财务分析一般方法
财务分析主要包括两个方面：一是对客户财务报告内在质量审查，判断客户财务真实性和财务管理规范性;二是通过财务分析，综合评价客户财务实力、经营状况、同业地位及未来发展趋势，揭示财务风险，判断客户承贷能力和财务履约能力。
一、企业法人财务状况分析要点
企业法人财务分析要点包括财务制度执行情况和财务分析两个部份。
（一）财务制度执行情况
财务制度执行情况包括财务常规性和财务管理真实性。
1、财务常规性
财务资料是否齐全，是否有且不限于如下资料：前三年及最近一期财务报告。年度、半年度财务报告包括财务报表(主要包括资产负债表、损益表、现金流量表及相关附表)、会计报表附注及财务情况说明书;月度、季度财务报表一般包括资产负债表和损益表。成立不足三年的客户提交自成立以来的年度财务报告及近一期财务报告。
适用会计核算制度是否正确;报表编制是否符合规定的手续和程序；会计期间是否适当；报表内容是否完整；各项目数据小计、合计、总计是否正确。对主要报表各项数据应逐一核对，其他报表一般可先核对总数，发现差错和可疑问题再进行具体核对，对发现的差错和不平衡现象须查明原因。
2、财务管理真实性
财务管理真实性主要包括报表勾稽关系和报表有关项目分析两方面。
（1）报表勾稽关系的分析
报表内部各项目及报表之间存在一定的勾稽关系，主要包括：
①本期报表内部各项目之间勾稽关系要点
资产负债表：资产=负债+权益
损益表：利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用+投资收益+补贴收入+营业外收支净额
现金流量表：现金净流量=经营活动产生的现金净流量+投资活动产生的现金净流量+筹资活动产生的现金净流量
②本期与上期报表之间勾稽关系
本期期初数=上期期末数，本期期末数=上期期末数+本期发生数。
③主表与主表、主表与附表之间勾稽关系
资产负债表中未分配利润应等于利润分配表中未分配利润；资产负债表中的净资产增加额一般应与报告期内实现的净利润扣除期内股东分红后的余额相当，如不相等，则应检查资产负债表中实收资本及资本公积项目的增减变化，查阅会计报表附注中有无股东增减资、资产评估增值及接收捐赠等相关情况的说明，营业执照中注册资本有无作相应变更，如差额部份不能得到相关方面验证，也未得到合理解释，则财务反映的真实性值得怀疑。
（2）报表中有关项目的分析
近三年及报告期企业资产、负债、所有者权益、现金流量等主要项目可列一个简化的财务表格。
①对应收账款、存货、其他应收款、固定资产、无形资产、短期借款、长期借款、应付票据、实收资本、资本公积、主营业务收入、净利润等重点关注项目，
应按规定程序和方法进行尽职调查和审查。
②对短期内变动较大的财务项目，要分析其原因，有疑问的，应予以调查、核实、说明，以判断企业财务核算是否真实、正确。其中资产负债表侧重关注是否存在虚增资产、少计负债等影响对企业偿债能力判断的情况，损益表侧重关注是否存在虚增收入、少计成本费用等影响对客户盈利能力判断的情况，现金流量表侧重关注是否存在人为调节经营活动中现金净流量的情况。
③主要财务项目真实性的验证
●通过认真阅读会计报表附注说明，并查询CMS系统和人民银行企业征信系统查证短期借款、长期借款、一年内到期的长期负债、应付票据等项目反映是否真实。
●主营业务收入、净利润可通过相关项目验证。
通过现金流量表中销售商品、提供劳务收到的现金与应收账款的增加额分析验证。
通过现金流量表中纳税额、资产负债表中应交税金增加额分析验证，如税负水平明显低于国家规定及行业一般水平，则考虑是否存在虚增销售、利润或偷逃税款行为。
通过销售收入与其生产经营规模是否匹配验证。
关注有无将费用列入待摊费用、待处理流动资产、递延资产的现象。
●损益表中财务费用明显低于或高于期间平均银行债务，则应考虑利息费用归依是否合理，是否存在利息费用资本化、欠息、隐瞒银行借款或其他负债等情况。
●经营活动产生的现金净流量可通过报告期内实现的净利润、计提的折旧、摊销、坏账准备、减值准备等与应收账款、应付账款及存货变动额作粗略验证；是否存在通过其他应收款、其他应付款等科目融资并改变现金流量结构的情况。
●实收资本和注册资本可通过验资机构的验资证明进行验证，防止虚假出资或抽逃出资。
●其他途径
（3）财务报表粉饰通常可通过以下方法识别
①无效资产剔除法
无效资产包括待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、长期待摊费用等虚拟资产项目外，还包括可能产生潜亏的资产项目，如高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等。无效资产剔除法的运用，一是将无效资产总额与净资产比较，如果无效资产总额接近或超过净资产，既说明企业的持续经营能力可能有问题，也可能表明企业在过去几年因人为夸大利润而形成“资产泡沫”；二是将当期无效资产的增加额和增减幅度与当期的利润总额和利润增中幅度比较，如果无效资产的增加额及增加幅度超过利润总额的增加额及增加幅度，说明企业当期的利润表有“水分”。
②关联交易剔除法
关联交易剔除法是指将来自关联企业的营业收入和利润总额予以剔除，分析某一特定企业的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，以判断这一企业的盈利基础是否扎实、利润来源是否稳定。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业，会计信息使用者就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易发生交易进行会计报表粉饰。
关联交易剔除法的延伸运用是，将上市公司的会计报表与其母公司编制的合
并会计报表进行对比分析。如果母公司合并会计报表的利润总额(应剔除上市公司的利润总额)大大低于上市公司的利润总额，就可能意味母公司通过关联交易将利润“包装注入”上市公司。
③异常利润剔除法
异常利润剔除法是指将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从企业的利润总额中剔除，以分析和评价企业利润来源的稳定性。当企业利用资产重组调节利润时，所产生的利润主要通过这些科目体现，此时，运用异常利润剔除法识别会计报表粉饰将特别有效。
④现金流量分析法
现金流量分析法是指将经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断企业的主营业务利润、投资收益和净利润的质量。一般而言，没有相应现金净流量的利润，其质量是不可靠的。如果企业的现金净流量长期低于净利润，将意味着与已经确认为利润相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产，表明企业可能存在着粉饰会计报表的现象。
3、规范性审查
(1)会计和财务制度的适用
我国现行会计和财务制度主要包括：工业、农业、商品流通、金融、保险、证券、施工、房地产、邮电通讯、运输(交通、民用航空、铁路)、旅游及饮食服务、对外经济合作、中外合资等行业会计和财务制度。应根据客户主业类型，确定客户所属行业，判断客户会计和财务制度适用是否正确。
(2)集团公司财务报表的适用
①对合并财务报告的分析，应当注意合并财务报表包括的范围，是否存在应合并而未合并，不应合并而合并以及应抵冲而未抵冲等情况，防止客户通过报表合并虚增资产或少计负债，虚增收入或少计成本。
集团公司财务报表的合并范围：
●母公司拥有超过半数以上(不包括半数)权益资本的被投资企业。母公司拥有被投资企业半数以上权益性资本具体包括：
直接拥有其过半数以上权益性资本的被投资企业；
间接拥有其过半数以上权益性资本的被投资企业；
直接和间接方式拥有其过半数以上权益资本的被投资企业。
●被母公司控制的其他被投资企业，母公司与被投资企业之间存在如下情况之一，应纳入合并报表的合并范围：
通过与该被投资公司的其他投资者之间的协议，持有该被投资企业过半数以上表决权；
根据被投资企业章程或协议，有权控制企业的财务和经营政策；
有权任免董事会等类似权力机构的多数成员；
在董事会或类似权力机构会议上有半数以上投票权。
●符合下列情况之一，母公司在编制合并财务报表时，应当将该子公司排除在合并范围之外：
已准备关停并转的子公司。
按照破产程序，已宣告被清理整顿的子公司。
已宣告破产的子公司。
准备近期出售而短期持有半数以上权益性资本的子公司。
非持续经营的所有者权益为负数的子公司；
受所在国外汇管制及其他管制，资金调度受到限制境外子公司。
②对以集团公司申请授信的，可依据集团公司合并报表及其他相关资料测算集团公司授信总额，但对各具体用信主体用信额度的审查仍以各用信主体自身财务报告为基础。
③适合统贷统还的集团公司，可依据合并财务报表为分析依据。
(3)对不具备独立法人资格的分公司申请信用的，应结合分公司财务报告以总公司财务报告为主。
(4)重视审计报告意见和会计师事务所的信誉
●无保留意见的财务报告，表明客户财务会计制度执行较为规范，财务反映较为真实；
●有保留意思的财务报告，表明客户财务会计制度执行不够规范，或审计范围受到限制，但会计报表整体而言较是基本公允的，审查时应分析保留意见对客户资产、负债及财务善的影响程度；
●拒绝发表意见和否定意见的财务报告不能正确、真实反映企业财务状况，不能作为信贷审查中财务分析的依据。
●未经审计的财务报告可信度相对较差，财务分析中应予以揭示，要特别注意审查财务的真实性。
●一般而言，信誉良好的会计师事务所及会计师出具的审计意见相对可信。
(5)注意阅读会计报表附注。重点关注客户采取的会计政策是否适用，适用的会计制度和会计准则是否发生变化，如有变化注意该变化是否符合会计制度和会计准则。
(6)注意分析财务数据的反常现象。如无合理的反常原因，则应考虑数据的真实性问题。
●无形资产余额大幅上升，关注是否由于企业未按规定对土地评估增值入账引起；
●销售收入、销售退回等项目在短期内发生显著变化，应进一步了解，分析原因，判断是否存在粉饰报表等虚假行为。
●其他情况
(7)注意对公开信息资料(如媒体、税务、工商、行业主管部门、证交所公开信息)的搜集，查证客户是否存在重大事故、诉讼、对外担保等重大事项。
(8)对集团公司要关注其内部关联交易状况、对外担保及对外借款等事项；如对下属子公司发放信用，则应注意子公司财务制度是否独立、健全，销售及原材料采购渠道是否独立，关联交易下价格确定是否公平，财务核算是否规范，是否存在对集团公司担保和资金被集团公司占用等情况。
（二）财务分析
根据企业财务报告和调查材料，通过测算、比较相关财务指标，分析企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，判断客户财务状况和经营成果，预测客户的发展趋势，为决策和管理提供依据。
1、常用的财务分析方法
①趋势分析法：通过对客户连续三年(或以上)财务指标的比较分析，判定其财务指标的变动方向，预测客户未来发展趋势。
②横向分析法：将客户的主要指标与行业平均值、行业优秀值、上市公司或主要竞争对手作对比分析，判断客户在同行业中的规模、竞争地位、财务优势等。
③总量分析法：对总资产、净资产、主营收入、净利润、经营活动现金净流量等规模指标作分析。审查时应注意企业申请的信贷额度与相关规模指标作比较，判断申请的信贷额度与客户承贷能力和还款来源是否匹配。
④比率分析法：通过对两个相关指标间的比值，分析客户偿债能力、盈利能力、营运能力等。
⑤结构分析法：把资产负债表、损益表、现金流量表转换成结构百分比报表，与行业参考值指标进行比较，从中发现客户财务结构有无异常，对存在的异常情况应分析其成因。
2、对资产负债表、损益表的分析，主要通过相关财务指标的测算，在审查报告中把近三年及报告期主要财务指标列一个表格，以便进行比较分析，判断客户偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。
（1）偿债能力分析
偿债能力分析分短期偿债能力分析和长期偿债能力分析，可根据企业实际情况，授信品种等参考以下指标进行具体分析。
①短期偿债能力分析
●营运资本=流动资产-流动负债
一般应为正数，因企业而异，不能简单地看绝对数，一般情况下营运资本需要相当于一到三个月的营业额时，才算比较合理、安全。在正常情况下低于这个标准值，企业就应当筹资，高于这个标准就要投资。
●流动比率=(流动资产/流动负债)*100%
流动比率越高，企业短期偿债能力越强，但大量的流动资产占用，会加大企业的财务成本，减弱获利能力，进而影响长期偿债能力。传统经验认为，国内企业流动比率为1.5较适宜，最低不能低于1。审查时须结合客户的经营情况，流动资产的构成内容以及行业特点作具体分析。过高的流动比率，也可能是由于存货积压、滞销及应收账款中可能发生的坏账较多引起的。
●速动比率=(速动资产/流动负债)*100%
速动资产=流动资产-存货
该指标与流动比率相比，通常情况下更能反映客户短期偿债能力，传统经验认为速动比率为1较适宜，但由于行业经营特点不同而有所差别。
②长期偿债能力分析
●资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%
该指标用以衡量客户财务支撑能力，即长期偿债能力。比率越低，客户对外债务的安全保障程度越高。可参考同行业资料和本企业历史情况作比较分析。
●负债与所有者权益比率=(负债总额/所有者权益)×100%
负债与所有者权益比率又称产权比率、债务股权比率，该项指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，该指标的正常标准应<1，即股东资本大于借入资本较好，该指标越低，表明企业的偿债能力越强。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。
●利息保障倍数=(税前利润+利息)/利息
公式中的税前利润是指交纳所得税之前的利润总额，利息费用不仅包括财务费用中的利息费用，还包括计入固定资产成本的资本化利息。一般来说，利息保障倍数至少要大于1，否则，就难以偿付债务及利息，若长此以往，甚至会导致企业破产倒闭。
●负债与有形资产比率=〔负债总额/(股东权益-无形资产净值)〕×100%
负债与有形资产比率又称有形净值债务率，它是企业负债总额与有形净值的百分比。有形净值是股东权益减去无形资产净值，即股东具有所有权的有形资产的净值。负债与有形资产比率指标实质上是产权比率指标的延伸，是更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。从长期偿债能力来讲，比率越低越好。
●长期债务与营运资金比率=长期债务/(流动资产－流动负债)
由于长期债务会随时间延续不断转化为流动负债，须动用流动资产来偿还，因此，一般情况下，长期债务不应超过营运资金，即这一比率应小于1。
③影响企业偿债能力的其他因素
除了通过上述比率来评价和分析企业的偿债能力以外，还必须关注一些未在财务报表中反映的影响企业偿债能力的因素，如以下情况：
●增强企业短期偿债能力的因素包括：企业偿债能力的声誉较好；企业存有可动用的银行授信额度；企业拥有可以很快变现的长期资产等；
●降低企业短期偿债能力的因素包括：已贴现的商业票据；为他人提供的担保；其他未作记录的或有负债等。
●影响长期偿债能力的因素：
长期租赁。如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响。
担保责任。如果企业对外提供担保，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。
或有项目。或有项目一旦发生便会影响企业的财务状况。因此，在评价企业长期偿债能力时也要考虑或有项目的潜在影响。
（2）营运能力分析
可根据企业实际情况，授信品种等参考以下指标进行具体分析。
●总资产周转率=(销售收入净额/平均资产总额)*100%
资产周转天数=365/资产周转率=(平均资产总额×365)/销售收入
该指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强。对资产周转速度指标分析应与企业的前期、与同行业平均水平、先进水平或其他类似企业相比较，才能判断该项指标的高低。
●应收账款周转率=(赊销收入净额/应收账款平均余额)*100%
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
该指标用以衡量客户应收账款变现的速度和财务管理水平。由于赊销收入净额较难采集，一般用销售收入净额代替。一般认为，应收账款周转率越高越好。审查时要结合企业的行业状况及发展状况进行比较分析。
●存货周转率=(销售成本/平均存货)*100%
存货周转天数=360/存货周转率
该指标是衡量客户销货能力强弱和存货是否过量的指标。一般来说，该指标越高越好。就商品流通企业来说，该指标是衡量销售效率的一个尺度；对制造业来说，则是衡量供、产、销平衡效率的一个尺度。
●流动资产周转率=(销售收入净额/流动资产平均余额)*100%
流动资产周转天数=360/流动资产周转率
该指标反映客户全部流动资产利用效率，流动资产周转快，会相对节约流动资产，相当于扩大企业投入，增加了盈利能力。反之，降低了企业盈利能力。
（3）盈利能力分析
可根据企业实际情况，授信品种参考以下指标进行具体分析。
●主营业务利润率(销售毛利率)=(主营业务收入净额-主营业务成本)*100%/主营业务收入净额
该指标反映客户主营业务的盈利能力，表明每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可用于各项期间费用并形成利润。
●营业利润率=(营业利润/销售收入)*100%
●销售净利润率=[净利润(税后利润) /销售收入净额] *100%
该指标表明每一元销售收入带来净利润的多少。
●总资产报酬率=(净利润/总资产平均余额)*100%
该指标反映客户利用全部经济资源的获利能力，该比率越高，表明资产利用效率越高，说明企业在增收节支和节约资金方面取得了良好效果，审查时，可将该指标与其前期水平，行业平均水平、行业先进水平等进行对比，分析差异原因。
●净资产收益率(权益报酬率)=(净利润/所有者权益平均余额)*100%
该指标反映所有者投资的获利能力，是衡量企业盈利能力的主要核心指标之一。
（4）发展能力分析
●销售收入增长率=[(期末销售收入-期初销售收入) /期初销售收入]*100%
●资本积累率=[(期末所有者权益-期初所有者权益) /期初所有者权益]*100%
●总资产增长率=[(期末总资产-期初总资产) /期初总资产]*100%
在评价发展能力时，要掌握该企业连续若干年的数据，以保证对其获利能力、经营效率、财务风险和成长性趋势的综合判断更加精确。
3、现金流量分析
通过对客户近三年现金流量状况的分析，可以判断客户经营质量和第一还款来源的充分性。现金流量表由经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金(现金及现金等价物)流量三部份构成。
(1)分析经营活动产生的现金流量
①现金流量的总量是否正常
一般而言，经营活动现金净流量大于零且与实现的利润、当期折旧、摊销额、当期坏账准备、减值准备之和相当，表明客户经营质量较好，经营活动产生的现金流对贷款偿还的保证性较高。对周转性贷款，在关注借款期内经营活动现金净流量的同时，还应重点关注借款期内现金流入量能否满足偿债需求。
在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。如经营活动现金净流量小于上述项目之和，表明该客户为亏损企业，经营收入不能抵补有关支出。
②分析经营性净现金流量存在的问题
●现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。
●营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入*100%。此项比率越高越好，理想值为100%，如果远低于同行业平均水平，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。
(2)分析客户偿债能力
●分析客户短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额/流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。
●经营活动现金净流量/(利息支出+本期现金股利)≥1，表明客户经营活动产生的现金净流量有能力支付各项债务利息和分配现金股利。
●经营活动现金净流量/(利息支出+本期现金股利+年内到期的银行借款)≥1，表明客户经营活动产生的现金净流量，在支付各项债务利息和本期现金股利后，有能力偿还年内到期的全部银行借款。
(3)分析固定付现费用的支付能力
固定付现费用支付能力比率=(经营活动现金流入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金)/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，相关支出过大。
(4)分析企业资金来源比例和再投资能力。
①企业自有资金来源=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金-分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。
②借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。
③借入资金来源比率=借入资金来源/(自有资金来源+借入资金来源)*100%。
④自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%。自有投资资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中，有多少是自有的资金来源。在一般情况下，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。
(5)分析企业投资回报率。
●现金回收额(或剩余现金流量)。计算公式为：经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。
●现金回收率。计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。
(5)现金流量结构分析
通过对经营活动、投资活动及筹资活动中现金流量结构分析，判断客户财务状况。
4、财务报表异常分析
财务报表异常情况是指财务报表数据所反映的财务状况明显超过正常状况，通常包括财务比率极端优秀、财务比率突然好转、利润表变化异常、销售购买情况异常等。当企业财务报表出现上述情况时，应予以充分关注,并核实其真实性和可信性。
①财务比率极端优秀。当企业某指标优于同行业该指标的优秀值时,且同时满足|该指标值/该企业所处行业优秀值-1|＞40%,则认为该企业该指标异常。具体考察的指标包括流动比率、净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率、存货周转率、应收账款周转率、销售增长率。
②财务比率突然好转。当企业某指标本期所在行业标准值中的区间一指标上期所在行业标准值中的区间≥2，则认为该指标的变化异常。区间的确定原则为:
低于极差值为区间1，较低值至极差值为区间2，较差值至平均值为区间3，平均值至良好值为区间4，良好值至优秀值为区间5，高于优秀值为区间6。具体考察的指标包括:资产负债率、流动比率、净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率、存货周转率、应收账款周转率、销售增长率。
③利润表异常变化。
----销售收入与销售成本的配比。企业当年的销售收入增长率与销售成本增长率存在如下变化,则认为异常:
销售收入呈正增长、销售成本呈负增长；销售收入、销售成本同向负增长,且销售收入增长率/销售成本增长率＜80%；销售收入、销售成本同向正增长,且销售收入增长率/销售成本增长率＞120%。
----销售收入与营业费用（或管理费用）的配比。企业当年的销售收入增长率与营业费用（管理费用）增长率存在如下变化,则认为异常: 销售收入呈正增长、营业费用（或管理费用）呈负增长；销售收入、营业费用（或管理费用）同向负增长,且销售收入增长率/营业费用（或管理费用）增长率＜80%；销售收入、营业费用（或管理费用）同向正增长,且销售收入增长率/营业费用（管理费用）增长率＞120%。
④销售购买情况异常。
----销售收入和应收账款的配比。企业当年销售收入增长率与应收账款增长率存在如下变化时,则认为异常:
销售收入负增长、应收账款正增长；销售收入、应收账款同向正增长，且销售收入增长率/应收账款增长率＜80%;销售收入、应收账款同向负增长,且销售收入增长率/应收账款增长率＞120%。
----销售成本和应付账款的配比。企业当年销售成本增长率与应付账款增长率存在如下变化时,则认为异常:
销售成本正增长、应付账款负增长；销售成本、应付账款同向负增长,且销售成本增长率/应付账款增长率＜80%；销售成本、应付账款同向正增长,且销售成本增长率/应付账款增长率＞120%。
----销售收入与存货的配比。企业销售收入与存货存在如下变化时,则认为异常:
销售收入负增长、存货正增长；销售收入、存货同向正增长率,且销售收入增长率/存货增长率＜80%；销售收入、存货同向负增长率,且销售收入增长率/存货增长率＞120%。
5、财务分析中应注意的问题
(1)对财务制度的问题，应根据会计政策和制度，对相关作相应调整，并以调整后的数据作为财务分析的依据。如难以估计或作出相应调整，则应在财务分析中予以提示，并分析判断该因素对财务评价的影响程度。
(2)财务分析时应以剔除待处理损失、待摊费用、递延资产、二年以上应收款项、不合理的评估增值后的有效资产作为评价客户财务状况的依据。
(3)财务分析应采取规模分析与比率分析相结合，静态分析(含规模指标与比率指标)、趋势分析和同行业比较相结合的方法，准确把握企业财务状况、在同行业中的地位、竞争能力以及企业未来发展趋势。
(4)分析现金流量时应注意与资产负债表和损益表相结合。如经营活动中的现金净流量明显低于报告期内实现的净利润与计提的折旧、摊销、坏账准备、减值之和，往往说明企业经营活动中的现金大量被应收账款、存货占用，经营质量较
差;如造成当期经营活动中现金净流量偏低的主要原因是季节性大额原材料采购引起的，则应区别对待。应注意剔除季节性收购等偶然因素对现金流量的影响。此外，应付款项的大幅增加也会反映出一个良好的经营性净现金流，但不能由此简单判定企业的好坏，还必须对应付款项进行分析，关注企业是否在拖欠货款或是将其他借入款项列在应付款项核算等行为。
(5)定量分析与定性分析相结合。在定量分析基础上，必须进一步做好定性分析。注重分析造成企业财务状况现状及发展变化的内在原因，分析导致企业经营恶化、趋好、稳定的内在外在因素是否持续存在、改善、恶化或消失，判断企业未来经营状况和财务状况的发展趋势。
(6)在分析客户盈利能力时应注意阅读损益表构成和财务情况说明书。区分经营所得与营业外收支、国债贴息、扶贫贴息以及投资收益在利润构成中的比重和影响；重视分析主要产品品种、产量、销量、价格、成本以及管理、销售费用变化的主要原因、未来走势及对企业未来结构及盈亏变化的影响。
(7)财务分析应结合行业、产业、企业特点及历史数据作具体分析。如新建企业由于处于投入期和业务拓展期，财务指标不尽理想;受季节性影响较大的农业、规模较小的房地产企业，财务状况波幅较大；产品处于导入期企业往往销售增长较快，成熟期企业主要财务指标较为稳定，衰退期企业，则出现销售收入下降，财务指标持续恶化等情况。
(8)财务分析中应注意国家财政、税收、利率、汇率等政策变化及对客户未来生产经营和财务状况的影响。
(9)揭示并分析或有负债、对外借款、关联交易、涉及案件等重大事项对客户生产经营和财务状况的影响。
二、事业法人财务状况分析要点
事业法人在适用财务制度、财务报表等方面与企业法人具有不同的特点。应通过分析财务制度执行情况和财务收支状况来判断偿贷能力。
（一）财务制度执行情况
1、客户财务收支政策
(1)事业单位一般实行“核定收支、定额或定项补助、超支不补、结余留用”的预算管理办法;
医院实行“全额管理、差额(定额、定项)补助、超支不补、结余留用”的预算管理办法；
中小学实行“核定收支、定额或定项补助、超支不补、结余留用”的预算管理办法。
(2)定额或定项补助标准根据事业特点、事业发展计划、事业单位收支状况及国家财政政策和财力确定，定额或定项补助可以为零。
少数非财政补助收入大于支出较多的事业单位，可以实行收入上缴办法。
2财务报告规范性
(1)财务报告完整性。事业单位应提供的财务报告主要包括：资产负债表、收入支出表、基建投资表、附表及会计报表附注和收支情况说明书。其中基建投资表反映投入、借入的基本建设资金及其使用情况的报表。
(2)关注报告中各项目计算是否正确，报表间相关数据是否衔接。
（二）财务项目
在调查、审查报告中把近三年及报告期客户资产、负债、收入、支出等主要项目列一个简化的财务表格。重点关注各收支项目反映是否真实，归集是否合理、
是否存在负债资金被纳入收入范畴、近三年收支结余情况、授信期内收入政策的持续稳定性、专项拨款收入来源的可靠充分性，对不同年度变动较大项目还应有所侧重。
1、重点关注项目
对事业基金、固定基金、事业节余、财政补助收入、上级补助收入、事业收入、经营收入、基本建设拨款收入、事业支出、上缴上级支出、基本建设支出等重点关注项目，要按规定程序、方法进行尽职调查、审查。对调查发现的问题应重点关注,分析对财务状况的影响程度。
2、变动大的财务项目
对不同年度变动较大的财务项目，要分析其原因，有疑问的，客户部门应予以调查、核实、说明，以判断客户财务核算是否真实、正确。
3、各项收支项目
(1)收入
收入即事业单位为开展业务活动，依法取得的非偿还性资金，主要包括以下几个项目：
●财政补助收入，是指事业单位按核定的预算和经费领报关系从财政部门取得的各类事业经费。可将补助额与财政部门核定的补助标准相比较，判断补助收入的真实性。
●上级补助收入，是指事业单位从主管部门和上级单位取得的非财政补助收入。可将补助额与主管部门和上级单位核定的补助标准相比较，判断补助收入的真实性。
●事业收入，是指事业单位从事专业业务活动及辅助活动所取得的收入。应注意，按规定应上缴财政预算的资金和应缴纳财政专户的预算外资金不得计入事业收入;从财政专户核拨的预算外资金和部份经财政部门核准不上缴财政专户管理的预算外资金，应计入事业收入。
●经营收入，是指事业单位在专业业务活动及辅助活动之外开展非独立核算经营活动取得的收入。审查时应注意将经营收入与经营支出相比较，判断经营收入是否恰当。
●附属单位缴款，是指事业单位附属的独立核算单位按规定标准或比例缴纳和各项收入。应将缴款额与规定标准或比例相比较，判断缴款额的合理性。
●基本建设拨款收入，是指国家投资于固定资产新建、改扩建工程的拨款。应将该项收入与专项拨款计划相比较，并注意是否存在将专项拨款计入财政补助收入的情况。
●事业单位取得的投资收益、利息收入、捐赠收入等应当作为其他收入处理。
(2)支出
支出即事业单位为开展业务和其它活动所发生的各项资金损耗、损失及用于基本建设项目的开支。主要包括以下几个项目：
●事业支出、经营支出和对附属单位补助，审查时应将上述支出与历年事业支出相比较，判断支出额的合理性。
●上缴上级支出，是指事业单位按规定标准或比例上缴上级单位的支出。应注意将上缴支出与规定标准或比例及历年支出作分析比较，判断支出额的合理性。
●基本建设支出，是指事业单位列入基本建设计划，用国家基本建设资金或自筹资金安排的固定资产新建、扩建和改建形成的支出。应注意自筹基建支出额
和自筹资金来源的合理性。
（三）偿债能力分析
1、客户偿债资金来源
偿债资金一般包括事业节余和经营节余，如以财政专项拨款或其它资金作为补充还款来源的，则以前述全部收为还款来源。
(1)客户的收支节余状况
通过对客户近三年事业结余和经营节余情况的分析，判断客户承贷能力和未来发展趋势。
(2)客户的专项拨款收入状况
重点是贷款偿还期内专项拨款收入来源的可靠性和充分性。
●以国家财政补助资金作为补充还款来源，着重核查补助额度是否已取得国家有权部门批复或列入相关计划。
●以地方财政拨款作为补充还款来源的，应核查地方承诺的合法性及相关依据，补助额是否经同级人大批准并列入当年财政预算；分析地方财政收支状况及变化趋势，判断未来贷款偿还期内财政补助及时、足额到位的可能性。
2、对事业单位财务状况适用的主要指标
(1)偿债备付率=当期可用于还本付息资金/当期应还本付息额或：偿债备付率=贷款偿还期内可用于还本付息资金/全部应还本付息额。该指标用以衡量客户偿还到期(或全部)贷款本息的能力。
(2)资产负债率=负债总额/资产总额*100%
该指标用以衡量事业单位利用债权人提供资金开展业务活动的能力，同时也反映债权人提供资金的安全保障程度。但由于事业单位主要资产多有不可处置的特点，该项指标仅作为偿债能力的参考指标，不能简单地把事业单位的资产负债率与企业法人客户比较去判断其偿债能力，更不能把资产负债率不高于70%作为客户长期偿债能力的控制标准。
(3)经费自给率=(事业收入+经营收入+附属单位上缴收入+其它收入)/(事业支出+经营支出)*100%
该指标用以衡量事业单位组织收入的能力和满足经常性支出的程度。
(4)人员支出比率=人员支出/事业支出*100%
公用支出比率=公用支出/事业支出*100%
上述两指标用以衡量事业单位支出结构，一般而言，人员支出比率越高，说明该单位的支出刚性越强，可支配资金余地越小。
（四）事业单位财务分析中应注意的问题
1、关注客户经财政部门批准执行的具体财务收支政策，定额、定项补助的标准，收入上缴的具体规定，关注贷款期内可能发生的变化及对客户收支状况的影响。
2、关注事业收入的合法、合规性和在贷款偿还期内收政策的持续稳定性。
3、区别对待不同借款用途及还款来源确定财务分析重点。
●以财政专项拨款收入作为还款来源的，着重关注财政专项资金到位的政策性、充分性和可靠性。
●以单位收支节余作为还款来源的，侧重关注贷款偿还期内事业收支节余和经营收支节余对贷款偿还的保障程度。
4、注意分析事业单位制度改革对财务收支政策及贷款偿还的影响。如医药分离对医院医疗及药品收支的影响、教育制度改革对学校招生数量、收费制度的
影响。
财务分析报告编写步骤 财务分析报告编写的步骤及方法是怎么样的?我们需要 注意什么? 财务分析报告编写的步骤及方法 1、报告分析目的首先要明确阅读对象，阅读对象不同内容也有所不同，对象要有针对性。 写这个报告的灵魂：分析工作要达到什么目的，整个工作要围绕目的展开。 2、制定分析方案首先要明确范围，也就是你合并所有企业，其次要开始搜集资料，搜集资料的方法; 再次确定分析方法; 最后人员分工，写哪部分确定下来，并确定工作进度。 3、收集整理分析资料这要求大家平时积累，积累信息对分析工作有重大意义，你信息越多，写出材料就越好，不仅对数据进行搜集，还要对环境数据( 非财务数据，国家宏观政策，部制定并出台的相关政策) 也要进行搜集。 4、选择合理的分析方法 (1)定性、量分析方法：现在流行定量分析方法，因为用数据说话有说服力，另外定性分析的方法也要使用，当你不能使用定量，用定性。 (2)绝对数、相对数比较，绝对数就是当期与比较期的差数额，相对数百分比。 横向比较：和本地区同行业( 情况类似) 比较，纵向比较：
不同年度比较，注意口径应一致。 (3)财务比率分析方法：反映经济效益情况：如净资产收益率、总资产报酬率、主营业务利润率、成本费用利润率等。 反映资金周转情况：总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率; 反映尝债能力：资产负债率、流动比率、速动比率、获利倍数等。 (4)结构分析法: 投资率资本形成总额/支出法GDP)x 1000 消费率最终消费/ 支出法GDP)x 1000 (5)速度分析法: 比上年同期、比基期、环比发展速度=(报告期水平/ 基期水平)x1006 增长速度=( 报告期水平一基期水平)/ 基期水平x1000x=发展速度一1平均增长速度二报告期水平/基期水平开ni 欠根号减1=平均发展速度一1 (6)边际分析法: 例如这个比率: 国有企业上交税金对当其财政收入增长的贡献率=当期国有企业上交税金增加额I 当期财政收人增加额只1000 (7)模型分析法：利用数学模型对经济运行的内在规律、发展趋势进行分析和预测。 (8)进入分析起草阶段：分析结束开始起草报告。分析中应注意的几个问题：文字表格、缺乏逻辑性、不注意阅读对象、为了分
财务分析的概念与基本方法 （一）财务分析的含义 财务分析，亦称财务报表分析，是运用财务报表的有关数据对企业过去的财务状况，经营成果及未来前景的一种评价。财务分析的主要内容是会计报表分析、财务比率分析和预算分析。 不论是静态的资产负债表，还是动态的损益表与现金流量表，他们所提供的有关财务状况和经营成果的信息都是历史性的描述。尽管过去的信息是进行决策的主要依据之一，但过去未必能代表现在和将来。因此，财务报表上所列示的各类项目的金额，如果孤立起来看，是没有多大意义的。必须与其他金额相关联或相比较才能成为有意义的信息，供决策者使用。而这些正是财务分析所要解决的问题。 如何进行众多信息资料的收集、整理、加工，形成有用的分析结论，在手工方式下是难以全面展开的。而财务分析软件却做到了这一点。在财务分析软件里一般都设置了绝对数分析、定基分析、对比分析、环比分析、结构分析和趋势分析等多种专门的分析方法，提供了从经营者、债权人、投资者等多角度的分析报表选择，数据资源的共享功能，并提供计划情况分析。使分析工作者能轻松地完成对财务数据的进一步加工工作，及时、迅速、准确地获取有用的信息，为决策提供正确、客观的依据。 （二）财务分析的基本方法 财务分析的方法灵活多样。随着分析对象、企业实际情况和分析者的不同会采用不同的分析方法。这里仅介绍几种常用分析方法： 1.比较分析法 比较分析法是财务分析普遍使用的重要的分析方法。它是通过对经济指标在数据上的比较，揭示经济指标之间数量关系和差异的一种分析方法。 对经济指标的对比，主要有以下几种形式： (1)绝对数分析法：绝对数分析是将不同时期、相同项目的绝对金额进行比较，以观察其绝对额的变化趋势。 (2)定基分析法：定基分析是以分析期间某一期的报表数据作为基数，其他各期与之对比，计算百分比，以观察各期相对于基数的变化趋势。 (3)环比分析法：环比分析是以某一期的数据和上期的数据进行比较，计算趋势百分比，以观察每期的增减变化情况。 2．比率分析法 比率分析法是通过计算经济指标的比率来考察、计量和评价经济活动变动程度的一种分析方法。比率分析法主要有： (1)结构分析法：结构分析是通过计算某项经济指标各个组成部分占总体的比重，探讨各个部分在结构上的变化规律。用于考核各部门在总体中所占的比重，或各费用在总体费用中所占比重等。 （2）相关比率分析法：相关比率分析法是根据经济活动客观存在的相互依存相互联系的关系，将两个性质不同但又相关的指标加以对比，求出比率，以便从经济活动的客观联系中认识企业生产经营状况。 二、财务分析软件基本功能与数据接口
财务分析方法有哪些 财务分析的方法有很多种，主要包括水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法。 (一) 水平分析法 水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(也就是会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。 水平分析法的基本要点：将报表资源中不同时期的同项数据进行对比。 水平分析法的类型 水平分析法中具体有两种方法：比较分析法(Comparative Financial Statements)和指数趋势分析(Index-number Teries) 1、比较分析法 比较分析法是将上市公司两个年份的财务报表进行比较分析，旨在找出单个项目各年之间的不同，以便发现某种趋势。在进行比较分析时，除了可以针对单个项目研究其趋势，还可以针对特定项目之间的关系进行分析，以揭示出隐藏的问题。比如，如果发现销售增长10%时，销售成本增长了14%，也就是说成本比收入增加的更快，这与我们通常的假设是相悖的，我们通常假设，在产品和原材料价格不变时，销售收入和销售成本同比例增长。现在出现了这种差异，一般有三种可能：一是产品价格下降，二是原材料价格上升，三是生产效率降低。要确定具体的原因,，这就需要借助其他方法和资料作进一步的分析。 2、指数趋势分析 当需要比较三年以上的财务报表时，比较分析法就变得很麻烦，于是就产生了指数趋势分析法，指数趋势分析的具体方法是，在分析连续几年的财务报表时，以其中一年的数据为基期数据(通常是以最早的年份为基期)，将基期的数据值定为100，其他各年的数据转换为基期数据的百分数，然后比较分析相对数的大小，得出有关项目的趋势。 当使用指数时要注意的是由指数得到的百分比的变化趋势都是以基期为参考，是相对数的比较，好处就是可以观察多个期间数值的变化，得出一段时间内数值变化的趋势。如果将通货膨胀的因素考虑在内，将指数除以通货膨胀率，就得到去除通货膨胀因素后的金额的实际变化，更能说明问题。这个方法在用过去的趋势对将来的数值进行推测时是有用的，还可以观察数值变化的幅度，找出重要的变化，为下一步的分析指明方向。 (二) 垂直分析法 垂直分析法是一种分析方法,它可以用于财务资料的分析方面。在一张财务报表中,用表中各项目的数据与总体(或称报表合计数)相比较,以得出该项目在总体中的位置、重要性与变化情况。通过垂直分析可以了解企业的经营是否有发展进步及其发展进步的程度和速度。因此，必须把水平分析法与垂直分析法结合起来，才能充分发挥财务分析的积极作用。
一、财务分析的主要方法 一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。 二、财务比率分析 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。 1.财务比率的分类 一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金的效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。 上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。 2. 主要财务比率的计算与理解： 下面，我们仍以ABC公司的财务报表(年末数据)为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。
1) 反映偿债能力的财务比率： 短期偿债能力： 短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC 公司为例： 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 = 1.53 速动比率 = (流动资产-存货-待摊费用)/ 流动负债 =1.53 现金比率 = (现金＋有价证券)/ 流动负债 =0.242 流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业具有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同。为此，可以用速动比率(剔除了存货和待摊费用)和现金比率(剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用)辅助进行分析。一般认为流动比率为2，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。 长期偿债能力： 长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力。一般来说，企业借长期负债主要是用于长期投资，因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金。通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力。以ABC公司为例： 负债比率 = 负债总额 / 资产总额 = 0.33 利息收入倍数=经营净利润/利息费用=(净利润＋所得税＋利息费用)/利息费用=32.2 负债比率又称财务杠杆，由于所有者权益不需偿还，所以财务杠杆越高，债权人所受的保障就越低。但这并不是说财务杠杆越低越好，因为一定的负债表明企业的管理者能够有效地运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，所以财务杠杆过低说明企业没有很好地利用其资金。一般来说，象ABC公司这样的财务杠杆水平比较合适。
第三章财务分析程序与方法 一、单项选择题 1．会计分析的关键在于（）。 A．指出企业财务方面存在的问题B．评价企业会计工作 C．找出会计核算错误D．揭示会计信息的质量状况 2．进行会计分析的第一步是（）。 A．分析会计政策变化B．分析会计估计变化 C．阅读会计报告D．修正会计报表信息 3．应用水平分析法进行分析评价时关键应注意分析资料的（）。A．全面性B．系统性C．可靠性D．可比性 4．利用共同比资产负债表评价企业的财务状况属于（）。A．水平分析B．垂直分析C．趋势分析D．比率分析5．可以预测企业未来财务状况的分析方法是（）。 A．水平分析B．垂直分析C．趋势分析D．比率分析6．杜邦分析法是（）。 A．基本因素分析的方法B．财务综合分析的方法 C．财务综合评价的方法D．财务预测分析的方 7．酸性试验比率又称为（）。 A．流动比率B．速动比率C．存货周转率．D．利息保障倍数8．下列指标中属于利润表比率的有（）。
A．资本收益率B．利息保障倍数C．净资产利润率D．总资产报酬率 9．对于连环替代法中各因素的替代顺序，传统的排列方法是（）。A．主要因素在前，次要因素在后B．影响大的因素在前，影响小的因素在后 C．不能明确责任的在前，可以明确责任的在后D．数量指标在前，质量指标在后 二、多项选择题 1．财务分析实施阶段包括的步骤有（）。 A．确立财务分析标准B．报表整体分析C．财务指标分析 D．基本因素分析E．价值评估 2．行业竞争程度和盈利能力的影响因素包括（）。 A．市场占有率B．现有企业间的竞争C．替代产品或服务的威胁 D．新加入企业的竞争威胁E．市场议价能力 3．新企业进入某一行业的障碍主要有（）。 A．替代产品的威胁B．销售网与关系网因素C．规模经济 D．先入优势E．法律障碍 4．选择低成本策略应做的工作（）。 A．提供差异产品或服务B．改善资源利用率C．优化企业规模 D．明确消费才需求E．提高与供应商议价能力 5．比率分析的基本形式有（）。 A．百分率B．比C．周转天数D．增长率E．分数 6．从投资者观点看主要关心的比率有（）。
财务分析方法介绍 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法 一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法；
4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。 二、财务比率分析 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。 1.财务比率的分类 一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金的效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。 上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。 2. 主要财务比率的计算与理解：
项目投资财务评价的基本方法 一、项目投资的现金流量 （一）现金流量的概念：所谓的现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的公共组织现金支出和现金收入增加的数量。 现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量/净现金流量三个具体概念。 1、现金流出量 eg. 购置一台设备 （1）购置设备的价款（2）垫支流动资金 2、现金流入量 （1）经营现金流入：经营现金流入=销售收入-付现成本（付现成本=成本-折旧） （2）该设备出售（报废）时的残值收入（3）收回的流动资金 3、现金净流量/净现金流量：一定期间，现金流入量和现金流出量的差额。 注：一定期间：有时是指投资项目持续的整个年限内，有时是指一年内。 流入量>流出量，净流量为正值；流入量<流出量，净流量为负值 1、初始现金流量——指开始投资时发生的净现金流量 （1）固定资产投资。包括固定资产的购入或建造成本、运输成本、安装成本等。 （2）流动资产投资。包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产上的投资。 （3）其他投资费用。指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费等。 2、营业现金流量——投资项目在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量 （1）每年税前净现金流量=营业收入-付现成本=利润 + 折旧（付现成本=营业成本-折旧） （2）每年税后净现金流量=营业收入-付现成本-所得税=净利+折旧 3、终结现金流量——指投资项目完结时所发生的现金流量 （1）固定资产的残值收入或变价收入。（+）（2）原垫支在各种流动资产上的资金回收。（+） 注意：时间轴的选定 1、以第一笔现金流出/流入的时间为“现在”时间，即“零”时点。 2、对于原始投资，一般假设现金在每期“期初”支付。 3、对于经营现金流量，尽管其流出和流入都是陆续发生的，一般假设经营现金净流量在每期“期末”取得。 （二）现金流量的计算 例：某非营利组织准备购入一设备以扩充生产能力。现有一个方案可供选择，该方案需要投资12000元，采用直线法计提折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入2000元，5年中每年的销售收入为10000元，付现成本第一年为4000元，以后随着设备陈旧，将逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元。假设所得税率为40%，试计算该方案的现金流。 投资项目的营业现金流量计算表投资项目现金流量计算表
1.简述财务分析的基本内涵。 答：财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来、做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。 2．不同的财务分析主体进行财务分析的目的。 答：1、企业的投资者进行财务分析的最根本目的是看企业的盈利能力状况，因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。 2、企业的债权人进行财务分析的主要目的，一是企业偿债能力的大小，二是企业盈利能力的状况。 3、经营者进行财务分析的目的是综合的和多方面的，其总体目标是盈利能力。在财务分析中，经营者关心的不仅仅是盈利的结果，还包括盈利的原因及过程。 4、与企业经营有关的企业主要指材料供应者、产品购买者等。他们进行财务分析的主要目的在于搞清企业的信用状况。 5、国家行政管理与监督部门进行财务分析的目的，一是监督检查各项经济政策、法规、制度在企业、单位的执行情况；二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的真实性、准确性，为宏观决策提供可靠信息。 3．财务活动过程及其与财务目标的关系。 答：1、企业筹资活动的目的在于比较低的资本成本和较小的风险取得企业所需要的资本。 2、企业投资活动的目的在于充分使用资产，以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出。 3、企业经营活动的目的在于比较低的成本费用取得较多的收入，实现更多的利润。 4、企业分配活动的目的在于兼顾各方利益，使企业步入良性循环的轨道。 4．会计分析有哪几个步骤？ 答：1、阅读会计报告2、比较会计报表3、解释会计报表4、修正会计报表信息 5．如何评价资产负债表变动的几种类型？ 答：1、负债变动型，由于负债变动引起资产发生变动。 2、追加投资变动型，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。 3、经营变动型，由于企业经营原因引起资产发生变动。 4、股利分配变动型，由于股利分配原因引起资产发生变动。 6．不同对称结构的主要标志和结果。 答：1、保守结构的主要标志：企业全部资产的资金来源依靠长期资金来满足，其结果表现为企业风险极低，资金成本较高，筹资结构弹性弱。 2、稳健结构的主要标志：用一部分长期资金满足流动资产的资金需要，其结果表现为财务信誉优异，负债成本相对较低，具有可调性，资产结构和资本结构具有一定的弹性。 3、平衡结构的主要标志：流动资产的资金需要全部依靠流动负债来满足。其结果表现为企业风险均衡，负债政策取决于资产结构，存在潜在的风险。 4、风险结构的主要标志：以短期资金满足部分长期资产的资金需要。其结果表现为财务风险较大，负债成本最低，存在“黑字破产”的潜在危险。 7．产品销售利润的影响因素有哪些？ 答：产品销售利润，亦称主营业务利润，是综合反映企业主营业务最终财务成果的指标。产品销售利润的高低，直接反映了企业生产经营状况和经济效益状况，是影响营业利润的主要因素。影响产品销售利润最基本的因素，是销售量、单价和单位销售成本。在生产多种产品的企业，还受产品销售品种构成的影响；在生产等级品的企业，由于优质优价，又受产品等级的影响。 8．如何评价经营活动现金净流量的变化。 答：1、经营活动产生的现金流量小于零。2、经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非付现成本。 3、经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非付现成本后仍有剩余。另外，可以结合经营生命周期，评价经营活动现金净流量的变化是否正常。
企业财务分析方法介绍 财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法 一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。 二、财务比率分析 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。 1.财务比率的分类 一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金的效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。 上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。 2. 主要财务比率的计算与理解： 下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务
财务分析方法最常用的基本方法 财务分析的方法有很多种，主要包括趋势分析法、比率分析法、因素分析法。 （一）趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。 趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式： 1、重要财务指标的比较 它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。 对不同时期财务指标的比较，可以有两种方法： （1）定基动态比率。它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 定基动态比率＝分析期数额÷固定基期数额 （2）环比动态比率。它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 环比动态比率＝分析期数额÷前期数额 2、会计报表的比较 会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 3、会计报表项目构成的比较 这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为100％，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。 但在采用趋势分析法时，必须注意以下问题： （1）用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致； （2）剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况； （3）应用例外原则，应对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。 （二）比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。根据分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三种： 1、构成比率。构成比率又称结构比率，是某个经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为： 构成比率＝某个组成部分数额/总体数额 利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。 2、效率比率。它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。
第02讲 财务分析的基本方法 知识点：财务分析的基本方法 1.比较分析法 （1）含义：比较分析法是通过相关经济指标的对比分析确定指标间差异或趋势，研究公司各项 经营业绩或财务状况发展变动情况的一种财务分析方法。 （2）对比的方式 ①绝对数比较分析。 ②绝对数增减变动分析。 ③百分比增减变动分析。 （3）对比的标准 ①实际指标同预算指标比较。 ②本期指标与上期指标比较。 ③本企业指标同国内外先进企业指标比较。 2.比率分析法 （1）含义：比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以揭示并评价企业的财务状况和经营成果。 （2）类型： 构成比率又称结构比率，反映某项经济指标的各个组成部分与总体之间关系，如流动资产与资产总额的比率、流动负债与负债总额的比率 效率比率反映某项经济活动投入与产出之间的关系，如资产报酬率、销售净利率等 相关比率反映经济活动中某两个或两个以上相关项目比值，如流动比率、速动比率等 比率分析法的优点： 计算简便，计算结果容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业间进行比较。 3.因素分析法 （1）含义；因素分析法是依据分析指标与其影响因素间的关系，按照一定程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。 （2）类型： ①连环替代法 含义： 连环替代法是根据因素之间的相互依存关系，顺次测定各因素变动对财务指标影响程度的一种分析方法。 【教材例2－1】某企业20XX年X月某种原材料费用的实际数是6720元，而其预算数是5400元。实际比计划增加1320元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。现假设这三个指标的数值如下表所示。 影响材料费用三因素数值 项目单位预算数实际数 产品产量件120 140 单位产品材料消耗量千克/件9 8 材料单价元 5 6 材料费用总额元5400 6720 根据资料，材料费用总额实际数较预算数增加1320元。 要求：运用连环替代法，计算各因素变动对材料费用总额的影响。 『正确答案』 计划指标：120×9×5＝5400（元）① 第一次替代：140×9×5＝6300（元）② 第二次替代：140×8×5＝5600（元）③
财务分析的五个步骤 有效的财务分析无论对企业的财务会计还是整个企业管理都十分重要，如何增强财务分析的有效性？这是一个迫切需要研究和解决的课题。我的看法是：财务分析是一项难度很大的工作，它涉及面广、不确定性大、需要的知识多（如会计、财务、经济学、战略管理、证券市场、法律等），也有很强的“艺术性”。所以，有时候不易达成完全一致的意见。在思考有效的财务分析模式时，既要看到经济和产业分析在评估企业未来发展前景中的重要地位，又要看到财务报表的意义和局限性，并尽可能避免盲目地使用财务比率和相关分析指标。为此，本文认为有效的财务分析必须包括以下五个相互关联的步骤： 一、确定企业所处特定产业（或行业）的经济特征 财务分析能不能够在企业范围内完全解决？现在看来是有问题的。因为，财务报表与企业财务特性之间关系的确定不能离开产业经济特征的分析，换句话说，同样的财务报表放在不同产业的企业中，它所体现的经济意义和财务特性很可能完全不同，如零售业、钢铁业、房地产业就有着差别很大的财务比率；又如，高科技产业与传统的产业不仅在产业经济特征上有很大的差别，而且决定其竞争地位的因素也各不相同。在财务分析时，产业经济特征是一个非常重要的分析基础，只有了解和确定一个企业所处特定产业的经济特征，才有可能真正理解财务报表的经济意义，并发挥财务分析在管理决策中的作用。缺乏对所处产业经济特征的把握，那就意味着企业财务分析人员把自己孤立在一个小圈子里面，不知道企业所处的环境、产业发展前景及其影响、竞争地位。 在实际工作中，有许多认定产业（甚至企业）经济特征的模式，其中最常用的是五个层面的经济属性模式，这五个层面包括需求、供应、生产、营销和财务。其中，需求属性反映了顾客对产品或服务价格的敏感性，产业成长率、对商业周期的敏感程度、季节性影响都是评估需求的重要因素。供应属性是指产品或服务在提供方面的特征。在某些产业中，许多供应商提供的产品或服务是非常相似的，而在另外一些产业中，则只有非常有限的几家供应商。人们通常用产业进入的难易程度来判断供应，就生产属性而言，某些企业纯粹是劳动密集型的，而有些企业是资本密集型的，在分析生产属性时，制造过程的复杂程度也是一个重要的判断标准。产业的营销属性涉及产品和服务的消费者、分销渠道，有些产业的营销特别费劲，而另一些产业的营销则容易得多。对财务属性的认定重点是要明确与企业资产结构和产品特征相配的负债水平和类型，对那些成熟、盈利的公司来说，其对外举债一般都比新办的公司少。此外，某些产业由于产品寿命短（如个人计算机制造业）或长期发展前景令人怀疑（如传统的钢铁制造业）、风险高，一般不能承受高水平的对外负债。 确定企业所处产业的经济特征是有效财务分析的第一步。透过产业经济特征的确定，一方面为理解财务报表数据的经济意义提供了一个“航标”；另一方面又缩短了财务比率和相关指标与管理决策之间的距离，从而使得财务分析的信息对管理决策变得更加有意义。 二、确定企业为增强竞争优势而采取的战略 财务分析与企业战略有着密切的联系，如果说产业经济特征是财务分析人员理解财务报表数据经济意义的“航标”，那么企业战略就是财务分析人员在财务分析中为管理决策作出相关评价的具体指南。离开企业战略，财务分析同样会迷失方向，财务分析就不可能真正帮助管理决策作出科学的评价。因此，在有效的财务分析模式中，紧接着产业经济特征分析之后的就是要确定企业战略。
财务分析的方法有很多种，主要包括趋势分析法、比率分析法、因素分析法。 （一）趋势分析法 趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。 趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式： 1、重要财务指标的比较 它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。 对不同时期财务指标的比较，可以有两种方法： （1）定基动态比率。它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 定基动态比率＝分析期数额÷固定基期数额 （2）环比动态比率。它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为： 环比动态比率＝分析期数额÷前期数额 2、会计报表的比较 会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 3、会计报表项目构成的比较 这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为100％，再计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势。 但在采用趋势分析法时，必须注意以下问题： （1）用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致； （2）剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况； （3）应用例外原则，应对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。 （二）比率分析法 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。根据分析的目的和要求的不同，比率分析主要有以下三种： 1、构成比率。构成比率又称结构比率，是某个经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。其计算公式为： 构成比率＝某个组成部分数额/总体数额 利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。
财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完全避免这种不恰当性。这使得财务分析变得尤为重要。 一、财务分析的主要方法 一般来说，财务分析的方法主要有以下四种： 1.比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比，可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比； 2.趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据； 3.因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法； 4.比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。 上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。 二、财务比率分析 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。 1.财务比率的分类 一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系： 1) 偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力； 2) 营运能力：反映企业利用资金的效率； 3) 盈利能力：反映企业获取利润的能力。
财务分析的五个步骤 高顿网校友情提示，最新丽江会计从业资格网上公布相关财务分析的五个步骤等内容总结如下： 编辑小语：有效的财务分析必须包括以下五个相互关联的步骤：1、确定企业所处特定产业(或行业)的经济特征2、确定企业为增强竞争优势而采取的战略3、正确理解和净化企业的财务报表4、运用财务比率和相关指标评估企业的盈利能力与风险5、为管理决策作出相关的评价 有效的财务分析无论对企业的财务会计还是整个企业管理都十分重要，如何增强财务分析的有效性?这是一个迫切需要研究和解决的课题。我的看法是：财务分析是一项难度很大的工作，它涉及面广、不确定性大、需要的知识多(如会计、财务、经济学、战略管理、证券市场、法律等)，也有很强的“艺术性”。所以，有时候不易达成完全一致的意见。在思考有效的财务分析模式时，既要看到经济和产业分析在评估企业未来发展前景中的重要地位，又要看到财务报表的意义和局限性，并尽可能避免盲目地使用财务比率和相关分析指标。为此，本文认为有效的财务分析必须包括以下五个相互关联的步骤： 一、确定企业所处特定产业(或行业)的经济特征 财务分析能不能够在企业范围内完全解决?现在看来是有问题的。因为，财务报表与企业财务特性之间关系的确定不能离开产业经济特征的分析，换句话说，同样的财务报表放在不同产业的企业中，它所体现的经济意义和财务特性很可能完全不同，如零售业、钢铁业、房地产业就有着差别很大的财务比率;又如，高科技产业与传统的产业不仅在产业经济特征上有很大的差别，而且决定其竞争地位的因素也各不相同。在财务分析时，产业经济特征是一个非常重要的分析基础，只有了解和确定一个企业所处特定产业的经济特征，才有可能真正理解财务报表的经济意义，并发挥财务分析在管理决策中的作用。缺乏对所处产业经济特征的把握，那就意味着企业财务分析人员把自己孤立在一个小圈子里面，不知道企业所处的环境、产业发展前景及其影响、竞争地位。 在实际工作中，有许多认定产业(甚至企业)经济特征的模式，其中最常用的是五个层面的经济属性模式，这五个层面包括需求、供应、生产、营销和财务。其中，需求属性反映了顾客对产品或服务价格的敏感性，产业成长率、对商业周期的敏感程度、季节性影响都是评估需求的重要因素。供应属性是指产品或服务在提供方面的特征。在某些产业中，许多供应商提供的产品或服务是非常相似的，而在另外一些产业中，则只有非常有限的几家供应商。人们通常用产业进入的难易程度来判断供应，就生产属性而言，某些企业纯粹是劳动密集型的，而有些企业是资本密集型的，在分析生产属性时，制造过程的复杂程度也是一个重要的判断标准。产业的营销属性涉及产品和服务的消费者、分销渠道，有些产业的营销特别费劲，而另一些产业的营销则容易得多。对财务属性的认定重点是要明确与企业资产结构和产品特征相配的负债水平和类型，对那些成熟、盈利的公司来说，其对外举债一般都比新办的公司少。此外，某些产业由于产品寿命短(如个人计算机制造业)或长期发展前景令人怀疑(如传统的钢铁制造业)、风险高，一般不能承受高水平的对外负债。 确定企业所处产业的经济特征是有效财务分析的第一步。透过产业经济特征的确定，一方面为理解财务报表数据的经济意义提供了一个“航标”;另一方面又缩短了财务比率和相关指标与管理决策之间的距离，从而使得财务分析的信息对管理决策变得更加有意义。 二、确定企业为增强竞争优势而采取的战略 财务分析与企业战略有着密切的联系，如果说产业经济特征是财务分析人员理解财务报表数据经济意义的“航标”，那么企业战略就是财务分析人员在财务分析中为管理决策作出相关评价的具体指南。离开企业战略，财务分析同样会迷失方向，财务分析就不可能真正帮助管理决策作出科学的评价。因此，在有效的财务分析模式中，紧接着产业经济特征分析之后的就是要确定企业战略。 企业之所以要确立其战略，并将其与竞争者区分开来，完全是出于竞争的需要。尽管一个产业的经济特征一定程度上限制了企业在制定与同行业的其它竞争者进行竞争的战略的弹性，但是许多企业仍然通过制定
财务分析的基本方法有哪些 因素分析法也称因素替换法、连环替代法，它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象一一综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。采用这种方法的出发点在于,当有若干因素对分析对象发生影响作用时,假定其他各个因素都无变化,顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。 趋势分析法的具体运用主要有以下三种方式: 1、重要财务指标的比较 它是将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行比较,直接观察其增减变动情况及变动幅度,考察其发展趋势,预测其发展前景。 对不同时期财务指标的比较,可以有两种方法： (1)定基动态比率。它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为: 定基动态比率=分析期数额÷固定基期数额 (2)环比动态比率。它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的动态比率。其计算公式为: 环比动态比率=分析期数额÷前期数额 会计报表的比较是将连续数期的会计报表的金额并列起来,比较其相同指标的增减变动金额和幅度,据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 3、会计报表项目构成的比较 这是在会计报表比较的基础上发展而来的。它是以会计报表中的某个总体指标作为100%,再计算出其各组成项目占该总体指标的百
分比,从而来比较各个项目百分比的增减变动,以此来判断有关财务 活动的变化趋势。 但在采用趋势分析法时,必须注意以下问题：(1)用于进行对比的各个时期的指标,在计算口径上必须一致;(2)剔除偶发性项目的影响,使作为分析的数据能反映正常的经营状况;(3)应用例外原则,应对某项有显著变动的指标作重点分析,研究其产生的原因,以便采取对策,趋利避害。 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。根据分析的目的和要求的不同,比率分析主要有以下三种: 1、构成比率。构成比率又称结构比率,是某个经济指标的各个组成部分与总体的比率,反映部分与总体的关系。其计算公式为: 构成比率=某个组成部分数额/总体数额 利用构成比率,可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理,以便协调各项财务活动。 2、效率比率。它是某项经济活动中所费与所得的比率,反映投入与产出的关系。利用效率比率指标,可以进行得失比较,考察经营成果,评价经济效益。 3、相关比率。它是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系,以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率,反映有关经济活动的相互关系。如流动比率。 比率分析法的优点是计算简便,计算结果容易判断,而且可以使某些指标在不同规模的企业之间进行比较,甚至也能在一定程度上超越行业间的差别进行比较。但采用这一方法时对比率指标的使用该注 意以下几点: (1)对比项自的相关性。计算比率的子项和母项必须具有相关性,把不相关的项目进行对比是没有意义的。