保理在供应链融资中的作用
【摘要】在金融危机蔓延、海外买家风险加大、企业订单减少的形势下，供应链金融市场凭借其创造性链条式融资模式发展的生机勃勃。供应链融资是供应链金融服务中最核心的业务，而应收账款融资则是标准的供应链融资产品，盘活企业应收账款是解决供应链上中小企业融资难题的重要路径。随其发展，企业应收账款融资市场进一步细分，为切实解决企业在供应链贸易中面临的融资问题提供可行路径。保理业务在产品创新上弥补金融服务市场空白，同时有助于提升银行自身的竞争力。本文从供应链金融的发展到保理在供应链融资，层层递进，具体分析保理的实质、理念、运作模式、案例以及现状和问题，一步步阐明保理作为应收账款融资产品的优越性。
【关键词】供应链金融供应链融资应收账款赊销保理
一、供应链金融
1.1供应链金融的发展
我国的“第十一个五年规划（2006-2010）”把加快实现经济发展方式的转型作为“十一五”经济工作的主线，而供应链生产模式的发展，正是经济发展方式转型的基本内容之一。近期发生的世界金融海啸，凸现了转变经济模式的重要性，也凸现了发展供应链生产的迫切性。
在此背景下，供应链金融（supply-chain finance，SCF）作为商业银行的一种新的金融服务，近年来在国际银行业应运而生，成为商业银行新的重要业务增长点。供应链金融是商业银行站在供应链全局的高度，为协调供应链资金流，降低供应链整体财务成本而提供的系统性金融解决方案。
对商业银行而言，供应链金融在风险控制技术上的创新体现为充分利用供应链生产过程中产生的动产或权利作为担保，将核心企业的良好信用能力延伸到供应链上下游企业；
在营销模式上的创新则体现为以中小企业为市场导向，力图弥补广泛存在于中小企业的融资缺口。
从国家竞争力的视角来看，供应链金融由于能够降低供应链整体融资成本，缓解中小企业融资压力，增强供应链上企业从事创新的能力，从而有助于提升一国经济的国际竞争力。
1.2 供应链融资
1.2.1供应链融资的内涵
供应链融资从核心企业入手研究整个供应链，一方面，将资金有效注入处于相对弱的上下游配套中小企业中，解决供应链失衡问题;另一方面，将银行信用融入上下游中小企业的购销行为，增强其商业信用，改善其谈判地位，使供应链成员更加平等地协商和逐步建立长期协同关系，提升供应链的竞争能力，促进了整个供应链的持续稳定和健康发展。
供应链融资从新的视角评估中小企业的信用风险。基于供应链金融的思想，银行等金融机构从专注于对中小企业本身信用风险的评估，转变对整个供应链及其交易的评估，这样既真正评估了业务的真实内在风险，同时也使更多的上下游中小企业能够进入银行等金融机构的服务范围。
1.2.2供应链融资的主要方式
作为供应链条中重要的组成部分，上下游中小企业的弱势地位会影响整条供应链的运作。因此，如何转变融资模式，改善对中小企业的金融服务，降低整个供应链的财务成本，便成为了支持以产分工为基础的供应链生产模式的重要挑战。
以生产型企业单阶段生产周期的资金需求来看，融资需求可能发生在接受定单的同时，因为订单所需要的原材料采购预付款很可能超过了企业的自由资金。在此之后的生产阶段，企业一方面产生持有原材料等投入性库存，另外方面不断产生半成品和产生成品库存。同时，企业还需要不断向原材料等供应商结清货款，资金需求继续上升，并达到整个周期的峰值。接下来，企业开始向下游发货，产生应收账款。随着应收账款的回流，企业的资金需求也随之回落。
与这个过程相对应，企业融资的切入点分三个阶段：即采购阶段的预付款融资，生产阶段的动产质押融资，以及销售阶段的应收账款融资。其中，存货融资和应收账款融资是国际上广为接受的融资产品，有着成熟的法律框架和实践基础。
预付款融资、动产质押融资和应收账款融资在具体运用和运作的过程中存在差异，分别适用于不同条件下的企业融资活动，具体差异如下表1.1所示:
表1.1 三种融资方式的差异
供应链融资是供应链金融服务中最核心的业务，而应收账款融资则是标准的供应链融资产品。越来越多企业开始意识到，供应链金融作为融资新渠道，不仅有助于弥补被银行压缩的传统流动资金贷款额度，而且通过引入上下游企业，降低对流动资金的需求。
应收账款融资业务，作为供应链金融切入点的融资类业务，是供应链条上的重要部分，应收账款是由赊销产生的，而赊销的特点在于卖方对于买方的信任允许买方在付款前取得物权，因此卖方需要有机构为其提供贸易融资和坏账担保等服务，而保理是解决这类问题的有效方式。保理业务针对短期贸易融资，消费性商品可以在短期内实现销售收入，从而归还融资款项。只有市场信用环境良好，购货商依约按时偿付货款，保理业务风险相对较小，保理商乐于受理。
二、我国中小企业状况与保理的必要性
2.1 保理在国内外的发展
随着经济全球化时代的到来，国际贸易市场上的竞争日趋激烈。在目前的国际贸易市场上，逐渐形成了买方市场，卖方除了提高商品的性价比外，更重视在结算方式上向买方提供更具竞争力的贸易条件。而传统的L/C业务因成本较高，己逐渐被一种新型的金融服务所取代，这就是保理业务。目前在国外，保理业务已经发展地比较成熟，国外的许多中小企业正是依靠了保理产品，取得了融资资金，从而发展了自身。
而从国内角度来看我国的中小企业主要依靠内源融资手段，而较少依靠外源融资。主要是因为以中小企业的自身状况，较难取得外源融资。所以，中小企业不能充分发挥财务杠杆作用来发展自身，于是对新型的融资业务有迫切需求。
2.2赊销与应收账款风险
我国中小企业融资难的深层次原因在于应收账款的积压和现金流的不畅。
企业应收账款风险发生在企业的销售过程中,每个处于竞争性市场中的企业都会遇到这种风险。对于企业来说，现金为王。在市场竞争如此激烈的今天，中小企业除了提供高品质的商品外，还不得不被动接受客户要求向其提供销售信用、采取赊销、分期付款的销售方式,允许其在一定时间内付款,这种方式可以扩大企业销售、增加利润,但应收账款的增加也会造成资金成本、坏账损失等费用增加。使得企业流动资金匾乏，加之社会信用缺失，应收账款有无法正常收回的风险，这就使得中小企业的发展存在较大的瓶颈。
另一方面，我国银行传统的风险控制机制，一般对于中小企业采取回避态度，融资方式主要以不动产抵押为主。银行传统的金融产品不能够满足中小企业的融资需求，需要在金融产品上创新，而保理业务正是适合中小企业融资的一种金融产品。
2.3 现金缺口问题
企业在支付应付账款和收到应收账款之间会存在一定的时间差，这就使企业出现了现金缺口(见图2.l)。随着企业营业规模地扩大，企业的应收账款就会相应地增加，而赊销更加恶化了这一情况。赊销的期间越长，金额越大，企业的资金缺口就会越大。中小企业在贸易结算中，往往处于弱势地位，通常是现金支付原材料款项，就算取得赊销，往往期间较短。这样，很可能使得企业资金周转出现问题。
企业在现金缺口期面临着流动资金不足的问题，对于订单增多、销售迅速增长的成长型企业来说，这种问题更为突出。长时间现金缺口的代价是昂贵的，它意味着企业要承担更大的机会成本，甚至不得不减少生产，错失发展良机。参看现金缺口图1.2
图1.2 现金缺口图
所以如何缩短现金缺口期就显得非常重要。从图1.2可以看出，降低现金缺口期可以通过缩减产品生产及存货周期、延长企业应付账款周期和缩短应收账款周期来实现。但是，与大型企业相比，中小企业在缩短现金缺口期方面明显处于劣势。
由于外部经济环境及自身信用能力的限制，中小企业无法像大型企业那样以低成本取得必需的生产资料、获得优惠的结算条件。这些因素都使得中小企业自身很难去缩短现金流缺口期。
而保理业务可以很好地解决企业应收帐款的问题，企业可以通过将应收帐款质押或卖断给银行的方式，提前收到大部分的货款，一定程度上缓解企业资金需求压力,加速企业资金周转速度,为产品适销对路、货款回笼周期过长的中小企业扩大规模提供条件。中小型企业拟以该方式从银行获得融资,可以积极配合开展工作，从而有效的解决了因赊销而带来的现金缺口问题。
2.4 中小企业的信用问题
在市场经济开始的前期阶段，企业之间的收付基本以现金为主。虽然，目前为了适应市场的发展，企业之间开始采用赊销的方式进行结算。然而，由此可能产生的坏帐风险仍是企业的一大隐患之一。追根溯源，还是因为我国的信用体系尚未建立。在我国，社会信用基础薄弱，信用环境不佳，信用体系没有完全建立起来。
中小企业更是由于其资产规模小和缺乏内部控制等原因造成信用严重不足。多年以来，我国企业之间三角债、多角债长期得不到有效解决，社会信用遭到极大的破坏，而不少企业蓄意逃避银行债务，更进一步恶化了我国的社会信用状况。
中小企业由于其自身的特点，使得中小企业很难像大型企业那样开展有效的信用管理：
首先，中小企业的风险意识不强，缺乏甄别客户资信状况的能力;
其次，中小企业的精力和能力有限，很难有专门、专业的人员去进行货款的跟踪及欠款的追缴;
第三，中小企业普遍财务管理能力不足。这些问题都严重的阻碍了我国中小企业开展有效的信用管理。
面对此种情况，如何有效地构建中小企业的信用管理体系，进行信用风险管理的实务操作，成了我国社会目前面临的当务之急。而保理业务可以提供这样的一种解决方式，保理业务可以借助外部力量在一定程度上解决中小企业的信用风险管理问题。正如前文所述，保理业务的功能就是可以使中小企业借助于保理业务建立起自身的信用记录，从而构建起自身的信用体系。
三、保理的内涵
作为一种结算方式，同时也是一种金融产品，保理业务在我国有着广阔的发展空间。下面，就保理的定义、本质、理念及模式等做一简单介绍。
3.1保理的概念
保理是指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售合同所产生的应收帐款根据契约关系转让给保理商，由保理商针对受让的应收帐款为卖方提供销售分户帐管理、应收帐款催收、保理预付款、信用销售控制和信用风险担保等服务中的特定两项或两项以上的综合性金融服务产品。
保理的表现形式体现在服务之中，通过收购债权的方式提供融资是保理的核心内容，而综合服务是保理的实质内涵。
从保理服务的角度来论，它作为一种综合性的贸易服务方式，具体体现在债权的承购与转让、保理商在核准的信用额度内承担坏账风险损失、为赊销和承兑交单方式提供风险担保以及可以提供无追索权的短期贸易的融资等等。
3.2保理的本质
国内保理业务主要是为赊销方式而设计的一种综合性金融服务。通常在赊销贸易结算方式下，销售商根据销售合同或订单发货交单后，就只能等待购货商按合同规定如期付款了。但对于购货商会不会付款，主要取决于购货商的资信等级、经营状况和偿还能力，此外还取决于销售商自身的售后管理状况。
如果销售商与保理商签订了保理协议，保理商将负责对购货商进行商业资信调查、应收帐款管理、债款催收及提供坏帐担保，从而解除了销售商的后顾之忧。
3.3 保理的理念
由保理的定义可以得出，保理业务完全基于赊销贸易。保理业务的实质是一种基于企业应收账款的融资活动，它可以通过应收帐款的变现，解决上文提到的中小企业因赊销而带来的现金缺口问题。
中小企业普遍处于成长阶段，企业若想增加销售量、扩大生产规模，就需要更多的流动资金，用于购买原材料、购买机器设备和厂房等固定资产，而这些流动资金的需求增幅速度往往超过了其自有资金的积累速度。所以在中小企业中，往往面临着严重的现金缺口现象。这就需要向银行取得融资，以满足企业的营运资金需要。然而，我国的中小企业普遍存在着“融资难”问题，主要是因为中小企业自身条件不佳且又缺乏有效的抵押品，使得银行对于中小企业的放款采取比较保守的态度。中小企业融资难的问题就形成于此。
首先，对于中小企业，保理业务本身的特点决定了它是一种有效解决流动资金需求的融资方式：
①保理对于借款人的考察重点，不在于是否有足够的抵押品，而是侧重于企业未来现金流量及其客户的考
察。若其客户资信良好、综合实力强、销售量稳定、应收账款可以按时收回，就基本符合了保理产品对于客户筛选的要求；
②保理业务除了上述提及的融资功能以外，还可以提供商业资信调查、应收账款管理等服务，可以有效地
降低企业营运成本，增强企业竞争能力。
③保理业务可以通过客户筛选与确定信用条件、债权保障、货款收缴与欠款追收帮助中小企业建立起信用
管理体系。
其次，对于商业银行来说，可以创造出与中小企业“共赢”的局面：
①相对于强势地位、实力雄厚、具有较强议价能力的大客户，中小企业在与商业银行的相互关系中处于弱
势，它们愿意为了减少坏账和获得融资付出一定的代价，因此，可以为商业银行创造更多的利润。
②对商业银行来说.保理业务体现了信息、资金和信用二大经营要素的高效有机结合，体现了高层次的经
营管理运作水平。相对于传统业务，保理业务要求银行对产业、行业、企业的了解及相关风险点的把握更全面、更细致、更深入。这都有利于银行尽快提高信息管理能力、资源配置效率和资金运作水平。
四、保理案例
4.1 保理的流程模式
图1.3 国内保理流程图
a. 卖方在接受订单后，填写申请书，像保理商申请信用额度；
b. 保理商完成审核后，通知是否核准，若核准，则双方签订合约；
c. 卖房向买方出货，之后，买方将相关的出货证明文件转让给保理商；
d. 若卖方向保理商申请融资，则保理商将款项支付給卖方；
e. 到期时，保理商通知买方付款；
f. 买方将货款支付给保理商；
g. 保理商将融资费用扣除后，将余额支付给卖方。
4.2 案例概述
最近,福州大通董事会做出决议,为进一步提高资金流动性,公司决定与相关金融机构签订应收账款保理业务协议,保理额度为人民币6000万元。
福州大通是我国最大的漆包线生产基地,特种漆包线市场的占有率达20%,虽然如此,由于竞争激烈,售价下降,赊销货物有递增之势。2001年公司销售收入4. 03亿,应收账款7500万,应收账款的比例18. 6%; 2002年中期销售1. 93亿元,同比下降10. 5%,可应收账款却增至1. 004亿元,增加34%。如果完成全年销售计划4. 2亿元,应收账款仍然保持在1亿元左右,应收账款占销售的比例就上升到24%。
正是由于应收账款加大以及存货增加的原因,公司不得不增加负债,短期贷款就由1. 26亿增至1. 79亿,当然也相应增加了财务费用的支出,导致净利润下降15%,而应收账款一旦坏账,对业绩的影响就会更大(公司已计提坏账准备1000余万元)。
正是在上述背景下,福州大通才从1亿元应收账款中拿出6000万额度,让银行“保理”,当然银行不会为
企业免费打工,而是“有条件”的。我们不知道银行为福州大通保理应收账款的费率是多少,但一般来说,账龄在一年之内的应收账款坏账计提比例是5%,若银行保理费率不高于5%,对企业来说,是绝对有利的。
由此想到整个上市公司群体,目前1200家上市公司销售收入总计约1万6千亿元,估计应收账款比例约为20%,若拿出其中一半交由银行保理的话,则银行就有1千6百亿的保理业务,这可是一个相当大的市场(再加上非上市公司,空间还更大)。
五、我国保理现状分析
5.1我国保理现状
伴随着各国保理业务发展的春风，我国的保理也踏上了征程。继1987年中国银行开启保理服务以后，交通银行、工商银行、光大银行、建设银行、招商银行、民生银行也开始提供出口保理服务。作为国内业界领头羊的中国银行，于1993年正式加入国际保理商联合会，成为了该组织的首位中国会员。截至2003年，我国国际保理服务已经达到了26.4亿欧元的业务量。这些都可谓令人欣慰。
保理融资虽然灵活、便捷，但也有局限性。
其一，保理作为一种解决企业流动资金的短期融资方式，不适用于扩大固定资产投资。否则，会因过度经营问题导致企业陷入资金短缺困境。
其二，保理融资方式只适用于那些通过销售所产生的债务自行成立的商品或服务，而资本性货物# 如机电设备销售需要大量附加合同条件和售后服务$ 不适宜作保理。保理一般也不适合于面向个人的零售和分期付款以及关联交易导致的应收账款。
其三，我国保理业务发展的法律制度环境和社会信用环境欠缺。迄今为止，我国尚没有保理业务的法律、法规或规范性文件，无法可依，甚至无章可循。信用体系不完备，没有建立起信用评级制度，社会信用意识淡薄，假账、赖账、骗账时有发生。
其四，国内银行缺乏开拓保理业务的人才和意识。2002年3月，由于交通银行南京分行不能提供无追索权的国内保理业务，致使南京爱立信熊猫通信公司提前偿还从几家中资银行贷出的近20亿元人民币，倒戈投奔花旗银行。这一事例引起国内金融界的震动，同时引发国内中资银行的激烈讨论和深刻反思。
5.2问题的解决
保理业务在中国的发展壮大是大势所趋，因此我们需要为保理的发展铺平道理。要解决保理现在所面临的问题，必须从制度上解决问题。
（一）、建立适应保理发展的与国际保理实践相一致的法律制度。
我国首先要确立保理公司的独立法人地位。允许符合一定条件的公司从事保理业务。FCI主席康思坦也认为，中国人民银行应尽快放开对保理业务的种种限制，让保理业务从银行中独立出来，因为保理与传统的银行业有较大的区分。规范保理业务的国际惯例与公约主要包括《国际保理业务惯例规则》、《保理仲裁规则》、《国际统一私法协会国际保理公约》以及联合国大会所通过的《联合国国际贸易中应收账款转让公约》。上述这些文件构成了保理业务的统一的规则。保理业务作为一种舶来品，已经形成了自己独特的运作规则，我们如果要发展保理、加入FCI就必须遵守其规则，因此我们在制定保理方面的规则时，必须与这些国际通行的做法相一致。
（二）、改革我国的融资体制。
现阶段我国企业的融资渠道与方式太单一，主要是向银行贷款。我们要大力拓展我国企业的融资渠道，保理就是其中解决中小企业融资的绝佳途径。但是，要发展保理业，我们必须进行金融体制的改革，废除
不适宜企业融资的各种做法。应允许企业向符合条件的非银行金融机构融资。
其次，我们要大力培育我国的保理市场。我们要培养一批精通保理的专业人士，同时也要向社会大力宣传保理方面的知识，使社会的广大民众能认识和了解保理的作用。
总之，中国现阶段保理的发展还面临着诸多的困难和问题，这些困难和问题不可能在很短的时间就能得到很好的解决，“罗马非一日建成”。但是，保理在中国的大发展是不可逆转的趋势，因此，我们要加大保理业务的宣传，同时学术界也要对保理进行更深入的研究，只有这样我们才能从容的面对保理业务发展带来的挑战。
【参考文献】：
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反向保理服务模式解析 一、定义和特征： 反向保理，是目前应用较广泛的一种较为特殊的保理业务拓展方式，即由债务人（买方，一般为核心企业）作为保理业务的发起人申请叙做保理业务，与传统的由债权人（卖方，一般为供应商）作为保理业务的发起人相反，故又称反保理。 其特征为： 1、反向保理由债务人作为保理业务的发起人； 2、拟转让的应收帐款属于债权人所有，因此法律上要求反向保理须经债权人同意后才可开展保理业务； 3、反向保理属于公开型保理，一般同时也是可追索的； 4、一般是闭环操作，即可获得买方的付款承诺（签三方协议），并且指定保理商的账户而不是卖方的账户作为回款账户，保理商可以大幅降低风险。 二、业务特色： 具有鲜明的营销批量化、风险集约化、操作简单化的特性。 通过反向保理，核心企业可以最大程度的减少上游供应商的资金压力，确保产业链条的稳定，防止由于资金问题引起的资金流断裂；核心企业为供应商创造更好的商业机会，从供应商处获得较好的价格，从而加长核心企业自身的付款期限，使企业的资金运用达到最大化。 供应商依托核心企业的信用作为担保，提升卖方准入门槛取得融资，增加流动性与运营效率；同时供应商转嫁了应收账款风险，降低应收账款催收成本；因为应收账款只是账面数字，不是实际收益，实现应收账款转让可提早获取收益，也可降低应收账款余额、美化财务报表（应收账款出表）。 保理商在盘活稳定核心企业供应链的同时取得批量营销客源，核心企业作为债务人直接介入保理业务让应收账款的质量得到强化，同时通过信息化系统无缝对接在线数据简化操作的同时保证了信息准确和回款规范。 三、业务流程（与核心企业ERP对接）： 1) 2)供应商向核心企业发货或提供服务； 3)保理商营销核心企业，并达成合作意向； 4)保理商根据应付账款、企业的规模、信誉、财务情况等核定买方额度（反向额度）； 5)核心企业向保理商批量推荐合格供应商； 6)保理商对供应商进行征信和真实性调查，并与供应商达成保理业务意向； 7)核心企业确认供应商额度；
供应链金融（四）：保理业务中的风控手段 一、商业保理业务 还是这张图，简单来说就是卖方将货物卖给买方，卖方可将贸易过程中销售或合同所产生的应收账款转让给保理公司，再由保理商为卖方提供现金流提前用于采购、生产等，以避免应收账款产生到收回期间企业资金周转的难题。 二、商业保理业务的风险与解决办法
首先是买、卖双方信用风险。国内商业保理业务，是根据买卖双方的应收账款来执行的，所以第一还款来源是核心企业（买方），若核心企业（买方）出现经营不善导致到期无支付能力，保理公司就会面临资金损失导致坏账。 若保理合同签的是有追索的情况下，可以向融资方（卖方）追索，要求无条件付款给保理公司。所以买卖双方的企业信誉、实力状况是开展保理业务的首要风险。之前讲到企业评级和尽职调查，都是用来评估企业的情况来防范企业风险的。 其次是交易真实性风险。保理业务是根据应收账款办理，相对与流动资金贷款简单许多，如果买卖双方伪造虚假合同，伪造发票、一票多用等方式骗取融资，保理公司若不认真审核，极易导致坏账。 最后是上、下游企业关联交易风险。如果上下游企业之间互为关联方，一旦在日常经营活动中成为买卖关系，则容易出现货款互抵现象。如此一来会加大应收账款资金回款的风险。 解决办法： 1.严格规范并记录企业信息，做好企业基本信息审查工作， 填写《尽职调查》报告，保证内容真实性（尽职调查报告内容在我的上一篇文章中）。 2.产品中接入工商比对功能，录入企业工商信息时，做工商 信息比对工作，确保企业真实存在。
3.定期提醒业务经理贷后检查，填写《贷后检查报告》，说 明企业情况。 4.录入发票信息时，接第三方做发票验真工作，确保发票真 实性。 5.融资申请阶段，通过短信、邮件等方式及时提醒企业相关 人员业务进展。 6.严格规范制定企业内部审查制度。 7.贷款到期时，通过短信、邮件等方式及时提醒企业还款。 8.逾期账户催收工作，未逾期客户提前进行温馨提醒。 审查制度执行不力。在保理业务办理中未能严格审核合同、发票等重要交易背景资料，从而出现虚假交易合同及瑕疵应收账款办理保理业务，导致保理预付款资金的落空，造成资金损失。 解决办法： 1.定期培训业务人员工作专业性； 2.设立多岗审查工作，一般至少4岗以上审查，实地业务考 察，至少包含业务经理与风控经理2人或更多。 保理业务实质是一种“债权”的质押，一旦债权本身或质押效力出现问题，会增加实现债权的难度或无法实现债权。
八大供应链融资产品 一、保理 保理是指银行为企业提供的一种解决应收账款问题的综合性金融服务方案，其基本功能包括账款管理、融资及买方信用担保等。 特点：以应收账款债权转让为基础，银行成为保理项下应收账款新的债权人；企业可以根据自身需求选择不同的功能组合；企业可以在相关额度内随时转让银行认可的应收账款获得可支配资金，融资手续简便。 优势： 1．可以提供更加吸引买方的付款条件，提高市场竞争力； 2．将应收账款管理“外包”给银行，获得专业服务并节约管理成本； 3．办理无追索权保理还能优化资产结构、改善财务报表； 4．买方企业也可获得便利：从卖方获得更优惠的付款条件；简化付款手续，减少结算费用；在无追索权保理中自身商业信用免费得到银行信用支持。 业务办理流程： 1．卖方与银行签订保理合同； 2．卖方企业向买方赊销供货，并取得应收账款； 3．卖方企业将应收账款转让给银行； 4．银行与卖方将应收账款转让事项通知买方； 5．银行向卖方发放融资款； 6．应收账款到期日前银行通知买方付款； 7．买方直接将款项汇入银行指定账户； 8．银行扣除融资款项，余款划入卖方账户。 二、应收账款融资 应收账款融资是指企业以赊销产生的应收账款进行质押向银行申请的融资业务。特点：还款方式灵活，企业可以直接以自有资金还款，也可以买方到期支付的货款偿付融资；融资期限有一定弹性，企业可以办理新的应收账款质押替代即将到期的应收账款作为融资担保，无需再次办理融资手续。 优势： 1.应收账款可以提前变现，有效提高中小企业营运资金周转效率； 2．以应收账款为基础获得“资金池”服务； 3．应收账款质押既支持融资业务，也支持承兑、保证、信用证等其他授信业务，企业可根据自身情况灵活选择。 业务办理流程：
反向保理典型案例 一、核心企业基本概况： A白色家电制造集团产品旺销全球近200个国家和地区，集团年销售额130亿元、出口 创汇7亿美元。2010年，集团总资产187亿元，实现总营业收入超过372亿元，净利润超过3亿元。 目前，A白色家电制造集团基地研制的主要产品及产能情况：空调年产能650万套；生活电器年产能1500万台；冰箱年产能为400万台，洗衣机年产能300万台，洗碗机年产能150万台。A白色家电制造集团基地不仅是世界领先的白色家电整机制造、研发中心， 相关家电核心配件的自我配套能力同样达到国际领先水平。 二、行业分析 2013年1-11 月份我国家用电器和音像器材零售总额达6225 亿元，同比增长14.9%；预计2014 年家电需求量总体较为平稳，但受益于产品升级、均价提升预计家电零售额仍 能保持增长，但增速或将放缓。2013 年1-10月我国家电行业出口额同比增长18%，高于 全国外贸出口增速10.2 个百分点。从供货方来看，明年出口的产品结构将继续优化；从需求端来看，随着欧洲经济稳步复苏以及新兴国家需求稳定增长，预计明年家电出口将延续回 升态势。 从上游原材料价格来看，大宗商品金融炒作因素有望下降，金属价格更多地回归产业属 性和供需基本面影响，预计原材料价格大幅上行的可能性不大，行业的毛利率将继续稳中有 升态势。
三、核心企业基本财务数据 1、资产结构分析 （1）货币资金：2012年末余额59716万元，较2011年末略有增加，2013年9月末余额74548万元，较年初增加25%。主要由于集团2013年的销售业绩有一定增长，销售回款增加所致。 （2）应收帐款：2012年末余额651934万元，较2011年末下降14.69%，由于2012年集团销售额较2011年大幅下降，降幅达到23.16%；2013年9月末余额728705万元，较年初增长12%，由于2013年的销售业绩增长所致。 （3）其他应收款：2012年末余额395712万元，较2011年末增加29.38%，2013年9月末余额355861万元，较年初约下降10%。 （4）存货：2012年末余额233549万元，较2011年末下降14.54%，2013年9月末余额179032万元，较年初下降23.34%。存货总额呈现逐年下降的趋势，一方面是因为销售收入下降，另一方面集团加 强存货管理，生产效率提高。 2011年2012年2013年9月 材料44705 - 33781 在产品167807 - 25694 产成品60758 - 119557 合计273270 233549 179032 2、负债结构分析 1、短期借款：2012年末余额45539万元，较2011年末降低44.57%，一方面由于集团销售下降，融资需求减少，另一方面由于偿还了到期的银行融资。2013年9月末余额为74798万元，较年初增加64.25%，主要由于集团2013年订单逐渐增多，下属公司增加了贸易融资借款和流动资金借款。
平安银行全套供应链融资解决方案 2008-09-24 23:03:02 作者：资金管理网来源：和讯网友评论 0 条9月24日，深圳平安银行在深圳大中华喜来登酒店举行赢动力“供应链融资-W计划”产品发布会，成功推出全套供应链融资业务解决方案。 助力中小企业走出紧缩困局 9月24日，深圳平安银行在深圳大中华喜来登酒店举行赢动力“供应链融资-W计划”产品发布会，成功推出全套供应链融资业务解决方案。这是继“现金管理-R计划”之后，平安银行“赢动力”公司业务品牌推出的又一项系列产品。“赢动力供应链融资”产品的推出旨在进一步丰富、提高深圳平安银行的融资服务能力，尤其是增强对中小企业的支持力度，帮助中小企业走出当前国内、国际宏观经济形势波动造成的困境。 精益求精，打造完美供应链金融服务 深圳平安银行此次推出的嬴动力“供应链融资 W计划”包括“采购商融资解决方案”、“供应商融资解决方案”、“进出口企业融资解决方案”、“工程承包企业信用支持方案”，针对供应链中不同经营形式的经营主体分别设计了专属服务方案。每一个方案都根据企业的经营特点有针对性地安排了多款融资产品。 采购商融资解决方案重点解决企业采购原材料时的预付款和存货占压形成的融资需求，主要安排了银行票据产品和存货质押融资产品。由于与具有全国物流网络的中远、中外运等龙头物流企业建立了业务合作关系，因此平安银行的采购商融资业务能够接受企业分布在全国各地作为贷款担保，并且能够处理商品的各种运输、存储形态，真正实现全程物流融资。
供应商融资解决方案主要由各种应收款融资产品构成，主要解决企业因为下游客客户延期付款形成的融资需求。国内保理和信保融资是重点推广产品。平安银行国内保理产品具有明保理、暗保理、有追索权保理、无追索权保理等多种业务形式。特别是对长期、频繁发生贸易关系的企业，设计了一次性应收账款转让通知方式，极大的简化了业务操作手续。先进的保理业务系统也为业务处理效率提供了有效的保障。平安信保融资是平安财产险公司面和平安银行对中小企业共同推出的融资产品。由企业向平安产险公司投保企业国内贸易短期信用保险，银行根据投保情况为企业核定融资额度，手续简便快捷，非常适合销售情况良好，需要短期融资的企业需要。 平安进出口企业融资解决方案除了提供信用证、进出口押汇、打包放款等各种标准化的国际贸易融资产品外，更重要的是，开发了出口前融资、未来货权开证等国内、国际一体化贸易融资产品，能够为企业的完整贸易过程提供一条龙服务。 工程承包企业信用支持方案是平安供应链融资产品的重要特点。供应链融资业务一般只考虑解决生产和贸易型企业的融资需求，很少考虑服务企业。深圳平安银行针对建筑设计、施工企业和软件开发企业在项目招投标、施工进度和质量保证、工程尾款结算等环节的信用支持需求，利用银行保函等业务手段，开发设计了工程承包企业信用支持方案，是供应链融资业务的一项重要创新。 四项业务服务方案覆盖了供应链内的全部经营主体的各项经营活动，并且提供大量的增值服务功能，形成平安供应链融资产品“全方位、全过程、全增值”的特点。 携手合作，共同提升供应链融资服务品质
供应链金融（解读版） 一、供应链金融及其特征 “未来的时代不是单个企业之间的竞争，而是供应链之间的竞争，谁拥有供应链的优势，谁就拥有竞争上的优势。”一直以来，Big Lots 公司都为自身的供应链管理能力自豪，近年来却遇到了供应链资金和财务流的压力和挑战。 BigLots 公司是美国一家折扣零售企业，世界 500 强企业之一，拥有近 1500 家门店，主要出售食品、饮料、玩具、家具、服装、家居用品、小电子产品等。公司的供应商有很多是中小企业，它们长期面临现金流的挑战，对 Big Lots 的供应链产生了不利影响。而供应商高达18％的借贷成本也会反映在产品价格中，最终增加了 Big Lots 的采购成本。 于是，Big Lots 与 PrimeRevenue（一家第三方供应链金融服务商）及美国国民城市银行一起推动了应收账款融资计划。一旦 Big Lots 采购了供应商的产品，供应商就对 Big Lots形成了应收账款，Big Lots 接受货物并认可该供应商开出的发票后，相关信息就输入了PrimeRevenue 运营的云端系统（这个平台操作类似于网络银行，每周七天全天候 24 小时）中。供应商在网上看到自己所有被认可的票据后，就可以选择等待 Big Lots 全额付款，或将应收账款转让给美国国民城市银行。如果供应商选择收到 Big Lots 已批复的发票账款（扣除贴现利息），PrimeRevenue 就会指示 Big Lots 将款项再付给美国国民城市银行，并从供应商收取的融资费用中赚取一定比例的费用，而美国国民城市银行则获得了相应的贴现收益。 这就是供应链金融实践的典型案例。这里，Big Lots 是核心企业，它与供应商之间形成了供应链上下游，与 PrimeRevenue 都是供应链金融的平台服务提供商。而美国国民城市银行则是风险承担者，帮助解决供应商的现金流问题。可见，各参与方在其中发挥了不同的作用，从而使供应链金融模式成功运转。 1．供应链金融的价值所在。 通过 Big Lots 案例不难发现，供应链金融的产生有其必然性。随着经济全球化和网络化的发展，不同公司、不同国家甚至一国之内的不同地区之间的比较优势被不断地挖掘和强化。一些经济和金融欠发达地区或资金实力不强的中小企业，却常常遭遇“成本洼地”。它们有发展潜质、在供应链中不可或缺，却往往缺乏大企业的金融资源，受到现金流的制约。我们知道，“资金流是企业的生命源泉”，当企业支出和收入的资金分别发生在不同时刻，就产生了资金缺口，中小企业常常因为上下游优势企业的付款政策而出现现金短缺问题。“目前来看，供应链融资模式是解决这一问题最好的可尝试的方式之一。”因此，探讨供应链金融，解决供应链中出现的金融财务问题，对于中小企业、对于整个供应链顺利运转意义重大。 2．供应链金融的概念及特点。 “供应链金融是一种集物流运作、商业运作和金融管理为一体的管理行为和过程，它将贸易中的买方、卖方、第三方物流以及金融机构紧密地联系在了一起，实现了用供应链物流盘活资金，同时用资金拉动供应链物流的作用。” 供应链金融的实质，是金融服务提供者，针对供应链各渠道运作过程中企业拥有的流动性较差的资产，以资产所产生的确定的未来现金流为直接还款来源，运用不同的金融产品，采用闭合性资金运作模式（即设置封闭性贷款操作流程来保证专款专用），借助中介企业的渠道优势，提供个性化的金融服务方案。通过为企业、渠道及供应链提供全面的金融服务，提升供应链的协同性，降低运作成本。具体
从交易结构特点、操作关注要点和未来发展方向等三个维度对供应 链反向保理 ABS 进行阐述 随着全球经济一体化和买方市场的形成，保理业务作为集贸易融资与银行 信用于一身的新兴现代金融服务逐渐被大众知晓。 从我国供应链保理 ABS 项目的发行情况来看，据国金 ABS 云统计，截至 2018 年10 月23 日，供应链保理 ABS 已发行 70 只, 发行金额 577．18 亿元。其中一 些项目更是以储架模式发行，未来还有上百亿的供给量。在供应链保理 ABS 发 展如火如荼的背景下，您了解它是什么吗？ 一、理结构——保理资产是如何形成的？ 以地产企业为例，首先让我们来了解一下供应链上的各个主体： 1、供应商——上游 2、地产企业——下游 3、保理公司 4、资产支持专项计划 链条上的主体是如何共同作用、形成保理资产呢？请听小编给您细细解答。 1、假设在初始状态下，供应商（上游）对地产企业旗下子公司（下游）有应收 账款债权合计 100 元，也即核心企业子公司对上游供应商有应付债权合计 100 元。 在正常情况下，地产企业并非立即付款，还款账期大约半年。 2、为了能更快的收回这笔款项，供应商将应收账款债权折价至 94 元转让给保 理商，使得账期从大约 6 个月缩短到半个月。相当于企业做了 5．5 个月的融资， 利息即为 6 元。 3、保理公司以 95 元的价格将应收账款债权打包发行 ABS（即票面发行利率为 5%），在该过程中履行合同审核、确权等义务，收取 1 元的中介费。 4、ABS 发行后 1 年，根据发行利率，由地产企业偿还本息共 100 元或更多。支付利息的大头为 100-95=5 元的价差，如果发行利率偏高，则企业可能支付额外 利息，这部分才相当于企业这期间融资的真实利息成本。
深创保理公司： 按照保理申请人的不同，保理可分为正向保理和反向保理。 正向保理：是指由应收账款债权人向保理商提出应收账款转让申请的保理。 反向保理：是指由应收账款债务人向保理商提出应收账款转让申请的保理。 平安银行： 反向保理 1、产品介绍 反向保理是指在买家（核心企业）资信水平很高，愿意向我行推荐供应商和提供应收账款信息，并承诺付款锁定的情况下，对以这些买家为付款人的应收账款或者订单，银行直接发放融资。反向保理线上化模式是指通过线上供应链金融系统，核心企业可通过多种形式提供供应商应收账款（发票）信息、供应商可在线完成应收账款转让及融资申请等操作、银行系统自动完成转让审核、融资在线发放及回款资金处理。 2、产品特点与优势 2.1审批便捷： 1、核心企业推荐的供应商直接达到银行授信客户准入条件，对供应商仅作基本资质审查，降低准入门槛； 2、根据买、卖双方之间的交易规模，分配确定卖方的保理融资额度； 3、供应商单笔出账无须提供纸质发票、合同作为贸易背景资料，买方认定的应收账款即认为是可接受的。 2.2效率高： 1、额度审批快，时效性强 2、核心企业应付款（发票）信息在线直接导入，供应商单笔出账无需提供任何材料，只需在网银上勾选拟融资发票并提交申请，银行在线进行出账审核并完成放款，时间以分钟计； 3、核心企业回款后，系统自动完成清分、核销、还款，快捷准确。 2.3信息透明： 1、供应商对于发票状态、出账流程、回款处理等情况可在线实时查询，全面掌控； 2、核心企业可实时掌握供应商授信使用情况及融资发票信息，增强对供应商的了解； 3、提供融资、应收账款等多项自动预警提醒，客户可提前进行资金的准备，有效避免逾期情况的发生。 3、开办流程 1、银行与核心企业达成支持供应商融资合作意向； 2、银行为核心企业核定间接额度，双方签署《供应商保理业务合作协议》（线上化版）； 3、银行为供应商核定直接授信额度； 4、银行与供应商签署《国内保理业务合同》（线上化版）、《承诺函—供应商线上保理业务》及《线上供应链金融系统使用协议》 5、供应商注册成为银行企业网银正式用户，申请开通线上供应链金融服务。 浦发银行： 浦发银行 通俗地讲，反向保理就是银行与核心企业之间达成的，为核心企业的上游供应商提供的一揽子融资、结算解决方案，这些解决方案所针对的是核心企业与其上游供应商之间因贸易关系产生的应收账款。即核心企业具有较强的资信实力及付款能力，无论任何供应商保有该核心企业的应收账款，只要取得核心企业的确认，就都可以转让给银行以取得融
供应链融资培训试题 一、单选（共10题，每题2分） 1、保理按是否保留对卖方的追索权分为【】 A、公开型保理和隐蔽型保理 B、单保理和双保理 C、有追索权保理和无追索权保理 D、公开型有追索权保理 2、下列哪项指标主要反映企业营运能力状况？【】 A、成本费用率 B、流动比率 C、存货周转 D、应收帐款周转率 3、以下属于表内信贷业务的是【】 A、银行承兑汇票 B、信用证 C、保函 D、保理 4、企业的哪些资金来源不能用于承付到期的银行承兑汇票？【】 A、商品销售款； B、股东投资款； C、本行新发放银行贷款； D、保证金存款。 5、“保兑仓”项下货物存放在指定仓储方，仓储方必须严格按照与银行签订的“保兑仓”业务协议保管货物，唯一接受银行指令发货。【】 A、银行 B、卖方或银行 C、买方或银行 D、买方或卖方 6、保函是由_________做出的付款保证承诺【】 A 买卖双方互相 B 第三方
C 卖方对买方 D 买方对卖方 7、商业承兑汇票承兑人保押业务中，我行为企业办理【】 A 、流动资金贷款B、银行承兑汇票 C、保函 D、信用证 8、在应收账款融资业务模式下，卖方融资可串用为有追索权保理，质押率原则上不超过应收账款余额的（）,但公司银行部门需根据授信申请企业的授信评级、交易情况和企业具体情况酌情提出浮动比例，但最高不超过90％。【】 A、50% B 、70% C、80% D、90% 9、在保理业务中发生以下哪种情况，分（支）行可以不用报总行备案？【】 A、买方提出争议； B、应收账款逾期超过30天； C、无追索权保理项下发生担保付款 D、卖方提出争议 10、卖方企业收到买方开出的国内信用证，但公司目前自有资金不足备货，向我行申请融资，我行可为其办理【】 A、国内信用证买方押汇 B、国内信用证卖方押汇 C、国内信用证卖方押汇 D、国内信用证打包贷款 二、多选（共10题，每题3分） 1、“保兑仓”业务对卖方的益处包括【】 A、卖方获得杠杆融资 B、将应收帐款转为预收帐款，改善公司资产质量 C、巩固了与厂家的合作关系 D、提前获得订单，扩大销量，便于排产 2、四方保兑仓包括哪个主体【】。 A、核心企业 B、经销商和仓储公司 C、评估公司 D、银行 3、供应链融资中，根据企业购买原材料、日常生产运营以及销售等几个不同环节，其融资模式
附件1
深圳发展银行线上供应链金融系统 反向保理业务模式实施细则 （1.0版，2012年） 第一章适用范围 第一条本细则适用于我行与核心厂商（保理项下买方）、授信客户（供应商）供应链金融业务合作中的线上反向保理业务模式。 第二条本细则依据我行《线上供应链金融系统应用管理办法》等相关规章制度制定，未尽事宜仍执行上述管理制度。 第三条反向保理业务项下所涉核心厂商的间接授信审批和直接授信客户的准入、审查审批等事项，执行《深圳发展银行反向保理实施细则》（1.0版，2011年）（深发展[2012]36号）的规定。 第二章线上供应链金融平台信息维护 第四条系统参数的建立与维护 （一）核心厂商的信息与相关系统参数只能由经批复的主办分行建立及维护。
（二）授信客户的信息建立与相关系统参数维护由各相关业务分行负责。 （三）主要参数如下： 1.信息管理-客户管理-配置客户信息-额度信息-额度合同参数维护 2.信息管理-客户管理-配置客户信息-额度信息-业务模式参数维护
3.信息管理-客户管理-配置客户信息-额度信息-业务品种参数维护 4.信息管理-客户管理-配置客户信息-合同信息-业务合同参数维护 5.信息管理-客户管理-配置客户信息-其他信息-贷款参数维护说明 （1）客户出账的业务品种为“预支价金”时，必须配置。 “贷款参数”包括了如下要素：客户名称、单笔业务性质代
码、科目代码、币种、基准利率档次、利率浮动类相关参数、扣息周期等。 （2）“贷款参数”由分行运营人员进行录入与维护。 ①《线上供应链金融系统“贷款参数“录入维护/调整通知单》（见附件1-1，以下简称通知单）经客户经理、支行行长签字后，提交运营人员在系统中进行贷款参数的录入维护或调整； ②通知单各要素的填写须以授信终审批复意见、我行与授信客户签署的《国内保理业务合同》/《国内保理业务合同》补充协议（线上化业务适用）作为主要基础； ③如涉及授信客户所适用利率等相关要素调整的，须重新发起通知单的签发及审批，并交由运营人员进行维护；否则，任何岗位人员均不得通过线上供应链金融系统私自进行参数调整。 6.信息管理-客户管理-配置客户信息-其他信息-保理专户参数维护
供应链金融服务方案 各位读友大家好！你有你的木棉，我有我的文章，为了你的木棉，应读我的文章！若为比翼双飞鸟，定是人间有情人！若读此篇优秀文，必成天上比翼鸟！ 篇一：煤炭企业供应链金融服务方案一、业务方案理念（适用于煤矿的物资部门和煤炭运销部门）银行提供的供应链金融业务，是把煤炭企业（煤矿）作为核心企业，配合其供应链和销售链管理策略，运用资金流、物流和信息流的控制技术，利用核心企业的信用增强效应，对核心企业及伴生在其周围的多个或全部供应链和销售链上的上、下游企业提供的一揽子、结构化金融服务。银行多以大、中型煤炭生产企业为核心企业，围绕其开展包含其上游供应商、下游贸易商的金融服务，实现煤炭企业整体供应链充裕现金流，提供企业整体竞争力。二、业务模式银行在煤炭行业为供应链条上的企业提供的融资方案包括：1、针对煤炭企业上游企业：应收账款池融资、反向保理业务，盘活上游供应商的应收账款，改善上游供应商的现金流；让上游企业能提早获得应收账款。2、针对煤炭企业下游企业：预付款融资模式，解决下游耗煤厂家和贸易商向煤炭企业采购煤炭的预付款资金需求；三、授信品种：授信品种包含：流动资金贷款、银行承兑汇票、国内信用证及买方押汇或押汇项下代付、商业承兑票保贴等； 四、业务优势1、对于煤矿：缓解煤炭企业物资供应部门物资采购款的支付压力。增加煤炭企业运销部门的销售能力，获得更多
经销商预付款。扩大销售。a) 以间接授信替代直接授信，优化报表，节约财务成本，可以制定、优化现金使用计划，适当进行理财规划，提高效益;b) 与上、下游企业共同搭建融资平台，有利于核心企业进一步稳固和强化以其为主导的供应链条；c) 对上游企业延长赊销账期，对下游企业取得大额预付账款，优化现金流，并获得更优惠的贸易条件；2、对于上、下游企业：;a) 对于设备供应商来讲，盘活应收账款，加速资金回笼，提高资金周转速度；对于下游煤炭采购商来讲，能够获得充足的预付款资金采购煤炭，增加自己的采购量，稳定业务。从而扩大煤炭企业销售量。篇二：汽车行业供应链金融服务方案1、经销商服务方案●厂商银方案●汽车合格证监管方案厂商银方案业务特点：（1）属于动产质押授信（2）由实力较强的专业监管公司负责车辆和合格证的驻店监管，提高周转效率（3）实现车证合一运输和交付（4）需向监管公司支付一定的监管费用汽车合格证监管方案方案概述：是指汽车厂商、经销商和交行三方进行合作，交行为经销商向汽车厂商购买产品提供授信支持，汽车合格证由交行保管，交行根据经销商补存保证金的状况释放合格证。业务特点：（1）汽车合格证也可由汽车厂商保管，交行根据经销商补存保证金的状况通知汽车厂商释放合格证（2）有效满足经销商由一级网点向二级网点发车的需求（3）无需单独支付合格证保管费用2、供应商服务方案●银票/商票保贴●国内保理●国内信用证●动产质押3、商用车终端用户服务方案●法人按揭●
从供应链角度理解保理业务逻辑 供应链融资不管怎么做，回款的控制是优先要考虑的重点，回款控制首先要得到债务人（买家）的配合承诺，而且这种配合由卖方、买方和供应链公司共同达成协议，否则回款控制就只能看卖家（融资人）的信用了，如果融资方实力较弱，供应链公司会要求抵押相当的不动产。供应链公司在采购方面有量的优势，从而掌握一定的议价话语权，能为客户争取到更低采购成本和更经济物流服务。 在单保理操作模式下，以供应链金融的逻辑进行风控有非常重要的意义。保理融资定向用于支付采购款，如果融资方现款采购一般有价格上的折让优惠，增加企业生产经营规模，保理商锁定应收账款买家回款收回融资。对保理商来说，没有买家资信信息，无异于赌运气，买家的信用风险通过卖家传染给保理商，因此，获得买家资信信息，在买家间接授信额度内，控制卖家的保理融资额度，便可有效控制买家信用风险。暗保理之所以风险太大，是因为它离开了买家的配合，类似供应链融资没有买家配合一样。 在传统供应链融资中，控制的多是赊销回款，而在互联网供应链融资中控制的还有现销收款。供应链融资期限可以从计划采购日开始，直到货物出售完成日，而保理期限最长只能是从货物已出售的应收账款形成日到赊销约定回款日，而货物未出售前的时期被排除在保理期限之外。供应链做的是仓单、存货或应收账款质押，保理做的是应收账款所有权的转让。保理是否可以接合供应链的操作方法，完全控制信息流、物流和资金流，在大数据分析的前提下控制风险呢？我
认为保理要解决贸易真实性、应收账款确权和控制回款，这是最好的方法。这种风控模式下，保理商的风控人员很容易提前预知风险的发生，启动退出机制，减少对客户的伤害。 与单保理不同，标准的国际保理是基于买家信用的双保理模式，在卖家尚未向买家发送商品前，卖家通过保理商协会的成员对买家进行尽调或征信，核定授信额度后通知卖家，卖家依此额度发货，然后保理商买断这笔应收账款，到期买家直接支付货款给保理商。其中，核定授信额度的保理商一般在买方所在地（国），给予保理融资的保理商一般在卖方所在地（国），后者一般会在融资后把应收账款最后转让给前者做再保理（它们在合作前会协议好利益分配），因为前者是买卖双方信用额度的核定者。供应链融资授信机制与国际双保理差不多，供应链融资规模主要取决于核心企业的实力，卖方的实力只能是增信作用。 当然，国际双保理在我国当前环境下肯定是没法操作的，保理商一般在应收账款形成之后，而不是像国际双保理那样在应收账款形成之前介入，这也是我们为什么只能做有追单保理的关键原因。相反，我们的供应链公司却是介入在买卖贸易之前，这使得供应链金融相对保理来说更接地气，更早在我国出现。当前，还是有很多企业根本不知道保理商是何方神圣，对他们的贸易活动能提供什么样的帮助，更不知道他们要怎么做才可以让一笔交易具有保理融资功能，所以，保理的风险管理模式要达到国际保理的安全模式（即保理授信前置的模式）还有很长一段路要走，需要企业从认识到主动接受保理服务，再
供应链金融系统保理业务框架及操作流程 保理业务是供应链金融的重要组成部分，本文根据部分保理业务的发展模式、保理业务操作中心集中管理、审批和统一操作，分行专职营销的业务经营管理模式，梳理供应链金融系统保理业务系统的框架以及操作流程。 一、保理业务的基本流程 （一）信用额度的申请及核准流程 卖方（出口商）分行客户部 1、分行或总行信管部 2、分行国际部 3、总行国际部 4、买方分行国际部或国外保理商 5、总行国际部 6、卖方（出口商）分行国际部 7、卖方（出口商）分行客户部 1、卖方（出口商）所在地分支行客户部根据我行的统一授信制度，将客户的 保理授信（信用额度或融资额度）申请报本行信管部，超本行权限上报总行信管部审批。 2、额度核准后，客户部将有关保理业务的材料（合同、保理协议等）报分行 国际部审核。 3、分行国际部审核合格后，报总行国际部审批。 4、由总行国际部统一将申请递交买方分行国际部或国外保理商。 5、买方分行国际部或国外保理商将额度回复总行国际部。 6、总行国际部通知卖方（出口商）分行国际部。 7、卖方（出口商）分行国际部通知卖方（出口商）分行客户部。 （二）额度核准后的保理业务操作流程 卖方（出口商） 1、买方（进口商） 2、 4、8 5、 6、 3、 卖方分行（出口保理商）买方分行（进口保理商） 7、 1、收到我行的额度核准通知后，卖方（出口商）向买方（进口商）发货。 2、卖方（出口商）将申请书、合同、发票、及提单等单据提交卖方分行（出 口保理商），进行应收帐款的转让。 3、卖方分行（出口保理商）通知买方分行（进口保理商）应收帐款的转让。
4、卖方分行（出口保理商）根据融资额度向卖方（出口商）提供一定比例的 贸易融资。 5、买方分行（进口保理商）到期提示买方（进口商）付款。 6、买方（进口商）将全部款项付至买方分行（进口保理商）。 7、买方分行（进口保理商）扣除自身的保理费用后划付卖方分行（出口保理 商），或买方（进口商）发生信用风险，由买方分行（进口保理商）做担 保付款。 8、卖方分行（出口保理商）扣除融资本金，并收取手续费和利息后，余款划 付卖方（出口商）。 二、保理系统框架 1、大集中模式。总行集中管理和部分产品复核确认，各分行（同城支行集中在分行操作）、异地支行为操作中心，同城支行可查询、打印。 2、系统可含盖的保理业务品种。按不同的分类方法，可分为国内、国际保理，有追索权和无追索全，融资及不融资，仅提供收款服务或应收帐款管理等。 3、授权级别。 额度方面：额度的维护分为总行维护和分行维护两类，每类设经办、复核两极； 业务操作方面：分为两种情况：一是异地支行业务是由异地支行录入发送到相应管理分行复核、再发送总行复核确认；二是分行业务是由分行录入发送总行复核确认。即总体分为三个级别：支行、分行、总行；每个级别为三个人：经办、复核、授权。 该操作在部分交易模块中体现，如涉及金额变化、争议的处理等。 4、额度管理。客户额度和保理商额度与信管系统做接口，由总行进行维护和管理，通过额度共享方式控制风险。系统中的每个客户的额度是根据业务品种不同设立的不同额度组合，每个保理额度包括保理业务种类、卖方及买方名称、额度金额、期限、费率，协议版本及特殊事项等，因此额度的设置要与产品相关联，如国内商业发票贴现额度只能做贴现业务，不能办理出口商业发票贴现、出口保理等。 5、合同文本管理：合同文本与额度种类对应关系可以用参数化维护。如商业发
供应链金融反向保理ABS实例 分析 随着供应链金融的发展，在实践中对保理ABS尤其是反向保理ABS项目的需求越来越大，2017年发行的供应链金融保理ABS产品中，应用反向保理模式的有18单，共计融资218.14亿元，占保理ABS总发行额近半。本文对当前供应链金融下的反向保理ABS部分案例，主要是万科和新城的项目进行简要分析，以作投资参考。 1.供应链金融反向保理发展状况 供应链金融是一个创新度很高的领域，随着供应链金融行业发展深化，反向保理开始出现在保理市场，保理业务出现正向和反向之分。在常规保理业务中，保理机构更多关注债权人的资信情况，要求债权人有足够的还款能力，因此，中小企业作为供应商通常无法获得保理机构的青睐。而反向保理以债务人资信作为主导的保理业务，除降低了保理机构的风险以外，还可以降低债权人的融资成本。 事实上，自2016年以市前海一方商业保理有限公司与平安证券合作发行4只保理ABS （平安证券-一方保理万科供应链金融1-4号资产支持专项计划）成功融资52.25亿元以来，2017年除传统的保理融资ABS外，大型实体企业（基本是房地产企业）的供应商通过保理公司渠道发行供应链金融ABS产品数量迅速增加，使得我国保理ABS产品规模出现较大幅度的增长——2017年发行的保理ABS产品中，底层资产为房地产的有49单，发行额为467.04亿，电商的为10单，发行额为63.20亿，其中应用反向保理模式的有18单，共计融资218.14亿元，占保理ABS总发行额近半。
3月9日，由平安证券担任管理人的“平安-比亚迪供应链金融资产支持专项计划”获得证券交易所的审议通过，产品总规模100亿元，为国新能源行业首单供应链资产证券化产品，显示出供应链金融反向保理ABS产品正逐渐由单一的房地产行业向其他行业扩展。 2.反向保理ABS业务模式 从目前为止的实践来看，供应链反向保理ABS项目在设立时主要采用两种模式：1.传统的保理ABS模式，即保理公司受让债权人（核心企业上游供应商）的应收账款所有权的模式，作为原始权益人开展之后的资产证券化相关工作；2.代理人模式，该模式下保理机构不再作为原始权益人，而是接受原始权益人委托作为代理人开展资产证券化的相关工作。 传统的保理ABS模式 “平安证券——万科供应链金融资产支持专项计划”系列是采用该模式的代表，以平安证券——万科供应链金融1号资产支持专项计划（下称“万科2017-1”）为例，在本专项计划中，债权人与原始权益人签署《保理协议》，将其享有的应收账款债权转让至原始权益人，以获得相应对价；计划管理人代表专项计划与原始权益人签署《平安证券一万科供应链金融1号资产支持专项计划之基础资产买卖协议》，以资产支持证券持有人的认购资金向原始权益人购买基础资产，即指按《基础资产买卖协议》的约定，原始权益人出售予专项计划并交割完成的应收账款债权，其中基础资产系债权人因申请保理服务而转让予原始权益人并同意原始权益人出售予专项计划的应收账款债权及其附属担保权益。为专项计划之目的，原始权益人对债权人享有的，对于债权人履行争议应收账款债权回购义务的请求权也随入池应收账款债权一并作为本专项计划项下的基础资产。资产支持证券的投资者通过与计划管理人——平安证券签订《平安证券——万科供应链金融1号资产支持专项计划之资产支
供应链金融保理ABS发展研究 近年来,国家针对房地产企业出台了一系列的调控政策,包括供给侧端改革 土地供应、需求端进一步健全全国住房限购限贷、银行端信贷紧缩等政策使得地产融资调控趋严。对于资金密集型的企业产业链来说,下游企业为了保障现金流而延长付款日期,与上游中小供应商想及时收回应收账款产生矛盾,上下游之间 资金需求的矛盾和相反的处置方式严重影响整个行业扩大再生产的积极性。 在国家政策鼓励指导下和企业自身寻求融资下,各大地产商纷纷试水供应链金融保理ABS,自2017年以来供应链金融ABS发行量迅猛增加,供应链金融保理 资产证券化成为房地产等行业融资新渠道。供应链金融ABS不仅盘活了资金存量、减少了间接融资的风险,而且从融资本质上突破了传统贷款融资为主的间接融资模式。 由于供应链金融保理ABS涉及的参与主体众多,且产业链垂直分工原因所以导致债务人集中度较高、上下游交易的真实性等不确定因素。因此掌握基础资产信息和债务人集中度状况、设置相应的风险缓释等措施来制约其进一步稳定安全发展尤其重要。 本文主要从理论和实践两个方面来分析,为了更好的叙述供应链金融保理ABS,首先从供应链金融的应收账款为切入点介绍保理和资产证券化,然后在前面理论基础上过渡到供应链金融保理ABS,其中重点介绍的是供应链金融反向保理ABS,并以万科发行的供应链金融(反向)保理为为例进行实践分析。分析了万科资产支持专项计划的交易结构、资产池应收账款状况、债务人分布状况、以及相应的法律问题,并对万科供应链金融资产支持专项计划中实际存在的问题和风险提出针对性的解决方案和风险缓释措施。
最后在文章结尾,通过前文对万科供应链金融资产支持专项计划成功发行的经验,展望供应链金融ABS发展方向和模式,从新经济方向、大数据方向、电子签名加密方向来完善供应链金融ABS本身。从完善供应链金融ABS模式的角度看,对核心企业类型、引入区块链技术、推广储架式发行方式等三个方面来优化供应链金融ABS模式。 由全新的互联网电商企业作为核心企业带来的全新优质基础资产改善了专项计划中的资产池质量;从区块链技术保障交易的真实性和不可篡改性保障了基础资产对应的应收账款更加优质、安全;从全面推广储架式发行来推广一次批准多次发行来提高发行效率和灵活度。
供应链金融服务方案 篇一：煤炭企业供应链金融服务方案 一、业务方案理念（适用于煤矿的物资部门和煤炭运销部门） 银行提供的供应链金融业务，是把煤炭企业（煤矿）作为核心企业，配合其供应链和销售链管理策略，运用资金流、物流和信息流的控制技术，利用核心企业的信用增强效应，对核心企业及伴生在其周围的多个或全部供应链和销售链上的上、下游企业提供的一揽子、结构化金融服务。银行多以大、中型煤炭生产企业为核心企业，围绕其开展包含其上游供应商、下游贸易商的金融服务，实现煤炭企业整体供应链充裕现金流，提供企业整体竞争力。 二、业务模式 银行在煤炭行业为供应链条上的企业提供的融资方案包括： 1、针对煤炭企业上游企业：应收账款池融资、反向保理业务，盘活上游供应商的应收账款，改善上游供应商的现金流；让上游企业能提早获得应收账款。
2、针对煤炭企业下游企业：预付款融资模式，解决下游耗煤厂家和贸易商向煤炭企业采购煤炭的预付款资金需求； 三、授信品种：授信品种包含：流动资金贷款、银行承兑汇票、国内信用证及买方押汇或押汇项下代付、商业承兑票保贴等； 四、业务优势 1、对于煤矿：缓解煤炭企业物资供应部门物资采购款的支付压力。增加煤炭企业运销部门的销售能力，获得更多经销商预付款。扩大销售。 a) 以间接授信替代直接授信，优化报表，节约财务成本，可以制定、优化现金使用计划，适当进行理财规划，提高效益; b) 与上、下游企业共同搭建融资平台，有利于核心企业进一步稳固和强化以其为主导的供应链条； c) 对上游企业延长赊销账期，对下游企业取得大额预付账款，优化现金流，并获得更优惠的贸易条件；
2、对于上、下游企业：; a) 对于设备供应商来讲，盘活应收账款，加速资金回笼，提高资金周转速度；对于下游煤炭采购商来讲，能够获得充足的预付款资金采购煤炭，增加自己的采购量，稳定业务。从而扩大煤炭企业销售量。 篇二：汽车行业供应链金融服务方案 1、经销商服务方案 ●厂商银方案 ●汽车合格证监管方案 厂商银方案 业务特点： （1）属于动产质押授信
保理公司商业保理供应链金融服务方案 一、保理服务方案之一：资产出表业务 资产出表方案① 方案①流程解析： 贵公司与保理公司选择双方认可的应收账款标的资产，双方办理“无追索权国内公开型保理”业务，即贵公司将所持下游客户应收账款资产转让予保理公司，保理公司以受让资产总计金额的97%向贵公司支付保理预付款，对贵公司不享有追索权，同时，我公司与贵公司签署一项“抽屉协议——差额补足协议”，即，在应收账款到期后，如有无法收回的应收账款，则由贵公司对让渡于我公司的应收账款进行差额补足。 资产出表方案② 方案②流程解析： 贵公司与保理公司选择双方认可的应收账款标的资产，双方办理“无追索权国内公开型保理”业务，即贵公司将所持下游客户应收账款资产转让予保理公司，保理公司以受让资产总计金额的60%-70%向贵公司支付保理预付款，对贵公司不享有追索权，同时，我公司与贵公司签署一项“抽屉协议——债权回购协议”，即，在应收账款到期后，如有无法收回的应收账款，则由贵公司对此部分款项进行全额回购。 资产出表方案③ 页脚内容1
方案③流程解析： 1.贵公司与保理公司选择双方认可的应收账款标的资产，双方办理“无追索权国内公开型保理”业务，即贵公司将所持下游客户应收账款资产转让予保理公司，保理公司对贵公司不享有追索权，从而做到应收账款资产与原始权益人的物理隔离、实现该部分应收账款资产的真实出售和出表。 2.由投融资平台，为保理公司设计一款应收账款资产收益权产品，基础资产即为贵公司出售给保理公司的应收账款。通过私募形式/金融交易资产的进行发售。 3.贵公司或关联方对上述产品进行认购。 业务方案优势及作用： 通过办理无追索权公开型保理业务，实现贵公司应收账款真实出表，合规合法的修饰和美化上市公司财务报表，提高市场认知度和公信力；同时，提高公司资产流动性，减少减值准备金计提，提高公司净利润。 另一方面，方案①所产生的费用是贵公司让渡资产金额与我公司支付保理预付款之间3%的差额，故在贵公司财务成本中不会有所增加，不影响贵公司财务成本。 贵公司可以按照实际的财务成本的控制要求对上述三种方案进行选择。 二、保理服务方案之二：电子商票保理业务 页脚内容2