第五章营运资金管理
考点一：营运资金的概念和特点
【例题1·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。（2009年）
A.资产总额-负债总额
B.流动资产总额-负债总额
C.流动资产总额-流动负债总额
D.速动资产总额-流动负债总额
【答案】C
【解析】营运资金=流动资产总额-流动负债总额。
考点二：营运资金战略
【例题2·单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（）。（2011年）
A.保守型融资战略
B.激进型融资战略
C.稳健型融资战略
D.期限匹配型融资战略
【答案】B
【解析】在激进型融资战略中，企业长期资金来源小于长期资产（包括固定资产和永久性流动资产）占用，有一部分长期资产占用资金的缺口靠临时性流动负债解决。所以，选项B正确。
【例题3·判断题】根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金。（）（2010年）【答案】√
【解析】本题的主要考核点是流动资产的融资战略。在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流动资产用短期融资来融通。因此固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和发行股票筹集资金，本题的说法是正确的。
考点三：持有现金的动机
【例题4·判断题】企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。（）（2007年）
【答案】√
【解析】企业之所以持有一定数量的现金，主要是基于三个方面的动机：交易动机、预防动机和投机动机。
考点四：目标现金余额的确定
【例题5·判断题】在随机模型下，当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。（）（2011年）
【答案】√
【解析】在随机模型下，当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。
【例题6·单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。（2010年）
A.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+转换成本）
B.最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本）
C.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+转换成本）
D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本+短缺成本）
【答案】B
【解析】本题的主要考核点是最佳现金持有量的成本模型。成本模型是根据现金管理的有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其计算公式为：最佳现金持有量=min（管理成本+机会成本+短缺成本），因此选项B是正确的。
【例题7·多选题】运用成本模型确定目标现金余额时，持有现金的相关成本包括（）。（2007年）
A.机会成本
B.转换成本
C.短缺成本
D.管理成本
【答案】AC
【解析】目标现金余额确定的成本模型只考虑机会成本和短缺成本，而不予考虑管理成本和转换成本。
考点五：现金收支管理
【例题8·单选题】下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。（2010年）
A.推迟支付应付款
B.提高信用标准
C.以汇票代替支票
D.争取现金收支同步
【答案】B
【解析】本题的主要考核点是现金的收支管理。现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。现金支出管理的措施有：（1）使用现金浮游量；（2）推迟应付款的支付；（3）汇票代替支票；（4）改进员工工资支付模式；（5）透支；（6）争取现金流出与现金流入同步；（7）使用零余额账户。因此，选项A、C、D都属于现金支出管理措施。提高信用标准会使企业的现金收入减少，不属于现金支出管理措施。
【例题9·多选题】下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（）。（2010年）
A.减缓支付应付账款可以缩短现金周转期
B.产品生产周期的延长会缩短现金周转期
C.现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和
D.现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段
【答案】ACD
【解析】本题的主要考核点是现金周转期的含义和构成。现金周转期，就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，也就是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期。因此，选项C、D是正确的。如果要缩短现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来
减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付
应付账款来延长应付账款周转期。因此选项A是正确的，选项B是错误的。
【例题10·单选题】在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的
材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。（2007
年）
A.现金周转期
B.应付账款周转期
C.存货周转期
D.应收账款周转期
【答案】B
【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期，
其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账
款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指
从收到尚未付款的原材料开始到支付货款之间所用的时间。
【例题11·综合题】F公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开
发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报
告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策经验的专业人员，被F公
司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。
（1）经过复核，确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无
误。其中，运营期第1年成本费用估算数据如表1所示：
表1 单位：万元
注：假定本期所有要素费用均转化为本期成本费用。
（2）尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表2所示。其中，有确定数额的栏目均已通过复核，被省略的数据用“*”表示，需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。一年按360天计算。
（3）预计运营期第2年的存货需用额（即平均存货）为3000万元，全年销售成本为9000万元，应收账款周转期（按营业收入计算）为60天，应付账款需用额（即平均应付账款）为1760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。
（4）经过复核，该投资项目的计算期为16年，包括建设期的静态投资回收期为9年，所得税前净现值为8800万元。
（5）假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。
表2 流动资金投资计算表
金额单位：万元
要求：
（1）计算运营期第1年不包括财务费用的总成本费用和经营成本（付现成本）。
（2）确定表2中用字母表示的数据（不需列示计算过程）。
（3）计算运营期第2年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。
（4）计算终结点发生的流动资金回收额。
（5）运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由。（2011年）
【答案】
（1）总成本费用=8790（万元）
经营成本=8790-400-5=8385（万元）。
（2）A=55×20=1100（万元） B=20/40=0.5（万元） C=360/60=6（次）
应收账款全年周转额=经营成本=8385（万元）
E=应付账款全年周转额=外购原材料+外购燃料动力+外购其他材料=5200+1100+20=6320（万元）
F=360/4=90（天）
G=4397.50-2000=2397.50（万元） H=5000-2400=2600（万元） I=2600-2397.50=202.5（万元） J=2600-2600=0（万元）。
（3）日均销货成本=9000/360=25（万元）
存货周转次数=9000/3000=3（次），存货周转期=360/3=120（天） 由于：平均应付账款
全年购货成本
应付账款周转期
360，所以，应付账款周转期=
日均购货成本
平均应付账款
=1760/22=80（天）
现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+60-80=100（天）。
（4）2397.5+202.5=2600（万元）。
（5）由于该投资项目的净现值大于0，且包括建设期的静态投资回收期9年大于项目计算期的50%[即16×50%=8（年）]，所以，该投资项目基本具备财务可行性。
考点六：应收账款管理
【例题12·单选题】企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（）。（2010年）
A.发展创新评价指标
B.企业社会责任指标
C.流动性和债务管理指标
D.战略计划分析指标
【答案】C
【解析】本题的主要考核点是商业信用的定量分析。企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率（如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率）、债务管理和支付比率（利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率）和盈利能力指标（销售回报率、总资产回报率和净资产收益率）。因此选项C是正确的。
【例题13·判断题】企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）（2010年）
【答案】×
【解析】如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，会减少商品销售额，从而减少应收账款的机会成本。所以本题的说法是错误的。
【例题14·多选题】企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。（2009年）
A.扩大当期销售
B.延长平均收账期
C.增加坏账损失
D.增加收账费用
【答案】ABCD
【解析】通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但是不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；二是引起坏账损失和收账费用的增加。所以，应选择A、B、C、D。
【例题15·判断题】企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。（）（2009年）
【答案】×
【解析】企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险由银行承担。
【例题16·单选题】企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。（2008年）
A.信用标准
B.收账政策
C.信用条件
第九章公司营运资本管理 营运资本管理在公司财务管理学及公司理财的实践中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。短期资产管理按资产具体项目又分为现金管理、应收账款管理管理、存货管理及短期证券管理等。本讲重点介绍现金、应收账款与存货管理。 一、现金管理 这里所指现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金。 ㈠公司持有现金的动机 公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机： 1.支付的动机。即交易的动机，是指公司为了满足生产经营活动中的各种支付需要，而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。公司在生产经营过程，购买材料、支付工资、缴纳税金、到期债务、派发现金股利等都必须用现金支付。由于企业每天的现金收入与支出在时间和数量上，通常存在一定程度的差异，因此，企业持有一定数量的现金余额以应付频繁支出是十分必要的。 2.预防的动机。是指企业为应付意外事件而必须保持一定数量的现金的需要。如企业承揽一项工程项目需预付一定数额的保证金。 3.投机的动机。是指企业持有一定量现金以备满足某种投机行为的现金需要。⑴投机的动机，实际上可分为三类。如证券市场上购买股票就是典型的投机行为。还有市场上可能出现的良好的投资机会，如遇有廉价原材料或其他资产供应的机会，便可用手头持有的现金大量购入。 4.其他动机。企业除了以上三项原因持有现金外，也会基于满足将来某一特定要求或者为在银行维持补偿性余额等其他原因而持有现金。 总之，公司在确定企业现金余额时，一般应综合考虑以上各方面的持有动机。 ㈡现金管理的目的 在保证企业生产经营所需要现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。因此，现金管理应力求做到既能保证公司正常三现金需要，又不使企业过多的闲置现金。 ㈢最佳现金持有量的确定 基于公司持有现金动机的需要，必须保持一定数量的现金余额。对如何确定公司最佳现金持有量，经济学家们提出了许多模式，常见模式主要有成本分析模式、存货模式、现金周转期模式、因素分析模式和随机模式。限于篇幅，我们在这里只介绍现金周转期模式、成本分析模式和因素分析模式。
第七章营运资金管理 本章是重点章，在考试中各种题型都有可能出现。本章近三年考试客观题的主要考点是营运资金管理概述、现金管理和流动负债管理，主观题主要考点是应收账款决策和最优存货量的确定。 客观题主要考点及经典题解 【考点1】营运资金概念与特点 【例·单选题】下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。 A.资产总额－负债总额 B.流动资产总额－负债总额 C.流动资产总额－流动负债总额 D.速动资产总额－流动负债总额 [答疑编号5689070101：针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』狭义意义上的营运资金是流动资产总额减去流动负债总额。 【例·单选题】把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。 A.占用形态的不同 B.金额是否确定 C.形成情况 D.利息是否支付 [答疑编号5689070102：针对该题提问] 『正确答案』C 『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分成自然性流动负债和人为性流动负债。 【例·多选题】下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。
A.应付账款 B.应交税费 C.应付职工薪酬 D.短期借款 [答疑编号5689070103：针对该题提问] 『正确答案』 ABC 『答案解析』自然性流动负债指的是随着企业经营活动的开展而自发形成的，不需要特殊的 安排。应付账款、应交税费、应付职工薪酬都属于自然形成的流动负债。 【考点2】营运资金管理策略 流动资产/收入 波动性流动资产与短期来源的关系 【例·单选题】（2012年）某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要，该企业所采用的流动资产融资策略是（）。 A.激进融资策略 B.保守融资策略 C.折中融资策略 D.期限匹配融资策略 [答疑编号5689070104：针对该题提问] 『正确答案』B 『答案解析』长期融资还要满足部分波动性流动资产的需要，短期融资仅满足剩余的波动性 流动资产的需要，这是一种保守型的融资策略。 【例·判断题】企业利用实时制存货控制系统，有利于实施宽松的流动资产投资策略。（） [答疑编号5689070105：针对该题提问]
2019年全国硕士研究生招生考试 管理类专业学位联考 综合能力 （科目代码：199） ○考生注意事项○ 1．答题前，考生须在试题册指定位置上填写考生编号和考生姓名；在答题卡指定位置上填写报考单位、考生姓名和考生编号，并涂写考生编号信息点。 2．考生须把试题册上的“试卷条形码”粘贴条取下，粘贴在答题卡的“试卷条形码粘贴位置”框中。不按规定粘贴条形码而影响评卷结果的，责任由考生自负。
3．选择题的答案必须涂写在答题卡相应题号的选项上，非选择题的答案必须书写在答题卡指定位置的边框区域内。超出答题区域书写的答案无效；在草稿纸、试题册上答题无效。 4．填（书）写部分必须使用黑色字迹签字笔书写，字迹工整、笔迹清楚； 涂写部分必须使用2B铅笔填涂。 5．考试结束，将答题卡和试题册按规定交回。 (以下信息考生必须认真填写) 考生编号 考生姓名 综合能力试题第 2 页（共 30 页）
综合能力试题 -1-（共 16 页） 一、问题求解：第1～15小题，每小题3分，共45分。下列每题给出的五个选项 中，只有一个选项是符合试题要求的。 1．某车间计划10天完成一项任务，工作3天后因故停工2天．若仍要按原计划完成任务，则工作效率需要提高 A ．20% B ．30% C ．40% D ．50% E ．60% 2．设函数2 ()2(0)a f x x a x =+ >在(0,)+∞内的最小值为0()12f x =，则0x = A ．5 B ．4 C ．3 D ．2 E ．1 3．某影城统计了一季度的观众人数，如图．则一季度的男、女观众人数之比为 A ．3:4 B ．5:6 C ．12:13
公司营运资金管理分析 比亚迪股份有限公司营运资金管理分析 一、比亚迪简介 比亚迪股份有限公司（以下简称“比亚迪”）创立于1995年，是一家香港上市的高新技术民营企业。LI前，比亚迪在全国范围内，已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处，现员工总数已超过13万人。 2002年7月31日，比亚迪在香港主板发行上市（股票代码:1211HK）,创 下了54支H股最高发行价记录。2007年，比亚迪电子（国际）有限公司（股票代码:028o. HK）在香港主板顺利上市，表现理想。 比亚迪设立中央研究院、电子研究院、汽车工程研究院以及电力科学研究院，负责高科技产品和技术的研发，以及产业和市场的研究等;拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项LI管理的专业队伍，拥有多种产品的完全自主开发经验与数据积累，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。强大的研发实力是比亚迪迅速发展的根本。 比亚迪现拥有IT和汽车两大产业群。公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善，主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。目前，比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，IT及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，银电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到笫一位。
第七章营运资金管理 营运资金概念 占用在流动资产上的资金广义（即总流动资产） 流动资产-流动负债狭义（本教材主用此概念） 一、营运资金的特点（比较的是长期资金的筹集。） 1.来源多样性 筹集长期资金一般三种形式： 直接投资 发股 发债 而营运资金筹集则有： 短期借款短期融资券商业信用 应交科费应交税金应付股利 应付职工薪酬等，数量明显多 2.数量波动性 这一点尤其是季节性公司更明显，而长期资金相对稳定。 3.周转短期性 一般为一年或一个营业周期（如＞1）内。 4.实物形态有变动性：现金→材料→在产品→产品→应收账→现金。说的是形态经常变化，且变动速度也很快（比起长期资金来说）。 易变现性：说的是变现能力相对容易
二、营运资金的管理策略 A流动资产投资策略 1.紧缩的流动资产投资策略 指：流动资产/销售收入处于低水平 2.宽松的流动资产投资策略 流动资产/销售收入高水平 投资策略：用的是广义营运资金的概念，主要是站在投资者角度考虑：流动资产上要投放多少资金（多些还是少些）、相关代价（资本成本）与收益。 投资策略相对宏观（比较笼统），是定性的考虑；此时： 流动资产：代表投放的资金量。 销售收入：代表相关收益。（有点间接） 紧缩：意味着流动资产相对小→一般成本小，相对如果赚得收入效率就更高→收益水平高。 比如： 存货有0投入趋向（JIT）。 应收账款→信用政策紧→快收账用于支付，相对货币资金就会少持有一些。 宽松：的情况正相反。
B 、流动资产的融资策略 短期来源：临时性负债 长期来源：权益+长期负债+自发性负债 短期来源理论上一定是借来的。因为，从筹资（融资）角度看，公司一般不是借来，就是投来（权益），投来就肯定不是短期的。 短期来源一般指临时性负债，大部分时候为短期银行借款。即这样筹（借）来的资金很快要连本带利还的。连本带利尤其是“利”是区别临时性负债与自发性负债的关键。 自发性负债：（应付预收款、应付职工薪酬、应付利息、应交税费）这些，第一：一般自身不带利息，（正常还款的话，即使应付利息也自身不带利息），第二，这些数额大小一般于公司特点（如规模等）相适应，即公司资产负债表（假如月月有）这些数字不怎么剧烈波动，总是那么多，意味这正常公司能长期使用相应的资金，且没有利息。 保守 永久性流动资产 匹配 短期来源 波动性流动资产 激进 长期来源 非流动资产
（资金管理）营运资金管理
营运资金管理 一、单选题 1、下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。 A.资产总额－负债总额 B.流动资产总额－负债总额 C.流动资产总额－流动负债总额 D、速动资产总额－流动负债总额 『正确答案』C 『答案解析』营运资金＝流动资产总额－流动负债总额。选项C正确。 2、把流动负债划分为自然性流动负债和人为性流动负债的标准是（）。 A.占用形态的不同 B.金额是否确定 C.形成情况 D.利息是否支付 『正确答案』C 『答案解析』以流动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。选项C正确。 3、下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。 A.应付账款 B.应交税费
C.应付职工薪酬 D.短期借款 『正确答案』ABC 『答案解析』短期借款是要经过人为安排才形成的负债，所以不是自然性流动负债。选项A、B、C正确。 4、下列属于营运资金特点的有（）。 A.来源具有多样性 B.数量具有稳定性 C.周转具有长期性 D.实物形态具有变动性和易变现性 『正确答案』AD 『答案解析』营运资金＝流动资产—流动负债，所以数量不具有稳定性，周转也是短期性的。正确答案为A、D。 5、某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是（）。 A.紧缩的流动资产投资策略 B.宽松的流动资产投资策略 C.匹配的流动资产投资策略 D.稳健的流动资产投资策略 『正确答案』A 『答案解析』在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动
中小企业营运资金管理存在的问题及对 策---以朗姿股份有限公司为例 一、引言 根据国家工商行政管理总局的统计，截止2012年底，我国约有万户企业，中小企业占全国企业总数的99%以上，对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，提供了近70%的进出口贸易额，创造了80%左右的城镇就业岗位，全国65%的发明专利、80%的新产品开发由中小企业完成。因此，中小企业的发展对国家社会经济发展具有重大作用。然而，中小企业在竞争中往往失败率很高，截止2012年底，全国中小企业中停产、歇业、倒闭的大约占到总数的%。从目前的情况来看，由于经营规模较小、发展时间较短，受自身因素和外部环境的影响，这些中小企业在营运资金管理方面往往存在一些薄弱环节，资金的贫乏和对资金管理的随意是失败的核心原因。 (一)企业营运资金管理问题研究概述 营运资金管理通常是指公司的流动资产管理和为维持流动资产而进行的短期融资活动管理。营运资金管理主要涉及营运资金适用数量和营运资金筹资的最佳方式，通过营运资金的政策涉及，使两者适度结合，达到最佳营运资金管理效果。在营运资金管理中，需考虑该资
产（除现金外）变现所需要的时间及该资产变现比率的稳定程度。营运资金管理包括两方面的内容，即营运资金的筹措管理和营运资金的运1用管理。营运资金的筹措管理主要指企业利用内部资金转移机制实现资金的最佳配置；营运资金的运用管理主要在于确定现金、应收账款、存货等营运资金的最佳持有水平。 (二)企业资金流转的状况 企业要想发展有就要管理好企业的营运资金，因为企业的运营资金是企业的资金管理的基础，企业的经营情况也是主要靠运营资金的支持，它对于企业的日常管理以及企业的流动货物支出都具有重要的作用，因此它被广泛应用于考核企业财务风险的指标。尤其是在目前我国许多的企业都面临着资金的短缺问题，尤其是企业的运营资金的矛盾日益突出，可以说这种现象已经影响企业的发展. 二、我国企业营运资金管理存在的问题 （一）营运资金低效运营 1融资困难 周转资金严重不足中小企业内外部融资环境不完善是引起融资难的一个主要原因。目前，我国大多数中小企业都渡过了创业的初期阶段，并已进入了一个快速增长的阶段，企业能否持续发展壮大主要取决于融资结果。中小企业融资难的原因主要有以下几点：金融扶持
2019考研管理类联考综合能力真题 一、问题求解（本大题共15小题，每小题3分，共45分）下列每题给出5个选项中，只有一个是符合要求的，请在答题卡上将所选择的字母涂黑。 1.某车间计划10天完成一项任务，工作3天后因故停工2天，若仍要按原计划完成任务，则工作效率需提高（ ） A.20% B.30% C.40% D.50% E.60% 2.设函数()()==+∞>+ =002,12,0)0(2)(x x f a x a x x f 则内的最小值在（ ） A.5 B.4 C.3 D.2 E.1 3.某影城统计了一季度的观众人数，如图，则一季度的男、女观众人数之比为( ). A.3:4 B.5:6 C.12:13 D.13:12 E.4:3 4.设实数b a ,满足=+=-++=22,6,6b a b a b a ab 则( ). A. 10 B.11 C.12 D.13 E.14 5.()C x y y x C 对称，则圆关于直线与圆设圆2252 2 ==+-的方程为 ( ). A.()()24322 =-+-y x B.()()23422 =-++y x C.()()2432 2 =++-y x D.()()24322 =+++y x E.()()2432 2 =-++y x 6. 在分别标记了数字1、2、3、4、5、6的6张卡片中，甲随机抽取1张后，乙从余下的卡片中再随机抽取2张，乙的卡片数字之和大于甲的卡片数字的概率为( ). A. 60 11 B. 60 13 C. 60 43 D. 60 47 E. 60 49 7.将一批树苗种在一个正方形花园的边上，四角都种，如果每隔3米种一棵，那么剩余10棵树苗，如果每隔2米种一棵那么恰好种满正方形的3条边，则这批树苗有( ). A.54棵 B.60棵 C.70棵 D.82棵 E.94棵 语文和数学成绩的均值分别为，则和，标准差分别为和2121σσE E ( ).
摘要：随着市场竞争的日益加剧，许多公司的生存和发展面临着极其严峻的挑战，而与公司的生存和发展密切相关的，就是对维系公司运营资金的管理。本文以日用陶瓷行业冠福家用公司为例，对公司运营资金管理的现状进行分析，探讨了目前存在的运营资金短缺、资金运营效率低、信贷资金比重较大、运营资金结构不合理等问题，并给出了应对现存问题的解决办法及建议。 关键词：运营资金管理问题福建冠福现代家用股份有限公司 引言 在当今经济全球化的形势下，面对竞争的日益激烈，公司的生存面临着诸多问题，其中最为重要的就是运营资金，这是影响公司未来发展的主要瓶颈。当前我国的股份公司普遍存在运营资金短缺等问题，这极大地限制了公司的生产和经营的发展。利润是企业在运作中之追求的最终目的，当然，公司的利润主要是通过依靠流动资金的周转来实现的，因此，运营资金是公司管理的核心，也是公司赖以生存和发展的基础。[1] 福建冠福现代家用股份有限公司成立于1999年6月22日，主要经营日用及工艺美术品，加工、制造家用塑料制品、玻璃制品、不锈钢制品，生产、销售陶瓷制品原辅材料，并且从事货物及技术的进出口业务、对外贸易，以及商务信息咨询、企业管理咨询，以及工业设备领域内的技术研究、计算机领域内的技术研究开发等。 一、冠福公司运营资金管理存在的问题 2012年，全世界经济持续动荡，复苏十分缓慢，欧债危机没有得到根本解决。国内的各种原材料、能源价格和劳动力成本大幅上升。受国家房地产宏观调控、实体经济不景气等因素的持续影响，更使得居民的消费意愿回升缓慢，许多外销陶瓷企业业务回撤国内市场，更加剧了行业竞争[2]。公司在2012年度，加快销售渠道与终端的调整，减少直营店数量，将经营重点转向开发综商超市内的特渠店。公司销售渠道的调整导致部分门店关停等的损失使得2012年销售费用仍然居高不下；另外，银行借款的增加以及利率上升导致公司的财务费用也大幅上升，给公司经营带来巨大的困难。 （一）运营资金短缺 公司要快速发展壮大必须依靠充足的资金，然而受外部经济形势及市场竞争激烈等因素影响公司往往存在经营资金不足的困扰。当前国家紧缩货币政策、通胀压力加重，市场竞争激烈、企业销售利润低、垫资严重等因素使企业面临经营资金短缺问题[3]。此外，从公司自身经营方面，由于不断扩大生产规模，需要大量固定资产投资，如果投资管理不好，也会造成运营资金短缺情况。运营资金短缺会不利于公司的长远发展。 （二）运营资金运营效率低 该公司运营资金效率低，存在流动资金周转速度慢与商业信用使用差距较大的现象。一方面许多公司应收账款控制不严，账面应收账款较大，回收周期较长，呆死账发生概率较大。公司只注重市场占有率扩大，销售业绩增加，而忽视了对应收账款的管理，减少实际现金流，降低了运营资金使用效率。另一方面公司对市场产品需求把握不准确，产品结构不合理，产品滞销，或生产组织协调差，使原材料在某个生产环节上积压，使产品账面价值过高，而可变现能力差，使流动资金周转速度慢。第三、商业信用使用率低，应付账款是一种无息贷款，合理利用应付账款会使企业发展速度加快。对于大型公司运用商业信用效率高，而对于众多中小公司来说应付账款受到限制，商业信用利用率很低，而中小公司又正是支持经济发展的重要组成部分。 （三）信贷资金比重较大 对于大多数公司来说，公司融资的主要渠道是银行短期借款，短期借款的优点是银行资金充足，实力雄厚，能为公司提供较多的短期资金。银行借款具有较高的弹性，可以随借随还。缺点是资金成本较高，限制条件较多。公司在信贷资金管理上往往存在误区，缺乏对运营资金管理规划，在不断扩大公司经营的过程中，存在资金的筹集与运用不匹配的现象，一方面大量向银行借款，另一方面没有合理安排运营资金的使用时间和使用需求量，使信贷资金在某一时
第一节营运资金管理概述 知识点：营运资金的概念、特点及管理原则 一、概念 营运资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义的营运资金＝流动资产 狭义的营运资金＝流动资产–流动负债 【提示】本教材专指狭义的营运资金。 流动资产：指可以在1 年以内或超过1 年的一个的营业周期内变现或运用的资产；具有占用时间短、周转快、易变现等特点。 流动负债：指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债，具有成本低、偿还期短的特点。 流动资产与流动负债的分类
【例题·单项选择题】（2018 年）一般而言，营运资金指的是（）。 A. 流动资产减去速动资产的余额 B. 流动资产减去货币资金的余额 C. 流动资产减去流动负债的余额 D. 流动资产减去存货后的余额 『正确答案』C 『答案解析』营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。一般而言，营运资金指的是狭义的概念。 二、特点 （一）来源具有多样性筹集长期资金方式较少：吸收直接投资、发行股票、发行债券等。筹集营运资金方式较多：短期借款、短期融资券、商业信用、应交税费、应付股利、应付职工薪酬等。 （二）数量具有波动性随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大。季节性企业如此，非季节性企业也如此。 （三）周转具有短期性 企业占用在流动资产上的资金，通常会在1 年或超过1 年的一个营业周期内收回。 （四）实物形态具有变动性和易变现性营运资金的每次循环都要经过采购、生产、销售等过程，一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。 三、管理原则 （一）满足正常的资金需求营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。 （二）提高资金使用效率 （三）节约资金使用成本 （四）维持短期偿债能力 【例题·判断题】（2015 年）营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（） 『正确答案』× 『答案解析』营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。 知识点：营运资金管理策略★★ 财务管理人员在营运资金管理方面必须做两项决策：一是需要拥有多少流动资产（流
届管理类专业硕士研究生全国联考真题 一、问题求解：第1—15小题,每小题3分,共45分. 下列每题给出的A、B、C、D、E五个选项中, 只有一项是符合试题要求的. 请在答题卡上将所选项的字母涂黑. 1、学科竞赛设一等奖、二等奖和三等奖，比例为1：3：8，获奖率为30％、已知10人获得一等奖，则参加竞赛的人数为 （A）300 （B）400 （C）500 （D）550 （E）600 【答案】B 2、为了解某公司员工的年龄结构，按男、女人数的比例进行了随机抽样，结果如下： 根据表中数据估计，该公司男员工的平均年龄与全体员工的平均年龄分别是（单位：岁）（A）32，30 （B）32, 29.5 （C）32, 27 （D）30, 27 （E）29.5, 27 【答案】A 3、某单位采取分段收费方式收取网络流量（单位：GB）费用：每月流量20（含）以内免费，流量20到30（含）的每GB收费1元，流量30到40（含）的每GB收费3元，流量40以上的每GB收费5元，小王这个月用了45GB的流量，则他应该交费 （A）45元（B）65元 （C）75元（D）85元 （E）135元 【答案】B 4、如图，圆O是三角形ABC的内切圆，若三角形ABC的面积与周长的大小之比为1：2，
则圆O的面积为 【答案】A （A）π（B）2π （C）3π（D）4π （E）5π 5、设实数 ,
满足|- |=2，
|- |=26, 则 +
= （A）30 （B）22 （C）15 （D）13 （E）10 【答案】E 6、甲、乙两人进行围棋比赛，约定先胜2盘者赢得比赛。已知每盘棋甲获胜的概率是0.6，乙获胜的概率是0.4，若乙在第一盘获胜，则甲赢得比赛的概率为 （A）0.144 （B）0.288 （C）0.36 （D）0.4 （E）0.6 【答案】C 7、如图，四边形
第五章营运资金管理 历年真题 一、单项选择题 1.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。（2007年） A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 2.持有过量现金可能导致的不利后果是（）（2004年） A.财务风险加大 B.收益水平下降 C.偿债能力下降 D.资产流动性下降 3.某企业全年必要现金支付额2000万元，除银行同意在10月份贷款500万元外，其他稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（）。（2008年） A.25% B.50% C.75% D.100% 4.下列各项中，属于现金支出管理方法的是（）。（2005年） A.银行业务集中法 B.合理运用“浮游量” C.账龄分析法 D.邮政信箱法 5.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。（2007年） A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本 6.下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。（2003年） A.应收账款占用资金的应计利息 B.客户资信调查费用 C.坏账损失 D.收账费用 7.在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）（2004年） A.客户资信程度 B.收账政策 C.信用等级 D.信用条件 8.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。（2008年） A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D.信用政策 9.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60％，资金成本率为8％，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为（）万元。（2006年） A.250 B.200 C.15 D.12 10.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。（2003年） A.数量较多的存货 B.占用资金较多的存货 C.品种较多的存货 D.库存时间较长的存货 11.以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（）。（2006年） A.专设采购机构的基本开支 B.采购员的差旅费 C.存货资金占用费 D.存货的保险费 12.在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是（）。（2005年） A.销售税金（营业税金） B.变动储存费 C.所得税 D.固定储存费 13.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。（2009年） A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 C.流动资产总额-流动负债总额
2018考研管理类联考综合能力真题及答案 一、问题求解：第1~15小题，每小题3分，共45分，下列每题给出的A 、C 、C 、D 、E 五个选项中，只有一项是符合试题要求的。 1.学科竞赛设一、二、三等奖，比例1：3：8获奖率30%，已知10人已获一等奖，则参赛人数（B ） A.300 B.400 C.500 D.550 E.600 男员工年龄（岁） 23 26 28 30 32 34 36 38 41 女员工年龄（岁） 23 25 27 27 29 31 据表中数据统计，该公司男员工的平均年龄与全体员工平均年龄分别是（ A ） A.32，30 B.32，29.5 C.32，27 D.30，27 E.29.5，27 3.某单位分段收费收网站流量（单位：GB ）费：每日20（含）GB 以内免，20到30（含）每GB 收1元，30到40（含）每GB 3元，40以上每GB 5元，小王本月用45GB 该交费（B ） A.45 B.65 C.75 D.85 E.135 4.圆O 是△ABC 内切圆△ABC 面积与周长比1:2，则图O 面积（A ） A.π B.2π C.3π D.4π E.5π 5.实数,a b 满足||2a b -=， 则22a b +=（E ） A.30 B.22 C.15 D.13 E.10 6.6张不同卡片两张一组分别装入甲乙丙3个袋中，指定两张要在同一组，不同装法有（ B ）种， A.12 B.18 C.24 D.30 E.36 7.四边形A 、B 、C 、D 是平行四边形，2222A B C D 是1111A B C D 四边的中点 3333A B C D 是2222A B C D 四边中点依次下去，得到四边形序列(123)n n n n A B C D n =、、… 设n n n n A B C D 面积为n S 且112S =则123S S S +++…=（C ） A.16 B.20 C.24 D.28 E.30 8.甲乙比赛围棋，约定先胜2局者胜，已知每局甲胜概率0.6，乙为0.4，若第一局乙胜，则甲赢得比赛概率为（C ） A.0.144 B.0.288 C.0.36 D.0.4 E.0.6 9.圆22:()C x y a b +-=，若圆C 在点（1，2）处的切线与y 轴及点为（0.3）则ab =（E ） A.-2 B.-1 C.0 D.1 E.2 10.96顾客至少购甲、乙、丙3种商品中一种，经调查同时购甲、乙两种的有8位，同时购甲丙的有12位，同购乙、丙的有6位，同购3种的有2位，则仅购一种的有（C ） A.70位 B.72 C.74 D.76 E.82 11.函数2 2 ()max{,8}f x x x =-+的最小值为（B ） A.8 B.7 C.6 D.5 E.4 12.某单位为检查3个印前工作，由这3个部门主任和外聘3名人员组成检查组，每组1名外聘，规定本部门主任不能检查本部门，则不同的安排方式有（C ） A.6种 B.8种 C.12种 D.18种 E.36种 13.从标号1到10中的10张卡片中随抽2张，而它们的标号2种能被5整除的概率（A ） A.15 B. 19 C. 29 D. 2 15 E.745 14.圆柱体底面半径2，高3，垂直于底面的平面截圆柱体所得截面为矩形ABCD ，若弦AB 所对圆 心角是3π ，则截去部分（较小那部分）体积（D ） A.3π- B.6π-
第五章第一节练习 一、【多选题】下列各项中,可用于计算营运资金的算式是(CD)。 A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 Ｃ.流动资产总额-流动负债总额 Ｄ．非流动负债总额+所有者权益-非流动资产总额 二、【多选题】企业在持续经营过程中，会自发地、直接地产生一些资金来源，部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债，如( ABC）。 A.预收账款 B．应付职工薪酬 C.应付票据Ｄ．根据周转信贷协定取得的限额内借款 三、【判断题】销售边际毛利较高的产业,紧缩的流动资产投资战略可能提供更可观的收益。( ×） 四、【单选题】采用宽松的流动资产投资战略的特点是( D）。 A.较低水平的流动资产与销售收入比率 B.较高的运营风险 C.较高的投资收益率 D.较高水平的流动资产与销售收入比率 五、【单选题】某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式。据此判断，该公司采取的融资战略是( B )。 Ａ.保守型融资战略 B．激进型融资战略 Ｃ.稳健型融资战略 D.期限匹配型融资战略 六、【单选题】某企业拥有流动资产500万元（其中永久性流动资产为300万元)，长期融资400万元，短期融资250万元，则以下说法正确的有（Ｃ)。 Ａ.该企业采取的是期限匹配融资战略 Ｂ.该企业采取的是保守融资战略 C.该企业采取的是激进融资战略 D.该企业收益和风险均较低
第五章第二节练习 一、【多选题】企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时,需考虑的因素有（ＢD）。 A．企业销售业务的季节性 B.企业临时举债能力的强弱 Ｃ.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度 二、【单选题】运用成本模型计算最佳现金持有量时,下列公式中，正确的是（B）。 A．最佳现金持有量=min(管理成本+机会成本+转换成本） B．最佳现金持有量=miｎ（管理成本+机会成本+短缺成本) Ｃ．最佳现金持有量=min（机会成本＋经营成本+转换成本） D.最佳现金持有量＝min（机会成本+经营成本+短缺成本) 三、【单选题】某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为15０0元,现金余额的回归线为8０0０元。如果公司现有现金200０0元,根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是( A）元。 A．0 B．６50O C.12０00 D.18500 四、【判断题】在随机模型下,当现金余额在最高控制线和最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。( √) 五、【单选题】下列关于现金回归线的表述中，正确的是( C）。 A.现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关 B.有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升 C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金回归线上升 D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时,应立即购入或出售有价证券 六、【多选题】“收支两条线”是资金采取的一种管理模式,下列有关企业实行收支两条线管理模式的表述正确的有（ABCD）。（新教材该内容已删）A．不允许有私设的账外小金库 B.所有收入的现金都必须进入收入户 Ｃ.所有的货币性支出都必须从支出户里支付 Ｄ.严禁现金坐支 七、【多选题】下列属于集团企业资金集中管理模式的有（BCD )。 A．收支两条线模式Ｂ．拨付备用金模式 C.内部银行模式Ｄ.财务公司模式
教育部发布2019管理类联考时间，研招5点变化看这里！ 日前，《2019年全国硕士研究生招生考试公告》和《2019年全国硕士研究生招生工作管理规定》公布。2019年全国硕士研究生招生考试初试时间为：2018年12月22日至12月23日。（MBA等管理类联考考试集中在12月22日） 那么，教育部近期发布《2019年全国硕士研究生招生工作管理规定》，相对于2018年的政策，有哪些变化呢？让我们来一一为您解读。 1、准考证更重要 （第二十二条）考生应当在2018年12月14日至12月24日期间，凭网报用户名和密码登录“研招网”自行下载打印《准考证》。《准考证》使用A4幅面白纸打印，正、反两面在使用期间不得涂改或书写。考生凭下载打印的《准考证》及居民身份证参加初试和复试。 >> 就是说，复试的时候考生需要带准考证入场了，我在这里提醒广大考生注意保存好电子版的准考证。 2、明确加分政策 （第五十九条）纳入“退役大学生士兵”专项计划招录的，不再享受退役大学生士兵初试加分政策。 加分项目不累计，同时满足两项以上加分条件的考生按最高项加分。 3、调剂细则更明确 （第六十二条）考生申请调剂前，应充分了解招生单位（含各院、系、所）的调剂工作办法，以及相关专业不同学习方式（全日制和非全日制）招生、培养、奖助、就业等政策区别。招生单位也要积极做好政策宣传解读工作。 （第六十三条）招生单位每次开放调剂系统持续时间不得低于12个小时。对申请同一招生单位同一专业、初试科目完全相同的调剂考生，招生单位应当按考生初试成绩择优遴选进入复试的考生名单。不得简单以考生提交调剂志愿的时间先后顺序等非学业水平标准作为遴选依据。 考生调剂志愿锁定时间由招生单位自主设定，最长不超过36小时。锁定时间到达后，如招生单位未明确受理意见，锁定解除，考生可继续填报其他志愿。 >> 提醒考生调剂时注意不同学习方式的招生、培养、奖助、就业等政策区别。 4、“退役大学生士兵”专项计划调剂政策更明确
第五章营运资金管理 第一节营运资金管理概述 一、营运资金的定义及特点
财务经理的大量时间都用于营运资金的管理。企业进行营运资金管理，应遵循以下原则： （1）保证合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。 三、营运资金管理战略 （一）流动资产投资战略 注意一个比率：流动资产--销售收入比率。根据这一比率的高低，可将流动资产投资战略分为两类。 （二）流动资产融资战略/陈老师的图解简单明了 1.期限匹配融资战略 【注意】流动资产的分类：永久性流动资产和波动性流动资产。 永久性流动资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流动资产采用短期融资方式融资。 【特点】收益和风险居中 2.保守融资战略 长期融资支持固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。 公司试图以长期融资来源来为波动性流动资产的平均水平融资。 【特点】风险低，收益低 3.激进融资战略 公司以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式。短期融资方式支持剩下的永久性流动资产和所有的波动性流动资产。 第二节现金管理 一、持有现金的动机 （一）交易性需求：企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。 （二）预防性需求：企业为应付突发事件而持有的现金。企业为突发事件而持有的现金主要取决于三方面：一是企业愿冒缺少现金风险的程度；二是企业预测现金收支可靠的程度；三是企业临时融资的能力。 （三）投机性需求：企业为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。 除了上述三种基本珠现金需求以外，还有许多企业是将现金作为补偿性余额来持有的。补偿性余额是企业同意保持的账户余额，它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 二、目标现金余额的确定
第五章营运资金管理 第一节营运资金治理概述 一、营运资金的定义及特点 二、营运资金的治理原则 财务经理的大量时刻都用于营运资金的治理。企业进行营运资金治理，应遵循以下原则： （1）保证合理的资金需求；（2）提高资金使用效率；（3）节约资金使用成本；（4）保持足够的短期偿债能力。 三、营运资金治理战略 （一）流淌资产投资战略 注意一个比率：流淌资产--销售收入比率。依照这一比率的高低，可将流淌资产投资战略分为两类。
（二）流淌资产融资战略/陈老师的图解简单明了 1.期限匹配融资战略 【注意】流淌资产的分类：永久性流淌资产和波动性流淌资产。 永久性流淌资产和固定资产以长期融资方式（负债或权益）来融资，波动性流淌资产采纳短期融资方式融资。 【特点】收益和风险居中 2.保守融资战略 长期融资支持固定资产、永久性流淌资产和部分波动性流淌资产。 公司试图以长期融资来源来为波动性流淌资产的平均水平融资。 【特点】风险低，收益低 3.激进融资战略 公司以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流淌资产使用长期融资方式。短期融资方式支持剩下的永久性流淌资产和所有的波动性流淌资产。 第二节现金治理 一、持有现金的动机 （一）交易性需求：企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力。 （二）预防性需求：企业为应对突发事件而持有的现金。企业为突发事件而持有的现金要紧取决于三方面：一是企业愿冒缺少现金风险的程度；二是企业推测现金收支可靠的程度；三是企业临时融资的能力。 （三）投机性需求：企业为抓住突然显现的获利机会而持有的现金。 除了上述三种差不多珠现金需求以外，还有许多企业是将现金作为补偿性余额来持有的。补偿性余额是企业同意保持的账户余额，它是企业对银行所提供借款或其他服务的一种补偿。 二、目标现金余额的确定 （一）成本模型 持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小化的持有量。模型考虑的现金持有成本包括如下项目： 1.机会成本 现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。 舍弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量的多少紧密有关，即现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小。 2.治理成本 现金的治理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的治理费用。例如治理者工资、安全措施费用等。一样认为这是一种固定成本，这种固定成本在一定范畴内和现金持有量之间没有明显的比例关系。 3.短缺成本 现金短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的缺失，包括直截了当缺失与间接缺失。现金短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升，即与现金持有量负相关。 成本分析模式是依照现金有关成本，分析推测其总成本最低时现金持有量的一种方法。其运算公式为：
… 2019 考研管理类联考真题解析（完整版） 一、问题求解：第 1~15 小题，每小题 3 分，共 45 分，下列每题给出的 A 、B 、C 、D 、E 五 个选项中，只有一项是符合试题要求的。 1.某车间计划 10 天完成一项任务，工作 3 天后因故停工 2 天。若要 按原计划完成任务，则工作效率需要提高（ ）. % % % % % . 解析：利用工作量相等建立等量关系，设工作效率需要提高 x ， 则 1 7 1 (1x ) 5 ，解得 x 40% ，故选 C 。 10 10 2.设函数 f ( x ) 2x a ( a 0)在 0, 内的最小值为 f (x ) 12 ，则 x x （ ） 解析：利用均值不等式，f (x ) x x a x 3x x a x 3 a 12 ，则 a 64 ， 当且仅当 x x a 时成立，因此 x 4 ，故选 B 。 x 3.某影城统计了一季度的观众人数，如图，则一季度的男女观众人数 之比为（ ） :4 :6 :13 :12 :3 解析：由图可以看出，男女人数之比为 3 4 5 12 ，故选 C 。 3 4 6 13 4.设实数 a , b 满足 ab 6, a b a b 6 ， 则 a b （ ）
解析：由题意，很容易能看出a 2,b 3或a 2,b 3 ，所以a b13，故选D。 5.设圆C 与圆(x 5)y 2 关于y 2x 对称，则圆C 的方程为（）
C C 60 2(x 1) A. (x 3)( y 4) 2 B. (x 4)( y 3)2 C. (x 3)( y 4) 2 D. (x 3)( y 4)2 E. (x 3) ( y 4)2 解析：根据对称，找出对称圆心的坐标为 3, 4 ，半径不变，故 选 E 。 6.在分别标记 1,2,3,4,5，6 的 6 张卡片，甲抽取 1 张，乙从余下的 卡片中再抽取 2 张，乙的卡片数字之和大于甲的卡片数字的概率为 （ ） A. 11 60 B. 13 60 C. 43 60 D. 47 60 E. 49 60 解析：属于古典概型，用对立事件求解， p 1 1 2 4 6 47 ，故选 D 。 7.将一批树苗种在一个正方形花园边上，四角都种，如果每隔 3 米种 一棵，那么剩下 10 棵树苗，如果每隔 2 米种一棵，那么恰好种满正 方形的 3 条边，则这批树苗有（ ）棵 解析：植树问题，设树苗总数为 x ，正方形花园的边长为 a ， 则 3(x 10) 4a ，解方程组得 x 82 ，故选 D 。 名同学的语文和数学成绩如表： 语文成绩 90 92 94 88 86 95 87 89 91 93 数学成绩 94 88 96 93 90 85 84 80 82 98 语文和数学成绩的均值分别为 E 和E ，标准差分别为和 ，则（ ） A. E E , B. E E ,