目录
开题报告 (Ⅰ)
中文摘要 (Ⅲ)
英文摘要 (Ⅳ)
一、企业现金流量管理内容目标及意义 (1)
（一）企业现金流量管理的内容 (1)
（二）企业现金流量管理的目标 (1)
（二）企业现金流量管理的意义 (1)
二、现金流量管理的现状及存在的问题……………………………1（一）现金流量管理
的现状 (1)
（二）现金流量管理存在的问题 (2)
1、过于重视会计利润与营运业绩 (2)
2、满足监管的需要产生操纵动机 (2)
3、公司治理混乱 (3)
三、企业现金流量管理在财务管理中的地位及其重要性 (3)
（一）企业现金流量管理在财务管理中的地位 (3)
（二）加强企业现金流量管理的重要性 (4)
四、现金流量管理在企业财务管理中的 (5)
（一）基于现金流信息的财务分析 (5)
1、总量分析 (5)
2、结构分析 (6)
3、比率分析 (6)
（二）基于现金流信息的盈余质量分析 (6)
（三）基于现金流信息的风险预警 (6)
五、企业加强现金流量管理的措施及对策 (6)
（一）增强现金流量控制意识 (6)
（二）建立现金流入流出管理制度，规范财务统管模式 (7)
（三）加强现金管理，及时编制企业现金流量表 (7)
（四）重视现金流量的分析，做好现金流量预测 (7)
六、结论 (8)
参考文献 (9)
开题报告
一、研究目的和意义
（一）研究目的
随着市场经济的发展，只有获利才是企业赖以生存和发展的重要手段。而企业能否获利，很大程度上取决于现金流转状况和现金流管理水平。现金是企业财富的一种表现，是企业的血液，现金的循环运动是企业生存的基本前提和资本增值实现的关键环节。现金流转环节的任何阻滞都会造成企业“供血”不足，轻则造成财务困难，有碍于企业的健康发展，重则造成财务危机，威胁企业的生命。因此，即使是盈利的企业，也很可能因为现金流的断裂而被迫宣告破产。现金流量在企业经营管理中有重要作用，但其也存在的问题。我们为此提出对策，从而达到防范风险、提升企业价值、促进企业健康发展的目的。
（二）研究意义
目前有很多企业没有对现金流产生足够的重视，对现金流管理的理解也仅仅是停留在期末编制现金流量表而已，对编制后的现金流量表不做分析，更没有按照现金流量管理的经营思路对企业进行过程控制。因此，选择企业现金流量管理方面的问题进行研究，通过理论阐述，研究企业应如何运用科学的管理方法，对现金流进行有效的战术管理和战略规划，才能持续的提升企业价值。
二、主要参考文献、资料，国内外现状和发展趋势
早在古罗马时代，现金出纳账就已经成为主要的家庭账簿之一。
到了15世纪和16世纪，意大利商人以商品交换东地中海国家的丝绸和香料，现金余额就显示了他们的财富状况。在会计发展史上，现金制会计一直占据会计方法的核心地位。编制现金流量表是企业为了内部管理的需要而产生的一种自发的、特殊的会计行为，企业管理当局的管理原因，是“资金来源与运用表”最初出现的原因。
1862年，英国的一些公司就开始编制现金表。
1863年，美国北部中心铁路公司开始编制“财务交易汇总表”，其中就要说明现金的来源和用途。当时的现金流量表主要用于记录现金、银行存款以及股票的变动情况。
20世纪初，现金流量表已经发展成为四种不同的形式，分别用来记录现金及现金等价物、营运资金及某一时期的财务资源的资金流量。
1961年，佩里?梅森起草了第1, 2号研究报告《现金流量表分析及资金表》。
1963年，美国会计准则委员会(APB)在此基础上发布了第3号意见书《资金来源与运用表》，这是第一份要求企业资金表的正式文件。该意见书将现金流量表表述为“资金来源及运用表”，作为资产负债表和损益表的补充信息。
1970年，美国证券交易委员会(SEC)在修正的财务报表的格式和内容的规则中，明确规定证券发行人送报的财务报表中，应包括资金来源与运用表。这是美国第一次强制要求提供这一报表。
1989年，美国财务会计准则委员会发布了第104号公告《现金流量表一一某些现金收入和现金支出净额的报告以及套期保值交易的现金流量分类》。第104号公告修正了第95号公告，允许银行、储蓄机构和信用合作社在现金流量表中报告某些现金收入和支出的净额。第104号公告还允许说明可辨认的交易或事项是对冲交易的期货合约、期权合约或掉期合约产生的现金流量，可与被对冲的项目产生的现金流量归于相同的类别，前提是这种会计政策已被揭示。
1989年，国际会计准则委员会(IASC)发布了第7号国际会计准则《现金流量表》，取代了1977年公布的第7号国际会计准则《财务情况变动表》。1990年，国际会计准则委员会对第7号国际会计准则作了修订，并于1994年起执行。
英国在1991年发布财务报告准则第1号，以《现金流量表》取代《资金来源与运用表》，从1992年3月起执行，1996年进行修订。
同时，1991年，澳大利亚会计准则委员会发布1026号财务会计准则《现金流量表》。
1998年，我国财政部颁布了财会字[1998] 10号一一《企业会计准则一一现金流量表》，规定从1998年1月1日起在我国境内企业执行该准则。2000年及2006年财政部又对该准则进行了修订。
20世纪70年代以前，盈利信息一直是人们评价企业盈利能力的主要依据。70年代以后，西方国家出现了持续的通货膨胀，利率提高，许多企业经历着严重的现金短缺。有些企业虽有较大数额的净利润，但常因偿债能力不足而导致破产清算。
西方对企业现金流量问题的研究已有几十年的历史，总结起来，到目前为止，会计界和财务界对其研究成果主要有以下几个方面:
（一）现金流量管理环境。
这一方面的研究主要集中在对企业内部和外部因素以及其他因素对企业现金流量的影响上。例如企业规模、通货膨胀等因素以及企业的销售行为、应收账款的管理行为等对企业现金流量的影响，尤其是对经营活动产生的现金流量的影响。如benison在1976年认为，销售增长和通货膨胀压力会导致大多数企业现金短缺；Edmunds和Welsh 则在1981年分析了企业规模大小对企业现金流量的影响。相比而言，这方面的研究是比较成熟的。
（二）现金流量分析指标在财务分析评价中的应用。
由于现金流量状况能对企业产生重要影响，已有不少学者对以现金流量为基础的分析指标进行了研究。较早将以现金流量为基础的指标引入财务分析评价体系的是Walter。此后，这类指标层出不穷，延续至今。
（三）现金流量与企业投资行为之间的关系。
这方面的研究主要以Jensen在1986年提出的自由现金流量理论以及Myers和Majluf在1984年提出的理论为代表。在此基础上，学术界拓展研究了筹资活动、股利政策与企业现金流量之间的关系。当前，这方面的研究仍旧是一个热点。
（四）现金流量表。
关于这张报表的研究是有关现金流量问题研究最多的一个方面，其研究内容包括现金流量表项目分类、编制方法和特殊问题的处理等。目前，己有很多国家都要求将现金流量表作为与资产负债表、损益表一起对外公布的三大报表之一。
三、主要研究内容、途径及技术路线
（一）、现金流量管理的现状及存在的问题
（二）、企业现金流量管理的内容及目标
（三）、企业现金流量管理在财务管理中的地位及其重要性
（四）、现金流量管理在企业财务管理中的具体应用
（五）、企业加强现金流量管理的措施及对策
四、研究的主要阶段、进度及完成时间
2011年1月31日拟定论文题目制定研究计划和参考书目
2011年3月17日完成初稿并与指导老师面谈
2011年3月20日完成初稿修改整理
中文摘要
现金流是企业的血液,现金流量管理是现代企业财务管理的核心。现金流量是通过现金流入和流出，反映企业在一定时期内的经营活动、投资活动和筹资活动。由于会计信息失真,报表使用者更相信“现金流”而不是“利润”。从会计信息披露的角度看,企
业可以编报报表创造利润,但难以“创造”货币。从现代经济的发展看,企业的资金管理日益集中化、精细化,许多企业由于资金控制能力不足,从而付出了沉重的代价。因此，要从现金流量管理内容和目标入手，分析企业现金流量管理在财务管理中的地位及其重要性，研究现金流量在企业财务管理中的作用，为企业加强现金流量管理提供重要的依据，现金流量管理问题理论和实际应用凸显重要。
关键词：现金流量;财务管理;利润Abstract
Cash flow is the blood of enterprises, cash flow management is the core of modern
enterprise financial management. Cash flow is cash inflows and outflows reflect the enterprise within a certain period of business activities, investment activities and financing activities. Due to the distortion of accounting information, report users believe "cash flow" instead of "profit". From the perspective of accounting information disclosure, organizations can prepare reports to create profits, but it is difficult to "create" currency. From the perspective of modern economic development, funds management of the enterprise is increasingly centralized, fine, many enterprises because of the lack of financial control capacity, thus paid a heavy price. Therefore, to start with the cash flow management contents and objectives, analysis of cash flow management position in the financial management and its importance study on effect of cash flow in enterprise financial management, provide an important basis for enterprises to strengthen cash flow management, highlighting the important cash flow management theory and practical application. Keywords: cash flow; financial management; profit
一、企业现金流量管理内容目标及意义
（一)企业现金流量管理的内容现金流量管理是指以现金流量作为管理的重心、兼顾收益,
围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动而构筑的管理体系,是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和时间安排方面所作的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。因此,现金流量管理的具体内容既包括与现金预算的分工组织体系有关的一系列制度、程序安排及其实施的预测与计划系统和由收账系统、付账系统和调度系统构成的执行与控制系统,又包括借以报告一定时期终了母系统和各子系统综合运行最终结果的信息与报告系统以及对现金流量管理系统、现金预算执行情况和现金流量信息本身的分析与评价系统。由此可见,现金流量管理是一个内容极其丰富的系统。
（二)企业现金流量管理的目标现代现金流管理的目标应该是创造价值，但是，企业不应
该追求一次性的、短暂的价值创造，应该追求持续的、甚至永久的价值创造。所以，更准确的说，企业现金流管理的目标应该是持续的价值创造，持续的价值创造是现金流管理的理性目标。现金流管理的具体目标有:安全性目标、流动性目标、灵活性目标、持续性目标、效率性目标和效益性目标等。
（三)企业现金流量管理的意义现金流量比传统的利润指标更能说明企业的盈利质量。首
先，针对利用增加投资收益等非营业活动操纵利润的缺陷，现金流量只计算营业利润而将非经常性收益剔除在外。其次，会计利润是按照责权发生制确定的，可以通过虚假销售、提前确认销售、扩大赊销范围或者关联交易调节利润，而现金流量是根据收付实现制确定的，上述调节利润的方法无法取得现金因而不能增加现金流量。可见，现金流量指标可以弥补利润指标在反映公司真实盈利能力上的缺
陷。二、现金流量管理的现状及存在的问题
（一）现金流量管理的现状“现金是驱动企业前进的基本动力一缺乏现金的企业必定失
败”逐渐成为理论和实务界的共识，但是关于现金流的管理问题并没有得到理论界和企业界的足够重视。从理论研究方面看，关于现金流管理的研究成果很少。
我国初步关注现金流状况也始于近几年，初步认识到企业发展的内在活力反映在经营的现金流量方面，所以，关于现金流的理论和实践更是匮乏。首先，我国在现金流管理理论上的成果极少，关于现金流量的研究大多停留在对国外成果的介绍，现金流量表的编制、分析等信息反馈层面，缺乏对现金流量的管理及控制方法、应用技术以及制度规范的系统研究。其次，我国现金流管理的研究仅停留在公司运营层面，并没有被提高到战略高度。现金流管理的内容只是泛泛的介绍现金预算、日常流量、流程、流速和风险预警等战术性管理，没有同企业的发展战略有效的结合起来，更没有同企业的不同发展阶段的重点相匹配。第三，现金流量管理的手段也只是侧重于事后分析，而缺乏事中的控制、特别是事前的预测和安排。最后，由于中国企业的考核与绩效评价体系仍是“利润导向型”，对于业绩质量问题重视远远不够，现金流的导向作用还很弱，所以，企业实践中对现金流量的管理存在着严重滞后性和被动性特征。一些企业只有在发不出工资、没钱购买原材料、需要动用现金交税的时候才注重现金流管理。（二）现金流量管理存在的问题1、过于重视会计利润与营运业绩安徽某公司
2003年第一季度将应收票据背书转让4318万元。在现金流量表中“收到其他与经营有关的现金”只有47.6万元，“收到其他与筹资有关的现金”只有80万元，显然票据贴现收到的现金不是计入上述项目，据此判断计入“销售商品、提供劳务收到的现金”。
按照现行准则，收购企业资产(既包括固定资产，也包括应收账款、存货等流动资产)所支付的现金全部计入投资活动支出。当收购资产中的应收账款产生现金回笼、存货实现现金销售时，却“理所当然”地计入了经营活动收到的现金。那么仅仅依靠收购营运资本(非货币的流动性资产减去非货币的流动性负债)为正的子公司，就可以获得经营现金流的增长。另外，拟收购的子公司或经营单位在收购完成前结清债务，而在收购完成后债权陆续回收，也可以提高收购公司的经营现金流。
国际上开展现金流的研究热潮起源于美国1975年发生的W.T.Grant公司的破产事件。该公司是当时美国最大的商品零售企业，在其破产前一年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供营运资金2000多万美元，银行贷款达6亿美元，1973年公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。该企业破产的原因就在于公司早在破产前五年的现金流量净额已经出现了负数，虽然有高额的利润，公司的现金不能支付巨额的生产性支出与债务费用，最终导致“成长性破产”。
2、满足监管的需要产生操纵动机某高校旗下公司2000年公开发行上市，发行当年和次年“经营活动现金流”为-860万元和1726万元，远远小于“经营活动的利润”的4334万元和5718万元，说明各年度经营利润主要来自权责发生制下应计利润的增加，缺乏现金支撑，但这在当时并未造成该公司发行上市的障碍。2002年，公司申请配股，该年度现金流量表显示“经营活动现金流”有所好转，达到5950万元，已经接近经营活动的利润6126万元。但2002年应付账款在年初9731万元的基础上增加5393万元，应付账款周转率也从2002年初比2001年初下降25%至8.7%的基础上进一步降至6.41%，说明公司通过延迟付款以减少当年现金支出。与此同时，公司其他应付款长期挂账，一年以上款项达3000万元。假如公司在2002年不是有意推迟偿付应付账款和其他应付款，经营活动现金流将“难看”得多。公司为什么在2000年首次公开上市时对现金流指标并不在意，而在2002年申请配股时有意修饰呢?2001年以来配股审核对应计利润和现金流指标的关注也许是合理解释。
3、公司治理混乱在十年前亚洲金融危机期间，某香港中资集团公司的破产重组案曾在业界引起了极大轰动，从1991年至1997年之间其财务报表显示，公司经营净现金流出多达169亿港元，同期举债167亿港元，长期经营净现金流出，必然导致负债经营。此外，公司负债不合理，银行贷款占负债总额高达84%,令财务费用支出沉重，因此亚洲金融危机和银行的信贷收紧，就必然成为"压垮骆驼的最后一根稻草"。之后的重组发现，香港公司经营性现金长期流出的根本成因是治理混乱和监管处于"真空"状态。首先，董事会和经营班子为同一班人马，董事会有名无实，丧失了对管理层行为的监督和制约；其次，股东对企业的监管机制失灵，股东不了解企业的真实信息；再之，财务监管处于瘫痪状态，下属企业的审计师，长期由下属企业自行聘任，甚至集团从未对其主要下属企业进行过内部审核；另外，其时香港刚刚回归祖国，国家对在香港等海外窗口公司主要是通过行政关系管理，对公司的监管处于相对"真空"状态，对经营管理层缺乏约束能力，结果导致公司长期混乱的无秩序经营。总之，公司治理不完善，企业财务管理必然有问题，必然导致企业长期亏损和持续经营性现金流出，必然引发企业失败。.三、企业现金流量管理在财务管理中的地位及其重要性
(一)企业现金流量管理在财务管理中的地位关于现金流量管理在现代企业财务管理
中的地位问题，当前我国财务理论界尚存在许多不同观点。我国财务学专家余绪缨教授认为：“现代企业财务管理的对象是资金运动，现金流动作为企业资金运动的动态表现，可综合反映企业生产经营的主要过程(供、产、销)和主要方面(筹资、融资、投资、成本、费用发生、利润分配等)的全貌”。暨南大学胡玉明教授认为：
“财务管理的对象是现金流量本身(以区别于作为管理会计对象的现金流量信息)。财务管理实质上就是对企业现金流量(包括现金流入量和现金流出量)的安排”。北京商学院的王斌教授认为，“现金流转说是财务管理对象的本质描述”，“现金流转说是对企业财务管理过程的定位”。
在理解现金流量及其管理在现代企业财务管理中的地位时，首先不能将资金与现金混为一谈。因
为现金管理只是对企业现金资产进行管理，而现金流量管理的对象则不仅仅限于现金资产，应是企业
的整个资金运动，涉及企业的方方面面，现金管理只是现金流量管理的一部分。资金从其静态形式来
看，一方面表现为各种流动资产和长期资产(而非仅仅表现为现金)的占用，另一方面表现为各类负债
和所有者权益的取得来源；从其动态表现来看，资金循环与周转是以现金为起点，经历储备资金、生
产资金、成品资金、结算资金等非现金形式，最终又转化为现金。显然，以现金概括这一过程过于牵
强。此外，现金流量管理是对企业的全面管理，既涉及具体的管理，又有许多方面是抽象的，如价值
评估、投资决策等。企业获得所需资金的方法并非仅依靠现金流入，还有获得供货商提供的信用、运
用融资租赁和经营租赁取得资产所有权或使用权等。同理，企业运用资金也非仅现金流出的唯一途径，
给予顾客信用亦为途径之一。现金流转顺畅是公司资金周转顺畅的主体内容，重视现金流量管理的企
业，其资金周转也必定能在一个合理的轨道上运行。资金周转困难，从根本上看就是现金流转的凝滞
和现金头寸的缺乏。“对现金，资金流转的监控与管理正是财务管理的核心工作”，这代表了西方财务
理论界对资金与现金的关系及其在理财中地位的认识。
因此，资金运动是现代企业财务管理的对象，现金流量是资金运动的实质。由此可见，现金流量
管理处在现代企业财务管理的核心地位。
(二)加强企业现金流量管理的重要性企业是盈利性组织，盈利不但体现了企业的出发点和归宿点，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现。企业只有生存，才可能盈利。企业在市场中生存的基本条件有两个：一是以收抵支，二是到期偿债。相应地，企业生存的威胁主要来自两方面，一是长期亏损，这是企业终止的内在原因；另一个是不能偿还到期债务，这是企业终止的直接原因。因此，力求保持企业现金支付能力，从而保持企业偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业能长期稳定地生存下去，是企业财务管理的一个基本要求。
现金流量表反映企业一定期间内的现金流入和流出的整体情况，通常情况下，报表阅读者比较关
注企业的获利情况，并且往往以获利的多少作为衡量标准。现金流量表是完全以现金的收支为基础，
消除了由于会计核算采用的估计等所产生的获利能力和支付能力，综合地反映出一定会计期间现金流
入与流出。
现金流动债务比是经营现金净流量与平均流动负债之比，反映企业实际的短期偿债能力。该指标
排除了应收账款及存货在变现价值、变现能力和变现时间等方面的影响，反映的短期偿债能力更为准
确。现金流动负债比率从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行评价，由于有利润的
年份不一定有足够的现金（含现金等价物）来偿还债务，所以利用收付实现制为基础计量的现金流动债务比指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。
现金流量表中的投资活动产生的现金流量，代表企业运用资金产生现金流量的能力。从资本性支出与投产后所产生的获利指数的动态的角度可以分析资本性的资金投入与经营活动所产生的现金流入之间的关系，获利指数是指投产后各年净现金流量合计与原始投资的现金合计之比，只有在获利指数大于或等于1时，资本性支出才具有财务可行性，因而可以评价和判断是否维持还是扩大经营。
有的企业有较好的投资项目，但由于缺乏资金而不得不丧失投资机会，有的企业即使维持或扩大生产经营同样也需要投资。资本的来源除依赖于企业经营活动产生的现金净流量外，还可以充分利用融资手段通过资本市场筹集资金，以满足企业对资金的需要。
现金流量表将资产负债表和利润表联系起来，可分析企业投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。资产负债表能够提供企业在一定时期的财务状况，但不能反映财务状况变动的原因；利润表反映企业一定期间的经营成果，无法反映企业的经营活动、投资和筹资活动产生的现金流量；现金流量表反映了企业在一定时期由经营活动、投资和筹资活动获得的现金。将三者结合起来分析，企业经营者可以更合理地调配资金，加速现金的流转，最大限度地提高资金的利用效率。
四、现金流量管理在企业财务管理中的分析方法
（一）基于现金流信息的财务分析
基于现金流量信息的财务分析可以从总量分析、结构分析、比率分析等几个方面进行。
1、总量分析通过有关现金流量总量指标的分析揭示有关信息。如，创造出营业现金盈余；分析流动资金投资后的营业现金流量，评估企业营运现金管理效率；分析支付利息后的营业现金流量，评估企业偿还利息的能力；分析支付股利后的活动现金流量，评价企业股利政策的可持续性等。结合公司的经营情况、发展战略和财务政策，对现金流量总量进行分析有利于了解企业的实际运营情况。
2、结构分析分析个别现金流量之间、个别现金流量与总量之间、不同时间的现金流量之间、常规性现金流量与偶发性现金流量之间的比例关系。通过计算经营活动、投资活动、筹资活动占现金流入、流出以及净流量的百分比，可以得到各种现金流量的影响程度；通过计算现金流入与流出的长短期比重，可以得到现金流的均衡性；分析经营活动中经常性项目、偶发性项目所占现金流入、流出以及净流量的百分比，可以考察现金流量的持续性。
3、比率分析通过有关现金流量比率的分析，我们可以考察企业资产的流动性、平衡性、偿债能力、获利能力、现金流量管理及周转能力、资本支出和投资能力等。
（二）基于现金流信息的盈余质量分析
权责发生制是当今各国会计规范中较为通行的核算制度。但是由于权责发生制给管理者留下了较大的可操纵余地，因此，以权责发生制为基础的盈余信息受到越来越多的批评。有关盈余管理的实证研究发现，管理者为了其特定的利益需要，往往会通过调节应计项目来进行利润操纵，从而降低了盈
余信息的可靠性和相关性。因此，就需要对盈余质量进行评估。
（三）基于现金流信息的风险预警
对于现代市场经济中的企业来说，维持正常的偿债能力是至关重要的。一旦无法清偿债务，将会直接导致企业破产。一般来说，传统的财务学运用资产负债表和损益表的相关数据来分析评价企业清偿债务的能力。如，利用流动比率或速动比率，可以知道企业偿还短期债务的能力；利用资产负债率或长期负债率等指标可以知道企业的长期偿债能力。然而，无论是流动比率或是资产负债率，都无法充分揭示企业的偿债能力。美国学者指出，企业的固定借项水平(包括利息、优先股股利、偿债基金和租金支付额)乃至其债务承担能力，应取决于现金余额和在最悲观情况下预期能够获得的净现金流量。因此，我们可以得出，现金流量指标才能更为准确和客观的反映企业的偿债能力。
五、企业加强现金流量管理的措施及对策
（一）增强现金流量控制意识
长期以来，我国实行的是计划经济体制，企业内部以权责发生制为基础进行财会管理，部分财务人员在思想上受到旧的财务制度的长期影响，财务管理观念比较落后，尚未建立起诸如时间价值、机会成本、现金流量等科学的财务管理概念。所以，企业的全体人员必须走出传统认识的误区，接受新的符合市场经济的财务管理意识，提高财务控制能力。从思想上树立起重视现金流量运动的观念：一方面，财务人员要提高自身素质，继续学习，扩大知识面，掌握电子计算机等现代技术；另一方面，企业必须专门讲述现金流量的相关知识，增强现金流量控制能力。
（二）建立现金流入流出管理制度，规范财务统管模式
企业在开展现金流量管理时，必须制定有效的现金流量的集中管理制度，制定和完善企业的财务管理制度和会计制度，并在工作中坚决贯彻执行。这样企业就可以通过制定定期的管理报告、预算与预算控制报告来对现金管理进行及时的反馈，做出相应的调整，使得企业的每一项工作流程所带来的财务变化都能准确及时地反映到现金流量上来。为企业的管理决策做出评价，从而有助于提高我国企业的现代管理意识和水平。另外，应该实行企业财务统管模式，企业所有的资产和物业都归口于计财部统一管理，各单位、各部门代管代收的资金必须及时上缴，更不得坐收坐支，确保资金的合理有效运用；在坚持财务预算管理的同时，实现财务管理工作上的民主集中制。
（三）加强现金管理，及时编制企业现金流量表
企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要一环。现金流量表能够说明企业一定时期内现金流人和流出的来龙去脉，反映企业一定时期的偿债能力支付股利的能力、未来获取现金的能力以及企业的投资和理财活动对经营成果和财务状况的影响。准确的现金流量预算，可以帮助经营者做出适当的决策，有助于对企业整体的财务状况做出客观评价。通过编制现金预算，可以及时了解企业未来一定时间内现金的预计流动情况，利用资金使用间歇时的闲置资金进行期限较短的投资，可产生
良好的回报。因此，在实务工作中，企业应当及时编制现金流量表，以数字化形式加以统计，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，并将事前的预测与事后分析相结合，既对现金流量完成情况进行事后分析，又在分析的基础上编制下期的现金预算表。只有把现金流量表作为日常管理、调度和控制现金的有效工具，现金流量才能被真正控制住，从而使企业的人力、物力、财力各方面达到一个较佳的平衡点。（四）重视现金流量的分析，做好现金流量预测
全方位的现金流量分析可以发现企业现金流量管理和财务管理中存在的问题。对现金流量的分析除了常用的比率分析方法外，企业还应该采取趋势分析、结构分析、差量分析等多种分析模式，甚至可以建立引入现金流量的杜邦财务分析系统，从而为改善现金流量管理提供有用信息。当检查现金流量循环的关键要素（比如应收、应付等要素）时要采用整体观念对现金流量循环中各控制要素的产生及相互作用进行分析。六、结论
在社会日益关注中小企业发展的今天，中小企业亦应加强自身的建设，追求利润的同时，注重现金的管理，通过提升企业现金流的管理水平，合理的控制营运风险，提升企业整体资金的利用效率。在实际操作中，应结合中小企业实际，选择一些简单易行的方法，逐步实现对现金流的管理和控制。
参考文献
[1]宋喜娇：《企业要加强现金流量的科学管理》,当代经济,2005 。
[2]蔡昌：《提升现金流管理》，西安交通大学出版社，2005。
[3]余绪缨：《企业理财学》，大连，辽宁人民出版社,2003。
[4]胡玉明：《现代企业财务管理学科建设若干理论问题探讨》，载《云南财贸学院学报》,2002年2月12日。
[5]李正安：《企业现金流量表编制中存在问题的探索》，载《商业会计》，2005年第7期。
[6]顾燕：《企业经营活动的现金流量与企业偿债和管理能力分析》，载《经济师》，2001年第12期。
[7]朱小光：《加强现金流量管理,实现企业绩效提高》，载《金融经济》，2007年第1期。
[8]李爱华：《现金流量表的分析与应用》，载《中国管理信息化》,2006年第9期。
[9]周瑞平：《论现金流量管理及其在企业财务管理中的地位》，载《技术经济与管理研究》，2002年第4期。
[10]曲森森：《企业现金流量管理问题研究》，南京理工大学，2003年。
对企业现金流量管理问题的研究 摘要:现金流是企业的血液,现金流量管理是现代企业财务管理的核心。由于会计信息失真,报表使用者更相信“现金流”而不是“利润”。从会计信息披露的角度看,企业可以编报报表创造利润,但难以“创造”货币。从现代经济的发展看,企业的资金管理日益集中化、精细化,许多企业由于资金控制能力不足,从而付出了沉重的代价。因此,现金流量管理问题理论和实际应用凸显重要。 关键词:现金流量;财务管理;利润 一、现金流量管理的意义 1、对现金流量的反映可以增加企业决策的实效性。现金流量是按收付实现制原则计量的,与实际资金运动相一致。由于权责发生制下计算的利润存在许多人为的因素,所反映的会计信息具有一定的局限性,因而采用现金流量信息来反映企业的实际支付能力、偿债能力、资金周转情况,对于企业经营决策更具实效。 2、利用现金流量更有利于加强财务控制。企业的经营活动过程,实质是从现金到物质又由物质到现金的过程,通过现金流量的管理,使企业的现金流动置于监控之下,有利于杜绝体外循环等弊端,控制了现金的流入、流出。加强了财务监控的力度。 3、现金流量状况更能体现企业持续经营的能力。企业生存的主要威胁来自两个方面:一是长期亏损、不能以收抵支;二是资不抵债、不能偿还到期债务。可见,企业的兴衰,直接原因不在于利润,而是现金流量。 二、现金流量管理的目标 1、实现经营性现金流量最大化。过去认为,现金流量管理的总目标认为是实现经营性现金流量最大化。这种观点产生于利润为中心的财务管理阶段,有其历史必然性。同时也认为企业的现金最终来源于企业核心资产创造的经营性现金净流量。企业最大的、最核心的利润来源于经营活动,经营活动产生的现金净流量越多,为企业带来的利润也大,视利润最大化理念的现金管理总目标可以理解为经营活动现金净流量最大化(假定利润与现金流同步)。但利润最大化可能使企业的行为短期化,管理者过度浪费资源而放弃企业的可持续发展。对它的反思又迫使人们提出自由现金流量概念。 2、自由现金流量最大化。自由现金流量早在20世纪80年代就已由西方学者提出,它在成熟资本市场上在公司价值评估业中得到了非常广泛的应用。自由现金流量除了是公司价值评估体系中最为重要的环节之一外,其在衡量公司经营业绩及投资价值上的表现更是优于净利润、市盈率、经营活动现金净流量等指标。自由现金流量是在经营性现金流量的基础上,扣除企业必要的维持可持续发展的资本性投资后剩余的现金流量。因为它是企业经营产生的真正的、可持续发展的
企业现金流量管理存在的问题及对策研究 【摘要】现金流量管理是现代企业资金管理的基础和资金运转核心，是现代企业规避财务风险的首要屏障。本文在论述企业现金流量管理的涵义的基础上，分析了企业现金流量管理中常见的问题，并提出了解决对策。 【关键词】现金流量管理；问题；对策 1.现金流量管理概述 1.1现金流量的涵义 现金流量即现金流，是某一时间段内企业现金流入和现金流出的数量，能动态反映经济活动，对经济活动起保障与控制作用的货币收支。现金流可理解为在运动状态中的现金。在财务上，现金流是现金及其等价物的总和。现金流不仅体现企业的活力和竞争优势，而且能够揭示企业的财务风险和经营风险。企业财务管理的目标是为企业创造价值。企业价值源于获利能力、资产管理效率、营销能力等，但这些最终都表现为企业的现金流量，即现有资产创造未来现金流量大小的能力。因此，现金流管理对现代企业来说，有着非常重要的意义。 1.2现金流量管理的重要性 现金是可以立即投入流通的交换媒介。现金是企业中流动性最强的资产，可以直接作为支付手段，同时也是收益性最差的资产。企业置存现金的主要目的是为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。现金是企业生存与发展的命脉。流动的现金犹如企业的血液，必不可少。现金流贯穿整个企业经营的始终，没有了现金流，企业就如同被抽干了血液的人体，也失去了生存的价值。因为企业的收入与支出最终都表现为现金的流入和流出，一旦大量的收入最终无法表现为现金的流入，企业就会面临诚信危机，最终被迫申请破产保护，如韩国的大宇、美国的通用、中国的巨人等。现实中投资收益率并不低，甚至是高利润伴之以现金短缺，常常是困扰企业经营者的尴尬事情。
如果说利润相当于企业的血液，那么现金流则相当于企业的空气。因为现金流管理出现问题而使企业处于困境的例子不胜枚举。正如Dell公司董事长戴尔面对公司亏损时的反省之言：“我们和许多公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转的问题。这就好像开着一辆车，只晓得盯着仪表板上的时速表，却没注意到油箱已经没油了。戴尔新的营运顺序不再是‘增长、增长、再增长’，取而代之的是‘现金流、获利性、增长’，依次发展”。 因此，企业老总不要一味盯着 收入和利润，也要重点关注企业的现金流。依据本人的经验，可重点关注如下三个关键点：第一，围绕企业的“可持续增长率”，针对性调整“收入实际增长率”。很多人都简单地认为收入的增长能够带来利润的增长，因此下意识得出结论：收入增长越快越好。然而，过快的增长有时也会使公司资金变得特别紧张。当企业需要投入的现金量高于企业运营所创造的资金时，资金短缺现象就在所难免了。如果管理层没有及时发现并采取有效措施加以控制，快速增长同样可以导致公司破产。那么怎样才能判断公司增长速度是否健康合理？这里我给你介绍一个国际上通用的管理工具“可持续增长率”。 所谓“可持续增行率”，是在不需要耗尽财务资源的情况下，公司经营所能增长的最大比率。它的计算公式如下 可持续增长率=股东权益变动值/期初股东权益 =净利润率（P）X留存收益比率（R）X总资产周转率（A）X财务杠杆（T） 借助资产负债表和损益表，你可以很快计算出贵司的可持续增长率，然后将其与你们的“收入实际增长率”[（本年收入-上年收入）/上年收入]进行比较，就可大致判断企业的增长是否“健康”。当“收入实际增长率〉可持续增长率”时，说明企业增长速度过快，这时企业应当考虑的财务问题就是超常增长所需资金从哪里取得；反之，当“收入实际增长率<可持续增长率”时，说明企业增长存在潜力，企业应当思考如何处理富余的资金。 第二，合理规划，管好企业的应收账款和应付账款。在企业商品或提供劳务完全是以现金形式进行交易，且不存在任何资产折旧及费用摊销、投资的情况下，净利润与现金流量应是一致的，即收入增加引起现金流入，费用增加形成现金的流出。但这只是一种理想的假设。实际上，净利润与现金流量的差异是客观存在的，其根本的差异就在于二者的确认与计量基础是不一样的。净利润的计算是以权责发生制为基础的，而现金流量的计算是以收付实现制为基础的。这就导致“应收账款”和“应付账款”成为影响净利润与现金流量之间存在差异的重要因素之一（二者实际尚未产生现金流，但在损益表中却已影响了利润）。由此可见，企业必须相当重视应收账款和应付账款的管理工作。 一般而言，当客户延迟付款，而供应商急于回款，企业付款周期比收款周期短时，便可能陷入资金周转困难的境地；相反，当企业付款周期长于收款周期时，那么企业业务量越大，则相当于从供货商那里获得的“无息贷款”也就越多。举个简单的例子，某企业原材料成本是60万元，员工工资成本是10万元，利润是30万元。如果应收账款能在30天内到帐，而应付账款60天后才需要支付，那么相当于公司“免费”获得了“100万元在银行中存放30天的利息”收入。 假设公司没有将这100万存放在银行而是继续投入扩大再生产，那么在60天应付账款的周期内，公司还可以再完成1单同样的业务，也就是说能够多获得30万元的“理论”利润。由此可见，如果有效管理好企业的应收账款和应付帐款，既能够避免现金被无效占用或者出现现金断流的不利局面，还能够巧妙地给企业衍生出相当多的现金用以支撑各种经营/投资活动。 第三，制定“月度现金流量预测表”，及时监测企业现金流。由于“年度现金流量预测表”中的现金值只是一个平均值，企业无法得知每个月现金的具体状况，无法确保每个月的现金充足，因此，我建议贵司应当着手编制“月度现金流量预测表”，这样更有利于依据企业现金流量的实际状况作出适时调整。当企业月度现金有盈余时，企业可以选择投资新的项目以盘活手中的现金使其收益最大化；而当企业月度现金出现赤字时，企业则应当提前决定是筹资还是减少投资或是加快资金回收等，以免资金断链局面的出现。 在编制“月度现金流量预测表”时，企业必须首先列举出预测期内企业所有的预计现金收
1 引言 1．1 研究背景 资本的多少决定着企业的发展，而融资却是企业资本运动的起点。企业不同的融资决策和融资方式会导致不同的融资结构，从而形成不同的资本成本、利益冲突和财务风险，最后对公司的市场价值产生影响。所以如何找到一个最优的资本结构，不仅是股东和债权人的一致目标，也是一直以来金融研究领域的重点内容。b5E2RGbCAP 我国市场经济的重要组成部分之一是证券市场，证券市场凭借着在筹集资金速度快和筹资规模大这两方面所占的优势，慢慢成为了上市公司扩大生产、优化资源配置的重要融资渠道，而这些单凭企业自身、银行贷款和政府支持是无法达到的。p1EanqFDPw 在证券市场进行股权融资这一方式，除了在一定程度上解决了企业自身资金不足所带来的问题，还能让上市公司转变经营机制，从而提高经济效益。然而，伴随着我国证券市场的发展，上市公司融资逐步偏好股权融资，而内源融资和债务融资比例相比之下较低，这一现象与发达国家资本市场的一般规律不相符，容易让人质疑这种融资偏好是不是一种合理的选择。DXDiTa9E3d
出于这一目的，本文就我国上市公司偏好股权融资这一现象进行研究，探究出现这一现象的深层原因，从而全方面地了解各种融资方式，依靠我国资本市场发展，用最低的成本筹集到公司发展所需资金，优化资本结构，改良治理结构和产权结构，快速成长，提高自身的竞争能力，从而立于不败之地。RTCrpUDGiT 1．2 研究目的及意义 按照发达资本市场一般规律，内源融资和债务融资的融资比例相比之下高于股权融资，但事实上却不是这样，出于这一目的，本文就我国上市公司偏好股权融资这一现象进行研究，探究出现这一现象的深层原因。5PCzVD7HxA 通过对我国上市公司偏好股权融资这一现象进行研究，探究出现这一现象的深层原因，在全方面了解各种融资方式的基础上选择适合公司发展的方式，从而使得公司更好的发展。jLBHrnAILg 1．3 研究框架 为了达到本文的研究目的，现安排如下的探讨思路: 第一章是引言部分，主要介绍研究背景、研究目的及其意义。 第二章简单介绍公司融资结构的相关基本理论，包括传统融资结构理论、现代融资结构理论、新融资结构理论。 第三章分析了上市公司股权融资偏好的现状。
浅谈企业现金流量管理 【内容摘要】 现金流量管理是财务管理的重要内容，是保证企业财务灵活性和流动性的关键，是财务管理的核心。企业现金流量管理与其经营各项管理活动是交织在一起的，而企业经营管理活动是不稳定的，这就造成企业现金流入与现金流出往往也不平衡。为了追求最大限度的平衡和最大限度的现金净流入，保持现金流量的通畅，就必须加强企业现金流量管理，适时地对企业的资源进行合理组合配置。本文对企业现金流量管理现状及存在的问题以及企业现金流量管理控制的措施做出详细分析。 【关键字】 现金流量现金持有量现金流量日常管理 现金流量是企业的血液，“现金至尊(cash is king)”是现代企业财务管理的基本理念。现金对于一个企业来说已经变的越来越重要，现金流量已经成为企业信誉、企业发展潜力和企业价值评估的重要指标。对企业内部而言，现金流量之于企业如同人体中的血脉，良性现金流量可以使企业健康成长。所以，企业加强现金流量管理对企业在竞争中立于不败之地和保持可持续发展能力越来越重要。 一、企业现金流量管理现状 现行很多企业现金流量管理,缺少专门的、统一的、集中的资金管理系统，各个子公司、各个银行、各种业务对资金流动的调控没有形成关联在一起的整合信息，缺乏有效监督机制和决策机制,造成极大风险。目前大型企业普遍实行的是财务集中管理，其形式有结算中心、内部银行和财务公司等，而现金流量的集中管理，是财务集中管理的核心。资金集中管理，从收支两个环节把握住集团的资金流动，保护现金资产的安全性，既降低资金成本，又有利于发挥资金的整体优势，从而大大提高资金的使用效率和效果，优化企业的资本结构，为实现整体目标和长远规划、企业财富最大化的目标提供前提。
中国XX大学 本科毕业论文(设计) xx公司现金流量管理存在的 问题与对策 院系名称：XXXX学院 专业： 学生姓名： 学号： 123456789 指导老师： XXXX大学教务处制 2018年3月1日
摘要 现金流是企业的血液，是企业生存和发展的基础，体现企业持续经营的能力，当今市场条件下，现金流量管理的作用日益突出，因此，现金流量管理是企业财务管理的重中之重，越来越多的企业关注现金流量的管理与控制。但是当前的现金流量管理理论与实践尚处于较低的水平，企业的现金流量管理仍存在问题，XXXX公司是一个小型企业，由于财务管理水平有限、现金流量管理意识淡薄等原因，现金流量管理水平亟待提高。本文试图通过了解XXXX公司现金流量管理的现状，发现公司现金流量管理存在的问题，对问题进行原因分析，并结合实际提出加强现金流量管理的有关建议和措施，以期抛砖引玉，共同研究和探讨现金流量管理，完善现金流量管理制度和体系。 关键词：现金流量管理；营运资金；内部控制
The Problems Existing in Cashflow Management and countermeasures of Production Means Head Office of Jining Abstract：Cash flow is the corporation’s blood, it is the basis for corporation’s survival and development, embodying a company’s ability of operating continuously. Under the current market circumstances, cash flow management plays a more and more important role. Consequently, cash flow management become the most important aspect of financial management, more and more companies focus on cash flow management and control. But now the theory and practice of cash flow management is in its early stages, there are still some problems. The production means head office of Jining is a small sized enterprise, because of the limitation of their financial management ability, dim consciousness of cash flow management and so on, its cash flow management ability need promoting. This article takes the production means head office of Jining as the example, trying to learn about its status of cash flow management, finds the problems existing in the cashflow management, analyzes the reasons resulting in the current problems, then combines with the practice and puts forward the relevant recommendations and measures to strengthen cash flow management, in hope of researching and exploring together with others in the field of the cash flow management, thus improve cash flow management systems. Keywords:Cash Flow Management; Working Capital; Internal Control
. 摘要 现金是企业资本的一种资产表现，是企业的血液，现金的循环运动是企业生存的基本前提和资本增值实现的关键环节。在企业的经营管理中，现金流量管理的理念与方法对于企业的生存和发展至关重要。企业一旦没有充足的现金，可能陷入窘境、无法实现价值的最大化，情况严重的话，还可能导致企业无常运转，不能支付到期债务而被迫清算。本文对三益公司现金流量管理的现状进行了深入分析，指出了现金管理中存在的问题，并提出了相应的对策建议，希望对企业有一定的借鉴意义。 【关键词】现金流量现金流量分析现金流量管理
. Abstract Cash is an asset of the enterprise capital performance is the blood, and the movement of cash in circulation is the key link to the basic premise of the enterprises to survive and to achieve capital appreciation. In enterprise management, cash flow management concepts and methods is essential for the survival and development. Once sufficient cash may be put on the spot, unable to realize the maximum value, the most severe cases, may also lead to business can not function properly, can not pay the debts due to forced liquidation. The status of the Samick company's cash flow management, in-depth analysis, pointed out the problems in the cash management, and the corresponding countermeasures and suggestions, and hope that the enterprise has some reference. Keywords Cash Flow Cash Flow Analysis Cash Flow management
我国企业现金流管理的现状及最佳实务 二Ｏ一三年一月
我国企业现金流管理的现状及最佳实务 摘要 在现金为王的时代,企业现金流管理已经是企业管理中的重要部份了。我国的企业现金流管理现状及最佳实务的研究将有助于提高企业的现金流管理水平。 本文首先结合中国实际情况，对我国的企业现金流管理的现状和最佳实务 进行了介绍，希望通过对我国现金流管理中的基础的相关概念理论和思想从新 的角度进行讨论。对我国现金流管理现状中的上市公司和民营上市公司进行了 介绍。重点介绍了我国企业现金流管理中的最佳实务，特别是企业现金流管理 中的关键管理人员的详细介绍，以及企业现金流管理工具中短期预测工具-滚动十三周（季度）现金预测表进行了介绍。最后对于未来现金流管理的一些趋势 进行了介绍。 企业现金流管理中的核心问题是人、理论观念、工具。希望通过本论文的 讨论和介绍对我国的现金流管理有所帮助。 关键词：现金流管理、营运资金、中国、最佳实务
Cash Flow Management And Essentials Of Managing Corporate Cash in China ABSTRACT Cash Is King。。。。。。。。。。. Based on the fundamental realities of the country, 。。。。。。 KEY WORDS: Cash Flow Management、Working Capital、China、Essentials Of Managing Corporate Cash 。。。。。。。
我国企业现金流管理的现状及最佳实务 目录 声明 (Ⅰ) 摘要 (Ⅱ) ABSTRACT.............................................................. 1、什么是现金流管理 (3) 1.1现金流管理相关概念................................ (3) 1.1.1现金流可以分成哪几个部份？ (3) 1.1.2什么是现金管理以现金流管理模型...... (4) 1.1.3 为什么需要现金管理？ (6) 2、我国现金流管理现状 (9) 2.1我国上市公司现金流管理的现状 (9) 2.2.我国民营上市公司现金流管理的现状 (10) 3、我国现金流管理的最佳实务 (11) 3.1如何管好现金流................................... (11) 3.2现金流管理的关键岗位 (16) 3.3现金流管理的工具........................ (23) 3.4现金流管理的趋势 (28) 结论 (30) 参考文献 (31) 致谢 (31)
经营管理 浅谈企业现金流量管理 冯碧霞 (云麒麟(武汉)科技有限公司，湖北武汉430000) 摘要：现金流量是企业流转的血液，对企业来说非常重要，它在企业价值管理和战略管理中起着至关重要的作用。然而现如今企业在现金流量操作管理中，仍然存在诸多问题和不足，主要表现在企业经营者和参与者现金管理 意识淡薄、现金流量预算制度不科学、现金流管理缺乏财务战略规划等方面的问题。本文首先介绍了现金流量管理 的概述，其次概括介绍了企业现金流量管理存在的问题，最后针对问题探求解决方法和应对措施，为企业现金流量管 理提供具有参考价值的依据。 关键词：现金流管理；问题;控制；措施 中图分类号:F275文献识别码：A文章编号：2096-3157(2019)20-0039-02 现代企业在实际经营过程中最核心的资产就是现金，而现金具有强流动性、低成本交易的显著特性。行业界众多财务专家会计学者一致认为现金在企业的地位比利润更高，“现金为王”的管理理念正在被更多的现代化企业管理者所接受，它驱动了公司价值利益。现金是企业生存和发展的基础,如果企业没有充足资金就无法正常的运转，这种情况一直得不到改善，必然会危及到企业的生存，长久下去将导致破产。所以，现代化企业财务管理的核心就是在提高企业现金流管理水平的同时，对现金流进行科学有效的管理。因此，企业应提高资金周转率,降低资金成本，进而提高企业抗风险能力，保障企业基本生存和持续发展，让企业在激烈的市场竞争中更具核心竞争力。 一、企业现金流量管理概述 现金流量管理，是指在企业经营、投资和筹资等活动中，企业运用现金流量作为财务管理的重要手段,兼顾长期和短期收益，对现阶段和目标阶段内的现金流动，在资金数量和收支时间估算、把控、执行、信息输出和评估方案的分析点评。因此，企业可以依据现金流量的评估和分析等，从而充分有效的配置企业资源，提高现金的使用率和资金的周转率，让企业资金成本降低,保障企业长期的经营发展。 二、企业现金流量管理存在的问题 1.缺乏现金流量管理意识 我国财政管理部门在上世纪末期对企业现金流量表的编制就有明确的规定，但是很多企业对现金流量管理的重要性没有足够的重视,现金流量管理工作还停留在日常经营活动的现金收支核算及事后事项的分析，而对事前的预测、事中的控制很少做到。企业在现金流量设置流程、财务状况分析等相关现金流量管理工作也存在不少问题,从而对企业自身的经营情况不能够全面了解，给企业在经营管理过程中造成不必要的经济损失。因此，企业经营者作为企业发展的主力军，不能正确认识到现金流量管理对企业的重要性，只将会计利润作为评价企业经营的重要指标，就会造成企业利润高的假象，实际情况是企业忽视了现金流量的管理，让企业在正常经营中遭受资金短缺的风险或不能够正常维持正常的生产经营所需的现金流量，这样必将会对企业后期的可持续发展构成严重的阻碍。 企业全员缺乏现金流量管理意识,众多企业的高层管理者现金流管理意识淡薄，在现金流管理操作层面，参与度和重视度欠缺。实际财务部门的工作者,对现金流量的管理只是停留于表象，通常局限于日常现金流收支和基础的会计核算,财务部门的财务管理水平低，导致企业对现金流量管理意识低下。 2.现金流量管理方法不科学，资金使用效率低下 许多企业并没有意识到信息化对企业现金流管理的意义，导致企业内部各部门间未使用财务信息共享，企业管理层不能及时了解企业自身的财务现状,一旦风险来临，企业管理层无法及时了解并掌握大局，从而不能在第一时间做出有效的应急措施以抵抗风险，进而使企业受到巨大的经济损失。其具体表现:一是许多企业对应收账款的管理没有采取科学系统的管理方法，没有合理的运用信息系统，从而使业务部门和财务部门没有及时对接，导致应收账款的周转期比较长。二是银行存款对账还是采用手工输入方法进行对账管理，并没有采用信息系统自动对账。导致对账不及时，使企业无法及时发现未达账款等存在的问题，不能够及时解决问题。三是企业对存货管理缺乏系统科学的管理，导致存货库存缺乏，影响企业的正常经营,或是库存过大，导致资源浪费,使得存货周期过长。 同时企业在资金收入及需求预测方面没有科学的管理方法和完善的管理制度,导致企业各业务部门很少主动参与到资金管理中来，让资金需求计划只是纸上谈兵，不能合理高效的做好资金管理计划，使企业现金流量产生不均衡、不稳定的现象，从而可能导致企业做出不正确的决策，使得现金管理的效率低下。 3.缺乏完善的现金流量预算管理机制 很多企业虽然有现金预算管理制度，但是不够完善。在实际现金流量预算编制时，缺乏完整性、科学性和可操作性，可能导致其在实际执行时随意操作性大，经常变动。导致现金流量预算只是一种形式，并没有实际起到现金流量控制的作用。 科学的现金流量预算是企业在开始新的经济活动前，企业账务会对该活动即将要发生的成本进行科学计算，以便企 全国流通经济39
虽然企业现金流量管理在企业管理中占有重要地位，但我国当前企业的现金流量管理尚处于较低水平，在很大程度上制约了企业的发展。在企业实务中，绝大多数企业实行的是根据国家规定的现金开支范围和银行结算制度办理往来收付结算、以经验和内部牵制制度为主体的管理办法。 现金流量管理是企业管理中的重要组成部分，控制好企业的现金流量，是抓好企业管理的基础，是企业良性发展的前提。本文论述了现金流量管理在企业管理中的不可替代的地位及企业做好现金流量管理工作的措施，从而达成企业最终的经营目标。 企业现金管理的重要性 现代市场经济是一个极其复杂的系统，企业要在这个复杂多变、竞争激烈的环境中求得生存和发展，有效的经营管理不可或缺，而现金流量管理则是其中的核心。由于企业现金流量管理与其各项经营管理活动是交织在一起的，而企业经营管理活动具有不稳定性，这就导致企业现金流入与现金流出的不平衡，有效的现金流量管理，不仅有利于加强企业财务控制，还能增强企业决策的实效性，更重要的是能够提升企业持续经营的能力，保持企业持续健康发展。 企业现金流量管理中存在的问题 虽然企业现金流量管理在企业管理中占有重要地位，但我国当前企业的现金流量管理尚处于较低水平，在很大程度上制约了企业的发展。在企业实务中，绝大多数企业实行的是根据国家规定的现金开支范围和银行结算制度办理往来收付结算、以经验和内部牵制制度为主体的管理办法。 规模较大、管理基础较好的少数企业企图通过内部银行进行现金管理，但收效甚微。虽然有些先进企业尝试使用现代科学方法进行管理，如现金预算、利用银行系统集中与转移现金等，但没有形成完整的管理体系；在理论上，国内对现金流量管理的研究有限，教科书中介绍的也只是西方现金管理的目的、策略以及方法，因此我国企业应加强现金流量管理，从理论与实践中不断总结积累，寻找适合的现金流量管理办法，进一步提高企业经营管理能力。 做好企业现金流量管理的几项措施 经济学家张俊瑞认为：“现金流量通常是指企业的现金流出、现金流入及其净额现金流入的主要来源，是因销货或提供劳务收取的款项，也包括企业收回对外投资的货币金额、处置非流动资产收回的款项以及发行股票、公司债、从银行取得贷款所收入的现金等”；也有人认为：“所谓现金流量，是指在市场经济条件下，企业借助货币收支的交易活动，能动态地反映经济活动并对其起保障与控
中小企业现金流量管理探析 摘要 现金流量管理是现代企业财务管理的核心，企业资金管理日益集中化、精细化，许多企业由于资金控制能力不足，从而付出了沉痛的代价。本专题以三个单位为研究对象，指出企业在现金流管理上存在缺乏现金流量管理意识、融资成本高、盲目投资等问题，并有针对地提出完善现金流管理的具体措施。 中小企业在我国的国民经济中具有举足轻重、不可替代的地位和作用。较之大型企业，中小企业不仅在数量上占有绝对的优势，而且已经成为我国经济持续增长和社会社会稳定进步最具活力的源泉，在扩大就业、活跃市场、调节收入分配、维护社会稳定和合理布局国民经济结构的方面发挥着越来越重要的作用。据统计数据，我国中小企业平均寿命2.9年，是什么原因导致中小企业频频破产呢？原因有很多，但关键因素之一是资金流断裂导致无法持续经营，究其根源实质是现金流量管理不善。因此，现金流量管理好坏决定一个企业的命运。 [关键词]：现金流量管理、重要性、现状、对策 一、企业背景及现金流量管理现状概况
本制作专题以三个不同性质的行业为研究对象：闽侯县宜欣日用品有限责任公司，洋城信息技术开发集团，凯撒商贸（为方便以下简称“宜欣日用品”、“洋城信息”、“凯撒商贸”）。宜欣日用品经营生产各种竹木、铁、水泥、玻璃工艺品，是以产供销为一体的自营出口型企业；洋城信息经营办公设备、办公用品、计算机、网络通讯、网络安全、软件开发、茶、酒等业务，对房地产业、建筑业、工业、农业、商业金融业旅游业均有投资；凯撒商贸主要以经营进口葡萄酒为主的公司。以三家企业作为专题研究对象，并对三个单位进行实地考察和调研，发现三家企业虽然类型不同，运营方式也各有特色，但是在现金流量管理上都存在类似的问题，如企业对现金流量管理理念不够重视，企业存在融资投资情况不合理的现象及相关的现金控制制度薄弱等方面问题。 二、中小企业现金流量管理存在的问题 (一)缺乏现金流量管理意识 “闽侯县宜欣日用品有限责任公司”属于民营企业性质，该公司“家族化”管理现象比较严重。该公司的投资者也就是公司的经营者，有着严重的集权现象。该公司的经营者对现金管理的理论与方法缺乏应有的认识，在管理上只盲目地追求利润最大化，忽视了对现金的管理，加上该公司的经营者多数是不懂财务，缺乏现金流管理意识。由于该公司的经营者没有良好的现金流量意识，也没有对员工进行专门讲解培训，更没有统一的部财务制度和准则，导致现金流量工作的无秩序化、凌乱化。财务人员在进行现金流量管理具体操作时更无章可循。现金流量管理的手段也只是侧重于事后分析，而缺乏事中的控制，特别是事前的预测和安排。该企业虽然按照规定要求完成现金流量表的编制，但实际上并没有认识编制现金流量表的目的，并没有充分利用好现金流量表的信息，该企业现金流管理的研究仅停留在公司运营层面，并没有被提高到战略高度。现金流管理的容只是泛泛的涉及现金预算、日常流量控制等战术性管理，没有同企业的发展战略有效地结合起来。因此经营性现金流量管理意识薄弱，是导致经营性现金流量管理不善的根本原因。 (二)融资成本高，财务风险大 由于洋城信息经营实力比较弱，缺少可抵押资产或者无法满足银行苛刻的融资条件，无法向银行取得贷款，通常是靠自有资金和民间借贷进行融资——标会或亲戚间的放贷，作为流动资金用以维持生产经营。因民间融资的成本比银行贷款的利率要高几倍，洋城信息每月要筹集近4.2万元现金用于还款，占货币资金总额的6.78%，加剧了企业的现金压力。在该公司的总负债中，民间借贷占比超过了35%，对该公司形成了潜在的风险。加上
企业现金流管理的三个关键点 如果说利润相当于企业的血液，那么现金流则相当于企业的空气。因为现金流管理出现问题而使企业处于困境的例子不胜枚举。因此，企业老总不要一味盯着销售收入和利润，也要重点关注企业的现金流。依据本人实践经验，可重点关注如下三个关键点： 1、围绕企业的“可持续增长率”，针对性调整“销售收入实际增长率”。 很多人都简单地认为销售收入的增长能够带来利润的增长，因此下意识得出结论：销售收入增长越快越好。然而，过快的增长有时也会使公司资金变得特别紧张。当企业需要投入的现金量高于企业运营所创造的资金时，资金短缺现象就在所难免了。如果管理层没有及时发现并采取有效措施加以控制，快速增长同样可以导致公司破产。那么怎样才能判断公司增长速度是否健康合理？这里我给你介绍一个国际上通用的管理工具“可持续增长率”。 所谓“可持续增行率”，是在不需要耗尽财务资源的情况下，公司经营所能增长的最大比率。它的计算公式如下： 可持续增长率=股东权益变动值/期初股东权益=净利润率（P）X留存收益比率（R）X总资产周转率（A）X财务杠杆（T） 借助资产负债表和损益表，你可以很快计算出贵司的可持续增长率，然后将其与你们的“销售收入实际增长率”[（本年销售收入-上年销售收入）/上年销售收入]进行比较，就可大致判断企业的增长是否“健康”。当“销售收入实际增长率〉可持续增长率”时，说明企业增长速度过快，这时企业应当考虑的财务问题就是超常增长所需资金从哪里取得；当“销售收入实际增长率<可持续增长率”时，说明企业增长存在潜力，企业应当思考如何处理富余的资金。 2、合理规划，管好企业的应收账款和应付账款。 在企业销售商品或提供劳务完全是以现金形式进行交易，且不存在任何资产折旧及费用摊销、投资的情况下，净利润与现金流量应是一致的，即收入增加引起现金流入，费用增加形成现金的流出。但这只是一种理想的假设。实际上，净利润与现金流量的差异是客观存在的，其根本的差异就在于二者的确认与计量基础是不一样的。净利润的计算是以权责发生制为基础的，而现金流量的计算是以收付实现制为基础的。这就导致“应收账款”和“应付账款”成为影响净利润与现金流量之间存在差异的重要因素之一（二者实际尚未产生现金流，但在损益表中却已影响了利润）。由此可见，企业必须相当重视应收账款和应付账款的管理工作。 一般而言，当客户延迟付款，而供应商急于回款，企业付款周期比收款周期短时，便可能陷入资金周转困难的境地；相反，当企业付款周期长于收款周期时，那么企业业务量越大，则相当于从供货商那里获得的“无息贷款”也就越多。举个简单的例子，某企业原材料成本是60万元，员工工资成本是10万元，销售利润是30万元。如果应收账款能在30天内到帐，而应付账款60天后才需要支付，那么相当于公司“免费”获得了“100万元在银行中存放30天的利息”收入。
企业战略性现金流管理的探讨 随着许多公司在衰退中面临的巨大压力，出现了诸多公司看似健康却由于现金周转问题而崩溃。事实证明，决定兴衰存亡的是现金流，现金流管理是企业价值创造的根本。统计资料表明：在发达国家，大约80％的破产公司从上看属于获利公司，导致它们倒闭的不是由于账面亏损，而是因为现金不足。在，盈利质量和现金流量问题越来越受到证券分析师和企业界的关注。现金流管理的研究引起学术界的重视，现金流管理成为许多报刊和著作讨论的热点。本文从战略性现金流管理的特征人手，就现金流管理的相关问题进行分析探讨。 一、现金流量管理的现状及存在的问题 （一）现金流研究的成果不丰富尽管现金流量成为衡量企业财务健康状况的重要标准，“现金是驱动企业前进的基本动力一缺乏现金的企业必定失败”逐渐成为和实务界的共识，但是关于现金流的管理问题并没有得到理论界和企业界的足够重视。从理论研究方面看，关于现金流管理的研究成果很少。国际上开展现金流的研究热潮起源于美国1975年发生的W.T.Grant公司的破产事件。该公司是当时美国最大的商品零售企业，其破产原因是过于重视会计利润与营运业绩而忽视了现金流的均衡性。该公司的破产以及诸多类似现象的出现，使许多企业认识到现金流的重要性，也吸引了许多、财务等方面学者的研究兴趣。从20世纪70年代以来，现金流管理方面的研究主要有：（1）影响现金流的因素分析研究，主要研究企业内外和企业营运对现金流产生的影响，代表性的是丹尼森关于销售增长和通货膨胀压力对现金短缺诱导效应的研究；（2）现金流量指标在企业财务分析评价中的作用研究，代表性的是瓦尔特的现金流指标与危机预警的财务分析；（3）现金流与投融资活动关系、投资决策和融资决策及股利支付行为与现金流关系的研究，主要以詹森的自由现金流理论和梅耶斯、麦吉娅夫的啄食顺序理论为代表；（4）尤金。法玛（EugeneFama）、詹森（Jensen）等人的现金流信息对外部市场有效性影响的研究；（5）基于现金流的价值评估的研究，主要以詹森（Jensen）的自由现金流量理论为代表，由于代理成本的存在，大量的自由现金流量倾向于以资本形式外溢越出企业边界，寻求外部收益，提升企业价值。
现金流管理中存在的问题 1、充分考虑风险因素。 公司的最常态便是资金的快速流动，然而对于公司的流动资金来说，其具有极大地不确定性与风险性。一旦投资失败就可能会血本无归，造成公司破产的不良后果。所以。公司在对现金的流动上，一定要多加考虑，不要盲目。 2、以制度作保障。 大量的事实证明，一个公司的良好发展绝对离不开内部严谨踏实的管理制度，俗话说的好，做事情不能流于表面，就是一样的道理。公司把加强内部管理的口号喊得响亮，不如实际一点，将管理制度尽快落实下去。 三、裕邦公司现金流管理现状 表1 经营活动现金流量净额 月份 1 2 3 4 5 6 -123565 -152648 -195156 -294587 -720001 -465215 经营活动现金流 量净额（元） 分析上述表格，人们不难发现，裕邦公司的现金流量管理现状令人堪忧，动荡性很大。所以这也反映出来一点，做好现金流的管理，可以切实的掌握公司的运营状况，并就其中出现的问题，加以解决。 经营活动现金流量分析：裕邦公司在经营活动产生的经营活动现金净流量从1月份到3月份一路下滑,4月份和5月份经营活动现金流量净额分别为-294587元和-720001元,由此可以说明裕邦公司获利能力和整体竞争能力全面下降,资金紧张,增长乏力，但异常的是裕邦在4月份和5月份实现了经营业绩的强力反弹，这主要是裕邦由于采取较为宽松的赊销政策。从中人们不难发现裕邦公司在4到5月份的现金流量净额中出现了极大幅度的下滑，这就说明了裕邦公司的内部已经出现了严重的管理问题。作为裕邦公司的管理高层必须审视自身内部的机制，然后就解决这个问题，拿出新的战略方案。从整个表格来看，1月份到6月份之间，发展的最好的便要属1月份了，1月份的经营活动现金流量净额是这几个月中负数最小的，而后的几个月，负数数值一路攀升，且在5月份攀向了历史最高点，这说明公司运营情况略有好转，总的向好的方向在发展。这其中的意
本科毕业设计（论文） 开题报告 题目浙江中小企业现金流量管理研究 一、论文选题的背景、意义： （一）背景 中小企业在浙江经济中占有举足轻重的地位，其数量占全省企业总数的99％，可以说中小企业推动着浙江经济的发展。但是，多年来，资金流转不畅、现金短缺始终是浙江中小企业发展过程中的一个制约瓶颈。这实际上是企业的现金支付能力弱的表现，它同现金流量有着密切联系。作为财务管理的核心内容，浙江中小企业的现金流量管理却存在各种各样的问题，资金链非常脆弱。 在金融危机的影响下，2008年，浙江中小企业注销共2.2万家，为6年来最多。有资料表明，浙江中小企业倒闭的一个普遍的重要原因就是资金链断裂。浙江中小企业由于自身原因和社会环境制约，在现金流量管理方面存在不少问题：规模小，资金不足，重生产与销售，忽视企业内部管理，筹资能力和抗风险能力弱，投资没有计划等，应引起管理者的重视。在金融危机的背景下，本文针对浙江中小企业在现金流量管理方面凸显的问题，分析其原因，提出科学可行的方案，期许能够为浙江中小企业度过难关贡献一份力量。 （二）意义 1、理论意义 现金流量管理作为公司的核心财务问题之一，在公司经营中起着至关重要的作用。随着社会的发展和时代的进步，企业的竞争日益激烈，特别是进入20世纪，企业的破产风险迫使其重视现金流量的管理。20世纪90年代初，现金流量表得到广泛采用。西方财务学界对现金流量管理理论和实证分析的研究成果较多，但是至今尚未形成完善的系统，“现金流量管理之谜”悬而未决，所以现金流量管理仍是目前研究的热点问题，是尚未解决的财务难题之一。本文的研究将可以对现金流量管理理论有一定的补充。 2、现实意义 2008年的一场金融危机给了很多中国企业以致命的打击，尤其是中小企业。
浅析中小企业现金流量的管理问题及对策 摘要 随着中国经济的发展，中小企业在我国经济发展过程中起着越来越重要的作用。占有中国企业很大比例的中小企业要能长期生存、发展壮大，必须加强对企业财务管理中的现金流量管理。本文从现金流量、现金流量的管理方面入手，探讨了现金流量管理对中小企业发展的重要性及目前中小企业现金流量管理存在的问题，并就相关的问题提出了一些相关对策。 关键词：现金流量现金流量管理重要性存在问题相关对策 Abstract With the development of Chinese economy, the small and medium-sized enterprise is playing the more and more vital role in the developing process of our country’s economy. The small and medium-sized enterprise which holds the great proportion in Chinese Enterprise to have to be able to the long-term survival, to grow strong, must strengthen to the financial control in the cash current capacity management. This article talked about from the aspect of the cash current capacity, the cash current capacity management, has discussed the importance of the cash current capacity management to small and medium-sized enterprise’s development and the questions that the small and medium-sized enterprise existences in the cash current capacity management at present, and proposed some related countermeasures on the related question. Keywords：cash current capacity cash current capacity management importance question countermeasure 绪论 近年来，中小企业在我国经济体制改革的春风中生机勃勃、迅猛发展，其总量在全国企业总数中占有很大的比重，在国民经济发展、产业结构调整和社会稳定方面具有独特作用，并在推进国民经济增长、缓解就业压力和优化经济结构等方面发挥着越来越重要的作用。然而在中小企业辉煌的表象背后却潜藏着其自身基石的薄弱，据资料显示，世界500强企业平均寿命在45岁左右，然而我国中小企业平均寿命还不到3岁。在市场竞争剧烈的今天，许多因素影响着企业的生存发展。但从许多公司甚至大公司的倒闭来看，无一例外都有共性，过度负债不能偿还到期债务及无法支付企业正常运营需要的资金最终导致企业破产。企业的目标是盈利，而盈利的前提是生存，长期亏损、收不抵支、不能及时偿还到期债务常导致企业破产，企业的生存威胁直接来源于资不抵债。由此可见，企业的兴衰存亡，直接原因不在于账面利润，而在于现金流量。账面收益不能反映企业的实力，加强现金流量管理才是关键。 一、现金流量管理的概述 （一）现金流量