供应链金融保理ABS发展研究
近年来,国家针对房地产企业出台了一系列的调控政策,包括供给侧端改革
土地供应、需求端进一步健全全国住房限购限贷、银行端信贷紧缩等政策使得地产融资调控趋严。对于资金密集型的企业产业链来说,下游企业为了保障现金流而延长付款日期,与上游中小供应商想及时收回应收账款产生矛盾,上下游之间
资金需求的矛盾和相反的处置方式严重影响整个行业扩大再生产的积极性。
在国家政策鼓励指导下和企业自身寻求融资下,各大地产商纷纷试水供应链金融保理ABS,自2017年以来供应链金融ABS发行量迅猛增加,供应链金融保理
资产证券化成为房地产等行业融资新渠道。供应链金融ABS不仅盘活了资金存量、减少了间接融资的风险,而且从融资本质上突破了传统贷款融资为主的间接融资模式。
由于供应链金融保理ABS涉及的参与主体众多,且产业链垂直分工原因所以导致债务人集中度较高、上下游交易的真实性等不确定因素。因此掌握基础资产信息和债务人集中度状况、设置相应的风险缓释等措施来制约其进一步稳定安全发展尤其重要。
本文主要从理论和实践两个方面来分析,为了更好的叙述供应链金融保理ABS,首先从供应链金融的应收账款为切入点介绍保理和资产证券化,然后在前面理论基础上过渡到供应链金融保理ABS,其中重点介绍的是供应链金融反向保理ABS,并以万科发行的供应链金融(反向)保理为为例进行实践分析。分析了万科资产支持专项计划的交易结构、资产池应收账款状况、债务人分布状况、以及相应的法律问题,并对万科供应链金融资产支持专项计划中实际存在的问题和风险提出针对性的解决方案和风险缓释措施。
最后在文章结尾,通过前文对万科供应链金融资产支持专项计划成功发行的经验,展望供应链金融ABS发展方向和模式,从新经济方向、大数据方向、电子签名加密方向来完善供应链金融ABS本身。从完善供应链金融ABS模式的角度看,对核心企业类型、引入区块链技术、推广储架式发行方式等三个方面来优化供应链金融ABS模式。
由全新的互联网电商企业作为核心企业带来的全新优质基础资产改善了专项计划中的资产池质量;从区块链技术保障交易的真实性和不可篡改性保障了基础资产对应的应收账款更加优质、安全;从全面推广储架式发行来推广一次批准多次发行来提高发行效率和灵活度。
供应链金融（四）：保理业务中的风控手段 一、商业保理业务 还是这张图，简单来说就是卖方将货物卖给买方，卖方可将贸易过程中销售或合同所产生的应收账款转让给保理公司，再由保理商为卖方提供现金流提前用于采购、生产等，以避免应收账款产生到收回期间企业资金周转的难题。 二、商业保理业务的风险与解决办法
首先是买、卖双方信用风险。国内商业保理业务，是根据买卖双方的应收账款来执行的，所以第一还款来源是核心企业（买方），若核心企业（买方）出现经营不善导致到期无支付能力，保理公司就会面临资金损失导致坏账。 若保理合同签的是有追索的情况下，可以向融资方（卖方）追索，要求无条件付款给保理公司。所以买卖双方的企业信誉、实力状况是开展保理业务的首要风险。之前讲到企业评级和尽职调查，都是用来评估企业的情况来防范企业风险的。 其次是交易真实性风险。保理业务是根据应收账款办理，相对与流动资金贷款简单许多，如果买卖双方伪造虚假合同，伪造发票、一票多用等方式骗取融资，保理公司若不认真审核，极易导致坏账。 最后是上、下游企业关联交易风险。如果上下游企业之间互为关联方，一旦在日常经营活动中成为买卖关系，则容易出现货款互抵现象。如此一来会加大应收账款资金回款的风险。 解决办法： 1.严格规范并记录企业信息，做好企业基本信息审查工作， 填写《尽职调查》报告，保证内容真实性（尽职调查报告内容在我的上一篇文章中）。 2.产品中接入工商比对功能，录入企业工商信息时，做工商 信息比对工作，确保企业真实存在。
3.定期提醒业务经理贷后检查，填写《贷后检查报告》，说 明企业情况。 4.录入发票信息时，接第三方做发票验真工作，确保发票真 实性。 5.融资申请阶段，通过短信、邮件等方式及时提醒企业相关 人员业务进展。 6.严格规范制定企业内部审查制度。 7.贷款到期时，通过短信、邮件等方式及时提醒企业还款。 8.逾期账户催收工作，未逾期客户提前进行温馨提醒。 审查制度执行不力。在保理业务办理中未能严格审核合同、发票等重要交易背景资料，从而出现虚假交易合同及瑕疵应收账款办理保理业务，导致保理预付款资金的落空，造成资金损失。 解决办法： 1.定期培训业务人员工作专业性； 2.设立多岗审查工作，一般至少4岗以上审查，实地业务考 察，至少包含业务经理与风控经理2人或更多。 保理业务实质是一种“债权”的质押，一旦债权本身或质押效力出现问题，会增加实现债权的难度或无法实现债权。
2018智慧零售白皮书：零售不死，巨变时代的零售转型工具箱 摘要：日前，腾讯研究院与科尔尼管理咨询公司联合发布《构建智慧零售完整图景——2018智慧零售白皮书》。 日前，腾讯研究院与科尔尼管理咨询公司联合发布《构建智慧零售完整图景——2018智慧零售白皮书》。 《白皮书》指出，智慧零售的核心是以消费者为中心的零售活动的生态化，与零售相关的生产设计、 物流仓储、集中采购、场景售卖、服务活动、经营管理、资金流转等所有环节都逐渐融入数据化和智能化 的平台，最终达到零售商效益优化，消费者体验优化，实现万物互联智能决策的自主商业。 以下是《白皮书》的主要内容： 零售是人类最古老的业态之一，伴随人类文明产生。从最早的挑担货郎走村串户贩卖商品，到形成固 定的前店后厂模式，分散的小型零售商崛起。工业革命以后，零售完成百货革命、店铺迅速大型化，紧接 着又出现连锁即总部加分店的模式，超级市场和购物中心相继崛起。这些传统零售业态信奉抢占优势区位、快速开店扩张的经营原则，创造了每年门店数翻倍的黄金10年。 随着移动互联网的发展，人们“买买买”的习惯从线下搬到了线上，线下实体零售受到了前所未有的冲击。全行业商品零售额增速连年下滑、人力租金成本大幅上升、关店潮频现。有人认为“零售将死”，这并 不正确，因为不论时代如何变迁，只要有人做生意就必然有零售。 零售现阶段的困局，从更本质的问题上来说明，源于工业革命以来，传统零售企业的粗放模式已无法 匹配新的消费需求。零售需要的是一场变革，一场主动的、自发的、利用科学技术的变革。 而智慧零售并非是互联网公司去“颠覆”零售商，而是零售商出于自身的需求利用好新型工具实现必要 的自我转型与升级。
八大供应链融资产品 一、保理 保理是指银行为企业提供的一种解决应收账款问题的综合性金融服务方案，其基本功能包括账款管理、融资及买方信用担保等。 特点：以应收账款债权转让为基础，银行成为保理项下应收账款新的债权人；企业可以根据自身需求选择不同的功能组合；企业可以在相关额度内随时转让银行认可的应收账款获得可支配资金，融资手续简便。 优势： 1．可以提供更加吸引买方的付款条件，提高市场竞争力； 2．将应收账款管理“外包”给银行，获得专业服务并节约管理成本； 3．办理无追索权保理还能优化资产结构、改善财务报表； 4．买方企业也可获得便利：从卖方获得更优惠的付款条件；简化付款手续，减少结算费用；在无追索权保理中自身商业信用免费得到银行信用支持。 业务办理流程： 1．卖方与银行签订保理合同； 2．卖方企业向买方赊销供货，并取得应收账款； 3．卖方企业将应收账款转让给银行； 4．银行与卖方将应收账款转让事项通知买方； 5．银行向卖方发放融资款； 6．应收账款到期日前银行通知买方付款； 7．买方直接将款项汇入银行指定账户； 8．银行扣除融资款项，余款划入卖方账户。 二、应收账款融资 应收账款融资是指企业以赊销产生的应收账款进行质押向银行申请的融资业务。特点：还款方式灵活，企业可以直接以自有资金还款，也可以买方到期支付的货款偿付融资；融资期限有一定弹性，企业可以办理新的应收账款质押替代即将到期的应收账款作为融资担保，无需再次办理融资手续。 优势： 1.应收账款可以提前变现，有效提高中小企业营运资金周转效率； 2．以应收账款为基础获得“资金池”服务； 3．应收账款质押既支持融资业务，也支持承兑、保证、信用证等其他授信业务，企业可根据自身情况灵活选择。 业务办理流程：
平安银行全套供应链融资解决方案 2008-09-24 23:03:02 作者：资金管理网来源：和讯网友评论 0 条9月24日，深圳平安银行在深圳大中华喜来登酒店举行赢动力“供应链融资-W计划”产品发布会，成功推出全套供应链融资业务解决方案。 助力中小企业走出紧缩困局 9月24日，深圳平安银行在深圳大中华喜来登酒店举行赢动力“供应链融资-W计划”产品发布会，成功推出全套供应链融资业务解决方案。这是继“现金管理-R计划”之后，平安银行“赢动力”公司业务品牌推出的又一项系列产品。“赢动力供应链融资”产品的推出旨在进一步丰富、提高深圳平安银行的融资服务能力，尤其是增强对中小企业的支持力度，帮助中小企业走出当前国内、国际宏观经济形势波动造成的困境。 精益求精，打造完美供应链金融服务 深圳平安银行此次推出的嬴动力“供应链融资 W计划”包括“采购商融资解决方案”、“供应商融资解决方案”、“进出口企业融资解决方案”、“工程承包企业信用支持方案”，针对供应链中不同经营形式的经营主体分别设计了专属服务方案。每一个方案都根据企业的经营特点有针对性地安排了多款融资产品。 采购商融资解决方案重点解决企业采购原材料时的预付款和存货占压形成的融资需求，主要安排了银行票据产品和存货质押融资产品。由于与具有全国物流网络的中远、中外运等龙头物流企业建立了业务合作关系，因此平安银行的采购商融资业务能够接受企业分布在全国各地作为贷款担保，并且能够处理商品的各种运输、存储形态，真正实现全程物流融资。
供应商融资解决方案主要由各种应收款融资产品构成，主要解决企业因为下游客客户延期付款形成的融资需求。国内保理和信保融资是重点推广产品。平安银行国内保理产品具有明保理、暗保理、有追索权保理、无追索权保理等多种业务形式。特别是对长期、频繁发生贸易关系的企业，设计了一次性应收账款转让通知方式，极大的简化了业务操作手续。先进的保理业务系统也为业务处理效率提供了有效的保障。平安信保融资是平安财产险公司面和平安银行对中小企业共同推出的融资产品。由企业向平安产险公司投保企业国内贸易短期信用保险，银行根据投保情况为企业核定融资额度，手续简便快捷，非常适合销售情况良好，需要短期融资的企业需要。 平安进出口企业融资解决方案除了提供信用证、进出口押汇、打包放款等各种标准化的国际贸易融资产品外，更重要的是，开发了出口前融资、未来货权开证等国内、国际一体化贸易融资产品，能够为企业的完整贸易过程提供一条龙服务。 工程承包企业信用支持方案是平安供应链融资产品的重要特点。供应链融资业务一般只考虑解决生产和贸易型企业的融资需求，很少考虑服务企业。深圳平安银行针对建筑设计、施工企业和软件开发企业在项目招投标、施工进度和质量保证、工程尾款结算等环节的信用支持需求，利用银行保函等业务手段，开发设计了工程承包企业信用支持方案，是供应链融资业务的一项重要创新。 四项业务服务方案覆盖了供应链内的全部经营主体的各项经营活动，并且提供大量的增值服务功能，形成平安供应链融资产品“全方位、全过程、全增值”的特点。 携手合作，共同提升供应链融资服务品质
“产业互联网”已成为一个被广泛传播的流行词得到全社会的热点关注。 我们必须清晰认识到大势已至——政府要转型、产业要升级、金融要创新，以及科创板的推出、5G新技术的发展，这些力量正在聚合在一起，直接或间接地推动着产业互联网的高速发展。 我们也必须清晰认识到产业互联网的转型升级，不是一蹴而就的，需要在传统产业中积极突破创新，需要从企业家到“产业家”格局的思考和行动，也需要更多地研究借鉴以少走弯路、规避风险。 由浙江清华长三角研究院产业互联网研究中心、AMT（上海企源科技股份有限公司）、浙江清源信息科技有限公司、产技融创新平台结合多个产业互联网案例研究和咨询服务实践总结整理形成的《2019产业互联网白皮书》，系统总结中国产业互联网的发展现状及趋势，全面盘点产业互联网的前沿理论和最佳实践，为产业互联网转型提供实践指南。 本文将通过3个“三”、2个“五”、1个“12”、2个“100”带您一窥《2019产业互联网白皮书》的精华内容！ 3个“三” 《2019产业互联网白皮书》是继2017版、2018版后的第三版
产业互联网的三层基础设施 产业互联网通过搭建“基础设施”进行连接和赋能。BAT、华为、移动、电信等提供了互联网时代适用于各行各业的通用基础设施，即跨产业的、通用性的技术服务平台。而产业互联网则通过深入研究产业场景，为垂直产业内的从业者提供集成性云服务，聚焦垂直产业链特点，解决垂直产业的痛点，成为该垂直产业的产业级基础设施。随着产业互联网的不断发展成熟，在通用基础设施和产业级基础设施之间也会出现一些中间层基础设施，提供各个垂直产业平台间可复制的模块组件、可共享的服务和资源，从而为产业平台间的整合奠定基础。比如AMT产业互联网PaaS平台，可为各垂直产业互联网平台提供在线交易结算、在线供应链金融等标准产品模块，同时通过PaaS平台可统一对接海关、物流、金融机构等相关的数据和资源，进一步可以帮助存在产业上下游关联的不同产业平台进行数据打通和连接整合，形成更大的产业链闭环。 产业互联网企业的三期估值 产业互联网的建设和发展阶段都需要大量的资源投入，因此通过股权融资，适时的引入战略资本的力量，可有效推进产业互联网平台的发展和市值提升。 在股权融资中，企业比较关心的是产业互联网公司该如何估值？白皮书总结了产业互联网企业三期估值的方法： 1）早期项目估值：早期项目一般商业模式未确定，凭借产业经验，创始人对于未来发展有大体思路。此阶段估值，首先看标杆。可以对标海内外同行，通过与同行各项创业要素的对比获得公司估值；如果公司属于行业首创，商业模式被认可的情况下也可以获得一定估值溢价。其次，看天资。在没有对标企业的情况下，考虑所在产业市场空间是否足够大，对于行业现有痛点的解决程度，市场空间越大、行业痛点越突出，估值越高；同时，产业互联网项目具有一定服务半径，创业企业所在区域产业密度是否足够，如果有1000亿市场空间则足够创业企业发展，是否是龙头企业转型、是否背靠大树、
供应链金融（解读版） 一、供应链金融及其特征 “未来的时代不是单个企业之间的竞争，而是供应链之间的竞争，谁拥有供应链的优势，谁就拥有竞争上的优势。”一直以来，Big Lots 公司都为自身的供应链管理能力自豪，近年来却遇到了供应链资金和财务流的压力和挑战。 BigLots 公司是美国一家折扣零售企业，世界 500 强企业之一，拥有近 1500 家门店，主要出售食品、饮料、玩具、家具、服装、家居用品、小电子产品等。公司的供应商有很多是中小企业，它们长期面临现金流的挑战，对 Big Lots 的供应链产生了不利影响。而供应商高达18％的借贷成本也会反映在产品价格中，最终增加了 Big Lots 的采购成本。 于是，Big Lots 与 PrimeRevenue（一家第三方供应链金融服务商）及美国国民城市银行一起推动了应收账款融资计划。一旦 Big Lots 采购了供应商的产品，供应商就对 Big Lots形成了应收账款，Big Lots 接受货物并认可该供应商开出的发票后，相关信息就输入了PrimeRevenue 运营的云端系统（这个平台操作类似于网络银行，每周七天全天候 24 小时）中。供应商在网上看到自己所有被认可的票据后，就可以选择等待 Big Lots 全额付款，或将应收账款转让给美国国民城市银行。如果供应商选择收到 Big Lots 已批复的发票账款（扣除贴现利息），PrimeRevenue 就会指示 Big Lots 将款项再付给美国国民城市银行，并从供应商收取的融资费用中赚取一定比例的费用，而美国国民城市银行则获得了相应的贴现收益。 这就是供应链金融实践的典型案例。这里，Big Lots 是核心企业，它与供应商之间形成了供应链上下游，与 PrimeRevenue 都是供应链金融的平台服务提供商。而美国国民城市银行则是风险承担者，帮助解决供应商的现金流问题。可见，各参与方在其中发挥了不同的作用，从而使供应链金融模式成功运转。 1．供应链金融的价值所在。 通过 Big Lots 案例不难发现，供应链金融的产生有其必然性。随着经济全球化和网络化的发展，不同公司、不同国家甚至一国之内的不同地区之间的比较优势被不断地挖掘和强化。一些经济和金融欠发达地区或资金实力不强的中小企业，却常常遭遇“成本洼地”。它们有发展潜质、在供应链中不可或缺，却往往缺乏大企业的金融资源，受到现金流的制约。我们知道，“资金流是企业的生命源泉”，当企业支出和收入的资金分别发生在不同时刻，就产生了资金缺口，中小企业常常因为上下游优势企业的付款政策而出现现金短缺问题。“目前来看，供应链融资模式是解决这一问题最好的可尝试的方式之一。”因此，探讨供应链金融，解决供应链中出现的金融财务问题，对于中小企业、对于整个供应链顺利运转意义重大。 2．供应链金融的概念及特点。 “供应链金融是一种集物流运作、商业运作和金融管理为一体的管理行为和过程，它将贸易中的买方、卖方、第三方物流以及金融机构紧密地联系在了一起，实现了用供应链物流盘活资金，同时用资金拉动供应链物流的作用。” 供应链金融的实质，是金融服务提供者，针对供应链各渠道运作过程中企业拥有的流动性较差的资产，以资产所产生的确定的未来现金流为直接还款来源，运用不同的金融产品，采用闭合性资金运作模式（即设置封闭性贷款操作流程来保证专款专用），借助中介企业的渠道优势，提供个性化的金融服务方案。通过为企业、渠道及供应链提供全面的金融服务，提升供应链的协同性，降低运作成本。具体
从交易结构特点、操作关注要点和未来发展方向等三个维度对供应 链反向保理 ABS 进行阐述 随着全球经济一体化和买方市场的形成，保理业务作为集贸易融资与银行 信用于一身的新兴现代金融服务逐渐被大众知晓。 从我国供应链保理 ABS 项目的发行情况来看，据国金 ABS 云统计，截至 2018 年10 月23 日，供应链保理 ABS 已发行 70 只, 发行金额 577．18 亿元。其中一 些项目更是以储架模式发行，未来还有上百亿的供给量。在供应链保理 ABS 发 展如火如荼的背景下，您了解它是什么吗？ 一、理结构——保理资产是如何形成的？ 以地产企业为例，首先让我们来了解一下供应链上的各个主体： 1、供应商——上游 2、地产企业——下游 3、保理公司 4、资产支持专项计划 链条上的主体是如何共同作用、形成保理资产呢？请听小编给您细细解答。 1、假设在初始状态下，供应商（上游）对地产企业旗下子公司（下游）有应收 账款债权合计 100 元，也即核心企业子公司对上游供应商有应付债权合计 100 元。 在正常情况下，地产企业并非立即付款，还款账期大约半年。 2、为了能更快的收回这笔款项，供应商将应收账款债权折价至 94 元转让给保 理商，使得账期从大约 6 个月缩短到半个月。相当于企业做了 5．5 个月的融资， 利息即为 6 元。 3、保理公司以 95 元的价格将应收账款债权打包发行 ABS（即票面发行利率为 5%），在该过程中履行合同审核、确权等义务，收取 1 元的中介费。 4、ABS 发行后 1 年，根据发行利率，由地产企业偿还本息共 100 元或更多。支付利息的大头为 100-95=5 元的价差，如果发行利率偏高，则企业可能支付额外 利息，这部分才相当于企业这期间融资的真实利息成本。
供应链融资培训试题 一、单选（共10题，每题2分） 1、保理按是否保留对卖方的追索权分为【】 A、公开型保理和隐蔽型保理 B、单保理和双保理 C、有追索权保理和无追索权保理 D、公开型有追索权保理 2、下列哪项指标主要反映企业营运能力状况？【】 A、成本费用率 B、流动比率 C、存货周转 D、应收帐款周转率 3、以下属于表内信贷业务的是【】 A、银行承兑汇票 B、信用证 C、保函 D、保理 4、企业的哪些资金来源不能用于承付到期的银行承兑汇票？【】 A、商品销售款； B、股东投资款； C、本行新发放银行贷款； D、保证金存款。 5、“保兑仓”项下货物存放在指定仓储方，仓储方必须严格按照与银行签订的“保兑仓”业务协议保管货物，唯一接受银行指令发货。【】 A、银行 B、卖方或银行 C、买方或银行 D、买方或卖方 6、保函是由_________做出的付款保证承诺【】 A 买卖双方互相 B 第三方
C 卖方对买方 D 买方对卖方 7、商业承兑汇票承兑人保押业务中，我行为企业办理【】 A 、流动资金贷款B、银行承兑汇票 C、保函 D、信用证 8、在应收账款融资业务模式下，卖方融资可串用为有追索权保理，质押率原则上不超过应收账款余额的（）,但公司银行部门需根据授信申请企业的授信评级、交易情况和企业具体情况酌情提出浮动比例，但最高不超过90％。【】 A、50% B 、70% C、80% D、90% 9、在保理业务中发生以下哪种情况，分（支）行可以不用报总行备案？【】 A、买方提出争议； B、应收账款逾期超过30天； C、无追索权保理项下发生担保付款 D、卖方提出争议 10、卖方企业收到买方开出的国内信用证，但公司目前自有资金不足备货，向我行申请融资，我行可为其办理【】 A、国内信用证买方押汇 B、国内信用证卖方押汇 C、国内信用证卖方押汇 D、国内信用证打包贷款 二、多选（共10题，每题3分） 1、“保兑仓”业务对卖方的益处包括【】 A、卖方获得杠杆融资 B、将应收帐款转为预收帐款，改善公司资产质量 C、巩固了与厂家的合作关系 D、提前获得订单，扩大销量，便于排产 2、四方保兑仓包括哪个主体【】。 A、核心企业 B、经销商和仓储公司 C、评估公司 D、银行 3、供应链融资中，根据企业购买原材料、日常生产运营以及销售等几个不同环节，其融资模式
供应链金融服务方案 各位读友大家好！你有你的木棉，我有我的文章，为了你的木棉，应读我的文章！若为比翼双飞鸟，定是人间有情人！若读此篇优秀文，必成天上比翼鸟！ 篇一：煤炭企业供应链金融服务方案一、业务方案理念（适用于煤矿的物资部门和煤炭运销部门）银行提供的供应链金融业务，是把煤炭企业（煤矿）作为核心企业，配合其供应链和销售链管理策略，运用资金流、物流和信息流的控制技术，利用核心企业的信用增强效应，对核心企业及伴生在其周围的多个或全部供应链和销售链上的上、下游企业提供的一揽子、结构化金融服务。银行多以大、中型煤炭生产企业为核心企业，围绕其开展包含其上游供应商、下游贸易商的金融服务，实现煤炭企业整体供应链充裕现金流，提供企业整体竞争力。二、业务模式银行在煤炭行业为供应链条上的企业提供的融资方案包括：1、针对煤炭企业上游企业：应收账款池融资、反向保理业务，盘活上游供应商的应收账款，改善上游供应商的现金流；让上游企业能提早获得应收账款。2、针对煤炭企业下游企业：预付款融资模式，解决下游耗煤厂家和贸易商向煤炭企业采购煤炭的预付款资金需求；三、授信品种：授信品种包含：流动资金贷款、银行承兑汇票、国内信用证及买方押汇或押汇项下代付、商业承兑票保贴等； 四、业务优势1、对于煤矿：缓解煤炭企业物资供应部门物资采购款的支付压力。增加煤炭企业运销部门的销售能力，获得更多
经销商预付款。扩大销售。a) 以间接授信替代直接授信，优化报表，节约财务成本，可以制定、优化现金使用计划，适当进行理财规划，提高效益;b) 与上、下游企业共同搭建融资平台，有利于核心企业进一步稳固和强化以其为主导的供应链条；c) 对上游企业延长赊销账期，对下游企业取得大额预付账款，优化现金流，并获得更优惠的贸易条件；2、对于上、下游企业：;a) 对于设备供应商来讲，盘活应收账款，加速资金回笼，提高资金周转速度；对于下游煤炭采购商来讲，能够获得充足的预付款资金采购煤炭，增加自己的采购量，稳定业务。从而扩大煤炭企业销售量。篇二：汽车行业供应链金融服务方案1、经销商服务方案●厂商银方案●汽车合格证监管方案厂商银方案业务特点：（1）属于动产质押授信（2）由实力较强的专业监管公司负责车辆和合格证的驻店监管，提高周转效率（3）实现车证合一运输和交付（4）需向监管公司支付一定的监管费用汽车合格证监管方案方案概述：是指汽车厂商、经销商和交行三方进行合作，交行为经销商向汽车厂商购买产品提供授信支持，汽车合格证由交行保管，交行根据经销商补存保证金的状况释放合格证。业务特点：（1）汽车合格证也可由汽车厂商保管，交行根据经销商补存保证金的状况通知汽车厂商释放合格证（2）有效满足经销商由一级网点向二级网点发车的需求（3）无需单独支付合格证保管费用2、供应商服务方案●银票/商票保贴●国内保理●国内信用证●动产质押3、商用车终端用户服务方案●法人按揭●
《2016物流金融白皮书》案例分享之三：易流科技用大数据构建物流金融新生态（2017522一般） 万联导读发改委近期颁布的《“互联网+”高效物流实施意见》中明确提出要“推进物流与金融等产业互动融合和协同发展、引导银行业金融机构加大对物流企业的信贷支持力度…”可以说物流与金融的融合创新已经成为物流行业最为关注 的焦点之一。为了推动国内物流金融管理水平提升，树立行业发展标杆，万联供应链金融研究院策划编撰《2016中国物流金融创新发展与案例研究白皮书》，白皮书内容覆盖国内物流金融发展现状及最新趋势，并收录了郑明物流、中仓单、金润保理、易流科技、物润船联、亿海蓝、欧浦钢网七家企业案例，并将在2016年9月23日由万联网主办的2016年中国物流金融创新高峰论坛上正式发布。从9月11日开始我们将连载本白皮书的企业案例节选。今天的案例主角是易流科技。流科技股份有限公司（简称“易流科技”）是国内领先的运输产业链互联网平台企业、国家级高新技术企业、深圳市重点物流企业。公司已于2016年2月在全国中小企业股份转让系统挂牌，证券代码：835****55。 易流科技以北斗/GPS、GIS、移动互联网、物联网为技术支撑，以运输全链条信息可视化、透明化为切入点，面向物流产业链的货主企业和物流企业提供物流透明管理平台服务
和运单流转的SaaS平台服务，以提升物流运输产业链的整体运行效率。公司主要业务为易流云、e-TMS平台服务及其所涉及的主机和配件等硬件设备销售、软件销售、平台维护服务。 2012年，易流科技与中科院深圳先进院成立了“物流信息服务创新技术联合实验室”，确立了产学研合作关系，以充分利用中科院深圳先进院数字所云计算研究中心在云计算、海量数据处理等方面的技术优势和资源优势，同时，2015年易流开始与西安交通大学合作，成为物流大数据研究实验室，从事物流大数据技术的研究开发，经过多年的合作，已经取得初步成果。 破解物流企业融资难题 某物流企业是某制造企业集团物流运输部门发展而来，现在独立运营，但有主要承接集团企业运输业务，旗下所有车辆全部外协，只有在有业务时，企业才通知司机。 该企业当前面临的最大问题是资金问题。自从独立运营后，企业承接集团运输业务时，多有3个月的账期，但是，其与下游具体承运的司机却是现付，至少也是付一半，这就造成企业巨大的资金负担。该企业也试图从银行贷款，但都会因为自己无法提供实物等价抵押而失败。 类似该企业情况的还有很多，中国物流行业整体呈现“小、散、弱、多”的特点，中小微企业占据市场主导，行业企业长期缺
从供应链角度理解保理业务逻辑 供应链融资不管怎么做，回款的控制是优先要考虑的重点，回款控制首先要得到债务人（买家）的配合承诺，而且这种配合由卖方、买方和供应链公司共同达成协议，否则回款控制就只能看卖家（融资人）的信用了，如果融资方实力较弱，供应链公司会要求抵押相当的不动产。供应链公司在采购方面有量的优势，从而掌握一定的议价话语权，能为客户争取到更低采购成本和更经济物流服务。 在单保理操作模式下，以供应链金融的逻辑进行风控有非常重要的意义。保理融资定向用于支付采购款，如果融资方现款采购一般有价格上的折让优惠，增加企业生产经营规模，保理商锁定应收账款买家回款收回融资。对保理商来说，没有买家资信信息，无异于赌运气，买家的信用风险通过卖家传染给保理商，因此，获得买家资信信息，在买家间接授信额度内，控制卖家的保理融资额度，便可有效控制买家信用风险。暗保理之所以风险太大，是因为它离开了买家的配合，类似供应链融资没有买家配合一样。 在传统供应链融资中，控制的多是赊销回款，而在互联网供应链融资中控制的还有现销收款。供应链融资期限可以从计划采购日开始，直到货物出售完成日，而保理期限最长只能是从货物已出售的应收账款形成日到赊销约定回款日，而货物未出售前的时期被排除在保理期限之外。供应链做的是仓单、存货或应收账款质押，保理做的是应收账款所有权的转让。保理是否可以接合供应链的操作方法，完全控制信息流、物流和资金流，在大数据分析的前提下控制风险呢？我
认为保理要解决贸易真实性、应收账款确权和控制回款，这是最好的方法。这种风控模式下，保理商的风控人员很容易提前预知风险的发生，启动退出机制，减少对客户的伤害。 与单保理不同，标准的国际保理是基于买家信用的双保理模式，在卖家尚未向买家发送商品前，卖家通过保理商协会的成员对买家进行尽调或征信，核定授信额度后通知卖家，卖家依此额度发货，然后保理商买断这笔应收账款，到期买家直接支付货款给保理商。其中，核定授信额度的保理商一般在买方所在地（国），给予保理融资的保理商一般在卖方所在地（国），后者一般会在融资后把应收账款最后转让给前者做再保理（它们在合作前会协议好利益分配），因为前者是买卖双方信用额度的核定者。供应链融资授信机制与国际双保理差不多，供应链融资规模主要取决于核心企业的实力，卖方的实力只能是增信作用。 当然，国际双保理在我国当前环境下肯定是没法操作的，保理商一般在应收账款形成之后，而不是像国际双保理那样在应收账款形成之前介入，这也是我们为什么只能做有追单保理的关键原因。相反，我们的供应链公司却是介入在买卖贸易之前，这使得供应链金融相对保理来说更接地气，更早在我国出现。当前，还是有很多企业根本不知道保理商是何方神圣，对他们的贸易活动能提供什么样的帮助，更不知道他们要怎么做才可以让一笔交易具有保理融资功能，所以，保理的风险管理模式要达到国际保理的安全模式（即保理授信前置的模式）还有很长一段路要走，需要企业从认识到主动接受保理服务，再
供应链金融系统保理业务框架及操作流程 保理业务是供应链金融的重要组成部分，本文根据部分保理业务的发展模式、保理业务操作中心集中管理、审批和统一操作，分行专职营销的业务经营管理模式，梳理供应链金融系统保理业务系统的框架以及操作流程。 一、保理业务的基本流程 （一）信用额度的申请及核准流程 卖方（出口商）分行客户部 1、分行或总行信管部 2、分行国际部 3、总行国际部 4、买方分行国际部或国外保理商 5、总行国际部 6、卖方（出口商）分行国际部 7、卖方（出口商）分行客户部 1、卖方（出口商）所在地分支行客户部根据我行的统一授信制度，将客户的 保理授信（信用额度或融资额度）申请报本行信管部，超本行权限上报总行信管部审批。 2、额度核准后，客户部将有关保理业务的材料（合同、保理协议等）报分行 国际部审核。 3、分行国际部审核合格后，报总行国际部审批。 4、由总行国际部统一将申请递交买方分行国际部或国外保理商。 5、买方分行国际部或国外保理商将额度回复总行国际部。 6、总行国际部通知卖方（出口商）分行国际部。 7、卖方（出口商）分行国际部通知卖方（出口商）分行客户部。 （二）额度核准后的保理业务操作流程 卖方（出口商） 1、买方（进口商） 2、 4、8 5、 6、 3、 卖方分行（出口保理商）买方分行（进口保理商） 7、 1、收到我行的额度核准通知后，卖方（出口商）向买方（进口商）发货。 2、卖方（出口商）将申请书、合同、发票、及提单等单据提交卖方分行（出 口保理商），进行应收帐款的转让。 3、卖方分行（出口保理商）通知买方分行（进口保理商）应收帐款的转让。
4、卖方分行（出口保理商）根据融资额度向卖方（出口商）提供一定比例的 贸易融资。 5、买方分行（进口保理商）到期提示买方（进口商）付款。 6、买方（进口商）将全部款项付至买方分行（进口保理商）。 7、买方分行（进口保理商）扣除自身的保理费用后划付卖方分行（出口保理 商），或买方（进口商）发生信用风险，由买方分行（进口保理商）做担 保付款。 8、卖方分行（出口保理商）扣除融资本金，并收取手续费和利息后，余款划 付卖方（出口商）。 二、保理系统框架 1、大集中模式。总行集中管理和部分产品复核确认，各分行（同城支行集中在分行操作）、异地支行为操作中心，同城支行可查询、打印。 2、系统可含盖的保理业务品种。按不同的分类方法，可分为国内、国际保理，有追索权和无追索全，融资及不融资，仅提供收款服务或应收帐款管理等。 3、授权级别。 额度方面：额度的维护分为总行维护和分行维护两类，每类设经办、复核两极； 业务操作方面：分为两种情况：一是异地支行业务是由异地支行录入发送到相应管理分行复核、再发送总行复核确认；二是分行业务是由分行录入发送总行复核确认。即总体分为三个级别：支行、分行、总行；每个级别为三个人：经办、复核、授权。 该操作在部分交易模块中体现，如涉及金额变化、争议的处理等。 4、额度管理。客户额度和保理商额度与信管系统做接口，由总行进行维护和管理，通过额度共享方式控制风险。系统中的每个客户的额度是根据业务品种不同设立的不同额度组合，每个保理额度包括保理业务种类、卖方及买方名称、额度金额、期限、费率，协议版本及特殊事项等，因此额度的设置要与产品相关联，如国内商业发票贴现额度只能做贴现业务，不能办理出口商业发票贴现、出口保理等。 5、合同文本管理：合同文本与额度种类对应关系可以用参数化维护。如商业发
供应链金融保理ABS发展研究 近年来,国家针对房地产企业出台了一系列的调控政策,包括供给侧端改革 土地供应、需求端进一步健全全国住房限购限贷、银行端信贷紧缩等政策使得地产融资调控趋严。对于资金密集型的企业产业链来说,下游企业为了保障现金流而延长付款日期,与上游中小供应商想及时收回应收账款产生矛盾,上下游之间 资金需求的矛盾和相反的处置方式严重影响整个行业扩大再生产的积极性。 在国家政策鼓励指导下和企业自身寻求融资下,各大地产商纷纷试水供应链金融保理ABS,自2017年以来供应链金融ABS发行量迅猛增加,供应链金融保理 资产证券化成为房地产等行业融资新渠道。供应链金融ABS不仅盘活了资金存量、减少了间接融资的风险,而且从融资本质上突破了传统贷款融资为主的间接融资模式。 由于供应链金融保理ABS涉及的参与主体众多,且产业链垂直分工原因所以导致债务人集中度较高、上下游交易的真实性等不确定因素。因此掌握基础资产信息和债务人集中度状况、设置相应的风险缓释等措施来制约其进一步稳定安全发展尤其重要。 本文主要从理论和实践两个方面来分析,为了更好的叙述供应链金融保理ABS,首先从供应链金融的应收账款为切入点介绍保理和资产证券化,然后在前面理论基础上过渡到供应链金融保理ABS,其中重点介绍的是供应链金融反向保理ABS,并以万科发行的供应链金融(反向)保理为为例进行实践分析。分析了万科资产支持专项计划的交易结构、资产池应收账款状况、债务人分布状况、以及相应的法律问题,并对万科供应链金融资产支持专项计划中实际存在的问题和风险提出针对性的解决方案和风险缓释措施。
最后在文章结尾,通过前文对万科供应链金融资产支持专项计划成功发行的经验,展望供应链金融ABS发展方向和模式,从新经济方向、大数据方向、电子签名加密方向来完善供应链金融ABS本身。从完善供应链金融ABS模式的角度看,对核心企业类型、引入区块链技术、推广储架式发行方式等三个方面来优化供应链金融ABS模式。 由全新的互联网电商企业作为核心企业带来的全新优质基础资产改善了专项计划中的资产池质量;从区块链技术保障交易的真实性和不可篡改性保障了基础资产对应的应收账款更加优质、安全;从全面推广储架式发行来推广一次批准多次发行来提高发行效率和灵活度。
保理公司商业保理供应链金融服务方案 一、保理服务方案之一：资产出表业务 资产出表方案① 方案①流程解析： 贵公司与保理公司选择双方认可的应收账款标的资产，双方办理“无追索权国内公开型保理”业务，即贵公司将所持下游客户应收账款资产转让予保理公司，保理公司以受让资产总计金额的97%向贵公司支付保理预付款，对贵公司不享有追索权，同时，我公司与贵公司签署一项“抽屉协议——差额补足协议”，即，在应收账款到期后，如有无法收回的应收账款，则由贵公司对让渡于我公司的应收账款进行差额补足。 资产出表方案② 方案②流程解析： 贵公司与保理公司选择双方认可的应收账款标的资产，双方办理“无追索权国内公开型保理”业务，即贵公司将所持下游客户应收账款资产转让予保理公司，保理公司以受让资产总计金额的60%-70%向贵公司支付保理预付款，对贵公司不享有追索权，同时，我公司与贵公司签署一项“抽屉协议——债权回购协议”，即，在应收账款到期后，如有无法收回的应收账款，则由贵公司对此部分款项进行全额回购。 资产出表方案③ 页脚内容1
方案③流程解析： 1.贵公司与保理公司选择双方认可的应收账款标的资产，双方办理“无追索权国内公开型保理”业务，即贵公司将所持下游客户应收账款资产转让予保理公司，保理公司对贵公司不享有追索权，从而做到应收账款资产与原始权益人的物理隔离、实现该部分应收账款资产的真实出售和出表。 2.由投融资平台，为保理公司设计一款应收账款资产收益权产品，基础资产即为贵公司出售给保理公司的应收账款。通过私募形式/金融交易资产的进行发售。 3.贵公司或关联方对上述产品进行认购。 业务方案优势及作用： 通过办理无追索权公开型保理业务，实现贵公司应收账款真实出表，合规合法的修饰和美化上市公司财务报表，提高市场认知度和公信力；同时，提高公司资产流动性，减少减值准备金计提，提高公司净利润。 另一方面，方案①所产生的费用是贵公司让渡资产金额与我公司支付保理预付款之间3%的差额，故在贵公司财务成本中不会有所增加，不影响贵公司财务成本。 贵公司可以按照实际的财务成本的控制要求对上述三种方案进行选择。 二、保理服务方案之二：电子商票保理业务 页脚内容2
供应链融资发展现状与机遇 供应链融资发展现状与机遇 变化之一，融资模式的整合与扩展 跳出传统银行承兑和抵押贷款的思维，通过整合与扩展，将融资方案打造成一种与供应链时代相适应的融资模式，是物流金融发展 的基本任务之一。保兑仓作为联结企业与金融机构的综合性服务平台，它不仅为银企间的合作构架新桥梁，也将金融机构有机地融入 产业供应链体系之中，成为供应链管理中的金融服务提供者。作为 我国目前使用最广泛的供应链融资方案--保兑仓融资模式，将向以 下两个方面扩展： 其一，融资与监管的整合。金融机构直接授予仓储企业一定信贷额度，仓储企业通过输出管理，派人员对货主企业的原料或成品实 施抵押监管，银行凭仓储企业指令放款。金融机构授予保兑仓一定 的授信额度后，只负责监督和调控授信额度，具体融资事宜完全由 保兑仓自行决定。保兑仓直接同需要融资的客户企业接触、沟通和 谈判，代表金融机构同需要融资企业签订融资合同和监管服务协议，向企业提供抵押融资的同时，对企业抵押的货物提供仓储监管服务，从而将申请融资和货物监管两项任务整合操作，再造一种仓储货物 融资模式，提高了抵押融资业务的运作效率。 其二，仓储与使用的整合。在授信额度内，融资企业在货物仓储期间需要的补库和出库的仓单和凭证，由金融机构的审核，改为保 兑仓的确认。即保兑仓确认的过程就是对这些凭证进行审核的过程，中间省去了金融机构逐笔确认和处理环节，缩短补库和出库操作的 周期，在保证金融机构融资安全的前提下，提高融资企业产销供应 链运作效率。 变化之二，单项融资转向综合服务
从金融发展的角度分析，保理融资是一项金融创新业务，而这种金融创新业务有一个明显的弊端：存在融资无法收回的风险。既然 保理融资风险体现在收购企业应收账款方面，那么，我国保理融资 的未来走向应向非融资综合服务业务方面发展，即保理融资的最后 结果--收购企业应收账款将更多作为一种承诺的概念而非现实的业务。如同现在流行的期货交易，其交易最后结果是期货的到期交割，但是在全部交易中，最终进行交割的不到交易量3%，到期交割多数 是作为期货交易的概念使用，而很少实际操作。这也正是期货快速 发展的原因和魅力所在。所以保理融资方案发展趋势是：围绕应收 账款所展开的一系列综合金融服务。企业必须明白，保理融资先要 按照协议规定适当选择保理的某些服务项目，如金融机构提供的财 务分析服务和协助应收账款催收服务等等。只有在企业履行规定义务，接受一定服务后，才能真正获得金融机构的融资保障。保理融 资不是单一贷款业务，而是金融机构综合服务业务。其实，在国际 上保理融资开展比较好的地区都把工作重点放在服务方面。在欧洲，保理融资一直被当作银行的中间业务来开展，服务费是欧洲各家金 融机构办理保理融资的主要收入来源。 变化之三，担保方式的转变 与供应链融资的快速发展相适应，我国在融资担保方面将会发生两个明显的转变： 其一，信用担保向外包担保转变。在我国传统融资担保主要分为人(主要是指法人)和物的担保，其中物的担保就是最常用的抵押和 质押，而人的担保主要是指政府、官方信贷机构、金融机构开出的 保函，即信用担保。随着政府职能的转变，政府直接为企业融资担 保已经不多见，更多是通过出台政策来间接体现。在我国金融机构 信用担保虽然比较常见，但是其实质不是化解而是转嫁金融风险， 随着我国金融机构改制进程加快，金融机构对信用担保方式发生了 转变，更多是通过金融结算和金融创新来实现。所以从构建供应链 融资下的担保体系来看，委托第三方专业担保机构负责担保的外保 担保替代传统信用担保已成为一个必然发展趋势。其具体担保方式 有三种：政府出资建立担保基金委托专业机构管理方式。政府在预 算中安排一部分财政资金组建共同担保基金。互助基金委托专业机
中企云链：链信息，链信用，链信任 一、我国供应链金融发展面临的瓶颈 1、传统风险控制思维惯性转变难 近十多年以来，国内供应链金融从1.0的“1+N”商业模式发展至今的3.0"N+N"，经IBM 研究调查结果，供应链金融产品约75%存货融资与预付款融资，归根结底其中原因就是风险控制思维惯性大范围转变仍存在较大困难，仍局限于传统的抵押贷款思维，保理业务仅占25%，大多银行仍难以遵循贸易融资自偿性的特性，出于风险控制考虑，无法仅以买方还款做为第一还款来源进行授信。另外，供应商与供应商之间的结算约定，缺少系统化的自动触发机制，造成金融机构在多环节参与的供应链金融业务中，对回款保障缺少可信的技术手段。 2、贸易背景真实性困境制约银行授信 由于全国征信系统尚不完备，供应链上的中小企业存在严重的信息不对称，银行对中小企业授信是依托供应链上核心企业的信用，不论是核心企业对上游供应商的最终付款责任，或是对其下游经销商的担保责任，皆是以核心企业的信用为杠杆衍生出来的授信。银行除了需要核心企业配合外，也只能局限于核心企业的一级供应商或一级经销商(即与核心企业直接签约的供应商与经销商)，至于二级以上的供应商与经销商，则因为与核心企业无直接采购或销售合约，银行对其贸易背景的真实性难以判断，对提供融资需求存有风控方面的顾虑。另外，供应链金融平台推送交易信息的真伪、交易信息是否被篡改等问题也制约着银行融资业务的开展。 3、供应链交易全过程对外透明度低 供应链代表的是从原材料到成品制成再到流通至消费者的整个过程，可能覆盖数百个阶段，跨越数十个地理区域，缺少一种可靠的方法去验证及确认产品和服务的真实过程和价值，很难做到逐一对事件的真实性进行追踪或是对事故开展调查，除了核心企业及其一级供应商或一级经销商，供应链上中小企业的信息化程度普遍比较低，实际经营信息难以对称共享，金融机构难于获得有效的足以支持授信的数据，更难于核实交易真伪。核心企业虽能满足银行单独授信的标准，但其是否能将供应链条上的上、下游成员企业交易信息整合，使得链上的采购信息与销售信息透明且可信赖，直接影响银行对上下游企业授信工作的开展。 4、高征信成本加剧中小企业经营难 金融市场中交易双方的信息不对称导致无法建立有效的信用机制，产业链条中存在大量中心化的信用中介和信息中介，增加了资金往来成本。以应收账款为例，从显性的角度考虑，传统供应链金融链涉及到应付账款方、增信机构、保理机构的多方处理，花费时间长、手续费用昂贵、风控成本高。
保理业务介绍 一、保理业务的概念 根据国际保理商联合会( Factoring Chain International ）的定义，保理业务是指保理商以受让供应商因销售商品或提供服务而产 生的应收账款为前提，为供应商提供的（如下四项服务中的两项以上）综合性金融服务：①应收账款融资；②销售分户账管理；③账 款催收；④坏账担保。 根据上述定义，保理业务是以应收账款转让和受让为前提，其 本质是应收账款资产的买卖。以此为基础，受让了应收账款资产的 保理商为卖方提供应收账款融资、买方付款风险担保和应收账款管 理和催收等综合性服务。因此，保理业务不是一般的流动资金贷款，也不是应收账款质押融资。它是商业贸易中以托收、赊账方式结算 货款时，卖方为了强化应收账款管理、增强流动性而采用的一种委 托第三者（保理公司）管理应收账款的做法。 二、保理业务的分类 在实际业务操作中，按不同的操作方式，保理业务可以划分为 多种类型，常见的业务划分方式有： （一）按应收账款转让给保理公司后，未能收到应收账款，能 否向供应商追索，保理业务可分为有追索权保理和无追索权保理。 有追索权的保理是指供应商将应收账款的债权转让给保理公司，如果买方拒绝付款或无力付款，保理公司有权向供应商进行追索， 要求偿还预付的保理融资款。
无追索权的保理则相反，供应商将应收账款的债权转让给保理 公司，如果买方拒绝付款或无力付款，保理公司无权向供应商进行 追索，是由保理公司独自承担购货商拒绝付款或无力付款的风险。 供应商在与保理公司开展了保理业务之后就等于将全部的风险转嫁 给了保理公司。无追索权保理业务，由于有保理公司全部承担应收 账款到期的收款风险，业务风险相对较高。 当前保理公司出于谨慎性原则考虑，为了减少日后可能发生的 损失，通常情况下会为客户提供有追索权的保理。当买方资信很高，业务收益合适时，在业务风险可控的前提下，保理公司也会审慎选 择做无追索权保理业务。 （二）按应收账款转让给保理商时是否通知买方，保理业务可 分为明保理和暗保理。 明保理是指供应商在应收账款债权转让的时候，将应收账款转 让的情况告知买方，并指示买方将货款直接付给保理公司或支付到 指定的供应商保理监管账户。 暗保理是将买方排除在保理业务之外，由保理公司和供应商单 独进行保理业务，不将应收账款债权转让的情况通知买方。在应收 账款到期后，由买方付款到指定保理监管账户。由于暗保理操作中 没有把应收账款债权转让的情况通知买方，应收账款到期后由供应 商出面进行款项的催讨。 暗保理一般适用于买方资信良好，且较为强势，不能配合确认 应收账款转让，或者供应商不愿向买方公开自身资金不佳的状况。 暗保理操作中，为了获取应收账款到期催收的主动权，保理公 司一般会要求供应商签署应收账款转让通知书。在买方到期未能回