一、单选题
(在以下各题所给出的4个选项中，只有1个选项最符合题意，请将正确选项的代码填入括号内)
1．不属于套期保值风险的是( )。
A．基差风险
B．保证金追加风险
C．强行平仓风险
D．合约不标准风险
2．2009年11月，某公司将白糖成本核算后认为期货价格在4700元/吨左右卖出就非常划算，因此该公司在郑州商品交易所对白糖进行了一定量的卖期保值。该企业只要有合适的利润就开始卖期保值，越涨越卖。结果，该公司在SRl09合约卖出3000手，均价在5000元/吨(当时保证金为1500万元，以10％计算)，当涨到5300元/吨以上时，该公司就不敢再卖了，因为浮动亏损天天增加。该案例说明了( )。
A．该公司监控管理机制被架空
B．该公司在参与套期保值的时候，纯粹按期现之间的价差来操作，仅仅教条式运用，不结合企业自身情况，没有达到预期保值效果
C．该公司只按现货思路入市
D．该公司作为套期保值者，实现了保值效果
3．以下( )方面不存在套期保值的交割风险之中。
A．交割商品价格巨幅波动
B．交货的运输环节较多，在交货时间上能否保证
C．交割库是否会因库容问题导致无法入库
D．替代品种升贴水问题
4．为克服基差风险，( )提出基差逐利型套期保值概念。
A．马科维茨
B．法玛
C．沃金
D．江恩
5．下列不符合基差逐利型套期保值观点的是( )。
A．其套期保值核心不在于能否消除风险
B．其套期保值核心仅在于能否消除风险
C．其核心是能否通过寻找基差方面的变化或预期基差的变化来谋取利润，寻找套期保值的机会
D．套期保值是一种套期图利行为
6．某铜加工企业需要1000吨铜的库存，其较好的做法是( )。
A．买人1000吨的现货铜
B．买入1000吨的期货铜合约
C．买入200吨的现货铜和买人800吨的期货铜合约
D．买入1000吨的现货铜和卖出1000吨的期货铜合约
7．某油脂消费企业知道3个月后的豆油用量大概是每星期50吨，总共需要使用500吨豆油，预期3个月后豆油价格要逐步上升，并可能超过当前价格7500元/吨，该企业就可以采取( )操作方式。
A．预期套保
B．对等套保
C．牛市套保
D．策略套保
8．以下是企业参与期货市场套期保值效果模拟图，它说明了( )。
A．套期保值的期货合约应当与现货数量相等或相当，企业不能有风险敞口B．对于一般的企业来说，套保的动机既不是风险的最小化，也不是利益的最大化，而是两者的统一，即将企业的利润曲线的波幅压缩到企业稳健经营的可接受程度
C．企业进行套期保值一般采取完全对等的套期保值办法
D．在风险可控的原则下，企业可选择期权为主、期货为辅的套期保值组合
9．一个完善的套期保值策略依次是( )。
A．从宏观角度确定套期保值策略，从产业角度判断套期保值时机，从基差角度选择套期保值入场和出场点
B．从宏观角度确定套期保值策略，从基差角度选择套期保值入场和出场点，从产业角度判断套期保值时机
C．从基差角度选择套期保值入场和出场点，从产业角度判断套期保值时机，从宏观角度确定套期保值策略
D．从产业角度判断套期保值时机，从基差角度选择套期保值入场和出场点，从宏观角度确定套期保值策略
10．以下说法正确的是( )。
A．如果遇到大势为牛市的形势，消费企业在期货市场上买人保值要保守一些B．如果遇到大势为牛市的形势，生产企业在期货市场上卖出保值要相对积极
C．如果遇到大势为熊市的形势，消费企业在期货市场上买入保值要相对积极
D．如果遇到大势为熊市的形势，生产企业在期货市场上卖出保值要相对积极
11．以下说法正确的是( )。
A．如果大势看跌，即便基差较大，买入套保也要谨慎
B．如果大势看跌，即便基差较大，卖出套保也要谨慎
C．如果大势看涨，生产企业在期货市场上卖出保值要相对积极
D．如果大势看涨，消费型企业在期货市场上买入保值要相对积极
12．下列说法不成立的是( )。
A．当需求大于供给时，社会库存不断降低
B．社会库存不断降低，市场价格将会上涨
C．在需求减弱，库存增加的过程中可以选择买人套期保值
D．在需求走强，库存减少的过程中尽量不进行卖出套期保值
13．企业进行期货交易的组织结构设计原则是( )。
A．决策机构一定要掌握主动权
B．决策机构必须能对期货运作操盘小组直接下达交易指令
C．执行执行机构机构要严格按照决策机构的指令执行
D．决策机构和执行机构分离
14．企业进行期货交易的风险控制机制特点是( )。
A．层次清晰，结构完整
B．公司总经理室要每天检查期货交易的记录持仓财务监控
C．公司总经理室定期分析期货头寸风险、运作策略以及操盘小组实施情况D．公司财务部定期分析期货头寸风险、运作策略以及操盘小组实施情况
15．投机交易技术手段的发展过程是( )。
A．程序化交易→场外通过电话和互联网进行委托→场内公开喊价
B．场外通过电话和互联网进行委托一程序化交易一场内公开喊价
C．场内公开喊价→程序化交易→场外通过电话和互联网进行委托
D．场内公开喊价_+场外通过电话和互联网进行委托→程序化交易
16．程序化交易最早起源于( )美国出现的“股票组合转让与交易”。
A．1973年
B．1974年
C．1975年
D．1980年
17．国际商品指数最早开始于1957年的( )。
A．高盛商品指数
B．路透CRB商品指数
C．道琼斯一AIG商品指数
D．罗杰斯国际商品指数
18．商品指数基金一般以( )形式存在。
A．公募基金
B．私募基金
C．个人投资基金
D．股票
19．关于商品指数基金，下列说法不正确的是 )。
A．商品指数基金一般收取数额不等的业绩提成费、服务费和管理费等，并定期公布业绩表现报告
B．商品指数基金主要的投资策略是快速交易，提高资金利用率
C．将全部资金投资于短期国债，以获取固定收益，再以短期国债作为抵押参与期货交易D．商品指数基金不采用卖空策略，也不使用资金杠杆，其目的是长期买人并持仓(期货仓位或者现货)，兼具指数化，是被动型投资策略的典型代表
20．商品指数基金收益中超额回报是( )。
A．抵押收益和展期收益组合在一起
B．抵押收益和价格上涨组合在一起
C．抵押收益和利息收益组合在一起
D．价格上涨和展期收益组合在一起
二、多项选择
1.期货投资不定期报告有类型？
a)专题报告 b）调研报告 c）投资方案 d）行业发展动态报告
2.期货投资分析报告一般包括哪些内容？
a)a）综合分析 b）结论及建议 c）风险条款 d）背景介绍
3.期货周报、月报和日评的差别主要体现在哪些方面？
a)a）关注的时间段延长 b）侧重于过程分析 c）重视基本面因素的跟踪分析
d）有投资方案
4.研究报告中常见的问题有哪些？
a)a）分析表现出明显的跳跃性 b）最典型的是用长期因素推断短期走势 c）不
敢面对以前的分析失误 d）没有给出明确的买卖建议
5.期货专题报告有哪些类型？
a)a）数据分析报告 b）突发事件分析 c）市场结构及交易制度分析 d）
创新研究
6.期货创新研究的特点是什么？
a)a）注重数量化方法和工具的运用 b）继承了传统的价格趋势分析理论 c）以
金融工程的思想为核心 d）视野更为宽广
7.期货调研报告应包含哪些内容？
a)a）核心问题的提出 b）基本情况和分析预测部分 c）投资建议 d）免
责申明
8.期货投资方案有哪些特点？
a)a）实战性要求 b）基本面分析为主 c）适用于时间稍长的投资 d）一
般为小范围内使用
9.期货投资方案应包括哪些内容？
a)a）以往投资业绩 b）分析预测 c）交易计划 d）目标价位与止损点
10.期货套保方案应包括哪些内容？
a)a）了解企业的风险敞口 b）套期保值时机的选择 c）平仓、交割以及期转
现操作选择 d）套期保值操作策略
11.期货套利方案应包括哪些内容？
a)a）套利机会识别 b）套利费用测算 c）收益率预估与止损设置 d）绩效
评估
12.企业在套期保值中不应有的行为是( )。
A．把期货市场作为博取差价的“赌场”
B．认为套期保值没有风险
C．企业参与期货，如果只按现货思路人市
D．企业的敞口风险只要在可承受范围之内便可以选择部分套保
13.期货市场套期保值业务操作应该遵循的原则是( )。
A．商品种类相同或相关原则
B．商品数量相等或相当原则
C．交易月份相同或相近原则
D．交易方向相反原则
14.关于期货套期保值的风险，下列说法成立的是( )。
A．即使基差存在，进行套期保值也能完全弥补期货或现货的亏损
B．企业进行套期保值还要面f临操作风险、流动性风险和交割风险
C．企业进行套期保值出现的重大损失有很多情况是因为风险管理制度不健全或者套期保值的组织结构不合理
D．即便套期保值的结果不亏，企业还有保证金追加风险
15.套期保值的风险主要有( )。
A．管理与运营风险
B．交割风险和操作风险
C．基差风险
D．流动性风险
16.管理与运营风险是指企业套期保值日常管理与运作过程中可能遇到的风险，主要包括
( )。
A．资金管理风险
B．决策风险
C．基差风险
D．价格预测风险
17.关于操作风险，说法正确的是( )。
A．由不完善的内部工作流程、风险控制系统、员工职业道德问题、信息和交易系统以及外部事件导致期货交易过程中发生损失
B．由于企业套期保值管理决策机制失灵以及决策失误、延误给企业造成损失
C．操作风险主要包括员工风险、流程风险、系统风险和外部风险
D．指企业对价格变动的预测失误而引起的风险
18.组合投资型套期保值认为( )。
A．交易者进行套期保值实际上是对现货市场和期货市场的资产进行组合投资
B．套期保值在期货市场上保值的比率是可以选择的，最佳套期保值的比率取决于套期保值的交易目的以及现货市场和期货市场价格的相关性
C．期货市场发挥的是“风险管理”的功能，而不是“风险转移”的功能
D．套期保值者根据组合投资的预期收益率和预期收益的方差，确定现货市场和期货市场的交易头寸，以使收益风险最小化或者效用函数最大化
19.套期保值的作用主要有( )。
A．锁定原材料的成本或产品的销售利润
B．锁定加工利润
C．降低企业库存成本和锁定库存风险
D．利用期货市场主动掌握定价权
20.套期保值的操作方式有( )。
A．蝶式套保和牛市套保
B．预期套保和策略套保
C．套利套保和期权套保
D．循环套保
21.套期保值方案的编制步骤是( )。
A．明确套期保值的需求
B．制定套期保值策略
C．选定目标价位
D．将目标明确到人，确保套期保值成功
22.以下说法正确的是( )。
A．一般来说，在牛市和熊市不同形势下，套期保值的操作策略，也不尽相同
B．如果遇到大势为牛市的形势，消费型企业在期货市场上买人保值要相对积极C．如果遇到大势为熊市的形势，生产企业在期货市场上买入保值要相对积极
D．如果遇到大势为熊市的形势，生产企业在期货市场上卖出保值要相对积极23.以下说法正确的是( )。
A．对下游消费企业来说，在商品价格处于生产成本线附近或者低于成本的时候，就要考虑买入套保
B．如果行业毛利达到负值，生产企业减产的动力就会加强，价格就易涨难跌，生产企业就要选择出场时机或者少进行套期保值
C．如果行业毛利处于较大盈利状态下，生产企业的产量往往会急剧增加，价格就有下跌风险，这个时候进行卖出保值时机相对成熟，保值力度就可以加大D．如果锌矿价格处于成本线之下，这个时候对锌消费企业来说，战略性的卖出套保时机较好
24.关于选定套期保值目标价位，下列说法成立的是( )。
A．目标价位的设定有单一目标价位策略和多级目标价位策略
B．单一目标价位策略具有较大的灵活性和弹性，在市场大牛市或大熊市时，能有效抓住不同价位实施保值
C．当市场价格达不到企业设定的多级目标价位时，很可能出现套保不足的问题D．多级目标价位策略目标明确，操作简单，能有效抑制投机性倾向
25.企业进行期货交易，企业的期货运作决策小组的职责有( )。
A．拟定年度、阶段性、每日的保值交易方案
B．对期货运作操盘小组下达交易指令
C．跟踪行情走势，检查交易执行情况
D．定期总结和反馈每日和阶段性的行情、交易情况以及保值方案执行情况
26.企业进行期货交易应从业务流程来控制风险，主要有( )。
A．交易品种监督
B．交易计划监督
C．交易过程监督
D．交易结果监督
27.企业从财务管理方面对公司的期货业务进行风险监控，可以从( )来进行。
A．控制公司参与期货交易的总资金和规模
B．定期总结和反馈每日和阶段性的行情、交易情况以及保值方案执行情况
C．对企业参与期货交易进行财务评价
D．建立风险准备金制度
28、“国际伦理纲领，职业行为标准”对国际投资分析师的总要求是：
A. 专业
B. 诚实
C. 正直
D. 公平
29、“国际伦理纲领，职业行为标准”对国际投资分析师的道德规范三原则是：
A. 公平对待已有客户和潜在客户原则
B. 独立性和客观性原则
C. 信托投资原则
D. 诚信原则
30、期货投资分析专业人士的基本技能和素质要求有:
A. 学习能力
B. 数据处理能力
C. 敏锐洞察力
D. 激情说服力
三、判断题
1．企业在做套期保值时绝对不能留有风险敞口。 ( )
2．决策风险是指由于企业套期保值管理决策机制失灵以及决策失误、延误给企业造成损失的可能，其具体原因就是企业把期货市场作为博取差价的“赌场”。 ( )
3．现货企业套期保值时不会进行实物交割。 ( )
4．基差风险来自基差的不确定性。 ( )
5．企业可以利用在期货市场不断地移仓换月来达到循环保值的目的，避免期货主力合约与非主力合约成交的显著差异带来的不利影响。 ( )
6．如果认为价格将上行，那么企业可能需要在短时间内就立即完成采购量。 ( ) 7．对于一般的企业来说，套期保值的动机是风险的最小化。 ( )
8．在风险可控的原则下，可选择期权为主、期货为辅的套保组合。 ( )
9．企业在期货市场中的角色是由本企业在产业链中的位置和风险点决定的，即企业担心涨就卖出保值，担心跌就买入保值。 ( )
10．企业期货避险的方法一定要和自己的生产经营方式和规模相匹配，即了解企业自身的敞口风险。 ( )
11．企业在进行套期保值的时候，首先应从宏观角度分析大势，即区分牛市和熊市行情。( )
12．现货价格主要由商品供求关系决定，而期货价格具有商品与金融双重属性。 ( ) 13．当期货价格低于现货价格，且期现价差较大情况下，对于生产企业来说就可以选择卖出套期保值。 ( )
14．企业进行期货交易的风险控制机制主要要注意两方面：建立严密的风险控制机制；从业务流程来控制风险。 ( )
15．企业所处的环境不同，其生产、经营和利润的目标也不尽相同，如何制订适合本企业经营发展目标的交易计划，对参与期市的企业来说是非常重要的。 ( )
16．期货投机是指在期货市场上以获取价格增长收益为目的的期货交易行为。( ) 17．期货投机的目的是赚取差价收益，所以投机者一般通过对冲了结头寸，而不进行实物交割。 ( )
18．我国期货市场形成较晚，但发展迅猛，目前机构投资者已发展成为市场的主体。 ( ) 19．波动率交易常使用的工具是指数。 ( )
20．价差交易也叫价差套利，包括跨期套利、跨商品套利和跨市场套利。价差交易丰富和发展了期货投机交易的内容，并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格水平变化，更多地转向期货合约相对价格水平变化。 ( )
21、期货投资策略中预测分析比风险管理更重要。（）
22、独立性和客观性原则，是指分析师在进行投资推荐或采取投资行为时，应该独立判断，
谨慎合理地持续做到独立性和客观性。（）
1.股指期货投资者交易保证金不足，且未在规定时间内补足的，其部分或全部持仓将被()。[2010年9月真题] A.自行平仓 B.协议平仓C强行平仓 D.强制减仓 【解析】如果期货价格波动较大，致使股指期货投资者交易保证金不足，且不能在规定时间内补足的，交易者可能面临强行平仓的风险。期货投资分析真题答案及解析 2.()是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所 造成的风险。[2010年6月真题] A.交易所的管理风险 B.交易所的技术风险 C.交易所的操作风险 D.交易者的操作风险 【解析】期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。其中，管理风险是指由于交易 所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。期货从业资格证培训 3.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险， 这种风险属于()。[2009年9月真题] A.交割风险 B.交易风险 C.信用风险 D.代理风险 【解析】交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以 迅速、及时、方便地成交所产生的风险，以及如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险。期货从业押题 4.()是期货市场充分发挥功能的前提和基础。 A.合理的投资方式 B.健全的组织机构 C.资金的有效监管 D.有效的风险管理 【解析】有效的风险管理是期货市场充分发挥功能的前提和基础。只有实行有效的风险管理，保证 市场公开、公平、公正，才能吸引大批的套期保值者、投机者和套利者参与交易，增强市场的流动性;才 能避免市场垄断和操纵，使期货市场形成的价格真正反映供求状况，起到发现价格的功能。 5.()是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。期货从业模拟题 A.市场风险 B.信用风险 C.流动性风险 D.操作风险 【解析】市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、 最需要重视的一种风险。 6.()是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。期货从业资格计算题 A._作风险 B.信用风险 C.流动性风险 D.法律风险 【解析】信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。期货交易由交易所担 保履约责任而几乎没有信用风险。
2019年国家期货从业《期货投资分析》职业资格考前 练习 一、单选题 1.用季节性分析只适用于( )。 A、全部阶段 B、特定阶段 C、前面阶段 D、后面阶段 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第3章>第1节>季节性分析法 【答案】：B 【解析】： 季节性分析法有容易掌握、简单明了的优点，但该分析法只适用于特定品种的特定阶段，并常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估。 2.一般认为核心CPI低于( )属于安全区域。 A、10％ B、5％ C、3％ D、2％ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第1节>价格指数 【答案】：D 【解析】： 核心CPI是美联储制定货币政策比较关注的一个数据，是从CPI中剔除了受临时因素(比如气候)影响较大的食品与能源成分，一般认为核心CPI低于2％属于安全区域。 3.7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元/吨。如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨，铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0，则铜杆厂实际采购价为( )元/吨。
A、57000 B、56000 C、55600 D、55700 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第5章>第1节>基差定价 【答案】：D 【解析】： 铜杆厂以当时55700元/吨的期货价格为计价基准，减去100元／吨的升贴水即55600元/吨为双方现货交易的最终成交价格。铜杆厂平仓后，实际付出的采购价为55600(现货最终成交价)+100(支付的权利金)=55700(元/吨)。 4.下列关于Delta和Gamma的共同点的表述中正确的有( )。 A、两者的风险因素都为标的价格变化 B、看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值 C、期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大 D、看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第2章>第2节>希腊字母 【答案】：A 【解析】： Delta是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，可以理解为期权对标的资产价格变动的敏感性，Gamma值衡量Delta值对标的资产的敏感度，两者的风险因素都为标的价格变化。BD两项，看涨期权的Delta∈(0，1)，看跌期权的Delta∈(-1，0)，而看涨期权和看跌期权的Gamma值均为正值；C项，随着到期日的临近，看跌平价期权的Delta收敛于-0．5，但是其Gamma值趋近无穷大。 5.从历史经验看，商品价格指数( )BDI指数上涨或下跌。 A、先于 B、后于 C、有时先于，有时后于 D、同时 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第1章>第3节>波罗的海干散货运价指数 【答案】：A 【解析】： 从历史经验看，商品价格指数先于BDI指数上涨或下跌，BDl指数是跟随商品价格指
中大期货投资分析--练习答案 练习一 单选答案： 1、A 2、B 3、B 4、C 5、D 6、C 7、C 8、B 9、C 10、B 11、A 12、A 13、B 14、A 15、A 16、A 17、A 18、B 19、B 20、C 21、B 22、D 23、B 24、A 25、C 26、B 27、B 28、D 29、C 多选答案：1、ABCD；2、ABCD；3、ABD；4、ABCD；5、AB；6、ABC；7、ABC；8、ABD；9、ABC；10、ABC 11、ACD 12、AD 13、AD 14、AB 15、 ABCD 16、ABC 17、ABCD 18、BD 19、ABCD 20、AD 21、ACD 22、CDE 23、ACD 24、ABDE 25、ABE 26、BCD 27、CE 28、BCDE 29、CDE 30、ABC 31、BDEG 32、BF 33、BDEFGH 34、BCD 35、AD 36、ABE 37、ACD 38、ABCDEH 39、ABC 40、BCEF 41、ABD 42、AC 43、BCEF 44、CDE 45、ABEF 46、CD 47、AB 判断答案：1-5:BBAAA 6-10：BBBAA 11-15：BBBBA 16-20：BABAB 21-24：BBAB 练习二 单选答案：1 D 2 B 3 A 4 B 5 D 6 A 7 B 8 C 9 C 10 D 11A 12C 13A 14C 1５C １６D １７Ａ１８Ｄ１９Ａ２０Ｄ 21Ｄ 22D 23C 24B 25 B\C 26 A 27 B 28 C 29D 30C 31B 32C 33D 34A 35D 36A 37C 多选答案：1 BD 2 ABC 3 AC 4 ABC 5 BD 6 ABCD 7 ABC 8 ABCD 9 ABCD 10 ABC 11AB 12 ABC 13 ABC 14ABCD 15 ABCDEF 16ABC 17 ABCD １８ABCD 19 ABCD 20 ABCD 21ABCD 22AB 23ABCD 24ACD 25ABCD 26ABCD 27ABCD 28ABCD 28ABCD 29ABCD 30 ABCD 判断答案：1-5：ABBBB 6-10:ABBBB 11-15:BAABA 16-20：ABAAA 21-25:BABAA 26-30:BBBBB 31-33:AAB 练习三 单选答案：1 B 2 B 3 B 4C 5 D 6 C 7 B 8 C 9 A 10 C 11A 12A 13D 14D 1５D １６B １７Ａ１８B １９ B２０A 21A 22B 23C 24D 25 C 26 C 27 C 28 D 29 D 30 D 31 A 32 D 33D 34D 35C 36D 37D 38D 多选答案：1 ABCD 2 ABCD 3 ABCD 4 ABCD 5 ABC 6 BC 7 ABCD 8 ABC 9 ABCD 10 ABCD 11 CD 12 CD 13 ABCD 14 ABCD 15 ABCD 16 ABCD 17 ABCD
期货投资分析模拟试题及答案解析（11） (1/30)单项选择题 第1题 在Shibor利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除______报价。 A.最高1家，最低2家 B.最高2家，最低1家 C.最高、最低各1家 D.最高、最低各2家 下一题 (2/30)单项选择题 第2题 流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作______。 A.狭义货币供应量M1 B.广义货币供应量M1 C.狭义货币供应量M0 D.广义货币供应量M2 上一题下一题 (3/30)单项选择题 第3题 下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是______。 A.M1=M0+准货币 B.M2=M1+准货币 C.M3=M2+大额定期存款+金融债券 D.M3=M2+大额定期存款+金融债券+商业票据 上一题下一题 (4/30)单项选择题 第4题 广义货币供应量M2不包括______。 A.现金 B.活期存款 C.大额定期存款 D.企业定期存款 上一题下一题 (5/30)单项选择题 第5题 ISM采购经理人指数是在每月第______个工作日定期发布的一项经济指标。 A.1 B.2 C.8 D.15 上一题下一题 (6/30)单项选择题 第6题
ISM通过发放问卷进行评估，ISM采购经理人指数是以问卷中的新订单、生产、就业、供应商配送、存货这5项指数为基础，构建5个扩散指数加权计算得出。通常供应商配送指数的权重为______。 A.30% B.25% C.15% D.10% 上一题下一题 (7/30)单项选择题 第7题 美国劳工部劳动统计局一般在每月第______个星期五发布非农就业数据。 A.1 B.2 C.3 D.4 上一题下一题 (8/30)单项选择题 第8题 某股票价格为50元，若到期期限为6个月，执行价格为50元的该股票的欧式看涨期权价格为5元，市场无风险利率为5%。则其对应的相同期限，相同执行价格的欧式看跌期权价格为______元。(参考公式：CE+Ke-rT=PE+S0) A.3.73 B.2.56 C.3.77 D.4.86 上一题下一题 (9/30)单项选择题 第9题 某投资者签订一份为期2年的权益互换，名义本金为1000万元，每半年互换一次，每次互换时，该投资者将支付固定利率并换取上证指数收益率，利率期限结构如表所示。 利率期限结构 即期利率折现因子 180天 4.93% 0.9759 360天 5.05% 0.9519 540天 5.19% 0.9278 720天 5.51% 0.9007 若合约签订初，上证指数为3100点，则该投资者支付的固定利率为______。(参考公式：图片 A.5.29% B.6.83% C.4.63% D.6.32% 上一题下一题 (10/30)单项选择题
2019年11月期货从业资格《期货投资分析》考试真题及答案 以下内容为环球网校搜集整理部分真题及答案，仅供广大考生参考使用。 以沪深300指数为标的结构化产品的期末价值结算公式是：价值= 面值*（110%+150%*max（-30%,min（0，指数 收益率）］｝。该产品中的保本率是（）。 A. 74% B. 120% C. 65% D. 110% 参考答案：C 参考解析：当指数收益率小于30%时，该结构化产品的期末价值将被锁定为：110%+ 150%x （-30%） =65% ， 所以保本率为65%。 根据已知样本，建立人均收入X时人均消费支出Y的回归模型为（） A. 0.75% B7.5% C. 2% D. 0.2% 参考答案：B 量化交易模型仿真测试运行不包括（）。 A. 检验模型在实盘交易中的盈利能力 B. 样本外的检测 C. 对交易策略的优化 D. 检测模型在实盘运行过程中的信号闪烁和偷价行为 参考答案：D
评价交易模型性能优劣的指标不包括（） A. 最大回撤 B. 年化收益 C. 盈利速度 D. 夏普比率 参考答案：C 下列不属于压力测试假设情境的是（） A. 当日沪深300指数上升8% B当时信用价差增加400个基点 C. 当日人民币兑美元汇率波动幅度在20-30个基点范围 D. 当日美镑相对于美元波动超过10% 参考答案：C 若变量X与变量Y的相关系数为（），则表时二者不存在线性关系 A. -1 B. 0 C. 1 D. 参考答案：B 政府政策对总需求的影响可分为乘数效应和挤出效应。政府支出增加的乘数效应和挤出效应, 分别使总需求曲线（）。 A. 向左，向右 B. 向右，向左 C. 向左，向左 D. 向右，向右 参考答案：C 到期日和标的物相同的期权构建的期权组合中，属于期权能市价差策略的是（）。
1.投资者为了规避代理风险，在选择期货公司时应考虑()。[2010年6月真题] A.期货公司的经营状况 B.期货公司的资信 C.期货公司交易系统的稳定性 D.期货公司的规模 【解析】代理风险是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。客户在选择期货公司时 应对期货公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选择后与该公司签订《期货经纪合同》， 如果选择不当，就会给客户将来的业务带来不便和风险。2019年期货投资分析资格考试真题及答案 2.从风险来源划分，期货市场的风险包括()。[2010年3月真题] A.市场风险 B.流动性风险 C.信用风险 D.法律风险 【解析】按照风险来源的不同，期货市场的风险可分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风 险与法律风险。其中，信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险;操作风险是指期货公司 或投资者在交易过程中因操作不当或内部控制制度的缺陷或信息系统故障而导致意外损失的可能性。 3.期货市场与现货市场相比具有风险放大性的特征，主要原因有()。[2009年11月真题] A.期货交易量大，风险涉及面广期货从业通过率 B.期货交易具有远期性，不确定因素多，预测难度大 C.期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强 D.相比现货价格，期货价格波动较大，更为频繁 【解析】期货市场风险比现货市场风险具有放大性的原因在于：①相比现货价格，期货价格波动较大、更为频繁;②期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强，交易者的过度投机心理容易诱发风险行为，增加产生风险的可能性;③期货交易是连续性的合约买卖活动，风险易于延伸，引发连锁反应;④期货交易量大，风险涉及面广;⑤期货交易具有远期性，未来不确定因素多，若行情发生突然变化，风险会持 续扩散。期货从业资格真题 4.期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊性。如()的特点，吸引了众多投机者的参与，也蕴涵了很大的风险。 A.套期保值 B.杠杆效应 C.双向交易 D.对冲机制 5.期货市场风险管理的必要性主要包括()。 A.期货市场充分发挥功能的前提和基础 B.减缓和消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要 C.适应世界经济自由化和全球化发展的需要 D.保护投资者利益免受损失的保证期货从业资格题库 6.期货市场的流动性风险可分为()。 A.资金量风险 B.流通量风险 C.汇率风险 D.利率风险 [解析】CD两项属于市场风险。 7.期货市场的操作风险包括()等风险。期货从业证考试时间 A.计算机系统出现差错或因人为的计算机操作错误而引起损失 B.储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失 C.因工作责任不明确或工作程序不恰当，不能进行准确结算
省（市区） 姓名 准考证号 ………密……….…………封…………………线…………………内……..………………不……………………. 准…………………答…. …………题… 2019年期货从业资格《期货投资分析》模拟试题B 卷 考试须知： 1、考试时间：120分钟，本卷满分为100分。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。 一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分） 1、宋体期货交易和交割的时间顺序是（ ） A 、同步进行 B 、通常交易在前，交割在后 C 、通常交割在前，交易在后 D 、无先后顺序 2、宋体根据线性回归模型的基本假定，随机误差项应是随机变量，且满足（ ） A 、自相关性 B 、异方差性 C 、与被解释变量不相关 D 、与解释变量不相关 3、公司本年年末预期支付每股股利4元，从次年起股利按每年10%的速度持续增长。如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于（ ）元。 A 、60 B 、70 C 、80 D 、90 4、宋体某市1994年社会商品零售额为12000万元，1998年社会商品零售额为15600万元，四年中物价上涨了4%，则商品零售量指数为（ ） A 、104% B 、125% C 、130% D 、145% 5、期权的时间价值与期权合约的有效期（ ） A 、成正比 B 、成反比 C 、成导数关系 D 、没有关系 6、宋体在国际收支统计中，货物进出口按照（ ）计算价值。 A 、到岸价格 B 、离岸价格 C 、进口用到岸价格，出口用离岸价格 D 、出口用到岸价格，进口用离岸价格 7、宋体NYMEX 是（ ）的简称。 A 、芝加哥期货交易所 B 、伦敦金属交易所 C 、法国国际期货期权交易所 D 、纽约商业交易所 8、如果美国30年期国债期货目前市价为98-300，若行情往下跌至96-100，客户就想卖出，但卖价不能低于96-080，则客户应以（ ）下单。 A 、止损买单 B 、止损卖单 C 、止损限价买单 D 、止损限价卖单 9、关于期权价格的叙述正确的是（ ）
2018-2019年期货从业期货投资分析拔高试题【5】(含答案 考点及解析) 1 [单选题]在一元回归中，回归平方和是指()。 ? 【答案】C 【解析】 A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS；C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为：TSS=RSS+ESS。 2 [单选题] ? 【答案】B 【解析】 ? 3 [单选题] ? 【答案】A ：γ=1，若拒绝原假设，则所检验序列不存在单位根，为平【解析】DF检验的原假设为：H 稳性时间序列；若不拒绝原假设，则所检验序列存在单位根，为非平稳时间序列。 4 [多选题]分析两个变量之间的相关关系，通常通过()来度量变量之间线性关系的相关程度。 A.分析拟合优度 B.观察变量之间的散点图 C.计算残差 D.求解相关系数的大小 【答案】B,D 【解析】研究经济和金融问题时往往需要探寻变量之间的相互关系，变量和变量之间通常存 在三种关系：确定性的函数关系、相关关系以及没有关系。分析两个变量之间的相关关系， 通常通过观察变量之间的散点图和求解相关系数的大小来度量变量之间线性关系的相关程度。 说法正确的是()。 5 [多选题]下列关于偏自相关函数φ kk ? 【答案】B,C
【解析】 6 [判断题] 1.错 2.对 【答案】1.错 【解析】 7 [单选题]下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。 A.两者都需交换本金 B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息 C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息 D.两者的违约风险一样大 【答案】C 【解析】货币互换与利率互换不同，利率互换是同种货币不同利率之间的互换，不交换本金只交换利息，所以违约风险较小。一般意义上的货币互换是两种货币的利率之间的互换，期末有本金交换，所以货币互换的违约风险要大于利率互换。当然，也有一些货币互换并不要求本金交换。货币互换中交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息。在大多数利率互换中，合约一方支付的利息是基于浮动利率进行计算的，而另一方支付的利息则是基于固定利率计算的。 8 [多选题]在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。 A.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方 B.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方 C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益 D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方 【答案】A,C,D 【解析】B项，固定利率的收取者称为互换卖方，或互换空方。 9 [判断题]给定企业的要求，银行只能通过调整固定利率的升贴水来反映市场的行情并报出合适的价格。（??） A．正确 B．错误 1.错 2.对
期货投资分析模拟试题及答案7 1. 技术分析的三大假设是什么，应该如何辩证认识? 技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息;价格以趋势方式演变;历史会重演。 三大假设不仅构成了技术分析的理论基础和实践灵魂，也是一切运用技术分析方法的市场人士所普遍认同和相信的。第一条肯定了研究市场行为意味着全面考虑了影响价格的所有因素，第二和第三条使得我们找到的规律能够应用于期货市场的实际操作中。但是，我们在运用技术分析方法时，需要对其三大假设有辩证认识。 首先，“市场行为涵盖一切信息”。技术分析者认为价格变化必定反映供求关系，也就是说，投资者不用关心价格涨落的原因，只需顺势而为就行了，因为市场行为和价格变化已经包含了各种信息。但是，信息在传播过程中有损失是必然的，如果以已发生的市场行为来解释价格变化的原因或作为实际操作的依据，那么，很大的可能性是追随错误，并导致失败。 其次，“价格以趋势方式演变”。“发现趋势并且跟进趋势”被认为是最佳的投资策略。但是，对于一波行情而言，趋势有许多不同的形态：有所谓的长期趋势、短期趋势，更多的时候市场没有明显的趋势，尤其在高效率的市场中，价格的变动是随机的，无规律可循。
再次，“历史会重演”也存在一个相反的命题---“历史 不会简单重复”。如果我们严格信守历史的重复，在投资 活动中，在所谓的“顶部”、“底部”进行经验性操作，那么，一旦某次历史出现“改变”，则投资者将面临失败。尤其是在期货交易中，即便历史无数次重演带来了丰厚的利润，但只要一次改变就足以“致命”。所以，我们面对上述悖论时，辩证思考可以使我们避开重大损失。 2. 技术分析的优点和缺点是什么? A.技术分析的优点：①具有可操作性。影响市场的 任何因素归根结底最终都要通过价格反映在图表走势中，所以我们只需研究图表的走势就基本上可以把握市场的 脉搏，而基本分析在这方面相对逊色。②具有高度灵活性。技术分析方法在任何投机领域都是相同的，只要正 确掌握其使用方法，就可以随心所欲地同时跟踪多个市场。而基本分析由于收集信息的复杂性往往顾此失彼， 因而大多数使用基本分析的分析师只能专注某一品种或 某一领域。③适用于任何时间尺度。技术分析可以灵活 运用于不同的时间尺度之下，无论是中长期走势分析还 是当天内的价格变化，技术分析都能轻易的解决，而基 本分析在研究价格中长期走势中使用较多。④给出明确 的买卖信号。技术分析的最大优点就是在交易过程中能 够通过技术分析找到入市点，而基本分析无论多么完美，在实际的交易过程中也只能让位于技术分析。 B.技术分析的缺点：①发出的买卖信号通常都具有 时滞性，对未来价格走势的判断只能走一步看一步。②
期货投资分析模拟试题及答案解析（5） (1/30)单项选择题 第1题 下列关于逐步回归法说法错误的是______ A.逐步回归法先对单个解释变量进行回归，再逐步增加变量个数 B.有可能会剔除掉重要的解释变量从而导致模型产生设定偏误 C.如果新引入变量未能明显改进拟合优度值，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性 D.如果新引入变量后t检验显著，则说明新引入的变量与其他变量之间存在共线性 下一题 (2/30)单项选择题 第2题 不能用来检验异方差的方法是______。 A.散点图判断 B.DW检验法 C.帕克检验与戈里瑟检验 D.怀特检验 上一题下一题 (3/30)单项选择题 第3题 X-e2残差图用于检验______。 A.多重共线性 B.自相关 C.序列相关 D.异方差 上一题下一题 (4/30)单项选择题 第4题 怀特(White)检验第二步辅助回归的被解释变量为______。 A.被解释变量y t B.残差e t C. D.第一个因变量x 1t 上一题下一题 (5/30)单项选择题 第5题 对二元线性回归模型怀特检验，若原假设成立，则辅助回归中无交叉项回归和有交叉项回归得到的nR2分别服从______。 A.自由度为4的t分布；自由度为5的t分布 B.自由度为5的t分布；自由度为4的t分布 C.自由度为5的卡方分布；自由度为4的卡方分布 D.自由度为4的卡方分布；自由度为5的卡方分布 上一题下一题 (6/30)单项选择题
可以满足任何类型序列相关性检验的检验方法是______。 A.图示检验法 B.回归检验法 C.DW检验法 D.LM检验 上一题下一题 (7/30)单项选择题 第7题 LM检验适用于______情形。 A.高阶序列自相关 B.任何类型自相关 C.一阶自相关 D.模型中存在滞后解释变量 上一题下一题 (8/30)单项选择题 第8题 DW的取值范围为______。 A.0≤DW≤4 B.-2≤DW≤2 C.-1≤DW≤1 D.0≤DW≤2 上一题下一题 (9/30)单项选择题 第9题 在DW检验中，无序列相关的区间为______。 A.0≤DW≤dU B.dU＜DW＜4-dU C.4-dU≤DW≤4-dL D.4-dU≤DW≤4 上一题下一题 (10/30)单项选择题 第10题 ______是指模型的误差项间存在相关性。 A.异方差 B.序列相关 C.伪回归 D.多重共线性 上一题下一题 (11/30)单项选择题 第11题 DF检验回归模型为yt=α+βt+γyt-1，则原假设为______。 A.H0:γ=1 B.H0:γ=0
期货考试《期货投资分析》习题及答案(一) 1.根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟(??)点。 A.12～3 B.3～6 C.6～9 D.9～12 答案：D 解析：当经济告别衰退步入复苏阶段，经济虽然开始增长，但由于过剩产能还没有完全消化，因此通货膨胀程度依然较低。随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应美林时钟的9～12点。 2.美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告的最核心内容是(??)。 A.商业持仓 B.非商业持仓 C.非报告持仓 D.长格式持仓 答案：B 解析：交易头寸超过CFTC规定水平的报告交易商持仓被分成商业和非商业持仓。
非商业持仓是CFTC持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素，一般包括互换交易商、资产管理机构以及其他投资者这三类。 3.美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓报告的最核心内容是(??)。 A.商业持仓 B.非商业持仓 C.非报告持仓 D.长格式持仓 答案：B 解析：交易头寸超过CFTC规定水平的报告交易商持仓被分成商业持仓(Commercial)和非商业持仓(Non—Commercial)。 非商业持仓包括互换交易商、资产管理机构及其他投资者这三类。商业交易商指从事与现货有关的业务，被普遍认为是保值者。 非商业持仓是CFTC持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素。 二、多项选择题 1.下列属于计量分析方法的是(??)。 A.持仓量分析 B.时间序列分析 C.回归分析 B.线性回归分析 答案：BCD
期货投资分析模拟试题及答案解析（17） (1/30)单项选择题 第1题 某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约，该合约签订时沪深300指数为2000点，年股息连续收益率为3%，无风险连续利率为6%，则该远期合约的理论点位为______。 A.2015.5 B.2045.5 C.2455.5 D.2055 下一题 (2/30)单项选择题 第2题 如果保证金标准为10%，那么1万元的保证金就可买卖______价值的期货合约。 A.2万元 B.4万元 C.8万元 D.10万元 上一题下一题 (3/30)单项选择题 第3题 某利率互换期限为一年，每半年互换一次，假设名义本金为2500万美元。Libor当前的利率期限结构如下表所示，则互换的固定利率为______。 利率期限结构表 期限即期利率U.S. 折现因子U.S. 180天 5.85% 0.9716 360天 6.05% 0.9430 540天 6.24% 0.9144 720天 6.65% 0.8826 A.0.0513 B.0.0632 C.0.0723 D.0.0832 上一题下一题 (4/30)单项选择题 第4题 美元指数中英镑所占的比重为______。 A.3.6% B.4.2% C.11.9% D.13.6% 上一题下一题 (5/30)单项选择题 第5题 现金为王，成为投资的首选的阶段是______。
A.衰退阶段 B.复苏阶段 C.过热阶段 D.滞胀阶段 上一题下一题 (6/30)单项选择题 第6题 流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作______。 A.狭义货币供应量M1 B.广义货币供应量M1 C.狭义货币供应量M0 D.广义货币供应量M2 上一题下一题 (7/30)单项选择题 第7题 一般理解，当ISM采购经理人指数超过______时，制造业和整个经济都在扩张；当其持续低于______时生产和经济可能都在衰退。 A.20%；10% B.30%；20% C.50%；43% D.60%；50% 上一题下一题 (8/30)单项选择题 第8题 如果美元指数报价为85.75，则意味着与1973年3月相比，美元对一揽子外汇货币的价值______。 A.升值12.25% B.贬值12.25% C.贬值14.25% D.升值14.25% 上一题下一题 (9/30)单项选择题 第9题 下列关于外汇汇率的说法不正确的是______。 A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格 B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法 C.外汇汇率具有单向表示的特点 D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格 上一题下一题 (10/30)单项选择题 第10题 在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为______。 A.波浪理论
期货投资分析考试公式 汇总 Company number：【0089WT-8898YT-W8CCB-BUUT-202108】
1资产的期货价格（期货定价模型） 合约期内不产生现金流： e S F rT 00= 合约期内若干离散时点产生收益： ()rT e D S F -=00 合约期内收益率为d: e S F T d r )(00-= 合约期内产生便利收益和储存成本： ()T y u r e S F -+=00 0F 是期货的当前价格； 0S 是标的资产的当前价格； r 是无风险连续复利率； T 是期货合约的期限； y 是连续便宜收益率； u 是连续储存成本 2、金融期货定价 外汇期货：()T r r f e S F -=00 0F 是外汇期货价格； 0S 是即期汇率；r 是美元无风险利率；f r 是外币无风险利率；T 为合约期限 股指期货：()T q r e S F -=00 0F 是股指期货价格； 0S 是即期股票指数；r 是美元无风险利率；q 为股息收益率； T 为合约期限 利率期货：()rT e I S F -=00 0F 是债券期货价格； 0S 是即期债券价格；r 是美元无风险利率； T 为合约期限；I 为 债券在期货合约期内获得所有利息收益的现值； 3、商品期货定价 投资类资产：()T q u r e S F -+=00 消费类资产:()T q u r e S F -+≤00 0F 是期货的当前价格； 0S 是标的资产的当前价格； r 是无风险连续复利率； T 是期 货合约的期限； q 是资产的便利收益率； u 是存储成本率 4、放松假设的期货定价
2019-2020年北京市资格从业考试《期货投资分析》复习题精 选[第十六篇] 一、不定向选择题-1/知识点：章节测试 表4-5是美国农业部公布的美国国内大豆供需平衡表，有关大豆供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。美国大豆从2014年5月开始转跌，然后一路走低，根据表4．5中的数据，分析可以得出美国大豆开始转跌的原因是（）。 A.市场预期全球大豆供需转向宽松 B.市场预期全球大豆供需转向严格 C.市场预期全球大豆供需逐步稳定 D.市场预期全球大豆供需变化无常 二、不定向选择题-2/知识点：章节测试 根据下面资料，回答{TSE}题某国债远期合约270天后到期，其标的债券为中期国债，当前净报价为98．36元，息票率为6％，每半年付息一次。上次付息时间为60天前，下次付息为122天以后，再下次付息为305天以后。无风险连续利率为8％，据此回答下列两题。(精确到小数点后两位) {TS}该国债的理论价格为（）元。 A.98．35 B.99．35 C.100.01 D.100.35
三、不定向选择题-3/知识点：章节测试 根据下面资料，回答{TSE}题某日银行外汇牌价如下：(人民币／100单位外币) 据此回答以下三题。[2016年11月真题] {TS}当天，客户到该银行以人民币兑换6000港币现钞，需要付出（）元人民币。 A.5877．60 B.5896．80 C.5830．80 D.5899．80 四、单选题-4/知识点：章节测试 利用（）市场进行轮库，储备企业可以改变以往单一的购销模式，同时可规避现货市场价格波动所带来的风险，为企业的经营发展引入新思路。 A.期权 B.互换 C.远期 D.期货 五、单选题-5/知识点：章节测试 下列关于价格指数的说法正确的是（）。 A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果 B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格
2020年等级考试《期货投资分析》测试卷 考试须知： 1、考试时间：180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。 5、答案与解析在最后。 姓名:___________ 考号:___________ 一、单选题(共70题) 1.下列属于利率互换和货币互换的共同点的是( )。 A.两者都需交换本金 B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息 C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息 D.两者的违约风险一样大 2.下列关于价格指数的说法正确的是( )。 A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果 B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格 C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数 D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大 3.如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期，企业希望以浮动利率筹集资金。所以企业可以通过( )交易将固定的利息成本转变成为浮动的利率成本。 A.期货
C.期权 D.远期 4.下列关于场外期权说法正确的是( )。 A.场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权 B.场外期权的各个合约条款都是标准化的 C.相比场内期权，场外期权在合约条款方面更严格 D.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方 5.金融机构内部运营能力体现在( )上。 A.通过外部采购的方式来获得金融服务 B.利用场外工具来对冲风险 C.恰当地利用场内金融工具来对冲风险 D.利用创设的新产品进行对冲 6.投资者认为未来某股票价格下跌，但并不持有该股票，那么以下恰当的交易策略为( )。 A.买入看涨期权 B.卖出看涨期权 C.卖出看跌期权 D.备兑开仓 7.已知变量X和Y的协方差为-40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为( )。 A.0．5 B.-0．5 C.0．01 D.-0．01 8.一般而言，GDP增速与铁路货运量增速( )。
2020年从资资格考试《期货投资分析》测试卷 考试须知： 1、考试时间：180分钟。 2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。 3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。 4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。 5、答案与解析在最后。 姓名:___________ 考号:___________ 一、单选题(共70题) 1.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。( ) A.提前加息；冲高回落；大幅下挫 B.提前加息；触底反弹；大幅下挫 C.提前降息；触底反弹；大幅上涨 D.提前降息；维持震荡；大幅上挫 2.( )不属于"保险+期货" 运作中主要涉及的主体。 A.期货经营机构 B.投保主体 C.中介机构 D.保险公司 3.宏观经济分析的核心是( )分析。 A.货币类经济指标
B.宏观经济指标 C.微观经济指标 D.需求类经济指标 4.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2=0时，有( )。 A.F=-1 B.F=0 C.F=1 D.F=∞ 5.基差交易是指以期货价格加上或减去( )的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。 A.结算所提供 B.交易所提供 C.公开喊价确定 D.双方协定 6.在下列宏观经济指标中，( )是最重要的经济先行指标。 A.采购经理人指数 B.消费者价格指数 C.生产者价格指数 D.国内生产总值 7.一般而言，GDP增速与铁路货运量增速( )。 A.正相关 B.负相关 C.不确定 D.不相关 8.从历史经验看，商品价格指数( )BDI指数上涨或下跌。
2020期货从业资格考试试题：期货投资分析（多选题 三） 多选题三 1.下列相关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，准确的有()。 A.期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分 析更为重要 B.分析价格的长期走势需对主力合约实行连续处理或者编制指数 C.期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数 通常是已知的 D.支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义 也相对较大 【准确答案】ABC 【答案解析】D项，支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍小些，缺口的技术意义也相对较小，强度不及股票市场。 2.通常构建期货连续图的方式包括()。 A.现货日连续 B.主力合约连续 C.固定换月连续 D.价格指数 【准确答案】BCD
【答案解析】在即将到期的期货合约和随后的期货合约衔接点会出现价格缺口，从而造成数据失真，所以要构造期货连续长期图。通常，构建期货连续图有四种方式，现货月连续、主力合约连续、固定换月连续以及价格指数等。 3.1973年，美国经济学家()引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式。 A.布莱克 B.马科维茨 C.罗斯 D.斯科尔斯 【准确答案】AD 【答案解析】1973年，美国经济学家布莱克和斯科尔斯引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式，从此期权有了明确科学的价格定价依据，很快形成一个完整的市场，并迅速推广到全世界，直至现在，期权占据着金融王国的重要位置。 4.股票期权定价思想所引发的金融革命表现在()。 A.增强了金融市场的安全性 B.预测远期价格成为可能 C.提供了全新的保值和投资手段 D.极大地丰富了金融市场 【准确答案】BCD 【答案解析】股票期权定价公式成为整个市场运转的基础，这个期权公式的定价思想所引发的。
期货投资分析模拟试题及答案解析（10） (1/30)单项选择题 第1题 根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟______点。 A.12～3 B.3～6 C.6～9 D.9～12 下一题 (2/30)单项选择题 第2题 在国际期货市场中，______与大宗商品存在负相关关系。 A.美元 B.人民币 C.港币 D.欧元 上一题下一题 (3/30)单项选择题 第3题 在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是______。 A.存款准备金率 B.一年期存贷款利率 C.一年期国债收益率 D.银行间同业拆借利率 上一题下一题 (4/30)单项选择题 第4题 ______是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。 A.存款准备金 B.法定存款准备金 C.超额存款准备金 D.库存资金 上一题下一题 (5/30)单项选择题 第5题 基础货币不包括______。 A.居民放在家中的大额现钞 B.商业银行的库存现金 C.单位的备用金 D.流通中的现金 上一题下一题 (6/30)单项选择题 第6题
持有成本理论是以______为中心，分析期货市场的机制，论证期货交易对供求关系产生的积极影响，并逐渐运用到对金融期货的定价上来。 A.融资利息 B.仓储费用 C.风险溢价 D.持有收益 上一题下一题 (7/30)单项选择题 第7题 假设某钢材期货还有90天到期，目前此钢材现货价格为每10吨2400元，无风险连续利率为8%，储存成本为2%，便利收益率为3%，则该钢材期货的理论价格是______元。 A.2441.4 B.2441.9 C.2442.4 D.2442.9 上一题下一题 (8/30)单项选择题 第8题 技术分析适用于______的品种。 A.市场容量较大 B.市场容量很小 C.被操纵 D.市场化不充分 上一题下一题 (9/30)单项选择题 第9题 ______是决定期货价格变动趋势最重要的因素。 A.经济运行周期 B.供给与需求 C.汇率 D.物价水平 上一题下一题 (10/30)单项选择题 第10题 下列策略中，不属于止盈策略的是______。 A.跟踪止盈 B.移动平均止盈 C.利润折回止盈 D.技术形态止盈 上一题下一题 (11/30)单项选择题 第11题 CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是______。 A.大型对冲机构