投资孟加拉国纺织业利弊分析
作为亚洲纺织产业的后起之秀，近几年来孟加拉国纺织产品在国际纺织品市场上有较强的竞争力。由于该国纺织也历史悠久，加上政府合理有序的纺织产业发展战略，孟加拉国正日益成为亚洲地区纺织大国。纺织业是孟目前主要的制造业，属孟支柱产业之一。孟有关部门统计的纺织服装加工企业达4000多家，连同上下游从业人员达480多万。纺织业的兴衰直接影响孟国就业状况、稳定、减贫乃至孟国民经济发展，因此可以说是孟经济的生命线。受人民币升值、配额限制、各类关税及贸易壁垒等影响，我国纺织企业纷纷走出国门，到非洲、东南美及亚洲一些国家投资设厂，以求达到“规避障碍，曲线出口”的目的。为帮助我国企业更好地了解孟加拉市场，笔者觉得有必要对我企业投资孟加拉国纺织业利弊作进一步分析，希望此文多少能为我纺织企业“走出去”提供一些参考。
一、主要有利因素
（一）中国政府对纺织企业“走出去”的支持及孟加拉国政府的吸引投资的积极态度
1、中国政府对纺织企业“走出去”的支持
中国政府多年来一直高度重视企业“走出去”，尤其是积
极引导和推动纺织企业对外投资，为此，国家先后制订了一系列政策。现简要介绍如下：
①、1999年，国家出台了一系列鼓励企业开展境外加工贸易政策。主要涉及5 个方面：投资便利化措施、推动银行为纺织企业“走出去”优先提供贷款支持、实物投资享受一般贸易项下的出口退税、外汇支持以及国家对企业在国内银行取得（非优惠的）人民币中长期贷款和周转外汇贷款给予全额贴息，贴息按实际贷款期限计算，最长不超过3年。
②2005年，财政部、商务部联合下发了《对外经济技术合作专项资金管理办法》（财企[2005] 255号）。支持方向有三个：一是对对外经济技术合作企业前期费用进行直接补助。对纺织企业境外投资来说，前期费用是指企业在项目所在国注册境外企业之前发生的相关费用，包括项目可行性研究报告编制费、技术和商务咨询费，补助费用比例原则上不超过申请企业实际支付费用的50%；二是对企业银行中长期贷款给予不超过5年的贴息支持。三是对企业的境外运营费用给予补助。
③2006年，国家决定将纺织品出口征税收入用于支持纺织企业转变外贸易增长方式和纺织企业“走出去”，实现原产地多元化。7月26日，财政部、发改委、商务部联合下发了《关于促进我国纺织行业转变外贸增长方式支持纺织企业“走出去”相关政策的通知》。支持海外纺织工业园区建
设，主要包括制定园区建设贷款贴息专项政策，对园区建设企业为入园纺织企业提供的平整土地、专用厂房以及公共服务设施建设等给予专项补贴，对园区建设企业为入园纺织企业提供服务给予定额补贴，引导纺织企业集群式进入。支持有实力的纺织企业“走出去”，到海外投资设厂，实现原产地多元化。重点鼓励有配套基础的纺织服装企业集群式进入境外纺织工业园区投资办厂。对企业技术研发、咨询服务、可行性研究和项目评估、知识产权保护以及与“走出去”相关的前期费用等方面给予资助，以降低入园纺织企业投资成本。对于企业在境外设立营销网络可以给予适当资助。同时，对为纺织企业“走出去”提供组织协调、推广服务的中介组织和龙头企业予以适当支持。
2、孟加拉国政府对吸引投资的积极态度
在使馆工作期间，我们经常接受国内诸多企业咨询。交谈中我们发现，凡首次造访孟加拉者，心中对孟加拉国的印象大多是一个政局动荡，治安不力，爆炸频繁且受自然灾害困扰的不发达国家，选择在这样的国家投资他们心存疑虑。需要指出的是，孟政治局势历来确实动荡，执政党与在野党斗争激烈，但此点对外国投资者并无太大影响。孟国内资源匮乏，农业发展水平有限，工业生产相对落后，孟政府认为吸引外国投资，能借以提高国内相关行业生产水平，解决国
内庞大富余劳动力的就业问题，从而达到发展国家经济，改善人民生活状况的目的。在这种背景下，孟无论哪个党派上台执政，都无一例外重视吸引投资。他们努力改善投资环境，注重对投资者生命和财产安全的保护。事实上，在孟投资的外国公民，很少听说其生命和财产安全曾受到威胁。
以下，我将简要介绍孟加拉国政府出台旨在保护投资者利益的法律法规及相关政策措施。
①法律依据：为保护投资者利益，孟先后出台以下法律:
Ⅰ、1980年外国民营企业投资法(The Foreign Private Investment (Promotional & Protection) Act-1980)
Ⅱ、1980年孟加拉出口加工区法(The Bangladesh Export Processing Zones Authority Act 1980)
Ⅲ、1989年投资法(The Investment Board act-1989) Ⅳ、1994年公司法(The Companies Act 1994)
Ⅴ、1996年孟加拉民营出口加工区规定(The Bangladesh Private Export Processing Zones Act, 1996) Ⅵ、2005年产业政策(The Industrial Policy-2005)
②政策措施
孟奉行投资自由化政策，鼓励私人投资和外商投资。根据世界银行评估报告，孟加拉国是南亚地区投资政策最自由的国家的之一。
投资鼓励政策：
Ⅰ、在投资准入方面，赴孟投资只须到孟加拉投资局办理登记注册即可，无须事先批准；对于在孟出口加工区内进行的投资，则受“孟加拉出口加工区管理局”管辖；
Ⅱ、对外国投资者实施税收减免；出口加工区内企业从商业生产之日起运营超过10年，所得收入免税(区外免收入税5年)，如果不愿使用免税期的优惠政策，则可享受快速折旧法；对已经享受免税期的企业，其扩展投资还可享受第二年80％折旧、第三年20％折旧的优惠；对一般企业，其初期建设或现有工业项目的改造、更新或扩建所需进口的资本机械和10％以内的零配件只须交纳7.5%的进口税及一定的赔偿保证金（可退还）；资本机械进口全部免缴增值税；外国贷款利息免税；特许权使用费、技术转让费和技术服务费等免税；聘用的外国技术人员免征三年所得税；外国人持有的股份向孟加拉银行外汇管理局完税后，可向本地股份持有者或投资者转让，其资本收入免税。
Ⅲ、对外国投资主体实施国民待遇。
Ⅳ、投资领域非常开放。
Ⅴ、对资本形态和股权比例无限制，外国投资者可以享有100％股权。
Ⅵ、保证外国投资不被无偿国有化和征收。
Ⅶ、保证投资本金、利润和红利可汇回本国。
3、双边投资保护
①防止双重征税双边协定(Bilateral Agreements For Avoidance of Double Taxation):孟加拉国已与以下国家签订防止双重征税双边协定：中国、巴基斯坦、加拿大、波兰、比利时、罗马尼亚、丹麦、新加坡、法国、韩国、德国、斯里兰卡、印度、瑞典、意大利等
②关于鼓励和保护相互投资的协定
孟加拉国已与以下国家签订类似协定：中国、比利时、波兰、韩国、法国、罗马尼亚、德国、瑞士、爱尔兰、泰国、意大利、荷兰、日本、土耳其、马来西亚、英国、巴基斯坦、美国、菲律宾、乌兹别克斯坦等。
③其它条约、组织：孟加拉国还参加了多国投资保护组织(Multilateral Investment Guarantee Agency, MIGA)，美国海外私人投资组织(Overseas Private Investment Corporation, OPIC)，世界知识产权组织(World Intellectual Property Organization, WIPO)，国际投资争议解决中心(International Centre for Settlement of Investment Disputes, ICSID)
（二）孟加拉国所具备的比较优势
1、人力资源方面
我国劳动力市场面临困境：
我国劳动密集型产业的经济增长带动了对劳动力需求的刚性增长。近年来，我国很多地区出现劳动力短缺现象。单就广东省而言，该省目前至少还有250万个工作岗位没有人来填充。其他如江苏、浙江和山东等省也同样面临着缺乏合格工人的严峻形式。事实上，中国正面临着有限的劳动力供给。另一方面，我国劳动力成本优势不断减弱，特别是沿海地区，劳动力成本不断扩大，快速接近每小时1美元的门槛。
孟加拉国劳动力市场优势：
孟加拉国仅14万多平方公里的土地，却孕育了1.4亿的庞大人口。据世界人口计划署统计，该国是全世界人口密度最大的国家。由于长期受英殖民统治的影响，该国英语较普及。因此，孟拥有充足且具备一定英语沟通能力的劳动力资源剩余。人多地少的孟加拉国经济发展水平相对较低，其劳动力价格也相对低廉，工资极具竞争力（孟规定纺织企业最低工资标准为1662塔卡，约合人民币180元），这正是孟市场吸引大量外来投资的关键因素之一。
2、配额、关税及其他贸易壁垒方面
孟加拉成衣出口目的国主要为欧盟、美国、日本、澳大利亚、加拿大等国，而这些国家所给予孟加拉的优惠待遇如下：
①根据欧盟“普惠制”和“EBA”制度（除武器外所有商品），孟在欧盟市场享有免配额、免关税优惠待遇，即使在“后配额时代”，这些优惠待遇仍将保留，这是孟国纺织业优于其它竞争者的主要优势。
②孟纺织品在2004年及以前获得了加拿大、挪威、日本、新西兰、澳大利亚的免关税、免配额市场准入优惠待遇。
③在美国市场上，孟有30个类别的成衣产品受到配额限制，比中国的受限产品种类要少得多。近年来，孟政府一直在积极游说美国给予孟服装零关税准入(与其他33个南撒哈拉和加勒比海最欠发达国家一样)。据孟官员称美国对此已有所松动。
下面我们单就关税及所得税一项分析选择在孟加拉投资成衣企业的重大利好：
①孟加拉国的所得税税率为37.5％。但对于外国投资者而言，此税可免最少5年。若选择在孟加拉国出口加工区投资制衣企业，可免收入税10年，区外投资因地区不同分别为5年（达卡和吉大港）、7年（孟其他各区以及吉大港山区）。
②若在孟设立的成衣企业使用孟加拉国产布匹比例达70％以上，则可100％取得孟加拉国原产地证，而对于拥有孟加拉国原产地证的纺织品，欧盟进口商可以享受13.5％的退税。
③据统计，中国纺织品出口日本、加拿大及澳大利亚等
市场，约需支付18％－23％左右的进出口关税，而孟加拉纺织品出口以上国家享受零关税待遇。
单从以上三点可以看出，中国成衣企业若想在价格上与孟加拉国类似企业或在孟投资的外国纺织企业竞争，其劣势是显而易见的。从另一方面而言，在孟投资成衣制造业，不仅没有配额的束缚，还享有令人心动的利润空间。
从贸易壁垒方面来看，为防止中国纺织品大量涌入造成对本国纺织企业的巨大冲击，欧美近年来对中国纺织品进口所采取的限制措施不胜枚举。虽然在2007年底和2008年底中欧、中美纺织品协议相继到期，但欧美未来在贸易救济方面会出什么牌，目前不得而知。业内普遍认为，欧美不会轻易放弃贸易保护手段来限制中国的纺织品，中国纺织行业在国际贸易环境下不会是一路坦途。反观孟加拉国纺织企业，由于有“不发达国家”的保护伞，至今没有任何一家企业以“倾销”等名目遭投诉，这些企业每天津津乐道地享受着各发达国家给予的各项优惠待遇，只想着如何进一步扩大生产，根本无须考虑贸易壁垒的问题。
3、两国出口市场的重叠
孟加拉的机织成衣约44％出口欧盟，约49％出口美国，其他部分主要出口日本、加拿大、澳大利亚，世界其他国家大约只占其出口总量的1.6％；其出口的针织成衣中，约59％
输往欧盟，约34％输往美国，其他部分主要出口日本、加拿大、澳大利亚，世界其他国家大约也只占其出口总量的1.8％。
我国纺织品的主要出口市场是欧盟、美国及日本，占我国纺织品出口总额的40％以上。显而易见，孟加拉国纺织品的出口市场与中国类似。我们可以试想，如果中国纺织企业避开国内的盲目竞争、劳工不足的困扰、配额的缺口以及名目繁多的贸易壁垒，转而投向孟加拉国建立自己的加工基地，不就可以获得较大的利润空间，且轻松进入美欧等国市场了吗？
4、孟国内市场对纺织原材料及纺织机械的巨大需求
①孟纺织设备及纱线、布匹的大额缺口给我企业带来机遇
孟国内布匹、纱线等原料供给不足。孟加拉国布匹产品的产量几乎每年均有两位数的增长幅度。由于市场需求旺盛，仅能满足50%左右的需求，现每年还有20多亿平方米的缺口，预估在无新增产能的状况下，此缺口在2008年度将超过30亿平方米。纱线方面也同样面临供应不足的情况，孟目前的产量约为30多万吨/年，占需求量的40%作用，每年有40多万吨缺口。为缩小供需缺口，孟加拉国在未来将自己投资或吸引外资建立一系列的纺纱织布厂，这无疑给我
国的纺纱企业带来巨大的投资机会。
②中国纺织机械在孟市场前景广阔
中国纺织机械工业近年来发展非常迅速，不仅是细纱机，而且其他设备比如清梳联、精梳机、并条机、粗纱机、络筒机以及某些化纤设备等，在产品质量、可靠性方面等都完全可以满足孟加拉客户的需求。目前，孟很多纺织厂使用的都是德国、日本等国家的设备。虽说性能优越，但价格昂贵。由于中国纺机在价格上拥有绝对的竞争优势，预计在孟纺机市场上的份额越来越大。
③中国染整行业在孟市场前景看好
孟阔幅面料和针织品的生产能力、印染后整理能力严重不足。在棉花、棉纱和织布能力畸形发展矛盾没有得到缓解的情况下，大量急需加工的坯布与印染后整理能力严重不足之间的矛盾日益突出。令人尴尬的是，在孟服装加工企业为获得原产地证，不得不使用超过70％的本地原料，由于孟加工或进口的大量坯布得不到应有的加工和处理，服装加工企业往往无法满足服装生产的面料需求而导致交货延期。据孟成衣制造及出口商协会统计，孟目前尚有超过20亿平米的染整缺口需要填补，这给我国染整企业留下较大的行动空间。
二、主要不利因素
（一）孟纺织原料依赖进口
孟地少人多，农民根本不愿意将有限的土地种植棉花，造成纺纱原料严重依赖进口，这是孟加拉纺织工业发展遇到的最大难题。据统计，孟加拉纺织工业用棉的95％、织布用纱的80％和印染用坯布的70％多都需通过进口来满足。因此，孟纺织原料供应对进口市场严重依赖，如果国际市场棉供应紧张，必然导致孟本地布料供应吃紧，在孟服装投资企业必将面临不得不大量进口布料但却很难获得原产地证的尴尬局面。
（二）孟基础设施严重落后
孟加拉国水、电、气供应、交通运输、港口等基础设施薄弱。亚洲开发银行将吉大港称为“供应链上的死结”。一个集装箱在港时间平均为15天。遇到港口拥堵或工人罢工，30天以上都可能无法出货或提货。为信守合同按期交货，出口商有时不得不选择空运，这往往给出口企业造成较大损失。另外，孟国内交通也很成问题。从达卡内陆集装箱码头发送一个20英尺的集装箱至吉大港，最少需要花费250美元，耗时30个小时以上，若想加快运输就得行贿。若通过公路运输，由于路面狭窄及驾驶员不守交通秩序，交通往往拥挤不堪，达卡到吉大港240公里的路程，集装箱车最少也得花上9个小时方能到达。若想通过铁路运输，由于孟铁路
运力有限，往往耗时更长。
电力供应短缺，生产活动经常由于断电而停产，这点最使染整企业头痛。因为染整设备一旦停机，就会造成染色不均的现象。为解决电力供应问题，几乎所有在孟纺织企业都自主采用天然气发电。天然气发电价格低廉，据称每度电耗费才相当于人民币2毛2分，且从目前来看解决了供电问题，但这远非长久之计，因为孟天然气供应趋紧，如果没有探明并开采新的气田，孟天然气供应到2015年几将耗尽。
（三）孟工人罢工频繁
孟近年来罢工频繁，出口加工区内尤盛。造成罢工的原因是多方面的，有时是因为工人要求加薪，有时是员工受虐或被不合理开除。最可怕的是有时什么原因都没有，比如一个工人没有上班，就凭一人造谣说这个工人被企业“整死”，大家就可能不问青红皂白，义愤填膺地扔下手头工作而开始罢工。为扩大影响，有些人开始到其他企业串连，进而造成大面积局面失控。有些暴乱份子乘机打砸企业设施，从而给企业造成巨大损失。2006年年初，孟先后有不少地区的纺织工人以游行等方式公开抗议薪资过低，不久这次抗议演变成轰动全球的孟加拉纺织劳工暴动。在这次暴动中，孟不少纺织工厂被洗劫与焚毁，孟加拉纺织产业发展被拖入了“劳工暴动的泥潭”――生产成本成倍上涨，欧美订单大量流失。根
据联合国的估测，孟每年由于罢工而造成的损失竟然占到GDP的4%。
（四）孟政府官员办事拖沓
孟政府官员腐败成风，虽然本届临时政府主政后实行了一轮强力反腐风暴，致大量涉案官员倒台，但并未从根本上扭转腐败习气。在孟加拉开办一个企业需要跟不同层级的政府官员接触，比如购买土地、开通电话、办理营业执照及外籍员工工作许可等，要办完这些手续，就算给人家意思意思，没有半年以上的时间多半是办不成的。如果不给他们行贿，耗费的时间更长，即使拖上一年两年也不奇怪。不久以前，日本驻孟大使公开提出，希望孟加拉对国外投资者开设“一站式服务”，大幅度提高招商引资服务质量，以改变日本商人对孟投资踟躇不前的尴尬局面。这基本代表了所有外国投资者的共同呼声。
（五）中孟两国金融服务有待健全
在海外设厂投资金额较大，企业自身实力有限，需要向银行贷款，虽有中国政府贴息支持，但国内银行对企业长期投资的贷款条件仍较为苛刻，并未真正体现对“走出去”企业优惠融资安排。如要求企业既有融资担保又有验资证明，不认可境外投资新增资产贷款，长期贷款的还款期限太短
等，造成一些企业不能得到有效的融资支持。其次，贷款偿还期限太短。纺织行业的经营毛利率及净资产收益率相对较低，行业盈利能力有限，如果按照目前进出口银行最长时间的贷款期限——八年计算，需要企业净资产收益率达到12.5%（不含利息），这对于纺织行业来说是较难达到的。
孟加拉国金融服务业无法满足我投资企业的经营需要，别说在孟贷款手续繁琐，单就高达12％－20％的贷款利息而言，我国企业就难以承受。
三、注意事项
面对欧美国家频繁启动特保措施和设立贸易壁垒，一些纺织服装企业正在加快"走出去"的步伐，在世界很多国家投资建厂以实现"曲线出口"。但是，由于贸易保护的多变性、投资环境的复杂性等多方面因素，我国纺织服装业掀起的"投资热"背后暗藏诸多隐忧。这好比一个人初到陌生的环境，难免会出现水土不服的症状，中国企业海外投资，面临的考验同样严峻。我处针对中国在孟投资企业调研后，觉得以下这些方面需要引起未来进入孟加拉市场的投资者重点注意，以免重蹈覆辙。
（一）慎用“先贸易，后设厂再逐步推进”策略
很多企业在选择投资海外时往往小心翼翼。原则上来
讲，一定程度的谨慎是必要的。一个企业要开辟海外疆域，动辄涉及上百上千万元甚至几亿元的投资，岂是儿戏？为避免出现投资决策失误，生产型企业往往考虑采取先贸易后设厂的方式来逐步推进。诚然，贸易不仅可以帮助企业更好地熟悉当地投资环境，而且还可以为企业在当地生产打下一定的市场基础，让企业有一个较高的起点。不过，有一点我觉得需要提醒企业注意，即投资时效性问题。目前，我国纺织企业面对白热化的竞争，正积极思考海外市场的拓展，先期进入海外市场的，必然要挤占后来者的生存空间。如果投资企业选择后阶段进入，恐怕只能吃到人家的一点残羹冷炙，甚至有可能导致投资失败。事实上，欧美设置贸易壁垒的对象目前虽主要针对中国，但像孟加拉这样的纺织大国将来也同样可能遭遇来自发达国家的"阻击"。我国纺织企业在海外寻求"避风港"的意图一旦被发达国家识破，孟加拉必然也会遭到反倾销等压制手段。现在是选择投资孟加拉纺织业的较好时间，业内人士指出孟投资黄金期可能还有十年左右，但好日子究竟有多长，谁人能知？一旦错过机会，恐后悔莫及。
（二）尽量避免与本地企业合资
据我处所了解的情况，到目前为止，中国公司在孟加拉成立的合资企业中，仍处于良好合作状态的寥寥无几，大多在未赢利前合作良好，开始赢利后多因经营理念差异、利益
分配等原因而使双方合作出现较大裂痕，最后以中方主动要求撤资而告终，中方合作者因此蒙受巨大损失。因此，我处建议赴孟投资企业尽量采用独资形式。如非合资不可，我处建议企业对股权安排及非股权控制问题给予足够重视。一般情况下，孟加拉的合作伙伴持股比率不应超过50％。中方应掌握合资企业中关键管理技能、核心技术或营销网络等非股权安排控制手段，否则难免遭遇投资失败的命运。
（三）注重员工管理问题
1、中方员工管理
海外投资办厂需要高素质的管理人员，这些人不仅要懂语言，了解当地的法律及文化，还要懂技术和管理。目前，很多“走出去”的企业派驻海外的员工素质还达不到海外工作要求，这往往制约着企业在海外立足并进一步发展。因此，我企业在“走出去”之前，必须培养相应人才，把人才储备作为“走出去”的要件之一。
2、当地员工管理
很多投资企业对孟加拉人员素质和管理水平不放心，认为只有中国员工才能胜任孟加拉普通劳工的管理。其实这些企业已经走入了一个误区。孟加拉法律规定纺织企业不能采用计件制而只能采用计时制，这对习惯了采用计件等粗放式管理模式的中国管理人员是一个挑战。由于孟加拉具有自己
独特的语言文化背景，加之普通劳工英语表达能力较差，中方管理人员较难与之沟通，也就难以及时把握他们的思想动态，而正常、及时沟通的缺失往往是造成工人罢工的重要诱因之一。因此，对于普通劳工的管理，建议聘请有经验的孟籍管理人员担任基层管理者，中方管理人员只负责指挥这些孟籍基层管理人员，因为这些人相对受教育程度较高，容易与中方高管及孟加拉普通劳工沟通。如果公司给他们适度培训，他们会较易于接受公司的理念并在公司管理中起到很好的承上启下的作用。
孟加拉投资环境分析 孟加拉投資環境分析 (發佈日期：96年1月 29 日) , 紡織成衣業在孟加拉的經濟上扮演舉足輕重的角色，約佔其工業總產值的38%，就 業人數超過450萬人，其中多數為女性。紡織成衣業是孟國銀行、保險、航運業的 主要客源，並帶動了運輸、飯店、美容、化妝品及其它相關行業。 紡織業現況 , 孟加拉紡織業的上中游，即紡紗、織布及染整等環節是較弱的一環，不論在出口值 及就業人數等均不及成衣業。據統計，目前孟擁有200多家紡紗廠，共有環錠式紡 紗逾340萬錠、羅陀式紡紗10萬組，產量每年約5億公斤，其中約40%的工廠技術 落後，設備老舊，需要更換設備及提升生產技術水準。孟加拉擁有350多家大、中 型機織布廠及1,000多家小型織布廠，共有4萬多台織布機，但這些織布機中，也只 有約1/4的織布機為新穎之噴氣、噴水、劍帶及小鋼梭等無梭織機。另外，孟國擁有 500多家針織布染整廠及300多家梭織布染整廠。 成衣業現況
, 成衣業是孟國最主要產業，對孟國國民生產總值貢獻度為10.5%。據孟國官方統計， 目前孟加拉有大小成衣加工廠共4,000多家（其中大型成衣加工企業有約600家）， 直接從業人員180萬，約佔50%的工業勞動力。同時孟國成衣出口佔總出口的比重 由80年代的6%逐漸上升至目前的75%，成為該國外匯的最重要來源。 , 近年來，孟加拉政府一直在積極尋求各種管道，力求取得紡織品出口國的優惠貿易 政策。另一方面，孟加拉政府積極東進，努力打開孟國紡織品在東亞及東南亞國家 的市場。為進一步擴大孟國紡織成衣業，孟國積極籌建成衣產業園區，據稱已獲世 界銀行的支持。孟加拉政府和世界銀行將在本（96）年6月簽署協定，據該協定世 界銀行將提供成衣產業園區1.50億美元用於建設基礎設施。 , 由於孟加拉地狹人稠，失業率居高不下，而紡織業屬勞力密集的產業，提供大量就 業機會，為吸引外商投資，孟加拉政府公告多項優惠政策如下：（1）出口加工區內 税務方面 A. 免稅 a. 免稅期10年，免稅期內對外國人免徵紅利稅。 b. 融資之存款利息免徵所得稅。
中国对外直接投资的现状及影响因素分 析 本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！ 对外直接投资（OutwardDirectInvestment，ODI）是指我国国内企业在国外或港澳台地区以现金、实物或无形资产等形式投资，且以控制企业经营管理权为核心的经济活动。与国内投资相比，各国的政治、经济制度不同，货币利率、汇率波动复杂，对投资项目的影响因素也更多，从而使得对外直接投资的风险明显大于国内投资。对外直接投资风险是客观存在的，只有积极评价风险因素，分析风险产生的环节，制定有针对性措施，才能确保对外直接投资的顺利进行。 一、中国对外直接投资的现状 1993年后，我国成为吸收外来直接投资最多的发展中国家，中国对外直接投资也呈现出持续增长的趋势，主要表现在：一是中国企业对外直接投资的规模不断扩大。2012年我国的对外直接投资为878亿美元，成为世界三大对外直接投资国之一。从2000年到2013年，中国企业对外投资规模增加了60余倍。二是中国企业对外直接投资的领域不断延伸。在初期，我国的
企业一般在零售批发、采矿等行业投资，而目前，我国企业对外投资的领域已扩展到技术开发、商务服务、金融地产、生产制造等产业。三是中国企业对外直接投资的地位不断提高。截至2013年，我国的累计对外直接投资净额为亿美元，居全球所有国家、地区的第13位，虽然与美国、法国等发达国家相比仍存在一定差距，但已经成为一股不可或缺的力量。 尽管我国的对外直接投资在总量上增长迅速，但在许多项目上出现了大量的亏损，给企业和国家造成了不小损失。在我国对外直接投资过程中，东道国要么以保护资源或维护国家安全为理由，要么因为政权更替等原因致使我国的海外投资和并购失败或者即使能够并购成功其后续经营也出现了很大问题甚至项目被迫中止。比如，在中海油收购优尼科过程中由于美国政府以威胁国家安全为由进行干预而失败；2009年中铝在收购矿业公司力拓的过程中，由于澳大利亚政府的干预而失败；近年来则出现了我国两大通信企业中兴和华为在美国的投资因“威胁美国国家安全”而受阻。东道国政局的变动也给我国的海外投资带来很大风险。2011年的利比亚战争迫使中铁在利比亚总额为42亿美元的3个铁路工程搁浅。此外，受国际金融危机影响，部分发达国家恶意设置的各种壁垒也使我
工程风险分析 ——以PPP模式及万达为例 风险管理理论的萌芽首先是来自于保险业。在20世纪50年代以前，个经济单位一直把保险作为处理风险的唯一方法，后来在20世纪50年代，风险管理在美国才开始发展为一门学科，到了70年代的时候进而渗透到企业经济生活的各个领域。80年代中期，我国才引进项目风险管理。 工程项目风险的特点主要有六大类：一，客观性和可预测性，风险是不以人的意志为转移而客观存在的，人们只能发现、认识并利用这些规律。二，普遍性和多样性，工程项目从立项、土地买卖、设计、施工、到最后的交接、营销，风险因素种类复杂且数量多。三，相对性，不同经济单位对风险承受能力是不同的，处理的方法也不同，比如地产公司与建设单位对风险的控制方法，意识就不同。四，动态性和阶段性，风险本身会随着时间，空间条件发生改变。五，全局性，各个项目相互错杂，又相互关联。六，风险后果的双重性，风险是一把双刃剑，风险的背后往往隐藏着较大的利益。 因此主要有三种方法可以辨别风险;第一，风险核查表（风险汇总表），主要是将本项目与以往历史项目中的风险清单进行对比，从而确定本项目存在的风险。对于业主的风险主要有政治风险，比如国家政策的改变；经济和法律的风险，比如通货膨胀率，税法，或法规改变；资金风险，工程款支付风险，开户信用问题，方案变更，建设单位增加投入；自然与环境风险以及人员管理风险等。第二，专家调查法：又分为智暴法、专家个人调查法、德尔菲法，其中德尔菲法是征得各个专家意见后，进行整理、归纳、统计、在匿名反馈给专家，如此循环直到得到较集中稳定意见。第三，图解技术：分为因果分析法（鱼刺图法）、故障树分析法、暮景分析法、流程图法、WBS-RBS风险矩阵法，其中WBS是工作分解结构，RBS是风险分解结构，它比较适合于风险复杂的工程项目，能够分别将工作和风险逐级分解，系统的识别风险因素，在一定程度上规避了其他方法凭借主观判断识别风险的弊端，能够全面而有效的识别风险因素。另外还有常识、经验和判断法以及实验或实验结果。 在工程的风险控制中，第一个例子是从PPP模式中，简要探讨下地方政府和民营企业所扮演的角色。
第一章风险投资概论思考题 1．风险投资的基本构成要素有哪些？ 2. 什么叫风险投资？它有哪些特点？ 3．一般来说风险投资人可以分为哪几类？ 4．试述风险投资在美、日、欧的发展状况，并分析今后其发展趋势。 5．风险投资的融资工具有哪些，其中最普遍采用的是哪一种？试分析原因。 6．试述风险投资形成与发展的背景和条件。 7．试述风险投资与经济增长的关系及其作用机制。 幻灯片2 ● 1 风险投资的构成要素 ●风险资金 ●风险资金是指由专业投资人提供的投向快速成长并且具有很大升值潜力的新兴 公司的一种权益资本。 ●风险投资者 ●风险投资者是风险资本的运作者，是风险流程的中心环节。风险投资人大体有以 下四类：风险投资家、风险投资公司、产业附属投资公司和天使投资人 ●风险企业 ●风险企业是指风险投资的投资对象。作为新技术产业的温床，风险企业所从事的 技术开发具有广阔的前景 ●风险资本市场 ●风险资本市场是对处于发育成长期的新兴高技术企业进行融资的市场，以科技 企业家、风险资本家、私人风险投资者为核心。 幻灯片3 ●2、风险投资的定义和特点 ●定义：风险投资是指把资金投向蕴藏着较大失败危险的高技术开发领域，以期成功后 取得高资本收益的一种商业投资行为。广义的风险投资概念，应包括对一切开拓性、创业性经济活动的资金投放。狭义的风险投资，几乎已成为专指与现代高技术产业有关的投资活动。 ●特点： ●是一种高风险与高收益并举的投资 ●是一种流动性很小的周期性循环的中长期投资 ●是一种权益投资 ●是一种投资和融资结合的投资 ●是一种资金与管理结合的投资 ●是一种一种金融与科技相结合的投资 ●是一种无法从传统渠道获得资金的投资 ●是一种主要面向高新技术中小企业的投资 ●是一种积极的投资，而不是一种消极的赌博 ●是一种高驱动性的投资 幻灯片4 4、风险投资在美、日、欧的发展状况及发展趋势
印度投资环境分析与评估方法 印度，世界上最悠久的文明古国之一，是世界三大宗教之一———佛教的发源地，是世界上发展最快的国家之一，亦是当今金砖国家之一。此外，印度也是世界上重要的出口国之一，在各方面印度也在世界中起着举足轻重的地位。故此，在印度投资对我们来说也是一种新的尝试和新的挑战。 （一）投资环境的分析 一、自然环境 1、地理位置及土地面积 印度位于亚洲南部，是南亚大陆最大的国家，与巴基斯坦、中国、尼泊尔、不丹、缅甸和孟加拉国为邻，濒临孟加拉湾和阿拉伯海，海岸线长5560公里，国土面积328万7,263平方公里。印度全境分为德干高原和中央高原、平原及喜马拉雅山区等三个自然地理区。位于东5区。 2、地形 印度地形大致可区分为北边的喜马拉雅高山区、中部恒河平原区、西部沙漠区及南部德干高原半岛等四大区域。其它主要河川尚有源自喜马拉雅山脉之布拉玛普特拉河及印度河。 3、气候 度季节大致分为干季、热季及雨季三种。多数地区气候受冬季东北及夏季西南两大季风影响，属热带季风型。北部及中部地区在干热的夏季（3-9月）时气温最高可达45-47度，但秋冬季（10-2月）最低温可下降至0度左右。南部地区终年少见10度以下。每年6至9月的夏季季风为全国多数地区带来豪雨，每年夏季雨季降雨情形决定农业收成良窳，也影响约占全国人口60%农业人口的生计。 二、人文及社会环境 1、人口及结构 印度的人口估计有12.1亿人，是世界上仅次于中华人民共和国的第二人口大国。2001年人口普查表明，72.22% 的人生活在超过55 万个村庄中，其余生活在2000多个城镇和城市中。在2011年印度普查的结果显示，印度有几十个种族，其中斯坦族人口最多，占46.3%，另外，约有82%的居民信奉印度教。 2、语言 印度的语系主要有印欧语系、汉藏语系、南亚语系、德拉维达语系，语言复杂。目前印度的官方语言是印地语，约30%人口使用；英语已经在1965年终止了它唯一官方语言（与印地语相同的）的地位，但依旧保留了它“第二附加官方语言”的地位，亦是全国性的通用语言，主要在政治和商业交往场合使用。另外还有其他21种地方性的预定官方语言。 3、民情 印度民风保守，重视传统，生活习俗深受宗教信仰影响，家庭仍以男性父兄为中心，子女的婚姻多仍由家长决定，重男轻女情形严重。一般印人个性温和少见冲突，能容忍不同种族、宗教及不合理事物。除克什米尔、东北诸州等少数地区因领土、政治问题偶有恐怖暴力破坏活动外，社会大抵安定，治安尚佳。因文盲众多，社会普遍缺乏公民意识，轻诺寡信、自私自利及颟顸无知现象充斥，一般中下阶层民众多无卫生观念。 因此，印度历史文化悠久，宗教族群及种姓多元，在印度投资的话宜入境随俗，以包容警愓之心自求多福。 4、宗教
澳大利亚投资环境分析 ——国际投资学报告澳大利亚（Australia）是全球土地面积第六大的国家，国土面积比整个西欧大一半。澳大利亚不仅国土辽阔，而且物产丰富，是南半球经济最发达的国家。该国是全球第四大农产品出口国，也是多种矿产出口量全球第一的国家。正是这些得天独厚的先天条件以及迅速发展的后天条件，造就了澳大利亚良好的投资环境，可从以下几个因素对澳大利亚的投资环境进行分析： 一自然地理因素 首先在地理位置方面, 它的陆地总面积为768万平方公里，海岸线长为36,735公里，是世界上最大的岛屿，也是世界上最小的陆地块。南北长约3,700公里，东西宽约4,000公里。除此之外，澳大利亚也是世界上最平坦的大陆，同时也是世界上唯一管辖整个洲和它的外围岛屿的国家。并且，澳洲与欧洲国家有着天然的血缘联系。澳与其近邻--新西兰有着共同的历史和文化背景，澳新之间的紧密经济关系日趋稳固，相互间的经济开放度很高，正向着经济一体化的方向迈进。澳长期“从美”，是美国在太平洋上的“南锚”，澳美关系目前被置于澳对外关系的首位。近年来，澳积极发展同亚洲国家的经贸关系。澳10大贸易伙伴中，亚洲国家和地区占了6个。日本是澳大利亚最大的贸易伙伴。澳与新加坡正在进行自由贸易区谈判。澳新(西兰)与东盟正在着手建立新型紧密经济关系。澳独特的地缘优势使她在跨国公司全球经营战略中占据重要地位。另外，澳大利亚的交通运输业便捷
并且比较完善，航空、铁路和公路是主要的交通运输手段,澳大利亚所处的大洋洲在世界交通中占有重要地位。随着世界交通运输的发展，现已成为各大洲之间船舶、飞机往来所需淡水、燃料和食物的供应站，又是海底电缆的交汇处，因此在国际交通的战略上具有重要地位。其次，在自然资源方面，澳大利亚是是世界重要的产矿国和矿产出口国之一。 澳大利亚的矿产资源、石油和天然气都很丰富，矿产资源至少有70余种。其中，铝土矿储量居世界首位。澳是世界上最大的铝土、氧化铝、钻石、铅、钽生产国，黄金、铁矿石、煤、锂、锰矿石、镍、银、铀、锌等的产量也居世界前列。同时，澳大利亚还是世界上最大的烟煤、铝土、铅、钻石、锌及精矿出口国，第二大氧化铝、铁矿石、铀矿出口国，第三大铝和黄金出口国。已探明的有经济开采价值的矿产蕴藏量：铝矾土约31亿吨，铁矿砂153 亿吨，烟煤5110亿吨，褐煤4110亿吨，铅1720万吨，镍900 万吨，银40600吨，钽18000吨，锌3400万吨，铀61万吨，黄金4404吨。澳原油储量2400亿公升，天然气储量13600亿立方米，液化石油气储量1740亿公升。森林覆盖面积占国土的20%，天然森林面积约1.55亿公顷（三分之二为桉树），用材林面积122万公顷。澳大利亚的渔业资源丰富，捕鱼区面积比国土面积还多16%，是世界上第三大捕鱼区. 二经济环境因素 澳大利亚是一个后起的发达资本主义国家。2010年国内生产总值
China Business Update / September 2010 24 投资环境的声浪逐渐升高。从可口可乐收购汇源未果，到处理力拓商业贿赂事件引起的“非议”，到谷歌中国从内地迁往香港，再到通用电气首席执行官伊梅尔特(Jeffrey Immelt)抱怨在中国“遇到了25年来最艰难的商业环境”，一系列事件似乎表明外资对中国经营环境的适应和利用出现了明显的变化，也被一些人列为“中国投资环境恶化论”的依据。 不仅如此，世界银行近期公布了一项对87个国家4个方面的外资投资环境进行比较的研究。这份报告显示，与东亚、亚太乃至全球各国相比，中国对外资的股权限制更加严格，外资在华建立子公司所需时间相对较长。报告的主要撰稿人皮埃尔?吉斯兰(Pierre Guislain)更是直言：“跟87个国家相比，在具有限制性的政策法规所占的比例方面，中国的行业限制数量要比世界许多其它国家都多”。 直观的事件与“客观”的调研言之凿凿，似乎坐实了中国外商投资环境堪虞之状况。然而，也有一些人为此提出了针锋相对的反证。例如，代表了1600多家企业和个人会员的华南美国商会刚刚对外发布了《2010年中国营商环境“白皮书”》，报告称其九成会员企业对目前中国的经商环境较为满意，会员企业今年在中国的再投资预算增长44%，基本恢复到金融危机之前的水平。亦有 人以客观数字为证，指出自2009年8月以来中国外商直接投资各月均呈同比增长态势，而2010年6月当月实际使用外资同比增加39.6%，上半年累计使用外资同比增幅亦达到19.6%。如此大好形势，岂可谓外资环境恶化？ 在我们看来，抱怨者的质疑固然有待商榷，辩护者的解释也并非无懈可击。商人以逐利为职，自然希望环境对自己越有利越佳，个别企业在经营中遇不如意事而有所表达实属平常。只是因为其中一些在华企业声名显赫，才特别引人关注且容易为人所利用罢了。以个案而论“环境恶化”殊不足道。伊梅尔特在私人餐会的抱怨被曝光之后，旋即在公开场合声称“中国是通用电气非常重要的市场，我们在中国发展得很好，并且必将长期发展下去。”至于世界银行的报告虽有其一定的“客观性”与严谨性，但因为调查主要考察的是各国对外国投资的相关法规，而这只是投资环境的一个方面，并且与经济规模大小、投资机会多寡、经济成本高低等相比，仅是相对次要的方面，因此在“全面性”或“代表性”上存在严重的缺陷，以此论证中国投资环境之优劣，其结论亦不可靠。 当然，以企业对中国经营环境的满意度调查来举证也存在问题，不仅样本选取及回答的主观性可能存在，更因为这样的调查缺乏国际比较的视角。至于用中国吸引外资的增长数字为据虽然颇为有力，但影响外资进出的除了投资环境，更有经济形势。外资增长的数字并不能完全排除是因为全球经济在危机之后的恢复阶段，因 中国外商投资环境仍具优势 ——以国际比较的视角分析中国当前的投资环境
工程经济学习题 第七章工程项目不确定性分析与风险分析 1．线性盈亏平衡分析的前提假设是什么？盈亏平衡点的生产能力利用率说明什么问题？ 2．敏感性分析的目的是什么？要经过哪些步骤？敏感性分析有什么不足之处？3．风险分析和不确定性分析有何区别和联系？风险测度的基本方法有哪些？风险决策的最显著特征是什么？风险控制的基本方法有哪些？ 4．某企业生产某种产品，设计年产量为6000件，每件产品的出厂价格估算为50元，企业每年固定性开支为66000元，每件产品成本为28元，求企业的最大可能盈利，企业不盈不亏时最低产量，企业年利润为5万元时的产量。 5．某厂生产一种配件，有两种加工方法可供选择，一为手工安装，每件成本为1.2元，还需分摊年设备费用300元；一种为机械生产，需投资4500元购置机械，寿命为9年，预计残值为150元，每个配件需人工费0.5元，维护设备年成本为180元，如果其他费用相同，利率为10%，试进行加工方法决策。 6．某投资项目其主要经济参数的估计值为：初始投资15000元，寿命为10年，残值为0，年收为3500元，年支出为1000元，投资收益为15%，（1）当年收入变化时，试对内部收益率的影响进行敏感性分析；（2）试分析初始投资、年收入与寿命三个参数同时变化时对净现值的敏感性。 7．某项投资活动，其主要经济参数如下表所示，其中年收入与基准收益率为不确定性因素，试进行净现值敏感性分析。 8．某方案需投资25000元，预期寿命5年，残值为0，每年净现金流量为随机变量，其可能发生的三种状态的概率及变量值如下：5000（P=0.3）；10000元（P=0.5）；12000元（P=0.2）；若利率为12%，试计算净现值的期望值与标准差。9．某投资方案，其净现值的期望值E[NPV]=1200元，净现值方差D[NPV]=3.24×106,试计算:(1)净现值大于零的概率;(2)净现值小于1500元的概率。 1
直接对外国际投资的利弊分析 对外直接投资的弊端： 1、我国对外投资的混乱 我国市场经济还处在逐步开放的进程当中，目前为止，我国市场当中的信息流通还很闭塞，对于国际市场的具体环境还缺乏直观可靠的认识。同时我国对外投资没有一个良好的渠道，这导致我国对外投资的行为混乱无序。完善对外投资的信息采集和流通，加强我国国内企业对于国际市场的了解和国际信息的获得渠道。加强我国对于对外投资的监管力度，减少重复投资和贸易欺诈现象的发生，是解决这一问题的良好方法。 2、风险回避和预防的缺失 国内投资者对于国际市场的总体走向和时事变化缺乏及时的信息和全面的认识，对于在投资过程中分辨资本投入的效益没有清晰的认识。同时我国对于对外投资行为的相关法律法规还不完善，这导致在进行对外投资的过程中，我国投资者承担了大量的贸易风险。 3、缺乏战略意识 我国对外投资的形式还很混乱，同时对外投资的方向同我国经济发展的总体趋势存在着偏差，相当多的投资者缺乏长远的视野和投资意识。为此，在发展对外投资的过程中，国家要加强对于战略投资行为的支持。 4、我国的对外经贸管理将在一定程度上受到国外市场规则的制约 5、由于我国市场经济有待完善，还有一些政策规定和企业行为与国际规则不一致，再加上经验不足，对国际规则了解不够。 对外直接投资的利处： 1、有利于加快国内产业结构的调整和优化。产业结构的调整和优化是我国经济发展的一项重要而紧迫的任务。对外直接投资，将为实施这一战略任务营造一个有利的国际环境。通过对国外直接投资，可以将我国一些长线产品和产业转移出去；可以利用外国资金、技术改造我国传统产业，加快高新技术产业和服务业的发展，提升我国产业发展的整体水平。 2、有利于继续深化我国经济体制改革。我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制，它的基本要求是充分发挥市场竞争机制 的作用。对外直接投资，将会推动我国改革的进程；将推动国有企业改革，建立现代企业制度；推动外贸、银行、保险、证券、商业等方面深化体制改革，以适应这些领域逐步开放的需要。 3、有利于中国加入世界经济全球化进程。经济全球化是不可避免的历史潮流，而经济全球化对发展中国家来说，既有机遇，也面临严峻的挑战。为了适应经济全球化的新形势，我们需要寻求稳定、透明、可预见的多边贸易机制的保障，在参与经济全球化过程中更好地趋利避害，保护和壮大自己。对外直接投资，有利于我国与跨国公司进行广泛合作，引进跨国公司的资金、技术和管理经验，利用跨国公司的销售渠道和网络，扩大出口。
印度的投资环境 印度，一个处于亚洲南部的发展中国家，为南亚次大陆最大国家，是历史悠久的四大文明古国之一！随着当今经济全球化的步伐不断加速，印度在近几年的经济发展中表现出了令人振奋的势头。如若作为一个非亚洲外商，现要在亚洲进行投资，那么最具有吸引力的除了中国之外，就属印度这一热土了。 一、自然地理因素 (一)地理位置 印度地处亚洲南部，属南亚次大陆，西北与巴基斯坦接壤，东北与中国、尼泊尔、锡金和不丹为邻，东与缅甸和孟加拉国毗连，南与斯里兰卡、马尔代夫隔海相望。东南濒临孟加拉湾，西南面临阿拉伯海，南连印度洋，北倚喜马拉雅山，为亚、非、欧和大洋洲海上交通枢纽。据此，印度三面环海，拥有十分便利的水上交通，便于水上运输，原材料、产品的进出口，其北面和亚洲其他国家的接壤，亦很大程度地便利了印度市场与亚洲内陆国家的贸易来往。缺点是地处热带，气候炎热，生活环境就比不上中纬度的其他国家了。 （二）自然资源 1、气候 印度多数地区气候受冬季东北及夏季西南两大季风影响,属热带季风型，温度介于10-40度间.每年6至9月的夏季季风(monsoon)为全国多数地区带来暴雨,其中东北Meghalaya州东南部是全球降雨最多的地方,雨
量达10,900公厘.每年夏季雨季降雨情形决定农业收成良莠,也影响占全国人口60%农业人口的生计. 2、能源 （1）电力 电力供应不足是印度经济发展首要问题,全国高峰用电时的平均缺电约11%,各地经常无预警停电,尤其夏季高峰用电时更常发生,另因电价昂贵,各地窃电情形严重,即使首都新德里每日停电数起情形普遍,迫使许多厂商,住家均自备发电设备,稳压器,不断电系统等.近年私人电力公司已渐参与发电及配电经营, （2）石油 随着经济日趋发展,能源需求日增,所需原油的80%仍仰赖进口。国内油价深受国际油价涨跌影响,加上中央及州政府对燃油课徵货物税,销售税等税目,汽油每公升45-47卢比(约略超过1美元),柴油27-29卢比(约0.6美元),贵于我国及东南亚国家. （3）天然气 蕴藏量相当丰富,约达8,535亿立方尺,由于近年外海常探勘到天然气,故产量年有增加,惟除了自产外,为保障天然气来源,印度亦积极推动修筑由中亚经巴基思坦的天然气管线.天然气除供工业使用外,亦是家庭及公用车辆使用燃料,政府对天然气进行补贴,以15公斤装的煤气筒为例,各地价格略有不同,约在290-300卢比间. （4）水 印度是水资源缺乏的国家,据水资源部统计,全国20个主要河谷地区已
浅析日本投资环境及评价 自改革开放以来，我国的经济水平得到了迅猛的发展，各行各业欣欣向荣。同时，随着经济全球化、一体化时代的到来，越来越多的中国企业开始走出国门，致力于海外事业的拓展。 日本，作为中国最大的投资国，两国的经济关系一直处于很热的状态，双边经贸合作的质量也在不断提高。日本的服务业，特别是银行业、金融业、航运业、保险业以及商业服务业处于世界领导地位，首都东京不仅是全国第一大城市和经济中心，更是世界数一数二的金融、航运和服务中心。日本，一个地域狭小，却拥有高度发达的技术、丰富的人才和雄厚的资本积累的富裕岛国，无不吸引着各国的投资商纷至沓来。 据日本中文道报报道，日本贸易振兴机构(JETRO)发布的最新调查表明，现在在日外资企业达4276家，雇用人数为102.3441人，占日本整体雇用人数的2.4%。其中，在日中国大陆企业为61家，居第九位。 然而，投资是一种风险，如同自然界的气候一样，“投资气候”也会因为各种因素的影响而变幻莫测，令人难以捉摸，从而影响投资者的投资行为。因此，在进行对外投资活动时，投资者首先要发现、寻找各种因素变化的动向和规律性，根据投资环境的综合分析，合理选择投资的规模和方式，决定投资流向。 一、日本的外商投资环境及市场准入政策 （一）日本对外资的定义 日本将外国投资称为“对内直接投资”，包括下列投资行为： 1、收购日本国内上市企业股票，持股比率10%以上； 2、参股国内非上市企业； 3、投资者为“居民”身份时取得国内非上市企业股份，或投资者转为“非居民”后将持有的股份转让给外国投资者； 4、持有国内企业股份或保有企业注册资本三分之一以上时，同意企业对营业内容作实质性的变更； 5、“非居民”个人或外国法人在日本国内设立分公司、工厂等营业机构，或对其营业内容或业务种类进行实质性的变更； 6、对国内法人企业贷款期限超过1年以上，金额超过1亿日元（贷款期间超过5年以上的）或贷款金额超过2亿日元（贷款期限在5年以下的）中长期贷款； 7、取得国内法人发行的私募债券，金额超过1亿日元，偿还期限超过5年； 8、取得依特别法设立的法人企业的股份。 （二）日本的投资制度原则上对大部分行业实行投资自由化政策 日本对外国投资者的投资进行审批所依据的法律是《外汇及外贸管理法》。1992年以前，外汇法对外国的投资实行事前审批制度；1992年后，改为事后报告制度，原则上对外国的直接投资给与自由化。1997年，外汇法又作修改，对外资仍采取事后报告制度。但涉及国家安全，妨碍公共秩序、公众安全的行业，以及属于日本要保持自由化特征的行业，实行事前申报、审批制度。 尽管日本在制度上对外国投资者实行投资自由化政策，但在具体实践中个别行业的市场准入仍很困难。例如建筑业，由于日本尚未开放劳务市场，加之本国固有的承包、分包体系，外国企业很难进入日本建筑市场。又如海运业，在日本的现行港运体制中，外国船公司只能租用码头，而无法进入码头装卸等服务市场。
《项目投资评估》课程论文 工程项目投资风险分析 姓名：张爽 班级：经济112班 学号：113934246
目录 1. 工程项目投资风险管理基本概念........................... - 1 - 1.1 风险的含义及构成.................................. - 1 - 1.2 研究工程项目风险的意义和内容...................... - 1 - 2. 工程项目的投资与风险................................... - 3 - 2.1 工程项目投资的特点................................. - 3 - 2.2 工程项目投资风险的分类............................ - 3 - 2.3 工程项目投资风险管理............................... - 4 - 3. 工程项目投资风险的分析................................. - 5 - 3.1 原材料供应风险.................................... - 5 - 3.2 资金风险.......................................... - 5 - 3.3 施工因素.......................................... - 6 - 3.4 技术风险.......................................... - 6 - 3.5 管理风险.......................................... - 7 - 3.6 其他风险.......................................... - 7 - 4. 工程项目风险的决策防范措施............................. - 8 - 4.1 风险管理措施决策.................................. - 8 - 4.2 实施中的风险防范措施.............................. - 9 - 5. 结论.................................................. - 12 -
内控合规工作论文 论高风险业务对业务发展影响的利弊分析 【内容摘要】内控合格建设作为促进实现经营目标，防范经营风险的重要手段，是企业的一项基础建设。在当前行业转型发展的关键时期，加强内控合规建设，积极有效化解各类风险，尤其是加强对经营过程中高风险业务的管控，不仅是企业提升经营效益、实现自身价值与利益的现实需要，也是顺应行业发展要求、提升公司核心竞争力、增强服务和谐社会建设能力、树立良好市场形象、实现永续经营的必然要求。本文旨在分析高风险业务对经营发展影响的利弊，同时在进一步促进合规经营，提升风险防范能力等方面做初步的探索。 【关键词】保险转型高风险业务经营风险内控合格 历经数十年的高速发展，保险业在分享改革发展所带来的巨大成果的同时，所面临的经营风险类型越来越复杂，经营风险累积越来越大。在国内外经济调整的大背景下，旧的粗放式经营模式不能再继续，保险业发展方式和盈利模式进行转变不仅是顺应历史的必然，更是科学发展的战略选择。在转型过程中，以防范化解行业风险，严格规范市场秩序，维护被保险人利益，营造一
个正常的经营秩序为目标的合规经营之路已成为行业的必然选择。而如何在行业转型的大背景中，积极有效化解各类风险，以合规经营促公司持续健康发展，成为各家保险企业亟待解决的一个课题。本文旨在分析高风险业务对经营发展影响的利弊同时，在进一步促进合规经营，提升风险防范能力等方面做初步的探索。 一、财险公司高风险初探 保险是经营风险的特殊行业，不仅保险企业自身所经营的风险越来越大，加之金融业综合经营趋势的日益发展，金融市场以及其他行业和领域的相互影响越来越大，风险很容易相互传导，导致保险企业的风险结构也日趋复杂。从当前来看，高风险主要包括内在和外在风险两个方面： （一）内在风险 内在风险主要是指企业在经营管理过程中因各层级管理和 决策失误、管理失控或者员工违章失职而对公司经营带来的风险。主要包括经营决策风险、产品风险、越权经营风险、承保质量风险、理赔管控风险、财务风险以及相伴生的民事诉讼风险等等。造成这些高风险的原因主要来自保险公司内部，即内控失效，是否有风险和风险大小程度决定于公司各级管理机构的管理水平、管控体系和力度、员工素质等。
孟加拉能源结构以天然气和生物质能为主。根据国际能源署(IEA)的数据。孟加拉一次能源消费中，55%为天然气，27%为生物质能，15%为石油，3%为煤，剩余不到1%为水电和太阳能。 孟加拉电力行业概况 (一)总体情况。 电力属于二次能源，由于一次能源匮乏，孟电力供应也长期处于紧缺状态。根据孟政府统计，目前尚有约一半孟加拉人无法用上电，38%的人仍需依靠传统的生物质能和废料来照明和取暖，用电水平低于其他发展中国家。 2004-2014年，孟加拉发电量平均年增9%。2013-2014财年，孟加拉发电量约为399.4亿度，其中天然气发电305.6亿度，占比77%;燃油发电77.5亿度，占比19%;燃煤发电10.4亿度，占比2.46%;水电5.9亿度，占比1%;(从印度)进口电量22.6亿度，总计422亿度，人均用电量不足300度，低于其他发展中国家。2013-2014财年，孟加拉电力行业占GDP的比重为1.23%，增长率为8.16%。 为满足不断增长的用电需求，弥补发电不足，孟计划大幅增加发电能力。目前，孟加拉发电总装机容量为约为11000兆瓦，其中燃气发电7474兆瓦，占比65.7%;燃煤发电250兆瓦，占比2.2%;燃油发电3423兆瓦，占30.1%;水电230兆瓦，占比2.1%。孟计划于2021年将发电能力翻番，提升至24000兆瓦，2030年增至39000兆瓦，主要增加燃煤发电和燃气发电。目前孟加拉有70个燃气发电厂，31个并网。
孟加拉电网落后，电路老化，亟待发展。孟加拉电网公司(PGCB)负责孟加拉电网的运营、维护和发展。目前各电厂所发的电均通过400KV、230KV或132KV的输电线并入国家电网。截止2014年6月，孟加拉400KV、230KV和132KV的输电线长度仅为164.7公里、3066公里和6150公里。复合光缆(OPGW)长度为4750公里。孟加拉孟政府正通过替换老旧、效率低下的发电设备，提高发电能力以达到发展中国家的电气化水平。 孟计划在2020-2021财年将发电量提高至722亿度，人均发电量达到400度以上，输电线路达到1.2万公里，配电线路达到47.7万公里，通电农村数8.4万个，电力覆盖率达到100%，需投资逾500亿美元。 (二)核电。 孟加拉计划和俄罗斯国家原子能公司(Rosatom)合作建设一座核电站卢普尔(Rooppur)核电站，装机容量为2400兆瓦，包括2台机组，主体建设工作计划在2017年开始，第一台机组预计2022年投产，第二台机组预计2023年投产。核反应堆寿命为60年，也可再延长20年。 项目成本约为135亿美元，其中120亿将来自俄政府贷款，其余部分由孟方自己解决。俄政府贷款利率尚未谈定。但孟财长穆希特表示，利率最多为4%，还款期限为28年，宽限期10年，既非优惠贷款，也非商业贷款。Rosatom表示希望在一个月内签署建设合同，2016年4月签署信贷合同。第一台机组投产后，需要约1000人维护。目前俄罗斯已经派一些科学家赴俄罗斯学习核电技术，大概需要7年左右的时间来培养能够维护电站的技术人员。如果该项目开建，将成为孟
关于在尼日利亚投资可行性 报告 关于在尼日利亚投资设立全资子公司项目的可行性研究报告 1、项目背景和依据 随着中国“改革开放”的进一步深入，为加快“走出去”步伐，优化对外贸易结构，全面提升江苏省经济国际化水平的大背景，以南京江宁经济技术开发区和尼日利亚政府合作在尼日利亚设立总规划165平方公里的自由贸易区已开始了大规模的基础设施建设和招商引资活动为契机，同时，我司于20__年6月获得了商务部颁发的《中华人民共和国对外承包工程经营资格证书》（见附件），公司依照尼国法律相关规定，拟在尼设立子公司，以更合法的身份直接参与自贸区的建设，发展和壮大公司。 2、市场需求和预测 尼日利亚频临大西洋，位于西非东南部，热带气候，常年温度22--35度之间，是西非的“天府之国”，也是非洲重要的商品集散地。国土面积92.4万平凡公里，人口1.3亿，占西非总人口的XX%。19XX年开始，尼日利亚经济改革致力于改革投资环境，推行所有制改革，加大反腐力度，提高政府机构和职能部门工作效率和服务水平。这些改革增加了尼日利亚经济的透明度和开放程度。尼日利亚的主要经济特色包括：开放度、自由度高；废除
了一切对外资的限制和不便；对外资的盈利换汇转帐不设任何限制；拥有巨大的消费市场；丰富的能源储备和充足的人力资源市场，是世界上投资回报最高的归家之一。 拉各斯是尼日利亚的“经济首都”，经济、金融、贸易、海运和航空中心，南临大西洋，海岸线绵延200多公里，总面积3345平方公里，人口1XXX万，250多家金融机构设在拉各斯，外贸总额占全国XX%，进口占XX%，工业投资占XX%。 莱基自贸区位于拉各斯州东南部的莱基半岛地区，是拉各斯州一个正在发展中的新兴卫星城市，年经济增长率达XX.X%。自贸区占地165平方公里，拥有5公里黄金海岸线。自贸区地理位置优越，优势独特：尼日利亚是非洲最大的消费市场，周边拥有超过5亿人口的消费群，其丰富的自然资源和靠近欧洲、美洲和中东市场的区位优势，自贸区高度自主的企业化运作模式以及机场、港口等良好的基础设施为企业创造了最佳的发展平台。 自贸区165平方公里中的30平方公里计划5年开发完成，基础设施建设的序幕已经全面拉开，招商活动也有成果，120多家企业已有进区投资意向。巨量的项目建设为公司进入提供了超大规模的建筑市场前景。 3、施工设备、原辅材料的供应 尼日利亚自然资源主要是石油、天然气、橡胶、沥青砂、木材等为主，加工业较为落后，XX%的制成品要靠进口。为此，我们可以采用工程项下的原辅材料出口和相应的贸易渠道，以国内为
中国投资环境分析 投资环境决定了投资是否能创造出更强的企业竞争力，并实现可持续增长。世界银行报告将投资者对投资环境的预期归为三大类相互关联的组成要素：一是宏观经济、国家外贸外资政策以及政局的稳定；二是国家监管框架的效率，如劳动关系、税收的效率与透明度等；三是基础设施和金融服务的数量、质量，以及在熟练工人流动性不足与技术集约化条件下的技能和技术禀赋。2003年12月16日，世界银行在其网站公布了2003年中国投资环境调研报告，题为《改善中国投资环境，提高城市竞争力：中国23个城市排名》。这份报告是在2002年对中国5个城市（北京、成都、广州、上海、天津）进行投资环境调查的基础上，将调查范围扩大到全国23个城市，对投资环境调查的结果进行了分析研究。该报告认为中国的投资环境在世界银行所调查的25个发展中国家中名列前茅。 一、我国投资环境的国际比较 在过去十几年里，我国经济保持了较快增长。近期世界银行所作的一些研究也表明，我国在投资环境的许多方面都做得相当出色。但也应该看到，我国在某些方面仍落后于东亚及东南亚的一些邻国，投资环境有很大改善空间。 第一，在基础设施方面，我国优于印度，但落后于泰国。印度的铺砌道路占56%，我国为88%，泰国为97%；印度每1000人有3部私人电脑，我国每1000人有12部，而泰国为23部；从每1000人拥有的电话数量看，印度为131部，我国为294部，泰国则为371部。 第二，在对174个国家的调查中，我国的政治稳定性高，在政府效率方面表现中等，政府管制造成的成本低于印度和巴基斯
坦。 第三，我国对外贸易的开放程度高于印度。 第四，总体来看，我国与其他东亚国家的人力资源和技能水平基本相当。但我国的研究和开发力度要低于一些东亚邻国。如在泰国，销售额的5.6%要用于研发，而我国只有2%。 第五，国际上许多学者认为我国的地方保护主义十分明显。 第六，我国金融部门的运行效率低，绝大部分贷款都贷给国有企业，并且经常得不到偿还，中小企业融资渠道少。 二、国内23个城市投资环境的比较 世界银行报告将投资环境的要素指标描述为基础设施（infrastructure）、进出国内市场的障碍(domestic entry and exit barriers)、生产技能和技术禀赋(skills and technology endowment)、劳动力市场的灵活性(labor market flexibility)、参与全球化程度(international integration)、私人部门参与程度(private sector participation)、非正式支出(informal payment)、税收负担(tax burdens)、法院工作效率(count efficiency)、金融环境(finance)等10个方面。以这10项指标衡量并综合静态数据和动态潜力，世界银行得出我国国内23个城市投资环境的排名（详见附表）。我国投资环境的地区差异很大，主要表现在以下几方面： （一）东部和沿海地区的发展要快于中西部，并能吸引更多的投资者。东部的投资环境优于中西部，吸收外资的规模占绝对优势。2003年1-10月份东部地区实际使用外资382亿美元，占全国的88%；中部实际使用外资40亿美元，占全国的9%；西部只有13.5亿美元，占全国的3%。世行的调查数据显示，由于各地港口便利、劳动力技能等自然禀赋不同，西部的投资环境要比沿海地区落后，尤其表现在金融环境和基础设施水平较差、进出国内市场的障碍多、税收负担较重、劳动力市场的灵活性不足等方面。中
工程项目风险分析、控制与转移 工程项目在营建过程中，从承包商角度来看，存在着建设周期长，投资数额大，工作和工序繁多的特点。因此，在施工中，这些因素制约着承包商未来获取收益的多寡。建设周期长，各个时期的不可预见因素就会相应增多，与时间相关的外界因素和内部因素的变化都会影响工期的按期完成；投资额巨大，若筹资、付款方式、利率或者有关合同条款发生变化，就会加大成本，从而减少了承包商的利润；工作、工序繁多，一旦施工组织不尽合理或者返工，同时发生索赔，就会极大地影响工程进度、成本和质量，使承包商的利益受损。所以，对工程项目施工进程中风险问题的分析和控制研究，具有重要意义。 1、承包商面临的风险 工程承包，既是一项商务活动，又是一项工程施工活动。它必然受到工程所在地的自然环境、社会环境和相关人为因素的影响。其中有关合同条件所确立的责任、权利和义务对承包商影响极大，这些都要求承包商具有全面的专业技术知识和较强的经营管理能力。目前，建筑市场的竞争日趋激烈，技术含量提高，项目趋向大型化和复杂化，企业趋于联合，资金相对集中，这些对中小型企业尤为不利，使它们面临着更多的风险，使企业的平均利润率下降。由此看来，工程承包是一项风险较大的工程施工活动。 工程承包风险，是指工程实施结果相对于预期的结果的变动程度，即承包商预期收益的变动程度。工程承包风险的起因是由许多不确定因素造成的。如果在投标和工程实施过程中，不考虑风险因素，就会加大实际成本而导致利润降低甚至亏损。但是，过多地把潜在风险因素的可能费用转移到投标标价的成本中去，又会使失标的几率大大增加。因此，要想获取目标预期利润，必须正确地考虑工程承包风险。 从有关统计资料来看，承包商在标价中风险费用所占比例都比较低，这是因为承包商对众多的风险因素采取了积极的管理措施，如风险责任的转移、分担、保险等控制风险事故发生或降低风险损失的措施。根据JCEM关于美国承包商对工程风险的分配和重要性的调查表显示，风险市场时期相对于繁荣市场时期，