财务管理补专期末复习资料
一、单项选择题：
1.下列财务比率中，（）可以反映企业的偿债能力。
A.平均收款期
B.销售利润率
C.流动比率
D.存货周转期
2.某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转次数7次。若企业2009年销售利润为210万元，则2009年销售利润率为：（）。
A.30%
B.50%
C.40%
D.15%
3.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。这样做的原因在于流动资产中：（）。
A.存货的价值变动较大
B.存货的质量难以保证
C.存货的变现能力最低
D.存货的数量不易确定
4.对应收账款周转率速度的表达，正确的是：（）。
A.应收账款周转天数越长，周转速度越快
B.计算应收账款周转率时，应收账款余额不应包括应收票据
C.计算应收账款周转率时，应收账款余额应为扣除坏账准备后的净额
D.应收账款周转率越小，表明周转速度越快
5.一般而言，短期偿债能力与（）关系不大。
A.资产变现能力
B.企业再融资能力
C.企业获利能力
D.企业流动负债
6.企业（）必须对其投资的安全性首先予以关注。
A.所有者
B.债权人
C.经营者
D.国家
7.年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为（）。
A.27.5%
B.20%
C.32.5%
D.30%
8.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（）。
A.已获利息倍数
B.速动比率
C.流动比率
D.现金流动负债比率
9．评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是（）。
A．已获利息倍数 B．速动比率
C．流动比率 D．现金比率
10．流动比率小于1时，赊购材料将会（）。
A．增大流动比率 B．降低流动比率
C．降低营运资本 D．增大营运资本
11．如果企业的速动比率很小，下列结论正确的是（）。
A．企业流动资产占用过多 B．企业短期偿债风险很大
C．企业短期偿债能力很强 D．企业资产流动性很强
12．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。
A．销售产品 B．收回应收账款
C．购买短期债券 D．用固定资产对外进行长期投资
13.在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因不包括（）。
A．可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况
B．部分存货已抵押给债权人
C．存货的周转能力最差
D．存货可能采用不同的计价方法
二、多项选择题:
1.分析企业营运能力的指标有：（）。
A.存货周转率
B.流动资产周转率
C.速动比率
D.资产净利润率
E.净值报酬率
2.应收账款的周转率越高，则：（）。
A.应收账款收回越迅速
B.应收账款周转天数越短
C.资产流动性越强
D.短期偿债能力越强
E.流动资产的收益能力越低
3.应收账款周转率有时不能说明应收账款正常收回时间的长短，其原因有：（）。
A.销售的季节性变动很大
B.大量使用现销而非赊销
C.大量使用赊销而非现销
D.年底前大力促销和收缩商业信用
E.计算有错误
4.对固定资产周转率的表述，正确的有：（）。
A.在销售收入净额一定的情况下，固定资产平均占用额越高，固定资产周转率越高。
B.在销售收入净额一定的情况下，流动资产在总资产中占的比率越高，流动资产周转率越高，则固定资产周转率越高。
C.固定资产平均占用额越低，销售收入净额越高，固定资产周转率越高。
D.流动资产周转率越高，则固定资产周转率越低。
E.如果企业资产总额及其构成都保持不变，则流动资产周转率越高，固定资产周转率越高。
5.分析企业资金周转状况的比率有（）。
A.速动比率
B. 已获利息倍数
C.应收账款平均收账期
D.存货周转率
E.流动资产周转率
6.财务报表数据的局限性表现在（）。
A.缺乏可比性
B.缺乏可靠性
C.存在滞后性
D.缺乏真实性
E.缺乏完整性
7.使用比率分析法应注意的问题包括（）。
A.对比项目的相关性
B.对比口径的一致性
C.衡量标准的科学性
D.计算结果的假定性
E.数据完整性
8.下列说法正确的是（）。
A.产权比率也称资本负债率
B.产权比率侧重于揭示自有资金对偿债风险的承受能力
C.资产负债率侧重于揭示财务结构的稳健程度
D.资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度
E.资产负债率等于产权比率的倒数
9.应收账款周转率高说明（）。
A.收账迅速
B.短期偿债能力强
C.收账费用增加
D.坏账损失减少
E.应收账款周期短
10.反映企业盈利能力的指标包括（）。
A.盈余现金保障倍数
B.资本保值增值率
C.资本积累率
D.每股收益
E.销售利润率
11.提高主营业务利润率的途径主要包括（）。
A.扩大主营业务收入
B.减少主营业务收入
C.降低成本费用
D.提高成本费用
E.提高销售价格
12．下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施是（）
A．提高销售净利率 B．提高资产负债率
C．提高资产周转率 D．增加所有者权益
E．提高速动比率
13．下列各项中影响营业周期长短的因素有（）
A．年度销售额 B．平均存货
C．销货成本 D．平均应收账款
E．应收账款余额
14.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能( )。
A.存在闲置现金
B.存在存货积压
C.应收账款周转缓慢
D.固定资产投资很大
E．现金紧缺
15.下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有( )。
A.流动比率
B.资产负债率
C.产权比率
D.速动比率
E．销售利润率
三、判断题（正确为A ，错误为B）
1.资产负债率是负债总额占资产总额的百分比。其中资产总额应为扣除累计折旧后的净额，负债总额是扣除流动负债后的净额。（）
2.某企业年末速动比率为0.5，则该企业可能仍具有短期偿期能力。（）
3.现金作为一项流动资产，同样存在估价的问题。（）
4.已获利息倍数指标可以反映企业偿付利息的能力。（）
5.流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债。（）
6.速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，如果速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。（）
7.现金流动负债比率等于现金比流动负债。（）
8.固定资产周转率＝主营业务收入净额/平均固定资产总值。（）
9.市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。（）
10.计算应收账款周转率时，公式中的应收账款包括“应收账款”和“应收票据”等全部赊销款，是未扣除坏账准备的总额。（）
11.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。（）
12.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。（）
13.每股股利与企业获利能力是同方向变动的。（）
14.一般而言，利息保障倍数越大，企业可以偿还债务的可能性越大。（）
15.每股股利它可以反映公司的获利能力的大小，每股股利越低，说明公司的获利能力越弱。（）
财务管理补专练习二
一、单选题：
1．下列资金来源属于股权资本的是（）。
A．优先股 B．预收账款
C．融资租赁 D．短期借款
2．下列各项中不属于商业信用的是（）。
A．应付工资 B．应付账款
C．应付票据 D．预提费用
3．普通股筹资的优点的是（）。
A.成本低
B.增加资本的实力
C.风险大
D.不会分散公司的控制权
4．具有抵税效应，又能带来杠杆效应的筹资方式是（）。
A.发行债券
B.发行优先股
C.发行普通股
D.使用内部留存
5．不存在杠杆作用的筹资方式是：（）
A．银行借款 B．发行普通债券
C．发行可转换债券 D．发行普通股
6．下列哪个属于债券筹资的优点：（）
A．成本低 B．没有固定的利息负担
C．可增强企业的举债能力 D．筹资迅速
7. 优先股股东的优先权是指（）。
A.优先认股权
B.优先转让权
C.优先分配股利和剩余财产
D.投票权
8.下列筹资方式中不体现所有权关系的是（）。
A.股票
B.联营投资
C.留存收益
D.租赁
9. 筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性。
A.企业破产
B.资本结构失调
C.企业发展恶性循环
D.到期不能偿付
10. 下列筹资方式中资本成本最低的是（）。
A.发行股票
B.发行债券
C.留存收益
D.长期借款
11. 与购买设备相比，融资租赁的优点是（）。
A.节约资金
B.税收抵免收益大
C.无须付出现金
D.属于主权资金
12. 资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（）。
A.预测成本
B.固定成本
C.变动成本
D.实际成本
13. 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。
A．增发普通股 B．增发优先股
C．增发公司债券 D．增加银行借款
14. 某公司发行普通股550万元，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%，筹资费用率为4%，该普通股的资本成本为（）。
A．12% B．17．5%
C．17% D．16．52%
15. 对于借款企业来说，在市场利率呈上升趋势的情况下应使用（）。
A．固定利率 B．浮动利率 C．加息利率 D．贴现利率
16. 下列各项中，不能作为投资者出资的是（）。
A．实物 B．商标 C．土地使用权 D．担保权
17．普通股票相对于优先股票来讲具有的特点是（）
A．风险低但权利大 B．风险低但权利低
C．风险高但权利大 D．风险高但权利低
18. 企业的资本金是（）
A．永远不能增减的资金 B．所有者权益资金的总额
C．企业所有者权益资金的重要组成部分 D．企业所有者和债权人投入的资金
二、多选题:
1.企业筹资的目的在于（）。
A.满足生产经营需要
B.处理企业同各方面财务关系的需要
C.满足资本结构调整的需要
D.降低资本成本
E.扩大生产经营规模
2.负债筹资具备的优点是（）。
A.节税
B.资本成本低
C.财务杠杆效益
D.风险低
E.降低企业财务风险
3.政府债券与企业债券相比，其优点为（）。
A.风险大
B.抵押代用率高
C.享受免税优惠
D.收益高
E.风险小
4．一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有（）。
A．同属公司股本 B．股息从净利润中支付
C．需支付固定股息 D．均可参与公司重大决策
E．参与分配公司剩余财产的顺序相同
5．在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（）A．降低企业资本成本 B．降低企业财务风险
C．加大企业财务风险 D．提高企业经营能力
E．提高企业资本成本
E．提高产品售价
6.下列关于资金成本的说法中，正确的是( )。
A. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而付出的代价
B. 资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素
C. 资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
D. 资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
E．资本成本是个绝对数
7.债券资金成本一般应包括下列哪些内容( )。
A. 债券利息
B. 发行印刷费
C. 发行注册费
D. 上市费以及推销费用
E．公证费
8.保留盈余的资本成本，正确的说法是( )。
A. 它不存在成本问题
B. 其成本是一种机会成本
C.它的成本计算不考虑筹资费用
D.在企业实务中一般不予考虑
E.它相当于股东投资于某种股票所要求的必要收益率
9.下列股利支付方式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有( ) 。
A.现金股利
B.财产股利
C.负债股利
D.股票股利
E.无形资产股利
10.下列哪个项目可用于弥补亏损( )。
A.盈余公积
B.资本公积
C.税后利润
D.税前利润
E.实收资本
11.采用低正常股利加额外股利政策的理由是( )。
A.向市场传递公司正常发展的信息
B.使公司具有较大的灵活性
C.保持理想的资本结构，使综合成本最低
D.使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东
E.有利于维持股价稳定，从而增强股东对公司信心
12.股利决策涉及的内容很多，包括( )。
A.股利支付程序中各日期的确定
B.股利支付比率的确定
C.股利支付方式的确定
D.支付现金股利所需现金的筹集
E.公司利润分配顺序的确定
三、判断题（正确选A,错误选B）
1．成本过高是资本结构调整的原因之一。（）
2.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。（）
3.资本成本通常以绝对数表示。（）
4.通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。( )
5.如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。( )
6. 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而不限制借款企业非经营性支出规模。( )
7.资本成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，可作为评价投资项目是否可行的主要标准。( )
8.发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。( )
9.融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。( )
10．提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，且支付的价格因到期日的临近而逐渐上升。( ) 11.在个别资本成本一定的情况下，平均资本成本取决于资本总额。( )
12．拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债来筹集资金。( )
13.发行普通股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业企业在筹资时应优先考虑发行普通股。( )
14.资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。( )
15.与普通股筹资相比债券筹资的资本成本低，财务风险高。( )
16.在不考虑筹资费的情况下，普通股的资本成本与留存收益的资本成本相等。( )
财务管理补专练习三
一、单项选择题
1、只有当债务成本（）企业的运用资本报酬率时，举债的使用才有利于股东。
A．高于
B．低于
C．等于
D．不等于
2、当企业所冒的财务风险水平比内在的经营风险高时，对利润水平的影响会（）。A．小些
B．大些
C．一样
D．无关
3、（）指的是企业固有的正常风险。
A．经营风险
B．财务风险
C．投资风险
D．利率风险
4、（）反映与债务有关的风险程度。
A．经营风险
B．财务风险
C．投资风险
D．利率风险
5、企业所运用的资产的生产力并不受（）的影响。
A．资本总额
B．利率大小
C．融资来源
D．财务杠杆
6、当运用资本报酬率等于债务成本时，不论企业的资本结构如何，其（）都是一样的。A．毛利率
B．营业利润率
C．净利润率
D．股东权益报酬率
7、当企业的销售水平（）财务杠杆保本点时，更宜于债务融资。
A．高于
B．低于
C．等于
D．不等于
8、当企业的销售水平（）财务杠杆保本点时，更宜于权益融资。
A．高于
B．低于
C．等于
D．不等于
9、在举债的资本结构中，销售水平的增加能使股东权益报酬率增长得（）。
A．更快
B．较慢
C．一样
D．无关
10、（）是财务风险的一项固有特征。
A．销售水平下降
B．利润水平下降
C．现金流量减少
D．利率水平上升
11．企业在达到最佳资本结构时，有（）。
A．企业价值最大时
B．综合资本成本最高时
C．债务资本成本最低时
D．权益资本成本最低时
12.下列与资本结构决策无关的项目是（）。
A．企业销售增长情况
B．贷款人与信用评级机构
C．管理人员对风险的态度
D．企业所在地域
13. 调整企业的资本结构时，不能引起相应变化的项目是（）。A．财务风险
B．经营风险
C．资本成本
D．财务杠杆作用
二、多项选择题
1、企业面临的风险包括（）。
A．经营风险
B．财务风险
C．利率风险
D．投资风险
2、决定企业经营风险水平的主要因素有（）。
A．销售水平的波动程度
B．成本的波动性
C．固定成本的水平
D．产品或服务的性质
3、影响资本结构决策的因素包括（）。
A．利润水平
B．同业比较
C．资本成本
D．现金流量分析
4、在评估资本结构对企业价值的影响方面的理论主要有（）。A．传统理论
B．净收益法
C．净营业收益法
D．MM理论
5、造成企业过度经营的主要原因有（）。
A．利润过低
B．过度扩张
C．原始资本不足
D．营运资本来源的耗减
6、企业过度经营带来的后果有（）。
A．获利能力降低
B．严峻的清偿能力问题
C．资产运用效率的降低
D．产品质量的下降
7、企业过度经营的补救措施包括（）。
A．增加资本
B．增加毛利
C．降低业务水平
D．减少固定资产投资
8、以下（）做法会导致企业营运资本的耗减。
A．利润分配过少
B．利润分配过多
C．在固定资本上投资过量
D．在固定资本上投资过少
9、不合适资本结构表现为（）。
A．债务对权益资本的比率过高
B．债务对权益资本的比率过低
C．债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过少
D．债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过多
10、MM理论只有具备以下（）条件时才能成立。
A．企业股票和债券需在完全市场上交易
B．企业股票和债券需在自由竞争市场上交易
C．债务和股本在税务地位上存在区别
D．债务和股本在税务地位上没有区别
11．企业降低经营风险的途径一般有（）
A．增加销售量 B．增加自有资本
C．降低变动成本 D．增加固定成本比例
三、判断题（正确选A,错误选B）
1、按一般规则而言，企业的资本结构应反映经营风险和财务风险之间的合理平衡。（）
2、当经营风险高时，举债资本结构的股东权益报酬率要比纯权益结构的股东权益报酬率更不易波动。
（）
3、当企业需要还本付息时，能派上用场的是现金而非利润。（）
4、当销售水平高于财务杠杆保本点时，权益融资将更有益于企业。（）
5、当销售水平低于财务杠杆保本点时，债务融资将更有益于企业。（）
6、预测销售水平是决定股东最终报酬的关键。（）
7、资本结构的传统理论假定存在一个最佳资本结构，即正确使用举债可提高企业股票价值。（）
8、资本结构的净营业收益法理论认为：通过债务融资，企业能持续地降低其总资本成本并因而提高其总
价值。（）
9、资本结构的MM理论认为：企业资本结构与企业价值有关。（）
10、企业过度扩张其实正体现了资本不足。（）
财务管理补专练习四
一、单选题
1、下列资金时间价值系数中，表示年金现值系数的是（）。
A、（F/P，I,N）
B、（P/F，I,N）
C、（F/A，I,N）
D、（P/A，I,N）
2、项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。
A、建设期
B、生产经营期
C、建设期+达产期
D、建设期+运营期
3、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。
A、固定资产投资
B、折旧与摊销
C、无形资产投资
D、新增经营成本
4、某项目经营期3年，项目要求营运资本15万，固定资产初始投资200万，预计残值收入10万，固定资产清理支出5万，则该项目终结期现金净流量为（）。
A、15万
B、30万
C、25万
D、20万
5、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资时间先后及回收额的有无影响的评价指标是（）。
A、静态投资回收期
B、投资收益率
C、净现值率
D、获利指数
6、下列指标的计算中，没有利用净现金流量的是（）。
A、内部收益率
B、投资收益率
C、净现值率
D、获利指数
7、某项目预计初始投资20万元，投资后每年可获净利润4万，其中每年折旧费用1万，则静态投资回收期为（）。
A、3年
B、4年
C、5年
D、6年
8、下列各项中，不会对投资项目的内部收益率指标产生影响的因素有（）。
A、初始投资金额
B、各期现金流量
C、项目计算期
D、折现率
9、多个独立项目投资决策分析时，在资金总量不受限制的条件下，投资与否的依据为（）。
A、净现值大于0 的方案
B、净现值最大的方案
C、净现值率最大的方案
D、净现值小于0的方案
10、下列投资决策评价指标中，一般而言，数值越小越好的指标是（）。
A、投资回收期
B、净现值率
C、净现值
D、获利指数
115、下列各项中，不属于项目初始投资的是（）。
A、资产的残值
B、固定资产投资
C、垫支的营运资本
D、项目试运营收入
12、互斥方案投资决策时，应采用的评价指标为（）。
A、净现值
B、净现值率
C、内含收益率
D、净现值+差额内含收益率
13、张女士买房子，贷款40万，已知年利率6%，期限10年，则计算年还款额时，应选用下列哪个系数（）。
A、（P/F , 6% , 10）
B、（F/P , 6% , 10）
C、（P/A , 6% , 10）
D、（F/A , 6% , 10）
14、下列各项中，不属于年金的为（）。
A、分期付款赊购
B、发放养老金
C、奖金
D、分期偿还贷款
三、多选题
1、下列各项中，属于年金形式的项目有（）。
A、零存整取
B、定期定额支付的养老金
C、偿债基金
D、存本取息
E、整存整取
2、投资项目的现金流入量包括（）。
A、营业收入现金
B、固定资产报废时的残值收入
C、垫支的流动资金
D、垫支的营运资金的收回
E、直接资本投资
3、动态分析法的主要指标有（）。
A、净现值
B、动态投资回收期
C、净现值率
D、内含收益率
E、投资报酬率
4、独立方案投资决策的常用的评价指标是（）。
A、净现值
B、动态投资回收期
C、净现值率
D、内含收益率
E、投资报酬率
5、实际生活中以年金形式出现的有（）。
A、房贷
B、加速折旧法下各年计提的折旧
C、养老金
D、租金
E、奖金
6、递延年金具有如下哪些特点（）。
A、年金的第一次收或付发生在若干期以后
B、没有终值
C、终值与递延期无关
D、现值与递延期无关
E、现值系数是普通年金现值的倒数
7、影响资金时间价值大小的因素主要有（）。
A、利率
B、资金额
C、期限
D、计息方式
E、风险
8、下列表述中，正确的有（）。
A、普通年金是指从第一期开始，每期期末收付款的年金
B、即付年金是指从第一期开始，每期期初收付款的年金
C、递延年金是指在第二期或第二期以后收付款的年金
D、永续年金是指无限期的普通年金
E、永续年金是指无限期的即付年金
9、下列表述中，错误的有（）。
A、单利现值计算与单利终值计算是互逆的
B、复利终值系数和复利现值系数互为倒数
C、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数
D、普通年金终值系数与资本回收系数互为倒数
E、普通年金现值系数与偿债基金系数互为倒数
10、下列表述中，正确的有（）。
A、（F/P，I,N）表示复利终值系数
B、（P/F，I,N）表示复利现值系数
C、（F/A，I,N）表示年金终值系数
D、（A/F，I,N）表示偿债基金系数
E、（P/A，I,N）表示年金现值系数
二、判断题（正确选A,错误选B）
1、资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象。（）
2、货币时间价值是资金所有者推迟现时的消费而要求得到的按推迟时间长短计算的报酬。（）
3、货币之所以随着时间的推移会增值，是因为它参与了社会再生产过程。（）
4、不同时间的货币可以直接进行比较。（）
5、资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。（）
6、内含收益率是使一个投资项目的未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，即使投资方案净现值为零的折现率。（）
7、（1+I）n被称为复利现值系数，用符号（F/P，I,n）表示，表示1元本金n期末的复利现值。（）
8、现金流量是指一个投资项目引起的未来一定时期内的现金流入量。（）
9、年金是每年金额相等的一系列现金流入或流出量。（）
10、利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀的因素。（）
11、国库券是一种风险很低的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（）
12、单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。（）
13、普通年金现值的计算同终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。（）
14、随着折现率的降低，未来某一款项的现值将逐渐增加。（）
15、永续年金只有终值，没有现值。（）
16、A方案在4年中每年年初付款5000元，B方案在4年中每年年末付款5000元，若利率相同，则两方案的终值比较，B方案较大。（）
17、投资回收期法不考虑货币资金的时间价值。（）
18、普通年金是指从第一期开始每期期初收款、付款的年金。（）
19、长期投资决策的方法有静态分析法和动态分析法两种。（）
财务管理补专练习五
一、单项选择题
1.现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，下列会导致营运资金数额变小的是（）。
A.存货周转期变长
B.应收账款周转期变长
C.应付账款周转期变长
D.应付账款周转期变短
2.下列关于现金的说法不正确的是（）。
A.现金是变现能力最强的盈利性资产
B.现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程
C.现金管理对于提高资金收益率具有重要意义
D.企业持有现金的成本包括持有成本、转换成本和短缺成本
3.某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（）千克，最小存货成本为（）元。
A.300,3000
B.600,600
C.600,300
D.600,6000
4.某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。
A.20.41%
B.12.24%
C.14.70%
D.20%
5.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。
A.现金周转期
B.应付账款周转期
C.存货周转期
D.应收账款周转期
6.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.坏账成本
7.材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（）。
A.应收账款周转期
B.存货周转期
C.应付账款周转期
D.现金周转期
8.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（）万元。（一年按360天计算）
A.17
B.5
C.7
D.12
9.假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期（）天。（一个月按30天计算）
A.40
B.10
C.44
D.30
10.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。
A.信用标准
B.收账政策
C.信用条件
D.信用政策
11.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。
A.现金折扣率
B.折扣期
C.信用标准
D.信用期
12.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。
A.资产总额-负债总额
B.流动资产总额-负债总额
C.流动资产总额-流动负债总额
D.速动资产总额-流动负债总额
13.企业持有现金最基本的动机是（）。
A.交易动机
B.预防动机
C.补偿性动机
D.投资动机
14.假设某企业预测的年赊销额为2 000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为（）万元。
A.250
B.200
C.15
D.12
15. 下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。
A.推迟支付应付款
B.提高信用标准
C.以汇票代替支票
D.争取现金收支同步
二、多项选择题
1.流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，下列说法正确的是（）。
A.投资回收期短
B.流动性强
C.具有并存性
D.具有波动性
2.与长期负债筹资相比，流动负债筹资（）。
A.速度快
B.弹性大
C.成本高
D.风险小
3.营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程，营运资金周转期限主要包括（）。
A.存货周转期
B.应付账款周转期
C.应收账款周转期
D.预收账款周转期
4.现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，下列属于现金的有（）。
A.库存现金
B.银行存款
C.银行本票
D.银行汇票
5.应收账款的成本包括（）。
A.机会成本
B.管理成本
C.收账费用
D.坏账成本
6.企业持有存货的主要功能包括（）。
A.防止停工待料
B.适应市场变化
C.降低进货成本
D.维持均衡生产
7.在应收账款管理中，应收账款的成本包括（）。
A.应收账款机会成本
B.应收账款管理成本
C.应收账款坏账成本
D.应收账款信用成本
8.某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有（）。
A.5/10表示10天内付款，可以享受5%的价格优惠
B.2/20表示在20天内付款，可以享受2%的价格优惠
C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠
D.如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15天付款，则该客户只需要支付98万元货款
9. 下列各项关于营运资金周转期的表述中，正确的有（）。
A.减慢支付应付账款可以缩短营运资金周转期
B.产品生产周期的延长会缩短营运资金周转期
C营运资金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和
D.营运资金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段
10.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。
A.扩大当期销售
B.延长平均收账期
C.增加坏账损失
D.增加收账费用
11.企业持有现金的目的有（）。
A.交易动机
B.预防动机
C.补偿性动机
D.投机动机
12.成本分析模式下，企业持有现金的持有成本有（）。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本D坏账成本
13.企业在制定其信用标准时参考的所谓信用5C的基本因素有（）。
A.客户的品质
B.偿还能力
C.资金
D.经济状况
14.企业减少营运资本周转天数的方法有（）。
A.缩短收账期
B.缩短存货期
C.缩短付款期
D.延长付款期
三、判断题（正确选A,错误选B）
1. 企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机、补偿性动机和投资动机。（）
2. 现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费。（）
3. 持有现金的管理成本是指为了保管、管理现金而发生的费用。如管理人员的工资、保险安全设施等。（）
4. 信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用期限和收账政策三部分内容。（）
5.营运资金的管理是指流动资产的管理。（）
6.现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。（）
7.应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是减少存货。（）
8.现金的短缺成本随着现金持有量的增加而下降。（）
9.公司必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响公司的流动性。（）
10.存货管理的目标，就是要尽力降低存货成本。（）
11.在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。（）
12. 企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）
13.现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。（）
14.收账费用的支出与坏账损失的发生有一定的关系，一般情况下，收账费用支付越多，坏账损失就越少。（）
15.现金的持有额越大，机会成本就越高。（）
16.交易动机是指企业为了应付意外事件而持有的现金准备。（）
17.一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短,营运资金周转期越长，营运资金数额就越大。（）
18.现金是变现能力最强的非盈利性资产。（）
19. 营运资金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间，营运资金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期。（）
20.通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但是不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；二是引起坏账损失和收账费用的增加。（）
练习一答案
一、单选题
1、C
2、A
3、C
4、B
5、B
6、 B
7、C
8、D
9、D 10、A
11、B 12、A 13、D
二、多选题
1、AB
2、ABC
3、ABD
4、CE
5、CDE
6、 ABCDE
7、ABC
8、ABCD
9、 AE 10、DE
11、ACE12、ABCD13、ABCDE14、ABC15、BC
三、判断题
1、B
2、A
3、B
4、 A
5、B
6、B
7、A
8、B
9、A 10、B
11、A12、B13、B14、A15、B
练习二答案
二、单选题
1、A
2、D
3、B
4、A
5、D
6、 D
7、C
8、D
9、D 10、C
11、A 12、A 13、A 14、B 15、A
16、D 17、C 18、C
二、多选题
1、ABCE
2、ABC
3、BCE
4、AB
5、AC
6、 ABCD
7、ABCDE
8、BC
9、 BC 10、ACD
11、BDE12、ABCE
三、判断题
1、A
2、A
3、B
4、 B
5、A
6、B
7、A
8、B
9、B 10、B
11、B12、A13、B14、A15、A
16、A
练习三答案
三、单选题
1、B
2、B
3、A
4、B
5、C
6、D
7、A
8、B
9、A 10、D
11、A 12、D 13、B
二、多选题
1、ABD
2、ABCD
3、ABCD
4、ABCD
5、BCD
6、ABC
7、ABCD
8、BC
9、ACD 10、AD
11、ACE
三、判断题
1、A
2、B
3、A
4、B
5、B
6、A
7、A
8、B
9、B 10、A
练习答案四
四、单选题
1、D
2、D
3、B
4、D
5、B
6、B
7、B
8、D
9、A 10、A
11、A 12、D 13、C 14、C
二、多选题
1、ABCD
2、ABD
3、ABCD
4、AD
5、ACD
6、AC
7、ABCD
8、ABCD
9、CDE 10、ABCDE
三、判断题
1、A
2、B
3、A
4、 B
5、A
6、A
7、B
8、B
9、B 10、A
11、B12、A13、B14、A15、B
16、B 17、B 18、B 19、A
练习五答案
五、单选题
1、C
2、A
3、B
4、C
5、B
6、C
7、C
8、C
9、B 10、A
11、D 12、C 13、A 14、D 15、B
二、多选题
1、ABCD
2、AB
3、ABC
4、ABCD
5、ABCD
6、ABCD
7、ABC
8、ABCD
9、ACD 10、ABCD
11、ABCD 12、ABC 13、ABCD 14、ABD
三、判断题
1、B
2、B
3、A
4、B
5、B
6、B
7、A
8、A
9、B 10、B
11、B 12、B13、B14、A15、A
16、A 17、A 18、A 19、B20、A
如有你有帮助，请购买下载，谢谢！ 模块1：公司理财基本技能练习题及答案 1.你能叙述一下货币时间价值的概念和它的作用吗? 货币的时间价值，是指货币的拥有者因对货币的使用而根据其时间的长短收获的报酬。货币时间价值是对让渡货币使用权而被货币拥有方的一种补偿， 它是天然的，是货币拥有者推迟现时消费而取得的一种价值补偿。作用：时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应是企业资金利润率的最低限度，它是衡量企业经济效益，考核经营成果的重要依据。它作为一种观念应贯彻在具体的财务活动中，在有关的资金筹集、资金投放和使用以及资金分配的财务决策中，都要考虑时间价值。 2．何为资本资产定价模型?它是如何通过各种因素的变化来说明风险与收益的关系的? 即考虑企业的风险与市场组合风险的关系可表示为：企业特有风险与市场风险的对应关系，从而来测定投资于该企业的必要报酬率。这就是著名的投资组合理论及资本资产定价模型。β越大，该资产的风险越大，收益越高，反之则反。某市场的必要报酬率=无风险资产报酬率+该资产的风险系数β×（市场平均报酬率-无风险资产报酬率） 3．你认为成本效益观念中，成本和效益都只能是有形的和实际发生的吗? 成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。这里的成本包括机会成本，而机会成本并不包括在会计成本中；其次，它不包括沉没成本，而沉没成本却是会计成本的一部分。 模块2：筹资管理练习题及答案 1.企业如何确定具筹资规模? 法律依据：1.法律对注册资本的约束。2.法律对企业负债额度的限制。 投资规模依据：是根据企业经营目标、市场容量及份额、产业政策以及企业自身的其他素质等因素确定的，它是企业生产经营的客观需要，必须以“投”定“筹”。 2．企业在筹资过程中，必须考虑的因素及遵循的原则是什么? 经济性因素：1.筹资成本。2.筹资风险。3.投资项目及其收益能力。4.资本结构及其弹性。 非经济因素：1.投资的顺利程度。2.资金使用的约束程度。3.筹资的社会效应。4.筹资对企业控制权的影响。 遵循的原则：1.规模适度。2.结构合理。3.成本节约。4.时机得当。5.依法筹措。 3．简述债券筹资的优缺点。 优点：1.债券成本低。2.可利用财务杠杆作用。3.有利于保障股东对公司的控制权。4.有利于调整资本结构。 缺点：1.偿债压力大.2.不利于现金流量安排。 4.从借款企业的角度来讲，债务资金成本低但风险高。它的风险体现在哪些方面呢? 1.筹集的资金具有使用上的时间性，需要到期偿还； 2.不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担. 5.为什么说留存收益不是一项免费的融资来源? 一般认为，留存收益不存在外显性成本，但却存在内含性成本。这是因为，从投资者角度看，留存收益可被要求作为股利分给投资者，而投资者再用这部分收益或购买其他企业的股票，或用于证券市场再投资，或者存入银行从中取得收益，因此投资者同意将这部分利润再投资于企业内部，是希望从中获得更高的利益，这一收益希望即构成留存收益的机会收益，构成公司留存收益的资本成本。 6．既然留存收益不是一项免费的融资来源，为什么它又颇受欢迎呢? 从西方资本结构理论即优序理论和多数企业筹资实践看，内部筹资使企业筹资的首选，主要表现在成本低，手续简单，无需通过银行等金融机构可直接实现资金的转移。留存收益作为内部筹资渠道的主要形式，同样具有以上优点，因而颇受欢迎。 7.一张可以在证券市场上流通的公司债券，票面利率是10％，这一定意味着该债券目前的税前成本(或债券的报酬率)也是10％吗?
一、单选题（共15 道试题，共60分。） 1. 某期现金预算中假定出现了正值的现金收支差额，且超过额定的期末现金余额时，单纯从财 务预算调剂现金余缺的角度看，该期不宜采用的措施是（C）。 A. 偿还部分借款利息 B. 偿还部分借款本金 C. 抛售短期有价证券 D. 购入短期有价证券 满分：4 分 2. 下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（C）。 A. 期初期末现金余额 B. 现金筹措及运用 C. 预算期产量及销量 D. 预算期现金余缺 满分：4 分 3. 财务管理与其他各项管理工作相区别，这是因为它是一项（C）。 A. 劳动管理 B. 使用价值管理 C. 价值管理 D. 生产管理 满分：4 分 4. 财务管理的学科体系形成阶段研究的重心是（C）。 A. 筹资 B. 企业的扩展 C. 投资 D. 企业的生存 A. 满分：4 分
5. 金融市场的核心是（A）。 A. 有价证券市场 B. 外汇市场 C. 保值市场 D. 拍卖市场 满分：4 分 6. 资本成本的简化计算公式是(C)。 A. 资本筹资费用/筹资总额（1－筹资使用费率) B. 资本使用费用/筹资总额, C. 资本使用费用/筹资总额（1－筹资费用率） D. 资本筹资与使用费用/筹资总额（1－筹资费用率） 满分：4 分 7. 如果某公司2005年的可持续增长率公式中的权益乘数比2004年提高，在不发行新股且其 条件不变的条件下，则（A）。 A. 本年可持续增长率＞上年可持续增长率 B. 本年可持续增长率＝上年可持续增长率 C. 本年可持续增长率＜上年可持续增长率 D. 无法比较 满分：4 分 8. 企业和税务机关的财务关系体现为（D）。 A. 债权债务关系 B. 所有权关系 C. 资金结算关系 D. 强制无偿的结算关系 满分：4 分 9. 如果只将企业所获利润与投入资本联系起来考虑的财务管理目标是（B）。 A. 利润最大化观点
《财务管理》作业题 第二章 补充练习题 1.某企业欲投资一笔钱，以便在未来8年中每年底底能得到10000元，预计投资收益率10%，那么现在应投入多少钱？ 2.某企业拟投资10万元于A项目，希望在5年内收回投资，在年利率8%的情况下，每年至少应收回多少钱？ 3.某企业拟购买一设备用于更新原有设备，购买设备需支付50000元，设备预计使用寿命4-5年，更新设备后，每年可节约费用1.5万元，若利率为10%，则该投资方案是否可行？ 第三章 该公司2009年的销售收入为200000元，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资。假定销售净利率为15%，如果2010年的销售收入为240000元，股利支付率是60%，其余需要从外部筹资多少资金？ 第四章： 补充练习题 1.某企业全部资本为5000万元，负债比率为45％，负债利率为12％，复合杠杆系数为2，息税前利润为1200万元，试计算： （1）当销售额增长10％时，息税前利润增长多少？ （2）当销售额增长10％时，息税前利润达到多少？ 2.某企业2008年销售额为4000万元，息税前利润率16%，借款总额1000万元，借款利率为10%，又知企业的复合杠杆系数为2.8，要求计算当企业销售额增长10%时，企业息税前利润预计为多少？ 3.某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到300万元。现有两个方案可供选择，方案1：按12%的利率发行债券；方案2：按每股20元发行新股。公司适用所得税税率25%。 要求：（1）计算两个方案的每股利润； （2）计算两个方案的每股利润无差别点息税前利润； （3）判断哪个方案更好。 第五章
财务管理简答题整理 1、利润最大化财务管理目标的缺点有那些？？ ①利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目报酬的时间价值。 ②利润最大化没能有效地考虑风险问题 ③利润最大化没有考虑利润和投入资本的关系 ④利润最大化是基于历史的角度，反映的是企业过去某一期间的盈利水平，并不能反映企业 未来的盈利水平 ⑤利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为倾向 ⑥利润是企业经营成果的会计度量，而对同一经济问题的会计处理方法的多样性和灵活性可 以使利润并不反映企业的真实情况 2、长期筹资渠道有哪几种？ ①政府财政资本 ②银行信贷资本 ③非银行金融机构资本 ④其他法人资本 ⑤民间资本 ⑥企业内部资本 ⑦国外和我国港澳台地区资本 3、股利政策的影响因素有哪些？ ①法律因素：资本保全的约束、企业积累的约束、企业利润的约束、偿债能力的约束 ②债务契约因素，债权人为了防止公司过多发放现金股利，影响其偿债能力、增加债务风险， 会在债务契约中规定限制公司发放现金股利的条款 ③公司自身因素：现金流量、筹资能力、投资机会、资本成本、盈利状况、公司所处的生命 周期 ④股东因素：追求稳定的收入、担心控制权被稀释、规避所得税 ⑤行业因素，不同行业的股利支付率存在系统性差异 4、股东价值最大化财务管理目标的优点有哪些？ ①股东财富最大化目标考虑了现金流量的时间价值和风险因素，因为现金流量获得时间的早 晚和风险的高低，会对股票价格产生重要影响 ②股东财富最大化在一定程度上能够克服企业在追求利润方面的短期行为，因为股票的价格 很大程度上取决于企业未来获取现金流量的能力 ③股东财富最大化反映了资本与报酬之间的关系 5、长期筹资的动机有哪些？ ①扩张性筹资动机，是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动 机 ②调整性筹资动机，是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机 ③混合性筹资动机，是企业既为扩大规模又为调整资本结构而产生的筹资动机 6、股票分割与股票股利的区别有哪些？ ①股票分割降低了股票面值，而发放股票股利不会改变股票面值。因为股票分割是股本重新 分拆，将原来的股本细分为更多的股份，因而每股面值会相应成比例降低，而股票股利是公司以股票的形式用实现的净利润向股东无偿分派股利，股票面值不会降低
17秋《财务管理学》作业_1 显示答案 一、单选题( 每题4分, 共15道小题, 总分值60分) 1.最佳订货批量与＿无关。(4分) ?A. 安全库存量 ?B. 全年存货需要量 ?C. 平均每次进货费用 ?D. 存货的年度单位储存成本答案:A 2.下列＿可以反映企业项目的真实报酬率。(4分) ?A. 净现值 ?B. 获利指数 ?C. 静态投资回收期 ?D. 内部收益率 答案:D 3.获利指数小于1，净现值＿。(4分) ?A. 大于0 ?B. 等于0 ?C. 小于0 ?D. 不确定
答案:C 4.净现值大于0，获利指数＿。(4分) ?A. 小于1 ?B. 大于1 ?C. 等于1 ?D. 不确定 答案:B 5.企业一定时期内的销售成本与同期的存货平均余额之间的比率被称为。(4分) ?A. 流动资产周转率 ?B. 营运资金周转率 ?C. 总资产周转率 ?D. 存货周转率 答案:D 6.＿存货种类多，占用资金少。(4分) ?A. D类 ?B. C类 ?C. A类 ?D. B类 答案:B
7.下列不属于负债资金的是__ _。(4分) ?A. 银行借款 ?B. 发行债券 ?C. 发行普通股 ?D. 商业信用 答案:C 8.贴现率越大，净现值越＿。(4分) ?A. 大 ?B. 不变 ?C. 越小 ?D. 不确定 答案:C 9.下列＿的计算需要事先估计贴现率。(4分) ?A. 投资利润率 ?B. 净现值 ?C. 内部收益率 ?D. 静态投资回收期答案:B
10.我国《公司法》规定，公司向＿发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。(4分) ?A. 国家授权投资的机构 ?B. 社会公众 ?C. 发起人 ?D. 法人 答案:B 11.根据对未来情况的掌握程度，投资决策不包括_ __。(4分) ?A. 确定性决策 ?B. 收益性决策 ?C. 风险性决策 ?D. 不确定性决策 答案:B 12.＿存货种类少，占用资金多。(4分) ?A. D类 ?B. C类 ?C. A类 ?D. B类 答案:C
财务管理补专练习一 一、单项选择题： 1.下列财务比率中，（ C ）可以反映企业的偿债能力。 A.平均收款期 B.销售利润率 C.流动比率 D.存货周转期 2.某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转次数7次。若企业2009年销售利润为210万元，则2009年销售利润率为：（ A ）。 A.30% B.50% C.40% D.15% 3.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。这样做的原因在于流动资产中：（ C ）。 A.存货的价值变动较大 B.存货的质量难以保证 C.存货的变现能力最低 D.存货的数量不易确定 4.对应收账款周转率速度的表达，正确的是：（ B ）。 A.应收账款周转天数越长，周转速度越快 B.计算应收账款周转率时，应收账款余额不应包括应收票据 C.计算应收账款周转率时，应收账款余额应为扣除坏账准备后的净额 D.应收账款周转率越小，表明周转速度越快 5.一般而言，短期偿债能力与（ B ）关系不大。 A.资产变现能力 B.企业再融资能力 C.企业获利能力 D.企业流动负债 6.企业（ B ）必须对其投资的安全性首先予以关注。 A.所有者 B.债权人 C.经营者 D.国家 7.年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为（ C ）。 A.27.5% B.20% C.32.5% D.30% 8.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（ D ）。 A.已获利息倍数 B.速动比率 C.流动比率 D.现金流动负债比率 9．评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是（ D ）。 A．已获利息倍数 B．速动比率 C．流动比率 D．现金比率 10．流动比率小于1时，赊购材料将会（ A ）。 A．增大流动比率 B．降低流动比率 C．降低营运资本 D．增大营运资本 11．如果企业的速动比率很小，下列结论正确的是（ B ）。 A．企业流动资产占用过多 B．企业短期偿债风险很大 C．企业短期偿债能力很强 D．企业资产流动性很强 12．下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（ A ）。 A．销售产品 B．收回应收账款 C．购买短期债券 D．用固定资产对外进行长期投资 13.在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因不包括（ D ）。 A．可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况 B．部分存货已抵押给债权人 C．存货的周转能力最差
财务管理简答题 一、什么是财务管理？财务管理原则包括哪些内容？ （1）财务管理的定义： 财务管理是指在符合财经法规制度的前提下、企业为实现特定的财务管理目标，依照财务管理的原则，组织企业的财务活动，协调财务关系的一项经济管理活动。 财务管理的本质是研究资产合理定价与在资源稀缺的条件下，提高资源配置效率。 （2）财务管理原则： 财务管理原则是企业组织财务活动，协调各方财务关系的指导思想，是企业进行财务交易做出正确财务决策的基础。一般而言，财务管理原则有以下五项。 ①成本效益最优原则 成本效益最优原则通过比较产出（效益）与投入（成本）的比例关系来判断投入的必要性和合理性。在成本既定的条件下实现收益最大化，或者在效益一定的情况下，尽可能地降低成本支出。 ②风险与收益均衡原则 收益越高，风险越大是市场经济的基本规律。风险与收益均衡原则，要求企业只承担收益限度内的风险。同时也要求企业既不能盲目冒险追求高收益，也不能过于保守。 当然，该原则的运营在很大程度上取决于企业决策者的风险偏好。 ③利益关系协调原则 该原则要求企业在进行利润分配时，既要保证企业的利益，也要兼顾其他利用相关者的利益。同时，企业要履行对非合同利益者的社会责任，保证产品安全。 ④资源合理配置 该原则的核心是合理安排企业的资金结构，使得企业的各项财务活动在数量和结构上相互协调。 ⑤ 系统原则
系统原则，要求企业必须站在整体战略的高度组织财务管理活动。首先，企业必须保证财务管理中各个子系统的相互协调统一，使各责任部门的权利、责任和利益相统一。其次，必须保证企业拥有一个系统的层级结构，从企业整体系统出发，保证各财务结构比例的优化，从而确保企业整体系统结构的优化。 二、简述财务报表分析的涵义和作用 （1）含义： 财务报表分析，是以财务报表为基本依据，运用一系列财务指标，对企业财务状况、经营业绩和现金流量情况加以分析和比较，通过分析影响企业财务状况、经营业绩和现金流量情况的种种原因，评价和判断企业财务和经营状况是否处于良好状态，并以此为根据预测企业未来的财务状况和发展前景。 财务报表分析既是对已完成财务活动的总结，又是财务预测的前提。 （2）作用： 1.财务报表分析的主要目的是将财务报表数据转化为有用的信息，以供报表使用者依据此信息做出正确的决策。财务报表分析对企业的发展具有重要意义和作用。 2.对于企业的内部决策者，财务报表分析有助于决策者掌握企业准确信息，做出正确决策。 3.对于外部信息使用者，财务报表分析可以为其提供充分的企业财务信息。 4.在企业的日常经营运作中，通过财务报表分析提供的信息可以检查各部门工作完成情况和工作业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。 三、什么是财务预算，它包括哪些内容？ 1.财务预算的概念 一个企业的全面预算包括经营预算、财务预算和资本支出预算，三者相互联系，相辅相成，共同构成企业完整的预算管理体系。 财务预算是根据企业在未来一定预算期内预计财务状况和经营成果以及对资金的筹集和分配而编制的反映预计现金收支等各种价值指标的预算总称。
一、单项选择题（1题1分，共15分） 1现代财务管理的最优目标是( D)。 A、总产值最大化 B、利润最大化 C、每股盈余最大化 D、股东财富最大化 2、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是：（B ） A．时间价值和投资风险 B．投资报酬率和风险 C．投资项目和资本结构 D．资金成本和贴现率 3、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的（B ） A．流动性越高，其获利能力可能越高 B．流动性越高，其获利能力可能越低 C．流动性越低，其获利能力可能越低 D．金融性资产的获利能力与流动性成正比 4、企业财务关系中最为重要的是（ C ） A.股东和经营者之间的关系 B.股东和债权人之间的关系 C.股东、经营者、债权人之间的关系 D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 5、实现股东财富最大化目标的途径是(C ) A、增加利润 B、降低成本 C、提高投资报酬率和减少风险 D、提高股票价格 6、反映财务目标实现程度的是( A) A、股价的高低 B、利润额 C、产品市场占有率 D、总资产收益率 7、股东和经营者发生冲突的重要原因是 (D ) A.信息的来源渠道不同 B、所掌握的信息量不同 C、素质不同 D、具体行为目标不一致 8、一般讲，金融资产的属性具有如下相互联系、相互制约的关系：( A) A、流动性强的，收益较差 B、流动性强的，收益较好 C、收益大的，风险小 D、流动性弱的，风险小 9、一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是(B ) A、收益率高 B、市场风险小 C、违约风险大 D、变现力风险大 10、公司与政府间的财务关系体现为 ( B)。 A、债权债务关系 B、强制与无偿的分配关系 C、资金结算关系 D、风险收益对等关系 11、在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是 (A )。 A、筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、扩大再生产活动 12、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的 ( D)。 A、经济往来关系 B、经济协作关系 C、经济责任关系 D、经济利益关系 13、作为财务管理的目标，每股收益最大化与利润最大化目标相比，其优点在于 (C )。 A、能够避免企业的短期行为 B、考虑了资金时间价值因素 C、反映了创造利润与投入资本之间的关系 D、考虑了风险价值因素 14、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是 ( C)。 A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率 15、各种银行、证券公司、保险公司等均可称为 (B )。 A、金融市场 B、金融机构 C、金融工具 D、金融对象 二、多项选择题（1题2分，共20分） 1、公司的财务关系有 (ABCDE )。
财务管理 1，为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？, 1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素，克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系。 2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准。 3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2，利息率由哪些因素构成，如何测算？ 1）利息率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。 2）纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率。 3）通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿。 4）风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。 3，如何根据企业发展阶段安排财务战略？ 答：每个企业的发展都要经过一定的发展阶段。最典型的企业一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之适应。企业应当分析所处发展阶段，采取相应的财务战略。 在初创期，现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，股利政策一般采用非现金股利政策。 在扩张期，虽然现金需求量也大，但是它以较低幅度增长，有规则的风险仍然很高，股利政策一般可以考虑适当的现金股利政策。因此，在初创期和扩张期，企业应采取扩张型财务战略。 在稳定期，现金需求量减少，一些企业可能有现金结余，有规则财务风险降低，股利政策一般是现金股利政策。一般采取稳健型财务战略。 在衰退期，现金需求量持续减少，最后遭受亏损，有规则的风险降低，股利政策一般采用高现金股利政策，在衰退期应采用防御收缩型财务战略。 4，试分析股票上市对公司的利弊。 答：股份有限公司申请股票上市，基本目的是为了增强本公司股票的吸引力，形成稳健的资本来源，能在最大范围内筹措大量资本。股票上市对上市公司而言，主要有以下几点意义： 1）提高公司所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购，交易。 2）促进公司股权的社会化，避免股权过于集中。 3) 提高公司知名度。 4）有助于确定公司的价值，以利于促进公司实现财富最大化目标。因此，不少公司积极创造条件，争以其股票上市。 但是，也有人认为，股票上市对公司不利，主要是：各种“信息公开”的要求可能会暴露公司的商业秘密；股票的波动可能会歪曲公司的实际情况，损害公司的声誉；可能分散公司的控制权。因此，有些公司即使已符合上市条件也放弃上市机会。 5，试分析资本成本中筹资费用和用资费用的不同特征。 答：资本成本从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹资费用两部分： 1）用资费用是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用。例如，向债权人支付的利息，向股东分配的股利等。用资费用是资本成本的主要内容。长期资本的用资费用是经常性的，并因使用资金数量的多少和时期的长短而变动，因而属于变动性
1．该公司流动比率和速动比率月平均为2.1和0.98，说明该公司资金周转灵活，资产流动性好，生产经营效率高。流动比率和速动比率的不同是由存货引起的，该公司产品销售季节性强，第2、3季度为旺季，第1、4季度为淡季。为迎接旺季来临，淡季里提前几个月就开始生产创造了大批存货。资产净利率的大幅波动和相对稳定的销售净利率说明淡季资产周转率低，生产规模变小，或者有闲置资产。 2．（1）主要受存货影响。该公司产品销售季节性比较明显，夏季销量上升，库存减少，冬季库存增加。为应付销售高峰的来临，该公司于淡季增加库存，所以该公司的流动比率与速动比率的变动趋势才会产生差异。（2）受预付款和待摊费用的影响。旺季原材料紧缺，为保持原材料的稳定来源，购买材料的预付款增多。待摊费用则有一定的人为因素。... 消除差异的办法：（1）减少存货，建立需求导向的管理体制，例如及时采购、及时送货，实现“零库存”，但需要冒产品短缺的风险；（2）建立稳定的供货渠道，或者产品链向下延伸，减少预付款。 3．资产负债率从1月至12月呈不断变化趋势，12、1-5月相对较高，6-11月相对较低，最高点在3月份，最低在7月份。资产负债率变动与流动比率呈正相关关系。资产负债率的这种变动说明该公司债务总额和资产总额相对来说是不断变化的，特别是流动资产和流动负债的变化。流动资产一般包括现金、有价证券、应收账款、存货及预付款等。流动负债主要包括短期借款、应付票据和应付账款等。这些项目在一年内不断变化，流动资产和流动负债变化的比例不同，所以资产负债率也在不断变化。
3月份流动比率最高，说明此时存货也最多，公司销售不利，应收账款增多。存货占压了公司大量的流动资金，负债增多，短期借款和应付账款增多，所有该公司3月份资产负债率最高。 4．全年中资产净利率波动幅度很大，最低（12月）2%，最高（7月）18%，4-8月份资产净利率相对高出其它月份很多；全年的销售净利率的波动幅度相对，相差仅5个百分点，最低（1、12月份）7%，最高（7月）12%。总体来讲，二者变动趋势相同，反映了企业的获利能力旺季高，淡季低。 资产净利率不仅与销售净利率有关，而且与资产周转率有关，两者相互依赖。由于该公司产品具有比较明显的季节性，旺季时（夏季）销售收入大幅增加，资产周转率提高，从而使资产净利率相应提高。而该公司产品的销售利润率受销售季节影响小，虽然销售数量减少，但价格变化不大。 5．筹资方面：A公司全年各月的流动比率均值为2.1，速动比率均值为0.98，说明该公司财务比较稳健，但也暴露出一定问题，由于该公司产品销售旺季时资产净利率和销售净利率都很高，所以可以适当增加负债比例，充分发挥财务杠杆的作用。结合公司生产经营性质为周期性的，所以应该依靠短期融资来解决生产高峰期间资金短缺问题。银行短期借款相对成本较低，所以应该以银行短期借款为主要筹资渠道。 投资方面：在投资项目的选择上，注意选择投资品种结构问题以及多元化问题，同时要注意新产品的季节性差异，最好与现有产品形成季节性互补，以弥补本产品淡季资产周转率低的不足和资产净利率低的问题。产品多元化也有利于降低单一产品的现金流风险。
、练习题题目 一）单项选择题 1．企业财务管理是对（ C A ．企业的资本来源 C .企业的资本运动 2．现代企业财务管理的最优目标是（ A .利润最大化 C .企业价值最大化 3. 企业与债权人的财务关系在性质上是一种（ B ）。 A .经营权与所有权关系 B .债权债务关系 C .投资与被投资关系 D ?委托代理关系 4. 企业价值最大化是企业财务管理目标，其价值是指 （ D ）。 A ?账面价值 B ?账面净值 C .重置价值 D .市场价值 5. 影响企业价值大小的两个基本因素是（ C ）。 A ?风险和报酬 D .时间价值和风险价值 6. 所有者通常同时采取（ A ）两种办法来协调自己与经营者的利 益。 A .解聘和接收 B .解聘和激励 D .监督和激励 7. 下列内容中（ B ）不属于财务管理宏观环境因素。 A .法律环境 B .管理者的素质 C .金融市场环境 D .经济环境 8. 财务管理者与税收法规的关系可以表示为（ D ）。 A .精通税法，尽可能隐蔽地做好偷税工作 B .精通税法 ,尽可能隐蔽地做好避税工作 C .精通税法，尽可能隐蔽地做好减免税工作 D .精通税法，切实做好税收筹划工作，以寻求节税利益的最大化 9. 有效的（ B ）在财务管理中具有规划、控制、协调、评价和激励功能。 A .财务预测 B .财务决策 C .财务预算 D .财务控制 10. 在有效 第一章 导 论 ）所进行的管理。 B .企业的各项资产 D .企业的成本费用 C ）。 B .股东财富最大化 D .现金流量最大化 B .时间和利润 C .风险和贴现率 C .激励和接收
财务管理补专练习五 一、单项选择题 1.现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，下列会导致营运资金数额变小的是（）。 A.存货周转期变长 B.应收账款周转期变长 C.应付账款周转期变长 D.应付账款周转期变短 2.下列关于现金的说法不正确的是（）。 A.现金是变现能力最强的盈利性资产 B.现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程 C.现金管理对于提高资金收益率具有重要意义 D.企业持有现金的成本包括持有成本、转换成本和短缺成本 3.某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（）千克，最小存货成本为（）元。 A.300,3000 B.600,600 C.600,300 D.600,6000 4.某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。 A.20.41% B.12.24% C.14.70% D.20% 5.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（）。 A.现金周转期 B.应付账款周转期 C.存货周转期 D.应收账款周转期 6.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.坏账成本 7.材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（）。 A.应收账款周转期 B.存货周转期 C.应付账款周转期 D.现金周转期 8.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（）万元。（一年按360天计算） A.17 B.5 C.7 D.12 9.假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期（）天。（一个月按30天计算） A.40 B.10 C.44 D.30 10.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是（）。 A.信用标准 B.收账政策 C.信用条件 D.信用政策 11.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。 A.现金折扣率 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期 12.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。 A.资产总额-负债总额 B.流动资产总额-负债总额 C.流动资产总额-流动负债总额 D.速动资产总额-流动负债总额
财务管理简答题汇总 摘要：财务管理简答题汇总 模块1：公司理财基本技能练习题及答案 1.你能叙述一下货币时间价值的概念和它的作用吗? 货币的时间价值，是指货币的拥有者因对货币的使用而根据其时间的长短收获的报酬。货币时间价值是对让渡货币使用权而被货币拥有方的一种补偿，它是天然的，是货币拥有者推迟现时消费而取得的一种价值补偿。作用：时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应是企业资金利润率的最低限度，它是衡量企业经济效益，考核经营成果的重要依据。它作为一种观念应贯彻在具体的财务活动中，在有关的资金筹集、资金投放和使用以及资金分配的财务决策中，都要考虑时间价值。 2．何为资本资产定价模型?它是如何通过各种因素的变化来说明风险与收益的关系的? 即考虑企业的风险与市场组合风险的关系可表示为：企业特有风险与市场风险的对应关系，从而来测定投资于该企业的必要报酬率。这就是著名的投资组合理论及资本资产定价模型。β越大，该资产的风险越大，收益越高，反之则反。某市场的必要报酬率=无风险资产报酬率+该资产的风险系数β×（市场平均报酬率-无风险资产报酬率） 3．你认为成本效益观念中，成本和效益都只能是有形的和实际发生的吗? 成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。这里的成本包括机会成本，而机会成本并不包括在会计成本中；其次，它不包括沉没成本，而沉没成本却是会计成本的一部分。 模块2：筹资管理练习题及答案 1.企业如何确定具筹资规模? 法律依据：1.法律对注册资本的约束。2.法律对企业负债额度的限制。 投资规模依据：是根据企业经营目标、市场容量及份额、产业政策以及企业自身的其他素质等因素确定的，它是企业生产经营的客观需要，必须以"投"定"筹"。 2．企业在筹资过程中，必须考虑的因素及遵循的原则是什么? 经济性因素：1.筹资成本。2.筹资风险。3.投资项目及其收益能力。4.资本结构及其弹性。 非经济因素：1.投资的顺利程度。2.资金使用的约束程度。3.筹资的社会效应。4.筹资对企业控制权的影响。 遵循的原则：1.规模适度。2.结构合理。3.成本节约。4.时机得当。5.依法筹措。 3．简述债券筹资的优缺点。 优点：1.债券成本低。2.可利用财务杠杆作用。3.有利于保障股东对公司的控制权。4.有利于调整资本结构。 缺点：1.偿债压力大.2.不利于现金流量安排。 4.从借款企业的角度来讲，债务资金成本低但风险高。它的风险体现在哪些方面呢? 1.筹集的资金具有使用上的时间性，需要到期偿还； 2.不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担. 5.为什么说留存收益不是一项免费的融资来源? 一般认为，留存收益不存在外显性成本，但却存在内含性成本。这是因为，从投资者角度看，留存收益可被要求作为股利分给投资者，而投资者再用这部分收益或购买其他企业的股票，或用于证券市场再投资，或者存入银行从中取得收益，因此投资者同意将这部分利润再投资于企业内部，是希望从中获得更高的利益，这一收益希望即构成留存收益的机会收益，构成公司留存收益的资本成本。 6．既然留存收益不是一项免费的融资来源，为什么它又颇受欢迎呢? 从西方资本结构理论即优序理论和多数企业筹资实践看，内部筹资使企业筹资的首选，主要表现在成本低，手续简单，无需通过银行等金融机构可直接实现资金的转移。留存收益作为内部筹资渠道的主要形式，同样具有以上优点，因而颇受欢迎。 7.一张可以在证券市场上流通的公司债券，票面利率是10％，这一定意味着该债券目前的税前成本(或债券的报酬率)也是10％吗? 不一定，与发行价格有关。票面利率是名义利率，而实际利率通过发行价格体现出来。影响发行价格的因素有：有债券面额、票面利率、市场利率、债券期限等。 8．许多企业都发行可转换债券，即债券持有者可以正规定时间内按规定条件将债券转换为同一公司的普通股。为什么企业选择发行可转换债券，而不是从一开始就发行普通股? 1.有利于企业投资。这是因为，可转换债券对投资者具有双重吸引力，表现在：①在企业经营之初时，购买此类债券能取得较稳定的债息收入。②当企业经营步入正常时，将可转换债券转换为普通股，在一定程度上具有对企业的所有权，有更多的机会取得大的收益。 2.有利于减少普通股筹资股数. 3.有利于节约利息支出。 4.对发展中的企业来说，利用可转换性债券筹资有利于改善企业财务形象，同时有利于企业调整财务结构。 9．相对于其他的筹资形式，商业信用有何优缺点?优点：筹资方便、限制条件少、成本低。缺点：期限短、风险大。 10.请比较以下筹资方式的资本成本的高低：发行股票、发行债券、长期借款和保留盈余。 根据风险收益对等观念，在一般情况下，各筹资方式的资本成本由大到小依次为：发行股票、发行债券、长期借款和保留盈余。 11. 企业如何降低其资本成本?
第一章导论 一、练习题题目 （一）单项选择题 1．企业财务管理是对（C ）所进行的管理。 A．企业的资本来源B．企业的各项资产 C．企业的资本运动D．企业的成本费用 2．现代企业财务管理的最优目标是（ C ）。 A．利润最大化B．股东财富最大化 C．企业价值最大化D．现金流量最大化 3．企业与债权人的财务关系在性质上是一种（ B ）。 A．经营权与所有权关系B．债权债务关系 C．投资与被投资关系D．委托代理关系 4．企业价值最大化是企业财务管理目标，其价值是指（D ）。 A．账面价值B．账面净值 C．重置价值D．市场价值 5．影响企业价值大小的两个基本因素是（C ）。 A．风险和报酬B．时间和利润 C．风险和贴现率D．时间价值和风险价值 6．所有者通常同时采取（ A ）两种办法来协调自己与经营者的利益。 A．解聘和接收B．解聘和激励 C．激励和接收D．监督和激励 7．下列内容中（ B ）不属于财务管理宏观环境因素。 A．法律环境B．管理者的素质 C．金融市场环境D．经济环境 8．财务管理者与税收法规的关系可以表示为（D ）。 A．精通税法,尽可能隐蔽地做好偷税工作 B．精通税法,尽可能隐蔽地做好避税工作 C．精通税法,尽可能隐蔽地做好减免税工作 D．精通税法,切实做好税收筹划工作，以寻求节税利益的最大化 9．有效的（B ）在财务管理中具有规划、控制、协调、评价和激励功能。A．财务预测B．财务决策 C．财务预算D．财务控制 10．在有效市场条件下，能够直接反映财务管理目标实现程度的指标是（C ）。A．净资产收益率B．每股收益 C．股票价格D．产品市场占有率 11．下列各项中，可视为纯利率的是（ D ）。
《财务管理》补充作业 一、填空题 1、期望投资报酬率等于加风险报酬率。 2、速动资产等于流动资产减去。 3、存货周转天数等于360除以。 4、现值指数等于1时，净现值应该等于。 5、从量的规定性看，货币的时间价值是没有和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 6、有资格发行债券的公司，累计债券总额不得超过公司净资产额的。 7、买方企业超过规定的信用期而推迟付款所强制获得的信用叫做。 8、以现金支付的股利称为。 9、没有保险储备时，存货的再订货点计算公式为。 10、按有无财产担保，债券可分为抵押债券和。 11、当一年复利几次时，实际利率的计算公式为。 12、因生产经营的不确定性带来的风险叫做。 13、在进行资本结构决策时，使用资本成本。 14、将面额较高的股票交换成数股面额较低的股票的行为叫做。 15、评价顾客信用品质的五C系统中的能力指。 16、如果考虑货币的时间价值，固定资产的平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值与的比值。 17、销售收入减去销售成本等于。 18、评价债券收益水平的指标是和到期收益率。 19、公司以负债支付的股利称为股利。 20、若原始投资一次支出，每年的现金净流入量相等，则投资回收期等于原始投资额除以。 21、资产负债率等于负债总额与的比率。 22、财务管理的对象是。 23、短期借款到期时企业向银行支付利息的方法叫做。 24、不肯定的1元现金流量的期望值相当于使投资者满意的肯定现金流量的系数称为。 25、每期期初收付的年金称为。 26、从量的规定性看，货币的时间价值是没有风险和没有条件下的社会平均资金利润率。 27、边际贡献等于减去变动成本。 28、系数越大，经营风险越大。 29、是指债券持有人能在购买债券后的一定期间内，按约定的比例和价格等将其转换为发行债券公司的普通股的债券。 30、买方放弃折扣付出代价而获得的信用叫做。
第一章.总论 1.为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？ （1）股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素、克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系；（2）通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准；（3）股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 2.请讨论“委托——代理问题”的主要表现形式。 （1）激励，把管理层的报酬同其绩效挂钩，促使管理层更加自觉地采取满足股东财富最大化的措施；（2）股东直接干预，持股数量较多的机构投资者成为中小股东的代言人，通过与管理层进行协商，对企业的经营提出建议；（3）被解聘的威胁，如果管理层工作严重失误，可能会遭到股东的解聘；（4）被收购的威胁，如果企业被敌意收购，管理层通常会失去原有的工作岗位，因此管理层具有较强动力使企业股票价格最大化。 3.企业利益相关者的利益与股东利益是否存在矛盾。 （1）利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的，当企业满足股东财富最大化的同时，也会增加企业的整体财富，其他相关者的利益会得到更有效的满足；（2）股东的财务要求权是“剩余要求权”，是在其他利益相关者利益得到满足之后的剩余权益；（3）企业是各种利益相关者之间的契约的组合；（4）对股东财富最大化需要进行一定的约束。
第二章.财务管理的价值观念 4.如何理解风险与报酬的关系？ （1）对投资活动而言，风险是与投资收益的可能性相联系的，因此对风险的衡量，就要从投资收益的可能性入手。 （2）风险与收益成反向变动关系，风险大，预期收益就高；反之，风险小，预期收益少。 5.什么是市场风险和可分散风险？二者有何区别？ （1）股票风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可分散风险，也被称作公司特别风险，或非系统风险。而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。 （2）二者的区别在于公司特别风险，是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在市场竞争中的失败等。这种风险，可以通过证券持有的多样化来抵消；而市场风险则产生于那些系统影响大多数公司的因素：经济危机、通货膨胀、经济衰退、以及高利率。由于这些因素会对大多数股票产生负面影响，故无法通过分散化投资消除市场风险。 6.证券组合的作用是什么？如何计算证券组合的期望报酬率？ （1）同时投资于多种证券的方式，称为证券的投资组合，简称证券组合或投资组合。由多种证券构成的投资组合，会减少风险，收益率高的证券会抵消收益率低的证券带来的负面影响。 （2）证券组合的预期收益，是指组合中单项证券预期收益的加权平均值，权重为整个组合中投入各项证券的资金占总投资额的比重。 11221?????p n n n i i i r w r w r w r w r ==++???+=∑
财务管理理论题 1、企业的财务关系 答：（一）概念：企业在财务活动中所形成的各种经济关系。 （二）内容： （1）所有者与经营者的财务关系（2）股东和债权人的财务关系 （3）企业与国家职能部门的财务关系（4）企业与社会公众的财务关系 （5）企业员工等的财务关系 2、财务管理目标 答：（一）利润最大化 观点：禾U润代表了企业新创造的财富，禾U润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。 优点：直观明确，易于操作。 缺陷：（1）没有考虑利润取得所需的时间（货币时间价值）； （2）没有考虑利润和投入资本额的关系（导致优先选择高投入项目，不利于高效率的项目）； （3）没有考虑获取利润所承担风险的大小（导致优选高风险项目）。 （4）可能会导致公司的短期行为。 （二）股东财富最大化 优点：（1）能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素 （2）能够克服企业在追求利润上的短期行为 （3）能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求缺陷：（1）只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； （2）股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小； （3）实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突。 （三）企业价值最大化 观点：投资者建立企业的目的是创造尽可能多的财富，这种财富首先表现为企业的价值。它反映了企业潜在或预期的获利能力。 优点：①考虑资金的时间价值和风险价值； ②反映了对企业资产保值增值的要求； ③能克服企业在追求利润上的短期行为； ④兼顾了债权人、职工、社会等方面的利益，有助于协调各相关主体的关系。 3、企业筹资的分类 （1）、按照资金的来源渠道分：权益筹资、负债筹资 （2）、按照是否通过金融机构分：直接筹资、间接筹资 （3）、按照资金的取得方式分：内源筹资、外源筹资 （4）、按照资金使用期限长短分：短期筹资、长期筹资 4、资本成本的分类 答：（一）个别资本成本一是单种筹资方式的资本成本。一般用于比较和评价各种筹资方式。 （二）综合资本成本——是对各种个别资本成本进行加权平均而得的结果。一般用于资本结构决策。 （三）边际资本成本——指新筹集部分资本的成本。一般用于追加筹资决策。 5、影响资本结构的因素 答：（1）、企业销售的增长情况（2）、企业所有者和管理人员的态度 （3）、贷款人和信用评级机构的影响（4）、企业的财务状况