第六篇营业部大宗交易业务操作细则
第一章总则
第一条为规范营业部的大宗交易业务操作行为，防范大宗交易业务操作风险，根据《上海（深圳）证券交易所交易规则》、《上海（深圳）证券交易所大宗交易实施细则》、《上海证券交易所会员客户证券交易行为管理实施细则》及其它相关法律法规，制定本细则。
第二条大宗交易适用于在证券交易所上市的A股、B股、基金、债券及债券回购的交易。
第三条营业部开展大宗交易业务需具备上海证券交易所（以下简称“上交所”）、深圳证券交易所（以下简称“深交所”）大宗交易业务资格，其资格管理工作由营运管理总部负责。
第二章业务资格申请
第四条营业部大宗交易业务资格申请流程
（一）营业部根据业务发展需要，通过OA流程“专项业务申请”提交申请，申请内容包括：营业部大宗交易业务现状及预期分析、拟办理大宗交易的操作员和复核员名单、风险控制措施等。
由总部进行资格审查后，向交易所申请大宗交易移动数字证书（俗称密钥、EKEY或CA证书）下发给营业部。
（二）数字证书、用户登陆号和密码由交易经理保管，EKEY驱动程序的安装由营业部电脑人员负责按照交易所要求进行安装，并负责大宗交易过程中的技术支持。
第五条上海市场与深圳市场数字证书使用规则
根据上交所和深交所大宗交易申报方式的不同，数字证书按以下方式配备：（一）上海市场
1、营业部可单独申请一个数字证书，一次性介质费200元，服务费300元/年，以上费用由营业部自行承担；
2、IT经理登录上海证券交易所网站—会员公司专区---大宗交易，下载EKEY
驱动程序；
3、用户可以通过浏览器直接登录大宗交易系统（http://61.152.172.80/）,客户端无需安装应用软件。仅在首次使用系统时，需要安装USB设备驱动程序和客户端代理程序。
（二）深圳市场
因深交所的大宗交易用户按席位申请数字证书（一个交易单元只能配备一个数字证书），所以，目前仍采取总部集中管理的模式。后期根据营业部需求，由总部负责协调共用同一交易单元的多家营业部，统筹安排部分条件成熟的地区实行区域集中的模式。
第六条未申请上海市场数字证书或深圳市场数字证书在总部的营业部，大宗交易流程仍采用总部集中操作模式。
第三章业务受理
第一节信息查询
第七条大宗交易的信息内容上交所和深交所有所不同。上交所包括意向申报信息和成交确认信息两类；深交所包括意向申报信息、定价申报信息和成交确认信息三类。
（一）上交所大宗交易信息的查询渠道
1、通过上交所网站“大宗交易意向信息”专栏可以查询所有证券历史意向申报信息和历史成交确认信息。
2、通过上交所大宗交易平台可以即时查询所有证券意向申报信息。
（二）深交所大宗交易信息的查询渠道
1、通过深交所网站“协议交易信息披露平台”可以查询债券大宗交易的意向申报信息、定价申报信息和成交申报信息，股票和基金大宗交易的成交确认信息。其中，可以即时查询的信息包括：所有债券的意向申报信息、公司债券的定价申报信息和成交申报信息；只能在竞价闭市后查询的信息包括：其他债券（除公司债券外）定价申报信息和成交确认信息、股票和基金的成交确认信息。
2、通过深交所综合协议交易平台可以查询所有证券意向申报信息、定价申报信息和成交确认信息。其中，可以即时查询的信息包括：所有证券的意向申报信息、公司债券的定价申报信息和成交申报信息；只能在竞价闭市后查询的信息
包括：股票、基金和其他债券（除公司债券外）定价申报信息和成交确认信息。
第八条大宗交易平台和综合协议交易平台需通过中国证券登记结算有
限责任公司（以下简称“登记结算公司”）配发的密钥（EKEY）为介质登录指定的交易系统，以获取信息或进行委托申请。大宗交易密钥（EKEY）由营运管理总部统一管理和发放。
第九条营业部受理客户大宗交易信息查询业务流程
（一）客户填写表单
客户本人或合法授权代理人亲临营业部，填写《大宗交易业务申请表》（详见附则1-6）并亲笔签名或加盖法人公章。
（二）客户提交证件
1、自然人客户：本人有效身份证原件及复印件。
2、法人客户：
（1）如有授权代理人的，则仅需提供授权代理人有效身份证原件及复印件；
（2）如无授权代理人的，则需提供在有效期内的营业执照副本（有上一年的年检记录）、组织机构代码证和税务登记证正本或副本的原件及复印件，加盖法人公章的《法定代表人授权委托书》原件、授权经办人的有效身份证原件或复印件。
（三）具体操作步骤
1、交易岗员工负责审核客户提交证件和填写表单的真实性、有效性、同一性和完整性，并根据客户身份识别的要求，留存客户身份证明文件复印件和客户填写表单原件；
2、交易岗员工在《大宗交易业务申请表》上签经办人名章后，通过OA系统中“营运管理类-大宗交易申报流程”提交信息查询需求，并将客户填写的《大宗交易业务申请表》扫描后作为附件一并提交；
3、营运管理总部负责大宗交易业务操作的员工（以下简称“总部操作岗员工”）根据营业部提交的需求流程，通过VNC软件或其它工具将大宗交易行情信息的界面传输至该交易岗员工；
4、当日营业终了，交易岗员工按照营业部客户档案管理的相关要求，将《大宗交易业务申请表》及其它相关资料作为柜面业务档案整理存档。
（四）注意事项
1、如遇客户需求紧急的情况，营业部在提交OA流程的同时应电话通知总部业务操作岗员工；
2、营业部应在交易所规定的大宗交易信息查询时间范围内或提前提出信息查询申请，具体时间范围为：
（1）上交所：每个交易日的9：30－11：30和13：00－16：00为意向申报信息查询时间。
（2）深交所：每个交易日的9：15－11：30和13：00－16：00为所有证券意向申报信息、公司债券定价申报信息和公司债券成交确认信息查询时间；每个交易日15：00－16：00为股票、基金和债券定价申报信息和成交申报信息查询时间。
第二节申报业务
第十条大宗交易的申报类型上交所和深交所有所不同。
（一）上交所的申报类型分为意向申报和成交申报。
1、意向申报指令应包括证券账号、证券代码、买卖方向、本方席位代码等内容。意向申报是否明确交易价格和交易数量由申报方自行决定。
2、成交申报指令应包括证券账号、证券代码、买卖方向、交易价格、交易数量、对手方席位代码等内容。
（二）深交所的申报类型分为意向申报、定价申报、双边报价和成交申报。
1、深交所意向申报和成交申报的指令要求与上交所相同。
2、定价申报指令应当包括证券账号、证券代码、买卖方向、交易价格、交易数量和本方交易单元代码等内容。
市场所有参与者可以提交成交申报申请按指定的价格与定价申报全部或部分成交，交易主机按时间优先顺序配对成交。定价申报的未成交部分可以撤销。定价申报每笔成交的交易数量或交易金额，应当满足深交所大宗交易规则的最低标准。
3、双边报价分为双边意向申报和双边定价申报。双边意向申报等同于两条买卖方向相反的意向申报；双边定价申报等同于两条买卖方向相反的定价申报。
大宗交易规则要点 Document serial number【KK89K-LLS98YT-SS8CB-SSUT-SST108】
大宗交易规则 当深沪交易所市场进行的证券单笔买卖委托达到交易所规定的限额时，可以进行大宗交易方式。现根据交易所相关细则及公司经纪业务服务平台设计，特制定公司大宗交易业务流程及操作说明。本业务属营运基础业务，可跨网点受理客户本人临柜的申请。 一、大宗交易说明 1、根据《深圳证券交易所交易规则》、《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式： （1）A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。 （2）B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币。（3）基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币。 （4）债券单笔现货交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币。 （5）债券质押式回购单笔交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币。 （6）多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低于20万股。
（7）多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份。 （8）多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2千张。 交易所可以根据市场需要，调整大宗交易的最低限额。 2、根据《上海证券交易所交易规则》规定，在上海证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式： （1）A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。 （2）B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万元美元。 （3）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或者交易金额不低于300万元。 （4）国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元。 （5）其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元。 交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。 3、大宗交易价格： （1）权益类证券大宗交易中，该证券有价格涨跌幅限制的，由买卖双方在其当日涨跌幅价格限制范围内确定；该证券无价格涨跌幅限制的，由买卖双方在前
股票的大宗交易的看法有什么 大宗交易又称为大宗买卖，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易，但是对于股票大宗交易很多人都不懂。下面由为大家介绍股票的大宗交易的主要看法，希望能帮到你。 大宗交易，又称为大宗买卖。一般是指交易规模，包括交易的数量和金额都非常大，远远超过市场的平均交易规模。具体来说各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。什么是大小非，当初股权分置改革时，限制了一些上市公司的部分股票上市流通日期。大非指大规模的限售流通股，占总股本5%以上;小非指小规模的限售流通股，占总股本5%以内。国有股减持条件，根据《上市公司国有股转让暂行管理办法》规定，对于总股本在10亿股以下的公司，企业减持的自主权限是“连续三年内减持股份不超过总股本的5%”;总股本在10亿股以上的公司，企业减持的自主权限则为“一次减持不超过5000万股，且三年内减持股份不超过3%”。此外，国有参股公司的国有股权转让略宽于此，由连续三年调整为一年。只有超出上述条件的国有股减持才报国资部门审批。 证监会紧急规范限售股解禁中国证监会20日发布上市公司解除
限售存量股份转让指导意见，规定大宗出售的存量股份要到大宗交易系统进行交易。根据这份意见，持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。意见中的存量股份，是指已经完成股权分置改革、在沪深主板上市的公司有限售期规定的股份，以及新老划断后在沪深主板上市的公司于首次公开发行前已发行的股份。根据规定，转让存量股份应当满足证券法、公司法等法律法规以及中国证监会对特定股东持股期限的规定和信息披露的要求，遵守出让方自身关于持股期限的承诺，转让需要获得相关部门或者内部权力机构批准的，应当履行相应的批准程序。意见指出，上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份。如果解除限售存量股份转让后导致股份出让方不再是上市公司控股股东的，股份出让方和受让方应当遵守上市公司收购的相关规定。根据意见，证券交易所和证券登记结算公司应当制定相应的操作规则，监控持有解除限售存量股份的股东通过证券交易所集中竞价交易系统出售股份的行为，规范大宗交易系统的转让规定。另外，持有或控制上市公司5%以上股份的股东及其一致行动人减持股份的，应当按照证券交易所的规则及时、准确地履行信息披露义务。这一指导意见自发布之日起施行。核心内容：存量股份到解禁期后，只要在一个月内想减持超过总股本1%的股份，都要去大宗交易平台。存量股份界定：已完成股改的上市公司有限售期的股份、新老划断后上市的公司在IPO前发行的股份。大宗交易定价：介于
深圳证券交易所大宗交易实施细则 3.6.1在本所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式： （一）A 股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币； （二）B 股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币； （三）基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币； （四）债券单笔交易数量不低于5千张，或者交易金额不低于50万元人民币； （五）债券质押式回购单笔交易数量不低于5千张，或者交易金额不低于50万元人民币。 （六）多只A 股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A 股的交易数量不低于20万股。 （七）多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份。 （八）多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2千张。 本所可以根据市场需要，调整大宗交易的最低限额。 3.6.2本所接受大宗交易申报的时间为每个交易日9:15至11: 30、13:00至15:30。 3.6.3有价格涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在该证券当日涨跌幅限制价格范围内确定。
无价格涨跌幅限制证券的大宗交易成交价格，由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。 3.6.4会员应当保证大宗交易参与者实际拥有与交易申报相对应的证券或资金。 3.6.5股票、基金大宗交易不纳入本所即时行情和指数的计算，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量。 3.6.6每个交易日大宗交易结束后，本所公布大宗交易的证券名称、成交量、成交价以及买卖双方所在会员证券营业部或交易单元的名称。 3.6.7大宗交易通过本所综合协议交易平台进行，具体规定由本所另行制定。 该细则出自《深圳证券交易所交易规则》（2011年修订）第三章第六节
大宗交易有哪些减持方式及其意义 根据股东需要及减持股份市场流通特点，我们制定了灵活多样的减持方案。 1、单笔减持方式：适用于市场流通性强、减持量小的股份，使其在较短时间内通过大宗交易方式完成交易。 2、多笔分量减持方式：适用于市场流通性弱、减持量大的股份，通过设定交易底价、分笔分量在设定时间内根据市场流通变化，择机、择量减持，达到市场逐步消化目的，从而不会因减持造成股价下跌，有利于投资者利益及维护股东市场形像。 3、股权质押融资+大宗交易还款减持方式：适用于未解禁流通股份，先通过股权质押借款，待股权流通后，以大宗交易方式还款组合运作，从而达到合理盘活资产、节约成本、提高资产使用率。 股东发生减持行为后，税收可以优惠吗 视各地方税务征收机关税收政策而定。目前国内的确存在地域差异，所执行的税收费率不等现状，许多地方也通过我们寻求减持税收优惠对象，股东可向我们垂询各地税务征收费率事宜，操作事宜须由股东与税务部门直接沟通确定，达到合理、合规交纳税费。 股东如何实现股份价值最大化 股价创新高、财务需求是股东减持的主要动力，但也有股东所持股权股价创新高后，对股价估值过高或因行情振荡，未在最佳时机减持，错失机会。我们认为：股东应根据所减持股份公司基本面，科学合理估值后，进行减持，从而保证股份收益的稳定及价值最大化。 股东若对交易价格有要求，可事先约定吗 可以。减持之前双方签订减持协议，并支付履约保证金，协议中对交易价格进行设定，在协议有效期内，任一交易日股价触发交易价格，当日就可以交易，使股东获得最佳减持价格。 为什么大宗交易要提前签订减持协议 大宗交易是非常严谨的交易。具有资金要求高、时效性强等特点，交易失败会造成占用资金用途、错失减持时机、经济损失等问题。减持协议对交易数量、价格、时间等交易要素进行了约定，并采用交易保证金模式对交易提供了履约保证，有利于交易的稳定及安全性。
上交所大宗交易规则 3.7.1在本所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式： （一）A股单笔买卖申报数量应当不低于30万股，或交易金额不低于200万元人民币； （二）B股单笔买卖申报数量应当不低于30万股，或者交易金额不低于20万元美元； （三）基金单笔买卖申报数量应当不低于200万份，者交易金额不低于200万元； （四）债券及债券回购单笔买卖申报数量应当不低于1000手，者交易金额不低于100万元；（本所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。) 3.7.2本所接受下列大宗交易申报： （一）意向申报； （二）成交申报； （三）固定价格申报； （四）本所认可的其他大宗交易申报。 3.7.3本所每个交易日接受大宗交易申报的时间分别为： （一）9:30至11:30、13:00至15:30接受意向申报； （二）9:30至11:30、13:00至15:30、16:00至17:00接受成交申报； （三）15：00至15：30接受固定价格申报。 交易日的15:00仍处于停牌状态的证券，本所当日不再接受其大宗交易的申报。 3.7.4每个交易日9:30至15:30时段确认的成交，于当日进行清算交收。 每个交易日16:00至17:00时段确认的成交，于次一交易日进行清算交收。 3.7.5意向申报指令应当包括证券账号、证券代码、买卖方向等。 意向申报应当真实有效。申报方价格不明确的，视为至少愿以规定的最低价格买入或最高价格卖出；数量不明确的，视为至少愿以大宗交易单笔买卖最低申报数量成交。 3.7.6 当意向申报被会员接受（包括其他会员报出比意向申报更优的价格）时，申报方应当至少与一个接受意向申报的会员进行成交申报。 3.7.7 买卖双方就大宗交易达成一致后，应当委托会员通过交易业务单元向本所交易系统提出成交申报，申报指令应当包括以下内容： （一）证券代码； （二）证券账号； （三）买卖方向； （四）成交价格； （五）成交数量； （六）本所规定的其他内容。 成交申报的证券代码、成交价格和成交数量必须一致。 3.7.8买卖双方达成协议后，向本所交易系统提出成交申报，申报的交易价格和数量必须一致。 除本所另有规定外，大宗交易的成交申报、成交结果一经本所确认，不得撤销或变更。买卖双方必须承认交易结果、履行清算交收义务。 3.7.9 提出固定价格申报的，买卖双方可按当日竞价交易市场收盘价格或者当日全天成交量加权平均价格进行申报。 固定价格申报指令应当包括证券账号、证券代码、买卖方向、交易类型、交易数量等。
发文：上海证券交易所 文号：上证交字［2003］13号 日期：2003-8-27 关于修订《上海证券交易所大宗交易实施细则》及大宗交易系统正式 运行事项的通知 各会员单位、各相关机构： 本所将于2003年8月20日起，正式使用大宗交易系统办理大宗交易业务，同时，修订了《上海证券交易所大宗交易实施细则》。现将有关事项通知如下： 一、本所会员和拥有本所专用席位的机构，如要参与大宗交易，应发的有效数字证书，方能成为本所大宗交易用户。 二、本所会员和拥有本所专用席位的机构参与大宗交易，应遵守相关的法律法规、本所业务规则和上证所信息网络有限公司有关规定，规范内部大宗交易用户的管理、使用，保证大宗交易的正常进行。 三、三所大宗交易电子系统的Internet接入网址为http://61.152.172.80；备用Internet接入网址为http://61.129.103.80。 四、大宗交易的交易时间为本所交易日的15∶00—15∶30，本所在上述时间内受理大宗交易申报；大宗交易用户可在交易日14∶30∶—15∶00登录本所大宗交易系统，进行开始前的准备工作，在15∶30—16∶00通过本所大宗交易系统操作界面获取当日成交的交易记录。 五、大宗交易当日成交的交易记录将通过本所宽带广播系统发送。 六、正式使用大宗交易系统办理大宗交易业务后，原人工办理方式停止。 七、本所会员和拥有本所专用席位的机构如在交易日前一天16∶45之前办理完成注销大宗交易用户相关流程，则该交易日大宗交易系统将取消其大宗交易交易资格。 八、大宗交易有关业务要求、技术资料详见本所网站（https://www.doczj.com/doc/b816149512.html,）“会员专区→业务支持→大宗交易→”。 九、新修订的《上海证券交易所大宗交易实施细则》自2003年8月20日起施行。 附件：上海证券交易所大宗交易实施细则
上海证券交易所大宗交易操作手册 1用户操作流程 根据《上海证券交易所大宗交易实施细则》，交易用户登录本系统以后，可以进行意向报价发布、成交申报发布、查询统计或商务洽谈等操作。一般的操作流程是交易用户首先进行意向报价发布/撤单，然后转成交申报发布/撤单，也可以直接进行成交申报发布，对于意向报价、或成交申报但未成交之前，可以进行撤单操作。 用户操作流程示意图如下： 图1-1 大宗交易系统交易用户业务流程 大宗交易系统运行期间的主要系统状态的对应时间如下： ●开市时间：交易日下午2：30 ●开盘时间：交易日下午3：00 ●收盘时间：交易日下午3：30 ●收市时间：交易日下午4：00 在开盘至收盘期间，交易用户可以阅览系统公告，使用查询统计、意向报价发布、意向报价撤单、成交申报发布、成交申报撤单以及商务洽谈、商务论坛等功能；而在开 市至开盘期间，收盘至收市期间，交易用户仅可以阅览系统公告、进行查询统计。过户数据下载只能在当日收盘以后进行。
2系统使用说明 本节将详细描述系统功能的使用方法，为帮助用户更好地掌握系统的操作，本手册没有按照菜单结构描述，而按照交易用户正常的操作流程讲解。下述内容中的用户界面以及其中的内容（登录信息、交易数据等）皆为测试数据，仅供参考。 2.1 用户登录 图2-1 用户登录 在用户名中输入交易用户代码，在证书口令中输入CA证书口令，按【登录】按钮，如果用户名和证书口令都正确则进入系统主界面。 2.2 系统主界面 主界面中除系统标志外，由系统主菜单、意向报价信息、成交申报信息、证券价格浏览、自创洽谈室信息、系统公告、系统状态和功能标签页八个部分组成。
关于大宗交易流程 一、签订大宗交易协议 一般情况下，在成交日前一周左右先签订合同。 1、确定减持标的； 2、约定减持数量及批次； 3、约定减持价格； 4、约定减持时间或周期； 5、约定保证金数量及帐号； 三、大宗交易时间 约定减持时间，在交易所正常交易日的15：00-15：30进行。 四、深圳证券交易所大宗交易流程： 第一步：买卖双方事先协商，对股票大宗相关事宜达成口头或书面协议； 第二步：确定交易日期，买卖双方向各自托管的证券营业部进行大宗交易申报，若卖方系持股占总股本5%以上的股东，交易所要求必须在11：00前向股票托管所在营业部进行大宗交易报备，否则不能进行大宗交易。 （1）卖方（即股东）向股票托管证券营业部进行“大宗交易申报”，填写内容包括： ①买卖方向（股东方填写：卖出） ②对手方（即买方）营业部席位号（买方深圳席位号为六位数，比如：123456） ③证券代码（比如：002362，汉王科技） ④交易数量（比如：80万股） ⑤约定号（深圳股票约定号为六位数，比如：518518） ⑥交易价格（15：00收盘确定） （2）买方向本次交易资金所在营业部进行“大宗交易申报”，填写内容包括： ①买卖方向（买方填写：买入） ②对手方（即卖方）营业部席位号（卖方深圳席位号为六位数，比如：369230） ③证券代码（比如：002362，汉王科技） ④交易数量（比如：80万股） ⑤约定号（深圳股票约定号为六位数，比如：518518） ⑥交易价格（15：00确定） 买方与卖方的证券代码、交易数量、约定号、交易价格必须完全一致，且买卖方向及对手方席位号在填写时不能有误，才能确保交易成功。 第三步：15：00收盘，大宗交易时间正式开始，买卖双方确定最终成交价格，通过各自营业部进行最终申报，15：30大宗交易结束，确认交易成功。 五、大宗交易成功后退还保证金 大宗交易成功后两个交易日内，卖出方按约定如数退还保证金给买入方。 欢迎共阅
关于发布实施《中国证券登记结算有限责任公司上海分公司上海证券交易所大宗交易系统专场业务结算指南（试行）》的通知 根据《上海证券交易所大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》、《上海证券交易所大宗交易系统专场业务办理指南（试行）》及本公司相关业务规则，制定本指南。参与上海证券交易所（简称“上交所”）大宗交易系统专场业务(简称“大宗专场业务”)的相关各方，依据本指南办理大宗专场业务结算。 第一章结算业务概述 大宗专场业务结算是指根据上交所发送的通过其大宗交易系统确定成交的大宗专场业务成交数据，按照货银对付原则，以逐笔全额非担保方式，组织进行的证券与资金结算。 1.1交收方式、交收期和交收顺序 本公司对大宗专场业务实行逐笔全额非担保交收。本公司组织交易双方的结算参与人（或合格投资者）根据相关规则及本指南办理交收。交收资金（证券）是否足额的认定以单笔交易为单位，资金（证券）足额，则该笔交易交收；不足则该笔交易不交收，无部分交收。 大宗专场业务的交收期可为T+1至T+N（N<=5）。交收日日终，在权证行权交收处理完毕后，办理大宗专场业务的交收。 1.2结算路径 上交所会员参与的大宗专场业务通过现有路径结算。 合格投资者可以指定本公司的结算参与人代理结算，也可以以自己名义结算。 第二章结算账户的开立、变更和注销 2.1结算账户的开立 结算参与人参照本公司“结算账户管理及资金结算业务指南” （https://www.doczj.com/doc/b816149512.html,下“业务规则-上海市场-清算与交收”）申请开立非担保资金交收账户和证券交收账户。已经开立的，无需另行开立。
以自己名义结算的合格投资者，应在参与大宗专场业务前，向本公司申请安装PROP并签署《PROP 联网及使用合同书》，并申请开立资金交收账户，其证券交收账户为参与大宗专场业务的证券账户。合格投资者申请开立资金交收账户，需向本公司出具上交所认可合格投资者资格的文件，并提交下述材料： （1）合格投资者资金交收账户开立申请（见附件）； （2）营业执照等身份证明文件； （3）《PROP 联网及使用合同书》； （4）本公司认为必要的其他材料。 2.2结算账户的变更和注销 结算账户的变更和注销参照本公司“结算账户管理及资金结算业务指南”办理。 第三章清算 1、大宗专场业务发生的当日（T日）交易结束后，本公司结算系统接收上交所大宗专场业务当日成交数据后办理清算。 2、对每笔大宗专场业务成交，本公司逐笔计算买卖双方结算参与人（或合格投资者）应收应付金额。 应收付资金=清算金额-印花税-过户费-证券结算风险基金-经手费-证管费+/-佣 金 其中，清算金额=成交价格×成交数量，卖方为正数（+），买方为负数（-）；发起方“佣金”为“+”，响应方“佣金”为“-”；响应方应付中介机构的佣金数据，由上交所提供本公司。 3、本公司在T 日日终，将清算结果作为交收通知发送相关结算参与人（或合格投资者），当结算参与人（或合格投资者）与投资者证券托管人（指托管其证券的证券公司或托管银行）不一致时，清算结果同时发送证券托管人。 第四章交收
大宗交易规则 当深沪交易所市场进行的证券单笔买卖委托达到交易所规定的限额时，可以进行大宗交易方式。现根据交易所相关细则及公司经纪业务服务平台设计，特制定公司大宗交易业务流程及操作说明。本业务属营运基础业务，可跨网点受理客户本人临柜的申请。 一、大宗交易说明 1、根据《深圳证券交易所交易规则》、《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》规定，在深圳证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式：（1）A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。 （2）B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币。 （3）基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币。 （4）债券单笔现货交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币。 （5）债券质押式回购单笔交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张），或者交易金额不低于50万元人民币。 （6）多只A股合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只A股的交易数量不低于20万股。 （7）多只基金合计单向买入或卖出的交易金额不低于500万元人民币，且其中单只基金的交易数量不低于100万份。 （8）多只债券合计单向买入或卖出的交易金额不低于100万元人民币，且其中单只债券的交易数量不低于2千张。 交易所可以根据市场需要，调整大宗交易的最低限额。 2、根据《上海证券交易所交易规则》规定，在上海证券交易所进行的证券买卖符合以下条件的，可以采用大宗交易方式： （1）A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币。（2）B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万元美元。（3）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或者交易金额不低于300万元。 （4）国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，或者交易金额不低于1000万元。 （5）其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元。
大宗交易 简介 大宗交易(block trading),又称为大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。具体来说,各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。 大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。上海证券交易所和深圳证券交易所先后于2002年推出了大宗交易制度，并于2003年作了进一步的修改。 有关规定 按照规定，证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。另外，上海、深圳交易所的规定有所不同，下面是上交所的有关情况，深交所的情况可以查阅有关规定。 1、A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；B股( 上海)交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在30万美元（含）以上；B股（深圳）交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币 2、基金交易数量在300万份（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上； 3、债券交易数量在1万手（含）以上，或交易金额在1000万元（含）人民币以上。（企业债、公司债的现券和回购大宗交易单笔最低限额在原来基础上降低至：交易数量在1000手（含）以上，或交易金额在100万元（含）人民币以上。参考《关于开展大宗债券双边报价业务及调整大宗交易有关事项的通知》） 4、债券回购交易数量在5万手（含）以上，或交易金额在5000万元（含）人民币以上。
大宗交易的交易时间为交易日的15:00-15:30。大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。买卖双方达成一致后，并由证券交易所确认后方可成交。 注意事项 大宗交易在交易所正常交易日限定时间进行，有涨幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内，无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的上下30%或者当日竞价时间内成交的最高和最低成交价格之间，由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。 大宗交易的成交价不作为该证券当日的收盘价。大宗交易的成交量在收盘后计入该证券的成交总量。并且每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于收盘后单独公布最后还须了解的是大宗交易是不纳入指数计算的，因此对于当天的指数无影响。 关于开展大宗债券双边报价业务及调整大宗交易有关事项的通知 各会员单位、基金公司、保险机构： 为促进债券及大宗交易市场的发展，提高大宗交易的市场效率和流动性，本所决定由部分市场机构参与者开展大宗债券双边报价业务，并对《上海证券交易所大宗交易实施细则》部分规定进行调整。现将有关事项通知如下。 一、经本所认可的市场机构参与者可以在本所大宗交易系统内进行每日债券双边报价业务，具体报价券种和差价暂由大宗债券双边报价商在不违反本所相关业务规则的范围内自行确定。 二、本所将在网站刊登并更新大宗债券双边报价商的名录。
大宗交易减持操作手册 1、什么是大宗交易？ 大宗交易,又称为大宗买卖。一般是指交易数量和金额都非常大，远远超过市场的平均交易规模。具体来说,各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。 大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。 （1）A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；B股( 上海)交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在3 0万美元（含）以上；B股（深圳）交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币 （2）基金交易数量在300万份（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上； （3）上海：债券交易数量在1万手（含）以上，或交易金额在1000万元（含）人民币以上。 （4）深圳：债券回购交易数量在5万手（含）以上，或交易金额在50 00万元（含）人民币以上。 大宗交易的交易时间为交易日的15:00-15:30。大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。买卖双方达成一致后，并由证券交易所确认后方可成交。 大宗交易在交易所正常交易日限定时间进行，有涨幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内，无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的上下30%或者当日竞价时间内成交的最高和最低成交价格之间，由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。 专项资产管理计划协议交易价格，由买卖双方自行协议确定。一般情况下是以当天收盘价或前一收盘价为标的不低于90%的折扣成交。 大宗交易的成交价不作为该证券当日的收盘价。大宗交易的成交量在收盘后计入该证券的成交总量。并且每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于收盘后单独公布最后还须了解的是大宗交易是不纳入指数计算的，因此对于当天的指数无影响。 2、大小非减持需要注意事项： (1)、上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不
上海证券交易所大宗交易实施细则 上海证券交易所 发文号：上证交字〔2003〕13号 发文机关：上海证券交易所 发文时间：2003-08-17 上海证券交易所大宗交易实施细则 关于修订《上海证券交易所大宗交易实施细则》及大宗交易系统正式运行事项的通知 各会员单位、各相关机构: 本所将于2003年8月20日起，正式使用大宗交易系统办理大宗交易业务，同时，修订了《上海证券交易所大宗交易实施细则》。现将有关事项通知如下： 一、本所会员和拥有本所专用席位的机构，如要参与大宗交易，应通过本所网站提出申请，审核通过，并取得上证所信息网络有限公司颁发的有效数字证书，方能成为本所大宗交易用户。 二、本所会员和拥有本所专用席位的机构参与大宗交易，应遵守相关的法律法规、本所业务规则和上证所信息网络有限公司有关规定，规范内部大宗交易用户的管理、使用，保证大宗交易的正常进行。 三、本所大宗交易电子系统的Internet接入网址为；备用Internet接入网址为。 四、大宗交易的交易时间为本所交易日的15:00-15:30，本所在上述时间内受理大宗交易申报；大宗交易用户可在交易日14:30-15:00登录本所大宗交易系统，进行开始前的准备工作，在15:30-16:00通过本所大宗交易系统操作界面获取当日成交的交易记录。 五、大宗交易当日成交的交易记录将通过本所宽带广播系统发送。 六、正式使用大宗交易系统办理大宗交易业务后，原人工办理方式停止。 七、本所会员和拥有本所专用席位的机构如在交易日前一天16:45之前办理完成注销大宗交易用户相关流程，则该交易日大宗交易系统将取消其大宗交易交易资格。
八、大宗交易有关业务要求、技术资料详见本所网站（https://www.doczj.com/doc/b816149512.html, ）“会员专区->业务支持->大宗交易->”。 九、新修订的《上海证券交易所大宗交易实施细则》自2003年8月20日起施行。 上海证券交易所 二○○三年八月十七日 上海证券交易所大宗交易实施细则 第一条为规范大宗交易行为，维护正常的交易秩序，根据《上海、深圳证券交易所交易规则》（以下简称“交易规则”）的有关规定，制定本细则。 第二条在上海证券交易所（以下简称“本所”）市场进行的证券单笔买卖达到如下最低限额，可以采用大宗交易方式： （一）A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；B股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在30万美元（含）以上； （二）基金交易数量在300万份（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上； （三）债券交易数量在2万手（含）以上，或交易金额在2000万元（含）人民币以上。 （四）债券回购交易数量在5万手（含）以上，或交易金额在5000万元（含）人民币以上。 第三条投资者进行大宗交易，应委托其办理指定交易的本所会员办理。 拥有本所专用席位的机构可通过该席位进行大宗交易。 第四条大宗交易的交易时间为本所交易日的15:00-15:30，本所在上述时间内受理大宗交易申报。
金证科技·<资产管理系统KAMS> KAMS-日终清算操作手册 金融软件中心 2013年3月
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1.运营 (4) 1.1.日常系统管理 (4) 1.1.1.独立清算 (4) 清算前备份 (5) 清算数据转入 (7) 清算交收 (9) 清算对账 (9) 结算交收 (10) 权益处理 (12) 余额对账 (14) 估值数据转入 (14) 科目数据调整 (14) 与会计数目对账 (14) 1.1.2.辅助清算 (14) 1.1.3.收市 (15) 交收后处理 (15) 收市检查 (16) 清算后备份 (17) 归档 (18) 1.1.4.日初 (19) 初始化 (19) 日初结算交收 (21)
1.运营 1.1.日常系统管理 日终分为四大步： 1>独立清算：主要针对普通业务处理交易所的清算文件、结算文件以及日终对账 2>辅助清算：主要针对融资融券业务的日终清算对账 3>收市：日终交收检查以及当日交易数据的归档操作 4>日初：进行系统初始化 界面如图所示（图为日初的具体流程）： 图系统清算流程图 1.1.1.独立清算 独立清算包括：清算前备份、清算转入、清算交收、清算对账、结算交收、权益处理、余额对账、经纪商数据同步、经纪商数据转入、经纪商结算交收、经纪商对账。
清算前备份 功能介绍： 清算前备份是在正式做清算前，先将数据进行备份，以防备在日终清算的过程中出现异常情况下可以使数据恢复到日终结算刚开始的阶段。备份前，系统会对日终未交收业务自动检查，可在此自动处理。操作界面如下图所示： 图清算前备份
操作说明： 1、单击若有日终未交收业务，系统会弹出相关提示信息，点击确定后，系统 弹出“清算前待处理业务检查”对话框，如下图所示： 单击，系统强制完成所有日终待处理业务。详情可参考操作日志。2、日终待处理业务执行后，再次单击即可开始清算前备份操作。备份结束后，单击完成清算前备份操作。详情可参考下方的操作日志。 详细说明: 1、清算文件路径可通过【系统】【系统配置项】中的“业务数据库备份路径”设置。 2、日终待处理业务主要有： 场外待交收业务—包括银行间债券买卖交收、网下申购交收、网下申购中签交收。 资金类到期处理—关联【产品财务】【资金管理】“调整资金”中的“操作生效时点为日终”的设置。 融资融券到期购回日终处理—关联【业务参数】【业务配置项】【运营管理】下的“到期
上海证券交易所大宗交易实施细则 上证所今日公布修改后的《大宗交易实施细则》，明确了大宗交易的最低限额、申报方法和交易时间等内容。该细则自明日起施行。 根据细则，在上证所采用大宗交易的证券单笔买卖需达到如下最低限额：Ａ股交易数量在50万股（含）以上或交易金额在300万元（含）人民币以上；Ｂ股交易数量在50万股（含）以上或交易金额在30万美元（含）以上；基金交易数量在300万份（含）以上或交易金额在300万元（含）人民币以上；债券交易数量在2万手（含）以上或交易金额在2000万元（含）人民币以上；债券回购交易数量在5万手（含）以上或交易金额在5000万元（含）人民币以上。 大宗交易不纳入指数计算，交易时间为交易日的15：00到15：30，其成交价不作为该证券当日收盘价，但成交量计入该证券的成交总量。交易经手费比日常交易为低，其中股票、基金下浮30％，债券、债券回购下浮10％。 关于修订《上海证券交易所大宗交易实施细则》及大宗交易系统正式运行事项的通知 各会员单位、各相关机构
本所将于2003年8月20日起，正式使用大宗交易系统办理大宗交易业务，同时，修订了《上海证券交易所大宗交易实施细则》。现将有关事项通知如下： 一、本所会员和拥有本所专用席位的机构，如要参与大宗交易，应通过本所网站提出申请，审核通过，并取得上证所信息网络有限公司颁发的有效数字证书，方能成为本所大宗交易用户。 二、本所会员和拥有本所专用席位的机构参与大宗交易，应遵守相关的法律法规、本所业务规则和上证所信息网络有限公司有关规定，规范内部大宗交易用户的管理、使用，保证大宗交易的正常进行。 三、本所大宗交易电子系统的Ｉｎｔｅｒｎｅｔ接入网址为ｈｔｔｐ ／／61．152．172．80 ；备用Ｉｎｔｅｒｎｅｔ接入网址为ｈｔｔｐ ／／61．129．103．80。 四、大宗交易的交易时间为本所交易日的15 00－15 30，本所在上述时间内受理大宗交易申报；大宗交易用户可在交易日14 30－15 00登录本所大宗交易系统，进行开始前的准备工作，在15 30－16 00通过本所大宗交易系统操作界面获取当日成交的交易记录。 五、大宗交易当日成交的交易记录将通过本所宽带广播系统发送。
海通证券股份有限公司 营业部大宗交易业务操作流程（修订） 第一章数字证书及密码的管理 第一条大宗交易数字证书Ekey实物由经纪业务运营中心负责统一管理。机构业务部负责Ekey密码的统一管理。 第二条数字证书Ekey实物和Ekey密码由相关部门指定专人负责保管。机构业务部应定期对Ekey密码进行修改。 第三条风险控制总部定期或不定期对上海和深圳市场大宗交易Ekey及密码的管理和业务流程执行情况进行检查。 第二章申报操作流程 第四条各营业部在了解客户有大宗交易意向或需求后，必须及时向机构业务部报告。 第五条办理大宗交易业务需提交的资料： 一、个人投资者办理大宗交易业务提交的资料： 1、本人身份证原件； 2、股东账户卡原件； 3、资金账户卡原件； 4、根据申报业务种类不同，分别填写大宗交易意向、成交 或定价申报单。 二、机构投资者办理大宗交易业务提交的资料： 1、经办人身份证原件及复印件； 2、机构法定代表人授权委托书原件（加盖机构公章）； 3、法定代表人身份证明书（加盖机构公章）；
4、法定代表人身份证复印件（加盖机构公章）； 5、机构营业执照复印件（加盖机构公章） 6、根据申报业务种类不同，分别填写大宗交易意向、成交 或定价申报单。 第六条业务申报的种类: 一、意向申报：投资者将大宗交易意向报价指令进行委托申报， 其他投资者根据意向申报信息，就大宗交易的价格和数量等要素进行议价协商，当双方协商达成一致时，可以转为成交申报的委托申报方式。 二、成交申报：买卖双方投资者达成一致的大宗交易，分别通过 各自交易单元进行成交申报，成交价格和成交数量必须一致，系统根据买卖双方编制的约定号进行配对成交的委托申报方式。 三、定价申报（仅涉及深圳市场）：投资者将负有成交义务的大 宗交易报价指令进行委托申报，其他投资者点击相应定价申报与之配对成交，系统自动产生约定号的委托申报方式。. 第七条申报流程 一、上海市场申报流程 （一）意向申报： 1、客户填写《大宗交易意向申报单（上海）》（见附件3），营业部认真审核委托单填写是否正确、清晰、完整，认真查验客户身份及其提供证件、材料。 2、营业部对《大宗交易意向申报单（上海）》所涉及的交易资金（包括交易费用和佣金）或证券在金仕达集中交易系统中申请临时冻结，由系统提交公司审核。临时冻结的资金或证券在当日清算后自动解冻。
附件1：上海证券交易所大宗交易实施细则 上海证券交易所大宗交易实施细则 第一条为规范大宗交易行为，维护正常的交易秩序，根据《上海、深圳证券交易所交易规则》（以下简称“交易规则”）的有关规定，制定本细则。 第二条在上海证券交易所（以下简称“本所”）市场进行的证券单笔买卖达到如下最低限额，可以采用大宗交易方式： （一）A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；B股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在30万美元（含）以上； （二）基金交易数量在300万份（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上； （三）债券交易数量在2万手（含）以上，或交易金额在2000万元（含）人民币以上。 （四）债券回购交易数量在5万手（含）以上，或交易金额在5000 万元（含）人民币以上。 第三条投资者进行大宗交易，应委托其办理指定交易的本所会员办理。拥有本所专用席位的机构可通过该席位进行大宗交易。 第四条大宗交易的交易时间为本所交易日的15∶00—15∶30，本的在上述时间内受理大宗交易申报。 本所交易日的15∶00前仍处于停牌状态的证券，本所不受理其大宗交易的申报。
第五条大宗交易的申报包括意向申报和成交申报。 第六条大宗交易的意向申报应包括以下内容： （一）证券代码； （二）股东帐号； （三）买卖方向； （四）本所规定的其他内容。 意向申报中是否明确交易价格和交易数量，由申报方决定。 第七条意向申报应当真实有效。申报方价格不明确的，视为至少愿以规定的最低价格买入或最高价格卖出；数量不明确的，视为至少愿以最低限额成交。 第八条买方和卖方根据大宗交易的意向申报信息，就大宗交易的价格和数量等要素进行议价协商。 第九条当意向申报被其他参与者接受（包括其他参与者报出比意向申报更优的价格）时，申报方应当至少与一个接受意向申报的参与者进行成交申报。 第十条大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日了高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。 第十一条买方和卖方就大宗交易达成一致后，代表买方和卖方的会员分别通过各自席位（拥有本所专用席位的机构通过该席位）进行成交申报，成交申报应包括以下内容： （一）证券代码； （二）股东帐号；
股票大宗交易对股价走势的影响 大宗交易,又称为大宗买卖。大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于收盘后单独公布最后还须了解的是大宗交易是不纳入指数计算的，因此对于当天的指数无影响。 大股东交易股数越大，买入迹象明显会使股票涨起来。 对股票未来走势是好还是坏：按理说应该是坏事，因为大宗交易基本上是大股东在抛。但有时候事情不是这么简单，我统计过，出现大宗交易榜单上的股票，其后几天的走势大多数是涨的，而且很多是凶猛地上涨。可以这么理解，大宗交易的买家大多是炒家，也就是常说的庄家。他们在正常二级市场上吸筹有的时候很难，通常吸筹成本很高，所以在大宗交易市场吸筹就相对简单了，还能有折扣。买进来当然不是为了
亏钱，所以在走势上往往会有一波强劲上扬走势。但是要注意逢高走人啊，因为以后往往伴随着阴跌的。 一、买进信号 当股价很低时，公司会在某个价位间买进本公司的股票。庄家在吸够足够的筹码时，为了吸引散户的目光也会这么做。这时，是买进的信号，当然，如果庄家进行洗盘结束后，在大幅拉升时，也会采用这种方式。 二、卖出信号 当股价已经涨了很多，而且已经接近或者高于历史最高价时，这时的大笔买进往往是一个陷阱，如果以前已经有了二到三次洗盘时，这种可能性就更大了，这时最好能及时出局。 三、收购信号 当一个机构或者集团要收购一家上市公司时，有时一般会采用这种方式。 四、背离信号 上市公司的大股东在一级市场或二级市场进行股权解禁卖货套现，大手比抛货股价肯定会跌，另外还会造成市场恐慌，打击投资者购买意愿，这样的股票应该尽量避免。其次有的股票里的庄家觉得此股有发展前途，存在上涨空间，价格低估，变借助大股东的
股票大宗交易 大宗交易，又称为大宗买卖。一般是指交易规模，包括交易的数量和金额都非常大，远远超过市场的平均交易规模。具体来说各个交易所在它的交易制度中或者在它的大宗交易制度中都对大宗交易有明确的界定，而且各不相同。 大宗交易针对的是一笔数额较大的证券买卖。我国现行有关交易制度规则，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行交易。 按照规定，证券交易所可以根据市场情况调整大宗交易的最低限额。另外，上海、深圳交易所的规定有所不同，下面是上交所的有关情况，深交所的情况可以查阅有关规定。 1．A股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上；B股交易数量在50万股（含）以上，或交易金额在30万美元（含）以上； 2．基金交易数量在300万份（含）以上，或交易金额在300万元（含）人民币以上； 3．债券交易数量在2万手（含）以上，或交易金额在2000万元（含）人民币以上。 4．债券回购交易数量在5万手（含）以上，或交易金额在5000万元（含）人民币以上。 大宗交易的交易时间为交易日的15：00-15：30。大宗交易的成交价格，由买方和卖方在当日最高和最低成交价格之间确定。该证券当日无成交的，以前收盘价为成交价。买卖双方达成一致后，并由证券交易所确认后方可成交。大宗交易的成交价不作为该证券当日的收盘价。大宗交易的成交量在收盘后计入该证券的成交总量。并且每笔大宗交易的成交量、成交价及买卖双方于收盘后单独公布最后还须了解的是大宗交易是不纳入指数计算的，因此对于当天的指数无影响。 什么是大宗交易？大宗交易是什么意思？ 大宗交易制带来什么 为重组和兼并创造有利条件，完善场外交易市场体系，增加有价证券的流动性 所谓大宗交易制度，简单的来说，是为一次性交易远远大于市场单笔成交规模的交易行为提供的交易制度。深交所发布的细则规定：A股、基金每笔大宗交易申报数量不得低于5000手（50万股）。 大宗交易的概念，并非是指大单手的交易，而是指另一种交易方式，是指单笔交易如果超过一定规模就可以选择这种方式进行交易，这是一种自愿行为。 为什么会有大宗交易制度 大宗交易制度是为特定的对象服务的，它是海外交易所普遍采用的一种交易机制。设想有买卖双方，一方对某只个股想买的数量很大，另一方对同一只个股要卖的数量也很大，如果都通过二级市场撮合，不仅时间、成本难以控制，而且也容易引起股价和成交的异常波动。这时候买卖双方就可以通过市场外协商的方式，面对面地直接确定是否交易，然后通过某一券商席位报交易所成交。这样，既简化了交易手段，有利于控制交易成本，同时也增强了证券的流动性。 过去没引入与我国股权结构有关 一次性大笔交易的买卖需求，通常出现在公司的重组、改制、兼并、收购等行为当中。而在我国，这些行为往往都在国有股或法人股股东之间进行，而国有股和法人股是不流通的，不必通过二级市场完成，而是一种场外交易。所以，较长一段时间来，大宗交易制度被忽略了。随着国有股减持工作提上议事日程，证券市场的流通问题正在一步步得到解决，但是流通问题解决之后，大宗交易就需要在流通股股东之间进行，如果按照现在的撮合交易制度，无疑是比较困难的。现在我们引入了大宗交易制度，体现了一种制度要先行的思想，无疑是一种进步。 大宗交易制会为市场带来哪些方便 首先，它为上市公司的重组与兼并工作创造了有利条件； 其次，完善了我国证券市场的场外交易市场体系，使市场更有层次； 再次，它也增加了有价证券的流动性，有利于下一步金融创新工具的推出。