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外汇保证金交易与国内外汇宝(外汇通)的比较
外汇保证金交易与证券股市的比较
【备注】上述比较仅为二者基本粗略比较.
投资工具与金融市场分析 课后测试 如果您对课程内容还没有完全掌握，可以点击这里再次观看。 测试成绩：100.0分。恭喜您顺利通过考试！ 单选题 1. 传统的金融市场可以分为：√ A货币市场、资本市场 B货币市场、证券市场 C资本市场、证券市场 D证券市场、风险市场 正确答案： A 2. 金融投资工具可以分为四类，以下金融投资工具类别名称不准确的是：√ A衍生金融工具 B固定资产的投资工具 C权益性投资工具 D金融信托和基金产品 正确答案： B 3. 中央政府、地方政府或者政府担保的公用事业单位发行的债券叫：√ A单位债券 B公司债券 C国家债券 D政府债券 正确答案： D 4. 以下不属于固定收益投资工具的是：√ A活期存款
B公司债券 C优先股 D储蓄存款 正确答案： C 5. 以下关于封闭式基金和开放式基金的说法，不正确的是：√ A开放式基金发行规模确定，封闭式基金发行规模不确定 B开放式基金没有固定期限，封闭式基金有固定期限 C开放式基金可以向基金管理人购买或赎回，封闭式基金不能赎回 D开放式基金可以保留一部分现金应对赎回要求，封闭式可以全部用于长线投资正确答案： A 6. 以下不属于金融期货的是：√ A外汇期货 B农产品期货 C利率期货 D股票指数期货 正确答案： B 7. 以下关于艺术品投资的风险的描述，不正确的是：√ A流通性差 B难以保管 C受到时尚潮流影响 D价格波动小 正确答案： D 8. 证券交易所的基本职责不包括：√ A监督证券交易
B制定证券交易所业务规则 C操控证券走势 D管理和公布市场信息 正确答案： C 9. 证券交易机制是指直接或间接将买卖双方的委托撮和成交的方式，其核心是：√ A价格决定机制 B商品决定机制 C交易决定机制 D市场决定机制 正确答案： A 10. 在证券交易程序中，交易的委托方式不包括：√ A限价委托指令 B止损委托 C市价委托指令 D市场委托 正确答案： D 判断题 11. 公司债券比国家债券更加安全，收益更大。此种说法：√ 正确 错误 正确答案：错误 12. 房地产信托投资公司是一种专门投资于各种类型房地产的投资基金。此种说法：√ 正确 错误 正确答案：正确
（二）金融行业 1.金融行业需求分析 金融业包括银行和非银行金融机构。银行是以吸收存款作为主要资金来源，以发放贷款为主要资金运用的信用机构，银行的基本职能是充当信用中介，充当支付中介，进行信用创造和调节经济。因此，商业银行和中央银行是真正的银行。非银行金融机构主要包括开发银行、投资银行、保险公司、信用合作社、储蓄银行、信托公司及其他专业银行、财务公司等。 我国的金融信息化被业内人士认为是“起步晚，却发展迅猛”。但与国外的金融企业相比，我们还停留在金融信息化的初级阶段。目前国内已经上马信息化的金融企业大多只是为客户提供信息查询而已，提供理财、咨询服务的不多。国外的经验告诉我们，金融信息化不是为了向客户提供一批简单的海量信息，而是要向客户提供个性化的金融服务，成为客户的投资理财专家，为客户整合加工所有的信息，分析投资动态，推荐投资产品等。要让信息化落到实处，主要要做到以下几点： 1)数据大集中。金融企业为顺应金融业务和信息技术相融合的大趋势，斥巨资将过去分散的、功能较弱的、以业务自动化处理为主的单一计算机系统改造为功能强大的集中式计算机应用系统。如今，这种系统已经成为金融企业经营管理和业务运作的核心基础和最重要的竞争武器。
2)建立数据仓库与数据挖掘。数据大集中后，利用数据仓库技术，可以使分散的信息变成集中的信息，使孤立的信息变成相互联系的信息，使一些潜在的原始的信息变成现实的经过加工的信息，使无价值的信息变成有价值的信息。数据仓库建成后，通过数据挖掘技术，可以有效地控制关联企业的信贷风险，能够形成以客户管理为框架的成本控制体系，从而实现金融企业经营资源的优化配置等等。更为重要的是，数据仓库可以为各级金融企业经营决策提供强大的可信赖的支持，减少决策的盲目性。 3)为金融业搭建多元化的综合业务平台。有了集中的数据仓库后，各项业务的开展将更为有的放矢，各项业务的开展也具备更多的可能性。金融业务多元化，服务功能综合化、全能化，从分业经营到混业经营，金融信息化网络化的发展将改变单一、传统的经营模式，实现综合经营。现在商业银行领域，如投资、证券、代理保险、信用卡、咨询服务、信息服务、保险箱服务等等，都已在金融市场上积极推进，中间业务的发展令人看好。 针对金融行业的特征，针对通信及信息技术具有以下要求：固移融合通信网络，开放灵活移动技术，构建稳定、安全、高效的企业信息化系统，提升组织效率，降低运营成本，开展新的业务合作模式。具体需求包括： （1）基础通信，包括有价格竞争力的互联网宽带、有线与无线混合的专线 （2）移动营销，包括高时效短信发送要求、可靠稳定应对大业务
金融投资分析技术与技巧 第一章金融投资基本分析概述 第一节金融投资分析的重要性 1.金融投资分析意义 2.金融投资基本过程：确定证券投资目标，进行证券投资分析，组建证券投资组合，投资组合业绩评估，投资组合的修正。 3.金融投资分析的步骤：整个国民经济-发行股票的企业分析-证券市场分析 4.金融投资分析的信息来源：政府证券交易税上市公司中介机构媒体其他 第二节基本分析简介 1.基本分析的内涵 2.基本分析优点：信息数据稳定性资料分析综合性 缺点：信息成本高信息时滞效应对投资者素质要求高 3.金融投资基本分析的争议 第三节基本分析的主要内容 1.宏观经济分析：宏观经济运行分析政策分析国际金融市场环境分析 2.行业分析：行业基本经济特征分析行业演变（进入，增长，成熟，衰退）及其驱动力（技术市场需求）分析行业竞争结构分析（5种基本竞争力模型）竞争者分析行业关键成功因素分析行业吸引力分析 3.公司分析：公司竞争地位分析公司盈利能力及增长性分析公司经营管理能力分析 第四节基本分析理论流派的发展演变 1.20世纪30年代西方大萧条前的基本分析流派 2.20世纪30年代——50年代：价值投资流派的迅速发展：格雷厄姆的投资思想 3.20世纪50年代后：价值投资流派和成长投资流派的不断融合巴菲特 第二章宏观经济分析技术与技巧 第一节宏观经济分析概述 1.宏观经济分析的意义 2.宏观经济分析基本方法：总量分析法结构分析法经济指标分析法（先行同步滞后）计量经济模型分析法概率预测分析法 第二节宏观经济分析的基本变量 1.国民经济总体指标：GDP 经济增长率工业增加值失业率通货膨胀国际收支 2.投资指标投资类型分类政府投资+企业投资+外商投资 3.消费指标：社会消费品零售总额城乡居民储蓄存款余额 4.金融指标：总量指标利率汇率外汇储备 5.财政指标：财政收入财政支出赤字或结余 第三节宏观经济分析内容 1.宏观经济运行分析：影响证券市场价格的因素（股票+债券） 2.宏观经济政策分析：货币政策对证券市场的影响（货币政策的含义作用目标与中介指标 工具运作影响） 财政政策对证券市场的影响(财政政策的含义手段及功能种类及影响注
金融市场学投资品种分 析 HUA system office room 【HUA16H-TTMS2A-HUAS8Q8-HUAH1688】
金融市场投资品种分析 我国金融市场的投资品种 1、债券。债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的承诺，按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证。 ２、股票。股票是指股份公司发给投资者的入股和兑取红利的凭证，是一种有价证券，可进入交易市场交易。 3、外汇。提到个人外汇投资就不能不说“外汇宝”，“外汇宝”又称个人实盘外汇买卖，是拥有外汇现汇或外币现钞的国内居民在可自由兑换的外币之间进行不可透支的兑换。 ４、期货。期货是有期货交易所统一制定的规定在未来某一特定时间特定地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约。 ５、基金。从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。从狭义上说，基金是指具有特定目的和用途的资金。
６、个人保险。从经济的角度来说，保险(insurance)是一种财务调节制度，从法律的角度来讲，保险是一种协议。 ７、信托投资。是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 ８、其他投资品种。房地产、储蓄、黄金、白银、银行理财、现货等金融理财产品： 投资品种的特点 1．、债券的特点 1、偿还性：即必须规定债券的偿还期限，债务人必须如期向债权人支付利息，偿还本金。 2、收益性：一方面投资者根据固定利率，可取得稳定的、一般高于银行存款利率的利息收入；另一方面可在证券市场上通过较低价买进、较高价卖出获得价差收入。 3、流动性：即变现力，指的是在偿还期届满前能在市场上转变为货币，以满足投资者对货币的需求；或到银行等金融机构进行抵押，以取得相应数额的抵押贷款。 4、安全性：债券与其他有价证券相比，投资风险较小。 2、股票的特点 1、不可偿还性：股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。
十大金融产品比较分析 十大金融产品的概念及特点 一、股票 股票是股份公司（括有限公司和无限公司）在筹集在资本时向出资人，发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。 股票的特征： 1．稳定性股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。 2．风险性任何一种投资都是有风险的，股票投资也不例外。股票投资者能否获得预期的回报，首先取决于企业的盈利情况，利大多分，利小少分，公司破产时则可能血本无归；其次，股票作为交易对象，就如同商品一样，有着自己的价格。而股票的价格除了受制于企业的经营状况之外，还受经济的、政治的、社会的甚至人为的等诸多因素的影响，处于不断变化的状态中，大起大落的现象也时有发生。股票市场上股票价格的波动虽然不会影响上市公司的经营业绩，从而影响股息与红利，但股票的贬值还是会使投资者蒙受部分损失。因此，欲入市投资者，一定要谨慎从事。 3．责权性股票持有者具有参与股份公司盈利分配和承担有限责任的权利和义务。根据公司法的规定，股票的持有者就是股份有限公司的股东，他有权或通过其代理人出席股东大会、选举董事会并参与公司的经营决策。股东权力的大小，取决于占有股票的多少。持有股票的股东一般有参加公司股东大会的权利，具有投票权，在某种意义上亦可看作是参与经营权；股东亦有参与公司的盈利分配的权力，可称之为利益分配权。股东可凭其持有的股份向股份公司领取股息和索偿权和责任权。在公司解散或破产时，股东需向公司承担有限责任，股东要按其所持有的股份比例对债权人承担清偿债务的有限责任。在债权人的债务清偿后，优先股和普通股的股东对剩余资产亦可按其所持有股份的比例向公司请求清偿(即索偿)，但优先股股东要优先于普通股，普通股只有在优先股索偿后如仍有剩余资产时，才具有追索清偿的权利。 4．流通性股票可以在股票市场上随时转让，进行买卖，也可以继承、赠与、抵押，但不能退股。所以，股票亦是一种具有颇强流通性的流动资产。无记名股票的转让只要把股票交付会给受让人，即可达到转让的法律效果；记名股票转让则要在卖出人签章背书后才可转让。正是由于股票具有颇强的流通性，才使股票成为一种重要的融资工具而不断发展。
课后测试 如果您对课程内容还没有完全掌握，可以点击这里再次观看。 单选题 1. 传统的金融市场可以分为：√ A货币市场、资本市场 B货币市场、证券市场 C资本市场、证券市场 D证券市场、风险市场 正确答案： A 2. 金融投资工具可以分为四类，以下金融投资工具类别名称不准确的是：√ A衍生金融工具 B固定资产的投资工具 C权益性投资工具 D金融信托和基金产品 正确答案： B 3. 中央政府、地方政府或者政府担保的公用事业单位发行的债券叫：√ A单位债券 B公司债券 C国家债券 D政府债券 正确答案： D 4. 以下不属于固定收益投资工具的是：× A活期存款 B公司债券 C优先股
D储蓄存款 正确答案： C 5. 以下关于封闭式基金和开放式基金的说法，不正确的是：× A开放式基金发行规模确定，封闭式基金发行规模不确定 B开放式基金没有固定期限，封闭式基金有固定期限 C开放式基金可以向基金管理人购买或赎回，封闭式基金不能赎回 D开放式基金可以保留一部分现金应对赎回要求，封闭式可以全部用于长线投资正确答案： A 6. 以下不属于金融期货的是：√ A外汇期货 B农产品期货 C利率期货 D股票指数期货 正确答案： B 7. 以下关于艺术品投资的风险的描述，不正确的是：× A流通性差 B难以保管 C受到时尚潮流影响 D价格波动小 正确答案： D 8. 证券交易所的基本职责不包括：√ A监督证券交易 B制定证券交易所业务规则 C操控证券走势
D管理和公布市场信息 正确答案： C 9. 证券交易机制是指直接或间接将买卖双方的委托撮和成交的方式，其核心是：× A价格决定机制 B商品决定机制 C交易决定机制 D市场决定机制 正确答案： A 10. 在证券交易程序中，交易的委托方式不包括：√ A限价委托指令 B止损委托 C市价委托指令 D市场委托 正确答案： D 判断题 11. 公司债券比国家债券更加安全，收益更大。此种说法：√ 正确 错误 正确答案：错误 12. 房地产信托投资公司是一种专门投资于各种类型房地产的投资基金。此种说法：√ 正确 错误 正确答案：正确 13. 政府债券可以分为担保债券、无担保债权和次级无担保债券。此种说法：× 正确
史上最全中国104家风投互联网金融投资案例分析报告 iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2014年中国互联网金融产品(服务)的网民渗透率达61.3%，超过六成网民使用过互联网金融产品（服务）。艾媒分析师认为，在资本推动和中国网民投融资和支付需求逐步释放的大背景下，互联网金融产品(服务)的渗透率将进一步提升。互联网金融市场日益壮大，成为整个互联网领域炙手可热的分支，有统计显示，2013年至2014年10月21日互联网金融领域共发生投融资案例191起，104家机构投资互联网金融，庞大资金都流向哪儿？ 一、投融资概况 从整体上看，2013年至2014年10月21日互联网金融领域共发生投融资案例191起，其中公开市场化投融资案例数(投资方信息公开的)147起，共有104家机构参与过投资。 1.2C(Customer)理财领域最受机构青睐 全球最最赚钱的企业基本都是做C端生意的，在互联网金融领域内，同样是做 2C(Customer)的理财平台最受机构青睐。如上图，无论是从投融资总案例数还是参与机构数的角度来看，仅是网贷、网销金融及消费这两个服务于个人理财需求的子领域就几乎占据了半壁江。 2.各领域的机构集中程度存在差异 从上面表格和图中都可以看出，网销金融及消费、金融企业服务(互联网金融2B 服务)这两个子领域的机构集中度明显较高。机构集中度高的意思是指：在网销金融及消费领域中38起公开市场化投融资案例仅有29家机构参与，金融企业服务中16起公开市场化投融资案例仅有13家机构参与。这说明上述两个领域中，机构参与的广泛程度相对较小，融资者最好有针对性地寻求融资。而网贷领域则刚好相反，39起公开市场化投融资案例中就有44家投资机构，是所有子领域中(除数据过小的众筹外)投资机构参与最广泛的领域。 如果你对互联网金融稍有关注，就一定听说过各路神仙都热衷于投资网贷的消息。不仅是银行、保险公司、券商、央企、国家产业基金以及生产烟花的上市公司做网贷，甚至小米、美银美林、高盛这样与网贷“违和感”强烈的公司都出现在投资方的名单里。在民营银行牌照极度稀缺的情况下，谁不想从战略层面布局一个类银行的环节呢? 而金融企业服务领域内多为金融IT服务商，技术属性较强，投资门槛本身就较
第四章金融市场理财 第一节金融市场及金融投资工具概述 一、金融市场概述 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过作用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。 金融市场是资金融通市场。所谓资金融通，是指在经济运行过程中，资金供求双方运用各种金融工具调节资金盈余的活动，是所有金融交易活动的总称。在金融市场上交易的是各种金融工具，如股票、债券、储蓄存单等。资金融通简称为融资，一般分为直接融资和间接融资两种。直接融资是资金供求双方直接进行资金融通的活动，也就是资金需求者直接通过金融市场向社会上有资金盈余的机构和个人筹资；与此对应，间接融资则是指通过银行所进行的资金融通活动，也就是资金需求者采取向银行等金融中介机构申请贷款的方式筹资。金融市场对经济活动的各个方面都有着直接的深刻影响，如个人财富、企业的经营、经济运行的效率，都直接取决于金融市场的活动。 金融市场的构成十分复杂，它是由许多不同的市场组成的一个庞大体系。但是，一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。货币市场是融通短期资金的市场，资本市场是融通长期资金的市场。货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场。货币市场包括金融同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场、大面额可转让存单市场等。资本市场包括中长期信贷市场和证券市场。中长期信贷市场是金融机构与工商企业之间的贷款市场；证券市场是通过证券的发行与交易进行融资的市场，包括、、、保险市场、融资租赁市场等。 二、金融市场的形成
远在金融市场形成以前，信用工具便已产生。它是商业信用发展的产物。但是由于商业信用的局限性，这些信用工具只能存在于商品买卖双方，并不具有广泛的流动性。随着商品经济的进一步发展，在商业信用的基础上，又产生了银行信用和金融市场。银行信用和金融市场的产生和发展反过来又促进了商业信用的发展，使信用工具成为金融市场上的交易工具，激发了信用工具潜在的重要性。在现代金融市场上，信用工具虽然仍是主要的交易工具，但具有广泛流动性的还有反映股权或所有权关系的股票以及其他金融衍生商品，它们都是市场金融交易的工具，因而统称为金融工具。 三、金融市场的形态 金融市场的形态有两种：一种是有形市场，即交易者集中在有固定地点和交易设施的场所内进行交易的市场，证券交易所就是典型的有形市场；另一种是无形市场，即交易者分散在不同地点(机构)或采用电讯手段进行交易的市场，如场外交易市场和全球外汇市场就属于无形市场。 四、金融市场的功能 金融市场对于一国的经济发展具有多方面的功能： 1、融通资金的“媒介器”。通过金融市场使资金供应者和需求者在更大范围内自主地进行资金融资通，把多渠道的小额货币资金聚集成大额资金来源。 2、资金供求的“调节器”。中央银行可以通过公开市场业务，调剂货币供应量，有利于国家控制信贷规模，并有利于使用市场利率由资金供求关系决定，促进利率作用的发挥。 3、经济发展的“润滑剂”。金融市场有利于促进地区间的资金协作，有利于开展资金融通方面的竞争，提高资金使用效益。 五、金融市场的基本要素 一个完备的金融市场，应包括三个基本要素： 1、资金供应者和资金需求者。包括政府、
理财工具 (一)银行存款 1.定义：指机构和个人将资金存放于金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债权债务凭证。目前，国内存款利率是由人民银行规定的，金融机构无权根据市场情况进行调整。 2.特征：(1)活期存款流动性高，变现力强，可作应急之用。但对于定期存款来说，若未到期提前支取，就要遭受利息损失。如我国目前规定，定期存款未到期支取则按活期存款利率计算利息。(2)风险较低：银行存款是商业银行提供的最基本的服务，其本身风险较小，但商业银行作为一家企业，同样面临经营风险，存款风险高于国债的风险。(3)回报率低：目前国内银行存款利率一般低于同期债券利率。(4)不能抵御通货膨胀：在通货膨胀下，钱存在银行，就会不知不觉的缩水，当银行存款的名义利率敌不过通货膨胀率时，存钱就是在无情地侵蚀资本。在通胀率为5%的年份里，名义利率为4%的定期存款的实际利率为-1%。 (5)再投资风险高：再投资风险就是指当利率下降时，使投资者无法再做与原投资回报相等的投资选择。如你存入1年期利率为5%的银行存款，一年后到期时，利率降为4%，这时你的资金就很难再找到回报率是5%的投资项目了。 (二)债券 1.定义：指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的并且承诺按约定的利率、期限支付利息并偿还本金的债权债务凭证。 2.特征:(1)安全性高：由于债券发行时就约定了在指定时间到期后可以支付本金和利息，故收益稳定，安全性高，特别是对于国债来说，其本金及利息的给付是由政府作担保的，几乎没有什么风险，是具有较高安全性的一种投资方式。(2)收益比银行存款高：在我国，债券的利率比银行存款的利率要高一些。投资于债券可以获得高于储蓄存款的收益。一方面投资者可以获得稳定的利息收入，另一方面投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券，赚取差价。(3)流动性强：上市债券具有较好的流动性，当债券持有人急需资金时，可以在交易市场随时卖出，而且随着金融市场的进一步开放，债券的流动性将会不断加强。 (三)股票 1.定义：是股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息或红利的有价证券。 2.特点:(1)收益性不确定：股票投资的收益主要体现在两方面。一方面是投资者从公司领取的股息或红利，另一方面则来自于股票买卖价差收入。由于股票的价格要受到公司业绩、利率水平、通货膨胀率、国家宏观经济政策等方面的影响，故其波动性较大，收益不确定，这也是吸引投资者的一个主要方面。(2)流动性高：投资者可以通过证券交易市场卖出或买入股票。(3)能很好地抵御通货膨胀：在通货膨胀时，股票的价格会随着公司原有资产价格的上涨而上涨，从而避免了资产的贬值，股票通常被考虑在高通货膨胀时期优先选择的投资方式。(4)风险性高：股票一经购买，投资者不能抽回本金，只能通过交易市场以现行价格卖出，而股票价格的影响因素复杂多变，其波动具有很大的不确定性，如果遇到企业经营不好或股市低迷，很可能会遭受巨大损失。(5)对投资者的要求高：投资股票要求投资者具有一定的资金实力、财务分析及信息搜集能力，并且要耗费一定的时间和精力，对大部分投资者来说是技术含量要求比较高的投资工具。 (四)投资基金 .定义：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即基金发起人通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。2.特点:
第一章金融投资基本分析概述第一节金融投资分析得重要性 1.金融投资分析意义 2.金融投资基本过程: 确定证券投资目标 进行证券投资分析 组建证券投资组合 投资组合业绩评估 投资组合得修正。 3.金融投资分析得步骤: 整个国民经济- 发行股票得企业分析— 证券市场分析 4.金融投资分析得信息来源：政府部门 证券交易市 上市公司 中介机构 媒体 其她 第二节基本分析简介 1.基本分析得内涵 2.基本分析优点: 信息数据稳定性 资料分析综合性 缺点: 信息成本高 信息时滞效应 对投资者素质要求高 3.金融投资基本分析得争议 第三节基本分析得主要内容1.宏观经济分析： 宏观经济运行分析 宏观经济政策分析 国际金融市场环境分析 2.行业分析: 行业基本经济特征分析 行业演变(进入,增长，成熟,衰退)及其驱动力(技 术市场需求）分析 行业竞争结构分析（5种基本竞争力模型) 竞争者分析 行业关键成功因素分析 行业吸引力分析 3.公司分析： 公司竞争地位分析 公司盈利能力及增长性分析 公司经营管理能力分析 第四节基本分析理论流派得发展演变 1、20世纪30年代西方大萧条前得基本分析流派 ２、2０世纪30年代——50年代：价值投资流派 得迅速发展：格雷厄姆得投资思想 ３、20世纪50年代后:价值投资流派与成长投资 流派得不断融合巴菲特 第二章宏观经济分析技术与技巧 第一节宏观经济分析概述 1.宏观经济分析得意义 2.宏观经济分析基本方法： 总量分析法 结构分析法 经济指标分析法(先行同步滞后） 计量经济模型分析法 概率预测分析法 第二节宏观经济分析得基本变量 1.国民经济总体指标: GDP 经济增长率 工业增加值 失业率 通货膨胀 国际收支 2.投资指标 投资类型分类政府投资＋ 企业投资+ 外商投资 3.消费指标:社会消费品零售总额
市面上各类金融产品的区别 市面上的金融产品种类繁多，其本质在于有资金的一方将资金交给有管理能力的一方进行资产管理，但市面上并非所有的金融机构都具备自主管理能力，因此催生了中间机构，中间机构的角色一般具有募资能力，将募集的资金投资于具备自主管理能力的金融机构。市面上具备自主管理能力的机构一般是公募基金公司、私募基金公司以及少部分的券商及期货公司，大部分的券商、期货公司以及信托公司、银行充当中间机构的角色。以下主要就市面上主要的金融产品进行解释： 1、直接由发行机构自主管理的产品 （1）公募基金产品 公募基金产品是市面上最常见的基金产品，如华夏基金、易方达基金等耳熟能详的都是公募基金公司，投资标的主要是股票、债券及其他现金类产品。其发行的基金面向所有人民大众，一般认购金额基本没有限制，随时开放赎回，且受到证监会最为严格的监管。 公募基金由于资金体量巨大，因此在资产配置时覆盖面广，其收益曲线一般都是随着大盘走，基金经理的目标一般是跑赢大盘（实际情况是一半跑赢大盘一半跑输），行情不佳时逆势盈利的情况较少，可简单理解为分享股市整体上涨（及经济发展）的红利。 （2）私募基金产品 私募基金与公募基金一样，一般也是自主管理，证券类私募基金投资标的主要是股票、债券、期货及其他现金类产品，主要区别在于募集方式不同：公募基金面向所有大众募集，私募基金只能面向特定合格投资人募集（家庭非固定资产500万以上），且认购金额100万起。 虽然私募基金的投资门槛较高，但2017年国内私募基金总体量已超过公募基金，主要是因为私募基金不仅仅随大盘走势，操作灵活性更高，优秀的私募基金一般能够在逆势的情况下依旧获得绝对收益，因此对管理团队的要求也比较高。当然私募基金的数量较多，业绩参差不齐，主要是对团队的整体素质、交易策略和历史业绩进行一定程度的考量。 2、委托外部机构管理为主+自主管理为辅的产品 （3）券商资管产品 券商资管产品指证券公司自主发行的资管产品，少部分证券公司有自己的基金经理，拥有一定的自主管理能力，但一般管理能力有限，大部分资产是委托外部投资机构（一般是私募基金公司）进行管理。 券商资管资金路线：
投资理财工具介绍 课程的主旨随着生活水平的进一步提高，理财已越来越多地被人们接受。专业的保险理财人员，通过分析和评估客户的财务状况与客户共同确定其理财目标体系，最终帮助客户制订出合理的和可操作 的理财方案。据了解，发达国家的寿险营销分为4个层次:保险营销员、寿险顾问、理财规划师、伙伴销售；保险理财规划已是发达国家寿险主流销售方式。在个人金融理财市场兴起的中国，保险代理人仅能制定保障计划，已完全不能满足客户需求。为此，要求代理人对金融产品必须熟悉并掌握，以为客户提供全方位理财建议和财务规划为目标。 课程的目标协助业务员有效地了解1投资理财工具的定义，特点 2.了解投资理财工具的区别 3.保险在投资理财工具中的作用 课程大纲 1.为什么要作投资理财规划 2.什么是投资？什么是理财? 3.投资理财工具介绍 4.投资理财工具分析 5 ?投资理财工具介绍话术 正文: 为什么要投资理财? 1.避免财富缩水：负利时代如何解决财富的隐形缩水。 d — 5 .
你不理财、财不理你 什么是投资？什么是理财? 投资：將“資金”投入以錢滾錢的管道中賺取差價。可能獲利，也可能損失通常獲利率高，損 失率也高。 理财：理财是通过一系列有目的、有意识的规划来进行财务管理， 累积财富，保障财富，使个 人和家庭的 资产取得最大化效益， 达成人生不同阶段的生活目标。 通常獲利率不如投資，但損失率近 乎零。 错误观念: 1.拼命的储蓄就是理财：达不到 累计财富的目的。 2.拼命的投资就是理财：达不到 保障财富的目的。 投资理财工具介绍 1.银行存款: 指将资金的使用权暂时让给银行等金融机构，并能获得一定利息，是最保守的理财方式。 银行存款的主要分类: (1) 活期储蓄存款：不确定在存期，可随时存取款，存取金额不限。 (2) 整存整取存款：就是一次存入本金，到期一次支取本金和利息的一种银行储蓄方式。它 是定期储蓄中最常用的存款类型, (3) 零存整取存款：就是每月分笔存入本金，到期一次支取本金和利息的一种银行储蓄方式。 2.防止财务风险: 3创造更高利润: 4.做好退休规划: 如何保全资产，如何合理避税。 如何累积财富，使资产保值、增值。 如何应对“老龄化”社会的到来。
证券投资地工具及其简单地比较分析，证券市场地环境分析 证券地投资工具包括原生工具如股票、债券，衍生工具如期权、期货、远期等. 对于股票和债券地比较分析： 股票和债券地联系：两者同属于有价资本证券，都代表发行者与投资者之间地一种契约关系，对于发行者来说，其目地都是为了筹集资金.对于投资者来说，其目地都是为了获取收益.个人收集整理勿做商业用途 股票和债券地区别： 权利不同：股票持有者对股份公司地资产具有所有权，可参与企业经营管理并承担投资风险，债券地持有者与发行者之间仅仅是一种债权债务关系，债券地持有者仅仅拥有追回债务本息地权利.个人收集整理勿做商业用途 目地不同：发行股票地目地是满足公司创立和追加资本地需要，发行债券地目地是增加可供支配使用地资金，不能列作资本金.个人收集整理勿做商业用途 风险程度不同：股票地一般比债券有更大地风险. 获利能力不同：股票与债券相比，具有更强地获利能力. 期限不同：债券投资期限是固定地，而规范地股票是无期地. 流动性不同：一般债券地流动性不如股票地流动性 交易形式和发行种类不同：债券常采用场外交易地形式，而股票则更多地采用场内交易地形式. 衍生工具是在原生工具地基础上派生出来地工具，其根本地目地是为了规避证券市场地投资风险，但同时它又是一种高风险地投机工具.个人收集整理勿做商业用途 证券市场地环境分析：今年以来，最多时一天股票市场新开户达到３０多万户，日成交量常常达到两三千亿元，沪深两市开户数量有七八千万户，另外还有几千万基金投资者.短短三年，中国股市成交量翻了二三十倍，成为全球增长最快地证券市场中国证券市场地长足发展，得益于中国经济地高速增长，使越来越多地好企业上市.人们手里地钱多了.得益于中国政府大力整治证券市场环境，包括三年前出台“国九条”、推动股权分置改革、解决结构性矛盾、清理大股东占用上市公司资金和清理整顿证券公司等一系列重大政策措施地施行，使中国证券市场地环境有了根本改变.目前，证券市场地机构投资者已占了“半壁江山”，股票流动性提高了，中小投资者地利益得到更好保护，企业上市融资地积极性增强.个人收集整理勿做商业用途 从宏观经济层面来看，经济运行稳定以及通胀势头趋缓将支撑目前市场地估值水平.月份数据显示，我国进出口呈现超预期增长地态势，物价指数()增速低于市场预期.虽然食品权重地调整对数据有一定地下调影响，但节日效应和极端天气对于上涨地贡献抵消了这部分影响，我们仍然认可通胀势头趋缓地结论.本周月份经济运行数据将公布，市场对于增速地进一步下降基本达成共识.作为影响市场走势地重要因素之一，在经济稳定运行地背景下通胀得到有效遏制，将为股市场估值中枢地上移提供良好支撑.个人收集整理勿做商业用途 从政策面来看，两会期间透露出来地“调结构、保民生”思路非常明晰.会议召开期间，政策环境整体稳定偏暖，但不排除月中下旬继续有紧缩政策出台地可能.值得注意地是，月采购经理人指数()为，较月下滑了个百分点.这一方面反映了中国内生性增长地动力有所下降，另一方面也体现了紧缩政策累积效应地释放.政策超调风险地存在将使得管理层在紧缩政策地出台上更为谨慎.另外，随着紧缩政策边际效用地递减，政策环境或将逐步摆脱寒冬.个人收集整理勿做商业用途 在市场流动性方面，节后资金面得到了一定改善，目前市场存量流动性较充足.中期来看，月、月份央票到期量将超过万亿元，即使市场存在存款准备金率再次上调收紧流动性地预期，但相比央票到期释放地资金而言，仍然较为有限.另外，对于通胀地控制以及遏制房价地政
十大财富管理工具介绍 一、银行存款： 指将资金的使用权暂时让给银行等金融机构，并能获得一定利息，是最保守的理财方式。 银行存款的主要分类： （1）活期储蓄存款：不确定在存期，可随时存取款，存取金额不限。 （2）整存整取存款：就是一次存入本金，到期一次支取本金和利息的一种银行储蓄方式。它是定期储蓄中最常用的存款类型， （3）零存整取存款：就是每月分笔存入本金，到期一次支取本金和利息的一种银行储蓄方式。这种储蓄有利于强制储蓄。是积累资金的的首选储蓄方式。 （4）存本取息存款：就是一次存入本金，在存期内每次（月）支取利息，到期一次提取本金的一种银行储蓄方式。 （5）整存零取存款：就是一次存入本金，在存期内每次（月）支取本金，到期一次提取利息的一种银行储蓄方式。 （6）定活两便存款：就是不约定存期，在取款时按实际存期确定利率的一种银行储蓄方式。 银行存款的主要特点： （1）安全性高：银行储蓄在在所有投资品种中最安全的。特别是存款机构是国营银行，基本上是以国家的信誉作担保，几乎没有违约风险。 （2）变现性好：所有储蓄基本上都是可以立即变现的，包括定期存款。虽然定期存款提前支取会损失掉部分利息收入，但不影响其变现能力。其流动性与现金同类。 （3）操作简易：相对于其他投资工具，储蓄的操作非常容易。不管是开户、存取、销户、以及特殊的业务如挂失等，流程都比较简易。由于银行机构的网点比较多，存取业务非常方便，特别是ATM 自助终端，更是随时随地都可办理 （4）收益较低：相对其他投资品种，储蓄的收益可能是最低的。其唯一的收入就是利息，且需扣除利息税。这是由它的低风险因素决定的，适合投资第一基本原则，即收益和风险是成正比的。 投资期间不限，手续简便且运用方便，但获利性低保守投资人，要求报酬率与通货膨胀率相距不远。风险低。 二、债券 债券是一种表明债券债务关系的凭证。证明持有人有按照约定条件向发行人取得本金和利息的权利债券的主要分类： （1）按发行主体分类：国债、金融债、企业债。 （2）按券面形式分类： 记帐式国债：指将投资者持有的国债登记于证券帐户中，投资者仅取得手锯或对帐单以证实其所有权。其特点是：成本低、收益好、安全性好、流通性强。 凭证式国债：指采用填写“国库券收款凭证”的方式发行，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式，特点是：安全、方便、收益适中。 债券的主要特点： （1）偿还性：债券一般够规定有偿还期限，发行人必须按约定的条件偿还本金和利息。 （2）流通性：债券一般都可以在流通市场上自由转让。或者通过金融机构进行抵押贷款。 （3）安全性：与股票相比债券通常规定有固定的利率，且与企业绩效有直接关系，收益比较稳定，风险较小。 （4）收益性：债券的收益性主要表现在两个方面：一是投资债券可以给投资者带来定期或不定期的利息收入（且债券的利息收入一般高于银行储蓄）；二是投资者可以利用债券价格变动进行买卖，赚
证券投资基本分析 一、单项选择题 1、行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者联系的密切程度划分，可以将行业分为（） A、初创型行业、成长型行业、衰退型行业 B、增长型行业、周期型行业、防御型行业 C、幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业 D、增长型行业、周期型行业、衰退型行业 2、食品业和公用事业属于（）。 A、增长型行业 B、周期型行业 C、防御型行业 D、成长型行业 3、某一行业有如下特征：企业的利润由于一定程度的垄断达到了很高的水平，竞争风险比较稳定，新企业难以进入。那么，这一行业最有可能处于生命周期的（）。 幼稚期 B、成长期 C、成熟期 D、衰退期 4、（）是影响证券市场供给的最根本因素。 A、上市公司数量与收益状况 B、上市公司数量与经济效益状况 C、上市公司质量与收益状况 D、上市公司质量与经济效益状况 5、国内生产总值是指一个国家（或地区）（）在一定时期内（一般按年计）生产活动的最终结果。 A、所有常住居民 B、本国居民 C、常住居民但不包括外国人 D、国内居民 6、下列选项中不属于常住居民的是（） A、居住在本国的公民 B、暂居外国的本国公民 C、居住在本国但
未加入本国国籍的居民 D、长期居住在外国的本国公民 7、劳动力人口是指年龄在（）岁以上具有劳动能力的人的全体。 A、16 B、18 C、20 D、22 8、通货膨胀是指（）持续、普遍、明显的上涨。 A、一般物价水平 B、大多数商品价格水平 C、所有商品价格水平 D、某种商品价格水平 9、温和的通货膨胀是指年通货膨胀低于( ) 的通货膨胀。 A、5% B、7% C、10% D、15% 10、国际收支包括（） A、经常项目 B、资本项目 C、经常项目和资本项目 D、贸易项目 11、关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是（） A、GDP=GNP-本国居民在外国的收入+外国居民在本国的收入 B、GDP=GNP+本国居民在外国的收入-外国居民在本国的收入 C、GNP=GDP-本国居民在外国的收入+外国居民在本国的收入 D、GNP=C+I+G+(X-M) 12、下列关于通货膨胀的说法，错误的是（） A、通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种 B、温和的通货膨胀是指年通货膨胀率低于10%的通货膨胀 C、严重的通货膨胀是指三位数的通货膨胀 D、恶性的通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀 13、下列评价宏观经济形势的指标中，不属于消费指标的是（） A、社会消费品零售总额 B、城乡居民储蓄存款余额
金融投资工具 Company Document number：WTUT-WT88Y-W8BBGB-BWYTT-19998
投资理财工具介绍 一、课程的主旨 二、随着生活水平的进一步提高，理财已越来越多地被人们接受。专业的保 险理财人员，通过分析和评估客户的财务状况与客户共同确定其理财目标体系，最终帮助客户制订出合理的和可操作的理财方案。据了解，发达国家的寿险营销分为4个层次:保险营销员、寿险顾问、理财规划师、伙伴销售；保险理财规划已是发达国家寿险主流销售方式。在个人金融理财市场兴起的中国，保险代理人仅能制定保障计划，已完全不能满足客户需求。为此，要求代理人对金融产品必须熟悉并掌握，以为客户提供全方位理财建议和财务规划为目标。 三、课程的目标 四、协助业务员有效地了解 五、 1.投资理财工具的定义，特点 六、 2.了解投资理财工具的区别 七、 3.保险在投资理财工具中的作用 八、课程大纲 九、 1. 为什么要作投资理财规划 十、 2. 什么是投资什么是理财 十一、 3. 投资理财工具介绍 十二、 4. 投资理财工具分析 十三、5．投资理财工具介绍话术 正文： 一、为什么要投资理财
1.避免财富缩水：负利时代如何解决财富的隐形缩水。 2.防止财务风险：如何保全资产，如何合理避税。 3.创造更高利润：如何累积财富，使资产保值、增值。 4.做好退休规划：如何应对“老龄化”社会的到来。 你不理财、财不理你 二、 什么是投资什么是理财 投资：将“资金”投入以钱滚钱的管道中赚取差价。可能获利，也可能损失通常获利率高，损失率也高。 理财：理财是通过一系列有目的、有意识的规划来进行财务管理，累积财富，保障财富，使个人和家庭的资产取得最大化效益，达成人生不同阶段的生活目标。通常获利率不如投资，但损失率近乎零。 错误观念： 1. 拼命的储蓄就是理财：达不到累计财富的目的。 2. 拼命的投资就是理财：达不到保障财富的目的。 三、 投资理财工具介绍 四、 1. 银行存款： 五、 指将资金的使用权暂时让给银行等金融机构，并能获得一定利息，是最 保守的理财方式。 六、 银行存款的主要分类： 0%2%4% 6% 8%10%90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 1 2 3 4 5
国内主流黄金投资产品对比 项目天通金上海金（T+D ）纸黄金（黄金宝）伦敦金黄金股票期货黄金 投资金 额 8 % 保证金10%— 15% 100% 0.25%-2.4%保证金100% 5%-10%保证金 投资机制周一至周五 2 2小时交 易，做市商交易， T+0 ，双轨交易，即时 成交 周一至周五10 小时分段交易， 场内撮合成交， T+0 双轨交 易，易出现有价无市， 周一至周五最高可达24 小时， T+0 ，单轨交易 周一至周五 2 4小时交易，做市商交 易， T+0 ，双轨交易，即时成交 周一至周五 4 小时交易， T+ 1上升 单轨道，场内撮合成交，易出现有价 无市 周一至周五 4 小时交易， T+ 0买卖场内撮合成交， 双轨交易，易出现有价无 市 投资回报上升、下降趋势都有可 能获取稳定收益 上升、下降趋势都有可能获取 稳定收益 上升趋势有盈利机会，下 降趋势时普遍亏损 上升、下降趋势都有可能获取收益 上升趋势有盈利机会，下降趋势时普 遍亏损 收益最为不稳定 风险程度国际行情，无庄家，风 险控制措施最完善，有 限价单、止损单保障交 易 交易时间无连续性，隔夜普遍 跳空行情，无限价单、止损单 资金投资大，下跌行情 普遍亏损 杠杆过大，不利于国内普通投资者， 有限价单、止损单保障交易 受庄家操纵风险很高，如补高价套牢 资金占用时间长，政策市场的风险 高，不易于防范 行情受大户影响，风险很 高，市场不够成熟，风险 控制措施不够完美 资金安全国内银行三方托管国内银行三方托管银行黄金宝账户资金汇出境外国内银行三方托管国内银行三方托管 交易手续最为迅速、即时成交， 不会出现不能成交的 价格 网上银行交易，一般在几份钟 之内完成 银行柜台或网上银行交 易，一般在几份钟之内完 成 最为迅速、即时成交，个别系统稳定 性会出现交易延迟及滑点 迅速简便，在增配股或分红时需办理 买卖之外的手续 迅速简便，只需办理买卖 手续，一般在几份钟之内 完成 费用约成交金额万分之八约万分之十二至十八每克价差约1 元约成交金额的万分之十不超过成交金额的千分之三，加印花 税 约成交金额的千分之一 参与者全球金融机构，国家政 府机构，非金融投资者 符合交易所规定国内 投资者 在银行开通黄金交易账 户的客户 全球金融机构，国家政府机构，非金 融投资者 符合交易所规定的国内投资者 符合交易所规定国内投资 者 时间制约无交割限制，可无限持 有 无交割限制，可无限持有视各银行规定情况无交割限制，可无限持有 无时间限制，可长期持仓，有退市风 险 到期必须交割，否则会强 行平仓或实物交割
金融投资的特点及其功能 主要介绍金融投资的概念；金融投资的特征及功能；金融市场的概念及金融市场的功能；以及金融投资工具的概念与类别。学生需要准确把握金融投资的内涵、金融投资与实业投资的区别；了解金融投资及金融市场的作用；掌握金融投资工具的种类和划分方法；了解常见的几种金融投资工具。 金融投资概述 一、金融投资的界定及其特征 （一）金融投资的界定 金融投资是投资主体通过购买金融市场上的各类金融资产（主要是有价证券），借以获取收益的经济行为。这里所涉及的金融资产实质上指的是一种经济合约，代表投资者对实业资产所创造的未来现金收入的合法所有权，是附属于实业资产的资产范畴。金融投资的实质是资金所有者和资金使用者的分离，是资产所有权和资产经营权的分离。金融投资更多地表现为间接投资者对企业资产及其经营不具有直接的所有权和控制权，仅凭借持有股票和债券获取一定的收益。但是特殊情况下，企业或个人投资者借助证券市场，通过购买某一企业一定数额的股票，进而控制该企业的生产及经营活动，最终实现扩大生产及经营规模、提高产品的市场占有率并获取经济效益的目的。这种企业并购过程中的投资活动也属于金融投资，随着市场经济的逐步完善，通过企业并购实现企业的扩张目的的投资将越来越多。 金融投资的形式，主要有证券投资和信用投资两种： 证券投资是投资者为了获得预期收益购买资本证券以形成金融资产的经济活动。证券投资的实质是金融资产投资，即把货币转化为货币资本，使货币增值。证券投资的形式大体上包括股票投资、债券投资、人寿保险与退休金投资、期货投资、期权投资等多种具体形式。信用投资是投资者将资金运用于向直接投资者提供信用，并从直接投资主体那里以利息形式分享投资效益的投资活动。信用投资的主要形式可分为两类，即信贷和信托。信贷投资是投资者将资金运用于提供贷款给直接投资主体，并从直接投资主体那里以利息形式分享投资效益的投资活动；信托投资是投资者将资金委托银行的信托部或信托投资公司代为投资，并以信托收益形式分享投资效益的投资行为。 （二）金融投资的主要特征 金融投资是相对实业投资而言的一种投资方式，具有广泛的经济内涵。以上几种金融投资，都是以货币资金转化为金融资产，都没有实现为实物资产，因而均没有引起社会再生产的扩大和社会总投资的增加。只有当金融投资被直接投资者运用于实际生产时，才会使社会总投资增加和社会再生产规模扩大。但金融投资之所以成为一种重要的投资形式，主要是因为金融投资把社会闲散资金迅速集中起来，从而形成巨额资金流入直接投资者手中，这就必然会加速和扩大直接投资的规模，促进经济的增长。随着商品经济的充分发展和市场经济的高度完善，银行和信用的作用越来越大，金融市场越来越成熟完善，股份企业越来越普遍，金融投资在聚集投资资金方面的作用也越来越重要。所以，研究金融投资已成为投资学的重要内容之一。与实业投资相比，金融投资具有以下主要特征。 1. 金融投资是一种间接投资方式 间接投资的投资主体不是直接开厂设店进行生产建设经营，而是为了取得预期收益，用一定量的资金从事股票、债券等有价证券交易。金融投资的投资主体（包括股票投资的投资主体）一般对目标投资企业不具有直接占有和控制权，无权直接干预目标投资企业的资金具体运用。