江铃汽车股份有限公司财务报表综合分析
一、江铃汽车股份有限公司财务报表杜邦分析
杜邦财务分析体系以净资产收益率为主线，将企业某一时期的经营成果、资产周转情况、资产负债情况、成本费用结构以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系，它能够较好地全面评价企业的经营状况及所有者权益回报水平，及时帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，为改善企业经营管理提供有价值的信息。利用杜邦财务分析法进行综合分析可把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析体系图。
净资产收益率与企业的盈利能力、资产周转能力、成本费用结构以及流动资产和非流动资产结构等指标有着密切的联系，这些因素共同构成一个相互依存的系统，只有把这个系统内各个因素的关系安排好、协调好，才能使净资产收益率达到最大，从而实现股东权益最大化。执行新会计准则后，杜邦财务分析体系中涉及了一些新会计准则中新增加或单独列示的工程，比如：营业净利率＝净利润÷营业收入，其中：净利润＝收入总额－成本费用总额。在计算收入总额时，与旧会计准则相比要考虑公允价值变动收益及投资收益，在计算成本费用总额时要考虑资产减值损失及投资损失。又如：总资产周转率＝营业收入÷资产总额，其中：资产总额＝流动资产+非流动资产。
在计算资产总额时，要考虑新会计准则中单独列示的交易性金
融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、投资性房地产、开发支出、商誉等科目。一般而言，流动资产直接反映企业的偿债能力和变现能力，非流动资产反映企业的经营规模和长期发展潜力，两者之间应有一个合理的结构比率。
下面我们就分别就江铃汽车2008年、2009年和2018年度的财务状况运用杜邦体系进行分析，绘制的分析图如下所示：
图五：江铃汽车股份有限公司2008年度杜邦体系分析
图六：江铃汽车股份有限公司2009年度杜邦体系分析
图七：江铃汽车股份有限公司2018年度杜邦体系分析
1.净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心，这一指标反映了投资者投入资本获利能力的高低，体现了企业经营的目标。结合四大表可以得出：2018年较2009年净资产收益率（23.74%）多出0.41个百分点，而2009年净资产收益率比2008年（20.20%）增长为17.52%
分析：净资产收益率较高，说明企业所有者权益的盈利能力较强。影响该指标的因素，除了企业的盈利水平以外，还有企业所有者权益的大小。对所有者来说，该比率较大，投资者投入资本盈利能力较强。在我国，该指标既是上市公司对外必须批露的信息内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。
2.权益乘数是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能
力的指标，是企业资本经营，即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。结合企业的四大报表，我们可以计算出权益乘数，从上表中可以看出2018年较2009年的权益乘数（1.68）多出0.45个百分点，2009年比2008年（1.44）的增幅达到16.67%。
分析：权益乘数保持在 1.5左右的水平，因此构成净资产收益率下降的主要原因； 2009年与上一年相比，负债程度在降低。权益乘数越大，则说明投资者所投入的一定量的资本在企业生产经营中运营的资产越多，即负债比率越高，投资者越易取得财务杠杆效应。代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。
杜邦分析法毕竟是财务分析方法的一种，作为一种综合分析方法，并不排斥其他财务分析方法。相反与其他分析方法结合，不仅可以弥补自身的缺陷和不足，而且也弥补了其他方法的缺点，使得分析结果更完整、更科学。
二、发展能力分析
-40.00%-20.00%0.00%
20.00%
40.00%
60.00%
80.00%
100.00%
1、营业收入增长率：营业收入增长率，是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。营业收入增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。
单位：元
2、总资产增长率：总资产增长率，是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。总资产增长率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在分析时，需要关注资产规模扩张的质和量的关系，以及企业的后续发展能力，避免盲目扩张。
单位：元
营业利润增长率：业利润增长率，是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。
单位：元
三、数据变动说明
1、2008年数据变动原因
（1）. 公司2008年提取法定盈余公积金15,318,773元，法定盈余公积累计额已达到股本的50%
（2）. 于2008 年12 月31 日，公司应收关联方款项占应收款项总额 5.62% (2007 年12月31 日：
16.35%)，计提的坏账准备金额为47,234 元 (2007
年12 月31 日：213,072元)
（3）. 年末其他应收款前五名债务人欠款金额合计为6,788,158 元 (2007 年12 月31 日：10,692,427
元)，占其他应收款总额的61% (2007 年12 月31
日：62%)，账龄均为一年以内。
2、09年数据变动原因
（1）. 货币资金余额较上年2008 年12 月31 日相比，增加约24 亿元，增长比例约159%，主要是由于本公
司本年度经营活动产生的现金流量净额增加所致。
（2）. 应收票据余额较上年相比，减少约1.34 亿元，减少比例约61%，主要是由于部分票据到期承兑以及经
销商更多的选择以现金方式结算余额
（3）. 在建工程余额较上年相比，增加约2.10 亿元，增加比例约71%，主要是由于本公司工程工程投入增
加。
（4）. 应交税费余额较上年相比，增加约1.31 亿元，增加比例约194%，主要是由于2009 年度本公司整车销
售量及税前利润的增加使得相应的应交增值税及应交
所得税的增加
（5）. 营业外收入较上年相比，减少约1.59 亿元，减少比例约95%，主要是由于2008 年度本公司收到约
1.64 亿元的政府补助。
（6）. 销售费用较上年相比，增加约2.44 亿元，增加比例约46%，主要是由于整车销售量的增加使得相应促
销费用等相关费用增加。
3、2018年数据变动原因
（1）. 货币资金余额较上年相比，增加约19 亿元，增长比例约49%，主要是由于本公司本年度销售较去年增
长较大带来较多经营活动产生的现金流量净额所致。
（2）. 应收票据余额较上年相比，增加约 2.3 亿元，增加比例约264%，主要是由于部分票据未到期承兑及经
销商更多的选择以票据方式结算货
（3）. 应收账款余额与较上年相比，增加约0.99 亿元，增加比例约148%，应收账款余额增加和2018 年销售
收入增加相关；同时，预收款项余额较上年相比，增
加1.55 亿元，增加比例约57%，主要是由于2018 年
度本公司预收款销售增加。
（4）. 预付款项余额较上年相比，增加约1.24 亿元，增加比例约68%；应付账款余额较上年相比，增加约
10.74 亿元，增加比例约53%，主要是由于2018 年
度本公司整车产销量的增加使得原辅料及零部件采购
增加。
（5）. 其他应收款余额较上年相比，增加约354 万元，增加比例约44%，主要是由于2018 年度备用金增加，以及业务保证金增加所致
（6）. 应交税费余额较上年相比，增加约4,605 万元，增加比例约73%，主要是由于2018 年度本公司整车销售量及税前利润的增加使得相应的应交所得税增加（7）. 其他应付款余额较上年相比，增加约2.85 亿元，增加比例约46%，主要是由于本期期末应支付的促销费用以及研发费用增加所致。
（8）. 预计负债余额与较上年相比，增加约4,943 万元，增加比例约40%，主要是由于2018 年度本公司整车销售量增加，三包费和强保费也随之增加所致。（9）. 投资收益较上年相比，增加约166 万元，增加比例约30%主要是由于联营公司伟世通空调2018 年净利润增加所致。
（10）. 营业外收入较上年相比，减少约413 万元，减少比例约49%，主要是由于2018 年处置固定资产收益较2009 年有所减少所致
（11）. 营业外支出较上年相比，增加约1,146 万
元，增加比例约1023%，主要是由于2018 年公益性
捐赠支出增加所致。
（12）. 财务收入较上年相比，增加约4,139 万元，增加比例约80%，主要是由于当期银行存款增加，致
使利息收入增加所致。
（13）. 销售费用较上年相比，增加约 2.49 亿元，增加比例约32%，主要是由于整车销售量的增加使得
促销费用等相关费用增加
四、公司发展中的问题及对策
1、、市场竞争中的风险
公司各类产品面临着竞争对手推出新产品及降价促销带来的市场份额压力，为应对各细分市场份额下降的风险，公司在2018年第一季度战术性地降低了N600轻卡车型的价格，第三季度降低了07款柴油皮卡和经典全顺短轴物流车的价格，并针对各车型推出了一系列的促销方案。在第四季度，公司新品驭胜SUV成功上市。与此同时，加速二级市场的开拓及讲话顾客购车体验。
应对策略：
（1）捍卫市场份额，加大营销力度以支持现有产品和新产品
（2）
持续降低零部件采购成本 （3） 在确保公司年度产销量及长期发展的前提
下，对可控费用实施严格管理，包括营运、 产能相关以及新产品开发相关的支出
（4）
确保稳定的现金流 （5） 强化公司治理，健全风险评估和控制机制。
2、原材料价格上涨的风险
单位：元
05,000,000,00
10,000,000,0
0015,000,000,0
0020,000,000,0
002008年2009年2010年
从公司利润表中与上图可看出，主营业务成本呈上升的趋势，原因为原材料成本压力和激烈的市场竞争在一定程度上挤压了其盈利空间，使公司面临成本压力。
未来汽车产业对发动机性能要求将不断提高，行业竞争加剧，降低油耗、突出环保是汽车发展的趋势，企业如何有效的控制成本将决定公司未来的盈利能力。
应对策略：
公司应提高生产技术降低制造成本，改善生产经营，促进经营质量和效益稳步提高；突出产品研发，缩短研发
周期，强化产品改进；积极推进稳健、有效的营销策略，
扩大市场占有率。在正确的策略指导下，相信公司能得到
长足的发展。
3、风险问题
近年来江铃汽车的成本呈上升的趋势，主要是因为原材料成本压力和激烈的市场竞争在一定程度上挤压了其盈
利空间，使公司面临成本压力。公司要在激励的市场竞争
中取得优势，需要减少成本，加大成本控制力度。再加上
物价上涨的趋势，钢材等原材料价格上涨以及油价持续高
位等不利因素影响使得成本无形之中上升，给企业带来一
定的压力。
（一）税收政策风险
我国汽车消费市场潜力巨大，可是汽车消费环境的状况却是十分恶劣。据有关部门统计，仅国家有关部委统计
在册的税费就达500多项，收费总量达1600多亿元，部分
地区附加在汽车上的收费竟达车款的30%至50%。另外，还
有一些地方征收牌照费，购置费及各种杂费，这些车外费
相当于中当车车价的30%以上，再加上每年超过1万元的维
护费，使得不少消费者放弃购车。高税费严重影响了江铃
汽车的销售。
（二）产业政策风险
目前我国的政策是鼓励企业发展小质量，低价位，经济适用型的汽车消费品以及代用燃料：加快发展柴油客
车，以高轻型柴油货车，客车的比例；开发和生产柴油轿
车和微型车，提高燃气公车和出租车，推动电动汽车，混
合动力，燃料电池汽车发展等，国家的一些政策也影响着
江铃汽车。
（三）经济环境风险
2008年国内汽车市场增速的大幅放缓，很大程度上与内经济增长放缓的趋势相对应。2008年宏观经济回落，影
响汽车市场销量增长下滑大约8-10个百分点，这一影响可
能还会持续到现在，在一定程度上冲击着江铃汽车。
虽然将领汽车面对着这么多的风险，但是却有很好的管理水平。江铃应对风险的策略主要包括：
（1）. 江铃股份公司视铸造质量问题为经营风险，以树立和增强全员的风险意识，并确定以消除浪费为过程
管理与控制的宗旨，组织全员努力实践之。
（2）. 该管理以日益完善的质量管理体系、信息网络系统以及目视管理系统为基础，确保信息的及时传递、
处理、反馈和共享，使风险预警及风险防范信息能迅
速传达至相关工序、环节和岗位，使风险得以及时控
制。
（3）. 它综合运用了全面质量管理全员参与、全过程控制的原理和数理统计工具及过程控制方法，运用了精
益生产方式的理论与方法，运用了风险管理的原理与
手段以及运用了预警管理方式，系统运作，使之实现
精益化生产。
（4）. 有明确的控制对象和控制标准，并且这个对象和标准是动态的；有一套科学实用的质量风险预警管理
规范，包括相关控制与工作程序、质量指标风险类型
及其相应的风险等级、风险预警线、预警管理信息目
录、可视识别规定等；有相应的组织和全员的参与等
扎实有效的管理基础工作做保证。
五、对未来财务信息的预测
目前我国对预测性的财务信息采取自愿性披露的政策。因为自愿性披露是要承担风险的，如果不披露，没
事；如果披露，与实际相差太大，可能面临着承担法律责
任。江铃可能出于商业机密或者会计谨慎性的考虑或者权
衡披露预测性财务信息的利弊，没有披露其预测性财务信
息（也就是财务报告中没有包含预测性财务信息）。以下
我们根据08－10年三年的历史财务信息对未来财务状况、
经营成成果、现金流量进行预测，结果如下：
相关预测的解释：
受通货膨胀的影响，银行等金融机构可能会加强放贷资金的监管，江铃从金融机构借款的能力会削弱，而对提供材
料的公司相像之前那样规模的赊欠可能性不大，可能会面临
提前偿还借款或将资产用于抵押，从而导致资产负债率的下
降、流动比率和速动比率的上升（从公式得出，分母减
少）；受金融危机的影响，原材料价格可能会上涨，导致成
本的增加，利润的减少，从而影响销售利润率和主营业务利
润率（下降）
六、江铃汽车公司今后发展建议
江铃汽车有着较好的经营管理水平，但也存在一部分问题。首先是资产负债率水平较低，即公司资产中来自于举债的部分小。从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用
借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。负债水平的适当提高，能扩大税前费用抵扣，充分发挥企业财务杠杆效应。从公司的筹资活动中也可看出，公司筹资的渠道单一，且筹集的资金较少。因此，公司可适当扩大债务融资的水平，并增加债务筹资的渠道，例如发行债券、租赁融资等，以充分发挥财务杠杆效益。其次，随着原材料价格的上涨，公司的成本也呈不断上升的趋势，制约了公司利润水平的提高。未来汽车产业对发动机性能要求将不断提高，行业竞争加剧，降低油耗、突出环保是汽车发展的趋势，企业如何有效的控制成本将决定公司未来的盈利能力。公司应提高生产技术降低制造成本，改善生产经营，促进经营质量和效益稳步提高；突出产品研发，缩短研发周期，强化产品改进；积极推进稳健、有效的营销策略，扩大市场占有率。在正确的策略指导下，相信公司能得到长足的发展。
七、总结
从财务状况来看，江铃拥有江铃A股和江铃B股两支股票，在筹资方面有比较大的优势。从投资方面来看，江铃主要投资于一些自主品牌，虽然短期内销售比较平淡，但这对于企业的长远发展是有利的。从分配角度来看，江铃连续7年高分红，成为证券市场名符其实的“现金奶牛”，如2018年每10股分红7.9元，这在中国的上市公司中是比较少见的，这可能是江铃连续五年位列中国上市公司百强的原因之一。
从经营管理上来看，自2008年到2018年，江铃的经营现金净流量逐年上升，到2018年已增至2,272,226,306元，可见江铃的盈利能力较强，经营管理水平比较高。
从企业战略上来看，江铃汽车抓住市场中枢，充分满足不同顾客群的消费需求，不断开创节能、实用、环保汽车产品的新典范，符合国家政策导向，有利于江铃实现其战略目标。
江铃2018年的销售收入为157.68亿元。在2018年年报中，江铃公
布其2018年的销售收入目标为200亿元，我们认为，如果江铃能在产品的市场推广方面做得更好，那么，它很有可能实现这一目标。
江铃汽车上市公司财务报表分
一、江铃汽车简介 江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先引进国际先进技术制造轻型卡车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月，公司成功在深圳证券交易所发行A股，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRs发行B股方式引入外资战略合作伙伴。美国福特汽车公司（“福特”）现为公司第二大股东。 作为江西较早引入外商投资的企业，江铃凭借战略合作伙伴----福特的支持，迅速发展壮大。1997年，江铃/福特成功推出中国第一辆真正意义上中外联合开发的汽车----全顺轻客。公司吸收了世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，并以合理的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，形成了规范的管理运作体制。 目前公司建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。公司产品有“全顺”汽车、“凯运”轻卡、“宝典”皮卡、“宝威”多功能越野车，这些产品已成为节能、实用、环保汽车的典范。 深受中国消费者青睐的福特全顺汽车，在中高端商务车、城市物流客货两用车等市场，一直稳步增长，成为中国高档轻客市场的主力军，中高端轻客市场同类柴油商用车销量第一。公司自主品牌的江铃“JMC”宝典皮卡、凯运及JMC轻卡系列的销量连续占据中高端市场的主导地位。2008年元月，集当代国际轻客最先进技术于一体、性能卓越的福特新世代全顺，在全国上市，强大的动力、轿车化的设计及先进功能配置、达到欧4超低排放标准、出众的驾驶性能，引领中国轻客市场“轿车化、安全化、柴油化、环保化”新主流，使江铃在中国高档轻客领域处于绝对领先地位。 公司在中国汽车市场率先建立现代营销体系，构建了遍布全国的强大营销网络。按照销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式，公司拥有近百家一级经销商，经销商总数超过600家。公司海外分销服务网络快速拓展，海外销量高速成长，是中国轻型柴油商用车最大出口商，并被商务部和国家发改委认定为“国家整车出口基地”，江铃品牌成为商务部重点支持的两家商用车出口品牌之一。江铃以顾客为焦点,采用福特在全球实施的服务2000标准模式，贯彻JMC Cares江铃服务关怀体系，全力追求服务过程品质,顾客服务满意度评价在福特全球企业中居于前列。优质的营销、健全的网络和快速、完备的顾客服务，成为江铃在中国市场的核心竞争力。作为中国驰名商标, 江铃汽车树立起中国商务车领域知名品牌的形象。 公司建立了ERP信息化支持系统,高效的物流体系实现了拉动式均衡生产；建立了JPS 江铃精益生产系统，整体水平不断提升；建立了质量管理信息网络系统，推广NOV A-C、
财务报表分析的作用以及范文 财务报表分析有什么用呢?下面就告诉大家! 财务报表分析的作用 财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。 对于股市的投资者来说，报表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便做出正确的投资决定。 请看下面的三个作用。 一是通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。 二是通过分析损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。 三是通过分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量。 范文： 一、基本情况 1、历史沿革。公司实收资本为万元，其中：万元，占93.43%;万元，占5.75%;万元，占0.82%。 2、经营范围及主营业务情况我公司主要承担等业务。上半年产品产量：
3、公司的组织结构(1)、公司本部的组织架构根据企业实际，公司按照精简、高效，保证信息畅通、传递及时，减少管理环节和管理层次，降低管理成本的原则，现企业机构设置组织结构如下图： 4、财务部职能及各岗位职责 (1)、财务部职能(略) (2)、财务部的人员及分工情况财务部共有X人，副总兼财务部部长X人、财务处处长X人、财务处副处长X人、成本价格处副处长X人、会计员X人。 (3)、财务部各岗位职责(略) 二、主要会计政策、税收政策 1、主要会计政策公司执行《企业会计准则》《企业会计制度》及其补充规定，会计年度1月1日—12月31日，记账本位币为人民币，采用权责发生制原则核算本公司业务。坏账准备按应收账款期末余额的0.5%计提;存货按永续盘存制;长期投资按权益法核算;固定资产折旧按平均年限法计提;借款费用按权责发生制确认;收入费用按 权责发生制确认;成本结转采用先进先出法。 2、主要税收政策 (1)、主要税种、税率主要税种、税率：增值税17%、企业所得税33%、房产税1.2%、土地使用税X元/每平方米、城建税按应交增值税的X%。 (2)、享受的税收优惠政策车桥技改项目固定资产投资购买国产设备抵免企业所得税。
财务报表综合分析 一、从绝对值来看： 1、江铃汽车05-08年营业利润分别为： 2007年营业利润=95160.60万元， 2008年营业利润=67110.56万元， 2009年营业利润=124521.69万元； 2010年营业利润=192411.54万元； 2、江铃汽车2007-2010年利润总额分别为： 2007年利润总额=95609.03万元， 2008年利润总额=83551.54万元， 2009年利润总额=125008.55万元； 2010年利润总额=191791.16万元； 3、江铃汽车2007-2010年净利润分别为： 2007年净利润=87390.23万元， 2008年净利润=73958.92万元， 2009年净利润=107512.07万元； 2010年净利润=166326.36万元； 从以上数据可以看出，江铃汽车三项利润指标数字越来越大，反映获利能力不断增强,但2008年有所下降. 二、从相对指标来看，江铃汽车2007-2010年销售毛利率分别为： 2007年销售毛利率=17.37%， 2008年销售毛利率=14.92%， 2009年销售毛利率=17.54%。 2010年销售毛利率=17.90%。
从以上数据发展趋势来看，江铃汽车销售毛利率比较稳定，但2008年略有下降。销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵制各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。同时，还可利用毛利率进行成本水平的判断和控制.汽车行业的销售毛利率为18%,江铃汽车的销售毛利率略低于同行业水平。因此该公司应注意开拓市场的意识，加强成本管理水平。 三、江铃汽车主营业务利润率 2007年主营业务利润率=16.06% 2008年主营业务利润率=13.56% 2009年主营业务利润率=16.21% 2010年主营业务利润率=16.48% 江铃汽车的主营业务利润率增长不快(08年略下降)，说明获利能力还有待增强。 四、江铃汽车销售净利率 2008年销售净利率=7.55% 2009年销售净利率=8.56% 2010年销售净利率=8.81% 五、江铃汽车的总资产收益率 2008年总资产收益率=14.39% 2009年总资产收益率=17.90 2010年总资产收益率=20.44% 六、江铃汽车的净资产收益率 2008年净资产收益率=20.19% 2009年净资产收益率=24.94% 2010年净资产收益率=31.15% 综合上述可以看出，江铃汽车的主营业务利润率、销售净利率、总资产收益
江铃汽车营运能力分析、引言
流动资产转率(Current Assets Turnover) 是反映企业流动资产转速度的指标。它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的转额之间的比率。
总资产转情况的分析
企业流动性强的资产所占的比重大，企业资产的变现能力强，企业一般不会遇到现金拮据的压力，企业的财务安全性较高。二是要保全所有者或股东的投入资本，除要求在资产的运用过程中，资产的净损失不得冲减资本金外，还要有高质量的资产作为其物质基础，否则资产转价值不能实现，就无从谈及资本保全。而通过资产结构和资产管理效果分析，可以很好地判断资本的安全程度。三是企业的资产结构直接影响着企业的收益。企业存量资产的转速度越快，实现收益的能力越强；存量资产中商品资产越多，实现的收益额也越大；商品资产中毛利额高的商品所占比重越高，取得的利润率就越高。良好的资产结构和资产管理效果预示着企业未来收益的能力。 三、有助于债权人进行信贷决策 资产结构和资产管理效果分析有助于判明其债权的物资保证程度或其安全性，可用以进行相应的信用决策。短期债权人通过了解企业短期资产的数额，可以判明企业短期债权的物资保现长期资产，可以判明企业长期债权的 物资保证程度。在通过资产结构分析企业债权的物资保证时，应将资产结构与债务结构相联系，进行匹配分析，考察企业的资产转期限（期限）结构与债务的期限结构的匹配情况、资产的转（变现）实现日结构与债务的偿还期结构 的匹配情况，以进一步掌握企业的各种结构是否相互适应。通过资产管理效果分析，则可对债务本息的偿还能力有更直接的认识。 对于其他与企业具有密切经济利益关系的部门和单位而言，企业的营运能力分析同样具有重要意义：对政府及有关管理部门有助于判明企业经营是否稳定，财务状况是否良好，这将有利于宏观管理、控制和监管；对业务关联企业有助于判明企业是否有足量合格的商品供应或有足够的支付能力，亦即判明企业的供销能力及其信用状况是否可靠，以确定可否建立长期稳定的业务合作关系或者所能给予的信用政
财务报表综合分析，是对财务报表的综合把握。它是在各专项或专题分析的基础上将它们作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的判断。只有将企业偿债能力、营运能力、获利能力及发展能力等各项分析有机地联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统的综合评价，才能从总体意义上把握企业财务状况和经营情况。 综合分析正是在专项分析的基础上，将企业各方面的分析纳入一个有机的分析系统之中，从而作出更全面的评价的过程。? 财务报表综合分析方法有很多，主要有杜邦分析法、综合系统分析法、雷达图分析法等。我们采用杜邦分析法对格力电器进行财务报表综合分析。? 一、杜邦分析法的核心比率? 净资产收益率是杜邦分析体系的核心比率，它具有较强的综合性。其中有几种财务指标关系为： 净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数 因为：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率? 所以：净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×平均权益乘数 从公式可以看出，无论提高其中哪个比率，净资产收益率都会提高。其中，销售净利率是利润表的概括，净利润与营业收入两者相除可以概括企业的全部经营成果；权益乘数是资产负债的概括，表明资产、负债和所有者权益的比例关系，可以反映企业最基本的财务状况；总资产周转率把利润表和资产负债表联系起来，使净资产收益率可以综合整个企业经营活动和财务活动业绩。? 二、杜邦分析法的基本框架? 利用杜邦分析法进行综合分析时，可以把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析图，编制2014—2016年的基本框架图如下：? 2014年格力电器杜邦分析图 2015年格力电器杜邦分析图 2016年格力电器杜邦分析图 由图可见，杜邦分析图是对企业财务状况的综合分析。它通过几种主要的财务比率之间的相互关系，全面、系统、直观地反映企业的财务状况，从而大大提
（一）江铃集团的一般情况的swot分析一．公司背景： 江铃汽车集团公司是中国汽车行业重点骨干企业和国家汽车出口基地企业，1989年跻身中国500家最大工业企业行列，2008年全球华商500强第382位。集团现拥有120多亿元总资产、60多亿元净资产、年创利税总额十几亿元的国内知名汽车制造企业。 江铃推行双品牌战略，自主品牌的轻卡、皮卡、多功能车等发展迅猛，全顺品牌领跑中国轻客市场，自主品牌与合资品牌比翼双飞，推动销量连创历史新高。产品出口60多个国家，优质中价的良好品牌口碑为中国自主品牌汽车赢得了国际声誉，江铃成为中国最大的自主品牌轻型柴油商用车出口商，被认定为首批“国家汽车整车出口基地企业”之一。 从1984年扭亏至2007年9月，江铃累计销车70万辆，累计实现销售收入872.73亿元，累计上交利税61.5亿元，累计实现利润53.8亿元。一个具年产29万辆汽车与18万台汽车发动机能力的综合性汽车集团已矗立在赣江之滨。 发展历程：一路走来很精彩 ●上世纪80年代初，生产仿苏式嗄斯车的井冈山牌卡车。 ●1984年，孙敏等老一辈创业者敢为人先，敏锐抓住当时国内汽车工业“缺重少轻”的现状，果断决策引进国外先进技术，生产具有80年代中期先进水平的五十铃轻型卡车，使企业的产品水平由40年代升级到80年代国际领先水平。 ●1993年，江铃汽车股份有限公司成立，江西第一股在深交所上市。
●1995年，在国内第一个采用ADRs方式定向增发B股，引入福特成为战略合作伙伴。 ●1997年，江铃第一辆全顺车下线，从此，全顺开始了中国轻客市场十年（1997-2007）销量增长冠军的东方之旅。 ●1997年，江铃毅然斩断了旧的营销关系实施销售体制改革，在全国汽车行业率先以现代营销理念吸引了一大批民营资金加入到江铃的销售体系，迅速布局全国。当年，在全国轻型车总量下滑的情况下销量增长30%以上，创历史最高纪录。在国内汽车行业首屈一指的江铃市场营销体系被誉为汽车行业营销典范。 ●面对入世挑战，江铃孙敏提出了“高品质、多品种、中价位、优质服务”十三字经营方针。2001—2003年，江铃主要经济指标每年以20%以上的增幅增长。 ●“新合作、新车型、新基地、新增量”，王锡高领导江铃在二次创业中各项主要经济指标每年保持20%以上的增幅，销售收入、利税、工业增加值三年内翻了一番。2004年，江铃销售收入突破百亿元大关，成为南昌市首家百亿级企业。 ●江铃全面深化同世界五百强伙伴的战略合作，福特增持江铃股份，零部件战略重组引来各行业国际巨头。零部件企业销售收入由2003年的16亿元上升到2006年的52亿元，配合整车规划快速扩张，迅速形成产业集群效应，极大地推动了南昌制造业的做大做强。目前，围绕江铃整车的零部件配套企业约50家，拥有年销售收入4.5-10个亿的零部件企业5家，1个亿以上的有7家。 ●伴随“江铃”国际品牌的开拓，江铃海外分销服务网络快速拓展至全球八十多个国家，形成欧洲、北美、中南美、北非、西南非、西亚、东南亚和中亚等八大主干销售区域。江铃产品出口六十多个国家，2007年海外销量过万辆，是“国家整车出口基地”和中国轻型柴油商用车最大的出口商。
一、短期偿债能力分析 1、从江铃汽车2008年、2009年和2010年的资产与负债情况进行分析其短期偿债能力： 2008年末流动负债=108614.41万元， 2009年末流动负债=207450.76万元， 2010年末流动负债=327493.58万元 从以上数据可以看出，江铃汽车流动负债逐年呈增加的趋势；但2008年有所减少 2007年末货币资金=281791.85万元， 2008年末货币资金=437216.89万元， 从以上数据可以看出，江铃汽车货币资金逐年呈增大的趋势,但2008年有所减少。 2、从江铃汽车2008年、2009年2010年的应收账款情况分析其短期偿债能力： 2008年末应收账款=16163.84万元， 2009年末应收账款=33010.58万元， 2010年末应收账款=42936.68万元 从以上数据可以看出，徐工科技应收账款逐年不断增加，企业资金回收较慢，短期资金不足，短期偿付能力较差。 3、从江陵汽车2008年、2009年2010年的流动比率、速动比率分析其短期偿债能力： 2008年末流动比率=2.2755 2009年末流动比率=1.9959， 2010年末流动比率=1.9554 从以上数据可以看出，江铃汽车流动比率在2上下徘徊，其短期偿债能力好。从制造业指标角度来看，制造业合理的流动比率最低为2。其理由是制造业流动性最差的存货金额通常占流动资产总额的一半左右，剩下的流动性大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。 2008年末速动比率=1.5126， 2009年末速动比率=1.6413 2010年末速动比率=1.6580 从以上数据可以看出，江铃汽车速动比率指标不断增大，虽然其比率从2007年的01.3446到2010年的1.6580，其比率一直都大于1，因此该企业短期偿债能力较强. 长期偿债能力分析 1、从江铃汽车2008年、2009年2010年的资产负债率分析其长期偿债
财务报表分析 一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，
企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言，年初的营运资本为20014万元，年末营运资本为33272万元，表明企业短期偿债能力较强，短期不能偿债的风险较低，与年初数相比营运资本增加了13258万元，表明企业营运资本状况继续上升，进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲，此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务的能力就强，债权就有保障。对所有者来讲，此项比率不宜过高，比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若比率过低，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时，说明企业的偿债能力比较强，当流动比率小于2时，说明企业的偿债能力比较弱，当流动比率等于1时，说明企业的偿债能力比较危险，当流动比率小于1时，说明企业的偿债能力非常困难。 我公司，期初流动比率为1.52，期末流动比率为2.11，按一般公认标准来说，说明企业的偿债能力较强，且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金，实际坏帐可能比计提的准备要多；因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样，反映的是期末状况，不代表
江铃汽车营运能力分析 一、引言 营运能力是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。企业营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的偿债能力越强，资产获取利润的速度就越快。 现实企业对营运能力的研究，实际上就是企业在资产管理方面所表现的效率研究。而这种能力首先表现为各项资产周围率和周围额的贡献上；其次，通过这种贡献作用面对增值目标的实现产生基础性影响。从这种意义上讲，营运能力决定着企业的偿债能力和获利能力，而且是整个财务分析物核心。 营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。 流动资产周转情况分析 反映流动资产周转情况的指标主要有应收帐款周转率、存货周转率和流动资产周转率。 1）应收帐款周转率 应收帐款周转率（Receivable Turnover）是反映应收帐款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率。在一定时期内应收帐款周转的次数越多，表明应收帐款回收速度越快，企业管理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏帐损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。 2）存货周转率 存货周转率（Inventory Turnover）是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率。它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。 在一般情况下，存货周转率越高越好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好。在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。反之，则销售能力不强。企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。因此，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。 存货周转率还可以衡量存货的储存是否适当，是否能保证生产不间断地进行和产品有秩序的销售。存货既不能储存过少，造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多形成呆滞、积压。存货周转率也反映存贷结构合理与质量合格的状况。因为只有结构合理，才能保证生产和销售任务正常、顺利地进行只有质量合格，才能有效地流动，从而达到存货周转率提高的目的。存货是流动资产中最重要的组成部分，往往达到流动资产总额的一半以上。因此，在货的质量和流动性对企业的流动比率具有举足轻重的影响并进而影响企业的短期偿债能力。存货周转率的这些重要作用，使其成为综合评价企业营
江铃汽车-财务报表综合分析 综合分析的方法很多，其中应用的较多的有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法,下面以杜邦分析体系来进行分析: 杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标，通过分析各分解指标的变动，对净资产收益率的影响来提示企业获利能力及其变动原因。 净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦体系的核心。 江铃汽车2008-2010年净资产收益率分别为： 年份净资产收益率 2008 10.27% 2009 11.87% 2010 15.61% 从以上历史水平数据可以看出，其净资产收益率呈逐年上升的趋势。该指标高低取决于销售净利率、总资产周转率与权益乘数。 （一）江铃汽车销售净利率 销售净利率表 年份销售净利率 2008 9.29% 2009 10.35% 2010 11.08% （二）总资产周转率及周转天数 1、总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额 2008年总资产周转率=8,587,033,608÷[(5,963,778,178 +6,124,355,011)/2]=1.42
2009年总资产周转率=10,433,205,023÷[(8,294,346,208 +5,963,778,178)/2]=1.46 2010年总资产周转率=15,767,896,708 ÷[(11,237,715,143+ 8,294,346,208)/2]=1.61 2、总资产周转天数=计算期天数／总资产周转次数 2008年总资产周转天数 =360÷1.42=253.39 (天) 2009年总资产周转天数 =360÷1.46=245.99 (天) 2010年总资产周转天数 =360÷1.61=222.97 (天) 总资产周转率及周转天数表 年份总资产周转率（次）总资产周转天数 2008 1.42 253.39 2009 1.46 245.99 2010 1.61 222.97 （三）、权益乘数 2008年权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-0.304)=1.44(倍) 2009年权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-0.4)=1.67(倍) 2010年权益乘数=1/(1-资产负债率)=1/(1-0.44)=1.79(倍) 权益乘数表 年份权益乘数(倍) 2008 1.44 2009 1.76 2010 1.79 （四）总资产利润率 总资产利润率=利润总量/资产平均总额×100% 2008年总资产利润率=902,396,414/[(5,963,778,178 +6,124,355,011)/2]×100%=1=14.93%
江铃汽车股份有限公司（000550） 财务分析报告 （2006年-2008年） 2009年10月
目录 一、公司基本情况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2 二、行业基本情况．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6 三、财务分析说明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7 四、主要财务数据分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8 五、会计报表结构分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11 六、公司经营情况评述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15 七、公司存在问题及改进意见．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16
一、公司基本情况 （一）公司简介 公司的中文名称：江铃汽车股份有限公司 英文名称：Jiangling Motors Corporation, Ltd. 缩写：JMC 公司法定代表人：王锡高先生 公司董事会秘书：宛虹先生（电话：86-791-5235675） 财务信息披露人员：Joseph Verga（万倍嘉）先生（电话：86-791-5266503） 公司证券事务代表：全实先生（电话：86-791-5266178） 联系地址：江西省南昌市迎宾北大道509 号 总机：86-791-5266000 传真：86-791-5232839 电子信箱：relations@https://www.doczj.com/doc/b311306593.html, 公司注册地址及办公地址：江西省南昌市迎宾北大道509 号 邮政编码：330001 国际互联网网址：https://www.doczj.com/doc/b311306593.html, 公司信息披露报纸名称：中国证券报、证券时报、香港商报 登载公司年度报告的中国证监会指定网站网址：https://www.doczj.com/doc/b311306593.html, 公司股票上市交易所：深圳证券交易所 公司年度报告备置地点：江铃汽车股份有限公司证券部 股票简称：江铃汽车江铃B 股票代码：000550 200550 当前所属行业：汽车制造业 公司的其他有关资料： 1、公司于1993 年11 月28 日在南昌市工商行政管理局注册登记。公司于1997年1 月8 日、2003 年10 月25 日、2004 年9 月23 日、2006 年1 月11 日、2007 年6 月21 日在江西省工商行政管理局变更注册。 2、企业法人营业执照注册号：002473。
江铃汽车综合分析 一、采用杜邦财务分析体系进行综合分析 权益净利率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。由公式可以看出：决定权益净利率高低的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。这样分解之后可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业经营管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确的，更有价值的信息。权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。销售净利率高低的分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。这方面的分析是有关盈利能力的分析。这个指标可以分解为销售成本率、销售其它利润率和销售税金率。销售成本率还可进一步分解为毛利率和销售期间费用率。深入的指标分解可以将销售利润率变动的原因定量地揭示出来，如售价太低，成本过高，还是费用过大。当然经理人员还可以根据企业的一系列内部报表和资料进行更详尽的分析。总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标。对总资产周转率的分析，则需对影响资产周转的各因素进行分析。除了对资产的各构成部分从占用量上是否合理进行分析外，还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关资产组成部分使用效率的分析，判明影响资产周转的问题出在哪里。 二、下面采用杜邦财务分析体系来综合分析江铃汽车和： 财务比率汇总表
计算公式及过程如下： 权益净利率＝资产净利率X权益乘数 2008年权益净利率＝13.19%X1.43=18.86% 2009年权益净利率＝15.11%X1.68=25.39% 2010年权益净利率＝17.84%X1.8=32.11% 权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1÷（1-资产负债率） 2008年权益乘数=1÷（1-30.40%）=1.43 2009年权益乘数=1÷（1-40.36%）=1.68 2010年权益乘数=1÷（1-44.45%）=1.8 资产负债率=负债总额 / 资产总额X100％ 2008年资产负债率=（1812688363÷5963778178）X100%=30.40% 2009年资产负债率=（3,347,493,186÷8,294,346,208）X100%=40.36% 2010年资产负债率=（4,995,120,155÷11,237,715,143）X100%=44.45% 总资产收益率= 销售净利率X总资产周转率 2008年总资产收益率=9.29%×1.42=13.19% 2009年总资产收益率=10.35%×1.46=15.11% 2010年总资产收益率=11.08%×1.61=17.84% 净资产收益率=总资产收益率X平均权益乘数 2008年净资产收益率=13.19%×[(1.44+1.43)/2]=9.19% 2009年净资产收益率=15.11%×[(1.43+1.68)/2]=9.72% 2010年净资产收益率=17.84%×[(1.68+1.8)/2] =10.25% 销售净利率=净利润/销售收入X100％
上市公司财务案例分析报告 指导老师胡立贵班级11级专接本 组员姓名蔡周舟「寿珺南，胡北，陈都果，赵得仁，周洋 江铃汽车股份有限公司财务分析报告 一、案例内容 （一）公司背景 江铃汽车股份有限公司由1968年成立的江西汽车制造厂发展而来，从一家濒临倒闭 的地方小厂起步，引进了福特等世界五百强作为战略投资者，迅速发展壮大，吸收世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，有效的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，使公司形成了规范的管理运作体制，以科学的制度保证了公司治理和科学决策的有效性。江铃建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。 江铃以开放的理念和富于进取性的发展战略从市场中脱颖而出，成为中国商用车领域最大的企业之一，国内汽车行业发展最快的企业和经济效益最好的企业之一，连续五年位列中国上市公司百强。 （二）行业性质 公司所属的行业性质为汽车生产企业。 （三）经营范围 生产及销售汽车、专用（改装）车、发动机、地盘等汽车总成及其他零部件，并提供相关售后服务；作为福特汽车（中国）有限公司的福特（FORD E系列进口汽车品牌 经销商，从事上述品牌汽车的销售（不含批发）；二手车经销；提供与汽车生产和销售有关的企业管理、咨询服务。 （四）主要产品或提供的劳务 公司主要产品包括JMC系列轻型卡车和皮卡以及福特平拍全顺系列商用车，本公司亦生产发动机、铸件和其他零部件 二、案例分析 （一）理论分析 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况进行分析与评价。 1.评价企业偿债能力 偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测。企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。 (1)短期偿债能力是指企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，即企业以流动 资产偿还流动负债的能力，反映企业偿付日常到期债务的能力，是衡量企业当前财务能力，特别是 流动资产变现能力的重要指标。企业短期偿债能力的衡量指标主要有流动比率、速动比率和现金比
财务报表分析报告 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】
中国移动有限公司财务报表分析 一、行业背景 随着信息时代到来，世界电信业的技术发展进入了新的发展阶段，出现融合、调整、变革的新趋势，全球移动通信发展虽然只有短短20年的时间，但它已经创造了人类历史上伟大的奇迹。 二、公司概述 中国移动有限公司①（「本公司」，包括子公司合称为「本集团」）於1997年9月3日在香港成立，并於1997年10月22日和23日分别在纽约证券交易所（「纽约交易所」）和香港联合交易所有限公司（「香港交易所」）上市。公司股票在1998年1月27日成为香港恒生指数成份股。本集团是中国内地最大的通信服务供应商，拥有全球最多的移动客户和全球最大规模的移动通信网络。2015年，本公司再次被国际知名《金融时报》选入其「全球500强」，被着名商业杂志《福布斯》选入其「全球2,000领先企业榜」，并再次入选道琼斯可持续发展新兴市场指数。目前，本公司的债信评级等同於中国国家主权评级，为标准普尔评级AA–/前景稳定和穆迪评级Aa3/前景负面。 三、资产负债表分析 ①摘自中国移动有限公司官网
1、资产质量分析 从表中我们可以看出，该企业在2012到2014年，非流动资产和流动资产都是在不断增长的，说明企业的资金流动性强，资产总额也在不断增长，非流动负债比流动负债额度小，表明该公司短期借款相对较多，这样短期借款到期时，企业付款压力会比较大。股东权益也增长了，增长幅度相对较大，可以得出企业的营利性较好。 企业的现金及短期投资有所上升，上升比率并不大，但是还是可以得出企业的流动性和变现能力是十分好的。 无形资产所占比重下降了，这说明企业在发展过程中忽视了企业文化，这对企业长期的发展是不利的。 应收账款增长了，表明了该公司在应收账款上收回的速度加快，减少了坏账，这样容易维持公司资金流的稳定。 2、资本结构质量分析 通过分析中国移动的资产负债表我们可以知道该企业的现金流动比率2012年与2014年相比有小幅度上升，说明企业不仅有较强的变现能力，而且企业有足够的现金来偿还短期债务。而且通过这三年可看出，该公司的流动比率较稳定说明企业的短期偿债能力比较强。
江铃汽车2018年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 江铃汽车2018年资产总额为2,339,652.95万元，其中流动资产为 1,482,474.36万元，主要分布在货币资金、应收账款、存货等环节，分别占企业流动资产合计的51.38%、18.04%和17.01%。非流动资产为857,178.59万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的66.25%、14.73%。 资产构成表 2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的55.61%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。 流动资产构成表 3.资产的增减变化 2018年总资产为2,339,652.95万元，与2017年的2,638,376.08万元相比有较大幅度下降，下降11.32%。
4.资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：在建工程增加58,476.93万元，应收账款增加36,753.13万元，存货增加18,304.98万元，递延所得税资产增加5,284.38万元，无形资产增加3,025.82万元，开发支出增加233.36万元，长期投资增加223.77万元，固定资产清理增加31.21万元，共计增加122,333.57万元；以下项目的变动使资产总额减少：其他非流动资产减少47.84万元，应收票据减少2,782.65万元，预付款项减少4,522.42万元，其他流动资产减少7,821.87万元，应收利息减少7,921.65万元，其他应收款减少13,095.88万元，固定资产减少35,787.73万元，货币资金减少
江铃汽车股份有限公司2010年偿债能力分析
目录 一、分析背景 二、偿债能力分析 三、结论 四、附录
一、分析背景 江铃于二十世纪八十年代中期在中国率先引进国际先进技术制造轻型卡车，成为中国主要的轻型卡车制造商。1993年11月，公司成功在深圳证券交易所发行A股，成为江西省第一家上市公司，并于1995年在中国第一个以ADRs发行B股方式引入外资战略合作伙伴。美国福特汽车公司（“福特”）现为公司第二大股东。 作为江西较早引入外商投资的企业，江铃凭借战略合作伙伴----福特的支持，迅速发展壮大。1997年，江铃/福特成功推出中国第一辆真正意义上中外联合开发的汽车----全顺轻客。公司吸收了世界最前沿的产品技术、制造工艺、管理理念，并以合理的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，形成了规范的管理运作体制。 目前公司建立了研发、物流、销售服务和金融支持等符合国际规范的体制和运行机制，成为中国本地企业与外资合作成功的典范。公司产品有“全顺”汽车、“凯运”轻卡、“宝典”皮卡、“宝威”多功能越野车，这些产品已成为节能、实用、环保汽车的典范。 深受中国消费者青睐的福特全顺汽车，在中高端商务车、城市物流客货两用车等市场，一直稳步增长，成为中国高档轻客市场的主力军，中高端轻客市场同类柴油商用车销量第一。公司自主品牌的江铃“JMC”宝典皮卡、凯运及JMC轻卡系列的销量连续占据中高端市场的主导地位。2008年元月，集当代国际轻客最先进技术于一体、性能卓越的福特新世代全顺，在全国上市，强大的动力、轿车化的设计及先进功能配置、达到欧4超低排放标准、出众的驾驶性能，引领中国轻客市场“轿车化、安全化、柴油化、环保化”新主流，使江铃在中国高档轻客领域处于绝对领先地位。 公司在中国汽车市场率先建立现代营销体系，构建了遍布全国的强大营销网络。按照销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式，公司拥有近百家一级经销商，经销商总数超过600家。公司海外分销服务网络快速拓展，海外销量高速成长，是中国轻型柴油商用车最大出口商，并被商务部和国家发改委认定为“国家整车出口基地”，江铃品牌成为商务部重点支持的两家商用车出口品牌之一。江铃以顾客为焦点,采用福特在全球实施的服务 2000标准模式，贯彻JMC Cares江铃服务关怀体系，全力追求服务过程品质,顾客服务满意度评价在福特全球企业中居于前列。优质的营销、健全的网络和快速、完备的顾客服务，成为江铃在中国市场的核心竞争力。作为中国驰名商标, 江铃汽车树立起中国商务车领域知名品牌的形象。 公司建立了ERP信息化支持系统,高效的物流体系实现了拉动式均衡生产；建立了JPS江铃精益生产系统，整体水平不断提升；建立了质量管理信息网络系统，推广NOVA-C、FCPA评审，运用6sigma工具不断提升产品质量、节约成本,荣获中国质量协会颁发的全国六西格玛管理推进十佳先进企业称号。全顺车以优异的品质连续三年荣获福特全球顾客满意金奖，被评为2006、2007、2008年度中国最佳商用车。在与供应商共赢的发展理念下，公司借鉴福特Q1评审模式完善供应商评价，优化整合供应体系，成为国内率先通过TS16949一体化管理审核的汽车企业。 通过吸收国际先进技术，江铃不断提高自主开发能力，江铃股份产品开发技术中心被认定为“国家级技术中心”。 为了把公司做强做大，江铃人正寻求更宽广的发展视野,力争成为中国乃至亚太地区重要的商用车生产基地。
一、江铃汽车获利能力指标 经营盈利能力分析指标： 销售毛利率： 销售毛利率是指销售毛利额占主营业务收入的比率，它表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也就越高。 公式：销售毛利率=销售毛利额/主营业务收入×100% 销售毛利=销售收入－销售成本 2008年销售毛利率=(8,587,033,608-6,645,061,869)÷8,587,033,608=22.26% 2009年销售毛利率=(10,433,205,023-7,706,608,170)÷10,433,205,023=26.13% 2010年销售毛利率=(15,767,896,708-11,696,387,779)÷15,767,896,708=25.82％江铃汽车从2008年到2010年销售毛利率如下：单位：元 ( 资产、资本盈利能力指标： 总资产收益率（总资产报酬率）： 总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，它是反映企业资产综合利用效果的指标。也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。总资产报酬率全面反映了企业全部资产的获利水平，企业所有者和债权人对该指标都非常关心。一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业的盈利能力越强，经营管理水平越高。企业还可以将该指标与市场资本利率进行比较，如果前者较后者大，则说明企业可以充分利用财务杠杆，适当举债经营，以获得更多的收益。 公式：流动资产周转率=收益总额÷平均资产总额×100% 收益总额=息税前利润总额 2008年总资产净利率=797,377,658÷[(5,963,778,178 +6,124,355,011)/2]×100%=13.19% 2009年总资产净利率=1,080,152,177÷[(8,294,346,208 +5,963,778,178)/2]×100%=15.15% 2010年总资产净利率=1,747,015,738÷[(11,237,715,143+ 8,294,346,208)/2]×100%=17.89%