7 投资与财务分析
7.1投资分析
7.1.1股本结构与规模
公司初始投资60000元。初期股本结构和规模如下：
单位：元
随着公司的发展，新业务的不断增加，新商业运作模式的不断引入，打算吸引2-3家风险投资商。一定数量的风险投资企业的加入，有利于企业运作，化解风险。
7.1.2资金来源与运用
公司成立初期主要是通过创始人员的资金投入60000元。下表是初始投资的用途。
单位：元
7.1.3未来三年投资现金流量表
主要假设：公司目前位于高校院内，初期得到了高校大学生的大力支持，随着公司经营的逐渐成熟，校园市场会趋于饱和，但随着公司互联网化的成熟，整合线上线下资源能力的增强，校外市场开发的阻力将大大减小，产品种类将趋于高端化，利润率也将显著提高。
依据当前三个月的运营情况，结合公司即将新增的几大业务在行业内的增长情况，公司乐观的预测未来三年的投资现金流量情况：
单位：元
（1）投资净现值
()()∑=+-=n
t t
t
k CO CI NPV 0
1
投资项目净现金流量的现值与累计净现值：
由于当前的银行短期贷款利率为4.35%，中长期贷款利率为4.75%（以2016年银行存贷款基准利率表为准），且近期利率上下波动不大。考虑到目前资金成本、资金机会成本和投资风险的问题，决定将公司要求的最低回报率定为10%。
所以该公司的投资净现值NPV=958254，远远大于0，所以该公司盈利能力较强，前景良好，适于投资。
（2）投资回收期
由于根据实际情况，考虑了货币的时间价值，采用动态回收期法对公司的投资回收期进行评价计算。
动态投资回收期：()年的净现金流现值
第年累计净现值的绝对值
第T 1-T 1+
-=T Pt
根据上表可以计算出动态投资回收期为1.58，因此公司在2年内就可以收回本金，净赚利润。由此得出，该项目获利性强，便于收回资金，适于投资。
（3）内含报酬率
由于内含报酬率是指净现值等于0时的折现率，能够反映货币的时间价值和机会成本。根据IRR 的定义：
()(
)IRR IRR CO CI NPV
n
t t
t ?=+-=∑=010，得出该项目的IRR=134.46%，远远大于
经济效益分析写法实例 （仅供参考，以下章节编排是按可研报告章节排）第七章投资估算及资金筹措 一、投资估算 1、投资估算范围 本项目为新产品开发项目，利用原有厂房和设备，进行适当的扩建，根据拟定的技术方案和建设内容，本项目的投资估算范围包括： 基本建设、设备购置、安装费、利息等费用。 2、投资估算的依据及说明 (1)土建工程费参照当地同类结构的建、构筑物的造价并经实地调查后，根据现行建材市场价格进行估算。 (2)设备按现行市场价格估算。 (3)预备费中不可预见费按基本建设和设备购置费之和的10%估算。 (5)建设期贷款利息按年利率 7."6%计算。 (6)流动资金总额以周转期为90天按经营成本计算。 3、投资总额 本项目投资总额为 221."53万元，由建设投资、建设期利息和流动资金三大部分组成，其中： (1)建设投资 57."97万元，估算情况详见附表 1."项目固定资产投资估算表。
其中： 建设费用： 52."7万元 预备费： 5."27万元 (2)建设期利息 4."41万元，详见附表 1。" (3)流动资金总额为 159."15万元，详见附表 4。" 二、资金筹措 本项目的资金筹方案分为建设投资和流动资金两部分。 1、建设投资筹措 本项目建设投资额为 57."97万元，根据建设单位意见，计划从自筹资金和科技开发计划经费中两种渠道进行筹集。 (1)企业自筹资金 37."97万元。 (2)申请科技开发经费20万元。 2、流动资金筹措
经估算，项目正常生产需流动资金为 159."15万元，向银行申请贷款 88."05万元，企业自筹 71."1万元，其中铺底流动资金 106."1万元。流动资金筹措详见附表 7。" 三、项目经济寿命期分析 本项目是以开发平板型太阳能热水器，随着人们生活水平的提高，环保意识的加强，太阳能热水器必将逐步普及，考虑到利用自制的专用设备生产热水器的板芯，其产品在广西具有较大的价格优势和售后服务优势，但要面对今后同类产品的竞争及加入WTO后环保型新产品技术开发步伐的加快，经模拟估算，确定本项目生产的产品的经济寿命为8年。 第八章经济效益分析 一、生产成本估算 1、材料费按照生产１平方米平板型太阳能热水器需物料平衡而确定所需原材料费用。原材料包括铝带材、紫铜管、不锈钢板、铁支架、玻璃、泡沫板、镀锌水管等。正常经营生产每平方米产品需原材料费用为 334."4元。 2、电费本项目正常情况下年需动力费为15万元。 3、职工工资及福利本项目正常生产情况下的职工工资及福利费按每年 65."475万元计。 4、维护及修理费本项目维护及修理费按固定资产投资的5%计算。
房地产投资项目财务分析 Prepared on 22 November 2020
房地产投资项目财务分析 房地产投资项目财务分析概述 房地产投资项目财务分析基本报表 传统的财务分析指标 现代的财务分析指标 房地产投资项目财务分析的应用 6．1房地产投资项目财务分析概述 6．1．1房地产项目财务分析的含义 财务分析也叫财务评价。它是指投资分析人员在房地产市场调查与预测，项目策划，投资、成本与费用估算，收入估算与资金筹措等基本资料和数据的基础上，通过编制基本财务报表，计算财务评价指标，对房地产项目的盈利能力、清偿能力和资金平衡情况所进行的分析，据此评价和判断投资项目在财务上的可行性。 6．1房地产投资项目财务分析概述 财务分析的基本程序是： 1．收集、整理和计算有关基础财务数据资料。 2．编制基本财务报表。 3．财务分析指标的计算与评价。 4．进行不确定性分析。 5．由上述确定性分析和不确定性分析的结果，作出投资项目财务上可行与否的最终结论。 6．1房地产投资项目财务分析概述 6．1．2财务分析的作用 aliqq 1．衡量项目的盈利能力
这种衡量主要是靠计算财务内部收益率、财务净现值、投资利润率及资本金利润率等指标来进行的。 6．1房地产投资项目财务分析概述 2．衡量项目的清偿能力 这种衡量主要是通过计算投资回收期、借款偿还期以及资产负债率和偿债保障比率等指标来进行的。 aliqq 3．衡量项目的资金平衡能力 资金平衡主要是指投资项目的各期盈余资金不应出现负值，它是投资开发经营的必要条件。这种衡量是通过资金来源与运用表进行的。 6．2房地产投资项目财务分析基本报表 6．2．1现金流量表 1．现金流量表的含义 现金流量表是指反映项目在计算期内各年的现金流入、现金流出和净现金流量的计算表格。 6．2房地产投资项目财务分析基本报表 2．现金流量表的种类 按照投资计算基础的不同，现金流量表一般分为： 1）全部投资现金流量表 全部投资现金流量表是不分投资资金来源，以全部投资作为计算基础（即假定全部投资均为自有资金），用以计算全部投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等评价指标的计算表格。其目的是考察项目全部投资的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同基础。阿里巧巧 其表格形式见表6-1。
7 投资与财务分析 7.1投资分析 7.1.1股本结构与规模 公司初始投资60000元。初期股本结构和规模如下： 单位：元 随着公司的发展，新业务的不断增加，新商业运作模式的不断引入，打算吸引2-3家风险投资商。一定数量的风险投资企业的加入，有利于企业运作，化解风险。 7.1.2资金来源与运用 公司成立初期主要是通过创始人员的资金投入60000元。下表是初始投资的用途。 单位：元
7.1.3未来三年投资现金流量表 主要假设：公司目前位于高校院内，初期得到了高校大学生的大力支持，随着公司经营的逐渐成熟，校园市场会趋于饱和，但随着公司互联网化的成熟，整合线上线下资源能力的增强，校外市场开发的阻力将大大减小，产品种类将趋于高端化，利润率也将显著提高。 依据当前三个月的运营情况，结合公司即将新增的几大业务在行业内的增长情况，公司乐观的预测未来三年的投资现金流量情况： 单位：元
（1）投资净现值 ()()∑=+-=n t t t k CO CI NPV 0 1 投资项目净现金流量的现值与累计净现值： 单位：元 由于当前的银行短期贷款利率为4.35%，中长期贷款利率为4.75%（以2016年银行存贷款基准利率表为准），且近期利率上下波动不大。考虑到目前资金成本、资金机会成本和投资风险的问题，决定将公司要求的最低回报率定为10%。 所以该公司的投资净现值NPV=958254，远远大于0，所以该公司盈利能力较强，前景良好，适于投资。 （2）投资回收期 由于根据实际情况，考虑了货币的时间价值，采用动态回收期法对公司的投资回收期进行评价计算。
动态投资回收期：()年的净现金流现值 第年累计净现值的绝对值 第T 1-T 1+ -=T Pt 根据上表可以计算出动态投资回收期为1.58，因此公司在2年内就可以收回本金，净赚利润。由此得出，该项目获利性强，便于收回资金，适于投资。 （3）内含报酬率 由于内含报酬率是指净现值等于0时的折现率，能够反映货币的时间价值和机会成本。根据IRR 的定义： ()( )IRR IRR CO CI NPV n t t t ?=+-=∑=010，得出该项目的IRR=134.46%，远远大 于企业所要求的最低收益率10%。分析可知，这种强大的获利能力是由于本公司先进的订制化经营模式带来的低成本所导致的。这种以提供订制服务形式获利的模式可行性以及获利性非常高，非常适于投资。 7.2财务分析 7.2.1财务报表 （1）资产负债和利润表 单位：元 折现率（%） 净现值与折现率示意图
水土保持投资估算及效益分析
10水土保持投资估算及效益分析 10.1水土保持投资估算 10.1.1编制原则 （1）本工程水土保持投资估算作为主体工程投资估算组成部分，计入工程总投资估算中，水土保持投资从基建费中计列。 （2）本水土保持方案投资估算编制的依据、价格水平年、主要工程材料单价与主体工程相一致，不足部分按市场价格和水利部水总[2003]67号文规定编制。 （3）建设期融资利息暂不考虑。 10.1.2编制依据 （1）《开发建设项目水土保持技术规范》（GB 50433-2008）； （2）xx市XXXX线公路工程可行性研究报告投资估算； （3）《公路基本建设工程投资估算编制办法》； （4）《开发建设项目水土保持工程投资概（估）算编制规定》（水利部水总[2003]67号）； （5）《开发建设项目水土保持工程概算定额》（水利部水总[2003]67号）； （6）《关于发布xx省各市、州建设工程人工工资单价的通知》（湘建价[2007]402号文）； （7）《xx省物价局、xx省财政厅关于水土保持设施补偿费和水土流失防治费标准有关事项的通知》（湘价费[2006]145号）； （8）《关于印发〈建设工程监理与相关服务收费管理规定〉的通知》（发改
价格[2007]670号）； （9）《关于开发建设项目水土保持咨询服务费用计列的指导意见》（水利部司局函保监[2005]22号）。 10.1.3基础单价 （1）人工预算单价：根据xx省建设厅湘建价[2007]402号文《关于发布xx省各市、州建设工程人工工资单价的通知》，xx市人工预算单价均采用54元/工日，即6.75元/工时。 （2）材料估算单价：主要材料价格采用主体工程价格，其它材料和植物措施材料价格由当地市场价格加运杂费、采购和保管费组成，主要材料单价汇总表见表10.1-1。 （3）施工机械台时费：按《水土保持工程施工机械台时费定额》（水利部水总[2003]67号）计算，施工机械台时费计算表见表10.1-2 表10.1-1 主要材料价格预算表 序号名称及 规格 单 位 规格 预算 价格 元 其中(元) 原 价 运 杂 费 采购及保 管费 1 砂m342 2 砾石m352 3 块石m350 4 水泥t 42. 5 360 5 汽油kg 93# 5
- 第十一章投资估算 一、估算编制范围 本估算为某某山生态农业观光旅游项目可行性研究报告投资估算，估算主要包括：六区一村一廊的建设费、土地租用费，基础设施费及市政配套费。但不包括以下各项费用。 （1）业主开业流动资金。 （2）建造期价格可能发生的变动而需要增加的费。 二、估算编制依据 本项目建设投资根据建筑设计方案，相关图纸及市建筑工程预算相关定额及取费标准进行估算。 （1）相似工程合同造价资料及地区材料价格。 （2）假定由本市内的单位承担设计，施工及项目管理。 三、投资估算 本项目预计总投资为12200万元，其中，民俗文化新村1000万元，优质林果花卉区200万元，现代农业区（大棚蔬菜）220万元，特色作物区240万元，特种养殖区1050万元，农产品加工区1200万元，生态林休闲区3600万元，基础设施建设2000万元。
项目投资估算表 项目名称：某某山生态农业观光旅游项目单位：万元 序号项目名称计算基础 金额 （万元） 备注 1优质林果花卉区200.00规划占地700亩 1.1水果经济林500亩×0.2万元/亩100.00每亩平均投资0.2万元 1.2苗木园200亩×0.5万元/亩100.00每亩平均投资0.5万元；含部分大棚建设2现代农业区220.00规划占地200亩 2.1有机大棚蔬菜100亩×2万元/亩200.00每亩平均投资2万元 2.2无公害蔬菜100亩×0.2万元/亩20.00每亩平均投资0.2万元 3特色作物区240.00规划占地面积900亩；其中200亩为林下3.1麻竹种植500亩×0.2万元/亩100.00种苗及人工 3.2楠竹种植200亩×0.2万元/亩40.00种苗及人工 可编辑
第四节建设项目财务分析 本节内容 一、财务分析概述 二、融资前财务分析 三、融资后财务分析 四、财务评价指标体系与方法 本节地位： 本节内容是本章的重点，也是本章的难点。其中二、三、四部分是本节的重点，也是本节的难点。 本节教学目标 掌握财务报表的编制，融资前一个报表（项目投资现金流量表）、融资后盈利能力分析有三个报表（项目资本金现金流量表、投资各方现金流量表、利润和利润分配表），偿债能力分析有1个报表（资产负债表）、财务生存能力分析有1个报表（财务计划现金流量表） 掌握建设项目财务评价指标体系与评价方法 本节教学思路： 把财务报表与评价指标结合起来讲。 一、财务分析概述 （一）、财务分析的概念及作用 1、概念
财务分析是根据国家现行财税制度和价格体系，在财务效益与费用的估算以及编制财务辅助报表的基础上，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务分析指标，考察项目盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务等状况，据以判别项目的财务可行性。 财务分析是建设项目经济评价中的微观层次，它主要从微观投资主体的角度分析项目可以给投资主体带来的效益以及投资风险。一般企业进行投资时都要进行财务分析。 2、财务分析的作用 （1）考察项目的财务盈利能力。 （2）用于制定适宜的资金规划。 （3）为协调企业利益与国家利益提供依据。 （4）为中外合资项目提供双方合作的基础。 （二）、财务分析的程序 财务分析是在项目市场研究、生产条件及技术研究的基础上进行的，它主要通过有关的基础数据，编制财务报表，计算分析相关经济评价指标，做出评价结论。其程序大致包括如下几个步骤： （1）选取财务分析的基础数据与参数 （2）估算各期现金流量 （3）编制基本财务报表 （4）计算财务分析指标、进行盈利能力和偿债能力分析 （5）进行不确定性分析 （6）得出评价结论
第十一章投资估算 一、估算编制范围 本估算为某某山生态农业观光旅游项目可行性研究报告投资估算.估算主要包括：六区一村一廊的建设费、土地租用费.基础设施费及市政配套费。但不包括以下各项费用。 （1）业主开业流动资金。 （2）建造期价格可能发生的变动而需要增加的费。 二、估算编制依据 本项目建设投资根据建筑设计方案.相关图纸及市建筑工程预算相关定额及取费标准进行估算。 （1）相似工程合同造价资料及地区材料价格。 （2）假定由本市内的单位承担设计.施工及项目管理。 三、投资估算 本项目预计总投资为12200万元.其中.民俗文化新村1000万元.优质林果花卉区200万元.现代农业区（大棚蔬菜）220万元.特色作物区240万元.特种养殖区1050万元.农产品加工区1200万元.生态林休闲区3600万元.基础设施建设2000万元。项目投资估算表项目名称：某某山生态农业观光旅游项目单位：万元序号项目名称 1优质林果花卉区 1.1水果经济林 1.2苗木园 2现代农业区 2.1有机大棚蔬菜
2.2无公害蔬菜 3特色作物区 3.1麻竹种植 3.2楠竹种植 .计算基础 500亩×0.2万元/亩200亩×0.5万元/亩100亩×2万元/亩100亩×0.2万元/亩500亩×0.2万元/亩200亩×0.2万元/亩.金额万元）200.00 100.00 100.00 220.00 200.00 20.00 240.00 100.00
40.00备注规划占地700亩每亩平衡投资0.2万元每亩平衡投资0.5万元；含部分大棚建设规划占地200亩每亩平衡投资2万元每亩平衡投资0.2万元规划占地面积900亩；其中200亩为林下种苗及人工种苗及人工（ 3.3 3蘑菇种植 特种养殖区200亩×0.5万元/亩100.00种菌及人工 1050.00规划占地面积1100亩.其中林下养殖1000亩 3.1梅花鹿养殖园 3.2巴马香猪养殖园 3.3水产养殖园 4农产品加工区 5生态林休闲区 5.1休闲避暑山庄 5.2养老休闲山庄 5.3旅游设施建设 6民俗文化新村 7基础设施建设 8征地费及土地租用费 .梅花鹿舍建设及种鹿 种猪繁衍基地及商品猪舍 人畜饮水及农业生产用水水库建设
工程项目投资成本预算与财务分析一个开发项目从可行性研究到竣工投入使用，需要投入大量资金。为了对项目进行经济效益评价并作出投资决策，必须对项目的投资进行准确的估算。 投资估算篇：投资估算所考虑的范围包括土地费用、前期工程费、房屋开发费、管理费、财务费、销售费用及有关税费等项目全部成本和费用投入。各项成本费用的构成复杂、变化因素多、不确定性大，尤其是依建设项目的类型不同而有其自身的特点，因此不同类型的项目的成本费用构成有一定的差异。 项目开发成本费用构成如下： 1、土地费用——土地费用是指为取得项目用地使用权而发生的费用。包括（1）土地使用权出让金、征地费；（2）城市建设配套费；（3）拆迁安置补偿费。 （1）土地使用权出让金：土地使用权出让金的估算一般可参照政府近期出让的类似地块金额并进行时间、地段、用途、临街状况、建 筑容积率、土地出让、周围环境及土地现状等因素的修正得到； 也可以依据政府颁布的城市基准地价，根据项目所处的地段等 级、用途容积率、使用年限等因素修正得到。 （2）土地征用费：征用农村土地发生的费用主要有土地补偿费，土地投资补偿费等。国家和各省市对各项费用的标准都作出了具体的 规定，因此农村土地征用费的估算可参照国家和地方有关标准进 行。 （3）城市建设配套费：指因政府投资进行城市基础设施如自来水厂、
污水处理厂、煤气厂、供热厂和城市道路等建设而由受益人分摊 的费用，有时该项费用还包括非营业性的配套设施，如居委会， 派出所、幼儿园、中小学等的建设费的分摊，统称配套设施建设 费。这些费用的估算可根据各地的具体规定或标准进行。 （4）拆迁安置补偿费：拆迁安置补偿费实际包括两部分费用，即拆迁安置费和拆迁补偿费。拆迁安置费是指开发建设单位对被拆除房 屋的使用人，依据有关规定给予安置所需的费用。拆迁补偿费是 指开发建设单位对被拆除房屋的所用权人，依据有关规定给予补 偿所需的费用。 2.前期工程费——前期工程费主要包括项目的前期规划、设计、可行性 研究、水文地质勘察以及“三通一平”等土地开发工程费支出。项目的规划、设计、可行性研究所需的费用支出一般可按项目总投资的一个百分比估算。“三通一平”等土地开发费用，主要包括地上原有建筑物拆除费用、场地平整费用和通水、电、路的费用。这些费用的估算可根据实际工程量，参照有关计费标准估算。 3.房屋开发费——房屋开发费包括建安工程费、附属工程费和室外工程 费。 （1）建安工程费：建安工程费是指直接用于工程建设的总成本费用，主要包括建筑工程费（结构、建筑、特殊装修工程费）、设备及 安装工程费（给排水、电气照明及设备安装、空调通风、弱电设 备及安装、电梯及其安装、其他设备及安装等）和室内装修家具 费。 （2）附属工程费包括锅炉房、热力站、变电室、煤气调压站、车棚及
建设项目投资估算与财务评价例题 收集整理不可商用 【习题1.1】 某企业拟新建一化工产品生产项目，其中设备从某国进口，重量700吨，装运港船上交货价为420万美元，国际运费标准为550美元／吨，国际运输保险费率为3‰，银行财务费率为5‰，外贸手续费率为1.5%，关税税率为22%，进口环节增值税的税率为17%，银行外汇牌价为1美元=6.7元人民币，该设备国内运杂费率为3.5%。 项目的建筑工程费用为2500万元，安装工程费用为1700万元，工程建设其他费用为工程费用的20%，基本预备费费率为工程费用和工程建设其他费用之和的5%，建设期价差预备费为静态投资的3%。 项目建设期1年，运营期6年，项目建设投资全部为自有资金投入，预计全部形成固定资产，其中包含13%可抵扣的固定资产进项税额。固定资产可使用年限为8年，按直线法折旧，残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末收回。运营期第1年投入流动资金1350万元，全部为自有资金，流动资金在计算期末全部收回。 项目运营期第1年即达到设计生产能力，在运营期间，每年的含税营业收入为7500万元，其中销项税额为900万元，经营成本为2800万元，其中进项税额170万元，增值税附加税率按应纳增值税的12%计算，所得税率为25%，行业基准投资回收期为5年，企业投资者可接受的最低税后收益率为10%。 问题： 1.列式计算该项目的设备购置费。 2.列式计算该项目的建设投资。 3.列式计算该项目的固定资产原值、年折旧费和余值。 4.列式计算项目运营期各年的调整所得税，填写项目投资现金流量表。 5.列式计算项目财务净现值和静态投资回收期，并以此评价项目的可行性。 （将“调整所得税”列为“现金流出”的内容。计算过程和结果均保留2位小数）【参考答案】 问题1： 解： 进口设备货价(FOB)=420×6.7=2814.00(万元)
案例 **投资集团公司 二O O五年十二月份财务分析 2005年，集团公司在国家宏观经济调控和市场竞争环境的影响下，积极应对市场挑战，克服了原材料价格上涨、产品降价、资金短缺等诸多不利因素的影响，全年创造工业总产值44,359万元，比04年增长48.01%；利润总额4,832万元，比04年增长11.62%，完成年计划的100.36%；净利润2,810万元，比04年减少677万元,完成年度预算的100.36%。 05年主要指标完成情况表 单位：万元
主营业务收入比去年同期有大幅度的增长，完成年预算的120.14%，而主营业务成本却达到年预算的128.91%，这说明成本的增长远大于收入的增长，最终导致利润总额没有相应的增加。这是由多方面的原因造成的，其中包括原材料价格上涨、产品价格下调、费用的增加等多种因素。 成本费用构成变动情况表(占营业收入的比例) 05年全年营业成本为28,654万元，较去年同期16,935万元增加11,719万元，增长率为69.20%；期间费用为6,930万元，较去年同期6,034万元增加896万元，增长率为14.85%。 05年度销售成本费用率达97.95%，比去年同期97.96%相比增长不大。
一、集团总部 集团总部05年度实现利润总额729万元，这主要是因为长期债权投资收回，冲减已计提减值所致。 二、A公司 (一) 产品生产状况 05年度生产各类**材料147,020.91kg，较去年同比增加43,055.99kg, 完成年计划145.82%；产值完成27,818万元, 较去年同比增加12,457万元，完成年计划178.32%。 (二) 主营业务利润(即毛利) 05年度实现销售收入19,186万元，完成年计划179.69%；较去年同比增加 10,048万元，其中：可比产品收入净增加4,386万元（由于增加销量增加收入6,916万元，价格降低减少收入2,530万元），不可比产品增加收入5,662万元。 05年度主营业务成本为13,246万元，占年计划213.34%；较去年同比增加8,156万元，其中:可比产品成本净增加3,675万元（由于增加销量增加成本3,679万元，加大工艺改进提高产品得率，降低单位成本减少成本168万元，原材料涨价成本增加164万元），不可比产品成本增加4,481万元。 由上述因素主营业务利润较去年同比增加1,892万元，可比产品主营业务利润净增加711万元（由于增加销量增加主营业务利润3,237万元、由于工艺改进及原材料涨价,成本降低主营业务利润增加4万元，单价降低主营业务利润减少2,530万元），不可比产品主营业务利润增加1,181万元。 (三) 期间费用 05年度管理费用2,728万元(其中科研投入2,074万元,较去年同比增加666万元)，占年计划112.78%，较去年同比增加748万元(主要是加大科研开发力度，使科研投入增加)。 05年度财务费用549万元，占年计划111.57%，较去年增加332万元（本年扩大了生产规模，贷款较去年同期增加，利息支出相应增加193万元,贷款担保费相应增加148万元）。 05年度营业费用318万元，占年计划127.06%,较去年增加127万元（主要系本期加大了市场开拓，增加了差旅费、出口量、使包装费、运费及产品推广费等较去年分别增加15万元、44万元、30万元、36万元）。 (四) 投资收益、营业外收支、其他业务利润 05年度投资收益较去年减少7万元;营业外收支较去年增加6万元;税金及附加减少99万元;其他业务利润较去年增加165万元。
投资分析 1. 1项目投资 1.1.1资金来源和股本投资 1.1.2固定资产投资分配 1.1.3运输及其它 1.2项目选址 1. 3生产总成本及利润测算 1. 4财务效益静态分析 1.4.1投资利润率 1.4.2投资回收期 1.4.3投资纯收入率 1.4.4盈亏平衡分析 1.5敏感性分析及经营安全率分析
1.5.1财务综合分析评价 1.5.2经营安全率分析 . 1.1项目投资 1.1.1资金来源与股本结构
公司注册资本1000万元。具体的资金来源与股本结构如下：资金来源：
融资方案 在股本结构中，创业团队入股225万元，中国药 科大学投资150万元，风险投资方面，我们打算吸引3-4家风险投资共同入股，筹资375万元，以化解风险。此外，还需要从银行贷款250万元，为期2年(金融机构2年期的借款利率为5．59%)。
1.1.1固定资产投资分配 1,建筑工程的各项费用(车间基础建设等，K1): 300万元. 工厂选址 一个糖果工厂的建设，对当地资源、交通运输、农业发展都有密切关系，糖果工厂的厂址选择是否得当，将直接影响到工农关系、城乡关系，有时甚至还影响到基建进度、投资费用及建成后的生产条件和经济效果，同时，厂址的选择对产品质量、卫生条件和职工的工作环境等都有着密切的关系。功能性糖果作为一种消费食品项目选址应具备以下特征: 1、离原料产地较近，离销区也较近，附近有较多的大中城市; 2、厂区的标高要高于当地历史最高洪水位; 3、有可靠的地质条件 4、附近卫生环境较好，没有有害气体、粉尘或其他扩散性的污染源; 5、厂址面积的较大，有发展余地，并留有适当的空余场地。尽可能选择劳动力素质高，土地价格低廉，淡水资源充
公司投资价值的财务分 析指标 内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
一、变现能力分析 流动比率 = 流动资产/流动负债[流动比率可以反映短期偿债能力] 速动比率 = (流动资产-存货)/流动负债[速动比率剔除存货] 二、运营能力分析 1.存货周转率 = 营业成本/平均存货（期末与期初的平均数）[提高存货周转率可以提高公司的变现能力，存货周转分析的目的是为了从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题] 原材料周转率 = 耗用原材料成本/平均原材料存货 在产品周转率 = 制造成本/平均产品存货 2.应收账款周转率 = 营业收入/平均应收账款[应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快] 流动资产周转率 = 营业收入/平均流动资产[流动资产周转越快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强公司的盈利能力] 总资产周转率 = 营业收入/平均资产总额 [周转越快，销售能力越强，公司可以通过薄利多销的方法，加速资产周转] 三、长期偿债能力分析 资产负债率 = 负债总额/资产总额[从债权人人角度讲，如果股东出资与公司总资产相当，则公司的风险主要由债权人承当；从经营者角度讲，借款比例越高，越显得公司有活力] 产权比率 = 负债总额/股东权益[产权比越高，是高风险，高报酬的财务结构；产权比低，是低风险低报酬的财务结构] 有形资产净债务率 = 负债总额/（股东权益-无形资产净值）
已获利息倍数 = 税息前利润/利息费用 [反映公司经营收益为所需支付利息的多少倍，倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息] 长期债务与运营资金比率 = 长期债务/（流动资产-流动负债）[长期债务不 应超过运营] 四、盈利能力分析 营业净利率 = 净利润/营业收入[反映每1元营业收入带来的净利润是多少，表示营业收入的收益水平] 营业毛利率 = （营业收入-营业成本）/营业收入[表示每1元营业收入扣除 营业成本后，有多少钱可用于各项期间费用和形成盈利，是营业净利润的基础]资产净利率 = 净利润/平均资产总额 [指标越高，表示资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金方面取得良好的效果] 净资产收益率 = 五、投资收益分析 每股收益 = 市盈率 = 每股市价/每股收益[盈利能力的重要指标，反应投资者对每1元 净利润所愿意支付的价格，市盈率越高，表明投资者对公司未来越看好，市盈率与风险呈正比] 股利支付率 = 每股股利/每股收益[反应公司的股利分配政策和支付股利的能力] 每股净资产 = 年末净资产/发行在外的年末普通股股票[每股普通股代表的 净资产成本即账面权益，从理论上提供了股票的最低价值]
压缩天然气（）汽车及加气站建设投资估算及效益分析 一．问题的提出 随着汽车工业的不断发展和汽车保有量的增加，汽车尾气的排放对大气环境的污染也进一步加剧，为改善汽油、柴油燃烧后对环境造成的污染，压缩天然气（）汽车在许多国家都得到了广泛的推广和应用。 ①.目标市场：天津市行政区内，拥有32000辆出租车，300多条公交线路，新近更新3000余辆公交车，只有4家加气站，市区3家，塘沽1家； ②.根据我公司的气源现状，拟选适合方案满足目前客运需求。（公交车日气耗相当于出租车的2.5～3倍） 二．汽车的优越性 汽车与汽柴油汽车相比，无论是在技术性能上还是在运行工况上，都具有许多优越性，具体体现在以下几个方面： 1. 污染少：目前各大城市汽车尾气排放是造成城市污染的主要原因，改为天然气后，尾气中的C0可减少90%以上，减少70%以上，减少40%左右，C02减少20%左右，S02减少90%以上，噪声降低40%左右，可大大减少环境污染。 2. 使用安全：天然气相对密度为0.763，比空气轻（空气为1），一旦泄漏后易扩散，不易积聚着火，汽柴油较重，呈液态，泄漏后有挥发过程，不易散失，易着火爆炸，并且天然气的自燃点为650℃，比汽柴油自燃点（510-530℃）高，故天然气比汽柴油泄漏着火的危险性小。另外天然气汽车用钢瓶系高压容器，其材质及制造、检验、试验均有严格的标准控制，其试验压力高于工作压力4倍，并且装有防爆设施不会因为汽车碰撞或翻覆造成火灾或爆炸。 3. 可延长汽车发动机的使用寿命，降低维修费：由于天然气辛烷值大于100，并且高于汽柴油5%—10%，因此运行平稳无爆震现象，另外，由于天然气燃烧充分，对发动机油污染小，可以减少对发动机的磨损，延长发动机的寿命，同时维护保养费较汽柴油低。 4. 运行费用较低：这不仅表现在燃料成本，而且表现在燃料用量上。汽柴油价格为6元多，而天然气价格为2.0元3—3.8元/ M3。另外从燃料用量比较来看，1 M3天然气的动力值相当于1.14升汽油，即烧1 M3天然气所行驶里程相当于烧1.14升汽油所行驶里程。 5. 动力性能：由于发动机结构参数的制约，致使发到机动力性能下降（改装车），但是通过适当增大发动机的压缩比即可使其动力性能提高，一般下降低幅度控制在5%左右，不会影响汽车的爬坡能力。 三．加气站的建设投资及效益分析：
第二章投资项目财务效益分析 第一节项目财务效益分析概述 一、项目财务效益分析的作用 定义：是在国家现行财税制度、现行价格体系和有关法规的基础上，对投资项目建成投产的获利能力、清偿能力和财务外汇效果等财务状况进行预 算和分析，以评价和判断拟建项目在财务上是否可行。 作用：首先，是企业进行投资决策的重要依据。 其次，是银行发放贷款的重要依据。 再次，也是有关部门审批投资项目的重要依据。 二、项目财务效益分析的工作程序 也可以说是项目财务效益分析的内容。 第一步，分析和估算投资项目的财务数据。（第二节） 第二步，编制财务基本报表。（第三节） 第三步，计算财务分析指标，评价投资项目在财务上是否可行。（第五节） 第四节，资金的时间价值与资金等值计算。 三、资金时间价值与资金等值计算 1、几个基本概念 （1）定义：就是资金随时间的推移而产生的增值部分（一般用利息来表示）。计算资金时间价值的方法与利息的计算方法相同 产生的原因：一是投资收益的存在。 二是通货膨胀因素的存在。 三是风险因素的存在。 （2）计算利息的两种方法：一是单利：F=P(1+i.n) 二是复利：F=P(1+i)t （3）名义利率和实际利率：
原因：计算利息的周期不同，不同周期的利率之间要进行换算。 名义利率：是指将计算周期的利率按单利方法换算得到的年利率。（简单如：0.3%*12=3.6%） 实际利率：是指将计算周期的利率按复利方法换算得到的年利率。（如：1.03660=(1+0.3%)12 1.03660－1=3.66% ） （4）资金等值：是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。 *利用等值的概念，可以把在一个时点发生的资金金额换算成另一时间的等值金额，这一过程就叫做资金等值计算。 2、资金等值计算公式 上述公式中计算较繁琐的几种等值换算系数，如(F/A,i,t)、(A/P,i,t)等，可以直接查表得到。 P为现值，F为终值，A为年金，t为计算周期（一般为年），I为利率 I又叫做折现率，其中：一次支付现值公式是一次支付终值的逆运算 偿债基金公式是年金终值公式的逆运算 资金回收公式是年金现值公式的逆运算 例：某公司花300万元购买一片门面，计划15年内以出租的方式收回投资，第15年末房屋的净值为150万元，若资金的利率为12%，问该公司每年年末应收取多少租金？
投资者进行财务分析的 目的
投资者进行财务分析的目的 1、主要是了解企业当前和长期的收益水平高低， 2、企业收益是否容易受重大变动的影响， 3、企业当前的财务状况如何， 4、企业资本结构决定的风险和报酬如何， 与其他竞争者相比企业处于何种地位。 上市公司财务分析的主要方法 https://www.doczj.com/doc/a911514622.html, 2009年01月02日 20:04 新浪财经 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法 一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。
第十一章投资估算 一、估算编制范围本估算为某某山生态农业观光旅游项目可行性研究报告投资估算，估算主要包括：六区一村一廊的建设费、土地租用费，基础设施费及市政配套费。但不包括以下各项费用。 （1）业主开业流动资金。 （2）建造期价格可能发生的变动而需要增加的费。 二、估算编制依据本项目建设投资根据建筑设计方案，相关图纸及市建筑工程预算相关定额及取费标准进行估算。 （1）相似工程合同造价资料及地区材料价格。 （2）假定由本市内的单位承担设计，施工及项目管理。 三、投资估算 本项目预计总投资为12200万元，其中，民俗文化新村1000 万元，优质林果花卉区200万元，现代农业区（大棚蔬菜）220 万元， 特色作物区240万元，特种养殖区1050 万元，农产品加工区1200万元，生态林休闲区3600万元，基础设施建设2000 万元。
项目投资估算表 骨口. 序号项目名称计算基础 金额 （万元） 备注 1 优质林果花卉区规划占地700 亩 水果经济林500亩X万元/亩每亩平均投资万元 苗木园200亩X万元/亩每亩平均投资万元；含部分大棚建设 2 现代农业区规划占地200 亩 有机大棚蔬菜100亩X 2万元/亩每亩平均投资2万元 无公害蔬菜100亩X万元/亩每亩平均投资万元 3 特色作物区规划占地面积900 亩；其中200 亩为林下 麻竹种植500亩X万元/亩种苗及人工 楠竹种植200亩X万元/亩种苗及人工 蘑菇种植200亩X万元/亩种菌及人工 3特种养殖区规划占地面积1100 亩，其中林下养殖1000 亩项目名称：某某山生态农业观光旅游项目单位：万元
梅花鹿养殖园 梅花鹿舍建设及种鹿种猪繁衍基地巴马香猪养殖园 及商品猪舍 水产养殖园人畜饮水及农业生产用水水库建设4农产品加工区建筑面积万平米 5生态林休闲区 休闲避暑山庄建筑面积万平米 养老休闲山庄建筑面积万平米 旅游设施建设古刹、古庙、古寨等恢复建设 民俗文化新村建筑面积万平米 6 7基础设施建设园区道路 征地费及土地租用费荒山、慌坡及一定比例的建设用地8 9其它费用 设计费按投资费用1温取 勘察费按同类工程估算
项目可行性分析中主要经济指标的理论与应用 本文主要包括两部份，第一部分是对项目投资可行性分析用到的主要指标进行解释，第二部分是结合实例，讲解评价项目可行性时如何运用经济指标。 第一部份理论篇 一、主要指标 财务内部收益率FIRR、财务净现值FNPV、投资回收期pt ﹝一﹞、指标解释 1.投资利润率：是指项目在正常生产年份内所获得的年利润总额或年平均利润总额与项目全部投资的比率。 2.财务内部收益率(FIRR): 是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。是反映项目实际收益率的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率（编制项目时设定为银行贷款利率）时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。 说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。比如A、B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获净现金流量3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。
3.财务净现值(FNPV) 是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率，将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和，它是开发项目财务评价中的一个重要经济指标。主要反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。 净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值大于零则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。 计算公式 FNPV = 项目在起始时间点上的财务净现值 i = 项目的基准收益率或目标收益率 〔CI-CO〕ˇt〔1+ i 〕ˉt 表示第t期净现金流量折到项目起始点上的现值 财务净现值率即为单位投资现值能够得到的财务净现值。 其计算公式为：FNPVR=FNPV/PVI （16—40) 式中FNPVR——财务净现值率； FNPV——项目财务净现值； PVI——总投资现值。 ﹝二﹞净现值法和内部报酬率法的比较 1.净现值法和内部报酬率法都是对投资方案未来现金流量计算现值的方法。 2.运用净现值法进行投资决策时，其决策准则是：NPV为正
吸取苏宁、万科、龙湖等专业地产公司测算资料及高盛、美林投资银行公司估值模板结合本公司具体运营现状整理的一套投资测算分析套表 1 编制说明 2 总平方案 3 总体规划指标表 4 财务运营指标表 5 项目分期开发节点计划 表1 公司财务报表 表2 项目全投资现金流量表 表3 项目自有资金现金流量表 表4 项目分业态现金流量表 表4-1 商办现金流量表 表4-2 酒店现金流量表 表4-3 街区商业现金流量表 表4-4 会所现金流量表 表4-5 物管现金流量表 表4-6 代建劳务现金流量表 表5 全损益表 表5-1 销售损益表 表5-2 销售税费表 表6 持有物业估值表 表7 项目总投资估算表 表7-1 建安成本明细表（商业综合体） 表7-2 建安成本明细表（商业街） 表7-3 建安成本明细表（高层） 表7-4 建安成本明细表（小高层） 表7-5 建安成本明细表（普通多层） 表7-6 建安成本明细表（多层洋房） 表7-7 建安成本明细表（联排） 表7-8 建安成本明细表（双拼） 表7-9 建安成本明细表（独栋） 表8 项目分期投资估算表 表9 成本费用分摊表 表10 项目投资与资金筹措表 表11 资金来源与运用表 表12 贷款还本付息表 表13 盈亏平衡分析 表14 敏感性分析 辅表1 租售运营收入表
辅表1-1 租售单价 辅表1-2 租售指标 辅表2 商业租赁分析 辅表2-1 商业租赁台帐 辅表2-2 租金调研及租金确定 辅表3 折旧摊销估算表 辅表4 产品交付标准表 辅表5 项目公司组织架构 辅表6 工作流程图 辅表7 费项说明 编制说明 整体预测说明 A1、本表适用于××集团新项目（或收购项目）财务测算的统一格式。 A2、本表填报的主要责任部门为财务部、发展部、业务部、合约部和规划设计部。其中项目节点计划需发展部汇总填报；总体规划指标和业态规划明细需规划设计部填报，产品、业态定位及租售数据由业务部填报，建造标准按业务、设计、合约、工程等相关的部门的讨论结果确定；报批报建费根据发展部提供的《房地产前期税费一览表》及当地优惠政策进行填写，具体项目可根据当地的政策自行增加或删减。开发间接费中的行政费用、资本化利息和期间费用，请财务部提供。如规划有酒店业态，请酒店管理公司填报运营数据。 A3、本表以项目业态定位、总平方案及总体节点计划为预测依据。 A4、第一级成本项目及其下的第二级成本项目为集团统一设定，第三级以下的成本项目可根据实际情况进行调整。 A5、本表各业态面积按建筑面积口径，统计预测期为2010年-2025年（其中运营期15年）。 分类预测说明-收入预测 B1、本测算中出租商业收入预测将以--地区--商圈运营数据作为预测依据，同时参考周边其它零售业态（百货、购物中心）运营数据。 B2、本测算中酒店收入预测将按--地区酒店平均业绩作为预测依据，同时参考当地商务、旅游市场和其它*星级酒店运营数据。 B3、本测算中写字楼收入预测将以__地区写字楼当地平均租金水平、年平均增长率、出租率作为预测依据，同时结合集团招商情况进行调整。 B4、本测算中住宅、公寓收入预测将以__地区住宅当地平均售价水平、年平均增长率、出租率作为预测依据，同时结合集团招商情况进行调整。 B5、本测算中车位收入预测按项目周边车位平均租金水平、平均售价水平、年平均增长率、出租率作为预测依据。 B6、本测算中物管收入预测将以——地区物管收入调研数据为预测依据，同时参照当地物价部门物价批复等政策材料 B7、本测算中代建项目劳务收入预测参照集团以往代建合同估算 分类预测说明-成本费用预测 C1、开发阶段成本费用 C11、本项目开发阶段成本费用应按总平方案进行测算； C12、成本测算时应根据量价分离的原则进行计算，并注明量、价的计算思路。新项目或项目定位时的成