利率决定理论
利率决定理论
一、马克思的利率决定理论
马克思的利率决定理论是以剩余价值在不同资本家之间的分割作为起点的。马克思指出, 利息是贷出资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值。剩余价值表现为利润, 因此, 利息量的多少取决于利润总额。利息率取决于平均利润率。利润率决定利息率, 从而使利息率具有以下特点：( 1) 随着技术发展和资本有机构成的提高, 平均利润率有下降趋势, 因而也影响平均利息率有同方向变化的趋势。由于还存在某些其他影响利息率的因素, 如社会财富及收入相对于社会资金需求的增长程度, 信用制度的发达程度等, 它们可能会加速这种变化趋势或者抵消该趋势( 2) 平均利润率虽有下降趋势, 但这是一个非常缓慢的过程。而就一个阶段来考察, 每个国家的平均利润率则是一个相当稳定的量。相应地, 平均利息率也具有相对的稳定性。( 3) 由于利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结果, 因而使利息率的决定具有很大的偶然性,平均利息率无法由任何规律决定; 相反, 传统习惯、法律规定、竞争等因素, 在利率的确定上都可直接起作用。
二、古典的利率理论
19 世纪八九十年代, 奥地利经济学家庞巴维克、英国经济学家马歇尔、瑞典经济学家维克塞尔和美国经济学家费雪等人对支配和影响资本供给与需求的因素进行了深入的探讨, 终于提出资本的供给来自于储蓄, 资本的需求来自于投资, 从而建立了储蓄与投资决定利率的理论。由于这些理论严格遵循着古典经济学重视实物因素的传统, 强调非货币的实际因素在利率决定中的作用, 因此被西方经济学者称为古典利率理论, 也被后人称为实际利率理论。古典的利率理论认为, 利率决定于储蓄与投资的均衡点。投资是利率的递减函数, 即利率提高, 投资额下降; 利率降低, 投资额上升; 储蓄是利率的递增函数, 即储蓄额与利率成正相关关系。
三、凯恩斯利率理论
凯恩斯学派的流动性偏好理论认为利率不是决定于储蓄和投资的相互作用，而是由货币量的供求关系决定的。凯恩斯学派的利率理论是一种货币理论。流动性偏好利率理论认为，利率决定于货币数量和一般人的流动性偏好两个因素。凯恩斯认为，货币的供应量由中央银行直接控制，货币的需求量起因于三种动机。即交易动机、预防动机和投机动机。前两种动机的货币需求是收入的递增函数，记为M1=L1(Y)。投机动机的货币需求是利率的递减函数，记为M2=L2(r)。货币总需求Md=L1(Y)+ L2(r)。货币总供给为为Ms(Ms由货币当局决定)，当Md=Ms 时可以求均衡利率re。当利率非常低时，市场就会产生未来利率会上升的预期，这样货币投机需求就会达到无穷大，这时无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”。
四、可贷资金理论
由英国的罗伯逊和瑞典的俄林倡导。他们一方面反对传统经济学对货币因素的忽视而将利率的决定仅限于实际因素;另一方面又批评凯恩斯只强调货币供求而否定实际因素在利率决定中的作用。按照可贷资金理论，借贷资金的需求与供给均包括两个方面：借贷资金需求来自某期间的投资流量和该期间人们希望保有的货币余额;借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。用公式表示，有：
DL=I+ΔM D
SL=S+ΔM S
式中，DL 为借贷资金的需求;SL 为借贷资金的供给;ΔM D 为该时期内货币需求的改变量;ΔM S 为该时期内货币供应的改变量。显然，作为借贷资金供给一项内容的货币供给与利率呈正相关关系;而作为借贷资金需求一项内容的货币需求与利率则呈负相关关系。就总体来说，均衡条件为：I+ΔM D =S+ΔM S
这样，利率的决定便建立在可贷资金供求均衡的基础之上。如果投资与储蓄这一对实际因素的力量对比不变，按照这一理论，则货币供需力量对比的变化即足以改变利率，因此，利率在一定程度上是货币现象，如图所示。图中的M 0 是尚未增加ΔM S 的货币供给量，M 1 是增加了ΔM S 之后的货币供给量。可贷资金利率理论从流量的角度研究借贷资金的供求和利率的决定, 可以直接用于金融市场的利率分析。特别是资金流量分析方法和资金流量统计建立之后, 用可贷资金理论对利率决定作实证研究有实用价值。
五、IS—LM 模型的利率决定
可贷资金利率理论批判的继承了前人的研究成果, 使利率决定理论研究取得了较大的发展。但是该理论存在着一个明显的缺陷, 那就是没有考虑收入因素对利率的影响。而在实际工作中, 收入因素对利率的决定是有重要作用的, 这种作用是通过对储蓄和货币需求的影响来实现的。由英国经济学家希克斯首先提出、美国经济学家汉森加以发展而形成IS—LM 模型, 充分考虑了收入在利率决定中的作用, 从而促进了利率决定理论的发展。IS—LM 分析模型, 是从整个市场全面均衡来讨论利率的决定机制的。该模型的理论基础有以下几点：( 1) 整个社会经济活动可分为两个领域, 产品领域和货币领域。在产品领域中要研究的主要对象是投资I 和储蓄S , 在货币领域中要研究的主要对象是货币需求L 和货币供给M。( 2) 产品领域均衡的条件是投资I=储蓄S, 货币领域均衡的条件是货币需求L = 货币供给M , 整个社会经济均衡必须在实际领域和货币领域同时达到均衡时才能实现。( 3) 投资是利率r的反函数, 即I( r) ; 储蓄是收入Y的增函数, 即S( Y)。货币需求可按不同的需求动机分为两个组成部分L1 和L2 , 其中, L1是满足交易与预防动机的货币需求, 又是收入的增函数, 即L1 ( Y) ;而L2 是满足投机动机的货币需求, 它是利率的反函数, 即L2 ( i) 。即货币需求L = L1 + L2; 货币供给M 在一定时期由货币当局确定, 因而是经济的外生变量。
根据以上条件, 必须在产品领域找出I 和S 相等的均衡点的轨迹, 即IS 曲线; 在货币领域找到L和M相等的均衡点的轨迹, 即LM曲线。然后由这两条曲线所代表的两个领域同时达到均衡的点来决定利率和收入水平, 此即IS—LM 模型。其中, IS 曲线是产品市场均衡时利率与收入组合点的轨迹, S = I 是产品市场均衡的条件。IS 曲线向右下方倾斜,从IS 曲线反映的收入与利率的关系来看, 利率较低, 则投资较大, 从而收入增加, 储蓄也将增大。LM 曲线是在货币市场均衡时反映利率与收入的组合点的轨迹。从IS—LM 模型我们可得以下结论：均衡利率的大小取决于投资需求函数、储蓄函数、流动偏好即货币需求函数、货币供给量。当资本投资的边际效率提高, IS 曲线将向右上方移动, 利率将上升; 当边际储蓄倾向提高, IS 曲线将向左下方移动, 利率将下降; 当交易与谨慎的货币需求增强, 即流动偏好增强时, LM 曲线将向上移动, 因此利率将提高; 当货币供给增加时, LM 曲线将向下移动, 利率将降低。IS—LM 模型是揭示利率决定的比较系统的理论, 该模型成为分析利率变动趋势一个较好的工具。
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金融学利率习题和答 案解析
第七章利率 一、判断题(每小题1分) 1、实际利率是剔除通货膨胀因素的利率，所以实际利率也可以理解为在物价不变、货币购买力也不变条件下的利率。（） 2、利率市场化是指中央银行完全放弃对利率的调整，利率完全由市场决定。（） 3、利率水平变动对资金供求有重要影响，并进而影响一国宏观经济状况及其国际收支，但利率只是影响宏观经济的一个非常重要的变量，而不是全部作用变量。（） 4、由于借贷资金供求关系的影响，利率水平有时甚至高于平均利润率。（） 5、因为考虑了通货膨胀因素，所以名义利率必然高于实际利率。（） 6、管制利率通常成为政府干预经济的重要手段。（） 7、如果名义利率不变，那么通货膨胀率的变动便不会导致实际利率变动，也不会对货币资金的供求关系，人们的资产选择行为和国民经济的运行产生影响。（） 8、所谓“古典”利率理论是指从19世纪初到20世纪30年代的西方经济学家所认为的利率为储蓄与投资所决定的理论。（） 9、在凯恩斯的模型中，货币供给曲线表现为一条水平线。（） 10、凯恩斯认为，价格水平上涨，每个利率点的货币需求都增加，需求曲线向右移动；反之，价格水平下跌，货币需求曲线向左移动。（）
11、可贷资金利率理论又称为“新古典”利率理论，这一理论产生于20世纪30年代，是由罗伯森和俄林等人在“古典”利率理论基础上提出的。（） 12、凯恩斯认为，在经济扩张时期，收入增加，货币需求曲线向左移动；在经济衰退时期，收入减少，货币需求曲线将向右移动。（） 二、单项选择题(每小题1分) 1、下列利率决定理论中，强调投资与储蓄对利率的决定作用。 A、马克思利率理论 B、古典利率理论 C、可贷资金利率理论 D、流动性偏好理论 2、在借贷关系存续期内，利率水平可随市场利率变化的利率是。 A、固定利率 B、浮动利率 C、一般利率 D、优惠利率 3、在国际借贷市场上，低于LIBOR的贷款利率被称为。 A、固定利率 B、浮动利率 C、一般利率 D、优惠利率 4、当一国国际收支出现持续大量逆差时，为了弥补被国际收支逆差，需要利用资本项目大量引进外资，这时，金融管理当局就可能会利率。 A、提高 B、降低 C、不变 D、没关系 5、当一国国际收支出现持续大量顺差时，为了控制顺差，减少通货膨胀的压力，这时，金融管理当局就可能会利率。 A、提高 B、降低 C、不变 D、没关系
专题一、货币与货币制度 1、论述人民币国际化的利弊及条件 答：（1）人民币国际化带来的利处 A、可以获得高昂的铸币税收益。铸币税是指拥有货币发行权的主体通过发行货币所获得的收益， 是发行本币所具有的购买力减去铸币费用后的差额，它形成了政府的财政收入。由于纸币的发行成本 非常低，使得纸币的发行收益等于纸币的面值。 B、人民币成为世界货币可以减少我国在对外经济活动中的汇率风险，减少我国因试用外国货币而 造成的财富流失。对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债务和债权。由于外币敞口的风险较大，汇价波动会对企业的经营产生一定的影响。人民币国际化后，对外贸易和投资可以使本国货币进 行结算和计价，企业面临的汇率风险也将随之减少，这可以进一步促进中国对外贸易和投资发展。同时，也会促进人民币计价的债权及我国金融市场的发展。 C、人民币成为世界货币可以优化世界货币结构，可以提高我国的国际地位，增强我国对世界经济 的影响力和话语权，改变目前在国际货币体系中被支配的地位，减少国际货币体系对我国的不利影响。 D、人民币成为世界货币可以优化世界货币结构，改善国家货币储备体系，支持世界货币向多元化 方向发展，使得世界货币更好的发挥国际储备资产的作用，消除“特里芬两难”所带来的国际清偿能 力不足的问题。 （2）人民币国际化带来的弊端 A、人民币国际化讲破坏我国经济的稳定性，使金融市场和宏观经济变得易于波动甚至动荡。如前 所述，当人民币国际化后，资金跨境流动将更加自由。一旦本外币利差收益丰厚或贬值预期强烈，兑 换和流动规模将变得非常庞大。这种情况将明显加剧经济和金融市场的波动。 B、增加了我国宏观调整的难度，削减国家调控物价和GDP增长速度等经济目标的能力。人民币国 际化后，国际金融市场上将流通数额巨大的人民币，这部分人民币的流动可能削弱中央银行对国内人 民币的控制能力，影响国内宏观调控政策的实施效果。 （3）人民币国际化的条件 A、储备货币国对世界货币的选择是人民币成为世界货币的条件。这主要取决于四个因素：货币发 行国的经济实力、货币发行国的国际贸易中的地位（这主要体现在进出口数额上）、货币发行国的资 金融通数量、货币币值的稳定性。 B、加快人民币资本项目的可兑换性。人民币资本项目的可兑换是国际资本流入对人民币成为世界 货币的技术性要求。人民币的国际化与人民币资本项目的可兑换性可以相互促进，而不必等到资金项 目实现可兑换化才进行。 C、拥有相当深度和广度的金融市场和完备的银行体系。高度发达并且开放的市场可以为国内提供 拥有较安全性、流动性和收益性的金融工具和金融产品。这些产品能够迅速交易变现，并且以较低的 成本迅速进出该市场，从而规避风险。人民币国际化进程必须依靠一个高度发达的金融市场的支持。 人民币国际化是一个趋势，只要我们创造条件，坚定信心，增强国力，相信在不远的将来，人民 币国际化必定会实现。
第四章利率及其决定 第一节利息 什么是利息 利息是货币所有者（或债权人）因贷出货币或者货币资本而从借款人（或债务人）那里获得的报酬。若着眼于债务人的角度，利息则是借入货币或者货币资本所付出的成本或代价。从本源上看，利息是剩余价值或者利润的一部分。 人类对利息的认识 西方经济学把利息理解为投资人让渡资本使用权而索要的补偿。补偿由两部分组成：对机会成本的补偿和对风险的补偿。机会成本是指投资人由于将钱借给张三而失去借给李四的机会以致损失的最起码的收入；风险是指在让渡资本使用权的情况下所产生的将来收益不落实的可能性。 现代利息的实质 利息是利润中归贷出者的部分。利息体现了贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家共同占有剩余价值以及瓜分剩余价值的关系。 利息转化为收益的一般形态 利息是利润中的一部分。 但在现实生活中，利息已经被人们看作收益的一般形态：利息被看作资本所有者理所当然的收入---按无风险收益率计算的利息收入；与此相对应，无论是借入了资本还是运用了自己的资本，经营者总是把自己所得的利润分为利息与企业主收入两部分，似乎只有扣除利息所余下的利润才是经营的所得。因此，利率就称为一个尺度：如果投资回报率不大于利率，则根本不需要投资。 收益的资本化 任何有收益的事物，即使它并不是一笔贷放出去的货币，甚至也不是真正有一笔现实的资本存在，都可以通过收益与利率的对比而倒算出它相当于多大的资本金额。这称为“资本化”。 资本化公式：P=C/r P为本金，C为收益，r为利率
第二节利率及其种类 利率系统 经济学家在着述中谈及的利率及利率李理论，通常是把形形色色、种类繁多的利率作为一个综合整体而言的。 基准利率与无风险利率 基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，即这种利率发生变动，其他利率也会相应变动。 利息包含对机会成本的补偿和对风险的补偿。利率=机会成本补偿水平+风险溢价水平 利率中用于补偿机会成本的部分往往是由无风险利率表示。由于风险的大小不同，风险溢价的程度则千差万别。 风险相对最小，因而可以称为无风险利率的，只有政府发行的债券利率，即国债利率。无风险利率也称基准利率。 实际利率与名义利率 实际利率是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利率。 名义利率是指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风险的利率。 粗略的计算公式：r=i+p r名义利率，i实际利率，p通胀率 由于通货膨胀对于利息部分也有使其贬值的影响，考虑到这一点，名义利率需要调整。准确的名义利率的计算公式： r=(1+i)(1+p)-1 年率、月率、日率 利率是利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。 利率的基本形式有年率、月率、日率。年率、月率、日率是按计算利息的期限单位划分的。
金融理论与实务总复习资料 一、单项选择题 1、我国最古老的金属铸币是铜铸币。 2、商品交换的基本原则是等价交换原则。 3、西方金属铸币的典型形式是银元。 4、银行券是银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证。 5、处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币是电子货币。 6、推动货币形式演变的真正动力是商品生产、商品交换的发展对货币产生的需求。 7、在商品流通中，起媒介作用的货币，被称为交易媒介，马克思称其为流通手段。 8、货币资产通常被视为无风险资产。 9、劣币驱逐良币的规律又被称为格雷欣法则。 10、最早实行金本位制的是英国。 11、特里芬难题指出了布雷顿森林体系的内在不稳定性及危机发生的必然性。 12、人类历史上第一次跨越主权国家创造的信用货币是欧元的诞生。 13、信用活动的基本特征是约期归还本金并支付利息。 14、信用关系中的政府通常是货币资金的净需求者。 15、在信用关系中，金融机构的主要功能是充当信用媒介。 16、能够加强上下游企业之间的联系，促进原材料的销售和商品生产的信用形式是商业信用。 17、一经签发即可生效，无须承兑手续的是商业本票。 18、银行信用属于间接融资。 19、在现代经济中最基本、占主导地位的信用形式是银行信用。 20、国债又称金边债券。 21、货币的时间价值来源于对现在消费推迟的时间补偿。 22、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是基准利率。 23、马克思指出，在零和平均利润率之间，利率的高低主要取决于借贷双方的竞争。 24、我国居民储蓄利率是官定利率。 25、马克思的利率决定理论被称作平均利润决定论。 26、我国利率市场化改革中，要使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。 27、我国未来的市场利率体系是以中央银行基准利率为核心。 28、有效汇率是指一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。 29、英国一直采用间接标价法。 30、汇率变动原因的主要理论是国际借贷说。 31、在外国外汇构成中，占比很小的是外币现钞。 32、外汇市场上公布的汇率通常都是名义汇率。 33、即期外汇进行交割的期限是2个营业日内。 34、布雷顿森林体系解体后，西方国家主要实行浮动汇率制度。 35、具有法定性质的汇率是官方利率。 36、以开放经济条件下的“一价定律”为理论基础的汇率决定理论是购买力平价理论 37、金融工具的变现能力指的是金融工具的流动性。 38、政府部门属于金融市场的市场参与主体。 39、1年期以内的短期债券被称为金融工具。 40、政府机构筹资的主要措施是政府债券。 41、短期政府债券的特点是风险小，流动性强。 42、有固定交易场所的市场是有形市场。 43、同行拆借的参与主体目前只有金融机构。 44、同行拆借市场上交易的主要是商业银行存放在中央银行存款账户上的超额准备金。 45、同行拆借市场最普遍的拆借期限是隔夜拆借。 46、1996年1月全国统一的同行拆借市场网络开始运行。 47、国库券的发行人通常以财政部为主。 48、最早出现以贴现方式发行短期政府债券的国家是英国。
马克思与卡莱茨基的“利润挤压论”研究 若要从历史角度研究曾经重创美国和其他发达资本主义国家的经济停滞，就要回到标志着战后繁荣终结的1974-1975年这段大衰退时一期。对20世纪70年代中期大衰退的主流解释是:在凯恩斯主义时一代的前期，通过增强劳方相对于资方的力量而实现的充分就业就己为这场危机埋下了祸根。对此，一些著名的左翼经济学家与主流经济学家的理解并无二致，他们认为问题就在于资产阶级“力量太弱”，而工人阶级“势力强大”。从经验来看，衰退应该归结于工资份额上升挤压了利润空间。这就是所谓引发危机的“利润挤压”( profit 一squeeze)理论。 在美国，《每月评论》( Month行Review )在介绍“充分就业挤压利润”理论的激进变种方面扮演了重要角色，正如在1974年10月，它刊登了瑞福德·博迪(Raford Boddy)与詹姆斯·克罗蒂(James Crony)合著的开创性文章《阶级斗争、凯恩斯主义与经济周期》("Class Conflict Keynesian Policies andthe Business Cycle")。该文强调了这样一个著名的观点:当工资与单位劳动力成本上升到一个经济周期的波峰时一，就意味着繁荣即将结束。然而，这两位作者一进一步暗示，充分就业时一工资份额的上升在很大程度上导致了随后的经济下滑。二位作者一写道:“资本家们超越阶级的本能告诉他们，持续的充分就业并不明智……利润最大化要求避免保持充分就业。”对此问题，博迪与克罗蒂的观点与波兰马克思主义经济学家米哈尔.卡莱茨基(Michak Ialecki)、约瑟夫·斯坦德尔(Josef Steindl)和霍华德·谢尔曼( HowardSherman)的观点形成了鲜明对比。在卡莱茨基看来，劳工增加工资的要求—尽管在经济回升中出现苗头—并不是对资本的主要威胁，因为公司拥有定价权。 因此，如果当局一再忽视“依靠政府的投资刺激来实现充分就业”，其原因不是经济因素，而是因为持续的充分就业对资产阶级所造成的政治威胁。由于“解雇”这一手段不再好用，资产阶级的整体社会势力将被削弱。卡莱茨基发现:“由工人更强大的议价能力而导致的工资标准提高不大可能降低利润，反而会提高价格，只是食利者一的利益会受损。但相比利润，商业领袖更追求‘工厂纪律’和‘政治稳定’。阶级本能告诫他们，持续的充分就业对他们并不利。”正是在这种背景下，卡莱茨基提出了著名的“政治经济周期”(political business cycle)理论，即资本主义国家总在推动充分就业与缩紧预算间寻找平衡，也即产生“可控的非充分就业”现象。 与卡莱茨基上述观点形成鲜明对比，博迪与克罗蒂却认为，当经济接近充分就业时一，就会导致工资份额增长，这严重威胁着资产阶级的自身利益，并会引起结构性的金融危机。他们声称:“商业周期的经济效应，就是服务于强化卡莱茨基所推崇的社会政治层面的力量。”
1、马克思的利率决定论 以剩余价值在不同资本家之间的分割作为起点。认为：0＜利率＜平均利润率 但在特定情况下，也会出现三种例外： （1）利率＞平均利润率 （2）利率＝0 （3）利率＜0 2、西方经济学的利率决定论 所有的理论都强调资金供求状况和竞争对利率的影响。主要有三种理论： （1）古典利率理论 代表人物：庞巴维克、费雪、马歇尔等西方古典经济学家 主要观点：利率决定于资本的供给与需求，这两种力量的均衡决定了利率水平。资本的供给来源于储蓄，储蓄取决于“时间偏好”、“节欲”、“等待”等因素。在这些因素即定的条件下，储蓄是利率的增函数。 资本的需求取决于资本的边际生产率与利率的比较。只有当资本的边际生产率大于利率时，才能导致净投资。在资本的边际生产率一定的条件下，投资是利率的减函数。利率的变化则取决于投资流量与储蓄流量的均衡（见图3－1）。 当S＞I时，促使利率下降；反之，当S＜I时，利率水平便上升。当储蓄者所愿意提供的资金与投资者所愿意借入的资金相等时，利率便达到均衡水平，此时的利率即为均衡利率。古典学派的利率决定理论的核心是储蓄＝投资，即S(r)＝I(r)。 特点：第一，古典利率理论是非货币性理论。该理论认为储蓄与投资的均等决定均衡利率。均衡利率不受任何货币数量变动的影响，储蓄与投资都是实物性的，因此利率为实物利率，或称自然利率。 第二，古典利率理论是一种局部均衡理论。储蓄与投资的数量都是利率的函数，而与收入无关。利率的变动仅仅影响储蓄与投资，并促使二者达到均衡，而不影响其他变量。 （2）凯恩斯学派的流动性偏好理论 主要观点：凯恩斯认为利率是放弃流动偏好的报酬，是一种纯货币现象，利率与实质因素、节欲和生产率无关，利率不是由借贷资本的供求关系来决定，而是由货币市场的货币供求关系来决定，利率的变动是货币的供给和货币的需求变动的结果。
C.降低交易成本并提供金融服务便利 D.改善信息不对称 陕西师范大学货币银行学模拟试题（1） 共團475人浏览［大］［中］［小］ 一、名词解释 1. 货币流通 2. 劣币驱逐良币规律（格雷欣定律） 3. 信用 4. 直接融资 5. 基准利率 6. 贴现 7. 利率管制 8. 外汇 9. 汇兑心理说 10.金融市场 二、选择题 1. 货币执行支付手段职能的特点是（）。 A.货币是商品交换的媒介 B.货币运动伴随商品运动 C.货币是一般等价物 D.货币作为价值的独立形式进行单方面转移 A. 银行活期存款 B.企业单位定期存款 C.居民储蓄存款 D.现金 3. 商业信用是企业在购销活动中经常采用的一种融资方式。商业信用的特点有 （ A. 主要用于解决企业的大额融资需求 B. 商业信用融资期限一般较短 C. 商业信用周期较长，在银行信用出现后，企业就较少使用这种融资方式 D. 商业信用融资规模无局限性 4. 利息是（）的价格。 A. 货币资本 B.借贷资本 C.外来资本 D.银行资本 A.提供支付结算服务 B.融通资金 发布日期：2010-07-29 11:05 发布人：圣才学习网 2.在我国货币层次中，狭义货币量包括（ ）。 ）。 5.可以将金融机构的功能描述为（ ）。
6. 世界银行集团包括（ ）。 A.IMF B.国际开发协会 C.国际清算银行 D.国际金融公司 7. 中央银行是一个国家的货币金融管理机构，对其特点可概括为（ A.发行的银行 B.国家的银行 C.存款货币银行 D.银行的银行 8. 衍生金融工具有（ ）。 A.远期合约 B.期货合约 C.互换合约 D.期权 A.不稳定 B.不确定性 C.相对稳定 D.相对不稳定 10. 货币供给的控制机制由（ ）环节构成。 D.货币乘数 A.银行活期存款 B.企业单位定期存款 C.居民储蓄存款 D.证券公司的客户保证金存款 13.马克思的货币起源理论表明（ ）。 A.货币是国家创造的产物 B.货币是先哲为解决交换困难而创造的 C.货币是为了保存财富而创造的 D.货币是固定充当一般等价物的商品 14. 根据融资活动中所产生的当事人的法律关系和法律地位的不同，融资方式可以分为（ A.债权融资 B.股权融资 C. 直接融资 D.间接融资 15. 在一个国家或地区的金融监管组织机构中居于核心位置的机构是（ A.社会性公律组织 B.行业协会 C.中央银行或金融管理当局 D. 分业设立的监管机构 ）。 9.弗里德曼认为货币需求函数具有（ ）的特点。 A.货币供应量 B.基础货币 C.利率 11.信用是（ ）。 A.买卖行为 B. 赠予行为 C.救济行为 D.各种借贷关系的总和 12.在我国货币层次中准货币是指（ ）。 ）。 ）。
第七章利率 一、判断题(每小题1分) 1、实际利率是剔除通货膨胀因素的利率，所以实际利率也可以理解为在物价不变、货币购买力也不变条件下的利率。（） 2、利率市场化是指中央银行完全放弃对利率的调整，利率完全由市场决定。（） 3、利率水平变动对资金供求有重要影响，并进而影响一国宏观经济状况及其国际收支，但利率只是影响宏观经济的一个非常重要的变量，而不是全部作用变量。（） 4、由于借贷资金供求关系的影响，利率水平有时甚至高于平均利润率。（） 5、因为考虑了通货膨胀因素，所以名义利率必然高于实际利率。（） 6、管制利率通常成为政府干预经济的重要手段。（） 7、如果名义利率不变，那么通货膨胀率的变动便不会导致实际利率变动，也不会对货币资金的供求关系，人们的资产选择行为和国民经济的运行产生影响。（） 8、所谓“古典”利率理论是指从19世纪初到20世纪30年代的西方经济学家所认为的利率为储蓄与投资所决定的理论。（） 9、在凯恩斯的模型中，货币供给曲线表现为一条水平线。（） 10、凯恩斯认为，价格水平上涨，每个利率点的货币需求都增加，需求曲线向右移动；反之，价格水平下跌，货币需求曲线向左移动。（） 11、可贷资金利率理论又称为“新古典”利率理论，这一理论产生于20世纪30年代，是由罗伯森和俄林等人在“古典”利率理论基础上提出的。（） 12、凯恩斯认为，在经济扩张时期，收入增加，货币需求曲线向左移动；在经济衰退时期，收入减少，货币需求曲线将向右移动。（） 二、单项选择题(每小题1分) 1、下列利率决定理论中，强调投资与储蓄对利率的决定作用。 A、马克思利率理论 B、古典利率理论 C、可贷资金利率理论 D、流动性偏好理论 2、在借贷关系存续期内，利率水平可随市场利率变化的利率是。 A、固定利率 B、浮动利率 C、一般利率 D、优惠利率
利率理论 1、马克思利率理论认为利率水平是由哪些因素决定的？ 2、古典利率理论有何特点？其中庞巴维克、费雪、马歇尔对利率决定是如何解释的？ 3、凯恩斯利率理论的主要观点和特点。 4、可贷资金理论认为对资金的需求和供给各自有哪几方面构成？他们与利率有何关系？市场利率如何与自然利率达到均衡？ 5、IS-LM模型如何解释利率的决定？ 6、什么是利率的期限结构？无偏预期理论理论、有偏预期理论、市场分割理论如何解释 利率的期限结构？ 金融市场 1、概念： 金融市场市场的信息效率市场的配置效率初级市场次级市场基础市场衍生金融工具离岸市场欧洲货币 2、问答： （1）金融市场与普通商品市场有何比较有何特点？ （2）金融市场参与主体有哪些？ 货币市场 概念: 同业拆借承兑贴现回购协议大额可转让定期存单 问答： 1、货币市场的特点与作用有哪些？ 2、大额可转让定期存单的特点是什么？ 3、货币市场共同基金有哪些特点？ 4、同业拆借业务产生的原因是什么？ 货币需求理论 1、概念解释： 流动性偏好流动性陷阱简单规则的货币政策 2、问答：
（1）根据马克思的货币需求理论的表达式，解释货币需求量与个决定因素之间的关系；（2）根据现金交易说和现金余额说的表达式，解释公式中各变量含义，并比较两个学说的不同之处与共同点； （3）写出凯恩斯流动性偏好理论提出的货币需求的三个动机，以及货币需求的表达式和图示。 （4）在流动性偏好理论里，为什么货币的投机需求是利率的减函数？ （5）为什么中央银行增加货币供给可以降低利率从而增加就业与收入？为什么又会存在流动性陷阱？ （6）根据鲍莫尔的平方根定律，写出货币交易需求与利率之间的表达式，并简单解释模型的结论与意义； （7）写出惠伦的立方根定律方程式，解释各变量的含义以及模型的结论； （8）根据托宾的资产选择理论，写出预期收益率与风险总额之间的关系式，试着说明利率与风险对货币需求的影响。 （9）根据弗里德曼的货币需求理论，人们对货币的需求取决于哪几类因素，写出货币实际需求的表达式。并说明该理论与传统的货币数量论相比有什么相同和不同点？（10）弗里德曼货币政策主张的主要观点。 货币与经济 1、概念解释 货币货币制度电子货币货币结构 2、问答 货币的基本职能有哪几个，详细说明。 货币的基本形态种类有几类？说明贵金属货币和代用货币各自的优缺点。 货币制度主要包括些什么内容？ 人类历史上实行过的货币制度有哪些基本类型？各自有何特点？ 货币在经济中发挥着那些作用？ 狭义货币和广义货币如何划分其层次？层次划分的根据是什么？ 三、思考： 你认为，下列物品属于货币吗？为什么？ 当代的黄金、商场购物券、Q币、股票。
第二章 货币的五种职能： 1、流通手段（交易媒价）：用货币充当商品交换的媒介物。 2、价值尺度：用货币來表现和衡量商品的价格。 3、贮藏手段：用货币作为保存财富的一种形式。 4、支付手段：当货币作为价值运动的独立形式进行单向转移时，就执行支付手段的职 能。 5、世界货币：商品流通-旦越出国界，货币的价值尺度、流通手段和支付手段职能也就延 伸到国外，执行着世界货币的职能。 货币计量： 综合各国情况，货币供给量指标一般地划分如下： 狭义货币：Ml Ml =流通中现金（M0）+活期存款 广义货币：M2 M2二Ml +定期存款+储蓄存款+其他存款+其它短期性流动资产（如国库券、银行承兑汇票、商业票据等） 货币制度简称币制，是一个国家以法律形式规定的该国货币流通的结构和组织形式。货币制度的内容： （1）规定币材； （2）规定货币名称、货币单位和价格标准； （3）本位币和辅币及其偿付能力。 （4）发行准备制度（发行保证制度） 格雷欣法则：在金属货币流通条件下，两种名义价值相同而实际价值不同的货币同吋流通时，实际价值高于名义价值的货币（即良币）会退出流通领域，而实际价值低于名义价值的货币（即劣币）则充斥流通领域，这一现象称之为劣币驱逐良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。 货币制度的演变：银本位制一一金银复本位制一一金币本位制一一金块本位制和金汇兑本位制纸币本位制 第三章 利息——债权人贷出货币或货币资本从债务人手屮获得的报酬。 利率—以百分比表示的一定时期利息额与本金的比率。 名义利率就是对物价变动因素未作剔除的利率。 实际利率就是对物价变动因素已作剔除的利率。 （1）现值：现在的货币资金价值。 （2）终值：现在的货币资金在未来的价值 ?利率的决定理论： 一、平均利润率决定论 马克思认为，利息是借贷资本家对剩余价值的瓜分，是利润的一部分，利息额的多少取 决于利润总额，利息率平均水平的最髙界限就是平均利润率，利率的变化范围在零与平均利润率之间。由于平均利润率水平是与产业周期变化相关的，因此，利率进而受到产业周期变化的调节。关于平均利率水平的变动趋势，马克思认为，主要受平均利润率变动趋势的决定, 由于平均利润率是在技术发展和资本有机构成不断提高的过程中逐渐下降的，因而从长期來看，平
第4章利息和利率 一、填空 1.现代西方经济学的基本观点就是把利息理解为投资人让渡_______索要的补偿。补偿由两部分组成，对_______的补偿和对 _______的补偿。 2.________是商品经济中的规律，只要利息成为收益的一般形态，这个规律就起作用。 3.________是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。 4.中国的传统习惯，无论是年率、月率、日拆利率都是用______作单位。 5.马克思认为利息实质上是______的一部分，是______在贷放货币资本的资本家与从事产业经营的资本家之间的分割。 6.马克思的利率决定理论是以______在不同资本家之间的分割作为起点的。 7.________是将上期利息并入本金一并计算利息的一种方法。 8.商业银行优惠利率________一般贷款利率。 9.美联储的基准利率是________。 10.按照计算利息的期限单位划分，利率分为_______、______、______。 11.按照利率与通货膨胀的关系划分，利率可分为_______和_______。 12.根据在借贷期间是否调整利率，利率可分为______与______。 13.在市场经济国家，各种债券以及许多金融工具，相当大的一部分均采用______的方式确定利率。 14.马克思认为利息率取决于______。利息率的变化范围在“零”与平均利润率之间，定位于何处，取决于_______,也取决于_______ 等因素。 15.IS曲线和LM曲线的交点表明，在产品市场上，______等于_____;在货币市场上______ 等于______。这一点上，既确定了______， 也确定了均衡利率水平。 16.利率计算中有两种基本方法：______ 与______。 17.多数发展中国家的利率主要为管制利率，形成这种局面的原因很多，其最主要的原因是______ 和______。 18.不同的利率对应着不同的期限，这称为______。 19.收益率曲线是对________的图形描述。 20.利率变化对投资所起的作用，是通过厂商对______与市场利率的比较形成的。 二、判断 1.为保护储户长期储蓄的积极性，当前我国的储蓄存款利率被定为浮动利率。 2.借贷过程中，从债权人方面说，要承担货币贬值的通货膨胀风险；而就债务人说，则会遭遇通货紧缩的风险。 3.实际利率，是指物价水平不变，从而货币购买力不变条件下的利息率。 4.中国的传统习惯，年率。月率。日拆率都用“厘”作单位，“厘”指的是1％。 5.行业利率反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。 6.凯恩斯的利率理论完全否定非货币因素在利率决定中的作用。 7.远期利率是指隐含在给定的即期利率中从现在到未来某一时点的利率。 8.期权交易中的选择权，属于交易中的买方。 9.马克思认为，利息的本质是利润的一部分。 10.在物价上涨的条件下，名义利率不变，实际利率会下降。 11.目前我国银行的存贷款利率是由商业银行自己决定的。 三、不定项选择 1.利息率达变化范围： A、小于零 B、大于零 C、高于平均利润率 D、大于零小于平均水平利润率 2.在物价下跌到条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率： A、保持不变 B、与实际利率对应 C、调高 D、调低 3.我国现行存贷款利率属于： A、官定利率 B、公定利率 C、市场利率 D、实际利率 4.由政府或金融管理部门或者中央银行确定的利率是： A、公定利率 B、一般利率 C、官定利率 D、实际利率 5.某公司得银行贷款100万元，年利率6％，期限为三年，按年计息，单利计算，则到期后应偿还银行本息共为： A、11.91万 B、119.1万 C、118万 D、11.8万 6.某公司得银行贷款100万元，年利率6％，期限为三年，按年计息，复利计算，则到期后应偿还银行本息共为：
古典理论、凯恩斯理论，可贷资金理论的比较 在资本主义发展的早期, 经济学家围绕利息来源、性质等关于利息本质的内容进行了讨论，形成了丰富的利率理论。利率决定理论先后经历了古典学派时期、凯恩斯学派时期和可贷资金理论时期等几个大的发展阶段。现就此三大利率理论的特点和区别作进一步的解释和分析。 古典利率理论 古典理论仅从实物因素考察利率的决定。十九世纪八九十年代，利率由借贷资本供求所决定的实物利率理论已为大多数经济学家所认可,并已初步形成了一个较完整的理论体系。 利率为资本供求所决定,资本的供求又表现为储蓄和投资,基于支配和影响资本供给和需求因素的考虑，古典学派提出，利率应由储蓄与投资的均衡点所决定，资本的供给来自于储蓄，资本的需求来自于投资，从而建立了储蓄与投资决定利率的理论。古典学派认为，利息是“等待”“延期消费”的补偿，利率越高，意味着补偿越大，人们越愿意延迟其消费，即增加储蓄。因此他们认为储蓄是利率的增函数。而对于投资，投资量的大小取决于投资预期的报酬率和利率的比较，当投资回报率大于利率时投资才是可行的，因此，投资是利率的减函数。 利率灵活变动，使得经济不会出现长期供求失衡，最终使储蓄和投资趋于一致，达到充分就业水平。马歇尔将利率、储蓄和投资三者结合起来,通过均衡的分析方法,得出利率决定于储蓄与投资均衡点的结论。 因此古典利率决定理论的核心是，单就实物因素而言，利率由投资和储蓄的均衡价格所决定。 凯恩斯理论利率 古典利率理论强调储蓄与投资等实物因素对利率的决定作用,但忽视了货 币因素的影响。凯恩斯基于对实际收入水平的考虑，他认为储蓄和投资并不能得出均衡的利率水平。 凯恩斯认为，利息是牺牲流动性的报酬，是一种纯粹的货币现象，利率的高低由货币的供求关系决定。货币的供给完全由一国货币当局决定，货币的需求则取决于人们对货币流动性的偏好。因而他认为,货币数量和流动性偏好是决定利率的两大因素。而货币需求主要起因于三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。其中，交易动机和预防动机都是收入的增函数，与利率没有直接关系，而投机动机的货币需求为利率的减函数。因此当公众愿意以货币的形式持有的财富量等于现有货币存量时，即货币需求和货币供给趋于平衡时，此时二者的均衡价格决定了利率。 在凯恩斯的利率理论中，人们对货币流动性的偏好决定了货币的需求。因此，当市场上的利率极低时，人们宁愿放弃利息而选择把货币全部持有在手中，
第4章利息和利率 一、本章重点 1.马克思揭示了利息的本质，指出利息是剩余价值的转化形式，是利润的一部分。 2.利率可按不同的标准进行划分:比如以时间的长短，可划分为长期利率和短期利率； 以物价的涨幅，可划分为实际利率和名义利率；以不同的计息标准，可划分为单利和复利， 等等。连续复利。 3.影响利率水平的因素主要有：资本的边际生产效率；货币供求；通货膨胀；货币政策；国民生产总值；财政政策等。 4.利率作为一种经济杠杆，在国民经济的稳定和发展中起着重要的调节作用。利率对资 金的积累、信用规模的调节、国民经济结构的调节和抑制通货膨胀等都有着不可忽视的作用。 5.在经济运行中，利率的杠杆作用能否很好发挥，关键在于客观条件是否具备。 6.西方经济学家对利率有各种理论分析。古典利率理论认为利率是由投资需求与储蓄意 愿的均衡所决定。可贷资金利率理论认为利率是由可贷资金的供求确定。其中最有影响力的 是当代西方经济学家凯恩斯提出的“流动性偏好说”，认为利息是在一特定时期内人们放弃 周转流动性的报酬。 7.利率的期限结构是指其他特征相同而期限不同的各债券利率之间的关系。预期理论、 市场分割理论和选择停留论是三种有代表性的利率期限结构理论。 二、难点释疑 1.利息本质的论述，在西方经济学中和马克思主义的经济学中有不同的观点。西方经 济学中对利息本质论述的代表人物及其观点有:威廉·配第认为利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬：亚当·斯密认为借款人借款之后，可用于生产，也可用于消费，若用于 生产，则利息来源于利润，若用于消费，则利息来源于地租等；凯恩斯认为利息是在一定时 期内放弃资金周转灵活性的报酬。但他们都没有真正认识到利息的真实源泉，只有马克思才 认识到利息的真实源泉，利息来源于利润，由劳动者创造的利润，这才是利息的本质。 2.到期收益率是指从债务工具上获得的报酬的现值与其今天的价值相等的利率，要从 现值的角度来考虑。不同种类的债务工具，到期收益率的计算公式不一样，但其思想是相同的。 3.在历史上有影响的利率决定理论有三种： 1)古典学派的储蓄投资理论，它是从储蓄和投资等实物因素来讨论利率的决定，认为利 率的变动能够便储蓄和投资自动达到一致，从而使经济始终维持在充分就业水平。这一理论 忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不符合实际情况。 2）凯恩斯学派的流动性偏好利率理论，认为货币影响利率，利率与实质因素、忍欲和 生产率无关，利率是由货币的供给与货币的需求两个因素共同决定的。这一理论完全否定了 实质因素的影响，这是不对的，也不符合实际。 3）新古典学派的可贷资金利率理论，综合了前两者的观点，认为在利率决定问题上应 同时考虑货币因素和实质因素，利率是借贷资金的价格，借贷资金的价格决定于金融市场上 的资金供求关系。它弥补了古典利率理论的不足，把货币因素对利率的影响考虑了进去，所 以叫新古典利率理论。 练习题 一、单项选择题 1.利息是资金的()。 A.价值 B.价格 C.指标 D.水平 2.利率是衡量利息高低的()。 A.价值 B.价格 C.指标 D.水平 3.马克思经济学认为利息是（）。 A.劳动者创造的 B.来源于地租 C.放弃货币流动性的补偿 D.放弃货币使用权的 报酬 4.利率是一种重要的()。 A.经济杠杆 B.政治手段 C.法制手段 D.经济措施 5.我国利率目前是以()为主。
1. 商品交换的两个原则：一，用来交换的两种商品必须有不同的使用 价值；二，相交换的两种商品必须具有相等的价值，这就是等价交换原则。 2. 商品的价值表现经历了四个阶段，有过四中价值形式：简单的或 偶然的价值形式；总和的或扩大的价值形式；一般价值形式；货币价值形式 3. 货币执行价值尺度职能具有如下特点：一，它是商品的内在价值 尺度即劳动时间的外在表现；二，它可以是观念上的货币，但必须具有十足的价值；三，它具有完全的排他性，独占性；四，货币执行价值尺度职能要通过价格标准这个中间环节来完成 4. 什么是价值尺度和价格标准的区别与联系：(1) 两者的区别是：① 价值尺度是在商品交换中自发地形成的；而价格标准则是由国家法律规定的。②金充当价值尺度职能，是为了衡量商品价值的；规定一定量的金作为价格标准，是为了比较各个商品价值的不同金量，并以此来衡量不同商品的不同价值量。③作为价值尺度，货币商品的价值量将随着劳动生产率的变化而变化；而作为价格标准，是货币单位本身的重量，与劳动生产率无关。(2)两者联系表现在：价格标准是为货币发挥价值尺度职能而作出的技术规定。有了它，货币的价值尺度职能作用才得以发挥。因此，价格标准是为价值尺度职能服务的。 5. 货币执行流通手段的特点：一，必须是现实的货币；二，不需要 有足值得货币本体，可以用货币符号代替；三，包含有危机的可能性 6. 信用货币：是由国家和银行提供信用保证的流通手段，它作为一般 的交换媒介需要有2个相互关联的条件，一，货币发行的立法保 障；二，人们对该货币抱有信心 7. 货币形态：实用货币，代用货币，信用货币 8. 货币职能：价值尺度，流通手段，支付手段，贮藏手段，世界货币 9. 简述中国货币量层次划分的主要内容：所谓货币量层次划分，即 把流通中的货币量主要按照其流动性的大小进行相合排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。货币量层次划分，目的是为了把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟订有效的货币政策 第2章： 1. 什么是货币制度：货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确
利率决定理论 利率决定理论 一、马克思的利率决定理论 马克思的利率决定理论是以剩余价值在不同资本家之间的分割作为起点的。马克思指出, 利息是贷出资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值。剩余价值表现为利润, 因此, 利息量的多少取决于利润总额。利息率取决于平均利润率。利润率决定利息率, 从而使利息率具有以下特点： ( 1) 随着技术发展和资本有机构成的提高, 平均利润率有下降趋势, 因而也影响平均利息率有同方向变化的趋势。由于还存在某些其他影响利息率的因素, 如社会财富及收入相对于社会资金需求的增长程度, 信用制度的发达程度等, 它们可能会加速这种变化趋势或者抵消该趋势( 2) 平均利润率虽有下降趋势, 但这是一个非常缓慢的过程。而就一个阶段来考察, 每个国家的平均利润率则是一个相当稳定的量。相应地, 平均利息率也具有相对的稳定性。( 3) 由于利息率的高低取决于两类资本家对利润分割的结果, 因而使利息率的决定具有很大的偶然性,平均利息率无法由任何规律决定; 相反, 传统习惯、法律规定、竞争等因素, 在利率的确定上都可直接起作用。 二、古典的利率理论 19 世纪八九十年代, 奥地利经济学家庞巴维克、英国经济学家马歇尔、瑞典经济学家维克塞尔和美国经济学家费雪等人对支配和影响资本供给与需求的因素进行了深入的探讨, 终于提出资本的供给来自于储蓄, 资本的需求来自于投资, 从而建立了储蓄与投资决定利率的理论。由于这些理论严格遵循着古典经济学重视实物因素的传统, 强调非货币的实际因素在利率决定中的作用, 因此被西方经
济学者称为古典利率理论, 也被后人称为实际利率理论。古典的利率理论认为, 利率决定于储蓄与投资的均衡点。投资是利率的递减函数, 即利率提高, 投资额下降; 利率降低, 投资额上升; 储蓄是利率的递增函数, 即储蓄额与利率成正相关关系。 三、凯恩斯利率理论 凯恩斯学派的流动性偏好理论认为利率不是决定于储蓄和投资的相互作用，而是由货币量的供求关系决定的。凯恩斯学派的利率理论是一种货币理论。流动性偏好利率理论认为，利率决定于货币数量和一般人的流动性偏好两个因素。凯恩斯认为，货币的供应量由中央银行直接控制，货币的需求量起因于三种动机。即交易动机、预防动机和投机动机。前两种动机的货币需求是收入的递增函数，记为M1=L1(Y)。投机动机的货币需求是利率的递减函数，记为M2=L2(r)。货币总需求Md=L1(Y)+ L2(r)。货币总供给为为Ms(Ms由货币当局决定)，当Md=Ms 时可以求均衡利率re。当利率非常低时，市场就会产生未来利率会上升的预期，这样货币投机需求就会达到无穷大，这时无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”。 四、可贷资金理论 由英国的罗伯逊和瑞典的俄林倡导。他们一方面反对传统经济学对货币因素的忽视而将利率的决定仅限于实际因素;另一方面又批评凯恩斯只强调货币供求而否定实际因素在利率决定中的作用。按照可贷资金理论，借贷资金的需求与供给均包括两个方面：借贷资金需求来自某期间的投资流量和该期间人们希望保有的货币余额;借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的
一、单项选择题 1.世界上最早的货币是（） A.实物货币 B.金属货币 C.存款货币 D.纸币 2在马克思的利率决定理论中提出：平均利润率成为利率的（） A. 名义利率 B. 实际利率 C. 上限 D. 下限 3一直对汇率采取间接标价法的国家是（） A．美国 B．英国 C．日本D．中国 4发挥着“发行的银行”职能的是（） A.中国建设银行 B.中国工商银行 C.中国农业发展银行 D.中国人民银行 5根据本国基准汇率套算出的本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率，或者套算出的其他外币之间的汇率，被称为（）。 A．名义汇率 B．即期汇率C．实际汇率 D．套算汇率 6商业信用的基本形式是（） A.银行贷款 B.发行国债 C.商品赊销 D.政府拨款 7某人向商业银行申请一笔100元的贷款，3年后偿还本金与利息，若年利率为5%，在单利计息的情况下，到期后偿还的利息为（） A.15 B.15.76 C.115 D. 115.76 8体现货币时间价值的变量是（） A.物价水平 B.利息 C.货币供给量 D.货币需求量 9人民币汇率采用的标价方法是（） A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.综合标价法 10具有出席股东大会，具有表决权、选举权、被选举权等权利的是（） A.公司经理 B.公司员工 C.普通股股东 D. 优先股股东 11肩负“最后贷款者”职责的金融机构是（） A．商业银行B．中央银行 C．投资银行D．政策性银行 12目前我国的中央银行制度类型属于（） A．单一型B．复合型C．准中央银行型D．跨国型 13金融机构的主要功能是（） A.充当债务人 B. 充当流通媒介 C.充当债权人 D. 充当信用媒介 14“大一统”的金融机构体系下，我国存在的唯一的一家银行是（） A．中国工商银行B．中国人民银行C．中国银行D．中国建设银行 15收益固定的金融工具是（） A. 优先股股票 B. 普通股股票 C.法人股股票 D.社会公众股股票 16 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率被称为（） A. 浮动利率 B. 固定利率 C. 基准利率 D. 基础利率 17仅反映市场中货币资金的供求关系、不包含对任何风险因素的补偿的利率（） A 实际利率 B 无风险利率C.浮动利率 D.市场利率 18.国际结算大多采用的结算方式为（） A.现金 B. 非现金 C. 现汇 D.非现汇 19负责制定和实施货币政策的金融机构是（） A.中央银行 B.商业银行 C.政策性银行 D.专业银行 20目前国际上普遍采用的商业银行体制是（） A.控股股份制商业银行 B. 控股公司制商业银行 C. 总分行制商业银行 D. 单一制商业银行21巴塞尔银行监管委员会是下列哪家机构领导下的常设监管机构?（）