中青旅2018年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
中青旅2018年资产总额为1,459,378.39万元，其中流动资产为653,843.49万元，主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节，分别占企业流动资产合计的33.49%、32.01%和20.52%。非流动资产为805,534.9万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的43.3%、27.15%。
资产构成表
项目名称
2018年2017年2016年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产1,459,378.3
9
100.00 1,302,123.8 100.00
1,094,944.7
9
100.00
流动资产653,843.49 44.80 585,932.22 45.00 385,497.27 35.21 长期投资218,719.87 14.99 199,693.66 15.34 186,631.06 17.04 固定资产348,811.82 23.90 301,501.93 23.15 256,418.16 23.42 其他238,003.21 16.31 214,995.99 16.51 266,398.31 24.33
2.流动资产构成特点
企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的36.5%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的32.01%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表
项目名称
2018年2017年2016年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产653,843.49 100.00 585,932.22 100.00 385,497.27 100.00 存货209,265.89 32.01 180,471.34 30.80 43,094.07 11.18 应收账款218,949.74 33.49 182,862.7 31.21 155,702.85 40.39 其他应收款19,719.02 3.02 36,711.45 6.27 35,847.83 9.30 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据4,911.35 0.75 9,977.43 1.70 6,892.36 1.79 货币资金134,147.81 20.52 116,118.65 19.82 91,330.88 23.69 其他66,849.68 10.22 59,790.65 10.20 52,629.28 13.65
3.资产的增减变化
2018年总资产为1,459,378.39万元，与2017年的1,302,123.8万元相比有较大增长，增长12.08%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加47,309.89万元，应收账款增加36,087.04万元，存货增加28,794.55万元，长期投资增加
19,026.21万元，货币资金增加18,029.16万元，在建工程增加17,370.42万元，预付款项增加12,978.62万元，其他非流动资产增加6,710.36万元，长期待摊费用增加3,483.2万元，递延所得税资产增加3,263.07万元，共计增加193,052.53万元；以下项目的变动使资产总额减少：开发支出减少282.4万元，无形资产减少1,856.48万元，商誉减少2,720.04万元，工程物
资减少2,960.91万元，应收票据减少5,066.08万元，其他流动资产减少5,919.6万元，其他应收款减少16,992.43万元，共计减少35,797.94万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长157,254.59万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例基本合理。其他应收款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，与2017年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
主要资产项目变动情况表
项目名称
2018年2017年2016年
数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)
流动资产653,843.49 11.59 585,932.22 51.99 385,497.27 0 长期投资218,719.87 9.53 199,693.66 7 186,631.06 0 固定资产348,811.82 15.69 301,501.93 17.58 256,418.16 0 存货209,265.89 15.96 180,471.34 318.78 43,094.07 0 应收账款218,949.74 19.73 182,862.7 17.44 155,702.85 0 货币性资产139,059.16 10.28 126,096.08 28.38 98,223.24 0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
中青旅2018年负债总额为643,488.44万元，资本金为72,384万元，所有者权益为815,889.95万元，资产负债率为44.09%。在负债总额中，流动负债为592,653.65万元，占负债和权益总额的40.61%；短期借款为225,490万元，非流动负债为50,834.79万元，金融性负债占资金来源总额的18.93%。
负债及权益构成表
项目名称
2018年2017年2016年
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
负债及权益总额1,459,378.3
9
100.00 1,302,123.8 100.00
1,094,944.7
9
100.00
所有者权益815,889.95 55.91 748,684.63 57.50 670,927.54 61.28 流动负债592,653.65 40.61 497,715.51 38.22 372,662.71 34.03 非流动负债50,834.79 3.48 55,723.66 4.28 51,354.55 4.69
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的43.11%，表明企业的偿债压力较大。企业经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的39.47%。
中青旅投资价值分析报告 对象：资本市场各基金、券商、投资公司分析员及操盘员 目的：配合增发与战略的实施 1.旅游产业价值与机会 1.1旅游产业概述 1.1.1旅游产业价值链构成（旅游资源、旅行社、网上旅游、交通服务体系） 1.1.2旅游产业业务构成（观光旅游、商务旅游、会展旅游、休闲旅游、出入境等） 1.2产业价值点 1.2.1直线上升的朝阳产业 总量增长：（1）与GDP同步增长（2）消费者习惯逐渐倾向旅游（3）世界性旅游的重心向亚州倾斜； 结构增长：（1）商务活动日益频繁，在商务出行与会展上面临大的发展机遇（2）出境旅游由于市场的开发，将成为热点 1.2.2旅游产业扩张性（附加价值） （网络类型产业，在此基础上可嫁接多项业务，如交通、房地产、金融等）（强调旅游产业商业化价值在于潜在的未来网络的意义，而非目前业务的盈利率） 1.2.3旅游产业的资源发育日益成熟 酒店、民航等资源处于过剩状况，铁路服务意识增强与旅游资源开发项目增多，以旅行社为基础发育的旅游业将成为发展稳定、风险度较低的行业。
1.3国内旅游产业整合的机会 1.3.1国内旅游业价值链分割与过度竞争（朝阳产业但存在大量亏损与微利的公司，同时小旅行社林立，需要大型公司进行旅游业的整合，形成行业的结构分层，否则整个旅游产业无法规模化运作）； 1.3.2政策限制阻碍价值链的形成，产业化运作困难（如旅行社政策管制、民航价格管制等，但政策管制的放松，对形成产业化运作存在政策机会）； 1.3.3大旅游产业整合者未出现（未有稳定利润基础的大公司、也没有投资能力的大公司对旅游产业进行整合）； 1.3.4国内旅游业组织形式价值流失现象严重（存在组织创新机会）。 2.公司产业位势 2.1旅游产业的竞争格局 国外旅游业的三大经营模式与组织的演变（推销式观光旅游、组合式过渡旅游、选择式休闲旅游） 2.2国内旅游业的经营模式（在目标市场与收入结构、经营策略、组织构成不同） 传统旅行社组织：中青旅、国旅、中旅等； 新兴旅行社织织：上海春秋、携程、广之旅。 2.2 2.3 2.4 3.公司发展前景 3.1公司发展战略 中青旅面临行业发展与产业整合的双重机会，为形成大旅游概念，公司的旅游主业的发展战略如下：
财务报表分析作业三 中青旅——获利能力分析 一、根据选定公司的相关报表，对公司获利能力进行趋势比较分析 (一)获利能力初步分析：结合利润构成指标（将PDF数据直接引用过来），对利润表主要构成指标趋势变化（计算环比发展速度：09的经济数据/08的经济 分析变动趋势：通过上表数据可以看出中青旅2008年、2009年、2010年相关指标的变动趋势：营业总收入的变动趋势为100%→134.92%→98.27%；营业总成本的变动趋势为100%→130.87%→100.32%；营业利润的变动趋势为100%→211.31%→81.50%；利润总额的变动趋势为100%→205.97%→85.58%；净利润的变动趋势为100%→199.40%→91.15%。 （二）获利能力财务比率分析 1.销售毛利率分析 销售毛利率是销售毛利与销售收入之比，计算公式为： 销售毛利率=销售毛利/销售收入×100% 销售毛利率反映每百元营业收入扣除营业成本后，有多少现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。该指标之所以有这重要的分析价值，是因为营业成本通常是工商企业最大的成本要素，因此，销售毛利是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。 08年的销售毛利率= 21.78% 09年的销售毛利率=23.89% 10年的销售毛利率=21.32% 小结分析计算结果:通过计算得出中青旅2008年、2009年、2010年的销售毛利率分别为21.78%、23.89%、21.32%，从大到小的顺序为2009年的23.89%＞2008年的21.78%＞2010年的21.32%。 2.营业利润率分析 营业利润率是企业实现的经营利润与营业收入之比，计算公式为：营业利润率=经营利润/营业收入×100% 营业利润率可用于衡量每百元营业收入中所赚取的收益。该比率越大，企业的获利能力越强。该指标的分析意义在于：借以恰当地分析企业经营过程的活力水平，从而避免受企业财务杠杆程度的影响，同时也避免受投资收益或非常项目
中青旅财务报表综合分析 一、公司简介 中青旅股份有限公司是在对中国青年旅行社总社进行改组的基础上，由中国青年旅行社总社、苏州太湖国家旅游度假区发展集团公司、嘉事实业有限责任公司、北京创格科技集团、广西壮族自治区青年联合会共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。 青旅总社前身是中华全国青年联合会旅游部。主要从事接待全国青联邀请的世界各国和我国港澳台地区的友好青年组织的访问团体，是青联进行民间外交的重要渠道。1980年6月27日，成立中国青年旅行社，隶属于共青团中央。1984年12月，更名为中国青年旅行社总社。青旅总社主营入境旅游、出境旅游和国内旅游，具有高度综合的旅游经营能力，和近60多个国家的1,000多家客商建立了稳定的业务合作关系。十六年来，共接待国内外游客近80万人，实现营业收入23 亿元人民币，为国家创汇3亿美元。1995年12月，以青旅总社为核心组建了中青旅集团，形成了以联合经营为特征的履盖全国的旅游经营网络，成为主导中国旅游市场的大型旅游企业集团之一。中青旅集团现有紧密层企业8家、半紧密层和松散层企业58家。 青旅总社多年来坚持一业为主、多种经营的发展方针，努力向紧密型、综合式、国际化的企业集团方向发展，经营领域延伸到酒店业、餐饮业、娱乐业、航空代理、旅游运输、贸易、商业零售业、房地产、旅游资源开发等业务，先后投资设立了13家全资、控股、参股子公司，同时还在东京、大阪、汉城、香港等地设立了驻外办事机构，在国内外享有较高的知名度和良好的声誉。 二、中青旅财务报表分析 2009——2011年中青旅 （一）、基本财务比率分析—偿债能力分析 公司偿债能力是指公司清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。分析偿债能力主要是分析变现能力比率和负债比率，另外也要关注资产管理比率和盈利能力。在分析过程中主要是与同业比较和历史数据比较,得出公司与行业其他公司和过去的差距,从而正确判断出出公司的偿债能力
旅行社调研报告 ——安徽中国青年旅行社为例一、公司简介 安徽中国青年旅行社有限责任公司正式成立于1999年8月18日，是由中国青年旅行社总社、共青团安徽省委员会、安徽瑞景商旅（集团）有限责任公司（原古井酒店集团有限责任公司）共同投资的安徽省内第一家股份制国际旅行社，也是经国家旅游局审核批准，在安徽省内率先拥有出境旅游资质的国际组团社，同时也是安徽省内首家通过ISO9001:2000质量管理体系认证的规范化品牌旅行服务机构。其是安徽旅游市场最大的旅行社之一，无论经济实力还是综合实力都名列前茅。拥有多家营业网点，安徽中青旅会议展览服务分公司，及新青年旅汽、安徽尚景文化传播、安徽新中青旅行社等三家子公司。 安徽中青旅始终以客户需求为中点，全面致力提升中国旅行服务业综合管理水平，精心打造高品质的旅行产品体系，为客户创造前所未有的愉悦旅行体验，为员工提供持续进步和学习的舞台，为股东创造最大价值为企业的经营使命。自成立以来已先后成功拓展了出境、入境旅游、国内旅游、会展商务、票务代理、酒店预定、车辆租赁、景区规划、咨讯传播等多个业务版块，综合实力已跃居省内旅行社之首位。 责任与利益共享，荣耀与光明并存；青旅人坚持把专业化、标准化的体系建设作为公司持续做大做强的根本，通过建设并完善公开透明的考核体系、兼顾激励性和公平性的分配体系、人性化的福利制度、简洁流畅的沟通渠道、克己爱人的企业文化等最大限度的使企业发展的需求与员工成长的需求相结合，全面实施现代化大企业的规范化运营、标准化管理，并以为游客提供满意而周到、细致的旅行服务为根本出发点，以"游客第一，满意服务"为宗旨，全面为合作者、游客提供更优质、更便捷、更舒适、更专业的旅行综合服务。 发展历程：
中青旅(600138)财务报表综合分析 姓名： 学号： 目录： 一.公司简介 二.中青旅2009-2011年财务报表分析 三.综合指标分析——杜邦分析法 四.总结 五.部分数据来源（附件） 一、公司简介 中青旅股份有限公司是在对中国青年旅行社总社进行改组的基础上，由中国青年旅行社总社、苏州太湖国家旅游度假区发展集团公司、嘉事实业有限责任公司、北京创格科技集团、广西壮族自治区青年联合会共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。 青旅总社前身是中华全国青年联合会旅游部。主要从事接待全国青联邀请的世界各国和我国港澳台地区的友好青年组织的访问团体，是青联进行民间外交的重要渠道。1980年6月27日，成立中国青年旅行社，隶属于共青团中央。1984年12月，更名为中国青年旅行社总社。青旅总社主营入境旅游、出境旅游和国内旅游，具有高度综合的旅游经营能力，和近60多个国家的1,000多家客商建立了稳定的业务合作关系。十六年来，共接待国内外游客近80万人，实现营业收入23亿元人民币，为国家创汇3亿美元。1995年12月，以青旅总社为核心组建了中青旅集团，形成了以联合经营为特征的履盖全国的旅游经营网络，成为主导中国旅游市场的大型旅游企业集团之一。中青旅集团现有紧密层企业8家、半紧密层和松散层企业58家。 青旅总社多年来坚持一业为主、多种经营的发展方针，努力向紧密型、综合
式、国际化的企业集团方向发展，经营领域延伸到酒店业、餐饮业、娱乐业、航空代理、旅游运输、贸易、商业零售业、房地产、旅游资源开发等业务，先后投资设立了13家全资、控股、参股子公司，同时还在东京、大阪、汉城、香港等地设立了驻外办事机构，在国内外享有较高的知名度和良好的声誉。 二、中青旅财务报表分析 2009——2011年中青旅 （一）、基本财务比率分析—偿债能力分析 公司偿债能力是指公司清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。分析偿债能力主要是分析变现能力比率和负债比率，另外也要关注资产管理比率和盈利能力。在分析过程中主要是与同业比较和历史数据比较,得出公司与行业其他公司和过去的差距,从而正确判断出出公司的偿债能力是强是弱。
中青旅投资价值分析报 告 Document number：WTWYT-WYWY-BTGTT-YTTYU-2018GT
中青旅投资价值分析报告 对象：资本市场各基金、券商、投资公司分析员及操盘员 目的：配合增发与战略的实施 1.旅游产业价值与机会 旅游产业概述 1.1.1旅游产业价值链构成（旅游资源、旅行社、网上旅游、交通服务体系）1.1.2旅游产业业务构成（观光旅游、商务旅游、会展旅游、休闲旅游、出入境等） 产业价值点 1.2.1直线上升的朝阳产业 总量增长：（1）与GDP同步增长（2）消费者习惯逐渐倾向旅游（3）世界性旅游的重心向亚州倾斜； 结构增长：（1）商务活动日益频繁，在商务出行与会展上面临大的发展机遇（2）出境旅游由于市场的开发，将成为热点 1.2.2旅游产业扩张性（附加价值） （网络类型产业，在此基础上可嫁接多项业务，如交通、房地产、金融等）（强调旅游产业商业化价值在于潜在的未来网络的意义，而非目前业务的盈利率） 1.2.3旅游产业的资源发育日益成熟 酒店、民航等资源处于过剩状况，铁路服务意识增强与旅游资源开发项目增多，以旅行社为基础发育的旅游业将成为发展稳定、风险度较低的行业。 国内旅游产业整合的机会
1.3.1国内旅游业价值链分割与过度竞争（朝阳产业但存在大量亏损与微利的公司，同时小旅行社林立，需要大型公司进行旅游业的整合，形成行业的结构分层，否则整个旅游产业无法规模化运作）； 1.3.2政策限制阻碍价值链的形成，产业化运作困难（如旅行社政策管制、民航价格管制等，但政策管制的放松，对形成产业化运作存在政策机会）； 1.3.3大旅游产业整合者未出现（未有稳定利润基础的大公司、也没有投资能力的大公司对旅游产业进行整合）； 1.3.4国内旅游业组织形式价值流失现象严重（存在组织创新机会）。 2.公司产业位势 旅游产业的竞争格局 国外旅游业的三大经营模式与组织的演变（推销式观光旅游、组合式过渡旅游、选择式休闲旅游） 国内旅游业的经营模式（在目标市场与收入结构、经营策略、组织构成不同）传统旅行社组织：中青旅、国旅、中旅等； 新兴旅行社织织：上海春秋、携程、广之旅。 3.公司发展前景 公司发展战略 中青旅面临行业发展与产业整合的双重机会，为形成大旅游概念，公司的旅游主业的发展战略如下： 3.2.1公民市场的重组（在线旅游与公民市场的重组） 3.2.2前后台一体化发展，打造大旅游价值链（营销网络与后台支持平台的构建）
中青旅财务诊断分析 一．简介 中青旅控股股份有限公司（简称中青旅）是以共青团中央直属企业中国青旅集团公司为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立，12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司(股票代码：600138）、北京市首批5A级旅行社，现有总股本4.1535亿元。 二．业务范围 从事旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资；经营入境旅游、国内旅游、中国公民自费出境旅游业务，承办国内会议及商品展览，以及高科技产品开发和技术服务、旅游资源配套开发、互联网信息服务，广告设计、制作、代理、发布等业务。 三．战略选择与经营管理分析 战略选择：上市以来，中青旅秉承“发展决定一切”的价值取向，以不断创新的精神，完成企业公司化改造和公司市场化改革，向着国际化大型旅游运营商的愿景目标不断迈进。公司持续推动企业制度、管理机制和企业文化的创新，大力推进旅游主业运行模式的变革。通过细分市场，重塑流程，走专业化道路，推动旅游主业扩张，提升核心竞争能力，实现中青旅健康可持续发展。中青旅继续坚持发展战略和国际化大型旅游运营商的发展目标；继续坚持“发展决定一切”的价值取向；继续坚持“品牌扩张，规模优先”的发展战略；继续坚持“稳中求进、创新发展”的发展方针；继续坚持生产经营与资本经营相结合的双轮驱动模式；继续坚持“创新是企业发展的灵魂，规范是企业发展的保障，队伍是企业发展的根本，信息技术是企业致胜的关键”的管理原则；继续坚持“标准化、专业化、品牌化、网络化、规模化”的发展道路，成为一个创新超越、客户信赖、社会尊重的国际化现代旅游企业。 经营管理： 1.产品理念。产品开发坚持市场导向、消费者意愿导向、差异化导向和精品化导向，走专业化道路，满足消费者个性化需求。 2.市场运作理念。通过对市场的密切关注和研究分析，全面了解市场动态和需求，探求各业务市场的运行规律，保持对市场的高度敏感。知己知彼，先机而动，以专业化力量提升竞争
中青旅(600138)财务报表综合分析 ： 学号： 目录： 一.公司简介 二.中青旅2009-2011年财务报表分析 三.综合指标分析——杜邦分析法 四.总结 五.部分数据来源（附件） 一、公司简介 中青旅股份是在对中国青年旅行社总社进行改组的基础上，由中国青年旅行社总社、太湖国家旅游度假区发展集团公司、嘉事实业有限责任公司、创格科技集团、广西壮族自治区青年联合会共同发起，以募集方式设立的股份。 青旅总社前身是中华全国青年联合会旅游部。主要从事接待全国青联邀请的世界各国和我国港澳台地区的友好青年组织的访问团体，是青联进行民间外交的重要渠道。1980年6月27日，成立中国青年旅行社，隶属于共青团中央。1984年12月，更名为中国青年旅行社总社。青旅总社主营入境旅游、出境旅游和国旅游，具有高度综合的旅游经营能力，和近60多个国家的1,000多家客商建立了稳定的业务合作关系。十六年来，共接待国外游客近80万人，实现营业收入23 亿元人民币，为国家创汇3亿美元。1995年12月，以青旅总社为核心组建了中青旅集团，形成了以联合经营为特征的履盖全国的旅游经营网络，成为主导中国旅游市场的大型旅游企业集团之一。中青旅集团现有紧密层企业8家、半紧密层和松散层企业58家。 青旅总社多年来坚持一业为主、多种经营的发展方针，努力向紧密型、综合式、国际化的企业集团方向发展，经营领域延伸到酒店业、餐饮业、娱乐业、航
空代理、旅游运输、贸易、商业零售业、房地产、旅游资源开发等业务，先后投资设立了13家全资、控股、参股子公司，同时还在东京、大阪、汉城、等地设立了驻外办事机构，在国外享有较高的知名度和良好的声誉。 二、中青旅财务报表分析 2009——2011年中青旅 （一）、基本财务比率分析—偿债能力分析 公司偿债能力是指公司清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。分析偿债能力主要是分析变现能力比率和负债比率，另外也要关注资产管理比率和盈利能力。在分析过程中主要是与同业比较和历史数据比较,得出公司与行业其他公司和过去的差距,从而正确判断出出公司的偿债能力是强是弱。 1、速动比率
中青旅财务报表分析 ——偿债能力分析 一、公司2010年偿债能力指标的计算 （一）2010年公司短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债=1.2292 2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债=0.7804 3、现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=23.3265 （二）2010年公司长期偿债能力指标 1、资产负债率=（资产总额÷负债总额）×100%=57.4903% 2、产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=134.1071% 3、有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100%=1.6014%公司2009年偿债能力指标计算 （一）2009年公司短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债=1.4862 2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债=0.8106 3、现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=28.3207 （二）2009年公司长期偿债能力指标 1、资产负债率=（资产总额÷负债总额）×100%=45.563% 2、产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=82.4789% 3、有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100%=0.9968%公司2008年偿债能力指标计算 （一）2008年公司短期偿债能力指标 1、流动比率=流动资产÷流动负债=1.1805 2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债=0.6739 3、现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债=19.849 （二）2008年公司长期偿债能力指标
1、资产负债率=（资产总额÷负债总额）×100%=44.6134% 2、产权比率=（负债总额÷所有者权益总额）×100%=79.0519% 3、有形净值债务率=[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100%=1.0107% 二、中青旅公司2010年偿债能力分析及评价 （一）短期偿债能力的分析及评价 短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的一项重要内容，根据2008年至2010年流动比率、速动比率、现金比率的数据如下： 年份指标2010 2009 2008 流动比率 1.2292 1.4862 1.1805 速动比率0.7804 0.8106 0.6739 现金比率23.3265 28.3207 19.849 1、主要从以下四个方面着手进行分析 （1）流动比率分析 通过计算可以看出，该企业流动比率为1.2292比2009年该企业流动比率为1.4862降低了 0.257，下降了17.29%，相对于前面一年低，说明该企业的短期偿债能力进一步降低了，流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标，流动比率越高，企业的偿债能力就越强，债权人利益的安全程度也就越高。流动比率为1.2292比2009年该企业流动比率为1.1805上升了 0.0487，上升了4.13%，说明该企业的短期偿债能力进一步上升了。流动比率自身也存在一定的局限性，因为流动资产中包含有流动性较差的存货，以及不能及时变现的预付货款、预付费用等，使流动比率反映的偿债能力也受到怀疑，流动比率的质量，我们仍然需要分析应收账款和存货的流动性。 （2）应收账款和存货的流动性分析 该企业应收账款为676，614，000.00元、存货为1，730，780，000.00元，数据偏高，说明该企业应收账款和存货存在问题，需要进一步调整，以增强企业偿债能力。 （3）速动比率分析 进一步分析企业偿债能力，需要分析速动比率。中青旅本年速动比率为0.7804，可能看出该
中青旅控股股份有限公司 财务报表分析报告 报告人： 班级：上海广播电视大学浦东上南分校11春会计本 成员：xx xx xx xx xx
中青旅（600138）财务报表分析 ——偿债能力分析（一）公司简介： 中青旅股份有限公司是在对中国青年旅行社总社进行改组的基础上，由中国青年旅行社总社、苏州太湖国家旅游度假区发展集团公司、嘉事实业有限责任公司、北京创格科技集团、广西壮族自治区青年联合会共同发起，以募集方式设立的股份有限公司。 青旅总社前身是中华全国青年联合会旅游部。主要从事接待全国青联邀请的世界各国和我国港澳台地区的友好青年组织的访问团体，是青联进行民间外交的重要渠道。1980年6月27日，成立中国青年旅行社，隶属于共青团中央。1984年12月，更名为中国青年旅行社总社。青旅总社主营入境旅游、出境旅游和国内旅游，具有高度综合的旅游经营能力，和近60多个国家的1,000多家客商建立了稳定的业务合作关系。十六年来，共接待国内外游客近80万人，实现营业收入23亿元人民币，为国家创汇3亿美元。1995年12月，以青旅总社为核心组建了中青旅集团，形成了以联合经营为特征的履盖全国的旅游经营网络，成为主导中国旅游市场的大型旅游企业集团之一。中青旅集团现有紧密层企业8家、半紧密层和松散层企业58家。 青旅总社多年来坚持一业为主、多种经营的发展方针，努力向紧密型、综合式、国际化的企业集团方向发展，经营领域延伸到酒店业、餐饮业、娱乐业、航空代理、旅游运输、贸易、商业零售业、房地产、旅游资源开发等业务，先后投资设立了13家全资、控股、参股子公
司，同时还在东京、大阪、汉城、香港等地设立了驻外办事机构，在国内外享有较高的知名度和良好的声誉。 （二）资产负债表： 资产负债表11-12-31 10-12-31 09-12-31 08-12-31 货币资金(元) 9.06亿8.99亿 5.85亿 3.37亿 应收账款净额(元) 8.15亿 6.77亿 4.06亿 3.47亿 存货(净额)(元) 15.5亿17.3亿14.0亿8.59亿 流动资产合计(元) 48.6亿47.4亿30.7亿20.0亿 长期投资净额(元) 1851万5720万2540万7788万 累计折旧(元) 1.13亿7581万9536万7139万 固定资产净额(元) 14.9亿15.3亿13.9亿13.5亿 无形资产(元) 7.95亿 5.02亿 4.93亿 5.21亿 资产总计(元) 85.3亿76.0亿56.5亿46.3亿 应付账款(元) 7.57亿7.33亿 6.61亿 4.13亿 其他应收款(元) 9.22亿8.57亿 4.27亿 1.53亿 存货跌价准备(元) 440万440万440万460万 流动负债合计(元) 42.2亿38.6亿20.7亿17.0亿 长期负债合计(元) 1.11亿 5.12亿 5.08亿 3.69亿 负债合计(元) 43.4亿43.7亿25.7亿20.6亿 实收资本(元) 4.15亿 4.15亿 4.15亿 4.15亿 资本公积金(元) 9.39亿8.98亿8.98亿9.11亿 盈余公积(元) 1.01亿 1.05亿9363万9222万 未分配利润(元) 11.2亿9.29亿7.56亿 5.55亿 股东权益合计(元) 42.0亿32.3亿30.7亿25.6亿流动比率 1.15 1.23 1.49 1.18 （三）利润表： 利润表11-12-31 10-12-31 09-12-31 08-12-31 主营业务收入(元) 84.2亿60.8亿61.9亿45.9亿 主营业务成本(元) 67.0亿47.9亿47.1亿35.6亿 主营业务利润(元) 6.38亿 5.12亿 6.28亿 2.97亿 销售费用(元) 5.78亿 5.14亿 4.18亿 3.67亿 财务费用(元) 488万663万1402万1431万 管理费用(元) 2.92亿 2.47亿 2.46亿 2.13亿 投资收益(元) -998万6267万5368万39.4万 利润总额(元) 6.91亿 5.45亿 6.37亿 3.09亿 所得税(元) 1.86亿 1.25亿 1.76亿7824万 归属于母公司股东的 2.67亿 2.65亿 2.53亿 1.30亿 净利润(元) 年初未分配利润(元) 9.29亿7.56亿 5.55亿 4.29亿 未分配利润(元) 11.2亿9.29亿7.56亿 5.55亿
营运能力分析 一、公司简介： 中青旅控股股份有限公司（以下简称“公司”）原名“中青旅股份有限公司"，是经共青团中央中青字[1997]60号《关于中国青年旅行社总社进行股份制改组并上市的批复》，由中国青年旅行社总社作为主发起人,采用社会募集方式设立的股份有限公司.公司于1９97年11月在上海证券交易所上网发行60０0万股普通股，发行后注册资本16000万人民币。1999年7月，公司更名为中青旅控股股份有限公司。 中青旅从事旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资;入境旅游业务;国内旅游业务；特许经营中国公民自费出国旅游业务；航空运输销售代理业务；旅游景点、项目、基础设施的建设及配套开发；旅游客运业务；汽车租赁；电子产品、通信设备开发、销售；旅游商品的零售和系统内的批发；与以上业务相关的信息服务；中国公民出入境咨询服务；物业管理；宾馆经营；汽车出租；汽车维修;设计、制作、代理、发布广告。 二１。资产负债表（单位:人民币元) 科目2010－12－3１科目20１0—１２—３1 货币资金8９9,４40,４56.10 短期借款１０，000，０00．００ 交易性金融资产交易性金融负债 应收票据3２，585，176．９4 应付票据209,000，0０0。0０ 应收账款6７6,6１4，１９9.12 应付账款733，２1６,173。０5 预付款项542，２6８,08４。69 预收款项２，３45，４０2，155.67 其他应收款857，464,8７6。09 应付职工薪酬５6,186，２23.2０ 应收关联公司款应交税费66,６７３，987。76 应收利息应付利息 应收股利608,５67.10 应付股利106，６７４,3１６．95 存货1,7３0，776，２24．５ 4 其他应付款３05,２04，967．１8 其中：消耗性生物资产应付关联公司款 一年内到期的非流动资产一年内到期的非流动 负债 2３，520,000。00 其他流动资产其他流动负债 流动资产合计４，739,757，584．5 ８ 流动负债合计 3,８５５，8７7，82３. ８１ 可供出售金融资产９0,８94,６４0.7４长期借款4７5,727,272。72 持有至到期投资应付债券 长期应收款长期应付款
财务报表分析 一、资产负债表分析 （一）资产规模和资产结构分析 项目年初数年末数增减变动 流动资产：金额比重金额比重金额比重 货币资金24821 37.34% 21586 33.33% -3235 189.07% 应收账款290 0.44% 154 0.24% -136 7.95% 预付账款726 1.09% 32 0.05% -694 40.56% 其他应收款29411 44.25% 39239 60.59% 9828 -574.40% 存货3399 5.11% 2137 3.30% -1262 73.76% 其他流动资产151 0.23% 86 0.13% -65 3.80% 流动资产合计58798 88.46% 63234 97.65% 4436 -259.26% 长期股权投资800 1.20% 24 0.04% -776 45.35% 固定资产9187 13.82% 2458 3.80% -6729 393.28% 减：累计折旧3359 5.05% 1684 2.60% -1675 97.90% 固定资产净值5828 8.77% 774 1.20% -5054 295.38% 在建工程42 0.06% 46 0.07% 4 -0.23% 无形资产377 0.57% 180 0.28% -197 11.51% 减：累计摊销107 0.16% 42 0.06% -65 3.80% 无形资产净值270 0.41% 138 0.21% -132 7.71% 长期待摊费用732 1.10% 543 0.84% -189 11.05% 非流动资产合计7672 11.54% 1525 2.35% -6147 359.26% 资产总计66470 100.00% 64759 100.00% -1711 100.00% 流动负债合计38784 57.44% 29962 45.19% 非流动负债合计28739 42.56% 36334 54.81% 负债合计67523 100.00% 66296 100.00% 1、资产规模分析： 从上表可以看出，公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%，说明该企业变现能力极强，企业的应变能力强，企业近期的经营风险不大。 与上年相比，流动资产的比重，由88.46%上升到97.65%，非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%，主要是由于公司分立，将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去，报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出，流动资产占总资产比重为97.65%，非流动资产占总资产的比重为,2.35%，说明企业灵活性较强，但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险，但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%，说明企业对短期资金的依赖性很强，企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%，说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 （二）短期偿债能力指标分析
偿债能力分析 一、公司简介： 中青旅控股股份有限公司(以下简称“公司”)原名“中青旅股份有限公司”，是经共青团中央中青字[1997]60号《关于中国青年旅行社总社进行股份制改组并上市的批复》，由中国青年旅行社总社作为主发起人，采用社会募集方式设立的股份有限公司。公司于1997年11月在上海证券交易所上网发行6000万股普通股，发行后注册资本16000万人民币。 1999年7月，公司更名为中青旅控股股份有限公司。 中青旅从事旅游、高科技、风险投资、证券行业的投资；入境旅游业务；国内旅游业务；特许经营中国公民自费出国旅游业务；航空运输销售代理业务；旅游景点、项目、基础设施的建设及配套开发；旅游客运业务；汽车租赁；电子产品、通信设备开发、销售；旅游商品的零售和系统内的批发；与以上业务相关的信息服务；中国公民出入境咨询服务；物业管理；宾馆经营；汽车出租；汽车维修；设计、制作、代理、发布广告。 二1.资产负债表(单位：人民币元) 科目2010-12-31科目2010-12-31货币资金899,440,456.10短期借款10,000,000.00交易性金融资产交易性金融负债 应收票据32,585,176.94应付票据209,000,000.00 应收账款676,614,199.12应付账款733,216,173.05 预付款项542,268,084.69预收款项2,345,402,155.67
其他应收款857,464,876.09应付职工薪酬56,186,223.20应收关联公司款应交税费66,673,987.76应收利息应付利息 应收股利608,567.10应付股利106,674,316.95存货1,730,776,224.54其他应付款305,204,967.18其中:消耗性生物资产应付关联公司款 一年内到期的非流动资产一年内到期的非流动负债23,520,000.00其他流动资产其他流动负债 流动资产合计4,739,757,584.58流动负债合计3,855,877,823.81可供出售金融资产90,894,640.74长期借款475,727,272.72持有至到期投资应付债券 长期应收款长期应付款 长期股权投资57,203,923.83专项应付款 投资性房地产228,366,759.57预计负债 固定资产1,528,633,573.48递延所得税负债36,607,056.47在建工程219,486,941.31其他非流动负债 工程物资7,756,487.15非流动负债合计512,334,329.19固定资产清理负债合计4,368,212,153.00生产性生物资产实收资本(或股本) 415,350,000.00油气资产资本公积898,067,435.10无形资产502,143,937.19盈余公积105,421,455.08开发支出81,400.82减:库存股 商誉74,784,531.38未分配利润929,112,632.55长期待摊费用138,521,420.18少数股东权益902,062,348.84递延所得税资产4,560,249.55外币报表折算价差-20,054,574.79其他非流动资产5,980,000.00非正常经营项目收益调整
中青旅投资价值分析报告（修） 中青旅投资价值分析报告对象：资本市场各基金.券商.投资公司分析员及操盘员目的：配合增发与战略的实施1.旅游产业价值与机会1.1旅游产业概述1.1.1旅游产业价值链构成（旅游资源.旅行社.网上旅游.交通服务体系）1.1.2旅游产业业务构成（观光旅游.商务旅游.会展旅游.休闲旅游.出入境等）1.2产业价值点1.2.1直线上升的朝阳产业总量增长：（1）与GDP同步增长（2）消费者习惯逐渐倾向旅游（3）世界性旅游的重心向亚州倾斜； 结构增长：（1）商务活动日益频繁，在商务出行与会展上面临大的发展机遇（2）出境旅游由于市场的开发，将成为热点 1.2.2旅游产业扩张性（附加价值）（网络类型产业，在此基础上可嫁接多项业务，如交通.房地产.金融等）（强调旅游产业商业化价值在于潜在的未来网络的意义，而非目前业务的盈利率）1.2.3旅游产业的资源发育日益成熟酒店.民航等资源处于过剩状况，铁路服务意识增强与旅游资源开发项目增多，以旅行社为基础发育的旅游业将成为发展稳定.风险度较低的行业。 1.3国内旅游产业整合的机会1.3.1国内旅游业价值链分割与过度竞争（朝阳产业但存在大量亏损与微利的公司，同时小旅行社林立，需要大型公司进行旅游业的整合，形成行业的结构分层，否则整个旅游产业无法规模化运作）；1.3.2政策限制阻碍价
值链的形成，产业化运作困难（如旅行社政策管制.民航价格管制等，但政策管制的放松，对形成产业化运作存在政策机会）； 1.3.3大旅游产业整合者未出现（未有稳定利润基础的大公司.也没有投资能力的大公司对旅游产业进行整合）；1.3.4国内旅游业组织形式价值流失现象严重（存在组织创新机会）。 2.公司产业位势2.1旅游产业的竞争格局国外旅游业的三大经营模式与组织的演变（推销式观光旅游.组合式过渡旅游.选择 式休闲旅游）2.2国内旅游业的经营模式（在目标市场与收入结构.经营策略.组织构成不同）传统旅行社组织：中青旅.国旅.中旅等； 新兴旅行社织织：上海春秋.携程.广之旅。 2.22.32.4 3.公司发展前景3.1公司发展战略中青旅面临行 业发展与产业整合的双重机会，为形成大旅游概念，公司的旅游 主业的发展战略如下：3.2.1公民市场的重组（在线旅游与公民市场的重组）3.2.2前后台一体化发展，打造大旅游价值链（营销网络与后台支持平台的构建）3.2.3行业内外的资源整合（收购.兼并与联盟）3.2增发项目的盈利能力分析（基于战略的投资活动与资源均衡，业务发展的阶梯.对每个项目进行财务盈利能力的预测）3.2.1内部核心能力培育项目（ERP.国内公民市场的整合.营销网点的铺设）3.2.3资源整合项目（旅行社收购与重组.）3.2.4基于旅游价值链增值项目（旅游房地产）3.2.5策略性投资项目（生物工程项目）3.3公司潜在发展空间（公司未来的形象描述与
财务报表分析 一、公司简介 （一）公司的光辉历程 中青旅控股股份有限公司（简称中青旅）是以共青团中央直属企业中国青旅集团公司为主发起人，通过募集方式设立的股份有限公司，1997年11月26日公司创立，12月3日公司股票在上海证券交易所上市，是我国旅行社行业首家A股上市公司(股票代码：600138）、北京市首批5A级旅行社，现有总股本7.2384亿元。 作为中国旅游行业的领先品牌和综合运营商，中青旅坚持以创新为发展的根本推动力，不断推进旅游价值链的整合与延伸，在观光旅游、度假旅游、会奖旅游、差旅管理、景区开发、酒店运营等领域具有卓越的竞争优势。中青旅旗下拥有中青旅会展、乌镇、山水酒店、遨游网、百变自由行等一系列国内知名旅游企业和产品品牌，在北京、上海、东京、温哥华、香港、广州、天津、南京、杭州、深圳等海内外三十余个核心城市设有分支机构。 目前，中青旅已达到年接待游客突破150万人次，营业收入80多亿元的经营规模，正矢志成为一家具有卓越品牌形象、拥有领先市场份额、跨地域、跨产业链运营的国际化现代旅游集团。 （二）公司前十位持股股东
（三）公司高管 高管成员 董事会成员 监事会成员
（四）公司的关联方 中青创益投资管理有限公司（中青旅子公司） 简介：公司于2003年6月19日在北京市西城区国英园１１号楼注册成立， （行政区号110102，邮政编码100035）,公司成立之初主要经营投资管理；项目投资；投资咨询；房地产开发；自有房产的物业管理；技术开发、技术转让；销售百货、建筑材料、五金交电。（其中房地产开发需要取得专项审批之后，方可经营），注册员工人数为35人，注册资本5000万元人民币。 国寿投资控股有限公司 简介：公司于2007年1月8日成立于北京市西城区金融大街17号，属中国人寿保险（集团）公司的全资子公司，主要业务包括留存资产经营管理、实业经营和直接投资。公司管理资产规模近400亿元，自有资产规模超百亿元。目前参股、控股企业二十余家，涉及房地产业、酒店业、实业投资等。 （五）公司所在行业的特点 1、旅游业既是劳动密集型产业，又具有资金密集型的特点。旅游业的产品是以提供劳务为主的旅游服务，同其它行业相比，不存在销售成本或销售成本较少，从而使人工成本在全部营业成本中占据了较大比重。 2、旅游业具有综合性。旅游业是集行、游、住、吃、购、娱等服务为一体的综合性大产业，其综合性是由旅游活动的综合性决定的。这种综合性的特点，同一个旅游目的地对旅游业必须实行全行业管理。 3、旅游业具有经济性。发展旅游业的根本目的是为了取得经济效益，旅游业本身就是由旅行社业、以饭店为代表的住宿业和交通客运业等众多的以盈利为目的并进行独立核算的经济组织构成的。因此，经济性是旅游业最根本的属性，是旅游业的核心和实质。 4、旅游业具有服务性，旅游业属第三产业，旅游产品是无形的，不可贮存、不可转移。旅游业为旅游者提供的劳务是一种可以用于交换的特殊商品，这种特殊商品同一般商品一样具有使用价值，而生产这种特殊商品的过程就是服务。
全文共计907字 2019中青旅调研报告 旅游行业是一个优质产品供不应求的行业，在o2o 的过程中，最受益的是资源景区、成功概率最大的是线下往线上走的企业，同时具备上述两个因素的标的就是中青旅。 在线旅游企业亏损换市场占有率的战略已经被市场认可，携程、途牛、去哪儿、艺龙季报年报发布之后涨幅都很大，外围市场的涨幅，带动了a 股相应股票的估值的提高。中青旅内部新兴业务(会展、百变自由行、目的地营销等)有非常多的亮点，有估值切换的机会。 遨游网与ota 公司相比的优势：中青旅已经完成品牌建设，现在遨游网可以直接享受中青旅的品牌效应，受益品牌背书带来很高的转换率。在线旅游的市场空间广阔，携程、途牛、遨游都在做平台化，在这个过程中，市场份额一定会有变动，但是中青旅之前就有中青旅联盟，遨游网做平台化这块的增速一定是非常快的。 XX 年在线旅游的竞争会进一步的深化，价格战不会停。竞争会转向比较纵深的地方——运营效率的提升+投资并购。 遨游网目前的客单价在14000 元/单，人均消费在6000-7000 元/人。其中出境游占营业收入的70%，成立以来保持每年100%的速度增长。关于遨游网gmv 将在年报中有所披露，敬请关注中青旅年报。 遨游网现有供应商50 家左右，我们预计XX 年增加到100-200 家，目前供应商以中青旅为主在70%左右，未来将下降到50%以下，将其他供应商提供的产品提高到50%以上。 app 3.0 和移动web 占营业收入15%，pc 端占营业收入85%，虽然pc 端的营业收入每年增长100%，但是移动端带来更快速的增长。 未来将重点开拓的一个项目——目的地服务，包括：一日游、导 1
2020中青旅调研报告 物业管理助推了经济、社会发展。据不完全统计，我市现有物业服务企业426家。其中，一级资质4家，二级资质22家，三级资质319家，临时资质81家。企业注册资金 3.3亿元，2020年营业收入 4.4亿元。同时，物业管理作为劳动密集型产业，已成为吸纳 劳动力就业再就业的又一途径。目前，全市物业管理从业人员11000余人，一定程度上缓 解了社会就业压力。 旅游行业是一个优质产品供不应求的行业，在O2O 的过程中，最受益的是资源景区、成功概率最大的是线下往线上走的企业，同时具备上述两个因素的标的就是中青旅。 在线旅游企业亏损换市场占有率的战略已经被市场认可，携程、途牛、去哪儿、艺龙 季报年报发布之后涨幅都很大，外围市场的涨幅，带动了A 股相应股票的估值的提高。中青旅内部新兴业务(会展、百变自由行、目的地营销等)有非常多的亮点，有估值切换的机会。 为加强党员干部思想教育，凝聚发展共识，现将县委“两学一做”活动安排以网络形 式转发，请全体党员，干部认真学习领会，切实以合格党员为为标准，自我要求，推进村 级发展，助理脱贫攻坚。 遨游网与OTA 公司相比的优势：中青旅已经完成品牌建设，现在遨游网可以直接享受中青旅的品牌效应，受益品牌背书带来很高的转换率。在线旅游的市场空间广阔，携程、 途牛、遨游都在做平台化，在这个过程中，市场份额一定会有变动，但是中青旅之前就有 中青旅联盟，遨游网做平台化这块的增速一定是非常快的。 自律首先要知道自己“不能做什么”无数贪官的反面教训警示人们，必须把握自己， 管好自己。人，最了解的是自己，最不了解的也是自己;最能把握的是自己，最不能把握 的也是自己。世界上最可靠、最管用、最难的也是把握自己、管好自己。管好自己，安 全无虞;放纵自己，危险在即。怎样才能把握自己、管好自己?最根本的是靠自律，这是做 人之基，立世之本。每个人对此都应该清醒再清醒，珍重更珍重。 (一)消费品市场稳中趋旺。随着全区商贸流通经济增长方式的转变，消费需求也呈现 快速增长的势头，消费品市场繁荣活跃。上半年全区社会消费需求仍延续2020年平稳增 长的势头，截至6月份，全区预计实现社会消费品零售总额22.49亿元，同比增长12.3%，这种情况的出现，一是由于元旦、春节、端午等传统节日的带动下，各大型商场、超市看 准节日消费，开展节日促销，营造出繁荣、喜庆的节日消费环境;二是商务主管部门及商 贸流通企业贯彻落实保增长、促销费的政策目标，致力于保障居民消费安全，确保市场供 应商品丰裕、质量提升;三是商务部门加大了商务综合执法力度，加强流通市场秩序整治，