当前位置:文档之家› 财务管理习题集第八章

财务管理习题集第八章

财务管理习题集第八章
财务管理习题集第八章

第八章营运资本管理

一、名词解释

1.现金周转期

2.信用政策

3.信用标准

4.信用条件

5.收账政策

6.信用评分法

7.保险储备

二、单项选择题

1.下列各项中,不属于信用条件构成要素是的 ( )。

A.信用期限 B.现金折扣 C.现金折扣期 D.商业折扣

2.下列有关现金周转期表述正确的是( )。

A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期

B. 现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期

C.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期

3.某企业年赊销额600万元(一年按360天计算),应收账款周转次数为9次,变动成本率为70%,资金成本率为10%,则应收账款的机会成本为( )。

A.3.89万元 B.4.67万元 C.2.62 万元 D.4.28万元

4.存货模式下的最佳现金持有量是应使下列各项成本之和最小的现金持有量( )。

A.机会成本与转换成本

B.机会成本与短缺成本

C.管理成本与转换成本

D.机会成本、转换成本和短缺成本

5.企业在经营季节性低谷时仍有短期借款,其所采用的营运资金筹资政策属于( )。

A.中庸型

B.保守型

C.冒险型

D. 中庸型或保守型

6.某公司最低现金控制线为1000元,现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元,根据现金持有量随机模型,此时应当投资于有价证券的金额是()。

A.18500元 B.12000元 C.6500元 D.0元

7.企业为满足预防动机而持有现金,不需考虑的因素有( )。

A.企业销售水平的高低

B.企业临时举债能力的强弱

C.企业对待风险态度

D.现金流量预测的可靠性

8.持有过量现金可能导致的不利后果是()。

A.财务风险过大

B.收益水平下降

C.偿债能力下降

D.资产流动性下降

9.下列各项中,属于应收账款机会成本的是()。

A.应收账款占用资金的应计利息 B.客户资信调查费用

C.坏账损失 D.收账费用

10.某公司预计2008年应收账款的总计金额为3 000万元,必要的现金支付为2 100万元,应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为600万元,则该公司2008年的应收账款收现保证率为()。

A.70% B.20.75% C.50% D.28.57%

11.在对存货实行ABC分类管理的情况下,ABC三类存货的品种数量比重大致为()。

A.0.7:0.2:0.1 B.0.1:0.2:0.7

C.0.5:0.3:0.2 D.0.2:0.3:0.5

12.某企业全年需用A材料2400吨,每次的订货成本为400元,每吨材料年储备成本12元,则每年最佳订货次数为()。

A.12 次 B.6次 C.3次 D.4次

13. 在不考虑缺货条件下,实行数量折扣的经济进货批量模式所考虑的成本因素是()。

A.订购成本和储存成本 B.订购成本、采购成本和储存成本

C.采购成本和储存成本 D.订购成本、储存成本和缺货成本

三、多项选择题

1.企业持有现金的动机有( )。

A.交易动机 B.预防动机C.投机动机 D.获得现金折扣

2. 影响应收账款机会成本的因素有()。

A.平均收账天数 B.变动成本率C.年赊销额 D.资金成本

3.下列各项中,属于存货储存变动成本的有( )。

A.存货占用资金的应计利息 B.紧急采购所支付的额外成本

C.存货的破损变质损失 D.存货的保险费用

4.下列各项中,属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有( )。

A.企业能够及时补充存货 B.允许出现缺货 C.需求数确定 D.所需存货市场充足

5.存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有( )。

A.适应市场变化要求 B.保证正常生产经营活动

C.降低进货成本 D.便于均衡组织生产

6.信用标准过高可能导致的结果有( )。

A.丧失销售机会 B.降低违约风险 C.扩大市场占有率 D.减少坏账费用

7.现金周转期是指从现金投入生产经营开始到最终转化为现金的时间。下列会使现金周转期缩短的方式有()。

A.缩短存货周转期 B.缩短应收账款周转期

C.缩短应付账款周转期 D.缩短预收账款周转期

8.在基本模型假设前期下确定经济订货批量,下列表述中正确的有( )。

A.随每次进货批量的变动,相关订货成本和相关储存成本呈反方向变动B.相关储存成本的高低与每次进货批量成正比

C.相关订货成本的高低与每次进货批量成反比

D.年相关储存成本与年相关订货成本相等时的采购批量,即为经济订货批量

9.在存货陆续供应和使用的过程中,导致经济批量增加的因素有()。

A.存货年需用量增加 B.一次变动订货成本增加

C.每日耗用量增加 D.单位存货变动储存成本增加

四、判断题

1. 因为现金的管理成本是相对固定的,所以在确定现金最佳持有量时,可以不考虑它的影响。()

2.企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。()

3. 在存货模式下,持有现金的机会成本与现金固定性转换成本相等时,此时的现金持有量为最佳现金持有量。( )

4. 收账费用与坏账损失呈反向变化关系,收账费用发生得越多,坏账损失就越小,因此,企业应不断加大收账费用,以便将坏账损失降到最低。()

5.企业的信用标准严格,给予客户的信用期很短,会使应收账款周转率很高,这将有利于增加企业的利润。()

6. 在存货的ABC分类管理法下,应当重点管理的是虽然品种数量少,但金额较大的存货。()

7.赊销是扩大销售的有力手段之一,企业应尽可能放宽信用条件,增加赊销量。()

8. 现金与有价证券的变动性转换成本与证券交易次数无关,属于存货模式下最佳现金持有量确定的无关成本。()

9.根据存货经济订货批量基本模型,经济订货量是能使订货总成本与储存总成本相等时的订货批量。()

10.信用条件是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件,通常以预期的坏账损失率表示。()

五、简答题

1.什么是营运资本?它具有哪些特点?

2.简述流动资产的投资策略和融资策略。

3.简述现金管理的目的和内容。

4.简述应收账款的功能和成本。

5.简述影响信用标准的因素和确定信用标准的一般步骤。

6.简述应收账款日常管理的主要内容。

7.简述存货的功能和成本。

8.简述零存货管理的内涵和实施零存货管理的要求。

六、计算分析题

1.已知某公司现金收支平衡稳,预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元,现金与有价证券的转换成本为每次500元,有价证券年利率为10%。

要求:(1)计算最佳现金持有量;

(2)计算最佳现金持有量下的全年现金持有成本和全年现金转换成本、全年总成本;

(3)计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。

2.某公司预计2008年度赊销收入为6000万元,信用条件为(2/10,1/20,N/60),变动成本率为 65%,资金成本率为8%,收账费用为70万元,坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣,占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。

要求:(1)计算2008年赊销净额;

(2)计算2008年信用成本前收益;

(3)计算2008年平均收账期;

(4)计算2008年应收账款的机会成本;

(5)计算2008年信用成本后收益。

3.某公司的年赊销收入为720万元,平均收账期为60天,坏账损失为赊销额的10%,年收账费用为5万元,该公司认为通过增加收账人员等措施,可以使平均收账期降为50天,坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资金成本率为6%,变动成本率为50%。

要求:确定为使上述变更经济上合理,新增收账费用的上限。

4.某商店拟放弃现在经营的商品A,改为经营商品B,有关的数据资料如下:

(1)A商品目前的年销售量3600件,进货单价为60元,售价为100元,单位商品年储存成本为5元,一次订货成本为 250元。

(2)B商品预计年销售量4000件,进货单价500元,售价540元,单位储存成本10元,一次订货成本288元。

(3)该商店按经济订货量进货,假设需求均匀、销售无季节性变化。

要求:(1)计算经营商品A和商品B的经济订货量。

(2)计算分析该商店应否调整经营的品种。

5.某企业每年需要耗用甲材料20000千克,该材料的单位采购成本为7.5元,单位储存成本为1.5元,平均每次订货成本600元。

要求:(1)计算经济订货批量;

(2)计算最佳订货次数;

(3)计算最佳订货周期;

(4)计算经济订货批量的相关总成本;

(5)计算经济进货批量平均占用的资金。

6.某企业2008年A产品销售收入为4000万元,总成本为3000万元,其中固定成本为600万元。2008年该企业有两种信用政策可供选用:

甲方案给予客户60天信用期限(n/60),预计销售收入为5000万元,货款将于第60天收到,其信用成本为140万元;

乙方案的信用政策为(2/10,1/20,n/90),预计销售收入为5400万元,将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到,其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%),收账费用为50万元。

该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元,企业的资金成本率为8%。

要求:(1)计算该企业2007年的变动成本率;

(2)计算乙方案的应收账款机会成本、坏账成本和信用成本;

(3)计算甲、乙两方案信用成本前收益和信用成本后收益,并依据计算结果作出决策。

7.某企业全年需从外购入某零件1200件,每批进货费用400元,单位零件的年储存成本6元,该零件每件进价10元。销售企业规定:客户每批购买量不足600件,按标准价格计算,每批购买量超过600件,价格优惠3%。

要求:(1)计算该企业进货批量为多少时,才是有利的;

(2)计算该企业最佳的进货次数和最佳的进货间隔期;

(3)计算该企业经济进货批量的平均占用资金;

(4)假设一年为360个工作日,企业订货至到货的时间为30天,不设保险储备,则再订货点为多少?

8.某公司的一种新产品原有信用政策N/30,每天平均销量为5个,每个售价为750元,平均收账天数40天;公司销售人员提出新政策,以便促销产品,新政策包括改变信用政策,即“2/10,N/50”,同时以每个600元价格销售,预计改变政策后每天能售出20个,估计50%客户会享受折扣,预计平均收账天数仍为40天。若一年按360天计算,企业资本成本率为10%,每个存货的年储存成本是100元(其中含存货应计利息),每次订货成本为144元,该新产品每个购买价格为500元。

要求:(1)计算公司该产品原有和改变政策后的经济订货量为多少?

(2)若单位缺货成本为5元,存货从提出到到达,正常交货期5天,延迟交货1天的概率为0.2,2天为0.1,其他匀能提前或按正常交货期送达,则合理的保险储备和再订点为多少?

(3)若按照第(1)第(2)问所确定的经济订货量和再订点进行采购,综合判断应否改变政策?

9.上海东方公司是亚洲地区玻璃套装门分销商,套装门在香港生产然后运到上海。管理当局预计年度需求量为10000套。套装门购进单价为395元(包括运费)。与定购和储存这些门的相关资料如下:

(1)去年订单共22份,总处理成本13400元,其中固定成本10760元,预计未来成本习性不变;

(2)虽然对香港原产地商品进入大陆已免关税,但对每一张订单都要经双方海关检查,费用280元;

(3)从香港运抵上海,接受有关部门检查。为此雇佣一名检验人员,每月支付工资3000元,每个订单检查需8个小时,发生变动费用每小时2.50元;

(4)公司租借仓库来储存套装门,估计成本为每年2500元,另外加上每门4元;

(5)在储存中会出现破损,估计破损成本平均每门28.5元;

(6)占用资金利息等其他储存成本每门套20元;

(7)从发出订单到货物运到上海需要6个工作日;(8)为防供货中断,东方公司设置了100套保险储备;(9)东方公司每年工作50周,每周营业6天。

要求:(1)计算经济批量模型中的“变动订货成本”;(2)计算经济批量模型中的“变动储存成本”;

(3)计算经济订货批量;

(4)每年与经济批量相关的存货总成本;

(5)计算再订货点;

(6)计算每年与储备存货相关的总成本。

答案及解析

一、名词解释

解释:略

二、单项选择题

1.答案:D

解析: 信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件,?包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

2.答案:C

解析: 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

3. 答案:B

解析:应收账款平均周转天数=360/9=40(天) 应收账款的机会成本=

()万元67.4%10%7040360

600=??? 4.答案:A

解析:在存货模式下,影响现金持有量的成本主要包括机会成本和转换成本。 5.答案:C

解析:冒险的融资组合策略是临时性流动负债不仅融通季节性流动资产的资金需求,还融通部分永久性流动资产和非流动资产的资金需要。

6.答案:D

解析:最高现金控制线=3×8000-2×1000=22000(元)。由于公司现有现金20000元没有到达现金控制的上限,所以,不需要用现金购买有价证券。

7.答案:A

解析:预防性现金持有量的多少主要取决于现金流量预测的可靠性、临时举债能力的强弱和企业愿意承担现金短缺风险的程度。

8.答案:B

解析:现金是一种非盈利性资产,现金结余过多,会降低企业的收益。

9.答案: A

解析:应收账款的机会成本是因资金投放在应收账款上而丧失的再投资收益。

10.答案:C

解析: %503000

6002100=-=应收账款收现保证率

11. 答案: B 解析:存货ABC 分类的标准主要有两个;一是金额标准,二是品种数量标准。一般而言,三类存货的金额比重大致为A :B :C ;7:2:1,而品种数量比重大致为A :B :C :1:2:7。

12.答案:B

解析:经济批量=1240024002÷??=400(吨);最佳订货次数=2400/400=6(次)。

13. 答案:B

解析:实行数量折扣下的经济进货批量模式所考虑的成本因素包括订货成本、采购成本和储存成本。

三、多项选择题

1.答案:ABC

解析:企业持有现金动机主要包括交易动机、预防动机和投机动机。

2.答案:ABCD

解析: 应收账款机会成本=平均每日赊销额×平均账款天数×变动成本率×资金成本。

3.答案:ACD

解析:存货的储存变动成本是指与存货数量相关的成本。存货成本中存货占用资金的应计利息、存货的破损变质损失和存货的保险费用均与存货的持有水平有关;而紧急采购所支付的额外成属于缺货成本。

4.答案:ACD

解析: 经济订货量基本模型的假设条件包括:(1)企业能够及时补充存货;(2)集中到货;

(3)不存在缺货现象;(4)需求数确定;(5)存货单价不变;(6)企业现金充足;(7)所需存货市场充足等。

5.答案:ABCD

解析:存货功能是指存货在企业生产经营过程中所具有的作用,主要体现在:(1)保证正常生产经营活动(2)适应市场变化要求(3)降低降低成本(4)便于均衡组织生产。

6.答案:ABD

解析: 信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的作的条件。信用标准过高,意味着客户获得赊购的条件很苛刻,可能会使企业丧失销售机会,但有利于降低违约风险和减少坏账费用。

7.A .缩短存货周转期 B .缩短应收账款周转期

C .缩短应付账款周转期

D .缩短预收账款周转期

答案:AB

解析:现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

8.答案:ABCD 解析:每次进货批量

存货年需要量相关订货成本= 单位存货的年储存成本每次进货批量相关储存成本?=2

由于变动储存成本和变动订货成本相等时,存货的相关总成本最低,所以能使其相等的采购批量为经济订货批量。

9.答案:ABC

解析:存货陆续供应和使用的情况下经济订货批量公式为:

???

? ??-???=每日供应量每日耗用量单位存货变动储存成本每次变动订货成本年需用量经济订货批量12 四、判断题

1.答案:对

解析:企业持有现金,会发生管理费用,这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系。

2.答案: 对

解析:企业现金持有量过多,盈利水平要下降。

3.答案:对

解析:在存货模式下,持有现金的机会成本与现金固定性转换成本相等时,现金管理的总成本最低,此时的现金持有量为最佳现金持有量。

4. 答案:错

解析:收账费用并不是越大越好,制定收账政策应该在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡,前者要小于后者,收账政策才是可取的。

5.答案:错

解析:如果企业的信用标准严格,给予客户的信用期很短,可能不足以吸引顾客,在竞争中会使销售额下降,则会不利于企业利润的增加,甚至会减少企业的利润。

6.答案:对

解析:在存货的ABC 分类管理法下,A 类存货是控制的重点,而A 类存货属于品种数量较少,但金额较大的存货。

7.答案:错

解析:赊销虽能扩大收入,但也会相应增加成本,并不一定赊销越多越好。

8.答案:对

解析:变动性转换成本是依据委托成交金额计算的,它与证券交易次数关系不大,属于决策无关成本;而固定性转换成本与证券交易次数有关,属于决策相关成本。

9.答案:错

解析:根据存货经济订货秕量基本模型,经济订货批量是能使变动性订货成本与变动性储存成本相等的订货批量,不考虑与订货批量无关的固定性订货成本与固定性储存成本。

10.答案:错

解析:信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件,通常以预期的坏账损失率表示。

五、简答题

解释:略

六、计算分析题

1. 答案及解析:

(1)()元最佳现金持有量

50000%105002500002=??= (2)()元年现金持有成本2500%102

50000=?= ()元年现金转换成本250050050000

250000=?= 相关总成本=持有成本+转换成本=2500+2500=5000(元)

(3)有价证券交易次数=250000/50000=5(次)

有价证券交易间隔期=360/5=72(天)

2. 答案及解析:

(1)2008年赊销净额=6000-6000×(70%×2%+10%×1%)=5910(万元)

(2)2008年信用成本前收益=5910-6000×65%=2010(万元)

(3)2008年平均收账期=70%×10+10%×20+20%×60=21(天)

(4)2008年应收账款机会成本()万元2.18%8%6521360

6000=???= (5)2008年信用成本后收益=2010-(18.2+70+6000×4%)=1681.8(万元)

3. 答案及解析: 原方案信用成本=()万元6.805%10720%6%5060360

720=+?+??? 新增收账费用上限=()万元2.225%7720%6%50503607206.80=-?-???-

4. 答案及解析:

(1)()件商品的经济订货批量6005

25036002A =??= ()件商品的经济订货批量

48010

28840002B =??= (2)①计算收益的增加: 经营商品A 的毛利=(100-60)×3600=144000(元)

经营商品B 的毛利=(540-500)×4000=160000(元)

收益的增加=160000-144000=16000(元)

②计算存货相关总成本的增加:

A 商品的相关总成本=(元)=3000525036002???

B 商品的相关总成本=(件)=48001028840002???

存货相关总成本的增加=4800-3000=1800(元)

③计算增加的净收益=16000-1800=14200(元)

由于增加的净收益大于零,故应调整经营的品种。

5. 答案及解析:

(1)经济进货批量=

()件40005.1600200002=?? (2)最佳进货次数=

()次5400020000= (3)最佳进货周期=()天725

360= (4)经济进货批量的相关总成本=5×600+2

4000×1.5=6000(元) 或=5.1600200002???=6000(元)

(5)经济进货批量平均占用的资金=

()元150005.724000=?

6. 答案及解析:

(1)%60%1004000

60030002008=?-=年的变动成本率 (2)乙方案的平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)

()万元乙方案的机会成本44.37%8%6052360

5400=???= 乙方案的坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)

乙方案的信用成本=37.44+108+50=195.44(万元)

(3)甲方案信用成本后收益=5000×(1-60%)-140=1860(万元)

乙方案的现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)

乙方案信用成本后收益=[5400×(1-60%)-43.2]-195.44=1921.36(万元) 因为乙方案信用成本后收益大于甲方案,所以,应选用乙方案。

7. 答案及解析:

(1)①没有价格折扣时

最佳进货批量=()件4006

40012002=?? 存货成本总额=()元1440062

4004004001200101200=?+?+?

②按600件进货取得价格折扣3%时

存货总成本=()()元1424018008001164062

6004006001200%31101200=++=?+?+

-?? ③通过计算比较,进货批量600件的总成本低于进货批量400件的总成本,因此,该企业应按600件进货才是有利的。

(2)最佳的进货次数=()次2600

1200= 最佳的进货间隔期=

()天1802360= (3)平均占用资金=()()元2910%31102

600=-?? (4)再订货点=()件100360

120030=?

8. 答案及解析:

(1)原政策: 销量=5×360=1800(个)

经济订货量=()个72100

14418002=?? 订货次数=1800/72=25(次)

新政策:

销量=20×360=7200(个)

经济订货量=()个144100

14472002=?? 订货次数=7200/144=50(次)

(2)改变政策前:延1天,交货期内需要量=(5+1)×5=30个,延2天为35个 不设保险储备:再订点25个,缺货量=(30-25) ×0.2+(35-25) ×0.1=2(个) 相关成本=5×25×2+0=250(元)

保险储备5个,缺货量=0.5个;相关成本=5×25×0.5+5×100=562.5(元)

保险储备10个,缺货量0; 相关成本10×100=1000元

合理保险储备为0,再订货点为25个。

改变政策后:延1天,交货期内需要量=(5+1)×20=120个;延2天为140个

不设保险储备:再订货点100个,缺货量=(120-100) ×0.2+(140-100) ×0.1=8个 相关成本=5×50×8+0=2000(元)

保险储备20个,缺货量=2个;相关成本=5×50×2+20×100=2500(元) 保险储备40个,缺货量0;相关成本40×100=4000元

合理保险储备为0,再订货点100个

(3)

因为改变政策后的税前收益大于改变政策前,因此,应改变政策,即实施降价策略。

9.答案及解析:

(1)变动订货成本=()元4205.2828022

1076013400=?++- (2)变动储存成本=4+28.50+20=52.50(元)

(3)经济订货批量=()套4005

.52420100002=?? (4)每年相关总成本=()元210005.52420100002=???

(5)再订货点=()套3001006

50100006=+?? (6)每年与储备存货相关的总成本=总购置成本+总订货成本+总储存成本

=10000×395+(10000/400) ×420+10760+3000×12+52.5×(400/2+100)+2500 =4025510(元)

14年版自考串讲财务管理学(第八章项目投资决策)

第八章项目投资决策 学习目的与要求 通过本章的学习,了解项目投资的概念与项目投资的分类,了解项目投资的步骤;掌握项目投资现金流量的分析与计算,理解确定项目现金流量的基本假设,了解现金流量估计应该注意的问题;掌握项目投资决策的评价指标的计算方法和决策规则,了解各种评价指标的优缺点;掌握项目投资决策方法的应用。 本章重点、难点 本章的重点是掌握项目投资现金流量的分析、项目投资决策方法的应用。 难点是项目投资折现现金流量指标的计算和项目投资决策方法的应用。 第一节项目投资概述 一、项目投资的概念及特点——概念(识记) 项目投资是指以特定项目为对象,对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为。项目投资的目的是保障公司生产经营过程的连续和生产规模的扩大。 一、项目投资的概念及特点——特点(领会) (1)项目投资的回收时间长。 (2)项目投资的变现能力较差。 (3)项目投资的资金占用数量相对稳定。 (4)项目投资的实物形态与价值形态可以分离。 二、项目投资的分类 按项目投资的作用,可分为新设投资、维持性投资和扩大规模投资。 按项目投资对公司前途的影响,可分为战术性投资和战略性投资两大类。 按项目投资之间的从属关系,可分为独立投资和互斥投资两大类。 按项目投资后现金流量的分布特征,可分为常规投资和非常规投资。 三、项目投资的步骤(领会) 1.项目投资方案的提出。 2.项目投资方案的评价。 3.项目投资方案的决策。 4.项目投资的执行。 5.项目投资的再评价。 第二节项目现金流量的估计 一、现金流量的概念(识记) 项目投资决策中的现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体的概念。现金流量是指一个项目引起的公司现金收入和现金支出增加的数量。这里的现金是广义的现金,它既包括各种货币资本,又包括需要投入的公司现有的非货币资源的变现价值。例如,在一个设备更新决策中,现金流量就包含原有旧设备的变现价值,而不是其账面价值。 一、现金流量的概念——现金流出量 现金流出量是指一个项目投资方案所引起的公司现金支出的增加额。包括在固定资产上的投资、垫支的营运资本、付现成本、各项税款、其他现金流出等。(识记) 例如,公司增加一个新项目,则该项目通常会引起以下现金流出:项目的直接投资支出、垫支的营运资本、付现成本。 一、现金流量的概念——现金流入量 现金流入量是指一个项目投资方案所引起的公司现金收入的增加额。(识记)

2019年会计中级职称考试财务管理-第八章成本管理课后作业共30页word资料

2015年会计中级职称考试财务管理-第八章成本管理课后作业 一、单项选择题 1.对于企业来说,成本管理对生产经营的意义不包括()。 A.降低成本,为企业扩大再生产创造条件 B.增加企业利润,提高企业经济效益 C.提高销售收入,实现目标利润 D.帮助企业取得竞争优势,增强企业的竞争能力和抗压能力 2.成本计算的目标是()。 A.追求成本水平的绝对降低 B.为所有内、外部信息使用者提供成本信息 C.降低成本水平 D.保证实现产品、服务等方面差异化的前提下,实现成本的持续降低 3.企业生产某一种产品,其变动成本率为70%,其销售收入为30000元,固定成本为5000元,那么其销售利润为()元。 A.16000 B.4000 C.10000 D.5000 4.根据量本利分析的原理,只能降低安全边际而不会影响保本点销售量的措施是()。 A.降低单价 B.降低产销量

C.提高单位变动成本 D.提高固定成本 5.若安全边际率为20%,正常销售额为100000元,则保本点销售额为()元。 A.20000 B.80000 C.60000 D.40000 6.下列有关因素变化对保本销售量的影响表述正确的是()。 A.单价降低使保本销售量下降 B.单位变动成本降低使保本销售量上升 C.销售量上升使保本销售量下降 D.固定成本上升使保本销售量上升 7.企业同时生产甲、乙、丙三种产品,销售单价分别为30元、50元、80元,预计销售量为6000件、4000件、2000件,各产品的单位变动成本为15元、30元、50元,预计固定成本总额为300000元,若企业采用联合单位法,下列表述中正确的是()。 A.联合保本量为2700件 B.甲产品保本销售量7827件 C.乙产品保本销售量5400件 D.丙产品保本销售量2700件 8.在多种产品的保本分析中,哪种方法下固定成本全部由一种产品负担()。 A.加权平均法 B.分算法

中级财务管理(2018)章节练习_第10章 财务分析与评价下载版

第10章财务分析与评价 一、单项选择题 1.企业所有者作为投资人,关心其资本的保值和增值状况,因此较为重视企业的()。 A.偿债能力 B.营运能力 C.盈利能力 D.发展能力 2.下列各项中,不属于财务分析方法中因素分析法必须注意的问题的是()。 A.因素分解的关联性 B.顺序替代的连环性 C.分析结果的准确性 D.因素替代的顺序性 3.下列各项不属于财务分析中资料来源局限性的是()。 A.报表数据具有时效性 B.报表数据可能存在不真实问题 C.报表数据可能存在不完整问题 D.财务指标体系不严密 4.乙公司2017年年末资产总额为6000万元,权益乘数为5,则资产负债率为()。 A.80% B.69.72% C.82.33% D.85.25% 5.影响速动比率可信性的重要因素是()。 A.存货的变现能力 B.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的变现能力 C.长期股权投资的变现能力 D.应收账款的变现能力 6.下列事项中,有助于提高企业短期偿债能力的是()。 A.利用短期借款增加对流动资产的投资 B.为扩大营业面积,与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C.补充长期资本,使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.采用分期付款方式购置一台大型机械设备 7.某公司2017年年末总资产500万元,股东权益350万元,净利润50万元,全部利息费用5万元,其中资本化利息费用2万元,假设该企业适用的所得税税率为25%,下列各项指标中计算正确的是()。 A.权益乘数=0.7 B.利息保障倍数=13.93 C.资产负债率=40% D.产权比率=2.33 8.某公司2017年的营业收入为5000万元,年初应收账款余额为200万元,年末应收账款为800万元,坏账准备按应收账款余额的8%计提。每年按360天计算,则该公司的应收账款周

(财务知识)财务管理第八章最全版

(财务知识)财务管理第八 章

思考题 1.答题要点: 在进行投资项目现金流量的估计时,需要考虑的因素很多,且且可能需要企业多个部门的参和。例如需要市场部门负责预测市场需求量以及售价;需要研发部门估计投资的研发成本、设备购置、厂房建筑等;需要生产部门负责估计工艺设计、生产成本等;需要财务人员协调各参和部门的人员,为销售和生产等部门建立共同的基本假设条件,估计资金成本以及可供资源的限制条件等。 为了正确计算投资方案的现金流量,需要正确判断哪些支出会引起企业总现金流量的变动,哪些支出只是引起某个部门的现金流量的变动。在进行这种判断时,要注意以下几个问题: (1)区分相关成本和非相关成本 相关成本是指和特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。和此相反,和特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本,例如沉没成本等。 (2)机会成本 在投资决策中,我们不能忽视机会成本。在计算营业现金流量的时候,需要将其视作现金流出。因此机会成本不是我们通常意义上的支出,而是壹种潜在的收益。机会成本总是针对具体方案的,离开被放弃的方案就无从计量。 (3)部门间的影响 当我们选择壹个新的投资项目后,该项目可能会对X公司的其他部门造成有利的或不利的影响,决策者在进行投资分析时仍需将其考虑在内。 2.答题要点: 根据我国的税法,在固定资产投资过程中,X公司通常会面临俩种税负:流转税和所得税。流转税包括俩类,分别是营业税和增值税,其中由于固定资产的变价收入由于需要缴纳

营业税,所以营业税和固定资产投资决策有关,而投产的产品所取得的销售收入所交纳的增值税由于是价外税,通常就不需要额外地加以考虑了。所得税是指项目投产后,获取营业利润以及处置固定资产的净收益(指变价收入扣除了固定资产的折余价值及相应的清理费用后的净收益)所应交纳的所得税,由于所得税会对项目的未来现金流量产生影响,在固定资产投资决策时应该加以考虑。 涉及固定资产变价收入所要上缴的流转税和所得税只发生在取得变价收入的当期,是壹次性的。项目运营期内营业利润所得所要上缴的所得税则在整个项目的使用期间都会涉及。运营期内所得税的大小取决于利润大小和税率的高低,而利润大小受折旧方法的影响,因此,讨论所得税问题必然会涉及折旧问题。反过来,我们也能够说折旧对投资决策的影响,实际上是由所得税引起的,因此,我们能够把这俩个问题放在壹起讨论。 (1)税后成本和税后收入。凡是能够税前扣除的项目,都能够起到减免所得税的作用,因而其实际支付金额且不是真实的成本,而应将因此而减少的所得税考虑进去。税后成本的计算公式为:。和税后成本相对应的概念是税后收入。同样,由于所得税的作用,X公司实际得到的现金流入是税后收入:。在投资决策中,应纳所得税收入不包括项目结束时收回的垫支的流动资金等现金流入。投资过程中取得的营业收入及固定资产变价收入都需要交纳流转税,而取得的营业利润仍需要交纳所得税。 (2)折旧的抵税作用。,折旧是在所得税前扣除的壹项费用,因此能够起到抵减所得税的作用,这种作用称之为“折旧抵税”或“税收档板”。折旧对税负的影响可按下式计算:。 (3)税后现金流量。从前面所讲的税后收入、税后成本和折旧的抵税来考虑,则营业现金净流量能够表示为: 3.答题要点: 固定资产更新是对技术上或经济上不宜继续使用的旧资产,用新的资产更换,或用先进

中级财务管理第三章 预算管理 课后作业

第三章预算管理 一、单项选择题 1.企业在预测、决策的基础上,以数量和金额的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划,为实现企业目标而对各种资源和企业活动做详细安排指的是()。 A.预算 B.筹资 C.投资 D.分析与评价 2.能直接反应相关决策的结果,是实际中选方案的进一步规划的预算是()。 A.业务预算 B.全面预算 C.专门决策预算 D.财务预算 3.下列预算中,不属于业务预算内容的是()。 A.销售预算 B.生产预算 C.制造费用预算 D.投资支出预算 4.企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算是()。 A.业务预算 B.专门决策预算 C.财务预算 D.全面预算 5.对企业预算的管理工作负总责的是()。 A.董事会 B.预算委员会 C.财务管理部门 D.各职能部门 6.根据预算期内正常的、可实现的某一固定业务量水平作为唯一基础来编制的预算方法是()。 A.弹性预算法 B.固定预算法 C.增量预算法 D.定期预算法 7.以基期成本费用水平为基础,结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施,通过调整有关费用项目而编制预算的方法是()。 A.固定预算法 B.增量预算法 C.零基预算法 D.定期预算法 8.下列各项中,可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制的预算方法是()。 A.固定预算法 B.增量预算法 C.定期预算法 D.滚动预算法 9.企业整个预算的编制起点是()。 A.直接材料预算 B.生产预算 C.销售预算 D.产品成本预算

10.企业调整预算,应当由预算执行单位逐级向()提出报告。 A.预算委员会 B.董事会 C.股东会 D.监事会 二、多项选择题 1.下列各项中,属于预算最主要特征的有()。 A.数量化 B.标准化 C.可执行性 D.可监督性 2.按照内容不同,可以将企业预算分为()。 A.经营预算 B.专门决策预算 C.全面预算 D.财务预算 3.下列预算中,属于辅助预算的有()。 A.产品成本预算 B.现金预算 C.资本支出预算 D.管理费用预算 4.相对于固定预算而言,弹性预算的主要特点有()。 A.稳定性强 B.预算范围宽 C.持续性强 D.便于预算执行的评价与考核 5.下列各项中,属于增量预算编制方法编制时应遵循的假定有()。 A.一切以零为出发点 B.建立在成本习性分类的基础上 C.企业现有的业务活动是合理的 D.企业现有各项业务的开支水平是合理的 6.与零基预算相比,增量预算的缺点有()。 A.编制工作量大 B.可能会造成预算上的浪费 C.不必要开支合理化 D.无效费用得不到有效控制 7.现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的,主要由()构成。 A.可供使用现金 B.现金支出 C.现金余缺 D.现金筹措与运用 8.下列各项中,会对预计资产负债表中存货金额产生影响的有()。 A.管理费用预算 B.销售费用预算 C.生产预算 D.产品成本预算 9.下列各项中,可以单独列示在现金预算表中的项目有()。 A.经营现金收入 B.直接材料采购 C.资本化利息支出 D.分配股利

中级财务管理(2019)章节练习(共10章)第01章总论

第一章总论 一、单选题 1.承担有限债务责任的企业组织形式是()。 A.个人独资企业 B.合伙企业 C.个体工商户 D.公司制企业 2.下列有关企业及其组织形式的说法中,不正确的是()。 A.企业是市场经济活动的主要参与者 B.企业的典型组织形式为个人独资企业、合伙企业以及公司制企业 C.合伙企业缺点为双重课税 D.有限责任公司承担有限债务责任 3.甲、乙共同出资经营A企业,共享收益,共担风险,并且承担无限连带责任,则A企业属于()。 A.普通合伙企业 B.个人独资企业 C.有限责任公司 D.股份 4.企业财务管理以实现更多资料联系微信 jyzlg01利润最大为目标的财务管理目标是()。 A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 5.与利润最大化相比,下列属于股东财富最大化优点的是()。 A.考虑了其他相关者的利益 B.适合所有企业 C.考虑了风险因素 D.以上均错误 6.下列各项中,属于各种财务管理目标基础的是()。 A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 7.下列各项中,不属于股东财富最大化目标优点的是()。 A.考虑了风险因素 B.在一定程度上能避免企业追求短期行为 C.有利于量化非上市公司的股东财富 D.对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩 8.下列各项中,不属于企业价值最大化目标优点的是()。 A.考虑了资金的时间价值

B.考虑了投资的风险价值 C.有效地规避了企业的短期行为 D.股票价格客观真实地反映了企业价值 9.下列各项中,符合企业相关者利益最大化财务管理目标要求的是()。 A.强调股东的首要地位 B.强调债权人的首要地位 C.强调员工的首要地位 D.强调经营者的首要地位 10.下列各项中,关于利润最大化目标特点的表述中错误的是()。 A.没有考虑资金时间价值 B.没有考虑风险问题 C.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系 D.有利于企业从长远出发,克服企业的短期行为 11.下列各项中,属于协调所有者和经营者矛盾的方法是()。 A.限制性借债 B.停止借款 C.解聘 D.收回借款 12.下列各项中,不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是()。 A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款 C.债权人停止借款 D.债权人收回借款 13.下列各项中,不可用于协调所有者与经营者矛盾的措施是()。 A.所有者解聘经营者 B.所有者向企业派遣财务总监 C.公司被其他公司接收或吞并 D.事先在借款合同中规定借款用途 14.在现代企业中,所有者和经营者利益可能存在冲突,下列不属于协调这一冲突的方法是()。 A.解聘 B.接收 C.停止借款 D.授予绩效股 15.下列各项中,不属于企业对员工承担的社会责任是()。 A.按时足额发放劳动报酬,并根据社会发展逐步提高工资水平 B.提供安全健康的工作环境,加强劳动保护,实现安全生产,积极预防职业病 C.完善工会、职工董事和职工监事制度,培育良好的企业文化 D.诚实守信,不滥用公司人格 16.在财务管理环节中,按照财务战略目标的总体要求,利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析,从中选出最佳方案的过程称为()。 A.财务计划 B.财务决策 C.财务控制

2018中级财务管理第八章 成本管理

一、单项选择题 1、根据量本利分析原理,下列计算利润得公式中,正确得就是()。 A、利润=保本销售量×边际贡献率 B、利润=销售收入×变动成本率-固定成本 C、利润=(销售收入-保本销售额)×边际贡献率 D、利润=销售收入×(1-边际贡献率)-固定成本 您得答案:D正确答案:C 解析:利润=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-保本销售额×边际贡献率=(销售收入-保本销售额)×边际贡献率 2、在企业得日常经营管理工作中,成本管理工作得起点就是()。 A、成本规划 B、成本核算 C、成本控制 D、成本分析 您未做该题正确答案:A 解析:成本规划就是进行成本管理得第一步,主要就是指成本管理得战略制定。所以,本题得答案为选项A。 3、以下有关投资中心与利润中心得说法中,错误得就是()。 A、投资中心就是最高层次得责任中心 B、投资中心拥有最大得决策权 C、利润中心没有投资决策权 D、利润中心在考核利润时考虑了所占用得资产 您未做该题正确答案:D 解析:利润中心没有投资决策权,而且在考核利润时也不考虑所占用得资产,所以选项D得说法错误。 4、下列各项中,一般不作为以成本为基础得转移定价计价基础得就是()。 A、完全成本 B、固定成本 C、变动成本 D、变动成本加固定制造费用 您未做该题正确答案:B 解析:以成本为基础得转移定价,就是指所有得内部交易均以某种形式得成本价格进行结算,它适用于内部转移价格得产品或劳务没有市场得情况,包括完全成本、完全成本加成、变动成本以及变动成本加固定制造费用四种形式。本题应选择B选项。 5、下列各项中,不属于成本计算得目标得就是()。 A、降低成本水平 B、通过向管理人员提供成本信息,借以提高人们得成本意识 C、通过成本差异分析,评价管理人员得业绩,促进管理人员采取改善措施 D、通过盈亏平衡分析等方法,提供成本管理信息,有效地满足现代经营决策对成本信息得需求 您未做该题正确答案:A 解析:选项A就是成本控制得目标,不就是成本计算得目标。选项BCD都就是成本计算得目标。 6、关于边际贡献式量本利分析图,下列说法中不正确得就是()。 A、边际贡献在弥补固定成本后形成利润 B、此图得主要优点就是可以表示边际贡献得数值 C、边际贡献随销量增加而减少 D、当边际贡献超过固定成本后企业进入盈利状态 您未做该题正确答案:C 解析:边际贡献式量本利分析图主要反映销售收入减去变动成本后形成得边际贡献,而边际贡献在弥补固定成本后形成利润。此图得主要优点就是可以表示边际贡献得数值。边际贡献随销量增加而扩大,当其达到固定成本值时(即在保本点),企业处于保本状态;当边际贡献超过固定成本后企业进入盈利状态。选项C不正确。 7、某企业内部乙车间就是人为利润中心,本期实现内部销售收入200万元,变动成本为120万元,该中心负责人可控固定成本为20万元,不可控但应由该中心负担得固定成本为10万元,则该中心得可控边际贡献为()万元。 A、80 B、60 C、50

中级财务管理(2019)章节练习第10章财务分析与评价

第十章财务分析与评价 一、单选题 1.企业所有者作为投资人,关心其资本的保值和增值状况,因此较为重视企业的()。 A.偿债能力 B.营运能力 C.盈利能力 D.发展能力 2.说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法是()。 A.趋势分析法 B.横向比较法 C.预算差异分析法 D.比率分析法 3.以下各项中,不属于比率指标的类型是()。 A.构成比率 B.定基动态比率 C.效率比率 D.相关比率 4.下列各项不属于财务分析中资料来源局限性的是()。 A.报表数据具有时效性 B.报表数据可能存在不真实问题 C.报表数据可能存在不完整问题 D.财务指标体系不严密 5.乙公司的流动资产由速动资产和存货组成,年末流动资产为70万元,年末流动比率为2,年末速动比率为1,则年末存货余额为()万元。 A.70 B.45 C.35 D.15 6.乙公司2017年年末资产总额为6000万元,产权比率为5,则资产负债率为()。 A.83.33% B.69.72% C.82.33% D.85.25% 7.资产负债率越低,长期偿债能力越强,下列各项中,应适当降低资产负债率的是()。 A.营业周期短的企业 B.提高负债利息率 C.流动资产所占比重较大的企业 D.兴旺期间的企业 8.某公司2017年的营业收入为5000万元,年初应收账款余额为200万元,年末应收账款余额为800万元,坏账准备按应收账款余额的8%计提。每年按360天计算,则该公司的应收账款周转天数为()天。 A.15 B.36 C.22 D.24 9.下列各项中,不能反映流动资产营运能力的指标是()。 A.存货周转率 B.总资产周转率 C.应收账款周转率

2018年中级会计财务管理第八章知识点

第八章成本管理 第一节成本管理概述 一、成本管理的意义 (一)降低成本,为企业扩大再生产创造条件 (二)增加企业利润,提高企业经济效益 (三)帮助企业取得竞争优势,增强企业的竞争能力和抗压能力 二、成本管理的目标 (一)总体目标 依据竞争战略而定,包括成本领先战略和差异化战略。 成本领先战略:追求成本水平的绝对降低; 差异化战略:在保证实现产品、服务等方面差异化的前提下,对产品全生命周期成本进行管理,实现成本的持续降低。 (二)具体目标 具体目标是对总体目标的细分,包括成本计算目标和成本控制目标。 成本计算目标——提供成本信息 成本控制目标——降低成本水平 三、成本管理的主要内容 1.成本管理具体包括成本规划、成本核算、成本控制、成本分析和成本考核。 2.成本规划是进行成本管理的第一步,主要是指成本管理的战略制定。 3.成本核算是成本管理的基础环节,是指对生产费用发生和产品成本形成所进行的会计核算,它是成本分析和成本控制的信息基础。 4.成本核算分为财务成本核算和管理成本核算,前者是历史成本计量,后者既可以用历史成本又可以用现在或未来成本。 5.成本控制是成本管理的核心。 第二节量本利分析与应用 【知识点一】量本利分析概述 量本利分析是研究企业在一定期间内的成本、业务量和利润三者之间的内在联系,揭示变量之间的内在规律性,为企业预测、决策、规划和业绩考评提供必要的财务信息的一种定量分析方法。 量本利分析的假设: (1)总成本由固定成本和变动成本两部分组成; (2)销售收入与业务量呈完全线性关系; (3)产销平衡; (4)产品产销结构稳定。 一、量本利分析的基本关系式 息税前利润=销售收入-总成本

2020年中级会计《财务管理》章节练习--第一章 总论

2020年中级会计《财务管理》章节练习 第一章总论 一、单项选择题 1.与股份有限公司相比,下列各项中,属于普通合伙企业的缺点是()。 A.组建公司的成本高 B.双重课税 C.存在代理问题 D.无限连带责任 2.下列关于企业及其组织形式的表述中,说法正确的是()。 A.企业是社会生产和服务的主要承担者 B.个人独资企业可以无限存续下去 C.合伙企业存在双重课税的缺点 D.公司制企业在最初所有者死亡后会自动消亡 3.下列各项中,不属于企业相关者利益最大化财务管理目标特点的是()。 A.有利于企业长期稳定发展 B.体现了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会效益的统一 C.体现了现实性和前瞻性的统一 D.这一目标没有兼顾各利益主体的利益 4.与利润最大化相比,下列属于股东财富最大化优点的是()。 A.考虑了其他相关者的利益 B.适合所有企业 C.考虑了风险因素 D.体现了合作共赢的价值理念 5.下列属于通过采取激励方式协调所有者与经营者利益冲突的方法是()。 A.解聘

B.股票期权 C.接收 D.限制性借债 6.某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况,拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项措施中,不能实现上述目的的是()。 A.停止借款 B.解聘经营者 C.加强对经营者的监督 D.将经营者的报酬与其绩效挂钩 7.下列各项中,不属于企业对员工承担的社会责任是()。 A.按时足额发放劳动报酬,并根据社会发展逐步提高工资水平 B.提供安全健康的工作环境,加强劳动保护,实现安全生产,积极预防职业病 C.完善工会、职工董事和职工监事制度,培育良好的企业文化 D.诚实守信,不滥用公司人格 8.下列关于财务管理环节的表述中,不正确的是()。 A.可以通过定性和定量两种预测方法进行财务预测 B.财务预算是财务管理的核心 C.财务控制可以分为前馈控制、过程控制、反馈控制几种 D.财务考核与奖惩紧密联系是构建激励与约束机制的关键环节 9.企业对各所属单位在所有重大问题的决策和处理上实行高度集权,各所属单位对日常经营活动具有较大的自主权,该企业采用的财务管理体制是()。 A.集权型 B.分权型 C.集权与分权相结合型 D.集权与分权相制约型

自考财务管理学练习题(第八章 项目投资决策)

第八章项目投资决策 一、单项选择题 1、下列关于一组独立备选方案中某项目的净现值小于0,则下列说法中正确的是()。 A.项目的现值指数小于0 B.项目的内含报酬率小于0 C.项目不可以采纳 D.项目的会计平均收益率小于0 2、某投资方案,当折现率为15%,时,其净现值为45元,当折现率为17%时,其净现值为-20元。该方案的内含报酬率为()。 A.14.88% B.16.38% C.16.86% D.17.14% 3、在确定投资项目的相关现金流量时,所应遵循的最基本原则是()。 A.考虑投资项目对公司其他项目的影响 B.区分相关成本和非相关成本 C.辨析现金流量与会计利润的区别与联系 D.只有增量现金流量才是相关现金流量 4、某投资项目的现金净流量数据如下:NCF0=-100万元,NCF1=0万元,NCF2-10=30万元;假定项目的折现率为10%,则该项目的净现值为()万元。 A.22.77 B.57.07 C.172.77 D.157.07 5、独立投资和互斥投资分类的标准是()。 A.按投资项目的作用分类 B.按项目投资对公司前途的影响分类 C.按投资项目之间的从属关系分类 D.按项目投资后现金流量的分布特征分类 6、A企业投资10万元购入一台设备,无其他投资,初始期为0,预计使用年限为10年,无残值。设备投产后预计每年可获得净利4万元,则该投资的投资回收期为()年。 A.2 B.4 C.5 D.10

7、相关成本是指与特定决策有关的成本,下列选项中不属于相关成本的是()。 A.未来成本 B.重置成本 C.沉没成本 D.机会成本 8、某项目的现金流出现值合计为100万元,现值指数为1.5,则净现值为()万元。 A.50 B.100 C.150 D.200 9、下列选项中不属于净现值缺点的是()。 A.当各方案的经济寿命不等时,最好用净现值进行评价 B.不能动态反映项目的实际收益率 C.当各方案投资额不等时,无法确定方案的优劣 D.净现值的大小取决于折现率,而折现率的确定较为困难 10、已知某投资项目的计算期是10年,资金于建设起点一次投入,当年完工并投产(无建设期),若投产后每年的现金净流量相等,经预计该项目的投资回收期是4年,则计算内含报酬率时的年金现值系数(P/A,IRR,10)等于()。 A.3.2 B.5.5 C.2.5 D.4 11、按项目投资对公司前途的影响分类,项目投资可分为战术性投资和()。 A.战略性投资 B.新设投资 C.维持性投资 D.扩大规模投资 12、按项目投资后现金流量的分布特征分类,项目投资可分为常规投资和()。 A.非常规投资 B.战略性投资 C.维持性投资 D.扩大规模投资 13、下列各项中,不属于终结点现金流量的是()。 A.固定资产的残值收入或变价收入

中级财务管理第3章

第六节资本成本与资本结构 企业的筹资管理,不仅要合理选择筹资方式,而且还要科学安排资本结构。资本结构优化是企业筹资管理的基本目标,也会对企业的生产经营安排产生制约性的影响。资本成本是资本结构优化的标准,不同性质的资本所具有的资本成本特性,带来了杠杆效应。 一、资本成本 资本成本是衡量资本结构优化程度的标准,也是对投资获得经济效益的最低要求。企业筹得的资本付诸使用以后,只有投资报酬率高于资本成本率,才能表明所筹集的资本取得了较好的经济效益。 (一) 资本成本的含义 资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价,包括筹资费用和占用费用。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果。对出资者而言,由于让渡了资本使用权,必须要求去的一定的补偿,资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬。对筹资者而言,由于取得了资本使用权,必须支付一定代价,资本成本表现为去的资本使用权所付出的代价。 1. 筹资费 筹资费,是指企业在资本筹措过程中为获得资本而付出的代价,如想银行支付的借款手续费,因发行股票、公司债券而支付的发行费等。筹资费用通常在资本筹集时一次性发生,在资本使用过程中不再发生,因此,视为筹资数额的一项扣除。 2. 占用费 占用费,是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价,如向银行等债权人支付的利息,向股东支付的股利等。占用费用是因为占用了他人资金而必须支付的,是资本成本的主要内容。 (二) 资本成本的作用 1. 资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据 各种资本的资本成本率,是比较、评价各种筹资方式的依据。在评价各种筹资方式时,一般会考虑的因素包括对企业控制权的影响、对投资者吸引力的大小、融资的难易和风险、资本成本的高低等,而资本成本是其中的重要因素。在其他条件相同时,企业筹资应选择资本成本最低的方式。

2020年中级财务管理+章节练习+第08章++成本管理

第八章成本管理 一、单选题 1.对于企业来说,成本管理对生产经营的意义不包括()。 A.降低成本,为企业扩大再生产创造条件 B.增加企业利润,提高企业经济效益 C.提高销售收入,实现目标利润 D.帮助企业取得竞争优势,增强企业的竞争能力和抗风险能力 2.成本计算的目标是()。 A.追求成本水平的绝对降低 B.为所有内、外部信息使用者提供成本信息 C.降低成本水平 D.在保证实现产品、服务等方面差异化的前提下,实现成本的持续降低 3.在企业的日常经营管理工作中,贯穿于成本管理全过程的是()。 A.成本规划 B.成本核算 C.成本控制 D.成本分析 4.下列关于量本利的关系式中,不正确的是()。 A.利润=销售收入×单位边际贡献-固定成本 B.利润=销售量×单价-销售量×单位变动成本-固定成本 C.利润=销售收入-(变动成本+固定成本) D.利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本 5.在Y=a+bX中,Y表示总成本,a表示固定成本,X表示销售收入,则b表示()。 A.单位变动成本 B.单位边际贡献 C.变动成本率 D.边际贡献率 6.某企业生产一种产品,该产品的年产销量为20000件,售价为40元/件,单位变动成本为20元,则该产品的边际贡献总额是()元。 A.200000 B.120000 C.400000 D.800000 7.下列各项措施中,不能降低保本销售量的是()。 A.降低单位边际贡献 B.降低单位变动成本 C.提高销售单价 D.降低固定成本总额 8.在多种产品的保本分析中,固定成本全部由一种产品负担的方法是()。 A.加权平均法 B.分算法 C.顺序法 D.主要产品法

中级财务管理 章节练习 筹资管理 下 版

第五章筹资管理(下) 章节练习 一、单项选择题 1.某企业2015年资产平均占用额为2500万元,经分析,其中不合理部分300万元,因为市场行情变差,预计2016年销售将下降10%,但资金周转加速4%。根据因素分析法预测2016年资金需要量为()万元。 某公司2015年的敏感性资产为1360万元,敏感性负债为520万元,销售收入为2400万元,经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变,公司预计2016年度增加的固定资产是25万元,预计2016年销售增长率为5%,销售净利率为10%,股利支付率为75%,则2016年需要从外部筹集的资金为()万元。 3.下列各项中,属于敏感性负债的是()。 A.短期借款 B.短期融资券 C.应付票据 D.长期借款 4.已知甲公司2017年的销售收入为5000万元,销售净利率为10%,利润留存率为40%,预计2018年销售收入将增加10%,其他条件保持不变,则2018年甲公司的内部筹资额为()万元。 5.下列各项中,属于变动资金的是()。 A.原材料的保险储备 B.辅助材料占用的资金 C.直接构成产品实体的原材料占用资金 D.必要的成品储备 下列各项中,属于不变资金的是()。

A.最低储备以外的现金 B.辅助材料占用资金 C.原材料的保险储备 D.直接构成产品实体的外购件占用资金 年1月1日某公司平价发行普通股股票120万元(股数120万股),筹资费率2%,2014年年末已按面值确定的股利率为5%,预计股利每年增长8%,则该公司留存收益的资本成本为()。 目前国库券收益率为4%,市场平均报酬率为12%,该股票的β系数为,那么该股票的资本成本为()。 % % % % 10.企业追加筹资的成本是指()。 A.个别资本成本 B.加权资本成本 C.平均资本成本 D.边际资本成本 11.依赖于财务经理的价值判断和职业经验,是主观愿望和预期的表现的价值形式是()。 A.账面价值权数 B.目标价值权数 C.市场价值权数 D.历史价值权数 12.预计某公司2016年的财务杠杆系数为,2015年息税前利润为120万元,则2015年该公司的利息费用为()万元。 某公司资本总额为1000万元,其中债务资本300万元(年利率10%)。公司生产A产品,固定经营成本100万元,变动成本率60%,销售额为1000万元。则根据上述资料计算的财务杠杆系数为()。 甲企业2016年息税前利润为1500万元,固定经营成本为200万元。若甲企业2017年的销售收入增长率为10%,则该企业2017年息税前利润的增长率应该为()。 % 所谓的最佳资本结构,是指()。 A.企业平均资本成本率最高,企业价值最大的资本结构 B.企业平均资本成本率最低,企业价值最小的资本结构 C.企业平均资本成本率最低,企业价值最大的资本结构 D.企业平均资本成本率最高,企业价值最小的资本结构 、B、C、D为四个服装生产公司,经相关机构测评,四个公司的信用等级状况由高到低排序依次为B、C、A、D,则四个公司中最容易获得债务资金的是()。 公司 公司 公司 公司 17.下列关于MM理论的说法中,不正确的是()。 A.不考虑企业所得税的情况下,有无负债不改变企业的价值

财务管理课后习题答案第8章

思考题 1.答题要点: 在进行投资项目现金流量的估计时,需要考虑的因素很多,并且可能需要企业多个部门的参与。例如需要市场部门负责预测市场需求量以及售价;需要研发部门估计投资的研发成本、设备购置、厂房建筑等;需要生产部门负责估计工艺设计、生产成本等;需要财务人员协调各参与部门的人员,为销售和生产等部门建立共同的基本假设条件,估计资金成本以及可供资源的限制条件等。 为了正确计算投资方案的现金流量,需要正确判断哪些支出会引起企业总现金流量的变动,哪些支出只是引起某个部门的现金流量的变动。在进行这种判断时,要注意以下几个问题: (1) 区分相关成本和非相关成本 相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。与此相反,与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本,例如沉没成本等。 (2) 机会成本 在投资决策中,我们不能忽视机会成本。在计算营业现金流量的时候,需要将其视作现金流出。因此机会成本不是我们通常意义上的支出,而是一种潜在的收益。机会成本总是针对具体方案的,离开被放弃的方案就无从计量。 (3) 部门间的影响 当我们选择一个新的投资项目后,该项目可能会对公司的其他部门造成有利的或不利的影响,决策者在进行投资分析时仍需将其考虑在内。 2.答题要点: 根据我国的税法,在固定资产投资过程中,公司通常会面临两种税负:流转税和所得税。流转税包括两类,分别是营业税和增值税,其中由于固定资产的变价收入由于需要缴纳营业税,所以营业税与固定资产投资决策有关,而投产的产品所取得的销售收入所交纳的增值税由于是价外税,通常就不需要额外地加以考虑了。所得税是指项目投产后,获取营业利润以及处置固定资产的净收益(指变价收入扣除了固定资产的折余价值及相应的清理费用后的净收益)所应交纳的所得税,由于所得税会对项目的未来现金流量产生影响,在固定资产投资决策时应该加以考虑。

中级财务管理第八章成本管理课后作业(下载版)

一、单项选择题 1.成本控制地目标是(). A.追求成本水平地绝对降低 B.为所有内外部信息使用者提供成本信息 [莃莂袆袂莂蒅虿膀莁] C.降低成本水平 D.保证实现产品、服务等方面差异化地前提下,实现成本地持续降低 2.下列各项,不属于成本控制原则地是(). A.全面控制原则 B.因地制宜原则 [葿螇蚅肁蒈蒇羁羇肄] C.经济效益原则 D.例外管理原则 3.下列关于量本利地关系式中,不正确地是(). A.利润=销售收入×单位边际贡献-固定成本 B.利润=销售量×单价-销售量×单位变动成本-固定成本 C.利润=销售收入-(变动成本+固定成本) D.利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本 4.下列各项措施中,不能降低保本点销售量地是(). A.降低单位边际贡献 B.降低单位变动成本 C.提高销售单价 D.降低固定成本总额 [螃肂蒂螈螂膄蚈蚄袁] 5.在量本利分析图中,保本点是指(). A.总收入线与固定成本线地交点 [薈袈膆虿螇膀聿节薃] B.总收入线与变动成本线地交点 [羇荿莀袈羆蒁蚅螄羅] C.变动成本线与固定成本线地交叉点 [莈蒆蝿膀莃蚅蚈膃葿] D.总收入线与总成本线地交点 [膃芀螆羀聿芀蒅螃羅] 6.下列计算式中错误地是(). A.安全边际量=实际或预计销售量-保本点销售量 [螃肄蒀薂袈膃莀薅羄] B.安全边际率=安全边际量/保本点销售量 C.保本作业率+安全边际率=1 D.利润=安全边际额×边际贡献率 7.若安全边际率为20%,正常销售量为1000件,则保本点销售量为()件. A.200 B.800 C.600 D.400 8.在多种产品地保本分析中,哪种方法下固定成本全部由一种产品负担(). A.加权平均法 B.分算法 C.顺序法 D.主要产品法 9.某企业只生产A产品一种产品,预计下年销售价格为120元,单位变动成本为60元,固定成本为480000元,如果下一年要实现目标利润240000元,那么销售量应到达()件.资料个人收集整理,勿做商业用途

中级会计职称《财务管理》第十章基本的财务报表分析(上)

第二节基本的财务报表分析 一、偿债能力分析 偿债能力分析是指企业偿还本身所欠债务的能力。对偿债能力进行分析有利于债权人进行正确的借贷决策;有利于投资者进行正确的投资决策;有利于企业经营者进行正确的经营决策;有利于正确评价企业的财务状况。 偿债能力的衡量方法有两种:一种是比较可供偿债资产与债务的存量,资产存量超过债务存量较多,则认为偿债能力较强;另一种是比较经营活动现金流量和偿债所需现金,如果产生的现金超过需要的现金较多,则认为偿债能力较强。 债务一般按到期时间分为短期债务和长期债务,偿债能力分析也由此分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 (一)短期偿债能力分析 企业在短期(一年或一个营业周期)需要偿还的负债主要指流动负债,因此短期偿债能力衡量的是对流动负债的清偿能力。企业的短期偿债能力取决于短期内企业产生现金的能力,即在短期内能够转化为现金的流动资产的多少。所以,短期偿债能力比率也称为变现能力比率或流动性比率,主要考察的是流动资产对流动负债的清偿能力。企业短期偿债能力的衡量指标主要有营运资金、流动比率、速动比率和现金比率。 1.营运资金 营运资金是指流动资产超过流动负债的部分。其计算公式如下: 营运资金=流动资产-流动负债 2.流动比率 流动比率是企业流动资产与流动负债的之比。其计算公式为: 流动比率=流动资产÷流动负债 一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强。一般认为,生产企业合理的最低流动比率是2. 运用流动比率进行分析时,要注意以下几个问题: (1)流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。因为,流动比率假设全部流动资产可变现清偿流动负债。实际上,各项流动资产的变现能力并不相同而且变现金额可能与账面金额存在较大差异。因此,流动比率是对短期偿债能力的粗略估计,还需进一步分析流动资产的构成项目。 (2)计算出来的流动比率,只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较,才能知道这个比率是高还是低。 3.速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的之比。其计算公式为: 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。 速动资产主要剔除了存货,原因是:(1)流动资产中存货的变现速度最慢;(2)部分存货可能已被抵押;(3)存货成本和市价可能存在差异。

财务管理第八章

1.1 在进行投资项目评价时,投资者要求的风险报酬取决于该项目的() A.经营风险 B.财务风险 C.系统风险 D.特别风险 参考答案:C 1.2 计算营业现金流量时,每年净现金流量可按公式()来计算。 A.NCF=没年营业收入-付现成本 B.NCF=每年营业收入-付出成本-所得税 C.NCF=税后净利+折旧+所得税 D.NCF =税后净利+折旧-所得税 参考答案:B 1.3 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中,不可以使用的决策方法是() A.差量分析法 B.平均净现量法 C.年均成本法 D.最小公值寿命法 参考答案:A 1.4 已知某设备原值60 000元,税法规定的残值率为10%。最终报废残值值5000元,该公司所得税税率为25%,则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为()元 A.5250 B.6000 C.5000 D.4600 参考答案:A 1.5 肯定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量这算为大约相当于确定的现金流量。然后,用()去计算净现值。 A.内部报酬率B、资本成本率C、无风险的折现率D、有风险的折现率 参考答案:C 1.6 某投资方案的年营业收入为10 000元,年付现成本为6000元,年折扣额为1000元。所得税税率为25%,该方案的每年营业现金流量为()元 A. 1680 B.2680 C.3250 D.3990 参考答案:C 1.7 可以根据各年不同的风险程度对方案进行评价的方法是()。 A.风险调整折现率法 B.肯定当量法 C.内含报酬法 D.获利指数法 参考答案:B 1.8 某项目的β系数为1.5,无风险报酬率为10%,所以项目平均必要报酬率为14%,则该项目按风险调整的折现率为() A.14% B.15% C.16% D.18% 参考答案:C 1.9 当使用新旧设备的未来收益相同,但准确数字不好估计时,应该选用的固定资产更新决策方法是() A、差量分析法 B.最小公倍寿命法 C.年均净现值法 D. 年均成本法 参考答案:D 1.10 下列各种投资决策分析方法中,属于对项目的“基础状态”进行分析的方法是() A.决策树法 B.肯定当量法 C.敏感性分析法 D.风险评分法 参考答案:C 1.1 在考虑所得税因素以后,下列公式中能够计算出营业现金流量的有() A.营业现金流量=税后收入-税后成本+税负减少 B.营业现金流量=营业收入*(1-所得税税率)-不现成本*(1-所得税税率)+折旧*所得税税率 C.营业现金流量=税后净利+折旧

相关主题
文本预览
相关文档 最新文档