中国的公司治理的国际趋势
中国经济体制改革的目标是在宏观上建立和完善社会主义市场经济体制，相应地，在微观领域，经过放权让利、承包制、股份制试点的实践探索和对国外企业模式的比较与理论总结，现代公司制成为我国企业特别是国有企业改革的首选形式。而公司治理是现代公司制的核心和精髓。本文主要从有关公司治理的几个问题，包括：什么上公司治理，为什么会有公司治理，公司治理的基本框架是什么，公司治理的国际趋势，我国目前公司治理的基础，我国公司治理如何顺应国际趋势六个问题。
一、什么是公司治理
公司治理译自英文的“corporate governance”，有时也译作“公司治理结构”或“公司督导机制”。
代理人可能利用自己的优势，通过降低努力水平或其他机会主义行为来达到自我效用的最大满足，甚至不惜损害委托人的利益。如果信息是完全的，尽管委托人与代理人的目标函数不一致，委托人仍可以很好地控制代理人的行为。可见，委托—代理问题的存在就在于信息的非对称性与信息的收集和行为的监督是要花成本的。这样，对非对称信息的研究就成为理论的焦点。
可见，公司治理是产权分离后由于信息不对称导致合约不完全而产生的。公司治理正是为保证公司所有资产能有效运作以实现投资者利益最大化而作出的制度安排。其核心是要解决由谁根据什么来选择和评判经营者，如何激励经理层为实现股东利益而奋斗，并在代理成本太高时用更好的经营者来替换不好的经营者。
三、公司治理的构架
传统的公司内部治理模式
由于资本主义能根据在生产力发展过程中出现的矛盾，比较及时地进行生产关系的调整，缓解了矛盾。这一点在资本主义的微观基础——企业制度上也表现得非常明显。
（一）非产权的调整——管理上引入行为科学，注重精神激励；物质利益刺激的力度更大
1、管理上引入行为科学，注重精神激励
随着生产力的发展和专业化分工的发展，单调乏味的工业劳动与丰富多彩的社会生活形成了强烈的反差。人们也对生产效率问题上的“条件论”（作业现场的通风状况、温度、照明、色彩、桌椅舒适程度等因素对生产效率有重要的影响）产生了质疑。1924年到1927年，美国全国科学研究委员会进行了著名的“霍桑实验”，但研究者却无法解释工人产量的提高究竟受动于哪些因素。受邀的梅奥敏锐地指出，产量提高的关键是，试验工人的精神状态发生了巨大的变化：由于受到研究者越来越大的关心而感到兴奋，并且在内心产生了一种“参与感”。梅奥的追随者福莱特主张
把公司看成是一个统一的整体，公司同其环境即债权人、股东、顾客、竞争者、供货者、当地社区之间有密切联系，应该用“共享权力”来代替“统治的权力”，用共同行动来代替强制。行为科学的引进，使企业管理进入了现代管理阶段。
后来，马斯洛从心理学的角度丰富和发展了“社会人”的管理哲学；吉芬提出“自下而上的管理”，主张应用“参与哲学”，解放人们的思想，鼓励人们自下而上地发挥工作主动性。
2、物质利益刺激的力度更大
除了随着生产率水平的提高而不断提高工资水平外，为避免贫富差距的进一步扩大，资本主义企业在物质资本的扩散上也很注意。
尽管移民不断涌进，美国工人的工资在1865年到1921年间增加了两倍，但劳动时间也在不断减少，1890年到1920年间工业工人每周劳动时间减少了10小时。高效率导致了高福利。在泰罗的“勤奋工作可以导致幸福”观点的影响下，许多企业着力改善生产环境，提高职工福利。
股计划运动。普通工人拥有的股票价值迅速增加，劳动积极性的增加也较明显。美国实行雇员持股计划的企业近几年有了迅速发展，实行雇员持股计划的企业的劳动生产率要比以前提高13%。
3、经济民主论
大卫·P·艾勒曼于90年代初在《民主的公司制》一书中提出了经济民主论的经济主张。他认为“人人拥有与生俱来的不可让渡的享有自己劳动果实的权利和民主自决权利”。资本主义的雇佣关系否认上述权利，因此资本主义不是一种理想的经济模式；而“国家社会主义也没有废除雇佣关系，它只是在公有优越的名义下，用工人雇佣制代替私有制的雇佣制”，因此也不是一种理想的经济模式。在公司里，“雇佣关系”被成员关系所替代，人们共同占有劳动的正面和负面成果，工人拥有不可让渡的选举权和剩余索偿权。
4、专门投资理论
美国布鲁金斯研究中心高级研究员玛格丽特·M·布莱尔博士于90年代中期提出了专门投资理论的主张。该理论从投资者和公司治理结构关系的角度出发，认为传统的经济观点中，股东是公司的唯一投资人，承担了公司全部风险，公司管理人员和员工是股东雇来的专门为管理股东资产并为之创造最大利益而服务的观点是错误的。她认为，公司不是一种实物资产的集合，而是一种法律框架结构。股东并不是唯一的投资者，供应商、顾客尤其是企业雇员也都提供了特殊的投资，同时也与股东一样承担着同样的风险。所以他们应该获得相应的报酬。这些技能使职工具有更高的生产力，他们是企业的特型人力资本，对公司更有价值，但同时其承担的风险就越大。（三）脑力劳动者、智力劳动者在企业中的地位日趋显赫
由灰领工人为主到蓝领工人为主再到白领工人为主，最生动形象地展现了脑力劳动者的社会需求和社会地位变迁。在近来如雨后春笋般涌现的高科技企业及一直风光无限的信息产业、计算机产业、医药生物产业中，智力劳动者既是一线的劳动者，又是企业的领导管理者，还是社会中
)股
幅度提高，每股收益达0.51元，股价以440%的涨幅被市场奉为“世纪大黑马”。事实是：公司从1999年开始在市场上散布的“利润神话”全系子虚乌有的编造，其出口额据公司自称在2000年达1.8亿马克，而事实上仅为3万美元；其签下60亿合同的德国买家据称为一家百年老店，但事实上是注册资金仅5万马克的小型贸易公司；其据称出口创汇创利的“超临界萃取产品”，在产量产品和价格上均被专家证实不具可能性。虚假报表并不罕见，中国证券市场上没有一份财务报表完全真实。但也没有几家上市公司敢像银广厦这样虚增利润。因为它不是简单地放大利润，而是巨额地虚假捏造！
六、公司治理下的三大问题：
1.信息披露不规范
在信息披露方面，一部分公司是由于未在规定的时间内公布年报，或未在规定的时间内发布业绩预警或预亏；而一部分公司未将对公司经营影响较大的而应当及时披露的信息披露，尤其是与大股东之间的关联交易，形成明显的内部人控制。信息披露的不规范往往是经营业绩差或公司治理存在严重问题的公司，因而强化信息披露就成为保护广大中小投资者利益的大事，是保护市场信心的大事。
2.业绩虚假
业绩虚假案件的增多，成为打击投资者信心的重磅炸弹。如果说ST张家界在1996年至1998年年报中披露了虚假财务信息、ST黎明1999年年报有重大弄虚作假行为对市场影响还像是炸弹爆炸，银广夏因业绩严重虚假对市场的影响当然就像地震：做假的毕竟还有点基础，而银广夏是无中生有！
3.上市公司与大股东之间的不正常关系
高的利润和回报率；年薪、股权和期权
下面，本文简略地探讨一下最近炒得厉害的独立董事问题。
解决内部人控制，增加企业决策时的知识和信息质量
当董事会中独立外部董事所占比例低于40％或35％，没有明显的监督效果；当该比例介于40％—60％之间时，监督效果明显；但当该比例上升到60％以上时，监督效果迅速下降，因为独立外部董事太多，反而削弱了董事会的决策和咨询功能。
董事会结构与企业绩效的关系
收益率
5
4.5
4
3.5
3
2.5
2
1
0.65 0.70 0.75 0.80
董
事
会
市场制度.中国财政经济出版社.2007.
[7]吴敬琏.现代公司与企业改革.天津人民出版社.2008.
当代国际服务贸易新特点及发展趋势 一、当代国际服务贸易发展的特点 国际服务贸易是指服务业（第三产业）的对外贸易，即发生国际收支行为的服务业经营活动，如国际间运输、保险、金融、旅游、技术等劳务的有偿提供和接受。国际服务贸易是本世纪70年代以来突破传统意义上的国际商品活动领域而迅猛发展的。随着《服务贸易总协定》(GATS)的签订并生效，国际服务贸易日益得到各国的重视，已成为世界经贸竞争的又一热点。据世界贸易组织1997年12月发表的1997年世界贸易年度报告显示，全球服务贸易发展迅速，1996年增长5%，1997年预计增至7%，总额将达2.7万亿美元。纵观国际服务贸易的发展，呈现如下趋势： 1、服务贸易在国际贸易中的比重不断加大。服务贸易的发展是产业进步的标志。二战以后的半个多世纪当中，特别是70年代以来，由于国际分工的深化，产业结构不断调整，科技革命加剧以及跨国公司的崛起，促使国际服务贸易以高于货物贸易增长的速度迅速发展。1970年，世界服务贸易总额只有710亿美元，而到1980年则猛增至3830亿美元，10年间增长5倍多。1980年以后，国际服务贸易依然保持着迅猛增长的势头，年平均增长率约为5%，是同期国际货物贸易年平均增长率 2.5%的两部。到1993年，世界服务贸易额达到1.03万亿美元，在全球贸易总额中的比重超过四分之一。人们预计，随着关贸总协定“乌拉圭回合”协议的实施和世界贸易组织(WTO)的正式运行，各国将进一步开放服务市场，服务贸易也会随之进一步发展，到本世纪末将会占全球贸易总额的三分之一。 2、国际服务贸易的领域不断扩大。目前，国际服务贸易涉及的范围包括：(1)国际运输（海运、空运和陆运）；(2)国际旅游；(3)国际金融服务（包括保险）；(4)国际信息处理和传递软件资料服务；(5)国际咨询服务（包括会计、律师等）；(6)建筑和工程承包等劳务输出；(7)国际电讯服务；(8)广告、设计、会计管理等项目服务；(9)国际租赁服务；(10)商品的维修、保养、技术指导等售后服务；(11)国际视听服务(12)教育、卫生、文化艺术的国际交流服务；(13)商业批发与零售服务；(14)知识产权（工业产权和版权）服务；(15)国际投资服务；(16)其他官方国际服务等。 3、国际服务贸易的发展不平衡。首先，工业化国家在国际服务贸易中占有绝对优势。一般说来，大多数工业化国家是国际服务贸易的顺差国。据统计资料显示，1986年工业化国家在世界服务贸易中所占的比例为78.6%，其中运输、投资净收益、旅游收入等均占各项目的75%以上。1996年全球服务贸易出口前20名的排名榜上，工业化国家占了15位，美国则以出口额2,026亿美元高居傍首。其次，行业发展不平衡。随着服务贸易业全球市场的迅速扩展，在服务业的行业区别越分越细的同时，行业发展速度则高低不同。传统的全球运输服务业仍在增长，但增速已趋缓，年增长率仅为2%；旅游业则增长了6%，而金融服务、电信服务及专利等的增长率则达到了7%。再次，新兴发展中国家发展势头良好。就总体而言，发展中国家在服务贸易领域处于明显的劣势，除了旅游业和劳务汇回款等个别项目（即基于劳务输出之上的项目）之外，它们在服务贸易上几乎全部是逆差。但是，随着发展中国家经济的发展，特别是新兴发展中国家的迅速崛起，其国际服务贸易也得到了迅猛发展。1996年亚洲各国和拉美地区服务贸易出口增长率都达到了8%，高于北美和西欧各国。新加坡、韩国、中国、泰国和中国的香港、台湾地区均跨入了全球服务贸易出口前20名行列。 4、国际服务贸易越来越受到各国的重视。由于国际服务贸易自本世纪70年代以来的迅速发展，国际服务贸易市场的竞争日趋激烈，各国为了自己的利益都加大了国际服务贸易的发展力度，并加强
我国上市公司的公司治理问题研讨(doc 9页)
中国上市公司的公司治理问题* 中国社会科学院中国公司治理中心主任鲁桐 摘要：通过对中国上市公司一百强的公司治理结构进行评价，并与2005年情况进行对比，中国上市公司的公司治理水平的改善在很大程度上是形式的改善而不是实质性的改善，我们还需要在提高董事会的独立性和有效性等方面作 *本文系作者在2006年3月28日在由中国人民大学财政金融学院和中国财政金融政策研究中心主办的“中国金融机构公司治理改革论坛”上的发言，根据录音整理，未经本人审阅。
艰苦努力，并让市场充分发挥作用。 一、中国证券市场和中国上市公司的背景和特征 首先我们来看看在过去十五年中，上海证券交易所的指数，从图1中可以直观地看到，从二十世纪九十年代初一直到2000年前后，发展非常迅速，但自从2001年以后，指数下降非常快，同时这个现象与中国整体的经济发展也不相符。 图1 上证指数（1990.12.19-2005.5.13） 下面这张图，从另一个侧面也反映了同样的事实。这张图是表现中国上海和深圳证券市场在
过去十年中股票总市值占GDP 的比重。从1995年到2000年，这个比重持续上升，到2000年，股票的总市值占GDP 比重达到53.75%，超过50%，从2000年前后，这个比重一直下降，到2005年股票市值仅占GDP 的18.61%。对此大家都感到很奇怪，中国经济各方面发展都非常迅速，为什么从股票总市值来看却在不断萎缩，这说明证券市场和公司出现了问题，需要我们作出进一步回答。 下面这张图是国内证券市场历年筹资的总 额，从筹资总额我们也同样看到前面那样下降的趋势，2000年上交所筹资达918.92亿元，但2005年上交所筹资不到300亿元，这说明在证券市场 图2 中国深沪证券市场2005年末股票总市值占GDP 比重(%) 37.43 36.38 18.61 14.50 5.94 23.18 45.37 53.75 32.26 25.34 23.54 10 20 30 40 50 60 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
国际服务贸易的发展趋势及我国的对策 摘要 经济全球化时代国际服务贸易的发展呈现发展迅猛、结构优化，分布不平衡以及贸易壁垒隐蔽化趋势等。随着服务业在经济发展中的作用越来越强，服务贸易逐渐成为中国改善国际贸易地位，提高经济效率及国际经济竞争力，乃至增加外汇收入、扩大社会就业的重要力量。我国服务贸易发展应加大投资力度，优化服务产业结构，加强立法工作，发展教育事业。 关键词：贸易趋势全球化贸易对策 在经济全球化趋势加强的时代背景下，国际贸易得到了前所未有的飞速发展，全球服务贸易总额日渐成为世界各国获取外汇收入、改善本国国际收支状况的重要手段，在很大程度上决定了一国国际贸易的发展状况和在国际市场上的竞争能力。近十几年来,我国国际服务贸易正在以年平均10%左右的速度迅速增长，但明显落后于货物贸易，而且长期呈现逆差状态，积极发展国际服务贸易并实现国际服务贸易的自由化,将是21世纪国际经济合作最重要的内容之一。随着我国产业结构的调整和推行可持续发展的循环经济战略,认清和把握国际服务贸易发展的新态势，进一步推动我国经济全方位、宽领域、多层次地对外开放，加大国际服务贸易领域开放的力度，将具有十分深远的历史意义和重要的现实意义。 一、经济全球化下国际服务贸易的发展趋势 （一）国际服务贸易的内容越来越丰富 随着全球科技产业化浪潮的不断发展，一些新兴的服务行业迅速崛起并快速进入服务贸易领域。近年来金融、保险、数据处理、技术服务、通讯服务、咨询服务、广告等项目的服务贸易迅速发展，远远快于传统项目的服务贸易。世界服务贸易的部门结构已从以自然资源或劳动密集型的传统服务行业（如旅游、销售服务等）为主逐步转向以资本密集型的服务行业（如运输、电讯、金融等）和知识技术密集型的服务行业（如专业服务、计算机软件、数据处理等）。这正体现了世界服务贸易的结构优化趋势。 (二)国际服务贸易的地区分布不平衡 目前，发达国家在国际服务贸易中仍居主导地位。从国家分布的情况看,美国、英国、法国、意大利、比利时等国长期以来都是服务贸易的净出口国。其服务贸易出口额已占各自国家国民生产总值的10%以上。按国家类型看,服务贸易大国都是发达国家，发展中国家的服务贸易还很不发达，与发达国家有较大差距,很不平衡。但比较乐观的是，发展中国家和地区在国际服务贸易中的地位逐渐上升。进入20世纪90年代,发展中国家和地区服务贸易出口增长明显加快，亚洲(主要是东亚)服务贸易发展十分迅速。 （三）国际服务贸易壁垒日趋隐蔽化 在全球贸易自由化的浪潮下，鉴于服务贸易不易征收关税的特殊性，各国纷纷采取隐蔽的非关税壁垒措施保护本国的服务业。如政府通过制定不利于外国竞争者的标准制度对外国服务提供者的进入和在境内从事服务活动设置障碍；政府在安排服务支出时，优先考虑支持本国企业；政府对本国服务出口实行隐蔽性补贴、减免税等，通过采取各
公司治理结构与竞争力 孙剑 一 公司是一个与蒸汽机相比也毫不逊色的伟大创造，它的核心是公司治理结构（corporate governance，又译成法人治理结构、企业治理结构）,由于看待问题的角度不同，学者们对法人治理结构看法歧异，在西方国家的企业治理结构定义中，美国公司董事协会所作的定义被认为是最权威的：企业治理结构是确保企业长期战略目标和计划得以确定，确保整个管理结构能够按部就班地实现这些目标和计划的一种组织制度安排，企业治理结构还要确保整个管理机构履行下列职能：维护企业的向心力和完整；保持和提高企业的声誉；对与企业发生各种社会经济联系的单位和个人承担相应的义务和责任。（这些看法中还包括把公司治理结构看成一种制度安排；把公司治理结构看作是股东、董事会和经理人员之间的相互作用；把公司治理结构看作是一种决策机制等等。）国内学者中吴敬琏教授的观点具有代表性，他认为：“企业治理结构是现代公司制度的核心。它包括三个组成部分，即所有者（股东）、法人及其法人代表（董事会）、高层经理人员，其主旨在于明确划分股东、董事会和经理人员各自的权力、责任和利益，形成三者之间的制衡关系。”而英美公司法学者则把为促进公司最佳利益的方式行使公司权力而对董事会赋权、控制制约机制称之为公司治理结构，这种制约机制在实证上就是董事的法律制度。公司治理结构固然定义繁多，但追求公司利益最大化（进而维护股东利益）、强调分权制衡是其最本质的内容，概要而论，公司治理结构的作用就是要解决在所有权与经营权分离的状态下使得公司富于竞争力，最大地实现公司利益，进而满足股东（利益相关者）的利益。其核心内容是妥善处理由于所有权与经营权分离而产生的信托（代理）关系即股东与信托人（董事会）之间的关系、董事会与代理人（CEO）之间的关系，包括董事会如何忠诚于股东并勤勉尽职，董事会如何有效激励和监督CEO，以及如何平衡公司各相关者利益问题。所有治理结构的理论都是从此展开的。 公司治理结构共有两个理论模型：以股东主权为基础的单边治理理论和以利益相关者为基础的多边治理理论。（不同学者对公司治理结构模式的看法也不同，一种观点认为，公司治理结构可以分为这样两种类型，一类是英美国家“股东主权加竞争性资本市场”的新古典式公司治理模式，竞争性资本市场指这样一种约束机制，它通过敌意接管业绩不良的董事会从而将平庸无能的经营者淘汰出局，达到外部治理的目的；另一类是以法、日为代表的“银行导向型”公司治理模式。）前者强调股东权益至上，是传统的观点。后者被定义为股东、债权人、职工等利害关系人之间有关公司经营与权利的配置机制，利益相关者共同治理公司成为这种理论对公司法人治理结构的主流看法，利益相关者理论是对股东主权理论的一个突破，经过几年的孕育、讨论，在操作层面上已经取得了一些进展，如职工的利益应当在决策中有所体现，但还大程度上还存在学术讨论的圈子内。 美国董事协会法人治理模式如下图：
公司治理进入阳光下治理新阶段后，中国上市公司治理合规性提高，但公司治理的有效性偏低，这是我国上市公司治理面临的最突出问题 中国上市公司治理评价 治理改革新阶段：关注有效性 公司治理改革已经成为全球性的焦点问题，完善的公司治理机制对于保证市场秩序具有十分重要的作用。近二十年来，全球公司治理的关注主体已由以美国为主逐步扩展到英国，美国、日本、德国等主要发达国家，目前转轨和新兴市场国家公司治理问题备受关注；关注内容也随之从治理结构与机制的构建，扩展到治理模式与原则，以及目前的治理质量与治理环境。 对于中国企业来说，公司治理改革是企业变革的核心，可以说中国企业改革走过了以公司治理为主线的三十余年。如果以交易所的成立作为中国上市公司治理实践的真正开始，这期间中国上市公司治理也大致经历了公司治理理念的导入，关注结构与机制、治理模式与原则、治理质量等这些阶段。经过这些年公司治理的探索与积累，相关法律法规政策体系形成，治理有所依；多层 ■ 东北财经大学校长 李维安 次治理监管体系搭建，治理有所约；上市公司治理水准逐渐提高，治理有所得。尽管中国上市公司治理起步晚于国外，但已经走过建立治理结构，俗称“搭架子”和搞好治理机制的前两步；而目前，中国上市公司治理进入到了以质量为核心的改革发展重要阶段，仅仅建立治理结构和机制是不够的，更重要的是实现治理的有效性，例如已经设立的提名委员会，是否能真正提名，这是我们治理要走的第三步。这其中，公司治理评价又是非常重要的环节，通过评价及时发现治理存在的问题，进而提高治理有效性。 治理评价：提高有效性的重要环节 公司治理评价具有重要的意义。有利于提高证券市场监管部门的监管效率。公司治理指数反映了公司治理水平，详细编制并定期公布公司治理指数，一方面能够使监管部门掌握治理相关的准则、制度等的执行情况，同时可以及时了解其监管对象在控股股东行为，董事会、监事会、高管人员的任选与激励约束机制以及信息披露与内部控制等方面的建立与完善程度，以及可能存在的公司治理风险等，进而有效发挥监管部门对于公司的监管作用。 有利于形成公司强有力的声誉制约机制。基于融资需要以及公司持续发展的考虑，公司必须注重其在证券市场以及投资者中的形象。公司治理评价系统的建立，可以对公司治理的状况进行全面、系统、及时的跟踪，定期将评价的结果公布，一方面将促使公司不断改善公司治理状况， 另外不同时期公司治理指数的动态比较，反映了公司治理质量的变动状况，有利于形成动态声誉制约，弥补了我国公司外部环境约束较弱的缺陷。 有利于公司科学决策机制的完善与诊断。从微观层面来说，公司治理指数使被评价对象能够及时掌握自身治理的总体运行状况，公司在控股股东行为、董事会等方面的治理状况，以及存在什么样的潜在治理风险，进而有针对性地采取措施，确保公司治理结构与治理机制处于良好的状态中，规避治理风险，提高公司科学决策水平和公司竞争力。 为投资者投资提供鉴别工具并指导投资。传统上投资者主要分析投资对象的财务指标，但财务指标具有局限性。及时量化的公司治理指数，能够使投资 者对不同公司的治理水平与风险进行比较，掌握拟或已经投资对象在公司治理方面的现状与可能存在的风险，进而给出一个合理的估值。例如，美国机构投 资者服务公司和英国富时就通过建立公司治理股价指数，为其会员提供公司治 理咨询服务。 治理指数：治理质量的科学反映 指标体系是公司治理指数的根本，不同治理环境需要不同的公司治理评价指标体系，这就决定了我国不能直接将国外已有的治理评价系统移植过来。2003年南开大学公司治理研究中心公司治理评价课题组在国内制定公司治理原则的基础上，率先推出“中国上市公司治理评价系统”，并连续多年发布被誉为中国上市公司治理状况“晴雨表”的中国上市公司治理指数
公司治理模式发展趋势探析 山东大学硕士学位论文摘要公司治理所要研究和解决的问题是如何使资金的供应者按时收回投资并获得合理的回报。它构成建立在高度专业化分工基础上的现代公司制度运行的核心。对公司治理问题的研究显然对于提高中国现代公司的治理效率从而最终推进企业改革不仅具有重要的理论意义同时还具有重要的现实意义。本文是在公司治理模式相互借鉴、相互吸收的基础上展开的。首先主流的外部导向型模式与内部导向型模式在全球化的背景下逐渐暴露出各自的弱点。这两种治理模式相互借鉴扬长避短有所趋同但仍然保留了各自独特的部分。其次对以英美为代表的市场导向型治理模式和以德日为代表的网络导向型治理模式近年来的变化进行考察进而分析公司治理模式的演进以及演进的原因、未来公司治理模式的发展方向以及对我国国有企业公司治理模式的构建提出自己的政策建议。本文主要运用比较经济学的方法坚持科学的抽象方法与辩证的逻辑方法的统一。文章运用了西方经济学的分析方法规范分析和实证分析方法。本文共分五部分。第一部分是引言。在本部分中简要介绍本文的选题背景、选题意义、理论家价值与现实价值。第二部分是文献综述介绍公司治理模式的分类、影响因素以及两种典型公司治理模式的演进。第三部分研究完善的公司治理模式的标准指出未来公司治理模式的发展方向并且指出现在
的公司治理模式存在的优缺点。第四部分主要分析我国国有企业公司治理模式的演进、存在的问题以及产生问题的原因。通过分析在构建我国的公司治理模式中必须从内部治理与外部治理两个方面进行并提出自己的政策建议。第五部分是总结。关键词公司治理模式公司治理演进公司治理影响因素共同治理专妞山东大学硕士学位论文曲—?9?9竹原创性声明本人郑重声明所呈交的学位沧虹是本人榀师的撸争独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外本论文不包含任何典巨个人或集体己勤妨髓蝣疆挝晦陴觅戚果。对本文的醪院作出重受尉扶的个人和集体均已生汶牛以咖苑靠捌。本声明的高茕酰睢碎燃。飙鲻关于学位论文使用授权的声明本完全了解山东大学彰够溜、使用学位范艾撇同藓邈够碱向国家有关部碣蹦球捌玟娩文的复印件和电开踮触辅舒湖和借阅本授权山东婀仑脒淬掣位论妊悄醋阿澜盼内容编入有美姑稚鼠所撒褰可仑摒凋影印、缩印蒯尉蝮常怦段策静舒研吼臻淬学位敝。四赴导师签名幽舰趟厂山东大学硕士学位论文第一章引言公司治理模式发展趋势探析选题背景近年来以股权分散、关注于投资者利益为特征的美国公司治理出现了一些变化例如美国公众公司的股权结构出现了由分散向集中转变的趋势机构投资者股东持股比例日益上升而且具有相当的稳定性。美国放松了对银行持有股票的限制。《年金融服务法案》允许银行、证券公司和保险公
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/cb10472409.html, 中国公司治理改革：以国有企业为例 作者：张钰晨 来源：《商场现代化》2014年第20期 摘要：公司治理结构对于企业在竞争激烈的竞争环境下生存和持续稳定地发展具有重要 意义。而国有企业作为发展历程特殊、具有特殊性质的企业，作为我国经济发展的中流砥柱，起到了维护社会稳定以及促进经济发展的作用。本文主要对中国国有企业的现状以及如何完 善公司治理做出探讨。 关键词：国有企业；公司治理；股权结构；激励机制；经营者市场 随着国有企业改制的深入，国有企业已经建立了现代企业制度，但是其治理效率仍未得到有效提升，对我国国民经济健康发展带来了不利影响，在这样的背景下，中国国有企业治理改革成为了关注的焦点。 一、我国国有企业现状及存在的问题 尽管经过了十几年的改革尝试，我国国有企业的公司治理结构仍然存在经营效率低下的问题。由于国企的发展历程较之其他类型企业特殊，其结构中存在的先天问题改善时较为困难，导致如今国有企业依旧存在“内部人控制” 。 1.股权结构严重不合理，形成“大股东控制”局面。 股权结构作为公司治理结构的基础，对公司的绩效与价值起到显著的影响作用。但是我国国有企业的股权结构严重不合理，股权过度集中，产权约束机制又难以发挥作用，中小股东的权利往往被牺牲。我国尽管也做过股权分置改革，但改革之后上市公司依然难以贯彻同股同权等原则，难以形成有效的产权约束机制。在国有企业的股份比例中，国有股和国有法人股占据了绝大部分的股权，流通股数量少而分散，因而国家是最大的控股股东，股权高度集中。因此，大股东的主观意志基本可以完全代表企业的意志，大股东一股独大，中小股东的话语权无法得到保障，股东之间缺乏制衡。如果大股东对于企业经营管理缺乏判断力，由于中小股东没有机会对企业决策产生影响，将出现严重的决策失误，影响公司的经营业绩。 2.委托代理关系导致制约关系失衡。 现代公司治理要求现代企业制度所有权和经营权分离，而我国的国有企业监管格局，尽 管从形式上来看是“国有资产监督管理委员会—国有资产控股公司—国有企业”的形式，但是其实质还是委托代理关系，无论是监事会还是公司的董事会，都非真正意义上的股东，管理层和董事会之间仅仅是互相牵制的关系。在国有企业的多重委托的情况下，代理人之间往往追求相似的目标，这为委托人和代理人串通合谋提供了契机，造成“内部人控制”现象严重，致使董事会和监事会形同虚设，制约的力量进一步被削弱。而政府监管部门的官员和企业的经营管理者
论我国国际贸易现状及发展方向 四大因素支撑着我国经济可持续增长 随着世界经济一体化的发展，人们把对外贸易作为发展本国经 济的最初推动力。世界自由化政策的效果，世界经济保持较高增长 速度为我国外贸发展创造了良好的外部环境。改革开放以来市场经 济体制改革和外贸体制改革，以及9%左右的实际增长率为外贸发展 创造了良好内部环境，加入世贸组织以来， 政策的改革。我国在劳动力资源、市场规模和经济发展潜力上又具 有比较优 势。外资对我国增加出口，改善国际贸易地位起了积极作 用。 利用世界产业转移的契机我国外贸从初级产品出口转换为轻工 纺织品的出口，再到机电制品的出口，目前利用世界高科技产业转 移的机遇正向高科技制品为支撑点转变。改革开放以前一般贸易一 直是我国对外贸易的主要方式，改革开放后加工贸易异军突起，超 过一般贸易的增长，目前已经占到出口总额的 55%,进口总额的39% 尤其是进料加工贸易发展尤为迅速。 随着世界经济的复苏与增长，科学技术的进步与产业升级，人 们对服务的需求更加强烈。服务贸易自由化趋势遍及各个传统服务 部门和新兴服务行业,从商务、旅游、运输、工程承包和劳务输出 , 到信息、金融、保险、法律、咨询、经纪、通讯和各种专业服务，都 成为各国谈判和扩大市场准入的对象。由于世界经济结构的调整和 国际分工的深化，各国政府逐步开放服务市场，服务贸易自由化程 度的提高，服务贸易将越来越成为新的贸易增长点。 随着知识经济时代的到来，国际货物贸易以高新技术为载体 ， 高新技术产业在当今世界经济中的作用愈来愈重要。制造业在世界 范围内正在朝着更高知识密集型的方向增长，低知识密集型产业的 货物贸易正在萎缩，高知识密集型产业贸易的上升诱发当代知识贸 易。知识不再仅仅是生产要素，而是一种重要的企业战略资源，在 价值创造活动中正逐渐显示其核心地位 ，日益成为企业参与国际竞 争所必要的核心优势资源。 世界产业结构信息化进一步刺激世界服务贸易的发展。在全球 ,信息技术的飞速发展增强了服务活动及其过程 的可贸易性，产生了大量新的服务贸易门类，刺激了整个 世界服务 贸易的发展；同时也将使世界服务结构进一步朝着技术、知识密集 型的方向发展，与信息高速公路等高新技术有关的服务业和以高新 技术为手段的服务贸易将会得到更为迅速的发展。 现代经济的核心是知识的生产与创造，而知识的生产与创造又 离不开科中国加快了贸易和投资 科技产业化浪潮中
公司治理文献综述 公司治理是指关于所有者对一个企业的经营管理和绩效进行监 督和控制的一整套制度安排。从广义角度理解，是研究企业权力安排的一门科学。从狭义角度上理解，是居于企业所有权层次，研究如何授权给职业经理人并针对职业经理人履行职务行为行使监管职能的 科学。 （一）各界学者对公司治理的解释 张维迎（2000）认为公司治理有两层含义（广义公司治理和狭义公司治理），广义的公司治理是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，这些安排决定公司的目标，谁在什么状态下实施控制，如何控制，风险和收益如何在不同企业成员之间分配这样一些问题，并认为广义的公司治理结构是企业所有权安排的具体化；狭义的公司治理概念则是所有者对经营管理者的一种制衡与监督机制，狭义公司治理的特点是指由公司股东大会、董事会、监事会以及其它管理层所构成的公司内部治理机制。葛家澍（2001）认为公司治理就是要建立一种合理的组织架构和相关的法律、法规、准则与制度，正确处理好股东、董事和经理层之间的委托代理关系，使所有者既能有效地监督经营者，而又不干预公司的日常经营管理，同时使公司经营者（经理层）的个人利益同公司的利益紧密地联系起来，能主动维护股东利益，以公司利润最大化为目标。杨淑娥和金帆（2002）指出公司治理是规范和处理公司各种契约关系的制度安排。张先治和袁克利（2005）对公司治理的解释是：外部索取权人为了
保障他们在公司的索取权不受侵犯而以契约关系为基础对整个公司 进行的控制。张兆国、刘晓霞、邢道勇（2009）认为公司治理是解决各种代理问题的一系列制度安排的总称，包括法律制度、产品与要素市场、公司控制权市场等公司外部治理机制，以及董事会、高管薪酬、股权结构、债务融资、信息披露等公司内部治理机制。李维安、戴文涛（2013）认为从经济学的角度看，公司治理起源于所有权和经营权的分离，其实质是解决因所有权与控制权的分离而产生的代理问题。公司治理的目的是减少代理成本，实现企业价值的最大化。各界学者对公司治理都有着不同的理解但总体来说公司治理就是当公司的所 有权与经营权分开始研究如何从各个方面提升公司收益的方法。 （二）从会计与审计角度理解公司治理 张立民、李琰（2017）认为公司治理是解决企业所有权和控制权分离导致的各种问题的机制的总称。广义的公司治理是指通过内部或外部的制度来协调公司与所有利益相关者之间的利益关系，而狭义的公司治理是指股东大会董事会监事会和管理层所构成的公司内部治理，是所有者对经营者的一种监督与制衡机制，以求最大限度地保证企业的良性发展。刘爱东、万芳（2016）认为公司治理机制的改善是提高企业管理会计信息披露质量的制度基础公司治理能够提高企业 管理会计信息披露质量，其中主要是股权结构治理与监事会治理两种治理机制的影响明显，董事会治理及管理层治理虽在一定程度上具有正向影响但不显著。 （三）从投融资角度理解公司治理
公司治理评价体系研究（整理） 公司要从外部获得股权和债权融资，需要得到融资方的认同，基本的是要使得融资方意识到它们的权利能够得到合适的保护，否则融资方就不愿意提供资金或会提高要价，公司治理评价就是证明公司对融资者提供这种保护的“显示信号”。 引言 公司治理作为一种涉及公司股管理层和其他利益相关者之间关系的制度性安排，近年来日益受到人们的重视，已经形成了一个全球性的公司治理改革运动。越来越多的人已经认识到，通过一系列措施、规则和激励等公司治理方面的安排，能有效地推动公司的管理层实现公司价值的最大化，保护投资者利益。这方面的分析已经很多，这里我们所关心的是：能否将对公司治理的分析和判断用于公司融资和投资领域?这牵涉到两个问题：一是公司治理的水平与公司获得外部融资的能力以及公司的市场价值(更具体地说就是股价)存在何种关系?二是对公司治理水平能否有一个明确的判断标准?这取决于能否能用一个简洁和可以比较的标准来衡量各个公司在公司治理方面达到的水平。关于第一个问题，答案是明确的：公司治理效率确实与公司获得外部融资的能力和结构有关，也与公司的业绩和公司价值有关。关于第二个问题，我们认为虽然精确的数量分析是困难的，但在实用的层次上，一个客观的、可以比较的衡量体系是可能的。
戴米诺公司(Deminor)从1999年开始运用其建立的一套公司治理评价体系在欧洲开展对上市公司的公司治理评价研究。标准普尔(Standard&Poors以下简称SP)在1998年建立了一套公司治理评价指标，使这个显得模糊的问题变得清晰和可以判断。该指标综合了一些国际组织和公司治理专家提出的公司治理原则，从2000年至今SP已经用这个体系对一些公司的公司治理进行了评价，取得了一定成果，逐步被市场认同，特别是在机构投资者中得到好评。里昂证券亚洲也已对新兴市场的上市公司开展公司治理评分。证监会提出准备在引进SP的公司治理评价体系；泰国证监会也拟在近期推出公司治理评价体系。我们试图吸收这些机构特别是标准普尔的公司治理评价体系，并根据中国实际构建一套符合中国特点的公司治理评价系统。 公司治理评价的理论基础 近10年来，对公司治理与公司业绩及公司价值的关系的探讨构成企业理论、公司财务理论和公司法研究领域的一个共同热点。人们虽然没能建立类似净现值公式那样的一个精确计量模型，但无论是理论模型还是实证研究的结果，都显示出公司治理水平与公司获取外部融资的能力和公司价值有着清晰的、无可辩驳的关系。我们从下面几方面来作简要说明。 一、公司治理与公司价值
一．第四章结合实际案例分析国际服务贸易类型并认识其特点 案例： 服务贸易第一案—2004年美墨电信服务案 1997年之前, 墨西哥的国内长途和国际电信服务一直由Telmex公司所垄断; 1997年之后,墨西哥政府授权多个电信运营商可以提供国际电信服务, 但根据墨西哥国内法, 在国际电信市场上对外呼叫业务最多的运营商有权利与境外运营商谈判线路对接条件, 而Telmex公司作为墨西哥对外呼叫业务最多的运营商,自然就享有了该项谈判权利, 事实上就拥有了排除外部竞争者的权力, 从而引发了希望大举进入墨西哥市场的美国电信业巨头的不满。 2000年8月17日, 美国以墨西哥的基础电信规则和增值电信规则违背了墨西哥在GATS中的承诺为由, 向墨西哥提出磋商请求, 之后, 美墨双方进行了两次磋商, 但未能达成共识。2002年4月17日, 根据DSU第6款,成立了专家组, 因双方未能在规定期限内就专家组的组成达成一致, 2002年8月26日,WTO总干事最终任命了以Ernst- Ulrich Petersman为首的三人专家组。另有澳大利亚、巴西、加拿大、欧共体、古巴、日本、印度、危地马拉、洪都拉斯和尼加拉瓜等十国提交了他们的书面意见。专家组分别于2003年11月21日和2004年4月2日提交了中期报告和最终报告, 2004年6月1日, 经过再次磋商, 墨西哥放弃了上诉, 正式接受了专家组的最终报告, 并最终就此电信服务争端与美国达成协议。协议中, 墨西哥同意废除本国法律中引起争议的条款, 并同意在2005年引进用于转售的国际电信服务; 美国同意墨西哥继续对国际简式电信服务进行严格限制以组织非授权的电信传输。 分析： 本案涉及的电信服务是WTO体制的服务贸易中一直以来的重要领域，它不仅涉及微观层面的两成员电信商之间的贸易条件，也涉及宏观层面一成员调整其引进国外电信服务的许可、竞争等方面的政策。面临日趋激烈的电信业的竞争, 我国政府和有关电信服务企业还应努力熟悉GATS下争端解决机制, 勇敢面对潜在的一些争端, 争取使我国电信服务企业能在激烈的市场竞争中争得一席之地并获得长足的发展。应按GATS及其有关电信服务的附件的要求和中国电信改革开放的方向, 加快制定和出台有关的电信法律、法规, 建立健全完善的电信服务贸易方面的法律体系。 国际服务贸易类型： 《服务贸易总协定》对服务贸易所下的定义代表多数专家的意见，该协定从贸易方式的角度，确定国际服务贸易具体是指涉及下列范围的交易活动：跨境提供、境外消费、商业存在、自然人流动。这些交易活动的具体解释是： 1、跨境提供(cross-border supply)。从一成员方境内向另一成员方境内提供服务，其中的“跨境”是指“服务”过境，通过电讯、邮电、计算机联网等实现，至于人员和物资在现代科技环境下则一般无需过境。例如，国际金融中的电子清算与支付、国际电信服务、信息咨询服务、卫星影视服务等。 2、境外消费(consumption abroad)。在一成员方境内向另一成员方的服务消费者提供服务。例如，本国病人到外国就医、外国人到本国旅游、本国学生到外国留学等。 3、商业存在(commercial presence)。一成员方的服务提供者通过在另一成员方境内的商业实体提供服务，它是4种服务提供方式中最主要的方式，也是服务贸易活动中最主要的形式。它主要涉及市场准入和直接投资，即允许一成员方的服务提供商在另一成员方境内投资
公司治理论文 论公司治理理论及发展模式 班级： 姓名： 学号：
论公司治理理论及发展模式 徐芳 摘要：加速发展，投资者要求各国改善公司治理结构，形成了一个公司治理运动的浪潮。公司治理理论是企业理论的重要组成部分。公司治理理论认为，“公司治理以现代公司为主要对象，以监督与激励为核心内容”。在吸收借鉴理论界取得的取得的成果之上，对公司治理的定义、内涵、理论基础、等作了一定的归纳阐述。还介绍了由于经济全球化的研究不同时期公司治理模式的变化，分析推动公司治理变迁的根本动力，最后分析公司治理今后的发展趋势，以期提供理论借鉴。 关键词：公司治理；治理模式；根本动力；发展趋势 一、公司治理的涵义、理论 （一）公司治理的概念 公司治理是一个多角度多层次的概念，很难用简单的术语来表达。但从公司治理这一问题的产生与发展来看，可以从狭义和广义两方面去理解。狭义的公司治理，是指所有者，主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。广义的公司治理则不局限于股东对经营者的制衡，而是涉及到广泛的利害相关者，包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。公司治理是通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。 （二）公司治理的理论基础。 自1932年美国学者贝利和米恩斯提出公司治理结构的概念以来，众多学者从不同角度对公司治理理论进行了研究，其中具代表性的是超产权理论、两权分离理论、委托代理理论和利益相关者理论，它们构成了公司治理结构的主要理论基础。 1.超产权理论 超产权理论是在20世纪90年代以后兴起的一种治理理论，是产权理论经过实证解释和逻演绎的结果。该理论认为，企业产权改革、利润激励只有在市场竞争的前提下才能发挥作其刺激经营者增加努力和投入的作用。要使企业完善自身治理机制，基本动力是引入竞争，变动产权只是改变机制的一种手段。该理论的基本观点有： 产权改革并不能保证公司治理结构就一定变得有效率，竞争才是保障治理结构改善的根本条件。英国经济学家马丁和帕克经过实证研究后发现，在竞争比较充分的市场上，企业产权改革后的平均效益有显著提高，而在垄断市场上并没有明显提高，相反，一些未私有化的国有企业由于引入内部竞争机制而走出困境的事例也有很多，澳大利亚经济学教授泰腾朗的研究结论也与此相似。因此，他们认为，企业效益主要与市场结构即市场竞争程度有关，因而企业通过产权改革等措施改善自身的治理结构还不够，重要的是要引入竞争性的动力机制。 对经营者的利润激励与企业绩效的提高并不总是正相关，只有在市场竞争的前提下才是如此。在没有或不完全竞争的市场上，经营者完全可以通过人为抬价来“坐收地租”式
中国经济新常态背景下对公司治理评价的思考 摘要：文章从内部治理的角度梳理了国内外公司治理评价的主要研究，我们将回顾的重点放在各评价体系的结构及指数的具体构建过程。然后，我们选取了两组治理业绩显著不同的公司进行打分，发现仅从静态公司治理制度难以合理评价公司治理质量。公司治理评价需从机制角度进行扩展，社会责任指标、人物特征指标、财务信息指标成为治理指标更新的可能方向。最后，提出了关于建立一个在中国经济新常态背景下简单易行，客观有效的公司治理评价体系的构想，对未来的研究方向进行了展望。 关键词：公司治理评价；中国经济新常态；治理指数 一、引言 中国经济新常态倡导产业优化与环境保护，为公司治理提供了新思路，建立合理有效的公司治理评价体系有利于优化资源配置结构。 国内外现有研究对公司治理概念范围界定存在不同观点，以公司治理评价为核心的讨论呈现出不同的方向，Keasey 等（1997）总结了公司治理理论研究的四种主要模型，即所有者―代理人模型，短视市场模型，高管权利滥用模型以及利益相关者模型，但主流的观点仍是将股东权益保护作为公
司治理的核心。 因此，本文选取所有者―代理人的模型，基于公司治理是保护投资者取得投资收益的治理机制运作（Shleifer & Vishny，1997）的观点，结合新常态的背景，对主要内部治理评价机制进行了系统的梳理。随后对两组公司治理业绩显著不同的企业进行公司治理计分比较，试图对公司治理评价体系有效性和研究新思路进行探讨。最后，进行总结并指出未来研究方向。 二、治理评价文献梳理 1. 国外主要文献梳理。早期的公司治理评价都只将关注点放在某一个治理要素上，如独立董事在董事会中占比和二元性（董事长与总经理是否兼任）。但随着相对全面的公司治理数据库的出现，综合指数评价方式逐渐成为公司治理评价的主流。21世纪初，安然、世通事件的发生引起了对公司治理评价的广泛关注。 近年来国外的公司治理理论研究取得了不少新的研究成果，为公司治理评价体系的指标选择提供了新的思路，如CESARE FRACASSI和GEOFFREY TATE（2012）用数据证明了总经理与外部董事的外部网络关系（如曾在同一公司为同事，有相同的教育背景）会削弱董事会对总经理的监管；MARIASSUNTA等（2014）以中国上市公司董事为样本，实证了新兴国家上市公司董事具有在公司治理质量较好的国
服务贸易是世界贸易的重要组成部分。现代科技革命与信息技术进步、经济全球化发展、国际产业结构调整等，有利地推动了全球服务业发展，增强了服务的可贸易性，为世界服务贸易发展提供了重要基础。如今，服务业与服务贸易的发展水平已成为衡量一个国家现代化水平的重要标志之一。在过去十余年里，在世界经济增长与调整中，世界服务贸易发展迅速，在贸易结构、贸易方式、贸易竞争力等方面呈现出一些新变化。未来世界服务贸易仍有巨大的发展空间。 1、服务贸易规模不断扩大，占世界贸易总额的比重保持在20%左右 过去十年（2000-2010年），世界服务贸易发展随着世界经济整体走势的变化而波动。在经历新世纪初短暂而轻微衰退后，2002年-2008年七年间，世界经济持续强劲增长。在这一背景下，各国的服务贸易活动频繁，世界服务贸易增长迅猛，进、出口均保持两位数增长，贸易规模持续扩大。据世界贸易组织（WTO）统计，2000年世界服务出口额（不包括政府服务，下同）为1.44万亿美元，2004年超过2万亿美元扩大至2.13万亿美元，2007年突破3万亿美元增加到3.29万亿美元，2008年达到3.78万亿美元的最高历史水平。统计资料显示，世界服务贸易年出口规模从1万亿美元增加到2万亿美元，大约用了10年时间，而从2万亿美元扩大到3万亿美元，只用了4年时间。 2008年下半年，世界经济形势发生深刻变化。在国际金融危机和世界经济衰退下，2009年世界服务贸易形势出现逆转，服务出口下降12%（而2008年为增长13%），是自1983年以来的首次负增长，服务出口额回落至3.35万亿美元。2010年随着世界经济复苏，世界货物贸易强劲反弹，世界服务贸易逐步好转，出口增长率恢复到8%，与2005-2010年的年均增长水
《国际服务贸易》期末模拟试题（一） 一、单项选择题（每题1分，共5分） １. 以服务贸易模式与影响服务提供和消费的壁垒结合起来进行分类，对外商在本国投资比例的限制属于。 A．产品移动壁垒B．资本移动壁垒C．人员移动壁垒D．开业权壁垒 2. 发达国家希望在后续的服务贸易谈判中将《服务贸易总协定》的承诺方式修改为。 A．肯定式B．否定式C．准入式D．限制式 3. 没有内部化优势和区位优势而仅有无形资产优势的服务企业宜采用实现跨国经营。 A．对外直接投资B．对外间接投资C．出口贸易D．特许经营 4. 在衡量贸易政策保护程度的指标中，政府的各种政策转移给服务提供者的总价值与服务总价值之比的是。 A．名义保护率B．实际保护率C．生产者补贴等值D．消费者补贴等值 5. 在下列按照经济用途和性质划分的服务业中除外是构成国际服务贸易的主体。 A．政府服务业B．消费者服务业C．生产者服务业D．分配服务业 二、多项选择题（每题2分，共10分） 1. WTO体制下的服务贸易谈判主要集中在方面。
A．改善市场准入B．政府采购C．紧急保障 D．补贴问题E．完善框架协议 2. 服务贸易保护政策产生的微观经济因素有。 A．规模经济B．系统性失灵C．政府干预 D．信息不对称E．信息不完全 3. 在迈克·波特指出的国际经济竞争力提高的阶段中，服务贸易将对发展产生影响。A．竞争因素主导阶段B．投资因素主导阶段C．生产因素主导阶段 D．创新主导阶段E．丰裕主导阶段 4. 体现了服务业跨国经营的内部化优势。 A．避免谈判成本B．弱化技术不确定性C．保证中间产品质量 D．便利运输和通信E．避免政府干预 5. 影响服务贸易的宏观变量主要包括。 A．商品出口额B．商品进口额C．国内生产总值 D．人均国民收入E．服务业增加值及年增长率 三、判断改错题（对的写T；错的写F，并改正。每题2分，共10分） 1. 竞争优势指数又称国际贸易专业化系数，其值等于1表明一国只有进口没有出口。（） 2. 服务贸易比无形贸易的范围更为广泛。（）
会计之友2011年第8期中 OF ACCOUNTING 4.以文化价值链提升城市核心竞争力城市的文化内涵是城市价值链的有机组成部分。以文化色彩构筑的高附加值，能够真正体现出无法企及的城市品牌和城市竞争力。构筑城市文化价值链的目标，形成具有超越技术和产业层面的文化价值体系，不仅是用文化去感染和征服，而且是要用文化去引导和规范城市的经济行为。城市不仅要生产文化，更重要的是营销文化，使城市辐射力和城市效益产生出巨大的扩散效应。 城市无形资产的经营，就是要把城市文化与经济一体化经营，把城市“资源、资本和资产”的三位一体与城市“文化、品牌和形象”的三位一体相结合，形成城市经济与城市文化的互动模式。 5.注重城市形象产品的开发城市形象产品是指城市中代表城市产业特征和形象个性的产品，能对城市经济发展起主导作用，能促进城市对外交流，对城市知名度产生重大影响，引起人们对城市认知、崇尚和向往。城市地方特产能让人们把产品同城市联系起来，如“北京烤鸭”、“金华火腿”、“哈密瓜”等，历时久远，口耳相传，这无形当中就在提升城市无形资产的价值。 6.加大宣传的力度 在城市无形资产的形成过程中，可以通过公益广告、展会、赛事等方式进行宣传。宣传与城市形象关系密切，在传播城市形象过程中提升城市的无形资产价值。 四、小结 加强我国城市经营，区分城市无形资 产与名牌、形象建设，推动城市品牌的塑造，有助于城市无形资产的形成，以真正发挥城市无形资产对于城市经济发展所具有的促进作用。建立有效的无形资产运营机制和发展战略，不仅能提升城市形象和知名度，更可产生巨大的经济效益。● 【参考文献】 ［1］财政部.企业会计准则［M ］.北京：经济 科学出版社， 2006.［2］叶裕民.中国城市经营的理论研究［J ］ .现代城市研究，2004，19（2）：26-31.［3］崔卫华.城市经营［M ］.大连：东北财经 大学出版社， 2007.［4］刘舜，田亚平，张建涛.廊坊市城市无形 资产经营的问题研究［J ］.北华航天工业学院学报，2008，18（3）： 36-38.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 现代公司制度的产生，使企业在充分利用资本市场扩大公司规模、 提高经营业绩的同时，也由于两权分离、股权多元化等带来了一系列的公司治理问题。一个好的公司治理机制应当使公司在充分享受资本市场带来的规模效应的同时，合理地制衡利益相关者的权利与义务，使公司的价值最大化，否则就会引起相关者利益的冲突，影响公司的健康发展。由于现代公司治理结构的复杂性，这种冲突是多方面的，主要包括大小股东、股东与管理层、股东与债权人等之间的利益冲突，其中作为公司创始人的股东影响尤为重要，其股权变动、在公司组织结构中地位作用的变化都会给公司治理带来很大的影响。 国美电器是中国家电零售业的巨头之一，在创始人黄光裕的领导经营下，国美电器控股有限公司于2004年在香港成功上市，至此，国美电器的企业性质由传统的家族式企业转变为现代公司制度的股份有限公司。而随着公司上市后资本扩张、引入机构投资者以及一系列兼并扩张行为，创始人黄光裕家族的绝对控股地位已经悄然发生了变化，加之黄光裕涉及司法事件后，公司的董事会结构也随之发生了巨大的变化，这一系列变动最终 导致2010年“国美事件”的发生。针对国美事件，各方学者都对其股权控制之争、 公司治理等方面进行了激烈的评论与探讨，但对其进行系统性研究分析的并不多。因此，本文以国美电器控股有限公司大股东的股权变动为线索，探讨如何完善公司治理结构，使之与股权变动相结合，保护公司利益相关者的权益。 一、国美大股东股权结构的变动 在国美电器上市之初，创始股东黄光裕家族掌握着国美电器控股有限公司绝对的控股权，黄光裕作为第一大股东拥有74.9%的股权。在2006年3月份黄光裕将所持国美电器剩余35%的股权注入上市公司，其在上市公司持股比例上升至75.67%，在同一年里，其通过向摩根士丹利、摩根大通等出售股份，持股比例下降至68.26%；在换股收购永乐后，黄光裕持股比例被摊薄至51.18%。在接下来的2007年和2008年两年间，经过出售股份等举动，黄光裕的持股比例下降到39.48%，黄光裕已由绝对控股的地位变为相对控股股东，直到黄光裕被羁押退出董事会后，股权稀释对其发挥决策作用的不利影响终于显现。 股权结构变动与公司治理的关系 ———以国美为例 北京林业大学经济管理学院 郭雅芝江晏时凌思真 【摘 要】股权结构是公司治理结构的基础，股权结构的变动与公司治理密切相关，其中，大股东股权的变动对公司治理的影响尤为重 要。文章以国美电器为例， 以国美大股东的股权变动为线索，分析“国美事件”产生的原因及其在公司治理方面的缺陷，并提出相关建议，为我国上市公司在公司治理过程中提供借鉴。 【关键词】大股东；股权结构；公司治理 案例研究 42