1、某人拟开设一个彩扩店，通过调查研究提出以下方案：
（1）设备投资：冲扩设备购价20万元，预计可使用5年，报废时无残值收入；
按税法要求该设备折旧年限为4年，使用直线法折旧，残值率为10%；计
划在1998年7月1日购进并立即投入使用。
（2）门店装修：装修费用预计4万元，在装修完工的1998年7月1日支付。预计在2.5年后还要进行一次同样的装修。
（3）收入和成本预计：预计1998年7月1日开业，前6个月每月收入3万元（已扣除营业税，下同），以后每月收入4万元；耗用相纸和冲扩液等成本收入的60%；人工费、水电费和房租等费用每月0.8万元（不含设备折旧、装修费摊销）。
（4）营运资金：开业时垫付2万元。
（5）所得税率为30%。
（6）业主要求的投资报酬率最低为10%。
要求：
用净现值法评价该项目经济上是否可行。
1．答案：
（1）投资总现值
V．=200000+40000+40000*1/（1+10%）2．5+20000=291519（元）
（2）营业现金流量单位：万元
（3）净现值：
NPV=68700*0．909+85500*2．487*0．909+98000*0．621-291519
=62448+193288+60858-291519=25075（元）
因为净现值大于零，所以项目可行．
2、某企业使用现有生产设备每年销售收入3000万元，每年付现成本2200万元。该企
业在对外商贸谈判中，获知我方可以购入一套设备，买价为50万美元。如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大生产，每年销售收入预计增加到4000元，每年付现成本增加到2800万元。根据市场趋势调查，企业所产产品尚可在市场销售8年，8年后拟转产。转产时进口设备残值预计可以23万元在国内售出，如现决定实施此项技术改造方案，现有设备可以80万元作价出售。企业要求的投资报酬率为10%，现时美元对人民币汇率为1:8.5。
要求：请用净现值法分析评价此项技术改造方案是否有利。
答案：
（1）原始投资：
设备买价50×8.5=425（万元）
减：旧设备变现80（万元）
净投资345（万元）
（2）每年营业现金流入量
收入增加4000-3000=1000（万元）
付现成本增加2800-2200=600（万元）
现金流入增加400（万元）
（3）第8年末残值变现收入23（万元）
（4）净现值= 400×（P/A，10%，8）+23×（P/S，10%，8）-345
= 1799.69（元）
（5）结论：净现值大于零，该方案有利。
3、你是ABC公司的财务顾问。该公司正在考虑购买一套新的生产线，估计初始投资
为3000万元，预期每年可产生500万元的税前利润（按税法规定生产线应以5年期直线法折旧，净残值率为10%，，会计政策与此相同），并已用净现值法评价方案可行。然而，董事会对该生产线能否使用5年展开了激烈的争论。董事长认为该生产线只能使用4年，总经理认为能使用5年，还有人说类似生产线使用6年也是常见的。假设所得税率33%，资本成本10%，无论何时报废净残值收入均为300万元。
他们请你就下列问题发表意见：
（1）该项目可行的最短使用寿命是多少年（假设使用年限与净现值成线性关系，用插补法求解，计算结果保留小数点后2位）？
初始流量=-3000万元
营业现金净流量=净利润+折旧
因为：折旧=3000（1-10%）/5=540万元
所以营业现金净流量=500×（1-33%）+540=875万元
若使用4年
NPV（4）=每年现金流入现值+残值现值+清理净损失减税现值-原始投资=875 ×3.170+300×0.683+ 540×0.683-3000=100.36（万元）
若使用3年
NPV（3）=875×2.487+300×0.751+540×2×0.33×0.751-3000=-330.92（万元）N = 3+[330.92/（330.92+100.36）]=3.77
（2）他们的争论是否有意义（是否影响该生产线的购置决策）？为什么？
他们的争论是没有意义的。因为，现金流入持续时间达到3.77年方案即为可行
4、某企业投资15500元购入一台设备。该设备预计残值500元，可使用3年，折旧
按直线法计算（会计政策与税法一致）。设备投产后每年销售收入增加分别为10000元，20000元，15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元，12000元，5000元。企业适用的所得税率为40％，要求的最低投资报酬率为10％。目前年税后利润为20000元。
要求：
(1)假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润;
(2)计算该投资方案的净现值。（利率为10％，期数＝1、2、3时，复利现值系数＝0.909、
0.826、0.751）。
5、3、某公司有一台设备，购于两年前，现在考虑是否需要更新。该公司所得税率为25%，要求的最低投资报酬率10%，如果更新，每年可以增加销售收入100万元，有关资料如下表：
按照税法规定，旧设备采用双倍余额递减法计提折旧，新设备按照年数总和法计提的折旧。预计未来的四年每年都需要交纳所得税。要求：（1）按照税法规定计算旧设备和新设备每年的折旧额；（2）计算使用新设备之后，每年增加的折旧以及折旧抵税；（3）按照税法规定计算旧设备目前的账面价值以及变现损失抵税或收益纳税；（4）计算旧设备变现的相关现金流量；（5）计算使用新设备增加的投资额；（6）计算继续使用旧设备时，第4年末设备变现的相关现金流量；（7）计算使用新设备，第4年末设备变现的相关现金流量；（8）计算新设备每年增加的税后收入和节约的税后操作成本；（9）计算使用新设备第1~4年每年增加的现金流量；（10）按照差量现金流量，计算更新设备方案的内含报酬率，并作出是否更新的决策。
5、答案:
（1）旧设备的年折旧率＝2×1/5＝40%，每年的折旧额如下：
第一年＝520×40%＝208（万元）
第二年＝（520－208）×40%＝124.8（万元）
第三年＝（520－208－124.8）×40%＝74.88（万元）
第四、五年＝（520－208－124.8－74.88－20）/2＝46.16（万元）
新设备的年数总和＝1＋2＋3＋4＋5＝15（年），折旧总额＝630－30＝600（万元），每年的折旧额如下：
第一年＝600×5/15＝200（万元）
第二年＝600×4/15＝160（万元）
第三年＝600×3/15＝120（万元）
第四年＝600×2/15＝80（万元）
第五年＝600×1/15＝40（万元）
（2）第一年增加的折旧＝200－74.88＝125.12（万元），增加的折旧抵税＝31.28（万元）
第二年增加的折旧＝160－46.16＝113.84（万元），增加的折旧抵税＝28.46（万元）
第三年增加的折旧＝120－46.16＝73.84（万元），增加的折旧抵税＝18.46（万元）
第四年增加的折旧＝80－0＝80（万元），增加的折旧抵税＝20（万元）
（3）旧设备目前的账面价值＝520－208－124.8＝187.2（万元），实现收益＝207.2－187.2＝20（万元），实现收益纳税＝20×25%＝5（万元）
（4）旧设备变现的相关现金流量＝207.2－5＝202.2（万元）
（5）使用新设备增加的投资额＝630－202.2＝427.8（万元）
（6）继续使用旧设备时，到第3年末时税法折旧已经全部计提，第4年时不再计提折旧，因此，第4年末设备的账面价值＝税法规定的残值＝20（万元），变现净损失＝20－5＝15（万元），变现损失抵税＝15×25%＝3.75（万元），变现的相关现金流量＝5＋3.75＝8.75（万元）
（7）使用新设备时，到第4年末时还有一年的税法折旧（40万元）未计提，因此，第4年末设备的账面价值＝40＋30＝70（万元），或＝630－200－160－120－80＝70（万元），变现净损失＝70－10＝60（万元），变现损失抵税＝60×25%＝15（万元）变现相关现金流量＝10＋15＝25（万元）
（8）每年增加的税后收入＝100×（1－25%）＝75（万元），节约的税后操作成本＝（200－150）×（1－25%）＝37.5（万元）
（9）第1年增加的现金流量＝75＋37.5＋31.28＝143.78（万元）
第2年增加的现金流量＝75＋37.5＋40×（1－25%）＋28.46＝170.96（万元）
第3年增加的现金流量＝75＋37.5＋18.46＝130.96（万元）
第4年增加的现金流量＝75＋37.5＋（25－8.75）＋20＝148.75（万元）
（10）143.78×（P/S，r，1）＋170.96×（P/S，r，2）＋130.96×（P/S，r，3）＋148.75×（P/S，r，4）－427.8＝0
当r＝14%时，等式左边＝6.35（万元）
当r＝16%时，等式左边＝－10.73（万元）
利用内插法计算可知：
（r－14%）/（16%－14%）＝（0－6.35）/（－10.73－6.35）
解得：r＝14.74%
由于14.74%大于要求的最低投资报酬率（10%），所以，应该更新。
6、某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年操作成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值为8500元；购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年操作成本850元，预计最终残值2500元。该公司预期报酬率12%，所得税率30%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原价的10%。要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。
答案:
因新、旧设备使用年限不同，应运用考虑货币时间价值的平均年成本比较二者的优劣。（1）继续使用旧设备的平均年成本
每年付现操作成本的现值
＝2150×（1－30%）×（P/A，12%，5）
＝2150×（1－30%）×3.6048
＝5425.22（元）
年折旧额＝（14950－1495）÷6＝2242.50（元）
每年折旧抵税的现值＝2242.50×30%×（P/A，12%，3）
＝2242.50×30%×2.4018
＝1615.81（元）
残值收益的现值
＝［1750－（1750－14950×10%）×30%］×（P/S，12%，5）
＝949.54（元）
旧设备变现收益
＝8500－［8500－（14950－2242.50×3）］×30%＝8416.75（元）
继续使用旧设备的现金流出总现值
＝5425.22＋8416.75－1615.81－949.54＝11276.62（元）
继续使用旧设备的平均年成本
＝11276.62÷（P/A，12%，5）＝11276.62÷3.6048＝3128.22（元）
（2）更换新设备的平均年成本
购置成本＝13750（元）
每年付现操作成本现值
＝850×（1－30%）×（P/A，12%，6）＝2446.28（元）
年折旧额＝（13750－1375）/6＝2062.50（元）
每年折旧抵税的现值＝2062.50×30%×（P/A，12%，6）＝2543.93（元）
残值收益的现值
＝［2500－（2500－13750×10%）×30%］×（P/S，12%，6）＝1095.52（元）
更换新设备的现金流出总现值
＝13750＋2446.28－2543.93－1095.52＝12556.83（元）
更换新设备的平均年成本
12556.83×（P/A，12%，6）=3054.15
因为更换新设备的平均年成本（3054.15元）低于继续使用旧设备的平均年成本（3128.22元），故应更换新设备。
7、某投资者2003年准备投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司2002年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，2002年A公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为40元；2002年B公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为20元。预期A公司未来5年内股利恒定，在此以后转为正常增长，增长率为6%；预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%，假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。
要求：
（1）通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否应当购买。
（2）若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期收益率为多少？
（3）该投资组合的综合β系数。
【答案】
（1）利用资本资产定价模型计算A、B公司的必要收益率为：
A公司Ki=8%+2×(12%-8%)=16%
B公司Ki=8%+1.5×(12%-8%)=14%
利用固定成长股票及非固定成长股票的模型公式：
A公司的股票价值=5×（P/A，16%，5）+[5×（1+6%）]÷（16%-6%）×（P/F，16%,5）=5×3.274+53×0.476=41.61（元）
B公司的股票价值=[2×（1+4%）]÷（14%-4%）=20.8（元）
由于A、B公司的股票价值大于或等于其市价，所以应该购买。
（2）证券组合收益率=（100×40）÷（100×40+100×20）×16%+（100×20）÷（100×40+100×20）×14%=10.67%+4.67%=15.34%
（3）综合β系数=（100×40）÷（100×40+100×20）×2+（100×20）÷（100×40+100×20）×1.5=1.33+0.5=1.83
8、ABC公司最近刚刚发放的股利为2元/股，预计A公司近两年股利稳定，但从第三年起估计将以2%的速度递减，，若此时无风险报酬率为6%，整个股票市场的平均收益率为10%，ABC公司股票的贝他系数为2，若公司目前的股价为11元。
（1）计算股票的价值
（2）计算股票预期的投资收益率
8．答案：
（1）K=6%+2×（10%-6%）=14%
V=2×（P/A，14%，2）+[2×（1-2%）/（14%+2%）]×（P/S，14%，2）
=2×1.6467+9.3823=12.68
（2）利率为16%
V（16%）=2×（P/A，16%，2）+[2×（1-2%）/（16%+2%）]×（P/S，16%，2）
=2×1.6052+10.89×0.7432=11.30
（3）利率为18%
V（18%）=2×（P/A，18%，2）+[2×（1-2%）/（18%+2%）]×（P/S，18%，2）＝10.17
（i-16%）/（18%-16%）=（11-11.30）/（10.17-11.30）
i=16.53%
公司内部投资决策流程 一、投资理念 本公司的所有投资建议都是基于基本面分析和价值投资，通过深度挖掘具备核心竞争优势、景气度处于上升阶段、价值被低估的上市公司，为信托资产制定资产增值的投资建议，分享中国经济快速增长的成果。 二、投资策略 1、本公司采用“自上而下”资产配置和行业配置，与“自下而上”精选股票相结合的投资策略，提出具备核心竞争优势、景气度处于上升周期、价值被低估股票的投资建议。 2、资产配置和行业配置主要采用“自上而下”的投资策略，通过对宏观政策与行业政策环境、宏观经济运行状况与趋势、行业景气度状况等基本面因素的分析判断，制定投资组合资产配置比例的投资建议；通过对各行业之间竞争结构、景气度状况与趋势的比较分析，制定投资组合中行业配置的投资建议。 3、精选股票主要采用“自下而上”的投资策略，通过对在企业层面竞争优势的分析、在行业层面景气度趋势的分析、在市场层面股票估值的定量分析，通过定性与定量分析相结合的股票分析与评级系统，制定股票组合的投资建议。 三、投资组织架构 1、本公司投资管理采用投资决策委员会领导下的投资总监负责制，投资决策委员会是公司负责投资决策的最高决策机构，负责制定资产配置的投资建议、投资额超过信托计划资产总值百分之五重仓股的投资建议、重仓股投资损失回顾及是否止损的投资建议、投资组合巨额损失回顾及止损方案的投资建议等。投资决策委员会成员包括投资总监、研究总监、投资经理、相关研究员等。投资总监为投资决策委员会主席，拥有最终投资建议的制定权。投资决策会议应形成书面决议，由参会人员签字并存档。 2、投资研究部负责宏观经济、政策环境、行业景气、上市公司等基本面研
工程项目投资决策阶段的工作内容分析 摘要：项目建设中，最为重要的就是项目的决策阶段，项目投资决策决定了今后工作方向以及项目建设中的效益以及工程项目的经济效益。在项目投资决策阶段，必须写好项目立项报告，对不同的建设方案进行技术经济的对比选择，并对拟建项目可行性进行经济技术的论证。项目投资要在牢守投资决策的原则下进行，可以说，项目投资是否正确，是项目成败的关键，本文就工程项目投资决策阶段工作内容进行分析。 关键词：工程项目；投资决策；工作内容；分析 在建筑工程项目的管理中，项目投资阶段的决策非常重要。项目投资决策阶段的工作内容主要有项目立项报告、项目可行性研究、工程项目评估与抉择、以及项目投资的工程造价的控制管理。其中，项目的工程造价的管理又是其中的重点工作，以为公司承包工程项目就是为了经济利益，如果项目决策阶段对工程造价没有规划好，将会影响项目接下来的建设运行。因此，工程项目在投资决策阶段，不仅要做好项目计划书，对项目可行性进行论证，还要着重做好工程造价的控制管理。 1、工程项目投资决策阶段工作内容 （1）工程项目立项报告 工程项目立项报告在有的地方也称项目建议书，立项报告是项目可行性研究的依据之一，它是针对项目还不成熟时候的项目规划意见，主要是用来论证项目立项的必要性。拟建工程项目必要性和可能性的分析是否清晰透彻，是评判立项报告质量高低的标准。拟建工程项目的可能性分析是项目建设和生产运营必备的基本条件。 （2）工程项目可行性研究 工程项目是否要进行投资的主要依据就是工程项目的可行性研究，进行工程项目可行性研究是很有必要的，工程项目可行性研究报告时相关政府审批决策性的文件，投资方就可以根据工程项目可行性研究提供的评价结果来决定是否要投资拟建项目，另外，建设单位要建设项目，就需要向金融单位贷款，项目可行性研究报告就是作为金融机构予以贷款的条件。因此，项目可行性研究是不可缺少的程序，在项目建设过程中，这一程序成为重要环节。 项目可行性研究工作各有区分，对于投资金额大、工程项目建设周期长的工程项目，其拟建项目的可行性研究就相对来说要深入一些，研究时限也要长久一些。香港的迪斯尼乐园就是个很典型的例子，它从筹建到竣工，之间要经历8年的时间，为此，香港政府对迪斯尼建设的可行性研究做了严格的考核，这就为
企业投资决策方法比较分析 作者：刘小平地址：湖南湘潭 摘要： 鉴于时下学子和学者们对企业投资方法各抒已见，本人也从以下几个方面着手对企业投资决策方法阐述下自已的见解：希望对各位读者有用。 一、企业投资决策的基本理论； 二、投资决策的基本方法； 三、分析各种企业投资决策方法的利弊； 四、世界经济环境变化对企业决策的影响； 五、实际投资决策中出现的一些问题； 六、优化企业投资决策的思路和措施； 七、当前形式下投资决策理论和方法的发展方向； 关键词：投资决策、满意度、环境因素、人定胜天、度、内部扩大、回原（创新）、专域。 正文 一、企业投资决策方法的形成与基本理论 因为发现、需要、发展、义务和责任而产生的投资者需付出一定数量的资产或权益才能达到目的的行为统称为投资；投不投，怎么投即是投资决策；决定投资的过程中所运用的方法，即是投资决策方法；好的投资决策方法能使企业或投资者有清醒的认识，从而决定不投以往回损失；决定投以获取更多的权属和利益。其关键在于使投资者做出正确的投资决断（这种方法就是投资决策方法）。
企业的投资决策是每个企业在创办、发展状大及转型期间所经常面临的问题；一般分为老板或总裁决策（如：重大投资项目或投资方向）和管理层决策（如：在运营过程中与相关企业之间物权采买等）两种；前者关系到公司的长期发展与远期利益；后者关系到公司短期获利与稳定。企业投资决策是决策者或管理者根据公司现状和外部环境对企业远景发展或短期利益所做出的一种资产、资金的付出行为。此决策一旦做出并付诸实施；直接关系到投资成败和利益补偿；重大投资决策将直接影响到企业的兴衰；“投资有风险……”。这是所有投资者时常谨记的一句话；所以，投资决策方法就显得尤为重要了。 二、投资决策的基本方法 也是网友和学者学子们人云亦云的方法，也做了很多专业的论断和阐述；大致是这样分的（虽然作者不完全赞同）：下面用通俗的方法加以介绍下。 １、传统投资决策方法 a)投资收益法 主要是预策在一定的会计期间内是否产生收益；产生的收益是否大于企业在非投资情况下（如企业把钱存入银行）的利益；企业往往从会计报表上查看资产（尤期是流动资产中的现金、银行存款及营业收入等数据分析）得出是否可期续性投资或加大力度投资等决策（如一般的商业和生产型企业）。 b)投资回收期法 投资回收期是每个投资者以资金回笼为关键而进行的一种投资决策；投资者在考虑企业或部门的自身承载能力，预策投资行为是否能在设定时间范围内回笼并能产生收益而决策是否投资（如银行和其它金融机构）。 c)净现值法（NPV）
股权投资业务流程指引 1、项目搜集 创业投资公司的项目主要有三个来源：（1）依托创新证券投资银行业务、收购兼并业务、国际业务衍生出来的直接投资机会，投资对象为准三板企业、准二板上市企业、准主板上市企业。它的特点是贴近资本市场，退出渠道畅通，资金回收周期短，回报较为丰厚；（2）与国内外创业投资公司结为策略联盟，互通信息，联合投资；（3）派出专门人员跟踪和研究国内新技术以及资本市场的新热点，通过项目洽谈、寄送资料、报刊资料、电话查询、项目库推荐、访问企业或网上搜索等方式寻找项目信息，作好项目储备。 2、项目初审 项目投资经理在接到商业计划书或项目介绍的七个工作日内，对项目进行初步调查，提出可否投资的初审意见，编写《投资价值初步分析报告》并填制《项目概况表》。项目经过初选后分类、编号、入库。 3、签署保密协议 如有需要，在要求提供完整的商业计划书之前，项目投资经理应与企业签署保密协议。若企业一开始提供的就是完整的商业计划书，则在接受对方的商业计划书之后就可与之签署保密协议。 4、立项申请与立项 项目初审后认为需要对企业做进一步调查研究的，由研究员编写《项目前期调研报告》，并由项目投资经理填写《立项审批表》，一同报公司项目考评会批准立项。经批准的项目可以进行尽职调查工作。 5、尽职调查 立项批准后，组织尽职调查团队到项目企业进行尽职调查，并填写完成企业《尽职调查报告》。尽职调查认为可以投资的企业与项目，项目组编写完整的《投资建议书》。尽职调查一般应在二十个工作日内完成。 6、投资决策委员会审查 董事会下设投资决策委员会，由该委员会代董事会行使投资决策权。投资决策委员会采用会议及信函两种工作方式，投资项目应取得投资决策委员会简单多数通过，当投资决策委员会中对所提交讨论的投资项目赞成与反对票各占1/2
公司投资决策成功案例及启示 一．概述 诺贝尔经济学奖得主赫伯特·西蒙教授有一句名言——管理就是决策，他认为，决策就是寻找解决问题的办法；决策是管理的中心，贯穿于管理的全过程；决策就是一系列的管理。 腾讯这些年一直在电商领域全面出击，通过投资进行战略布局，以超乎想象的速度入股了数家电子商务企业，包括已经对外公布的好乐买、易讯、F团以及数宗尚未对外公布的收购案。 二．腾讯的投资决策 自从腾讯宣布成立产业共赢基金后，又设立了5亿元的影视投资基金。在此期间腾讯投资4.4亿元人民币收购华谊兄弟影视公司4.6%股权，又以8440万美元战略投资了艺龙在线这家线上旅游公司，占股16%。在这些接连不断的投资中，身处电商领域的都嗅到了腾讯大举扩张的气势。 在听说好乐买要融资的消息后，腾讯直率地表达出对好乐买的兴趣，并希望能够进行正式的商业谈判。当时好乐买的融资已经与多方进行过了沟通，对该轮融资的投资方实际上已经心有所属。为了给其他投资人一个交代，好乐买向腾讯提出了一个“要求在三天内给答复”的苛刻条件。要知道在三天内完成一项投资决策对于很多公司都是个考验，尤其是一笔金额达到5000万美元的投资。出人意料的是，三天后腾讯就答复好乐买可以随时签约。 有互联网分析师认为：就像此前腾讯的拍拍一直都没有对淘宝形成制约，而腾讯的自身成长需求又需要公司找到更大的市场，电子商务显然是一个最重要的领域。在任何电子商务交易过程中，支付经验、运营经验以及制定交易规则都需要长时间的积累，腾讯的优势在于沟通和游戏，想无缝嫁接到电子商务上面还是很困难的。但是腾讯的目标是希望能够将当下众多的B2C平台集中到腾讯的大平台下，腾讯将在每个垂直领域选择一个投资对象，如鞋类B2C为好乐买，3C产品则已经有易讯等，这些子平台集合成为一个庞大的B2B2C平台，腾讯将对它们给予全力的帮助和资源支持，腾讯未来还有可能建立统一的呼叫体系、支付体系、物流体系。但和完全开放并不一样，这将是一个封闭开放的平台，仅是对其所投
企业投资决策现状与分析 摘要 在新的经济环境下，提高企业投资和决策的科学化程度是企业的生存和发展的首要问题之一。对于企业投资决策现状的研究、分析和探讨，有利于提高企业投资和决策的科学化程度，制定出企业投资的方案，使企业决策者做出最佳的投资决策。从而促进企业资源的优化配置、使企业效益最大化，最终达到企业的预期经济效益，实现稳定、快速、健康的发展。本文从界定企业投资决策的基本内涵入手，运用文献分析法探究影响企业投资决策现状的因素。之后，对我国企业投资决策现状进行分析，找出我国企业投资决策中存在的问题。在对这些问题进行深入分析之后，提出相应解决对策。 关键词：企业投资；企业决策；投资现状(关键词是之本文的核心词，不用现状做关键词)
Abstract In the new economic environment, improve the scientific degree of enterprise investment and decision-making is one of the most important issue for the survival and development of enterprises. For the discussion and analysis of the research, the investment decision of the enterprises the status quo, is conducive to improve the scientific level and enterprise investment decision, make enterprise investment scheme, make the enterprise decision-makers to make optimal investment decision. Thus promote enterprise benefit maximization optimization, enterprise resource, finally achieve enterprise expected economic benefits, the realization of stable, rapid and healthy development of the. This article from the definition of enterprise investment decision to start, using literature to explore impact factors of the investment decision of the enterprises current situation analysis. After the analysis of the present situation of the investment decision of the enterprises of our country, find out the existing in our country's enterprise investment decision problems. After in-depth analysis of these problems, proposes the corresponding solution countermeasures. Keywords: business investment; enterprise investment decision; present situation
****发展集团有限责任公司 投资管理暂行办法 第一章总则 第一条 为贯彻执行****集团有限责任公司（以下简称“集团”）的战略规划和经营方针，规集团及其下属全资和控股子公司的投资行为，完善决策程序，加强投资管理，控制投资风险，提高投资收益，确保国有资产保值增值，根据《中华人民国公司法》、《中华人民国企业国有资产法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》、《**省省属国有企业投资管理暂行办法》等法律法规，结合集团章程和实际情况，制定本办法。 第二条 本办法所称的企业投资行为主要包括： （一）固定资产投资； （二）长期股权投资：企业投资设立全资子企业、合资合作、对出资企业追加投资等； （三）资产收购：收购有形及无形资产的投资； （四）其他投资。 第三条 本办法所称的主业，是指根据集团发展战略和规划确定并经省国资委确认公布的主要经营业务；非主业是指主业之外的其他经营业务。
第四条 本办法所称的重大投资项目指单项投资达到或超过集团经审计的净资产10%（1000万元）以上的投资项目;投资未达到集团经审计的净资产10%（1000万元）的项目为一般投资项目。 第五条 集团对外投资活动应当遵循以下原则： （一）符合国家法律、法规，符合国家**及相关产业政策; （二）符合全省国有资本总体布局和结构调整方向； （三）符合集团发展战略和规划要求； （四）符合集团及全资和控股子公司章程，不损害出资人利益； （五）有利于突出主业、提高集团核心竞争力； （六）非主业投资应当符合集团调整、改革方向，不影响主业发展； （七）符合集团投资决策程序和管理制度； （八）遵循经济效益优先、股东利益最大化、风险降至最低的原则，努力实现投资结构最优化和效益最佳化； （九）投资规模应当与投资主体的资产经营规模、资产负债水平和实际筹资能力相适应； （十）充分进行科学论证，项目预期投资收益应不低于国**业同期平均水平。 第六条 本办法适用于集团及其下属全资和控股子公司，参股公司可
项目投资可行性分析 ABC公司设立后，生产和销售农用机械甲、乙两种产品。该类农用机械产品正处于成长期，目前国内市场 尚无可替代产品。该类农用机械产品预期产品生产生命期为20 年。 根据市场测算，甲、乙两种产品目前市场年需求量分别为80 000 件和 100 000件，预计每年将按10%的速度增长； 10 年后，市场将处于饱和状态，需求量预计每年将按10%的速度递减。预计农用机械甲、乙产 品的销售价格分别为500 元 / 件、 350 元 / 件。预计 ABC公司年生产能力分别为50 000件和 80 000 件。预计项目建设周期为 2 年。建设完工投产后，第 1 年按设计生产能力的60%组织生产，第2~6 年每年递增10%，第 7~10 年按设计生产能量组织生产，10 年以后按每年递减 10% 组织生产。 根据确定的产品方案和建设规模及预测的产品价格，估算 ABC公司建设完成投产后每年的产品销售收入。 计算期年序12345678910产品生产负荷60%66%73%80%88%97%97%97%97%97%（%） 设计生产能50000500005000050000500005000050000500005000050000力（件） 销售数量30000330003630039930439234831550000500005000050000甲（件） 产 品 销售价格500500500500500500500500500500（元 / 件） 销售收入 1500165018151997219624162500250025002500（万元） 设计生产能80000800008000080000800008000080000800008000080000力（件） 销售数量48000528005808063888702777780580000800008000080000乙（件） 产 品 销售价格350350350350350350350350350350（元 / 件） 销售收入 1680184820332236246027062800280028002800（万元） 产品销售收入合计 3180349838484233465651215300530053005300（万元） 产品销售收入估算表 ABC公司的投资项目组成包括： 1．土地 500 亩（约 33.33公顷） 2．基础设施 （1）厂区道路 5 000 平方米。（ 2）停车场 3 000 平方米。 （3）供水管网及设施 1 项。（ 4）排水管网及设施 1 项。 （ 5）电力设施及配套工程 1 项。（ 6）厂区环境绿化工程10 000 平方米。 （ 7）消防配套工程 1 项。
埃里克。简森公司投资决策案例 埃里克。简森经营着一家制造公司，公司得到了一份为期三年的项目合同生产特种铝合金垫圈。埃里克将此项目视为一个好机会，可用完积压已久的所有存货，这些存货是五年前以9000荷兰盾购入的。这批原材料现在的购买价格是21000荷兰盾。在公司账面上，这批原材料的价值已减到3000荷兰盾。公司的一家竞争对手出价6000荷兰盾，想从埃里克手中买走这批材料。出于核算的目的，公司每年要将这批存货的三分之一摊到生产成本当中去。 埃里克目前正与另一家公司商谈出租一些工厂的场地。双方同意租金为每年5000荷兰盾，租期从本年末开始。如果要接受这个项目，新的生产单位将占用这块本来打算出租的场地。 新项目需要一台新机器，价值15000荷兰盾。机器的经济寿命为3年，3年后残值为零。如果新项目上马，埃里克要购买机器并马上付款。此外，新项目每年需要16000熟练人工工时。目前，公司尚富余4000熟练人工工时。如果不接受新项目，埃里克打算将这些工人裁去。估计裁员成本为20000荷兰盾，并且要立即支付。熟练工人工资率为每小时1.2荷兰盾。埃里克可以以签短期合同的方式再雇用一些熟练工人，其市场工资率为每小时1.4荷兰盾。公司无需对临时工支付裁员工资。预计在近期内这些剩余的人工不会再有其他的用处。 除了上述直接成本外，新项目包括了一笔6000荷兰盾的营运资金初始投资。这笔初始投资在项目结束时可以收回。如果项目上马，对于每一人工小时还要发生0.3荷兰盾的可变间接费用。按照公司现行的成本会计核算系统，每年要发生5000荷兰盾的固定间接费用。 双方同意每年生产产品的销售收入为60000荷兰盾。埃里克按会计利润的25%纳税。纳税的时间要在其发生的一年之后。新购机器的初始成本不享受资本补贴，但埃里克对机器的折旧可享有税收抵免，机器按直线折旧法折旧。 估计公司的资本成本为10%。 请做出该项目的损益表和增量现金流量表，并对该项目进行投资决策分析。
投资决策阶段的造价控制 10造价尹雨洁20100702105 工程造价的计价与控制贯穿于项目建设全过程，但决策阶段各项技术经济决策，对该项目的工程造价有重大影响，特别是建设标准的确定、建设地点的选择、工艺的评选、设备选用等，直接关系到工程造价的高低。据有关资料统计，在项目建设各阶段中，投资决策阶段影响工程造价的程度最高，达到80％一90％。因此，决策阶段是决定工程造价的基础阶段，直接影响着决策阶段之后的各个建设阶段工程造价的计价与控制是否科学、合理的问题。 投资决策过程，是一个由浅人深、不断深化的过程，依次分为若干工作阶段，不同阶段决策的深度不同，投资估算的精确度也不同。如投资机会及项目建议书阶段，是初步决策的阶段，投资估算的误差率在15％；而详细可行性研究阶段，是最终决策阶段，投资估算误差率在10％。另外，由于在项目建设各阶段中，即决策阶段、初步设计阶段、技术设计阶段、施工图设计阶段、工程招投标及承发包阶段、施工阶段，以及竣工验收阶段，通过工程造价的确定与控制，相应形成投资估算、设计概算、修正概算、施工图预算、承包合同价、结算价及竣工决算。这些造价形式之问存在前者控制后者，后者补充前者这样的相互作用关系。按照“前者控制后者”的制约关系，意味着投资估算对其后面的各种形式的造价起着制约作用，作为限额目标。由此可见，只有加强项目决策的深度，采用科学的估算方法和可靠的数据资料，合理地计算投资估算保证投资估算，才能保证其他阶段的造价被控制在合理范围，使投资项目能够实现避免“三超”现象的发生。 建设项目决策是选择和决定建设项目行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较选择及做出判断和决定的过程。建设项目投资决策是投资行动的准则，正确的建设项目投资行动来源于正确的建设项目投资决策。由此可见，建设项目投资决策正确与否，直接关系到项目建设的成败，关系到工程造价的高低及投资效果的好坏。 项目决策正确，意味着对项目建设做出科学的决断，选出最佳投资行动方案，达到资源的合理配置。这样才能合理地估计和计算工程造价，并且在实施最优投资方案过程中，有效地控制工程造价。项目决策失误，主要体现在不该建设的项目进行投资建设，或者项目建设地点的选择错误，或者投资方案的确定不合理等。诸如此类的决策失误，会直接带来不必要的资金投入和人力、物力及财力的浪费，甚至造成不可弥补的损失。在这种情况下，合理地进行工程造价的计价与控制已经毫无意义了。因此，要达到工程造价的合理性，事先就要保证项目决策的正确性，避免决策失误。 在我国社会主义建设实践中，常有一些不顾客观规律，忽视对项目决策过程中的经济评价，导致提高成本、降低效率，影响项目应有的投资效益和社会效益。 如建设地区的选择，有一个基本原则，即靠近原料、燃料和消费地的原则。这样在项目建成投产后，可避免原料、燃料和成品的远途运输，减少费用，降低成本;可缩短运输距离，减少流通时间，加快资金周转，有利于企业经营，而五八年大跃进建成投产的湖南某大型钢铁企业，其主要原材料铁矿石须从海南运来，大大增加了运输成本，也给运输部门增加了压力，影响了企业的经济效益和社会效益。 在我国，长期以来一些宜于发挥规模效益的产品生产企业数目过多，生产规模小，集中度低，企业之间缺乏合理的专业化分工与协作，使得资源配置长期处于低水平状态。不少地方与企业，不顾经济规模和布局的合理性，重复引进，重复建设，使项目投资和资源严惩浪费;有些行业众多企业低水平重复建设，使项目投资和资源严重浪费;有些行业众多企业低水
工程成本规划与控制课程教案 工程成本规划与控制课程教案
第五章工程项目投资决策阶段的成本规划与控制（4学时） 一、本章教学目的 通过本章的学习，让学生掌握工程项目投资决策阶段影响工程成本的因素和投资估算的方法，熟悉投资估算的编制依据和程序，学会对工程项目进行可行性研究和经济评价的基本方法。 二、本章教学重点和难点 本章的重点是工程项目投资的估算及工程项目可行性研究。难点是工程项目可行性研究中经济评价的方法。 三、本章教学内容 （一）工程项目投资决策阶段成本规划与控制概述 1.工程项目投资决策的含义 工程项目投资决策是选择和决定工程项目投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较选择及做出判断和决定的过程。投资决策是否正确，直接决定了项目投资的经济效益
2.工程项目投资决策与成本规划与控制的关系 （1）正确决策是合理规划和控制工程成本的前提 项目决策正确与否，直接关系到项目建设的成败，关系到建设成本的高低及投资效果的好坏，正确决策是合理计划和控制工程成本的前提。 （2）投资决策阶段是工程项目成本计划与控制的关键阶段 ①在建设工程项目的投资决策阶段，项目建设标准、建设地址、建设工艺、设备设施等各项技术经济决策，对建设工程成本以及项目建成后的经济效益，有着决定性的影响。 ②投资决策阶段的成本控制，对整个建设工程项目而言，节约投资的可能性最大。也就是说，节约投资的可能性随着建设工程项目的进展而不断减少。 ③在项目的投资决策阶段，所需投入的费用只占项目总投资一个很小的比例。 （3）投资决策阶段的成本规划是投资者进行决策的主要依据； （4）投资决策阶段的成本规划确定了工程项目的成本控制目标； （5）投资决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程项目成本的控制效果。 3.工程项目投资决策阶段成本计划与控制的任务 （1）以方案的投资估算额作为方案选择的主要依据，根据投资者的投资意图，综合考虑多种决策因素，对项目进行多方案的技术经济分析和经济评价，选择技术上行、经济合理的技术方案。 （2）在对建设方案进行技术经济分析的基础上，编制并审查决策方案的投资估算，确定项目的成本控制目标。 （二）工程项目投资决策阶段影响工程项目成本的主要因素 1.工程项目区位的选择 （1）建设地区的选择 ①影响着项目的建设成本。 ②影响项目建成后经营成本。 ③影响项目建成后的营销推广。 ④影响着项目的建设工期。 ⑤影响着项目的建设质量。 ⑥与项目或投资者的投资战略密切相关。 （2）建设场地的选择 2.项目建设方案的选择 （1）项目定位 通常，项目的定位对项目成败具有决定性的影响。成功的项目定位确定了项目的实施路线和方针，是顺利完成产品销售与推广的基础与前提，也是项目实现盈利目标的保证。（2）项目建设标准
第四节投资决策体系 投资决策是否正确，不仅关系到投资效益的高低，更关系到公司的生死存亡。投资决策不仅是国投公司管理的核心，更是国投公司进一步发展的关键环节。国投公司以往的投资决策机制主要采取的是简单的层层审批决策程序，存在着“开发靠等项目，决策靠听汇报”的情况，项目开发比较被动，决策前缺乏充分的评估论证。由于决策标准不清晰、信息不对称，往往形成倒逼的投资决策机制，发展方向难以把握，投资风险难以控制。显然，原有的投资决策机制已不适应国投公司进一步发展的需要。 2003年，国投公司制定了《国投公司五年发展规划及十年发展设想》，进一步明确了投资方向，细化了各业务板块的近远期发展目标，提出了各．项业务发展的主要策略和实现措施。为了保证公司战略发展目标的实现，明确投资标准，规范投资行为，国投公司在参考全社会平均投资回报水平的基础上，根据公司业务发展要求，制定了《国投公司投资指导原则》，具体指导投资决策管理工作。从此，国投公司开始从以求生存为主的收缩调整走向了以实业投资为主的发展快车道，并正式构建并实施了以流程控制为主的投资决策体系。经过探索和实践，国投公司已经逐步建立了一套符合国有投资控股公司实际的经营机制和管理体制，从管理
方式和运行机制上为投资管理工作的科学化、规范化奠定了坚实的基础。 一、构建投资决策体系的背景与内涵 2003年初，国投公司启动“二次创业”，制定了《国投公司五年发展规划及十年发展设想》，进一步明确了投资方向，细化了各业务板块的近远期发展目标，提出了各项业务发展的主要策略和实现措施。国投公司开始从以求生存为主的收缩调整走向了以实业投资为主的发展快车道。根据发展规划，国投公司未来十年(2003—2012年)长期股权投资（资本金投入）规模将超过200亿元，项目总投资在2000亿元以上。国投公司不仅投资决策事项多，而且单个项目投资额度大。但是，原有的投资决策机制已不能适应国投公司进一步发展要求，需要构建新的投资决策体系。 二、确定投资决策体系的指导原则 ．投资指导原则是投资决策的重要依据。为构建一流国有投资控股公司，规范和指导公司的投资行为，国投自2003年起就制定了投资指导原则，并经数次修订，不断完善。投资指导原则适用于公司、全资子公司及公司控股企业（以下简称“经营单位”）的投资行为。该原则主要包括总体指导原则和分类指导原则。总体指导原则主要从公司整体业务布局、盈利模式、发展方式等方面，指明了公司投资项目的大方向。分类指导原则分别针对不同项目的定位和特点，提出
建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，指对拟建项目的必要性 和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经 建设项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，指对拟建项目的必要性 和可行性进行技术经济论证，对不同建设方案进行技术经济分析、比较及作出 判断和决定的过程。 1、投资决策阶段影响工程造价的因素建设项目投资决策阶段影响工程造价的因素主要有：项目建设规模、项目建设地点、项目建设标准、项目生产工艺和设 备方案等四个方面。 1.1项目的建设规模。要使建设项目达到一定的规模，并实现项目的投资的目的，就必须考察其合理的生产规模，并力求取得规模经济的收效。 1.1.1建设项目的生产规模。建设项目的生产规模指生产要素与产品在一个经 济实体中集中程度。通俗的讲也是“生产多少”的问题，往往以该建设项目的 年生产（完成）能力来表示。生产规模的大小，必将影响建设项目在生产工艺、设备选型、建设资源等方面的决策，进而影响投资规模的大小。生产规模过过 大或过小，均得不到较好的投资效益。比如冶金工业的炼铁，规模小，单位生 产能力的能耗就高，原料利用率较低，效益差；而规模过大，使得资源供给不足，生产能力不能得到有效发挥，或是产品供给超过需求，打乱了现有的供需 平衡，导致价格的下滑，对本项目的投资和原有市场均将产生巨大的损害。 1.1.2规模经济。规模经济，是指伴随生产规模扩大引起单位成本下降而带来 的经济效益。当项目单位产品的报酬为一定时，项目的经济效益与项目的生产 规模成正比，也即随着生产规模的扩大会出现单位成本下降和收益递增的现象。规模经济的客观存在对项目规模的合理选择有重大影响，可以充分利用规模经 济来合理确定和有效控制工程造价，提高项目的经济效益。合理确定项目的建 设规模，不仅要考虑项目内部各因素的之间的数量匹配、能力协调，还要使所 有生产力因素共同形成的经济实体在规模上大小适应，以合理确定和有效控制 工程造价。 1.2项目建设地点。建设地点选择包括建设地区和具体厂址的选择。它们之间 既相互联系又相互区别，是一种递进关系。建设地区的选择是指在几个不同地 区之间对拟建项目适宜建设在哪个区域范围的选择，厂址的选择是对项目具体 座落位置的选择。建设地区的选择对于该项目的建设工程造价和建成后的生产 成本，以及国民经济均有直接的影响。建设地区的合理与否，很大程度上决定 着拟建设项目的命运，影响着工程造价、建设工期和建设质量，甚至影响建设 项目投资目的的成功与否。因此，要根据国民经济发展的要求和市场需要以及
2021年公司投资经营决策制度 第一章总则 (2) 第二章对外投资及处置的决策权限和程序 (3) 第三章资本性支出及处置资产的决策权限及程序 (5) 第四章融资的决策权限和程序 (6) 第五章委托贷款决策权限和程序 (7) 第六章资产核销的决策权限和程序 (8) 第七章对外捐赠的决策权限和程序 (8) 第八章附则 (9)
第一章总则 第一条为明确公司股东大会、董事会和经营管理层等组织机构在公司投资经营决策方面的权限，保证公司合规、科学、安全、高效做出决策，根据《香港联交所证券上市规则》、《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律法规和《公司章程》的规定，制定本制度。 第二条本制度所称的公司投资经营决策事项是指： (一) 公司对外投资; (二) 资本性支出及资产处置； (三) 融资； (四) 委托贷款； (五) 资产核销； (六) 对外捐赠； (七) 其他重要投资经营决策事项。 第三条公司投资经营行为必须符合国家有关法规及产业政策，符合公司发展战略和产业规划，有利于公司可持续发展，有预期的投资回报，并最终能提高公司价值。 第四条公司董事、监事以及总经理应当勤勉尽责，按照行业公认的业务水准理解和解释本制度的规定，对公司投资经营决策事项的判断应当本着有利于公司利益和资产安全的原则。 第五条公司做出投资决策前，公司总经理应当组织有关部门对所投资项目的盈利水平、发展前景以及风险等进行调研论证。
第六条公司做出处置公司资产的决策前，公司总经理应当组织和安排有关部门对拟处置资产的使用状态等基本情况进行调研。 第七条涉及公司“三重一大”的投资经营决策事项，应严格执行公司“三重一大”审批制度。 第八条公司投资经营决策权限主要依据相应事项的金额确定。如果公司某一投资或处置项目的金额依本制度规定未达到董事会或股东大会审议的标准，但依上市规则需要提交董事会、股东大会审批的事项；或公司总经理、董事长或董事会认为该投资或处置项目对公司有重大影响，公司总经理、董事长或董事会应当将该投资或处置项目报请董事会或者股东大会审议批准。 第九条总经理办公会对于权限之内的投资经营决策事项可以通过制订相应管理制度规定具体审批职权和流程。 第二章对外投资及处置的决策权限和程序 第十条本制度所指公司对外投资及处置包括长期股权投资及处置，以及买卖金融资产等。 第十一条长期股权投资是指公司及所属企业，以取得标的企业股权为目的，以现金、债权、实物资产、无形资产（包括土地使用权等）、股权投入等方式实施的投资行为，包括新设子公司、增资扩股、兼并收购以及其他股权投资行为等。 长期股权处置包括公司对外转让或以减资、清算方式退出所投资公司全部或部分股权以及公司子公司减资、清算的行为。
决策阶段和设计阶段造 价控制 集团文件版本号：（M928-T898-M248-WU2669-I2896-DQ586-M1988）
3 建设工程项目各阶段工程造价控制管理措施与方法 3.1 项目决策阶段 项目投资决策是选择和决定投资行动方案的过程，是对拟建项目的必要性和可行性进行技术、经济论证，对不同建设方案进行技术经济比较选择及作出判断和决定的过程。 3.1.1决策阶段与工程造价的关系 （一）项目决策的正确性是工程造价合理性的前提 （二）项目决策的内容是决定工程造价的基础 （三）造价高低、投资多少也影响项目决策 （四）项目决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价的控制效果 3.1.2决策阶段影响工程造价的主要因素 投资决策阶段影响工程造价的主要因素包括五个方面： （1）建设项目所处地区的选择。由于各地经济发展水平存在较大差异。其土地、劳动力、和建筑材料的价格也存在较大的差异，即使在同一地区，城市的各种价格也会明显高于郊区和农村，七地价格也会有，很大不同，从而影响到工程造价。 （2）建设项目所处位置的选择。一个建设项目所处区位对造价有着重大影响，在城市繁华的市中心投资与新开发区投资项目的土地价格会有很大差异，施工费用也会有所增加。区位因素包括交通便捷性、临街状况、周围环境等方面。同一区位，对不同类型的建设项目会有不同的影响。
(3）建设项目建设规模与建设标准。五星级酒店要比三星级的酒店的造价高出50%左右，高级公寓造价是普通住宅造价的一倍以上，这些都说明建设标准对造价有着重要影响。同理，建设规模也一样影响工程造价，要根据实际合理确定项目的规模，项目的规模与生产效益之间也符合边际效益递减原理，即开始时生产效益的提高随着生产规模的扩大而增加，当生产规模扩大到一定程度时，生产效益增加到最大值，之后生产规模再扩大，生产效益将逐渐减少，这又叫做规模效益递减。因此，要合理确定工程的建设规模与建设标准。 (4）建设规划设计方案的选定。投资决策阶段建设项目规划设计方案的选定对工程造价的影响也很大。建设项目是选择高层低密度还是多层高密度、结构类型是钢结构还是钢筋混凝土结构等，都对工程造价起着决定作用。 （5）主要设备选用。工业建设项目的设备投资有时会超出建筑安装工程的投资，在现代社会中，智能型办公大楼或酒店项目的设备费用也非常昂贵，因此，在满足功能要求和不增加使用过程中的维修费用的情况下，如何就需要的各种设备的各种价格进行比较选择，会对造价有一定影响。 3.1.3 决策阶段造价控制方法 （1）进行多方案的技术经济比较，择优确定最佳建设方案 择优选择最佳方案，首先，其规模应合理，规模过小，使得资源得不到有效配置，单位产品成本较高，经济效益低下；规模过大，超过了项目产品市场的需求量，则会导致开工不足，产品积压或降价销售，致使项目经济效益也会低下。其次，建设标准水平应从我国目前的经济发展水平出发，区别不同地区、不同规模、不同等级、不同功能合理确定。再次，还要考虑建设地区及建设地点（厂址）的选择，不仅要符合国家工业布局总体规划和地方规划，而且
企业投资决策的影响因素分析 【论文摘要】在现代商品经济社会中，随着生产要素的多元化，投资的内涵变得越来越丰富，无论是投资的主体、对象，还是投资的工具、方式等都有了极大的变化。由于投资对企业的生存和发展有着非同寻常的影响，投资已经成为每一个企业力图做大做强，扩大规模、增强效益、持续发展的必要条件。 【论文关键词】企业投资现状问题原因分析对策 一、企业投资的现状 在企业不断运转过程中，投资和再投资是企业生产和扩大再生产所必须经历的阶段。必须用全面的整体的眼光来看待投资活动。投资是指为了获取将来某些不确定的价值而放弃目前一定价值的决策活动，其目的是为了获取一定数量的未来价值。 我国大多企业现状是有了资金想发展，却不善于、不敢于进行投资。社会经济生活越来越复杂，投资风险越来越大，不少企业难以对投资机会做出理性判断，不敢将资金轻易投出，害怕血本无归。这种现象在中小型民营企业中尤为突出。在商品供应充足甚至过剩的经济背景下，激烈的竞争，残酷的优胜劣汰，使这些企业不敢越“雷池”半步，只能死死把握住手中的资金，维持自己的主营业务，只求能维持现状就万事大吉。而在国有企业也存在着相同的现状，这固然取决于决策者学识水平、素质胆识和责任心使命感，但更大程度决定于现存社会经济的环境压力、干部考核体制以及价值观念道德标准等。 二、企业投资过程中存在的问题、原因分析及解决对策 在激烈的市场竞争中，投资无疑是企业变革求生的重要手段之一，如果还是像以往那样循规蹈矩，无所作为，其结果必然是走投无路，山穷水尽。除在现状
中提出的一些问题，目前，许多企业还存在如下问题,以下将针对这些问题进行逐一分析并找出其解决对策。 1、管理方式不当，损失严重 企业投资方式陈旧，融资渠道单一，管理方式落后，监督措施不力，很难发现投资中出现的问题，即使勉强发现也不能及时处理，造成投资失误、投资重复、投资浪费、投资亏损。 对策：实施一种先进的投资管理方法。管理要依法而行，管理要建章健制，形成一套真正制度化、规范化、科学化的投资管理方法，按照投资建议、可行性论证、投资决策、投出资产处置和销售等环节对投资实施全程控制和监督。健全投资管理机构，完善投资决策机制、管理机制和监督机制，制定严格的投资管理制度。界定关键区域的责权利，既要防止权力重叠，又要避免权力真空。实施必要的责任追究机制和合理奖惩办法，形成齐抓共管之势，产生管理协同效应。力争每一项投资都能做到高起点设计、高标准运行、高效能管理、事前论证民主科学、事中监督及时有效、事后考核评价准确。 2、缺乏市场调研意识 市场调研是系统地收集、分析和报告信息的过程，它具有系统性和科学性。市场调研包括市场调查和营销分析，不仅要有可靠的实地调查数据，更重要的是要根据已有的真实材料进行分析。调查显示，中国企业普遍存在的问题中，一个重要方面就是不重视市场调研，缺乏对供需关系的研究，产品设计和制造不能完全针对市场。 对策：企业应在深入调查的基础上，掌握足够的信息。进行市场调查的方法有许多，比如座谈会、街头访问、入户调查、跟踪测试、商店研究、企业研究、
阿里巴巴私募股权投资决策案例分析 摘要： 关键词：阿里巴巴、私募股权（PE）投资 一．发展背景 阿里巴巴创造了亚洲最独特的B2B电子商务模式，不是Business to Business，而是Businessman to Businessman(商人对商人)。阿里巴巴作为中国电子商务的成功者，引领旗下的阿里巴巴网站、淘宝网、雅虎中国搜索在电子商务市场中大展拳脚。阿里巴巴并不照搬西方模式，而是结合中国实际，探索出有中国特色的电子商务之路。独特的商业模式带来的巨大商机，无疑是私募选择阿里巴巴的一个重要因素。 二．公司简介 阿里巴巴集团成立于1999年，英语教师马云与另外17人在中国杭州市创办了阿里巴巴网站，为中小型制造商提供了一个销售产品的贸易平台。经过8年的发展，阿里巴巴网络有限公司于2007年11月6日在香港联合交易所上市，现为阿里巴巴集团的旗舰业务。 良好的定位，稳固的结构，优秀的服务使阿里巴巴成为全球首家拥有600余万商人的电子商务网站，成为全球商人网络推广的首选网站，被商人们评为“最受欢迎的B2B网站”。阿里巴巴两次入选哈佛大学商学院MBA案例，在美国学术界掀起研究热潮;连续五次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一;多次被相关机构评为全球最受欢迎的B2B网站、中国商务类优秀网站、中国百家优秀网站、中国最佳贸易网，被国内外媒体硅谷和国外风险投资家誉为与Yahoo、Amazon、eBay、AOL比肩的五大互联网商务流派代表之一。三．主题内容 1.投资动因分析 (1)独特的商业模式：商人对商人 (2)梦幻的创业团队：CEO—卓越的创业者马云、CF0—蔡崇信、CP0——关明生、CTO—吴炯2.投资过程 (1) 第一轮投资 瑞典著名的投资公司Investor AB派副总裁蔡崇信到杭州考察阿里巴巴，短短几天时间，通过和马云推心置腹的交谈和深入的考察，蔡崇信看到了阿里巴巴广阔的前景，于是要求加入阿里巴巴。两个月后，蔡崇信不仅促成了Investor AB对阿里巴巴的投资，并正式加盟阿里巴巴（担任CFO）。他利用在华尔街的人脉关系，为阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资和新加坡政府科技发展基金等的投资。 1999年10月，由高盛牵头，联合美国、亚洲、欧洲一流的基金公司汇亚、新加坡科技发展基金、瑞典Investor AB和美国富达的参与，向阿里巴巴投资总计500万美元。 (2) 第二轮投资 2000年1月18日，软银向阿里巴巴注资2000万美元，在投资完成后，软银还同时投入大量资金和资源与阿里巴巴在日本和韩国成立合资公司，并且战略性投入管理资源和市场推广资源，帮助阿里巴巴开拓全球业务。 (3) 第三轮投资 2002年2月，日本亚洲投资公司与阿里巴巴签署投资协议，投入500万美元的战略投资。2002年10月，阿里巴巴正式发布日文网站，进军日本市场，成为其发展历程中又一次重要行动。 （4）第四轮投资 2002年阿里巴巴已经轻松实现盈利1元的目标。到了2003年，非典的爆发，使得电子商务价值凸显，阿里巴巴成为全球企业首选的电子商务平台，各项经营指标持续上升，到了年底盈利已经过亿。2003年7月7日，马云拿出1个亿，在杭州布下了他改变电子商务