推动原油期货对我国能源发展的影响

滨江学院
毕业论文（设计）
题 目推动原油期货对我国能源发展的影响
院 系 滨江学院花旗营校区
专 业_________________
学生姓名_________________
学 号_________________
指导教师_________________
职 称_________________
二Ｏ一七 年 四 月 二十 日
目 录
摘要······················································3
1绪论····················································5
1.1对我国石油状况的初步认识················································5
1.2研究目的及意义··························································5
2 原油期货市场的现状分析··································5
2.1研究原油期货背景························································6
2.1.1国内原油期货背景····················································6
2.1.2国际原油期货背景····················································6
2.1.3国际期货原油市场对我国市场的影响····································7
2.2 原油期货的套期保值·····················································8
2.2.1中国石油企业························································8
2.2.2从卖出套期保值看待原油期货··········································8
2.2.3对原油套期保值的分析················································9
3我国能源行业发展现状····································9
3.1我国的能源发展产业结构··················································9
3.2我国能源行业特点·······················································10
3.2.1受原油走势的影响比较大·············································10
3.2.2能源发展化工品价格的波动频繁并且具有一定的季节性···················10
3.2.3能源产业链的影响因素复杂多变·······································10
3.2.4能源化工产品的价格具有垄断性·······································10
3.3 能源期货市场

··························································10
3.3.1能源期货的品种·····················································10
3.3.2能源化工期货的价格传导以及影响因素·································11
4推动原油期货的分析······································11
5结论····················································12
6讨论····················································12
参考文献·················································13致谢·····················································14
推动原油期货对我国能源发展的影响
陈敏
南京信息工程大学滨江学院花旗营校区，江苏 南京 210044
摘要：中国是世界上第二大石油生产与消费国，随着我国的工业化进程的加快，我国经济对能源的需求较大，而中国石油市场上的品种单一，我国需要建立属于自己的石油战略，原油作为石油的重要品种，我国迫切需要推动原油期货的上市。而我国的能源消耗也较大，原油期货在能源发展中必不可少，通过对我国能源行业的分析，结合原油套期保值策略，并且联系中国的国情，以说明推动原油期货对我国能源发展的影响。
关键字：原油期货；套期保值；能源发展
The impact of crude oil futures on China's energy development
Chenmin
Nanjing University of Information Science and Technology Binjiang college,
Nanjing,jiangsu 210044,China
Abstract: Chinese is the world's second largest oil production and consumption country, with the acceleration of industrialization in China, the Chinese economy's demand for energy is larger, and the Chinese oil market on a single species, China needs to establish their own strategic oil and crude oil as an important variety of oil, China's urgent need to promote crude oil futures market. While China's energy consumption is large, crude oil futures is necessary in the development of energy, through the analysis of China's energy industry, combined with the crude oil hedging strategy, and China contact conditions, promote the effect of the crude oil futures on China's energy development to illustrate.
Key words: crude oil futures; hedging; energy development
1 绪论
1.1对我国石油状况的初步认识
在当今经济迅猛发展的社会，促进石油期货市场的发展，不仅有利于维护国家的经济安全，建立自己的石油发展体系，而且也有利于提高本国的石油国际话语权，提高国家的核心竞争力。
早在二十世纪九十年代初，我国便建立了几所石

油交易所。1992年的华南商品交易所的石油期货开始进入我们的视线，1993年南京石油交易所，哈尔滨石油交易所，上海石油交易所，北京石油交易所分别建立。由此可以看出，石油对于一个国家的发展所起的作用是至关重要的。
我国早期的石油期货市场存在着监管权力分散，市场管理缺乏政策指导等问题，所以我们需要吸收其教训。我国的石油行业必须要走科学的发展道路，并且需要改变石油价格垄断的局面，朝着多元化的方向发展，中国的石油产业也需要向着集约化的发展方式转变。
我国石油市场的现状有着以下特点：石油的需求量同经济增长成正比；国内石油供给的形势严峻，生产不能满足发展的需求；石油价格易波动，进口渠道略显单一等。所以我们需要贯彻实行石油发展总体战略“立足国内、开拓国际、多种形式、油气并举、厉行节约、建立储备”的方针，从石油业开始突破，实现我国经济可持续发展。
1.2 研究目的及意义
我国的石油市场受到国际油价涨跌的影响，国际油价的波动与全球经济发展形势有着密切的联系，次贷危机会加剧国际油价的波动，中国的石油价格也在那段时间产生震荡甚至产生极高价。国际油价与经济增长之间有着微妙的联系，如果国际价格的频繁波动势必会引起国际经济的不平衡发展，这样也会影响我国经济的稳定增长。中国要积极发挥石油期货中的市场规避的功能，所以必须推动我国石油期货市场的发展。中国关于石油期货上市的种类还很缺少，上海期货交易所上市了燃料油期货。而燃料油期货的上市是一个很成功的例子，它充分的表现了我国对石油能源的供需要求，真实反映了国内燃油市场摆脱了其被动的局面，在燃料油期货的国际市场上中国的国际地位得到提高。但是单单燃料油的期货上市是不足以满足我国对能源工业发展的渴望的。
我国是全球第二大石油的消费国与进口国，国际油价的不稳定性会给中国的经济发展带来许多的不确定因素，如何利用石油期货及其衍生品工具来防范交易风险，并且形成我国特有的石油定价体系成为中国现在能源发展中的焦点问题。所以通过对国内外的原油期货市场的研究，通过对原油期货套期保值的规律的掌握，并且联系我国现在能源行业的问题及特点，指出我国实施原油期货可能出现的问题，从而体现出原油期货的重要性，这对推动我国的能源发展，人民生活幸福有着重要的意义。
2 原油期货市场的现状分析
2.1研究原油期货背景
2.1.1国内原油期货背景
我国的能源格局可以概括为“富煤，贫油，少气”。原油是石油最重要的组成部分，我国的石

油资源主要集中在盆地地区。
从我国的原油生产情况来看，虽然中国的储采比与美国的很相近，但是中国的原油储备却不到美国的一半。美国在保持本国原油的产量同时，主要通过依赖进口来确保对原油资源的合理使用，与美国相比，中国的原油生产能力比较落后，揭露出了中国贫油的事实。
从我国原油的销售情况来看，在二十世纪七八十年代，我国的生产力还不够发达，对于原油的需求量也不是很多，对待原油中国主要采取出口政策。而改革开放后，中国的工业发展非常之快，工业化水平也逐渐提高，为了适应中国工业的发展，中国对原油的需求也逐年上升，我国的石油产量逐渐跟不上我国发展的脚步。所以，自从1993年后，我国对待原油的策略由出口石油转变成进口石油贸易，并且持续至今。我国的原油进口趋势将越来越明显并将长期发展下去，所以我国还与其他国家建立了石油贸易关系。
从我国原油的消费结构来看，随着工业化进程的加快，能源的消耗也越来越大，尤其是原油的消耗，其消耗量在交通运输行业占到50%的比重。但从另一方面考虑，原油的消耗也促进了现代交通的高速发展，给基础设施的建设起到了良好的支撑作用。
2.1.2国际原油期货背景
随着国际油价的跌宕起伏，石油期货的迅速发展，原油期货已经成为全球最大期货品种之一。目前国际原油期货市场上最有名的便是WTI原油与布伦特原油。
图一 2017年3月4月WTI原油价格走势图
WTI原油是美国市场的期货定价基准油。1983年，美国纽约商业交易所NYMEX推出了世界第一个原油期货合约--轻质原油期货合约。由于它是以美国著名的西得克萨斯中质原油为主要交易标的物的，因此被称为西得克萨斯中质原油(WTI)合约。所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以轻质低硫的WTI作为基准油。美国作为原油消费大国，再加上纽约期交所在全球的影响力，以WTI为基准油的原油期货交易，就成为全球商品期货品种中成交量的龙头。
2017年3月4月的WTI原油价格总体呈上涨趋势。3月20日至2017年3月23日，WTI原油有一个小幅下跌，从17日的48.78美元每桶下降到47.97美元每桶，跌幅在0.41%至1.15%之间；到了3月24日开始有了较快的增长，从47.97美元每桶上涨到51.03美元每桶，最高涨幅为2.36%。预测在接下来的日子里WTI原油价格还会有一个稳定的增长。
图二 2017年3月4月布伦特原油价格走势图
布伦特原油是欧洲市场的现货市场定价基准油。1988年6月23日，英国伦敦洲际交易所ICE推出国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。现在，布伦特原油期货合约是布伦特原油定价体系的一部

分，包括现货及远期合约市场。该价格体系涵盖了世界原油交易量的65%。
2017年3月4月的布伦特原油价格总体呈上涨趋势，但相比较WTI原油期货价格来说比较曲折。3月20日至2017年3月23日，布伦特原油也呈下跌趋势，从17日的51.76美元每桶下降到50.56美元每桶，跌幅在0.16%至1.28%之间；到了3月24日至3月30日开始呈上升趋势，从58.80美元每桶上涨到52.96美元每桶，最高涨幅为2.12%。随后几日略微下降，截止4月4日开始上升。预测在接下来的日子里布伦特原油价格虽然跌宕起伏，但总体来说还是会有一个增长。
2.1.3 国际原油期货市场对我国原油市场的影响
在世界能源消费过程中难免会存在各种危机，在长远发展中也会出现供应中断等问题，因此世界能源的消费重心逐渐转移到新兴经济体中。原油作为世界上最主要的一次能源，被用来生产燃油汽油，是我国乃是全世界都需应用的自然资源。原油价格昂贵，因此被誉为黑金。就全球尤其对于亚洲而言，能源体系进程缓慢，我国对石油的需求较大，石油产量在维持多年的高速增长过后，石油产量开始缓慢下降，但是中国仍有希望在未来继续提升石油的生产量。如果中国的石油产量降低，那么势必会更多的依赖进口，这样也会对国际原油市场的供应量产生一定的压力。与国际有名原油期货定价相比，我国的石油价格对比下处于被动地位。为了应对这项充满挑战的任务以及降低国际市场的压力，中国推动原油期货迫在眉睫，对我国的能源发展，经济水平的提高也会带来益处。
2.2原油期货的套期保值
2.2.1中国石油企业
由于原油行业竞争的不断加剧，大型企业间的并购整合也越来越明显，我国的原油行业充满着机遇与挑战。中国石油行业常年形成三大巨头：中石油、中石化、中海油。我国的石油产业也几乎被这三家企业所垄断。
中国石油天然气股份有限公司从事与石油、天然气有关业务并在国内拥有14个油气田，中石油的原油探明储量占全国的60%以上，天然气探明储量占全国80%以上。在中国油气行业占主导地位，是中国最大的油气生产和销售商，也是中国销售收入最大的公司之一，并在世界石油市场上占有一席之地。
中国石油化工集团公司是中国最大的一体化能源化工公司之一，据《财富》报道，2011年，中石化在全球500强企业中排第5位。中石化是中国最大的石油产品和主要石化产品的生产商和供应商，仅次于中石油在中国原油生产商中排第二。在中国的成品油销售市场中占主要份额。
中国海洋石油总公司是中国最大的海上油气生产商，是中国的第三大国家石油公司；1982年被授予对外合作海区