第三章有价证券的投资价值分析
一．单项选择题。以下各小题给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入空格内。
1，下列关于影响债券投资价值的因素的分析中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入空格内。
1 下列关于影响债券投资价值的因素分析中，说法错误的是（）
A 信用级别越低的债券，债券的内在价值也越低
B 市场总体利率水平下降时，债券的内在价值也下降
C 债券的票面利率越低，债券价值的易变性也越大
D 低利付息债券比高利付息债券的内在价值要高
2 某投资者的一项投资预计两年后价值100000元，假设必要收益率是20%，下述哪一数值最接近按复利计算的该投资的现值？（）
A 60000元
B 65000元
C 70000元
D 75000元
3．某投资者投资10000元于一项期限为3年，年息8%的债券（按年计息），按复利计算该项投资的终值为（）
A 12597.12
B 12400
C 10800
D 13310
4 某投资者投资如下的项目，在末来第10年末，将得到收入50000元，期间没有任何货币收入。假设希望得到的年利率为12%。则按复利计算的该项投资的现值为（）元。
A 22727.27
B 19277.16
C 16098.66
D 20833.30
5 某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%。必要收益率为12%，期限为5年，如果按单利计息，复利贴现，其内在价值为（）元。
A 851.14
B 937.50
C 907.88
D 913.85
6 某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10%，必要收益率为12%，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（）元。
A 851。14
B 937。47
C 907.88
D 913.85
7 某一年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%，必要收益认为12%，期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为（）元。
A 926.40
B 993.47
C 927.90
D 998.52
8某半年付息一次的债券票面额为1000元。票面利率10%，必要收益率为12%/期限为5年，如果按复利贴现，其内在价值为（）元。
A 926.40
B 993.47
C 927.90
D 998.52
9 某投资者以900元的价格购买了面额为1000元，票面利率为12%，期限为5年的债券，那么该投资者的当前收益率为（）。
A 12%
B 13.33%
C 8%
D 11.11%
10 某投资者以800元的价格购买了一次还本付息的债券，持有2年后以950的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（）。
A 9%
B 7.90%
C 10%
D 9.38%
11 某投资者以700元的价格买入某企业发行面额为1000元的5年期贴现债券，持有3年后试图以8%的持有期收益率将其卖出，则卖出价格应为（）元。
A 816.48
B 881.80
C 857.34
D 793.83
12 某投资者甲持有一债券，面额为100，票面利率为10%，期限为3年，于2006年12月31日到期一次还本付息，其于2005年6月30日将其卖给投资者乙，乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为（）元（按单利计息复利贴现）。
A 109.68
B 112.29
C 103.64
D 116.07
13．投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）。
A 内部收益率
B 必要收益率
C 市盈率
D 净资产收益率
14 关于利率期限结构的理论，下列说法错误的是（）
A 市场预期理论认为期限结构完全取决于对末来即期利率的市场预期
B 流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替代物
C 市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替分替换成另一个偿还期部分
D 在市场分割理论中，利率期限结构取决于短期资金供求状况与长期资金市场供求状况的比较
15 关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是（）
A从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨，净资产减少，股价下跌
B 在一般情况下，股利水平越高，股价越高，股利水平越低，股价越低
C 在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨，预期公司盈利减少，股价下降
D 公司增资一定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌
16 某公司在末来每期支付的每股股息为7元，必要报酬率为12%公司的股票价值为（）元。
A 58.33
B 50
C 66.67
D 60
17 上年末某公司支付每股股息为2元，预计在末来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值眯（）元。
A 25
B 26
C 16.67
D 17.33
18 如果某投资者以52.5元的价格购买某公司的股票，该公司在上年末支付每股股息5元，预计在末来该公司的股票上市按每年5%的速度增长，则该投资者的预期收益率为（）。
A 14%
B 15%
C 16%
D 12%
19 某公司上半年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，末来3年中超常态增长率为20%，随后的增长率为8%、，则股票的价值为（）元。
A 41.6
B 34.29
C 48
D 30
20 在决定优先股的内在价值时，（）模型相当有用。
A 零增长模型
B 不变增长模型
C 二元增长模型
D 可变增长模型
21 下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法以是（）。
A 算术平均数法或中间数法
B 趋势调整法
C 市场预期回报率倒数法
D 回归调整法
22下列关于ETF和LOF套利机制的说法，错误的是（）。
A 当ETF或LOF的二级市场价格高于其单位资产净值过多时，市场套利者就会在一级市场申购ETF 或LOF，然后在二级市场上抛出获利
B 当ETF或LOF的二级市场价格低于其单位资产净值过多时，市场套利者就会在二级市场上买入ETF
或LOF，然后在一级市场要求赎回。
C LOF一级市场申购和赎回的基本单位是100万份，因此资金规模较小的普通投资者不适宜参与深市LOF的套利交易
D 与普通开放式基金不同，ETF或LOF的交易为市场套利者提供了跨一，二级市场实施套利的可能
23 就我国的市场而言，下面说法正确的是（）
A 沪市的上证50ETF基金跨一，二级市场交易方式可以实现T+1交易
B 深市的LOF基金跨一，二级市场交易方式可以实现T+0交易
C 普通开放式基金从申购到赎回，一般衽T+7日回转制度
D 权证的交易方式采取的T+1的交易制度
24金融期货的标的物包括（）
A 股票
B 外汇
C 利率
D 以上都是
25 下列说法正确的是（）
A 对看涨期权而言，若市场价格低于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图
B 对看跌期权而言，若市场价格高于协定丛林和，期权的买方执行期权将有利可图、
C 从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零
D 实际上，期权的内在价值可能大于零，可能等于零，也可能为负值
26 如果以EVt表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当x=9980,m=10时，则每看涨期权在t时点的内在价值为（）
A 0
B 200
C -200
D 20
27 下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确对待的是（）
A 在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高，反之，期权价格越低
B 利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看涨期权的内在价值提高
C 在期权有效期间内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，使看跌期权价格下降
D 蒜的物价格的波动性越大，期权价格越高，波动性越小，期权价格越低
28 某公司的可转换公司债券的转换平价为30元，股票的基准价为40元，该债券的市场价格为1200元，则（）
A 债券的转换升水比率为33.33%
B 债券的转换贴水比率为33.33%
C 债券的转换升水比率为25%
D 债券的转换贴水比率为25%
29 关于各变量的变动对权证价值的影响方向，说法错误的是（）
A 在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值扳方向变化
B在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认股权证价值同方向变化
C在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化
D在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化
30假设G宝钢（认股权证）股价为5元，宝钢认购认证的行权价为4.5元，存续期为1年，股价年波动声学率为0。25，无风险利率为8%，则认股权证的价值为（）元[已知累积正态分布表N（1.34）
=0.908,N(1.09)=0.862].
A 0.96
B 0.54
C 0.66
D 0.22
31某认股权证的理论价值为7元，则该认股权证有溢价是（）元。
A 2
B -2
C 16
D 9
32 下列哪项不是影响股票投资价值的内部因素（）
A 公司净资产
B 公司盈利水平
C 公司所在行业的情况
D 股份分割
33．股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（）
A 现金流贴现模型
B 零增长模型
C 不变增长模型
D 市盈率估价模型
34可转换证券的转换价值的公式是（）
A 转换价值=普通投票市场价格*转换比率
B转换价值=普通股票净资产*转换比率
C转换价值=普通股票市场价格/转换比率
D转换价值=普通股票净资产/转换比率
35某公司可转换债权的转换比率鉴频器为20，其普通股股票当期市场价格为40元，债券的市场价格为1000元，则（）
A 转换升水比率20%
B 转换贴水比率20%
C 转换升水比率25%
D 转换贴水比率25%
36下列关于认股权证的杠杆作用说法正确的一项是（）
A 认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票上市价格更大幅度的涨跌
B 对于某一认股权证来说，其溢价越高，杠杆因素越高
C 认股权证价格同其可选购股票价格保持相同的涨跌数
D 认股权证价格要比其股票价格的上涨或下跌的速度快得多
37 转换贴水的计算公式是（）
A 基准股价加转换平价
B 基准股价减转换平价
C 转换平价加基准股价
D 转换平价减基准股价
38 下列一般不进入证券交易所流通买卖的证券是（）
A 普通股票上市
B 债券
C 封闭式基金
D 开放式基金
39 一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就（）
A 越大
B 越小
C 不变
D 不确定
40下列不属于债券投资价值外部因素的是（）
A 基础利率
B 市场利率
C 票面利率
D 市场汇率
41贴水出售的债券到期收益率与该债券票面利率之间的关系不是（）
A 到期收益率等于票面利率
B 到期收益率大于票面利率
C到期收益率小于票面利率D 无法比较
二．不定项选择题。以下各小题所给出的4个选项中，请将符合题目要求选项的代码填入空格内
1．影响债券债券价值的内部因素包括（）
A 债券的提前赎回条款
B 债券的税收待遇
C 基础利率D债券的的信用级别
2 影响债券投资价值的外部因素有（）
A 收益率
B 流动性
C 基础利率
D 市场利率
3 关于债券的提前赎回条款，以下说法正确的是（）
A 债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，在财务上对发行有有利
B 债券的提前赎回条款对投资者有利，意味着面临较高和再投资利率
C 具有较高提前赎回可能性能的债券，应具有较低的票面利率，其内在价值相对较低
D 债券的提前赎回条款允许债券发行人在债券到期或前按约定的赎回价格部分或或全部偿还债务
4 某上市公司拟在末来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率（必要收益率）为了10%，计算该公司的净现值为（）
A –2元B2元C 18元D 20
5 评估债券基本价值的假定条件是（）
A 各种债券的名义金额都是确定的
B 通货膨胀的幅度可以精确的预测
C 通货膨胀的影响可以完全忽略不计
D 各种债券的实际支付金额都是确定的元
6某投资者5年后有一笔投资收入10万，设投资的年利率为了10%，用复利的方法计算其间投资现值为（）
A 6.7万元 B6.2万元 C 6.3万元 D6.5万元
7在任一时点上，以下（）影响期限结构的形状
A 对末来利率变动方向的预期
B 债券预期收益呵能存在的流动性价
C 市场效率低下
D 资金流在可能存在障碍
8某投资者的一项投资预计两年后价值观100万元，假设必要收益率是20%，下述最接近按复利计算该投资现值的数值是（）
A 600000元
B 650000元
C 700000元
D 750000元
9下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是（）
A 货币政策
B 财政政策
C 收入分配政策
D 对证券市场的监督政策
10利率期限结构的主要是由（）决定的
A 对末来利率变化方向的预期
B 流动性溢价C市场分割 D 市场供求关系
11下列股票模型中，较为接近实际情况的是（）
A 零增长模型B不变增长模型C 二元增长模型D 三元增长模型
12美国whitebeck 和kisor用多重回归分析法发现在1962年6月8日的美国股票市场中的规律，建立市盈率与（）的关系
A 收益增长率
B 股息支付率
C 市场利率
D 增长率标准差
13下现关于回归分析法建立市盈率模型的说法中，正确的是（）
A回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性
B 尚有该模型所没有捕捉到的其他重要因素
C 当市场兴趣生变化时，表示各变量权数的那些系数将有所变化、
D 能成功地长释较长时间内市场复杂变化
14股票市盈率的确估计的确主要方法有（）
A 简单估算法
B 回归分析法
C 试算法
D 现金贴现法
15某债券期限5年，面值1000元，年息60元，市场售价1020元，则该债券的到期收益率（）
A 为6%
B 高于6%
C 低于6%
D 为30%
16关于市盈率的说法，正确的是（）
A 市盈率，又称价格收益比或本益比，是每价格与每股收益之间的比
B 市盈率反映的是，相对于净资产，股票当前市场是处于较高同平还是较低水平同
C 市盈率越大，说明股价处于较高水平，反之，市盈率越，说明股于较低水平
D 市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视
17 某投资者将100000元投资于票面利率为10%，5 年期的债券，则此项投资的终值复利计算是（）
A 16105.1元 B15000元 C 17823元 D 19023元
18如果从可在二级市场交易的角度分析，ETF或LOF潜在有的投资价值表现在（）
A ETF或LOF 具有交易成本相对低廉的交易渠道
B ETF或LOF具有交易效率相对较高的交易渠道
CETF或LOF具有更高的流动性
DETF或LOF 折/溢价幅度会相地较小
19某三年期一次还本付息的债券按单利计息，票面利率为8%，票面值为1000元，必要收益率假定为10%，按复利计算的债券价格为（求
现值）（）
A 800元
B 1243元
C 932元
D 760元
20在金融期货合约中对有关交易的（）有标准化的条款规定
A 标的物
B 合约规模
C 交割时间D标价方法
21某30年年期企业债券1993年月日月分发行，票面利率10%，半年付息一次，付息日分别为每年6月30日和12月31日，2002年4月1日，某投资者欲估算该债券的市场价格，此时付利的期数应为（）
A 18
B 8
C 22 D46
22影响期货价格的因素包括（）
A 预期通货膨胀
B 财政政策，货币政策
C 现货金融工具的供求关系
D 期货合约的流动性
23下列关于金融期权的说法，正确的是（）
A 金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利
B 期权的价格是在期权交易中期权的买方为获得合约所赋予的权利而向期权的卖方支付费用
C 期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，即内在价值和时间价值
D 金融期权的时间价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益
24影响期权价格的因素包括（）
A 协定价格与市场价格
B 标的物价格的波动性
C 标的资产的收益
D 权利期间
25有如下两种国债；
假设两种债券的的面值相同，均在每年年末支付利息，从理论上说，，当利率发生变化时，下列说法正确的是（）
A 债券B的价格变化幅度等于A的价格变化幅度
B债券B的价格变化幅度小于A的价格变化幅度
C债券B的价格变化幅度大于A的价格变化幅度
D 无法比较
26 如果以EVt表示期权在t时点的内在价值，x 表示期权合约的协会价格， St表示该期权标的物在 t时点的市场价格，m 表示期权合约的交易单位，则每一看跌期权在 t时点的内在价值可表示为（）
A 当St≥x 时 ,Evt=0
B 当 St
27．根据协定价格与标的物市场价格的关系，可将期权分为（）
A 实值期权
B 虚值期权
C 平价期权
D 看涨期权
28．以下属于实值期权的有（）
A 对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时
B对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时
C对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时
D 内在价值为正的金融期权
29．下列期权属于虚值期权的是（）
A 市场价格高于协定价格的看涨期权
B 市场价格高于协定价格的看跌期权
C 市场价格低于协定价格的看涨期权
D 市场价格低于协定价格的看跌期权
30．以下操作正确的有（）
A 购买的金融期权外在价值大于零
B 购买虚值期权或平价期权
C 购买市场价格高于协定价格的看涨期权
D 购买期权的实际价格低于内在价值
31．下速关于影响期权价格的论述，正确的有（）
A 标的物价格的波动性越小，期权价格越高
B 协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越小
C 期权时间越长，期权价格越高
D 利率提高，股票看涨期权的内在价值下降，而看跌期权的内在价值会提高
32．某公司普通股股价为 18 元，该公司转换比率为20 的可转换债券的转换价值为（）
A 0.9元 B1.1元 C 2元 D 36元
33.下列关于可转换证券价值的说法，正确的是（）
A 可转换证券的投资价值是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值
B 可转换证券的转换价值是指实施转换时得到的标的股票的市场价值
C 可转换证券的理论价值是指当它作为不具有转股选择权的一种证券的价值
D 可转换证券的价值有投资价值、转换价值、理论价值及市场价值之分
34．若某可转换债券的面值为1000元，票面利率为10%，剩余期限为3年，必要收益率为12%，该可转换债券的转换比例为35，实施转换每股市场价格为28元，则下面计算正确的是（）
A 该债券的投资价值为951.96元
B 该债券的转换价值为980元
C 该债券的转换价格为1000元 D该债券的投资价值为980元
35 某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当前市场价格为1200元，其标的股票当前的市场价格为45元，则下列计算正确的是（）
A 该债券的转换比例为25（股）
B 该债券当前的转换价值为1125元
C 该债券当前的转换水平为48元
D 该债券转换升水75元
36．下列关于权证的说法，正确的是（）
A 认股权证的持有人有权买入标的证券，认沽权证的持有人有权卖入标的证券
B 美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券
C 股本权证由上市公司发行，对公司股本具有稀释作用；备兑权证是由标的证券发行人以外的第三人发行，不会造成总股本的增加
D 现金结算权证行权时，发行人仅对标的证券市场价与行权价格的差额部分进行现金结算，实物交割权证行权时则涉及到标的证券的实际转移
37 若以S表示标的股票的价格，X 表示权证的执行价格，则（）
A认股权证的内在价值为max(S-X, 0)
B认股权证的内在价值为max(X-S, 0)
C认沽权证的内在价值为max(X-S, 0)
D认沽权证的内在价值为max(S-X, 0)
38．影响权证理论价值的主要有（）
A 标的股票的价格
B 权证的行权价格
C 无风险利率
D 股价的波动率
39.下列关于认股权证杠杆作用的说法,正确的是( )
A杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多
B 杠杆作用可以用考察期内认股权证的市场价格变化百分比与同一时期内可认购股票的市场价格变化百分比的比值表示
C 杠杆作用可以用考察期期初可认购股票的市场价格与考察期初认股权证的市场价格的比值近似表示
D 杠杆作用反映了认股权证的市场价格上涨(或下跌)幅度是可认购股票的市场价格上涨(或下跌)幅度的几倍
40 某公司未清偿的认股权证允许持有者以30元价格认购股票,当公司股票市场价格由40元上升到50元时,认股权证的理论价值便由5元上升到10元, 认股权证的市场价格由6元上升到10.5元.下列计算正确的是( )
Ａ股价上涨２５％时，认股权证理论价值上涨１００％Ｂ杠杆作用为３
Ｃ杠杆作用为４Ｄ股价上涨２５％时，认股权证的市场价格上涨７５％
三判断题。判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示。
1 与流动性好的债券相比，流动性差的债券按市价卖出较困难，持有者面临遭受损失的风险因而较大，具有较低的内在价值。（）
2 信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。（）
3 通货膨胀的存在可能使投资者从债券投资中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的购买力损失。这种损失的可能性都必须在债券的定价中得到体现，使债券的到期收益率增加，债券的内在价值降低。（）
4 流动性溢价是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。债券的期限越长，流动性溢价越小，体现了期限长的债券拥有较高夫人价格风险。（）
5 一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。（）
6 在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计算的现值。（）
7 当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低。（）
8 所谓最终收益率是指买入债券后持有一段时期，并在债券到期前将其出售所得到的收益率。（）
9 在市场分割理论中，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，则利率期限结构呈现上倾斜的趋势。（）
10 “无偏预期”理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。（）
11 流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物。（）
12 从理论上讲，净值应与股价保持一定比例，即净值增加，股价上涨；净值减少，股价下跌。（）
13 股票价格的涨跌和公司盈利的变化同时发生。（）
14 在一般情况下，股票价格与股利水平成反比，股利水平越高，股票价格越低。（）
15 市场中的散户投资者往往有从众心里，对股市产生助涨助跌的作用。（）
16．如果ＮＰＶ＞０，这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票．（）
17. 内部收益率实际上是使未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率.( )
18. 某公司在未来每期支付的每股股息为3元,必要报酬率为10%,此时的股票价格为35元,说明该股票目被低估了,可以购买该股票.( )
19. 在决定优先股的内在价值时,零增长模型相当有用.( )
20. 每股净资产的数额越大,表明公司内部积累越雄厚,抵御外来因素影响的能力越强.( )
21. 市净率越大,说明股价处于较低水平;反之, 市净率越小, 说明股价处于较高水平
22. 市净率与市盈率相比,前者通常用于考察股票的供求状况,更为短期投资者所关注; 后者通常用于考察股票的内在价值,多为长期投资者所重视.( )
23. ETF通常被称之为上市型开放式基金,LOF通常被称之为交易所交易基金,两者都是指可以在交易所上是交易的开放式基金.( )
24. 理论上讲,ETF或LOF的市场价格应与基金的内在价值即基金单位资产净值保持一致.( )
25. 理论上,期货价格一定高于相应的现货金融工具.( )
26. 在一个理性的无摩擦的均衡市场上,期货价格与现货价格具有稳定的关系,即期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的净成本.( )
27. 金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。（）
28．金融期权合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。（）29．对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为虚值期权。（）
30．对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权，市场价格高于协定价格为虚值期权。（）
31．一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越大；反之亦然。（）
32．期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。（）33．在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。（）34．利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高；利率提高，又会使期权价格的机会成本提高，进而使期权价格下降。（）
35，对于看涨期权而言，利率提高将使其价格下降。（）
36．在期权有效期内标的资产产生收益将使期权价格下降。（）
37．可转换证券的转换价值等于标的股票每股市场价格与转换比例的乘积。（）
38．可转换证券的内在价值，是指将可转换证券转股前的利息收入和转股时的转换价值按适当的必要收益率折算的现值。（）
39．当转换平价大于标的股票的市场价格时，可转换证券的转换价值大于可转换证券的市场价格，如果不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利。（）
40．转换平价可被视为已将可转换证券转换为标的股票的投资者盈亏平衡点。（）
41．权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。（）42．欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，而美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。（）
43．以认股权证为例，其理论价值超过市场价格的部分被称为认股权证的溢价。（）
44认股权证的杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨（或下跌）幅度的几被。（）
45．权证的交易采取的T+0的交易制度使得权证可能在单个交易日创造很高的交易额，其涨跌幅也远远超过标的股票的幅度。（）
46．具有提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。（）
47．利率期限结构的形成主要是由对未来利率变化方向的预期决定的，流动性溢价和市场分割可能一定作用。（）
48．某公司普通股股票当期市场价格为10元，那么该公司转换比率为15的可转换债券的转换价值是150元。（）
49．债券的利率期限结构是指债券的到期收益率与债券的已持有时期之间的关系。（）
50．用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算内部收益率大于必要收益率时可以考虑购买这种股票。（）
51．认股权证的杠杆作用是指认股权证价格的小幅波动能够引起可选股股票价格的大幅波动。（）52．可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之下。（）
53．一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性越小。（）
54．如果两种债券的息票利率、面值和收益率都相同，则期限较长的债券价格折扣或升水较小。（）55．在评估债券基本价值前，我们假定各种债券的名义和实际支付金额都是确定的，通货膨胀的幅度可以精确预测出来。（）
56．通过股份分割后，公司的收益会增加。（）
57．流动性偏好理论的基本观点是相信投资者认为长期债券是短期债券的理想替代物。（）58．不变增长模型比零增长模型更适合于计算优先股的内在价值。（）
59．在一般情况下，优先认股权的价格要比起可购买的股票价格的增长或减少的速度快得多。（）60．股票的市场价格与认股权证的预购股票价格之间的差额就是认股权证的理论价值。（）61．债券价格的易变性与债券的票面利率无关。（）
62．债券的到期收益率与债券的票面利率和债券的市场价格有一定的联系。（）
63．转换平价是可转换证券持有人在转换期限内可以依据面值把证券转换成公司普通股票的每股价格。（）
答案：
一、1、B 2、C 3、A 4、C 5、A 6、D 7、C 8、A 9、B 10、D 11、B 12、A 13、
B 14、B 15、D 16、A 17、B 18、B 19、A 20、A 21、
C 22、C 23、C 24、
D 25、
C 26、B 27、C 28、
D 29、C 30、A 31、A 32、C 33、B 34、A 35、C 36、D 37、
B 3 8、D 39、A 40、
C 41、B
二、1、ABD 2、CD 3、AD 4、B 5、ABD 6、B 7、ABCD 8、C 9、ABCD 10、A
11、CD 12、ABD 13、ABC 14、AB 15、C 16、BC D 17、A 18、ABCD 19、C 20、ABCD 21、A 22、ABCD 23、ABC 2 4、ABCD 2 5、C 26、AB 27、ABC 28、AD 29、BC 30、ABCD 31、BCD 32、D 33、BD 3 4、AB 35、ABCD 3 6、ACD 37、AC
38、ABCD 3 9、ABCD 4 0、ABD
三、1、A 2、A 3、A 4、B 5、A 6、B 7、A 8、B 9、B 10、A 11、A 12、A 13、
B 14、B 15、A 16、B 17、A 18、B 19、A 20、A 21、B 22、B 23、B 24、A 25、B 26、A 27、A 28、B 29、B 30、A 31、B 32、A 3 3、A 34、A 35、A 36、B 37、
A 38、A 39、
B 40、A 41、A 42、A 43、B 44、A 45、A 46、A 47、A 48、A 49、
B 50、A 51、B 52、B 53、B 54、B 55、A 56、B 57、B 58、B 59、A 60、A 61、B 62、A 63、A
第二章证券市场概述 一、单项选择题。以下各个小题所给出的四个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的 代码填入空格内。 1、有价证券是（）的一种形式。 A、真实资本 B虚拟资本 C、货币资本 D商品资本 2、按募集方式分类，有价证券可以分为（） A、公募证券和私募证券 B 政府证券、金融证券、公司证券 C、上市证券与非上市证券 D、股票、债券和其他证券 3、下列不属于证券市场显著特征的选项是（） A、证券市场是价值直接交换的场所 B、证券市场是财产权利直接交换的场所 C、证券市场是价值实现增值的场所 D、证券市场是风险直接交换的场所 4、下列选项中，不属于银行证券的是（） A、银行汇票 B银行本票 C 、支票 D、商业汇票 5、公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券。下列不属于公司证券的是（） A、股票 B 、公司债券 C商业票据 D金融债券 6、对上市证券认识错误的一项是（） A、又称挂牌证券 B、开放式基金份额属于上市证券 C、上市须由公司提出申请，经证券监管机构或证券交易所依法审核同意，并与证券交易所签订上市协议 D 、具有在交易所内公开买卖的资格 7、私募证券是（） A、发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行 B、投资者多为与发行人有特定关系的机构投资者，因此审核比公募证券严格 C、采取公示制度 D投资者可包括发行公司的职工 8、我国现行法规规定，包括银行、财务公司、信用合作社等在内的金融机构可以进行证券投资，但仅限于投资（） A 、国债 B、股票 C、基金 D、证券衍生产品 9、对社会公益基金认识不正确的是（） A、将收益用于指定的社会公益事业的基金、 B、福利基金、科技发展基金、企业年金等都属于社会公益基金 C、我国的各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值 D、社会公益基金属于基金性质的机构投资者 10、对我国社保基金认识不正确的是（） A、其资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益 B、确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金 C、其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资能以上的企业债、
第十三章证券组合管理理论 一、单项选择题。以下各小题所给出的四个选项中，只有一项是最符合题目要求，请将正确选项的代码填入空格内。 １、证券组合管理理论最早由美国著名经济学家（）于１９５２年提出。 Ａ、詹森Ｂ、物雷诺 Ｃ、夏普Ｄ、马柯威茨 ２、避税型证券组合通常投资于（）。这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。 Ａ、市政债券Ｂ、对冲基金 Ｃ、共同基金Ｄ、股票 ３、适合入选收入型组合的证券有（） Ａ、高收益的普通股 Ｂ、高收益的债券 Ｃ、高派息风险的普通股 Ｄ、低派息、股价涨幅较大的普通股 ４、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于（） Ａ、收入型证券组合 Ｂ、平衡型证券组合 Ｃ、避税型证券组合 Ｄ、增长型证券组合 ５、下列关于证券组合的管理的方法的说法，错误的是（） Ａ、根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型 Ｂ、被动管理方法，指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法Ｃ、主动管理方法，是经常预测市场行行情或寻找定价错误证券，并藉此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法 Ｄ、采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略 ６、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）的阶段的主要工作 Ａ、确定证券投资政策 Ｂ、进行证券投资分析 Ｃ、组建证券投资组合 Ｄ、投资组合修正 ７、夏普、特雷诺和詹森分别于１９６４年、１９６５年和１９６６６年提出了著名的（）Ａ、资本资产定价模型 Ｂ、套利定价模型 Ｃ、期权定价模型 Ｄ、有效市场理论 ８、史蒂夫·罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出（） Ａ、资本资产定价模型 Ｂ、套利定价模型 Ｃ、期权定价模型 Ｄ、有效市场理论 ９、某投资者买入证券Ａ每股价格１４元，一年后卖出价格为每股１６元，其间获得每股税后红利０.８元，不计其他费用，投资收益率为（） A14% B、17.5% C、0% D、4%
1 / 4 证券投资实务 试题 第 1 页 （共 4 页） 一、单项选择题（每题1.5分，共30分） 1．下列哪些行为一定会导致公司总股本增加，同时每股净资产减少？( ) A.现金分红 B.送股 C.配股 D.增发新股 2.购买一固定成长股票，本年预计发放股利2元，目前市场利率为8%，则该股票估值为（ ）。 A ．20 B.25 C.4 D.40 3．在沪深300股指期货合约到期交割时，根据( )计算双方的盈亏金额。 A 、当日收盘价 B 、交割结算价 C 、当日结算价 D 最高价 4.金融债券的发行主体是( )。 A.政府 B.股份公司 C.非股份制企业 D.银行或非银行金融机构 5.因通货膨胀带来的证券投资风险是（ ）。 A 违约风险 B ．利率风险 C ．购买力风险 D ．经营风险 6．”融券”是指客户向证券公司借入（ ） A.资金 B.上市股票 C.债券 D.基金 7.权证的具体交易方式与股票类似，从内容上看，权证具有（ ）的性质。 A.期权 B.期货 C.远期交易 D.可转换债券 8.可转换债券具有（ ）的双重特征。 A.债权和股权 B.债权和期权 C.债券和股票 D.期权和股权 考场号 考生姓 名__ __ __ ___ ____ _ __ ___学 号 系 别 班 级 … … … … … … … …… ………… …密…… ……… …………………… ……………封 ……… …… …… …… ………… ……………线……………… … … … … … … …… … … … … … 注 意 ： 密 封 线 内 不 要答 题 密 封 线 外 不 要 写 姓 名 学 号 班级 违 者试 卷 作 零分 处 理 ( 证券投资实务 闭 卷试题 A 卷 使用班级 注： 普通教室 …… 考试时间：120分钟
证券投资实务实习报告 格式 文件排版存档编号：[UYTR-OUPT28-KBNTL98-UYNN208]
河南工程学院《证券投资实务》实习报告题目：同洲电子股票投资分析 学生姓名：陈建岗 学院：理学院 专业班级：数学与应用数学1342 专业课程：证券投资实务 指导教师：党明灿 2015年12月26日
实习报告目录 一．实习目的 通过证券投资模拟实训，更好的掌握我们所学过的证券知识，了解各种投资工具的概念以及特征等基础知识；另外通过模拟实训操作有助于我们熟悉证券交易的交易过程，以及相关的规则；并且能更好的使我们了 解、运用平日所学的投资分析知识，如：行业分析、宏观分析、技术分 析、财务分析等，特别是在技术分析上，能让我们更好的认识K线技术指标和ＭＡＣＤ等技术指标；然后能根据自己的认识分析投资价值，为投资决策提供相关的依据；这将有助于我们更加了解、认识我国的证券市场，为今后的理财生活积累相关的知识。 二．问题描述 （1）如何把握宏观经济趋势，进行基本的宏观分析，选择合适的股票。 （2）了解行业经济分析的基本方法与内容，如何对同洲电子股份公司进行相关的行业分析；如：市场类型分析、行业周期生命分析等。 （3）如何把握财务分析要领，对上市公司的经营状况做一些简单的分析；如总资产、净利润、营业收入、净资产报酬率、公司的偿债能力等，预测公司的前景，做出合理的投资决策。
（4）如何运用技术分析的理论基础与基本分析结合起来使用，如K线、MACD等技术分析对上市公司做出合理的预测，并能根据这些指标对仓位做出合理的调整，达到预期的收益。 （5）结合自我实践，注意分析方法的综合运用，达到较好的收益。 三．公司简介 深圳市同洲电子股份有限公司，是专注于为广电提供全业务互联互通整体解决方案与运营服务的高新技术企业，致力于为全球客户提供一流的数字视讯相关产品和服务，促进文明传播。2006年，同洲电子成功上市(股票代码:002052)，是我国专业从事数字视讯行业的首家上市公司。 目前公司主营业务：投资兴办实业（具体项目另行申报）；电子产品、计算机软、硬件及其应用网络产品、自动化控制设备、无线移动电子信息产品、汽车电子产品、电子元器件、电视机、显示器、家用商用电器、数字电视机顶盒等产品的技术开发、技术转让及生产经营（生产项目营业执照另发）；通信设备的购销（不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务；卫星电视接收天线、高频头、模拟/数字卫星电视接收机的研发和生产（执照另发）；移动通讯终端的技术开发、技术转让及生产经营（生产项目营业执照另行办理）。 同洲电子股份公司在国内率先推出IPTV机顶盒、内置CableModem的双向交互机顶盒等高端产品，新产品研发实力国内领先。公司推出了系列化(数字卫星接收机、多媒体数据接收卡、数字卫星综合解码器)、安防产品、射频产品、汽车电子产品、LED高速公路显示屏产品、CableModem宽带接入产品、iTV交互数
第十五章证券分析师的自律组织与职业规范 一、单项选择题。以一各小题所给出的四个选项中，只有一个是最符合题目要求，请将正确选 项的代码填入空格内。 1、（）中国证券分析师协会正式被接受成为ACIIA 会员。 A、2001年6月 B、2001年11月 C、2002年6月 D、2002年11月 2、通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（）以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。 A、1年 B、2年 C、3年 D、5年 3、在中国证券业协会的积极努力下，ACIIA于（）认可通过中国证券业协会从业有员资格考试全部五门考试的人员，可免试基础标准知识考试，而直接报名参加最终考试。（） A、2005年2月 B、2005年3月 C、2006年2月 D、2006年3月 4、CIIA国际常规知识考试包括基础考试和最终资格考试。其中，基础知识考试教材采用瑞士协会的所编的教材，其考试课程及内容认可有效期限为（） A、2年 B、3年 C、5年 D、10年 5、ASAF的宗旨是通过学习亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，在促进证券分析攻击行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益，其注册地在（） A、日本 B、韩国 C、中国香港 D、澳大利亚 6、CFA协会是一家全球性非盈利专业机构，其前身是（） A、AIMR B、FAF C、ICFA D、ACIIA 7、拉丁美洲证券分析师公会以（）协会为中心，于1998年召开成立大会。 A、墨西哥 B、巴西 C、阿根廷 D、智利 8、投资管理与研究协会（AIMR）是指（） A、美国与加拿大证券分析师的协会组织
《证券基础》课程考试试卷答案 2015— 2016学年上学期期末考试试卷（ B卷）答案 考试科目：证券基础考试形式：开卷、笔试、考查 出卷教师签名：教研组长签名： 一、名词解释（4题，每题5分，共20分） 1、是指单纯地证明事实的文件，主要有借用证、证据等。 2、是指政府、金融机构、工商企业等以筹集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。 3、是通过发行股票筹资，由一定数量的股东按一定的法律程序组建的以营利为目的的公司。 4、是用来度量股票行情的一种指标，由证券交易所或其他金融服务机构编制。 二、简答题(4题，每题10分，共40分) 1、按财产所有权的经济性质不同可分为货币证券、资本证券、财务证券；按发行主体的不同分为政府证券、金融证券和公司证券；根据上市与否分为上市证券和非上市证券。 2、发行人、投资者、金融工具、交易场所、中介机构、监管机构和自律组织。 3、筹集资金，配置资源，转换机制，定价和分散风险。 4、筹集资金，转换机制，优化资源配置和分散风险。 三、计算题（1题，每题10分，共10） 1、流动比率，速动比率，利息支付倍数，应收账款周转率和周转天数。 四、论述题(1题，每题15分，共15分) 1、股票价格指数是用来度量股票行情的一种指标，由证券交易所或其他金融服务机构编制。包括上海证券交易所股价指数、深圳证券交易所股价指数、恒生指数、纳斯达克指数、日经指数、标准普尔、道.琼斯指数。 五、案例分析题（1题，每题15分，共15分) 1、公司财务分析是运用财务报表对企业过去财务状况及经营成果的一种评价。财务报表虽然反映过去，但其真正价值在于通过分析来预测公司的未来，帮助投资者进行决策。 2、巴菲特通过财务报表挖掘出具有持续竞争力优势的企业，找出能够保持盈利持续增长的优秀企业，以低于价值的价格买入。 第 1 页共1 页
2006——2007学年 一 学期《证券投资理论与实务》试卷 分值：100分 考试时间：120分钟 1. 资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指 。 2. 按市场的职能分类，证券市场可分为 和 。 3. 证券投资者一般包括 和 两大类。 4. 股份有限公司的组织结构主要包： 、 、监事会、 。 5. 股票的收益可以分为两类，第一类是 ，第二类是 。 6. 证券投资基金是指一种 、 的集合证券投资方式。 7．股票反映的是 关系，债券反映的是 关系，契约型基金反映的是 关系。 8. 根据市场的功能划分，证券市场可分为 和 。 9. 境外主要的股票价格指数有 、《金融时报》指数、日经225股价指数、和 。 10．进行证券投资分析的方法 很多，这些方法大多可归 入两类：第一类称为 ，第二类称为 。 11. 一般将行业的生命周期分为 、成长期、 、衰退期四个阶段。 12．财务比率分析大致可分为偿债能力分析、 、经营效率分析、 和投资收 益分析五大类。 D 、债务证券 2. 安全性最高的有价证券是 。 A ．国债 B 、股票 C 、长期国债 D 、企业债务 3．证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由 管理和运用。 A ．基金托管人 B 、基金承销公司 C 、基金管理人 D 、基金投资顾问 4．证券投资基金的资金主要投向 。 A ．实业 B 、邮票 C 、有价证券 D 、珠宝 5. 开放式基金的交易价格取决于 。 A ．基金总资产值 B 、基金单位净资产值 C 、供求关系 6. 一般情况下，中央银行采取宽松的货币政策将导致 A ．股价水平上升 B 、股价水平下降 C 、股价水平不变 D 、股价水平盘整 7. 一般情况下，市场利率上升，股票价格将 A ．上升 B 、下降 C 、不变 D 、盘整 8．每股股票所代表的实际资产的价值是股票的 A ．票面价值 B 、帐面价值 C 、清算价值 D 、内在价值 9. 上海证券交易所编制并公布的以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数按加权平均法 计算的股价指数 A ．上证综合指数 C 、上证30指数 B 、深圳综合指数 D 、深圳成分股指数 10. 基础分析内容主要包括 A ． 经济分析 、行业分析、公司分析 B ． 公司产品与市场分析、公司财务报表分析、公司证券投资价值及投资风险分析 C ． K 线理论、切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论 D ． 经济学、财政金融学、财务管理学、投资学 试题编号04×××××考试科目____________专业____________班级____________姓名___________学号___________ 密 封 线 A 卷
【奥鹏】-[四川大学]川大19秋《证券投资实务》实习实践作业2 试卷总分:100 得分:100 第1题,证券投资基金是一种()的证券投资方式。 A、直接 B、间接 C、视具体的情况而定 D、以上均不正确 正确答案: 第2题,通常，机构投资者在证券市场上属于()型投资者。 A、激进 B、稳定 C、稳健 D、保守 正确答案: 第3题,购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为()。 A、投机者 B、机构投资者 C、QFII D、战略投资者 正确答案: 第4题,以下各种方法中，可以用来减轻利率风险的是()。 A、将不同的债券进行组合投资 B、在预期利率上升时，将短期债券换成长期债券 C、在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券 D、在预期利率下降时，将股票换成债券 正确答案: 第5题,发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是()。 A、扬基债券 B、武士债券 C、外国债券 D、欧洲债券 正确答案: 第6题,很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为()。 A、支出
B、储蓄 C、投资 D、消费 正确答案: 第7题,以下关于股利收益率的叙述正确的是()。 A、股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率 B、股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率 C、股份公司发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率 D、股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率 正确答案: 第8题,技术分析中，OBV(能量潮)主要计算()。 A、累计成交量 B、累计价格 C、平均成交量 D、平均价格 正确答案: 第9题,对宏观经济运行状况反映最灵敏指标是()。 A、外汇储备量 B、国民生产总值 C、国内存贷款总额 D、物价指数 正确答案: 第10题,由于()的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。 A、边际收入递减规律 B、边际风险递增规律 C、边际效用递减规律 D、边际成本递减规律 正确答案: 第11题,股份公司股本项的总额是以下哪个值与发行总股数的乘积()。 A、股票的面值 B、股票的市场价格 C、股票的内在价值 D、股票的净值 正确答案:
你的得分：100.0 完成日期：2017年01月13日23点49分 说明：每道小题选项旁的标识是标准答案。 一、单项选择题。本大题共20个小题，每小题2.0 分，共40.0分。在每小题给出的选项中，只有一项是符合题目要求的。 1.认为利率期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的理论是（）。 A.期限结构预期说 B.流动性偏好说 C.市场分割说 D.有效市场说 2.以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是（）。 A.股票价格指数 B.GDP C.某蓝筹股票的价格水平 D.银行存款利率 3.股份公司股本项的总额是以下哪个值与发行总股数的乘积（）。 A.股票的面值 B.股票的市场价格 C.股票的内在价值 D.股票的净值 4.引起股价变动的直接原因是（）。 A.公司资产净值 B.宏观经济环境 C.股票的供求关系 D.原材料价格变化 5.以下关于股票价格指数样本股的选择，说法有误的是（）。 A.样本股的市值要占上市股票总市值的大部分 B.样本股价格变动趋势能够反映市场股票价格变动的总趋势 C.样本股一经选定就不再变化
D.样本股必须在上市股票中挑选 6.以下不属于股票收益来源的是（）。 A.现金股息 B.股票股息 C.资本利得 D.利息收入 7.以下关于股利收益率的叙述正确的是（）。 A.股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率 B.股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率 C.股份公司发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率 D.股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率 8.某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元， 则该投资者的股利收益率是（）。 A.4% B.5% C.6% D.7% 9.在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,AR指标选择（）为均衡价格。 A.每一交易日的收盘价 B.每一交易日的开盘价 C.每一交易日的平均价 D.前一交易日的收盘价 10.以下关于利率风险的说法正确的是（）。 A.利率风险属于非系统风险 B.利率风险是指市场利率的变动引起的证券投资收益不确定的可能性 C.市场利率风险是可以规避的 D.市场利率风险是可以通过组合投资进行分散的 11.以下关于购买力风险的说法正确的是（）。 A.购买力风险是可以避免的 B.购买力风险是可以通过组合投资得以减轻的
第三章债券 一、单项选择题。以下各小题所给出的4个选项中，只有1项是最符合题目要求的，请将正确选项的代码填入空格内。 1、债券是一种有价证券，是社会种类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金的（）凭证。 A、债权债务 B、所有权、使用权 C、权利义务 D、转让权 2、债券票面上的基本要素不包括（）。 A、债券的票面价值 B、债券的到期期限 C、债券的票面利率 D、债券的持有人名称。 3、根据发行主体的不同，债券可以分为（） A、零息债券、附息债券和息票累积债券 B、实物债券、凭证式债券和记账式债券 C、政府债券、金融债券和公司债券 D、国债和地方债券 4、债券有不同的形式，根据债券券面形态可以分为实物债券、凭证式债券和（）。 A、公司债券 B、记账式债券 C、金融债券 D、政府债券 5、关于凭证式债券的论述不正确的是（） A、我国1994年开始发行凭证式国债 B、我国的凭证式国债通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行 C、券面上不印制票面金额，而是根据认购者的认购额填写实际的缴款金额 D、可记名、挂失，可以上市流通，从购买之日起计息 6、无记名国债属于（）。 A、实物债券 B、记账式债券 C、凭证式债券 D、以上都不是 7、债券与股票的比较错误的是（）。 A、债券和股票都属于有价证券 B、债券和股票都是筹资手段，但是债券属于公司负债，而股票则是资本金 C、债券通常是有规定的利率，而股票的股息红利不固定 D、两者的收益率相互不影响 8、附有赎回选择权条款的债券是指（） A、债券发行人具有在到期日之前买回全部或部分债券的权利 B、债券持有人具有在指定日内以票面价值将债券卖回给发行人的权利 C、债券持有人具有按约定条件将债券转换成发行公司普通股股票的选择权 D、债券持有人具有按约定条件将债券与债券发行公司以外的其他公司的普通股票交换的选择权 9、（）是指债券持有人具有按约定条件购买债券发行公司新发行的普通股股票的选择权。 A、附有新股认购权条款的债券 B、附有出售选择权条款的债券 C、附有可转换条款的债券 D、附有交换条款的债券 10、（）是指债券持有人具有按约定条件将债券与债券发行公司以外的其他公司的普通股票交换的选择权。、 A、附有出售选择权条款的债券 B、附有可转换条款的债券 C、附有交换条款的债券 D、附有赎回选择权条款的债券 11、政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任，是（）的体现。 A、商业信用 B、银行信用 C、国家信用 D、企业信用 12、长期国债指偿还期限在（）的国债。 A、8年或8年以上 B、10年或10后以上 C、15后15年以上 D、20年或20年以上 13、按照（）分类，国债可以分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。 A、偿还期限 B、资金用途 C、流通与否 D、发行本位 14、政府为了修建铁路和公路而发行的国债属于（）
第一章 １、证券按其性质不同，可以分为Ａ.凭证证券和有价证券 ２、广义的有价证券包括（A）货币证券和资本证券。Ａ.商品证券 ３、有价证券是（C）的一种形式。Ｃ.虚拟资本 ４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（D）政府证券和国际证券Ｄ.金融机构证券５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（C ）。Ｃ.生产经营过程中的价值增值 ６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（A）关系。Ａ.正比 第二章 1、以下不是证券发行主体的是（C）C居民 2、下述（D）不是证券发行市场的作用。 D.为证券持有者提供变现的机会 3、证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式称为（C）C.包销 4、以下不是债券发行价格形式的是(D) D.实价发行 5、市盈率的决定因素有股票市价和（A） A.每股净盈利 6、根据我国有关法律规定，发行人申请初次公开发行股票，应当符合条件之一是，发起人认购的股票数额（少于4亿元）不少于公司拟发行股本总额的（C） C.35% 第三章 1、债券投资中的资本收益指的是(C) C.买入价与卖出价之间的差额，且买入价小于卖出价 2、年利息收入与债券面额的比率是（C） C.票面收益率 3、以下不属于股票收益来源的是（D） D.利息收入 4、某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是（B） B.5% 5、以下不属于系统风险的是(C) C.违约风险 6、以下各种证券中，受经营风险影响最大的是（A） A.普通股 7、以下关于证券的收益与风险，说法正确的是（D） D.组合投资可以实现在收益不变的情况下，降低风险 8、投资者选择证券时，以下说法不正确的是（A）A.所面对风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券 9、以下关于不同债券的风险补偿，说法不正确的是（B） B.不同证券的利率水平不同，是对利率风险的补偿 10、以下各组相关系数中，组合后对于非系统风险分散效果最好的是（C） C.-1 第四章 １、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（D）。Ｄ.３５% ２、股份有限公司的最高权力机构是（C ）。Ｃ.股东大会 ３、监事由（A）选举产生。Ａ.股东大会
证券投资实务实习报告 格式精编版 MQS system office room 【MQS16H-TTMS2A-MQSS8Q8-MQSH16898】
河南工程学院《证券投资实务》实习报告题目：同洲电子股票投资分析 学生姓名：陈建岗 学院：理学院 专业班级：数学与应用数学1342 专业课程：证券投资实务 指导教师：党明灿 2015年12月26日 实习报告目录
一．实习目的 通过证券投资模拟实训，更好的掌握我们所学过的证券知识，了解各种投资工具的概念以及特征等基础知识；另外通过模拟实训操作有助于我们熟悉证券交易的交易过程，以及相关的规则；并且能更好的使我们了解、运用平日所学的投资分析知识，如：行业分析、宏观分析、技术分析、财务分析等，特别是在技术分析上，能让我们更好的认识K线技术指标和ＭＡＣＤ等技术指标；然后能根据自己的认识分析投资价值，为投资决策提供相关的依据；这将有助于我们更加了解、认识我国的证券市场，为今后的理财生活积累相关的知识。 二．问题描述 （1）如何把握宏观经济趋势，进行基本的宏观分析，选择合适的股票。 （2）了解行业经济分析的基本方法与内容，如何对同洲电子股份公司进行相关的行业分析；如：市场类型分析、行业周期生命分析等。 （3）如何把握财务分析要领，对上市公司的经营状况做一些简单的分析；如总资产、净利润、营业收入、净资产报酬率、公司的偿债能力等，预测公司的前景，做出合理的投资决策。 （4）如何运用技术分析的理论基础与基本分析结合起来使用，如K线、MACD 等技术分析对上市公司做出合理的预测，并能根据这些指标对仓位做出合理的调整，达到预期的收益。 （5）结合自我实践，注意分析方法的综合运用，达到较好的收益。 三．公司简介 深圳市同洲电子股份有限公司，是专注于为广电提供全业务互联互通整体解决方案与运营服务的高新技术企业，致力于为全球客户提供一流的数字视讯相关产品
第四章行业分析 一．单项选择题。以下各小题给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入空格内 1行业经济活动是（）的主要对象之一。 A微观经济分析 B中观经济分析 C宏观经济分析 D技术分析 2道—琼斯分类法将大多数股票分为（） A农业、工业和服务业 B制造业、建筑业和金融业 C农业、工业和公用事业 D工业、运输业和公用事业 3在道—琼斯指数中，公用事业类股票取自（）家公用事业公司。 A6 B10 C15 D30 4联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国际标准行业分》》，把我国经济划分为（）个门类。 A3 B6 C10 D13 5我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类（）个，行业大类95个。 A 6 B10 C13 D20 6我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分类原则和结构框架。 A道—琼斯分类法 B联合国的《国际标准产业分类》 C北美行业分类体系 D以上都不是 7中国证监会公布《上市公司行业分类指引》是以（）为主要依据。 A道—琼斯分类法 B联合国的《国际标准产业分类》 C北美行业分类体系 D中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》 8《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类指标，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（）时，则将其划入该业务相对应的类别。 A30% B50% C60% D75% 9负债分类《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（） A中国证监会 B证券交易所 C地方政府监管部门 D以上都不是 10《上市公司行业分类指引》将上市公司共分为（）个门类。 A6 B10 C13 D20 11下列不属于垄断竞争型市场的特点的是（） A生产者众多，各种生产资料可以流动 B生产的产品同种但不同质 C这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入 D对其产品的价格有一定的控制能力 12相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额，从而控制了这个行业的供给的市场结构是（） A完全竞争 B垄断竞争 C寡头垄断 D完全垄断 13下列属于完全竞争型市场的行业是（） A初级产品 B制成品 C石油 D自来水公司 14技术高度密集型行业一般属于（）型市场。 A完全竞争 B垄断竞争 C寡头垄断 D完全垄断 15计算机和复印机行业属于（）行业。 A增长型 B周期型 C防御型 D幼稚型 16对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于（） A增长型 B周期型 C防御型 D幼稚型
您得得分: 100、0 完成日期:2017年01月13日23点49分 说明:每道小题选项旁得标识就是标准答案。 一、单项选择题。本大题共20个小题,每小题2、0 分,共40、0分。在每小题给出得选项中,只有一项就是符合题目要求得。 1.认为利率期限结构就是由人们对未来市场利率变动得预期决定得理论就是( )。 A.期限结构预期说 B.流动性偏好说 C.市场分割说 D.有效市场说 2.以下能够反映股票市场价格平均水平得指标就是( )。 A.股票价格指数 B.GDP C.某蓝筹股票得价格水平 D.银行存款利率 3.股份公司股本项得总额就是以下哪个值与发行总股数得乘积( )。 A.股票得面值 B.股票得市场价格 C.股票得内在价值 D.股票得净值 4.引起股价变动得直接原因就是( )。 A.公司资产净值 B.宏观经济环境 C.股票得供求关系 D.原材料价格变化 5.以下关于股票价格指数样本股得选择,说法有误得就是( )。 A.样本股得市值要占上市股票总市值得大部分 B.样本股价格变动趋势能够反映市场股票价格变动得总趋势 C.样本股一经选定就不再变化
D.样本股必须在上市股票中挑选 6.以下不属于股票收益来源得就是( )。 A.现金股息 B.股票股息 C.资本利得 D.利息收入 7.以下关于股利收益率得叙述正确得就是( )。 A.股份公司以现金形式派发得股息与股票市场价格得比率 B.股份公司以股票形式派发得股息与股票市场价格得比率 C.股份公司发放得现金与股票股息总额与股票面额得比率 D.股份公司发放得现金与股票股息总额与股票市场价格得比率 8.某投资者以10元一股得价格买入某公司得股票,持有一年分得现金股息为0、5元, 则该投资者得股利收益率就是( )。 A.4% B.5% C.6% D.7% 9.在技术分析中,AR指标又称人气指标或买卖气势指标,AR指标选择( )为均衡价格。 A.每一交易日得收盘价 B.每一交易日得开盘价 C.每一交易日得平均价 D.前一交易日得收盘价 10.以下关于利率风险得说法正确得就是( )。 A.利率风险属于非系统风险 B.利率风险就是指市场利率得变动引起得证券投资收益不确定得可能性 C.市场利率风险就是可以规避得 D.市场利率风险就是可以通过组合投资进行分散得 11.以下关于购买力风险得说法正确得就是( )。 A.购买力风险就是可以避免得 B.购买力风险就是可以通过组合投资得以减轻得
广州市旅游商贸职业学校校外办学点 江门市杜阮华侨中学 2008-2009学年度第一学期高二级财会班《证券投资学》期末考试题学号：班级：姓名：成绩： 注：1、本试卷为A卷，考试为开卷考试，考试时间为90分钟 2、本试题为6大题，37小题。 一、单项选择题（每题2分，共20分） 1．上影线是（B）。 A、最高价与阳线开盘价之间连线B．最高价与阳线收盘价之间连线 C．最高价与阴线收盘价之间连线D．最高价与阴线开盘价之间连线 2．阳线+下影线表示（ A ）。 A．多方力量强大，股价可能上升B．多方力量强大，但股价上升受到阻力 C．空方力量强大，股价可能上升D．空方力量强大，但股价下降受到阻力 3．企业债券收益要征收（D）个人收入调节税 A．5% B．10%C．15% D．20% 4．上影线+阳线表示（ A ） A．多方力量强，但股价上升有阻力B．多方力量强大，股价上升没有阻力 C．空方力量强，股价上升有阻力D．空方力量强大，股价上升没有阻力 5．我国法律不允许发行无面额的股票，目前股票每股的面额为（A ）A．1元B．100元C．5元D．10元 6．真实、完整、及时、易得是反映证券交易的（A）原则 A．公开原则B．公平原则C．公正原则D．知青者回避原则7．股票交易采用以手为单位，即1手就是1 个交易单位，1手是指 B 。 A．面额为1元的股票100股B．任何100股股票 C．任何1000股股票D．面额为100元的1股股票 8．投资者在多头市场中，可购买 D A．0
１、证券按其性质不同，可以分为Ａ.凭证证券和有价证券 ２、广义的有价证券包括（ A）货币证券和资本证券。Ａ.商品证券 ３、有价证券是（ C）的一种形式。Ｃ.虚拟资本 ４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（ D）政府证券和国际证券Ｄ.金融机构证券５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（C ）。Ｃ.生产经营过程中的价值增值 ６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（A）关系。Ａ.正比 第二章 1、以下不是证券发行主体的是（C）C居民 2、下述（D）不是证券发行市场的作用。 D.为证券持有者提供变现的机会 3、证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式称为（C）C.包销 4、以下不是债券发行价格形式的是(D) D.实价发行 5、市盈率的决定因素有股票市价和（A） A.每股净盈利 6、根据我国有关法律规定，发行人申请初次公开发行股票，应当符合条件之一是，发起人认购的股票数额（少于4亿元）不少于公司拟发行股本总额的（C） C.35% 第三章 1、债券投资中的资本收益指的是(C) C.买入价与卖出价之间的差额，且买入价小于卖出价 2、年利息收入与债券面额的比率是（C） C.票面收益率 3、以下不属于股票收益来源的是（D） D.利息收入 4、某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是（B） B.5% 5、以下不属于系统风险的是(C) C.违约风险 6、以下各种证券中，受经营风险影响最大的是（A） A.普通股 7、以下关于证券的收益与风险，说法正确的是（D） D.组合投资可以实现在收益不变的情况下，降低风险 8、投资者选择证券时，以下说法不正确的是（A）A.所面对风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券 9、以下关于不同债券的风险补偿，说法不正确的是（B） B.不同证券的利率水平不同，是对利率风险的补偿 10、以下各组相关系数中，组合后对于非系统风险分散效果最好的是（C） C.-1 第四章 １、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（ D）。Ｄ.３５% ２、股份有限公司的最高权力机构是（C ）。Ｃ.股东大会 ３、监事由（ A）选举产生。Ａ.股东大会 ４、股票体现的是（ A）。Ａ.所有权关系 ５、蓝筹股通常指（B ）的股票。Ｂ.经营业绩好的大公司
第六章证券投资技术分析 一、单项选择题。以下各小题所给出的四个选项中，只有一个是最符合题目要求的，请将正确的代码填入空格内。 1、进行证券投资技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（） A、市场行为涵盖的一切信息 B、证券价格沿趋势移动 B、历史会重演 D、投资者都是理性的 2、进行证券投资技术分析的假设中，进行技术最根本、最核心的条件是（）、 A、市场行为涵盖的一切信息 B、证券价格沿趋势移动 B、历史会重演 D、投资者都是理性的 3、在K 线理论中的四个价格中，（）是最重要的。 A、开盘价 B、收盘价 C、最高价 D、最低价 4、当开盘价正好与最高价相等时出现的K线被称为（） A、光头阳线 B、光头阴线 C 、光脚阳线 D、光脚阴线 5、K线图中的十字线的出现，表明（） A、多方力量比空方力量还是略微大一点 B、空方力量比多方力量还是略微大一点 G、多空双方的力量不分上下 D、行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义。 6、下面关于单根K 线的应用，说法错误的（） A、有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，空方勉强占优势 B、一般来说，上影线越长，阳线实体越短。使市场暂时失去方向 C、十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡，使市场暂时失去方向 D、十字星表明窄幅盘整，交易清淡 7、在上升趋势中，将（）连成一条直线，就得到上升趋势线。 A、两个低点 B、两个高点 C、一个低点，一个高点 D、任意两点 8在上升趋势中，如果下一次未创新高，即未突破压力线，往后股价反而向下突破了这个上升趋势的支撑线，通常这意味着（） A、上升趋势开始 B、上升趋势保持 C、上升趋势已经结束 D、没有含义 9、支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用。很大程度不同是由于某种原因（） A、机构主力斗争的结果 B、投资者心理因素 C、支撑线和压力线的内在抵抗作用 D、持有成本 10、趋势线被突破后，这说明（） A、股价会上升 B、股价走势将反转 C、股价会下降 D、股价走势将加速 11、一般说来，可以根据下列因素判断趋势线的有效性（） A、趋势线的斜率越大，有效性越强 B趋势线的斜率越小，有效性越强 C、趋势线被触的次数越少，有效性越被得到确认 D、趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认 12、在技术分析理论中，不能单独存在的切线是（） A、支撑线 B、压力线 C、轨道线 D、趋势线
证券投资:是指个人或者法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。证券投资基金是一种面向大众，实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资工具。债券：是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券特征：1）偿还性2）流通性3）安全性4）收益性债券投资优缺点：优：资本成本低；有财务杠杆作用；所筹资金为长期资金；债券投资范围广金额大。缺：财务风险大；限制性条款多，资金使用缺乏灵活性。 有价证券：是指代表着一定的财产所有权或收益要求权，可以为其持有人带来一定收益的证券，如财物证券、货币证券和资本证券。股票是由股份公司发行的能证明投资者资本所有权的凭证，也是一种可以流通转让的有价证券。特征：不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格波动性和风险性、期限的永久性。普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。基本权利。1) 公司决策参与权2) 收益分配权3) 剩余资产分配权4) 优先认购权。优先股是指股东享有某些优先权利(如优先分配公司盈利和剩余财产权)的股票。风小收高。 封闭式投资基金又称固定型投资基金，是指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已经被确定，发行期满后，基金就封闭起来，总量不再发生变化的投资基金。 开放式投资基金，又称追加型投资基金，是指基金的发行总额是变动的，可以随时根据市场供求状况发行新份额，或者由投资者赎回的投资基金。 系统性风险：指由整体政治经济社会等环境因素对证券价格所造成的影响。非系统性风险：指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面的联系，而只对个别少数证券的收益产生影响。 股票价格指数：通过对股票市场上全部或者一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均计算和动态对比后得出的数值。利率：在信用关系中，是债务人是使用资金的代价，也是债权人出让资金使用权的报酬。汇率：外汇市场上一国与他国货币互换的比率，是国际市场上商品和货币供求的综合反映。外汇储备：是一国对外债权的总和，是国际储备的一种。证券市场的参与者：主体为投资者和发行者；证券市场中介；自律性组织；证券监管机构。证券交易所：依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。它可分为会员制(非盈利性、证券商、自治自律、自我管理、会员大会、多数国家采用)和公司制（盈利性、出资人、企业运作、公司法人、纽交所、日内瓦证交所）两种类型。 证券交易所的功能：1保证证券交易的连续性2形成公平的交易价格3为证券交易各方提供优良服务4维护证券市场秩序5为市场经济运行状态提供“晴雨表”货币政策是指政府为实现一定的宏观经济目标而制定的关 于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和准则。 财政政策：是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和 处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。 财务报表是一种静态文件，它能概括的反映一个公司的财务 状况和经营成果，因此投资者做出决策时还必须对财务报表 进行分析。货币供应量：是单位和居民个人在银行的各 项存款和手持现金之和。 证券投资和实物投资的关系： （1）实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形 成社会资本存量和生产能力的直接增加，并可直接增加社会 物质财富，提供社会所需的服务，被称为直接投资。证券投 资所形成的资金运动是建立在金融资产的基础上的，投资于 证券的资金通过金融工具的发行转移到企业部门，被称为间 接投资。 （2）证券投资和实物投资并不是竞争性的，而是互补性的。（3）实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的 收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。因 而证券投资的资金运动是以实物投资的资金运动为根据的， 实物投资对证券投资有重大影响；同时，企业生产能力的变 化会影响到投资者对该企业证券的前景预期，从而使金融投 资水平发生变化。 （4）二者最主要的区别在于资产套现和变卖的能力。 % 100 ? ? - = 偿还期限 发行价格 发行价格 到期本息和 债券收益率 % 100 % 100 % 100 ? ? + - = ? ? - = ? ? + - = 持有年限 买入价格 持有期间的利息 买入价格 卖出价格 债券持有期间的收益率 剩余期限 买入价格 买入价格 到期本息和 债券购买者的收益率 持有年限 发行价格 持有期间的利息 发行价格 卖出价格 债券出售者的收益率 开放式投资基金封闭式投资基金 规模不固定固定 存续 期限 不确定，理论上可无限 期存续 确定 交易 方式 不上市，向基金管理公 司申购赎回 上市流通 交易 价格 依据每日基金单位资产 净值 依据市场行情，相对于单位资 产净值，可能溢价或折价 信息 披露 每日公布基金单位资产 净值，每季度公布资产 组合 每周公布基金单位资产净值， 每季度公布资产组合 投资 策略 强调流动性管理无流动性要求，可进行长期投 资 财务比率分析偿债力、运营力、盈利力、成长力和生产力分 析。企业经营绩效的五力分析法。