第三章外汇衍生产品市场
Foreign Exchange Derivatives Market
练习题
一、填空题
练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。
外汇衍生产品通常是指从（1）_________派生出来的外汇交易工具。该交易的基本特征有：（2）__________，即只要支付一定比例的（3）___________就可以进行全额交易，不需要实际上的（4），合约的终结一般也采用（5）___________的方式进行，只有在到期日以（6）___________方式履约的合约才需要买方交足货款。因此金融衍生品的交易具有（7）_________。保证金越低，（8）_________，（9）。
（10），即预约买卖外汇的交易，亦即外汇买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和（11）_____________，到规定的交割日期或在约定的交割期内，再按合同规定条件，买卖双方办理交割的外汇交易。
（12）_______，是指外汇买卖双方在有组织的交易场所内约定，以（13）________的方式确定的价格（汇率），在将来某日买入或卖出某一（14）__________的某种外汇的交易活动。
（15）_______，指期权合约的买方在向期权卖方（即立权人）支付一定的（16）_______后，所获得的在一定时间内，按照协定汇率是否买进或卖出一定数量的外汇资产的（17）________。
（18）________，是交易双方相互交换不同（19）_______、但（20）_______相同和（21）_________相等的货币及利息的业务。外汇互换交易既涉及（22）_______的互换，又涉及（23）_________的互换。
二、释义选择
练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。
1．杠杆效应
2．外汇择期交易
3．掉期率报价法
4．抛补利率平价条件
5．衍生工具投机
6．掉期性抛补套利
7．范围外汇远期合约
8．美式期权
9．保证金制度
10．外汇互换交易
11．执行价格
12．跨式期权（Straddle）
13．宽跨式期权（Stangle）14．差价期权（Spreads）
15．伦敦同业拆借利率（LIBOR）
三、判断对错
练习说明：判断下列表述是否正确，并在对（T）或错（F）上画圈。
T F 1.外汇衍生工具是为了防范和管理风险而产生的金融创新，因此在有了外汇衍生工具之后，国际外汇市场的汇率风险大大减小。
T F 2.衍生金融工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来失误，并导致监管机构难以实施统一监管的风险称为操作风险。
T F 3.远期合约到期前一般不可转让，合约签订时没有价值。
T F 4.如果远期汇率升水，远期汇率就等于即期汇率加上升水。
T F 5.使用外汇衍生工具进行套期保值，一定会改进最终结果。
T F 6.与远期相比期货的违约风险更高。
T F 7.欧式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权。
T F 8.看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差。
T F 9.外汇互换合约相当于一系列的外汇远期合约。
T F 10.互换合约中合约的价格就是交易双方互相支付的价格。
四、不定项选择
练习说明：以下各题备选答案中有一个或一个以上是正确的，请在正确答案的字母编号上画圈。
1．外汇衍生品的基本特征有（）
A. 未来性
B. 投机性
C. 杠杆性
D. 虚拟性
E. 以上都是2．因交易对手违约而蒙受损失的可能性是衍生金融交易中的哪种风险? （）
A. 操作风险
B. 管理风险
C. 信用风险
D. 价格风险
3．下面哪种金融产品属于外汇衍生品的基本类型? （）
A. 期货
B. 互换
C. 欧洲货币
D. 远期
E. 银行承兑票据
4．外汇远期和期货的区别有：（）
A.远期是场内合约，期货是场外合约
B.期货实行保证金制度而远期没有
C.远期是标准化合约
D.期货合约更加灵活
5．已知美元兑瑞士法郎的即期汇率为USD/SFR 1.4525－1.4585，三个月掉期率为150－100，则美元兑瑞士法郎三个月远期汇率为（）
A. 1.4375－1.4485
B. 1.4625－1.4635
C. 1.4625－1.4685
D. 1.4425－1.4435
E. 以上都不对
6．已知美国的一年期国债利率为10%，英国的一年期国债利率为5%，则（）
A. 美元远期升值
B. 英镑远期升值
C. 美元即期贬值
D. 英镑即期贬值
7．如果一家进出口公司在三个月后将收到一笔外汇为300万英镑，为了防范未来英镑贬值的危险，该公司可以采取的措施有（）
A. 签订一份三个月远期英镑的卖出合约
B. 在期货市场上做三个月英镑的多头
C. 购买一份三个月到期的英镑的看跌期权
D. 以上答案都正确
8．上一题中进出口公司的做法体现了外汇衍生工具的什么功能？（）
A. 投机功能
B. 套期保值功能
C. 套利功能
D. 提供流动性
E. 以上答案全不正确
9．如果某个投资者想要在外汇汇率大起大跌的时候获利，他应持有的资产组合为（）
A. 买入现汇并同时买一份看跌期权
B. 购买一份看涨期权并同时卖出一份相同执行价格的看跌期权
C. 卖出一份看涨期权并同时卖出一份相同执行价格的看跌期权
D. 买入一份看涨期权并同时买入一份相同执行价格的看跌期权
E. 以上答案都不正确
10．关于外汇互换合约，以下说法错误的是（）
A．外汇互换合约是一种流动性很强的套期保值工具
B．尽管外汇互换合约是用来管理汇率风险的工具，但它本身也存在风险，主要是市场风险和信用风险
C．外汇互换不需要交换本金
D．互换的实质就是利用交易双方的比较优势以达到双赢的效果
E．以上答案都正确
五、问答题
练习说明：请根据学习内容回答下列问题，计算题应给出过程和答案。
1.金融衍生产品有哪些特点？
2.简述外汇期权的种类。
3.假定芝加哥IMM交易的3月份到期的英镑期货价格为＄1.5020/￡，某银行报同一交割日期的英镑远期合约价格为＄1.5000/￡。
（1）如果不考虑交易成本，是否存在无风险套利机会？
（2）应当如何操作才能谋取收益？试计算最大可能收益率。
（3）套利活动对两个市场的英镑价格将产生怎样影响？
（4）结合以上分析，试论证外汇期货市场与外汇远期市场之间存在联动性。
第三章外汇市场和外汇交易 本章主要介绍的内容 1.外汇市场 2.外汇交易形式 一.外汇市场(1) 1.外汇市场(Foreign Exchange Market)的概念 是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同的货币彼此进行交易的场所。 外汇的买卖有两种类型 2.外汇市场的形态 (1)外汇交易所(Exchange Bourse)形式。 (2)无形、抽象的市场。 一.外汇市场(2) 3.外汇交易的参与者 (1)外汇银行(Foreign Exchange Bank) (2)外汇经纪人(Foreign Exchange Broker) (3)顾客(4)中央银行 4.外汇市场的交易层次 (1)银行与顾客之间的交易 (2)银行同业间的交易 一.外汇市场(3) 几个术语： *“头寸”（Position） *“多头”(Long Position) *“空头”(Short Position) (3)银行与中央银行之间的交易 注意：无论是哪个层次的交易，外汇交易往往是买卖以外币活期存款形式存在的交易。 二.外汇交易形式（1） 1.即期交易(Spot Exchange Transaction) 又称现汇交易。是指买卖成交后，原则上在两个营业日内办理交割手续的外汇交易。 说明：即期交易的交割日有三种形式： *标准交割； *当日交割；如HK$与US$之间的交易采取此形式。
*次日交割; 如US$与A$、C$、J￥、Ps之间的交易就采取此形式。 现汇交易在银行外汇业务中占据极其重要的地位，所占比例一般达到60%以上。 二.外汇交易形式（2） 2.远期交易(Forward Exchange Transaction) (1)远期交易的概念。又称期汇交易，是指外汇买卖双方预先签订远期外汇买卖合同,规定买卖外汇的币种、数额、汇率及未来交割的时间，到规定的交割时间，买卖双方再按合同规定进行交割的外汇交易形式。 远期外汇交易的期限一般按月计算，常见的远期外汇交易期限多为3个月。 二.外汇交易形式（3） (2)远期外汇交易的目的 *远期外汇交易可用来防范外汇风险 例：一家美国进口商从英国进口一笔价值5万英镑、3个月后交货付款的商品。按签约时的汇率￡1=US$1.5计算，美国进口商需支付7.5万美元的货款。但3个月后，如果汇率变为￡1=US$1.6，按此汇率计算，美国进口商就需支付8万美元，即因汇率的变化多支付了5000美元。为此，美国进口商就可在签约时在外汇市场上购进3个月的英镑期汇（假定3个月的汇汇率为￡1=US$1.501），3个月后履行购入英镑期汇义务，1.501*5万=75050（美元），即用50美元就可获得5万英镑用于支付货款，那么进口商用50美元就达到避免5000美元的损失的目的。 二.外汇交易形式（4） *外汇银行为平衡期汇头寸会进行远期外汇交易 *投机者为谋取汇率变动的差价也常进行远期外汇交易 注：远期差额有三种：升水、贴水、平价。 (3)远期汇率与利率的关系 其它条件不变的情况下，利率低的国家货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币远期汇率会贴水。 二.外汇交易形式（5） 3.掉期交易（Swap Transaction） 指将币种相同、金额相同，而方向相反、交割期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行的交易形式。 掉期交易的目的也在于避免汇率变动的风险。 说明：掉期交易大致可分为三种形式： *即期对远期(Spot Against Forward）常见 *明日对次日(Tomorrow--Next or Rollover) 银行同业 *远期对远期(Forward to Forward) 极少
外汇市场概况 24小时全球市场 - 对于汇市投资者来说，最好机会总是交易那些交易量最大货币，即“主要货币”。今天， 85% 外汇交易是主要货币，包括美元，日元，欧元，英镑，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。 巨大交易量，使得任何一个机构都没有能力操纵这一市场，价格走动有规律可循，对普通投资者比较公平。 与巨大交易量相比，外汇市场区别于其他金融市场另一个显著特点是，这是一个 24 小时永不停滞全球市场，市场交易每天从悉尼开始，随着地球转动，全球每个金融中心营业日将依次开始。 24 小时市场使得外汇交易者可以根据自己生活习惯安排交易时间，以及对每一时段发生经济，社会和政治事件所导致外汇波动做出反应，获得交易机会。 外汇市场特征： 外汇交易优势包括： ·一周7天，每天24小时全天候开放市场 ·高流动性 ·最低资金要求，高杠杆比率 ·低交易成本，无佣金 ·不限制卖空，提供获取更大收益更高操作性 ·外汇市场相对其他金融市场优势包括：
主要国际货币： G7 是七国集团意思，是指对全球经济影响最大七个国家,七国成员会议以开展全球经济合作及货币政策协作为宗旨. 货币对: 货币总是以对形式交易,买进一种货币意味着同时卖出另一种货币. 货币价格:
货币价值: 货币涨跌（强势或弱势） 币值及图表: 外汇交易常用术语: 手数:
标准帐户一手值 100,000 个基本货币 迷你帐户一手值 10,000 个基本货币 请注意:所有举例都是针对标准帐户手数而言(100,000个单位),除非另行说明. 点数: 点值: 点值由货币对中最后一个货币决定. 如果第二个货币是USD(如EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD), 1点=$10美元； 如果第一个货币是USD(如USD/JPY, USD/CAD,USD/CHF), 点值随市价波动。 点值计算：（USD作为后一个货币时）
简单概述外汇市场现状及未来发展 中国外汇市场已然成为中国老百姓可选择的理财产品之一，参与投资者成逐年上升趋势，一个国际型的理财产品，一个全世界投资者共同参与的市场在中国外汇市场整体发展形势将是如何?今天皇玛外汇hmafx小编详细整理了所有外汇的发展史，我们在做投资的时候也需要系统的了解外汇是怎么一步一步的走向我们。 关于外汇历史 1880年，以黄金为本位币的货币制度形成。很多人认为这一年是现代外汇的起始年。 1899年到1913年期间，外汇储备增长了10.8%，而黄金储备则仅增长了6.3%。外汇越来越受到大家的重视。 到1913年，全球将近一半的外汇交易都是以英镑进行的。英国的外汇银行数量从1860年的3家上涨到1913年的71家。 不过，尽管英镑是外汇交易中的主要货币，但世界上最活跃的外汇交易中心却是纽约、柏林和巴黎。而在1914年之前，伦敦在大部分情况下都显得相对沉默。
在第二次世界大战后，布雷顿森林协议签署。根据协议，各国货币对美元的汇率只能在法定汇率上下波动1%以内。之后，尼克松总统废除了布雷顿森林协议，固定兑换汇率失效。此后开始迎来浮动汇率系统。 真正意义上的现代外汇开始于1973年，这一年，国家之间的汇率约束、银行交易及受限制的外汇交易时代结束，市场开始进入全面的浮动汇率时代。 在1990年代中期，外汇市场游离在银行和企业之外。直到网络出现以及电子技术的发展，在线平台及外汇交易才开始向更广大的零售交易者客户开放。 今年以来我国外汇收支状况如何？未来发展趋势如何？主要通过下面三个点表现： 第一，外汇供求保持基本平衡。从刚才通报的数据来看，结售汇呈现相对比较大的顺差，为391亿美元，是外汇市场供求保持基本平衡的基础。从细项数据看，银行对客户的跨境外汇收支累计实现顺差17亿美元，银行客户结售汇累计顺差205亿美元。总之，不论从总体来看，还是从客户的角度来看，一季度外汇市场供求保持了基本平
第三章外汇与汇率练习 一、概念 外汇、汇率、直接标价法与间接标价法、基本汇率与套算汇率、固定汇率与浮动汇率、买入汇率与卖出汇率、即期汇率与远期汇率、升水与贴水、套利、套汇、货币替代、铸币平价、一价定律、绝对购买力平价与相对购买力平价、套补的利率平价、弹性价格货币分析法、汇率超调、抛补套利（抵补套利） 二、思考题 1．现钞价低于现汇价的原因。 2．在不同的汇率标价法下，外汇汇率变动的含义是什么？ 3．中央银行参与外汇市场的目的是什么？举例说明 4．试述影响汇率变动的主要因素。 5．试述汇率与国际收支的关系。 6．汇率变动对一国的对外贸易将产生怎样的影响？ 7．外汇与外币的区别是什么？ 8．试比较远期外汇和外汇期货交易。 9．什么是一价定律，它成立的条件是什么？ 10．请简述超调模型中的汇率动态调整过程。 *10．联系实际说明人民币升值将对我国经济产生怎样的影响？ 三、判断并改错 10%，反之则贬值10%。 （）11．在直接标价法下，外汇的买入价低于外汇的卖出价，而在间接标价法下则相反。 （）12．远期外汇的买卖价之差一般大于即期外汇的买卖价之差。 （）13．铸币平价是金币本位制度下汇率决定的基础。
的购买力之比。 （√）18．外汇倾销是指在通货膨胀情况下，一国政府利用汇率上涨与物价上涨的不一致，有意提高外币的行市，使其上涨的幅度快于并大于国内物价上涨的幅度，以使以低于世界市场的价格输出商品，削弱竞争对手，争夺销售市场。（）19．利率平价说主要是讲短期汇率的决定，其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相联，资金流动无障碍。 （）20．远期汇率与即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率差保持平衡。 四、单项选择题 1．利率对汇率变动的影响有（） A、利率上升，本国汇率上升 B、利率下降，本国汇率下降 C、须比较国外利率及本国通货膨胀率后而定 D、无法确定 2．在汇率理论中，具有强烈的政策性和可操作性的是（） A、购买力平价说 B、利率平价说 C、弹性价格货币分析法 D、国际收支说 3．英镑的年利率为10%，美元的年利率为4%，假如一家美国公司投资英镑1年，为符合利率平价，英镑应相对美元（） A、升值6% B、贬值14% C、贬值5.5% D、升值5.5% 4．当远期外汇比即期外汇贵时，两者之间的差额称为（） A、升水 B、贴水 C、平价 D、中间价 5．国际借贷说认为，影响汇率变化的因素是（） A、流动借贷 B、国际借贷 C、固定借贷 D、长期借贷 6．在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（） A、直接标价法 B、美元标价法 C、间接标价法 D、一揽子货币标价法 7．买入汇率与卖出汇率之间的差额被称为（） A、升水 B、汇水 C、汇差 D、贴水 8．一般而言，相对通货膨胀率持续较高的国家，其货币在外汇市场上将会趋于（） A、升值 B、贬值 C、不升不降 D、升降无常 9．在其他条件不变的情况下，两种货币之间利率较高的货币，其远期汇率一般为（），而利率较低的货币，其远期汇率则为（） A、升水、贴水 B、贴水、升水 C、升水、平价 D、贴水、平价10．一国货币对另一国货币存在两个或两个以上的比价称为（）
第三章 外汇市场业务 第一节 外汇市场 一、外汇市场的概念 1、定义：外汇市场就是经营外汇买卖业务的场所，即由各类外汇供求 者构成的进行外汇买卖、调剂外汇余缺、进行外汇资金划拨、清算及其 供求关系的总和。 理解：① 它是一个货币兑换市场 ② 它是一个无形市场 2、特点：世界上不同国家的外汇市场各具特色并分别位于不同的国家 和地区，但彼此之间通过现代化的通讯网络连成一体，形成了横跨全球 的、统一的、24小时不间断的外汇市场。全球外汇市场始终处于一种不 停歇的状态，任何人，无论在世界的哪个角落，只要拥有一定的通讯设 备，都可以通过这个无形巨大的网络，参与各类外汇交易。 二、外汇市场的分类 1、按照外汇买卖的范围 外汇批发市场（狭义）：银行同业间，交易规模和金额较大 外汇零售市场（广义）：银行与客户间，交易频繁，但规模较小 2、按照外汇市场的外部形态 有形外汇市场：又称交易所市场 无形外汇市场：没有固定的交易场所，外汇买卖双方无需进行面对面交易 3、按照空间范围 区域性外汇市场：仅限居民参加 国际性外汇市场：均可参加，交易币种集中 4、按照外汇受管制的程度 自有外汇市场：自由、公开、不受限制 官方外汇市场：要求严格，一般存在于发展中国家 外汇黑市：合理但不合法 三、外汇市场的功能 1、清算功能 2、融资功能 3、避险功能 选择预期升值货币进行交易
4、国际金融活动的枢纽 四、外汇市场的构成 1、外汇银行：又称外汇制定银行，是指有权经营外汇业务的商业银行、 设在本国的外国银行分支机构以及兼营外汇业务的其他金 融机构。 外汇银行是外汇市场最重要的参与者 充当外汇买卖好资金划拨、融通的媒介 业务 外汇批发业务 外汇零售业务 （介绍“轧平”外汇头寸 敞口） 2、外汇经纪人：在外汇银行之间或者在外汇银行与客户之间进行牵线搭 桥，为买卖双方接洽外汇交易的汇兑商人。 不持有外汇头寸 外汇经纪人 不承担汇率变动的风险 凭借较完备的信息网络、广泛的业务关系 3、中央银行：作为本国货币的供给者和货币政策的制定、执行者，也是 外汇市场的重要参与者。 参与目的：维持本国货币汇率稳定，维护正常市场运行秩序 市场外汇短缺——央行大量抛售 市场外汇过多——央行大量吸进 4、一般客户：指那些处于交易、保值或投机需要而参加外汇买卖的个人 或公司，也就是外汇市场上除银行以外的客户。 *外汇交易的三个层次 第一个层次 银行与客户之间的外汇交易 ① 按买入汇率从客户手中买进外汇 ② 按卖出汇率向客户卖出外汇 为外汇供给者和需求者提供中介服务，赚取差价 第二个层次 银行同业间的外汇交易 ① 买入量>卖出量 多头寸（long position） ② 买入量<卖出量 空头寸（short position） 这种头寸不平衡状态会使银行暴露在外汇风险下，为规避风
第三章 外汇衍生产品市场 3.1学习要求 z熟悉外汇衍生产品的特征； z掌握远期、期货、期权、互换等主要外汇衍生产品的交易机制和交易方法； z了解外汇衍生产品市场的现状和未来。 3.2内容简述 3.2.1外汇衍生交易的特征 z基本特征 （1）未来性：衍生产品是在现时对基础工具未来可能产生的结果进行交易，其交易在现时发生，而结果要到未来某一约定的时刻才能产生。 （2）杠杆效应：衍生产品通常采用保证金交易方式，即只要支付一定比例的保证金就可以进行全额交易，不需要实际上的本金转移，合约的终止一般也采用差价结算方式进行，只有在到期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。 （3）风险性：衍生金融工具内在的杠杆作用和工具组合的复杂性、随意性等决定了其高风险性。 （4）虚拟性：具有虚拟性的衍生产品本身并没有什么价值，它只代表获得收入的权利，是一种所有权证书。而且，衍生产品的交易价格是按照利息资本化原则计算的。 （5）高度投机性：金融衍生市场是一个充满不确定性的市场，价格高低在很大程度上取决于买卖双方在各自掌握信息基础上对未来价格形势的预期。因此，当一种金融产品价格进入上升周期时，价格越是上涨，就越是有人因为预期价格继续上涨而入市抢购，从而使得价格真的进一步上涨，这种所谓的“羊群效应”，又会增强价格上涨的预期。当这种正反馈过程得到足够的资金支持时，就会导致衍生产品价格完全脱离实体经济基础而过度膨胀。 （6）设计灵活性：一方面，对以场外交易方式进行的非标准化金融衍生产品合约来说，金融专家可以就时间、金额、杠杆化率、价格、风险级别等进行设计，以满足客户独特的非标准化要求，使之充分实现保值避险的目的。另一方面，那些在交易所挂牌交易的标准期货、期权等衍生产品合约，也能迅速地顺应时势，根据市场需求提供更加细分的衍生品种。在衍生交易的发展过程中，场外交易工具发展更为迅速，目前约有2/3的衍生交易是以场外交易方式进行的。客户主要通过金融机构作为中介参与衍生产品交易，金融机构代为寻找对手或干脆直接推荐自己作为交易对手来达成交易。 （7）表外性：金融衍生产品是对未来的交易。按照现有的财务规则，在交易结果发生之前，交易双方的资产负债表中都不会记录这类交易的情况。因此，其潜在的盈亏或风险无法在财务报表中体现。 z外汇衍生交易的风险与回报 衍生金融交易的风险，是由衍生金融工具高度灵活性和杠杆性，以及高投机性决定的。越来越多的市场参与者不是运用衍生金融工具来保值，而是利用其高杠杆比率以小博大，从事投机活动。目前，外汇衍生金融交易规模不断扩大，同时交易越来越集中于上述大型金融
第三章外汇衍生产品市场 Foreign Exchange Derivatives Market 练习题 一、填空题 练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。 外汇衍生产品通常是指从（1）_________派生出来的外汇交易工具。该交易的基本特征有：（2）__________，即只要支付一定比例的（3）___________就可以进行全额交易，不需要实际上的（4），合约的终结一般也采用（5）___________的方式进行，只有在到期日以（6）___________方式履约的合约才需要买方交足货款。因此金融衍生品的交易具有（7）_________。保证金越低，（8）_________，（9）。 （10），即预约买卖外汇的交易，亦即外汇买卖双方先行签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和（11）_____________，到规定的交割日期或在约定的交割期内，再按合同规定条件，买卖双方办理交割的外汇交易。 （12）_______，是指外汇买卖双方在有组织的交易场所内约定，以（13）________的方式确定的价格（汇率），在将来某日买入或卖出某一（14）__________的某种外汇的交易活动。 （15）_______，指期权合约的买方在向期权卖方（即立权人）支付一定的（16）_______后，所获得的在一定时间内，按照协定汇率是否买进或卖出一定数量的外汇资产的（17）________。 （18）________，是交易双方相互交换不同（19）_______、但（20）_______相同和（21）_________相等的货币及利息的业务。外汇互换交易既涉及（22）_______的互换，又涉及（23）_________的互换。 二、释义选择 练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。 1．杠杆效应 2．外汇择期交易 3．掉期率报价法 4．抛补利率平价条件 5．衍生工具投机 6．掉期性抛补套利 7．范围外汇远期合约 8．美式期权 9．保证金制度 10．外汇互换交易
外汇市场概况： 24小时的全球市场 - 对于汇市投资者来说，最好的机会总是交易那些交易量最大的货币，即“主要货币”。今天，85%的外汇交易是主要货币，包括美元，日元，欧元，英镑，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亚元。 巨大的交易量，使得任何一个机构都没有能力操纵这一市场，价格的走动有规律可循，对普通的投资者比较公平。 与巨大的交易量相比，外汇市场区别于其他金融市场的另一个显著特点是，这是一个 24小时永不停滞的全球市场，市场交易每天从悉尼开始，随着地球的转动，全球每个金融中心的营业日将依次开始。 24 小时的市场使得外汇交易者可以根据自己的生活习惯安排交易时间，以及对每一时段发生的经济，社会和政治事件所导致的外汇波动做出反应，获得交易机会。 外汇市场特征： 外汇交易的优势包括： ·一周7天，每天24小时全天候开放市场 ·高流动性 ·最低资金要求，高杠杆比率 ·低交易成本，无佣金 ·不限制卖空，提供获取更大收益的更高操作性 ·外汇市场相对其他金融市场的优势包括：
主要国际货币： G7 是七国集团的意思，是指对全球经济影响最大的七个国家,七国成员会议以开展全球经济合作及货币政策协作为宗旨. 货币对: 货币总是以对的形式交易,买进一种货币意味着同时卖出另一种货币.
货币价值: 货币的涨跌（强势或弱势） 涨跌 如果 GBP/USD上涨...说明英镑对美元势力增强，一英镑可以换取更多美元. 如果 GBP/USD下跌...说明英镑对美元势力减弱，一英镑换取的美元数减少。 当美元是基本货币时... USD/JPY USD/CHF USD/CAD 美元上涨，表现为上升图形美元下跌，表现为下降图形当美元是第二个货币时... EUR/USD GBP/USD AUS/USD 美元上涨，表现为下降图形美元下跌，表现为上升图形 美元对日圆上升 回到顶部