申请函（以法人名义出具）； ２．中国人民银行关于同意开办股票质押贷款业务的有关批复文件或许可证； ３．深交所要求的其他文件。 第八条股票质押贷款特别席位的席位费为２０万元人民币，由商业银行在申请时一次性向深交所交纳。席位一经设立不得退回，但经深交所批准可以转让。 第九条股票质押贷款特别席位用于保管和处置质押股票，以及与质押股票相关的配股认购等，商业银行不得将该席位用于自行买卖证券等其他用途。 第十条商业银行申请开设股票质押贷款资金结算帐户，应当向本公司提交法人结算协议并指定资金结算帐号。 第十一条股票质押贷款特别席位的资金结算实行法人结算制度，一家商业银行确定一个特别席位作为主结算席位。 第十二条每一股票质押贷款特别席位缴纳结算基准保证金１０万元。 第十三条证券公司须保证质押股票为自营股票，不存在权属争议。证券公司和商业银行应当保证股票质押行为真实、合法、有效。 第十四条质押股票是否冻结由证券公司和商业银行商定。未冻结的质押股票可以在特别席位直接卖出，冻结的质押股票必须经本公司解冻后方可卖出。质押股票的权益，分派到特别席位。选择冻结的质押股票，红股及认购的配股一并冻结。