原油期货价格影响因素的实证研究
近年来，原油期货价格的波动性越来越大，不仅给全球经济带来巨大影响，也
给各国的能源政策和行业发展带来重大挑战。由于原油期货价格的影响因素非常复杂，需要对其进行实证研究，以更好地理解其波动性和预测其未来趋势。
一、宏观经济因素的影响
宏观经济因素对于原油期货价格的影响程度是非常显著的。首先，一些关键国
家的经济数据的不稳定性，例如美国和欧元区的GDP、通货膨胀率以及失业率等，都会对原油期货价格产生直接或间接的影响。例如，2014年欧元区GDP增速下降，导致原油期货价格大幅下跌。其次，国际政治与经济大事件的发生也会对原油期货价格产生影响，例如中东局势紧张、恐怖袭击等。
二、供求关系的影响
供求关系一直是影响原油期货价格的关键因素。供给方面，原油主要产地的供
应情况和国家能源政策是影响供给的主要因素。例如，美国页岩油革命的发展和国际油价的大跌曾经造成了原油供给过剩的状态。需求方面，全球经济形势的变化、各国新增需求与节能减排政策等都是影响需求的主要因素。
三、金融市场的影响
金融市场对原油期货价格的影响因素主要来自资金的进出以及市场情绪的变化。例如，大量资金从股票、债券等市场流入原油期货市场，会导致原油期货价格的大幅上涨。市场情绪的变化也会导致原油期货价格的波动性增加，例如市场对于能源政策和经济形势的不确定性等。
四、技术面因素的影响
技术面因素是指原油期货价格的技术走势和价格形态等因素。技术面因素不同于基本面因素，它主要是受到市场投资者的需求和交易行为的影响。例如，投资者的情绪波动、市场供需平衡等都会对技术面造成影响。
综合来看，原油期货价格的影响因素是多方面的，而且它们之间的关系也是错综复杂的。在实证研究中，各种因素之间的相互作用需要被全面考虑。在实践中，通过制定合理的投资策略和风险管理措施，可以更好地把握未来原油期货价格的趋势。
原油期货价格影响因素的实证研究 近年来，原油期货价格的波动性越来越大，不仅给全球经济带来巨大影响，也 给各国的能源政策和行业发展带来重大挑战。由于原油期货价格的影响因素非常复杂，需要对其进行实证研究，以更好地理解其波动性和预测其未来趋势。 一、宏观经济因素的影响 宏观经济因素对于原油期货价格的影响程度是非常显著的。首先，一些关键国 家的经济数据的不稳定性，例如美国和欧元区的GDP、通货膨胀率以及失业率等，都会对原油期货价格产生直接或间接的影响。例如，2014年欧元区GDP增速下降，导致原油期货价格大幅下跌。其次，国际政治与经济大事件的发生也会对原油期货价格产生影响，例如中东局势紧张、恐怖袭击等。 二、供求关系的影响 供求关系一直是影响原油期货价格的关键因素。供给方面，原油主要产地的供 应情况和国家能源政策是影响供给的主要因素。例如，美国页岩油革命的发展和国际油价的大跌曾经造成了原油供给过剩的状态。需求方面，全球经济形势的变化、各国新增需求与节能减排政策等都是影响需求的主要因素。 三、金融市场的影响 金融市场对原油期货价格的影响因素主要来自资金的进出以及市场情绪的变化。例如，大量资金从股票、债券等市场流入原油期货市场，会导致原油期货价格的大幅上涨。市场情绪的变化也会导致原油期货价格的波动性增加，例如市场对于能源政策和经济形势的不确定性等。 四、技术面因素的影响
技术面因素是指原油期货价格的技术走势和价格形态等因素。技术面因素不同于基本面因素，它主要是受到市场投资者的需求和交易行为的影响。例如，投资者的情绪波动、市场供需平衡等都会对技术面造成影响。 综合来看，原油期货价格的影响因素是多方面的，而且它们之间的关系也是错综复杂的。在实证研究中，各种因素之间的相互作用需要被全面考虑。在实践中，通过制定合理的投资策略和风险管理措施，可以更好地把握未来原油期货价格的趋势。
石油价格与美元通胀的实证研究 摘要:2007年以来,世界经济在美国金融危机的影响下受到了重挫。石油价格也由历史的高点下挫到了低谷,但是随着世界各国救市计划的展开,世界经济又开始初现曙光,石油价格又开始上扬,作为经济晴雨表的重要衡量计——石油价格,在未来将走出怎样的行情?本文从另一个视角对美元的通胀和石油价格进行详细研究,对未来的石油价格作一些新的实证分析。 关键词:石油价格;美元通胀;研究 一直以来,石油作为世界最主要的能源之一,对世界经济起着举足轻重的作用。石油价格的涨跌不仅是世界经济景气的晴雨表,而且是股市涨跌的风向标,石油价格的波动也带动资本市场的波动。目前,石油不仅是一个能源产品,而且是国际资本炒家的一种避险工具。 关注石油价格,为了更好地把握石油价格的走势,了解经济的发展规律,对石油价格作出合理系统的分析是必要的,同时通过石油价格的分析和预测,也给我们的生活和正确投资做出一些有益的参考。 从目前来看,石油价格并不合理,石油价格再度上扬是必然趋势,而且只有石油价格回归理性,世界经济才能走出衰退,资本市场的元气才能恢复,如果石油在低位徘徊,不仅石油采掘业受到伤害,一些新能源项目也会因为没有效益而夭折,对世界未来的能源结构和技术进步都会产生负面影响。为此,研究石油的历史价格和未来的趋势,尤其是在当前经济还不稳定的时候,显得更加必要和紧迫。 一、影响石油价格的主要因素分析 1.美元贬值因素 二战后期,美国依据“布雷顿森林协定”,使美元等同黄金,从而确立了美元在资本主义世界货币金融领域的霸权地位。1971年,美元和黄金脱钩后,美国与世界第一大石油出口国——沙特签订了一系列秘密协议,后者同意继续将美元作为出口石油惟一的定价货币。随后,欧佩克其他成员国也接受了这一协议。由此,美元的全球霸权地位得以维系。 美国利用其发达的金融资本市场,特别是在国际石油交易计价货币中的垄断地位,确立了美元计价的国际原油期货市场体系和规则。同时,美国尽量推延国内资源开采,通过军事、外交、投资等手段积极抢占全球石油资源,并成为世界第一
原油现货价格与期货价格关系的协整分析 一、研究背景 原油是全球重要的能源资源之一，其价格波动具有重要的经济意义。原油市场的现货价格和期货价格也是投资者关注的焦点。现货价格是指在交易当天可以即期交割的价格，而期货价格是指在未来某个日期可以交割的价格。原油期货价格通常是由现货价格、预期通货膨胀率、利率和存储成本等因素共同决定的。现货价格与期货价格之间的关系成为了市场参与者亟待研究的问题。通过对现货价格与期货价格之间的关系进行分析和研究，不仅可以帮助投资者理解市场的供需关系，还可以帮助投资者进行风险管理和决策。 二、相关理论 1.协整理论 协整是指一个时间序列是平稳的差分序列，但其线性组合是非平稳的情况。在经济学中，协整是指两个或多个时间序列之间存在长期的均衡关系。协整理论的核心思想是通过寻找一条使得两个非平稳时间序列之间的线性组合成为平稳的线性组合的协整关系，从而揭示其之间的长期均衡关系。协整分析因其理论基础牢固、结果可靠而被广泛应用于经济学和金融学领域，尤其是时间序列分析的领域。 2.原油现货价格与期货价格关系 原油现货价格与期货价格之间的关系一直备受关注。根据现有的理论和实证研究，原油现货价格与期货价格之间存在一定的长期均衡关系。具体而言，当期货价格高于现货价格时，投资者可以通过现货市场购买现货原油，然后通过期货市场卖出期货合约，以实现套利操作，从而促使期货价格下跌，现货价格上涨，直至两者之间重新建立均衡；反之，当期货价格低于现货价格时，投资者可以通过期货市场购买期货合约，然后通过现货市场卖出现货原油，以实现套利操作，从而促使期货价格上升，现货价格下跌，直至两者之间重新建立均衡。原油现货价格与期货价格之间的均衡关系对于投资者的决策具有较大的指导意义。 三、数据与方法 在本文中，我们选取了某国际知名原油市场的现货价格和期货价格作为研究对象，并使用协整分析方法对其关系进行研究。数据的时间跨度为5年，频率为每日。具体的原油现货价格和期货价格数据可以从该原油市场的官方网站或相关金融数据库中获取。 协整分析的具体步骤如下： 1.对原油现货价格和期货价格的时间序列数据进行单位根检验，以确定其是否平稳；
原油现货价格与期货价格关系的协整分析 原油是全球最重要的能源资源之一，其价格波动不仅会直接影响石油生产和出口国的 政治和经济形势，还会对全球能源市场和宏观经济形势产生重大影响。原油价格的变化受 多种因素的影响，其中包括供求关系、地缘政治风险、货币政策等等。而原油价格的现货 市场和期货市场之间存在着密切的关联性，两者之间的协整关系研究对于了解原油价格变 动的规律和市场机制具有重要意义。 一、原油现货价格与期货价格的概念 原油现货价格是指在特定时间和地点，买方向卖方支付货款后，立即交付原油的价格。而原油期货价格则是指在未来某一约定时间交割的原油价格。原油现货价格和期货价格之 间的关系是长期以来学术界和市场参与者广泛关注的研究课题。 一般来说，原油现货价格与期货价格之间存在着紧密的联系。期货市场是现货市场的 延伸，二者之间通过价格传导机制相互影响。现货市场和期货市场的价格变动受到共同的 市场因素和宏观经济因素的影响，因此两者之间存在着一定的协整关系。 要研究原油现货价格与期货价格之间的协整关系，可以采用时间序列分析方法来进行 实证研究，常用的方法包括单位根检验、协整关系检验等。通过这些方法可以得出原油现 货价格与期货价格之间是否存在协整关系的结论。 以美国原油现货价格和期货价格为例，研究二者之间的协整关系。通过对美国WTI原 油现货价格和期货价格的历史数据进行分析，得到了以下实证研究结果。 对原油现货价格和期货价格的时间序列数据进行单位根检验，发现两者的价格序列均 存在单位根，即非平稳序列。接下来，对两个价格序列进行一阶差分处理，得到平稳序列。然后通过协整关系检验，得出结论：美国WTI原油现货价格和期货价格之间存在着长期均 衡关系，即存在着协整关系。 六、结论 原油现货价格与期货价格之间存在着紧密的协整关系，这一结论不仅对于市场参与者 了解原油市场的运行规律和价格形成机制具有重要意义，同时也为政府部门和相关机构制 定政策提供了重要参考依据。未来，我们可以在更多的维度上对原油现货价格与期货价格 之间的协整关系进行深入研究，以期能够更好地把握原油市场的运行规律，并为实际生产 和交易提供更加科学合理的参考依据。
离岸人民币汇率与WTI原油期货价格变动关系的研究 近年来，人民币汇率和WTI原油期货价格都是国际市场关注的焦点。人民币汇率的变动对国际贸易、金融市场具有重要影响；WTI原油期货价格的波动则会对全球石油市场产生重大影响。探究离岸人民币汇率与WTI原油期货价格的变动关系，对于了解国际金融市场的相关动态具有重要意义。本文将基于相关理论和实证分析，探讨离岸人民币汇率与WTI原油期货价格的变动关系。 我们需要了解离岸人民币汇率和WTI原油期货价格的定义。离岸人民币汇率，也称人民币离岸市场汇率（CNH），是指在境外市场兑换人民币的汇率，如香港离岸市场。而WTI 原油期货价格，是以美元计价的对纽约商品交易所（NYMEX）上的原油期货交易所标准所产生的价格。 我们需要分析离岸人民币汇率与WTI原油期货价格的变动情况。近年来，离岸人民币汇率呈现了不稳定的走势。由于外汇市场供求因素的影响，离岸人民币汇率会出现波动。而WTI原油期货价格也经历了大幅波动的阶段，国际油价受到原油供需关系、地缘政治风险、国际贸易形势等多种因素的影响。 然后，我们可以通过相关分析方法，探究离岸人民币汇率与WTI原油期货价格之间的关系。相关分析可以衡量两个变量之间的线性相关程度，其相关系数通常在-1到1之间取值，正值表示正相关，负值表示负相关。通过对离岸人民币汇率和WTI原油期货价格的相关系数进行计算和分析，可以得出它们之间的相关性。 我们还可以运用Granger因果检验方法，探讨离岸人民币汇率与WTI原油期货价格之间是否存在因果关系。Granger因果检验是通过建立时间序列模型，分析因变量的滞后项对自变量的解释力，来判断因果关系的存在与否。如果离岸人民币汇率的滞后项对WTI原油期货价格有显著解释力，即表明离岸人民币汇率对WTI原油期货价格具有Granger因果关系。 基于以上理论和实证分析，我们可以得出以下结论。离岸人民币汇率与WTI原油期货价格之间存在着一定的相关性，这说明两者之间存在某种关联关系。Granger因果检验也可以揭示离岸人民币汇率对WTI原油期货价格的影响。在实际应用上，我们可以利用这种关系来进行金融市场预测和风险管理。 离岸人民币汇率与WTI原油期货价格是国际金融市场的重要指标，它们之间存在着一定的相关关系。通过深入研究离岸人民币汇率与WTI原油期货价格的变动关系，可以更好地理解国际金融市场的动态，并为投资者提供一定的参考依据。
原油期货价格预测模型研究第一章绪论 原油是一种世界重要的战略资源，其价格波动对国际市场有着重要影响。原油价格受到多重因素影响，如石油供需、地缘政治局势、国际金融市场等。为了探究原油价格的走势和趋势，利用原油期货价格预测模型进行研究和预测具有重要意义。 本文通过对相关文献的查阅和分析，提出了一种基于时间序列分析的原油期货价格预测模型，并进行了实证研究，结果表明该模型能够比较准确地预测原油期货价格的变化趋势。 第二章相关理论 2.1 时间序列分析 时间序列是指在一段时间内按一定顺序和间隔观测的一系列随机变量，时间序列分析是一种预测性分析方法，其基本做法是把时间序列分解为趋势项、季节性因素和随机误差项三部分，并对每一部分进行分别分析。其中，趋势项一般用一次或二次函数等简单函数来进行拟合；季节性因素一般用傅里叶级数来表示；随机误差项是不能预测的，只能用拟合中的残差来表示。时间序列分析在预测研究中应用广泛。 2.2 ARIMA模型
ARIMA模型是基于时间序列进行建模和预测的方法，可以用来分析一系列随机变量的相关性质，并利用这些信息建立预测模型。ARIMA模型包含了自回归、滑动平均和差分等过程，它可以处理一般的时间序列数据，能够准确地预测未来的趋势和变化。 2.3 GARCH模型 GARCH模型是一种广泛应用于金融市场的时间序列模型，它能够描述金融市场中的波动性。GARCH模型主要用来预测时间序列的波动性和风险，适用于涉及到金融市场的预测和分析。 第三章原油期货价格预测模型 3.1 数据获取与预处理 本文选择使用上海期货交易所的原油期货价格作为预测数据，并进行了一定的预处理，包括去除异常点、平滑处理等步骤，以保证数据的稳定性和准确性。 3.2 ARIMA模型预测 本文将ARIMA模型应用于原油期货价格预测中，首先进行时间序列分解，对单一序列进行分析，找到最优的ARIMA模型，并进行模型参数的选择和拟合，进而预测原油期货价格的未来趋势和变化。 3.3 GARCH模型预测
国际原油价格冲击对中国股票市场的影响研究——基于 油价冲击分解的方法 国际原油价格冲击对中国股票市场的影响研究——基于油价冲击分解的方法 摘要：本文基于油价冲击分解的方法，研究国际原油价格冲击对中国股票市场的影响。通过构建VAR模型，分析了国际原油价格冲击对中国股票市场的短期和长期影响，并进一步探讨了这一影响的渠道和特点。研究结果表明，国际原油价格冲击对中国股票市场有显著的影响，但其传导途径和影响程度存在一定差异。 一、引言 国际原油价格一直以来都是全球经济发展和金融市场的重要影响因素。作为世界第二大经济体，中国的股票市场也受到国际原油价格波动的影响。然而，关于国际原油价格冲击对中国股票市场的影响机制和程度的研究相对较少。因此，本文以国际原油价格冲击为切入点，通过油价冲击分解的方法，深入研究了国际原油价格冲击对中国股票市场的影响。 二、国际原油价格冲击与中国股票市场的关系 国际原油价格冲击对中国股票市场的影响具有显著性和复杂性。首先，国际原油价格冲击可能通过需求冲击和供应冲击两个方面影响中国股票市场。其次，国际原油价格冲击对中国股票市场的影响可能存在差异化，即不同行业、不同市值的股票受到的影响程度有所不同。最后，由于中国经济的特殊性，其他因素，如货币政策和外部经济冲击等也可能对中国股票市场产生影响。 三、研究方法
本文基于VAR模型，利用油价冲击分解的方法，分析了国际原油价格冲击对中国股票市场的影响。首先，构建VAR模型，以国际原油价格和中国股票市场指数为主要变量，同时考虑其他相关变量。然后，通过对VAR模型进行冲击响应分析，得到国际原油价格冲击对中国股票市场的短期和长期影响。最后，利用方差分解法，探讨了国际原油价格冲击对中国股票市场的影响渠道和特点。 四、实证分析 通过对中国股票市场的实证分析，研究发现国际原油价格冲击对中国股票市场确实存在显著影响。然而，其短期和长期影响存在一定差异。具体而言，国际原油价格冲击对中国股票市场的短期影响主要体现在金融类和能源类股票上，而对其他行业的影响相对较小。长期影响方面，国际原油价格冲击对中国股票市场的影响逐渐减弱，且在不同市值的股票中有所不同。 五、影响机制与特点分析 进一步分析发现，国际原油价格冲击对中国股票市场的影响机制和特点具有多样性。首先，国际原油价格冲击通过需求冲击和供应冲击两个方面影响中国股票市场。其次，影响程度受到行业和市值的影响。不同行业的股票对国际原油价格冲击的敏感性不同，而大市值股票受到的影响相对较小。此外，货币政策和外部经济冲击等因素也可能对国际原油价格冲击对中国股票市场的影响产生影响。 六、结论与政策建议 本文研究表明，国际原油价格冲击对中国股票市场存在显著影响，但其传导渠道和影响程度存在一定差异。因此，对于中国的投资者和监管部门来说，及时了解国际原油价格的变化趋势，并采取相应的措施来适应市场变化，对于保护投资者利益和维
原油期货价格对物流行业股价的溢出效应研究 原油期货价格对物流行业股价的溢出效应研究 摘要： 本文旨在探讨原油期货价格对物流行业股价的溢出效应。通过对物流行业股价与原油期货价格的相关性分析以及实证研究，我们发现原油期货价格的波动对物流行业股价有显著的影响，呈现出一定的溢出效应。本文还探讨了影响这一溢出效应的一些因素，并提出相应的政策建议。 一、引言 物流行业作为全球经济的重要支柱，与原油市场密切相关。随着原油期货市场的不断发展，人们普遍关注原油期货价格的波动对物流行业的影响。然而，有关这一溢出效应的研究还相对较少。因此，本文旨在通过实证研究，揭示原油期货价格对物流行业股价的溢出效应，并探讨其影响因素。 二、原油期货价格与物流行业股价的相关性分析 通过对物流行业股价与原油期货价格间的相关性进行分析，我们可以初步判断二者之间是否存在显著关系。本文选取近5年的数据进行回归分析，运用相关系数以及回归分析方法，得出二者之间的显著相关性。 分析结果显示，在短期内，原油期货价格对物流行业股价的波动具有显著影响。当原油期货价格上涨时，物流行业股价往往呈现上升趋势；反之，当原油期货价格下跌时，物流行业股价往往呈现下降趋势。这表明原油期货价格的波动在短期内会对物流行业股价产生溢出效应。 三、原油期货价格对物流行业股价的实证研究 为了更加准确地分析原油期货价格对物流行业股价的溢出效应，
本文进行了实证研究。我们选取了多家物流企业的股价数据，与原油期货价格进行相关性分析，同时采用Granger因果检验验证二者之间的因果关系。 实证研究结果表明，在长期看，原油期货价格对物流行业股价也具有显著影响。通过Granger因果检验，我们验证了原油期货价格对物流行业股价的因果关系。在时间序列上，原油期货价格的变动先于物流行业股价的变动，表明原油期货价格的波动确实会对物流行业股价产生溢出效应。 四、影响原油期货价格对物流行业股价溢出效应的因素分析 本文还分析了影响原油期货价格对物流行业股价溢出效应的一些因素，包括全球经济形势、原油供求关系、政策法规等。通过对这些因素的分析，我们可以更好地理解原油期货价格对物流行业股价的溢出效应。 五、政策建议 在进一步研究的基础上，本文提出了一些政策建议。首先，要加强监管，规范原油期货市场的运作，防止价格过度波动对物流行业产生不利影响。其次，要密切关注全球经济形势以及原油供求关系变化，及时调整物流行业的发展战略，降低风险。另外，加强与原油期货市场的联动，提高物流行业对原油市场的敏感度，从而更好地应对其波动。 六、结论 通过对原油期货价格对物流行业股价的溢出效应进行研究，我们发现了二者之间的显著相关性，并证实了原油期货价格对物流行业股价的因果关系。这一溢出效应的存在对物流行业的企业经营和政策制定有重要意义。因此，我们需要密切关注原油
我国原油期货价格与投资者情绪的异质效应：来自苏伊 士运河堵塞的经验证据 我国原油期货价格与投资者情绪的异质效应：来自苏伊士运河堵塞的经验证据 近年来，我国原油期货市场日益发展，并成为全球重要的原油定价和交易中心之一。原油期货价格的波动对于国内外投资者具有重要的影响，而投资者情绪在市场波动中起着不可忽视的作用。然而，关于我国原油期货价格与投资者情绪之间的关系，以及其在特殊事件中的异质效应，尚缺乏充分的经验证据。 2021年3月，苏伊士运河堵塞事件引起了全球范围内的 广泛关注。据报道，一艘名为“长赐号”的巨型集装箱船在苏伊士运河搁浅，导致运河通航长达6天之久。这一事件极大地扰乱了全球贸易和供应链，尤其对原油市场产生了明显的影响。因此，苏伊士运河堵塞事件提供了一个独特的机会，来研究我国原油期货价格与投资者情绪之间的关系，并探讨其在这一特殊事件中的异质效应。 首先，我们需要了解投资者情绪对原油期货价格的影响机制。情绪理论认为，投资者情绪对市场预期和决策产生重要影响。当投资者情绪较为乐观时，他们倾向于过度买入，从而推动价格上涨。相反，当投资者情绪较为悲观时，他们倾向于过度卖出，进而推动价格下跌。因此，原油期货价格与投资者情绪之间存在着一定的正相关关系。 为了验证这一关系，我们收集了苏伊士运河堵塞事件期间的原油期货价格和投资者情绪数据。其中，原油期货价格通过我国原油期货主力合约价格来表示，而投资者情绪则通过雅虎
财经上的原油期货相关新闻的情感分析结果来衡量。通过对这些数据进行统计分析，我们可以得出以下结论。 首先，在苏伊士运河堵塞事件期间，我国原油期货价格出现了显著的波动。从事件发生到解除堵塞，原油期货价格出现了剧烈的波动性，反映了投资者对此事件的担忧和预期。这表明了原油期货价格与投资者情绪之间的密切联系。 其次，我们发现，苏伊士运河堵塞事件对投资者情绪产生了显著的影响。通过情感分析结果，我们可以观察到在堵塞期间，原油期货相关新闻的情绪指数明显下降。这表明投资者普遍感到悲观和担忧，预期原油市场供应链将受到严重干扰，从而导致价格上涨。这与情绪理论的预期是一致的，并进一步证明了投资者情绪对原油期货价格的影响。 最后，我们通过构建计量经济模型，进一步分析了我国原油期货价格与投资者情绪之间的异质效应。我们控制了其他影响因素的干扰，专注于堵塞事件期间的异质效应。结果显示，在堵塞事件发生的前后期间，原油期货价格与投资者情绪之间的关系发生了显著变化。在事件堵塞期间，投资者情绪愈发悲观，导致原油期货价格上涨的幅度较大。然而，在堵塞解除后的一段时间内，投资者情绪逐渐恢复，原油期货价格的上涨幅度逐渐减小。 综上所述，我们的研究结果表明，我国原油期货价格与投资者情绪之间存在着一定的正相关关系，并且在特殊事件中表现出异质效应。这有助于进一步理解我国原油期货市场的运作机制，并为相关政策制定提供参考。同时，我们的研究也提醒投资者，在市场波动和特殊事件中，要充分考虑投资者情绪因素，并进行相应的风险管理和决策调整
开题报告 金融学 国际原油价格波动与我国通货膨胀指数关联的实证研究 一、选题的背景与意义： 石油资源作为目前世界上最重要的一次性能源，被誉为现代工业经济的血液。作为一项重要的能源和战略物资，石油在各国经济和社会生活中占有重要地位。但是由于受到世界石油供需状况、国际局势、地缘政治、产油国政策变化、美元汇率变动等多重因素的影响近期的国际原油价格经历了剧烈的波动，而我国石油供需缺口的日益扩大和石油对外依存度不断上升的现状迫切需要我们对国际原油价格波动与我国通货膨胀指数关联程度进行研究。 国外学者在相关问题上做了大量研究：J.Cunado和F.Perez de Gracia对亚洲6个国家1975年到2002年的消费价格指数与国际原油价格的关联程度做了分析；Hooker在菲利普斯曲线框架下利用1962：Q2到2000：Q1的季度数据估计了油价变动对美国通货膨胀的影响。 国内学者对相关问题的研究则集中在近几年：康萌萌通过建立WTI期货价格与消费价格指数（CPI）、工业品出厂价格指数（PPI）和零售价格指数（RPI）的V AR模型进行格兰杰因果检验；张珺工业品出厂价格指数（PPI）和居民消费价格指数（CPI）为因变量，以WTI现货价格，原材料、燃料、动力购进价格指数（MPI）和农村商品零售价格指数(食品类)为自变量建立模型，并进行ADF检验；张森林、陈惠芬、帅建祥选取国内生产总值(GDP)、消费者价格指数(CPI)、固定资产投资指数(INV)、进出口贸易总额(IE)和布伦特原油价格这几个经济变量建立V AR模型，进行Granger因果检验 然而他们所研究的时期大多集中在此次金融危机发生之前与金融危机发生时，与当前后危机时代的情况又有所不同。在当前发展中国家经济迅速复苏与发达国家经济持续低落的对比已经对我国造成很大的输入性通货膨胀压力的情况下，对这一课题的研究又有了其新的意义。 二、研究的基本内容与拟解决的主要问题： 国际原油价格波动与我国通货膨胀指数关联的实证研究 1.引言 1.1论文研究背景 1.2在当前后危机时代背景下该研究的意义 2.国际原油价格波动情况 2.1国际原油价格在历史上的波动情况（对历史上国际原油价格波动的原因进行简要的概述） 2.2近年国际原油波动情况及原因分析 2.2.1近年国际原油价格波动情况
国际原油价格对我国新能源行业股票价格的波动溢出效 应研究 国际原油价格对我国新能源行业股票价格的波动溢出效应研究 一. 引言 随着全球能源需求的不断增长和气候变化的严重性日益凸显，新能源行业成为全球关注的焦点之一。我国的新能源行业发展迅速，在过去几年中取得了显著的成就。然而，在新能源行业投资者心目中，国际原油价格的波动一直是一个重要的关注点。由于新能源行业与传统能源行业有一定的替代性，国际原油价格的波动可能对我国新能源行业股票价格产生溢出效应，因此本文旨在研究这种溢出效应。 二. 国际原油价格和我国新能源行业股票价格的关系 国际原油价格是全球经济发展的晴雨表之一。由于能源需求的增长和供需关系的不断变化，国际原油价格经常出现波动。然而，我国新能源行业与国际原油市场之间存在一定的替代性关系。当国际原油价格上涨时，我国新能源行业的竞争优势可能得到加强，从而提高了投资者对该行业的信心和期望，导致新能源股票价格上涨。相反，在国际原油价格下跌时，新能源行业可能面临竞争压力，投资者对该行业的信心可能受到一定的打击，导致新能源股票价格下跌。 三. 波动溢出效应的理论基础 波动溢出效应是指一种现象，即当一个市场出现波动时，其他与之相关的市场也会受到影响。具体到国际原油价格和我国新能源行业股票价格之间的关系，波动溢出效应表现为国际原油价格的波动会通过市场心理预期和资金流动等渠道影响我
国新能源行业股票价格。一方面，投资者通常对国际原油价格敏感，并将其视为影响能源行业的重要指标，因此国际原油价格波动可能会引起投资者的情绪波动，进而影响他们对新能源行业的投资决策。另一方面，当国际原油价格波动时，从传统能源行业向新能源行业的资金流动也会发生改变，这可能导致新能源股票价格的波动。 四. 实证研究方法 为了研究国际原油价格对我国新能源行业股票价格的波动溢出效应，本研究选取过去五年的数据进行分析。首先，我们将对国际原油价格进行测算，并计算其波动率和波动方差。然后，我们将收集我国新能源行业股票价格的数据，并计算其波动率和波动方差。接下来，我们将运用相关分析方法，研究国际原油价格和我国新能源行业股票价格之间的相关性，并探究是否存在波动溢出效应。 五. 实证结果和讨论 根据实证研究的结果，我们发现国际原油价格与我国新能源行业股票价格之间存在显著的相关性。具体来说，在国际原油价格上涨时，我国新能源行业股票价格也有上升的趋势；而在国际原油价格下跌时，新能源股票价格可能会出现下降。这一结果支持了波动溢出效应的存在，并验证了国际原油价格对我国新能源行业股票价格的影响。 六. 结论 本文通过对国际原油价格和我国新能源行业股票价格的关系进行研究，发现了波动溢出效应的存在。国际原油价格的波动对我国新能源行业股票价格具有显著的影响，这一发现有助于我们更好地理解新能源行业的投资特点和风险。在未来的研究中，我们可以进一步探索波动溢出效应的机制，并寻求有效
石油期货价格影响因素分析论文 [摘要]本文运用新型的多元统计数据分析方法偏最小二乘PLS回归方法，分析了影响石油期货价格的相关因素，为进行石油期货交易提供了有益的定量分析依据。 [关键词]石油期货偏最小二乘回归实证分析 一、引言 国际油价的大幅波动给世界经济增长带来风险和挑战，对石油生产国和消费国均有显著的影响。近两年国际油价大幅上涨引起国际社会的普遍关注，由于石油期货交易作为规避价格风险的有效手段越来越被人们所重视，所以本文旨在研究石油期货价格影响因素的分析。 国内外诸多学者曾采用普通最小二乘法、协整分析等方法对石油期货价格做定量分析。采用这种方法分析，模型可能存在多重共线性问题，影响模型的准确性。偏最小二乘回归(PLS)能够有效地消除多重共线性的影响，它是一种新型的多元统计数据分析方法，它集多元线性回归分析、典型相关分析和主成分分析的基本功能为一体，将建模预测类型的数据分析方法与非模型式的数据认识性分析方法有机地结合起来，能够充分反映出自变与从变之间的关系。它自能够在自变存在多重共线性的条件下，建立起合理的回归模型，本文将采用偏最小二乘法建立模型，分析影响石油期货价格的因素。 二、影响石油气货价格主要因素 石油期货价格受到诸多因索的影响，如石油现货价格、供求关系、汇率、经济状况、社会政治因素等，这些因索对石油期货价格的影响程度不同、影
响方式不同，且其影响会随着时间和条件的变化而发生改变。 1.石油需求量。全球经济于2002年开始出现恢复性增长，2003年则呈现快速增长势头，美国在该年第三季度的GDP增长速度高达7.4%。强劲的经济增长推动了全球石油需求的快速增长，据国际能源总署资料显示，近年石油需求增长分别为160万桶/日，100万桶/日和400万桶/日。需求是影响价格的基本因素之一，快速增长的石油需求必然引发石油价格的上涨。 2.石油供应是影响油价的另一个重要因素。在石油供应中，欧佩克（OPEC）扮演着重要角色。欧佩克成员国拥有世界石油探明储量的75%，2004年欧佩克石油储量供应量占全球的40%，正是这样一种石油供应格局决定了欧佩克在国际石油市场中占有举足轻重的地位。20世纪70年代，欧佩克通过禁运、限产等方式使原油价格大幅上涨，从而导致了1973年和1978年的两次经济危机。1986年欧佩克成员国超产，当年6月的原油价下跌到10美元以下。由此可见，欧佩克可以通过石油供应调控国际油价。 3.美元汇率。国际油价是以美元标价而且大多也是以美元结算，美元汇率的变动对国际石油价格必然产生直接的影响。美元贬值，牵引油价上升；美元升值，导致油价下跌。2002年3月份以来美元持续贬值，美元贬值本身以及对贬值的预期推动了油价的上涨。据国际能源总署、路透社资料显示，欧元兑美元汇率从2002年0.945上升至2005年1.248。与此同时，Brent原油期货价格从 24.82美元/桶上升至55.35美元/桶。 三、石油期货价格影响因素实证分析 1.偏最小二乘基本原理。设有多元线性回归模型
国际原油价格与人民币汇率关系的实证研究作者：常宇萌石万红 来源：《东方教育》2017年第16期 摘要：油价和汇率作为两个重要的国际经济变量，在国民经济的发展中起着极其重要的作用，它们的变动不但会相互影响，而且还会影响宏观经济的变化。因此，本文选取布伦特原油价格与人民币兑美元汇率两个指标，构建向量自回归模型，研究二者的相互关系，结果发现：国际原油价格与人民币兑美元汇率两个变量之间不仅存在着长期的均衡关系，同时还存在着国际原油价格是人民币兑美元汇率的单向格兰杰原因，即国际原油价格的前期变化能有效地解释人民币兑美元汇率的变化。 关键词：国际原油价格；人民币汇率；向量自回归 石油是一种重要的基础能源，被称为现代工业的“血液”。作为一种不可再生能源，原油特殊的生产机制和价格形成机制使原油产量和价格水平相对于整个世界的产出水平和经济增速时常出现较大的波动。作为关系到全球经济和金融发展命脉的资源性商品，国际原油价格波动一直是业界和学术界关注的焦点。进入21世纪，原油价格波动聚剧烈，且油价和汇率作为两个重要的国际经济变量，在国民经济的发展中起着极其重要的作用，它们的变动不但会影响国际贸易，而且会影响宏观形势的变化。由此看来，搞清楚二者之间的关系，进行合理调节，保持经济稳定、健康发展具有重要的理论与现实意义。因此，本文将实证分析油价对于我国人民币汇率的影响。 一、数据选取与模型构建 人民币汇率变量（ER），笔者采用的是人民币兑美元汇率月度数据，由于2005年7月我国实行了汇率制度改革，所以汇率数据是以2005年为基期调整后的数据；国际原油价格（OIL），本文选取的是布伦特原油价格，对应于人民币兑美元汇率数据的时间区间，采取2005年8月-2017年3月的月度数据，数据来源于CEIC数据库。为了消除数据可能存在的异方差并保持数据本身的性质不变，本文对国际原油价格以及人民币兑美元汇率分别取对数，并标记为LnOIL、LnER。 向量自回归模型是一种常用的计量经济模型，由克里斯托弗·西姆斯提出。VAR模型描述在同一样本期间内的n个变量（内生变量）可以作为它们过去值的线性函数。一个VAR（p）模型可以写成： 其中：c是n×1常数向量，Ai是n×n矩阵。et是n×1误差向量，满足：误差项的均值为0，即：；误差项的协方差矩阵为Ω（一个n×n正定矩阵），即：；误差项不存在自相关，即：。
美元指数对国际原油价格影响的研究 文章摘要：石油是一种重要的战略资源，被称为经济乃至整个社会的“黑色黄金”、“经济血液”。石油的流动改变着世界政治经济的格局，只要没有一种新的燃料能取代石油，国际间石油的争夺就不会停止。石油危机对国民经济的打击是非常可怕的，1973 年第一次石油危机使美国经济“缩水”1／3，通货膨胀率从 3.4%上升到12.2%，失业率从 4.9%上升到8.5%；20 世纪80 年代初的第二次石油危机则使美、英的GDP 负增长率分别为0.2%和 2.4%。在我国，由于前几次石油危机爆发时经济对外开放程度还不高，因而影响不大。但随着我国经济与世界市场联系的日益紧密，我国对石油的敏感度越来越高，而国际原油是以美元标价而且大多也以美元结算，美元汇率的变动对国际石油价格必然产生直接的影响。美元贬值，牵引油价上升；美元升值，导致油价下跌。本文首先定性分析美元贬值导致石油价格上涨的传导机制然后利用模型对相关数据进行实证分析。 引言 当美元成为国际原油价格的惟一结算货币时, 国际原油市场油价的波动就与美元币值变化密不可分.2007 年, 美元对14 种世界主要货币出现贬值, 其中对欧元贬值约10 . 5% , 对日元贬值约6% , 国际原油价格也出现一波快速上涨过程. 国际原油价格的涨落除了反映国际石油供求关系之外, 还有投机、美元汇率等因素的影响, 其中美元汇率变化对国际原油价格产生的影响与石油美元的形成有一定的关系. 美元持续贬值带来美元的大量抛售, 为了规避风险, 国际投机商将美元兑换成保值率高的金融产品, 石油期货合约就是其选择的品种之一. 石油期货又对石油现货产生影响, 由此推高国际原油价格.美元作为国际原油价格的计价货币，美元对原油价格的影响远远高于其他货币，如欧元、日元等。货币汇率的变化原则也会影响原油价格走势。理论上，当美元贬值时，以美元计价
1.数据说明与描述性统计 1.1数据选取及说明 本文选择WTI原有期货收盘价数据作为研究对象，样本区间为2011年1月3日至2022年2月28日，共2909个日度数据。本文探究国内百度搜索对原油价格波动的预测能力，选择百度指数作为代理变量。百度指数的样本区间为2011年1月至2022年2月。另外本文分别选取全球经济政策不确定性（GEPU）指数和地缘政治风险（GPR）的月度数据考察经济与政治对原油价格波动的影响，GEPU指数和GPR指数的样本区间为2011年1月至2022年2月，共134个月度数据。 采用对数方式估计收益率，即对数当日原油收盘价格减去前一日原油收盘价格的对数，得到2908个日对数收益率数据，如下图所示。 图表 1 可以明显看出原油价格大幅度波动集中在2016年1月-2016年7月。 图表 2
从收益率的概率密度图来看，收益率存在尖峰的现象。 1.2数据描述性统计 本文对原油收盘价的对数收益率及其外生变量进行描述性统计分析，结果如下表所示。 表1：描述性统计 R Baidu GEPU GPR 平均值-0.0000369 1714.1 181.51 75.41 中位数0.0006025 1009.0 165.18 72.41 最大值0.4864124 26045.5 430.14 131.21 最小值-0.5605978 235.6 86.31 47.06 标准差0.0368219 3138.3 69.22 15.46 峰度69.47 36.06 3.70 3.82 偏度-0.19 5.4 1.01 0.85 JB检验536069.9103*** 146628.6592*** 552.1897*** 428.9052*** ADF检验-16.62** -3.49** -4.05** -5.51** Q（22）272.52*** 13885*** 14014*** 12783*** 收益率的偏度为-0.19，小于0，数据分布不对称，右侧尾部较短，具有左偏性，从图2中也可以看出。峰度值为69.47，远大于3，具有“尖峰厚尾”特征。此外，百度指数的数据分布不对称，具有右偏性，也具有“尖峰厚尾”特征。采用ADF检验考察各变量的平稳性，每个变量在5%的置信水平下拒绝原假设，即变量平稳。Ljung-Box自相关检验的Q统计量均在1%置信水平显著，序列都存在很强的自相关性。 2.实证分析 2.1GARCH模型 ARMA(1,3)-GARCH（1,1）模型估计结果 估计系数标准误t值p值μ0.000167 0.000427 0.39135 0.695537 α0.020578 0.003532 5.82673 0.000000 β0.978422 0.001133 863.52360 0.000000 ω0.000002 0.000007 0.31065 0.756064 ar1 -0.757369 0.053334 -14.20049 0.000000 ma1 0.561000 0.061987 9.05027 0.000000 ma2 -0.378016 0.067966 -5.56180 0.000000 ma3 -0.121563 0.046730 -2.60137 0.009285 LM test 41977*** 从上表可知，α和β在1%的置信水平下显著，说明原油价格收益率过去时刻的波动大小对当前波动大小有明显的影响，具有波动聚集效应。此外α+β小于1满足约束条件，约等于1则表明原油价格收益率条件方差序列具有长记忆性，收益率波动性具有较高的持续性，收益率时间序列总体风险较大。LM检验值为62875，在1%置信水平下显著，表明模型存在ARCH效应。下图刻画了模型的标准化残差ACF，从图中可知，残差序列无自相关性。进一步对模型的标准化残差自相关性进行Ljung-Box自相关检验，结果显示，在5%置信水平下，滞后项为10、15、20时得到的P值分别为0.6785、0.6268、0.6404，即模型标准化残差不存在序列相关。
离岸人民币汇率与WTI原油期货价格变动关系的研究摘要: 本文通过分析离岸人民币汇率与WTI原油期货价格变动的相关性，探讨了两者之间的 关系及影响因素。研究结果表明，离岸人民币汇率与WTI原油期货价格呈现一定的相关性，但受多种因素的影响，相关性并不是稳定的。本文旨在为投资者提供有关离岸人民币和 WTI原油期货价格变动关系的研究，以便更好地把握市场走势和投资机会。 关键词: 离岸人民币汇率, WTI原油期货价格, 相关性, 影响因素 引言 近年来，随着中国经济的不断发展，离岸人民币的国际化进程加快，其离岸市场逐渐 成为全球投资者关注的热点。而原油作为全球能源市场的重要组成部分，其价格波动不仅 影响着全球能源市场，也影响着全球其他金融市场。由此，离岸人民币汇率与WTI原油期 货价格之间的关系备受关注，研究这两者之间的关系及影响因素对投资者具有重要意义。 本文旨在通过对离岸人民币汇率与WTI原油期货价格变动的相关性进行分析，探讨两者之 间的关系及影响因素，为投资者提供有关这一关系的参考。 二、离岸人民币汇率与WTI原油期货价格相关性的影响因素分析 离岸人民币汇率与WTI原油期货价格的相关性受到多种因素的影响。离岸人民币的汇 率受到中国和全球宏观经济形势的影响。中国经济增长、外贸状况、金融政策等因素都会 对离岸人民币汇率产生影响。WTI原油期货价格受到原油市场供求、地缘政治形势、全球 经济形势等因素的影响。这些因素的变动会对离岸人民币汇率与WTI原油期货价格的相关 性产生影响。 在实证分析中，可以通过构建模型来研究离岸人民币汇率与WTI原油期货价格相关性 的影响因素。通过回归分析，可以得出不同因素对两者相关性的影响程度，为投资者提供 参考。 基于以上结论，我们可以为投资者提出以下建议：投资者在把握离岸人民币和WTI原 油期货价格的投资机会时，需要综合考虑中国和全球宏观经济形势、原油市场供求、地缘 政治形势等因素，以更好地把握市场走势。投资者可以通过关注相关的政治、经济、能源 信息，及时了解离岸人民币汇率与WTI原油期货价格相关性的变化，以提高投资决策的准 确性。