第九章企业价值评估
一、单项选择题
1.下列关于价值评估的目的说法不正确的是（）。
A.价值评估的目的是帮助投资人和管理当局改善决策
B.企业价值评估提供的结论有很强的时效性
C.企业价值评估提供的信息仅仅是企业价值的一个数字
D.价值评估认为市场只在一定程度上有效，即并非完全有效
2.下列表述不正确的是（）。
A.经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量
B.现时市场价格表现了价格被市场所接受，因此与公平市场价值基本一致
C.价值评估提供的结论有很强的时效性
D.价值评估的一般对象是企业整体的经济价值
3.有关企业实体现金流量表述不正确的是（）。
A.如果企业没有债务，企业实体现金流量就是可以提供给股东的现金流量
B.企业实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用的剩余部分
C.企业实体现金流量是一定期间可以提供给股东和债权人的税后现金流量
D.实体现金流量等于股权现金流量加债务现金流量
4.甲公司2015年销售收入为10000万元，2015年年底净负债及股东权益总计为5000万元（其中股东权益4400万元），预计2016年销售增长率为8%，税后经营净利率为10%，净经营资产周转率保持与2015年一致，净负债的税后利息率为4%，净负债利息按上年年末净负债余额和净负债税后利息率计算。下列有关2016年的各项预计结果中，错误的是（）。
A.净经营资产净投资为400万元
B.税后经营净利润为1080万元
C.实体现金流量为680万元
D.净利润为1000万元
5.下列关系式不正确的是（）。
A.实体现金流量=营业现金净流量-（经营长期资产净值增加-经营长期负债增加）
B.实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资
C.债务现金流量=税后利息-净负债增加
D.净经营资产净投资=净负债的增加额+所有者权益的增加额
6.某公司2014年年末流动负债为300万元，其中金融流动负债为200万元，长期负债为500万元，其中金融长期负债300万元，股东权益为600万元；2015年年末流动负债为550万元，其中金融流动负债为400 万元，长期负债为700万元，其中金融长期负债580万元，股东权益为900万元。该公司不存在金融资产。则2015年的净经营资产净投资为（）万元。
7.某公司2014年年末的累计折旧与摊销50万元，管理用资产负债表中经营性长期资产合计为270万元，2015年年末的累计折旧与摊销为70万元，管理用资产负债表中经营性长期资产总计390万元，则2015年经营长期资产总值增加为（）万元。
8.某跨国公司2015年每股收益为15元，每股资本支出40元，每股折旧与摊销30元；该年比上年每股经营营运资本增加5元。根据预测全球经济长期增长率为5%，该公司的净投资资本负债率目前为40%，将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2，长期国库券利率为3%，股票市场风险收益率为5%。则2015年年末该公司的每股股权价值为（）元。
下列关于相对价值法的表述中不正确的是（）。
A.相对价值法是一种利用可比企业的价值衡量目标企业价值的方法
B.市净率法主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业
C.利用相对价值法计算的企业价值是目标企业的内在价值
D.权益净利率是市净率模型的最关键因素
10.某公司2015年的股利支付率为50%，净利润和股利的增长率均为5%。该公司的β值为，国库券利率为3%，市场平均股票收益率为7%。则2015年该公司的内在市盈率为（）。
11.市销率的关键驱动因素是（）。
A.增长潜力
B.销售净利率
C.权益净利率
D.股利支付率
12.某公司2015年的利润留存率为60%。净利润和股利的增长率均为6%，2016年的预期销售净利率为10%。该公司的β值为，国库券利率为4%，市场平均股票收益率为8%。则该公司的内在市销率为（）。
运用相对价值法评估企业价值时，市盈率模型最适合的企业类型为（）。
A.处于稳定状态的企业
B.连续盈利，并且β值接近于1的企业
C.销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业企业
D.拥有大量资产、净资产为正值的企业
14.使用股权市价比率模型进行企业价值评估时，通常需要确定一个关键因素，并用此因素的可比企业平均值对可比企业的平均市价比率进行修正。下列说法中，正确的是（）。
A.修正市盈率的关键因素是每股收益
B.修正市盈率的关键因素是股利支付率
C.修正市净率的关键因素是股东权益净利率
D.修正市销率的关键因素是增长率
二、多项选择题
1.下列有关企业价值评估提供的信息的说法正确的有（）。
A.企业价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性
B.企业价值受企业状况和市场状况的影响，随时都会变化
C.企业价值评估提供的是有关公平市场价值的信息
D.企业价值评估提供的信息不仅包括最终的评估值，而且还包括评估过程产生的大量信息
2.下列关于持续经营价值与清算价值的说法中，正确的有（）。
A.企业的公平市场价值应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个
B.一个企业继续经营的基本条件，是其继续经营价值超过清算价值
C.依据理财的“自利原则”，当未来现金流量的现值大于清算价值时，投资人通常会选择持续经营
D.如果现金流量下降，或者资本成本提高，使得未来现金流量现值低于清算价值时，则投资人必然要进行清算
3.甲企业以20亿元的价格买下了乙企业的全部股份，并承担了乙企业原有的5亿元的债务，则下列说法正确的有（）。
A.收购成本为20亿元
B.乙企业的实体价值是25亿元
C.乙企业的股权价值是25亿元
D.乙企业的股权价值是20亿元
4.下列关于企业价值的计算说法中，正确的有（）。
A.企业价值=预测期价值+后续期价值
B.后续期的现金流量为常数时，后续期价值=现金流量t+1/资本成本
C.后续期现金流量按固定比率永续增长时，后续期价值=现金流量t+1/（资本成本-后续期现金流量永续增长率）
D.后续期价值现值=后续期价值×（P/A，i，t）
5.不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为6%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，则下列说法中，正确的有（）。
A.企业本年的销售增长率为6%
B.企业本年的可持续增长率为6%
C.企业本年的权益净利率为6%
D.企业本年的实体现金流量增长率为6%
6.甲公司2015年销售收入为5000万元，2015年底净负债及股东权益总计为2500万元（其中股东权益2200万元），预计2016年销售增长率为8%，税后经营净利率为10%，净经营资产周转率保持与2015年一致，净负债的税后利息率为4%，净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算。企业的融资政策为：多余现金优先用于归还借款，归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。下列有关2016年的各项预计结果中，正确的有（）。
A.债务现金流量为-12万元
B.股权现金流量为352万元
C.实体现金流量为340万元
D.留存收益为500万元
7.下列关于企业价值评估的表述中，正确的有（）。
A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B.实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和
C.在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
8.下列计算式中正确的有（）。
A.经营营运资本增加=Δ经营流动资产-Δ经营流动负债
B.股权现金流量=税后利润-（净经营资产净投资-净负债增加）
C.股权现金流量=股利分配-股权资本发行
D.净投资资本=经营营运资本+经营长期资产-经营长期负债
9.股权现金流量是指一定期间可以提供给股权投资人的现金流量，以下表述正确的有（）。
A.股权现金流量是扣除了成本费用和必要的投资支出后的剩余部分
B.如果把股权现金流量全部作为股利分配，则股权现金流量等于股利现金流量
C.有多少股权现金流量会作为股利分配给股东，取决于企业的筹资和股利分配政策
D.加权平均资本成本是与股权现金流量相匹配的等风险投资的机会成本
10.市盈率和市净率的共同驱动因素包括（）。
A.股利支付率
B.增长率
C.股权资本成本
D.权益净利率
11.利用可比企业市盈率估计企业价值的说法中，正确的有（）。
A.它考虑了时间价值因素
B.它能直观地反映投入和产出的关系
C.它具有很高的综合性，涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响
D.根据可比企业的本期市盈率和内在市盈率计算出的目标企业的股票价值不同
12.相对价值法是利用类似企业的市场定价来估计目标企业价值的一种方法，下列有关表述中不正确的有（）。
A.同行业企业不一定是可比企业
B.如果找不到符合条件的可比企业或者同行业的上市企业很少的时候可以采用修正的市价比率
C.运用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股收益乘以行业平均市盈率计算
D.在进行企业价值评估时，按照每股市价/每股收益比率模型可以得出目标企业的内在价值
13.下列有关市净率的修正方法表述不正确的有（）。
A.用增长率修正实际的市净率，把增长率不同的同业企业纳入可比范围
B.用权益净利率修正实际的市净率，把权益净利率不同的同业企业纳入可比范围
C.用销售净利率修正实际的市净率，把销售净利率不同的同业企业纳入可比范围
D.用股权资本成本修正实际的市净率，把股权资本成本不同的同业企业纳入可比范围
三、计算分析题
1.某公司2014年每股销售收入35元，每股经营营运资本15元，每股净利润10元，每股资本支出4元，每股折旧与摊销2元。资本结构中净负债占40%，可以保持此目标资本结构不变。
预计2015年的销售收入增长率为10%，2016年销售收入增长率为11%，2017～2019年销售收入增长率保持在12%的水平上。该公司的资本支出、经营营运资本、折旧与摊销、净利润与销售收入同比例增长，到2020年及以后股权现金流量将会保持5%的固定增长速度。
2015年～2019年该公司的β值为，2020年及以后年度的β值为2，长期国债的利率为6%，市场组合的收益率为10%。
要求：计算该公司股票的每股价值。
2.甲公司是一家制造公司，其每股收益为元，每股股票市场价格为25元。甲公司预期增长率为10%，假设制造业上市公司中，增长率、股利支付率和风险与甲公司类似的有6家，它们的市盈率如表所示。
要求：
（1）确定修正的平均市盈率。
（2）利用修正平均市盈率法确定甲公司的股票价值。
（3）用股价平均法确定甲公司的股票价值。
（4）请问甲公司的股价被市场高估了还是低估了
四、综合题
公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2015年每股营业收入为10元，每股经营营运资本为3元，每股净利润为4元，每股资本支出为2元，每股折旧费为1元。
目前国库券的利率为3%，市场组合的预期报酬率为8%,该企业预计净投资资本中始终维持净负债占40%的比率,假设该公司的资本支出、经营营运资本、折旧费、净利润与营业收入始终保持同比例增长。其未来销售增长率及预计风险系数如下：
要求：以2016年到2018年为预测期，填写下表。（要求中间步骤保留4位小数,计算结果保留两位小数）
单位：元
2. C公司是一家上市公司，C公司2014年的主要财务报表数据如下：
单位：万元
C公司2015年年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金，长期应付款是经营活动引起的长期应付款；资产减值损失是经营资产减值带来的损失，公允价值变动收益是以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动产生的收益。
C公司拟定改进财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果，同行业平均数据如下：
为基期数据，具体内容如下：
C公司2015年预计销售增长率为8%，经营营运资本、净经营性长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与2014年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策，以修正后基期数据的资本结构（净负债/净经营资产）作为2015年的目标资本结构。公司2015年不打算增发新股，税前借款利率预计为8%。假定公司年末净负债代表全年净负债水平，利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。C公司适用所得税税率为25%，加权平均资本成本为10%。
要求：
（1）计算C公司2014年度的净经营资产、净负债、税后经营净利润和金融损益。
（2）计算C公司2014年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率，分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因。
（3）预计C公司2015年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量
（4）如果C公司2015年及以后年度每年的现金流量保持8%稳定增长，计算其每股股权价值，并判断2015年年初的股价被高估还是低估。
参考答案及解析
一、单项选择题
1.
【答案】C
【知识点】企业价值评估的目的
【解析】企业价值评估的目的是分析和衡量一个企业或一个经营单位的公平市场价值，并提供有关的信息帮助投资人和管理者当局改善决策，所以选项A正确；企业价值受企业状况和市场状况的影响，随时都会变化。价值评估依赖的企业信息和市场信息也在不断流动，新信息的出现随时可能改变评估的结论。因此，企业价值评估提供的结论有很强的时效性，选项B正确；企业价值评估提供的信息不仅仅是企业价值一个数字，还包括评估过程产生的大量信息，选项C不正确；价值评估不否认市场的有效性，但是不承认市场的完善性。在完善的市场中，企业只能取得投资者要求的风险调整后收益，市场价值与内在价值相等，价值评估没有什么实际意义，在这种情况下，企业无法为股东创造价值，价值评估认为，市场只在一定程度有效，即并非完全有效，选项D正确。
【难易度】易
2.
【答案】B
【知识点】价值评估的对象
【解析】资产的公平市场价值就是未来现金流入的现值。而现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的。
【难易度】易
3.
【答案】B
【知识点】现金流量折现模型
【解析】企业实体现金流量是企业全部现金流入扣除成本费用和必要的投资后的剩余部分。【难易度】易
4.
【答案】D
【知识点】现金流量折现模型
【解析】因为净经营资产周转率不变，所以净经营资产的增长率和销售收入的增长率相等，所以净经营资产净投资=5000×8%=400（万元），所以选项A表述正确；2016年的税后经营净利润=销售收入×税后经营净利率=10000×（1+8%）×10%=1080（万元），所以选项B表述正确；实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产净投资=1080-400=680（万元），所以选项C表述正确；净利润=税后经营净利润-税后利息费用=1080-（5000-4400）×4%=1056（万元），所以选项D表述错误。
【难易度】中
5.
【答案】A
【知识点】现金流量折现模型
【解析】实体现金流量=营业现金净流量-资本支出，资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销=经营长期资产总值增加-经营长期负债增加，所以选项A所列关系式不正确。
【难易度】中
6.
【答案】A
【知识点】现金流量折现模型
【解析】净经营资产净投资=本期净投资资本-上期净投资资本=（本期净负债+本期所有者权益）-（上期净负债+上期所有者权益）=（本期净负债-上期净负债）+（本期所有者权益-上期所有者权益）=[（400+580）-（200+300）]+（900-600）=780（万元）。
【难易度】中
7.
【答案】D
【知识点】现金流量折现模型
【解析】经营长期资产总值增加=经营长期资产净值增加+本年的折旧与摊销=（390-270）+（70-50）=140（万元）
【提示】针对经营长期资产总值增加的计算较容易混淆的地方是折旧与摊销的金额，应当使用“本期”的折旧与摊销，推导过程如下：
经营长期资产总值增加=（本期经营长期资产净值+累计折旧与摊销1）-（上期经营长期资产净值+累计折旧与摊销0）=（本期经营长期资产净值-上期经营长期资产净值）+本期折旧与摊销=经营长期资产净值增加+本期折旧与摊销。
【难易度】中
8.
【答案】A
【知识点】股权现金流量模型的应用
【解析】每股净经营资产净投资=每股资本支出-每股折旧与摊销+每股经营营运资本增加
=40-30+5=15（元），每股股权现金流量=每股收益-每股净经营资产净投资×（1-净投资资本负债率）=15-15×（1-40%）=6（元），股权资本成本=3%+2×5%=13%，每股价值=6×（1+5%）/（13 %-5%）=（元）。
【难易度】中
9.
【答案】C
【知识点】相对价值模型的原理
【解析】所得出的目标企业价值是相对于可比企业来说，以可比企业价值为基准，是一种相对价值，而非目标企业的内在价值，所以选项C说法不正确。
【难易度】易
10.
【答案】A
【知识点】相对价值模型的原理
【解析】股权资本成本=3%+×（7%-3%）=9%，内在市盈率=股利支付率/（股权成本-增长率）=50%/（9%-5%）=。
【难易度】中
11.
【答案】B
【知识点】相对价值模型的原理
【解析】市销率的驱动因素有销售净利率、股利支付率、增长率和股权资本成本，但关键驱动因素是销售净利率。
【难易度】易
12.
【答案】D
【知识点】相对价值模型的原理
【解析】股利支付率=1-利润留存率=1-60%=40%，股权资本成本=4%+×（8%-4%）=14%，则有:内在市销率=销售净利率1×股利支付率/（股权成本-增长率）=10%×40%/（14%-6%） =。【难易度】易
13.
【答案】B
【知识点】相对价值模型的原理
【解析】市盈率模型最适合连续盈利，并且β值接近于1的企业；市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业；市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业。
【难易度】易
14.
【答案】C
【知识点】相对价值模型的原理
【解析】修正市盈率的关键因素是增长率，修正市净率的关键因素是股东权益净利率，修正市销率的关键因素是销售净利率。
【难易度】易
二、多项选择题
1.
【答案】ABCD
【知识点】价值评估的目的
【解析】本题主要考查有关企业价值评估提供的信息的相关说法，以上四种说法都是正确的。【难易度】易
2.
【答案】ABC
【知识点】企业价值评估的对象
【解析】一个企业的继续经营价值已经低于其清算价值，本应当进行清算。但是，也有例外，就是控制企业的人拒绝清算，企业得以持续经营。这种持续经营，摧毁了股东本来可以通过清算得到的价值。
【难易度】中
3.
【答案】BD
【知识点】价值评估的对象
【解析】收购的经济成本是25亿元，选项A不正确；对于甲企业的股东来说，他们不仅需要支付20亿元现金（或者印制价值20亿元的股票换取乙企业的股票），而且要以书面契约形式承担5亿元的债务，因此他们用25亿元购买了乙企业的全部资产。企业全部资产的总体价值，称为“企业实体价值”，选项B正确。企业实体价值=股权价值+净债务价值，股权价值=25-5=20（亿元），选项D正确。
【难易度】易
4.
【答案】ABC
【知识点】现金流量折现模型
【解析】后续期价值现值=后续期价值×（P/F，i，t）。
【难易度】易
5.
【答案】ABD
【知识点】现金流量折现模型
【解析】在保持去年经营效率和财务政策不变，并且在不增发新股的情况下，本年的实际增长率等于本年的可持续增长率，也等于上年的可持续增长率。在不增发新股的情况下，上年的股东权益增长率等于上年的可持续增长率。同时，在稳定状态下，本年的销售增长率等于本年的实体现金流量增长率，也等于本年的股权现金流量增长率。在可持续增长的前提下，本年的权益净利率等于上年的权益净利率，但上年的权益净利率并不等于上年的股东权益增长率。
【难易度】中
6.
【答案】CD
【知识点】现金流量折现模型
【解析】净经营资产净投资=Δ净经营资产=2500×8%=200（万元）
税后经营净利润=5000×（1+8%）×10%=540（万元）
实体现金流量=540-200=340（万元）
上年末净负债=2500-2200=300（万元），净利润=540-300×4%=528（万元）
剩余现金=净利润-净经营资产净投资=528-200=328（万元）
还款：300万元；支付股利：28万元；留存收益=528-28=500（万元）
债务现金流量=税后利息费用-净债务增加=300×4%-（-300）=312（万元）
股权现金流量=28万元。
【难易度】中
7.
【答案】AB
【知识点】现金流量折现模型
【解析】在稳定状态下实体现金流量增长率、股权现金流量增长率等于销售收入增长率。【难易度】中
8.
【答案】ABD
【知识点】现金流量折现模型
【解析】经营营运资本增加=Δ经营流动资产-Δ经营流动负债
股权现金流量=税后利润-股权净投资 =税后利润-（净经营资产净投资-净负债增加）
股权现金流量=股利分配-股权资本发行+股份回购
净投资资本=净经营资产=经营营运资本+净经营长期资产=经营营运资本+经营长期资产-经营长期负债
【难易度】中
9.
【答案】BC
【知识点】股权现金流量模型的应用
【解析】选项A表述的是实体现金流量的定义，股权现金流量需要在实体现金流量的基础上扣除债务现金流量，所以选项A不正确；加权平均资本成本是与企业实体流量相匹配的等风险投资的机会成本，股权资本成本才是与股权现金流量相匹配的等风险投资的机会成本，所以选项D不正确。
【难易度】中
10.
【答案】ABC
【知识点】相对价值模型的原理
【解析】市盈率的驱动因素包括：（1）增长率；（2）股利支付率；（3）风险（股权资本成本）。其中最主要的驱动因素是企业的增长潜力。市净率的驱动因素包括：（1）权益净利率；（2）股利支付率；（3）增长率；（4）风险（股权资本成本）。其中最主要的驱动因素是权益净利率。所以，市盈率和市净率的共同驱动因素包括：股利支付率、增长率和股权资本成本。【难易度】易
11.
【答案】BC
【知识点】相对价值模型的原理
【解析】市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系，所以选项B正确；市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，它具有很高的综合性，所以选项C 正确；根据目标企业的本期市盈率和内在市盈率计算出的目标企业的股票价值是相同的，计算目标企业的股票价值时，与本期市盈率对应的是目标企业的本期每股收益，与内在市盈率对应的是目标企业的预期每股收益。所以，选项D不正确。
【难易度】易
12.
【答案】CD
【知识点】相对价值模型的原理
【解析】用市盈率模型进行企业价值评估时，目标企业股权价值可以用每股收益乘以可比企业的平均市盈率计算。市盈率的驱动因素是企业的增长潜力、股利支付率和风险（股权资本成本的高低与其风险有关），这三个因素类似的企业，才会具有类似的市盈率，可比企业实际上应当是这三个比率类似的企业，同业企业不一定都具有这种类似性，所以选项A表述正确，选项C表述错误；选择可比企业的时候，经常找不到符合条件的可比企业。尤其是要求的可比条件较严格，或者同行业上市企业很少的时候，经常找不到足够的可比企业。解决问题的办法之一是采用修正的市价比率。所以，选项B表述正确。在进行企业价值评估时，相对价值法下的企业价值的含义是指目标企业的相对价值，而非内在价值，选项D表述错误。【难易度】易
13.
【答案】ACD
【知识点】相对价值模型的应用
【解析】市净率修正方法的关键因素是权益净利率。因此，可以用权益净利率修正实际的市净率，把权益净利率不同的同业企业纳入可比范围。
【难易度】易
三、计算分析题
1.
【答案】本题的主要考核点是企业价值评估的现金流量折现法的应用。
单位：元
【解析】股权现金流量=净利润-（1-负债率）×（资本支出-折旧与摊销）-（1-负债率）×经营营运资本增加=净利润-（1-负债率）×净经营资产净投资=净利润-本期股权净投资2015年～2019年该公司的股权资本成本=6%+×（10%-6%）=12%
2020年及以后年度该公司的股权资本成本=6%+2×（10%-6%）=14%
每股股票价值=×（P/F，12%，1）+×（P/F，12%，2）+×（P/F，12%，3）+12×（P/F，12%，4）+×（P/F，12%，5）+×（1+5%）/（14%-5%）×（P/F，12%，5）=×+×+×+12×+×+×
=（元）。
【知识点】现金流量折现模型
【难易度】中
2.
【答案】
（1）修正市盈率=实际市盈率/（预期增长率×100）
修正平均市盈率=（11%×100）=
（2）甲公司股票的每股价值=平均修正市盈率×目标企业预期增长率×100×目标企业每股收益=×10%×100×=（元）
（3）
（4）甲公司实际股票价格是25元/股，两种方法计算得出的甲公司每股价值都小于实际市场价格，所以甲公司的股票被市场高估了。
【知识点】相对价值模型的应用
【难易度】中
四、综合题
1.
【答案】
2016年每股净利润=4×（1+10%）=（元）
2016年每股资本支出=2×（1+10%）=（元）
2016年每股经营营运资本=3×（1+10%）=（元）
2016年每股经营营运资本增加==（元）
2016年每股折旧费=1×（1+10%）=（元）
每股净投资=每股资本支出-每股折旧费+每股经营营运资本增加=+（元）
每股股权净投资=每股净投资×（1-负债比例）=×（1-40%）=（元）
2016年每股股权现金流量=每股净利润-每股股权净投资=（元）
2016年和2017年股权资本成本=3%+×（8%-3%）=11%
2018年股权资本成本=3%+×（8%-3%）=10%
后续期价值=×（1+2%）/（10%-2%）×=（元/股）
【知识点】股权现金流量模型的应用
【难易度】难
2.
【答案】
（1）金融资产=以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+可供出售金融资产=5+10=15（万元）
经营资产=3000-15=2985（万元）
金融负债=应付利息+长期借款=15+900=915（万元）
经营负债=560+425=985（万元）
净经营资产=经营资产-经营负债=2985-985=2000（万元）
净负债=金融负债-金融资产=915-15=900（万元）
税前金融损益=-72-5=-77（万元）
税后金融损益=-77×（1-25%）=（万元）
税后经营净利润=净利润+税后利息=+=330（万元）
（2）净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=330/2000=%
税后利息率=税后利息费用/净负债=900=%
经营差异率=16. 5%%=%
净财务杠杆=900/1100=%
杠杆贡献率=%×%=%
权益净利率=%+%=%
C公司权益净利率高于同行业平均水平，其主要原因是C公司的杠杆贡献率较高，而杠杆贡献率较高的主要原因是净财务杠杆较高。
（3）2015年税后经营净利润=×（1+8%）=（万元）
2015年净负债增加=900×8%=72（万元）
2015年股东权益增加=1100×8%=88（万元）
2015年税后利息=900×（1+8%）×8%×（1-25%）=（万元）
2015年净利润=（万元）
2015年实体现金流量==（万元）
2015年债务现金流量==（万元）
2015年股权现金流量==（万元）
（4）企业实体价值=（10%-8%）=10225（万元）
股权价值=企业实体价值-净负债价值=10225-900=9325（万元）
每股股权价值=9325/500=（元）
2015年年初的每股价格20元高于每股股权价值元，2015年年初的股价被市场高估了。【知识点】实体现金流量模型
【难易度】难
2012注册会计师《会计》课后作业题 第九章负债 一、单项选择题 1.企业在厂房建造期间发生的工程人员的工资，应当计入()。 A.在建工程 B.财务费用 C.生产成本 D.管理费用 2.下列各项关于应付账款及预收账款的表述中，不正确的是()。 A.应付账款一般按应付金额入账，而不按到期应付金额的现值入账 B.如果购入的资产在形成一笔应付账款时是带有现金折扣的，应付账款应当按照扣除最大现金折扣后的余额反映 C.预收账款不多的企业，也可以不设置“预收账款”科目，直接记入“应收账款”科目的贷方即可 D.开出并承兑的商业承兑汇票如果不能如期支付的，应在票据到期时，将“应付票据”账面价值转入“应付账款”科目，待协商后再行处理 3.下列关于应付职工薪酬的相关表述，不正确的是()。 A.职工薪酬包括企业在职工在职期间和离职后给予的所有货币性薪酬和非货币性福利 B.企业应当在职工为其提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债 C.企业在研发阶段发生的职工薪酬，均应当计入自行开发无形资产的成本 D.以外购商品作为非货币性福利提供给职工的，应当按照该商品的公允价值和相关税费，计量应计入成本费用的职工薪酬金额 4.2011年12月31日，甲公司经批准发行5年期一次还本、分期付息的公司债券5000万元，债券利息在每年12月31日支付，票面利率为年利率6%。假定债券发行时的市场利率为5%。已知：(P/F，6%，5)=0.7473，(P/A，6%，5)=4.2124，(P/F，5%，5)=0.7835，(P/A，5%，5)=4.3295。不考虑其他影响因素，则甲公司该债券的发行价格为()万元。 A.5000 B.5000.22 C.5092.1 D.5216.35 5.信达公司于2012年1月1日按每份面值500元发行了期限为2年、票面年利率为7%的可转换公司债券30万份，利息于每年年末支付。每份债券可在发行1年后转换为200股普通股。发行日市场上与之类似但没有转换股份权利的公司债券的市场利率为9%，假定不考虑其他因素。2012年1月1日，该交易对信达公司所有者权益的影响金额为()万元。 A.0 B.527.74 C.14472.26 D.14472 6.戴伟公司2012年3月按照工资总额的标准分配工资费用，其中生产工人工资为100万元，车间管理人员工资为30万元，总部管理人员工资为20万元;按照工资总额的20%计提“五险一金”、按照工资总额的4.5%计提工会经费和职工教育经费。此外，本月业务员张某预借
2015年注册会计师考试会计第十章练习题及答案 第十章所有者权益 一、单项选择题 1、下列交易或事项，不可以计入“资本公积——其他资本公积”的是（）。 A、采用权益法核算的长期股权投资在被投资单位除净损益以外的所有者权益发生增减变动时，投资企业按持股比例计算应享有的份额 B、企业将作为存货的房地产转为采用公允价值模式计量的投资性房地产，其公允价值大于账面价值的差额 C、可供出售金融资产公允价值变动，资产负债表日，可供出售金融资产公允价值变动形成的利得（除减值损失和外币货币性金融资产的汇兑差额外） D、接受受控股东的捐赠 2、下列业务中，不会引起实收资本或股本变化的是（）。 A、资本公积转增资本 B、盈余公积转增资本 C、宣告发放股票股利 D、接受投资 3、下列对混合工具的描述不正确的是（）。 A、企业发行的混合工具发生的交易费用，应当在负债成分和权益成分之间按照各自的相对公允价值进行分摊 B、可转换公司债券是混合工具 C、企业应当在初始确认时将混合工具的负债和权益成分进行分拆 D、发行该非衍生金融工具发生的交易费用，应当计入负债成份 4、下列项目中，不属于权益工具的是（）。 A、如果该工具合同条款中没有包括交付现金或其他金融资产给其他单位的合同义务，也没有包括在潜在不利条件下与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务 B、企业发行的普通股 C、如果该工具是非衍生工具，且企业没有义务交付非固定数量的自身权益工具进行结算 D、企业发行的一般公司债券 5、下列各项中，会引起留存收益总额发生增减变动的是（）。
A、用税后利润补亏 B、盈余公积补亏 C、资本公积转增资本 D、发放股票股利 6、下列各项中，会引起库存股发生变动的是（）。 A、宣告发放现金股利 B、实际发放股票股利 C、回购本公司股票 D、资本公积转增资本 7、某企业上年度发生经营亏损20万元（税法认可并规定可以用以后5个年度的税前利润来弥补该亏损），本年度实现利润总额200万元，按10%提取盈余公积，该企业适用的所得税税率是25%，不考虑其他因素，则该企业本年提取的盈余公积金额为（）。 A、13.5万元 B、18万元 C、15万元 D、11.5万元 8、甲公司为股份有限公司，所得税税率25%，法定盈余公积的计提比例为10%。甲公司2011年年初股本2 000万元，资本公积1 000万元，盈余公积1 000万元，未分配利润5 000万元。2011年度发生的有关交易或事项如下： （1）以每股11元发行普通股100万股，支付发行佣金、手续费等10万元； （2）分派股票股利500万元； （3）以每股10元价格回购股票100万股并注销； （4）自用房地产转换为公允价值模式计量下的投资性房地产，转换日房地产账面价值100万元，公允价值120万元； （5）因会计差错调增留存收益15万元； （6）采用权益法核算长期股权投资，享有被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动份额为－12万元。 （7）盈余公积补亏200万元。 （8）当年实现的净利润为1 000万元。 要求：根据上述资料，不考虑其他因素，回答下列各题。
第五章固定资产 一、单项选择题 1. 下列各项资产中，不符合固定资产定义的是（）。 A. 企业以融资租赁方式租入的机器设备 B. 企业以经营租赁方式出租的机器设备 C. 企业为生产持有的机器设备 D. 企业以经营租赁方式出租的建筑物 2. 2011年3月1日，新龙公司购入一台需要安装的生产用设备，取得的增值税专用发票上注明的设备价款为80万元，增值税进项税额为1 3.6万元，发生运输费1万元，款项全部付清；安装过程中发生安装调试费0.5万元。假定不考虑其他相关税费。新龙公司购入该设备的入账成本为（）万元。 A. 81.43 B. 95.1 C. 81.5 D. 95.03 3. 2011年1月1日，新龙公司向大成公司一次性购进了三套不同型号且有不同生产能力的设备X、Y和Z。新龙公司以银行存款支付货款10 000万元、增值税税额1 700万元、包装费20万元。Y设备在安装过程中领用生产用原材料一批，价值为3万元，支付安装费 5万元。假定设备 X、Y和 Z分别满足固定资产的定义及其确认条件，公允价值分别为 1 500万元、4 500万元、6 000万元。假设不考虑其他相关税费，则 Y设备的入账价值为（）万元。 A．3 750 B．3 758 C．3 765.5 D．3 008 4. 如果购买固定资产的价款超过正常信用条件延期支付，实质上具有融资性质的，下列说法中正确的是（）。 A．固定资产的成本以购买价款的现值为基础确定 B．固定资产的成本以购买价款为基础确定 C．实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，无论是否符合资本化条件，均应当在信用期间内费用化 D．实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，无论是否符合资本化条件，均应当在信用期间内资本化 5. 下列关于自行建造固定资产会计处理的表述中，正确的是（）。 A. 工程项目尚未达到预定可使用状态前发生的工程物资盘亏计入工程成本 B. 固定资产的建造成本不包括工程完工前发生的工程物资净损失 C. 为建造固定资产支付的职工薪酬计入当期损益 D. 工程完工后造成的单项工程报废净损失计入工程成本 6. 新龙公司是一家煤矿企业，依据开采的原煤产量按月提取安全生产费，提取标准为每吨12元，假定每月原煤产量为15万吨。2011年5月7日，经有关部门批准，该企业购入一批需要安装的用于改造和完善矿井运输的安全防护设备，价款为80万元，增值税的进项税额为13.6万元，设备预计于2011年6月1日安装完成。新龙公司于2011年5月份支付安全生产设备检查费9万元。假定2011年5月1日，新龙公司“专项储备——安全生产费”余额为300万元。不考虑其他相关税费，2011年5月31日，新龙公司“专项储备——安全生产费”余额为（）万元。 A．391 B．180 C．471 D．480 7. 采用出包方式建造固定资产时，对于按合同规定预付的工程价款，应借记的会计科目是（）。 A. 预付账款 B. 工程物资 C. 在建工程 D. 固定资产
《第十章风险应对》 一、单选题共13道 【题目1】注册会计师实施程序以确定控制是否得到一贯执行，其实质是在测试控制的( A )。 (A)有效性 (B)存在性 (C)正在使用情况 (D)完整性 【题目2】下列情况中应当实施控制测试的是( B )。 (A)在评估认定层次重大错报风险时预期控制的运行是无效的 (B)在评估认定层次重大错报风险时预期控制的运行是有效的 (C)注册会计师在了解内部控制时发现控制很薄弱 (D)即使现有控制得到执行也不足以防止财务报表发生重大错报 【题目3】在仅实施实质性程序不足以提供认定层次充分、适当的审计证据时，注册会计师应当( B )。 (A)实施分析程序 (B)实施控制测试 (C)重新评估认定层次的重大错报风险 (D)扩大样本规模 【题目4】下列审计程序中不用于控制测试和了解内部控制的是( D )。 (A)询问 (B)观察 (C)检查 (D)函证 【题目5】即使注册会计师已获取了控制在期中有效运行的审计证据，仍然需要( A )。 (A)考虑如何将控制在期中运行有效性的审计证据合理延伸至期末 (B)重新考虑重要性水平 (C)重新评估财务报表层次重大错报风险 (D)重新评估认定层次重大错报风险 【题目6】如果拟信赖以前审计获取的控制运行有效性的审计证据，注册会计师应( B )。 (A)直接实施实质性程序 (B)获取这些控制是否已发生变化的审计证据 (C)直接获取本期控制运行有效性的审计证据 (D)确定针对剩余期间还需要获取的补充审计证据 【题目7】对以前审计获取的有关控制有效性的审计证据，如果评估的重大错报风险高，注册会计师应当( C )。 (A)信赖以前审计获取的审计证据 (B)部分信赖以前审计获取的审计证据
第七章投资性房地产 一、单项选择题 1.下列属于甲公司的投资性房地产的是( )。 A．甲公司持有的已经营出租给乙企业的土地使用权 B．甲公司持有的自用办公楼 C．甲公司以经营租赁方式租入丙企业持有的建筑物 D．甲公司在企业附近购买了一栋商品房，改造成职工宿舍，出租给本企业职工，收取一定的租金 2.甲公司将一栋写字楼出包给某建筑公司承建，建成后准备用于对外出租并采用公允价值模式进行后续计量，该写字楼建造完成时的入账价值是指( )。A．写字楼的实际发生建造成本 B．甲公司向承包单位支付的工程价款 C．写字楼的公允价值 D．写字楼的可变现净值 3.某企业购入一栋写字楼用于对外出租，并与客户签订了经营租赁合同。写字楼买价为2000万元，另支付相关税费150万元。在与客户签订经营租赁合同过程中，支付咨询费、律师费等10万元，差旅费2万元。该投资性房地产的入账价值为( )万元。 A．2000 B．2150 C．2160 D．2162 4.下列项目中，属于外购投资性房地产的是（）。 A. 企业购入的写字楼直接出租 B．企业购入的土地准备建造办公楼 C．企业购入的土地准备建造办公楼，之后改为持有以备增值 D．企业购入的写字楼自用2年后再出租 5.甲公司对投资性房地产采用成本模式计量。2010年1月5日，甲公司购入一建筑物（土地使用权和上层建筑不能区分计价）并准备用于对外出租。2010年2月25日，与客户签订了房屋经营租赁协议，租赁期开始日为2010年3月1日。房屋购买成本为3800万元，预计净残值为200万元，预计使用年限为20年，采用直线法计提折旧。2010年度企业对该房屋应计提的折旧额为( )万元。A．135 B．150 C．165 D．180 6.企业对采用成本模式进行后续计量的投资性房地产计提折旧（摊销），应该计入（）。 A．其他业务成本B．管理费用C．营业外支出D．投资收益 7.企业的投资性房地产采用公允价值模式计量，下列各项中，不影响当期损益的是( )。 A．存货转为投资性房地产时，公允价值大于账面价值的差额
第十章职工薪酬 一、单项选择题 1、下列关于辞退福利的说法正确的是（）。 A、补偿款项超过一年的辞退计划，需要采用恰当的折现率折现 B、退休金属于辞退福利 C、无论职工何种原因离开都要支付的福利属于辞退福利 D、辞退福利应根据被辞退职工的服务对象分别计入相关的成本、费用 2、A公司为激励管理人员和销售人员，于2014年年初制订并实施了一项利润分享计划。该计划规定，如果公司全年的净利润达到5 000万元以上，公司管理人员将可以分享超过5 000万元净利润部分的15%作为额外报酬，公司销售人员将可以分享超过5 000万元净利润部分的5%作为额外报酬。至2014年年末，A公司实现净利润8 000万元。不考虑其他因素，关于A公司的会计处理，下列说法中正确的是（）。 A、A公司应借记“管理费用”450万元，借记“销售费用”150万元，贷记“应付职工薪酬”600万元 B、A公司应借记“管理费用”600万元，贷记“应付职工薪酬”600万元 C、A公司应借记“销售费用”600万元，贷记“应付职工薪酬”600万元 D、A公司应借记“管理费用”1 200万元，借记“销售费用”400万元，贷记“应付职工薪酬”1 600万元 3、甲公司2014年效益较好，董事会决定对该公司的管理人员进行奖励。2015年3月20日，甲公司从公司外部购入15套商品房奖励公司的15名管理人员，该商品房每套100万元，公司以每套24万元的价格卖给职工，但要求相关人员需要自2015年4月1日起在公司继续服务10年。不考虑其他因素，甲公司在2015年因该事项对管理费用的影响金额为（）。 A、150万元 B、114万元 C、85.5万元 D、36万元 4、下列属于其他长期职工福利的是（）。 A、企业根据经营业绩或职工贡献等情况提取的奖金 B、设定提存计划 C、长期带薪缺勤 D、设定受益计划 5、2×15年初S公司为其销售精英设定了一项递延年金计划：将当年利润的6%提成作为奖金，但要三年后，即2×17年末才向仍然在职的员工分发。S公司在2×15年年初预计3年后企业为此计划的现金支出为600万元。S公司选取同期同币种的国债收益率作为折现率，2×15年年初的折现率为5%，2×15年年末的折现率变更为4%，假定不考虑死亡率和离职率等因素影响，2×16年末，折现率仍为4%，甲公司在2×16年末应确认的销售费用为（）。 A、7.39万元 B、192.31万元 C、197.87万元 D、200万元
第八章资产减值 一、单项选择题 1。下列资产的减值中，不适用资产减值准则核算的是(). A。存货 B。对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资 C。固定资产 D。无形资产 2。下列迹象中不能表明企业的资产发生了减值的是（）。 A。企业经营所处的经济、技术或者法律等环境以及资产所处的市场在当期或者近期发生重大变化，从而对企业产生不利影响 B.有证据表明该资产已经陈旧过时或者其实体已经损坏 C。市场利率或者其他市场投资报酬率在当期已经提高，从而影响企业计算资产预计未来现金流量现值的折现率，导致资产可收回金额大幅度降低 D.企业所有者权益的账面价值低于其市场价值
3。下列不能作为确定资产公允价值的是（）。 A。销售协议价格 B.资产的市场价格 C。熟悉情况的交易双方自愿进行公平交易的价格 D.资产的账面价值 4。某企业的一项固定资产,剩余使用寿命为3年，利用该产品生产的产品受市场行情波动的影响比较大，该企业预计该项固定资产未来3年产生的现金流量如下表所示（假定使用寿命结束时处置该项固定资产产生的净现金流量为0，有关现金流量均发生在年末)：各年现金流量概率分布及发生情况单位:万元 要求:根据上述资料，不考虑其他因素，回答下列（1）至(2）题。 （1）该项固定资产未来3年的现金流量分别为（）万元。 A.150,80，20 B。100，50，10 C.50,20，0 D。110，56，12 （2）假设该企业按照5%的折现率计算未来现金流量现值，已知（P/S，5%，1）=0。9524，（P/S，5%，2）=0.9070，（P/S,5％，3)=0。8638，则该项固定资产未来现金流量的现值是(）万元。 A.232.70 B.149。23 C.65。76 D。165。92 5.2010年12月31日,A公司购入一项设备，作为固定资产核算,该设备的初始入账价值为160万元，预计使用年限为5年，预计净残值为10万元。A公司采用年数总和法对该项设备计提折旧。2011年12月31日，经减值测试，该项设备
外币折算 一、单项选择题 1.下列关于记账本位币的说法中不正确的是（）。 A.记账本位币是指企业经营所处的主要经济环境中的货币 B.企业的记账本位币只能是人民币 C.无论企业采用哪种货币作为记账本位币，编报的财务会计报告均应当折算为人民币 D.企业的记账本位币一经确定，不得随意变更 2.下列关于记账本位币变更的说法中正确的是（）。 A.记账本位币变更时应当采用变更当期期初的市场汇率将所有的项目进行折算 B.企业的记账本位币变更产生的汇兑差额计入当期损益 C.记账本位币变更时应当采用变更日的即期汇率将所有的项目进行折算 D.记账本位币一经确定不得变更 3.甲股份有限公司（以下简称甲公司）的记账本位币是人民币，对外币交易采用即期汇率的近似汇率折算。2019年根据其与外商签订的协议，外商将投入资本1 000万美元，合同中约定的汇率是1美元=6.8元人民币。甲公司实际收到当日的即期汇率是1美元=6.5元人民币。甲公司2019年对外币交易采用的即期汇率的近似汇率为1美元=6.7元人民币。 要求：根据上述资料，不考虑其他因素，回答下列第（1）题至第（2）题。 （1）甲公司应当采用哪个汇率折算实际收到的款项（）。 A.合同约定利率 B.即期汇率的近似汇率 C.实际收到当日的即期汇率 D.资产负债表日的即期汇率 （2）甲公司实际收到款项时应当进行的账务处理是（）。 A.借：银行存款——美元户 6 800 贷：股本 6 800 B.借：银行存款——美元户 6 500 贷：股本 6 500 C.借：银行存款——美元户 6 500 资本公积——股本溢价 300 贷：股本 6 800 D.借：银行存款——美元户 6 500 资本公积——股本溢价 200 贷：股本 6 700 4.长江公司的记账本位币为美元，对外币交易采用交易发生日的即期汇率折算。2011年2月15日出售价值为300万美元的存货，当日的即期汇率为1美元=6.3元人民币。2011年2月25日实际收到货款，当日的即期汇率为1美元=6.28元人民币。假定不考虑增值税等其他因素，下列说法中不正确的是（）。 A.2011年2月15日应收账款的初始入账金额是1 890万元人民币 B.2011年2月15日应收账款的初始入账金额是300万美元 C.2011年2月25日实际收到款项时，银行存款的入账金额是300万美元 D.2011年2月25日实际收到款项时，应当计入财务费用的金额是0 5.A公司的记账本位币为人民币，对外币交易采用交易发生时的即期汇率折算。2011年2月28日银行存款（美元户）的期末余额为2 000万美元，应收账款（美元户）的期末余额
第十章所有者权益 一、单项选择题 1. 发行混合工具发生的交易费用，应当()。 A.计入负债 B.在负债成份和权益成份之间按照各自的相对公允价值进行分摊 C.计入财务费用 D.计入权益 2. 在接受投资时，非股份有限公司应通过()科目核算。 A.未分配利润 B.盈余公积 C.股本 D.实收资本 3. 甲股份有限公司委托A证券公司发行普通股1000万股，每股面值1元，每股发行价格为4元。根据约定，股票发行成功后，甲股份有限公司应按发行收入的2%向A证券公司支付发行费。如果不考虑其他因素，股票发行成功后，甲股份有限公司计入“资本公积”科目的金额应为()万元。 A.20 B.80 C.2920 D.3000 4. 有限责任公司在增资扩股时，如有新投资者介入，新介入的投资者缴纳的出资额大于其按约定比例计算的其在注册资本中所占的份额部分的差额，应计入()。 A. 盈余公积 B.资本公积 C.未分配利润 D.营业外收入 5. 下列有关资本公积的会计处理，不正确的是() A.自用房地产转换为采用公允价值模式计量的投资性房地产，其公允价值大于账面价值的差额应调整资本公积 B.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产，并以公允价值进行后续计量的，重分类日，该投资的账面价值与公允价值的差额应计入“资本公积——其他资本公积” C.权益结算的股份支付，应在行权日根据行权情况，确认股本和股本溢价，同时结转等待期内确认的资本公积(其他资本公积) D.资产负债表日，投资性房地产以公允价值计量的，公允价值变动计入资本公积6. 下列各项中，会引起留存收益总额发生增减变动的是()。A.用税后利润补亏 B.盈余公积补亏 C.资本公积转增资本 D.发放股票股利 7. 某企业经营第一年亏损100万元，第二年实现税前利润300万元，所得税税率为25%，法定盈余公积的提取比例是10%，则该企业当年应提取的法定盈余公积为()万元。 A.30 B.22.5 C.15 D.15.5 8. 某企业年初未分配利润借方余额40万元(弥补期限已超过5年)，本年度税后利润100万元，法定盈余公积和任意盈余公积的提取比例分别为10%。假定该企业本年度除了计提盈余公积外，无其他利润分配事项。则该企业本年末未分配利润的金额为()万元。 A. 80 B. 60 C. 48 D. 40.4 9. 下列关于留存收益的说法，错误的是()。 A.盈余公积科目应当分别“法定盈余公积”、“任意盈余公积”进行明细核算 B.用盈余公积派送新股时，按派送新股计算的金额，借记“盈余公积”，按股票面值和派送新股总数计算的股票面值总额，贷记“股本”科目，差额贷记“资本公积—其他资本公积”科目 C.发放股票股利的处理是借记“利润分配-转作股本的股利”，贷记“股本” D.年末“利润分配-盈余公积补亏”明细科目的余额应转入“利润分配-未分配利润” 10. 下列各项，能够引起企业所有者权益增加的事项是()。 A.提取盈余公积 B.发放股票股利 C.增发新股 D.分配现金股利 11. 下列各项，会引起企业所有者权益总额发生变动的是()。 A.接受投资 B.以计入资本公积的股本溢价转增股本 C.税前利润补亏 D.盈余公积补亏 二、多项选择题 1. 下列关于权益工具的表述，正确的有()。 A.权益工具属于所有者权益的组成内容 B.企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量该企业普通股的认股权证属
第十章审计抽样 一、单项选择题 1.注册会计师在审计抽样运用过程中关于对抽样风险量化的理解不恰当的是( )。 A.在统计抽样中可以量化抽样风险 B.在非统计抽样中可以量化抽样风险 C.在PPS抽样中可以量化抽样风险 D.在控制测试中无法量化非统计抽样风险 2.审计抽样并非在所有程序中都可以使用。下列对审计抽样的表述不正确的是( )。 A.风险评估程序通常不涉及审计抽样 B.如果注册会计师在了解控制的设计和确定控制是否得到执行的同时计划和实施控制测试，则可能涉及审计抽样，但此时审计抽样仅适用于控制测试 C.当控制的运行留下轨迹时，注册会计师可以考虑使用审计抽样实施控制测试，对于未留下运行轨迹的控制，注册会计师通常实施询问、观察等审计程序，以获取有关控制运行有效性的审计证据，此时不宜使用审计抽样 D.在实施实质性分析程序时，注册会计师可以使用审计抽样 3.下列对统计抽样与非统计抽样方法说法错误的是( )。 A.统计抽样的优点在于能够客观地计量抽样风险，并通过调整样本规模精确地控制风险 B.统计抽样有助于注册会计师高效地设计样本，计量所获取证据的充分性，以及定量评价样本结果 C.非统计抽样如果设计适当，也能提供与设计适当的统计抽样方法同样有效的结果 D.注册会计师使用非统计抽样时，也必须考虑抽样风险并将其降至可接受水平，同样也能精确地测定出抽样风险 4.在控制测试中使用统计抽样，如果样本结果不支持注册会计师对控制运行有效性的估计和评估的重大错报风险水平。注册会计师应采取的措施不正确的是( )。 A.扩大控制测试范围，以证实初步评估结果 B.提高重大错报风险评估水平，并增加实质性程序的数量 C.对影响重大错报风险评估水平的其他控制进行测试，以支持计划的重大错报风险评估水平 D.改变实质性程序的性质 5.注册会计师在控制测试确定样本规模时，没有必要考虑的因素是( )。 A.可接受的信赖过度风险 B.预计总体偏差率 C.总体变异性 D.可容忍偏差率 6.下列各项风险中，对审计工作的效率和效果都产生影响的是( )。 A.信赖过度风险 B.信赖不足风险 C.误受风险 D.非抽样风险
第十八章非货币性资产交换 一、单项选择题 1.（2017年）2017年，甲公司发生事项如下：①购入商品应付乙公司账款2000万元，以库存商品偿付该欠款的20%，其余以银行存款支付；②以持有的公允价值2500万元对子公司（丙）投资换取公允价值为2400万元的丁公司25%股权，补价100万元，以现金收取并存入银行；③以分期收款结算方式销售大型设备，款项分3年收回；④甲公司对戊公司发行自身普通股，取得戊公司持有己公司的80%股权。上述交易均发生于非关联方之间，不考虑其他因素。下列各项关于甲公司2017发生上述交易中，属于非货币资产交换的是（）。 A.分期收款销售大型设备 B.以甲公司普通股取得己公司80%股权 C.库存商品和银行存款偿付乙公司款项 D.以持有的丙公司股权换丁公司股权并收到部分现金补价 『正确答案』D 『答案解析』选项A，分期收款销售大型设备通过“长期应收款”科目核算，长期应收款属于货币性资产，不属于非货币性资产交换；选项B，以甲公司普通股取得已公司80%股权，发行的自身普通股，增加的是企业的股本，不属于非货币性资产交换，属于所有者权益业务；选项C，库存商品和银行存款偿付乙公司款项，不属于非货币性资产交换；选项D，以持有的丙公司股权换取丁公司股权并收到部分现金补价，涉及的资产属于非货币性资产，而且补价比例＝100/2500×100%＝4%＜25%，属于非货币性资产交换。 2.下列属于货币性资产的是（）。 A.长期股权投资 B.其他权益工具投资 C.交易性金融资产 D.债权投资 『正确答案』D 公司和B公司均为增值税一般纳税人，A公司以一项固定资产与B公司的一项长期股权投资进行资产置换，交换前后资产的用途保持不变。置换日资料如下：（1）A公司换出的固定资产（生产设备）成本为300万元，已计提折旧45万元，不含税公允价值为270万元，含税公允价值为万元；支付固定资产清理费用5万元。（2）B公司换出的长期股权投资账面余额为285万元，其中投资成本为200万元、损益调整75万元、其他综合收益5万元（为享有被投资单位的其他债权投资的累计公允价值变动份额）、其他权益变动5万元，已计提减值准备60万元，公允价值为350万元。 （3）A公司另向B公司支付银行存款万元。（4）假定该项交换具有商业实质，A公司换入长期股权投资而持有被投资单位40%的表决权资本，当日被投资单位可辨认净资产的公允价值为1000万元。下列有关A公司和B公司非货币性资产交换的会计处理中，不正确的是（）。 公司换入长期股权投资的入账价值为400万元 公司因该项非货币性资产交换确认损益60万元 公司换入固定资产的入账成本为270万元 公司换出长期股权投资确认的投资收益为125万元 『正确答案』D 『答案解析』A公司的会计处理：不含税补价＝350－270＝80（万元）；换入长期股权投资的成本＝270＋80＝350（万元）；或＝270×＋＝350（万元）。 “固定资产”转入“固定资产清理”的处理（略）。 借：长期股权投资—投资成本350 贷：固定资产清理（300－45＋5）260
一、判断题√× 1、基本会计准则是制定具体会计准则的依据。（√） 2、企业会计制度规定，既要以会计准则为依据，又要适应各个行业的条件。（√） 3、会计工作岗位责任制要求一人一岗，以符合内部控制制度的要求。（×） 4、会计人员专业技术职称分为以下几种：总会计师、高级会计师、注册会计师、会计师、助理会计师和会计员。( ×) 5、无论企业是采用集中核算还是非集中核算，其所属各车间、部门一般不能与外单位直接发生经济往来。（√） 6、为了便于查阅历史证据，各种会计资料应永久保存。（×） 7、一个实行独立核算的单位，其工作组织形式既可以选择集中核算形式，也可以选择非集中核算形式。（√） 8、《会计法》是我国会计法规体系中最高层次的法律规范。（√） 9、无论企业规模大小都必须设置总会计师。（×） 10、目前，在我国取得注册会计师资格的唯一途径和前提通过全国统一的注册会计师考试。 （√） 二、单选题 1、会计法规包括（B ）。 A、会计法、会计制度、会计准则 B、会计法、会计准则、会计制度和有关其它法规 C、会计法、会计制度、会计准则和公司法 D、会计法、会计准则、会计制度和税法 2、会计人员专业技术职称主要包括（C ）。 A、高级会计师、总会计师、会计师和助理会计师 B、总会计师、高级会计师、注册会计师、会计师 C、高级会计师、会计师、助理会计师、会计员 D、注册会计师、高级会计师、会计师、会计员 3、企业财务机构的具体名称一般视（B ）而定。 A、企业的行业特性 B、企业的规模大小 C、企业的组织形式 D、企业对财会工作的重视程度 4、我国开始实行会计专业技术资格全国统一考试制度的年份是（D ）。 A、1990年 B、1993年 C、1991年 D、1992年 5、现行制度规定，应永久保存的会计档案是（A ）。 A、年度会计报表 B、季度、月度会计报表 C、会计凭证 D、会计账簿 6、采用集中核算，整个企业的会计工作主要集中在（A ）进行。 A、企业的会计部门 B、企业内部的各职能部门 C、上级主管部门 D、会计师事务所 7、企业单位记帐凭证和汇总凭证的保管年限是（ C ）。 A、3年 B、5年 C、15年 D、永久 8、下列不属于会计执业资格的是（D ）。 A、会计师 B、注册会计师 C、会计员 D、总会计师。 9、企业单位现金日记帐和银行存款日记帐的保管期限是（ D ）。 A、3年 B、5年 C、15年 D、25年 10、会计工作组织形式一般分为（ A ）。 A、集中核算和分散核算 B、永续盘存制和实地盘存制
注册会计师《税法》课后作业题 第十一章印花税法和契税法 一、单项选择题 1.赵某将一个商铺卖给李某，双方签订了产权转移书据，钱某为担保人，孙某为鉴定人，该产权转移书据的印花税纳税人为()。 A.赵某和钱某 B.赵某、钱某、孙某、李某 C.赵某和李某 D.钱某、孙某、李某 2.根据印花税的相关规定，下列合同中，应按“借款合同”计税贴花的是()。 A.无息贷款合同 B.企业向非金融机构借款签订的借款合同 C.金融机构融资租赁业务签订的融资租赁合同 D.贴息贷款合同 3.2012年3月，甲、乙企业签订一份购销合同，合同注明甲向乙销售货物一批，货物价值为300000元，当月已按规定贴花。2012年4月甲实际向乙发出500000元的货物，经双方协商，按实际发出货物金额将合同中金额进行了修改。已知购销合同印花税税率为0.3‰。则甲企业2012年4月针对该合同应补缴印花税()元。 A.0 B.150 C.60 D.240 4.2012年3月，甲、乙企业签订一份购销合同，合同注明甲向乙销售货物一批，货物价值为300000元，当月已按规定贴花。2012年4月甲实际向乙发出500000元的货物，但未修改合同金额;当月甲企业和丙企业签订一份建筑工程勘察设计合同，合同约定勘察设计费用为250000元，因某些问题，该合同未履行。已知购销合同印花税税率为0.3‰，建筑工程勘察设计合同印花税税率为0.5‰。则甲企业2012年4月应缴纳印花税()元。 A.185 B.215 C.60 D.125 5.2012年1月，甲企业签订了两份合同：受托为乙企业加工一批产品，合同注明甲企业提供原材料20万元，并向乙企业收取加工费10万元;受托为丙企业加工一批料件，合同注明丙企业提供原材料16万元，甲企业提供辅料4万元、收取加工费6万元。已知购销合同印花税税率为0.3‰，加工承揽合同印花税税率为0.5‰。甲企业应缴纳印花税()元。 A.208 B.160 C.200 D.150 6.乙建筑公司与甲企业签订一份建筑安装工程承包合同，合同上注明承包金额为1200万元;施工期间，乙公司又将其中的安装工程400万元分包给另一建筑公司丙，并签订了分包合同。
第二十章货币资金的审计(课后作业) 一、单项选择题 1.下列情形中，不违背“不相容岗位相互分离”原则的是( )。 A.出纳人员兼任会计档案保管工作 B.出纳人员保管签发支票所需全部印章 C.出纳人员兼任收入总账和明细账的登记工作 D.出纳人员兼任固定资产明细账及总账的登记工作 2.下列与现金业务有关的职责可以不分离的是( )。 A.现金支付的审批与执行 B.现金保管与现金日记账的记录 C.现金的会计记录与审计监督 D.现金保管与现金总分类账的记录 3.企业一般不得从本单位的现金收入中直接支付现金，因特殊情况需要支付现金的，应事先报经（）审查批准。 A．董事长 B．总经理 C．开户银行 D．财务总监 4.注册会计师执行的以下实质性程序中属于审查企业收到的现金是否已经全部登记入账的是（）。 A.核对库存现金日记账与总账金额是否相符 B.检查库存现金是否在财务报表中做出恰当的列报 C.从被审计单位当期收据存根中抽取大额现金收入追查到相关的凭证和账薄记录 D.从现金日记账中选取项目追查至与现金收付相关的原始凭证 5.盘点库存现金，不能实现的审计目标是（）。 A.确定现金的余额是否正确 B.确定现金在财务报表日是否确实存在 C.确定在特定期间内发生的现金收支业务是否均已记录 D.确定现金在报表上的列报是否恰当 6.审计小组在资产负债表日监盘库存现金后，应编制库存现金监盘表，分币种面值列示盘点金额。以下有关库存现金监盘表的说法中，不正确的是( )。 A.库存现金监盘表必须由出纳自行编制，并经注册会计师签字 B.被审计单位的会计主管与出纳员均应在监盘表上签字 C.库存现金监盘表中的金额应当与库存现金日记账核对相符 D.库存现金监盘表需注明报表日至盘点日的收支金额 7.注册会计师为证实资产负债表所列现金是否真实存在，下列程序中必须执行的是（）。 A.盘点库存现金 B.编制现金预算表 C.函证银行存款余额
1、A、B公司分别为P公司控制下的两家子公司。A公司于20×7年3月10日自母公司P处取得B公司100%的股权，合并后B公司仍维持其独立法人资格继续经营。为进行该项企业合并，A公司发行了1 500万股本公司普通股（每股面值1元）作为对价。假定A、B公司采用的会计政策相同。合并日，A公司及B公司的所有者权益构成如表24-1所示。 1元，市价为10.85元）对S公司进行吸收合并，并于当日取得S公司净资产。当日，P公司、S公司资产、负债情况如表24-2所示。 表24-2 资产负债表（简表） 20×7年6月30日单位：万元
3、A公司于2011年1月1日按面值发行5 000万元的债券取得B公司60%的股份，2011年1月1日B公司所有者权益的账面价值为10 000万元，A公司另支付手续费15万元。A 公司和B公司为同一集团内的两家子公司。 要求：编制A公司的会计分录。 4、2011年3月31日，A公司通过增发6 000万股本公司普通股（每股面值l元）取得B公司60%的股权，按照增发前后的平均股价计算，该6 000万股股份的公允价值为13 000万元。为增发该部分股份，A公司向证券承销机构等支付了400万元的佣金和手续费。假定A公司取得该部分股权后能够对B公司的生产经营决策实施控制。2011年3月31日，B公司所有者权益的账面价值为20 000万元。A公司和B公司为同一集团内的两家公司。 要求：编制A公司的会计分录。 5、关于同一控制下的企业合并形成母子公司关系的，在合并日，下列说法中正确的有（）。 A.合并资产负债表中被合并方的各项资产、负债，应当按其账面价值计量 B.合并资产负债表中被合并方的各项资产、负债，应当按其公允价值计量 C.合并利润表应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日所发生的收入、费用和利润 D.合并利润表不应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日所发生的收入、费用和利润 E.合并现金流量表应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日的现金流量 【答案】ACE 【解析】同一控制下的企业合并，合并资产负债表中被合并方的各项资产、负债，应当按其账面价值计量。因被合并方采用的会计政策与合并方不一致，按照《企业会计准则第20号——企业合并》准则规定进行调整的，应当以调整后的账面价值计量。合并利润表应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日所发生的收入、费用和利润。被合并方在合并前实现的净利润，应当在合并利润表中单列项目反映。合并现金流量表应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日的现金流量。 6、P公司在该项合并中发行1 000万股普通股（每股面值1元，市场价格为8.75元），取得了S公司70%的股权。编制购买方于购买日的合并资产负债表。 （1）确认长期股权投资： 借：长期股权投资 8 750 贷：股本 1 000 资本公积——股本溢价 7 750 （2）计算确定商誉： 假定S公司除已确认资产外，不存在其他需要确认的资产及负债，则P公司首先计算合并中应确认的合并商誉： 合并商誉=企业合并成本-合并中取得被购买方可辨认净资产公允价值份额 =8 750-10 850×70%=1 155（万元） （3）编制调整和抵销分录：
第十章资本结构 一、单项选择题 1.下列表述中，不正确的是（）。 A.财务管理的基本理论都是以市场有效为假设前提的 B.有效资本市场是指市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息 C.如果市场是无效的，投资人将有机会战胜市场，获得超额利润 D.如果市场是有效的，管理者可以通过改变会计方法提升股票价值 2.如果资本市场是弱式有效市场，则下列说法正确的是（）。 A.基本分析是无效的 B.利用历史信息不会获得收益 C.如果证券价格的时间序列存在系统性的变动趋势，会赚取超额收益，资本市场没有达到弱式有效 D.我国股市已经确认达到弱式有效 3.下列各项中属于检验半强式有效市场的方法的是（）。 A.随机游走模型 B.过滤检验 C.事件研究 D.考察内幕信息获得者参与交易时能否获得超常盈利 4.某投资者通过对于异常事件与超常收益数据的统计分析，发现超常收益只与当天披露的事件相关，则该市场属于（）。 A.弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C.半强式有效市场 D.强式有效市场 5.甲企业如果在2015年只有固定性的经营成本，未发生固定性的融资成本，据此可以判断甲企业存在的杠杆效应是（）。 A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应 C.联合杠杆效应 D.风险杠杆效应 6.假设经营杠杆系数为2，在由盈利（息税前利润）转为亏损时。销售量下降的最小幅度为（）。 A.35% B.50% C.30% D.40% 7.下列关于经营杠杆的说法中，错误的是（）。 A.经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度 B.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应 C.经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息前税前利润共同决定的 D.如果经营杠杆系数为1，表示不存在经营杠杆效应 8.甲企业固定成本为50万元，全部资金均为自有资本，其中优先股占10%，则甲企业（）。 A.只存在财务杠杆效应
注册会计师会计练习题及答案 出guo注册会计师考试栏目为大家分享“注册会计师会计练习题及答案”，希望广大考生认真备考xx注册会计师考试。想了解更多关于注册会计师考试的讯息，的更新。 1、单选题 xx年3月31日，甲公司采用出包方式对某项固定资产进行改良，该固定资产账面原价为3600万元，预计使用年限为5年，截止到xx年3月31日已使用3年，预计净残值为零，采用年限平均法计提折旧。甲公司支付出包工程款60万元。xx年9月30日，改良工程达到预定可使用状态并投入使用，预计尚可使用年限为4年，预计净残值为零，采用年数总和法计提折旧，假设不考虑其他因素。甲公司该项固定资产xx年度应计提的折旧额为( )万元。 A.150 B.180 C.330 D.600 【答案】C 【解析】xx年改良前计提的折旧=3600/5/12 ×3=180(万元);改良后固定资产的入账价值=3600-361)0/5 ×3+60=1500(万元);改良后计提的折旧=1500 ×4/10 ×3/12=150(万元)，xx年度应计提的折旧=180+150=330(万元)。 2、单选题
下列各项中，不应计入在建工程项目成本的是( )。 A.在建工程试运行收入 B.建造期间工程物资盘盈净收益 C.建造期间工程物资盘亏净损失 D.为在建工程项目取得的财政专项补贴 【答案】D 【解析】选项D，为在建工程项目取得的财政专项补贴，属于与资产相关的政府补助，这类补助应该先确认为递延收益，然后自相关资产达到预定可使用状态时起，在该项资产使用寿命内平均分配，计入当期营业外收入，选项D不正确。 3、单选题 甲公司xx年1月1日发行在外的普通股股数为100万股，xx 年6月10日，甲公司发布增资配股公告，向截止到xx年6月30日(股权登记日)所有登记在册的老股东配股，配股比例为每4股配1股，配股价格为每股7元，除权交易基准日为xx年7月1日。假设行权前一日的市价为每股10元，则重新计算xx年基本每股收益时的调整系数为( )。 A.1.43 B.1.09 C.1.1 D.1.O6 【答案】D
第十六章采购与付款循环的审计（课后作业） 一、单项选择题 1.下列不能防止和发现采购与付款循环中发生错误或舞弊的内部控制制度的是（）。 A.采购部门在收到经批准的请购单后由采购部门职员询价并确定供应商 B.验收后验收部门应编制一式多联事先连续编号的验收单 C.收到购货发票后，应与订购单、验收单核对相符 D.应由授权的财务部门的人员签署支票 2.采购与付款循环中属于采购交易的“完整性”认定的关键内部控制是（）。 A.验收单均经事先连续编号并以登记入账 B.采购经适当级别批准 C.采购的价格和折扣均经适当批准 D.注销凭证以防止重复使用 3.员工未经批准就购置个人用品违背了采购与付款循环的（）认定。 A.发生 B.完整性 C.计价和分摊 D.截止 4.以下属于工程项目中的相容岗位的是（）。 A.可行性研究与项目决策 B.概预算编制与审核 C.项目建议与可行性研究 D.项目实施与价款支付 5.针对可能向未经批准的供应商采购，注册会计师执行的控制测试是（）。 A.询问和检查授权批准和授权越权的文件，同时检查订购单并确定其是否在授权批准的范围之内 B.检查复核例外报告的证据，以及批准越权控制的人工处理的恰当签名 C.询问并检查文件，以证实对未执行的订单的跟进情况 D.询问、观察商品实物并与订购单进行核对，检查打印文件以获取复核和跟进的证据 6.注册会计师执行的下列审计程序中与实现采购交易分类目标最相关的是（）。 A.追查存货的采购至存货永续盘存记录 B.将验收单和卖方发票上的日期与采购明细账中的日期进行比较 C.参照卖方发票，比较会计科目表上的分类 D.从卖方发票追查至采购明细账 7.以下关于应付账款的审计说法正确的有（）。 A.注册会计师必须对应付账款进行函证 B.函证能查出所有未记录的应付账款 C.对于余额为零的应付账款，注册会计师也需要函证 D.函证应付账款如果未收到回函则应视为一项错报 8.注册会计师对被审计单位的采购与付款交易实施截止测试的目的是为了检查（）。 A.年底应付账款的真实性 B.是否存在无法支付的应付账款 C.采购业务入账时间是否正确 D.应付账款是否全部登记入账