模拟试题（九）
一、单项选择
1.为了使企业能够长期、稳定的生存下去，并减少破产的风险，要求财务管理应做到（）。
A．提高产品的质量，扩大销售的数量
B．合理有效地使用资金以期获利
C．以收抵支并偿还到期债务
D．不断增加企业的注册资本
2.下列说法中正确的是（）。
A．现金流动性强，持有大量现金的机会成本低
B．股票风险性大，但要求的收益率也高
C．政府债券的收益性不如股票，但风险却相同
D．政府债券无违约风险，也无利率风险
3.某公司计划发行债券500万元，年利息率为10%，预计筹资费用率为5%，预计发行价
格为600万元，则该券的成本为______。(所得税税率33%) （）。
A．10%
B．7.05%
C．5.88%
D．8.77%
4.在对企业债券的信用等及进行主定时，主要考虑的风险因素是（）。
A．利率风险
B．变现力风险
C．购买力风险
D．违约风险
5.“剩余现金流量”对______有考核意义（）。
A．标准成本中心
B．自然利润中心
C．投资中心
D．人为利润中心
6.某公司拟发行优先股100万元，每股利率10%，预计筹资费用4万元，则该优先股的资
金成本为：（）。
A．10%
B．14%
C．10.42%
D．6.98%
7.某企业应纳税所得额为5000元，所得税率为40%，付现成本为2000元，每年计提折旧
1000元，则折旧使税负减少了______：（）。
A．800元
B．400元
C．1200元
D．600元
8.考虑所得税后，营业现金流量的计算公式是：（）。
A．营业现金流量=营业收入-营业成本折旧
B．营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税
C．营业现金流量=税后净利+折旧
D．营业现金流量=税后收入-税后成本+税负减少
9.不具抵税效应，但可不考虑筹资费的融资方式是（）。
A．发行股票
B．发行债券
C．内部留存
D．银行借款
10.某企业产品单价10元，单位制造变动成本5元，单位期间变动成本1元，销量600件，
则其产品边际贡献为：（）。
A．3600元
B．3000元
C．2800元
D．2400元
11.下列融资方式中既具有抵税效应，又不分散公司控制权的是：（）。
A．发行普通股
B．发行优先股
C．发行债券
D．发行认股权证
12.总杠杆作用的意义在于能够估计出：（）。
A．销售额变动对每股收益的影响
B．销售额变动对息税前利润的影响
C．息税前利润变劝对每股收益的影响
D．基期边际利润变动对基期利润的影响
13.若企业按10%的年利率从银行错款10万元，但银行要求保持20%的补偿性余额，则其
实借款利率应为：（）。
A．12.5%
B．22.22%
C．11.78%
D．13.25%
14. 与财务计划有密切联系，共同组成企业财务管理循环的是：（）。 A ． 财务预测 B ． 财务决策 C ． 财务控制 D ． 财务预算
三、判断
1．一般来讲，投资者认为，市价高于帐面价值时企业资产质量较好，有发展潜力；反之，则相反。（）
2．企业用加息法支付短期借款利息时，所负担的实际利率等于名义利率。（） 3．销售收入扣除产品变动成本的差额为产品边际贡献。（） 4．股票股利不会引起资产增减，而只是涉及股东权益内部结构的调整。（） 5．在计算应收帐款周转率时，所用销售收入是按金额确定的，平均应收帐款是按扣除坏帐准备后的净额确定的。（） 6．若企业拥有充足的现金，则应亨受现金折扣。（） 7．财务杠杆通过扩大销售影响税息前的利润。（） 8．权益乘数越大，企业盈利能力越高。（） 9．补偿性余额可以降低银行的贷款风险，但却加大了借款企业的实际利率。（） 10．延长信用期间，会增加企业的营业额；缩短信用期间，会减少企业的费用，因此需认真研究确定适当的信用期限。（） 11．如果企业负债率为零，则财务杠杆系数等于1。（） 12．股东人解决经营者背离其目标的最好办法是使监督和激励成本之和最小。（）
四、计算题
1．某投资者将其现有资金分为两部分，一部分拟于1993年1月1日购买一张ABC 公司发行的债券，该债券的面值是5000元，票面利率为10%，发行债券同期市场利率为8%，每年的1月1日计算并支付利息，该债券的到期日为1997年12月31日，当时该债券市价为5150元，另一部分资金按面值购进10000元的国库券（1993年1月1日购进），年利率8%，期限3年。购进一年后市场利率上升至10%。
要求：就以下问题做出回答
(1)该投资人应否购买ABC 公司的债券？
(2)如果购买了ABC 公司的债券，则该债券的到期收益率是多大（用简算法计算）
(3)该投资人购买的国库券应承担何种风险？风险损失是多大？
2．某企业计划年度生产甲产品需要A 零件，该零件可以自制，也可以外购。如果外购，单价4元，一次订货成本15元，如果自制，单位成本5元，每次生产准备成本800元，每日产量60件。零件的全年需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求量为10件。
要求：通过计算对上述零件的自制与外购作出选择。
3．某企业生产一种产品，本月实际产量为1000件，耗用工时2100个，实际变动制造费用为3885元。每件产品的标准工时为2小时，标准变动制造费用分配率为1.8元/小时。请计算本月变动制造费用差异总额及耗费差异和效率差异。
4．某企业计划年度只生产一种产品，单价10元，单位变动成本6元，固定成本3000元，预计销售量为1200件。
要求：
(1)预计该新产品的利润水平
(2)按目前状况，若使企业保持在盈亏临界状态，试确定企业能够忍受的因素变动幅度。5．某企业去年产销甲产品1000件，单价100元，单位变成本60元，共获利润16000元。要求：
(1)计算去年的安全边际率
(2)如果计划年度各因素分别向有利方面变动10%，则预期利润是多少？
(3)如果计划年度要求实现18000元的目标利润，在其它因素不变的条件下，计划年度销售量应怎样变化？
四、计算题答案
1．答：
(1)债券的内在价值为：
5000×10%×3.9927+5000×0.6806=5399.35（元）
∵5399.35>5150,故可以购买
(2)债券到期收益率为：
(3)国库券到期值：10000×（1+3×8%）=12400（元）
一年后的本利和：10000×1.08=10800（元）
损失：10800-10247.93=552.07（元）
承担利率风险。
2．答：
(1)外购零件
总成本：293.94+3600×4=14693.94（元）(2)自制零件
总成本=3600×5+2186.5=20186.5
结论：选择外购。
3．解：变动制造费用差异总额
=实变动制造费用-标准变动制造费用
=3885-1000×2×1.8=3885-3600=285（元）
=2100×（3885÷2100-1.8）
=2100×（1.85-1.8）=105（元）
=(2100-2000)×1.8
=180（元）
4．答：
(1)利润=1200×(10-6)-3000=1800（元）
固定成本最大值：10×1200-6×1200=4800 5．答：
(1)1600=1000×（100-60）-固定成本
固定成本=24000
(2)计划预期利润为：
1000×（1+10%）×[100×(1+10%)-60×(1-10%)] -24000×(1-10%)=40000
五、综合题
1．某企业使用现有生产设备每年可实现销售收入3500万元，每年发生营业成本2900万元（含折旧200万元）。该企业拟购置一套新设备进行技术改造以便实现扩大再生产。如果实现的话，每年的销售收入预计可增加到4500万元，每年的营业成本预计增加到3500万元（含折旧500万元）。
根据市场调查，新设备投产后所产产品可在市场销售10年，10年后转产，转产时新设备预计残值可以30万元通过出售取得。
如果决定实施此项技术改造方案，现有设备可以100万元售出。购置新设备的价款是650万元。购置新设备的价款与出售旧设备的所得其差额部分需通过银行贷款来解决，银行贷款的年利率为8%，要求按复利计息。银行要求此项贷款必须在8年内还清。该企业要求的投资报酬率为10%。
要求：
(1)请用净现值法分析评价该项技术改造方案是否可行。
(2)如果可行的话，平均每年应还款多少？
2．某企业生产和销售甲、乙两种产品，产品的单位售价分别为6元和10元，边际贡献率分别是30%和25%，全年固定成本为5万元，预计甲、乙两种产品全年销售量分别为5万件和4万件。请计算：
(1)甲、乙两种产品的盈亏临界点销售量增至8万件，而乙产品的销售量会减少到2.4万件，那么此时的售量。
(2)用金额表现的安全边际。
(3)预计利润。
(4)若增加广告费18000元可使甲产品销盈亏临界点销售额是多少？并说明采取这一广告措施是否合算。
3．某公司拟投资500万元兴建某项目，公司目前正考虑通过以下方式筹资金：
(1)按面值发行200万元债券，该债券为3年后到期，规定的票面利率为10%，预计发行费率为5%；
(2)按每股面值1元发行100万元普通股，预期股利率为15%，以后每年以4%的速度递增股利，预计发行费率为6%；
(3)向银行借款150万，借款年利率为9%；
(4)利用企业的内部留存50万；
该公司适用的所得税率为33%
目前该公司适用的税后利润为400万元，普通股为300万股。
该项目投产后预计可使用10年，10年后净残值为50万元，按直线法折旧，在使用期内，该项目每年可实现营业收入320万元，每年发生付现成本95万元，
要求：
(1)预计该投资项目的各年税后现金流量
(2)预计每股盈余
(3) 你认为目前的这种融资结构是否合理。
五、综合题
1．答
(1)原始投资：
设备买价650万元
减：旧设备变现100万元
净投资550万元
收入增加4500-3500=1000万元
付现成本增加（3500-500）-（2900-200）=300万元
每年营业现金流入量增量：1000-300=700万元
第10年未残值变现收入30万元
净现值=700×6.1446+30×0.3885-550=4301.22+11.565-550=3762.79 结论：该方案有利，可行。
(2)8年后的本利和=550×(1+8%)8=550×1.8509=1017.99
1017.99=A．[8年，8%的年金终值系数]
A=1017.99/10.637=95.70万元
故每年平均还款额为95.70万元
2．解：
(1)销售总额=50000×6+40000×10=700000（元）
因此，加权平均的边际贡献率为：
甲产品的盈亏临界点销售量为：
乙产品的盈亏临界点销售量为：
(2)安全边际额=700000-184229.91=515770.09（元）
(3)预计利润=销售总额×加权平均边际贡献率-固定成本
=700000×27.14%-50000=139980(元）
(4)增加广告费后的销售总额为：
80000×6+24000×10=720000（元）
则加权平均的边际贡献率为：
因此，这时的盈亏临界点销售额为：
预计利润为：
720000×28.33%-（50000+18000）
=135976（元）
所以，采取广告措施是很合算的。
3．答：
年税后利润：[320-(95+45)]×(1-33%)=120.6（万元）1～10年各年税后现金流量为：
320×(1-33%)-95×(1-33%)+45×33%
=214.4-63.65+14.85
=165.6（万元）
(2)每股盈余：(400+120.6)/300=1.73（元）
银行借款成本：9%×(1-33%)=6.03%
内部留存成本：19.96%
综合资本成本：
7.05%×40%+19.96%×20%+6.03%×30%+19.96%×10% =2.82%+3.99%+1.81%+1.99%
=10.61%
∵24.12%〉10.61%，故融资结构合理。
财务管理 一总论 1、财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。 基本内容：企业筹资管理、企业投资管理、营运资本管理、利润及其分配管理 2、企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 企业财务活动分为四个方面：【相互联系、互相依存】 ①企业筹资引起的财务活动 ②企业投资引起的财务活动 ③企业经营引起的财务活动 ④企业分配引起的财务活动 3、财务管理的目标：是企业理财活动希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。【有利 于股份制公司】 财务管理目标体现形式：利润最大化、股东财富最大化（还有相关者利益最大化和企业价值最大化） 股东财富最大化：是指通过财务上的合理运营，为股东创造最多的财富 利润最大化目标股东财富最大化 优点 1 、直观、计算简便 1 、考虑了现金流量的时间价值和风险因素 2 、一定程度上提高效率，降低成本 2 、在一定程度上能够克服企业在追求利润 方面的短期行为 3 、反应了资本与报酬的关系 缺点 1 、没有考虑利润实现的时间，没有考虑项目报酬 1 、通常只适用于上市公司
的时间价值 2 、估价受众多因素影响，不能完全反应企业 2、没能有效考虑风险问题财务管理状况 3、没有考虑利润和投入资本的关系 4、基于历史角度，反应企业过去的某一期间盈利 水平，不能反应未来的盈利能力 5、使企业财务带有短期行为的倾向 6、利润是企业经营结果的会计度量，对于同一经 济问题会计处理方法的多样性和灵活性使利润 并不反应企业的真实情况 4、财务管理环境：经济环境、法律环境、金融市场环境和社会文化环境 财务报表会计等式 利润表收入 -费用 +直接计入当期损益的利得和损失=净利润 净利润 -股利分配 =留用利润 (盈余公积 +未分配利润 ) 资产 = 负债 +股东权益 资产负债表 =负债 +股本 +资本公积 +留用利润 (盈余公积 +未分配利润 ) 第二章财务管理的价值观念 1 、货币时间价值：揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。只有把货币作为资 本投入经营过程才能产生时间价值。
财务管理课程总结 财务管理课程在今天结课了，现在来总结一下这门课程。财务管理是会计硕士的一门核心专业课程，在本科阶段也少有接触过但大多是一些财务理论知识，而这门课程是理论与实践案例的结合，也是我特别赞同的一种教学模式。 这学期下来，对自己在这门课程上的表现还是很满意的：到课率100%，虽然到课率并不代表什么，但至少还是表明我求学的一个好的态度；课上有认真做笔记尤其是对于自己有兴趣或是不太熟悉的知识点都有记录下来，课后查阅相关论文和资料辅以补充以扩充知识面，特别是对于一些案例分析，课堂时间毕竟有限总会有一些点没能分析到位，课后的工作就显得比较重要了。一学期下来，发现自己收获不小,不但巩固了财务管理基础理论知识，并且开阔了这门学科以及相关领域的视野，这也是会计专业硕士的培养目标之一。这也让我越发发掘到专业硕士的独特魅力之处，也坚定了我在财务这方面不断努力、一直走下去的决心。 下面是我在上完一学期课程之后走对这门课程教学的一点自我建议： 首先，在基础理论知识的讲解过于细致。因为我们大部分研究生是经济学的班科出身，就算本科不是经济类专业，在研究生阶段也有补修本科经济类专业课程，因而大家都已经具备了关于财务管理的基础知识，所以在教学时候可以讲更多的重点放在案例研究和知识面扩充方面而不是花大部分时间来分析基础理论知识，这样才能真正将本科教学与研究生教学根本性的区别开来，培养具有一定研究能力的人才适应社会需要； 然后，期末考核方式不合理。研究生在培养阶段注重的是他们的研究能力，一门课程在结束时有很多种考核方式，而采用选择、计算题考核标准的方式考试更倾向于是考核学生们对这门学科的基础知识的掌握程度，而不是考核他们的研究能力有没有进步，有没有在这门学科里面有自己全新的见地，这样就很容易造成学生为做正确题目而学习，试问这和本科生甚至本科生以前的教育方式有什么本质区别呢？所以，在这方面的不足应该引起大家的充分关注，共同为研究生教务事业出谋划策，为祖国培养出出色的研究生。 以上就是我在上完这门课程之后的自我总结以及对该课程提出的一点建议，总而言之，学习这门课程让我觉得很愉快！
《财务管理》期末考试复习题 【客观题部分】 一、单项选择题（红色字为答案） 1．内含报酬率是指能够使（）为零的报酬率。 A 净现金流量 B 净现值 C 报酬率 D 净利润 2．下列不存在财务杠杆作用的筹资方式是（）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行优先股 D 发行普通股 3．以下不属于租赁筹资优点的是（）。 A 租赁筹资限制较少B资本成本低 C 到期还本负担轻D免遭设备陈旧过时的风险 4．以下对普通股的权利义务描述错误的是（）。 A 普通股股东对公司有经营管理权。 B 普通股股利分配在优先股分红之后进行，股利多少取决于公司的经营情况。 C 普通股股东的剩余财产求偿权位于公司各种债权人和优先股股东之前。 D 在公司增发新股时，有认股优先权。 5．某企业长期资本总额1000万元，借入资金占40％，利率为10％。当企业销售额为800万元时，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（）。 A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.2 6．股东和经营者发生冲突的重要原因是( )。 A 实际地位不同 B 知识结构不同 C 掌握的信息不同 D 具体行为目标不同 7．某企业发行优先股1000万元，筹资费率为3％，年股息率为12％，所得税率为33％，则优先股的资金成本率为（）。 A 13.2% B 8.9% C 12.37% D 11.2% 优先股的资金成本＝[1000×12%]÷[1000×(1-3%)]＝12.37% 8．在企业全部资本中，权益资本与债务资本各占50％，则企业（）。 A 只存在经营风险 B 只存在财务风险 C 存在经营风险和财务风险 D 经营风险和财务风险互相抵消 9．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是：（）。 A 投资项目的原始投资 B 投资项目的现金流量 C 投资项目的项目计算期 D 投资项目的设定折现率 10．某企业资产负债率为60%，下列业务会使资产负债率降低的有（）。 A 发行五年期债券 B 赊购材料 C 偿还债务 D 发放股票股利 11. 财务管理的对象是（）。 A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 资金运动 12. 在投资规模相同的情况下，标准差越大的项目，其风险（）。 A 越大 B 越小 C 不变 D 不确定 13. 企业增加速动资产，一般会（）。 A 降低企业的机会成本 B 增加企业的财务风险 C 提高流动资产的收益率 D 增加企业的机会成本 14. 较高的现金比率一方面会使企业资产的流动性较强，另一方面也会带来（）。 A. 存货购进的减少 B. 销售机会的丧失 C. 利息的增加 D. 机会成本的增加
财务管理复习重点 第一章财务管理总论(整理) 1、财务管理的内容及职能 财务管理是有关资金的筹集、投放和分配的管理工作。其对象是现金（或资金）的循环，主要工作涉及筹资、投资和股利分配。 主要职能：决策、计划与控制。 2、企业财务管理的目标及其影响因素 由于财务管理是企业管理的一部分，所以财务管理的目标取决于企业的总体目标，并且受财务管理自身特点的制约。 关于企业的财务目标的综合表达，有以下三种主要观点： ⑴利润最大化 ⑵每股利润（盈余）最大化——只考虑了企业利润与股东投入资本的关系。 ⑶股东财富最大化（企业价值最大化） 影响因素： （1）投资报酬率（2）风险（3）投资项目（4）资本结构（5）股利政策 3、金融工具——在金融市场上资金供需双方进行交易时所使用的信用工具。 有时也称金融性资产，可以理解为现金、有价证券等可以进入金融市场交易的资产。 金融工具（金融性资产）的特点：流动性、收益性、风险性。 注意三者之间的关系：流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。 4、影响利率的因素 ⑴纯粹利率⑵通货膨胀附加率⑶违约风险附加率 回避的方法是不买质量差的证券，选择信用等级高的债券。 ⑷变现力附加率⑸利率变动附加率
第二章资金的时间价值 1、资金的时间价值概念 货币的时间价值是指货币经历了一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 现值——资金现在时刻的价值，用PV表示。 终值——也称将来值或未来值，用FV表示。 2、年金及其类型 （1）普通年金——又称后付年金。是指各期末收付的年金。 （2）预付年金——是在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （3）递延年金——是指首笔年金收付发生在第二期或第二期以后的年金。 （4）永续年金——是指无限期（永远持续）定额收付的年金。 3、名义利率与实际利率（PPT图） 1+i=（1+r/M）的m次方r: 名义利率，m:每年复利次数，i:实际利率 第三章风险和报酬 1、风险的类别： 从个别投资主体的角度看，风险分为市场风险和公司特有风险； 从公司本身看，风险分为经营风险和财务风险。 2、风险与报酬的关系 投资的报酬有两种表现形式：报酬额和报酬率。 时间价值是没有风险、没有通货膨胀的无风险报酬（率）。 我们通常把投资者冒风险而获得的超过时间价值以上的额外的报酬称作风险报酬额（风险溢酬）。 风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率（无风险报酬率）的那部分额外的报酬率。 如果两个投资项目的风险相同，投资者会选择报酬率高的项目；如果两个投资项目的报酬率相同，投资者会选择风险较低的项目；如果两个投资项目的风险、报酬率均较高，则要看投资者对风险和报酬的具体看法：风险越大，要求的报酬率越高。 3、计算标准离差率确定预期报酬率 （1）标准差率V VA=δ/K=3.87 VB=δ/K=0.258
财务管理学学习总结 财务管理的目的是为了股东财富最大化。但是我觉得财务管理的目的就是为了完成资本追求增值的本性。影响资本增值的过程牵涉到许多因素，宏观包括经济、法律、金融市场、社会文化等，微观方面可细分为外部和内部，外部包括投资者、被投资单位、债券人、债务人、税务机关等，内部包括管理层、员工等。 为了更好地完成资本增值的过程，我们需要先对资本本身进行分析。资本的时间价值最基础的表现形式叫利息。马克思政治经济学里认为时间价值是对剩余价值的一种分配，即在生产经营中产生的，它不包括风险收益和通胀收益。而后我们看到了各种表现形式的时间价值，实际上就是金额和时间点的不同组合，比如后付年金现值、永续年金，资本增值的本质属性没变。之后我们加入了风险这个因素，把各种因素的风险量化，通过资本资产定价模型、多因素模型、套利定价模型对资产进行定价。最后我们举了三个例子，使用复利现值和后付年金现值对债券、普通股和优先股进行资产定价。本章的重点是时间价值的本质和表现形式、定价方法。 接着我们从外到内地对资本增值进行了规划。外部环境分析的内容其实和企业战略管理的分析内容是一样的，包括经济、政治、社会、文化、产业竞争格局，内部环境分析包括企业的发展阶段、经营目标、资源状况、组织结构，在财务方面的分析是重点，包括偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、财务趋势分析、财务综合分析，分析的方法主要是比较、折线图、结构图。最后确定战略目标。本章的重点在于掌握内外部分析的内容以及分析方法。 最后我们开始对资本过程本身进行分析。 首先是筹资。内容包括筹资的动机、原则、渠道、类型、筹资方式。本章重点在于通过比较的学习方式来掌握各种筹资方式的优缺点。 其次是投资。这是资本逐利的关键活动。主要掌握进行投资分析的各种指标，包括现金流量的计算，净现值、内含报酬率和获利指数等折现现金流量指标，投资回报期和平均报酬率这些非折现现金流量指标，以及项目投资分析、风险分析。 最后是经营。长期叫资本结构决策，短期叫短期资产管理。如果说投资是对外的开源的话，那么资本结构决策就是对内的节流。资本结构决策的内容包括它的定义、价值基础、理论依据、杠杠利益与风险和实务。其实本质就是寻找最对资本成本率，具体的方法包括成本比较法、每股收益法、公司价值法。 短期资产管理主要是按资产形式进行分析的，包括现金、短期金融资产、应收账款、存货。短期资产管理的最重要的目的保持资金链的稳定，支持生产经营活动的正常运作。 另外利润的分配、公司的并购、破产和清算、短期筹资这些内容，我还没学。 总的来说，学了财务管理，我觉得我主要是学了如何去完成资本增值。对内外部环境分析，进而确定战略目标，最后对资本增值的四个过程进行规划。四个过程主要掌握资本的形式、对收益和风险进行平衡、各种指标和计算方法。 每个企业和家庭都离不开财务，再加上各行各业都需要财务人员，这也是我在年轻的时候，在上大学时毫不犹豫地选择当时最热门专业-财务会计，可是事与愿违，学了三年的财务会计，参加工作后只做了半年与财务相关的工作，至今十五年来都是与财务打交道，没有从事过财务工作。 4月18日-19日我在中大在刘娥平教授的会计六大要素中开始为期2天的财务知识培训，将遗忘的财务知识在我脑海里唤起了一点点回忆。我主要从以下几个方面讲述一下我的收获：一，不管你从事什么行业，也不管你是老板，还是公司中高层管理人员，还是一名基层干部，甚至员工及当今社会中的一员你都需要懂得以下最基本的财务知识： 1.会计的三大财务报表：即资产负责表，利润表，现金流量表1）资产负责表：由会计要素中的三大要素即资产，负债，所有者权益组成。 a，资产：分为流动资料和非流动资产组成 a,流动资料顾名思义，是指预计在一年内或超过一年的一个正常营业周期内变现，出售，或耗用的资产，主要有：货币资金，应收帐款，预付款项，应收利息，其他应收款，存货等。 b,非流动资产是指流动资产以外的所有其他资产。主要有：固定资产，在建工程，无形资产，可供出售金融资产，长期股权投资，商誉，递延所得税资产等。 b，负债：分为流动负债和非流动负债 a,流动负债：将在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。主要有：短期借款，应付帐款，预收帐款，应付职工薪酬，应交税费，应付股利，及其他应付款等。 b,非流动负债：偿还期在一年或超过一年内的一个营业周期以上的债务。主要有长期借款，预计负债，及其他非流动负债等。 c，所有者权益，即股东权益，又名净资产。即所有者权益=总资产-总负债，这就是所有者权益表又名资产负债表。它主要有：实收资本，资本公积，盈余公积，未分配利润，归属于母公司所有者权益合计，少数股东权益等构成。 2）利润表：由会计要素中的三大要素即收入，费用，利润组成。 a，收入：是指企业在日常活动中形成的，会导致所有者权益增加的，与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。主要有企业销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等经营活动取得的收入，对外投资取得的投资收益等。 b，费用：费用是指企业在日常活动中形成的，会导致所有者权益减少的，与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。主要有营业成本，营业税金及附加，销售费用，管理费用，财务费用，资产减值损失等。 c，利润：是指企业在一定会计期间的经营成果。即利润=收入-费用。即利润表，以称损益表。利润是依权责发生制的原则，要求凡是当期已经实现的收入和已经发生的费用或应负担的费用，无论款项是否收付，都应当作为当期的收入和费用，计入利润表，反之则不计入。 利润分为营业利润，利润总额和净利润。关系如下： 营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用资产减值损失+投资收益 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 净利润=利润总客-所得税费用 净资产收益率表示股东全部投入资本的获利水平。roe= /平均净资产=净利润/营业收入*营业收入/平均总资产*平均总资产/平均净资产=营业净利率*总资产周转次数*权益乘数，又名杜邦分析法。 3）现金流量表：是反映企业在一定会计期间内现金收入，支出和现金净流量情况的报表，它是采用收付实现制原则编制。现金流流量表分为经营活动，投资活动，及筹资活动等三部份，反映整个企业的现金来龙去脉。 通过以上我们需知道三个盈亏平衡点：现金平衡点，利润平衡点，投资平衡点。二，对企业融资分析，有一个初步了解。知道了企业资金来源包括权益资金和负债资金。权益资金为股东直接投入，发行股票，内部积累等方式筹集；负债资金为通过银行借款，发行债券，融资租赁，商业信用等方式筹集。 通过老师的介绍，我们在收购，及增加投资人或出售公司股权时，我们不要只看公司帐面价值，而是首先要对原有资产按照重置成本或变卖价值重新评估，扣除核实的负债即可得出公允价值。同时还要考虑公司商誉，及未来市场年净利澜率*市盈率。另新股东投入的资金只能按原有股东的实收资本按入股比例将部份资本计入实收资本，其余投资额计入资本公积。 也学到了一个公司如何上市的流程：有限公司--股份公司--扩充股份--加入风投--上市。懂得了什么是pe。三，投资项目评价： 1.投资项目的基础数据：项目投资额，运营后发生的经营成本，缴纳的各项税费，收到的营业收入，项目要求的最低收益率即财务基准收益率。 2.融资前分析的主要指标是总投资收益率，公式为：roi=年平均税前利润/项目总投资*100%。 3.融资后分析的主要评价指标是项目资本利润率，公式为：roe=年平均净利润/项目资本金*100%。 4.项目投资以项目投资和项目资本金两种来衡量来计算内部收益率。主要通过以下指标： 1）净现值就是将项目的净现金流量按基准收益率折算为现值。如果净现值大于零，说明项目的投资收益率除达到基准收益率外还有剩余，项目可行。 2）内部收益率是指项目净现值等于零的折现率。当内部收益率大于基准收益率，说明项目可行。 3）p=f/的n次方=f的-n次方 运用excel表，可使计算过程大大简化。常用的符号有: pv----现值p fv----将来值f rate----利率i nper----期数n pmt----每期收付款a type----pmt期末发生取0，期初发生取1 4）年经营活动现金净流量=营业收入-经营成本-营业税金及附加-所得税=净利润+折旧 以上是此次课程的学习总结，针对第三部份还有点生疏，需要再练习，有可能才会明白。总之，这次收获不管对自己的工作，还是后续创业，以及家庭经营都有很大帮助。 在这一学期的财务管理学习当中,老师将这门复杂的课程学习内容用最简单明了的语言教授给我们,使我们从各个角度了解了财务管理这门课程.下面我将从课程内容方面对这学期的财务管理课程进行总结. 财务管理这门课一共是13章.我将其分成三部分进行概说---财务管理总论及分析、财务战略与资产管理、股利分配. (一)财务管理总论及分析(1-3章) 这一部分包括本学期学习的前三章内容，首先是对财务管理的一个初步认识，什么是财务管理;财务管理的目标，1）以利润最大化为目标2）以股东财富最大化为目标3)以公司价值最大化为目标;组织形式.其次是财务管理的价值观念，这是贯穿本学期财务管理学习的重要内容，现金流量时间线，复利终值现值，年金终值现值n次-1÷i,现值pvifai,n=(1+i)n次-1÷i(1+i)n次），什么是风险与收益,证券估价(利用复利和年金计算债券和股票).最后是财务分析,对一家企业的财务状况进行管理第一步就是对企业进行财务分析,这一章包括财务分析的作用,目的,内容分析方法，资产负债标，现金流量表，利润表的分析以及财务能力分析∕流动负债标准值1，;长期偿债能力分析：资产负债率=负债总额∕资产总额×100％，股东权益比率=股东权益总额∕资产总额×100％﹍﹍.2营运能力分析3盈利能力分析﹍﹍）财务趋势分析. 财务战略与资产管理 对公司的财务状况进行分析之后，第二步就是对财务进行用途分配，，也就是财务战略，首先应该了解的是财务战略的分类,分析的方法，如何选择财务战略，如何进行筹资预测；其次就是各种资金运用方式，长期筹资方式，这是一种企业经常运用的筹资方式，这一部分包括长期筹资的动机意义、原则、渠道、类型以及对股权性筹资、债务性筹资与混合型筹资做了详细的介绍，了解了这三种最常见的长期筹资方式。短期筹资管理，这是一种筹资速度快、弹性好、成本低、风险大的运用资金方式，在这里我们了解到短期筹资的分类、筹资政策类型、自然性融资、短期借款融资、临时性短期融资、短期融资券的详细内容。筹资之后应该就是对企业资本结构进行的管理分析，包括资本成本的概念内容种类，利用公式对个人资本成本进行测算）杠杆利益与风险的衡量∕(⊿s∕s);财务杠杆：dfl=ebit∕(ebit-1);联合杠杆：ＤＣＬ＝ＤＯＬ×ＤＦＬ＝）短期资本如何管理，管理原则、短期资产分类、短期资产的持有政策、以及对各种短期资产管理做的详细的介绍，使我们可以进一步了解这些管理方式。那么筹资并且分析之后该是什么呢？答案是投资，这是企业获得收益的方式，投资中企业最长运用的就是长期投资方式，在这一部分先是学习了长期投资的基本内容、然后是投资现金流量的分析，学习之后当然就要学以致用，接下来就是投资决策实务，现实中我们如何运用现金流量计算分析，如何选择合适的投资时机，通货膨胀对投资分析的影响。 股利分配(11章) 利润分配就是对企业所实现的经营成果进行分割与派发活动。向股东分配的股利是其中的一部分。在这里我们学习了鼓励的种类，发放程序，股利理论，政策及其选择，政策类型股票分割与股票回购的具体内容。
财务管理综合复习题
《财务管理学》综合复习资料 一、单选题 1.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ A ） A．甲公司购买乙公司发行的债券 B．甲公司归还所欠丙公司的货款 C．甲公司从丁公司赊购产品 D．甲公司向戊公司支付利息 2.在不考虑筹资数额限制的前提下，下列筹资方式中个别资金成本最高的通常是 ( C )。 A．发行债券 B．长期借款 C．发行普通股 D．发行优先股 3．下列哪一项属于短期资金的筹集方式（ D ）。 A．发行股票 B．融资租赁 C．企业留存收益 D．商业信用 4.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ B ）。 A．数量较多的存货 B．占用资金较多的存货 C．品种较多的存货 D．库存时间较长的存货 5．某投资项目进入生产经营期后，年营业收入为100,000元，付现成本为50,000元，年折旧额10,000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为（ B ）。 A. 30000元 B. 40000元 C. 50000元 D. 43,200元 6．信用条件“1/10，n/30”表示（ D ）。 A．信用期限为10天，折扣期限为30天 B．在10—30天内付款可享受10%的折扣 C．信用期限为30天，现金折扣为10% D．在10天内付款可享受1%的折扣，否则应在30天内全额付款 7．投资决策评价方法中，对互斥方案来说，最好的评价方法是（ A ）。 A．净现值法 B．获得指数法 C．内部报酬率法 D．投资回收期 8．投资组合( C )。 A．能分散所有风险B．能分散系统性风险 C．能分散非系统性风险D．不能分散风险 9．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是( C )。 A．重量标准 B．数量标准 C．金额标准 D．数量和金额标准 10．下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( B )。 A．获利指数 B．投资利润率 C．净现值 D．内部收益率
《财务管理学》学习收获与总结 篇一：财务管理学习心得 通过这些天对《财务管理学》的学习，我觉得上财务管理课程能得到的最大的收货就是建立财务观念和简单的数据搜集整理流程，也使我对财务管理有了一个从浅到深的认识，才知道这门学科和我以前所感觉和想象中的完全不同，并不像想象中的那么简单，不仅仅是要记住放在数值背后的涵义和潜在表现上，而是要理解各种比率的公式和推导过程。现就我对近几天的学习心得体会做如下总结: 首先，通过学习，使我真正的认识到财务管理是企业管理的重要组成部分，渗透到企业的各个领域、各个环节之中。财务管理也是直接关系到企业的生存与发展，从某种意义上说，财务管理是企业可持续发展的一个关键。如：企业财务管理的合理性会促使企业加强管理和核算、改进技术、提高劳动生产率、降低成本，从而有利于资源的合理配置和经济效益的提高。从企业的长远发展来看，系统有效的财务管理是为了企业价值的最大化。作为股份制企业，我们明确了具体目标：企业筹资管理目标、企业投资管理目标、企业营运资金管理目标、企业收益分配管理目标等。其次，我知道了财务管理学的所包含的主要内容，具体总结如下：一是要了解一个公司的经营状况情况，重点要掌握一篇报告：即财务报告，包括会计报表、会计报表附注和财务情况说明书三部分;二组词汇：即反映企业在特定时点状况的词汇，包括资产、负债、股东权益，和反映企业在一定期间经营情况的词汇，包括收入、费用、利润;三张报表：即资产负债表、利润表和现金流量表。二是资产负债表反映企业的“现在时”，即企业现在的健康状况如何;利润表反映企业的“过去时”，即企业过去“怎么样”;现金流量表透视企业的“将来时”，即企业将来“怎么样”。三是对资产负债表要做到“三看三注意”：三看主要是一看资产增减变化并找到变化的原因;二看健康，如负债率是否高，短期偿债能力是否强等;三看真实的企业，利润是可以干出来的，也是可以算出来的。三注意主要是：一要注意表中的资产代表历史，而历史不代表现实;二要注意表中的负债可能是风险，而表外的“或有负债”也许是更大的风险;三要注意表中的资产是企业的资源，但不代表全部，如品牌、营销网络、人力资源等无形资产无法在表中体现。四是对利润表要做到“五看”：一看结果;二看结构;三看成绩：关注财务成果、市场表现、基本业务活动等三个层面问题;四看问题：获利能力，包括销售毛利率、主营业务利润率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率等指标;五看人的因素对计算结果的影响，如成本结转方法、折旧计算方法、费用摊销方法。五是对现金流量要关注。什么是“现金”对企业老总说，现金就是企业的“血液”;对财务人员说，现金就是货币资金，包括库存现金和银行存款、其他货币资金和现金等价物。六是制定管理制度的一个重要作用是让好人不变坏，让坏人没机会。过去的经验不一定是良药，必须认识到每一步决策都不是重复过去，而是创造未来，而且思维定式永远存在，需要不断地打破它，克服它，有了好的开始，仍要努力经营，保证决策正确，才能获得更大的成功。 最后，我觉得财务管理是一个把企业从经验管理向科学管理过渡的重要工具。就像以前的那个在国际象棋的棋盘上放小麦粒的故事一样。国际象棋一共八八六十四个格子，如果不算过的话谁知道从一粒开始每次加多一倍的话到最后一个格子已经是天文数字了财务管理也一样，不算不知道。可能一算真得吓一跳。我在工作中遇到过在生产时是热火朝天，但实际上年底还亏本的例子，所以不管是工作还是生活，你不理财，财不理你这就是很好的例证。 以上是我的在这几天学习的一点点心得，虽然在这短短几天可能不会学到太多的东西，但是
财务管理综合练习 一、单项选择题 1.与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是（D）。 A．创办费用低B．筹资容易C．无限责任D．所有权与经营权的潜在分离 2.公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是（ A ）。 A．公司与股东之间的财务关系B．公司与债权人之间的财务关系 C．公司与政府之间的财务关系D．公司与员工之间的关系 3.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（D）。 A．财务会计人员B．经营者C．财务经理 D. 出资者 4.企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是（A）。 A．考虑了时间价值因素B．有利于明确企业短期利润目标导向 C．无需考虑了风险与报酬间的均衡关系D．无需考虑投入与产出的关系 5.企业财务管理目标的最优表达是( C)。 A. 利润最大化B．每股利润最大化C．股东财富最大化D．资本利润率最大化 6.每年年底存款5 000元，求第5年末的价值，可用（C）来计算。 A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数
7.在资本资产定价模型公式()j f j m f K K K K β=+-中f K 表示的含义为（ B ）。 A ．第j 项资产的必要报酬率 B ．无风险收益率 C ．第j 项资产的风险系数 D ．市场均衡报酬率 8.某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均市场报酬率为14%，则该项目的必要报酬率为（ B ）。 A ．18% B ．16% C ．15% D ．14% 9. 普通年金终值系数的倒数称为( B )。 A ．复利终值系数 B. 偿债基金系数 C ．普通年金现值系数 D ．投资回收系数 10.如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（ C ）。 A ．折现率一定很高 B ．不存在通货膨胀 C ．折现率一定为0 D ．现值一定为0 11.某人在2015年1月1日将现金10 000元存入银行，其期限为3年，年利率为10%，则到期后的本利和为（ A ）元。已知银行按复利计息，（F/P,10%，3）=1.331. A. 13310 B ．10000 C ．9900 D ．12000 12.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（ C ）元。已知（P/A ，5%，5）=4.329. A.55256 B.40259 C.43290 D.55265
（财务知识）财务管理期末复习资料财务管理期末复 习资料
财务管理期末复习资料 考试题型及分值 壹、单项选择题（每小题2分，共20分） 二、多项选择题（每小题2分，共20分） 三、判断题（每小题1分，共10分） 四、简答题（每小题5分，共10分） 五、计算分析题（每小题10分，共40分） 财务管理复习题 壹、单项选择题 1.财务管理中被认为较为合理的财务目标是（）。 A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.资本利润率最大化 D.企业价值最大化 2.最佳资本结构是指（） A．企业价值最大的资本结构B．企业目标资本结构 C．加权资本成本最低的资本结构D．加权资本成本最低，企业价值最大的资本结构 3.下列流动资产中变现能力最强的是（）。 A.应收票据 B.存货 C.短期投资 D.货币资金 4.运营杠杆系数是指息税前利润变动率相当于（）的倍数。 A.销售额变动率 B.固定成本 C.销售利润率 D.销售额 5.在资本资产定价模型中K i=R f+βj×(K m-R i)，代表风险系数的是（）。 A.R f B.βj C.K m D.K j 6.某企业按3/20，N/60的条件购入货物100万元，如果在20天内付款，该企业能够享受到的放弃现金折扣成本率为（）。 A.11.13% B.27.84% C.36.7% D.18.43% 7.下列筹资方式中资本成本最低的是（）。 A.发行优先股 B.发行普通股 C.长期借款 D.留存收益 8.债务筹资的资金使用费是指（）。 A.利息率 B.利息额×（1－所得税率） C.利息率×（1－所得税率） D.利息额
9.下列不属于速动资产的是（）。 A.货币资金 B.存货 C.应收账款 D.短期投资 10.速动比率等于（）。 A.速动资产/速动负债 B.速动资产/流动资产 C.速动资产/流动负债 D.流动负债/速动资产 11.我国企业应采用的较合理的财务管理目标是（）。 A.利润最大化 B.每股利润最大化 C.企业价值最大化 D.资本利润率最大化 12.企业赊购10万元商品，付款条件是“2/10，1/20，n/30”，则下列说法中不正确的是（）。 A.企业若20天之后30天内付款，只需付9.9万元 B.企业若10天内付款，只需付9.8万元 C.企业若10天之后20天内付款，只需付9.9万元 D.企业若第30天付款，需付10万元 13.下列描述中不正确的是（）。 A.信用条件是指企业对客户提出的付款要求 B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限 C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件 D.现金折扣是企业对客户在信用期内提前付款所给予的优惠 14.某人将5000元存入银行,利息率为8%,计算其10年后的终值时应采用（）。 A.年金终值系数 B.复利现值系数 C.年金现值系数 D.复利终值系数 15.下列各项业务中会提高流动比率的是（）。 A.收回应收账款 B.向银行借入长期借款 C.接受投资者投入固定资产 D.购买固定资产 16.某X公司拟发行面值为100元，票面利率为10%，期限为2年的壹次仍本付息的债券，在市场利率为10%时的发行价格为（）元。 A.100 B.102.48 C.98 D.110 17.某X公司发行股票，当时市场无风险报酬率为5%，股票投资平均报酬率为10%，该X 公司股票风险系数为1.2，该X公司股票资本成本为（）。 A.10% B.6% C.11% D.12% 18.运营杠杆系数是以（）的存在为基础的。 A.固定成本 B.息税前利润 C.利息费用 D.变动成本 19.下列投资决策分析指标中属于非贴现指标的是(）。 A.净现值 B.投资回收期 C.现值指数 D.内含报酬率 20.某企业需借入资金180万元，由于银行要求保持10%的补偿性余额，则企业应向银行申
《公司理财》复习资料 一、单项选择题 1、下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（A） A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 2、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的是（C） A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股利润 3、作为财务管理目标，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又能避免企业的短期行为的是（B） A. 利润最大化 B. 企业价值最大化 C. 每股利润最大化 D. 资本利润率最大化 4、将利率分为基准利率和套算利率的依据是（A） A．利率的变动关系 B．资金的供求关系 C．利率形成机制
5、按照证券交易的方式和次数，将金融市场分为（D） A．现货市场和期货市场 B．第一市场和第二市场 C．短期金融市场和长期金融市场 D．发行市场和交易市场 6、在没有通货膨胀的情况下，纯利率是指（D） A．投资期望收益率 B．银行贷款基准利率 C．社会实际平均收益率 D．没有风险的均衡点利率 7、某企业2003年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率（A）次 A．3.0 B．3.4 C．2.9 D．3.2 8、在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（A） A．权益报酬率 B．总资产净利率 C．总资产周转率
9、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（A） A．用现金购买短期债券 B．用现金购买固定资产 C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款 10、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（C） A．收回应收账款 B．用现金购买债券 C．接受所有者投资转入的固定资产 D．以固定资产对外投资（按账面价值作价） 11、某企业税前经营利润100万元，利息费用10万元，平均所得税率为30%，则该企业的净利润为（A） A．63万元 B．80万元 C．20万元 D．97万元 12、下列指标属于企业长期偿债能力衡量指标的是（C） A．固定资产周转率 B．速动比率 C．已获利息倍数 D．总资产周转率
财务管理学习心得体会3篇 通过参加四季青镇党委组织的财务管理学习班，使我对财务管理又有了一个新的认识。怎样通过有效的财务管理使四季青医院的经济水平稳步提高，让病人满意、让员工满意、让上级主管部门满意，让社会满意，如何在做好医院科学经营的同时做好为区域百姓的服务，如何做到经济效益与社会效益的有效衔接与平衡，这是摆在自己工作中必须面对的一个问题。现结合自身情况，谈谈个人的心得体会，本文是财务管理的学习心得体会，仅供参考。 财务管理学习心得体会一： 通过这些天对《财务管理学》的学习，我觉得上财务管理课程能得到的最大的收货就是建立财务观念和简单的数据搜集整理流程，也使我对财务管理有了一个从浅到深的认识，才知道这门学科和我以前所感觉和想象中的完全不同，并不像想象中的那么简单，不仅仅是要记住放在数值背后的涵义和潜在表现上，而是要理解各种比率的公式和推导过程。现就我对近几天的学习心得体会做如下总结: 首先，通过学习，使我真正的认识到财务管理是企业管理的重要组成部分，是从事财务管理活动的根本指导。它渗透到企业的各个领域、各个环节之中。我们要根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织财务活动，处理财务关系
的一项经济管理工作。 财务管理也是直接关系到企业的生存与发展，从某种意义上说，财务管理是企业可持续发展的一个关键。如：企业财务管理的合理性会促使企业加强管理和核算、改进技术、提高劳动生产率、降低成本，从而有利于资源的合理配置和经济效益的提高。从企业的长远发展来看，系统有效的财务管理是为了企业价值的最大化。 其次，我知道了财务管理的内容：主要包括财务活动和财务关系。 企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。企业资金投放在投资活动、资金运营活动、筹资活动和分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系。这些财务关系主要包括以下几个方面：企业与投资者之间的财务关系;企业与债权人之间的财务关系;企业与受资者之间的财务关系;企业与债务人之间的财务关系;企业与供货商、企业与客户之间的财务关系;企业与政府之间的财务关系;企业内部各单位之间的财务关系;企业与职工之间的财务关系。 财务管理的环节主要有：财务规划和预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析、业绩评价与激励。其核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。
08物流财务管理期末复习 一、选择判断 第1章：总论 1．企业财务关系 （1）企业同其所有者之间的财务关系：经营权与所有权的关系 企业所有者：国家、法人单位、个人、外商 （2）企业同其债权人之间的财务关系：债务与债权关系 企业的债权人主要有：债券持有人、贷款机构、商业信用提供者、其他出借资金给企业的单位或个人。 （3）企业同其被投资单位的财务关系：投资与受资的关系 （4）企业同其债务人的财务关系：债权与债务关系 （5）企业内部各单位的财务关系：资金结算关系 （6）企业与职工的财务关系：劳动成果上的分配关系 （7）企业与税务机关之间的财务关系：依法纳税和依法征税的权利义务关系 2．财务管理的目标 （1）以利润最大化为目标的缺点： 1）没有考虑资金的时间价值2）没能有效地考虑风险问题3）没有考虑利润与投入资本的关系 4）没有反映未来的盈利能力5）财务决策行为短期化6）可能存在利润操纵 （2）以股东财富最大化为目标 有效市场假设：最早是由Fama提出，根据历史信息、全部公开信息和内幕信息对股票价格的不同影响将市场效率分为弱型有效市场、半强型有效市场和强型有效市场。在强型有效的资本市场上，股东财富最大化目标可以用股票价格最大化来替代。 对于非上市公司而言，公司的价值等于公司在市场上的出售价格，或者是投入人转让其出资而取得的现金。3．企业组织的类型 （1）个人独资企业：独资企业要承担无限责任 （2）合伙企业：责任无限 （3）公司制企业：有限责任公司与股份有限公司；股东承担有限责任 4．财务管理的环境 （1）经济环境：经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、经济政策 （2）法律环境：企业组织法规、财务会计法规、税法 （3）金融市场环境：金融市场与企业理财、金融市场的构成、金融工具、 利息率及其测算：利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬（4）社会文化环境 第2章：财务管理的价值观念 1．债券的主要特征： （1）票面价值：债券发行人借入并且承诺到期偿付的金额。 （2）票面利率：债券持有人定期获取的利息与债券面值的比率。 （3）到期日：债券一般都有固定的偿还期限，到期日即指期限终止之时。 2．股票（结合第五章4） （1）股票的含义：股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。 （2）股票的种类 a)普通股和优先股d)国家股、法人股、个人股和外资股 b)记名股票和无记名股票e)始发股和新股 c)有面额股票和无面额股票f)A股、B股、H股、N股等 （3）股票的构成要素 1）股票价值——股票内在价值2）股票价格——市场交易价格3）股利——股息和红利的总称 第3章财务分析
【第二章】 1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。如果租用，则每年年初需付租金1500元。假设利率为8%。要求：试决定企业应租用还是购买该设备。 解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得： V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i）= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%） = 1500×5.747×（1 + 8%）= 9310.14（元） 因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备 2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。 要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？ （2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 解：（1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。由PV A n = A·PVIFA i，n得： A =PV A n／PVIFA i，n = 1151.01（万元） 所以，每年应该还1151.01万元。 （2）由PV A n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PV A n／A 则PVIFA16%，n = 3.333 查PVIFA表得：PVIFA16%，5 = 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值法： 年数年金现值系数 5 3.274 n 3.333 6 3.685 由以上计算，解得：n = 5.14（年） 所以，需要5.14年才能还清贷款。 3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？ 解：方案a的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元 方案b的现值=25*（1-3%）=24.25万元 因为方案a现值<方案b现值，所以，选择a方案更合算 4.李东今年20岁，距离退休还有30年。为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。假设利率为10%，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱 解：根据终止与年金关系F=A*（f/a，i，n）可知，A=70/(f/a,10%,30)， 其中（f/a，10%，30%）可查年金终值系数。 5.张平于1月1日从银行贷款10万元，合同约定4年还清，每年年末等额付款 要求：假设年利率8%，计算每年年末分期付款额； 解：普通年金现值的计算公式：P＝A×（P/A，i，n） 已知现值P＝100000元、i＝8%、n＝4年，求普通年金A： A＝100000÷（P/A，8%，4）＝100000÷3.3121＝30192.33元 即每年年末分期付款30192.33 6.某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？ 解：P=A/i i=20000/250000=8%