2020年有色金属铜行业研究报告
1、铜博士触底反弹
铜（Cu）是人类最早使用的金属之一，质地柔软因而延展性好，具有良好的导热性和导电性，广泛应用于电缆、电子电气元件、建材和多种合金中，是世界上应用量仅次于铁、铝的第三大金属。
铜产业链上游主要为矿山开采、废杂铜回收企业，中游为铜精矿粗炼以及废杂铜精炼企业，下游则为铜材深加工企业。
铜价具有“铜博士”之称，是反映宏观经济运行状况的锚。长期来看，“铜价与美元指数走势相反”的论断大多成立。2011 年开始，伴随美国加息，美元指数走弱，经济增长乏力，铜价进入漫长的下行期。
铜价下行抑制铜矿探采投资。铜价触底反弹。铜价于2020 年 3 月跌至 4618 美元/吨的历史低位，随后触底反弹，于 2020 年 6 月底突破 6000 美元/吨。短周期来看，铜价自 2017 年底以来的下跌告一段落；中周期来看，铜价自 2011 年上一波高点至今，很少出现接近3000 美元/吨的大力度反弹，本次的反弹持续性如何，未来空间如何，相关上市公司受益程度如何？本文将重点分析铜价背后的供需关系以及演变趋势，为铜价以及铜行业股票的分析提供参考。
2. 铜资源储量南美最高，我国铜矿依赖进口
2.1. 全球资源分布，集中在南美洲
根据USGS 数据，2019 年全球铜可采储量仅为87000 万吨，智利居第一位，储量为 20000 万吨，占全世界总储量的 23.0%；澳大利亚储量为 8800 万吨，占比10.1%；秘鲁储量为 8700 万吨，占比 10.0%；墨西储量为 5300 万吨，占比 6.1%；其后分别为美国（5100 万吨）、中国（2600 万吨）。
得益于现代勘查和采矿技术及规模化开发技术的推广和应用，过去二十年（2000- 2019）全球铜储量增速为5.1%。其中智利不仅体量最高，且增速不低，增速为 4.4%；同样位于拉美地区的秘鲁和墨西哥 2000 年铜储量仅为1900、1500 万吨，经政府大力勘探开采，2019 年铜储量分别占据全球 10%、6.1%，年复合增速 8.3%、6.9%；美国储量较大，但增速缓慢，年复合增速仅为 0.7%；我国的复合增速为 2.0%，总体偏低。
从分布位置来看，超级铜矿山绝大多数分布在智利（五座）和秘鲁（三座）两国。2019 年全球铜精矿产量为 2037 万吨，同比出现 0.3%的负增长。2019 年智利凭借 560 万吨的铜精矿产量位居世界第一，铜矿大国当之无愧。2019 年全球前十大铜矿山总计生产铜精矿 496 万吨，占比全球产量 24.3%。
2.2. 中国铜矿集中在西北、华东、东北
受资源禀赋的限制，我国铜矿具有分布较为分散、品位低、采选难度大等特点，并且小型矿山居多，中大型矿山较少，全国共有铜矿区 2159 处（2014 年国土资源部统计）。规模在万吨以上的铜矿仅有 18 处：从地理分布上看，西北（新藏青蒙）、华东（赣徽闽）、东北（黑）、西南地区（川滇），分别拥有 6、5、3、3 个万吨矿山；
从矿山归属来看，江铜占 3 个（德兴、城门山、武山），紫金矿业集团 4 个（紫金山、多宝山、阿舍勒、德尔尼），中国黄金集团 3 个（乌奴格吐山、湖北三鑫、甲玛），云铜集团拥有 2 个（大红山、拉拉），铜陵有色 1 个（冬瓜山）、金川集团 1 个（龙首山）、西部矿业 1 个（霍各乞）、陆玖铜矿（民营独资，3 个）。金川集团仅有的龙首山铜镍矿和中国黄金集团的湖北三鑫金铜矿均为伴生铜矿，产量媲美主体铜矿山，同样归为万吨级铜矿山序列。
2016 年，《全国矿产资源规划（2016-2020 年）》由国土资源部、国家发改委、工信部、财政部、环保部、商务部共同组织编制并发布实施，其中明确了全国九大矿区。
江西铜储量长期居于国内最高水平，但由于矿产资源勘查开发的制约因素不断增多，接续基地严重不足，现有矿山增储增产难度加大，新勘探储量增速远低于消耗速度，储量逐年下滑，从 2010 年近 700 万吨下滑至 2017 年的 450 万吨，年复合增速-6.1%；西藏于 2016 年发现铁格隆南铜（金银）矿床，为我国最大单个千万吨级铜矿床，远景资源量超过 1500 万吨，一跃至我国铜储量最大省份。
我国矿山开采目前遇到的问题有：
资源储备不足影响矿山服务年限。中国万吨级铜矿山随着开采年限增长，资源将出现下降，最低的矿山服务年限仅余 5 年。
工艺装备相对落后影响矿山经济效益。回采率偏低、贫化率偏高，矿石回收量相对偏低，导致成本升高；设备落后不仅造成生产效率低、物耗高、产能限制，并且影响选矿回收率。
铜价在成本区间波动影响生产稳定性。中国万吨级铜矿山生产完全成本平均在 33000-35000 元/吨，新建矿山、品位低矿山及负担较重的老矿山完全成本较高约在38000 元/吨左右。
环保问题严峻。尾矿的环保问题一直存在，其较大的占地面积，尾矿随大风形成的扬尘易造成的空气污染问
题，管理不当易造成泄露、滑坡等问题；另外矿区采矿每天会产生数万吨含有重金属元素的废石，长期堆放易造成重金属元素随着降雨四处漫流。
2.3. 中国产量高于全球，进口增速放缓
2019 年，全球矿产铜产量 2000 万吨，我国为 160 万吨。过去二十年我国铜产量的复合增速为 5.4%，高于全球的 2.2%，但我国增速的波动大于全球。
铜进口方面，我国 2019 年为 2200 万吨，过去十年复合增速 14.0%，近年增速有所放缓。进口来源方面，智利、秘鲁两国作为全球铜储量最丰富的国家之一，2019 年分别占比 35.2%、27.0%，两者合计占比逐步上升。2020 年上半年，由于南美新冠疫情蔓延，铜矿运营受到较大冲击，两国进口占比有所下滑。
3. 铜需求稳步增长
全球来看，精炼铜消费量增长缓慢，2000-2019 年复合增速仅为 2.4%，而我国年复合增速高达 10.5%，远超全球水平。全球需求大国按占比从高到低排列为中、美、德、日和韩国，其中我国需求占比呈现逐步提升的趋势，从 2000 年占比 12.7%，提升至 2019 年的 53.7%，已占据全球半壁江山。
目前我国精炼铜下游需求最高的板块是电力，占比53%，其次分别是空调家电、交运（汽车）、建筑和电子，占比分别为 15%、9%、8%和 7%。
电网投资回暖，铜需求小幅拉升。电力行业是国内铜消费的第一大领域，铜产品广泛应用于电线电缆、电机、输变电设备（高压开关、变压器）、电器附件。2019 年，我国共计完成电网投资 4856 亿元，超额完成 2019 年计划的 4500 亿元投资。2020 年 6 月电网基本投资完成额同比增速转正，电力投资现回暖迹象；且由于新基建中特高压项目逐步上马，对铜需求量具备一定提拉作用，电网日常检修耗铜量也将随之较大。我们预计2020-2022 年电网用铜需求量小幅增长，增速分别为1.2%/1.0%/0.8%，需求量分别为 686.5/693.4/699.0 万吨。
空调用铜需求仍具成长空间。家电行业中，铜主要运用于空调、冰箱、微波炉等家电的导电导热元器件，其中又以空调、冰箱产品为主。相比冰箱“一户一台”的保有量，空调具备“一户多台”的属性，每户家庭空调保有量可达到甚至超过两台。考虑农村居民家庭冰箱已经过于饱和，空调需求仍具成长空间。我们预计 2020-2022 年家电领域铜需求增速为 2.8%/1.9%/1.5%，需求量为204.2/208.1/211.2 万吨。
交通运输行业中，铜主要用于汽车领域。2019 年 12 月中国工信部表示为稳定市场预期，承诺新能源汽车补贴政策将保持相对稳定，不会大幅退坡；2020 年宣布补贴将延续至 2022 年，且每年退坡缓慢。相比于 2019 年补贴大幅下滑的境况，2020 年政策更加温和，车企盈利将回升，更多优质车型将推出，利好市场增长。因此，我们预计2020- 2022 年新能源车铜需求增速42%/35%/38%，传统汽车铜需求增速 3%/2.8%/3.4%，汽车铜总需求增速分别为 6.9%/7.1%/9.2%，需求量分别为101/108/118 万吨。
建筑行业中，电线、电缆、铜水管、燃气管等均是涉及铜消费的主要产品，其中主要是供电设备消耗铜材比较多。考虑房地产开发投资完成额、房屋竣工面积增速均已转正，地产需求复苏，我们预计 2020-2022 年建筑用铜增速 2.2%/2.0%/1.7%，需求量分别为104.7/106.7/108.6 万吨。
综合以上，我们预计 2020-2022 年精炼铜需求分别为 1307/1340/1364 万吨，年复合增速为 2.1%。各下游中，电网需求占比最高，电网投资回暖叠加特高压项目催生更高电网铜需求；新能源车需求增长是汽车领域的重要增长极，但占比过小，对总需求增长贡献不大。
4. 铜精矿供给偏紧，中期景气上行
4.1. 疫情冲击，全球铜精矿供给收缩
截至目前秘鲁的 Quellaveco 和 Quebrada Blanca 二期项目都已停止项目建设，蒙古 Oyu Tolgo 也放缓了地下矿项目的建设。预计比起已有产能的缩减，疫情对全球铜矿后续新增产能的释放的影响会更大。
自由港、力拓、安托法加斯塔和淡水河谷等矿业企业都下调了全年产量预期。根据测算，目前全球铜矿受疫情影响的铜矿产量达 35 万吨，海外 33.5 万吨、国内1.5 万吨。
综合考虑全年疫情因素，2020 年矿产铜受影响产量约 45 万吨。
与海外铜矿相比，国内铜矿供应受疫情影响不大，一季度矿山减产 2 万吨。尽管小型矿山 2 月底被迫停产，内蒙新疆的一些小矿 4 月中旬才恢复，但由于大矿山春节生产几乎没有受到影响，大矿山占总供应量的 60%，因此对全年产量影响不大。考虑国内多宝山等项目投产，预计 2020 年国内铜矿产量增加 7 万吨左右。
4.2. 南美矿山扩产计划推迟
疫情爆发前，展望 2020-2023 年，预计可能投产的10 万吨级以上的大矿大多集中在秘鲁和智利，未来四年预计增加产能 190 万吨/年。除此之外印尼的 Grasberg、蒙古的 Oyu Tolgoi 和民主刚果的 Kamoa-Kakula 铜矿
同样会带来非常可观的铜矿产能增量，综合考虑，2020-2023 年仅10 万吨以上规模的矿山的扩产达到189.9 万吨，整体矿山扩产很可能超过 200 万吨。
疫情冲击不仅影响现有产能运行，还推迟各大铜矿扩产计划。智利国家铜业委员会宣布本应在 2020 年底投产的 MineJusta 项目将“推迟数月”，投产时间延后至2021 年；四月，必和必拓宣布由于新冠疫情，工作人员减少，旗下位于智利的 Spence 铜矿扩产项目推迟至2021 年初；泰克资源也宣布重启 Quebrada Blanca 二期项目，但投产时间从 2021 年下半年推迟 6 个月至 2022 年初；Cetninela、Michiquillay 矿工罢工风波未决，扩产计划预期各推迟一年。
位于刚果的 Kamoa-Kakula 铜矿进展顺利。该矿由紫金矿业和艾芬豪各持有 39.6% 股份。艾芬豪矿业公司 7 月初表示，其 Kakula 铜矿地下开发工作进度超预期，现已超前完成 5.1 公里，总计完成超 17 公里。6 月采矿团队完成了 1729 米的地下开发，比当月计划超前了575 米。预计 Kakula 铜矿将于 2021 年三季度正式投产。
疫情爆发前，2020/2021/2022/2023 年矿山扩产分别为 28.7/83.7/22.5/55.0 万吨；疫情爆发后，各大矿山纷纷延迟扩产计划，2020/2021/2022/2023 年扩产计划分
别为 0/66.9/45.5/77.5 万吨。虽然总量变化不大，但扩产节奏大大不同，即 2020-2022 年实际扩产情况，较此前预期大幅下降。而推迟到 2023 年的这部分扩产量，将会面临较大的不确定性，因此总体上，疫情导致全球铜矿供给量大幅低于预期。
2020 年，国内贡献增量的主要项目是黑龙江的多宝山铜矿二期扩建工程，预计增量在 1.5 万吨。随着紫金矿业收购巨龙铜业，项目投产有望加速，预计 2021 年底一期项目建成投产，在未来可能为国内铜矿供应贡献重要增量。
4.3. 铜精矿全球供需中期偏紧，景气度上行
根据南美各主要矿山扩产计划推迟情况，2020-2022 年，全球铜精矿产能为 2413.0、 2479.9 和 2525.4 万金属吨，同比增速分别为 0%、2.8%和 1.8%。根据 ICSG，2020 年 5 月全球铜矿山产能利用率为 76.2%，我们考虑到2020 年底后续各矿山逐步恢复正常运营，预计2020、2021、2022 年全球矿山产能利用率分别为 82.5%、83%和83%，从而预计铜精矿供给分别为2008.0、2058.3、2096.1 万吨，增速为-2.2%、2.5%和 1.8%，其中 2020 年由于疫情和罢工等因素影响，供给负增长。
全球铜精矿需求量为 2019 年为 1992 万金属吨，2020-2022 年我们预测分别为2035.3、2087.8 和
2121.9 万吨，由此得到2020-2022 年铜精矿缺口为-27.3、-29.5、-25.9 万吨。即需求持续稳步上升，以及疫情的冲击，使得全球铜精矿供需格局逐步由松转紧，未来三年铜精矿出现小幅缺口。
国内情况，考虑国内多宝山、鹤山、西藏巨龙铜矿等项目投产，国内供给小幅增长；随着我国废铜回收能力增强，废铜需求增速触底反弹，我们测算 2020-2022 年我国铜精矿缺口为-563、-569、-583 万吨，仍然供不应求，需要依赖进口。
5. 精炼铜：冶炼费下降压制产量，供应逐步转为偏紧
5.1. 我国是精炼铜大国
根据ICSG 统计，全球精炼铜产能从2000 年的1700 万吨上升至2019 的2880 万吨，年复合增速2.8%；产量从 2000 年的 1480 万吨/年上升至 2364 万吨/年，年复合增速 2.5%。全球精炼铜产能利用率除了2009 年外（金融危机导致仅为 79.2%），过去二十年均高于 80%。
我国并非储量丰厚的铜资源国，却是铜冶炼大国。2019 年我国精炼铜产能已达 1259 万吨/年，铜冶炼行业投资同比增长 40.9%；随着新建扩建，产能不断增长，2020 年我国新增冶炼产能 45 万吨，2021 年预计新增产能
64 万吨/年，预计 2021 年我国精炼铜将达到 1368 万吨/年。
我国精炼铜产能在 40 万吨/年以上的有六家，其中最高的为贵溪冶炼厂，年产能达到 100 万吨/年。智利作为铜资源大国，高产能冶炼单位仅有 4 家，印度、日本各为 3 家，且单一冶炼单位产能均未超过 50 万吨/年。
我国铜矿储量仅占百分之三，但精炼铜产量位居世界第一。2019 年全球精炼铜产量为 2365 万吨，我国为978 万吨，占比 40%，位居全球第一；智利、日本产量分别为 227 万吨、150 万吨，占比 10%、6%。
5.2. 冶炼费持续下行压制供给
TC/RC 指的是精铜矿转化为精炼铜的总费用，TC （Treatment charges）就是粗炼费， RC 就是（Rifining charges）精炼费。TC/RC 越高，越利好冶炼厂商；TC/RC 越低，越利好矿产商。目前仍位于 60 美元/吨以下，直逼冶炼厂成本线。江西铜业和铜陵有色与安托法加斯塔签订 2020 上半年 TC 长单，仅为 65 美元/吨，与历史最高价相去甚远。
冶炼费用下降压制产量增速。自 2015 年冶炼费用下滑之后，全球、中国产量增速均出现下滑。2019 年，全球、中国精炼铜产量增速分别回落至为-0.4%、5.6%，较2014 年的 7.2%、14.7%的增速大幅下滑。
5.3. 我国精炼铜供需维持弱平衡
我们预计国内2020/21/22 年电解铜产量分别为960/990/1030 万吨，精炼铜进口量逐步下降，国内需求增速为 2.1%/2.5%/1.8%。目前由于全球疫情冲击，叠加冶炼费用持续下行，产量难以高速增长。2020-2022 年国内精炼铜仍供需两弱。
6. 投资建议
由于南美矿山受疫情冲击，运营情况、扩产计划受阻。全球铜矿供应进入低速甚至减速增长时代，全球铜精矿中期供给偏紧。
加工费持续走弱压制冶炼企业产能，国内精炼铜供应偏紧，铜价有望迎来反弹，冶炼端标的将迎来重估机会。
有色金属行业四季度报告 摘要： ●2004年1－8月， 全国十种有色金 属产量达万吨，同 比增长％，依然保 持了产销两旺的 态势。由于全球范 围内有色金属需 求缺口的持续增 大趋势，我们认为 有色金属行业 2004年全年的运 行情况将好于 2003年，全行业盈 利继续增长已成 定局。 ●国家为避免经济 过热而采取的宏 观调控政策，对有 色金属行业发展 带来了直接和间接的双重影响，特别是对过度投资、重复建设严重和高耗能的相关子行业影响明显。数据显示，4月以来有色金属行业的增速在放缓。 ●由于影响有色金属价格走势的主要因素是其 产品的供求关系，而我国经济“软着陆”后的GDP仍会有7％左右的增长率，加之全球制造业发展势头强劲、基本金属库存不断降低，因此我们认为全球有色金属市场在可以预见的将来仍将处于供不应求的状态。 ●在有色金属行业中，重点关注其产品市场缺 口较大，并具有成本优势、资源优势、规模优势和可持续发展能力较强的优势企业。●重点关注公司
一、行业运行良好调控影响减弱 有色金属是国民经济不可缺少的重要原材料，随着我国经济的快速发展和日益成为世界制造业的重要基地，我国有色金属工业将在较长一段时间内保持快速连续发展。2004年1－8月，有色金属产量继续保持增长态势，十种有色金属产品总产量达到万吨，同比增长了%，继续保持世界第一位，中国有色金属工业经济效益明显提高。同时我们也注意到，受4月以来宏观调控政策的影响，有色金属的增长速度明显放缓，从3月的峰值（同比增长％）逐渐下滑，7月份行业生产开始企稳，8月份的数据显示有色金属行业的生产再度回升，见图1。预计今年四季度有色金属行业产销两旺的形势将保持始终。 在有色金属行业保持良好发展势头的同时，行业内重点企业也取得了骄人的业绩。在“２００４年中国企业５００强” 的评比中，中国铝业公司、江西铜业集团公司等１１家有色企业进入中国企业５００强。 为了防止个别行业过度投资，国家今年采取了严格的宏观调控政策，这部分降低有色金属行业上半年过高的增幅。以电解铝行业为例，从去年开始国务院进行宏观调控措施，目前电解铝投资过热的现象已被基本遏制。从去年开始，电解铝行业未发现新的设计和规划项目，停建和缓建项目２３７万吨，投资规模明显下降。今年以来，已有１７户电解铝厂全部停产或半停产，停掉能力４０万吨。预计今后几年，在不增加电解铝新开发项目的情况下，电解铝生产能力和需求基本平衡，防止了大量无谓的投资损失。 四季度有色金属产业结构调整速度还会加快，一批工艺装备落
有色金属行业基础知识 1.概述 1.1 有色金属的分类 有色金属是指铁、铬、锰三种金属以外所有的金属，包括：铜、铝、铅、锌、镍等常用金属；钨、钼、锡、锑等稀有金属；金、银等贵金属；铈、镧等稀土金属，以及硅、硒等半金属，共计64种元素。 国际上的研究机构大多数都将有色金属分为基本金属（Basemetals）、贵金属(Preciousmetals)、小金属(Minormetals)、稀土金属（rare earth metal）和半金属（semimetal）。基本金属包括铜、铝、铅、锌、锡、镍六种金属；贵金属包括金、银、铂、钯、钌、铑、锇、铱；小金属主要包括钨、钼、锑、钛、镁等；稀土金属包括包括镧系元素及性质相近的钪和钇，共17种元素。 1.2 有色金属的生产过程 有色金属的生产，包括地质勘探、采矿、选矿、冶炼和加工等过程。 地质勘探：“地质勘探”即是通过各种手段、方法对地质进行勘查、探测，需找、发现有工业意义的有色金属矿床，并查明矿产的质和量，以及开采利用的技术条件，提供矿山建设设计所需要的矿产储量和地质资料。 采矿：采矿是自地壳内或地表选择性地采集和搬运矿石的过程。绝大部分矿床用普通机械化方法开采。机械化开采又分为露天开采（包括
矿石和砂矿）和地下开采两大类。露天开采将矿体上覆的岩层剥离，然后自上而下顺次开采矿体。露天矿敞露地表，可以使用大型采矿机械，作业较安全，矿石损失少，贫化率低，生产能力大，采矿成本低，大型贫铁矿床和建筑材料矿床多用此法。当矿体赋存深度大，矿体厚度小,剥离工作量很大,其经济效益低于地下开采或需要保护地表和景观时，则用地下开采方法。赋存条件复杂，工业储量较小的有色和稀有金属矿床多用此法。 采矿的主要生产过程包括：①采准：在已经开拓完毕的矿床里，按开采方法的要求掘进采准巷道，将阶段划分成矿块作为独立的回采单元。②回采：将矿石崩落破碎,装入运输容器。地下回采包括落矿、出矿作业；露天回采包括穿孔、爆破和采装作业。③运输：将装入运输容器的矿石运交选矿厂或矿仓。 选矿：用物理或化学方法将矿物原料中的有用矿物和无用矿物（通常称脉石）或有害矿物分开，或将多种有用矿物分离开的工艺过程，又称“矿物加工”。 选矿的主要生产过程包括：①破碎：将矿山采出的矿块碎裂至粒度为 5～25mm的过程。②磨碎：以研磨和冲击为主。将破碎产品磨至粒度为10～300μm大小。③筛分和分级：按筛面筛孔的大小将物料分为不同的粒度级别称筛分，常用于处理粒度较粗的物料。按颗粒在介质（通常为水）中沉降速度的不同，将物料分为不同的等降级别，称分级，用于粒度较小的物料。筛分和分级是在粉碎过程中分出合适粒度的物料，或把物料分成不同粒度级别分别入选。④选别作业：矿物原料经粉碎作
《离子型稀土矿原地浸出开采技术规范》编制说明 （征求意见稿） 一、工作简况 1.1立项的目的和意义 我国是世界上稀土资源最丰富的国家，储量和产量占世界第一位，尤其离子吸附型稀土是我国宝贵的、有限而不可再生的战略资源，它具有中重稀土元素含量高、提取工艺简单和放射性低等特点，是高新技术领域的重要支撑材料。鉴于其储量十分有限和对高新技术产业发展的重要支撑作用，国务院已将离子型稀土资源列为保护性开采的特殊矿种。与此同时，以离子型稀土资源开发为基础，已经快速发展形成了我国离子型稀土分离、稀土金属冶炼和稀土发光材料、稀土永磁材料等深加工与应用产品的新兴生产工业体系，取得了举世瞩目的成就，填补了稀土元素和稀土产品的多项空白，在国际稀土产业界占有了不可替代的重要地位。 离子型稀土于1969年在赣州龙南首次被发现，并由赣州有色冶金研究所命名为离子吸附型稀土矿，其后在我国南方诸省探出了较为丰富的离子型稀土资源。在80年代中期该资源的开采进入极为迅猛的发展阶段。我国南方诸省以江西、广东最多，建设了一大批以露天池浸开采工艺进行生产的稀土矿山（点），最高峰时仅江西省境内就达到近1000个矿山（点）。大量的露采池浸生产导致出现一些非常尖锐和突出的问题：一是对生态环境破坏大。由于离子型稀土广泛赋存于地表浅层，展布面积大，再加上露天池浸开采工艺本身要求，该生
产工艺实际上是一个"搬山运动"。据统计，采用露采池浸工艺，每生产一吨混合稀土氧化物破坏植被160～200m2，排出尾渣1500～2000t，砂化面积约1亩。此外，露采池浸工艺操作简单，初期投入小，导致矿山开采点多面广，中小型开采企业众多，加之生产后续环节未能配套，拦砂、复垦工作欠缺，造成对生态环境的影响。二是资源利用率低，资源浪费大。为便于矿石的采、运以及尾砂的排放，降低成本，节省投资，许多矿山的"浸矿池"建在山坡矿体的中下部，"浸矿池"以下的含矿矿体，被所建生产系统"压矿"，尤其是如若被尾砂覆盖后，则更难于开采。矿产资源利用率仅在30%左右。。 离子型稀土原地浸矿新工艺的发明较好地解决了池浸生产工艺存在的一系列问题，使资源综合回收率提高到70%以上，且基本不破坏植被，每生产一吨混合稀土氧化物的尾砂排出量不到30t，实现了离子型稀土资源的“绿色开采”。相对池浸工艺而言，原地浸矿工艺技术含量较高，初期投入相对较大，实施原地浸矿工艺时，由于小型开采企业在稀土资源开采过程中往往还是单凭经验进行开采，缺乏专业技术人员指导，矿山开采过程中，不根据矿区本身的地质特征、水文、工程地质、环境等特征进行有针对性的开采工程布设，只知照抄照搬，使矿山注、收液工程布设不合理，矿山工程质量不到位，生产过程中各生产环节操作失误等，导致矿山资源综合回收率低下，原材料极大的浪费，矿区安全得不到保障，矿区环境也受到较大破坏，从而在一定程度上阻碍了离子型稀土原地浸矿工艺技术的推广。 由于离子型稀土资源储量有限，且对高新技术产业发展起着重要
有色金属行业四季度报告 研究员：荆冰 行业评级：中性 摘要： ●2004年1－8月，全国十种有色金属产量达873.11万吨， 同比增长17.36％，依然保持了产销两旺的态势。由于 全球范围内有色金属需求缺口的持续增大趋势，我们认 为有色金属行业2004年全年的运行情况将好于2003 年，全行业盈利继续增长已成定局。 ●国家为避免经济过热而采取的宏观调控政策，对有色金 属行业发展带来了直接和间接的双重影响，特别是对过 度投资、重复建设严重和高耗能的相关子行业影响明 显。数据显示，4月以来有色金属行业的增速在放缓。 ●由于影响有色金属价格走势的主要因素是其产品的供 求关系，而我国经济“软着陆”后的GDP仍会有7％ 左右的增长率，加之全球制造业发展势头强劲、基本金 属库存不断降低，因此我们认为全球有色金属市场在可 以预见的将来仍将处于供不应求的状态。 ●在有色金属行业中，重点关注其产品市场缺口较大，并 具有成本优势、资源优势、规模优势和可持续发展能力 较强的优势企业。
一、行业运行良好调控影响减弱 有色金属是国民经济不可缺少的重要原材料，随着我国经济的快速发展和日益成为世界制造业的重要基地，我国有色金属工业将在较长一段时间内保持快速连续发展。2004年1－8月，有色金属产量继续保持增长态势，十种有色金属产品总产量达到873.11万吨，同比增长了17.36%，继续保持世界第一位，中国有色金属工业经济效益明显提高。同时我们也注意到，受4月以来宏观调控政策的影响，有色金属的增长速度明显放缓，从3月的峰值（同比增长24.6％）逐渐下滑，7月份行业生产开始企稳，8月份的数据显示有色金属行业的生产再度回升，见图1。预计今年四季度有色金属行业产销两旺的形势将保持始终。 在有色金属行业保持良好发展势头的同时，行业内重点企业也取得了骄人的业绩。在“２００４年中国企业５００强” 的评比中，中国铝业公司、江西铜业集团公司等１１家有色企业进入中国企业５００强。 为了防止个别行业过度投资，国家今年采取了严格的宏观调控政策，这部分降低有色金属行业上半年过高的增幅。以电解铝行业为例，从去年开始国务院进行宏观调控措施，目前电解铝投资过热的现象已被基本遏制。从去年开始，电解铝行业未发现新的设计和规划项目，停建和缓建项目２３７万吨，投资规模明显下降。今年以来，已有１７户电解铝厂全部停产或半停产，停掉能力４０万吨。预计今后几年，在不增加电解铝新开发项目的情况下，电解铝生产能力和需求基本平衡，防止了大量无谓的投资损失。 四季度有色金属产业结构调整速度还会加快，一批工艺装备落后、竞争力低的中、小企业将被迫退出市场，资源、能源短缺，工艺装备落后的企业将被淘汰。更多的投资将向矿产资源和附加值高的有色金属深加工及新材料产品转移，有色金属的再生利用也将得到更大的发展。 有色金属行业与国民经济的发展水平相关度极高。根据国家统计局的数据，上半年我国经济总体运行情况良好，国内生产总值同比增长为９．７％，是我国经济近年来同期最高增速，整体经济正朝着宏观调控的预期方向发展。由此预测，虽然下半年我国经济增长速度将适度放缓，但是仍然会保持较高的增长速度，有色金属行业也将保持较高增长速度。 表1：2004年主要有色金属产品产量（截止7月31日） 资料来源：聚源数据、华泰证券研究所
我国有色金属行业产业链分析报告 目录 第一节上游行业运行及对本行业的影响........................ 一、有色金属采选业...................................... 二、电力行业............................................ 三、上游行业对本行业的影响.............................. 第二节下游行业运行及对本行业的影响........................ 一、房地产行业.......................................... 二、汽车行业............................................ 三、制冷家电............................................ 四、下游行业对本行业的影响.............................. 有色金属产业价值链就是围绕有色金属生产及服务所形成的一系列相互联系、相互依存的环节之间的上下游链条，包括矿产勘探、矿产开采、选矿、冶炼、金属加工（含粗加工和精加工）、终端消费品生产等主要环节，如上图所示。有色金属的上游行业主要为有色金属矿采选业和电力行业，有色金属的主要下游行业为建筑业、汽车和家电业。 图1 有色金属产业链 第一节上游行业运行及对本行业的影响 一、有色金属采选业 （一）2014年产业形势 我国2014年有色金属矿采选业主营业务收入额为亿元，同比去年增长%。 2010年至2014年，我国有色金属矿采选业主营业务收入额增长趋势，分别为亿元，
2010年有色金属年报： 一样的上涨基调、不一样的上涨方式 信达期货研究员张涛唐振科 一、2009年回顾 如同其它大宗商品市场一样有色金属价格在2009年一改2008年后期大幅下挫的态势，来了一个惊天逆转，伦铜从1月份最低价3024.6美元/吨最高涨到7170美元/吨，涨幅高达137%，伦锌最低价为2月份的1067美元/吨2451美元/吨涨幅高达130%，最慢的铝的涨幅也有80%。 中国政府收储、全球宽松的货币政策和中国扩大内需刺激经济计划使得下游需求大幅增加及全球其它国家经济恢复需求回升是09年全球金属价格大幅上涨的主要原因。 （一）中国政府收储使得有色金属价格一季度迅速止跌回升 08年金属危机爆发后，有色金属价格爆跌，使得全国各地有色金属企业生存日益艰难，为了帮助各冶炼企业度过难关（同时也有战略抄底资源金属的味道---主要是在国内稀缺的铜资源方面），中央政府前后几次分批出台了向有色金属企业收储的决策，迅速稳定了市场，价格开始止跌回升。 中央政府收储有色金属事件时间表及数量如下： 铜：收储秘密进行直接向海外购买时间不详，数量上事后国储局公布数据显示共收购了23.5万吨。 铝：2008年12月25日中国国家物资储备局首次收储29万吨铝锭。其中收储中国铝业公司15万吨，收储青铜峡铝业集团、中电投霍林河煤电集团、云南铝业、河南万基铝业、青海桥头铝电、神火股份和关铝股份7家公司各2万吨，收购价为12350元/吨。 2009年2月20日国储局在京召开二次收储电解铝招标会，经招标，价格确定为12490元/吨和12500元/吨，其中，12490元/吨收储18.5万吨，12500元/吨收储10.5万吨，4月15日之前入库。除了上次参与收储的8家铝厂以外，这
有色金属行业的分析报 告 Document number：WTWYT-WYWY-BTGTT-YTTYU-2018GT
有色金属行业四季度报告 摘要： ●2004年1－8月， 全国十种有色金属 产量达万吨，同比 增长％，依然保持 了产销两旺的态 势。由于全球范围 内有色金属需求缺 口的持续增大趋 势，我们认为有色 金属行业2004年全 年的运行情况将好 于2003年，全行业 盈利继续增长已成 定局。 ●国家为避免经济过 热而采取的宏观调 控政策，对有色金 属行业发展带来了 直接和间接的双重 影响，特别是对过度投资、重复建设严重和高 耗能的相关子行业影响明显。数据显示，4月以来有色金属行业的增速在放缓。 ●由于影响有色金属价格走势的主要因素是其产 品的供求关系，而我国经济“软着陆”后的GDP 仍会有7％左右的增长率，加之全球制造业发 展势头强劲、基本金属库存不断降低，因此我 们认为全球有色金属市场在可以预见的将来仍 将处于供不应求的状态。 ●在有色金属行业中，重点关注其产品市场缺口 较大，并具有成本优势、资源优势、规模优势 和可持续发展能力较强的优势企业。 ●重点关注公司
一、行业运行良好调控影响减弱 有色金属是国民经济不可缺少的重要原材料，随着我国经济的快速发展和日益成为世界制造业的重要基地，我国有色金属工业将在较长一段时间内保持快速连续发展。2004年1－8月，有色金属产量继续保持增长态势，十种有色金属产品总产量达到万吨，同比增长了%，继续保持世界第一位，中国有色金属工业经济效益明显提高。同时我们也注意到，受4月以来宏观调控政策的影响，有色金属的增长速度明显放缓，从3月的峰值（同比增长％）逐渐下滑，7月份行业生产开始企稳，8月份的数据显示有色金属行业的生产再度回升，见图1。预计今年四季度有色金属行业产销两旺的形势将保持始终。 在有色金属行业保持良好发展势头的同时，行业内重点企业也取得了骄人的业绩。在“２００４年中国企业５００强” 的评比中，中国铝业公司、江西铜业集团公司等１１家有色企业进入中国企业５００强。 为了防止个别行业过度投资，国家今年采取了严格的宏观调控政策，这部分降低有色金属行业上半年过高的增幅。以电解铝行业为例，从去年开始国务院进行宏观调控措施，目前电解铝投资过热的现象已被基本遏制。从去年开始，电解铝行业未发现新的设计和规划项目，停建和缓建项目２３７万吨，投资规模明显下降。今年以来，已有１７户电解铝厂全部停产或半停产，停掉能力４０万吨。预计今后几年，在不增加电解铝新开发项目的情况下，电解铝生产能力和需求基本平衡，防止了大量无谓的投资损失。 四季度有色金属产业结构调整速度还会加快，一批工艺装备落后、竞争力低的中、小企业将被迫退出市场，资源、能源短缺，工艺装备落后的企业将被淘汰。更多的投资将向矿产资源和附加值高的有色金属深加工及新材料产品转移，有色金属的再生利用也将得到更大的发展。
(此文档为word格式，可任意修改编辑！） 2016年8月
目录 一、有色金属行业发展的现状3 二、有色金属行业发展的机遇5 三、我国主要的有色金属上市公司10 四、有色金属行业发展的风险12 五、有色金属行业发展的策略16
一有色金属行业发展的现状 (一)定义与分类 广义的有色金属行业作为一个庞大的工业门类，是对以从事有色金属矿产采选和有色金属冶炼加工等工业活动为主的工业行业的统称；狭义的有色金属行业就是指有色金属冶炼及压延加工业，是以从事有色金属冶炼及压延加工等公用网生产活动为主的工业行业。 按照国民经济分类标准，有色金属冶炼及压延加工业包括铜冶炼、铅锌冶炼、镍钴冶炼、锡冶炼、铝冶炼、金冶炼、银冶炼、钨钼冶炼、稀土金属冶炼等9个子行业。 (二)有色金属行业产品结构 有色金属开采行业的主要产品是不同的金属矿石。冶炼行业的产品同质性较强，生产过程是通过熔炼、精炼、电解等方法提炼有色金属。有色金属压延加工业的产品按化学成分可分为有色金属材和合金材，按形状可分为板、条、带、箔、管、棒、线、型等品种。
(三)有色金属行业地位及重要性 有色金属是国民经济、人民日常生活及国防工业、科学技术发展必不可少的基础材料和重要的战略物资。由于目前中国仍处在工业化的过程中，作为工业基础的有色金属工业的发展状况对制造业的快速发展有至关重要的影响，对中国经济能否继续保持相对较高的增长率就显得更加重要。 2011年，党中央、国务院以科学发展为主线，以转变发展方式为主线，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展。2011年国内生产总值471564亿元，比上年增长92%。2011年，有色金属行业的工业总产值同比上升3563%，其占GDP的比重较去年有所上升，有色金属行业在国民经济中的地位仍保持稳定。 二、有色金属行业发展的机遇 (一)发展环境分析 有色金属行业是国民经济重要的基础原材料行业，其产品作为生产基础广泛用于航空、航天、汽车、机械制造、电力、通讯、
有色金属行业分析报告 学院：经济贸易学院 小组成员：王锐张冬冬陆昊尤振远刘新发 陈明虎安亚翔 指导老师：吴成浩 完成时间：2010.09.28
摘要：2010年上半年，我国有色金属工业生产继续保持回升的向好态势。1～6月十种有色金属总产量为1544.06万吨，比去年同期增长34.77%，除铅和镍外，其他8种有色金属产品产量均呈两位数增长；六种精矿产量五种呈增长趋势，只有镍金属含量同比略有下降，且除锡精矿外，其他四种精矿产量增幅均达到两位数，铅精矿和锑精矿产量增幅超过了50%。 1～5月，规模以上有色金属工业企业实现利润472.3亿元，同比增长4倍，其中有色金属矿采选企业实现利润96.1亿元，占20.35%；有色金属冶炼企业盈利181.9亿元，占38.50%；有色金属合金制造及压延加工企业实现利润194.3亿元，同比增长1.06倍，占41.41%。亏损的主要行业小类只有镁冶炼企业，亏损1.8亿元；锑冶炼企业亏损0.16亿元。 1～6月份，有色金属进出口贸易总额为574.39亿美元，比去年同期增长71.21%。其中进口443.73亿美元，比去年同期增长62.36%；出口130.66亿美元，比去年同期增长110.06%，已基本恢复到金融危机前的水平。1～6月份进出口贸易逆差额达到313.07亿美元，同比增长48.31%。二季度铝价延续了调整走势，截至6月30日，上海期货交易所三月合约收于14670元/吨，较5月底下跌了4.1%；二季度伊始，铜价继续保持上涨势头，预计二季度初的高点为全年价格的峰值，三季度格局将逐步偏淡，交易中心缓慢下移，四季度会有部分反弹。 目录 Ⅰ行业总体运行情况................................................................. . (6)
中国有色金属行业分析报告1.当局概论 我国有色金属矿产资源总量尽管很大，但由于人口众多，人均占有资源量却很低，仅为世界人均占有量的52%，所以说，中国又是一个资源相对贫乏的国家。 建国50多年来，中国有色金属工业取得了辉煌的成就，兴建了一大批有色金属矿山、冶炼和加工企业，组建了地质、设计、勘察、施工等建设单位和科研、教育、环保、信息等事业单位以及物资供销和进出口贸易单位，形成了一个布局比较合理、体系比较完整的行业。 在“十二五”的开局之年，如何优化有色金属行业内部结构、有效控制冶炼产能过快增长，是有色金属行业需要面临的关键问题。2011年上半年，我国十种常用有色金属产量为万吨，同期增长%，增幅比“十一五”期间的平均增幅低个百分点；矿产品和深加工产品的增幅明显大于冶炼产品的增幅。当前，我国有色金属产业在国家产业政策指导下，正在从依靠冶炼产量扩张的粗放型发展，向产业链均衡发展转变，行业固定资产也出现向西部转移的明显态势。 价格方面，进入2011年以来，国内货币政策趋紧、美国经济复苏程度缓慢以及欧元区债务危机重现，宏观环境的恶化打压了基本金属的上行空间，全球有色金属在上半年呈现高位回落的态势。而我国基本有色金属价格受到国内经济结构调整的影响，上涨动力更小，呈现出伦强沪弱的态势。稀土等稀有金属价格在国家政策的推动下，出现了大幅上涨。 进出口方面，我国虽然是目前世界上最大的有色金属产品产生国，但是国内有色金属矿产资源保证程度比较低，而同时，我国有色金属深加工产品和新材料开发水平与发达国家差距较大，短时期难以实现大量出口，有色金属产品进出口贸易长期存在巨大逆差。2011年上半年，我国有色金属进出口贸易总额亿美元，实现了贸易逆差亿美元。 2.供求分析 一、有色金属行业市场运行情况 有效控制冶炼产能的过快增长，优化产业结构，进一步提高行业利润，提高发展质量和效益，是有色金属行业发展的政策方向。在政策引导下，2011上半年，我国有色金属冶炼产能过剩现象有所缓解，冶炼产品产量显着放缓。 （一）、供给：冶炼产品增幅放缓，产业结构调整步伐加快 1、在控制冶炼产品增长政策下，冶炼产品增幅放缓 有色金属行业是高污染、高能耗产业，因此一直以来是国家宏观调控的重点。根据有色金属“十二五”发展规划，十种常用有色金属冶炼产品的产能年均增速被限制在8%左右，而“十一五”期间的十种常用有色金属产量的复合增长为%。在国家政策控制下，2011年上半年，我国有色金属冶炼产品产量增幅放缓，十种有色金属产量为万吨，同比增长%矿产品产量增幅明显大于冶炼产品的，结构调整初现成效
中国有色金属行业研究报告 湘财证券研究发展中心 第一部分行业分析 1 有色金属行业概述 1.1 前言 有色金属包括64个品种（不包括合金），有色金属材料按密度、价格、储量、分布等情况分为：轻有色金属：密度小于4.5/m3，如铝、钙、镁等及其合金。重有色金属：密度大于4.5/m3，如铜、镍、铅、锌、锡、锑等。贵有色金属：金、银和铂族元素及其合金。半金属材料：硅、硒、砷和硼等。稀有金属材料：稀有轻金属材料：钛、铍、锂、铷和铯等及其合金。稀有高熔点金属材料：钨、钼、钽、铌、锆和钒等及其合金。稀有分散金属材料：鎵、铟、铊和锗等。稀有放射性金属材料：镭、锕系元素等。 在所有有色金属材料中，其中与人民生活密切相关的主要是铜、铝、铅、锌、锡、镍、镁、锑、汞、钛等十大品种，他们被广泛应用于机械、建筑、电子、汽车、冶金、包装、国防和高科技等重要部门，有色金属工业在国民经济发展中具有十分重要的地位。 随着我国国民经济的迅速发展，我国有色金属工业取得了很大的发展，有色金属工业的实力不断壮大。我国10种常用有色金属的产量从1983年的133万吨猛增到1999年的680万吨，增长了几倍多，跃居世界第二位，结束了长期以来我国有色金属供不应求的局面，使我国进入了有色金属生产大国的行列，成为国际有色金属市场上举足轻重的国家。 表（1-1）历年有色金属产量 随着铜、铝、铅、锌等有色金属的现货和期货市场的开设和发展，以及期权等各种新的衍生工具的出现，有色金属对许多人来讲已不再是一个单纯的实物商品概念，而是投资和投机的对象，其价格和供求关系的变化已成为投资者和投机者注目的焦点。衍生交易品种的出现，活跃了有色金属的交易，为企业提供了套期保值的工具，出现了新的价格机制。在国际市场上最重要的有色金属交易市场是LME，它对全球的有色金属交易提供价格指导。在国内，最重要的有色金属交易所是上海金属交易所，它是全球三大有色金属交易所之一。 目前，国内的有色金属市场已基本与国际接轨，国际市场上有色金属的价格波动对国内有色金属价格的波动有着直接的影响，国内有色金属期现货的价格已基本与国际期现货的有色金属价格同步波动。另外，国内外有色金属现货市场上产生的价格基本上与其在LME 和SHME交割月份的价格相同。 国际有色金属市场在94、95年二年中经历了大牛市，95年国际铜价格最高达到3030美元/吨，国内铜价也达到32140元/吨。但1996年在LME发生“住友事件”后，国际有色金属市场元气大伤，有色金属价格开始一路下滑，市场进入了熊市。在97年上半年，有色金属的价格虽有回升，但在下半年各种有色金属的价格纷纷转入下降之势。而且由于东南亚金融风暴大的影响，人们对98年有色金属市场不看好，为了避免损失而在年末开始大量恐慌性抛售，导致多数有色金属价格急剧下跌。仅锌的价格由于市场短缺和投机商的“轧空”行为而出现大幅上扬。进入98年后，有色金属的价格也基本保持跌势，铜、铝、锌在LME的价格最低曾分别达到每吨1600美元、1300美元和950美元以下，国内铜、铝、的最低价曾分别达到每吨15000元、13000元和9000元以下，无论国内还是国外的有色金属价格基本上都保持在低位运行。进入99年，由于全球经济的复苏，有色金属价格开始止跌回稳，且呈现上升趋势，大部分有色金属的价格以最高价报收。进入2000年，有色金属价格继续上涨，到8月份，价格开始出现小幅度回调。 1.2 主要有色金属简介 有色金属由于其良好的物理特性，而成为国防工业必不可少的战略物资，同时也被广泛应用于建筑、机械、电子、汽车、冶金、包装等方面。 铜是一种非常重要的战略物资。由于铜及其合金具有良好的导电性、导热性和延展性，因此它们在各种工业设备制造中被广泛地应用，其应用领域广泛涉及汽车工业、电子工业、
目录 上篇：行业分析提要 (33) I 行业进入／退出定性趋势预测 (33) II 行业进入／退出指标分析 (55) 一、行业平均利润率分析 (55) 二、行业规模分析 (55) 三、行业集中度分析 (55) 四、行业效率分析 (55) 五、盈利能力分析 (66) 六、营运能力分析 (66) 七、偿债能力分析 (66) 八、发展能力分析 (66) 九、成本结构分析 (66) 十、贷款建议 (88) III 行业风险揭示、政策分析及负面信息 (99) IV 行业动态跟踪分析评价 (1010) 一、行业运行情况 (1010) 二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT） (1010) 三、行业经济运行指标 (1010) V 龙头/重点联系企业分析 (1212) 一、龙头/重点联系企业财务指标 (1212) 二、企业在全国各地的分布 (1212) 下篇：行业分析说明 (1414) I 行业分析 (1414) 一、行业运行分析 (1414) 二、近年中国铜板带箔进出口简析 (1717) 三、中国铝工业现状与未来发展............ 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 四、中国再生铝工业发展前景展望.......... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 五、中国硬质合金工业的现状与前景........ 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 六、行业政策分析........................ 错误!未定义书签。错误!未定义书签。
七、上下游行业影响....................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。II 企业分析................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 一、企业整体情况分析..................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 二、主要企业分析......................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 三、企业（按规模）区域分布............... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。III 市场产品分析.............. 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 一、主要产品市场情况..................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 二、主要产品生产情况..................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 三、主要产品价格变动趋势及库存........... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。IV 区域分析................... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 一、河南铝工业发展态势分析............... 错误!未定义书签。错误!未定义书签。 二、地域动态............................. 错误!未定义书签。错误!未定义书签。
有色金属行业标准 《平板式太阳能集热器板芯组件用铜管》 （送审稿）编制说明 1. 任务来源 根据《工业和信息化部办公厅关于印发2016年第四批行业标准制修订计划的通知》（工信厅科［2016］214号），有色金属行业标准《平板式太阳能集热器板芯组件用铜管》（计划编号2016-1954T-AH）由全国有色金属标准化技术委员会负责归口，由铜陵市宏安太阳能科技有限公司牵头起草。标准制定完成年限2019年。 2. 行业现状 太阳能集热器作为一种绿色、节能、环保产品正受到消费者的普遍欢迎，行业前景广阔。平板式太阳能集热器是太阳能集热器中的一种。其工作原理是：和铜管焊接成一体的吸热膜将太阳能转换成热能，通过铜管中的传热工质进行热交换。平板式太阳能集热器虽已广泛应用，但其中影响平板式太阳能集热器热交换效率关键部件之一的铜管，目前国内尚无相应行业标准。行业内，铜管技术不统一、通用性差，没有统一的技术依据。制定《平板式太阳能集热器板芯组件用铜管》行业标准有利于进一步规范太阳能行业的发展，为铜管的制作方和使用方提供统一的技术依据。 3. 编制过程 在全国有色金属标准化技术委员会秘书处的组织协调下，于2017年5月成立《平板式太阳能集热器板芯组件用铜管》行业标准制定工作组。标准制定计划任务书下达后，铜陵市宏安太阳能科技有限公司成立了标准编写组，确定了标准的主要起草人，制定了标准制定的工作计划、进度和要求。 本标准的起草阶段，编制组成员对国内外相关标准、文献资料进行了收集、查阅、整理并对产品的要求或技术指标进行了研讨；通过与多用户、制造同行充分沟通；形成标准草案。2017年5月至12月工作组先后组织召开了五次标准草案讨论会，逐章逐条对标准草案进行讨论，根据标准编写组的意见，通过整理、归纳和优化，对标准草案进行修改和完善，经2018全国有色金属标准化技术委员会哈尔滨会议和2019株洲会议的讨
有色金属深加工行业分析云南省 一、云南有色金属现状分析 (2) 二、云南省有色金属工业技术现状 (5) 1、云南省整体技术水平 (5) 2、云南省内集团公司技术水平 (5) 3、云南有色金属科研现状 (7) 三、铜、铝、锌、锡、有色金属分析 (8) 1、铜产业 (8) （1）我国铜材加工产业进展的现状 (8) （2）云南铜业代表企业 (9) （3）云南铜业市场分析 (10) （4）云南铜业进展存在的问题 (12) （5）云南铜业进展方向 (13) 2、铝产业 (15) (1)我国铝业进展现状 (15) （2）云南铝业代表企业 (17) （3）云南铝业市场分析 (18) （4）云南铝产业存在问题 (20) （5）进展方向 (20) 3、锌产业 (22) （1）我国锌的进展状况 (22) (2)我国锌进展存在的问题 (24) (3)云南代表企业 (26) （4）云南锌业市场分析 (26) （5）进展方向 (27) 4、锡产业 (27) （1）云南锡业代表企业 (28) （2）云锡集团在我国锡产业中的地位 (29) （3）进展方向 (30)
一、云南有色金属现状分析 云南有色金属资源丰富，号称中国的“有色金属王国”。我省有色金属矿产具有储量大、矿种全的特点，已发觉矿产142种，有92种探明了储量，矿产地1274处。其中，铝、锌、锡的保有储量居全国第1位，铅、锌、锡、磷、铜、银等25种矿产储量居前3位，锑保有金属储量居第4位，铝土矿保有矿石储量居第7位，钨保有矿物储量居第8位，共54种矿产保有储量居全国前10位。锡矿：云南是全国最大的锡业生产基地，保有金属储量125.24万吨，居全国第1位。产地65处，集中分布在个旧、文山和保山地区，资源远景556万吨。近几年，在6个地、州的19个县发觉锡矿床(点)60多处。滇西已探明大中型矿8个，可望建成新的锡业基地。铅锌矿：是云南的又一优势矿产，保有金属储量铅531. 94万吨、钵1899.49万吨，富矿约占1/5，均居全国第1位。产地118处，要紧分布在滇西、滇南地区，资源远景4445万吨。在探明矿床中，伴生镉、铊的储量，均居全国第1位。兰坪金顶铅锌矿储量1547.6万吨，是目前世界上为数不多的特大型矿床之一，矿体集中、露采条件好、富矿比例大。铜矿：云南铜矿点多面广，几乎遍及全省。保有金属储量695.05万吨，富矿占46.1 %，居全国第3位。产地156处，要紧分布在滇中地区，资源远景2154万吨。现已建成东川、易门、牟定、大姚等4个大中型铜矿生产基地。新平大红山铜矿,探明储量155.64 万吨(其中
有色金属行业分析 第一章有色金属行业概述 一．有色金属行业简介 （一）定义 指铁、铬、锰三种金属以外所有的金属。狭义的有色金属又称非铁金属，是铁、锰、铬以外的所有金属的统称。广义的有色金属还包括有色合金。有色合金是以一种有色金属为基体（通常大于50%），加入一种或几种其他元素而构成的合金。 有色金属目前共有64个（不包括合金），其中铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、汞、镁、钛为十种常见的有色金属。 (二)分类 1.重金属：一般密度在4.5g/cm3以上，如铜、镍、铅、锌、锡、锑、汞等。 2.轻金属：密度小（0.53～4.5g/cm3），化学性质活泼，如铝、镁等。 3.贵金属：含量少，提取困难，价格高，密度大，化学性质稳定，如金、银及铂族金属 4.稀有金属：如钨、钼、锗、锂、铀等。 5.半金属：性质介于金属和非金属之间，如硅、硒、碲、砷、硼等。 二、有色金属的地位、作用及特性 （一）地位及作用 有色金属是国民经济、人民日常生活及国防工业、科学技术发展必不可少的基础材料和重要的战略物资。飞机、导弹、火箭、卫星、核潜艇等尖端武器以及原子能、电视、通讯、雷达、电子计算机等尖端技术所需的构件或部件大都是由有色金属中的轻金属和稀有金属制成的。 （二）经济特性 是我国的基础行业,重要的支柱产业，也是较早与国际接轨的行业，因此与国内外经济发展形势和产业政策等密切相关。同时，它也是资本密集型的行业，规模效应比较明显。另外，这个行业的金融特性也比较明显，有色金属里面的铜、金，银、铅，锌等在国内外都是期货市场上的重要品种。 第二章中国有色金属矿产分布及行业情况概述 一、中国有色金属矿产分布及特点 特点是复合矿多，品位较低，多种有色金属常共生在一起(铁矿中也含有大量有色金属)如攀枝花铁矿中含有大量的钒、钛；包头铁矿中含有大量的稀土。 中国有色金属资源丰富，品种比较齐全。就目前所知，钛、锡、锌、
有色金属行业标准 高镍锍化学分析方法 《第8部分：金、铂和钯量的测定火试金富集-电感耦合等离子体 原子发射光谱法》 编制说明 标准编制组 2018年8月13日
一、任务来源 根据工信厅科[2017]40号下达的有色行业标准标准项目计划，经全国有色金属标准化技术委员会在2017年10月24日～26日在浙江杭州召开任务落实和讨论会议，并对标准计划项目的分工和进度进行了安排。确定由金川集团股份有限公司负责国家标准《第8部分：金、铂和钯量的测定火试金富集-电感耦合等离子体原子发射光谱法》的起草，北矿检测技术有限公司、山东恒邦冶炼股份有限公司、长沙矿冶研究院有限责任公司、中国有色桂林矿产地质研究院有限公司、福建紫金矿冶测试技术有限公司、防城港市东途矿产检测有限公司、株洲冶炼集团股份有限公司、中铝洛阳铜加工有限公司参加协同试验，计划号为2017-0161T-YS，项目计划完成时间为2019年。 二、标准编写原则和编写格式 本标准是根据GB/T1.1-2009《标准化工作导则第1部分：标准的结构和编写规则》和GB/T20001.4-2001《标准编写规则第4部分：化学分析方法》的要求进行编写。 按照GB/T 6379.2-2004 《测量方法与结果的准确度(正确度与精密度) 第2部分:确定标准测量方法重复性与再现性的基本方法》确定方法的重现性和再现性。 三、标准编写的目的和意义 高镍锍是镍冶炼过程中产生的很重要的一种富含镍、铜及金、银、铂、钯等贵金属的中间产品，而现行有色行业系列标准《高镍锍化学分析方法》中没有金、银、铂、钯等贵金属元素的分析方法，在生产企业内部金属平衡和外部贸易结算时没有可以依照的分析标准。本标准采用国际通用的火试金方法对高镍锍中的金、铂、钯进行富集分离后，在电感耦合等离子体发射光谱仪上进行测定，方法能够满足样品中1~200g/t的金、铂、钯的测定，为高镍锍生产、贸易提供数据结算的依据，填补了有色行业标准没有金铂钯分析标准的空白。 四、国内外有关情况 火试金分析是国际国内通用的贵金属分离富集手段，但是国内外没有高镍锍中金、铂、钯等元素的相关分析标准，新研究建立的火试金富集-电感耦合等离子体原子发射光谱法测定金、铂、钯的分析方法方法效率高、检出下限低，更能满足产品生产和贸易需求，技术手段处于国内领先水平。 没有发现有知识产权的问题。 五、主要工作过程
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1.当局概论 我国有色金属矿产资源总量尽管很大，但由于人口众多，人均占有资源量却很低，仅为世界人均占有量的52%，所以说，中国又是一个资源相对贫乏的国家。 建国50多年来，中国有色金属工业取得了辉煌的成就，兴建了一大批有色金属矿山、冶炼和加工企业，组建了地质、设计、勘察、施工等建设单位和科研、教育、环保、信息等事业单位以及物资供销和进出口贸易单位，形成了一个布局比较合理、体系比较完整的行业。 在“十二五”的开局之年，如何优化有色金属行业内部结构、有效控制冶炼产能过快增长，是有色金属行业需要面临的关键问题。2011年上半年，我国十种常用有色金属产量为1655.3万吨，同期增长7.3%，增幅比“十一五”期间的平均增幅低6.5个百分点；矿产品和深加工产品的增幅明显大于冶炼产品的增幅。当前，我国有色金属产业在国家产业政策指导下，正在从依靠冶炼产量扩张的粗放型发展，向产业链均衡发展转变，行业固定资产也出现向西部转移的明显态势。 价格方面，进入2011年以来，国内货币政策趋紧、美国经济复苏程度缓慢以及欧元区债务危机重现，宏观环境的恶化打压了基本金属的上行空间，全球有色金属在上半年呈现高位回落的态势。而我国基本有色金属价格受到国内经济结构调整的影响，上涨动力更小，呈现出伦强沪弱的态势。稀土等稀有金属价格在国家政策的推动下，出现了大幅上涨。 进出口方面，我国虽然是目前世界上最大的有色金属产品产生国，但是国内有色金属矿产资源保证程度比较低，而同时，我国有色金属深加工产品和新材料开发水平与发达国家差距较大，短时期难以实现大量出口，有色金属产品进出口贸易长期存在巨大逆差。2011年上半年，我国有色金属进出口贸易总额760.85亿美元，实现了贸易逆差334.55亿美元。 2.供求分析 一、有色金属行业市场运行情况 有效控制冶炼产能的过快增长，优化产业结构，进一步提高行业利润，提高发展质量和效益，是有色金属行业发展的政策方向。在政策引导下，2011上半年，我国有色金属冶炼产能过剩现象有所缓解，冶炼产品产量显著放缓。 （一）、供给：冶炼产品增幅放缓，产业结构调整步伐加快 1、在控制冶炼产品增长政策下，冶炼产品增幅放缓 有色金属行业是高污染、高能耗产业，因此一直以来是国家宏观调控的重点。根据有色金属“十二五”发展规划，十种常用有色金属冶炼产品的产能年均增速被限制在8%左右，而“十一五”期间的十
铜、铝及其合金是高压开关产品设备经常使用的材料，本标准根据有关资料列出了常用铜、铝及其合金的电导率，供设计、工艺、质检、采购人员在工作中参考使用。 本标准首次发布，2007年8月10日实施。 本标准由高压开关技术一处提出，技术管理处标准化室起草、归口并负责解释。 常用铜、铝及其合金的电导率 1范围
本标准给出了铜、铝及其合金电导率的参考值。 本标准仅作为高压开关产品及元件设计、工艺、质检、采购工作中参考使用。 2术语 电导率 电阻率的倒数称为电导率。它等于导体维持单位电位梯度(即电位差)时，流过单位面 积的电流。 IEC标准规定：电阻率为1.7241 . c血的标准软铜的电导率作为100%，其它材料的 电导率与之比较，用％IACS作为单位来表示。 本标准根据上述定义，对仅查到电阻率的材料进行计算给出了电导率的参考值(表格中的斜体加粗数值)。其计算方法如下： 材料的电导率十标准软铜的电导率X 100%= IACS单位电导率 例如；已知ZL101A的电阻率为0.0442 X 16-Q .m,电导率为： (1/0.0442 )-( 1/0.017241 )X 100%= 22.624 - 58X 100%= 39% IACS 3铸造铜及铜合金的电导率 铸造铜及铜合金的电导率见表1。 表1铸造铜及铜合金的电导率 4铸造铝及铝合金的电导率 铸造铝及铝合金的电导率见表2。 5加工铜及铜合金的电导率 加工铜及铜合金的电导率见表3。 6加工铝及铝合金的电导率
加工铝及铝合金的电导率见表4。 表4加工铝及铝合金的电导率 注：括号内数值是化学工业岀版社岀版发行的《金属材料手册》中列岀的