商业银行供应链金融业务发展方向分析
中文摘要
本论文以我国商业银行供应链金融业务为研究对象，最后得出今后商业银行供应链金融业务的发展方向。论文首先以供应链金融成因和模式为切入点，对国内外供应链融资的研究成果进行总结，对目前大多数学者赞成的供应链融资模式进行介绍。为了使论文更接近国内实情，本论文特意对目前国内主要商业银行的供应链金融服务业务进行了总结，并以建设银行为例相近分析了各种供应链金融的操作模式。之后，针对我国商业银行供应链融资业务现状提出存在的主要风险点和制约商业银行发展的因素。最终在结合目前主要商业银行的业务特点提出今后的发展方向，即完善风险评级制度和建设供应链融资信息技术平台。有关供应链融资信息技术平台的发展问题，本文从实际出发，归纳出合作式和自建式两种发展模式并分别就其优缺点进行了探讨，这将对今后商业银行发展供应链金融业务有一定现实意义。
关键词：商业银行；供应链金融；供应链融资信息技术平台
ABSTRACT
This paper aims to study China's commercial banks supply chain and finance business, the conclusion is that the future direction of development of commercial banks supply is to develop chain finance business. Firstly, causes and patterns of supply chain finance are the starting point of the research and results were summarized , most scholars agree on the point that current supply chain financing models are divided in 3 patterns. In order to make the paper closer to the domestic situation, this paper specifically introduces the current supply chain financial services
in major domestic commercial banks and analyze China Construction Bank supply chain finance service as a example, which is similar to the various operating modes of other banks. After that, this paper focus on the main risks and constraints of chain finance services existing in commercial banks .Eventually ,combined with the current operational characteristics of the major commercial banks ,we suppose the future direction of development , namely to improve the risk rating system and construction supply chain finance IT platform. This article ,from reality, induce two development models ,cooperative and premise ,and then compare their respective advantages and disadvantages , which will have a practical significance on the development of supply chain finance service of commercial banks in the future.
一、绪论
随着我国经济结构的调整，中小企业将继续扮演国民经济中重要的角色，其在保证财政收入，增加就业岗位，维持国民经济的持续增长等方面都发挥着重要的作用。然而随着宏观经济的下行，资金来源困难制约了中小企业的进一步发展。目前商业银行贷款业务虽早已不再局限于业绩优良，规模庞大的大企业，但对中小企业的贷款业务仍处于探索期间，这主要由于中小企业融资额小，贷款风险难以测算，抵押条件不足等先天劣势造成的。因此，作为中小企业主要资金来源的商业银行如何在经济新常态下探索出更优的小企业贷款的方案成为亟待解决的问题。
供应链金融的出现恰好解决了许多产业链上中下游小企业的融资问题，作为一种新型的融资模式，供应链金融通过对核心企业的责任捆绑，将产业中的物流，资金流，信息流进行有效整合，达到商业银行，核心企业，供应链中上下游企业三者互惠互利，良性发展的效果。基于此，本文首先对国内商业银行供应链业务的现状进行研究，再具体分析制约商业银行供应链业务发展的因素，最终逐一设计解决的方案，对未来商业银行在供应链业务上的发展方向进行探讨。
二、商业银行供应链金融发展现状
目前，随着利率市场化改革和日益开放的金融市场，商业银行在传统业务上的竞争日益激烈，为了争夺产业链上下游的优质中小企业，各大商业银行均开展了各具特色的供应链金融服务，工商银行﹑中国银行﹑建设银行﹑农业银行四大国有银行均已建立较完善的供应链金融服务体系，其他股份制银行也根据身业务特点开展了相应的特色供应链金融服务。
虽然国内商业银行供应链融资产品各具特色，但仔细分析下还是存在较大的同质性和模仿性，所以本文将以建设银行的供应链融资产品作为案例来对目前大部分商业银行的供应链融资模式进行剖析。
（一）供应链金融的几种模式
通常而言，供应链融资存在以下三种主要业务模式
1.应收账款融资，又称账单融资
应收账款融资是指银行以应收账款作为抵押物向申请企业发放贷款，一般来说贷款额度为应收账款额的60%-90%。
这种模式主要存在供应链上游的债券企业中，在这种情况下，下游的债务企业是融资活动中的反担保条件承受者，为债务企业承担融资还债的风险。
应收账款融资示意图
2.预付账款质押融资
在该模式下，技术成熟﹑产品质量过硬的企业凭借其良好的信誉通过买方订单获得银行贷款，同时第三方物流企业或核心企业协助提供货物监管或反担保措施，企业在收到货款后迅速向银行偿还款项。这种模式多见于供应链中的下游企业向上游供应商预付货款的情况中，在预付货款的条件下，下游企业可以提前获取生产经营所需的原材料或半成品。一般来说，在核心企业开立信用证的情况下，大多数采用信用证下的预付账款融资，核心企业释放货物后，银行支付信用证下的贷款。当然核心企业也可以不用开立信用证，直接以签订三方协议保证资金的融通，下图为信用证模式下预付账款融资示意图。
：来自邹武平，基于供应链金融的中小企业融资探讨[J].商业会计，2009，（17）：12-13.
预付账款融资示意图
3.存货质押模式，又称仓单质押模式
在该模式下，银行放款所依托的质押物是企业的原材料及相关仓单等动产，主要用于解决供应链企业的生产资金缺口问题。节点企业将其拥有的具有完全所有权的货物存放在第三方物流企业，并以第三方物流企业的名义在银行进行质押，有时核心企业还会与银行签订回购协议，以便保证充分的流动性。这种模式相当于将未来的现金流提前变现，从而合理配置资源，提高资金流动性，缓解企业资金周转压力。商业银行在贷款审批时将会把企业的存货及稳定合作伙伴看作考察的重点，对其不动产如土地﹑厂房等看作次要考察对象，因而缓解了某些生
产经营良好但缺乏不动产抵押物的企业的融资难问题，有利于整个产业链更高效迅速的运转。
存货质押融资示意图
（二）国内商业银行供应链融资业务
1. 国内商业银行供应链融资概况
目前，随着利率市场化改革和日益开放的金融市场，商业银行在传统业务上的竞争日益激烈，为了争夺产业链上下游的优质中小企业，各大商业银行均开展了各具特色的供应链金融服务，工商银行﹑中国银行﹑建设银行﹑农业银行四大国有银行均已建立较完善的供应链金融服务体系，其他股份制银行也根据身业务特点开展了相应的特色供应链金融服务
银行名称业务名称成立时期业务特点
兴业银行
“金芝麻”
中小企业金
融服务方案
2006年8
月29日
“金芝麻”中小企业金融服
务方案是兴业财智星的升级版，服
务方案囊括 18 项单项产品，涵盖
中小企业产、购、销 3 大环节，
一站式解决企业面临的 8 大资金
难题。
华
夏银行“融资共赢
链”
2008年7
月11日
融资共赢链是华夏银行总行
推出的自身供应链金融服务品牌。
特色为海外代付融资链、全球保付
融资链；是保证外贸型企业或跨国
企业国际票证融资的安全性和便
捷性。
民生银行产业链金融2008年
民生银行利用专营机构的优
势，通过“商行+投行”的产品组
合打通整个产业链条。陆续在不同
地区成了多个专注于某一产业的
金融中心，例如，乳业金融中心、
茶叶金融中心、海洋渔业金融中
心、酒业金融中心等。
平
安银行供应链金融
2.0
2012年12
月19日
“供应链金融2.0”是平安银行
继2009年推出线上供应链金融服
务以来的品牌升级，特色是利用平
安集团自建的金融信息平台实施
运作，实现金融服务的“在线可得”
与多方信息的“清晰可见”两大功
能。
注：信息来源各大银行官方网站
2. 典型国有商业银行供应链融资模式剖析
虽然国内商业银行供应链融资产品各具特色，但仔细分析下还是存在较大的同质性和模仿性，所以本文将以建设银行的供应链融资产品作为案例来对目前大部分商业银行的供应链融资模式进行剖析。
中国建设银行成立于1954年，是四大国有行之一。建设银行虽然在供应链融资产品上起步略晚，但发展十分迅速，目前已经先后与中国远洋物流有限公司﹑中国外运有限公司﹑中国物资储运总公司这国内三大物流巨头签署了战略合作框架协议。同时，在产品设计上也追求创新和全面性，目前已经建立了集订单融资﹑动产融资﹑仓单融资﹑保理﹑应收账款融资﹑保单融资﹑法人账户透支﹑保兑仓融资﹑金银仓融资﹑电子商务融资十大产品为一体的供应链融资平台。从结构上十大产品又可以分为第三方物流服务类﹑应收账款类﹑预付账款类和合同单证类融资产品，基本涵盖了供应链的各个环节。
（1）第三方物流服务类
该类融资产品引入第三方物流仓储企业，借助其在仓储运输等方面的职能来代替银行对质押品进行监管，有效减轻了中小企业的融资压力，尤其是那些缺乏质押品的但运营良好的供应链上下游企业。建行目前的第三方物流服务类的融资业务有仓单质押（权利质押）和动产质押（实物动产质押）两部分。
①仓单质押
仓单融资是指企业持专业仓储公司的仓单进行质押即可申请融资，实质属于物流公司监管下的在途商品的质押融资。
②动产质押
动产质押是指企业以其自有的动产进行银行申请质押融资项目。
（2）应收账款类
该模式主要适用于处于销售环节的上游供应链企业解决其资金缺口问题。实质是上游企业凭借其合格稳定的应收账款作担保，以赊销这一经营模式获得银行融资。与传统的融资贷款模式不同，应收账款类融资将风险从上游供货企业自身转移到下游的买方，银行对买方的信用等级和担保方式更加看重。在这种融资模式下，上游融资客户可以实现销售资金的提前回笼，改善了企业的财务报表结构，降低了企业的经营风险，是许多上游供货企业常用的融资方式。该类融资项目分类下，建设银行目前有应收账款质押和国内保理两类业务。
①应收账款质押
应收账款质押是一种授信业务，是指业务经营企业在其正常的业务经营中凭借建行认可的，无争议的有真实交易背景的应收账款作为担保向建设银行申请授信的业务，授信包括各种期限的贷款﹑保证﹑信用证等表内表外业务。
②保理
保理是为卖方企业提供应收账款的综合性解决方案，指卖方企业将其目前或将来的与买方订立的货物销售合同所产生的应收账款依据所签署的契约关系转让给银行，再由银行针对所转让的应收账款为卖方提供保理预付款﹑信用风险担保等融资业务。
(3)预付账款类
预付账款类融资是指下游企业向核心企业进行采购时，银行根据其贸易行为对下游企业给予相匹配的预付资金融资业务。
①金银仓融资
金银仓业务是基于核心企业的信用，通过仓单融资﹑订单融资和法人账户透支及银行承兑汇款的产品组合为经销商提供的短期融资信贷业务。该融资模式中，下游经销商持与核心企业签订的并能被银行认可的购销合同向银行申请融资，提货权归银行所有，并且由核心企业承担无条件退款或回购义务。
②保兑仓融资
保兑仓融资是指下游经销商﹑银行﹑以及核心企业三方合作，下游经销商获得融资，但提货权由银行控制，核心企业受托保管货物，并承担回购担保等责任。
(4)合同保单类融资
合同保单类融资是指上下游企业凭借其经营中所签署的相关合同单证向银行提出融资需求，银行依据其合同保单下的相关权益或将来时点的预期收入给予资金融通，目前建设银行该类业务包括保单融资和订单融资。
①保单融资
保单融资是指企业持银行认定的国内贸易信用保险保单向银行提出融资申请。该模式下保单下的全部或部分赔偿权益转让给银行，银行按照其应收账款的额度比例进行相关金额的放款。
②订单融资
订单融资是指上下游企业以其签订的订单合同向银行提出融资申请，银行以其订单下的预期销售收入为还款来源，提供满足其生产，运输以及销售所需的资金。
三、制约供应链金融发展的因素
（一）风险问题
供应链金融近年来发展迅速，预计在将来三年（浅析供应链金融发展现状及存在的问题，吴钇晨，财经纵览）内达到20%的增速，而过快的发展带来最直接
的问题就是风险控制，由于大多数商业银行来说供应链融资属于新生业务，所以业内尚未形成一个公认成熟有效的风控机制，实际操作中信贷部门还未完全摆脱传统授信业务中的担保抵押理念，常看重以不动产抵押物为第一还款来源的企业，而忽略了运行良好但不动产抵押物不足的优质中小企业。
1.法律风险
供应链金融的独特法律制度环境与传统银行的信贷业务有比较大的区别，由于供应链融资实质是利用对核心企业商誉﹑责任﹑信用的捆绑，将上下游企业的融资链条加以整合贯通，增强资本周转效率，所以整个供应链融资容易产生风险连带效应和风险放大效应，因此供应链体系需要较一般授信业务更完备﹑复杂的法律体系。但是目前我国相关法律法规还是存在相当大的缺陷，为供应链融资的发展设置了外在的“瓶颈”。
①有关动产担保物权的法律不全面
②有关浮动质押权的优先顺序不甚明确
由于供应链融资活动中大量采取订单，在途物资等动产抵押或质押，因此有关动产浮动的浮动抵押权以及固定抵押权的顺序就变得尤为重要。
2.资信风险
资信风险主要是指第三方物流企业的自身资信能否承担为供应链中小企业进行担保的责任。与传统信贷业务不同，第三方物流企业或者说是仓储企业直接介入仓单货物的质押，起到货物监管和信用担保的作用，而且整个供应链融资为了加速资本周转效率，上下游企业与核心企业因此无论是银行指定或是申请融资企业选择第三方物流企业时，其资信实力问题便成为整个供应链融资持续健康运转的关键点。倘若第三方物流企业自身资信不足以承担所参与的信用担保甚至出现自身运营不善而破产，这将会对整个供应链条上的企业产生不同程度的连锁影响，放款银行可能会比传统业务多十几倍甚至几十倍的不良贷款。
3.业务操作风险
英国银行家协会（BBA）将操作风险定义为“由于内部程序﹑人员﹑系统的不完善或失误，或外部事件造成直接或间接损失的风险。”除了传统信贷业务中的业务操作风险外，供应链融资业务也有其特殊的操作风险，以应收账款模式下的操作风险为例，应收账款质押融资时需要银行﹑融资企业﹑核心企业三方进行相当频繁的信息沟通交流，而期间容易造成人员对接不到位，业务操作失误等风险点。
（二）供应链融资效率低下、周期过长
供应链金融出现的目的之一就是把核心企业的优质信誉效应与其上下游企业进行共享，从而达到整个链条的资本信息优化和资源整合，而实际操作中往往由于业务量巨大，信息庞杂，手续繁琐而导致供应链融资业务效率低下，运行周期长。这种情况出现的原因有两点：
1.交易平台和融资平台的资源整合不足。在交易平台中，大型网络电子采购平台拥有商品的买家、卖家，及订单等重要的商流信息，为商业银行开展供应链融资业务提供了具有真实依据的交易各方信息、商品信息、订单信息等，因此将交易平台的优势整合到融资平台是今后供应链金融发展亟待解决的问题。
2.审批程序繁琐，欠缺系程序化流程。目前许多商业银行在从事供应链融资业务时仍采取各级审批制度，虽然一定程度上加强了风险管理，但对一些长期合作的优质企业，在正常经营过程中，繁琐的审批程序降低了企业的正常资金周转，影响了企业的发展。
(三）准入门槛高，对中小企业抵押物要求过高
供应链金融的业务与传统信贷业务看上很相似，所以许多商业银行仅仅把供应链金融看作是和上下游企业及核心企业一同进行的信贷业务，并没有从根本上把两者区分开。而传统的信贷业务为了规避风险最看重的是企业的抵押物，尤其是不动产抵押物，实质上是一种静态的信用担保，但是通过上一部分对目前国内商业银行实际业务分析来看，无论是应收账款类、预付账款类还是仓单质押模式都强调以货单转移为还款依据和抵押，实质上是流动性的信用担保，这一点决定了供应链融资与传统信贷业务的门槛和侧重点是不同的。虽然目前部分商业银行已经建立了完善的供应链融资体系，如建设银行推出的四大类十小种供应链金融产品已经初步体现了“流动性信用担保”的观念，但仍有不少中小型城市商业银行对供应链融资和传统信贷没有明确的区分，如徽商银行的公司业务中仅仅有中小企业和非中小企业之分，对供应链中小企业融资没有规范的操作指南，实际业务中信贷人员凭借以往经验来对中小企业信用担保品进行评判，这在无形之中便增加中小企业的融资准入门槛，加大了中小企业的融资难度。
四、商业银行供应链业务发展相关对策
（一）建立并完善供应链金融信用风险评级体系
供应链金融是新生业务，目前大多数商业银行针对供应链金融还欠缺成熟的风险评级体系，因此建立并完善供应链金融信用风险评级体系是今后商业银行拓展供应链业务的重要关注点。
目前大多数商业银行针对信贷业务评级方法采用银行内部评级法，即由总行部门对评级指标进行筛选并确定权重，具体到信贷业务部门由专家对各个企业的每项指标进行打分，最后将总分对应信用级别（AAA ﹑AA ﹑A ﹑BBB ﹑ BB ﹑B ﹑CCC﹑CC﹑C﹑D），因此商业银行可以参照传统信贷业务的评级方案设计出可行的供应链融资风险评级体系，并设计出供应链融资综合评价表。
表2- 供应链金融综合评价表
序号评级指标权重指标解释
一供应链综合指标20
1 交易稳定性10
2 信息传递的效率10
二融资企业指标25
3 管理者行业经验 5
4 经营能力 5
5 偿债能力 5
6 财务披露状态 5
7 信用记录 5
三核心企业指标30
8 行业特点 5
9 行业地位 5
10 资产规模 5
11 偿债能力 5
12 未来发展 5
13 信用记录 5
四操作模式指标25
14 融资用途 5
15 融资期限 5
16 汇款账户锁定 5
17 信息通知程序 5
18 总计100
通过设计供应链融资综合评价表，商业银行信贷人员可以对供应链企业从风险考量角度有一个量化的指标，从而在实际操作中由不规范的经验式直观分析法到有具体考量指标的量化分析，而且可以为长期合作的供应链企业建立数据库，按季度甄选出优质信用评级高的企业，并给予相应上的政策优惠。
（二）供应链融资信息技术平台的发展
供应链融资信息技术平台的发展，将彻底变革企业市场边界、业务组合、商业模式和运作模式等，结合高新信息的技术融合将极大程度上改变信息整合传递效率，将给企业和商业银行都带来质变，因此今后数年内，供应链融资信息技术平台的发展和建设将是供应链金融的发展方向。
供应链融资结构化分析示意图
通过结构化分析，信息化的供应链融资可分为交易平台、融资平台、银行、信用担保四个部分，其中交易平台和融资平台整合解决了供应链融资效率低下和周期过长的问题；信用担保的引入又大大降低了中小企业的融资门槛，将“流动性信用担保”和传统信保相结合。因此今后供应链融资发展的一大趋势就是围绕供应链金融建设集交易平台、融资平台、银行、保险为一体的综合化网络金融平台。目前有关供应链融资信息技术平台存在两种发展方式：
1.商业银行联合第三方电商建立合作式的线上融资平台
（代表为金银岛O2O 平台联手多家银行打造的“e 单通”类融资服务）。
金银岛与商业银行合建供应链线上融资发展示意图
2009年底，中国建设银行、金银岛、物流商三方实现系统对接，通过网络完成融资的“e 单通”网络融资业务新业务模式，这一创新的业务模式实现了信息流、物流和资金流的三流合一，通过三方的紧密合作，为钢铁、石化、煤炭、橡胶等大宗产品中小企业融资带来了实质性的突破，成功搭建了全流程在线的网络融资平台。用款企业无需跑银行、用30%的资金就能做100%的生意，7个工作日内可办理好银行授信，申请用款当天即可放款，并且按日计息、随借随还。“e 单通”业务的开创是国内商业银行和第三方电子商务平台合作共建供应链融资平台的开始。
随着“e 单通”业务模式的成功，金银岛又联合广发银行、招商银行、中信信托开展了“e 广通”、“e 招通”、“e 信通”等类似的线上融资服务。目前线上业务已经包含预付款融资、订单融资、仓单融资、应收账款融资、矿业股权融资五大类别，是国内领先的大宗产品供应链融资信息平台，在全国推广度较高，是商业银行联合第三方电商建立合作式的线上融资平台的成功案例。
金银岛与建设银行
打造“e 单通”
金银岛联合多家银行打造类“e 单通”服务
2.商业银行自建供应链融资信息技术平台
（代表为平安银行（原深发展)的供应链线上融资产品系列）。
平安银行（原深发展)的供应链线上融资发展示意图
平安银行（原深发展）作为国内第一位涉足供应链融资的商业银行，根据平安银行提供的数据显示，至今已有近4000家企业采用平安银行线上供应链金融服务，近60%的客户由线下向线上供应链金融服务转化。由于起步早、体系完善，平安银行的线上供应链融资业务处于国内领先水平。
深圳发展银行早在2003年已经开始在银行内部贯彻供应链金融的营销理念，这一套营销理念和设计技巧在内部被称之为“1+N ——基于核心企业的供应链金融服务”。作为原深发展银行的强势业务，该行在2009年即推出线上供应链金融服务。在此之前，传统供应链融资业务银行需要与企业传真或邮件往来才能了解到订单信息，而线上信息的整合则可以直接通过网络之间传递订单物流信息，极大地增加了贷款发放效率。深圳发展银行利用自身的客户资源推行线上的资源整合，可以看作国内商业银行自建供应链融资信息技术平台的开端。
2012年7月平安银行收购深圳发展银行后，在充分利用深圳发展银行的积累客户源，推出“供应链金融2.0”服务，作为原有平台的升级版，“供应链金融2.0”涵盖了预付线上融资、存货线上融资、线上反向保理、电子仓单质押线上融资、核心企业协同、增值信息服务、公司金卫士等7大产品与服务。企业通过登陆平安银行企业网银“线上供应链金融”通道，即可在线完成合同签约、融资申请、质押物在线入库、存货管理、打款赎货等主要业务流程，实现供应链金融信息流在经销商、核心厂商、物流公司、银行间的全流程控制。同时，企业可通过网银、手机、邮箱等渠道实时获取业务信息。至此，商业银行自建供应链融资信息技术平台达到了一个新的阶段。
2014年6月平安银行推出“橙e 网”，即“供应链金融3.0”。无论是“供应链金融1.0”还是“供应链金融2.0”平台，侧重点还在传统实体供应链的半开环设计，而此次推出橙e 平台就是要帮助中小企业上下游之间熟客交易快速实现电子商务转型。已将线上供应链金融全面升级到“电子商务+互联网金融”集成服务的全新高度 ，实现供应链上“订单（商流）、运单（物流）、收单（资金流）”等信息的集成与闭环运作。因此目前该模式可以看作商业银行自建供应
深圳发展银行线上供应链融资
供应链金融2.0
供应链金融3.0 （橙e 网）
链融资信息技术平台最新发展的方向。
3.两种供应链融资信息技术平台模式的比较
合作式线上融资平台
合作式线上融资平台示意图
合作式线上融资平台是以第三方电子商务平台为核心，采取多家商业银行或金融机构加入合作的模式。这种供应链融资信息技术平台的优势是在充分利用第三方电子商务平台的客户资源和数据整合资源基础上开展商业银行的供应链融资业务，符合比较优势的理论，节约了融资信息平台建设的成本和时间。而且开放式的业务模式可以吸引更多的合作银行，银行之间存在业务同质竞争，因此会促进商业银行优化其业务流程，提高其服务质量和用户体验，从而最终有利于整个供应链融资信息平台的发展。
合作式线上融资平台的劣势主要有两点，首先是第三方电子商务平台自身业务的局限性制约了商业银行供应链融资的多样化发展，比如金银岛是一个大宗产品的O2O 电商交易平台，所以合作建设的供应链融资信息技术平台是以大宗产品为基础的，当然，也有的第三方电子商务平台的业务跨度十分广阔，如阿里巴巴第三方电子商务平台，但这种巨无霸式的电商巨头也给商业银行介入供应链融资业务带来困难。由于合作式线上融资平台是依托第三方电子商务平台的客户源和数据源，因此商业银行无法掌控着资金流、信息流的主动权，目前阿里巴巴集团针对供应链金融打造了阿里小贷、商诚融资担保、一达通等系列产品，企图通过集团内资金运作避开商业银行的业务介入，由于本文是从商业银行的立场探讨
第三方电子 商务平台 银行1 银行2 银行4 银行3
供应链金融业务发展，所以在此程度上阿里巴巴式的电商巨头模式不利于商业银行供应链融资信息技术平台的建设和发展。
自建式线上融资平台
自建式线上融资平台示意图
自建式线上融资平台是以商业银行为核心，利用其多供应链的客户和资源，实现供应链上“订单（商流）、运单（物流）、收单（资金流）”等信息的集成与闭环运作模式。这种供应链融资信息技术平台的优势是充分利用商业银行自身线下供应链融资服务的传统优势，将业务流程电子化，数据化，实现信息化和精细化管理，最大程度上发挥商业银行在信贷业务上资质和客户源的优势，吸引更多的供应链企业使用商业银行的融资服务，可以最大限度地掌握供应链融资业务过程中的物流、商流、信息流、资金流，并且可以赚取原属第三方平台所取得的好处（如平台营运费）。
当然自建式线上融资平台的最大劣势就是建设成本过高，周期太长。目前国内只有平安银行建立了较为完善的供应链融资信息技术平台，这还是基于其前身深圳发展银行对供应链金融的常年经营。对于其他众多商业银行来说，自建供应链融资信息技术平台从无论技术层面还是战略层面都是不小的考验，而且只有积累一定量的客户资源和数据信息，才能发挥出自建融资信息平台的优势，因此该模式仅适用于资金雄厚，供应链业务成熟的大型商业银行。
供应链4 供应链3 供应链2 供应链1 商业银行
】
五、总结与展望
（一）主要观点
归纳全文，我们可以得到以下主要结论：
1.通过对国内供应链金融研究成果和现状分析，我们看到了商业银行在供应链融资业务上的不足和风险点。商业银行还未摆脱固有的信贷业务中以不动产抵押物为放款根本的思想，尚未建立以金融资本推动产业运营，与供应链企业共赢合作的思维方式；供应链金融信息量庞杂，单证货物繁杂，需要一种信息化的网络平台来支撑，但目前国内供应链融资信息技术平台的建设还有待提高，其发展模式还存在探讨。
2.解决商业银行在供应链融资业务的风险关键是建立起一套完整的综合评级制度，在建立评级制度时可以参考传统信贷业务的评级方式，设计出可行的供应链融资风险评级体系，并设计出供应链融资综合评价表，根据评价表对各项指标进行打分，总分对应信用级别（AAA ﹑AA ﹑A ﹑BBB ﹑ BB ﹑B﹑CCC﹑CC﹑C ﹑D），针对不同的级别，商业银行应采取有层次的业务流程，适当对优质企业增加额度或者减少审批环节。
3. 有关供应链融资信息技术平台的建设目前可分为合作式和自建式两种，合作式是以第三方电子商务平台为核心，其他商业银行加入的模式；而自建式则是以商业银行为核心，利用其多供应链的客户和资源，实现供应链上“订单（商流）、运单（物流）、收单（资金流）”等信息的集成与闭环运作模式。
合作式适合想快速进入线上供应链金融业务的商业银行，优势是成本低，劣势是缺乏主动权；自建式适合资金雄厚，供应链业务成熟的大型商业银行，优势是效率高有主动权，；劣势是成本过高。两种供应链融资信息技术平台的建设模式是将来供应链金融发展的方向，但是商业银行需要根据自身特点和战略布局对两种模式进行选择。
（二）问题与展望
供应链金融在国内尚属创新的金融业务，有关供应链金融的研究还未成型，
本文在阅读整理大量研究文献和对现状的分析总结后，对商业银行今后开展供应链金融提出了大致的发展方向，但由于本人学术积累不足，理论水平有限，对问题的研究存在着方法论和观点上的不足，可以做出以下改进
1.本文还可以对各大商业银行具体供应链金融案例进行分析，并进行归纳汇总，这样可以对商业银行业务中的风险点有更直观的认识。
2.本文缺乏商业银行内部数据信息，无法从计量经济学的角度对各个风险因素对整体风险影响作数理分析，因此在综合评价表的设计上缺乏数据支持。
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供应链金融的发展现状 供应链金融的目的主要是为供应链上的核心企业、上下游企业而服务，实现银行、企业以及物流公司的合作共赢。面对中小企业的融资高需求，供应链金融未来市场规模巨大，目前国还处于发展起步阶段。随着金融科技的快速发展，将会在供应链金融上得到广泛的应用，对于降低成本、提高效率都起到了关键性的作用。 供应链金融是指将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看做一个整体，以核心企业为依托，以真实贸易为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。 一、供应链金融的国发展现状 我国供应链金融业务最早产生于发展银行。1999年，发展银行在华南地区以“票据贴现”业务最先介入供应链金融领域。近年来，供应链金融已经在我国迅速的发展，已成为银行和企业拓展发展空间增强竞争力的一个重要领域，也为融资困难的中小企业拓宽了融资渠道。 在供应链金融模式中，由于融资依据的资产主要为应收账款、存货等资产，这些资产的规模大小也将影响我国供应链金融的整体市场规模。根据国家统计局的数据，我国2006～2015年工业企业应收账款净额年均复合增长率为15.6%，从2006年的31692.21亿元增长到2015年的117246.31亿元，增幅超过了3倍；我国2006～2015年工业企业存货复合增长率为12.0%，2015年达到102804亿元，相比2006年的36999.26亿元，十年里增长了1.8倍。应收账款和存货等资产的不断增长为我国供应链金融的发展奠定了坚实的基础。据相关数据预测，2020年我国供应链金融的市场规模将达到14.98万亿元左右。
供应链金融改变了过去银行对单一企业主体的授信模式，围绕某“1”家核心企业，从原材料采购，到最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。因此，它也被称为“1+N”模式。如下图所示： 供应链金融的三种模式分析 供应链金融，使银行从新的视角评估中小企业的信用风险，从专 注于对企业本身的风险评估，转变为对整个供应链及其交易的评 估，这样既真正评估了业务的真实风险，同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。 供应商核心企业分销商 供应链融资模式中银行与供应链成员的关系 更多销售 能力较长时间账期供应该商核心企业分销商 传统融资模式中银行与供应链成员的关系 销售销售 供应链金融使银行从新的视角评估中小企业的信用风险，从专注于对中小企业本身信用风险的评估，转变为对整个供应链及其交易的评估，这样既真正评估了业务的真实风险，同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决供应链失衡问题；另一方面，将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，改善其谈判地位，使供应链成员更加平等地协商和逐步建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力，促进了整个供应链的持续稳定发展。 应收类：应收账款融资模式分析 以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为，称为应收账款融资，如下图所示： 研究报告
应收账款融资模式 这种模式，一般是处于供应链上游的债权企业融资。债权企业、债务企业(下游企业)和银行都参与其中，债务企业在整个运作中起着反担保的作用，一旦融资企业出现问题，债务企业将承担弥补银行损失的责任。 另外，在商业银行同意向融资企业提供信用贷款前，商业银行仍要对该企业的风险进行评估，只是更多关注的是下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而并非只针对中小企业本身进行评估。(可参见P9《盘活结算资金、随需而取的“出口应收账款池”》) 应收账款融资，使得企业可以及时获得银行的短期信用贷款，不但有利于解决融资企业短期资金的需求，加快中小企业健康稳定的发展和成长，而且有利于整个供应链的持续高效运作。 预付类：保兑仓融资模式分析 这种模式，适用于卖方回购条件下的采购。在供应商(以下称卖方)承诺回购的前提下，融资企业(以下称买方)向银行申请贷款额度，以卖方在银行指定仓库的既定仓单为质押的，并由银行控制提货权。其基本业务流程设计如下图所示： 保兑仓业务除了需要处于供应链中的上游供应商、下游制造商(融资企业)和银行参与外，还需要仓储监管方参与，主要负责对质押物品的评估和监管；保兑仓业务需要上游企业承诺回购，进而降低银行的信贷风险；融资企业通过保兑仓业务获得的是分批支付货款并分批提取货物的权利，因而不必一次性支付全额货款，有效缓解了企业短期的资金压力，实现了融资企业的杠杆采购和供应 商的批量销售。 保兑仓融资模式
我国商业银行供应链金融案例分析 发表时间：2018-09-18T09:53:12.800Z 来源：《知识-力量》1月中作者：夏天林子琰[导读] 中小企业作为我国经济发展的力量之一，面临着融资难这一困境，随着供应链金融的兴起与发展，这一问题有效地得到了缓解。顺应市场经济的潮流和需要，各大商业银行都快速发展各自的供应链金融业务，（浙江师范大学行知学院，浙江 321004） 摘要：中小企业作为我国经济发展的力量之一，面临着融资难这一困境，随着供应链金融的兴起与发展，这一问题有效地得到了缓解。顺应市场经济的潮流和需要，各大商业银行都快速发展各自的供应链金融业务，相继推出自己的供应链金融服务品牌。关键词：商业银行；供应链金融；融资模式 前言 中小企业在我国市场上数量越来越多。一直到2016年，我国的中小企业远远超过了四千万家，并且占据了中国企业总量的99.7%，同时也解决了全国75%的就业总量。中小企业的迅速发展在一定程度上能够使中国经济保持稳定。但目前，依旧有不同的因素制约着中小企业的发展，其中最大的问题是缺乏继续良好运营的资金，所拥有的市场规模小、现金流不稳定、财务不透明等特点使得其无法得到金融机构的信赖，无法进行融资。 供应链金融的出现确实能够有效缓解中小企业所面临的主要问题。在传统信贷业务中，中小企业会因为自身实力不足等特点难以得到银行足够多的信任。然而通过供应链金融业务，中小企业取得核心企业提供的信用支持，商业银行给予其更大的融资额度。使企业的资金流畅通，从而使供应链整体的竞争力增强，还使商业银行的业务结构多元化，改善商业银行的盈利模式。 商业银行供应链金融概念 应链是以核心企业为中心，对物流、资金流、信息流进行控制，从原材料采购到中间产品的生产、产品完成，最终产品销售给消费者，将供应商、产品制造商、分销商、零售商和最终用户连接到一个完整的功能链结构中。 银行将供应链上的企业看作一个整体，对供应链上企业之间的信息流、物流、资金流进行针对性的整合，通过多样的金融产品将融资服务提供给供应链上下游中小企业。核心企业是供应链的支撑点，为供应链中需要融资的企业注入资金，核心企业与上下游企业联系起来成为一个整体，提升了整条供应链的竞争力与内在的价值。统一物流、资金流、信息流，为供应链条中的企业提供资金融通等服务。供应链金融依托于核心企业为资本薄弱的企业注资，从而能够缓解由于供应链中资金分配不平衡导致的中小企业融资难困境。 商业银行供应链金融业务模式及案例（1）商业银行供应链金融业务模式 1. 应收账款融资模式 应收账款融资是指企业用没有到期的应收账款请求金融机构给予融资支持，其本质是中小企业将应收账款作为押物抵押或者出售给商业银行，银行获得资金债权请求权后，为面临资金压力的供应商提供贷款。 2.预付账款融资模式 预付账款融资是为了解决中小企业在向上游的原材料供货商支付预付款时出现的资金短缺。核心企业是融资企业上游的原材料供货商，融资企业将与上游核心企业之间的贸易背景作为基础，以自己对上游原材料供货商取得的提货权作为质押品来向商业银行申请办理融资业务。 3.存货融资模式 存货融资是指借款人以存货等流动资产的价值作为担保，取得资金用于生产和销售活动，是以融资企业的原材料、半成品和产成品等作为质押品从而获得融资，此种业务以供应链条中真实存在的贸易行为为基础。第三方物流公司将会在质押物的储存、估值等方面发挥重要作用。当融资的中小企业在有效还款期偿还了其所欠的贷款，物流公司会被商业银行通知发货，融资企业就能够取回质押的存货或其他动产。 （2）商业银行供应链金融案例及分析重庆永安厂是一家专门生产摩托车零配件的中小企业，处在摩托车企业飞翔摩托的上游，提供零配件给飞翔摩托。丰钢为永安厂提供原材料，生产零配件，永安厂处在丰钢的下游，丰钢—永安厂—飞翔摩托这样的“供-产-销”供应链产生。飞翔摩托车出口量增加，永安厂的效益变好并且持续推进生产线建设。然而永安厂因为生产线的基础建设耗费了大量流动资金，用于购买原材料的流动资金消耗殆尽。防止生产停滞，永安厂想到通过深圳发展银行的供应链金融业务得到融资支持。 那么基于商业银行供应链金融的业务模式，深圳发展银行在考虑向永安厂提供供应链融资服务时，需要着重关注哪几个问题呢？首先是资金来源的问题：永安厂的上游供货商实力是否雄厚？下游销售商实力如何？永安厂的产品销量如何？之后是企业真实的业务状况：整个供应链条企业之间的真实交易情况如何？最后是企业的信用状况：永安厂所在供应链的核心核心企业是否有较高信用？ 带着以上几个问题开始对永安厂进行深度调查与研究，在分析永安厂近十年的资产结构表之后，发现永安厂流动资产比例一直保持在合适的水平，预付账款和应收账款的比重较大。在供应链中，实力雄厚的强势企业位于永安厂的上下游，上游供货商丰钢要求永安厂先款后货，下游的飞翔摩托要求永安厂先货后款，因此永安厂资金面临占压严重问题，在永安厂加强基础建设后，几乎耗尽流动资金，遇到停产困境。永安厂也有自身优势，订单量大，在供应链中虽不利，但资本仍丰厚，信用良好。鉴于永安厂在供应链中所处位置特殊，如果想要供应链金融业务顺利开展，可以提出两种方案：方案一，利用商业承兑汇票，解决预付款之困。永安厂、丰钢和银行可以签订协议，协议规定永安厂为商业承兑汇票的贴现代理人，代理丰钢背书，永安厂以此汇票向银行申请贴现，并加具银行保贴函，由深发展银行保证贴现。完成贴现后，原材料款汇入丰钢账户，丰钢收到款项后发货，原材料供应和资金短缺被解决。这种模式有了银行的贴现承诺更容易被强势的核心企业所接受，使永安厂流通资金短缺、无法支付预付款的困境得到解决。
供应链金融的业务模式整理 一、应收账款融资： 应收账款融资是指企业为获得运营资金，以买卖双方签订的真实贸易合同产生的应收账款为基础，为卖方提供以合同项下的应收账款作为还款来源的融资业务。 流程 ①供应商和采购商达成采购协议 ②采购商向供应商发出应收账款单据 ③供应商向金融机构转让应收账款票据 ④采购商对金融机构做出付款承诺 ⑤金融机构根据采购商信用状况与债权可实现性综合授信 ⑥金融机构对供应商发放贷款 ⑦采购商向金融机构还款 ⑧金融机构向供应商支付剩余款项 1、保理业务 保理业务是为以赊销方式进行贸易的企业提供的一种综合性的金融服务。保理业务通过收购企业的应收账款来为企业融资，并提供其他相关服务或产品。 分类 流程 ①买方与买方达成购买协议，形成应收账款 ②卖方向保理商转让应收账款 ③卖方向买方通知转让 ④买方与卖方、保理商确认转让行为 ⑤保理商向卖方发放贷款 ⑥买方向保理商支付货款 2、保理池融资 保理池融资是指贸易中的卖方将一笔或多笔不同买方、期限不一、金额不同的应收账款转让给保理商，使应收账款汇聚成一个“池子”，保理商根据池子里的资金数目为卖方提供一定比例的融资业务。这种业务模式对于那些交易记录良好、应收账款余额相对稳定的中小型企业十分有利，能够充分挖掘零散应收账款的融资能力，免去多重手续，提高融资效率。 流程 ①卖方与多个买方形成多笔应收账款 ②卖方转让一笔或多笔不同买方期限不一金额不同的应收账款给保理商 ③卖方与保理商通知买方转让行为 ④买方与保理商、卖方确认转让行为 ⑤保理商根据保理池资金给卖方发放贷款 ⑥买方向保理商支付应收账款
优势 业务特点： 3、反向保理 反向保理指的是核心企业利用其较高的信用等级，以较低成本获得融资，将其引入供应链中，降低供应商融资成本的模式。这种模式不仅使供应商获利，还使核心企业享受长账期，更有利于加强供应链的稳定性。 与一般保理业务的区别 流程 ①供应商与核心企业达成购买协议，形成应收账款 ②核心企业向保理商转让应收账款，承诺到期还款 ③保理商向供应商通知转让行为 ④供应商向保理商确认办理贷款 ⑤保理商审查核心企业资质，向供应商发放贷款 ⑥核心企业还款 加强风险控制的方式 4、票据池授信 所谓票据池，是指由一定规模的票据组成的票据资产池，是银行向企业提供的一种综合
供应链金融风险识别及管控 供应链金融作为一种微观金融活动，发展状态像一座天平，天平的两端是资产和资金，天平的梁是产业供应链信息，而支撑整个天平的底座就是风险管控。——宋华 供应链金融解决传统信贷的主要矛盾 随着社会经济高速发展，市场上企业之间的竞争已不再是“单打独斗”，而是上升到了整条供应链的高度。商业银行的信贷业务对于中小企业局限性很大，并不能满足其发展中的资金需求，因而供应链上下游中小企业融资难的问题一直存在，供应链金融应运而生。 传统信贷业务的主要矛盾是银行偏向选择信用评级较高的大型企业为授信对象与最需要资金支持的往往是供应链上下游供应商、分销商等中小企业之间的矛盾。 一般来说，中小企业的最佳融资对象是银行，但从银行角度看，其更加倾向于向大型企业“伸出援手”，原因在于中小企业风险大并且难以控制。中小企业因缺少主流金融机构的覆盖，只能转而寻找融资成本更高的民间借贷，使得经营发展的成本进一步提高。供应链金融的出现很大程度上解决了这个问题，但其意义并非在于消除了中小企业融资中的风险，而是对可能出现的风险做出了更强更有效的管控，让中小企业也可以更加便捷地获取资金。当下，无论从产业发展态势还是从各项政策来看，供应链金融的发展都是大势所趋。 中国人民大学商学院副院长宋华表示，供应链金融不是一种“纯金融”，它依托于真实交易背景，基于企业应收账款、存货、预付账款等流动资产进行融资，补充中小企业的资金缺口，反过来利用金融工具，强化供应链上下游企业的合作，有利于全产业链的相互协作与协调。现阶段，供应链金融已经发展到3.0阶段，服务平台的搭建颠覆了以融资为核心的供应链模式，转为以企业的交易过程为核心，形成多个主体参与、多种形式、多种属性、多种组合的供应链金融。鉴于中小企业作为国民经济的重要组成部分，在企业数量上占比超过90%，若供应链金融能够得以合理利用，切实支持到供应链上下游中小企业的发展，定可以激发新一轮市场活力。 做好风控是供应链金融的关键
供应链融资发展现状与机遇 供应链融资发展现状与机遇 变化之一，融资模式的整合与扩展 跳出传统银行承兑和抵押贷款的思维，通过整合与扩展，将融资方案打造成一种与供应链时代相适应的融资模式，是物流金融发展 的基本任务之一。保兑仓作为联结企业与金融机构的综合性服务平台，它不仅为银企间的合作构架新桥梁，也将金融机构有机地融入 产业供应链体系之中，成为供应链管理中的金融服务提供者。作为 我国目前使用最广泛的供应链融资方案--保兑仓融资模式，将向以 下两个方面扩展： 其一，融资与监管的整合。金融机构直接授予仓储企业一定信贷额度，仓储企业通过输出管理，派人员对货主企业的原料或成品实 施抵押监管，银行凭仓储企业指令放款。金融机构授予保兑仓一定 的授信额度后，只负责监督和调控授信额度，具体融资事宜完全由 保兑仓自行决定。保兑仓直接同需要融资的客户企业接触、沟通和 谈判，代表金融机构同需要融资企业签订融资合同和监管服务协议，向企业提供抵押融资的同时，对企业抵押的货物提供仓储监管服务，从而将申请融资和货物监管两项任务整合操作，再造一种仓储货物 融资模式，提高了抵押融资业务的运作效率。 其二，仓储与使用的整合。在授信额度内，融资企业在货物仓储期间需要的补库和出库的仓单和凭证，由金融机构的审核，改为保 兑仓的确认。即保兑仓确认的过程就是对这些凭证进行审核的过程，中间省去了金融机构逐笔确认和处理环节，缩短补库和出库操作的 周期，在保证金融机构融资安全的前提下，提高融资企业产销供应 链运作效率。 变化之二，单项融资转向综合服务
从金融发展的角度分析，保理融资是一项金融创新业务，而这种金融创新业务有一个明显的弊端：存在融资无法收回的风险。既然 保理融资风险体现在收购企业应收账款方面，那么，我国保理融资 的未来走向应向非融资综合服务业务方面发展，即保理融资的最后 结果--收购企业应收账款将更多作为一种承诺的概念而非现实的业务。如同现在流行的期货交易，其交易最后结果是期货的到期交割，但是在全部交易中，最终进行交割的不到交易量3%，到期交割多数 是作为期货交易的概念使用，而很少实际操作。这也正是期货快速 发展的原因和魅力所在。所以保理融资方案发展趋势是：围绕应收 账款所展开的一系列综合金融服务。企业必须明白，保理融资先要 按照协议规定适当选择保理的某些服务项目，如金融机构提供的财 务分析服务和协助应收账款催收服务等等。只有在企业履行规定义务，接受一定服务后，才能真正获得金融机构的融资保障。保理融 资不是单一贷款业务，而是金融机构综合服务业务。其实，在国际 上保理融资开展比较好的地区都把工作重点放在服务方面。在欧洲，保理融资一直被当作银行的中间业务来开展，服务费是欧洲各家金 融机构办理保理融资的主要收入来源。 变化之三，担保方式的转变 与供应链融资的快速发展相适应，我国在融资担保方面将会发生两个明显的转变： 其一，信用担保向外包担保转变。在我国传统融资担保主要分为人(主要是指法人)和物的担保，其中物的担保就是最常用的抵押和 质押，而人的担保主要是指政府、官方信贷机构、金融机构开出的 保函，即信用担保。随着政府职能的转变，政府直接为企业融资担 保已经不多见，更多是通过出台政策来间接体现。在我国金融机构 信用担保虽然比较常见，但是其实质不是化解而是转嫁金融风险， 随着我国金融机构改制进程加快，金融机构对信用担保方式发生了 转变，更多是通过金融结算和金融创新来实现。所以从构建供应链 融资下的担保体系来看，委托第三方专业担保机构负责担保的外保 担保替代传统信用担保已成为一个必然发展趋势。其具体担保方式 有三种：政府出资建立担保基金委托专业机构管理方式。政府在预 算中安排一部分财政资金组建共同担保基金。互助基金委托专业机
国内外供应链金融的 发展
国内外供应链金融的发展 一、国外供应链金融的发展趋势 近年来，随着国际贸易中买卖双方合作关系的变化，国际贸易供应链渐趋成熟和稳定，伴随着电子商务及互联网技术水平的不断提高，供应链金融业务在国际市场上呈现出突破性的产品概念创新和运作模式创新的发展趋势。来自供应链金融电子平台提供商Demica公司的数据显示，截止到2009年11月，全球最大的50家银行中，有46家向企业提供供应链融资服务，剩下的4家也在积极筹划开办该项业务，金融危机之后，供应链金融迅速成为各界关注的焦点。市场和技术的力量推动着这项业务的发展方向。主要特点如下: 1、结算方式的改变 供应链的形成和深化使买卖双方结成了日益紧密的合作关系，传统意义上的卖方和买方不复存在。这种紧密的贸易合作关系决定了结算方式的必然改变。费用高、时效性差、以管理不付款(Non一Payment)风险为主要目的的融资工具如信用证等市场份额逐年下降，而赊销的付款方式日益增长。由于产业链竞争加剧及核心企业的强势，赊销在供应链结算中占有相当大的比重。2009年4月8日，国际信用保险及信用管理服务机构科法斯集团(Coface)在上海等多地针对中国内地“企业微观付款行为”发布了《2008中国企业信用风险状况调查报告》。据该报告显示，企业通过赊账销售已经成为最广泛的支付付款条件，其比例已经从2007年的54.1%上升至2008年的64.9%，与之相对应“一手交钱，一手交货”的货到付款的比例已经从2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%。而赊账销售额占企业的国内销售额的比重更是攀升至了51.3%。 2、产品和服务创新层出不穷
供应链金融的三种交易模式详细分析 一般来说，中小企业的现金流缺口经常会发生在采购、经营和销售三个阶段。在采购阶段，一方面具有较强实力供应商往往会利用自身的强势地位要挟下游购买商尽快付款，供应商的商品价格波动也会给下游企业采购带来巨大资金缺口。在日常运营阶段，中小企业因为库存、销售波动等原因积压大量存货，占用大量流动资金，给企业造成资金周转困难。在销售阶段，如果面对的是具有较强实力的购货方，货款收回期较长，也给企业带来流动资金短缺的风险。与这个过程相对应，银行融资的切入点分三个阶段。即采购阶段的预付款融资，生产阶段的存货融资生产阶段存货融资，以及销售阶段的应收账款融资。 供应链融资量身定做了几种业务模式以解决中小企业的现金流缺口问题。 一、采购阶段的供应链融资 预付账款融资模式 在采购阶段，采用基于预付账款融资的供应链融资业务模式，以使“支付现金”的时点尽量向后延迟，从而减少现金流缺口;在日常运营阶段，采用基于动产质押的供应链融资业务模式，以弥补“支付现金”至“卖出存货“期间的现金流缺口;在销售阶段，采用基于应收账款融资的供应链融资业务模式，以弥补“卖出存货”与“收到现金“期间的现金流缺口。从产品分类而言，预付款融资可以理解为“未来存货的融资”。因为从风险控制的角度看，预付款融资的担保基础是预付款项下客户对供应商的提
货权，或提货权实现后通过发货、运输等环节形成的在途存货和库存存货。提货权融资的情况如担保提货(或保兑仓)，这是指客户通过银行融资向上游支付预付款，上游收妥后即出具提货单，客户再将提货单质押给银行。之后客户以分次向银行打款方式分次提货。对一些销售状况非常好的企业，库存物资往往很少，因此融资的主要需求产生于等待上游排产及货物的在途周期。这种情况下，如果买方承运，银行一般会指定中立的物流公司控制物流环节，并形成在途库存质押;如果卖方承运，则仍是提货权质押。货物到达买方后，客户可向银行申请续做在库的存货融资。这样预付款融资成为存货融资的“过桥”环节。 传统流动资金贷款的贷款用途也可指定用于预付款，而且广义上，预付款融资包括了银行对客户采购活动的信用支行，如信用证得开立。但是在这两种情况下，银行一般会要求授信申请人提供不动产质押或担保以覆盖敞口。显然这与供应链融资中的预付款融资的概念不同。在供应链融资的预付款融资中，融资的担保支持恰是融资项下的贸易取得，因此对客户融资的资产支持要求被简约到了最大限度。处于供应链下游的中小企业从上游大企业处获得的货款付款期往往很短，有时还需要向上游企业预付账款。对于短期资金流转困难的中小企业来说，可以运用预付账款融资模式来对其某笔专门的预付账款进行融资，从而获得金融机构短期的信贷支持。 预付账款融资模式是在上游核心企业(销货方)承诺回购的前提下，中小企业(购货方)以金融机构指定仓库的既定仓单向金融机构申请质押贷款，并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。
互联网金融发展趋势：大数据金融 随着网络技术和移动通信技术的普及，近年来我国的互联网金融发展迅猛，新型机构不断涌现，市场规模持续扩大。互联网金融能大大降低交易成本、分散风险并扩大金融服务的范围，让个体经营户、小微企业和普通民众都受益匪浅。互联网金融业在资金需求方与资金供给方之间提供了有别于传统银行业和证券市场的新渠道，提高了资金融通的效率，是现有金融体系的有益补充。 互联网金融的发展从金融信息化、互联网金融化两个方向发力，相继产生了五种业态。第一个业态是金融信息化，如网上银行、电子银行、手机银行等；第二个业态是第三方支付，国内相继出现了上百家第三方支付公司；第三个业态P2P（Peer to Peer）借贷，由于进入门槛低，P2P借贷爆炸式增长，几年间数千家P2P借贷成立，随之问题也不断产生；第四个业态网络众筹，众筹和P2P 借贷类似，进入门槛低，增长迅速；第五个业态大数据金融，大数据金融有一定的门槛，不仅拥有互联网金融的效率，也较好地控制风险，是最先进的互联网金融模式，将是新的爆发增长点。 大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。基于大数据的金融服务平台主要指拥有海量数据的电子商务企业开展的金融服务。大数据的关键是从大量数据中快速获取有用信息的能力，或者是从大数据资产中快速变现的能力，因此，大数据的信息处理往往以云计算为基础。大数据金融又分为平台模式、供应链金融模式和“平台+供应链”综合模式。 模式一：平台模式。平台模式的代表：阿里小贷。阿里小贷以“封闭流程+大数据”的方式开展金融服务，凭借电子化系统对贷款人的信用状况进行核定，发放无抵押的信用贷款及应收账款抵押贷款，单笔金额在5万元以内，与银行的信贷形成了非常好的互补。阿里金融目前只统计、使用自己的数据，并且会对数据进行真伪性识别、虚假信息判断。阿里金融通过其庞大的云计算能力及数十位优秀建模团队的多种模型，为阿里集团的商户、店主时时计算其信用额度及其应收账款数量，依托电商平台、支付宝和阿里云，实现客户、资金和信息的封闭运行,一方面有效降低了风险因素，同时真正的做到了一分钟放贷。 模式二：供应链金融模式。供应链金融模式的代表：京东、苏宁、金银岛。京东商城、苏宁的供应链金融模式是以电商作为核心企业，以未来收益的现金流作为担保，获得银行授信，为供货商提供应收账款保理融资等贷款。金银岛供应链金融模式主要仓单融资、订单融资。仓单融资指融资主体将电子仓单质押给银行，获得货值70%的银行贷款，融资主体分批偿还银行贷款，分批解押、销售。订单融资指购销双方签订合同后，融资主体货款（金融机构提供贷款支持）汇入监管账户。上游供货商货权移交融资主体质押后获得100%货款。融资主体分批偿还贷款本息，赎货销售。货物、资金安全交付，确保买卖双方利益。金银岛的供应链金融的核心是商品质押。
商业银行供应链金融主要模式研究 商业银行供应链金融主要模式研究 【摘要】本文从供应链金融的内涵出发，通过分析商业银行供应链金融的主要发展模式，指出商业银行在供应链金融服务方面的成功与局限，成功之处在于，有效解决了银企信息不对称的问题，提高了融资风险的管理，可以以点带面的开发客户群，而局限之处在于产业链上必须有大型核心企业才能进行供应链融资，还需获得可靠的第三方物流企业的支持。最后提出商业银行可通过拓宽融资服务面、灵活还款方式等创新方式为中小企业提供融资服务。 【关键词】商业银行；供应链金融；融资模式；成功与局限 中小企业是我国国民经济发展的主力军，扮演着日益重要的角色，对于推动经济增长、促进经济结构的调整、缓解就业压力、推动技术创新具有重要的作用。但是，中小企业资金困难已是阻碍其进一步壮大的重要因素。商业银行由于中小企业规模小，运营稳定性弱及抗风险能力不高等因素，放贷存在一些顾虑。基于解决这种企业与银行之间矛盾的客观矛盾，供应链金融应运而生，在一定程度上有助于缓解与核心企业打交道的中小企业融资难问题，还为商业银行带来了新的利润增长点。 一、供应链金融的内涵 “供应链金融”是指商业银行从整个产业链的角度出发，开展综合授信，把供应链上的关联企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系和行业特点设计融资方案，将资金有效注入到供应链上的需求企业，提供灵活的金融服务和产品的一种融资模式。具体来说，供应链金融就是使商业银行依靠产业链中核心大企业（1）的资信和实力，及其与银行之间长期稳定的信贷关系，对与该企业发生业务的其他企业（N）进行向上和向下的拓展，为这些企业提供贸易融资等全面的金融服务，从而形成“1+N”的金融服务模式；也可以是银行从关注产业链条中的主要中介商（N）入手，进而延伸到供应链上的核心大企业（1），从而形成“N+1”的金融服务模式。
创新赋能升级 供应链金融助推实体产业发展专题研讨会 会议议程 一、会议组织 主办单位 中国物流与采购联合会物流与供应链金融分会 承办单位 新疆光大供应链管理有限公司 二、会议主题 创新赋能升级 ——供应链金融助推实体产业发展 三、时间、地点 时间：2019 年 12 月 15 日 地点：乌鲁木齐市新市区北京南路 76 号，环球国际大 酒店会展中心 一楼火焰山厅 四、会议规模 80 人 五、会议形式 1、主题演讲 ——围绕我国物流与供应链金融行业现状、 产业政策以及未来发展趋势，结合新疆及乌鲁木齐的区域特点及目前产业结构现状，以及乌鲁木齐市在物流与供应链金融行业目前面临的转型升级发展需求及挑战等热点话题，展
开主题演讲，共同探讨、寻求发展之路。 2、互动交流 ——邀请行业协会领导、业界知名专家及制造业、商贸流通、综合物流服务、供应链服务、物流产业园区、金融机构、电子商务、快递、快运等企业代表就热点话题开展深度互动交流。 3、专场推介 ——会议期间将开辟专场推介时间，详细 介绍光大供应链的运营模式、业务优势、规划布局及未来发 展目标。 4、商务交流晚宴 ——会后将邀请重量级专家及企业代 表参加高端商务交流晚宴，创造良好的沟通机会，方便企业 间的交流对接。 5、参观考察 ——邀请与会嘉宾及企业对光大供应链进 行实地参观考察，学习交流发展经验。 六、主要议题 1、国家最新产业政策解读； 2、物流与供应链金融市场发展现状及前景； 3、实体产业发展过程中的物流与供应链金融服务需求 探讨； 4、“一带一路”发展战略下，乌鲁木齐在金融服务领 域面临的机遇与挑战； 5、科技创新如何助力物流与供应链金融服务升级；
农业供应链金融研究报告 1、概念界定 所谓农业供应链金融是通过把农业和优势农产品供应链上的企业或个人与其上下游中小企业、农户或消费者利益进行捆绑，结合担保和第三方物流的监督，科学合理设计金融产品，来满足农业供应链上各环节融资需求，推进农业供应链整体协调运转的系统性解决方案。农业供应链金融改变了传统农村授信业务单户考察、单笔监测、自上而下的点对点模式，站在农业供应链全局的角度，根据当地优势农业和特色农产品，以供应链的核心企业为中心，捆绑上下游中小企业、农户和消费者，提供支持农业供应链的系统性金融解决方案。这种运作方式，落实了以“实贷实付”为核心的信贷管理变革要求，通过供应链的信用转移作用来支持供应链各个成员，既有助于解决处于相对弱势的上下游配套中小企业和农户的融资难问题，更有助于提升整个供应链的运行效率和竞争能力。 2、农业供应链金融的基本分类 农业供应链金融根据服务节点的不同大体可分为以下三类。 第一类是以多个农户或多个(中)小企业为服务对象的农业供应链金融，这类模式又通常被称为农户联保或(中)小企业联保模式。农户联保模式的农业供应链金融出现的较早也较为常见，如农信社的“五户联保”。中小企业联保与农户联保来说，相对少见，如农业银行湖南分行推出“县域特色中小企业多户联保贷款”。 第二类是农村合作组织主导的农业供应链金融服务。与单个农户或单个中小企业相比，农村合作组织在争取贷款或其他金融服务方面更具有优势。 第三类是核心企业主导的农业供应链金融服务。这类供应链金融服务最大特点是在供应链中寻找出一个核心企业，以其为出发点，将核心企业和上下游企业捆绑在一起，为整个供应链提供金融支持。一方面，重视上下游企业真实的交易关系和往来关系，将商业信用用于解决银行信用中的信息不对称问题，从而给农业供应链上相对弱势的中小企业提供资金支持，解决其融资难的问题；另一方面
供应链金融的发展现状文件管理序列号：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]
供应链金融的发展现状供应链金融的目的主要是为供应链上的核心企业、上下游企业而服务，实现银行、企业以及物流公司的合作共赢。面对中小企业的融资高需求，供应链金融未来市场规模巨大，目前国内还处于发展起步阶段。随着金融科技的快速发展，将会在供应链金融上得到广泛的应用，对于降低成本、提高效率都起到了关键性的作用。 供应链金融是指将供应链上的核心企业以及与其相关的上下游企业看做一个整体，以核心企业为依托，以真实贸易为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或者控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。 一、供应链金融的国内发展现状 我国供应链金融业务最早产生于深圳发展银行。1999年，深圳发展银行在华南地区以“票据贴现”业务最先介入供应链金融领域。近年来，供应链金融已经在我国迅速的发展，已成为银行和企业拓展发展空间增强竞争力的一个重要领域，也为融资困难的中小企业拓宽了融资渠道。 在供应链金融模式中，由于融资依据的资产主要为应收账款、存货等资产，这些资产的规模大小也将影响我国供应链金融的整体市场规模。根据国家统计局的数据，我国2006～2015年工业企业应收账款净额
年均复合增长率为15.6%，从2006年的31692.21亿元增长到2015年的117246.31亿元，增幅超过了3倍；我国2006～2015年工业企业存货复合增长率为12.0%，2015年达到102804亿元，相比2006年的36999.26亿元，十年里增长了 1.8倍。应收账款和存货等资产的不断增长为我国供应链金融的发展奠定了坚实的基础。据相关数据预测，2020年我国供应链金融的市场规模将达到14.98万亿元左右。 数据来源：国家统计局 数据来源：国家统计局 二、供应链金融的发展趋势 （一）更多的市场主体参与 传统的供应链金融服务由于受到资金实力、牌照等门槛，主要以商业银行提供为主。随着互联网、大数据等技术的发展，更多的市场主体将可以利用自身的信息或技术等方面的优势，直接开展供应链金融服务，包括电商、物流企业或综合实力强的实体企业。 比如实体企业。传统的供应链金融模式里，实体企业往往只是作为核心企业存在，银行以其提供的上下游企业数据为依据，为中小企业提供融资服务。但随着核心企业对供应链金融的理解越来越深刻，开始利用自身资金或通过外部融资资金，直接对上下游企业进行授信。核心企业利用自身的信息优势，更加凸显出自己的作用。
供应链金融的发展方向与对策 摘要:供应链融资模式为破解中小企业融资瓶颈提供了新的思路,在我国有着巨大的发展潜力和市场前景。目前供应链融资存在明显结构性和制度性制约因素,企业供应链管理意识薄弱、供应链整体潜在风险大、企业信息技术滞后。拓展供应链融资服务,重要的是银企共建规范化的供应链管理体系，创新供应链融资主体,构建数据信息共享的供应链融资服务平台。 关键词:供应链融资；管理体系；服务平台 一、供应链金融的内涵与现实意义 供应链指的是商品的原材料供应商、生产商、分销商、零售商以及最终消费者等成员通过与上下游成员的连接组成的网络结构。其中规模较大、竞争力较强的企业因其强势地位成为核心企业,而上下游相对弱势的配套企业大多是难以从金融机构获取信贷的中小企业。供应链金融即银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，变把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。在中国现阶段，供应链金融的现实意义有： 1．实现银行审贷风险评估的突破，扩大了中小企业融资机会。供应链融资审贷标准强调核心企业的规模实力、融资的封闭运作及自偿性、交易的连续性与贸易背景的真实性。一方面，银行通过供应链融资解决方案,掌控整个供应链上下游企业信用风险,把资金投放到过去不愿意贸然介入的中小企业，扩大了经营范围，提高了业务收益,并且改变了过于依赖大客户的格局。另一方面，由于解决了供应链上资金不平衡的问题，促进了中小企业与核心企业建立长期战略协同关系,提升整个供应链的竞争能力，具有较强的规模和范围经济作用。 2．突破传统融资担保物限制．实现了担保方式的创新。由于在在供应链背景下, 中小企业变成与大企业风险水平相当而收益水平更高的客户群体，银行不再强求中小企业提供固定资产抵押或担保，而是增加了应收账款及动产质押作为授信条件．打破了传统融资的思维,灵活性与流动性更高，而对中小企业的的风险程度可能降低到和核心企业贷款接近的水平。 3．实现了融资效率和成本方面的突破。银行开展供应链金融,除了发展业务外，风险控制和成本控制也同样重要。供应链融资发挥了供应链各节点的衔接功能和服务职能,通过银行与物流企业、专业市场、大的买方企业等的协作关系,通过相同的标准化模式，形成批量融资和管理,有效简化融资流程，并通过生产经营紧密联系，形成长期稳定的资金链关系,降低放贷成本,提高业务效率。 二、国内供应链金融实践发展现状 供应链金融近年来已成为“银行交易性业务中最热门的话题”，是国际性银行
商业银行供应链金融业务发展方向分析 中文摘要 本论文以我国商业银行供应链金融业务为研究对象，最后得出今后商业银行供应链金融业务的发展方向。论文首先以供应链金融成因和模式为切入点，对国内外供应链融资的研究成果进行总结，对目前大多数学者赞成的供应链融资模式进行介绍。为了使论文更接近国内实情，本论文特意对目前国内主要商业银行的供应链金融服务业务进行了总结，并以建设银行为例相近分析了各种供应链金融的操作模式。之后，针对我国商业银行供应链融资业务现状提出存在的主要风险点和制约商业银行发展的因素。最终在结合目前主要商业银行的业务特点提出今后的发展方向，即完善风险评级制度和建设供应链融资信息技术平台。有关供应链融资信息技术平台的发展问题，本文从实际出发，归纳出合作式和自建式两种发展模式并分别就其优缺点进行了探讨，这将对今后商业银行发展供应链金融业务有一定现实意义。 关键词：商业银行；供应链金融；供应链融资信息技术平台 ABSTRACT This paper aims to study China's commercial banks supply chain and finance business, the conclusion is that the future direction of development of commercial banks supply is to develop chain finance business. Firstly, causes and patterns of supply chain finance are the starting point of the research and results were summarized , most scholars agree on the point that current supply chain financing models are divided in 3 patterns. In order to make the paper closer to the domestic situation, this paper specifically introduces the current supply chain financial services in major domestic commercial banks and analyze China Construction Bank supply chain finance service as a example, which is similar to the various operating modes of other banks. After that, this paper focus on the main risks and constraints of chain finance services existing in commercial banks .Eventually ,combined with the current operational characteristics of the major commercial banks ,we suppose the future direction of development , namely to improve the risk rating system and construction supply chain finance IT platform. This article ,from reality, induce two development models ,cooperative and premise ,and then compare their respective advantages and disadvantages , which will have a practical significance on the development of supply chain finance service of commercial banks in the future.
供应链融资的现状与问题：93家企业样本（上） 2009-8-27 摘要：供应链融资在我国有较大的发展潜力。但国内供应链融资的发展仍存在企业供应链管理意识薄弱、供应链整体的潜在风险较大、核心企业积极性不高、企业信息技术滞后等阶段性欠缺。因此，我国供应融资应从构建制度化的供应链管理体系，强化引入供应链融资的激励机制，消解核心企业的后顾之忧，突破供应链融资技术瓶颈等着手。 关键词：供应链融资，现状，问题，建议 一、导言：供应链融资的起源和实践 供应链融资①是在贸易融资的基础上发展起来的，基于供应链上的核心企业和上下游企业之间的长期贸易合作关系，主要由商业银行或物流公司主导，其他金融机构参与协调的一种新的融资模式。[1]在此次金融危机中，供应链融资业务②在西方银行业受到严重冲击的大背景下依然稳健。与此同时，国内银行业在供应链融资领域的创新实践也方兴未艾，深圳发展银行甚至提出“面向中小企业、面向贸易融资”，发展供应链金融服务的公司业务发展战略。 供应链金融作为一种新型的银行服务产品系列，获得产业界和银行界的普遍认可和高度重视。对核心企业及其供应链网络以及提供供应链融资的银行来讲，供应链融资具有巨大的市场价值。③[2]供应链融资一定程度上改变了银行的信息甄别方式和风险管理理念，对缺乏融资渠道的中小企业而言，供应链金融跳出了单个企业的传统局限，提供了一种新思维④[3]。 供应链融资模式从诞生到现在，在短短的几年时间内，在国内获得了快速发展。汇丰、花旗、渣打等国际金融大鳄都将战略瞄向了中国供应链融资市场，并将其作为占领中国市场的捷径。国内供应链金融业务的若干产品出现的历史，比如存货抵押贷款，有据可查最早可以追溯到上世纪20年代的上海银行。[4]深圳发展银行是最早开展供应链金融服务的国内银行，2006年在业内率先推出了“供应链金融”品牌，系统地对供应链中应收、预付和存货提出了结构性的解决方案。继深圳发展银行之后，目前光大银行、上海浦东发展银行、民生银行、广东发展银行、华夏银行、招商银行、中信银行，以及一些传统国有银行都已涉足该项业务。 国内对供应链融资的研究始于20世纪80年代，但有影响力的成果并不多。⑤近两年来，随着供应链融资实践的发展，理论研究也日益丰富。陈晓红、陈建中等（2008）[6]通过系统论述供应链融资的理论基础和实物流程，为供应链融资相关主体开展供应链融资服