《金融市场学》模拟试题一
一、名词解释（每题5分，共15分）
1、金融工具
2、再贴现
3、外汇经纪人
二、单项选择题（每题2分，共20分）
1、在金融市场发达国家，许多未上市的证券或不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯把这种市场称为（）。
A.店头市场
B.议价市场
C.公开市场
D.第四市场
2、金融市场中最早形成的市场是（）。
A、公债市场
B、股票市场
C、票据市场
D、外汇市场
3、拆借利率：（）
Ａ、一般高于中央银行的再贴现率
Ｂ、一般低于中央银行的再贴现率
Ｃ、一般高于商业银行的贷款利率
Ｄ、一般低于商业银行的贷款利率
4、推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（）。
A、存款准备金制度
B、再贴现政策
C、公开市场政策
D、存款派生机制
5、代理发行、代购代销有价证券是（）的主要业务。
A、商人银行
B、投资银行
C、证券公司
D、证券交易所
6、股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（）。
A、市价发行
B、平价发行
C、中间价发行
D、溢价发行
７、下面关于商业票据的说法错误的是：
Ａ、商业票据都是贴现发行
Ｂ、商业票据必须经过评级
Ｃ、商业票据的利率一般低于国债利率
Ｄ、商业票据的利率就是贴现率
8、从理论上来讲，债券的转让价格主要取决于债券的（）。
A、内在价值
B、发行价格
C、流通价格
D、市场收益率
9、我国1997年11月颁布的《证券投资基金管理暂行办法》所规定的基金是（）基金。
A、公司型
B、成长型
C、契约型
D、收入型
10、（）大量发行导致金融市场的发展。
A、国债
B、国库券
C、货币
D、信用货币
三、多项选择题（每题2分，共10分）
1、货币市场上的交易工具主要有（）。
A、货币头寸
B、长期公债
C、公司债
D、票据
E、股票
2、下列各种经纪人中属于货币市场的经纪人有（）
A、货币经纪人
B、短期证券经纪人
C、证券承销人
D、票据经纪人
E、外汇经纪人
3、债券的现货交易是（）
A、现金交易
B、不完全是现金交易
C、要即时交割
D、可以次日交割
E、于成交后限定几日交割
4、场外交易的参与者主要有（）
A、证券商
B、股票出售者
C、股票购入者
D、银行机构
5、健全的金融市场必须（）。
A、匀速发展
B、协调发展
C、结构合理
D、公平运行
四、判断正误，并说明理由
1、一般情况下，同业拆借市场的拆借利率应该高于中央银行的再贴现率。
2、同业拆借市场的特点之一是它在主体上是一种有形市场。
3、公司发行新股必须由股东大会作出相应的决议。
4、投资基金为中小型投资者拓宽了投资渠道。
一般情况下，外国发生严重的通货膨胀，汇率上升。
五、简答题
1、试述企业与金融市场的关系。
2、如何确定商业票据的价格和利率。
3、简述外汇市场的功能。
六、论述题
论述证券投资基金的优势与局限性。
《金融市场学》模拟试题二
一、名词解释
1、金融工具：最初又称信用工具，指表示债权、债务关系有价证券或凭证，是具有法律关系的契约。
2、外汇：是指外国货币及其用外币表示的用于国际间结算的支付手段。外汇的含义包括两个方面：一是指外国货币，如美元、日元、德国马克等；二是指以外币表示的外国信用工具和有价证券，如商业汇票、银行汇票以及在外国银行的存款等。
3、证券公司：是专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。
4、汇票贴现：是指持票人为了取得现款，将未到期的已承兑汇票，以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，向银行所作的票据转让。银行扣减贴息，支付给持票人现款，称为贴现。
二、判断正误题
1、一般来说，凡专门从事各种金融活动的组织，均称为银行。
错误，凡专门从事各种金融活动的组织，均称为金融机构，包括银行及其他一些非银行中介机构，如证券公司、保险公司、租赁公司和财务公司等。
2、一般情况下，同业拆借市场的拆借利率应高于中央银行的再贴现率。
错误。因为同业拆借市场上的利率是一种市场利率，可由双方协定
3、股票流通市场的核心是场内交易，股票交易市场的主要组织方式是证券交易所。
错误。证券交易所是股票流通市场的核心。
4、一般情况下，外国发生严重通货膨胀，汇率上升。
错误。外国货币对内贬值，也意味着对外贬值，因此汇率下降
5、金融市场相对于经济发展的过度超前或滞后发展，都是不可取的。
正确。因为从总体上说，金融市场的发展必须同经济发展状况相适应，否则，必然会给国民经济带来破坏作用。
三、单项选择题
1、票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指（A ）A、产生票据权利义务关系的原因
2、由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据是（C）C、汇票
3、在我国，证券公司在业务上必须接受（A）的领导、管理、监督和协调。
A、国务院证券委员会
4、同业拆借市场上拆借资金的期限最长不超过（B）B、3天
5、推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是（A）A、存款准备金制度
6、再贴现是（B）B、中央银行的授信业务
7、短期国债的典型发行方式是（ C ）方式。C、拍卖
8、一般说来，发行量大的大公司企业宜用（D）的方式发行，对发行人来说较简单，在费用上体现规模经济。D、间接公募
9、股票行市的最大特点是（C）。C、波动性较强
10、（D）是投资者最关心的一个方面。D、盈利能力比率
四、多项选择题
1、商业银行主要参与以下哪些市场的活动（ABC）。
A、票据市场
B、同业拆借市场
C、证券市场
D、外汇市场
E、债券市场
2、财务公司作为非银行金融机构，其主要业务是（BC）
A、办理票据承兑
B、向企业发放抵押贷款
C、向消费者发放消费贷款
D、向企业发放长期贷款
3、场外交易的参与者主要有（ABC）
A、证券商
B、股票出售者
C、股票购入者
D、银行机构
4、决定债券内在价值（现值）的主要变量有（ABC）
A、债券的期值
B、债券的待偿期
C、市场收益率
D、债券的转让价格
E、债券的供求
5、我国金融市场的要素（AC）。
A、种类少
B、种类多
C、规模小
D、规模大
四、简答题
1、简述债券的交易方式。
答：（1）现货交易，即卖者交出债券，买者支付现金。
（2）期货交易，在将来规定日期进行交割清算。
（3）回购协议交易，进行一种短期的资金借贷融通。
2、简述股票公开发行的基本条件。
答：（1）必须是经国家有关部门批准设立并注册登记的股份公司，股东人数要在一定数量以上；
（2）公司的生产经营要符合国家及地区的发展政策；
（3）公司的资产总值及净值要达到一定数额以上；
（4）公司具有良好的财务状况和一定年限的营业记录。
（5）新成立的公司发起人认缴股份不得少于一定的数额；
（6）向非特定个人公开发行的股份不得少于公司总股份的一定比例；
（7）股东人数不得少于一定数量；
（8）发行公司或发起人在近三年内没有违法违纪行为或损害公众利益的记录。
3、简述外汇管制的内容。
答：（1）设立专门的外汇管制机构；
（2）外汇管制的对象，主要对外汇交易，国际结算，本国货币对外汇率等。
（3）外汇管制的方法及措施，在方法上采用直接、间接管制，以便在价格上管制，数量上管制，综合管制。
五、论述题：
论述债券发行利率及发行价格的确定。
答：确定发行利率及发行价格，是债券发行市场的重要环节。
（1）债券的发行利率。
发行利率，一般指债券的票据利率。确定债券的发行利率，主要依据以下几个方面：
a.债券的期限，一般来讲，期限越长，利率越高；
b.债券的信用等级，信用等级高，利率低；
c.有无可靠的抵押或担保，有抵押或担保，利率低；
d.当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势、同类证券及其他金融工具的利率水平等；
e.债券的利息支付方式，单列计息的债券，票面利率应高于复利计息和贴现计息的票面利率；
f.金融管理当局对利率的管制结构，债券的发行利率一旦确定，按此利率向持有人支付利息，为调整债券的实际收益率，应调整债券的发行价格。
(2)债券的发行价格。
债券发行时，其发行价格未必与债券的票面金额相等，按其价格与票面金额的关系，债券的发行价格大致有：
平价发行、溢价发行和折价发行。
总之，投资者认购时不仅要考虑以上因素，还要考虑实际收益率。
《金融市场学》模拟试题三
一、名词解释
1、金融市场：是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。
2、证券公司：是专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。
3、股票价格指数：是指用以表示股票平均价格水平及其变动，并衡量股市行情的指标
二、单项选择题
1、我国金融市场的主要监管机构是（B）。B、中国人民银行
2、金融市场中最早形成的市场是（A）。A、公债市场
3、本票的当事人有两个，即（A ）。A、出票人和收款人
4、代理发行、代购代销有价证券是（B）的主要业务。B、投资银行
5、同业拆借市场按其媒体形式可分为（C）。C、有形同业拆借市场和无形同业拆借市场
6、短期国债的典型发行方式是（C）方式。C、拍卖
7、股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（D）。D、溢价发行
8、（C）对债券价格的变动有着直接的影响。C、市场的供求关系
9、图形形态分析主要侧重于股价的（B）。B、中长期走势
10、金融市场上的（D）剧烈波动，吸引了更多的投资者。D、价格
三、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母填入括号，多选或少选均不得分，每小题2分，共10分）
1、货币市场上的交易工具主要有（AD）。
A、货币头寸
B、长期公债
C、公司债
D、票据
E、股票
2、在同业拆借市场上扮演资金供给者角色的主要有（BCE）。
A、大商业银行
B、中小商业银行
C、非银行金融机构
D、中央银行
E、境外代理银行
3、股票发行市场与流通市场的关系是（ACE）。
A、发行市场是基础，是前提
B、流通市场是基础，是前提
C、没有发行市场，就不会有流通市场
D、没有流通市场，就不会有发行市场
E、流通市场决不是无足轻重、可有可无，它对发行市场有着重要的促进或推动作用
4、外汇市场上最主要、最典型的交易方式有（ABCD ）。
A、即期交易
B、远期交易
C、套期保值
D、投机交易
5、健全的金融市场必须（BC）。
A、匀速发展
B、协调发展
C、结构合理
D、公平运行
四、判断正误，并说明理由
1、证券公司与证券交易所同为银行金融机构，因此二者的性质并无本质区别。
错误。因为证券公司是作为营利性的法人企业，而证券交易所是专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。
2、参与银行承兑汇票市场的交易者只能是中央银行，商业银行及非银行金融机构。
错误。因为参与银行承兑汇票市场交易的除中央银行、商业银行、非银行金融机构外，还有工商企业公司。
3、股票市场主要由发行市场与流通市场构成。
正确。同债券市场一样都由一级、二级市场组成。
4、当中央银行放松银根、增加货币供应量时，股价上涨。
正确。因为用于购买股票的资金增多。
5、一般情况下，外国发生严重的通货膨胀，汇率上升。
错误。外国货币对内贬值，也意味着对外贬值，因此汇率下降。
五、简答题
1、货币经纪人的获利途径有哪些，作用如何？
答：（1）货币经纪人的获利途径有两条：一是收取佣金，二是赚取差价。
（2）经纪人的存在使货币头寸的交易变得更有效率，尤其是在同业拆借数额较大时，寻找交易对手的费用通常要比支付中间人的佣金多，这说明货币经纪人在特殊情况下存在的必要性。
2、简述同业拆借市场的功能。
答：（1）为金融机构提供了一种实现流动性的机制。
（2）提高金融机构的资产盈利水平。
（3）及时反映资金供求的变化。
（4）成为中央银行有效实施货币政策的市场机制。
3、我国内证券投资基金的作用
答：（1）投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道；
（2）投资基金的发展有利于证券市场的发展；
（3）投资基金有力地推动了证券市场的发展；
（4）投资基金促进了证券市场的国际化。
六、论述题
试论外汇市场的运行机制。
答：外汇市场是由多种要素组成的有机整体，它有自己的形成和运行机制，包括交易机制、汇率形成机制、供求机制及风险机制等。
（1）供求机制，外汇的供求关系是市场汇率形成的主要基础，汇率又反过来调节外汇的供求，这是供求机制的核心。
（2）汇率机制是指外汇市场交易中汇率升降同外汇供求关系变化的联系及相互作用。（3）效率机制是外汇市场交易中能够促使实现公平、公正、快速交易，同时能够促进资金合理配置的机制。
（4）风险机制，主要是指外汇交易中风险的增减同汇率变动之间的相互联系和相互作用。总之，以上四种机制并不是相互孤立的，而是相互联系，相互作用的。
金融市场
二、名词解释
1、基金证券：指由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权和剩余财产分配权的有价证券。
2、封闭型投资基金：是相对于开放型投资基金而言的，它是基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。
3、外汇的远期交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。
4、套利交易：利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。
5、汇票是由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。
6、回购协议交易：是指债券买卖双方按预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一段时期再以特定的价格买回这笔债券，并按商定的利率付息的一种交易形式。
7、套汇交易：指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。
8、期权交易：是指买卖双方按成交协议签订合同，允许买方在交付一定的期权费用（或保险费）后，即取得在特定时间内，按协议价格买进或卖出一定数量的
证券的权利。但在协议合同生效前，购买期权的一方如不行使该权利，期权合同则自动失效。
9、货币头寸：又称现金头寸，指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。
10、证券公司：是专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。
11、同业拆借市场：指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金通融的市场。
12、金融期货：种法律上具有约束力的金融交易合约，它是相对于商品期货的一个经济范畴。
金融期货市场：一般是指有组织的、有严密规章制度的金融期货交易所。13、证券经纪人：指在证券市场中，充当交易双方中介和代理买卖而收取佣金的中间商人。
14、贴现债券：指发行时依照规定的贴现率，以低于债券面额的价格发行，到期按债券面额兑付而不另付利息的债券。这种债券的利息是预付的，发行价格与面额的差价即为利息。
15、汇票再贴现：是商业银行和其他金融机构，以其持有的未到期汇票，向中央银行所做的票据转让行为。
16、佣金经纪人：是指接受客户委托，在证券交易所内代为客户买卖有价证券，并按一定比率收取佣金的经纪人。
17、第三市场：指未上市的证券或不足一个成交批量的证券进行交易的市场
18、外汇经纪人：指在外汇市场上为了促成外汇买卖双方交易的中介人。
19、可转让大额定期存单：是银行发给存款人按一定期限和约定利率计息，到期前可以转让流通的证券化存款凭证。
20、期货市场：指交易协议虽已达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。
21、帽子期权：是指通过固定的一个最高利率以回避利率升高的风险。帽子期权交易主要应用于银行同业市场上，它通过在未来特定时间内确定带有可变动利率或浮动利率的债务工具的利率最高限，从而确定了利息成本的上限。
22、票据：指出票人承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额，并可流通转让的有价证券。
23、股票行市：指股票在流通市场上买卖的价格。
24、银行汇票：是由银行受付款人委托而签发的一种汇款支付命令。
25、证券承销：是指证券承销人对政府或企业新发行的证券，按一定价格全部或部分买入，然后予以推销的行为。
26、外汇市场：狭义的外汇市场是指进行外汇交易的有形的固定场所，即由一些指定的外汇银行、外汇经纪人和客户组成的外汇交易场所。广义的外汇市场：指有形和无形的外汇买卖市场的总和，即由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的外汇经营以及它们形成的外汇供求买卖关系的总和。
27、债券：指债务人在筹集资金时，依据法律手续发行，向债权人承诺按约定利率或日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。
三、单项选择题(将正确答案的序号填入括号)
１、以下( D )不是金融期货交易的对象。D、金属期货
2、最重要、最普通的金融机构是：（A）Ａ、商业银行
3．世界上最早的证券交易所是(A)。A．荷兰阿姆斯特丹证券交易所
4．专门融通一年以内短期资金的场所称之为(A)。A．货币市场
5 旧证券流通的市场称之为(B) 。B．次级市场
6、利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式，被称之为（ C ）。C、套汇交易
7、普通股是指( B )。B、最基本的和最先发行的股票
8、预测股价波动的基础是(C )。C、市场利率
9、在外汇市场上，利率高的货币，其远期汇率表现为( B ) B、"贴水"
10．票据是一种要式证券，这里的“要式”是指( A )。 A．必须以法定方式作成
11 银行汇票是指（C )。C 银行签发的汇票
12专门接受佣金经纪人的委托，代理买卖有价证券的经纪人被称为( A )。A．两元经纪人
13．在我国，证券公司在业务上必须接受( B )的领导、管理、监督和协调。B．中国证监会
14．从商人银行的产生发展看，其最传统的业务是(C )。C．票据承兑业务15．在同一城市或地区的金融机构通过中介机构进行拆借，多是以(A )作媒体。A．支票
16．推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是( A )。A．存款准备金制度17．银行承兑汇票的转让一般通过( B )方式进行。D．贴现
18．再贴现是( A)。A．中央银行的授信业务
19．中央银行提高再贴现率，将( A )。 A．抑制货币需求
20．大额可转让定期存单深受欢迎的基本原因是( C ) C．流动性强
21．若采用折价发行方式，债券票面金额为100元，而实际发行价格确定为96元，债券到期时应按（B）偿还。B 100元
22．以下( C )发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。C．全额包销
23 短期国债的典型发行方式是( C )方式。 C．拍卖
24．世界上大多数国家的股票交易中，股价指数是采用( A )计算出来的。A．加权平均法
25．图形形态分析主要侧重于股价的( B )。B．中长期走势
26．基本分析与技术分析相对应，其核心目的是确定(A )。A．股票的投资价值27．金融市场上的( D )剧烈波动，吸引了更多的投资者。D．价格
28 利用不同交割期汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，由此获取时间差收益的一种套汇方式，被称为（A）。A 时间套汇
29．股票基金的主要功能是( A )。A．将大众投资者的小额投资集中为大额基金30．股票行市的最大特点是(C )。 C．波动性较强
31．大户操作者将某类股价炒高后，发现再炒高的幅度有限，乘机卖出，转而炒作他类行情尚未波动的股票，称做( B )。B．轮做
32．( A)对债券价格的变动有着直接的影响。A．市场利率
33、根据我国的现行规定，上市公司的税后盈余分配最优先的是：（B弥补过去亏损）
34、证券交易所是股票流通市场的（ A ）。A、中心
35、债券的信用等级：（ D ）。Ｄ、等级越低则发行利率越高
36．金融市场主体是指( C )C．金融市场的交易者
37．金融市场的客体是指金融市场的( A)。 A．交易对象
38．拆出资金者从拆进资金者手中买入高流动性证券进行资金拆借融通，属于（ D）拆借。D. 无担保
39、从历史上看，证券交易所最初的交易工具是（ B ）。Ｂ、政府债券
40、下面须经承兑的是：（ A）。Ａ、汇票
41、承兑是（B）独有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。B、汇票43．票据是一种无因债权证券，这里的“因”是指( A )。A．产生票据权利义务关系的原因
44．票据是一种返还证券，这里的“返还”是指必须将票据交还给( D )。D．付款人
四、多项选择题(把一个或一个以上正确答案的序号填入括号)
1、货币经纪人：（ ABCE）。
Ａ、包括货币中间商、票据经纪人、短期证券经纪人Ｂ、特指为同业拆借市场服务的中间商人
Ｃ、其获利途径有二：收取佣金与赚取差价Ｅ、其运作一般不需要自有资本
2、股票的发行：（ ABC）。
Ａ各国对股票的发行都采取审批制或注册制Ｂ股票可以非公开发行Ｃ股票可以直接发行也可以间接发行
3、我国证券市场自律性监督管理机构主要有( CD )。C、上海证券交易所D、中国证券业协会
4、当一国发生通货膨胀时，下列哪些情况是正确的(AC )。A放松银根汇率下跌C紧缩银根汇率坚挺
5、证券经纪人包括( ACD )。A、证券自营商 C、两元经纪人 D、佣金经纪人
6、基金证券：( ABCDE )
7、中央银行提高再贴现率，将（ BC ）B、缩小银行信用C、抑制货币需求
8、金融市场监督管理的原则是( ABCD )。A.合法性原则 B、公平性原则C、公开性原则 D、自愿性原则
9、下列关于证券经纪人正确的有（ ABC ）。
Ａ、可分为个人经纪人和法人经纪人Ｂ、其主要收入来源是代理买卖证券的佣金Ｃ、其在证券市场中的作用是十分巨大的
10、股票流通市场的交易方式可分为( ABCD )。
11、债券按本金偿还方式可分为( A )。A、设偿债基金债券
12.股票一般具有( ABCE )特征。 A.无期性 B.流动性C.风险性E.股东权
13、在证券交易中，经纪人和客户之间形成( ABD )关系。A.买卖 B.债权债务
C.信托
D.委托代理
16、股票主要是在以下情况下非公开发行：（ BDE ）。B、以发起方式设立公司Ｄ、内部配股 E、私人配股
17、依据发行需要和商业惯例发行商业票据需考虑的因素有( ABCD )。
18、回购协议交易的利率与（ AC）有直接关系。A、回收期限C、货币市场行情
19、影响股票价格变动的因素（ ABCD ）：
Ａ、一国经济持续增长，必然在股价上反映出来Ｂ、股票价格变动并不是与经济景气周期同步的
Ｃ、股市被称为经济的晴雨表是因为它的变动能反映一国经济的基本走向
Ｄ、利率提高时股价一般回落
20、金融机构资产的流动性和盈利性变化是( BC )。
B、资产流动性越低，盈利性越高
C、资产流动性越高，盈利性越低
21、会员制证券交易所的描述中正确的有（ ACDE ）
Ａ、由会员自愿出资组成Ｃ、会员必须是出资者Ｄ、会员大会是其最高权力机构Ｅ、同政府的政策配合较差
22、下列关于开放型与封闭型基金的选项正确的是（ ACDE ）。
Ａ、开放型基金规模较大Ｃ、封闭式基金的规模基本是不变的Ｄ、投资人可以随时申购开放式基金E开放式基金的价格更接近于其资产净值
23、收入型投资基金：（ ABCD ）。
Ａ、其追求的目标是稳定与较高的当期收入Ｂ、包括债券基金
Ｃ、包括货币市场基金Ｄ、包括平衡基金
24、证券投资基金相对于其他投资手段的优势有：( BCDE)
Ｂ、小额投资、费用低廉Ｃ、组合投资、风险较小Ｄ、专家理财，省心省事Ｅ、流动性高，变现性强
25、从主观上分析，汇率及外汇交易风险主要产生于（ BD ）。
B、政府的人为干预D、外汇投机活动的干预
26、商业票据贴现率与哪些因素成反比( BD )。B、贴现期限D、发行价格
27、基本分析主要包括下列方面（ ABE ）。
Ａ、宏观经济分析Ｂ、上市公司所处行业的发展阶段分析Ｅ、上市公司的素质分
析
28、下列关于债券的私募发行正确的是（ ABCDE ）。
29、在同业拆借市场中，拆借利率( BD )。B、一般低于中央银行再贴现率D、就是货币头寸的价格
30、各国票据制度都强调票据的流通性，所谓“流通"。是指票据权利可以通过( AC )而转让。A.支付 C.背书
31、“票据是一种设权证券”指的是票据可以根据票面所载权利义务关系，向特定的票据债务人行使(C ) C.请求权
32、债券一般具有的基本特点是( ABCD )。
33、债券面额为100元，实际发行价格超过或不足100元，到期偿还金额100元，这种做法叫B溢价发行C折价发行
五、判断并改错
1、同普通股相比，优先股具有风险小、收益相对稳定的特点。（对）优先股在分红及公司清算时分配财产方面，可以享受某些优先权利，当公司破产时，具有优先于普通股的求偿权，因此风险较普通股小。此外，固定的股息也可使其持有者旱涝保收，但在公司经营昌盛时，却不能像普通股那样获较高股利。
2、企业债券利率一般低于政府债券。错企业债券利率应高于政府债券
3、债券的期货交易按交割时的债券价格进行清算，（错：按买卖契约成立时的债券价格计算。）
4、商人银行同商业银行的业务逐渐靠近或重叠，二者之间几乎没有差距。（错：因为二者之间的差别仍很明显，业务活动的侧重点不同）
5、当中央银行放松银根、增加货币供应量时，股价上涨。（对：因为用于购买股票的资金增多。）
6、短期债务证券或者具有活跃的二级市场的中长期债券都具备较高的流动性。（错：基本不存在信用风险，期限较短，高于同期存款的利息，因此是货币市场上的投资工具。）
7、同业拆借市场利率变化可以成为中央银行调整货币政策的重要参考指标。（对：因为拆借市场利率能及时反映资金供求状况、金融机构头寸或银根松紧，反映金融机构进一步扩张信贷及货币供应总量的能力。）
8、机构投资者持有证券余额的增长，意味着家庭部门持有证券比例的减少。（对：机构投资者和家庭部门一样都是金融市场上重要的资金供给者，或者说是金融工具的主要认购或投资者，两部门在资本市场的地位是互为消长的。因此，如果机构投资者持有证券余额增长，家庭部门持有证券比例会减少。）
9、一般来说，资信等级越高，商业票据的发行利率也越高。（错：因为资信等级越高说明安全性越好，所以发行利率可低些。）
10、商业票据承兑人的付款义务是绝对的，不能附加任何条件。（对，因为商业票据是一种要式凭证，即汇票作为债务支付凭证，开出的汇票即是支付凭证，也是信用凭证）
11、以外汇银行为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。（对：外汇银行进行的外汇交易占外汇市场交易总量的90%以上。）
12、债券的持有人有权参与公司的经营管理和决策。（错：债券表示债权债务关系，债券的分配优先于股票，债券同表示所有权关系的股票在经营责任上不同，债券持有人无权参与公司经营决策。）
13、在会员制证券交易所，会员同交易所的关系是合同关系，而不是自治自律关系。
（错：因为会员制交易所的最高权力机构是会员大会，会员是自愿出资共同组成的。）
14、一般情况下，同业拆借市场的利率应该高于中央银行的再贴现率。（错：拆借利率一般应低于中央银行再贴现率。拆借利率如果高于再贴现利率，银行不仅会拒绝向客户办理贴现，也会争相向中央银行申请再贴现贷款，引起金融秩序混乱。且同业拆借市场上的利率是一种市场利率，可由双方协定。）
15、一般情况下，外国发生严重的通货膨胀，汇率上升。（错：外国货币对内贬值，也意味着对外贬值，因此汇率应该下降。）
16、债券市场上资金供求双方存在的是一种借贷关系。（错：是一种买卖关系，公平、平等、公开竞争的关系）
17、如果是开放型基金，投资者可以随时购买，也可以随时要求赎回。（对）
18、所有公开发行的股票都可以在证券交易所上市交易。错。并非所有公开发行的股票都可以在证券交易所上市交易
19、从本质上说，对金融市场的监管就是对金融市场交易者的管理。错。金融市场监管主要是对金融市场构成要素进行监管，既包括对金融市场主体的监管，也包括对客体、媒体和价格的监管。
20、公司债券只是公司证券的一部分。（正确。因为公司证券不仅包括公司债券，还有普通股和优先股股票）
21、从世界范围来看，证券交易所毫无例外的都是金融市场的主要监管机构。错误。金融市场的主要监管机构是中央银行而非证券交易所。证券交易所虽然也要对金融市场进行监管，但它本身就属于金融市场，因而只属于自律性监管机构
22、如果预测利率将下降，通常可让存单的日期稍长些。错。预测利率下降，一般可让存单的日期稍短些，这样可以少付利息。
23、我国金融市场上非金融企业部门(包括住户、企业和政府部门)可统计的融资方式主要有贷款和企业债两种。（错）融资方式主要有国债和股票两种
24、股份公司的小股东，由于持股数量过少，不享有选举权和被选举权。
（错股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。）
25、股价指数期货可实物交割，又可现金结算。（错）股价指数期货不可实物交割，只可现金结算
六、简答与论述
1、我国国内证券投资基金的作用。
答：① 投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道② 投资基金的发展有利于证券市场的稳定③ 投资基金有力地推动了证券市场的发展④ 投资基金促进了证券市场的国际化。
2、简述股票市场的功能。
答：① 发行股票，可以使股份公司获得创立的初始资本②发行股票，可以使股份公司得以不断扩充资本③ 发行股票募集资金，可以使股份公司减轻债务还本付息的压力，降低资金成本和经营成本，从而改善财务状况，增加利润积累，提高竞争力。④发行股票，可以为投资者提供一种新的、高风险与高收益并存的投资工具，增加一种新的金融资产。⑤股票市场，特别是股票流通市场的价格变化，可以综合反映股票发行公司的经营状况及国民经济的运行情况，成为企业经营状况和经济状况的“晴雨表”。
3、简述外汇管制的利与弊。
答：利：①可以防止资本逃避，有助于资本项目的外汇收支平衡。②在一国外汇资金短缺的情况下，可以集中外汇资财，节约外汇支出，有利于国际收支平衡。
③双重汇率制有利于克服国内价格的扭曲，便于外贸部门的成本核算，促进本国出口部门的经济增长。④保护本国新兴工业发展⑤对所需外汇予以充分的保证，或按优惠条件供应外汇。一方面可以保障货源，另一方面可以缓和进口商品的国内价格水平。
弊：① 外汇的供求受到严格的限制② 整个经济很难在外汇供求平衡、汇率与利率自由浮动的条件下实现均衡③ 资金的余缺状况有很大不同，客观上有调节余缺的必要。④使进出口贸易手续繁多，拖延时日，增加费用开支，提高管理成本。
1、试论实行外汇管制的重要性。
答案要点：实行外汇管制是为一国的政治、经济服务的，一般来说，实行外汇管制的目的主要表现在以下几个方面：实行外汇管制主要是为了维持国际收支平衡，改善国际收支状况，维持本国货币和汇率的稳定，维持本国经济及市场的稳定，因此国家还将外汇管制作为一种对外关系中使用的武器和手段。
实行外汇管制可以防止资本逃避，有助于资本项目的外汇收支平衡；由于外汇管制可以控制外汇流到国外，所以在一国外汇短缺的情况下，可以集中外汇资财、节约外支出，有利于资本项目的外汇收支平衡；在一国实施外汇管制时，通常在实行官方汇率的同时还实行奖出限入的贸易法算定汇率，这种双重汇率制有利于克服国内价格的扭曲，便于外贸部门的成本核算，促进本国出口部门的经济增长；保护本国新兴工业部门的商品在国内市场的流通；保障必需进口原料、消费物资和选进技术设备的货源，缓和进口商品的国内价格水平。
4、简述同业拆借市场的特点与功能。
答：特点：① 对进入市场的主体即进行资金融通的双方都有严格的限制，即必须都是金融机构或指定的某类金融机构。② 融资期限较短，最初多为1日或几日的资金临时调剂，是为解决头寸临时不足或头寸临时多余所进行的资金融通。
③ 交易手段比较先进，交易手续比较简便，因而交易成交的时间也较短。④ 交易额较大，而且一般不需要担保或抵押，完全是一种信用资金借贷式交易。⑤ 利率由供求双方议定，可以随行就市。
功能：① 为金融机构提供了一种实现流动性的机制。② 提高金融机构的资产盈利水平。③ 及时反映资金供求的变化。④ 成为中央银行有效实施货币政策和市场机制。
5、试述证券交易所的两种组织形式及各自的优缺点。
答：证券交易所的组织形式有两种，即会员制和公司制。会员制证券交易所是一个由会员自愿出资共同组成，不以盈利为目的的法人团体。公司制证券交易所是采取股份公司组织形式，由股东出资组成，以盈利为目的的法人团体。（6分）（1）会员制证券交易所的优缺点
优点：交易所在交易上受到的一切损害，均由买卖双方自己负责，交易所内只限于会员进场交易，会员制在交易中不以盈利为目的，因而买卖成交后收取的佣金较低，有利于吸引更多的市场主体。会员制证券交易所的缺点：风险较大，同政府的经济政策配合较差，存在不利于投资者的因素。
（2）公司制证券交易所的优缺点
优点：股东均不参加证券交易，有利于保证交易活动的公正性，易于取得社会的信任，容易同政府的经济政策配合，便于国家管理。公司制证券交易所的缺点：收取的费用较高，有可能因经营不善而破产。（6分）
6、试述债券转让价格的影响因素。
答：1市场利率2经济发展情况 3物价水平面 4中央银行的公开市场操作 5新债券的发行量度6投机操纵7汇率
7、简述金融市场的主要功能？
答：① 转化储蓄为投资的功能② 改善社会经济福利的功能③ 提供多种金融工
具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能④ 提高经济金融体系竞争性和效率的功能⑤ 引导资金流向的功能
9、开放型基金与封闭型基金的区别。
答：① 基金规模的可变性不同② 基金单位的买卖方式不同③ 基金单位的买卖价格形成方式不同④ 基金的投资策略不同。、
1、我国国内证券投资基金的作用。
把众多投资者的零星资金汇集起来，交由专门的投资机构进行投资，使基金增殖，投资者获取投资收益，而代理投资机构作为资金管理者则收取一定的服务费用。
① 投资基金为中小投资者拓宽了投资渠道② 投资基金的发展有利于证券市场的稳定③ 投资基金有力地推动了证券市场的发展④ 投资基金促进了证券市场的国际化
8、外汇投资与外汇投机有什么区别？
答：① 在行为决策的态度方面，外汇投资比较有理性，外汇投机是一种比较缺乏理性的投资行为。② 在承担风险方面，投资者把风险转嫁出去，尽量少承担风险；投机者明知风险存在，却愿意承担。③ 在对外汇变动的看法方面：投资者不是很关切，而投机者十分关切。④ 在投资的时间方面：外汇投资是长期投资方式，而外汇投机属于短期投资方式。
10、试述影响汇率的主要因素。
答：① 国民经济发展情况②国际收支状况③各国政治局势的影响④通货状况⑤外汇投机及人们心理预期的影响⑥各国汇率政策的影响。
11、股票与债券的主要区别有哪些？
答：区别：①性质不同，股票表示一种股权或所有权关系，债券则代表债券债务关系。②发行者范围不同③期限性不同④风险和收益不同⑤责任和权利不同
12、金融市场监督管理要遵循哪些原则?
答：① 依法合规原则②公平原则③公开原则④自愿原则
13、试述外汇市场的运行机制。
答：包括供求机制、汇率机制、效率机制及风险机制。
14、金融期货交易有哪些主要规则?
答：① 规范的期货合约② 严格的保证金制度③ 期货价格制度④ 交割期制度⑤ 期货交易时间制度⑥ 佣金制度
15、简述金融机构在金融市场的特殊地位。
答：首先，金融机构是金融市场上最重要的中介机构；其次，金融机构还是金融市场上资金的需求者；再次，金融机构是金融市场上资金的供给者。
16、债券市场的性质特点及其功能是什么?
答：功能：① 成为政府企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道。
② 为投资者提供了一种新的具有流动性及盈利性的金融商品或金融资产。③ 为
中央银行间接调节市场利率和货币供应量，提供了市场机制。④ 为政府干预经济、实现宏观调控经济提供了重要的机制。
性质特点：
17、证券投资基金有什么优势？
答：①小额投资，费用低廉②组合投资，分散风险③专家理财，省心省事④流动性高，实现性强⑤种类繁多，任意选择
18、简述套期保值的原则。
答：①“均等且相对”。所谓“均等”就是指外汇期货市场上交易的外汇和现汇市场上交易的外汇在种类和数量上一致。所谓“相对”是指在两个市场上采取相反的交易行为，在现汇市场上买入的同时，在外汇期货市场上卖出；在现汇市场上卖出的同时在外汇期货市场上买入。②避险的不完全性。套期保值可以尽力做到避免风险，但不等于能完全避免或消除外汇风险。
19、大额可转让定期存单与定期存款有何区别？
答：存单虽然是银行定期存款的一种，但与定期存款又有区别：定期存款记名不可转让，存单则通常是不记名和可转让的；定期存款金额不固定，大小不等，可能为零，存单金额都是整数，按标准单位发行；定期存款的利率是固定的，到期才能提取本息，提前支取要损失部分利息，存单则有固定利率也有浮动利率，不得提前支取，但可在二级市场上转让。
12、股票与债券的主要区别有哪些？
一、相同点：1、两者都是有价证券2、两者都是筹措资金的手段3、两者的收益率相互影响。
二、区别
1、两者的权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参与公司的经营决策。股票则不同，股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股东，股东一般拥有投票权，可以通过选举董事行使对公司的经营决策权和监督权。
2、两者的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不是资本金。发行股票则是股份公司为创办企业和增加资本的需要，筹集的资金列入公司资本。
3、两者的期限不同。债券一般有规定的偿还期，是一种有期投资。股票通常是不能偿还的，一旦投资入股，股东便不能从股份公司抽回本金，因此，股票是一种无期投资，或称永久投资。
4、两者的收益不同。债券有规定的利率，可获得固定的利息；而股票的股息红利不固定，一般视公司的经营情况而定。
5、两者的风险不同。股票风险较大，债券风险相对较小。
七、计算题
1、设在计算的股票价格指数中包括4种股票，报告期价格分别为每股10元、15元、20元、25元，基期股价平均数为每股7元，基期指数为100，这4种股票在报告期的权数分别为100、150、200、250，试计算加权股价指数是
多少?
解：I=（10×100+15×150+20×200+25×250）/
7×（100+150+200+250）× 100 =275
2、某股票市场以A、B、C三种股票为样本，基期价格分别为20、45、25元，报告期价格分别为32、54、20元，基期指数值为100，试求该股市平均股价指数为多少?报告期的股价和基期股价发生什么变化?
解：平均股价指数=1/3 * （32/20 +54/45 +20/25）
*100=120
该股市平均股价指数为120。报告期的股价比基期上升了20个点。
3、在所计算的股价指数中包含4种股票，报告期价格分别为每股10元、15元、20元、25元，股价每股7元，基期指数为100。计算其价格指数。
解：I=（10+15+20+25）÷7/4 × 100 = 250
4、一张面额为1000美圆的短期国库券，期限为91天，实际发行价格为985美圆，试计算其单利到期收益率。
解：（1000-985）/1000×360/91× 100% =5.934%
5、一张面额1000元的债券，票面年利率为8%，发行价格950元，期限1年，试计算其直接收益率。
解：1000×8%=8080/950 ×100%=8.42%
6、设面额为100000美元的美国短期国库券，期限半年，到期收益为6%，投资者持有三个月后卖出，试求其市场价格。（三个月是92天）
解：P=100000-{（180-92）/360 *6%}*100000
=100000-1466.67=98533.33（元）
7、设有一张本金为200万元的大额可转让定期存单，存单原订利率为10%，原订期限180天，投资人持有存单60天后出售，距到期日还有120天，出售时利率为11%，求该存单出售时的价格?
解：X=200万（360+180×10%）/（120×11%）+360）
－200万×10%×60/360 =202.572万-3.333万
=199.239（万元）
8、某公司债券2年到期，面额为1000元，票面年利率为5%，到期收益率为10%，一年付息一次，试求其市场价格。
解：P= [ ]+
=50×0.17355+826.45 =86.78+826.45=913.23（元）
9、某公司持一张面额50万元，9月期的商业票据到银行请
求贴现，设该银行贴现率为4%，求贴现金额?
解：贴现金额=面额*贴现率*期限/360 =500000*4%*270/360 = 15000（元）
10、设有一张100万元的大额定期存单，利率为10%，期限为6个月，投资人持有存单2个月后出售，距到期还有120天，当时市场利率为11%，请计算该存单的转让价格
解：X=1000000（360+180*10%）/［（120*11%）+360］-
（1000000*10%*60）/360 =996195（元）
一、名词解释
1．保险单：简称保单，是保险人与投保人(或被保险人)之间签订的一种正式保险合同，即保险人在接受了被保险人的申请以后，在交纳保险费的基础上订立的保险契约。保险单是保险人和被保险人之间权利义务的证明，是保险市场主要的交易对象。
2．贷款债券证券化：融资证券化的一种，是指金融机构以贷款债权作担保的证券发行，即以证券交易转让贷款债权，使贷款债权具有流动性的金融方式。
3．初级市场：次级市场的对称，是指新金融工具发行的市场，又称一级市场。初级市场使一个无形市场，它是次级市场的基础。
二、判断正误并说明原因
1. 债券市场上资金供求双方是一种借贷关系。
错误。本质上是一种公平、平等、公开竞争的买卖关系。
2．一般来说．股票价格的高低与经济增长呈反方向运动。
错误。经济增长加速，社会需求将日益旺盛，因此，二者是同方向运动的。
3、资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的长期金融市场。
正确。资本市场通常包括两个部分：——是银行中长期存贷款市场；二是有价证券市场。不管是那个市场，交易对象的期限都比较长，都要经过资本的循环和周转，所起的作用也是资本的作用。
4．一般情况下，外国发生严重的通货膨胀．汇率上升。
错误。外国货币对内贬值，同时也意味着对外贬值，因此将导致汇率F降
三、单项选择题
1．(A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成． A. 货币市场
2．商业银行在投资过程当中，多将(D )放在首位。D. 安全性
3．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在(C )。C．期限不同的证券是否可以完全替代4．我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是(C )。C. 除数修正法
5．下列(C )不是市场风险的特征。C. 可以通过分散投资来化解
6．一般而言，开放型基金按计划完成丁预定的工作程序，正式成立(B )后，才允讷：投资者赎回。B. 3个月
7．从主观上分析，外汇市场交易风险有(D )。D．外汇投机活动的干扰
8．(B)对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。B．投保人
9．在金融市场上，主要的机构投资者为(B )。B．保险公司
10．(A)又称“中间人”，即居间撮合买卖双方成交并收取佣金的商人或商号。它是市场经济中不可缺少的中间环节：A．经纪人
四、多项选择题
1．外汇期货的投机交易，主要是通过(CD )等方式进行的。
A．空头交易B. 多头交易C. 买空卖空交易D. 套利交易 E. 套汇交易
2．在现实中，为方便起见，人们常将(AD )当作无风险资产。
A．一年期以内的国库券B. 长期国债C. 证券投资基金D. 货币市场基金
E．商业票据
3．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是(ACDE )。
A. 信贷B．金融结构C. 完美而有效的市场D．不完美与不对称的市场
E. 投机与套利
4．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含(ACE )基本要素。
A．债券面值B. 债券价格 C. 债券利率D．债券信用等级 E. 债券偿还期限5．影响汇率变动的因素有(ABCDE )。
A．国际收支状况B．通货膨胀串差异 C. 利率差异D. 政府干预E. 心理预期6．常见的基金发行方式有(ABCD )。
A. 直接销售方式
B. 包销方式
C. 集团销售方式D．计划公司方式 E. 代销方式7．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在(ADE )。
A. 违约风险小B．收入免税C. 面额较大D. 流动性弱 E. 流动性强
8．根据《中华人民共和国外汇管理条例》，外扩是指(ABCDE )。
A．外国货币B．外币支付凭证C. 外币有价证券D. 特别提款权E. 其他外汇资产9．在保险理赔中，赔偿金额的确定原则是(BCD)。
A．以市场价值为限B. 以保险金额为限C. 以保险价值为限
D. 若三者不—致时，以最小者为限
E. 若三者不一致时，以最大者为限
10．债券按筹集资金的方法可分为(DE )。
A．政府债券 B. 公司债券C. 金融债券D．公募债券 D. 私募债券
五、简答题(每小题8分，共16分)
1．金融市场发展出现丁哪些新趋势?
(1)国际化和全球一体化趋势。
(2)金融市场内部有了空前发展与变化。
(3)发展中国家纷纷建立和开放金融市场。
(4)国际融资证券化趋势教育部发展。
(5)金融创新增加了金融市场的不可预测性。
2．简述证券公司的职能与业务．
证券公司的主要职能表现在；
a)充当证券市场中介人。b)充当证券市场重要的投资人。c)提高证券市场运行效率。
证券公司的主要业务有：
(1)承销业务。(2)代理买卖业务(3)自营买卖业务。(4)投资咨询业务。
六、案例分析题(1；分)
2006年8月19日，央行公布了存贷款基准利率加息的消息，之前的“担忧”终于变成了现实。据说，加息是股市走牛的克星，所以投资者普遍担心股市就此继续下跌。保守的说法也认为股市会短期振荡下跌。但笔者并不这样看。在我看来，由于我国股市被各种利空绞杀至今，已然到了阴极而阳的边缘，所以此次加息虽然貌似利空，但在政府全力落实“国九条”的大背景下，却又利空出尽成利好的味道，因此极有可能成为中国股市震荡走牛的导火索。
一一摘自侯宁；加息极可能成为股市震荡走牛的导火索
要求；
(1)认真研读所给材料并根据利率调整与股票市场发展之间的关系原理，写一份案例分析材料。
(2)分析材料应完整准确阐述案例中利率对股市影响的基本原理、我国股市近年存在的主要问题及股市可能走好的原因。
答；(1)解释加息对股市影响的一般原理。
(2)从今年我国股市较为低述的现状分析。
(3)谈自己对股市可能走牛这一结论的理解，关键是这一违反常理的结论的深层原因，如我国宏观经济的持续发展、国九条等利好政策的出台、证监会监督管理的加强、公司治理结构的改善、利好出尽是利好的技术原因等。必须言之成理，力戒空洞论述，